Čtvrtek 03. července 2025 09:33
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
Fintokei Payouty
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
RebelsFunding NEW

Proinflační rizika

img

Forex: Koruna ve formě. Kam až může rozšířit své zisky?

03.07.2025 Česká koruna je i na začátku prázdnin v dobré kondici – na frontě s eurem je nejsilnější za poslední rok, vůči dolaru dokonce za poslední čtyři roky. Tempo posilování vůči euru je sice plíživé, ale od začátku roku vcelku konzistentní. A navzdory převládajícím rizikům vidíme prostor pro další zisky tuzemské měny. Na domácí půdě se koruna může opřít o relativně vysoké úrokové sazby ČNB, jež navíc volí jestřábí rétoriku akcentující proinflační rizika.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální bankéři z celého světa budou diskutovat v portugalské Sintře

30.06.2025 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat do portugalské Sintry, kde se po roce opět sejdou centrální bankéři z celého světa, aby diskutovali současné výzvy, kterým měnová politika a ekonomiky čelí. Symposium bude probíhat od pondělí do středy, hlavní politický panel složený z čelních představitelů hlavních centrálních bank (ECB, Fed, BoE či BoJ) je pak naplánovaný na úterní odpoledne. Do popředí pozornosti se zřejmě budou dostávat i obchodní jednání mezi USA a EU, neboť termín (9.7.), kdy přestane platit výjimka snižující úroveň cel, se blíží. Z dat zaujmou první odhady inflace v ČR a eurozóně za červen. V obou případech by mělo dojít k jejímu nárůstu, který ale bude do velké míry dán technickým efektem srovnávací základny. V Německu a USA pak budou zveřejněna data z trhu práce, která by měla ukázat na jeho pokračující ochlazování.
img

Forex: Koruně se daří, dolar naopak nadále ztrácí

27.06.2025 ČNB sice tento týden ponechala sazby beze změny, do konce roku by ale ještě mohlo dojít k jejich dalšímu snížení v důsledku zhoršení výkonu ekonomiky. Ta v prvním letošním čtvrtletí rostla stále silným mezičtvrtletním tempem o 0,7 %. V pořadí třetí odhad ČSÚ tedy přinesl mírnou revizi směrem dolů z původních 0,8 %. Nadále platí, že hlavním faktorem tohoto růstu bylo výrazné oživení čistého vývozu (příspěvek k mezičtvrtletní dynamice HDP činil 0,6 pb) související s efektem předzásobení amerických výrobců a spotřebitelů před zavedením cel. Spotřeba domácností podle revidovaných dat mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 % a její růst tak výrazně zpomalil, když v předchozích dvou čtvrtletích se pohyboval poblíž 1 % q/q. Míra úspor domácností v Q1 dosáhla 18,3 % a navzdory nepatrnému snížení se stále držela na vysokých úrovních.
img

Forex: Odhady inflace za Francii a Španělsko předznamenají vývoj za celou eurozónu

27.06.2025 Dnešek nabídne první odhady červnového vývoje inflace v evropských zemích. Konkrétně půjde o Francii a Španělsko. Ty napoví, jak se vyvíjela inflace v celé eurozóně, jejíž odhad bude zveřejněn příští týden. Důvěra v ekonomiku eurozóny by pak měla zhruba stagnovat na podprůměrných úrovních, když ji nepomáhá pokračující zvýšená globální nejistota.
img

Forex: Pokles americké ekonomiky byl v Q1 o něco silnější

26.06.2025 Pokles americké ekonomiky byl v Q1 oproti původním předpokladům silnější. Konečný odhad HDP přinesl mírnou revizi mezičtvrtletního anualizovaného poklesu z 0,2 % na 0,5 %. Významněji směrem dolů byl pak revidován mezičtvrtletní růst osobní spotřeby, a to z původních 1,2 % na pouhých 0,5 % anualizovaně. Z hlediska struktury za poklesem americké ekonomiky v Q1 stál zejména výrazně slabší čistý vývoz související s předzásobením amerických výrobců a spotřebitelů před zavedením cel.
img

Sazby ČNB zůstávají beze změny, letos by ale klesnout ještě mohly

25.06.2025 Úrokové sazby ČNB po dnešním zasedání zůstávají beze změny. Rozhodnutí bankovní rady bylo jednomyslné. Ve prospěch stability sazeb podle bankovní rady působí přetrvávající proinflační rizika, která podle guvernéra Michla v posledních měsících ještě zesílila. K jestřábímu vyznění guvernérovy tiskové konference přispěl také výrok, že sazby mohu na současné úrovni zůstat po delší dobu. My nadále očekáváme, že uvolňování měnové politiky bude ve zbytku letošního roku pokračovat a že repo sazba do konce roku klesne na rovnovážná 3 %. Důvodem je příznivý výhled inflace a námi očekávané zhoršení výkonnosti ekonomiky. Samotné načasování zbylých dvou snížení sazeb je však podle nás spojeno s větší nejistotou a bude záviset na nově zveřejněných datech.
C:\fakepath\Michl3.jpg

ČNB se dnes shodla o ponechání sazeb beze změny jednomyslně

25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) byla v dnešním rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,5 procenta jednomyslná. Novinářům to po jednání řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil, že podle bankovní rady v české ekonomice převažují proinflační rizika, jsou jimi mimo jiné setrvačnost růstu cen služeb a ceny potravin. Pro příští jednání si bankovní rada nechává podle Michla otevřené všechny možnosti nastavení sazeb, guvernér ale považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
C:\fakepath\cnb6.jpg

Bankovní rada ČNB rozhodla o ponechání sazeb jednomyslně

25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) byla v dnešním rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,5 procenta jednomyslná. Novinářům to po jednání řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil, že podle bankovní rady v české ekonomice převažují proinflační rizika, jsou jimi mimo jiné setrvačnost růstu cen služeb a ceny potravin. Pro příští jednání si bankovní rada nechává podle Michla otevřené všechny možnosti nastavení sazeb, guvernér ale považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
img

Sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny

25.06.2025 Česká národní banka v souladu s očekáváními na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tedy zůstává na 3,5 %. Jednalo se o krok, který byl finančním trhem plně očekáván a v jeho prospěch hovořil i jednoznačný analytický konsensus včetně naší prognózy. K tomu přispěla také skutečnost, že stabilita úrokových sazeb na červnovém zasedání byla poměrně jasně naznačena nedávnými výroky bankovní rady.
img

Forex: ČNB dnes úrokové sazby nesníží

25.06.2025 Klíčovou událostí domácí scény je zasedání bankovní rady ČNB. V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že úrokové sazby se dnes měnit nebudou. Ze světa se dočkáme pouze méně důležitých dat v podobě zlepšení francouzské spotřebitelské důvěry za červen a podle tržního konsensu meziměsíčního poklesu prodejů nových domů v USA za květen.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika zůstává v centru pozornosti, ČNB úrokové sazby nezmění

23.06.2025 Začátek týdne se finančních trzích patrně ponese v duchu vstřebávání zpráv o vývoji konfliktu na Blízkém východě. Z (geo)politických událostí bude sledováno také zasedání NATO, které by mohlo vyústit v další navyšování výdajů na obranu, a tím i v uvolněnější fiskální politiku na starém kontinentu. V zámoří v úterý a středu před obě komory Kongresu předstoupí šéf Fedu J. Powell. Ve druhé polovině týdne budou v USA pod drobnohledem hlavně statistiky zahraničního obchodu a deflátory soukromé spotřeby.
img

Vyšší cenové tlaky udrží ČNB na uzdě

11.06.2025 Boj s inflací nikdy nekončí. To je mantra centrálních bank, jejichž cílem je zajistit cenovou stabilitu, včetně České národní banky. A přestože už jsou pryč časy dvouciferného růstu spotřebitelských cen, poslední inflační čísla jsou pro centrální banku varováním – v některých částech tuzemské ekonomiky nadále přetrvávají silné cenové tlaky.
img

Forex: Ekonomika eurozóny v Q1 25 solidně rostla

06.06.2025 Přestože nová cla vedla k přehodnocení výhledů pro Spojené státy ve stagflačním směru, pozorované dopady na ekonomiku, respektive trh práce jsou zatím omezené. Květnový NFP report podle nás ukáže nadále robustní tvorbu nových pracovních míst při setrvání míry nezaměstnanosti na 4,2 %. V eurozóně je na programu třetí čtení HDP za první čtvrtletí, kde vlivem vzestupné revize v Irsku očekáváme zvýšení růstu celé eurozóny na 0,6 % q/q. Slabosti se zatím patrně nedočkáme ani od dubnových dat z tuzemska.
img

Forex: ECB snižuje úrokové sazby

05.06.2025 ECB dnes podle očekávání rozhodla o snížení klíčové depozitní sazby o 25 bb na 2 %. Nová prognóza inflace byla v letošním i příštím roce snížena o 0,3 procentního bodu na 2 % a 1,6 %, což je v souladu s našimi odhady. Výhled jádrové inflace přitom zůstal v zásadě beze změny. Výrazná revize nenastala ani v případě prognózy růstu HDP. Ekonomika eurozóny podle ECB vzroste letos o 0,9 %, příští rok o 1,1 % a v roce 2027 o 1,3 % Další rozhodování ECB je i nadále podmíněno především novými daty, na tiskové konferenci však prezidentka Lagardeová uvedla, že se podle ní blíží konec současného cyklu snižování sazeb. Z pohledu finančních trhů by se proto dalo dnešní zasedání shrnout jako „jestřábí cut“. V kombinaci se zveřejněním týdenního počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA, který vzrostl na 247 tis., což nejvýše od loňského října, tak euro k dolaru posílilo o 0,5 % na 1,1470 EUR/USD.
img

🪙 EURUSD se drží na úrovni 1,1400

05.06.2025 Evropská centrální banka dnes podle očekávání sníží sazby o dalších 25 bazických bodů, čímž by depozitní sazba klesla na 2,00 %. To by znamenalo polovinu vrcholu ve výši 4 %, který byl držen v závěru roku 2023 a na začátku roku 2024.
C:\fakepath\cnb4.jpg

Část bankovní rady ČNB je zdrženlivá k dalšímu snižování sazeb

16.05.2025 Část bankovní rady České národní banky (ČNB) je zdrženlivá k dalšímu snižování úrokových sazeb. Vyplývá to ze záznamu z jednání z minulého týdne, kdy rada rozhodla o poklesu základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 3,5 procenta. Návrh podpořilo šest členů rady, proti se postavil Jan Kubíček, který hlasoval pro ponechání sazby na 3,75 procenta.
img

