reklama

reklama

reklama

Americká inflace

Týden na akciových trzích: Geopolitické napětí brzdí optimismus slušně zahájené výsledkové sezóny

17.07.2026 Americká inflace byla v červnu nižší, než se čekalo. Snížily se tak sázky na utažení měnové politiky Fedem. Na druhou stranu se opětovně zhoršuje geopolitická situace. Vypovídá o tom rostoucí cena ropy. Výsledkovou sezónu začaly velké americké banky podstatně lepšími výsledky, než se čekalo. Pod tlakem byly ale zejména v závěru týdne technologické tituly.

🔴 Wall Street Open Extra: Výsledková sezóna v centru dění, propad AI infrastruktury a americká inflace

16.07.2026 Výsledková sezóna pokračuje i tento týden. Výsledky dnes zveřejnily společnosti TSMC a UnitedHealth. Na trhu zároveň pokračuje propad akcií navázaných na umělou inteligenci. Trhům však částečně pomohla data o americké inflaci, která dopadla lépe, než se očekávalo.

$C:\fakepath\burza-15072026.jpg$

Analýza DAX, Nasdaq, Brent: Pokles inflace pomáhá akciím, ropa ale znovu zdražuje

15.07.2026 Americká inflace překvapila výraznějším zpomalením, což obnovilo naději, že Fed nebude muset dále zvyšovat úrokové sazby. Technologický index Nasdaq-100 proto znovu testuje důležitou rezistenci. Situaci na trzích však komplikuje rostoucí napětí kolem Hormuzského průlivu, které žene vzhůru cenu ropy a vytváří tlak zejména na evropský index DAX.

Forex: Slabá americká inflace posunula eurodolar výše

15.07.2026 Vyšší ceny ropy sice včera držely eurodolar pod hladinou 1,1400, avšak odpoledne převzala na trhem americká makrodata - konkrétně pak velmi nízká červnová inflace (viz úvodník). Po ní trh dost zásadně zkorigoval sázky na na brzké zvýšení sazeb Fedu, což přinutilo eurodolar posunout se až k úrovni 1,1450. V této souvislosti bylo zajímavé, že bezprostředně po zveřejnění inflace vystupoval nový šéf Fedu Warsh v americkém Kongresu, který na červnový report neutrálně (až mírně jestřábím způsobem). Kevin Warsh si svoji misi v Kongresu dnes zopakuje (byť v jiné komoře), což může být pro trh důležité stejně jako výsledek americké výrobní inflace. Trh však bude i nadále monitorovat ceny ropy, kde zdá se dochází k jistému zklidnění.

Ceny v USA vykázaly v červnu největší pád od začátku covidu

15.07.2026 Ani miliony zahraničních návštěvníků, kteří do USA přijeli sledovat mistrovství světa ve fotbale, svými útratami nezabránily tomu, aby americká inflace v červnu vykázala nejhlubší meziměsíční pokles od začátku pandemie v roce 2020. Fakt, že sezónně očištěný index tzv. jádrové inflace vykázal minulý měsíc pokles, představuje skutečnou anomálii, nad níž stojí za to se zamyslet.

Forex: Ceny amerických průmyslových výrobců mohou posílit sázky na „hike“

15.07.2026 EUR/USD: Americká spotřebitelská inflace včera skončila pod tržními očekáváními a vedla tak k oslabení amerického dolaru. Dnes se však trend může opět otočit, pokud ceny průmyslových výrobců ukáží, že dynamika cen ve službách nabírá na tempu. Pozornost bude směřovat především na složku cen ve zdravotnictví, která je klíčová z hlediska Fedem preferovaného inflačního ukazatele jádrového PCE. V eurozóně bude zveřejněn výsledek květnové průmyslové produkce, která by měla mírně růst. Výsledek je však založen na již známých datech, a tak do vývoje kurzu EUR/USD zřejmě nepromluví. Vliv může opět sehrát geopolitika.

Ranní komentář: Americká inflace, výplach na IBM, růst cybersec společností a výsledky bank

15.07.2026 Červnová americká inflace přinesla výrazné překvapení: spotřebitelské ceny zaznamenaly největší měsíční pokles za více než šest let, CPI klesl o 0,4 % meziměsíčně a roční inflace se snížila na 3,5 % — oproti 4,2 % v květnu a odhadu ekonomů na úrovni 3,8 %. Klíčovým tahounem byl energetický index, který v červnu propadl o 5,7 %, přičemž benzín zlevnil přes 9 %. Jádrová inflace zůstala meziměsíčně beze změny, v ročním vyjádření pak klesla na 2,6 %. Experti usoudili, že data Fed pravděpodobně prozatím udrží na místě; pravděpodobnost zachování sazeb po CPI vzrostla na 86 %.

Americká inflace překvapila, dolar oslabil a ropa dál zdražuje

15.07.2026 Dnešní kalendář je bez zprávy číslo jedna. Kromě rumunské průmyslové produkce, finálního výsledku polské inflace přijdou dnes americké průmyslové ceny za červen. Velmi zajímavou zprávou se potenciálně může stát výsledek čínského HDP za 2Q letošního roku. Ten bude doplněn tamní červnovou nezaměstnaností, maloobchodními tržbami a průmyslovou produkcí. Tato salva dat zřejmě nebude kurzotvorná, ale o to bude zajímavější.

Denní shrnutí: Nižší inflace oslabuje dolar a probouzí zlato i S&P 500 k růstu

14.07.2026 Klíčovou dnešní publikací byla americká inflace CPI za červen, která přinesla výrazně nižší údaj, než očekával trh.

Forex: Americká inflace byla nižší, než se čekalo, dolar oslabil

14.07.2026 Klíčovou událostí bylo dnes zveřejnění americké inflace. Ta skončila výrazně pod tržním konsenzem. Významnou roli sehrály ceny pohonných hmot, které byly meziměsíčně o 6 % nižší. Za očekáváním zaostala i jádrová inflace, kterou přibrzdily ceny imputovaného nájemného, které vzrostly pouze o 0,1 % m/m (náš odhad počítal s 0,26 % m/m), což s jejich váhou 40 % mělo zásadní vliv. Z hlediska dalšího vývoje preferovaného inflačního ukazatele Fedu (jádrového PCE), a tím i nastavení měnové politiky, budou podstatnější zítřejší ceny průmyslových výrobců. Kurz dolaru reagoval oslabením z úrovní 1,1390 EUR/USD až na 1,1460 EUR/USD.

BREAKING: Americká inflace CPI výrazně pod očekáváním 📈 EURUSD posiluje

14.07.2026 Americká inflace CPI v červnu dosáhla 3,5 %, oproti očekávaným 3,8 % a květnovým 4,2 %.

Fed čeká na inflaci. Dolar může výrazně kolísat

14.07.2026 Zprávou číslo jedna dnešního dne bude jednoznačně americká inflace. Ta by měla za červen klesnout z květnových 4,2 % y/y na 3,8 %. Meziměsíčně by měly jít ceny nahoru o 0,2 %. Vzhledem k očekávané inflaci je možné, že dolar bude dnes během dopoledne nervóznější. Data o inflaci mají úzkou návaznost na rozhodování Fedu.

Ekonomický kalendář: Velký týden Warshe (13.07.2026)

13.07.2026 Nadcházející dny přinesou velmi mnoho informací podstatných z pohledu členů FOMC. V pátek bychom mohli být o poznání blíže k určení toho, zda komitet vezme v úvahu možnost zvýšení úrokových sazeb již 29. července.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se v červnu dočasně vrátí pod 2% cíl centrální banky

07.07.2026 Z globálního hlediska tento týden příliš nových ekonomických dat nenabídne. Zajímavější budou jen statistiky německé průmyslové produkce za květen, které by ale podle nás měly pouze potvrdit přetrvávající slabou výkonnost. Opětovný pokles cen energií, lepšící se globální poptávka a expanzivní působení tamní fiskální politiky ale dávají naději na zlepšení v dalších měsících.

