Inflace ve službách
EURUSD nad 1,14
11.06.2025 Jsme jen pár okamžiků od zveřejnění květnové zprávy o inflaci CPI – nejdůležitější makroekonomické události týdne. Zveřejnění je obzvlášť klíčové vzhledem k současnému ekonomickému prostředí, včetně probíhající obchodní války. Údaje za květen by mohly poprvé odhalit dopady cel, která Donald Trump oznámil začátkem dubna.
Květnová inflace v je nečekaně výrazná, překonala všechna expertní očekávání. Překvapily hlavně růst cen nezpracovaných potravin a neústupnost inflace ve službách
10.06.2025 Květnová inflace výrazně převýšila odhady analytiků, když v meziročním vyjádření poskočila z dubnové úrovně 1,8 na 2,4 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů inflaci pouze ve výši rovných dvou procent. Výraznější než očekávaná inflace může Českou národní banku vést k odsunutí dalšího snižování její základní úrokové sazby.
ČSÚ zveřejní konečný údaj o květnové inflaci
10.06.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní konečnou hodnotu a detailní strukturu květnové inflace. Podle předběžného odhadu z minulého týdne se spotřebitelské ceny meziročně zvýšily o 2,4 procenta, tempo růstu tak zrychlilo z dubnových 1,8 procenta. Meziměsíční inflace dosáhla 0,5 procenta. V předchozích měsících ČSÚ pokaždé svůj předběžný odhad potvrdil, analytici předpokládají, že stejně tomu bude i nyní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dopady cel do americké inflace v květnu eliminoval pokles cen benzínu
09.06.2025 Americká inflace v důsledku zaváděných cel v květnu zřejmě mírně zrychlila. Protisměrně však působil výrazný pokles cen pohonných hmot. Evropská průmyslová produkce za duben naopak vykáže silný meziměsíčně pokles. Ten bude následovat po výrazném březnovém růstu, kde se odrazila snaha amerických spotřebitelů předzásobit se evropskými výrobky před zavedením cel. V Česku bude zveřejněn finální odhad květnové inflace. Ta podle předběžných výsledku výrazně nabrala na tempu. Ve druhé půlce roku by se však měla zastabilizovat v blízkosti cíle centrální banky. Český podíl nezaměstnaných podle našeho odhadu v květnu mírně poklesl. Po očištění o sezónní práce však naopak stoupl.
Forex: Koruna je nejsilnější za poslední rok
06.06.2025 V průběhu tohoto týdne si společná evropská měna připisovala zisky, aby je posléze opět ztrácela v závislosti na zprávách z celní fronty a zveřejňovaných datech. Ve srovnání se začátkem týdne tak skončila víceméně beze změny (1,1390 EUR/USD). Vstup do tohoto týdne se nesl ve znamení eskalace obchodních válek a vzájemného obviňování mezi USA a Čínou, kdo více porušuje stávající dohody. Evropská inflace za květen byla o desetinu nižší, než s čím finanční trhy počítaly. Posunula se tak z dubnových 2,2 % y/y na 1,9 %. Výrazně za našimi očekáváními skončila především inflace ve službách, která zpomalila z dubnových 4,0 % y/y na 3,2 % y/y v květnu. To vedlo i k nižší než očekávané jádrové inflaci (2,3 % y/y). Čtvrteční rozhodnutí ECB o snížení klíčové depozitní sazby o 25 bb na 2 % tedy nebylo překvapením. Na tiskové konferenci však prezidentka Lagardeová uvedla, že se podle ní cyklus současného snižování sazeb blíží ke konci.
Květnová inflace v je nečekaně výrazná, překonala všechna expertní očekávání. Překvapily hlavně růst cen nezpracovaných potravin a neústupnost inflace ve službách
04.06.2025 Květnová inflace výrazně převýšila odhady analytiků, když v meziročním vyjádření poskočila z dubnové úrovně 1,8 na 2,4 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů inflaci pouze ve výši rovných dvou procent. Koruna v bezprostřední reakci posílila výrazněji pod úroveň 24,90 za euro, neboť výraznější než očekávaná inflace může Českou národní banku vést k odsunutí dalšího snižování její základní úrokové sazby.
Ranní okénko - Dnes klíčová data z Česka
04.06.2025 Dnes dorazí z České republiky předběžný odhad inflace za měsíc květen. Trh i naše predikce předpokládá, že inflace se meziměsíčně zvýší o 0,2 %, meziročně vzroste o 2,0 %. Inflaci dále tlačí dolů zejména ceny energií, když předpokládáme, že ceny pohonných hmot poklesly o více než 14 %. Naopak inflace ve službách zatím nepolevuje a u potravin by mohla dle naší predikce zrychlit z dubnových 3,4 % na téměř 4 %.
Forex: Česká inflace i v květnu pod cílem ČNB
04.06.2025 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. Těch by mělo přibýt přes sto tisíc a potvrdit tak stále solidní kondici amerického trhu práce. Předstihové indikátory PMI a ISM ze sektoru služeb se zřejmě udrží bez problémů nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Naopak finální výsledky PMI v eurozóně i Německu zůstanou pod padesátkou. V eurozóně však bude indikátor pravděpodobně revidován ve směru nahoru. Česká meziroční inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila, a to z 1,8 % v dubnu na 1,9 % v květnu. ČNB počítala s 2,3 %. Jádrová inflace by měla mírně ubrat na tempu. Zpomalit by měl i mzdový růst za Q1. Zveřejněny budou i maloobchodní tržby za duben, které meziměsíčně mírně stoupnou.
Forex: Regionální měny mírně ztrácejí
03.06.2025 Společná evropská měna dnes korigovala své zisky z předchozích dní. Přišla o 0,5 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 1,1390 EUR/USD. Svůj vliv mohla sehrát i květnová inflace v eurozóně, která byla o desetinu nižší, než s čím finanční trhy počítaly. Posunula se tak z dubnových 2,2 % y/y na 1,9 %. Výrazně za našimi očekáváními skončila především inflace ve službách, která zpomalila z dubnových 4,0 % y/y na 3,2 % y/y v květnu. To vedlo i k nižší než očekávané jádrové inflaci (2,3 % y/y). Výsledek byl do značné míry ovlivněn rozdílným načasováním Velikonoc v letošním a loňském roce. I tak se ale jednalo o pozitivní inflační překvapení. ECB tak bude se snižováním úrokových sazeb pokračovat. Další takovýto krok očekáváme již tento čtvrtek.
Forex: Evropská inflace na cíli
03.06.2025 Květnová inflace v eurozóně zpomalila z meziročního pohledu na cíl ECB; nižší oproti dubnu bude i meziroční jádrová inflace, i když stále nad cílem. Míra nezaměstnanosti v eurozóně zřejmě v dubnu dle konsensu stagnovala na březnových 6,2 %. Odpolední americké tovární objednávky za duben ukážou na konec efektu předzásobení. JOLTS report poukáže na stále relativně robustní trh práce v USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Invesco: „Velký krásný zákon“ přináší fiskální problémy
29.05.2025 Minulý týden dominovaly na trhu obavy z fiskální situace a zprávy o rostoucích výnosech dluhopisů. Pro některé to možná znamenalo přestávku od obav, jak dopadne obchod a cla – ale tato přestávka byla krátká. V pátek prezident Trump pohrozil, že od června zavede 50% clo pro Evropskou unii (EU) a 25% daň na společnost Apple.
Forex: Koruna na průzkumné misi
26.05.2025 Koruna v minulém týdnu opakovaně testovala území pod úrovní 24,90 EUR/CZK.
Ranní okénko - PMI i průzkum Ifo v Německu dávají naději na lepší zítra
23.05.2025 Dnes bude zveřejněn finální odhad HDP v Německu za 1Q 2025. Dle odhadu trhu se mezičtvrtletní HDP zvýší o 0,2 %, ve 4Q 2024 HDP poklesl o 0,2 %. Meziroční HDP se dle finálního odhadu trhu sníží o 0,2 %.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele naznačí (další) trajektorii ekonomiky
19.05.2025 Tento týden nabídne zejména sadu předstihových indikátorů, kdy pravděpodobně nejzajímavějším bude index PMI, který bude ve čtvrtek zveřejněn v Německu, eurozóně i ve Spojených státech amerických. Rovněž ve čtvrtek budou publikovány výsledky průzkumu instituce Ifo ohledně hodnocení německého byznysu na aktuální a budoucí vývoj tamní ekonomiky.
ČSÚ zveřejní konečnou hodnotu dubnové inflace
13.05.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní konečnou hodnotu dubnové inflace. Podle předběžného odhadu z minulého týdne spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 1,8 procenta, tempo růstu tak zpomalilo z březnových 2,7 procenta. Proti březnu se ceny snížily o 0,1 procenta. V předchozích měsících ČSÚ pokaždé svůj předběžný odhad potvrdil, analytici předpokládají, že stejně tomu bude i nyní.
Inflace spadla pod 2 %
06.05.2025 Předběžný odhad Českého statistického úřadu ukázal, že spotřebitelská inflace v dubnu meziměsíčně poklesla o 0,1 % a v meziročním srovnání dokonce spadla pod 2% cíl ČNB. Konkrétně se zastavila na úrovni 1,8 %, přičemž naše i tržní prognóza očekávala snížení „pouze“ na 2,1 %.
