Alokace aktiv
Invesco: Globální alokace aktiv pro rok 2024
03.01.2024 Vzhledem k našemu názoru, že rok 2024 přinese mnohem nižší úrokové sazby, očekáváme lepší výnosy u aktiv s pevným výnosem a také to, že rizikovější aktiva budou těžit z nižších sazeb a dalších vyhlídek na růst. Celkově předpokládáme nejlepší výnosy od roku 2019 i u dalších aktiv. V důsledku toho snižujeme v rámci naší modelové alokace aktiv hotovost na nulu, zatímco zvyšujeme váhu u investičního stupně, vysokého výnosu (rizikových aktiv), bankovních úvěrů a REITS (vše nadváha) a akcií (stále podváha). Preferujeme aktiva evropských a rozvíjejících se trhů (EM).
Paul Jackson, Invesco: Výhled pro alokaci aktiv pro první čtvrtletí roku 2024
29.12.2023 Ekonomiky v průběhu roku 2023 byly oproti předchozím odhadům odolnější, ale domníváme se, že zpomalují. Očekáváme, že inflace bude v roce 2024 nadále klesat, i když méně plynule než v roce 2023. Hlavní západní centrální banky začnou ve druhém čtvrtletí roku 2024 uvolňovat své sazby. Historie naznačuje, že jakmile Fed začne s uvolňováním měnové politiky, učiní tak rychle.
Invesco: Výhled akciového trhu pro rok 2024
06.12.2023 V roce 2023 jsme byli svědky toho, že některé inflační impulsy z doby Covidu začaly slábnout. Růst začal zpomalovat, což vyvolalo diskusi o tom, kdy by úrokové sazby mohly dosáhnout svého vrcholu a případně se snížit. Domníváme se, že tato debata bude ještě nějakou dobu živá a ekonomická data budou podrobně zkoumaná.
Výhled společnosti Invesco na 4. čtvrtletí 2023
06.10.2023 Očekáváme, že globální ekonomika bude nadále zpomalovat, ale nedávné chování aktiv odpovídá tomu, co bychom očekávali při zrychlení. Proto zůstáváme opatrní a očekáváme u cyklických aktiv období konsolidace.
Průzkum Fidelity International ukazuje nedostatek odhodlání investorů pro spravedlivou transformaci
18.09.2023 Společnost Fidelity International ("Fidelity") zveřejnila klíčové závěry svého průzkumu o "spravedlivé transformaci", který hodnotí povědomí investorů o tomto tématu, ale i jejich chuť investovat do této oblasti. Spravedlivá transformace je jednou z klíčových priorit společnosti Fidelity v oblasti udržitelného rozvoje a v souladu se svou strategií firma ve spolupráci s Coalition Greenwich zjišťovala názory více než 120 institucionálních investorů a finančních zprostředkovatelů, aby této důležité problematice do hloubky porozuměla.
Invesco: Pro USA to bylo „léto dezinflace“
16.08.2023 Index spotřebitelských cen (CPI) v USA dosáhl nižší hodnoty, než se očekávalo, a to 0,2 % meziměsíčně a 3,2 % meziročně (oproti očekávaným 3,3 %). Jádrový CPI, který nezahrnuje ceny potravin a energií, vzrostl o 0,2 % meziměsíčně a o 4,7 % meziročně. I když některé kategorie inflace jsou lepší než jiné, pokrok, kterého bylo dosaženo, je významný a velmi vítaný.
Investiční výhled Fidelity International na 3. čtvrtletí 2023: Trhy budou oscilovat mezi odolností a křehkostí
04.07.2023 Vzhledem k tomu, že centrální banky stále zaujímají kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům jestřábí postoj, pravděpodobnost měkkého přistání, na rozdíl od některých částí trhu, které se pohybují v překoupeném teritoriu, klesá. Vzhledem k tomu, že finanční trhy oscilují mezi odolností a křehkostí, měli by investoři zvážit snížení celkové ochoty riskovat a zároveň takticky i strategicky využít podhodnocených příležitostí v rozvíjejících se zemích, uvádí investiční výhled společnosti Fidelity International pro třetí čtvrtletí roku 2023.
Invesco: Čtvrtletní výhled pro alokaci aktiv
04.07.2023 Domníváme se, že globální ekonomika nadále zpomaluje a nachází se ve fázi, kterou označujeme jako kontrakci. To vede v rámci naší modelové alokace aktiv k defenzivnímu postavení. Fungujeme ale ve dvanáctiměsíčním horizontu a v tomto časovém rámci očekáváme, že se některé hlavní centrální banky odkloní od vyšších úrokových sazeb (tj. ukončí své „zpřísňování“).
Technická analýza páru BTC/USD na 27. června 2023
27.06.2023 Manažer hedgeových fondů a známý stratég Hugh Hendry nedávno zveřejnil své býčí prognózy pro vlajkovou kryptoměnu bitcoin (BTC). Tržní kapitalizace bitcoinu by se podle nich mohla s čím dál horšími makroekonomickými podmínkami téměř ztrojnásobit na 1,5 bilionu dolarů.
Fidelity International: Po SVB se pozornost vrací k inflaci a růstu
09.05.2023 Měsíc plný dramatických titulků a pozornosti upřené na bankovní sektor je za námi a zdá se, že hrozba plnohodnotné finanční krize je prozatím zažehnaná. Náš indikátor napětí v americkém bankovnictví Fidelity je stále zvýšený, ale v posledních týdnech poklesl.
Fidelity International: Jaké jsou předpoklady kapitálového trhu v klimatické krizi?