Forex: Slabší data z trhu práce USA a nižší inflace v Evropě

03.07.2026 V americkém nezemědělském sektoru bylo v červnu vytvořeno 57 tis. nových pracovních míst, oproti očekáváním tedy o zhruba polovinu méně. Konsensus analytiků totiž činil 113 tis. Za slabšími statistikami do velké míry stála odvětví spojená s trávením volného času a pohostinstvím, kde se počet pracovních míst snížil navzdory očekávanému pozitivnímu efektu konání mistrovství světa ve fotbale.

Forex: Americké payrolly za červen zklamaly, zásadní ochlazení trhu práce ale neindikují

03.07.2026 EUR/USD: Globální finanční trhy dnes budou pravděpodobně ovlivněny nižší likviditou. Důvodem jsou zítřejší oslavy Dne nezávislosti v USA. Ty tentokrát připadají na sobotu, tamní trhy však budou zavřeny již dnes. Z hlediska globálně důležitých dat ale dnes investoři o nic nepřijdou. Na programu jsou totiž pouze finální odhady červnových PMI ze služeb pro Německo a eurozónu.

Forex: Americké payrolls zaostaly za očekáváními

02.07.2026 V americkém nezemědělském sektoru bylo v červnu vytvořeno 57 tis. nových pracovních míst, oproti očekáváním tedy o zhruba polovinu méně. Konsensus analytiků pro červen činil 113 tis. Za slabšími statistikami do velké míry stála odvětví spojená s trávením volného času a pohostinstvím, kde se počet pracovních míst snížil navzdory očekávanému pozitivnímu efektu konání mistrovství světa ve fotbale.

🎥Týden na trzích: Vysoké ceny pamětí nutí Apple a MSFT zdražovat, zbrojaři pod tlakem a americká inflace

28.06.2026 V uplynulém týdnu zveřejnil své výsledky výrobce pamětí Micron, tržby Micronu meziročně rostou kolem 345 %, což také poslalo Micron vzhůru. Vysoké ceny pamětí ale na druhé straně zdražují hardware a ke zdražení přistoupil Apple a Microsoft. Kromě toho pokračuje pád zbrojařů, který táhl především Rheinmetall.

$C:\fakepath\1782485861-img_1742713740_193.jpg$

Krypto šeptanda: Co přinesl poslední týden v kryptosvětě (26. 6. 2026)

26.06.2026 Další týden na kryptoměnovém trhu přinesl výraznou volatilitu, důležité regulatorní novinky i změny ve strategiích významných společností. Vedle makroekonomických událostí investoři sledovali také vývoj derivátových trhů, nové legislativní kroky v Evropě i Spojených státech a pokračující změny v institucionálním přístupu ke kryptoměnám.

📉 EURUSD pod úrovní 1,135

25.06.2026 Během posledního měsíce pár EUR/USD klesl o 2,5 % a dostal se na úroveň 1,135. K posílení dolaru přispěla řada faktorů. Nejvýznamnější bylo zasedání FOMC z minulého týdne, které vedlo k výraznému nárůstu tržních očekávání ohledně zvyšování úrokových sazeb v USA. Důležitými faktory byly také výprodej na akciovém trhu tažený polovodičovým sektorem a zveřejnění relativně solidních dat PMI za červen.

Forex: Americká inflace (PCE) by měla označkovat vrchol

25.06.2026 Ceny ropy dále padají a dolaru to vůbec nevadí, neboť hraje zcela jiný příběh. Ten spočívá v obnovené kredibilitě Fedu, která se mimo jiné projevuje tím, že spekulativní investoři se zbavují zlata a vracejí se do dolaru. Dnes bude hlavním tahákem květnová americká inflace PCE, která by měla vykázat letošní maximum (4,0 % meziročně). Rychle klesající ceny benzínu zajistí, že červnové číslo bude již nižší. Pro Fed a potažmo dolar bude ovšem důležitý výsledek jádrové inflace, zejména inflace ve službách a ceny počítačových komponentů.

🎥Ranní komentář: Další útoky v Íránu, výsledky Oraclu a americká inflace

11.06.2026 Donald Trump opět pohrozil Íránu, že pokud nedojde k uzavření společné dohody, tak podnikne další útoky. Ve včerejším aftermarketu Oracle zveřejnil své výsledky, přičemž akcie po zveřejnění klesly o 10 %. Zveřejněna byla také americká inflace CPI, která dopadla podle očekávání.

Denní shrnutí: Akcie i zlato pod tlakem, USA budou pokračovat v útocích na Írán (10.06.2026)

10.06.2026 Americké akciové futures navázaly na včerejší ztráty poté, co prezident Trump oznámil pokračování útoků na Írán. Největší poklesy zaznamenal Nasdaq (US100: -1,6 %), následovaný indexy Dow Jones (US30: -1,2 %) a S&P 500 (US500: -1 %).

Forex: Americká inflace překročí čtyři procenta

10.06.2026 EUR/USD: Faktory ovlivňující kurz EUR/USD jsou smíšené. Dnes zveřejněná americká inflační data mohou zvýšit sázky na utažení měnových podmínek v USA a podpořit tak americký dolar. Celková meziroční inflace totiž v květnu podle našeho odhadu překročila čtyři procenta, zatímco její jádrová složka se přiblížila třem procentům. Na druhou stranu pozitivní zprávy z Blízkého východu nahrávají spíše euru. Ve střednědobém horizontu však růstový diferenciál hovoří jasně ve prospěch amerického dolaru.

Jen znovu míří k nebezpečné hranici 160 za dolar 🚨

29.05.2026 Japonsko během posledního měsíce použilo rekordních 11,73 bilionu jenů, tedy přibližně 73,6 miliardy dolarů, na podporu domácí měny. Data japonského ministerstva financí tak potvrdila první měnovou intervenci od roku 2024, ke které došlo poté, co jen oslabil přes hranici 160 za dolar.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká inflace dále zrychluje a zvyšuje tlak na Fed

25.05.2026 Z globálně důležitých dat budou tento týden sledovány hlavně ukazatele cenového vývoje. V USA to bude pro Fed klíčový deflátor PCE za duben. V eurozóně pak první odhady květnové inflace největších členských ekonomik. Ty předznamenají cenový vývoj v celé měnové oblasti, který bude zveřejněn až v příštím týdnu. Očekáváme, že tyto ukazatele v souhrnu potvrdí trend zesilování cenového růstu v důsledku blízkovýchodního konfliktu. Ve vztahu k tomu bude nadále sledováno vyjednávání dohody mezi válčícími stranami.

🎥Týden na trzích: Trumpova návštěva Číny, vyšší americká inflace a stávka zaměstnanců v Samsungu

17.05.2026 Tento týden uzavřel v červených číslech, tomu přispěla především negativní páteční seance. I tak se ale trhy stále blízko svých maxim a od začátku je převážná část indexů v zeleném. Uplynulý týden byla zveřejněna data inflace, která dopadla hůře než se čekalo.

Zlato a stříbro prudce klesají 📉

15.05.2026 Ceny drahých kovů se dostaly pod tlak poté, co silnější než očekávaná inflace ve Spojených státech zvýšila obavy, že americká centrální banka může být nucena držet úrokové sazby výše delší dobu, případně je v krátkém horizontu ještě zvýšit. Zlato kleslo až o 2,2 % na 4 550,80 USD za trojskou unci a dostalo se pod hranici 4 600 USD, zatímco stříbro propadlo ještě výrazněji, a to až o 7 % na 77,33 USD za unci. Hlavním negativním faktorem byl silnější americký dolar a růst výnosů amerických státních dluhopisů, které snižují atraktivitu aktiv bez pravidelného výnosu, mezi něž patří právě zlato a stříbro.