Inflace pod 2 % potvrzena, prostor pro snížení sazeb existuje

13.05.2025 Předběžný odhad dubnové inflace byl Českým statistickým úřadem potvrzen. Cenová hladina tak meziměsíčně poklesla o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak spotřebitelská inflace spadla z 2,7 % pod inflační cíl ČNB, konkrétně na 1,8 %.
C:\fakepath\trader-07052025-85-zm.png

ČNB snížila úrokovou sazbu na 3,5 pct, prostor pro další pokles vidí omezený

07.05.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,5 procenta, sazba je tak na nejnižší úrovni od začátku prosince 2021. Rozhodnutí bylo podle analytiků očekávané, a proto na něj kurz koruny výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl po jednání bankovní rady řekl novinářům, že prostor pro další snižování sazeb je omezený a tento krok je podmíněný tím, že v české ekonomice budou slábnout proinflační rizika.
C:\fakepath\CNB3.jpg

Snížení úrokových sazeb podpořilo šest ze sedmi členů rady ČNB

07.05.2025 Snížení základní úrokové sazby na 3,5 procenta dnes podpořilo šest členů bankovní rady České národní banky (ČNB), jeden člen navrhoval její ponechání na 3,75 procenta. Makroekonomická prognóza ČNB předpokládá do budoucna přibližnou stabilitu úrokových sazeb. Guvernér ČNB Aleš Michl po jednání bankovní rady řekl novinářům, že prostor pro další snižování sazeb je omezený a tento krok je podmíněný tím, že v české ekonomice budou slábnout proinflační rizika.
img

ČNB snižuje sazby o 25 bb, na pozadí poklesu inflace a celních rizik

07.05.2025 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak klesla na 3,5 %. To bylo v souladu s naší prognózou, analytickým konsensem i tržním zaceněním. Po březnové pauze tak ČNB obnovila snižování úrokových sazeb. K tomu pravděpodobně přispěl příznivý vývoj inflace, která v dubnu klesla na 1,8 % y/y, tedy pod dvouprocentní cíl centrální banky. Významným faktorem v rozhodování bankovní rady však mohla být i negativní rizika pro ekonomiku vyplývající ze zavedení amerických cel. Navzdory dnešnímu snížení úrokových sazeb zůstane podle nás působení měnové politiky mírně restriktivní, když za neutrální úroveň repo sazby považujeme 3 %. Centrální banka nyní ovšem bude v lepší pozici pro případ, že bude v následujících měsících muset reagovat na zhoršující se výkonnost ekonomiky dalším snížením sazeb.
img

Forex: Fed ponechá sazby beze změny, ČNB je sníží

07.05.2025 Americká centrální banka na dnešním zasedání ponechá úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Nejistota spojená s celními válkami je příliš vysoká, a tak Fed zřejmě zvolí opatrnostní přístup. Česká národní banka naopak podle našeho odhadu přistoupí ke snížení sazeb o dalších 25 bb. Přesvědčit by ji k tomu měl příznivý vývoj inflace i obavy o hospodářský růst. Z dat bude zveřejněna česká průmyslová výroba a zahraniční obchod za březen. Obě statistiky by měly být pozitivně ovlivněny snahou firem a spotřebitelů předzásobit se výrobky před zavedením amerických cel.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších 25 bb, rizikem je 50 bb

14.04.2025 Americké maloobchodní tržby podle našeho odhadu v březnu meziměsíčně stouply o jeden a půl procenta, a to v důsledku snahy nakoupit automobily ještě před zavedením cel. Naopak jejich výroba v březnu zkorigovala svůj silný únorový nárůst v důsledku čehož celá průmyslová produkce zřejmě meziměsíčně poklesla. Oproti tomu evropský průmysl díky snaze kupujících předzásobit se průmyslovými výrobky svou produkci o více než jedno procento zvýšil. Přispěje tak zřejmě k solidnímu růstu evropské ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Klíčovou událostí v eurozóně bude zasedání Evropské centrální banky. Ta podle naší prognózy sníží sazby o 25 bb, nelze však vyloučit ani 50bodový „cut“. Další dvojí uvolnění měnové politiky o 25 bb očekáváme v červnu a červenci. V česku budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců. Ty by podle našeho odhadu měly v meziměsíčním i meziročním srovnání stagnovat.
C:\fakepath\trader-11042025-70-zm.png

Forex: Koruna zpevnila k dolaru, uzavřela na 22,10 USD/CZK, k euru stagnovala

11.04.2025 Koruna dnes výrazně zpevnila k dolaru. Od čtvrtečního podvečera do dnešních 17:00 si vůči americké měně polepšila o 44 haléřů na 22,10 USD/CZK. Naposledy uzavřela vůči dolaru pevnější koncem listopadu 2023. Ve vztahu k jednotné evropské měně dnes vpodvečer koruna stagnovala na čtvrteční úrovni 25,10 EUR/CZK. Vyplývá to z dat serveru Patria Online.
img

Forex: Týden ve znamení celních veletočů

11.04.2025 Vstup do tohoto týdne byl ve znamení vysoké rizikové averze. Donaldem Trumpem oznámená reciproční cla byla svým rozsahem pro trhy negativním překvapením. K tomu se přidala odveta ze strany Číny, která zavedla 34% cla na veškerý dovoz ze Spojených států. Reakce ze strany Donalda Trumpa na sebe nenechala dlouho čekat, když hned ve středu oznámil, že stávající cla na Čínu zvyšuje o dalších 50 %, tedy na celkových na 104 %. Ani to ale nebyl konec obchodních hrátek, když Čína v reakci na to uvalila na USA dodatečnou 50% celní sazbu. Na to Donald Trump zvedl čínská cla až na 145 %.
img

Ranní okénko - Trump lehce brzdí, dnes inflace v ČR a USA

10.04.2025 Již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad finální údaj březnové inflace. Ta podle předběžného odhadu v meziročním srovnání stagnovala na 2,7 %. To bylo v souladu s naší prognózou, zatímco tržní odhad i České národní banky predikoval velmi mírný pokles na 2,6 %. Struktura inflace zůstává v průběhu letošního roku téměř nezměněna. Rostou zejména ceny potravin, alkoholu a tabákových výrobků a jejich tempo dokonce zrychlilo ze 4,7 % na 5,9 %. Inflace ve službách se drží viditelně nad cílovými 2 % a dezinflační proces v této oblasti se téměř zastavil. Naopak rychleji klesají ceny energií (v únoru -3,6 %, v březnu -4,9 %), k čemuž přispěl i výrazný pokles cen pohonných hmot. Očekává se potvrzení předběžného odhadu, dopad na finančních trzích byl tak neměl být významného charakteru.
img

Forex: Trump po pár hodinách jejich platnosti pozastavil reciproční cla

10.04.2025 Z ekonomických dat bude dnešek hlavně o březnové inflaci, která bude zveřejněna v ČR i v USA. V obou případech by měl být patrný pozitivní vliv výrazného poklesu cen pohonných hmot. V tuzemsku však proti tomu působil strmý meziměsíční nárůst cen potravin a předběžný odhad ČSÚ tak ukázal na stagnaci inflace na 2,7 % y/y. Dnešní finální údaje by to měly pouze potvrdit. V USA by se však vliv nižších cen pohonných hmot měl plně projevit a očekáváme tak pokles inflace z 2,8 % na 2,5 % y/y. Jádrová inflace pak v obou zemích pravděpodobně zůstala poblíž únorových úrovní či se jen nepatrně snížila. V USA bude zveřejněn také počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který nejspíše setrvá mírně nad 200 tis. Dopady propouštění v tamním vládním sektoru by měly být viditelné až se zpožděním. Lze ovšem předpokládat, že dění na finančních trzích zůstane především ve vleku dalších možných zpráv týkajících se cel.
img

Forex: Čína oznámila další cla na USA a akcie tak pokračovaly v pádu

09.04.2025 Čína v reakci na navýšení cel ze strany USA přispěchala s rychlou odpovědí. Na USA uvalila dodatečnou 50% celní sazbu. Vzájemná obchodní výměna mezi těmito zeměmi tak od zítřejšího dne bude na obou stranách zatížena cly ve výši zhruba 100 %. Zostřující se dění na světovém obchodním poli a narůstající obavy kolem vývoje ekonomiky USA vedly k dalšímu oslabení amerického dolaru, který tak postupně přichází o svůj status měny bezpečného přístavu. Během dnešního dne dolar vůči euru odepsal necelé 1 % a je tak nejslabší od loňského podzimu. Zhoršení výhledu pro světovou ekonomiku jako celek tlačí výrazně dolů cenu ropy. Ta se dnes dostala na 60 dolarů za barel, zatímco ještě v lednu se obchodovala nad 75 dolary za barel, tedy o více než pětinu dráž.
img

Ranní okénko - Zavádění recipročních cel a výsledek inflace v USA

07.04.2025 V tomto týdnu by měla vejít v platnost reciproční cla ze strany USA na konkrétní země. Z ekonomických dat se zaměříme především na čtvrtek, kdy se dozvíme výsledek spotřebitelské inflace v USA za březen. Té bude předcházet zápis z posledního zasedání Fedu. Česká ekonomika nabídne data o průmyslu, zahraničním obchodu (pondělí), nezaměstnanosti (úterý) či finální inflaci (čtvrtek).
C:\fakepath\cnb8.jpeg

Členové bankovní rady ČNB nepovažují snižování sazeb za ukončený proces

04.04.2025 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) nepovažují proces snižování úrokových sazeb za ukončený. Vidí ale proinflační rizika, která v domácí ekonomice přetrvávají a v zahraničí rostou. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Jednání se uskutečnilo minulý týden, bankovní rada se na něm rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu beze změny na 3,75 procenta. Na stejné úrovni je sazba od počátku února.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: 2. duben zastíní inflaci v eurozóně i data z amerického trhu práce

31.03.2025 Středa je dnem, kdy by měl americký prezident Donald Trump potvrdit platnost 25% cla na automobily, které nejsou vyrobené v USA. Zároveň podle kuloárních informací hrozí zavedení plošných cel ve výši 20 %. Trhy budou sledovat, zda se bude jednat o permanentní záležitost, či o geopolitický nástroj, jak tomu bylo dosud. Tato událost zřejmě zastíní zveřejnění jinak důležitých dat v podobě březnových čísel z amerického trhu práce či předběžných inflačních čísel za stejný měsíc v eurozóně. Březnová inflace bude publikována i v tuzemsku. Kromě toho se dočkáme únorových maloobchodních tržeb, březnového státního rozpočtu a průmyslového PMI.
img