Forex: Eva Zamrazilová - na stole je poslední “cut” v tomto cyklu
30.04.2025 Koruna bez větších obtíží setrvává na dostřel hladiny 24,90 EUR/CZK. Včerejší mediální ofenzíva tuzemských centrální bankéřů trh jako by zcela ignorovala, přestože z úst viceguvernérky Zamrazilové zazněly lehce jestřábí komentáře. Podle jejího názoru může být květnové snížení sazeb posledním v tomto cyklu, pokud k němu vůbec dojde. Sama viceguvernérka zatím není rozhodnutá, jak bude v příštím týdnu hlasovat. Z jejího pohledu je ale důvod k opatrnosti z titulu zvýšené inflace ve službách nebo rostoucích cen nemovitostí. Dnes bude zveřejněn bleskový odhad HDP za první čtvrtletí. Česká ekonomika dle nás rostla velmi solidně, v mezičtvrtletním srovnáním o +0,5 % (v souladu s tržním koncensem). Půjde však o pohled do zpětného zrcátka (navíc bez detailu struktury), tedy před začátek obchodních válek, a proto na něj koruna zřejmě nebude významněji reagovat.
Nezávislost centrální banky? Za mě naprosto zásadní věc
25.04.2025 Velikonoce přinesly další výrazné výprodeje na trzích – index S&P 500 klesl až o 3,5 % k hladině 5 100 bodů. Důvod? Prezident Donald Trump v pondělí pokračoval ve slovních útocích na předsedu Federálního rezervního systému Jeroma Powella kvůli tomu, že Fed prozatím odmítá dále snižovat úrokové sazby. Tím Trump rozkolísal finanční trhy, které se stále více obávají, že by se prezident nakonec mohl pokusit šéfa americké centrální banky kvůli této záležitosti odvolat.
ECB sníží sazby o dalších 25 bb, rizikem je 50bodový „cut“
15.04.2025 Evropská centrální banka ve čtvrtek podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o dalších 25 bb na 2,25 %. Vyloučit nelze ani 50bodový „cut“. V tuto chvíli převažuje hrozba nižšího hospodářského růstu a nižší inflace nad obavami z jednorázového zvýšení cenové hladiny v důsledku zaváděných cel. Proto jsme do našeho výhledu zařadili další dvoje snížení úrokových sazeb o 25 bb, a to na červen a červenec. Riziko je vzhledem k nejistotě vyplývající z celních válek vychýleno směrem k ještě většímu uvolnění měnové politiky.
Ranní okénko - Trump lehce brzdí, dnes inflace v ČR a USA
10.04.2025 Již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad finální údaj březnové inflace. Ta podle předběžného odhadu v meziročním srovnání stagnovala na 2,7 %. To bylo v souladu s naší prognózou, zatímco tržní odhad i České národní banky predikoval velmi mírný pokles na 2,6 %. Struktura inflace zůstává v průběhu letošního roku téměř nezměněna. Rostou zejména ceny potravin, alkoholu a tabákových výrobků a jejich tempo dokonce zrychlilo ze 4,7 % na 5,9 %. Inflace ve službách se drží viditelně nad cílovými 2 % a dezinflační proces v této oblasti se téměř zastavil. Naopak rychleji klesají ceny energií (v únoru -3,6 %, v březnu -4,9 %), k čemuž přispěl i výrazný pokles cen pohonných hmot. Očekává se potvrzení předběžného odhadu, dopad na finančních trzích byl tak neměl být významného charakteru.
Členové bankovní rady ČNB nepovažují snižování sazeb za ukončený proces
04.04.2025 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) nepovažují proces snižování úrokových sazeb za ukončený. Vidí ale proinflační rizika, která v domácí ekonomice přetrvávají a v zahraničí rostou. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Jednání se uskutečnilo minulý týden, bankovní rada se na něm rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu beze změny na 3,75 procenta. Na stejné úrovni je sazba od počátku února.
Zápis ECB: Dezinflační trend v eurozóně pokračuje navzdory rostoucí nejistotě
03.04.2025 EUR/USD mírně posiluje po zveřejnění zápisu z březnového zasedání ECB, který potvrzuje postupný přístup centrální banky k uvolňování měnové politiky.
Forex: Donald Trump představí plán na zavádění recipročních cel
02.04.2025 Pozornost dnes bude opět směřovat na Donalda Trumpa. Ten by měl představit rozsáhlý plán týkající se dovozních cel, která se podle předběžných vyjádření budou týkat všech zemí a mohla by dosáhnout až 20 %. Z dat bude ve Spojených státech zveřejněn ADP report za březen. Ten zřejmě ukáže na stále solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Tovární objednávky i objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by měly v meziměsíčním srovnání mírně stoupnout. V eurozóně žádná zajímavá data zveřejněna nebudou. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta však úrokové sazby ponechá beze změny.
Forex: Koruna se drží pod pětadvacítkou
01.04.2025 Inflace v eurozóně podle předběžného odhadu zpomalila z únorových 2,3 % y/y na 2,2 % y/y v březnu. Jádrová inflace zvolnila z 2,6 % y/y na 2,4 % y/y a zůstala tak mírně nad očekáváním Evropské centrální banky. Inflace ve službách však ubrala 0,3 pb na 3,4 % y/y, což je nejnižší úroveň od poloviny roku 2022. To potvrzuje naše očekávání, že ECB na svém dubnovém zasedání sníží sazby o dalších 25 bb. Ve Spojených státech index ISM ve zpracovatelském průmysl dosáhl v březnu 49,0 bodu. Je tak stále výše, než byl průměr v posledních dvou letech (47,6 bodu). Počet nově otevřených pracovních pozic byl naopak nižší, než s čím trh počítal. Kurz společné evropské měny se v odpoledních hodinách pohyboval kolem úrovně 1,0800 EUR/USD.
Analytici: Ponechání sazby ČNB trh čekal, koruna nereagovala
26.03.2025 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) nechat základní úrokovou sazbu na 3,75 procenta odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazby hypoték i spořicích účtů se tak podle nich příliš hýbat nebudou. Sazba je na nejnižší úrovni od konce ledna 2022. Koruna na rozhodnutí prakticky nereagovala.
Inflace v Británii v únoru klesla na 2,8 procenta
26.03.2025 Míra inflace v Británii v únoru zvolnila na 2,8 procenta z tříprocentního tempa v lednu. Oznámil to dnes britský statistický úřad. Pokles je výraznější, než čekali analytici, kteří ale zároveň upozorňují, že kvůli zdražování energií inflace opět zrychlí. Zpráva o únorovém zmírnění inflace přichází krátce předtím, než ministryně financí Rachel Reevesová předloží pololetní zprávu o plnění státního rozpočtu a výhled na další období.
GBPUSD klesá o 0,4 % před BoE 📉
20.03.2025 Bank of England na svém březnovém zasedání téměř jistě ponechá svou měnovou politiku beze změny.Inflace zůstává vysoká a geopolitická nejistota spojená se změnami obchodní politiky dále zvyšuje riziko inflačních tlaků.Z tohoto důvodu očekáváme, že klíčová úroková sazba zůstane na úrovni 4,5 %.
Forex: Americký FED ponechá sazby beze změny
19.03.2025 Americká centrální banka dnes ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Změn zřejmě nedozná ani medián výhledu pro jejich další vývoj. Ten doposud počítal pro letošní rok s dvojím uvolněním měnové politiky. Z dat bude zveřejněna únorová inflace v eurozóně. Jedná se však pouze o zpřesněný odhad již zveřejněných dat, a tak mnoho překvapení nepřinese. Finanční trhy tak budou i nadále ovlivňovány geopolitikou.
Lagardeová: ECB nemůže garantovat, že inflace bude stále kolem dvou procent
12.03.2025 Evropská centrální banka (ECB) v současném nejistém prostředí nemůže v krátkodobém horizontu zaručit splnění svého dvouprocentního inflačního cíle. V projevu ve Frankfurtu nad Mohanem to dnes řekla prezidentka ECB Christine Lagardeová. Podle ní je však o to důležitější, aby bankéři směřovali k tomuto cíli ve střednědobém horizontu.
⏫US500 roste o 0,5 % před CPI
12.03.2025 Údaje o inflaci CPI v USA za únor budou klíčovým makroekonomickým reportem tohoto týdne. Zatímco celý svět se v současnosti zaměřuje na cla, ekonomickou nejistotu v USA a možné příměří na Ukrajině, otázka inflace by mohla výrazně ovlivnit měnovou politiku Fedu, což nadále hraje klíčovou roli pro dolar. Co lze očekávat od dnešní zprávy o CPI?
Solidní růst mezd pokračuje
06.03.2025 V posledním čtvrtletí minulého roku pokračoval silný růst mezd, který v nominálním vyjádření ještě nepatrně zrychlil ze 7,1 % na 7,2 %. Reálné tempo mírně zpomalilo vzhledem k vyšší průměrné inflaci (2,9 %) ze 4,7 % na 4,2 %, ale ani s takto vysokým růstem nepočítala mediánová prognóza trhu ani ČNB. Za celý rok 2024 průměrná mzda vzrostla o 7,1 %, což při inflaci 2,4 % znamenalo nárůst reálné mzdy o 4,6 %.
ECB sníží sazby o dalších 25 bb
05.03.2025 Evropská centrální banka ve čtvrtek podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Kroky ve stejném rozsahu očekáváme i na dubnovém zasedání, čímž by se depozitní sazba dostala na úroveň 2,25 %, kterou považujeme za neutrální. Diskuze o úrovni neutrální sazby bude sílit i v rámci ECB. Ozývají se hlasy, že by tato sazba mohla ležet výše, než tomu bylo v minulosti.
Analytici: Inflace zůstává dlouhodobě zvýšená
05.03.2025 Česká inflace zůstává i přes únorový pokles na 2,7 procenta dlouhodobě zvýšená. Problematický je zejména sektor služeb, kde ceny stále rostou vysokým tempem. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení předběžného údaje o vývoji spotřebitelských cen, který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vývoj inflace podle nich nahrává tomu, že Česká národní banka (ČNB) odloží další snížení úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb
03.03.2025 Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů.
ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU. Potraviny ale zdražují téměř nejrychleji
24.02.2025 Dle dnes publikovaných výsledků harmonizované inflace vzrostly v lednu spotřebitelské ceny v Česku meziročně o 2,9 %. To je jen těsně nad celoevropským průměrem 2,8 %. Nejnižší meziroční míru inflace zaznamenalo Dánsko (1,4 %), následované Irskem, Itálií a Finskem (všechny shodně 1,7 %). Naopak nejvyšší hodnoty byly naměřeny v Maďarsku (5,7 %), Rumunsku (5,3 %) a Chorvatsku (5,0 %).
Inflace v Británii nečekaně silně vzrostla
19.02.2025 Míra inflace v Británii v lednu nečekaně silně vzrostla, z prosincového tempa 2,5 procenta se dostala na tři procenta. Ve své zprávě to dnes oznámil britský statistický úřad. Inflace je tak nyní v Británii nejvyšší za deset měsíců a podle analytiků se patrně bude zvyšovat i nadále.
BREAKING: Britský index CPI mírně nad očekáváním
19.02.2025 Celkový index spotřebitelských cen vzrostl více, než se očekávalo, na 3,0 % r/r (oproti prognóze 2,8 %) a zrychlil z předchozích 2,5 %, což naznačuje přetrvávající inflační tlaky. Jádrový index CPI zůstal stabilní na prognózované úrovni 3,7 % r/r, i když výrazně vyšší než předchozích 3,2 %, což naznačuje širší cenové tlaky přesahující volatilní složky.
ČNB snížila sazby, předpokládá již jen opatrný pokles
07.02.2025 Česká národní banka snížila podle očekávání úrokové sazby o dalších 25bps na 3,75 %. Pro bylo všech sedm členů bankovní rady. Rozhodnutí bylo podpořeno novou prognózou, která předpokládá ještě mírný pokles úrokových sazeb do poloviny roku. Nová prognóza ukazuje podobně, jak jsme předpokládali, o něco nižší růst (2,0 % v roce 2025) a lehce nižší inflaci (2,4 % v roce 2025) i mírně silnější korunu.
Fed ponechá sazby beze změny, ECB je o 25 bb sníží
28.01.2025 Data přicházející ze Spojených států překvapovala ve směru nahoru. Fed si tak tento týden dá podle našeho názoru s uvolňováním měnových podmínek pauzu. Další snížení úrokových sazeb očekáváme až na březnovém zasedání. Naopak Evorpská centrální banka bude zřejmě vzhledem ke zmírnění inflačních tlaků a slabé výkonnosti evropské ekonomiky s uvolňováním měnové politiky pokračovat. Na jejím čtvrtečním zasedáním očekáváme „cut“ o dalších 25 bazických bodů. Kroky ve stejném rozsahu předpokládáme i na březnovém a dubnovém zasedání, čímž by se depozitní sazba měla dostat na úroveň 2,25 %, kterou považujeme za neutrální.
Asijské akcie jsou v poklesu, burzy v pevninské Číně, Jižní Koreji a na Tchaj-wanu zůstaly zavřené
28.01.2025 Asijské akcie, zejména pak ty japonské v úterý oslabují v návaznosti na včerejší pokles na Wall Street, který byl způsoben obavami z nadhodnocení technologických akcií podporovaných rozvojem umělé inteligence. Výjimkou je hongkongský index Hang Seng, který mírně posiluje, podpořen růstem akcií Tencentu a dalších čínských internetových společností. Burzy v pevninské Číně, Jižní Koreji a na Tchaj-wanu byly zavřené, z důvodu oslav nového lunárního roku.
Střet dvou světů - inflační Spojené státy a deflační Čína
09.01.2025 Inflační svět začíná mít dvě tváře. Na jedné straně inflační Spojené státy, na druhé deflační Čína a někde uprostřed Evropa beroucí z každé tváře kus. Spojené státy měly v posledních letech jedny z nejštědřejších rozpočtových stimulů, které dopadaly na stále napjatý trh práce. I proto vykazují stále velmi vysokou dynamiku cen služeb (4,5 %) a vidina daňových škrtů a obchodních válek může domácí inflační tlaky udržovat dál nekomfortně vysoko.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu bude jestřábí
08.01.2025 Americká centrální banka dnes zveřejnění zápis ze svého posledního zasedání, na kterém snížila sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Celkové vyznění zasedání však bylo výrazně jestřábí, když její nová prognóza implikovala pro letošní rok pouze dvojí snížení úrokových sazeb. V tomto duchu se zřejmě ponese i zápis z jednání. Z dat zaslouží pozornost prosincový ADP report, který ukáže na stále solidní tvorbu nových pracovních míst. Důvěra v eurozóně se v prosinci mezi spotřebiteli podle našeho odhadu zlepšila, mezi průmyslníky byla naopak horší.
Inflace v eurozóně zrychluje. ECB pravděpodobně zpomalí snižování sazeb
07.01.2025 Inflace v eurozóně minulý měsíc vzrostla na 2,4 % z listopadových 2,2 %, což odpovídalo očekáváním. Inflace ve službách i jádrová inflace (CPI) zůstaly silné a pravděpodobně budou v příštích měsících nadále pečlivě sledovány.
Forex: Americká data pozitivně překvapila
07.01.2025 Finální odhad potvrdil, že spotřebitelské ceny v eurozóně v prosinci vzrostly o 0,4 % m/m a 2,4 % y/y, jádrová inflace pak dosáhla 2,7 % y/y. V letošním roce inflace v důsledku efektu srovnávací základny a vývoje cen energií dosáhne podle našeho odhadu v průměru 1,8 – 1,9 %, jádrová inflace pak 2,4 %. Zpomalení jádrové inflace by mělo být důsledkem pomalejšího mzdového růstu (4,3 % y/y v roce 2024 vs námi odhadovaných 3,3 % v letošním roce).
Experti čekají příští rok zrychlení ekonomiky ČR
27.12.2024 Česká ekonomika v příštím roce zrychlí svůj růst ke dvěma procentům, když ji nadále potáhne zejména spotřeba domácností. Inflace zůstane na podobné úrovni jako letos, a protože růst nominálních mezd překoná tempo růstu spotřebitelských cen, zvýší se i reálné příjmy domácností. Nezaměstnanost mírně naroste, nadále ale bude patřit mezi nejnižší v Evropské unii. Vyplývá to z výsledků pravidelného průzkumu ministerstva financí na základě prognóz 13 tuzemských odborných institucí a odhadů analytiků oslovených ČTK.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám
20.12.2024 Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru to ve srovnání se čtvrtečním závěrem bylo o dva haléře na 25,13 EUR/CZK. K dolaru si pak česká měna polepšila o pět haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 24,18 USD/CZK.
Graf dne - GBPUSD (18.12.2024)
18.12.2024 Sterling zůstává pod tlakem, protože růst inflace ve Spojeném království komplikuje výhled politiky BOE a trhy snižují očekávání snížení sazeb do roku 2025 v souvislosti s přetrvávajícími cenovými tlaky a obavami z růstu mezd.Všechny oči se upírají k dnešnímu rozhodnutí Federálního rezervního systému, kde se snížení sazeb o 25 bb zdá být téměř jisté, což by mohlo zvýšit tlak na pokles kabelu, protože rozdíly v politice Fedu a BOE se prohlubují.
Inflace v Británii v listopadu vzrostla na 2,6 procenta
18.12.2024 Míra inflace v Británii v listopadu vzrostla na 2,6 procenta z říjnového tempa 2,3 procenta. Ve své zprávě to dnes uvedl britský statistický úřad. Inflace je tak nejvyšší od března a je vysoko nad dvouprocentním cílem britské centrální banky. Inflace ve službách, kterou centrální banka považuje za klíčové měřítko inflace domácího původu, pak zůstala na pěti procentech.
BREAKING: GBPUSD klesá po zprávě o CPI ve Velké Británii 🔔
18.12.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně vzrostly o 0,1 %, zatímco jádrové ceny zůstaly meziměsíčně beze změny na 0,0 %. Meziroční inflace CPI odpovídala očekáváním a dosáhla 2,6 %, zatímco jádrová inflace byla mírně pod prognózou na úrovni 3,5 % meziročně. Inflace ve službách se meziročně zvýšila na 5,0 % z předchozích 5,0 % v předchozím měsíci, což ukazuje na pokračující setrvalost tohoto sektoru. Tato přetrvávající úroveň inflace ve službách může ovlivnit úvahy Bank of England (BOE) o měnové politice, a to navzdory známkám uvolnění v ostatních složkách cen. Ceny výrobců vykazovaly smíšené signály, když výrobní ceny meziměsíčně vzrostly o 0,3 %, ale meziročně zůstaly v deflačním teritoriu na úrovni -0,6 %, zatímco ceny vstupů zaznamenaly 0,0% meziměsíční změnu a hlubší meziroční pokles o -1,9 %.
Listopadová inflace byla pod očekáváním
10.12.2024 Listopadová inflace skončila pod očekáváním finančního trhu, když spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 2,8 procenta, zatímco odborníci čekali růst o tři procenta. Slabší cenový růst přitom nebyl způsoben výkyvem jedné kategorie, ale byl rozložen do více oddílů, upozorňují analytici, které oslovila ČTK. Za celý rok podle nich inflace míří k 2,5 procenta po loňských 10,7 procenta.
Přichází reflace v USA
06.12.2024 Díky zásadní politické změně se naším základním ekonomickým scénářem pro rok 2025 stává reflace americké ekonomiky.
BREAKING: EURBGP klesá po zprávě o CPI Spojeného království🔔
20.11.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně vzrostly o 0,6 %, zatímco jádrové ceny se zvýšily o 0,4 %, což v obou případech mírně překonalo odhady. Jádrová meziroční inflace byla rovněž vyšší, než se očekávalo, což posílilo očekávání, že Bank of England (BOE) příští měsíc zachová stávající úrokovou sazbu. Hlavním problémem zůstává inflace ve službách, přičemž jádrová inflace ve službách se zvýšila na 5,0 % z 4,9 % v předchozím měsíci.