Forex: Senátem potvrzený nový šéf Fedu čelí zrychlující inflaci a dolar čeká na jeho reakci

14.05.2026 Americký Senát včera odhlasoval jmenování Kevina Warshe do čela Fedu, který tak na příštím zasedání bude předsedat výboru rozhodujícímu o úrokových sazbách (FOMC). Warsh bude nastupovat do úřadu v nezáviděníhodné situaci, kdy americká inflace zjevně zrychluje a dále se vzdaluje inflačnímu cíli. To potvrdila i včerejší data za výrobní inflaci, která byla velmi vysoká a implikují, že Fedem sledovaný inflační ukazatel (deflátor PCE) v dubnu dále zrychlil. Každopádně tato situace prozatím dolaru vyhovuje, neboť výnosy na krátkém konci výnosové křivky dále rostou. Přicházející americká makročísla tak začínají nabývat na důležitosti, takže například dnešní výsledky za maloobchodní tržby (za duben) budou eurodolarem bedlivě sledovány.

🚀 Americká inflace PPI prudce vzrostla na 6 %

13.05.2026 Dubnový údaj ukázal nejprudší nárůst výrobních cen od roku 2022, a to na 6 %. Růst je přirozeně z velké části způsoben vyššími cenami benzínu. Jádrový ukazatel, který nezahrnuje potraviny a energie, však také výrazně vzrostl, a to na 5,2 %.

Těžce zkoušené trhy dluhopisů čelí faktu, že americká inflace bude opět nad 4 %

13.05.2026 Globální výprodej na trzích dluhopisů včera přiživil výsledek americké inflace za měsíc duben, který byl vyšší, než se čekalo. Navíc, na první pohled to vypadalo, že nepříjemně zrychlila jádrová inflace, která by mohla naznačovat plošné inflační tlaky, které by měla vzít centrální banka na vědomí. Pohled na detaily dubnového inflačního reportu naštěstí částečně uklidňuje, neboť za zrychlením jádrové inflace byla tentokrát technická úprava ze strany statistického úřadu, který byl nucen zohlednit výpadek sbíraných dat během uzávěry federální vlády, k němuž došlo loni na podzim.

Forex: Vyšší americká inflace a dražší ropa pomohly dolaru

13.05.2026 Eurodolar sestupuje směrem k hladině 1,1700, což odráží jednak vyšší ceny ropy a jednak vyšší krátkodobé dolarové sazby reagující mimo jiné i na vyšší, než očekávanou americkou inflaci (viz úvodník). Dnešní kalendář obsahuje jen data z druhé ligy důležitosti, a tak vývoj na trhu s ropou a na trzích dluhopisů může být pro eurodolar určující. V této souvislosti je třeba sledovat dění na japonském jenu.

Forex: Česká inflace v dubnu opět zrychlila a týkat se to mohlo i jádrové složky

13.05.2026 V tuzemsku bude zveřejněn finální odhad dubnové inflace. Ten zřejmě pouze potvrdí již zveřejněný nárůst z 1,9 % na 2,5 % y/y a více pozornosti tak bude upřeno na její strukturu. Hlavním důvodem dalšího zrychlení cenového růstu nejspíše zůstaly ceny pohonných hmot, vyloučit ovšem nelze i pokračující zvyšování jádrové inflace, která již v březnu činila 2,9 % y/y.

Forex: USA se potýkají se silnými inflačními tlaky

12.05.2026 Americká inflace CPI v dubnu dosáhla 0,6 % meziměsíčně a 3,8 % meziročně. Zatímco meziměsíční cenový růst odpovídal tržnímu konsensu, ten meziroční se nacházel desetinu nad ním a zrychlil z březnových 3,3 % y/y. Dynamika cen potravin v dubnu výrazně zesílila na +0,5 % m/m po březnové stagnaci. Ceny energií se v průměru zvýšily o dalších 3,8 % m/m po březnovém růstu o 10,9 % m/m.

Americká inflace zrychlila

12.05.2026 Celková inflace v dubnu vzrostla na 3,8 % meziročně z 3,3 % v březnu. Trhy přitom očekávaly růst na 3,7 %. Jádrová inflace vzrostla na 2,8 % z 2,6 % v březnu, zatímco tržní konsenzus počítal s hodnotou 2,7 % meziročně.

Akciový výhled: Futures v záporu, odpoledne americká inflace

12.05.2026 V úterý ráno se ceny ropy opět pohybují na růstové trajektorii, Brent se obchoduje na 106 USD za barel. D. Trump zpochybnil příměří s Íránem, což vyvolala obavy, že uzavření Hormuzského průlivu bude prodlouženo. Asijské akcie klesly po výzvách v Jižní Koreji k dividendě s využitím daní ze zisků z AI. Korejský index Kospi, který letos zaznamenal 80% nárust klesl -2,3 % poté, co jeden z předních politiků prohlásil, že by měli občanům platit dividendu z daní z používání AI.

Dočasný mír koruně ulevil

13.04.2026 Přestože minulý týden byl plný na zajímavá ekonomická data, veškerou pozornost na sebe přitáhlo dění na Blízkém východě. Další eskalaci konfliktu se podařilo zažehnat, když se Trumpovo ultimátum na úplné zničení iránské infrastruktury nenaplnilo a naopak se podařilo dosáhnout alespoň krátkého příměří. Finanční trhy tuto zprávu přijaly s úlevou, z čehož profitovaly akcie, ale i středoevropské měny včetně koruny. Další vývoj tuzemské měny bude záležet na tom, zda se příměří změní v trvalé či nikoliv.

Americká inflace poskočila vzhůru, ale čekala se ještě vyšší

10.04.2026 Březen přinesl americkým spotřebitelům slušný nárůst cen. Index CPI se jen za tento měsíc zvedl o 0,9 pct a meziročně pak o 3,3 procenta. Čekalo se přitom vzedmutí inflace až na 3,4 z únorových 2,4 procenta. Energie v březnu zdražily skoro o 11 procent a nepřekvapivě tak dominantním způsobem přispívají ke zrychlení inflace. Naproti tomu ceny potravin v březnu stagnovaly.

Forex: Ropa stále řídí eurodolar - změní to americká inflace za březen?

10.04.2026 Hlavním motorem pro volatilitu eurodolaru zůstává byl vývoj ropy. Brent se po středečním propadu o 14 % stabilizoval v pásmu 95–96 USD/bbl. Izrael včera sice potvrdil připravenost k jednání k příměří v Libanonu, avšak to dodalo ropě jen dočasný klid a ta začíná opět růst. To vytváří opět tlak na zisky dolaru, neb americko-íránského příměří a znovuotevření Hormuzu se jeví jako neudržitelné.

Forex: Americká inflace zrychlí na 3,5 %

10.04.2026 Nejvíce sledovaným ekonomickým údajem dneška bude americká inflace za březen. Ta již bude zahrnovat vliv blízkovýchodního konfliktu a s tím souvisejícího zdražení paliv. Čekáváme tak zrychlení meziroční inflace z únorových 2,4 % na 3,5 %. V USA budou zveřejněny ještě únorové tovární objednávky a dubnová spotřebitelská důvěra od Michiganské univerzity. V tuzemsku pak bude sledován březnový podíl nezaměstnaných.

AUDUSD ztrácí téměř 1 % 📉

13.03.2026 Navzdory zklamání z údajů o HDP USA trh ve druhé části páteční seance vidí stále menší prostor pro snižování sazeb Fedu.

Ceny benzínu v USA letí vzhůru – jak to Fed vyhodnotí?

12.03.2026 Včera zveřejněná americká inflace za měsíc únor se sice přesně trefila do tržního konsensu, ale to trhu stejně nezabránilo, aby vyprodával dluhopisy na celé čáře. Všichni totiž vědí, že únorová inflace (která mimochodem meziročně stagnovala) je prehistorické číslo, které bude tím březnovým rychle zapomenuto. Cena benzínu v USA se totiž od zahájení konfliktu s Íránem zvýšila o 19 %, což velmi pravděpodobně vytlačí celkovou meziroční inflaci v březnu na hodnotu 3 %.

Forex: Slabší vstup české ekonomiky do letošního roku

12.03.2026 Dnešní data z české ekonomiky nabídnou lednové statistiky z průmyslu a maloobchodu. Po silném růstu české ekonomiky v závěru loňského roku by úvod toho letošního mohl být slabší. Očekáváme, že průmyslová výroba v lednu meziměsíčně sice mírně narostla o 0,3 % m/m, primárně ale díky energetice, zatímco pro zpracovatelský průmysl odhadujeme mírný pokles. U maloobchodních tržeb také předpokládáme mírné ochlazení a u prodejů bez aut pokles o 0,3 % m/m. Finančním trhům bude ale dále dominovat dění na Blízkém východě. Zprávy o dalším narušení energetické infrastruktury v regionu opět vyhnaly cenu ropy do těsné blízkosti 100 USD/barel. Kromě jemných náznaků z vyjádření Donalda Trumpa se zatím známky deeskalace příliš neobjevují. To zvyšuje obavy investorů ohledně dopadu cen energií.

Forex: Upozaděná americká inflace za únor zásadně nepřekvapila

11.03.2026 Celková inflace zůstala beze změny na 2,4 % y/y, na meziměsíční bázi ale o desetinu zrychlila na 0,3 % m/m. Jádrová inflace v souladu s tržním konsensem zpomalila z lednových 0,3 % m/m na 0,2 % v únoru. V meziročním srovnání pak setrvala na 2,5 % y/y. V rámci jádrové inflace k meziměsíčnímu růstu přispěly zejména ceny služeb (+0,3 % m/m), zatímco růst cen zboží sice nepatrně zrychlil, zůstal však relativně utlumený (0,1 % m/m).

Americká inflace zůstala v únoru stabilní

11.03.2026 Celková inflace rostla v únoru podle očekávání trhů o 2,4 % meziročně jako v lednu. Rovněž jádrová inflace rostla o 2,5 % meziročně jako v předchozím měsíci přesně podle očekávání.

Kalendář tržeb: Inflace CPI v USA jako klíčové zveřejnění 🔎

11.03.2026 Investoři budou dnes pečlivě sledovat několik klíčových makroekonomických událostí. Den začne zveřejněním tržeb společnosti Rheinmetall před evropskou seancí, což by mohlo ovlivnit sentiment v evropském obranném sektoru po jeho nedávném silném růstu, který byl tažen rostoucím očekáváním vyšších vojenských výdajů.

🎤 Streamy XTB tento týden

09.03.2026 Tento týden pro vás XTB připravuje sérii živých streamů, které vám pomohou zorientovat se ve světě investic. Od amerických akciových trhů, přes inflaci v USA, až po komodity a cenový index PCE – vše s profesionálním komentářem našich analytiků. Připojte se a získejte aktuální informace přímo z trhu.

Ekonomický kalendář: Inflace CPI v USA je nejdůležitější zprávou týdne 🔎

09.03.2026 Nadcházející týden bude velmi intenzivní, a to nejen kvůli makroekonomickému kalendáři, ale také kvůli rostoucímu napětí na Blízkém východě. Růst cen ropy o více než 53 % od začátku konfliktu mezi USA a Íránem zvýšil inflační tlaky. Návrat inflačních problémů je nyní jednou z největších obav trhu.

Na co si dát pozor dne 26. února? Přehled zásadního dění pro začátečníky

26.02.2026 Na čtvrtek je naplánováno velmi málo makroekonomických reportů a žádný z nich není nijak zvlášť důležitý. USA zveřejní údaj o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, což je prakticky jediný ekonomický report na dnešek. Samozřejmě, pokud se skutečná hodnota výrazně odchýlí od odhadů, může to vyvolat tržní reakci, celkově jde ale o relativně vedlejší údaje a trh v posledních týdnech ignoroval i mnohem významnější zprávy, jako byla americká inflace nebo HDP.

Forex: Nižší americká inflace dolaru nepomohla

16.02.2026 Americká lednová inflace byla o něco nižší, než trh očekával, takže tlak na americké sazby byl v pátek odpoledne nižší, což se projevilo i na eurodolaru, jež se posunul blíže k hranici 1,1900. Dnes je v USA svátek, a tak pokud se na geopolitické scéně neobjeví něco nového, tak by měl být na trhu relativní klid.

Forex: Koruna před staronovou hrozbou obchodní války

19.01.2026 Koruna se v minulém týdnu obchodovala mezi 24,22-24,30 EUR/CZK, když ji z klidu nerozhodila příchozí data ani zvýšené geopolitické napětí. Ve vzduchu se vznáší hrozba americké intervence do Íránu a Trump dále tlačí na získání Grónska. Od února hrozí uvalením dodatečných 10% dovozních cel na osm evropských zemí. EU údajně chystá protiopatření, riziko eskalace obchodní války se tak zvýšilo. Právě další geopolitický vývoj a také ekonomické fórum v Davosu bude zásadní pro osud koruny v tomto týdnu.

Forex: Pomalejší jádrová inflace dolaru neublížila

14.01.2026 Americká inflace za měsíc prosinec sice skončila těsně pod tržními odhady (tedy hlavní jádrová složka), ale na kurz eurodolaru to mělo jen minimální dopad. Trh je evidentně smířen s tím, že po posledním ataku Bílého domu na Fed, bude chtít americká centrální banka dostát své nezávislosti a ponechá na konci ledna úrokové sazby beze změny. V nejbližších hodinách však trh může sledovat dění v Íránu a eventuální angažovanost USA při protestech v této zemi.

Ranní okénko - Inflační překvapení se v ČR ani USA nekonalo

14.01.2026 Dnes nás čeká měnově-politické jednání Polské národní banky. Ta v minulém roce výrazně uvolnila svou měnovou politiku, když snížila svou základní úrokovou sazbu celkem o 175bb na aktuální 4 %. Cyklus snižování sazeb byl zahájen v květnu 2025, ale nyní podobně jako většina analytiků očekáváme, že na svém prvním letošním zasedání zůstanou sazby na stávající úrovni. Nicméně tamní bankovní rada uměla trhy překvapit, a tak nelze vyloučit ani další snížení sazeb. Inflace se totiž vyvíjela příznivěji, než jaké byly odhady, v prosinci se meziroční inflace zastavila na 2,4 % a její jádrová složka pak v listopadu činila 2,7 % (prosincový údaj bude zveřejněn 16.1. a je predikován mírný nárůst na 2,8 %).

Americká inflace drží tempo, prosinec přinesl dražší potraviny i levnější auta

13.01.2026 Také inflační data ze zámoří byla postižena výpadkem vládního financování, když říjnové statistiky nevyšly vůbec a za listopad chybí velká většina detailů. S prosincem se ale vracíme do normálu co do zveřejňování dat, přičemž samotná inflace kopíruje listopadové hodnoty.

Americká inflace zůstává stabilní

13.01.2026 Celková inflace vzrostla v prosinci podle očekávání trhů o 2,7 % meziročně jako v listopadu. Jádrová inflace vzrostla o 2,6 % meziročně jako v listopadu, přičemž trhy očekávaly růst o 2,7 % meziročně.

Ranní okénko - Dnes americká inflace i finální inflace v ČR

13.01.2026 Dnes začne sněmovní schůze, kde se má hlasovat o důvěře vlády. Strany ANO, SPD a Motoristé sice disponují pohodlnou většinou, ale hlasování nemusí být tak jednoznačné, když někteří poslanci SPD váhají, zda zvednou ruku pro důvěru.

Forex: Česká inflace se drží poblíž cíle ČNB a letos pravděpodobně klesne pod něj

13.01.2026 Dnes se budou finanční trhy zaobírat především inflačními čísly za prosinec. V ČR bude zveřejněn již pouze finální odhad, který zřejmě potvrdí meziroční inflaci na 2,1 % y/y. Důležitější tak bude její struktura. Zatímco ceny potravin a pohonných hmot v prosinci pravděpodobně meziměsíčně klesly, jádrová inflace nejspíše setrvala zvýšená poblíž listopadových 2,6 % y/y. Celková meziroční inflace podle tržního konsensu v prosinci stagnovala rovněž v USA, a to na 2,7 %. Nad cílem Fedu ji drží jednak dopady cel, stejně tak ale i tamní robustní spotřebitelská poptávka.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská meziroční jádrová inflace v prosinci stagnovala na 2,6 %

12.01.2026 Domácí ekonomický kalendář přinese finální čísla prosincové inflace. Očekáváme potvrzení na zveřejněném předběžném odhadu ve výši -0,3 % m/m, respektive 2,1 % y/y. Meziroční jádrová inflace podle našeho předpokladu stagnovala na listopadových 2,6 %. Předpokládáme, že listopadové maloobchodní tržby meziročně vzrostly o 3,3 %, což v podstatě odpovídá tržnímu konsensu. Z Evropy se dnes zkraje týdne dočkáme podle nás pozitivního překvapení od lednové důvěry investorů Sentix. Jinak bude týden patřit americkým datům – prosincové inflaci s listopadovým maloobchodním tržbám.

Forex: Americká inflace spadne v lednu k cíli Fedu a ten bude pokračovat v redukci sazeb

19.12.2025 Jestliže včerejší zasedání ECB přineslo jen málo nového a překvapivého, tak naopak velký rozruch přivodil výsledek americké inflace za listopad (říjen). V listopadu spadla celková inflace na hodnotu 2,6 %, přičemž jádrová složka dokonce na 2,7 %. Cenový růst byl velmi slabý napříč prakticky všemi subindexy, za zmínku však stojí praktická stagnace u cen zboží (bez potravin a energií) a u nájemného.

Forex: Po sérii zasedání centrálních bank čeká trhy předvánoční pauza

19.12.2025 Po včerejších zasedáních ECB, BoE a ČNB přišla dnes v noci na řadu japonská centrální banka (BoJ). Ta dle očekávání zvýšila klíčovou úrokovou sazbu o 25 bb na 0,75 %. Po téměř celoroční pauze od posledního lednového zvýšení sazeb v letošním roce BoJ tak opět vykročila směrem k normalizaci měnové politiky. Dnešní indikátory spotřebitelského sentimentu v Evropě i USA pravděpodobně ukáží na mírné zhoršení v eurozóně a naopak zlepšení v USA. Celkově se ale v Q4 vyvíjel spotřebitelský sentiment příznivěji v Evropě než v USA.

Forex: Centrální banky zásadně nepřekvapily, americká inflace již ano

18.12.2025 Bank of England (BoE) dnes dle očekávání těsným poměrem 5:4 snížila klíčovou sazbu o 25 bb na 3,75 %, zároveň indikovala pokračování opatrného snižování sazeb v příštím roce, což je náš základní scénář, když očekáváme pokles klíčové sazby v úhrnu o 75 bb. Doprovodná jestřábí komunikace ve směru opatrnějšího tempa uvolňování měnové politiky ale podpořila růst librových sazeb až o 5 bb dle splatnosti, což šlo proti trendu těch dolarových. To také pomohlo britské libře, která vůči dolaru atakovala úrovně nad 1,3400 GBP/USD. Uvolnění měnové politiky v příštím roce podle nás podpoří přetrvání slabšího ekonomického růstu, ochlazování tamního trhu práce a zmírnění inflace do blízkosti 2%.

Americká inflace zpomalila

18.12.2025 Index spotřebitelských cen rostl v listopadu o 2,7 % meziročně, přičemž trh očekával růst o 3,1 %. Rovněž jádrová inflace rostla o 2,7 %, když trh očekával růst o 3 % meziročně.

Forex: Eurodolar ve střehu - americká inflace vs. zasedání ECB

18.12.2025 Vánoční nadílka opožděných makroekonomických dat v USA bude pokračovat i dnes, kdy bude s týdenním zpožděním zveřejněna listopadová inflace. Údaje budou obsahovat pouze meziroční data za listopad, tudíž budeme mít jen málo informací o měsíční dynamice. Kromě toho většina inflační dat za říjen bude chybět, neboť vinou vládní uzavírky nebyl statistický úřad (BLS) schopen shromáždit údaje z průzkumu prostřednictvím telefonických dotazů (na spotřebitele) a uskutečnit návštěvy obchodů.

Ranní okénko - Předvánoční setkání centrálních bankéřů

15.12.2025 V posledním týdnu před Vánoci se sejdou centrální bankéři v České republice, v Německu (ECB), v Maďarsku i ve Velké Británii. Mnoho ruchu však nečekejme, rozhodnutí se zdají být předem jasná. Kromě Bank of England, u které se očekává snížení sazeb o 25bb, by sazby ve všech zbývajících případech měly zůstat na stávající úrovni. Z USA dorazí v průběhu týdne klíčové údaje o pracovním trhu za listopad a také o inflaci, přičemž díky shutodownu získáme pouze omezené informace o říjnovém vývoji.

$C:\fakepath\1765711169-img_1742141733_154.jpg$

Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry EUR/USD a USD/CAD

14.12.2025 V dnešním blogu technické analýzy představím z mého pohledu nejzajímavější Price Action pro nadcházející období. V rámci svého týdenního obchodního plánu byste měli provést technickou analýzu vybraných měnových párů. To zahrnuje prozkoumání cenových grafů, identifikaci klíčových úrovní podpory, odporu, zhodnocení potenciálních formací a patternů, které by mohly naznačovat příležitosti pro příští týden. Nezapomeňte sledovat ekonomický kalendář.

Graf dne – US100 (04.12.2025)

04.12.2025 Futures na americké indexy, včetně Nasdaq 100 (US100), zaznamenaly silné oživení, když od 25. listopadu vzrostly o více než 7,5 %. Hlavními hnacími silami indexu jsou silná sezóna tržeb za 3. čtvrtletí, očekávání zásadního posunu v měnové politice Fed v roce 2026 pod novým předsedou – pravděpodobně Kevinem Hassettem, který má preferovat nižší náklady na úvěry a financování dluhu, a pokračující technologická revoluce v oblasti umělé inteligence. Růst akcií Alphabetu (GOOGL.US) téměř zcela kompenzoval pokles ceny akcií Nvidie, zatímco sílící konkurence v oblasti jazykových modelů, kde je nyní ve středu pozornosti Google Gemini, podněcuje investorskou představivost.