Forex: Koruna v tomto týdnu nejsilnější od loňského června

28.03.2025 Česká koruna se držela v tomto týdnu silná, zejména v jeho první polovině. To se kurz postupně dostal z pondělních hodnot u 25,00 EUR/CZK až k 24,85 EUR/CZK v závěru středeční seance. Domácí měně bezesporu pomohlo jestřábí vyznění tiskové konference guvernéra A. Michla po zasedání bankovní rady. Ve druhé polovině týdne ale koruna část svých zisků odevzdala, když během páteční seance kurz osciloval mezi 24,93-98 EUR/CZK. Koruna je citlivější na zprávy o zavádění cel na evropské automobily. Přeci jen je zastoupení automobilového průmyslu v tuzemsku výrazné, i když expozice je nikoliv přímá (exporty finální produkce do USA), ale nepřímá, kdy řada českých subdodavatelů je součástí evropského výrobního řetězce, který následně vyváží kompletní auta do USA.
img

Forex: Peněžní dynamika v eurozóně zrychluje

27.03.2025 Únorový peněžní přehled odhalí pokračující zrychlování meziročního růstu peněžní zásoby M3 v eurozóně. Dále zrychluje i úvěrová dynamika. Odpolední finální čísla HDP za Q4 24 v USA podle nás přinesou mírnou vzestupnou revizi na 2,4 %q/q (anualizovaně); první čtvrtletí ale bude díky výrazným dovozům pravděpodobně o něčem jiném. Pozornost hráčů na trhu pak bude zaměřena i na vystoupení několika členů vedení ECB.
C:\fakepath\trader-26032025-68-zm.jpg

ČNB podle očekávání nechala úroky beze změny, koruna na rozhodnutí nereagovala

26.03.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na 3,75 procenta. Rozhodnutí rady bylo jednomyslné a odpovídalo očekávání finančního trhu, koruna na něj prakticky nereagovala. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci odmítl spekulovat o dalším vývoji úrokových sazeb, podle něj si bankovní rada nechává dveře otevřené pro jakékoli rozhodnutí. Upozornil také na proinflační rizika v ekonomice, která vidí v setrvačnosti růstu cen potravin a služeb či v možné eskalaci obchodních válek.
C:\fakepath\trader-26032025-56-zm.png

Forex: Koruna je k euru nejsilnější od loňského června, k dolaru dnes stagnovala

26.03.2025 Koruna dnes po jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) posílila vůči euru na nejsilnější úroveň od loňského června. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,87 EUR/CZK, oproti úterý si polepšila o pět haléřů. K americkému dolaru dnes česká měna stagnovala na 23,07 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání analytiků nechala základní úrokovou sazbu beze změny na 3,75 procenta.
img

Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny

26.03.2025 ČNB podle očekávání úrokové sazby na svém březnovém zasedání nezměnila. Repo sazba po jednomyslném rozhodnutí bankovní rady zůstává na 3,75 %. Guvernér Michl na tiskové konferenci nadále zdůrazňoval proinflační rizika a závislost dalších kroků centrální banky na nově zveřejněných datech. V důsledku zvýšené globální nejistoty očekáváme, že ČNB bude pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb, a to tempem 25 bb za kvartál. Konkrétně na květnovém, srpnovém a listopadovém zasedání, kdy by repo sazba měla dosáhnout neutrální úrovně 3 %. Přispět by k tomu měl příznivý vývoj inflace, která podle naší prognózy zůstane bezpečně uvnitř tolerančního pásma ČNB. V důsledku pokračující jestřábí komunikace bankovní rady však hodnotíme rizika naší prognózy jako vychýlená ve směru vyšších sazeb po delší dobu.
img

ČNB: pauza – snížení – pauza

26.03.2025 Bankovní rada ČNB si na dnešním zasedání podruhé v cyklu uvolňování měnové politiky dopřála úrokovou stabilitu, když ponechala základní úrokovou sazbu na úrovni 3,75 %. Tento krok byl v souladu s naší predikcí. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku všech sedm členů bankovní rady.
C:\fakepath\Michl3.jpg

Bankovní rada ČNB byla dnes při rozhodnutí jednomyslná

26.03.2025 Rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby beze změny na 3,75 procenta bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Zároveň odmítl spekulovat o dalším vývoji úrokových sazeb, podle něj si bankovní rada nechává dveře otevřené pro jakékoli rozhodnutí. Upozornil také na proinflační rizika v ekonomice, která vidí v setrvačnosti růstu cen potravin a služeb či v možné eskalaci obchodních válek.
img

Forex: Česká národní banka ponechá sazby beze změny

26.03.2025 Ve Spojených státech budou zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za únor. Ty lednové byly ovlivněny vysokými objednávkami nových letadel, což se v únoru zřejmě neopakovalo. Náš odhad tak počítá pouze s mírným nárůstem tohoto ukazatele. Klíčovou domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta podle nás i tržního konsenzu ponechá sazby beze změny. V tomto směru se vyjádřili v posledním období několik členů bankovní rady, ve prospěch stability sazeb rovněž hovoří proinflační rizika únorové prognózy ČNB i nejistý vývoj globální ekonomiky.
img

Ranní okénko - Bohaté úterý před námi

25.03.2025 Rádi bychom vás pozvali na náš webinář „Svět v pohybu – příležitost nebo hrozba pro ekonomiku“, který se bude konat v pondělí 31.3. od 14 hodin. Pochopitelně se dotkneme dopadů celních válek či německého fiskálního balíčku a s tím spojených výzev pro českou ekonomiku.
img

Ranní okénko - Ve středu nás čeká zasedání amerického Fedu

17.03.2025 V tomto týdnu se zaměříme především na středu, kdy zasedá americký Fed. Ten čelí nelehké situaci. Na jedné straně inflace zůstává mírně zvýšená, inflační očekávání mezi domácnostmi jsou na vzestupu a hospodářská politika Trumpa vytváří dodatečná proinflační rizika. Na druhé straně trh práce mírně ochlazuje, strach z hospodářské recese je zpět a do toho Trumpův nátlak na rychlé snižování sazeb.
img

ČNB stále vidí proinflační rizika, jejich naplnění se však nejspíše obává méně

14.02.2025 Česká národní banka dnes zveřejnila písemný záznam ze svého posledního měnověpolitického zasedání, které se konalo minulý čtvrtek 6. února. Na tom bankovní rada rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb a po prosincové pauze tak obnovila proces snižování úrokových sazeb. Základní repo sazba klesla na současných 3,75 %. Toto rozhodnutí podpořilo všech sedm centrálních bankéřů.
img

Inflaci máme pod kontrolou, na rozdíl od USA

13.02.2025 Ceny pro české spotřebitele v lednu vzrostly meziměsíčně o 1,3 %. Ukázal to nejnovější index spotřebitelských cen ČSÚ. V porovnání s minulým rokem ceny vzrostly o 2,8 %, přesně podle předpovědí. Inflace se tak drží stabilně v cílovém pásmu České národní banky mezi jedním a třemi procenty.
img

Ranní okénko - Americká inflace mementem tohoto týdne

10.02.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude středeční zveřejnění americké inflace. Její meziroční výše se na konci předchozího roku vyšplhala na 2,9 % a na této úrovni se pravděpodobně udržela i na začátku letošního roku. Zároveň jádrová inflace nadále zůstává nad 3% hranicí a proinflační rizika v podobě možného uvalení cel získávají reálnější obrysy. To v kombinaci se silným trhem práce či obecně ekonomickou kondicí USA nedovolí Fedu výrazněji uvolnit měnové podmínky.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká data přispívají k odkladu uvolňování měnové politiky Fedu

10.02.2025 Tento týden se do hledáčku investorů dostanou americká data a vystoupení šéfa Fedu J. Powella v Kongresu. Data z USA dokládající silnou americkou ekonomiku, robustní trh práce a setrvačné inflační tlaky nahlodávají přesvědčení Fedu ohledně dalšího snižování sazeb. Americká inflace v lednu podle nás dosáhla 2,8 % y/y (vs 2,9 % v prosinci), ta jádrová by ale měla setrvat nad 3 %.
C:\fakepath\Zamrazilová.jpg

Zamrazilová: Zpomalování inflace není u konce

10.02.2025 Proces zpomalování inflace stále není u konce a v české ekonomice jsou proinflační rizika. Existuje například nedohašené ohnisko inflace v cenách služeb. Ve včerejším pořadu České televize Otázky Václava Moravce to ohledně možnosti rychlejšího snižování úrokových sazeb řekla viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová. Předpokládá, že k letošní inflaci pro zbytek roku přispěje i růst cen potravin. Poznamenala, že loni potraviny po většinu roku zlevňovaly a v samotném prosinci zdražily o 1,7 procenta.
img

Forex: NFP report potvrdil očekávání omezeného poklesu sazeb Fedu

07.02.2025 Lednový NFP report z USA přinesl na první pohled smíšený obrázek. Celkově ale značí, že americký Fed se snižováním sazeb spěchat nemusí, když trh práce zůstává silný. Lednový údaj tradičně obnáší také celoroční revize. Kvůli nim nakonec průměrný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru (NFP) za loňský rok klesl ze 186 tis. na 166 tis.
img

Ranní okénko - Jestřábí snížení sazeb i přes vyšší inflaci v ČR a dnes klíčová data z amerického trhu práce

07.02.2025 Pozornost finančních trhů se dnes stočí do Spojených států amerických na klíčová data z tamního trhu práce. Ten je americkou centrální bankou hodnocen jako robustní, což potvrzoval po většinu minulého roku i počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor. Na začátku roku se sice očekává jejich nižší tvorba (175 tis.) než na konci minulého roku (256 tis.), v historickém kontextu by se jednalo ale stále o nadprůměrnou hodnotu. Rovněž míra nezaměstnanosti zůstává nízká a podle mediánové predikce k žádné změně nyní nedojde (4,1 %). Takto odolný trh práce v kombinaci s mírně zvýšenou inflací a proinflačními riziky v souvislosti s hospodářskou politikou Donalda Trumpa dává jen velmi omezený prostor Fedu, aby obnovil cyklus snižování sazeb. Pravděpodobnost, že by se tak stalo již na březnovém zasedání, je necelých 16 %.
img

