reklama

reklama

Klíčová slova - HDP

Střední Evropa – sázka na růst

12.08.2020 Hlavní akciové trhy se zotavily z krize extrémně rychle. Investoři, kterým rally unikla, a věřte, že takových je většina, zoufale pátrají po aktivech, která mají stále vysoký potenciál růstu. Češi mohou být klidní, protože nyní platí přísloví, že „pod svícnem je největší tma“. Právě v našem regionu se totiž zdají být akcie i dluhopisy poměrně levné.

Ekonomický kalendář: Čekáme na inflační data z USA

12.08.2020 Evropské akciové indexy se po otevření pohybovaly okolo nulového zhodnocení a následují tak smíšené výsledky asijské seance. Z pohledu makrodat by středa neměla být zvlášť rušným dnem. Zajímavé však určitě budou dopolední výsledky průmyslové produkce z eurozóny a také odpolední statistiky inflace z USA. Již ráno bylo zveřejněno britské HDP za Q2. K žádnému velkému překvapení však nedošlo. Ekonomika kvartálně propadla o 20,4 % při očekávání propadu o 20,9 %. Reakce na libře byla velmi malá.

Ranní nadhoz - Očekávaný růst průmyslové výroby v eurozóně

12.08.2020 Z Německa včera přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima.

$C:\fakepath\britska libra.jpg$

Britská ekonomika je poprvé po 11 letech v recesi

12.08.2020 Britská ekonomika klesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 20,4 procenta. V meziročním srovnání se hospodářství propadlo o 21,7 procenta. Uvedl to dnes tamní statistický úřad (ONS) na základě předběžných údajů. Od ledna do března, tedy v období, než se plně projevil vliv pandemie nemoci covid-19, se hrubý domácí produkt (HDP) snížil v porovnání s předchozím čtvrtletím o 2,2 procenta. Britská ekonomika, která je šestá největší na světě, je tak poprvé po 11 letech v recesi, která se charakterizuje jako dva kvartály hospodářského poklesu po sobě.

$C:\fakepath\rus-11082020-lv.gif$

Ruská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,5 procenta

11.08.2020 Ruská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla meziročně o 8,5 procenta. Vyplývá to z předběžné zprávy o vývoji hrubého domácího produktu (HDP), kterou dnes zveřejnil ruský statistický úřad Rosstat. Propad způsobila karanténní opatření učiněná proti šíření nového koronaviru a také pokles cen ropy, klíčové exportní komodity země.

Babiš si nepřeje vyšší dluh, než jaký vytvořil Kalousek, a navíc pozorně naslouchá důchodcům. I proto je čerpání z programu COVID III pomalé, celý by se vyčerpal za 22 let

11.08.2020 Za první dva měsíce plného provozu programu COVID III, od začátku června do 31. 7. 2020, z něj firmy reálně čerpaly prostředky v objemu 3,83 miliardy korun. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnila Česká národní banka. To odpovídá 0,77 procenta jeho celkové „palebné síly“, tedy celkového potenciálně využitelného objemu, jenž činí 495 miliard korun.

Ranní nadhoz - Další informace o náladě v ekonomice

11.08.2020 Včerejší zveřejnění indexu Sentix dopadlo v eurozóně lépe, než se čekalo. V srpnu index přidal 4,8 bodů a polepšil si tak na -13,4 z minulé hodnoty -18,2. U investorů se stabilizovala očekávání na příští měsíce a dostavilo se také pozitivnějšího hodnocení aktuální situace.

$C:\fakepath\EURCZK-daily-11082020.PNG$

Růst v Evropě bude impozantní!

11.08.2020 Hrubý domácí produkt eurozóny klesl za první dvě čtvrtletí kumulovaně o hrozivých 15,5 %, což je bezprecedentní i ve srovnání s globální finanční krizí, během které klesla ekonomika měnové unie o 5,7 %. Jak je vidět z grafu, uzavření ekonomiky na jaře vymazalo veškerý růst během 10. let.

Ranné zhrnutie

11.08.2020 Americké indexy včera zaznamenali nárast. S&P 500 vzrástol o 0,27%, zatiaľ čo Dow Jones pridal 1,30%. Na druhej strane, Nasdaq klesol o 0,39%.

Čo bolo, čo bude ...na finančných trhoch

10.08.2020 Minulý týždeň sa niesol na finančných trhoch v mierne pozitívnom duchu vďaka nádeji na zavedenie dodatočných fiškálnych stimulov v USA v objeme 1 bilióna dolárov, na čo akciové indexy reagovali rastom. Na druhej strane sa však pandémia koronavírusu v mnohých krajinách aj naďalej rozširuje, čo prispieva k nárastu neistoty na trhoch. Práve vďaka kombinácií neistoty a nádeji na fiškálne stimuly vzrástol dopyt po bezpečných prístavoch, čo viedlo k poklesu reálnych úrokových sadzieb v USA, na čo reagovali drahé kovy výrazným rastom, pričom behom posledného mesiaca sme boli svedkami silnej rastovej rally na drahých kovoch, keďže cena zlata za toto obdobie vzrástla o 13%, pričom cena striebra zaznamenala nárast až o 50%.

$C:\fakepath\eurozona vlajky.jpg$

Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny v srpnu opět stoupla

10.08.2020 Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny v srpnu čtvrtý měsíc za sebou vzrostla. Zůstává však na nízké úrovni, což naznačuje, že ekonomika se stále nachází v recesi. Vyplývá to podle agentury Reuters z výsledků průzkumu, které dnes zveřejnila společnost Sentix.

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020

10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.

Rozbřesk: Nový odhad HDP EU, data z amerického trhu práce pomohla dolaru

10.08.2020 ČR má už tu nejzajímavější várku dat za sebou, stejně jako srpnové zasedání bankovní rady ČNB i s novou prognózou. Na řadu tak nyní přijdou evropská data, z nichž nejzajímavější bude průmyslová výroba ve středu a další odhad HDP za druhý kvartál v pátek.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v červenci zpomalila

10.08.2020 V USA i tento týden získá pozornost hlavně politické dění a vývoj epidemiologické situace. Tamní inflace v červenci stagnovala a tahounem zůstává její jádrová složka. V eurozóně uvidíme další sadu předstihových ukazatelů, které začínají polevovat ve svém návratu k předkrizovým úrovním. Průmysl ale i nadále oživuje. Tuzemská inflace podle nás v červenci mírně zpomalila, i nadále zůstává na horní hraně tolerančního pásma ČNB. V závěru týdne pak uvidíme záznam z jejího posledního jednání a vývoj HDP v regionu za druhé čtvrtletí, které pravděpodobně pokleslo obdobně jako v České republice. Koruna by se měla v nejbližší době vrátit pod úroveň 26,20 za euro.

$C:\fakepath\eurusd-tydenik2.png$

Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (10.8.2020)

10.08.2020 Minulý týden nedošlo k aktivaci žádného obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh neprolomil žádnou vstupní S/R zónu a týden tak byl bez obchodu na tomto trhu dle mé obchodní strategie.

$C:\fakepath\Itálie.jpeg$

Růst HDP Itálie by se prý ve 3. kvartálu mohl blížit 15 procentům

10.08.2020 Italská ekonomika ve třetím čtvrtletí výrazně oživí a tempo růstu hrubého domácího produktu (HDP) se bude blížit 15 procentům. Předpověděl to italský ministr hospodářství Roberto Gualtieri v rozhovoru s listem La Repubblica. Uvedl rovněž, že vláda v příštím roce plánuje snížení daně z příjmů fyzických osob.

$C:\fakepath\Rusko.jpg$

Fitch letos očekává pětiprocentní pokles ruské ekonomiky

09.08.2020 Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings předpověděla, že ruská ekonomika v letošním roce klesne o 5,2 procenta kvůli dopadům pandemie nemoci covid-19 na domácí poptávku i export. Hodnocení úvěrové spolehlivosti Ruska nicméně potvrdila na úrovni BBB se stabilním výhledem. Ten signalizuje, že Fitch se změnou ratingové známky v nejbližší době nepočítá.

Forex: Koruna zakončuje týdne na stejných hodnotách, kde začala

07.08.2020 Německý průmysl v červnu vzrostl o 8,9 % m/m, za celé druhé čtvrtletí si tak připsal pokles o 16,2 %. Červnový výsledek byl zhruba v souladu s očekáváními, pozitivně ale překvapily nové objednávky, které naznačují rychlejší oživení v následujících měsících. Zároveň měsíční data naznačují o něco lepší výsledek, než ukázal první odhad HDP za druhé čtvrtletí. Proto je tu i naděje revize směrem nahoru, což bychom se měli dozvědět na konci měsíce.

$C:\fakepath\money.jpg$

CNN: Výbuch v Bejrútu ohrožuje ekonomiku, která již byla v krizi

07.08.2020 Ničivý výbuch v libanonském hlavním městě Bejrútu by mohl poslat ekonomiku země, která je již nyní v hluboké krizi, do nebezpečného neznáma. Výbuch, který zničil velkou část města a připravil o střechu nad hlavou 300.000 lidí, nemohl přijít v horší dobu. Za poslední rok kolaps bankovního systému země a prudce rostoucí inflace vyvolaly řady protestů. Dokonce ještě před pandemií nemoci covid-19 Světová banka očekávala, že 45 procent lidí v Libanonu bude letos pod hranicí chudoby, upozornila na internetu zpravodajská stanice CNN.

$C:\fakepath\ceska koruna-2.jpg$

ČNB zhoršila výhled veřejných financí letos i příští rok

07.08.2020 Česká národní banka očekává, že veřejné finance letos skončí ve schodku 5,8 procenta hrubého domácího produktu (HDP) po loňském přebytku 0,3 procenta HDP. Příští rok by se schodek měl zmírnit na 4,3 procenta. ČNB tak zhoršila odhad, když v květnu čekala letošní schodek 4,8 procenta a příští rok 3,4 procenta HDP. Vyplývá to ze shrnutí Zprávy o inflaci, kterou dnes zveřejnila Česká národní banka. V roce 2022 by měl schodek veřejných financí klesnout na 3,9 procenta HDP.

Okénko trhu - Koruna ztrácí předchozí zisky

06.08.2020 Průmyslová výroba v tuzemsku přinesla v červnu dobré zprávy, když neočištěně oproti loňskému roku odepsala jen 7 %, zatímco odhady činily -11,4 %. S přihlédnutím k tomu, že letošní červen měl o dva pracovní dny více, se po očištění o kalendářní vlivy jednalo o meziroční pokles na úrovni 11,9 %. Ve srovnání s květnem tento výsledek po sezónním očištění odpovídá zvýšení objemu výroby o 13,4 %. Ačkoliv jsou červnová čísla z historického pohledu nadále poněkud depresivní, v kontextu zotavování po virové pandemii naopak přinášejí záblesky naděje. Nejen že se průmyslu jako celku podařilo po mrazivých jarních měsících poměrně výrazně přidat, ale známky odolnosti vykázal i klíčový automobilový průmysl, kde meziročně dokonce narostl objem nových zakázek o 3,5 %.

Sazby podle očekávání zůstávají beze změny

06.08.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla o ponechání základní sazby na stávající úrovni, tedy 0,25 %. Tento výsledek je přesně v souladu s předpoklady a očekávali jej všichni analytici, včetně nás. Na konkrétní zdůvodnění dnešního rozhodnutí si budeme muset počkat do tiskové konference, ohlášené na 15:45. Za dané situace ovšem lze usuzovat, že se vyjádření bankéřů ponese v podobném duchu jako naposledy. Zřejmě se tak dozvíme, že ačkoliv je česká inflace, kterou má ČNB ze zákona krotit, již nějaký čas nad horní hranicí tolerančního pásma, centrální banka od ní očekává samovolné zpomalení směrem k dvouprocentnímu cíli. Toho ovšem pravděpodobně nebude dosaženo dříve než v první polovině příštího roku. Dezinflaci potáhne hlavně všeobecné ochlazování ekonomické aktivity, zatímco v opačném směru bude působit zdražující ropa. Zásah bankéřů v podobě zvýšení sazeb tak nebude na pořadu dne i vzhledem k tomu, že v aktuální ekonomické situaci je žádoucí snazší přístup k úvěrům.

$C:\fakepath\usd dolar.jpg$

Žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden citelně ubylo

06.08.2020 Ve Spojených státech si minulý týden požádalo o podporu v nezaměstnanosti dalších 1,19 milionu lidí. To je výrazné zlepšení proti předchozímu týdnu, kdy žadatelů bylo zhruba 1,44 milionu. Oznámilo to dnes americké ministerstvo práce. Výsledek je také lepší, než čekali analytici, což bezprostředně ovlivnilo ceny akcií, které začaly klesat.

Analytici Fidelity International vidí příležitosti v trendu konektivity

06.08.2020 Aktivita jak spotřebitelů, tak firem, se přesouvá z offline prostředí do online a z online do mobilní sféry. Je to dlouhodobý směr, který přináší inovace, ale i mění mnoho odvětví. Fond společnosti Fidelity International FF - Global Communications Fund z tohoto trendu těží. Do hloubky rozumí technologiím v pozadí těchto změn i novým obchodním modelům a má opravdu globální perspektivu.

Průmysl a zahraniční obchod pozitivně překvapují

06.08.2020 Průmyslová výroba v červnu oživila citelně rychleji, než se čekalo. Ruku v ruce s tím se výrazně nad odhady zlepšila bilance zahraničního obchodu. Údaje podporují naši prognózu celoročního poklesu české ekonomiky o „pouhých“ 5 %. Stavebnictví naopak svůj pokles zatím prohlubuje.

$C:\fakepath\britska libra.jpg$

Britská centrální banka: Ekonomika se bude zotavovat pomaleji

06.08.2020 Britská centrální banka žádnou další podporu ekonomice neposkytne, rozhodl dnes její měnový výbor. Ten podle očekávání ponechal základní úrokovou sazbu na historickém minimu 0,1 procenta, kam ji kvůli dopadům pandemie způsobené šířením nového koronaviru snížil v březnu. Bank of England, jak zní oficiální název britské centrální banky, dnes také uvedla, že hospodářství se bude z pandemie zotavovat patrně déle, než se banka původně domnívala.

Libra povyskočila díky lepšímu ekonomickému výhledu BoE

06.08.2020 Bank of England rozhodla dnes ráno o sazbách. Dle očekávání zůstaly nezměněny a rozhodnutí bylo jednomyslné. Libra však dostala pozitivní impuls díky novému ekonomickému výhledu. BoE očekává letošní pokles HDP ve výši 9,5 %. Předchozí projekce hovořily o 14 % propadu. Výhled růstu ekonomiky pro rok 2021 však byl snížen na 9 % z předchozích 15 %.

$C:\fakepath\Indonesie.jpg$

Ekonomika Indonésie kvůli koronaviru poprvé od roku 1999 klesla

05.08.2020 Indonéská ekonomika ve druhém čtvrtletí poprvé za více než 20 let klesla. Snahy o zastavení šíření nemoci způsobené novým koronavirem totiž měly negativní dopad na spotřebitelskou poptávku i na podnikatelskou aktivitu této největší ekonomiky jihovýchodní Asie. Hrubý domácí produkt (HDP) se meziročně snížil o 5,32 procenta, což je první pokles od roku 1999. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil indonéský statistický úřad.

$C:\fakepath\Švédsko.jpg$

Švédská ekonomika ve druhém čtvrtletí rekordně klesla

05.08.2020 Švédská ekonomika ve druhém čtvrtletí kvůli dopadům nového koronaviru klesla ve srovnání s předchozími třemi měsíci o rekordních 8,6 procenta. Vyplývá to z rychlého odhadu, který dnes zveřejnil švédský statistický úřad. Země si však vedla lépe než většina ostatních zemí v Evropě. Meziročně se hrubý domácí produkt (HDP) propadl o 8,2 procenta.

$C:\fakepath\ceska koruna-2.jpg$

Objem peněz na finančním trhu loni stoupl na 6,9 bilionu Kč

04.08.2020 Celkový objem peněz umístěných na finančním trhu v Česku loni stoupl o 7,4 procenta na 6,9 bilionu korun. To představuje za posledních pět let nadprůměrné tempo růstu. Zhruba 68,5 procenta z toho tvoří vklady v bankách a záložnách, které loni stouply o 6,4 procenta na 4,7 bilionu korun. Nejvíce pak loni vzrostly finanční prostředky v investičních fondech, a to o 18,9 procenta na 746,2 miliardy korun. Vyplývá to ze Zprávy o vývoji finančního trhu v roce 2019, kterou zveřejnilo ministerstvo financí na internetu.

Centrální banka na srpnovém zasedání sazby nezmění

04.08.2020 Česká národní banka bude i nadále považovat současné uvolnění měnové politiky za dostatečné a na srpnovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Důvodem pro to bude i inflace nad horní hranou tolerančního pásma. Ta pravděpodobně povede i k odsunutí debaty o možném zavedení nekonvenčních nástrojů. Výhled vývoje ekonomiky je však stále nejistý a inflace v dalších měsících pravděpodobně významně zpomalí. Úrokové sazby tak podle nás zůstanou nízké až do konce roku 2021. Rizika jsou navíc mírně vychýlena ve směru potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky, to by však již muselo být realizováno prostřednictvím nekonvenčních nástrojů. My se stále domníváme, že tím nejpravděpodobnějším by v tomto případě byl již odzkoušený kurzový závazek.

Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020

04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.

Rozbřesk: Evropské firmy čekají výrazné zlepšení situace v průmyslu

04.08.2020 Předběžný odhad HDP indikující hloubku propadu ekonomiky ve druhém kvartále, nicméně bez jakýchkoliv dalších podrobností, je už za námi, ale červnové statistiky z jednotlivých odvětví přijdou na řadu až ve druhé polovině tohoto týdne. Dozvíme se nejenom to, zda pokračoval nákupní boom českých spotřebitelů, ale zejména, zda se firmám v průmyslu a ve stavebnictví začaly opět plnit zakázkové knihy nebo zda spíš jen finalizují dřívější objednávky a vyčkávají – se zaměstnanci na kurzarbeitu – co bude dál.

EUR / USD – 4. 8. 2020

04.08.2020 Euro v pondělí proti dolaru dále oslabovalo, protože rostoucí případy koronaviru a obavy z vývoje americké ekonomiky oslabily rizikový sentiment investorů. Investoři byli nervózní z nedostatku nového stimulačního balíčku ve Spojených státech – což umocnilo vyjádření šéfa štábu Bílého domu Marka Meadowse, který není optimistický ohledně brzkého dosažení dohody.

Denné zhrnutie: US500 sa blíži k historickým maximám

03.08.2020 Akciové indexy v Európe a v USA sa dnes obchodujú v zelených číslach, pričom výnosy na amerických dlhopisoch dnes zaznamenali nárast. Výrazný pokles zaznamenali výnosy na brazílskych dlhopisoch a to až o takmer 40 bázických bodov. Na komoditných trhoch sa dnes darilo rope, pričom drahé kovy zaznamenali pokles. Priemyselné kovy sa obchodovali zmiešane. Na forexovom trhu sa dnes najviac darilo švédskej korune a americkému doláru, pričom najvýraznejší pokles zaznamenal švajčiarsky frank.

$C:\fakepath\usa-03082020-lv.gif$

Růst aktivity zpracovatelského sektoru v USA v červenci zrychlil

03.08.2020 Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech se v červenci druhý měsíc za sebou zvyšovala a tempo jejího růstu bylo nejrychlejší za téměř jeden a půl roku. Továrny zaznamenaly příliv zakázek, přestože šíření koronaviru v USA nabralo na intenzitě. Vyplývá to podle agentury Reuters z konečných výsledků průzkumu společnosti IHS Markit mezi nákupními manažery.

Státní rozpočet skončil za prvních sedm měsíců v deficitu 205,1 mld. Kč

03.08.2020 Státní rozpočet hospodařil v prvních sedmi měsících tohoto roku s deficitem 205,1 mld. Kč. Oproti stejnému období minulého roku je výsledek horší o 195,4 mld. Kč. Z pohledu červencových i celoročních statistik se jedná o nejhlubší deficit v moderní historii země. Překonává tak i doposud rekordní rok 2009, kdy státní rozpočet skončil s pasivem 192,4 mld. Kč. V relativním vyjádření však nebyl prozatím schodek roku 2009 překonán (3,6 % vs. 4,5 % HDP).

Co bylo, co bude… na finančních trzích

03.08.2020 Nálada na trzích byla v minulém týdnu smíšená. Akciím na Wall Street se dařilo. Index S&P 500 rostl o 1,73 %. Evropa na tom byla o poznání hůře. Německý DAX klesl o 2,8 % a v negativním teritoriu skončily také další důležité evropské indexy. Americkým akciovým trhům pomohly spekulace o novém fiskálním stimulu s potvrzení holubičího postoje Fedu, který opět přislíbil podporu, pokud by byla potřeba. V závěru týdne byla také zveřejněna data vývoje HDP z důležitých ekonomik. Německé HDP kleslo ve Q2 o 10,1 % a trhy negativně překvapilo. Americké ekonomika sice klesla o 32,9 % za Q2 (odlišný výpočet), ovšem trh čekal ještě horší výsledek.

Forex: ČNB korunu nepřekvapí, ale průmysl by mohl

03.08.2020 Po předchozím citelném posílení,které koruně přineslo nalezení shody nad podobou záchranného balíčku Evropské unie, se česká měna ustálila v koridoru EUR/CZK 26,20 – 26,30. Ten v uplynulém týdnu prakticky neopouštěla a to ani navzdory některým významným ekonomickým událostem. Příliš s ní tak nezahýbal ani údaj o německém HDP za druhý kvartál, který za očekáváními mírně zaostal, ani ten o HDP českém, který naopak překvapil příjemně. Zdá se tedy, že trh si je vědom obtížnosti predikcí v takto dynamickém období, a odchylka o pár desetin procentního bodu tak nikoho příliš nevyděsí.

Americký dolar se nadále znehodnocoval

03.08.2020 Minulý týden investoři nadále hledali riziková aktiva a prodávali americké dolary. Globální rezervní měna během páteční obchodní seance oslabila na nejnižší cenovou úroveň od května 2018.

Amazon, Apple a Co. drží DAX30 nad 12 000 bodů - na jak dlouho?

03.08.2020 Německý index DAX30 minulý čtvrtek agresivně prorazil pod 12 800 bodů, což je ztráta větší než 4%. V současné době se zdá, že jediným důvodem, proč neztrácel také v pátek, byly silné zisky technologických společností jako Amazon, Apple, Google a Facebook.

$C:\fakepath\USD-index-monthly-03082020.PNG$

Kolaps amerického dolaru nepřichází, Fed snižuje rozvahu

03.08.2020 Zdá se, že centrální bankéři z amerického Fedu už šlapou na měnovou brzdu. Za poslední měsíc se totiž snížila rozvaha Fedu o 220 mld. USD. Tento krátkodobý trend by mohl zlepšit vnímání amerického dolaru na finančních trzích, který aktuálně prochází silnou korekcí.

Nálada zpracovatelů se pozvolna

03.08.2020 Český index nákupních manažerů ve výrobě si v červenci nadále polepšil. Oproti červnu přidal 2,1 bodu a činí tak 47,0. To je o trochu pesimističtější výsledek než jsme očekávali my i trh. Důvodem jsou přetrvávající špatné provozní podmínky ve zpracovatelském sektoru. Příjem zakázek nadále klesal – avšak nové zakázky zpomalily tempo poklesu, a to jak v tuzemsku, tak i ze zahraničí. K tomu přispělo první (i když nepatrné) zvýšení výroby od listopadu 2018, které firmy připisují stabilizaci zákaznické poptávky a oživění v automobilovém průmyslu. Avšak podmínky v poptávce jsou nadále náročné, což reflektuje neustupující nejistota ohledně koronavirové pandemie. Nadbytečné kapacity nadále přiměly výrobce k propouštění. Jeho tempo však zvolnilo. Stejnou dynamiku jako v minulém průzkumu lze pozorovat i ve vývoji cen. Ceny vstupů vzrostly, nicméně v rámci udržení a získání zakázek výrobci opět snížili ceny výstupů. To vede firmy ke spoření, což se projevuje v omezení personálních výdajů a snižování nákupů.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude bohatý na data z tuzemské ekonomiky

03.08.2020 Česká ekonomika je již na cestě vzhůru. To dnes potvrdí index nákupních manažerů ze zpracovatelského průmyslu, který se podle našeho odhadu v červenci dostal po půl roce nad hranici 50 bodů. V dalším průběhu týdne pak na pozitivní vývoj ukáží také indikátory z reálné ekonomiky. Maloobchodní tržby by měly navázat na dobré květnové výsledky a meziročně vzrůst o 3,7 %. Domácí poptávka těží zejména ze stále příznivého vývoje na trhu práce, když nezaměstnanost vzrostla jen mírně. Na tom nic nezmění ani data za červenec. V průmyslu produkce i nadále za loňskem zaostává, známky oživení jsou však patrné i zde. Dobrou zprávou pro vývoj české ekonomiky je rovněž to, že k oživení dochází také u našich obchodních partnerů. Ve čtvrtek zasedá ČNB, úrokové sazby však podle nás nechá beze změny.

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020

03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.

Ranní nadhoz - Čeká nás týden plný dat z tuzemska

03.08.2020 Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství.

$C:\fakepath\eurusd-tydenik2.png$

Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (3.8.2020)

03.08.2020 V minulém týdnu došlo k aktivaci pouze jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil dolní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval short obchod – tento průraz se však ukázal jako falešný a ihned po aktivaci došlo k obratu pohybu a obchod tak skončil na menším omezeném Stop-Lossu. K jinému obchodu na měnovém páru EUR/USD v průběhu týdne nedošlo.

$C:\fakepath\ekonomika-1.jpg$

Mizející naděje v ekonomický „V“ obrat

03.08.2020 Mnoho ekonomů a analytiků finančních trhů nadále doufá v obrat ekonomiky ve tvaru V. Lidé si ale často neuvědomují, že návrat na předchozí úroveň ekonomických indikátorů neznamená kompletní smazání ztrát. Problém je ve „ztraceném růstu“. Kdyby totiž nedošlo ke ztrátě hospodářského výkonu z důvodu Covid19, ekonomika by dále rostla. Kompletní smazání ztrát tedy neznačí návrat na předchozí hodnoty, ale dosažení hodnot nad předcházejícími hodnotami. V tomto článku chci popsat několik důvodů, proč jsem v tomto smyslu stále velmi skeptický.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna lehce posílila k euru, polepšila si i vůči dolaru

31.07.2020 Koruna dnes mírně posílila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru si od čtvrtečního podvečera polepšila o haléř na 26,27 Kč/EUR. K dolaru zpevnila o osm haléřů a dnes kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 22,20 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

$C:\fakepath\Německo.jpg$

Der Spiegel: Institut Ifo zlepšil výhled německé ekonomiky

31.07.2020 Německá ekonomika si letos povede lépe, než předpokládaly prognózy z poslední doby. Institut Ifo zlepšil výhled vývoje hrubého domácího produktu (HDP) a předpokládá, že hospodářský propad v Německu dosáhne 5,1 procenta. Dosud kvůli dopadům šíření nového koronaviru institut počítal s propadem o 6,7 procenta. Napsal to dnes německý magazín Der Spiegel.

Forex: Finanční trhy pandemii navzdory

31.07.2020 Česká koruna setrvala v průběhu celého týdne na silných hodnotách, když se obchodovala v rozmezí 26,20 až 26,30 CZK/EUR. Výrazné posilování z minulého týdne, které odstartovalo oznámení shody evropských lídrů nad návrhem záchranného balíčku Evropské komise, však v tomto týdnu nepokračovalo. Dnes zveřejněná čísla tuzemského HDP za druhé čtvrtletí, která příjemně překvapila, když ekonomika poklesla v uvozovkách jen o 10,7 %, zavedla korunu mírně pod 26,20 CZK/EUR. Na další posilování to už však v závěru týdne nevypadá.

Data vyjevila míru poklesu evropského HDP

31.07.2020 Dnes zveřejněná data nám nadále ucelují pohled na ekonomický dopad pandemie Covid-19 na starém kontinentě. Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Navíc pokles českého HDP v porovnání se sousedními státy (-11,7 % r/r Německo a -12,8 % r/r Rakousko) nevychází nijak zle. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství. Na to, jak jednotlivé faktory skutečně ovlivnily dynamiku HDP, je třeba počkat na podrobnější data, které budou k dispozici na začátku září.

Volby US prezidenta v 2021? Největší propady HDP zemí v historii

31.07.2020 Nečekaně dobrá zpráva. PMI německého průmyslu se dostalo na 50 b. Zlepšily se také nové zakázky. PMI služeb skončilo dokonce na 56,7 b. To posunulo celkový složený indikátor na 55,7 b., bezpečně do fáze expanze. To samé platí pro eurozónu. PMI služeb zde dosáhla 55,1 b., za průmysl 51,1 b. Tento pozitivní vývoj by se měl přesunout do poptávky po českých exportech.

Oživení světových ekonomik bude vyžadovat práci v rukavičkách

31.07.2020 V posledních několika dnech spatřovaly světlo světa první odhady vývoje hrubého domácího produktu za druhý kvartál a v drtivé většině případů na ně není příliš pěkný pohled. S tím se však dalo obecně počítat. Obzvláště poté, co světové ekonomiky již za první kvartál generovaly rekordně nízké výsledky, ačkoliv je naplno postihla protikoronavirová opatření až v závěru března.

Analýza makroindikátorů: Ekonomika poklesla nejvíce ve své historii

31.07.2020 Podle dnes zveřejněného předběžného odhadu ČSÚ poklesla česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku meziročně o 10,7 %. Oproti prvnímu čtvrtletí se hrubý domácí produkt snížil o dalších 8,4 % a zaznamenal tak nejvýraznější propad v novodobé historii. To, zdali dnešní čísla naplnila očekávání, či nikoli, lze jen těžko říct. Předpovědi jednotlivých analytiků se totiž značně lišily, když odhady meziročního poklesu ekonomiky sahaly od 8 % do 16 %. V tomto ohledu lze tak považovat dnešní výsledek za příjemné překvapení. K těm optimistickým prognózám patřil i náš odhad, když jsme očekávali mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 6 %.

Eurozóna má svůj historicky nejhlubší propad za sebou

31.07.2020 Podle dnes zveřejněných výsledků poklesla dynamika HDP eurozóny v Q2 o historicky nejvyšších 12,1 % q/q a 15,5 % y/y. Přestože se odhady analytiků pohybovaly mezi -8,7 % až -16,0 % q/q, výsledné číslo bylo nakonec přesně v souladu s konsenzem trhu. Nejhůře z velkých ekonomik dopadlo Španělko, kde HDP ve srovnání s minulým čtvrtletím propadl o 18,5 %, meziročně pak o 22,1 %. Spotřeba zde poklesla o více než 21 % mezikvartálně, investice pak o 22 %. Ve třetím čtvrtletí však již očekáváme rychlý růst tamní ekonomiky, a to o 24 % q/q. Francouzská ekonomika skončila s mírně lepším výsledkem, než se čekalo (-13,8 % q/q). Pozitivně překvapila Itálie, kde se čekal pokles dynamiky o téměř 16 % mezikvartálně, z čehož nakonec bylo -12,4 % q/q. Zde je však podle našeho názoru pravděpodobná revize směrem dolů.

$C:\fakepath\top-31072020-lv-6.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

31.07.2020 1) Pozice dolaru jako světové rezervní měny začíná být v ohrožení, domnívá se banka Goldman Sachs Group. Americká měna čelí několika rizikům, jako jsou zvyšující se politická nejistota a znepokojení, které obklopuje další nárůst případů nového koronaviru v zemi. Dalším rizikem může být “inflační zatížení”, respektive posun k němu na straně americké centrální banky (Fed).

$C:\fakepath\ceska koruna-2.jpg$

Česká ekonomika stejně jako další ve 2. čtvrtletí rekordně klesla

31.07.2020 Česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí klesla meziročně o 10,7 procenta a mezičtvrtletně o 8,4 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu hrubého domácího produktu (HDP), který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). HDP se tak propadl nejvíce v historii samostatné České republiky kvůli restriktivním opatřením proti šíření koronaviru. Podle ekonomů i politiků nejde s přihlédnutím k očekáváním trhu a vývoji v dalších zemích postižených pandemií o zcela negativní výsledek. Nejhorší má česká ekonomika podle analytiků za sebou a ve třetím čtvrtletí by měla již vykázat mezičtvrtletní růst.

$C:\fakepath\ceska koruna 15112013.jpg$

Propad ekonomiky není podle analytiků tragický

31.07.2020 I když propad české ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl rekordní, nejde s přihlédnutím k očekáváním trhu a vývoji v dalších zemích postižených pandemií o zcela negativní výsledek. Nejhorší má česká ekonomika za sebou a ve třetím čtvrtletí by měla již vykázat mezičtvrtletní růst. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK.

$C:\fakepath\eu penize.jpg$

Ekonomika EU v druhém čtvrtletí klesla o rekordních 11,9 procenta

31.07.2020 Ekonomika Evropské unie zaznamenala ve druhém čtvrtletí rekordní propad, za kterým jsou zejména opatření proti šíření nového koronaviru. Hrubý domácí produkt (HDP) se proti předchozím třem měsícům snížil o 11,9 procenta, v meziročním srovnání pak o 14,4 procenta. Ukázal to rychlý odhad, který dnes zveřejnil statistický úřad Eurostat.

$C:\fakepath\ceska-koruna-euro.jpg$

ČSÚ: Česká ekonomika ve 2. čtvrtletí meziročně klesla o 10,7 pct

Euro i zlato obnovují růst, výsledky pomáhají akciím

31.07.2020 Pěkné výsledky internetových gigantů přece jen táhnou vzhůru evropské akcie, přestože začátek obchodování zrovna přesvědčivý nebyl. Hlavní indexy si připisují už přes půl procenta, ovšem po včerejšku mají stále co dohánět. Americké futures jsou na tom podobně, s výjimkou rychlejšího růstu Nasdaqu, kde se výsledky logicky odrážejí nejvíc.

Česká ekonomika překvapila odolností

31.07.2020 Podle předběžného odhadu ČSÚ vykázal český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí letošního roku meziroční pokles o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o bezpečně nejhorší výsledek v tuzemské historii, výsledek přesto pozitivně předčil očekávání. Podle statistiků se na výsledku negativně podílela spotřeba domácností, pokles zahraniční poptávky i utlumená investiční aktivita. Lze předpokládat, že nejpozitivnějším faktorem pravděpodobně byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství.

Ranní nadhoz - Vyhlížíme české a evropské HDP

31.07.2020 Německá míra nezaměstnanosti dosáhla v červenci hodnoty 6,4 % a zůstala tak oproti červnu nezměněna. Trh vyhlížel mírné zvýšení o desetinu procentního bodu, když se čekalo 41 tisíc nových nezaměstnaných. Těch namísto toho 18 tisíc ubylo.

Forex: HDP Evropy nalezl ve druhém čtvrtletí hluboké dno

31.07.2020 Statistiky dnes odhalí hloubku propadu evropských ekonomik. V případě eurozóny čekáme hluboký propad o 15,5 % meziročně. V případě ČR čekáme dno na 8,1 % meziročně. Nejistoty odhadů jsou ale enormní.

$C:\fakepath\francie.jpg$

Francouzská ekonomika klesla o rekordních 13,8 procenta

31.07.2020 Francouzská ekonomika se ve druhém čtvrtletí propadla proti předchozím třem měsícům o 13,8 procenta, což je poválečný rekord. Koronavirová krize totiž vedla k prudkému poklesu spotřeby, investic i zahraničního obchodu, oznámil ve své dnešní zprávě francouzský statistický úřad INSEE. Propad hrubého domácího produktu (HDP) byl však mírnější, než se očekávalo.

Rozbřesk: Přepisování historických rekordů pokračuje

31.07.2020 Už včera zveřejněné předběžné výsledky americké a německé ekonomiky ukázaly, že dopad korona-krize je naprosto nebývalý. Dvouciferný propad, k němuž přispěl nejdříve rozpad dodavatelských řetězců a následně restrikce a opatrnost spotřebitelů a v neposlední řadě i obezřetnost firem. Nepřekvapí proto, že na poklesu německé ekonomiky o více než 10 procent se podílely všechny složky poptávky s výjimkou vlády. Zadrhnul se zahraniční obchod, spotřebitelé omezovali své výdaje a firmy investice. A tak jediný, kdo utrácel více, byla nakonec vláda. A s obdobným scénářem můžeme počítat i pro další evropské země včetně ČR, která dnes zveřejnila svá předběžná čísla za druhé čtvrtletí. Lišit se bude jen rychlost pádu, která byla „úměrná“ načasování, míře dopadu koronaviru a restrikcí s ním spojených v každé jednotlivé zemi.

Ranní komentář: Technologické společnosti převálcovaly očekávání, evropské akcie dusí silné euro

31.07.2020 Včerejší seance se na akciových trzích příliš nevydařila. Pod výrazný tlak se dostaly hlavně evropské indexy, kterým začíná vadit sílící euro a jeho potenciálně negativní dopad na zahraniční poptávku po evropském importu. Za pozornost stály i výsledky amerického HDP, které se anualizovaně propadlo o 32,9 %, nebo tweet Donalda Trumpa, který vyzval k odložení voleb.

$C:\fakepath\eurusd-31072020-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 31.7.2020

31.07.2020 Americké akciové indexy Dow Jones a S&P 500 včera oslabily kvůli nejnovější statistice a zmínce amerického prezidenta Donalda Trumpa o možném odkladu voleb. Investoři také byli nervózní před výsledky hospodaření významných firem a skončením některých podpor zaměstnanosti, zatímco Kongres není v názoru na další stimulační balík jednotný. Technologický index však rostl díky výrobci čipů Qualcomm, kterému pomohl výhled dalšího vývoje tržeb.

$C:\fakepath\FX4.jpg$

Forex: Dolarový index kvůli možnosti odkladu voleb v USA klesá

30.07.2020 Dolarový index dnes klesá. Může za to zmínka amerického prezidenta Donalda Trumpa o možném odložení prezidentských voleb. Dolarový index je nyní na cestě k nejhoršímu měsíčnímu výkonu za deset let také kvůli šíření nemoci způsobené novým koronavirem, které má negativní dopad na americkou ekonomiku.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna ztratila dva haléře na euro, vůči dolaru je naopak získala

30.07.2020 Koruna dnes mírně oslabila vůči euru a naopak lehce zpevnila k dolaru. Vůči jednotné evropské měně ztratila od čtvrtečního podvečera dva haléře a dnes kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 26,28 Kč/EUR. Na dolar česká měna o dva haléře zpevnila na 22,28 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Denné zhrnutie: Obrat na akciovom indexe US500?

30.07.2020 Akciové indexy v Európe a v USA dnes zaznamenali pomerne prudké poklesy, pričom výnosy na dlhopisoch zaznamenali pokles. Na komoditných trhoch zaznamenali pomerne prudký pokles ceny ropy, pričom výrazné poklesy zaznamenali aj drahé kovy, najmä však striebro. Na forexovom trhu sa dnes najviac darilo britskej libre, pričom najvýraznejší pokles zaznamenala nórska koruna a japonský jen.

Forex: Ekonomiky potvrzují silný pokles v Q2

30.07.2020 Na finančním trhu dnes převládala spíše negativní nálada a akciové trhy v USA i Evropě klesaly. Zprávy citují rekordní propady ekonomik, nicméně zveřejněné údaje o poklesu HDP v USA byly ve skutečnosti trochu lepší, než se čekalo. HDP v USA ve druhém čtvrtletí klesl o 32,9 % mezikvartálně anualizovaně. Čekal se pokles o 34,5 %. Na první pohled je to sice šílený údaj, nicméně v meziročním srovnání jde o pokles o 9,5 %, což s ohledem na celosvětový kontext není až tak hrozné. Co ovšem překvapilo, byly cenový deflátory HDP a spotřeby domácností, které v mezikvartálním anualizovaném vyjádření vykázaly pokles o 1,8 % respektive 1,1 %, a to bylo citelně pod odhady. Klesající dluhopisové výnosy dnes nesvědčily finančním akciovým titulům. Americký dolar dnes proti euru posiloval, ale během odpoledne zisky vymazal.

$C:\fakepath\coronavirus.jpg$

Koronavirus ve druhém čtvrtletí dusil ekonomiku v USA i v Německu

30.07.2020 Nový koronavirus, který se od začátku roku z Číny rozšířil postupně do celého světa, ekonomiku nejvíce dusil až ve druhém čtvrtletí. Zatímco ve Spojených státech, které mají zdaleka největší hospodářství na světě, hrubý domácí produkt (HDP) klesl v přepočtu na celý rok o rekordních 32,9 procenta, německá ekonomika, která je největší v Evropě, zaznamenala proti předchozímu čtvrtletí propad o 10,1 procenta. I to je rekord - respektive nejhlubší propad od roku 1970, kdy se tyto údaje začaly sledovat.

$C:\fakepath\USA.jpg$

Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 32,9 procenta

30.07.2020 Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí zaznamenala kvůli dopadům šíření nového koronaviru nejhlubší propad v zaznamenané historii. Americké ministerstvo obchodu dnes oznámilo, že hrubý domácí produkt (HDP) se v přepočtu na celý rok snížil o 32,9 procenta.

BREAKING: Americké HDP kleslo v Q2 2020 o 32.9% , žiadosti o podporu rastú už druhý týždeň v rade

30.07.2020 Dnes o 14:30 boli zverejnené dlho očakávané dáta HDP z USA za Q2 2020. Údaje ukázali, že americká ekonomika medziročne poklesla o 32,9%. Trh očakáva pokles o 34,1%. Súkromná spotreba klesla o 34,6% (odhad -34,5%). Jedná sa o najvýraznejší pokles, keďže vďaka prebiehajúcej pandémií boli prevádzkovatelia obchodov a tovární nutení zatvárať svoje prevádzky a mnoho ľudí zostalo doma, čo negatívne ovplyvnilo spotrebiteľské a obchodné výdavky.

Technická analýza: US30

30.07.2020 Futures na US indexy sa pred začiatkom amerického obchodovania obchodujú o niečo nižšie. Pri technickom pohľade na graf Dow Jones (US30) si môžeme všimnúť, že cena dosiahla kľúčovú úroveň podpory označenú trendovou líniou a výstrihom lokálneho vzoru hlavy a ramien. Ak by cena klesla pod túto úroveň, môže dôjsť k výraznejšiemu poklesu. Mali by sme si však uvedomiť, že trh sa môže stať volatilnejším po zverejnení kľúčových dát z USA (správa o HDP) bude zverejnená o 14:30.

Nárůst volatility může být pro dolar zkouškou

30.07.2020 Americký dolar v poslední době oslabil. Další pokles se ale může v krátkodobém horizontu zkomplikovat, pokud americký Kongres nedokáže přijít s dostatkem nových stimulů. A časové okno pro zavedení nových opatření je poměrně úzké. Pro dolarové medvědy by mohlo být nejtěžší zkouškou zhoršení situace v oblasti rizikových aktiv, ať už budou příčiny jakékoli, a případné zvýšení volatility.

$C:\fakepath\Německo.jpg$

Německá ekonomika se ve 2. čtvrtletí propadla o 10,1 procenta

30.07.2020 Německá ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí kvůli koronavirové krizi propadla ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 10,1 procenta. Zaznamenala tak nejvýraznější pokles od roku 1970, kdy se začaly čtvrtletní údaje sledovat. Oznámil to dnes spolkový statistický úřad. Pokles byl výraznější, než očekávali analytici.

Německá ekonomika propadla o 10 procent, o kolik americká? Akcie dnes klesají

30.07.2020 Včerejší Fed podle očekávání nepřinesl nic nového. Nastavení politiky se neměnilo, příslib pokračování silné měnové podpory přišel, varování před riziky spojenými s nákazou také. Dolar ještě před novými informacemi ztrácel, ale pak tyto ztráty smazal a vrátil se na úroveň 1,1760, kde se dopoledne už drží. Do karet mu hraje zhoršený sentiment vůči riziku.

BREAKING: Německé HDP kleslo více, než se čekalo

30.07.2020 V 10. hodin bylo zveřejněno německé HDP za Q2. Report ukázal kvartální pokles o 10,1 % místo očekávaných -9 %. Meziroční pokles tak dosáhl na 11,7 % (oček. -11,5 %). Zveřejnění dat nezpůsobilo žádnou výraznou reakci na trzích. Pár EURUSD zůstal v poklidu v blízkosti 1,1760 a DE30 se krátce po zveřejnění obchodoval v blízkosti 12 630 bodů.

Evropské akcie klesají kvůli rychlému šíření koronaviru

30.07.2020 Evropské akcie krátce po otevření klesají. Důvodem je globální šíření nákazy Covid-19, které vystoupalo na nový rekord. DE30 se obchoduje se ztrátou 1,3 % a testuje důležitou úroveň na 12 640 bodech. Více volatility by mohl přinést report německého HDP, který bude zveřejněn v 10:00.

Rozbřesk: Jak se proinvestovat z krize?

30.07.2020 Investice mají na rozdíl od spotřeby domácností nebo vlády hned dvojí pozitivní efekt. Nejprve podobně jako spotřeba podporují poptávku - investující firma tím, že staví nebo nakupuje stroje, jednoduše utrácí peníze a dává “okamžitě” práci řadě jiných firem v dalších odvětvích (například ve stavebnictví). Ne každá nová poptávka ovšem podpoří českou ekonomiku stejně. Důležité je, jaké navazující obory ovlivní. Klíčové je, kolik benefitující firmy vytvoří přidané hodnoty v Česku a kolik z ní nakonec rozdělí mezi zaměstnance na mzdách, které oni zase mohou utratit za nové zboží a služby. Jednoduše řečeno, je velký rozdíl mezi investicí, která znamená nákup drahého stroje vytvořeného z větší části firmami v Německu a v Číně a mezi investicí, která znamená výstavbu nové výrobní haly menší domácí stavební firmou zaměstnávající domácí stavaře.

Ranní nadhoz - Čeká nás den nabitý informacemi

30.07.2020 Včerejší měnověpolitické zasedání amerického Fedu v souladu s očekáváními nepřineslo změnu nastavení měnové politiky. Šéf centrální banky Powell pak ve svém vystoupení zdůraznil, že epidemie koronaviru znovu hrozí zpomalit tamní ekonomiku a naznačil, že ani v dohledné době nelze čekat zpřísnění úrokových podmínek. Podobně jako to známe z Evropy, i americká centrální banky zesiluje svůj apel na vládu, aby zintenzivnila fiskální stimulaci ekonomiky.

Forex: Německá a americká ekonomika vyloží karty za druhé čtvrtletí

30.07.2020 Čtvrtek přinese nejzásadnější statistiky tohoto týdne – vývoj HDP v Německu a USA za druhé čtvrtletí. Pro našeho západního souseda očekáváme relativně mírný pokles ekonomiky ve srovnání s celou eurozónou. Od hlubšího propadu ji zachránilo krátké období nejtvrdších bezpečnostních opatření a koncentrace na průmysl. V USA byl podle nás propad výraznější. Poslední měsíce ale naznačují, že o to rychlejší bylo oživení ve třetím čtvrtletí. Koruna se vrátila na dosah svých lokálně nejsilnějších hodnot a podle nás se je v nejbližších dnech pokusí překonat.

Ranní komentář: Fed je připraven ekonomiku i nadále masivně podporovat, dolar včera krátce na 1.18 EURUSD

30.07.2020 Americká centrální banka včera nepřekvapila. Sazby a další měnověpolitické nástroje zůstávají beze změny, přičemž J. Powell znovu zopakoval, že Fed zatím ani neuvažuje o tom, že by měl uvažovat o zvyšování úrokových sazeb. Výhled je podle Powella zahalen do extrémně vysoké nejistoty a ekonomická situace se podle posledních nejčerstvějších dat začala znovu zhoršovat.

Akcie zaznamenali nárast po Powellovom holubičom prejave

29.07.2020 Jerome Powell začal tlačovú konferenciu o 20:30 a zopakoval, že Federálny rezervný systém je aj naďalej odhodlaný využívať všetky svoje nástroje na pomoc hospodárstvu. Kľúčové body z tlačovej konferencie:

$C:\fakepath\ceska koruna-2.jpg$

Ekonomika v 2. čtvrtletí klesla podle odhadů až o 18 procent

29.07.2020 Česká ekonomika zřejmě ve druhém čtvrtletí prodělala kvůli dopadům šíření koronaviru a restriktivním opatřením největší propad vůbec, shodují se ekonomové oslovení ČTK. Nicméně v konkrétních odhadech se analytici výrazně liší. V meziročním vyjádření ekonomové očekávají pokles HDP o 9,7 až 18 procent. Mezičtvrtletně pak očekávají pokles od 7,4 do 14 procent. Aktuálně lze podle analytiků již pozorovat, že se ekonomika odráží ode dna.

Zasedá Fed, změna se nečeká

29.07.2020 Evropská centrální banka včera vydala další sadu opatření cílených na banky eurozóny, kterými chce zajistit jejich stabilitu v kontextu pandemického zhoršení ekonomické situace. ECB bankám uložila další pozastavení výplat dividend, tentokrát alespoň do ledna příštího roku. Po stejnou dobu by se banky měly zdržet nákupů vlastních akcií. Zároveň od nich ECB očekává, že budou „extrémně umírněné“ v politice výplat bonusů.

Rozbřesk: Jsou zisky koruny udržitelné a co může nastartovat korekci?

29.07.2020 Denní přírůstky nakažených opět rostou a nejistota spojená s dalším vývojem pandemie zůstává vysoká. To ovšem nebránilo české měně smazat většinu pandemických ztrát a podívat se na nejsilnější úrovně od počátku března. Dávají však zisky koruny smysl a jsou znovu dobyté pozice udržitelné?

Ozvěny trhu: HDP za druhé čtvrtletí může i pozitivně překvapit

28.07.2020 Tuzemská ekonomika se s koronavirem potýká již více než čtvrt roku. Vládní opatření proti šíření nákazy zavedená v polovině března v podstatě zastavila život v této zemi, včetně toho ekonomického. Velká část podnikatelů najednou nemohla prodávat své zboží či služby. Spotřebitelé tak neměli moc možností, kde utrácet, a když už to šlo, chyběla k tomu chuť. S mírným zpožděním k obdobným krokům přistoupily také ostatní státy, což vedlo k výraznému poklesu poptávky ze zahraničí. Zvlášť nepříjemný pro průmyslově orientovanou českou ekonomiku byl celosvětový pokles prodejů nových automobilů.

Ranní nadhoz - nálada amerických spotřebitelů vyprchává

28.07.2020 Po pátečních příznivých výsledcích PMI ukazatelů potvrdily i včera zveřejněné Ifo indexy nárůst sentimentu. Ukazatel hodnotící celkové podnikatelské klima překonal konsensus analytiků a v červenci vrostl na 90.5 bodů oproti červnové hodnotě 86.3 bodů. Vpřed hledící složka indexu (Ifo Expectations) vrostla dokonce na nejvyšší úroveň od roku 2018 na hodnotu 97 bodů, oproti předchozí hodnotě 91.6 bodů. Kompletnější pohled na ekonomiku Eurozóny se naskytne koncem týdne, kdy budou publikovaná data o růstu HDP za druhé čtvrtletí.

Rozbřesk: O revizi měnové politiky Fedu, kontrole výnosové křivky a slabém dolaru

28.07.2020 Termíny jako kontrola americké výnosové křivky či revize rámce měnové politiky Fedu nejsou zcela jistě témata pro letní čtení. Nicméně ti, kdož jsou závislí na síle americké dolaru, by je neměli ignorovat, neboť by se jim to nemuselo vyplatit. O co tedy jde?

Čo bolo, čo bude... na finančných trhoch

27.07.2020 Nálada na finančných trhoch je v posledných týždňoch pomerne zmiešaná. Na jednej strane sme boli svedkami pokračujúceho rastu nových prípadov koronavírusu vďaka uvoľňovaniu blokovacích opatrení v mnohých krajinách, čo vyvoláva obavy z tzv. druhej vlny šírenia vírusu. Na druhej strane sú tu však fiškálno-monetárne stimuly.

Okénko trhu - Ifo index předčil očekávání

27.07.2020 Téměř přesně na den před osmi lety, pronesl tehdejší šéf ECB Mario Draghi slavnou větu „whatever it takes“, a signalizoval tak pevnost evropské struktury. Minulé úterý jsme byli svědky dalšího důležitého milníku, kdy se země Evropské unie dohodly na záchranném balíčku ve výši 750 mld. euro. To přineslo vlnu optimismu na trhy a odrazilo se i v dnes zveřejněném Ifo indexu, který hodnotí celkové podnikatelské klima. Index překonal konsensus analytiků a v červenci vrostl na 90.5 bodů oproti červnové hodnotě 89.3 bodů. Vpřed hledící složka indexu (Ifo Expectations) vrostla dokonce na nejvyšší úroveň od roku 2018 na hodnotu 97 bodů, oproti předchozí hodnotě 91.6 bodů. To naznačuje, že zlepšení ekonomické situace v Německu je již v běhu. Za pozitivním vývojem stojí kromě evropského záchranného balíčku i tamní v červnu zveřejněná fiskální podpora ve výši 130 mld. euro. Prezident Ifo institutu nicméně dodal, že míra nejistoty zůstává nadále vysoká.

Forex: Potvrdí tvrdá ekonomická data růst sentimentu?

27.07.2020 Koruna se celý minulý týden vezla na vlně pozitivního sentimentu, který přineslo uzavření dohody mezi lídry EU ohledně záchranného evropského fondu. Podobně zpevňovaly i zbylé měny regionu. Novým impulzem pro pokračování trendu se pak v pátek staly velmi příznivé výsledky PMI indexů, které překvapily značným růstem, a to zejména v sektoru služeb. Padesátibodovou úroveň znamenající vstup do pásma expanze však pokořily i ukazatele z výroby, což naznačilo růstový potenciál evropské ekonomiky. Kromě evropských ukazatelů přinesl povzbudivé výsledky i tuzemský konjunkturální průzkum. Koruna si tak během týdne od minulého pondělí připsala zisk ve výši více než 1,5 % a dnes se kurz dostal až do blízkosti EUR/CZK 26,2. Sentiment na starém kontinentě se zvedá i přesto, že pandemie zdaleka není zažehnána a počty nakažených v posledním období rostou. Na trzích ale převládá přesvědčení, že vlády vzhledem k napáchaným ekonomických škodám, už nesáhnou k tak drastickým karanténním opatřením, jaká byla v platnosti během jarních měsíců.

$C:\fakepath\cinsky juan2.jpg$

Zisky čínských průmyslových firem v červnu pokračovaly v růstu

27.07.2020 Zisky čínských průmyslových podniků se v červnu druhý měsíc za sebou zvýšily, tempo jejich růstu navíc bylo nejprudší za více než rok. Údaje jsou další známkou toho, že oživení čínské ekonomiky z koronavirové krize nabírá na síle, napsala agentura Reuters.

$C:\fakepath\udalosti-27072020-lv-1.jpg$

Očekávané události pro tento týden

27.07.2020 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?

$C:\fakepath\eurusd-tydenik2.png$

Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (27.7.2020)

27.07.2020 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu vyplnil dva obchody podle mého týdenního komentáře, který jsem uveřejnil na portálu FXstreet.cz. Nejprve došlo k prolomení spodní S/R zóny, čímž došlo ke vstupu do short pozice, nicméně trh nepokračoval směrem dolů a nakonec obchod skončil na Stop-Lossu. Následně pak došlo k prolomení horní vstupní S/R zóny, čímž došlo k aktivaci long obchodu, který velmi přesně došel do svého cíle a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu.

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.7.2020

27.07.2020 V minulých týdnech jsme byli svědky opětovného zhoršení vztahů mezi USA a Čínou – zavírání konzulátů. Zatímco obě strany prozatím plní dohodu fáze 1, aktuální geopolitická roztržka může zbrzdit cestu k finální obchodní dohodě. Navíc s blížící se prezidentskou volbou v USA lze očekávat tvrdší postoj obou kandidátů vůči Číně. Obchodní války se tak pro následující týdny a měsíce stanou vedle koronaviru jedním z hlavních témat.