Klíčová slova - ZEW indexy

13.10.2020 Evropské akciové trhy dnes otevřely do červených čísel. Obchodníky nepotěšily zprávy o problémech vývoje vakcíny společnosti Johnson & Johnson. Německý ZEW index a americký CPI index jsou dnes top makrodaty na programu. Pozornost se však brzy přesune na americké akcie. Na Wall street totiž dnes začíná výsledková sezóna za Q3, a to hned v plné parádě. Můžeme se těšit na hospodářské výsledky například společností JPMorgan, Blackrock a Citigroup.

14.07.2020 Evropské akciové trhy dnes otevřely do červených čísel. Následují tak včerejší negativní obrat na Wall Street. Dnes je na programu několik zajímavých makrodat včetně zveřejnění německého ZEW indexu a americké inflace. Největší dopad by však měly pravděpodobně mít hospodářské výsledky velkých amerických bank. Ukážou, jak se jim dařilo v prostředí nízkých úrokových sazeb s hrozbou šíření koronaviru v zádech. Zajímavé bude sledovat výši rezerv na ztráty z nesplácených bankovních úvěrů.

17.03.2020 Březnový ZEW index ekonomického sentimentu se propadl o více než 58 bodů na hodnotu -49,5. Jedná se o nejstrmější meziměsíční pád v historii měření (tedy od roku 1991) a zároveň o nejhorší úroveň od roku 2011. Ačkoliv se výrazné zhoršení nálady dalo vzhledem k řádící virové epidemii očekávat, skutečnost byla nakonec výrazně chmurnější, než trhy očekávaly (-30,0). Index má navíc určitou vypovídací hodnotu i pro budoucí vývoj německé reálné ekonomiky, kterou tak podle těchto indicií pravděpodobně čeká v tomto roce hospodářská recese. Nejhorší nálada momentálně panuje v automobilovém sektoru, bankovnictví a výrobě oceli. Silný propad si připsaly i služby, což je vzhledem k jejich závislosti na pohybu lidí pochopitelné, a zároveň je to silně varovný signál, jelikož právě služby donedávna držely prapor německého růstu. Průzkum probíhal v období mezi 9. a 16. březnem a zachycuje tak i ne příliš úspěšné pokusy evropské i americké centrální banky o uklidnění trhů. Nezabraly zřejmě ani avizované plány německé vlády na fiskální podporu. Vzhledem ke stále se zostřujícím preventivním opatřením, jako jsou karantény a zákazy, je navíc pravděpodobné, že se sentiment minimálně v nejbližších dnech bude dále zhoršovat. Podobně neslavně jako v Německu dopadl ZEW index i v celé eurozóně. Zde zaznamenal pád o 60 bodů, který se zastavil též na hodnotě -49,5. V obou geografických celcích dopadla hrozivě i druhá složka indexu, tedy hodnocení současné situace, která ovšem nevykazuje dobrou schopnost predikce ekonomického vývoje.

21.01.2020 Člen bankovní rady Tomáš Holub vidí zhruba vyrovnané argumenty mezi zvýšením úrokových sazeb o 25 bazických bodů a jejich stabilitou. Pokud by se však bankovní rada rozhodla sazby zvýšit, domnívá se, že v dalším období je nejpravděpodobnější scénář jejich stabilita, nikoli pokles někdy během podzimu. T. Holub byl jedním ze dvou členů rady, kteří na posledním zasedání hlasovali pro zvýšení úrokových sazeb.