28.04.2023 Obavy, že investoři možná nemají dostatečné nástroje k tomu, aby zvážili dopady klimatických rizik na svá investiční portfolia rostou, a to zejména pokud to vnímáme z vrchní perspektivy. To je zásadní, protože předpoklady kapitálového trhu (CMA) se promítají do návrhů strategické alokace aktiv (SAA). Abychom pomohli překlenout tyto nedostatky, začleňujeme do naší analýzy makroekonomických a finančních rizik i klimatické scénáře.
Když inflace požírá úspory
08.02.2023 Všichni z nás pociťují důsledky inflace ve svých peněženkách a na bankovních účtech. Náklady na život se zvyšují a jediné, co můžeme dělat, je snažit se maximálně snížit výdaje a omezit se pouze na ty nezbytné. Na individuální úrovni toho víc pro ekonomickou situaci udělat nemůžeme. Je proto lepší zaměřit se na možnosti, které ovlivnit můžeme.
Invesco: Aristotelův seznam – 10 nepravděpodobných, ale možných výsledků pro rok 2023
19.01.2023 Paul Jackson: „Je čas na každoroční seznam nepravděpodobných, ale možných výsledků na trzích, v politice a sportu. Pro rok 2023 zůstávají trhy volatilní, takže seznam překvapení – nápadů vymykajících se konsensu pro rok 2023, které mají alespoň 30% šanci na uskutečnění – se kloní k pozitivním hodnotám.
MISTROVSTVÍ SVĚTA VE FOTBALE: EXISTUJÍ PARALELY MEZI FTSE A ANGLICKÝM FOTBALEM? A CO SE MOHOU INVESTOŘI NAUČIT OD FOTBALOVÉHO MISTRA?
22.11.2022 Hlavní body: • Skutečný stav fotbalu v Anglii se patrně nehodnotí dle síly národního týmu, ale kvality anglické Premier League. Její rozmanitost je zdrojem trvalé síly. Totéž lze říci i o akciovém indexu FTSE All-share. • Od slavné „otočky“ Johana Cruyffa uplynulo už několik desetiletí. Byla to taková ukázka fotbalového mistrovství, že podle legendy soupeř Cruyffa na hřišti stále hledá. Ve finančních kruzích je „otočkou“, kterou investoři vyhlíží, potenciální pivot amerického Federálního rezervního systému (Fed). • Jaké scénáře se mohou odehrát na turnaji? Jak daleko se Anglie dostane tentokrát? Budou Nizozemci hledat inspiraci u dávných hrdinů, jako byl Cruyff? A co Brazílie? Mohou Francouzi dosáhnout dalšího finále? A přišel konečně čas Lionela Messiho?
Celkový obrázek: Jaká bude alokace aktiv ve 3. čtvrtletí 2022 podle Invesca?
08.07.2022 Hlavní centrální banky agresivně zpřísňují měnovou politiku, výnosy dluhopisů prudce rostou a ceny většiny aktiv klesají. Vzhledem k tomu, že výnosy amerických státních dluhopisů jsou na úrovních, které nebyly zaznamenány už víc než 10 let, a v Invescu jsou analytici přesvědčeni, že riziko globální recese roste, rozhodli se v rámci alokace modelových aktiv převážit státní dluhopisy (poprvé od roku 2016). Vyvažují to tím, že převážili také nemovitosti. Těchto změn dosáhli snížením váhy akcií (na Underweight), úvěrů investičního stupně (stále Overweight), úvěrů s vysokým výnosem (na nulu) a hotovosti (Overweight). V rámci regionů Invesco upřednostňuje aktiva ve Spojeném království a na rozvíjejících se trzích (EM).
Invesco: Po druhé válce: Tři lekce
12.04.2022 Odborníci společnosti Invesco hodnotili tři možné scénáře týkající se dopadů války na ekonomiku. V hlavním scénáři – který představuje opotřebovávací válku – posuzovali možné přístupy k alokaci aktiv. Mezi další klíčová témata analýzy patřil vliv války na globalizovanou ekonomiku a její důsledky pro energetickou transformaci.
Invesco: Investiční alternativy pod drobnohledem
29.03.2022 Lidé se často ptají na názor na alternativní aktiva, tedy nelikvidní aktiva, která jsou obvykle mimo dosah průměrného investora. Příkladem mohou být nemovitosti, private equity a mnoho strategií hedgeových fondů (distressed assets, merger arbitrage atd.). Do této kategorie mohou spadat i komodity vzhledem k obtížnosti jejich dodávání a skladování.
Analýza společnosti Invesco: Hospodářské a tržní důsledky války
03.03.2022 Společnost Invesco vyčíslila dopady ruské invaze na Ukrajinu. Odhaduje, že by mohla snížit celosvětový HDP o 0,5-1,0 % (a zároveň zvýšit inflaci), avšak politická podpora to může utlumit. Pro obyvatele Ukrajiny je to velká tragédie. Musí se cítit osamoceni v boji proti velkému, tyranskému útočníkovi. Ještě horší je, že světové finanční trhy, které se při zprávě o invazi dostaly do dočasného útlumu, minulý pátek zřejmě čerpaly útěchu z počátečního rychlého postupu ruských sil (pravděpodobně v domnění, že konflikt bude krátkodobý) a z omezené povahy sankcí uvalených Západem. Situace se však o víkendu zkomplikovala zprávami o úporném odporu ukrajinských sil a smysluplnějších sankcích.
Odhad: Ruská invaze na Ukrajinu může snížit světový HDP o 0,5 až jedno procento
03.03.2022 Ruská invaze na Ukrajinu by mohla snížit celosvětový HDP o 0,5 až jedno procento a zároveň zvýšit inflaci. Politická podpora západu Ukrajině ale může dopady konfliktu utlumit. Vyplývá to odhadu globální investiční společnosti Invesco, který má ČTK k dispozici.