Forex: Říjnová americká inflace (a payrolls) možná nikdy nebude zveřejněna

13.11.2025 Naše obavy ventilované před pár týdny, spočívající v tom, že dlouhá uzavírka americké vlády může způsobit nenávratnou ztrátu některých makroekonomických dat, se dost možná naplní. Včera totiž před tímto scénářem varovala tisková mluvčí Bílého domu, která konkrétně zmínila říjnovou inflaci a payrolls. Pro trh a Fed je to nepochybně komplikace, ale zjevně ne nepřekonatelná. K výše uvedenému dodejme, že americký statistický úřad stále ještě nezveřejnil (opravený) kalendář, který obsahoval i dosud nezveřejněná data. Jinak eurodolaru nyní spíše pomáhá relativně jestřábí rétorika ECB, která naznačuje, že by se úrokové sazby neměly delší dobu měnit. V tomto duchu se vyjádřil jak guvernér rakouské národní banky Kocher, tak členka bankovní rady ECB Schnabel. Ta se navíc domnívá, že ekonomika se zotavuje, mezera výstupu se uzavírá, a navíc očekává výrazný fiskální impuls (z Německa).

Forex: Jak korunu ovlivní zasedání Fedu?

27.10.2025 V tomto týdnu bude nejdůležitější událostí zasedání Fedu, následované zasedáním ECB. Členové FOMC mají přístup pouze k omezenému množství informací. Přesto předpokládáme snížení základní úrokové sazby. O den později na zasedání ECB naopak očekáváme, že ECB zvolí stabilitu. A ve stejný den se Donald Trump setká s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem.

Forex: Úleva pro euro - Moody’s zhoršila pouze výhled francouzského ratingu

27.10.2025 Zářijová americká inflace byla mírně slabší než by se dalo čekat, což fakticky utvrdilo trh, že Fed pozítří sníží sazby (a podrží si holubičí rétoriku). Eurodolar se v reakci na americká inflační data posunul mírně výše, ale zisky byly velmi omezené. Trh zůstává v klidu i dnes po ránu, když euro může být spokojeno s tím, že agentura Moody’s nakonec nepřikročila ke snížení francouzského a ponechala jej na úrovni Aa3 (což o jeden stupeň výše než rating od S&P a Fitch). Rating byl nicméně opatřen negativním výhledem. Dodejme, že dnes dopoledne bude trh konfrontován s německým indexem podnikatelské nálady Ifo, který by se soudě podle pátečních PMI mohl dále vylepšit, což by mohla být další pozitivní zpráva pro euro.

Forex: Slabá americká inflace a slabý dolar - jak dopadne do střední Evropy?

27.10.2025 Americká inflace na konci uplynulého týdne skončila (jak jsme předpokládali) lehce pod odhadem trhu na 3,0%. Zajímavé je, že nepozorujeme prakticky žádné výraznější inflační tlaky z celní ofenzivy Donalda Trumpa v jádrové inflaci. To může mít řadu důvodů, mimo jiné i ochlazující ekonomickou aktivitu v USA. To ovšem bude vzhledem k vynucenému “publikačnímu půstu” amerického statistického úřadu složité v nejbližší době zjistit. Ať tak nebo tak, zářijovým číslem by se však inflace podle nás měla dostat za svůj vrchol a dál již klesat.

Akciový výhled: Futures kladné, odpoledne americká inflace

24.10.2025 Plán na setkání amerického a čínského prezidenta příští týden uklidnil na trzích situaci. Asie přes noc posílila +0,4 % (regionální MSCI), dařilo se Japonsku (+1,3 %) a růsty táhly především technologie (např. polovodiče Hynix +6,5 %). V kladných číslech jsou nyní futures kontrakty pro zámoří (+0,3 %) i evropské indexy (+0,2 %). D. Trump a Xi se nakonec příští týden setkají, což indikuje snahu o celní dohodu. Po zavření trhu včera večer reportoval Intel, optimistická prognóza tržeb následně poslala jeho akcie o dalších téměř +10 % vzhůru. Dnes odpoledne budou investoři sledovat „odloženou“ americkou inflaci za září. Pražská burza včera nakonec mírně ztratila, index PX uzavíral na 2337 bodech (-0,3 %). Ani překonání odhadu za 3Q a zlepšený výhled nepomohly akciím Moneta k dalšímu posílení. Titul po vybírání předchozích zisků ztratil -1,6 %. Mírně v kladných číslech z bank byla nakonec jen KB (+0,2 %). Pro dnešní den by si nemusel vést špatně COLT CZ (sektor v zahraničí roste). U ČEZu bychom čekali nákupní aktivitu v případě poklesu pod 1290 Kč.

Forex: Vybírání zisků na zlatě pomohlo dolaru

22.10.2025 Dolaru včera pomohl pád cen zlata, který evidentně prospěl i americkým vládním dluhopisům. Nastala tak neobvyklá kombinace, kdy zpevnění dolaru bylo doprovázeno poklesem výnosů amerických dluhopisů. Pokračující uzavírka americké vlády značí, že absence oficiálních makrodat bude pokračovat, přičemž eurodolarový trh bude zřejmě vyčkávat na pátek. Na konci týdne má být totiž zveřejněna alespoň americká inflace a agentura Moody’s zřejmě sníží Francii rating.

Ranní okénko - V tomto týdnu se snad údajů o inflaci z USA už dočkáme

20.10.2025 Hlavní událostí tohoto týdne by měl být výsledek zářijové inflace ve Spojených státech amerických, který měl být publikován původně již v minulém týdnu, ale díky stále trvajícímu shutdownu se zveřejnění inflace posunulo až na tento pátek. Ve stejný den se zaměříme na říjnové indexy nákupních manažerů (PMI) z Německa, eurozóny i Spojených států amerických.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: V důsledku zaváděných cel americká inflace nabere na tempu

20.10.2025 Ve Spojených státech bude tento týden i navzdory vládnímu shutdownu zveřejněna zářijová inflace. Ta se podle našeho odhadu přehoupne přes tři procenta, když na ní negativně dopadá vliv zavedených cel. I tak ale počítáme s tím, že Fed na konci října sníží úrokové sazby. Americký říjnový PMI index se pravděpodobně mírně zhorší, a to jak v oblasti průmyslu, tak i služeb.

Forex: Dolar posílil, v centru pozornosti americká inflace

26.09.2025 Dolar během včerejší seance viditelně posílil po té, co čísla za růst, dávky v nezaměstnanosti i objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby všechny překonaly očekávání. HDP za druhý kvartál byl revidován směrem vzhůru na 3,8 % (z 3,3 %, mezikvartálně anualizovaně) a sázky na pokles sazeb Fedu v říjnu se snížily lehce pod 90 %. Eurodolar v reakci spadnul do blízkosti 1,1700 EUR/USD a vyčkává na nové impulsy. Dnes to může být americká spotřebitelská inflace (PCE index).

Zlato opilé úspěchem

18.09.2025 Zlato před verdiktem Fedu udělalo krok zpět. Málokdo pochybuje o tom, že centrální banka sníží cílovou sazbu federálních fondů o 25 bazických bodů na 4,25 %. Klíčové pro XAU/USD však bude, kolik členů FOMC bude nesouhlasit, jaké signály zazní ohledně budoucí měnové politiky a jak bude vypadat tzv. dot plot. Drahý kov dlouho rostl a dosáhl rekordních maxim, ale investoři se před tímto zásadním rozhodnutím rozhodli raději zajistit.

Rostoucí americká inflace nezastaví snižování sazeb v USA (možná korekce #SPX a GBP/USD směrem dolů)

12.09.2025 Nejnovější údaje o spotřebitelské inflaci v USA zveřejněné ve čtvrtek ukázaly nárůst, přičemž meziměsíční číslo překonalo prognózy. Co bude dál? Zabrání to Fedu ve snižování sazeb?