Forex: Inflace v eurozóně v říjnu vzrostla na 2 %
19.11.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna finální říjnová inflace. Očekáváme její potvrzení na úrovni bleskového odhadu, tedy 2 % y/y. Nově zveřejněná podrobnější struktura prozradí, co bylo zdrojem setrvání jádrové inflace na 2,7 % y/y oproti očekávánému zpomalení na 2,6 % y/y. Finanční trhy dnes budou sledovat také dopolední vystoupení představitelů ECB (Elderson, Muller, Panetta).
ČNB považuje za inflační riziko i slabší korunu
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) považuje za riziko pro další vývoj inflace i slabší kurz koruny. Vyplývá to ze záznamu z jednání o nastavení úrokových sazeb, který dnes centrální banka zveřejnila. Viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová považuje oslabení koruny za dostatečný důvod k zastavení snižování úrokových sazeb, pro ponechání základní úrokové sazby na 4,25 procenta na jednání i hlasovala. Většina bankovní rady se ale minulý týden přiklonila k poklesu sazby o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta.
ČNB potvrzuje očekávání, snižuje sazby o 25 bb
07.11.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání potvrdila naše i tržní očekávání, když snížila úrokové sazby o 25bb. Přestože v posledních měsících dochází k nad očekávání rychlému opětovnému procitnutí inflačních tlaků, dosavadní vývoj v cenové oblasti spolu se stále slabým ekonomickým výkonem hovořil ve prospěch pokračování uvolňování měnových podmínek. Koruna bezprostředně po rozhodnutí mírně oslabila k úrovni 25,30 EUR/CZK, kde se však nacházela již ráno.
Přehled páru GBP/USD na 29. října – libra šterlinků dál bojuje
29.10.2024 Měnový pár GBP/USD nevykazoval v pondělí přílišnou aktivitu. Cena se znovu pokusila usadit se nad klouzavým průměrem, ale ani takový průraz nezaručuje začátek korekce. Ačkoli libra v posledních týdnech pomalu klesá, dál oslabuje a investoři mají malý zájem o její nákup. Důvod je zřejmý: libra příliš dlouho stoupala, a to výhradně kvůli očekávanému uvolnění měnové politiky Fedu.
Ranní okénko - Trhy překvapila nižší inflace, ne však rozhodnutí ECB
18.10.2024 Dnes bude v eurozóně zveřejněn pouze výsledek běžného účtu platební bilance za měsíc srpen, kdy z včerejších statistik již víme, že minimálně saldo zahraničního obchodu zůstalo aktivní, ačkoli objem exportu slábne. Spíše se tak dnes zaměříme na americký nemovitostní trh, kde budou zveřejněny statistiky ohledně vydaných stavebních povolení a zahájené výstavby během září. V letošním roce jsou stále patrné známky probíhajícího ochlazení, když měnové podmínky zůstaly restriktivní po delší dobu, než bylo původně očekáváno.
Přehled páru GBP/USD na 18. října: Libra je přeprodaná, ale pouze lokálně
18.10.2024 Měnový pár GBP/USD se ve čtvrtek obchodoval směrem nahoru, což by mohlo znamenat začátek dlouho očekávané korekce. Všimli jsme si, že hladina 1,3000 je psychologická, takže cena by od ní mohla zahájit korekci. Nebylo ale možné přesně předpovědět, kde britská měna začne růst. Nejprve se podívejme na technické aspekty v časovém rámci 4H. Indikátor CCI vstoupil do zóny přeprodanosti, zaznamenal několik býčích divergencí a po zveřejnění zprávy o inflaci ve Spojeném království opět vstoupil do zóny přeprodanosti. To podle nás stačí na určitý růst britské měny. Je důležité si uvědomit, že i libra může být přeprodaná, byť jen lokálně. Jinými slovy, v krátkodobém horizontu klesala příliš dlouho. Pokud teď vystoupá až k pásmu 1,3150–1,3200, bude to stačit, abychom očekávali obnovení downtrendu, který podle našeho názoru právě začal.
Invesco: 10 věcí, které by investoři měli sledovat ve čtvrtém čtvrtletí
14.10.2024 Třetí čtvrtletí bylo poměrně významné pro trhy i ekonomiky. Ve většině vyspělých ekonomik pokračovala dezinflace, hlavní západní centrální banky přijaly uvolňování v širší míře a akcie v mnoha regionech zažily silné čtvrtletí. Co se může stát dál, když vstupujeme do čtvrtého čtvrtletí? Zde je 10 věcí, které je třeba sledovat:
ČNB snížila úrokovou sazbu na 4,25 procenta, rozhodlo o tom šest členů rady
25.09.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta. Sazba je tak na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Finanční trh snížení sazby o čtvrt bodu očekával, ve stejném rozsahu bankovní rada snížila sazbu i v srpnu. Koruna na rozhodnutí výrazněji nereagovala.
Pro snížení sazeb ČNB o čtvrt bodu bylo šest členů rady
25.09.2024 Pro rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta hlasovalo šest jejích členů. Jeden byl pro pokles sazeb o půl bodu na čtyři procenta. Rada zároveň potvrdila své odhodlání pokračovat v přísné měnové politice tak, aby se inflace dlouhodobě pohybovala poblíž dvouprocentního cíle centrální banky, vyplývá z prohlášení ČNB.
GBP/USD. 18. září. Jádrová inflace ve Velké Británii vzrostla
18.09.2024 Pár GBP/USD se v úterý v grafu 1H obrátil ve prospěch amerického dolaru a mírně klesl ke korekční úrovni 127,2 % (1,3054). Dnes jsem přidal novou úroveň 1,3151, od které se odrazil. V důsledku toho by se mohl obnovit růst k Fibonacciho hladině 161,8 % (1,3259). Konsolidace pod novou hladinou 1,3151 by naznačovala další pokles k hladině 1,3054.
Forex: Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o 25 bb. Zveřejněn bude i medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by měl přinést „předzásobení se“ uvolňováním měnových podmínek, tedy více „cutů“, než ke kterým následně dojde. Medián bude podle našeho odhadu počítat s dalšími 50 body pro zbytek letošního roku, přičemž v tom příštím to může být 125-150 bb. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o 25 bb každé čtvrtletí do té doby, než klíčová sazba dosáhne úrovně 3,25-3,50 %. Pozvolný postup umožňují stále silná data z reálné ekonomiky. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek srpnové inflace. Její jádrová složka by mohla být revidována výše. Celkově však inflační výhled zůstává příznivý.
EUR/USD. 13. září. Zvláštní reakce trhu na zasedání ECB
13.09.2024 Pár EUR/USD se ve čtvrtek obrátil ve prospěch eura a vzrostl o 80 bodů, čímž prorazil zónu rezistence 1,1070–1,1081. Podle analýzy grafu by tento růst mohl pokračovat k retracementu 200,0 % (1,1165). Nicméně, já v tento scénář nevěřím a níže vysvětlím proč. Očekávám, že pár klesne pod zónu 1,1070–1,1081 a obnoví pokles k Fibonacciho úrovni 127,2 % (1,0984).
EUR/USD. ECB a PPI
13.09.2024 Evropská centrální banka po svém zářijovém zasedání snížila všechny tři základní úrokové sazby. Hlavní refinanční sazba byla snížena na 3,65 %, mezní zápůjční sazba na 3,90 % a depozitní sazba na 3,5 %. Obchodníci na měnovém páru EUR/USD formální výsledky zářijového zasedání ignorovali, protože rozhodnutí centrální banky plně odpovídalo očekávání většiny odborníků. Konkrétně 64 z 80 ekonomů oslovených agenturou Reuters předpokládalo, že ECB v září sníží depozitní sazbu o 25 bazických bodů. Analytici také vyjádřili přesvědčení, že centrální banka učiní další krok tímto směrem na prosincovém zasedání a sníží tak sazbu na 3,25 %.
Ranní okénko - Inflace v USA ve prospěch snížení sazeb o 25bb; ECB dnes obnoví cyklus snižování sazeb
12.09.2024 Tento týden pokračuje ve svižném tempu, když po úterních (Česko) a středečních (USA) datech o inflaci dnes zasedá Evropská centrální banka. Ta zahájila cyklus uvolňování měnové politiky na svém červnovém zasedání, když snížila sazby v souladu s naší prognózou o 25bb. V červenci rovněž podle očekávání byl ale proces snižování sazeb přerušen, jelikož představitelé ECB vyjadřovali určité obavy ohledně možných proinflačních rizik, a tak chtěli a pravděpodobně i nadále chtějí postupovat velmi obezřetně.
Ranní shrnutí (12.09.2024)
12.09.2024 Včerejší seance na Wall Street skončila solidními zisky indexů a dnes futures na Nasdaq 100 (US100) pokračovaly ve včerejším vzestupu z hotovostní seance. Nasdaq 100 si včera připsal více než 2 %, k čemuž přispělo 6% oživení akcií společnosti Nvidia, index S&P 500 vzrostl o více než 1 % a index DJIA se zvýšil relativně málo; o 0,2 %.
Nvidia zachraňuje Wall Street, asijské akcie klesají kvůli slabým výsledkům PDD Holdings a Nongfu Spring
28.08.2024 Index S&P 500 v úterý uzavřel mírně výše, zatímco Dow Jones uzavřel na rekordním maximu. Investoři netrpělivě očekávají středeční zprávu o čtvrtletních výsledcích společnosti Nvidia, která by mohla objasnit, kterým směrem se trh vydá. Ekonomické údaje, které mají být zveřejněny koncem tohoto týdne, by navíc mohly poskytnout další vodítka ohledně možného snížení úrokových sazeb.