ČNB snížila sazby, předpokládá již jen opatrný pokles

07.02.2025 Česká národní banka snížila podle očekávání úrokové sazby o dalších 25bps na 3,75 %. Pro bylo všech sedm členů bankovní rady. Rozhodnutí bylo podpořeno novou prognózou, která předpokládá ještě mírný pokles úrokových sazeb do poloviny roku. Nová prognóza ukazuje podobně, jak jsme předpokládali, o něco nižší růst (2,0 % v roce 2025) a lehce nižší inflaci (2,4 % v roce 2025) i mírně silnější korunu.
img

Forex: Pozornost investorů strhne NFP report za první letošní měsíc

07.02.2025 NFP report by měl potvrdit robustní situaci na americkém trhu práce a zapadnout tak do mozaiky tamní silné ekonomiky, která tak celkově pomohla odsunout očekávání investorů ohledně snižování sazeb Fedu v letošním roce. K tomu přispěly i obavy ohledně proinflačních dopadů zaváděných cel. K interpretaci včerejšího zasedání ČNB, na kterém ČNB obnovila cyklus snižování úrokových sazeb, může dnes pomoci setkání s analytiky.
img

ČNB na pozadí klesající inflace obnovuje snižování úrokových sazeb

06.02.2025 Česká národní banka na svém dnešním zasedání v souladu s očekáváními obnovila snižování úrokových sazeb. Repo sazba po jednohlasném rozhodnutí bankovní rady klesla o 25 bb na 3,75 %. Lednová inflace sice skočila mírně nad prognózou ČNB (2,8 % y/y vs 2,5 %), i tak se ale nacházela v tolerančním pásmu centrální banky. Její nová prognóza oproti té z listopadu očekává pro letošní rok nižší inflaci i růst ekonomiky. Pokles úrokových sazeb by měl podle prognózy ČNB pokračovat do blízkosti 3 % zhruba v polovině letošního roku. S tím je konzistentní i náš pohled. Komunikace bankovní rady však zůstává jestřábí, když nadále zdůrazňuje proinflační rizika. Guvernér Michl upozornil, že další kroky centrální banky budou jen velmi opatrné a závislé na nově zveřejněných datech. Rizika naší prognózy sazeb ČNB tak hodnotíme jako vychýlená ve směru jejich vyšší úrovně po delší dobu.
img

Forex: Inflace překvapila směrem nahoru, ČNB od cutu ale neodradila

06.02.2025 O zábavu se na domácím trhu dnes postarala várka měsíčních dat inflace a ukazatelů z reálné ekonomiky, navíc nechybělo ani letošní první zasedání ČNB. Lednová inflace, která vzhledem ke změnám ceníků na začátku roku zčásti ukotvuje úroveň inflace pro celý rok, podle předběžného odhadu ČSÚ dosáhla 2,8 % y/y. Z prosincových 3,0 % y/y tak mírně zpomalila. Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 1,3 %, což bylo nejníže ve srovnání s lednovým měsícem tří předchozích let. Významně se na lednovém cenovém růstu podílely ceny potravin, když za skupinu potravin, alkoholu a tabáku meziměsíčně vzrostly o 3,5 %.
C:\fakepath\trader-30012025-89-zm.png

Forex: Koruna dnes posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře

30.01.2025 Koruna dnes vůči oběma hlavním světovým měnám posílila ve srovnání se středečním závěrem shodně o dva haléře. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 25,11 EUR/CZK a 24,09 USD/CZK. Česká měna tak prakticky nereagovala na středeční zasedání americké centrální banky FED ani na dnešní jednání Evropské centrální banky ECB.
img

Ranní okénko - Fed sazby nemění, dnes ECB a odhady růstu HDP v 4.Q'24

30.01.2025 Dnešní den bude doslova natřískaný zajímavými událostmi. Vrcholem bude měnově-politické zasedání Evropské centrální banky. Bankovní rada s pravděpodobností blížící se úplné jistotě bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb, což ostatně potvrdila i na zasedání Světového obchodního fóra ve švýcarském Davosu prezidentka ECB Christine Lagarde, když prohlásila, že základním scénářem je pokračující uvolňování měnové politiky. Na dnešním jednání tak bude spíše otázkou, jakým tempem.
C:\fakepath\trader-29012025-86-zm.jpg

Fed přerušil snižování úroků, inflace podle něj zůstává zvýšená

29.01.2025 Americká centrální banka (Fed) dnes podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny v pásmu 4,25 až 4,50 procenta. Informovala o tom v tiskové zprávě. Banka tak přerušila snižování úrokových sazeb, které zahájila v září loňského roku. Nejnovější ukazatele podle Fedu signalizují, že ekonomická aktivita ve Spojených státech pokračuje v solidním růstu, zatímco inflace zůstává poněkud zvýšená.
img

Očekávání Fidelity International: Den první Trumpa 2.0

24.01.2025 První den v úřadu prezidenta Trumpa byl v souladu s jeho předvolebními sliby a zdůrazňoval na několik hlavních priorit jeho voličské základny – kontrolu imigrace, snížení inflace uvolněním amerických surovin a snížení vládní regulace. Domníváme se, že změny v imigrační politice jsou z makroekonomického hlediska nejvýznamnější z jeho prvních kroků ve funkci prezidenta, a v následujících týdnech budeme pozorně sledovat vývoj v oblasti obchodní politiky.
img

Forex: Koruna loňským výkonem nenadchla, letošní rok může být lepší

06.01.2025 Vkročení do nového roku nám dává možnost ohlédnout se zpět za kompletním rokem 2024, ve kterém koruna zažila své „ups“ i „downs“, ale celkově její výkon příliš nenadchnul. Od začátku ledna do konce prosince loni koruna přišla o více než 2 % své hodnoty, když z počátečních 24,67 korun za euro vyšplhala na úroveň 25,19 EUR/CZK. Od začátku roku 2023 pak její oslabení dosáhlo dokonce 4,35 %.
img

Proč rostou výnosy z amerických dluhopisů a co to znamená pro investory?

30.12.2024 Americké dluhopisy zaznamenaly v posledních měsících výrazný růst výnosů, a to i přes pokles sazeb Fedu a očekávání jejich dalšího snížení v příštím roce. Od zářijového snížení sazeb se výnosy desetiletých dluhopisů zvýšily o přibližně 100 bps na 4,6 %, což je nejvýše od května. Tento vývoj vyvolává otázky, protože očekávání by spíše naznačovala pokles výnosů.
img

PF 2025

20.12.2024 S touto letošní poslední ranní zprávou se s Vámi loučíme pro tento rok a po krátké vánoční přestávce budeme zpět na začátku ledna. Děkujeme Vám za celoroční přízeň a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2025 pro nás všechny plný úspěchů, příjemných překvapení a splněných přání – nejen těch vánočních.
img

Po roce…stabilní sazby…přicházejí

19.12.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními přerušila již rok trvající proces snižování úrokových sazeb. Vedla ji k tomu bankovní radou vnímaná mírně proinflační bilance rizik. Na příštím (únorovém) zasedání je podle guvernéra Michla pravděpodobné, že se opět bude rozhodovat mezi stabilitou úrokových sazeb a jejich dalším snížením. Guvernér nadále uvádí, že se další kroky bankovní rady budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost české ekonomiky a v příštím roce též na pokles inflace do blízkosti 2% cíle. Očekáváme proto další snižování úrokových sazeb tempem 25 bb na zasedání, a to až do června, kdy by repo sazba měla dosáhnout 3% terminální úrovně. Vzhledem k opatrnosti bankovní rady je nicméně riziko vychýleno směrem k mírnějšímu uvolnění měnové politiky, než předpokládáme.
img

Forex: ČNB dočasně zastavuje cyklus uvolňování měnových podmínek

19.12.2024 Bankovní rada ČNB na svém dnešním zasedání poprvé v letošním roce rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny, čímž v souladu s naší prognózou přerušuje cyklus uvolňování měnové politiky probíhající již od loňského prosince. Reaguje tak na mírné zvýšení inflačních rizik, které mohou zabraňovat dosažení cenové stability v příštím roce. Aktuálně tedy činí hlavní 2T repo sazba 4 %, diskontní 3 % a lombardní sazba 5 %.
img

ČNB po roce pozastavila proces snižování úrokových sazeb

19.12.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 4 %. To bylo v souladu s naší prognózou, konsensem analytiků i s cenami na finančním trhu. Tento záměr byl patrný již z nedávných vyjádření některých členů bankovní rady, když nadále zdůrazňovali proinflační rizika.
img

Forex: Prosinec jako měsíc naděje pro korunu. Co přinese rok 2025?

16.12.2024 V letošním roce se pohyboval směnný kurz koruny jako na houpačce, postupně získával, aby zase ztrácel, celkově je však letošní bilance koruny negativní – od začátku roku vůči euru oslabila (k dnešnímu dni) o 1,4 %. Za slabší korunou stálo zejména svižné uvolňování měnové politiky již od konce minulého roku, které ČNB zahájila dříve než většina ostatních centrálních bank včetně ECB a Fedu. Např. u Fedu se přitom před rokem předpokládalo, že bude moci postupovat značně rychleji, ovšem perzistence zvýšeného tempa růstu cen v kombinaci se slušným hospodářským výkonem USA takový postup neumožnila.
img

Forex: Korunu nižší inflace nerozhodila

11.12.2024 Koruna vstřebala výsledek listopadové inflace bez větších problémů a nadále se drží okolo úrovně 25,10 EUR/CZK. Z pohledu ČNB skončila inflace lehce pod odhadem, nejedná se však o žádné zásadní překvapení. Směrem k prosincovému zasedání jsou důležitější poslední jestřábí komentáře centrální bankéřů. Na Karinu Kubelkovou včera navázal Jan Kubíček, který vidí převládající proinflační rizika, a proto se kloní spíše k přerušení snižování sazeb. Součástí jestřábí letky je také Eva Zamrazilová a pravděpodobně i guvernér Michl. I proto jsme se rozhodli jemně doladit náš výhled a předpokládáme v prosinci spíše stabilitu základní úrokové sazby na 4,0 %.
img

Ranní okénko - Zůstane inflace i nadále v tolerančním pásmu ČNB?

10.12.2024 Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní, jak se během listopadu vyvíjely spotřebitelské ceny. Bude se jednat o poslední zásadní údaj z domácí ekonomiky před posledním měnově-politickém zasedání ČNB v tomto roce (19.12.). Analytický aparát ČNB očekává, že se inflace v listopadu zvýšila na 2,9 %. Naše i mediánová prognóza predikuje ještě mírně vyšší nárůst, a to na 3 %, tedy přesně na horní okraj tolerančního pásma ČNB. Rostoucí trend inflace je zřejmý od léta, ač je do jisté míry dán nižší srovnávací základnou loňského roku.
img

Forex: Rušný předvánoční čas koruny

09.12.2024 V minulém týdnu hrály ve prospěch koruny domácí i zahraniční faktory, díky kterým naše měna posílila vůči euru o téměř 0,6 % a dostala se pod hranici 25,10 EUR/CZK. První dva dny se koruna obchodovala na úrovni na 25,25 EUR/CZK, kde se držela od poloviny listopadu. Středeční ráno ale nabídlo, jak se vyvíjely mzdy v letošním 3. čtvrtletí.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb

25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
img

Ranní okénko - Pokles sazeb nemovitostnímu trhu v USA zatím příliš nepomáhá

20.11.2024 Dnešek již před pár minutami otevřel index cen výrobců v Německu, který by však měl být téměř jediným významnějším údajem tohoto dne. V souladu s očekáváními došlo během října jen k mírnému zdražení, když ceny výrobců stouply o 0,2 % m/m (vs -0,5 % v září). Pohledem meziročních dat výrobci stále registrují deflaci, když ceny zůstávají o 1,1 % nižší než před rokem (vs -1,4 % r/r v září), míra poklesu se však v letošním roce již trendově snižuje.
img

Ceny v průmyslu utlumené, v zemědělství začínají růst

18.11.2024 Ceny v průmyslu se v říjnu zvýšily v meziměsíčním srovnání o 0,1 % a meziročně o 0,8 %, zatímco naše i tržní prognóza počítala s mírně vyšším růstem (0,3 % m/m, 1,0 % r/r). Ceny zemědělských výrobců meziměsíčně vzrostly o necelých 7 % a meziročně o 2,4 %. Stavební práce zdražily meziměsíčně o 0,3 % a meziročně o 2,3 %. Ceny tržních služeb pro podniky byly meziměsíčně vyšší o 0,5 % a meziročně o 3,6 %, což ukazuje na pokračující cenové tlaky v oblasti služeb.
img

Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké

15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
img

Zápisy ECB naznačují vyrovnaný postoj centrálních bankéřů

14.11.2024 Právě byl zveřejněn přepis zápisu z posledního zasedání ECB, kdy se bankéři rozhodli snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů (17. října). Níže naleznete nejdůležitější závěry z těchto minut:
img

Rozhodnutí bankovní rady ČNB 7. 11. 2024

07.11.2024 Bankovní rada České národní banky přistoupila k dalšímu snížení klíčových úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Ta nejdůležitější z nich – tzv. čtrnáctidenní repo sazba – se tak dostala na úroveň 4 %. Tento krok není žádným překvapením, a to přesto, že nedávno zazněl komentář paní viceguvernérky Evy Zamrazilové v tom smyslu, že proinflační rizika by mohla být důvodem jisté zdrženlivosti v dalším snižování klíčových úrokových sazeb. Tato úvaha tedy zatím byla odsunuta stranou, ale o to srozumitelněji zřejmě vyvstane 19. prosince, kdy se bude konat poslední letošní měnově politické zasedání bankovní rady ČNB.
img

Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny

24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
img

Fed Logan s dost jestřábími komentáři k americké měnové politice

09.10.2024 Člen FOMC Logan dnes komentuje americkou měnovou politiku a snížení sazeb a signalizuje, že inflační riziko může zmírnit holubičí sentimenty Fedu a holubičí vedení.
img

ČNB pokračuje v pozvolném uvolňování měnové politiky

25.09.2024 Bankovní rada ČNB na svém dnešním zasedání opět snížila úrokové sazby o 25bb v souladu s naší i tržní prognózou. Základní úroková sazba tak bude s platností od 26. září činit 4,25 %. Jedná se o druhé snížení v tomto rozsahu poté, co se ČNB rozhodla zpomalit tempo uvolňování měnové politiky na zasedání v červenci. Centrální banka tak potvrzuje, že hodlá pokračovat v postupném uvolňování restriktivních měnových podmínek, když situace v oblasti cenové stability bude dosahovat dostatečně uspokojivých výsledků.
img

Forex: Koruna v zajetí záplav i rozhodnutí Fedu

16.09.2024 Minulý týden přinesl zásadní událost v podobě široce očekávaného zasedání Evropské centrální banky, která ve středu v souladu s naší i tržní prognózou obnovila cyklus uvolňování měnové politiky snížením úrokových sazeb o 25bb. Změna v referenčních sazbách se projeví se zpožděním až 18. září, kdy zároveň dojde ke zúžení rozpětí mezi depozitní sazbou a hlavní sazbou pro refinanční operace na 15bb. Depozitní sazba bude nově činit 3,5 % (vs předchozích 3,75 %), hlavní sazba pro refinanční operace 3,65 % (vs předchozích 4,25 %) a sazba mezní zápůjční facility 3,9 % (vs předchozích 4,5 %). Důvodem zúžení koridoru je zejména snaha o minimalizaci volatility krátkodobých sazeb, de facto hlavní sazbou je zároveň potvrzena úroveň depozitní facility, podle které bude nadále řízena sazba ESTR (Euro short-term rate).
img

Růst mezd pokračuje, ale pomalejší tempo mírně zklamalo

03.09.2024 Ve druhém čtvrtletí letošního roku pokračoval růst mezd většiny českých pracovníků, průměrná nominální mzda vzrostla o 6,5 %. Příznivý vývoj inflace způsobil růst i v reálném vyjádření, a to v průměru o 3,9 %. Přestože se stále jedná o velmi silný růst, který ve většině odvětví pomáhá kompenzovat ztrátu kupní síly v předchozích letech, z pohledu trhu jde o mírné zklamání, když očekávaný růst přesahoval 4 %. Zároveň však byl revidován směrem výše výsledek za první čtvrtletí, kdy nominální mzda průměrně vzrostla o 7,2 % (místo 7 %) a reálně o 5 % (místo 4,8 %). Za celé první pololetí tak jde o reálný nárůst ve výši 4,5 % r/r.
img

Powell věří, že inflace směřuje ke 2 %, konkrétní datum snížení sazeb však neuvedl

23.08.2024 Šéf Fedu Jerome Powell vystoupil se svým očekávaným projevem na konferenci v Jackson Hole.
img

Ranní okénko - Týden ve znamení dat o domácí i zahraniční inflaci

12.08.2024 Nový týden před námi bude zajímavý zejména pohledem na vývoj spotřebitelských i průmyslových cen u nás a v zahraničí. Dalšími sledovanými údaji budou zejména zpřesněný odhad ekonomického růstu eurozóny za druhé čtvrtletí či data o vývoji klíčových sektorů ekonomiky USA.
img

Možný pokles inflace pod 2 % by ČNB nevadil

01.08.2024 Česká národní banka po předchozích čtyřech sníženích úrokových sazeb o 50 bb dnes zmírnila tempo uvolňování měnové politiky. Základní repo sazba klesla o 25 bb na 4,5 %, pro což hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Ta nadále zdůrazňuje obavy spojené s rychlým růstem cen služeb a mezd. Z důvodu obezřetnosti chce tudíž měnovou politiku udržovat přísnější po delší dobu. Pokles inflace pod 2 % by podle slov guvernéra Michla bankovní radě nevadil, naopak by byl vítaný. Na všech zbylých zasedáních v letošním roce očekáváme snížení úrokových sazeb o 25 bb a na jeho konci by tak repo sazba měla dosáhnout 3,75 %. Přestože nová prognóza ČNB ukazuje repo sazbu na konci roku mírně nad 4 %, předpokládáme, že slabá ekonomická data nakonec povedou k mírně rychlejšímu poklesu úrokových sazeb. Terminální výši repo sazby v současném cyklu měnové politiky nadále odhadujeme na 3,5 % a k jejímu dosažení by podle nás mělo dojít v únoru příštího roku.
img

ČNB zpomaluje cyklus očekávaným snížením sazeb o 25bb

01.08.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zpomalila cyklus uvolňování měnové politiky, když jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. V analytické obci sice panovala naprostá shoda ohledně pravděpodobnosti tohoto kroku, na finančních trzích však byla patrná určitá nejistota s ohledem i na diskutovanou možnost opětovného snížení sazeb o 50bb. Zvýšenou nejistou během dne reflektoval kurz koruny oslabením až nad 25,50 EUR/CZK, po zveřejnění rozhodnutí však posiluje směrem k 25,30 EUR/CZK.
img

Forex: ČNB pravděpodobně zvolní tempo snižování úrokových sazeb

01.08.2024 Fed včera podle očekávání ponechal svou klíčovou sazbu na 5,25-5,50 %. J. Powell na tiskové konferenci připustil, že první snížení sazeb se blíží. Trhy i námi očekávaný první „cut“ v září Fed podmiňuje dalšími příznivými údaji z ekonomiky. ČNB by na dnešním zasedání měla rozhodnout o dalším poklesu svých měnověpolitických sazeb. Zatímco data překvapovala tuzemskou centrální banku v poslední době většinou protiinflačně a přispěla k tomu, že nemalá část trhu dnes sází na „cut“ o 50 bb, radní ČNB nadále spatřují řadu proinflačních rizik v čele s vysokou dynamikou cen služeb a svižným mzdovým růstem.
img

Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky

29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
C:\fakepath\euro-15072024.png

ECB zamává s kurzem eura

15.07.2024 Evropská centrální banka (ECB) bude ve čtvrtek rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Po snížení o čtvrt procentního bodu na začátku června se tentokrát žádná změna nečeká. Hlavní úroková míra má zůstat na 4,25 % a depozitní na 3,75 %.
img

Inflace zpět na cíli

10.07.2024 Inflace se v červnu po dvou měsících vrátila na 2% cíl ČNB. Tento výsledek je pro trhy překvapením, jelikož v rámci ankety agentury Bloomberg žádný z analytiků neodhadoval takovýto pokles. Koruna v návaznosti na zveřejnění tohoto údaje oslabuje a prolomila hranici 25,30 EUR/CZK.
img