Aristotelův seznam: několik nepravděpodobných, ale možných výsledků pro rok 2022
26.01.2022 Je čas zapomenout na hlavní scénáře a přemýšlet i o nepravděpodobných, ale možných výsledcích. Nálada na trhu je nyní (díky Fedu) smíšená, takže seznam překvapení, který dali dohromady analytici společnosti Invesco, obsahuje pro každého něco. Tyto hypotetické předpovědi jsou určitým pohledem na to, co by se mohlo stát, i když jejich odhady nemusí být nutně součástí hlavního scénáře.
Bitcoin by mohl mít v roce 2022 hodnotu 30 000 USD
19.01.2022 Podle zprávy společnosti Invesco, která poukazuje na podobnost mezi marketingovými kampaněmi v oblasti kryptoměn a aktivitou brokerů před Velkou hospodářskou krizí v roce 1929, může bitcoin letos klesnout pod 30 000 USD.
Akciový výhled 2022: Na cestě k měkkému přistání
20.12.2021 Rychlé oživení růstu zisků a výnosů na akciových trzích v uplynulém roce se musí jednou vyčerpat. Tento proces začal a bude pokračovat i v roce 2022. Otázkou je, zda nás čeká měkké, nebo tvrdé přistání. V tuto chvíli se zdá, že měkké přistání je pro akcie pravděpodobnější, ale řada rizik by mohla trh dostat do něčeho nepříjemnějšího. V takové situaci je klíčové mít robustní portfolio orientované na kvalitu.
Komentář Fidelity International: Jak může změna klimatu ovlivnit inflační tlaky
26.08.2021 Změna klimatu a politika zaměřená na její zpomalení budou určovat vývoj hospodářského růstu v tomto století. Investoři již nyní vyčleňují odvětví, která by měla prosperovat, a ta, která přechod od uhlíku poškodí. Méně se však hovoří o potenciálním dopadu změn v energetice na inflaci.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Anatomie propadů indexu Nasdaq 100 a psychologie investorů
10.03.2021 Index Nasdaq 100 se propadl o 10,9 %, což je 15. největší propad od 1. ledna 2003. Historie napovídá, že pokud to bude z hlediska profilu zotavení průměrný pokles, mohl by trvat 121 obchodních dnů. To se podle nás významně podepíše na psychologii investorů, protože noví drobní investoři, kteří se na akciových trzích objevili v loňském roce, zatím nemají zkušenost s dlouhodobějším poklesem a zpomalením akciových trhů. Proto razíme teorii, že růstové investování a jeho podpora v nejbližší době budou záviset na trvání tohoto propadu, a že tedy půjde o jeden z klíčových indikátorů, které je třeba do budoucna sledovat.
Kam zamíří finanční trhy v roce 2021? Argumenty hovoří pro vzestup i pokles
14.01.2021 V den 6. ledna, kdy došlo k největšímu útoku na americkou demokracii v moderní historii, dosáhly indexy S&P 500 a Russell 2000 nového absolutního maxima. Všichni víme, že během pandemie COVID-19 nebylo nijak snadné se v tržním narativu vyznat, a doufáme v úspěšné nasazení vakcíny a v následné zotavení. Pokusíme se proto shrnout všechny argumenty, proč může akciový trh po rychlém zotavení většiny světových trhů začít rychle růst, ale i strmě klesat.
Analýza Fidelity International: Příležitosti z dislokace
25.05.2020 Globální ekonomické zotavení se bude podle názoru expertů Fidelity International odvíjet v několika fázích: upravení finančních toků, stabilizace šíření případů koronaviru v jednotlivých zemích, opravení toků v reálných ekonomikách a nakonec ekonomická expanze. Centrální banky již částečně řešily situaci okolo finančních toků a také nastal pokrok ve stabilizaci počtu případů koronaviru, i když nelze zapomínat na možnost opakujících se vln infekce. Vzhledem k tomu, že omezení volného pohybu ve většině zemí z velké části ještě zůstává, je potřeba nejprve opravit reálnou ekonomiku. Dokud nepřestane klesat poptávka a nezaměstnanost, bude na reálnou ekonomiku vyvíjen stále velký tlak.
Krize rozhýbala největší spolupráci soukromého a veřejného sektoru od druhé světové války
23.04.2020 S tím, jak se vlády snaží podporovat ekonomiku v době omezeného pohybu osob, přesměrovávají společnosti svou výrobu tak, aby pomáhaly s bojem proti koronaviru. Soukromý sektor se tak mění způsobem, jaký jsme od druhé světové války neviděli. To by mohlo mít pro investory trvalé důsledky.
Dokáže vaše ETF portfolio odolat krizi? 6 užitečných tipů, jak se ochránit
06.04.2020 Trhy mohou v extrémních podmínkách klesnout i o více než 60 %. Pokud však své ETF portfolio vybudujete správně, mělo by být dostatečně odolné na většinu tržních podmínek. Dokáže vaše ETF portfolio obstát během finanční krize? Postupujte podle těchto šesti kroků a ochraňte tak svůj kapitál v turbulentních časech.
Svět vyvedený z rovnováhy
02.04.2020 Koronavirus COVID-19 je katalyzátorem, který odhaluje křehkost našeho finančního systému a globální ekonomiky. Globální býčí trh let 2009 až 2020, trvající nejdéle v celé historii, právě zhynul na koronavirus.