Forex: Dolar vyděsila špatná data z amerického trhu práce

12.09.2025 Eurodolar si včera užil volatilní seanci. Volatilitu přitom nezařídila ani ECB, ani vyšší americká inflace, ale týdenní data z amerického trhu práce. Nové žádosti o podporu totiž vykázaly razantní nárůst, což dále zvýšilo obavy z rychlého ochlazování trhu práce v USA. Výsledný pokles amerických úrokových sazeb tak eurodolar vytlačil na úroveň 1,1750. Konec týdne by pro eurodolar mohl být klidnější s tím, že v kalendáři svítí jen údaje za americkou spotřebitelskou důvěru. V ní se dost možná negativně odrazí nárůst inflace, do které se vyšší cla přece jenom začala propisovat (což bylo vidět i ve včera zveřejněné inflaci).

Forex: Spotřebitelská důvěra v USA příliš optimismu nepřináší

12.09.2025 Tuzemský účet platební bilance se v červenci pravděpodobně zlepšil a oproti hlubokému červnovému schodku se deficit zmírnil na 15 mld. CZK. Spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity v září podle tržního konsensu pravděpodobně setrvala poblíž srpnové úrovně. Její celkově slabá úroveň zřejmě také souvisí se ochlazováním tamního trhu práce. To nahrává našemu očekávání ohledně zpomalení spotřebitelské poptávky v USA.

Forex: Stabilita sazeb ECB a její doprovodná rétorika zpevnily euro

11.09.2025 ECB dle očekávání na dnešním zasedání nastavení úrokových sazeb nezměnila. Depozitní sazba tak zůstává na 2 %, kde podle nás setrvá do konce roku. Podle slov guvernérky Lagardeové vlivem zmírnění nejistot kolem obchodních válek se rizika pro růst eurozóny dostala více do rovnováhy. Zároveň zmínila odolnost ve struktuře růstu eurozóny plynoucí z domácí poptávky. Obavy o růst tak netlačí ECB do uvolňování měnové politiky, zatímco inflace zůstává poblíž 2% cíle. Její výhled přitom zůstává příznivý, přestože předchozí dezinflační trendy se podle Lagardeové již vyčerpávají. Finanční trhy v reakci na tiskovou konferenci a na vcelku pozitivní tón ohledně ekonomiky eurozóny a výhledu inflace začaly snižovat pravděpodobnost dalšího uvolnění měnové politiky ECB. Eurové úrokové sazby tak měly tendenci mírně růst až o 5 bb.

Americká inflace narostla, ale obavy nezvedá

11.09.2025 Po včerejším překvapení v podobě nižší výrobní inflace se totéž už neopakovalo dnes v případě inflace spotřebitelské. Přesto data nevypadají špatně. Dluhopisové trhy reagují pozitivně, dolar lehce ztrácí, akcie už smazaly prvotní zaváhání. Meziroční inflace podle očekávání v srpnu stoupla na 2,9 z 2,7 procenta. Jádrová inflace rovněž v souladu s očekáváními stagnovala na 3,1 procenta. Meziměsíční růst cen dosáhl 0,4 pct, respektive u jádrového indexu 0,3 procenta.

Forex: ECB ve vyčkávacím módu, v USA inflace zrychluje, ale Fed příliš nepotrápí

11.09.2025 Dnešní zasedání ECB zřejmě nepřinese změnu nastavení měnové politiky či rétoriky centrální banky. Americká inflace v srpnu podle nás zrychlila na 2,9 % y/y a ta jádrová setrvala kolem 3,0 % y/y. Obecně by měl pokračovat průsak cel do finálních cen pro americké spotřebitele. Včerejší data PPI z USA, která skončila výrazně pod očekáváními, ale kolem dopadu cel do cen vznáší mnohé otázky. Americký Fed ale vývoj cenových statistik zřejmě nevykolejí k cestě k obnovení uvolňování měnové politiky na zasedání v příštím týdnu.

Ranní komentář: Růst Oracle a Inditex, pád Synopsys a Trade Desk, dnes ECB a americká inflace

11.09.2025 Včera trhy podpořil slabší než očekávaný americký PPI, který zvýšil sázky na brzké snížení sazeb Fedu. V Evropě táhl vzhůru indexy růst Oraclu po zprávách o rekordních cloudových zakázkách a výrazné posílení Inditexu díky silným prodejům. Dnes bude v centru pozornosti americký CPI a také zasedání ECB, kde se čeká ponechání sazeb, ale investoři budou sledovat tón komentářů ohledně další politiky.

Tři trhy, které se vyplatí sledovat příští týden (08.08.2025)

05.09.2025 Za sebou máme klíčová data z amerického trhu práce a rozhodnutí OPEC+ ohledně těžby ropy. Před námi však stojí další důležité události, které mohou ovlivnit trhy. Mezi hlavní patří americká inflace CPI. Dočkáme se také rozhodnutí Evropské centrální banky a ve Francii proběhne hlasování o důvěře vládě. Apple navíc představí nový model iPhonu, což upoutá pozornost investorů k této významné technologické firmě. Tento týden stojí za pozornost především tři trhy: EURUSD, FRA40 a US100.

Ranní okénko - Americká inflace dopadla téměř podle odhadu, indikátor ZEW v Německu se propadl

13.08.2025 Dnes bude publikován v tomto týdnu jediný údaj z České republiky, a tím je běžný účet platební bilance. Ten byl v květnu v deficitu ve výši -5,83 mld. Kč. Trh očekává, že v červnu skončí běžný účet v deficitu -22,95 mld. Kč.

Forex: Prázdný kalendář zpestří výstupy centrálních bankéřů

13.08.2025 Dnešní kalendář toho příliš nenabídne, pozornost investorů se tak zřejmě upne na vyjádření centrálních bankéřů amerického Fedu. A to zejména ve světle včerejších inflačních čísel, která obecně ukázala na zatím jen pozvolný průsak cel do spotřebitelských cen ale na druhou stranu stále zvýšené tlaky ve službách, které přispěly ke zrychlení jádrové inflace nad 3 % y/y v červenci.

Forex: Cenové tlaky zůstávají v USA zvýšené a relativně různorodé

12.08.2025 Americká inflace navzdory vyšší jádrové složce v červenci (3,1 % vs oček. 3,0 % y/y) zpevnila sázky na obnovení uvolňování měnové politiky Fedu. V současnosti finanční trh již s téměř jistotou zaceňuje, že americký Fed obnoví cyklus uvolňování měnové politiky na následujícím zasedání v září. Meziměsíční celková i jádrová inflace byly v souladu s tržním konsensem na +0,2 % a 0,3 % m/m.

Akciový výhled: Mírně růstové otevření, odpoledne americká inflace

12.08.2025 V úterý ráno se evropské indexy budou dle indikací futures snažit mírně růst. Trump prodloužil obchodní příměří s Pekingem do 10. listopadu a stabilizoval tak obchodní vazby mezi oběma zeměmi. Umožnil také prodeje čipů do Číny, ta ale naléhá na místní firmy, aby nepoužívaly procesory H20 od NVDA. Asie celkově přes noc rostla do 0,5 % (výjimkou bylo Japonsko nad 2 % v čele se Softbank), naopak mírně ztrácel Hong Kong (-0,1 %).

Červencová americká inflace: další makro-epizoda o dopadu cel

12.08.2025 Dnešní americká inflační data (za měsíc červenec) budou dalším příspěvkem do debaty o tom, jak moc vyšší celní sazby pociťuje americký spotřebitel. Až do června se přitom zdálo, že vyšší celní sazby se propisují do spotřebitelských cen opravdu jen minimálně a debata se logicky vedla o tom, nakolik vyšší cla absorbují exportéři (do USA), nakolik američtí dovozci a nakolik jde o efekt předzásobení.