Tuzemská inflace v zajetí střednědobých rizik

10.07.2024 Dnes ráno bude zveřejněn výsledek inflace za červen – odhadujeme její mírné meziroční zvolnění z 2,6 % na 2,4 %, což je v souladu s analytickým koncensem. V meziměsíčním srovnání se spotřebitelské ceny pravděpodobně zvýšily o 0,2 %, povzbuzené pokračujícím zdražováním v sektoru pohostinství a hoteliérství, zatímco ceny potravin nejspíše stagnovaly a pohonné hmoty zlevňovaly.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Politické dění a sjezd centrálních bankéřů v Sintře v centru pozornosti

01.07.2024 Na začátku týdne zaujme pozornost investorů sjezd centrálních bankéřů na výročním ECB fóru centrálního bankovnictví v Sintře. Začátek týdne ovlivní i výsledek francouzských voleb, zejména pak vyjednávání před druhým kolem již 7. července. Další silný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru v červnu podle nás potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce. ISM indexy v USA by zase měly ukázat na relativně silnou aktivitu v službách, a naopak slabší v průmyslu. V eurozóně celková i jádrová inflace v červnu zpomalí po překvapivě silném zrychlení v květnu. Tuzemská data by měla vyznít pozitivně, když odhalí mírné zlepšení sentimentu v průmyslu a obnovení růstu spotřebitelské poptávky v květnu.
img

Forex: Revize dat HDP pozměnila obrázek české ekonomiky

28.06.2024 Český statistický úřad spolu s finálním odhadem HDP za Q1 24 rovněž provedl velkou revizi národních účtů. Kromě revize výkonu za Q1 24 (z 0,3 % q/q na 0,2 %) nová data ukázala, že se česká ekonomika navzdory v minulosti přetrvávajícímu pesimismu nachází nad předpandemickou úrovní HDP z Q4 19 již od Q2 22. Před touto revizí přitom tuto pomyslnou metu stále doháněla jako jediná země v EU.
img

Forex: Poslední 50bodový „výstřel“

27.06.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání opět snížila repo sazbu o 50 bb na 4,75 %. V rámci současného cyklu se však patrně jednalo o poslední takto výrazný krok. Podle slov guvernéra se již na příštím zasedání začátkem srpna pravděpodobně budou tuzemští centrální bankéři rozhodovat mezi snížením sazeb o 25 bb nebo jejich ponecháním na současné úrovni. K opatrnému přístupu ohledně míry budoucího uvolnění měnové politiky bankovní radu vedou vnímaná proinflační rizika. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících čtyřech letošních zasedáních proto čekáme trojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 4 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25.
img

Forex: ČNB opět snížila sazby o 50 bb, další kroky by mohly být již mírnější

27.06.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla stejně jako na předchozích třech zasedáních o snížení úrokových sazeb o půl procentního bodu. Základní repo sazba tak klesla na 4,75 %. Naše prognóza i konsenzus analytiků přitom počítal se zpomalením tempa snižování úrokových sazeb na 25 bb. Finanční trh před dnešním zasedáním zaceňoval vzhledem k nejasným vyjádřením členů bankovní rady centrální banky snížení sazeb v rozmezí čtvrt až půl procentního bodu. Výraznější krok proto bezprostředně přispěl k oslabení koruny k 25,00 EUR/CZK.
C:\fakepath\cnb4.jpg

Dva členové bankovní rady chtěli pomalejší snižování sazeb

27.06.2024 Dva ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB) chtěli snížit základní úrokovou sazbu pouze o čtvrt procentního bodu. Většina se ale přiklonila k dvojnásobnému poklesu a rozhodla o snížení sazeb na 4,75 procenta. Novinářům to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil také, že bankovní rada vidí v ekonomice mírně proinflační rizika. V budoucnu bude podle něj ČNB ke snižování sazeb přistupovat opatrně a je pravděpodobné, že v budoucnu tempo poklesu zpomalí nebo snižování pozastaví.
img

Graf dne - AUDUSD (18.06.2024)

18.06.2024 Klíčovou událostí dnešní asijsko-pacifické seance bylo politické oznámení Reserve Bank of Australia. AUD byl zpočátku utlumený, protože RBA ponechala úrokové sazby beze změny v souladu s očekáváním trhu a zachovala si neutrální postoj, čímž naznačila, že zvýšení nebo snížení sazeb je v budoucnu stejně pravděpodobné. Zatímco peněžní trhy viděly více než 30% šanci, že RBA dnes přinese snížení sazeb, v prohlášení RBA se uvádí, že proinflační rizika ve výhledu zůstávají.
img

Ranní shrnutí (18.06.2024)

18.06.2024 Indexy na Wall Street zakončily včerejší obchodování na nových rekordních hodnotách. S&P 500 si připsal 0,77 %, Dow Jones se posunul o 0,49 % výše, Nasdaq vzrostl o 0,94 % a index malých podniků Russell 2000 se zvýšil o 0,94 %.
C:\fakepath\eurczk-forex-17062024.jpg

Forex: Co čekat od ČNB?

17.06.2024 Česká národní banka (ČNB) je v relativně pohodlné pozici. Úrokové sazby snížila ze 7,00 % již na 5,25 %, měnový pár EUR/CZK se však vrátil pod 25,00 a obchoduje se jen lehce nad úrovněmi z loňského podzimu. Obavy z přehnané reakce koruny se tak prozatím nedostavily.
img

Forex: Americký trh práce se dále utahuje

03.05.2024 Dubnový americký NFP report podle nás ukáže na další silný přírůstek nových pracovních sil v nezemědělském sektoru. Pokračující napětí na americkém trhu práce bude tak pravděpodobně nadále přiživovat inflační tlaky, což by mělo znejistit členy FOMC ohledně začátku snižování sazeb v letošním roce. Zároveň známky ohledně jeho ochlazování, které by mohlo centrální bankéře k prvnímu snížení sazeb přiblížit, se zatím nedostavují. Na domácím trhu bude pravděpodobně ještě rezonovat včerejší zasedání ČNB.
img

ČNB snížila znovu sazby o 50bb, koruna pod 25 EUR/CZK

02.05.2024 Bankovní rada ČNB potřetí v řadě snížila úrokové sazby o 50bb, na čemž panoval mezi analytiky konsensus. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 5,25 %. Pro tento krok se vyslovilo všech 7 členů bankovní rady. Inflace se vyvíjí velmi příznivě na začátku letošního roku, ale bankovní rada stále identifikuje proinflační rizika.
img

Forex: ČNB snížila sazby o 50 bb a její komunikace zůstala jestřábí

02.05.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání vůči analytickému konsensu nepřekvapila, když snížila úrokové sazby o 50 bb, tak jak víceméně avizovala vyjádření některých členů bankovní rady (BR) v minulých týdnech. Finanční trhy ovšem před zasedáním přisuzovaly nemalou šanci i pouze 25bodovému snížení. Na tiskové konferenci guvernér Michl pokračoval v jestřábí rétorice.
img

Klíčové body z tiskové konference guvernéra ČNB Aleše Michla

02.05.2024 Česká národní banka dnes opět snížila úrokové sazby o 50 bazických bodů. Hlavní 2T repo sazba dosahuje 5,25 %, diskontní sazba 4,25 % a lombardní sazba 6,25 %.
img

Forex: Koruna zamířila až k 25,10 EUR/CZK

29.04.2024 Ekonomická data v minulém týdnu nebyla zásadního charakteru, přesto česká koruna v průběhu týdnu posílila až k 25,10 EUR/CZK. Důvodem byla vyjádření některých členů bankovní rady ČNB.
img

Forex: Inflace zůstává v USA hlavním problémem

26.04.2024 Síla cenových tlaků v zámoří zůstane pravděpodobně i dnes klíčovým tématem na globálních finančních trzích. Tím spíše, že už příští týden zasedne Fed k jednacímu stolu. Dnešní měsíční deflátory soukromé spotřeby doplní včera zveřejněné údaje za celé první čtvrtletí, které zejména v jádrové složce překvapily viditelně směrem nahoru. Na finančních trzích tak pokračuje trend odsouvání prvního „cutu“ Fedu.
img