Forex: MNB tentokrát sazby nesníží, což může podpořit forint
27.08.2024 V Maďarsku dnes odpoledne proběhne zasedání centrální banky, které může být pro trh atraktivní, ačkoliv k žádné akci nemusí dojít. Peněžní trh totiž spekuluje na to, že by oficiální úrokové sazby MNB mohly poklesnout o 25 bazických bodů, tj. na úroveň 6,50 %. My do této holubičí skupiny nepatříme, přičemž klíčovým fundamentálním argumentem je pro nás vývoj inflace v Maďarsku. Připomeňme, že ta zrychlila v červnu z 3,7 % meziročně na 4,1 % v červenci, přičemž jádrová složka navíc vyskočila z 4,1 % na 4,7 % meziročně.
Euro útočí
14.08.2024 Mnoho povyku pro nic. V očekávání zveřejnění údajů o indexu cen výrobců v USA se objevilo mnoho spekulací o silné reakci trhu na překvapení v podobě inflace. Ve skutečnosti neočekávané zpomalení indexu cen výrobců vedlo k nepatrnému pokusu měnového páru EUR/USD vymanit se z krátkodobého rozpětí konsolidace 1,088–1,094. V důsledku toho došlo k poklesu cen. Býci při svém prvním pokusu nedosáhli výrazných zisků. Měli by počkat do středy na zveřejnění údajů o CPI?
Přehled páru GBP/USD na 1. srpna: Zasedání Bank of England – příprava na kolaps?
01.08.2024 Pár GBP/USD ve středu nevykázal žádné zajímavé pohyby. Zatímco pár EUR/USD ovlivnila zpráva o inflaci v eurozóně, pár GBP/USD tak významné makroekonomické pozadí neměl, takže se celý den až do oznámení výsledků zasedání Federálního rezervního systému (které v tomto článku nebudeme rozebírat) obchodoval do strany.
Sníží Bank of England úrokové sazby?
30.07.2024 Britská libra se nachází v obtížné pozici, protože tento týden řada obchodníků očekává od Bank of England rozhodné kroky. Většina ekonomů předpokládá, že britská centrální banka na svém zasedání tento čtvrtek poprvé od začátku pandemie sníží sazby. Současná klíčová úroková sazba činí 5,25 %.
ECB zamává s kurzem eura
15.07.2024 Evropská centrální banka (ECB) bude ve čtvrtek rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Po snížení o čtvrt procentního bodu na začátku června se tentokrát žádná změna nečeká. Hlavní úroková míra má zůstat na 4,25 % a depozitní na 3,75 %.
Tuzemská inflace v zajetí střednědobých rizik
10.07.2024 Dnes ráno bude zveřejněn výsledek inflace za červen – odhadujeme její mírné meziroční zvolnění z 2,6 % na 2,4 %, což je v souladu s analytickým koncensem. V meziměsíčním srovnání se spotřebitelské ceny pravděpodobně zvýšily o 0,2 %, povzbuzené pokračujícím zdražováním v sektoru pohostinství a hoteliérství, zatímco ceny potravin nejspíše stagnovaly a pohonné hmoty zlevňovaly.
Forex: Celková i jádrová inflace v červnu na 2,5 % y/y
10.07.2024 V tuzemsku je dnes na programu zveřejnění červnové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesla z květnových 2,6 % na 2,5 %. Jádrová inflace by pak měla zůstat oproti předchozímu měsíci beze změny rovněž na 2,5 % y/y, a to v důsledku nadále zvýšené dynamiky cen služeb. Obchodování na globálních finančních trzích by dnes mohla ovlivnit vyjádření centrálních bankéřů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Fórum centrálních bankéřů ECB se chýlí ke konci
03.07.2024 V eurozóně je dnes na programu zveřejnění finálních PMI za červen, které ale velké překvapení oproti bleskovým odhadům většinou již nepřináší. V USA se dočkáme dalšího předstihového indikátoru pátečních NFP v podobě červnového ADP reportu a rovněž zápisu z posledního zasedání Fedu. V portugalské Sintře dnes třetím a závěrečným dnem bude pokračovat setkání centrálních bankéřů pořádané ECB.
Forex: Zaměstnanost v USA zůstává vysoká
02.07.2024 Tento týden bude o postupně zveřejňovaných datech z amerického trhu práce, což vyvrcholí pátečním NFP a mírou nezaměstnanosti. Naše obecně optimistická očekávání by mohl podpořit dnešní JOLTS report. Z eurozóny se dočkáme předběžných červnových čísel inflace, která by měla potvrdit ustupování inflačních tlaků. Květnová nezaměstnanost zase potvrdí přetrvávající napětí na trhu práce i v eurozóně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Politické dění a sjezd centrálních bankéřů v Sintře v centru pozornosti
01.07.2024 Na začátku týdne zaujme pozornost investorů sjezd centrálních bankéřů na výročním ECB fóru centrálního bankovnictví v Sintře. Začátek týdne ovlivní i výsledek francouzských voleb, zejména pak vyjednávání před druhým kolem již 7. července. Další silný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru v červnu podle nás potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce. ISM indexy v USA by zase měly ukázat na relativně silnou aktivitu v službách, a naopak slabší v průmyslu. V eurozóně celková i jádrová inflace v červnu zpomalí po překvapivě silném zrychlení v květnu. Tuzemská data by měla vyznít pozitivně, když odhalí mírné zlepšení sentimentu v průmyslu a obnovení růstu spotřebitelské poptávky v květnu.
Invesco: Smíšená ekonomická data vyvolávají otázky v USA i ve světě
28.06.2024 Již mnohokrát jsem řekla, že na cestě ke snížení úrokových sazeb a opětovnému zrychlení ekonomiky v celosvětovém měřítku dojde k překvapením, a to jak pozitivním, tak negativním. A zprávy z minulého týdne nám přinesly trochu obojího. Pozitivní je, že průmyslová výroba v USA vzrostla více, než se očekávalo, a britské akcie vykázaly sílu navzdory poněkud přetrvávající inflaci. Nové odhady však ukázaly, že se očekává výrazný nárůst schodku veřejných financí v USA, a rostoucí ceny ropy by mohly mít dopad na inflaci zboží.
Forex: Revize dat HDP pozměnila obrázek české ekonomiky
28.06.2024 Český statistický úřad spolu s finálním odhadem HDP za Q1 24 rovněž provedl velkou revizi národních účtů. Kromě revize výkonu za Q1 24 (z 0,3 % q/q na 0,2 %) nová data ukázala, že se česká ekonomika navzdory v minulosti přetrvávajícímu pesimismu nachází nad předpandemickou úrovní HDP z Q4 19 již od Q2 22. Před touto revizí přitom tuto pomyslnou metu stále doháněla jako jediná země v EU.
Analytici: Rozhodnutí ČNB snížit sazby o půl procenta mírně překvapilo trh
27.06.2024 Rozhodnutí České národní banky snížit úrokové sazby o půl bodu mírně překvapilo finanční trh, shodli se analytici. Koruna na zveřejnění zareagovala vůči euru silným oslabením, když bezprostředně po vyhlášení sazeb vystoupala nad úroveň 25 korun za euro. Několik minut po zveřejnění část ztrát smazala a pohybuje se kolem 24,97 Kč za euro, řekl ČTK ve 14:40 analytik XTB Tomáš Cverna.
Britská centrální banka podle očekávání ponechala úroky beze změny
20.06.2024 Britská centrální banka nechala podle očekávání základní úrokovou sazbu na 5,25 procenta, maximu za 16 let. Uvedla to v dnešní tiskové zprávě. Banka zatím sazby nezměnila, přestože středeční zpráva ukázala, že inflace v Británii poprvé za téměř tři roky klesla na cílovou úroveň dvou procent. Někteří členové měnového výboru však uvedli, že jejich rozhodnutí nesnižovat sazby je nyní "jemně vyvážené".
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Inflace v Británii se v květnu po třech letech vrátila na dvouprocentní cíl
19.06.2024 Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Británii v květnu zpomalilo na dvě procenta z dubnového tempa 2,3 procenta, oznámil dnes britský statistický úřad. Inflace se tak poprvé za tři roky vrátila na dvouprocentní cíl centrální banky. Ke zpomalení růstu cen přispělo zmírnění dopadů, které měla na ekonomiku pandemie covid-19 a také ruská invaze na Ukrajinu.
Ranní okénko - Dnes průzkum ZEW v Německu, maloobchod a průmysl v USA
18.06.2024 Dnes se dozvíme výsledky červnového průzkumu instituce ZEW mezi finančními analytiky ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání. Přítomnost je shledávána velmi negativní, nicméně v květnu se míra pesimismu významněji snížila a trh očekává, že v podobném rozsahu dojde ke zlepšení i nyní. To je dáno pomalu se oživující ekonomikou a zahájeným cyklem uvolňování měnové politiky ze strany ECB. Naproti tomu budoucnost byla v posledních měsících vnímána optimisticky, kdy v průběhu celého letošního roku byly překonávány v pozitivním slova smyslu odhady trhu. Nicméně v dalších měsících vnímání budoucnosti pravděpodobně nebude růst takovým tempem jako dosud.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
17.06.2024 1) Viceguvernérka ČNB Zamrazilová říká, že se na nejbližším zasedání bankovní rady bude rozhodovat mezi snížením úrokových sazeb o 25 a 50 bps. Silnější koruna je podle ní argumentem pro větší snížení, naopak inflace ve službách hovoří pro menší kroky.
Forex: Koruna dnes oslabila o tři haléře k euru a o 20 haléřů k dolaru
13.06.2024 Koruna dnes oslabovala vůči oběma hlavním světovým měnám, k dolaru ale výrazněji. Vůči euru si česká měna ve srovnání se středečním závěrem pohoršila o tři haléře na 24,68 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o 20 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,92 USD/CZK.
Tuzemská inflace opětovně zvolnila
12.06.2024 Po překvapivě vyšší dubnové inflaci došlo v květnu k jejímu zvolnění z 2,9 % na 2,6 %. V meziročním srovnání tak inflace zaostala za očekáváním trhu (2,8 %), oproti našemu odhadu byla nižší o desetinu procentního bodu. ČNB ve své jarní prognóze očekávala růst spotřebitelských cen o 2,5 %.
Tuzemská inflace v květnu zvolnila na 2,6 %
11.06.2024 Po překvapivě vyšší dubnové inflaci došlo v květnu k jejímu zvolnění z 2,9 % na 2,6 %. V meziročním srovnání tak inflace zaostala za očekáváním trhu (2,8 %), oproti našemu odhadu byla nižší o desetinu procentního bodu. ČNB ve své jarní prognóze očekávala růst spotřebitelských cen o 2,5 %.
Forex: Spotřebitelské ceny v tuzemsku se během května nezměnily
11.06.2024 Klíčovou událostí dnešního dne je zveřejnění tuzemské inflace za květen. S naším odhadem jsme pod tržním konsensem, když předpokládáme, že se ceny pro spotřebitele meziměsíčně nezměnily a jejich meziroční růst zpomalil z dubnových 2,9 % na 2,6 %. Ze zahraničních událostí stojí za zmínku zveřejnění květnové důvěry malých podniků v ekonomiku USA a vystoupení bankéřů z ECB. Americký FED pak dnes zahajuje dvoudenní zasedání, výsledek bude znám zítra večer. Sazby by se měnit neměly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Problémy s druhým kolem inflace budou i v Evropě
31.05.2024 Poslední čísla Eurostatu odhadů inflace za měsíc květen přinášejí smutné zjištění. Stejně jako v USA to na konec inflace nevypadá. Podle předběžných odhadů se meziroční míra inflace v eurozóně v květnu 2024 poprvé po pěti měsících zvýšila na 2,6 % z 2,4 %. Evropští politici a vedení ECB se radovali předčasně z vítězství nad inflací. Celá situace se komplikuje a evropské trhy podle očekávání reagují negativně.
Příznivá inflace dává zelenou historickému snížení sazeb ECB
31.05.2024 „Evropská inflace dosáhla o něco vyšší úrovně, než se doufalo, a to 2,6 %, ale stále se pohybuje poblíž tříletých minim, což dává zelenou historicky prvnímu snížení sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) příští týden. To bude pro ekonomiku kontinentu a akciové trhy působit jako pozitivní impuls.
Ranní okénko - Inflace v Německu stoupla
30.05.2024 Ve Spojených státech amerických bude dnes publikován druhý odhad růstu HDP v letošním prvním čtvrtletí. Úvodní odhad naznačil zpomalení růstu z 3,4 % v posledním kvartále minulého roku až na 1,6 %, přičemž trh očekával růst ve výši 2,5 %. Nyní trh ještě více korigoval svou predikci směrem níže až na 1,3 %. To se zdá jako dobrá zpráva z pohledu Fedu, protože ten podmiňoval možné zahájení snižování sazeb v případě utlumení ekonomické aktivity. Nicméně ze struktury růstu je zřejmé, že zpomalení bylo dáno volatilnějšími položkami, tedy změnou stavu zásob, jejichž příspěvek byl záporný. Zároveň negativní vliv měl zahraniční obchod, kdy kvůli silné domácí poptávce bylo třeba více dovážet a také zmiňované rozpouštění zásob. Na druhé straně soukromé investice rostly výraznějším tempem a také soukromá spotřeba byla značná, přestože oproti poslednímu kvartálu loňského roku mírně poklesla. Právě vysoká spotřeba domácností tak nedovoluje další pokles inflace blíže k 2% cíli.
Libra má silný fundament
29.05.2024 V západních ekonomikách se od začátku roku zhoršil výhled pro pokles inflace a optimistické předpovědi rychle padajících úrokových sazeb se musely revidovat směrem vzhůru.
Makroekonomický výhled: Inflace v Německu a eurozóně, HDP v ČR a USA
27.05.2024 Tento týden se pozornost investorů upře na inflační data v Německu a eurozóně, která budou ovlivňovat měnověpolitická rozhodnutí ECB. Dozvíme se také předběžné údaje o vývoji americké a české ekonomiky v 1Q.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Úrovně retracementu | Statistiky trhu | Finanční tituly | Makroekonomické dění | Retracement | Forexový broker | Klíčový okamžik | Silnější koruna | Fiskální politiky | EUR | Investování do měn | CZK | Zkušenosti | Cenová hladina | Tempo růstu | Alphabet | Exporty | Nárůst výdajů na obranu | Veřejné finance | Australská centrální banka | ISM ve službách | Zvýšení cel | Prohloubení schodku | Trend | Oznámení výsledků | Reálné příjmy domácností | Dávky v nezaměstnanosti | Statistiky | Agentura S&P | Akciové trhy | Bank of Japan | Long pozice | Pokles sazeb | Japonská inflace | Dow Jones Industrial | Matěj Široký | Stimulační balíček | Úrokové sazby | Dow Jones | Květnová průmyslová produkce | Asijské akcie | Konfederace britského průmyslu | Aktiva | USD/PLN | Krona | Oživení poptávky | Sektor informačních technologií | Nongfu Spring | Nikl | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost | Zveřejnění výsledků hospodaření | Zveřejnění výsledků | Kolaps | Zasedání ECB | AfD | Investing | Reálná ekonomika | PDD | Cenové stability | Dnes ČNB | Lagardeová | Rétorika Fedu | Deflace | Britská libra | Depozitní sazba | Výkyvy | Kroky Fedu | Celková inflace | Argos Capital | PHLX | Český statistický úřad | Goldman Sachs | Asijské trhy | Proražení | Indikátor | PMI z Německa | Udržení inflace | Volby ve Velké Británii | Výkon | Nová data | Cena zlata | Prodeje nových domů | Labouristé | Statistika z amerického trhu práce | Propad cen | Výhled | Snížení produkce | Aktuální prognózy | Zásoby plynu | Finanční náklady | Snížení cen | Analýzy | Náklady spojené s bydlením | Clo na dovoz | Finanční trhy dnes | Expanze | Údaje o inflaci | PLN | Údaje o maloobchodních tržbách | Nová cla | Hlavní události | Negativní výhled | Směrnice | Sezónní výkyvy | Negativní dopad | Naivita evropských představitelů | Paramount | Tvorba pracovních míst | Vývoj veřejného zadlužení Francie | Rostoucí inflace | Dražší půjčky | Vývoj inflace v Eurozóně | Bankovní rada ČNB | Výkon českého průmyslu | Velké ekonomiky | Svátek v USA | Aktuální prognóza ČNB | Potenciální obrat | Zadlužení Francie | Vojenské výdaje | Prognóza Evropské komise | Hospodářský růst eurozóny | Dopad na ekonomiku | Základní úrokové sazby | Rostoucí ceny | Inflace v prosinci | Německý DAX | Burze | Meziroční míra inflace v eurozóně | Přijetí | New York | Pandemie COVID-19 | Výrobní ceny v USA | Vysoké riziko | Hlavní statistiky trhu | Daňové škrty | Americké ministerstvo financí | Obavy investorů | Snížení úrokových sazeb | Americká inflace | Růst cen | Ruský oligarcha | Vývoj inflace ve službách | 1Q 2025 | Dnešní makroekonomické ukazatele | Marka | Nižší ceny | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Bydlení | Deflační tlaky | Cíl ČNB | BP | Zmírnění inflace | Analytický tým FXstreet.cz | Salman Ahmed | Obchodní restrikce | Možnost obchodovat | Míra úspor domácností | Short pozice | Obchodní seance | Wealth | Výnosy | Uvolnění měnové politiky | Data Watch | Parlamentní volby | Index volatility VIX | Výsledková sezóna v USA | Zadlužení v % HDP | ČSOB | ČSÚ | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Regionální měny | Dezinflační trend | Odvětví | Americká cla na čínské zboží | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Míra inflace v EU | Trumpová | Zprávy o inflaci | Míra úspor | Zvyšování sazeb | Výsledek inflace | Republikáni | Guvernér ČNB Aleš Michl | Inflace v Maďarsku | Dovoz z EU | Vít Hradil | Graf | Peter Gauweiler | Britské akcie | Zelené kovy | Koncové ceny | Vývoj měnového páru | Nerovnováhy | Stimulační opatření v Číně | Kanadská vláda | Invesco | Maloobchod | Sázky na pokles sazeb | NFP report | Smíšená ekonomická data | Dolary | Polská národní banka (NBP) | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Jak začít cestu na měnových trzích | Porovnání vývoje | Hokejové mistrovství světa | Průmysl v USA | Aktuální hodnoty měny | Breaking | Zasedání FOMC | Viceguvernér ČNB | Spotřebitelské inflace | Úsilí | Výprodeje | Rabobank | Evropská měna | Reserve Bank of Australia | Listopadová inflace | Americké státní dluhopisy | Cyklus zvyšování sazeb | Ceny pohonných hmot | Ekonomická důvěra v eurozóně | Polská centrální banka | Oznámení | Ekonomiky | Snižování úroků | Odhodlání | Nárůst cen ropy | Data z trhu | Dovoz z Číny | Česká měna | Zasedání FED | Reakce trhu | Volatilita | Podnikání na kapitálovém trhu | Covid | Aktivita trhu | Členové bankovní rady | Inflační výhled | Vítězství Donalda Trumpa | Průmyslová produkce | Rostoucí obavy | Optimismus investorů | Výrobci luxusního zboží | Vysoké inflace | Zápis z posledního zasedání Fedu | Cenové hladiny | Sazby v USA | Průmyslová produkce v eurozóně | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Centrální banky | Inflace | Potenciál růstu | Peníze | Zveřejněné údaje | Akcie ve Spojeném království | Brent | Stavební produkce | ČNB Eva Zamrazilová | Prudký pokles | Politika | Očekávání | Daňové úlevy | Suroviny | Politická situace | Inflační riziko | Výhled na rok | Zvýšení sazeb | Krásný zákon | Průmysl | Události tohoto týdne | Invaze na Ukrajinu | Polská centrální banka (NBP) | Evropské měny | Býčí signál | Poptávka po úvěrech | Hlavní úrokové sazby | Trh s úrokovými sazbami | Jana Steckerová | Politická nejistota | Inflace spotřebitelských cen | CZK/EUR | Růst | PMI pro sektor | Příležitosti | Investiční skupiny | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Martin Novák | Energetické suroviny | MiFID II | Válka | Průměrná nominální mzda | Zaměstnanost | Kalendář tento týden | Uptrend | Americký index | Prognóza | Souhrnný index | Výrazný propad | Použití finanční páky | CL | Trh práce | Předstihové indikátory | Britská centrální banka | Nákup libry | Stanovený kurz | Hrozba | Rada guvernérů | Zvýšení cel na dovoz | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Neutrální úroková sazba | Hyundai | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Vysoké sazby | Izrael | EUR/PLN | Ekonomické aktivity | Snižování sazeb | Sazby hypoték | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Obrat trendu | Ceny výrobců | Paramount Global | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Chování | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Koruna posílila | Ruská invaze na Ukrajinu | Ropa | Cla na americké zboží | Šéfka ECB | Člen bankovní rady | JOLTS | Závazek | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | Snižování úrokových sazeb v USA | Oslabování koruny | Meziroční růst | Olympijské hry | Měnové stimuly | Investujte zodpovědně | Očekávání vyšší inflace | Indikátor RSI | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zveřejněná data | Uvolnění obchodního napětí | Trh | Společné evropské měny | Čínská cla | Meziroční vývoj inflace ve službách | Makroekonomické události | Centrální banky světa | MSCI | Surové ropy | Sektor služeb | Nařízení Evropského parlamentu | Rovnováha | Průměrné mzdy | Opatření | Představitelé Fedu | Ceny plynu | PwC | Rozdílové smlouvy | Harmonizovaná inflace | Swapové body | Dot plot | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Index | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Futures | Polský zlotý | Vyšší náklady | Měď | HUF | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Elektřina | MMF | Nabídka | Výrobní ceny | Jana Vaisová | Eura | Komise | Nejistoty | Intuit | Donald Trump | Rovnováhy | Parlamentní volby ve Velké Británii | Tržní kapitalizace | Index asijsko-pacifických akcií | Zvýšení dluhového stropu | Posílení | Raiffeisenbank a.s. | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Agentura Reuters | Platební neschopnost | Zpřesněný odhad | Zpráva o inflaci | Podmínky na trhu | ECB dnes | Inflace v eurozóně | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Sentiment investorů | Pozornost | S&P | xStation | Koruna | Ranní okénko | Unie | Inflace ve Spojených státech | Data z ekonomiky | Lukáš Kovanda | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | DJIA | Vice | Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Střadatelé | Stárnutí populace | Ocel | Devizové trhy | Data z USA | Analytický tým | IRS | Reakce trhů | Vývoj hlavní úrokové sazby Bank of England | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Měsíční data | Migrace | Deficit | Pandemie COVID | Volatility | BREAKING | Výsledky průzkumu | Zařízení | Komunikace ČNB | Technické analýzy | Úvěrové aktivity | Měsíční mzda | Společnosti | Další růst | Ekonomické ukazatele | Budoucnost | Tomáš Cverna | Čas růstu | Ceny zemědělských výrobců | Nový týden | USA | Hlavní refinanční sazba | Index Hang Seng | Americká centrální banka | Case-Shiller | Snižování inflace | Mediánová mzda | Nejnovější údaje | Prezident Trump | Krátkodobé obchody | Rovnováha na trhu | Hospodářská politika | Česká koruna | Maloobchodní tržby | G10 | Tržní sentiment | Inflace cen | Oblečení | Fedspeak | Protest | Ropa Brent | Meziroční vývoj inflace | Klesající trend | Ekonom UniCredit Bank | Členové bankovní rady ČNB | Obchodní války | Meziroční míra inflace | Bohatství | Elektromobily | Konference FOMC | Ifo | Geopolitické události | Ekonom ECB | Analytika | Dividendový výnos | Dow Jones Industrial Average | Komerční banka | Náklady | Momentum | Index nákupních manažerů | Kurz české měny | Vývoj mezd | Výhled pro GBP/USD | Domácnosti | OVB | Jednání mezi USA a Čínou | Freeport-McMoRan | Bitcoin | Zdražování potravin | Počet žádostí o podporu | Uvolnění rozpočtových pravidel | Tomáš Kudla | Poptávka | Conference Board | Fiskální udržitelnost | Zlevnění hypoték | Společnosti v indexu S&P 500 | Vysoká inflace | Hlavní statistiky | Rozhodnutí ČNB | Eskalace | Kurz koruny | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Saldo zahraničního obchodu | Snižování úrokových sazeb | UBS Europe SE | Problémy | Fed dnes | Data o inflaci | Moody's | Vývoj německé ekonomiky | Krátkodobý výhled | Oligarcha | Průměrná inflace | Refinanční operace | Invaze | Zápis ze zasedání ECB | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Patria Online | Silnější euro | Vývoj inflace | Tuzemská inflace | Očekávání trhu | Eskalace obchodních válek | Tovární objednávky | Americké indexy | Největší ztráty | MSCI ACWI | Regrese | Marketingová komunikace | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dluhopisy | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Analytici | Trh práce v USA | Aukce | Ekonomické vyhlídky | SWIFT | Velké technologické společnosti | Cenový index | Větší pokles | Proinflační rizika | Finance | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | ČSOB Data Watch | Obchodníci | Obchodovat | Cla na dovoz | Rozvaha | Podnikání | Inflace zpomaluje | Pokles cen | Hang Seng | Zvýšení cenové hladiny | Indikátor CCI | Michigan | Obchodování v Evropě | RBI | UTC | Klouzavý průměr | Výprodeje na finančních trzích | Lineární regrese | Firma | Příznivý výhled | Bankovní rada České národní banky | Zasedání Bank of England | Výdaje | Zboží dlouhodobé spotřeby | Cenový index PCE | Kroky ČNB | Gamble | Německý index DAX | Polská národní banka | Bankéři | Nastavení měnové politiky | Pokračování trendu | UBS | Rok 2025 | Zpomalení inflace | MIFID | 3М | Depozitní sazby | Statistický úřad | Index PMI | Christine Lagarde | Růst HDP | Naše prognóza | Marek Chudoba | Japonský index | Nižší riziko | Přebytek obchodu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vzdělávací materiály | Hospodaření státního rozpočtu | Konsolidace | Silný fundament | Celní válka | Česká národní banka (ČNB) | Politické rozhodnutí | Hlavní úrokové sazby Bank of England | Indická divize | Spojené státy americké | Index volatility | Úrovně rezistence | Výzva | Ekonomové | Růst eurozóny | Zpomalení hospodářského růstu | Obchodní aktivita | Spojené státy | Japonský Nikkei 225 | Americká data | Jestřábí komentáře | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Indexy PMI | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | JOLTS report | Ekonomická aktivita v eurozóně | Úroková sazba | Počet nových míst | Potenciální obrat trendu | Mistrovství světa | Podnikatelská nálada | Nálada na trhu | Býčí divergence | Podpůrná opatření | Nadhodnocení | Labouristická strana | Očekávání úrokové sazby | ECB Christine Lagardeová | Více volatilní | Struktura HDP | Důvěra domácností | Rostoucí ceny ropy | Pohonné hmoty | České měny | Objednávky | Ekonom Evropské centrální banky | Dnešní údaje | Oslabení koruny vůči euru | Nastavení sazeb | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Volby | Indikátor důvěry v ekonomiku | Fiskální situace | Riziko ztráty | EUR/USD | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Varování | Blackstone | Index PHLX | Summit EU | Porovnání vývoje výnosů | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Podíl firem | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | První odhad | West Texas Intermediate | Dění ve světě | Recese v USA | Měnové politiky | Hlavní ekonom Cyrrusu | S&P/ASX 200 | Akcie Amazonu | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Politická rozhodnutí | Dánové | Jádrová inflace v eurozóně | Fiskální politika | Manufacturing | Měnový výbor | Zlotý | Výdělky | Cíl Evropské centrální banky | Pilulka dnes | Odhad HDP | Investiční doporučení | Fio | Hongkongský index Hang Seng | Ceny v českém průmyslu | Výrobní inflace | Centrální bankéři | Fio banka, a.s. | KOSPI | Dnešní zprávy | Dosáhnout zisku | Zavedená cla | Americká administrativa | Investiční strategie | Národní banka | Hypoteční sazby | Rozhodnutí centrální banky | ADP | Nervozita na finančních trzích | Agentura Moody's | Zmírnění obav | Trading | Analytik Komerční banky | Hlavní ekonom | Vítězství | Akcie Pilulka | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Signály přeprodanosti | Tržní cena | Tisková konference | Platební bilance | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Vývoj veřejného zadlužení | Aktuální očekávání | Hindenburg Research | Společnost Nvidia | Sazby | Deloitte | MF | Prohlášení | Index nových zakázek | DRFG | Británie | Invaze ruských vojsk | Patria | Růst výrobních cen | Americký index S&P 500 | České koruny | Očekávané rozhodnutí | ČSOB Data | Komise v přenesené pravomoci | OVB Allfinanz | Úrok | Přidaná hodnota | Evropská průmyslová produkce | Nerozhodnost | Expanzivní fiskální politika | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Počet zahájených bytů | Překážky | Průmyslové objednávky | Vývoj předvolebních průzkumů | Boj s inflací | UBS Global Wealth Management | Zemědělství | Průzkum | Firmy | Amazon | Perzistentní inflace | Euro vůči americkému dolaru | Medvědí divergence | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Ališer Usmanov | Budoucí vývoj | Úrokové sazby Bank of England | Murray | Snížení úroků | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Nezávislost centrální banky | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Dovoz oceli | Ekonomické podmínky | Repo sazby | Proinflační faktor | Oslabení měny | Inflace ve Velké Británii | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Výsledky společnosti | UBS Europe | Investování | Fed | Nonfarm Payrolls | Viceguvernérka ČNB | Maďarský forint | UBS Global | NASDAQ 100 | Vyšetřování | Účastníci trhu | Automobilový průmysl | Generali Investments | Hry | Dílčí index | Trhy | Akcie společnosti Nvidia | Polská měna | Hongkongský Hang Seng | Walmart | Rachel Reevesová | Vystoupení šéfa Fedu | Nárůst výdajů | FTSE | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Australský S&P/ASX | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Eurozóna | Portugalsko | USA inflace | ISM | Globální trhy | Důležitá rezistence | Pšenice | Dluhopisový trh | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Nákup eura | Úspory | Zajeté koleje | Futures na ropu | Dánsko | Japonský Nikkei | Počet stavebních povolení | Nominální růst | Rostoucí mzdy | Sláva | Zasedání centrální banky | Porovnání vývoje výnosu | Obnovení růstu | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Sazby Bank of England | Růst ekonomiky | Stagflace | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Dýchání | Výsledky společnosti Nvidia | Tesla | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | Regulační orgány | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Nárůst volatility | Ekonomický růst | Tržní predikce | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Národní sdružení | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Odhady analytiků | Kurz britské libry | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | PDD Holdings | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Významný dopad | Analytička | Společnost | Akcie Pilulka dnes | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Evropské trhy | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Příměří na Ukrajině | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Allfinanz | Situace na trhu práce | FXstreet | Reporty | Finanční podmínky | Projevy centrálních bankéřů | Fundamentální pozadí | Kukuřice | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Výrobní náklady | Ceny ropy Brent | Hospodářské politiky | Průmyslová výroba v USA | Chudoba | Eskalace konfliktu | Vývoj na trhu | Kobalt | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Ross Mayfield | Nájemné | Zasedání ČNB | Citi | RSI | Transakce | Finanční trh | Meta | Pesimismus | GBP | Plyn | Kristina Hooper | Veřejný sektor | Životní úroveň | Karty | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | Úrovně supportu | Ceny | Financování | Významná rizika | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Údaje o prodejích | Kompozitní index | FactSet | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | COT report | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Sektor nemovitostí | Předpovědi | Predikce | Tržní odhad | Vývoj měnového páru EUR/GBP | Zápis z posledního zasedání | SMA | Biliony | Divergence | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | MACD | Libra | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Celní politiky | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Stratég | Dobrá data | Instituce | Sartorius | Forint | Opatření v Číně | PiS | Říjnová inflace | Liz Trussová | Pesimistická nálada | Oživení akcií | Výnos | Global Wealth Management | Index DOW | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | CFD | Benchmark | 256/2004 | Domácí měna | Automatic Data Processing | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Silný pokles | Minulá výkonnost | Růstové vyhlídky | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Míra inflace v Británii | Průměrná volatilita | Ceny energií | Reálné hodnoty | GBP/USD | ASX | Inflační cíl | VIX | Index Dow Jones Industrial | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Akcie společnosti Apple | Rally akcií | Írán | Rychlý růst cen | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Čínské zboží | Dlouhodobý výhled | Tržní hodnota | Akcie společnosti Tesla | Vedení ECB | Část zisků | Zisk | ČNB | Bank of England | Sezónní vlivy | EURUSD | Spekulovat | Nominální růst HDP | Jan Kubíček | Překoupené oblasti | CBO | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Hypoteční trh | Evropa | Měna | TOPIX | Management | Nasdaq | Trump | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | CCI | Ceny ropy | Potravinářství | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Riziko stagflace | Rýže | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Snížení daní | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Zasedání k měnové politice | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Růst tržeb maloobchodu | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zasedání americké centrální banky | Marže | Super Micro Computer | Směřování | Český trh | Prudký růst inflace | Bollinger Bands | Inflace v říjnu | Grafy | Společnost XTB | Finanční svět | Výroba automobilů | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Costco | Proinflační riziko | Velký problém | FOREX | Konsenzus | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Peking | GfK | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Načasování | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Eskalace napětí | Fibonacciho úrovně | Etoro | Politici | Obchodní bilance | Index PCE | Celý svět | Vládní deficit | Nedostatek zakázek | Vyšší inflace | Index DJIA | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Společnost Hindenburg Research | AAPL | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Salmán | AMZN | Zdraví | ČTK | Výhled měnové politiky | Hyundai Motor | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Philip Lane | Technický výhled | Meziroční inflace | Japonský jen | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Vzestupný trend | Základní úroková sazba | Urbanizace | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Asijské seance | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | Index cen | Tuzemské hospodářství | ADP report | Obavy z inflace | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Libra šterlinků | USDJPY | Index VIX | Úroková míra | Hodnota společnosti | Cenový kanál | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Kryštof Míšek | Největší propad | Společnost Apple | Prognózy | Kurz | Daně | DNO | Dnešní zpráva | Negativní nálada | Růst zisků | Index Dow Jones Industrial Average | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | Intermediate | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Keir Starmer | Microsoft | Návrh zákona | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pokles inflace | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Pravidla hry | Německý průmysl | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Levice | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Zisky | Investiční stratég | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Dražší energie | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | USD za barel | Hospodářství | MSFT | Akcie klesají | Důvěra | Risk Off | Vítězství republikánů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Očekávání ČNB | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Index MSCI | Slabší dolar | Měny | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Rusko | Signál | Unicredit | GBPUSD | Petr Dufek | TABAK | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Mnozí investoři | Britské měny | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Pro tradery | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Neúspěch | Velikonoce | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Výsledková sezóna | Rozšíření | Bankovní skupiny | Smíšené výsledky | Přetrvávající vysoká inflace | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | Silný trh | NFP | Hypotéky | Nikkei | Ekonomika oživuje | Data z amerického trhu práce | ZEW | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Evropská unie | Silný růst | Refinanční sazba | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Hong Kong | Divize | University of Michigan | Současný trend | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Výrazný pokles | Tržní ceny | Nerozhodnost trhu | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Downtrend | Index S&P 500 | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Aktivita na trhu | Andrew Bailey | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | High | Politbyro | Míra zisku | Ekonomická důvěra | Index Nikkei | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Inflace v Británii | Dlouhé (long) pozice | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Řešení problémů | Růst tržeb | Spojené království | Cena | Posilování kurzu koruny | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Rozhodnutí bankovní rady | Premiérka Liz Trussová | Banka CREDITAS | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | DAX | Zavedení cel | EMA | Forexu | Hliník | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Indikátor důvěry | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Práce | Cíle | ČNB dnes | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Znovuzvolení Donalda | Pokles německé ekonomiky | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Daňové změny | Automotive | Vlády | Express | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Malý prostor | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Konfederace | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Úrovní podpory | Procter & Gamble | Americké tovární objednávky | Tisková konference FOMC | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Sazby Fedu | ČR | XTB | Ropný průmysl | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Zvyšování úroků | Americký Fed | Čínské akcie | Pozice | Jádrový CPI | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Současná situace | Techničtí obchodníci | OCI | Mzdový růst | Pullback | Příprava | Inflace v EU | Creditas | Kovy | Švýcarský frank | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | ČNB Aleš Michl | Technologický sektor | LSEG | Support | Průměrná mzda | Rozvíjející se trhy | Texas | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Finální odhad | Služby | Společnost Hindenburg | Lednová inflace | Prudké zdražování | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Index ISM | Nízká volatilita | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Růst libry | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Vývoj měnové politiky | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Měnový pár GBP/USD | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Jasné signály | Dnes na pražské burze | Spotřebitelská poptávka | Ichimoku | Volatility trhu | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Snižování daní | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Ben Laidler | RBA | Stabilní zisky | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Historicky nejnižší | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Invesco Ltd. | Velké centrální banky | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Ekonomický dopad | Emoce | Zvýšení daní | Nejvolatilnější | Společnosti v indexu | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | D1 | Investing.com | HDP v USA | Globální vývoj | 3M | Odhad inflace | US500 | Viceguvernérka | Cena ropy | Analytička společnosti | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Kupní síla | CZ | Průraz | Australský dolar | Objem exportu | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Sezónní faktory | Trh s futures | Mistrovství | Znovuzvolení | ANO | Britské libry | Vlnová struktura | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles eura | Francouzské volby | Objemy obchodů | Finanční ztráty | FinGO | Hindenburg | Nemovitosti | Ebury | Dezinflační proces | Spotřebitelské ceny v Británii | Inflace ve Švýcarsku | Rok 2024 | Aleš Michl | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | Den nezávislosti | Panelové diskuze | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Akcie Nvidie | Nvidia | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Hotely | US100 | Ceny v eurozóně | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | ECB | HICP | NBP | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Měnová politika | Alokace | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Body | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Payrolls | ROCE | Reálné příjmy | HDP v ČR | Navýšení | Dovozní ceny | Americká cla | Baird | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | GOOGL | Konzervativci | Politická opatření | EU | Ekonomický výhled | ASX 200 | Sterling | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Zajímavé pohyby | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | SMCI | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Prudký pokles cen | Banka | CPI v eurozóně | Premiérka | Vlastnictví | Hlavní ekonom ECB | Ceny ropy a plynu | Významné události | Úřady | Denní obchodníci | Graf dne | SPX | Statistika | Capital.com | Další pokles | Spotřebitelské ceny | COT | Hospodářský výhled | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | Cena | 3М | Pivot