Portfolio Stronghold EUR si udržuje vyvážený rizikový profil
06.12.2019 Po neuspokojivém říjnu se v listopadu portfolio Stronghold EUR vrací se zisky 0,7 %, zatímco benchmark vykazuje růst o 1,1 %. Za poslední měsíc se jeho struktura příliš nezměnila, expozice zůstávají stejné a asi nejnápadnější je posun o 2 procentní body od akcií globálních korporací směrem k akciím menších evropských firem. Celkově zůstává portfolio dobře vybalancované napříč nejrůznějšími třídami aktiv a je připravené na zvýšenou volatilitu trhu.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2019
02.12.2019 7. listopadu zasedala Česká národní banka a v souladu s očekáváním investorů své úrokové sazby nezměnila. Ačkoli bankovní rada pravděpodobně opět vedla debatu o jejich možném zvýšení z titulu domácích inflačních tlaků, nakonec v rozhodování převážila nejistota pramenící ze zahraničního vývoje. Další vývoj sazeb ČNB je v tuto chvíli velmi obtížné určit, protože se bude do velké míry odvíjet od vývoje v zahraničí. Pokud by světová ekonomika začala opět ožívat a přicházející čísla se začala otáčet k lepšímu, trh začne patrně brzy opět spekulovat o tom, zda ČNB sazby nezvýší. Uvedený scénář je vak prozatím předčasný a stabilita sazeb je patrně nyní nejpravděpodobnější scénář.
Měsíčník finančních trhů – říjen 2019
05.11.2019 8. října USA zavedly sankce proti 28 čínským bezpečnostním úřadům i firmám kvůli účasti na porušování práv muslimské menšiny Ujgurů. Stovky tisíc z nich vláda zavírá do takzvaných převýchovných táborů, dalším omezuje svobodu pohybu, kultury či odívání. Mezi sankcionovanými je i přední výrobce kamerových systémů a bezpečnostní techniky Hikvision.
Neexistují špatné trhy, pouze špatné strategie
11.10.2019 S blížící se potenciální recesí by mohlo být rozumné použít obchodní strategii, která zahrnuje více tříd aktiv, nejen kvůli vyvážení rizik.
Měsíčník finančních trhů – září 2019
02.10.2019 12. září proběhlo dlouho očekávané zasedání Evropské centrální banky. 1) ECB snížila hlavní depozitní sazbu o 0,1 % z -0,4 % na -0,5 %. 2) ECB od listopadu obnoví program kvantitativního uvolňování, nákupy dluhopisů, v objemu 20 miliard euro měsíčně. Program bude prozatím časově neomezený. 3) ECB zavedla tiering systém pro ukládání přebytečných bankovních rezerv. 4) ECB rovněž zmírnila náklady pro banky na dodávky dlouhodobé likvidity. Celkově můžeme říci, že někteří tržní účastníci čekali, že výstupy budou výraznější. Mluvilo se například o zavedení programu na nákup evropských akcií. Nakonec podle našeho názoru ECB dodala nezbytné minimum pro podporu relativně příznivé nálady na finančních trzích a pro podporu dynamiky HDP a inflace. Na druhou stranu je velice významné faktem skutečnost, že mimo časově neomezený program kvantitativního uvolňování byl změněn také výhled na úrokové sazby na neurčito. To implicitně znamená ještě uvolněnější měnovou politiku. Vše bude záviset na budoucím vývoji inflace a inflačních očekávání.
Diverzifikace rizika – jak ochránit svůj kapitál před krachem?
27.03.2019 Pokud se úspěšného investora zeptáte, jaký je klíč k úspěchu, jedna z prvních rad, kterou dostanete, je diverzifikace rizika. Diverzifikace rizika do více obchodů je možná nejdůležitější stavební kámen úspěšné investiční strategie. Způsobů, jak sestavit vaše portfolio je mnoho.
Diverzifikace rizika – jak ochránit svůj kapitál před krachem
27.03.2019 Pokud se úspěšného investora zeptáte, jaký je klíč k úspěchu, jedna z prvních rad, kterou dostanete, je diverzifikace rizika. Diverzifikace rizika do více obchodů je možná nejdůležitější stavební kámen úspěšné investiční strategie. Způsobů, jak sestavit vaše portfolio je mnoho.
Na další finanční krizi si budeme muset ještě počkat
15.10.2018 Minulý týden zasel výprodej na akciových trzích paniku mezi investory. Báli se totiž, že jde o počátek nové krize. Ve skutečnosti však vyvolala pád kombinace několika faktorů. Analytik Saxo Bank Peter Garnry proto říká, že jde zatím jen o bouři ve sklenici vody.
Moderní technologie mění investování, ale investoři vyčkávají
11.10.2018 Technologie přinesou zásadní změny v investování, ale ne všichni investoři jsou na to připravení. Ukázal to největší celosvětový průzkum společnosti Fidelity International, globálního lídra v oblasti investic, prováděný mezi institucionálními investory. Téměř tři čtvrtiny z nich věří, že technologický pokrok do roku 2025 zcela změní toto odvětví, ale jen jeden z deseti již integroval umělou inteligenci do svých investičních procesů.
Akciový výhled na druhé čtvrtletí: Vyhoření akcií?
04.05.2018 První čtvrtletí nabídlo úplně všechno. Finanční trhy zažily nejrůznější dramatické situace: od nejsilnějšího zahájení roku za poslední desetiletí po největší denní pohyb indexu VIX za posledních deset let. Ten odhalil, že prodejní volatilita je na finančních trzích tím nejpřecpanějším obchodem. Nyní jsou akcie na mnoha frontách pod tlakem – od hrozby obchodní války po neuspokojivé makroekonomické údaje a regulaci technologických firem. Smysl tak dávají defenzivní rozhodnutí.