Forex: Růst ekonomiky USA v Q1 zklamal, inflační tlaky nabraly na síle

25.04.2024 Zámořský HDP vzrostl v letošním prvním čtvrtletí v mezičtvrtletním anualizovaném vyjádření o 1,6 %, zatímco trh očekával 2,5 %. Naopak dynamika deflátorů HDP byla oproti konsenzu vyšší, když se jádrový cenový index zvýšil ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 3,7 % anualizovaně oproti očekávaným 3,4 %. Celkově tedy dnešní data vyzněla opět proinflačně. Dolarové tržní úrokové sazby narostly napříč křivkou o zhruba 7 bb. Ani to ovšem nezabránilo dolaru odpoledne v páru s eurem oslabit o 0,2 % na 1,0720 EUR/USD.
Související klíčová slova: Jackson Hole | Deficit veřejných financí | Forexový broker | Výdaje | Důvěra ve Francii | Silnější koruna | Fiskální stimul | EUR | Investování do měn | Sekce měnové | Tržby ve službách | Výsledek hospodaření | Cenová hladina | Tempo růstu | Koruna zpevnila | Alphabet | Jednotný kapitálový trh | Exporty | Akciové trhy | Světové akcie | Deflace | Pozitivní vliv | Australská centrální banka | Nová data | Hlavní ekonom | Prohloubení schodku | Trend | Inflační čísla | Politické turbulence | Dávky v nezaměstnanosti | Statistiky | Bank of Japan | Měnový pár EUR/CZK | Pokles sazeb | Informované zdroje | Globální ekonomické aktivity | Aktiva | USD/PLN | Výhled centrální banky | Cenové stability | Nižší ceny | Schodek státního rozpočtu | Nikl | Indexy na Wall Street | Míra poklesu | Pravděpodobnost | Energetika | Počet nezaměstnaných | Zveřejnění výsledků | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Širší index | Shell Plc | Nifty 50 | FTSE MIB | Výnosy dluhopisů | Reálná ekonomika | Dovoz aut | Zvýšení cel | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Evropská komise | Holubičí tón | Strach | CZK | Šéf Fedu Powell | Patria Finance | Pokles indexu | Lagardeová | Utažená měnová politika | Kroky Fedu | Uzavření příměří | Depozitní sazba | Spojení | Regionální měny | Hypoteční sazba | Aktualizovaný výhled | Americké dluhopisy | Výsledek zasedání Fedu | Marsh & McLennan | Výrobní inflace | Růst akcií | Průměrné hodinové mzdy | Český statistický úřad | Odhad HDP v eurozóně | Nálada v eurozóně | Naše prognóza | Dolarový index | Ethereum | Snížení cen | Clo na dovoz | Expanze | Růst zaměstnanosti | Údaje o inflaci | Investice do infrastruktury | PLN | Palo Alto | Roche Holding | Efficiency | Estonsko | Směrnice | Výhled | ECB Kazimir | Tvorba pracovních míst | Vývoj veřejného zadlužení Francie | Brent (OIL) | TNOTE | Šéf Fedu Jerome Powell | Výroky prezidenta | Rostoucí ceny | Burza | NIM | Pokles sazeb ECB | Úrokové sazby | Zadlužení Francie | Hrubý domácí produkt (HDP) | Základní úrokové sazby | Úspěšný týden | Německý DAX | New York | Konvergence inflace | Člen rady guvernérů | Dolar dnes | Rétorika Fedu | Analytický tým FXstreet.cz | FOMC Logan | Výkon amerického dolaru | Comcast | Indikátor důvěry v ekonomiku | Snížení úrokových sazeb | Oznámení | Růst cen | UPS | HDP za Q2 | Deflační tlaky | Vývoj cen pohonných hmot | Náklady | Bankovní rada ČNB | Pozitivní sentiment | Dnešní makroekonomické ukazatele | Rumunsko | Tuzemská ekonomika | Výnosy desetiletých dluhopisů | Prima | Stagnace HDP | Bydlení | Aktuální výhled | Zadlužení v % HDP | Úvěrování | Cíl ČNB | Tržní reakce | Mantra | Výsledek inflace | Možnost obchodovat | Financial Times | Podnikatelská důvěra | Uvolnění měnové politiky | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Rizika a nejistota | Člen FOMC | Tuzemská měna | ČSOB | ČSÚ | Růst cen výrobců | Hlavní ukazatele | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Růst českého HDP | Silná ekonomika | Vysoké riziko | Repo sazba ČNB | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | TJX | Širší index S&P 500 | Proražení | Slábnutí inflačních tlaků | Konflikty | Ranní zpráva pro tradery | Úročení spořicích účtů | Hlavní události | Izraelský premiér | ČNB Eva Zamrazilová | BP | Americký prezident | Americká inflace | Risk On | Tempo hospodářského růstu | Míra úspor | Ceny čokolády | Dnes ČNB | Uber | Irsko | Vývoj měnového páru | Dovoz z EU | Akcie leteckých společností | Trumpová | Maloobchod | NFP report | Ceny elektřiny | Zaměstnanost | Výrazný růst | Investiční platforma | Aktuální hodnoty měny | L3Harris | Akcie ve Spojených státech | Spotřebitelské inflace | Mzdově-inflační spirála | Evropská měna | Slabý růst ekonomiky | Burze | Dow Jonesův index | Kurzový vývoj eura | Reserve Bank of Australia | Cenové tlaky v USA | Portu | Výnosy z amerických dluhopisů | Polská centrální banka | Rychlý růst mezd | Úrokové míry | Ekonomiky | Politická situace | Vývoj měnového kurzu | Nárůst cen ropy | Události v eurozóně | Výkon | Start-upy | Růst ekonomiky USA | Data z trhu | Dovoz z Číny | Česká měna | Ministerstvo práce | Členové bankovní rady | Zelené kovy | Fed Logan | Průmyslová produkce | Zápis z posledního zasedání Fedu | Donald Trump | Lednové přecenění | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Významné riziko | Inflace | Zveřejněné údaje | Odhodlání | Imigrační politika | Brent | Březnová inflace | Prudký pokles | Politika | Stimul | Ceny pohonných hmot | Indikátor | Největší ekonomiky eurozóny | Očekávání | Porovnání vývoje | Odvetná cla | Poslanec | Odeznívání inflace | Inflační spirála | Suroviny | Palladium | Inflační riziko | Platina | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Trump včera | Vyjednavač EU | Celní války | Průmysl | Události tohoto týdne | Války na Ukrajině | Konflikt na Blízkém východě | Neutrální úroková sazba | Základní sazby | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Nová prognóza ČNB | Miroslav Novák | Dění na finančních trzích | Poptávka po úvěrech | Rozhodování ECB | Trh s úrokovými sazbami | Jana Steckerová | Snižování úroků | Hlavní události tohoto týdne | Globální ekonomiky | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Vysoké ceny energií | Nákupy | Růst | Ceny bydlení | Koruna | Žaloba | Cenový šok | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Martin Novák | MiFID II | Jak začít cestu na měnových trzích | Průměrná nominální mzda | Prognóza | Data z USA | Energetické suroviny | Použití finanční páky | Analytik České bankovní asociace | Trh práce | Prezident Fedu | Rizikovější investice | Tempo poklesu | Hrozba | Systematické riziko | Válka | Rovnovážný kurz | Pochybnosti | Geopolitická situace | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Zápis ze zasedání Fedu | Investiční analytik | Globální obchod | Hospodářské recese | Duke Energy Corp | Evropské ekonomiky | The Federal Reserve | Sektor služeb | Surové ropy | Hospodaření vlády | Negativní dopad | Ceny výrobců | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Očekávání trhu | Americký index | EUR/PLN | Koruna posílila | Graf | Dolary | Cla na americké zboží | Zasedání centrálních bank | InvestBay | AUD | Podnikání na kapitálovém trhu | Roche Holding AG | Oslabování koruny | EURCZK | America first | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Meziroční růst | Tisková konference ČNB | Investujte zodpovědně | Autozone | Vývoj kurzu | Série poklesů | Měny v regionu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Trh | Obchodní výměna | Centrální banky | Šéfka ECB | Silné cenové tlaky | Doosan Škoda | Oživení české ekonomiky | Zahraniční obchod za březen | Průměrné mzdy | Emise dluhopisů | ČNB úrokové sazby | Standardní odchylky | Korunové úrokové sazby | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Swapové body | Dot plot | Členové bankovní rady ČNB | Index | Působení fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Futures | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Měď | HUF | Směnný kurz | Zveřejněná data | Trading | Nařízení Evropského parlamentu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Elektřina | MMF | Vládní konsolidační balíček | Nabídka | USA | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Očekávání vyšší inflace | Snižování sazeb | Bankovky | Rovnováhy | Bílý dům | Počasí | Fungování | Posílení | Včerejší obchodování | Makroekonomická data | Tornádo | Trápení | Inflace v eurozóně | Ústup inflace | Předstihové indikátory | S&P | xStation | Dezinflační trend | Unie | Výnosové křivky | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Důvěra investorů | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Restriktivní politika | Sázky | Odhad vývoje HDP | Akcie ve Spojených státech včera | Akciové indexy | Obchodní praktiky | Vice | Christine Lagardeová | Finanční náklady | Ekonomický kalendář | Reposazba | Švýcarská centrální banka | Pozornost | Ropa | Hokejové mistrovství světa | Zvážení rizik | David Eim | Červnová inflace | Ocel | Analytický tým | Uvolnění obchodního napětí | Raiffeisenbank a.s. | OVB | Očekávání analytiků | Zahraniční firmy | Harmonizovaná inflace | Nová prognóza | CL | Opatření | Kurz EUR/USD | Deficit | Volatility | Ceny na čerpacích stanicích | Společnost Arm | Výsledky průzkumu | Shell | Olga Švepešová Blaťáková | Zařízení | Komunikace ČNB | Úvěrové aktivity | Lídři EU | Budoucnost | Oslabení kurzu | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | Northrop Grumman | Cukr | Kurzový vývoj | Zavádění cel | Olga Švepešová | Ceny zemědělských výrobců | Zvolení prezidentem | Pozitivní impulz | Pokračující pokles | Fiskální politiky | Mírný růst | Americká centrální banka | Prezident Trump | Společnosti | Tomáš Cverna | Nová cla | Hospodářská politika | Česká koruna | Roche | Ziskové marže | Index Nasdaq Composite | Ropa Brent | G10 | Obchodní války | Devizové intervence | ECB dnes | Americké úrokové sazby | Ifo | Důvěra spotřebitelů | Vývoj eura | Momentum | Thermo Fisher Scientific | Investiční platforma Portu | Rada guvernérů | Domácnosti | Míra úspor domácností | Bitcoin | Polský zlotý | Cla na Čínu | Uvolnění rozpočtových pravidel | Ceny zemního plynu | Závislost | Dna | Zlevnění hypoték | Korunové sazby | ISM index | Sazba ČNB | Snižování úrokových sazeb | Vysoká inflace | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Celková inflace | Prognóza České národní banky | Eskalace | Data o inflaci | Nastavení sazeb | Elektromobily | Peter Kažimír | Veřejné investice | Ranní okénko | Refinanční operace | Podnikatelé | Patria Online | Silnější euro | Záznam z posledního zasedání ČNB | Vývoj inflace | Eskalace obchodních válek | Tovární objednávky | Volby | Počet žádostí o podporu | Marketingová komunikace | Důvěra v ekonomiku | Platformy | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Maloobchodní tržby | Více volatilní | Analytici | Největší evropská ekonomika | Čínská cla | Cenový index | Stříbro | 7 dní s korunou | Obchodovat | Cla na dovoz | Tuzemská inflace | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Sanofi | Pokles cen | Trh práce v USA | Zvýšení cenové hladiny | Vysoké inflace | Finance | Pozornost trhu | Michigan | Podnikání | Obchodování v Evropě | RBI | Pokles zájmu investorů | Bankovní rada České národní banky | Klouzavý průměr | Guvernér ČNB Aleš Michl | Dluhopisy | Obchodníci | Příznivý výhled | Poptávka | Zasedání Bank of England | Investiční aktivita | Zboží dlouhodobé spotřeby | Cenový index PCE | Ekonomický útlum | Kroky ČNB | Jádrová inflace v eurozóně | Nastavení měnové politiky | Conference Board | Trumpův plán | eToro pro Českou republiku | Rok 2025 | Zpomalení inflace | MIFID | Bankéři | Depozitní sazby | Velmi volatilní | Problémy | Hranice kanálu | | Komerční banka | Množství peněz | Zpomalení světové ekonomiky | Statistický úřad | Pokles inflace podle analytiků | CDU/CSU | Oslabení české koruny | Růst HDP | Inflační výhled | Měnová politika ČNB | Euro vůči dolaru | Zavedení dovozních cel | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Celní válka | Politické rozhodnutí | Poskytování úvěrů | Oslabení kurzu koruny | Zpomalení hospodářského růstu | Vysoká cena | Česká národní banka (ČNB) | Christine Lagarde | Spojené státy | Konec zdražování | Americká data | Jestřábí komentáře | Gepard Finance | Vývoj | Daniel Rajnoch | Výkon ekonomiky | Indexy PMI | Úroková sazba | Sazby v eurozóně | Mistrovství světa | Rizikové averze | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Labouristická strana | Platforma | Očekávání úrokové sazby | Nový týden | Snížení základní úrokové sazby | Zasedání České národní banky | Akcie třiceti předních amerických podniků | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Pohonné hmoty | Politika centrálních bank | Objednávky | Department of Government Efficiency | Ceny v zemědělství | Volatilní | Fiskální situace | Směřování FEDu | Riziko ztráty | EUR/USD | Množství peněz v oběhu | Růst průmyslových cen | Blackstone | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Guvernér rakouské centrální banky | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Porovnání