Forex: Americká inflace pokračuje v růstu

12.08.2025 Inflace v USA v červenci pravděpodobně pokračovala v růstu, když se ve spotřebitelských cenách nepříznivě odrážel především vliv dovozních cel. Odhadujeme, že americká meziroční inflace vzrostla z 2,7 % na 2,9 % a její jádrová složka zrychlila z 2,9 % na 3,1 %. Zklamání z obchodní dohody mezi USA a EU by pak mělo být patrné ze srpnového ZEW indexu, který podle nás výrazně klesl jak ve složce hodnocení současné situace, tak zejména v případě očekávání do budoucna. Pro průmyslově a exportně orientované Německo jsou 15% plošná cla na dovoz do USA významnou překážkou.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelé v USA začínají pociťovat efekt amerických cel

11.08.2025 Americká data v tomto týdnu by měla potvrdit zpomalující spotřebitelskou poptávku v USA, když domácnosti své útraty více přizpůsobují růstu svých příjmů. Tamní spotřebitelé navíc začínají intenzivněji pociťovat efekt cel. To by mělo reflektovat další zrychlení inflace v USA, která v červenci zřejmě dosáhla 2,9 % y/y. Její jádrová složka by se měla opět přehoupnout nad 3 % y/y, kde se nacházela na začátku letošního roku.

Ranní okénko - Tento týden ukáže americká inflace další kroky Fedu

11.08.2025 Nejdůležitější informací tohoto týdne budou údaje o spotřebitelské inflaci CPI v USA (úterý). Pokud bude inflace výrazně nad očekáváním trhu, může ovlivnit rozhodování o snížení sazeb na zářiovém zasedání Fedu. Naopak v případě nižší inflace posílí očekávání poklesu sazeb. Z USA dále zjistíme výrobní inflaci (čtvrtek), v pátek bude publikován maloobchod, průmyslová produkce, průzkum Empire Manufacturing a průzkum University of Michigan. V Německu bude zveřejněn průzkum ZEW a finální inflace, z eurozóny se dozvíme druhý odhad HDP za 2Q 2025 a průmyslovou produkci. Z České republiky na nás čeká pouze jediný údaj, kterým bude běžný účet platební bilance (středa). V pátek bude publikován písemný záznam z měnověpolitického jednání bankovní rady ČNB.

Forex: Nové dávky v nezaměstnanosti v souladu s očekáváním, teď eurodolar vyhlíží americkou inflaci

08.08.2025 Na trh s eurodolarem se včera vrátila červencová nálada, obchodovalo se relativně klidně. Nové týdenní dávky v nezaměstnanosti byly víceméně v souladu s očekáváním (226 tis. oproti očekávaným 222 tis.) a trhy lehce dolů přehodnotily pravděpodobnost poklesu sazeb Fedu na zářijovém zasedání. Ta ale i tak zůstává 90%. Další velkou očekávanou událostí je americká inflace za červenec, která bude zveřejněna příští úterý.

Denní shrnutí: Wall Street roste díky výsledkům technologických firem, euro nabírá dech, zlato se odráží (31.07.2025)

31.07.2025 Americké indexy dnes rostou díky silným výsledkům velkých technologických firem. Index S&P 500 přidává 0,5 %, Nasdaq roste o 0,8 %, zatímco Dow Jones se pohybuje poblíž včerejších závěrečných hodnot.

Akciový výhled: Futures opět v záporu

16.07.2025 Ve středu ráno naznačují futures záporné otevření evropských indexů kolem -0,2 %. Podobně ztrácí zámořské futures. Wall Street včera nakonec zisky neudržela, index SP500 uzavřel níže -0,4 % (resp. Nasdaq ještě rostl, když dozníval sentiment po povolení prodejů čipů od NVDA v Číně). Americká inflace za červen naznačila, že společnosti začínají přenášet některé náklady na spotřebitele. Investoři omezili sázky na snížení sazeb v září, trh tomu nyní přisuzuje jen mírně vyšší než 50% pravděpodobnost. Trump oznámil, že zavede cla na léčiva na konci měsíce. Z korporátních zpráv reportovala slušně nizozemská ASML, ale její akcie budou zřejmě ztrácet kvůli nejistému výhledu do roku 2026. V Evropě se dá čekat také pokles akcií automobilek v čele s Renault (-7 %) po ziskovém varování. Výsledky amerických bank včera přinesly spíše zklamání (výjimka Citi). Evropské protějšky na současných cenách proto budou těžko hledat cestu vzhůru. To se může týkat i Erste v Praze.

Forex: Americké i české ceny průmyslových výrobců mírně vzrostly

16.07.2025 Ve Spojených státech dnes bude zveřejněn vývoj průmyslové produkce za červen, který by měl ukázat na její mírný meziměsíční růst. Vzhledem k situaci na mezinárodních komoditních trzích zřejmě stoupnou i americké ceny průmyslových výrobců. Stejným směrem se vydají v meziměsíčním srovnání i ty české. V eurozóně žádná zajímavější data zveřejněna nebudou.

Na co se zaměřit 16. července? Analýza fundamentálních událostí pro začátečníky

16.07.2025 Na středu je naplánováno několik makroekonomických zpráv. Nejdůležitější bude zpráva o inflaci ve Spojeném království, která bude zveřejněna v rámci hodiny. I když podle nás nebude mít na trh stejně výrazný dopad jako americká inflace, reakce trhu je možná i tak. Postoj Bank of England je v současnosti jasný: protože inflace v posledních měsících prudce stoupá (a je nepravděpodobné, že by v červnu klesla), o snížení klíčové sazby zatím nemůže být řeč.

Ranní komentář: Americká inflace, Nvidia a AMD, další růst MP Materials

16.07.2025 Včerejší den přinesl na trzích opatrnou atmosféru – investoři sice drželi americké akcie poblíž svých maxim, ale rostoucí riziko nových tarifů Donalda Trumpa vyvolalo nejistotu, zejména v Evropě. Na druhé straně se bitcoin udržel na silné úrovni díky pozitivním signálům z regulatorního prostředí a zájmu velkých hráčů. Dnes se trhy zaměří na zveřejnění inflace v USA a první čtvrtletní výsledky bank, což by mohlo rozhodnout o dalším vývoji úrokových sazeb i nálady na trzích.

Forex: Lepší data z EU euru příliš nepomohla

15.07.2025 Data z evropské unie překvapila pozitivně. Květnová průmyslová produkce meziměsíčně vzrostla o 1,7 % a částečně tak korigovala výrazný dubnový pokles. Vyšší byla především výroba energií a kapitálových statků. Lépe vyhlídky německého průmyslu hodnotili i němečtí analytici a investoři.

BREAKING: Americká inflace vyšší, než se očekávalo 📈US100 posiluje

15.07.2025 US100 posiluje navzdory meziroční inflaci v USA za červen na úrovni 2,7 % vs. očekávaných 2,6 % a předchozích 2,4 %

Předchozí klíčová slova

Americká eggflace

Americká ekonomika

Americká ekonomika podle MMF

Americká energetická společnost

Americká Federální obchodní komise

Americká Federální obchodní komise (FTC)

Americká Federální rezervní banka

Americká firma

Americká firma Kellogg’s

Americká firma Nike

Následující klíčová slova

Americká internetová společnost

Americká investiční banka

Americká investiční společnost

Americká investiční společnost Blackstone

Americká IT společnost

Americká Komise pro cenné papíry

Americká Komise pro cenné papíry a burzy

Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC)

Americká Komise pro cenné papíry (SEC)

Americká kosmetická společnost

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: