Akciové výnosy
Strach se vrací na trhy. Napětí kolem Íránu sráží světové indexy 📉
02.03.2026 Po víkendových událostech se globální finanční trhy ocitly pod tlakem. Investoři reagují na eskalaci napětí kolem Íránu, které zvyšuje nejistotu a zhoršuje rizikový sentiment. Evropské burzy otevírají v červeném a americké futures také značí oslabení. Trhy se přesouvají do tzv. risk-off režimu a snižují expozici v indexech a přesouvají kapitál do bezpečnějších oblastí.
Strach se vrací na trhy. Napětí kolem Íránu sráží světové indexy
02.03.2026 Po víkendových událostech se globální finanční trhy ocitly pod tlakem. Investoři reagují na eskalaci napětí kolem Íránu, které zvyšuje nejistotu a zhoršuje rizikový sentiment. Evropské burzy otevírají v červeném a americké futures také značí oslabení. Trhy se přesouvají do tzv. risk-off režimu a snižují expozici v indexech a přesouvají kapitál do bezpečnějších oblastí.
ANALÝZA: Jak vypadají akciové výnosy, co odolávají i změnám na trhu?
20.11.2025 Nejisté makroekonomické prostředí spolu s vysokými valuacemi akciových trhů v USA vystavuje investory stále většímu geopolitickému riziku, riziku ocenění a koncentrace. Portfolio manažer Tristan Purcell zdůrazňuje výhody orientace na udržitelné dividendy, odolné výnosy a disciplínu v oblasti valuací zvládnout budoucí vývoj.
O Shillerově P/E a výnosnosti indexu S&P 500
07.03.2025 Americké akcie v posledních 12 měsících ignorovaly signály ohledně ocenění s tím, jak rallye vedená technologiemi zvýšila akciové výnosy. Tento trend ale od počátku roku vykazuje známky vyčerpání s tím, jak evropské a čínské akcie dosahují lepších výsledků. Zároveň ocenění dosáhlo úrovní blízkých extrémům na základě cyklicky upravených poměrů cena/zisk.
Fidelity International: Přístup k silným akciovým trhům díky kvalitním hodnotovým ETF
21.01.2025 Nedávné zlepšení makroekonomického prostředí vedlo Fidelity International ke zvýšení dlouhodobých očekávání ohledně výnosů z akcií. Vysoké ocenění zůstává v některých částech trhu rizikem. Investoři by proto měli zvážit fondy Quality Value ETF, které se snaží zachytit růst akciových trhů prostřednictvím diferencovaného přístupu k hodnotovému investování.
Akcie: Vzestup firem spojených s AI a obezitou popírá gravitaci
12.04.2024 Uprostřed nadšení z umělé inteligence a léků na obezitu vidí akcie různé vyhlídky: neutrální u nadhodnocených amerických akcií, negativní u Japonska kvůli rizikům spojeným s JPY, pozitivní u Evropy. Evropské obranné akcie získávají na atraktivitě.
Akcie od začátku roku výrazně překonávají dluhopisy
26.02.2024 Akciím se v novém roce daří. Od začátku roku si na americkém trhu připsaly přes 6 %, index S&P500 překonal poprvé v historii hranici 5000 bodu a zlomil nová historická maxima. Akciové výnosy jsou ještě “šťavnatější” pro českého investora, který navíc těží z výrazného oslabení koruny vůči dolaru - koruna vůči němu ztratila od začátku roku skoro 4,5 %.
Akcie: Vyšší cena kapitálu začíná bolet
19.10.2023 Boj proti inflaci zvýšil cenu kapitálu na úroveň, kdy se začaly otevírat trhliny ve světové ekonomice. Zároveň dochází k obratu amerického fiskálního cyklu, což může v kombinaci s vysokými úrokovými sazbami dostat ekonomiku do stavu lehké stagflace. To bude špatné pro cyklické akcie a v takovém případě ponesou nejvyšší riziko akcie spojené s AI. Vyšší cena kapitálu také jasně ukázala křehkost zelené transformace, a to bude patrně i největší katalyzátor snížení úrokových sazeb hned po oslabující ekonomice, protože k rychlé dekarbonizaci může dojít jen v prostředí nízkých úrokových sazeb.
Je už „vyvážené“ portfolio 60 % akcií / 40 % dluhopisů minulostí?
20.02.2023 Roky panovala myšlenka, že je vyvážené portfolio věcí minulosti. Nedávný vývoj to však nejspíš změnil.
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Rostoucí vstupní náklady komplikují situaci na akciovém trhu
16.04.2021 Náš výhled na 1. čtvrtletí tvrdil, že bude komoditní sektor vzhledem k očekávané rostoucí inflaci dál stoupat, že se zvýšila citlivost na úrokovou sazbu a že může vzestup úrokové míry ublížit růstovým akciím. Také pochyboval o tom, zda vydrží býčí trh s akciemi souvisejícími se zelenou transformací. V tomto čtvrtletním výhledu se soustředíme na to, čeho se ve světě a na finančních trzích nedostává a jak se to projeví ve světě akcií.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Světu už dochází úplně všechno
30.03.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia klientů.
Za akciovým růstem hledejte především tištění peněz
08.02.2021 Investoři často diskutují faktory, které stojí za aktuálními historickými rekordy akciových trhů. Konec konců celková globální akciová tržní kapitalizace je aktuálně na historickém maximu na úrovni 107 bilionů dolarů. Ne, není to dynamika HDP, inflace, úrokové sazby, ani korporátní fundamenty jako tržby, zisky či cash flow. Ukazuje se, že klíčovým faktorem silného růstu globálních akciových trhů v posledních 11 letech je bezprecedentní růst objemu globální peněžní zásoby.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy
27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
Akciové valuace indikují silně podprůměrné očekávané výnosy
19.11.2020 Pokud přihlédneme k faktu, že se momentálně světová ekonomika nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by mělo podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World zatím totiž připisuje zisk 6 %.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Akciové valuace indikují podprůměrné očekávané výnosy
02.11.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře: nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,9 %.
Globální P/E na nejvyšší úrovni v tomto tržním cyklu
26.10.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,4 %.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Globální dluh, japonský scénář, zombifikace ekonomiky a akciové výnosy
21.09.2020 Japonský scénář je pro Evropskou unii i USA vysoce pravděpodobný. Fed na svém posledním zasedání potvrdil, že bude udržovat základní úrokové sazby na nule minimálně do roku 2023. ECB se bude chovat stejně.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Top investiční tipy šéfů globálních společností
24.04.2020 Do čeho investovat, když se ekonomika hroutí? A skutečně se hroutí nebo není třeba propadat panice? Vypadá to, že díky pandemii koronaviru směřuje světová ekonomika do hluboké recese. Došlo dokonce k většímu výprodeji aktiv než při finanční krizi v roce 2008. Časopis Financial Times oslovil investiční šéfy předních světových společností jako JPMorgan, HSBC, LGIM, Invesco a Amundi, aby se podělili o své investiční tipy.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Mají akcie tentokrát pravdu?
25.10.2019 Dostane se globální ekonomika do fáze zotavení a tím k růstu zisků? Nebo jsme svědky největšího rozporu, co kdy pamatujeme? To se pokusím zodpovědět v dnešním komentáři. Věnovat se budu také masivnímu substitučnímu efektu směrem od dluhopisů k akciím s minimální volatilitou.
Globální akciové valuace indikují akciové výnosy kolem 5 % ročně
26.04.2018 Pro výhled na očekávané akciové výnosy ve střednědobém horizontu kolem pěti let jsou klíčové valuace neboli ocenění akciových trhů ve vztahu k fundamentálním veličinám jako korporátní zisky či tržby. Na základě historických statistik jsou sice pro střednědobý investiční horizont významnými faktory celkových akciových výnosů také růst korporátních zisků a vyplácené dividendy, nicméně tím nejdůležitějším faktorem se zdají být právě akciové valuace neboli ocenění (angl. valuations). Čím více jsou akciové valuace níže, tím levnější akcie jsou a zároveň tím vyšší potenciál pro dodatečné výnosy ve střednědobém horizontu a naopak. K nejsledovanějším valuačním ukazatelům přitom patří poměr ceny akcie k čistému zisku P/E (price-to-earnings ratio) a poměr ceny akcie k tržbám (price-to-sales ratio).
Související klíčová slova:
Investovat do NATGAS | Price-to-sales ratio | Ropa | Obchodování zlata | Vysoké valuace | Zkušenosti | Poměr ceny akcie k čistému zisku P/E | Komoditní sektor | Trend | Pfizer | Vládní dluhopisy | EUR | Unilever | Poměr výnosu | Index vládních dluhopisů | CECEEUR | Do čeho investovat | Index Bloomberg Barclays | Pandemie COVID-19 | Fond obnovy | Nová historická maxima | Siemens Energy | Ole Hansen | Evropská komise | Mezinárodní měnový fond | Trpělivost | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Odvětví | Defenzivní strategie | Dow Jones Industrial | Měsíčník finančních trhů | Diverzifikované portfolio | Index strachu | Tempo růstu | Společnost Saxo Bank | Pravděpodobnost | Globální dluhopisové trhy | Pokles indexu | Korelace | Emerging markets | Koncentrace trhu | Oblíbený bezpečný přístav | Investment Management | Eleanor Creagh | Dlouhodobý úspěch | Pokles indexu S&P 500 | Akciové trhy | Bankovní systém | Británie | Index akcií | Aktiva | Politika | Asijské trhy | Použití finanční páky | Domácnosti | P/S | Diverzifikace | Index PX | Přerozdělení bohatství | Finančně silné společnosti | Goldman Sachs | Geopolitické napětí | FTSE MIB | Deflace | WIPO | Graf | Silné společnosti | Dividendy | Český statistický úřad | Investiční šéf | Technologické akcie | Směrnice | CZK | Index volatility VIX | Napadení Ukrajiny | Financial Times | Americké výnosy | Zlatý důl | Vývoj na trzích | Internetové obchodování | Zvyšování sazeb | Změny sentimentu | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Dolarový index | Bubliny | Zhodnocení amerických akcií | HSBC | Online obchodování | EUR/CZK | Širší akciový trh | Burza | Energetika | Finanční instrumenty | Nerovnováhy | Trumpová | Investování | Washington | Vice | Strach | Recese ve Spojených státech | Income Fund | General Investment Management | Americká centrální banka FED | Vysoké riziko | Peter Garnry | Globální ekonomiky | Cena zlata | Vzestup inflace | Členové bankovní rady | Výhled Saxo Bank | Economist | Cenové hladiny | Posílení | Peníze | Trading PRO | Akcie a dluhopisy | Poptávka | Americké ministerstvo financí | Tuzemská ekonomika | Očekávání | Trh s akciemi | Evropské burzy | Future of Defence UCITS ETF | Růstové akcie | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Výnos indexu S&P 500 | Nařízení Evropského parlamentu | Sázka na jistotu | Oznámení | Brent | Majetek | Základní sazby | JPMorgan Asset Management | Založení fondu | Makroekonomické prostředí | Fed Funds Rate | CZK/EUR | Volatilita | Růst | Aktuální klíčová rizika | Jak investovat do komodit | Eurozóna | Příležitosti | Propad cen | Postavení na trhu | Možnost obchodovat | USA | Výnosová křivka | Asset management | Vytváření bohatství | Obligace | Trh práce | MiFID II | Výnosy z amerických dluhopisů | VIG | Polovodiče | Invesco | Základní úrokové sazby | Globální poptávka | Zisková marže | Morningstar | Turecko | Ceny dluhopisů | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Dopad pandemie | Období poklesu | Vysoké ocenění | Výhled | Podnikání na kapitálovém trhu | Unie | Investiční horizont | Datum založení | EURO STOXX 50 | Disciplína | Investiční výhled | Analýzy | S&P500 | America first | ČSOB | Meziroční růst | Obchodovat | Investujte zodpovědně | Trh | Michal Stupavský | Kapitálové strategie | Ekonomiky | Portfolio manažer | MSCI | Hlavní události | Největší ztráty | Budoucnost | Legal and General Investment Management | Akciová tržní kapitalizace | Rozdílové smlouvy | Globální akciové valuace | Swapové body | Index | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Potenciál dlouhodobého růstu | Borsa Italiana | MMF | Uhelné elektrárny | IBEX | Komise | Nejistoty | Poplatek | Moderna | Kapitál | Elektromobily | Vakcinace | Nejnižší výnosy | Program kvantitativního uvolňování | Obchodování s plynem | Ceny emisních povolenek | S&P | Trhy nadhodnocené | Základy obchodování | Risk-off | Ocenění globálních akciových trhů | Obrat trendu | Narušení dodávek | Akciové indexy | P/E | Inflace | Rozpočtová politika | Zvýšit ziskovost | Tržní kapitalizace | Futures | Americké prezidentské volby | Deficit | Měď | Výkon | Průmysl | Akcie rozvinutých trhů | Silné akcie | Závislosti na Číně | Dluhopisy | Centrální banky | Společnosti | Akcie v Indii | Americký index | Tržní podmínky | 3М | Peněžní toky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Měny rozvíjejících se ekonomik | Obchodování stříbra | Komoditní index | Covid | Koruna | Očekávané zhodnocení | Bohatství | Investování do zlata pro začátečníky | Obchodování komodit | Americká centrální banka | Akciový index | Cyklické tituly | VanEck Defense UCITS ETF | Diverzifikovaná portfolia | Bilion | Nabídka | Dow Jones | Chamtivost | Segmenty trhu | Pandemie koronaviru | Investment management | Pascal Blanqué | Akcie na rozvíjejících se trzích | Index DXY | CI Komodity | Globální dluh | Pozornost | John Bilton | Stříbro | Finanční instituce | Čínská centrální banka (PBOC) | Koronavirus | Výnosové křivky | Globální index vládních dluhopisů | Investiční šéf Amundi | ETF | Globální akciový index | Jak investovat do NATGAS? | Jak investovat do komodit? | ACWI | Volatility | Herní průmysl | Vyšší sazby | Eliška Skřivanová | Finanční gramotnost | Latinská Amerika | Červnová inflace | Statistický úřad | Historicky nejnižší výnosy | Náklady | Federální rezervní banka | Množství peněz | Hlavní akciové indexy | Německá zajišťovna | Conseq Investment Management | MSCI ACWI | Sázka | CL | Index volatility | Analytici | Novo Nordisk | Vývoj | Drahota | Marketingová komunikace | Rada guvernérů | Cyklické akcie | Equity | Úroková sazba | Negativní dopad | Korporátní dluhopisy | Sonja Laud | Rizikové averze | Velké technologické společnosti | Konkurenceschopnost | Americké akcie | Lepší výnosy | Vývoj inflace | Kontrolní mechanismy | Koncentrace | Finance | Volatilní | Riziko ztráty | Chování | Indikátor | Vysoké inflace | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Vstupní náklady | Nastavení měnové politiky | Saxo | Finanční zdraví | Recese v USA | Měnové politiky | MIFID | CSI 300 | Index MSCI Emerging Markets | Obchodníci | Hang Seng | Akciové podvážení | Bankéři | Podnikání | Dividendový výnos | Investiční strategie | Barclays | Problémy | Hodnotové investování | Bezpečný přístav | Napadení Ukrajiny Ruskem | Hormuzský průliv | Klíčová rizika | AI | Makroekonomické důsledky | Komodity z různých sektorů | Prezidentské volby | Akciový stratég | Alokace kapitálu | Zpomalení hospodářského růstu | Reálné ekonomiky | Třídy akcií | Růst akcií | Spojené státy | Ekonomové | Fidelity Funds | Globální finanční krize | HSBC Asset Management | The Economist | Helicopter money | Sedm statečných | Kapitálové výnosy | Investovat | Komoditní | Ekonomické oživení | Hotovost | Investo | Fondy ETF | Odkup akcií | Globální akciové indexy | Firmy | Pandemie | Inflace v Česku | Úsilí | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Futures na indexy | Růst cen ropy | Zajištění | Zájem investorů | Volby | Životní náklady | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Historie | Zajišťovna | Zhodnocení amerických akciích | Růst cen komodit | Konsolidace | Zhodnocení kapitálu | Akcie v Číně | Poměr P/E | Hlavní ekonom | Sazby | Průmyslové sektory | Úrokové sazby | Investiční doporučení | Aktuální situace | Fed | Výnosy | Magnificent | Výdaje | NASDAQ 100 | Manažeři | Nárůst HDP | Světové ekonomické fórum | Spalování fosilních paliv | Rozvaha | Hry | Korekce trhu | Burze | Trhy | Centrální bankéři | Zombifikace ekonomiky | Komise v přenesené pravomoci | Durace | FTSE | Trading | Rizika | Fond | UCITS | Zombifikace | Restrukturalizace | Poměr ceny akcie k tržbám | Obchodní model | Technologické bubliny | Vzdělávací materiály | Dluhopis | Citlivost trhu | Hodnota akcií | Zemědělství | Zadluženost | Průmyslové podniky | Dividendový výnos indexu S&P 500 | Rostoucí úrokové sazby | Generativní umělé inteligence | Riziková aktiva | Stagflace | Orsted | Ministerstvo financí | Bilance | Bankovní asociace | Stabilita | Solidní růst | Nárůst volatility | Ekonomický růst | Japonský scénář | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Komodity | St. Louis | MSCI Emerging Markets | Poradenství | CAD | Na burze | Společnost | Joanna Munro | Sázet | Politika centrální banky | Květnová inflace | Hospodaření | Novela zákona o dluhopisech | Trh komodit | Conseq | EBITDA | MSCI All Country World | Astrazeneca | Investiční šéfka HSBC Asset Management | Zajištění proti inflaci | Riziko | Emise | MAM | JPY | Zasedání ČNB | FT | MSCI World Index | Ekosystém | Šok | CashFlow | Portfolio | Nadšení | NATO | Plyn | ACT | Kristina Hooper | UCITS ETF | Německá ekonomika | Čína | Risk | Inovace | CZK/USD | Ceny | Siemens | Financování | FCF | Recese | Pokles | FactSet | FTSE 100 | Obranný průmysl | Války | Impuls | Centrální banka | Předpovědi | P/E poměr | Novo | Globální index | Biliony | Divergence | Libra | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Instituce | Negativní korelace | Ceny zlata | EV | Výnos | Výnosy z dluhopisů | ESG | Index DOW | CFD | Zpětný odkup akcií | 256/2004 | Minulá výkonnost | Historická maxima | Společnost Siemens | Dluhopisový index | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Růst akciových trhů | EPS | Makroekonomický výhled | Bez rizika | Zisk | Total | ČNB | Rating | Obchodování | Obchodování ropy | Úroky | MSCI World | Růst inflace | Poptávka po pohonných hmotách | Evropa | Management | Nasdaq | Trump | Ceny ropy | Podvážení | Předpověď | Údaje | Technologické společnosti | Biden | Finanční krize | Indikace | Snížení daní | Technologické firmy | xStation5 | Zpětné testování | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Marže | Grafy | Japonská centrální banka | Společnost XTB | CARA | Situace | Tržby | Euro STOXX | Dolarová aktiva | NATGAS | Býčí trh | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Dividenda | Investiční výdaje | Spready | HDP | Asset alokace | Protekcionismus | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Stabilní výnosy | Dolar | Euro | Yield | Investování je rizikové | Politici | Obchodní bilance | Vyšší inflace | Výprodej | JPMorgan | Investiční tipy | Stimuly | Světové indexy | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Alokace aktiv | Japonský jen | Akcie | Návratnost | Lepší zítřky | John Hardy | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Munich | Koš | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | VanEck | Světová ekonomika | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Index VIX | Technologie | Největší propad | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Daně | DXY | Veřejné služby | Americká ekonomika | CFD na komodity | Světové ekonomiky | Výsledky | Ekonomické fórum | Michal Stupavský, CFA | Peněžní zásoba | Investice | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Britské společnosti | Potenciál | Zdravotnictví | Ohodnocení | Rally | Investujte | Kapitalizace | Komoditní stratég | Komunikace | Americké futures | Bod | Federální obchodní komise | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Růst ceny zlata | Zisky | Investiční stratég | Regulace | Oddlužení | Dluhopisové trhy | Fondy | Hospodářství | České dluhopisy | S&P 500 nebo Nasdaq | Oslabení dolaru | Globální hospodářský růst | Americký akciový trh | Alokace investičních portfolií | Ukazatel | Index MSCI | Měny | Profitovat | Návratnost investic | Burzy | Hospodářský růst | Cash flow | Investování do zlata | Export | Signál | Řízení rizik | Zhodnocení | Globální akciové trhy | Valuace | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Dluhopisové výnosy | Nikkei | Ekonomika USA | Umělé inteligence (AI) | Munich Re | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | 21. století | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Třída aktiv | Evropská unie | Rozvoj | Hlavní indexy | Vyhlídky | Finanční trhy | Udržitelnost | Společnost Siemens Energy | Míra | Korekce | Kvantitativní uvolňování | Obchodní strategie | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Index S&P 500 | Instrument | Pokles úrokových sazeb | Akciový růst | Krize | High | Novela zákona | Oslabení koruny | Supercyklus | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Akcie firem | S&P 500 | JDE | Podpora | Růst tržeb | Amundi | Cena | Očekávané výnosy | Zadlužení | Steen Jakobsen | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Pozitivní korelace | Fidelity International | Otevírání ekonomik | Výhledy | DAX | Podhodnocený | Rizikový sentiment | Zlato | Ekonomika | Geopolitika | CFA | Impulzy | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Výnosnost | Úspěch | Likvidita | Cíle | Kryptoměny | Evropský akciový trh | Banky | Americká vláda | Investiční společnosti | Šance | Fundamenty | Instrumenty | Analýza | Investiční šéfka | Zlepšení | Globální pandemie Covid-19 | XTB | Manažeři fondů | Index MSCI All Country World | Americký Fed | Čínské akcie | Peter Siks | Pozice | Portfolia | ChatGPT | Dolarový index DXY | Vyšší volatilita | Market | Měnová autorita | Cenné papíry | Stoxx | Globální dluhopisový index | Výzkum a vývoj | Rozvíjející se trhy | Globální HDP | Inflační tlaky | Služby | OPEC | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Investoři | Největší pokles | Nákupy aktiv | Zlatá horečka | Spotřebitelé | Rheinmetall | Fiskální impuls | Polsko | Ceny potravin | Nikkei 225 | Index Dow Jones | Saxo Bank | Vakcíny proti koronaviru | Vyvážené portfolio | Nařízení | Ropy | Makroekonomická situace | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Americké ekonomiky | USD | Světové hospodářství | Tištění peněz | Globální pandemie | Tesco | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | US500 | Cena ropy | AUM | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Earnings | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Pokles HDP | Rallye | Propad | Price-to-earnings ratio | ANO | Magnificent Seven | Akciové valuace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Nemovitosti | Stimulační program | Markets | Dluhopisoví investoři | ISIN | Nejistota | Nvidia | Investment | Dlouhodobí investoři | Ceny komodit | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | ECB | Splatnost | Výkonnost akcií | HG měď | Růst ceny | Měnová politika | Alokace | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Technologické inovace | Rozpočtové politiky | Body | ROCE | Spekulace | EU | Ekonomický výhled | PBOC | Materiály | Trading pro začátečníky | Globální finanční trhy | Jak investovat | Akciový trh | Kapitalový výnos | Bloky | Ukazatele | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | Výnos dluhopisů | Globální akcie | Rozhodnutí Číny | Výzvy | Ocenění | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | 3М | Obchodování | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