vývoje výnosů | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | První odhad | Zlevňování hypoték | Měnové politiky | Celkový výkon | S&P/ASX 200 | Sazby ČNB | Aktuální situace | Člen bankovní rady | Obchodní dohody | Fiskální politika | Manufacturing | Výnosy | Měnový výbor | Výdělky | Peněžní trhy | Zlotý | Indická centrální banka | Otázky Václava Moravce | Akcenta Miroslav Novák | Odhad HDP | Celkový stav ekonomiky | Viceguvernérka České národní banky | Fio banka, a.s. | KOSPI | Dow Jones | Náměstek ředitele | Obchodní jednání | Investiční strategie | ARM Holdings | Národní banka | Hypoteční sazby | Centrální bankéři | Rozhodnutí centrální banky | Nervozita na finančních trzích | ADP | Fio | Pracovní den | Zmírnění obav | Investiční doporučení | Analytik Komerční banky | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prezidentské volby | Změny úrokových sazeb | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Tisková konference | Vítězství | Člen FOMC Logan | Platební bilance | Thermo Fisher | Růst mezd | Ukazatele sentimentu | Snížení inflace | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Reálné ekonomiky | Vývoj veřejného zadlužení | Odvětví | Růst cen nemovitostí | Belgie | Posilování koruny | Společnost Nvidia | Sazby | Inflace v České republice | DRFG | Patria | Ekonomické aktivity | Americký index S&P 500 | České koruny | Komise v přenesené pravomoci | Místopředseda představenstva | OVB Allfinanz | Vzdělávací materiály | Prohlášení | Investovat | Hlavní kryptoměny | Konsolidační balíček | Nesoulad | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Obchodní dohoda | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Perzistentní inflace | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Budoucí vývoj | Generali Investments CEE | Reálné mzdy | Zajištění | Zemědělství | Napětí mezi USA a Čínou | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Dolar včera | Realistická očekávání | Vyšší ceny | Repo sazby | Proinflační faktor | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Investování | Distribuce | Fed | Viceguvernérka ČNB | Americká ministryně financí | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Vyšetřování | Euro k dolaru | Pokračující růst | Ropa Brent (OIL) | Automobilový průmysl | Generali Investments | Hry | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Trade | Aktuální stav | Vystoupení šéfa Fedu | FTSE | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Statistiky z německého trhu práce | Rizika | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Eurozóna | Horší data | USA inflace | ISM | Zvýšení volatility | Globální trhy | Měkké přistání | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Úspory | MIB | xStation 5 | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Porovnání vývoje výnosu | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Růst důchodů | Ředitelka | Cenový vývoj | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Bankovní asociace | Tesla | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Akcie velkých technologických společností | Ekonomický růst | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | CAD | Ceny zemního plynu v USA | Růst ekonomiky eurozóny | Shares | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Analytička | Společnost | Exekutivní příkazy | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Allfinanz | FXstreet | Maďarská centrální banka | Kukuřice | Obchod | Purple Trading | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Společnost Arm Holdings | Velkoobchodní tržby | Hospodářské politiky | Next Finance Markéta Šichtařová | Pracovní trh | Energetický index | Vývoj na trhu | EK | Kobalt | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | MAM | Nájemné | Právo | JPY | Zasedání ČNB | FT | Pokles výnosů | USDX | Šok | Finanční trh | Pesimismus | Nástroj | NATO | ACT | Pokles cen ropy | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | Inovace | Aktuálně trh | Ceny | Prognóza vývoje | Turistická sezona | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | FTSE 100 | Dow Jones a S&P 500 | Mondelez | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Rada guvernérů ECB | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Evropské centrální banky | Restriktivní politiky | Mondelez International | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Plán investic | Rozvolnění | Investments | Průmyslový sektor | Sentix | Slábnoucí dolar | Webinář | Klima | Instituce | Forint | Francouzská ekonomika | Stav trhů | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | CFD | 256/2004 | Dobrá zpráva | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Posílení koruny | Zasedání MNB | Ceny energií | Utažení měnové politiky | ASX | Oživení trhu | Investoři v Evropě | Inflační cíl | Skokové posílení | Jaromír Gec | Sója | Rychlý růst cen | Jestřábí postoj | Vyhlídky eurozóny | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Část zisků | Vedení ECB | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | Fóra | Nová bankovní rada | Spekulovat | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Rizikovější měny | Dovoz | Nasdaq Composite | Tržní sazby | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Jakub Rochlitz | Růst inflace | Hypoteční trh | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Dolarové sazby | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Inflační vývoj | Rýže | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Běžný účet | Medián | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Zpráva pro tradery | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vývoj úrokových sazeb | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Visa | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Proinflační riziko | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Peking | GfK | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | FED sazby | Zpomalení růstu | NEST | Etoro | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Známky oživení | Politika ČNB | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Signály z Fedu | Zdraví | ČTK | Pozitivní výhled | Stav trhu práce | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Růst průměrné mzdy | Technický výhled | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | NIFTY | Přísná měnová politika | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Rates | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Inflační šok | SPD | Index cen | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Nižší DPH | Pokles úroků | Prognózy | Euro k americkému dolaru | Kurz | SOK | Daně | Negativní nálada | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Světové ekonomiky | Výsledky | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Odveta | Ceny kakaa | Investujte | Výsledek zasedání | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Levice | Ekonomická aktivita | Zisky | Výkon průmyslu | tradingeconomics.com | Regulace | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Očekávání ČNB | ODS | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Dynamika růstu | Diskontní sazba | Spotřebitelský sentiment | Signál | WASDE | Řízení rizik | Petr Dufek | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Organizace | Nervozita | Pro tradery | Ceny surovin | Federální rezervní systém (FED) | Výsledky HDP | Eva Zamrazilová | Rozšíření | AEX | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Fed včera | Administrativa | DOGE | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | NFP | Devizové rezervy | Next Finance | Nikkei | Ekonomika oživuje | Konvergence | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Data z amerického trhu práce | ZEW | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Fiskální rok | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Britský FTSE 100 | Alena Schillerová | NY FED | Inflace v červenci | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | University of Michigan | Růst poptávky | Výrazný pokles | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | Míra zisku | CHF | Oslabení koruny | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Změna trendu | Inflace v únoru | Akcie firem | Zakladatel | Útlum aktivity | Volby v USA | S&P 500 | JDE | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Cena | S&P Global Inc | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | Upozornění | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Evropské indexy | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Arm | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Ekonomická data | Fidelity International | Silnější kurz | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Evropské akciové indexy | Ekonomická data z USA | Úrokový diferenciál | Co bude | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Uvolněná měnová politika | Rezervy | Zavedení cel | Hliník | Debata | Datový kalendář | Rizikový sentiment | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Pozitivní výsledky | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Práce | Intel | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Odhady růstu | Nifty | Holding | Banky | Ceny v Česku | Česká průmyslová výroba | Palo Alto Networks Inc | Situace ve světě | Vlády | Úrokové sazby v Česku | Malý prostor | Šance | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | NIFTY 50 | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | L3Harris Technologies | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Data ze Spojených států | Kurz EUR | Zlepšení | Jan Bureš | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Výsledek hlasování | Ministerstvo financí dnes | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Americký Fed | Snowflake | Pozice | OCI | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Creditas | Kovy | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | PMI indexy | Lídři | Německé vlády | LSEG | Vývoj HDP | Obchodní rozpětí | Průměrná mzda | McDonald's | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Prudké zdražování | Výsledek prezidentských voleb | Litva | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Pokles průmyslové výroby | Guvernér BOJ | Americké objednávky | Spotřebitelé | Akcenta | Přecenění | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Fiskální impuls | Vzdělávání | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Velké změny | Průmyslové aktivity | Nařízení | Měny rozvíjejících se trhů | Zdražování | Ropy | RBA | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | IPO | XTB Tomáš Cverna | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Škoda | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | USD | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Zveřejnění zprávy | Trh s nemovitostmi | Sentiment indikátory | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Americký dolar dnes | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Globální vývoj | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Viceguvernérka | Co se děje na finančních trzích | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | mmBtu | Kupní síla | CZ | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | ANO | Francouzské volby | Dogecoin | United Parcel Service | Finanční ztráty | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Rok 2024 | Nejhorší den | Aleš Michl | Nejistota | HDP v eurozóně | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Rozsáhlé investice | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Federal Reserve | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Body | Snížení rizika | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Payrolls | Holubičí postoj | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Navýšení | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Ekonomický výhled | Redukce | ARM | ASX 200 | Společná evropská měna | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | MasterCard | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Nové údaje | Banka | Polský zlotý a maďarský forint | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Hospodářský výhled | Strukturální problémy | Index DAX
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | | Cena | Pivot

Předchozí klíčová slova

Prohloubení deficitu státního rozpočtu
Prohloubení recese
Prohloubení schodku
Prohlubující se krize
Pro challenge
Prochazka & Partners
Proinflační
Proinflační faktor
Proinflační faktory
Proinflační působení

Následující klíčová slova

Proinflační riziko
Pro investory
Pro jaký dluhopis se rozhodnout?
Project Syndicate
Projednání v Kongresu
Projednávání fiskálních balíčků
Projekce
Projekce centrálních bank
Projekce ČEZu
Projekce Fedu
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW
Potvrďte prosím... Zavřít