Ozvěny trhu - Akcie rozvíjejících se trhů míří na výsluní
31.03.2017 Stávající makroekonomické prostředí, které se odráží v pokračujícím hospodářském růstu a zvyšující se inflaci v rozvinutých ekonomikách, nahrává zvyšování expozice vůči rizikovým aktivům. Přestože nový vládní aparát v USA dostal při snaze shodit dosavadní zdravotnickou reformu ze stolu za uši, měla by být nová opatření směřující do vyšších výdajů na infrastrukturu, na podporu energetického sektoru nebo uvolněnější regulace finančního odvětví pozitivním stimulem pro nadcházející vývoj. Ustupující obavy z tvrdého přistání v Číně a naopak zlepšující se výhledy na její HDP v letošním roce zvýší poptávku po některých aktivech v rozvíjejících se zemích.
Goldman Sachs: Evropské akcie letos přinesou dvojnásobek proti americkým
30.01.2017 Slabé euro, silné oživení světové ekonomiky a vzestup cen ropy. To jsou pro stratégy Goldman Sachs tři základní důvody, pro které letos široký index evropských akcií Stoxx600 přinese zhruba dvojnásobné zhodnocení včetně započtení dividend, než jaké lze čekat od amerického indexu S&P 500.
Hodnocení investičního roku 2016 a výhled na 2017 podle analytiků Fidelity International
27.12.2016 „Pokud nás rok 2016 něco naučil, pak to bylo očekávat neočekávané – právě oblast neočekávaného se totiž stala překvapivě populárním hájemstvím pro riziková aktiva. I v roce 2017 můžeme čekat další překvapení, ale o některých tématech je třeba stále přemýšlet,“ shrnuje James Bateman, Fidelity International, investiční ředitel pro oblast Multi Asset
Býčí maraton pokračuje
11.10.2016 Býčí trh trvající již 91 měsíců je téměř jako parazit – a stále se ho nějak nemůžeme zbavit. Ať na něj házíme cokoliv (Brexit, zpomalení v Číně, záporné sazby, bankovní krize v Evropě, krize rozvíjejících se trhů, nízké ceny ropy, geopolitické konflikty?), stále neúnavně přináší nová historická maxima. Mimořádně zajímavé listopadové prezidentské volby ve Spojených státech jsou za dveřmi, podobně jako pravděpodobné zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu, a globální akciové trhy vstupují na další neznámé bitevní pole.
Výhled pro investování: Návrat zlatých časů?
07.04.2013 Světové akciové trhy nadále šplhají nahoru. MSCI World Index se za rok zvýšil o plných 10,5 procent a S&P 500 dosáhl v březnu nových maxim. Na rozdíl od loňska ale stále nejde o rok, kdy se můžeme s vírou vrhnout do vln rizikových aktiv. Burzy nových akciových trhů zaostávají, za rok dokonce klesly o 1,6 procent, a i když všechna odvětví zahrnutá v indexu S&P vzrostla, v čele pelotonu je zdravotnictví a běžné spotřební zboží. Firemní obligace se víceméně nehnuly z místa. Obecně řečeno se naše doporučení velmi povedlo. Doporučovali jsme nakoupit akcie, prodat státní dluhopisy a nedávno jsme vydali neutrální doporučení ohledně firemních obligací.
Související klíčová slova:
FOREX | Partneři | FXstreet | Technická analýza | Psychologie | Money management | Bitcoin | Intervence | Kvantitativní uvolňování | Nový Zéland | Brexit | Obchodní strategie | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Akciový index | Pullback | Moody's | Fitch | Korelace | Equity | Inflace | Deflace | Nasdaq | Mario Draghi | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Koruna | G20 | Evropská unie | HDP | Obchodní deník | Bezpečný přístav | Monetární politika | Měnová politika | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | Medvědí trh | Býčí trh | ETF | Podílové fondy | Private equity | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Míra nezaměstnanosti | Investujeme | Spready | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Ask | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bear | Ben Bernanke | Benchmark | Bid | Bloomberg | Bod | Bond | Breakout | Broker | Burza | Burzovní index | CBOE | CFD | Cap | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Certifikáty | Konsolidace | DAX | Dezinflace | Nesoulad | Diverzifikace | Diverzifikace portfolia | Dividendový výnos | Dlouhá pozice | Dluhopisový fond | Dolarový index | Durace | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Euro | Eurozóna | FOMC | FX | Fed | Federální rezervní systém (FED) | Finanční trhy | Fiskální politika | Komoditní fondy | Futures | G10 | G7 | Hedge Fund | Hedging | Hedge | High | High Yield | Index PX | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Intradenní obchodník | Investice | Investiční horizont | Investor | Investování | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Koš | Kurz | Likvidita | Likvidní trh | Long | Low | Margin | Risk | Marže | Mezinárodní obchod | Momentum | Měny | NYSE | Nabídka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodník | Obligace | Opce | P/E | Podkladové aktivum | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prémie | Pákový efekt | RRR | Rally | Rating | Riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | Sentiment | Short | Splatnost | Spot | Spread | Stagflace | Support | Tištění peněz | Trader | Trend | Trigger | Tržní kapitalizace | Ukazatel | Uptrend | VIX | VaR | Volatilita | Výkonnost | Performance | Výnos | Výnosnost | Yield | Zlato | ČNB | Časový rámec | Česká národní banka | Úrokové sazby | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | GBP | Obchodování | Goldman Sachs | Evropa | Asijské akcie | Index MSCI | Finanční krize | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Investiční příležitosti | FTSE | Evropská ekonomika | Komerční banka | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | OSN | Globální ekonomika | PBOC | Čínské akcie | Investoři | Produkce ropy | Fond | Stimulační opatření | EU | Zasedání Fedu | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Zisk | Dluhopisové trhy | Sázka | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz koruny | Zkušenosti | Panika | Stres | Výsledky | Strach | Trpělivost | Investiční příležitost | Bohatství | Hospodářský cyklus | Credit Suisse | Ozvěny trhu | Investiční fórum | Investiční produkty | Gold | Jak obchodovat | Obchodovat | Investment Banking | Regulace | Portfolio manažer | Portfolio manager | Financování | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | Hedgeové fondy | Makro | Makrodata | Conseq | Facebook | LYNX | BTC | Donald Trump | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Rozvíjející se trhy | Penzijní fondy | Ceny akcií | Obchodníci | Praxe | Centrální bankéři | Global macro | Aktivum | Carry trades | Index | Investiční strategie | Likvidní | Odpor | Podpora | Volatilní | Hazardní hry | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analýzy | Banka | Brent | Burzovní indexy | CashFlow | Cena | Cena ropy brent | CFD kontrakty | Čínská ekonomika | CZK | Černá labuť | Česká ekonomika | Dlouhodobé investice | Dolar | Ekonomický cyklus | Ekonomický růst | Emisní povolenky | Eura | Finanční rizika | Fondy | Forexu | FXstreet.cz | Graf | HDP Číny | Hrubý domácí produkt | Index Nasdaq | Index S&P 500 | Index VIX | Instrumenty | Investice do akcií | Investice do zlata | Investiční | Investiční doporučení | Investiční nástroje | Investiční plán | Investiční portfolio | Investiční zprávy | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Kam investovat | Komoditní | Komoditní index | Korporátní dluhopisy | Krach na burze | Kurz amerického dolaru | Kurz dolarů | Kurzy | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Management | Market | Markets | Míra inflace | Nemovitosti | Nikkei 225 | Obchodování s CFD | Ocenění akcií | Oslabení měny | Pivot | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Převodník měn | Rakousko | Reuters | Ropy | Růst HDP | Řízení rizika | SaxoBank | Signály | Státní dluh | Státní dluhopisy | SWIFT | Trh | Twitter | Velká Británie | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Webinář | Webináře | Zemní plyn | Zkušenost | Zpráva | Zpravodajství | Zprávy | Předpověď | Zisky | Tradeři | Fed Funds Rate | CNBC | DXY | Put | Buy | Čistý dluh | Dluhopisový index | Durace portfolia | EBITDA | EV | Indie | Měď | Overweight | P/S | REIT | ROCE | Sell | Underweight | Itálie | Spojené státy | Finanční společnosti | Kmenové akcie | Zaměstnanost | Úvěr | QE | Světové ekonomiky | Zhodnocení kapitálu | Federální rezervní systém | Volby | Pivot Pointy | Vzdělání | Burze | Commodities | Investment | Zlatý standard | Markit | Crowdfunding | Jackson Hole | CNN | Bankovní sektor | MSCI | NATO | Ekonomická expanze | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Technický výhled | Black swan | Kurz koruny vůči euru | Brazílie | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Firemní dluhopisy | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Vývoj indexu volatility | Vývoj akciového indexu | Globální trhy | Diamanty | Internetová bublina | Investovaný kapitál | Evropské banky | Zvyšování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Fundamentální ukazatele | Saxo PrivatBank | Multi-Asset obchodování | Výnosová křivka | Energie | Bloomberg TV | Globální akciové trhy | Znalost | Přehled | Klid | Hillary Clintonová | Firemní investice | Christine Lagardeová | Averze vůči riziku | Sázet | Evropské trhy | Bankovnictví | Futures kontrakty | Referendum | Fidelity International | Svatý grál | Prezident ECB | Fundamentální faktory | Sázení | Pozornost investorů | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Britské akcie | Economic | Inflační tlaky | Glencore | Ekonomické dopady | Forwardy | Akcie v Asii | Měnová autorita | IBEX | Globální finanční krize | Vývoj indexu volatility VIX | Intervence centrálních bank | Globální ekonomiky | Vládní dluhopisy | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Globální finanční trhy | Růst akcií | Světové centrální banky | Finančnictví | Propad | Bělorusko | Dopady finanční krize | Světové akciové trhy | Úvěrový rating | Kryptoměny | Ropné společnosti | Sázkové kanceláře | Citi | S&P | Guvernér | Agentura Moody's | Výrobní aktivita | Cena mědi | Benchmarky | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Farmaceutické společnosti | Oslabení dolaru | Nálada na trhu | SaxoSelect | Ekonomická data | Historická maxima | Nejistota | Tempo růstu | Zajištění | Zpomalení v Číně | Úvěrové krize | FTSE 100 | Blockchain | Tesla | Nízká volatilita | Odhodlání | Kapitalizace | Steen Jakobsen | Výhled | Investiční výhled | Bankéři | Poplatky | Americké akciové trhy | Konsensus | Dobré výsledky | Slabé euro | Bankovní krize | Průzkum | Krize | Investiční rozhodnutí | Investiční stratég | Snížení úrokových sazeb | Firemní zisky | Britské referendum | Index amerických akcií | Výnosy | Americký index S&P 500 | Institucionální investoři | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Kapitálové strategie | ČTK | Konsenzus | Fiskální stimuly | Belgie | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Hlavní ekonom | Švédsko | Norsko | Dánsko | Očekávání | Morningstar | ex | Nejvyšší výnosy | Bitcoinový ETF | Breakout Trader | Obchodování ETF | Zajištění portfolia | Bitcoin (BTC) | Americký akciový trh | BTC/USD | Jerome Powell | ETC | Invesco | Kapitálové výnosy | Tržní kapitalizace bitcoinu | Kapitalizace bitcoinu | Inteligentní investor | Pokles bitcoinu | MSCI World Index | Chuť investovat | Obchodování na trzích | Conseq Investment Management | Drobní investoři | Inverzní výnosová křivka | Akciové valuace | Cena bitcoinu | Složený úrok | Saxo | Obchodní války | LYNX webinář | Investování do ETF | Krypto | Růstové akcie | Akcie Amazonu | Obchodní válka | Události ve světě | Vývoj na finančních trzích | Dolarový index DXY | Podniky | Evropské akciové trhy | Globální růst | Silný americký dolar | Technologické akcie | Objem obchodování | Geopolitické napětí | Pokles ceny | Volný kapitál | BofAML | Měny rozvíjejících se ekonomik | BAML | Akciový výhled | Výprodej akcií | Tvrdý brexit | IG | Akciové trhy v Asii | Stanovení ceny | Globální akciový index | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Průzkum společnosti | Růst zisků | Zpomalování světové ekonomiky | Kongres USA | Hodnota indexu | Refinitiv | Inflační vývoj | Michal Stupavský | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Analytici společnosti | Obchodovat s akciemi | ETF portfolia | Dluhopisy s vysokým výnosem | Vysoký výnos | Zvýšení sazeb | Světové finanční trhy | Diverzifikace rizika | Zájem investorů | Globální rizika | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | MSCI Emerging Markets | Sharpe ratio | Globální HDP | Brexit bez dohody | Boris Johnson | Riziko recese | Nabídka akcií | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Volný čas | Akcie a ETF | NASDAQ 100 | Asset alokace | Klíčové události ve světě | Napětí na trzích | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Akciový růst | Globální akciové indexy | Digitální aktiva | Poskytování úvěrů | Akciové alokace | CFD produkty | Výnosy amerických státních dluhopisů | Uvolňování měnových politik | Tiering | Hospodářská recese | Dění na trzích | Globální recese | Očekávání trhu | ESG | Měsíčník finančních trhů | Jak se stát lepším investorem | Špatné trhy | Špatné strategie | Stav ekonomiky | Strategie short-selling | Potřebujete brokera | Vyšší úrokové sazby | Obchodujte | Prodávat své akcie | Investment Management | Rozpočet | Prezident Donald Trump | Peter Garnry | Německá vláda | LNG | Objem | Akcie rozvinutých trhů | Klíčová rizika | Obchod | Zpomalování ekonomiky | Trh práce | Německý průmysl | Obchodní dohody | Myšlenka | Standardní odchylka | Statistické údaje | Dlouhodobé dluhopisy | Robert Shiller | Inflace v USA | Německé hospodářství | Vyšší riziko | Firma | Index MSCI Emerging Markets | Parlamentní volby | Růst světové ekonomiky | Obchodní spor | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Ukrajina | Vyšetřování | Labouristická strana | Labouristé | Hedge Fund Research | Fixed income | Kvantitativní strategie | Indexy nákupních manažerů | Úrok | Vyhlídky | Průzkumy | Fáze obchodní dohody | 5G | Ekonomka | Dluhopisoví investoři | Aktuální konsenzus ekonomů | Konsenzus ekonomů | Předpovědi | Průmysl | Eva Miklášová | Na burze | Stronghold EUR | Portfolio Stronghold | Zajištění stabilní návratnosti | Impuls | Rostoucí náklady | Ceny potravin | Problémy | Total | Prognózy | Státy EU | Konzervativní strana | Soukromý sektor | Konzervativci | Plyn | Nálada | Prohlášení | Míra | Úroky | Konec roku | Měnové politiky | Nižší úrokové sazby | Předseda | Šperky | Ředitelka | Biotechnologické společnosti | Dot-com | Bydlení | Ztráta | Stratég | Výnosy státních dluhopisů | Průmyslové podniky | Investiční ředitel | Ceny dluhopisů | ETF roku 2020 | Zvýšení inflace | Černé labutě | CFA | Návratnost | Inovace | Analýza společnosti | Írán | Zpomalující ekonomika | Budoucnost | Hodnota investic | Výhled Fidelity International | FTSE Russell | Geopolitická situace | Dividendový aristokrat | Iniciativa | Vyšší inflace | Ukazatele | Ceny energií | Krach | Komunikace | Prezident | Koronavirus | Michal Stupavský, CFA | Anglie | Trhy | WHO | Virus | Jüan | Pokles | Situace | Ředitel investic | Pandemie koronaviru | Pandemie | Vysoká inflace | Vstupy | Zpomalení růstu | Zlepšení | Úsilí | Výdaje | Dopady koronaviru | Alokace investičních portfolií | BP | Taleb | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Medvědi | Americká inflace | Růst sazeb | Valuace | COVID-19 | Investiční portfolia | Údaje z USA | Globální indexy | Americký Fed | Cestovní ruch | Vývoj | Šok | Výkyvy | WP | Prudký pokles | Mince | Profitovat | Čínský růst | Tencent | Dostatek likvidity | Evropské země | Fiskální politiky | Nízká likvidita | Největší propad | Třída aktiv | Průzkum Fidelity | Šíření viru | Nákupy aktiv | Nákupy vládních dluhopisů | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Index NASDAQ 100 | Pandemie COVID-19 | Historie | Žádosti o podporu | Prudký pokles cen | Další pokles | Katar | Salmán | Hlavní centrální banky | Kongres | Republikáni | Domácnosti | Průmyslové komodity | Hotovost | Sněmovna reprezentantů | Anomálie | Růst | Vyšší výnosy | Koronavirové krize | Poslanci | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Potenciál | Americký investor | Bulharsko | Izrael | Riziko inflace | E-commerce | Ekonomiky | Nigérie | Alžírsko | Vzdělávací webináře | Slovensko | Globální dluhopisový index | Index DXY | Výkonnost dolaru | Války | Poradce | Nezaměstnanost v USA | Průmyslové revoluce | Závislost | Práce | Údaje | Emise oxidu uhličitého | Marshallův plán | ETF portfolio | Ekonomické oživení | Pákistán | Čínské oživení | Celková inflace | FANG | Dodavatelské řetězce | Úspory | Hospodářské oživení | Rozvíjející se země | Současný propad | Nizozemsko | Rizikový apetit | Debata | Surové ropy | Posílení | Omezení pohybu | Kristina Hooper | Větší pokles | Lucembursko | Spotřebitelský sentiment | Cestování | Zasedání Evropské centrální banky | Růst výnosů | Finanční riziko | Poměr PE | Oddlužení | Dovoz | Vývoz | Dlouhodobý trend | MSCI World | KfW | Zadlužení | Expanze | Bezpečnost | ONE | Dopad na cenu | Velké ekonomiky | Levné peníze | Vakcína | Argentina | Roční zhodnocení | Investment management | Dislokace | Globální ekonomické zotavení | Ekonomické zotavení | Zdravotnický průmysl | Technologická revoluce | Regionální nerovnosti | Ocenění nástrojů | Taktická alokace aktiv | JDE | Zadlužení firem | Chování trhu | Reálná ekonomika | Fondy soukromého kapitálu | Střední Evropa | Premier League | Vysoké valuace | Arizona | Covid | Internetové bubliny | Nové žádosti o podporu | Apetit investorů | MAM | Chorvatsko | Větší riziko | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Ceny | Kolaps | Američtí politici | Technologické společnosti | Akcie v eurozóně | Insolvence | Důvěra | Časový horizont | Erdogan | Recep Tayyip Erdogan | SPAC | Tail Risk | Klimatické změny | Inflace spotřebitelských cen | Odborníci | Politici | Investiční prostředí | Plynovody | Snížit emise | Biden | Česká republika | FiveThirtyEight | Bloomberg Barclays | Index Bloomberg Barclays | Energetický sektor | Lockdown | Způsob investování | Pokles indexu | Bankovní úvěry | Podvážení | Očekávané výnosy | Oslabování amerického dolaru | Riziko a výnos | Zisky bank | Životní prostředí | Výběr akcií | Změny úrokových sazeb | Proč investovat | Mutace viru | DOT | Evropské centrální banky | Index Cboe | Cboe VIX | Index Cboe VIX | Více obchodů | Fidelity | Ochrana proti inflaci | Nezaměstnanost mladých | ERA | Cena emisních povolenek | Cena emisních povolenek v EU | Čistá energie | Otevření ekonomik | Pandemie COVID | Oslabení | Prodejní ceny | První zvýšení sazeb | Hodnota kryptoměn | Zajištění proti inflaci | Plány | Cíle | Příležitosti | Prodej | Ghana | CO2 | Aristoteles | Thajsko | Technologie | Chování spotřebitelů | Prodej zboží | Trenér | Odvětví | Načasování | Štěstí | Chování | Slabost americké ekonomiky | Projekce | Messi | Komentář Fidelity | Komentář Fidelity International | Liquid | Medián | SPOT | Funkční období | Salman Ahmed | Společnosti | Neúspěch | Opatření | Dna | Uhlí | Energetika | Investment grade | Úročení | Energetická krize | Globální inflace | Zlato a bitcoin | Minulá výkonnost | Zhoršení nálady | Vysoké ceny | Pravidla hry | Giorgia Meloniová | Crest Communications | Poměr výnosu | Rumunsko | Pozornost | Dodávky z Ruska | Klima | Čínský realitní sektor | Společnost | Inflace ve Spojených státech | Reálné výnosy | Týdenní pivot | Obchodní výhled | Lockdowny | TIM | Změny klimatu | Zprávy z krypto | Sazby centrálních bank | Zprávy z krypto průmyslu | Výhled Fidelity | 3М | CMA | BofA | Cykly | Developeři | Akciový výhled 2022 | Hráči na trhu | Celosvětový HDP | Covidové krize | Invesco Investment | Thought Leadership | Hry | Downing Street | Kristina Hooperová | Real Estate | Válka na Ukrajině | Omezení dodávek | Invaze na Ukrajinu | Ruské invaze na Ukrajinu | Sankce | Sankce vůči Rusku | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Rusko a Ukrajina | Zkapalněný zemní plyn | Invaze | Jan Večerka | Řetězce | Vliv války | Vysoké ceny energií | Zničení poptávky | Správa | Stagflační riziko | Rizikovost | Technický výhled trhu | Boj s inflací | Největší výnosy | EMEA ETF | Varování před riziky | Realitní sektor | Pokles zisku | Investiční ředitel společnosti | Zpřísnění finančních podmínek | Akcioví investoři | BrikkApp | Energetické komodity | Keir Starmer | Vysoké inflace | Andrew McCaffery | Mistrovství světa ve fotbale | Zkušený investor | Pivot Fedu | Poměr rizika a výnosu | Ekonomické prostředí | Anna Stupnytska | Zajímavé investiční příležitosti | Varování | Vládní politika | LSEG | Střední třída | Růstový potenciál | Atraktivní příležitosti | Znovuotevření Číny | Výhled trhů | Vyšší náklady | Optimalizace | SVB | Invesco Ltd. | Vyšší ceny | Asie | EMEA | Vice | Transparentní | Uplynulý rok | Zlepšení výkonnosti | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Country Garden | Obnovitelné energie | Energetické tituly | REITs | Paul Jackson | Akcie ve Spojeném království | Výhled akciového trhu | Asie a rozvíjející se trhy | Indie a Čína | Rok 2024
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE