Inflace ve službách
ECB stále „in a good place“. V roce 2026 sazby zřejmě měnit nebude
18.12.2025 Evropská centrální banka na svém posledním letošním zasedání nijak nepřekvapila – základní úrokovou sazbu ponechala na 2 % a v souladu s očekáváním se nesla i doprovodná komunikace. Podle šéfky ECB Christine Lagardeové zůstává centrální banka nadále „in a good place“, pokud jde o nastavení úrokových sazeb. A přestože se nezavázala k žádným konkrétním budoucím krokům, preferovanou variantou je zjevně stabilita sazeb.
Stabilita úroků je v souladu s prognózou ČNB
18.12.2025 Stabilita úrokových sazeb je v souladu s prognózou České národní banky (ČNB). Rizika ve směru vyšší i nižší inflace jsou v české ekonomice vyrovnaná, řekl novinářům guvernér ČNB Aleš Michl po dnešním jednání bankovní rady. Všech šest přítomných členů rady na jednání podpořilo ponechání základní úrokové sazby na 3,5 procenta, viceguvernérka Eva Zamrazilová se předem z jednání omluvila.
Tisková konference ECB
18.12.2025 Tisková konference ECB po dnešním rozhodnutí o sazbách právě začíná. Poskytneme vám nejdůležitější komentáře prezidentky Lagardeové týkající se aktuální ekonomické situace, budoucích výhledů apod.
EURUSD klesá o 0,12 % před zasedáním ECB
18.12.2025 EUR/USD čeká velmi rušný den. Ve 14:15 zveřejní Evropská centrální banka (ECB) své rozhodnutí o úrokových sazbách, následované listopadovými údaji o inflaci ve 14:30. EURUSD aktuálně klesá o něco více než 0,10 %, ale volatilita zatím zůstává relativně tlumená před těmito klíčovými zveřejněními. Dnešní rozhodnutí ECB a data o inflaci mohou určit směr EURUSD až do konce roku.
Forex: Povedený rok pro korunu. Udrží své zisky v roce 2026?
17.12.2025 Česká koruna má za sebou nad očekávání dobrý rok. Na jeho začátku byli analytici (včetně nás) nastaveni na její přibližnou stabilitu okolo úrovně 25 korun za euro, tuzemská měna ale překvapila více než tří procentním posílením na 24,30 korun za euro. Nikoli skokově, ale spíše plíživě. A to navzdory turbulentnímu vývoji na trzích kvůli neortodoxním politikám Donalda Trumpa.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání ČNB a ECB, report z trhu práce, CPI (USA),..
15.12.2025 Třetí prosincový týden bude nabitý makroekonomickými daty. V Praze i ve Frankfurtu zasednou bankovní rady ČNB a ECB, přičemž trhy sázejí na stabilitu sazeb. Pozornost se upře také do zámoří, kde po vládním shutdownu dorazí záplava klíčových dat od reportu z trhu práce až po inflaci podle indexu spotřebitelských cen.
Průměrná mzda zvolnila, stále však bude živit rychlý růst spotřeby
05.12.2025 Průměrná mzda rostla ve třetím kvartále meziročně o 7,1 % a lehce zvonila tempo růstu ze 7,8 % (ve třetím kvartále). My jsme předpokládali lehce vyšší růst mezd (o 7,5 %), zatímco Česká národní banka v poslední prognóze kosmeticky nižší (7,0 %). Nejedná se tak o zásadní překvapení a my nadále předpokládáme, že zvýšená mzdová dynamika bude v Česku odeznívat jen velmi pozvolna – v tomto roce by měla mzda za celý rok v průměru růst o 7 % a v příštím o 5-6 %.
ČSOB Data Watch: Průměrná mzda zvolnila, stále však bude živit rychlý růst spotřeby
04.12.2025 Průměrná mzda rostla ve třetím kvartále meziročně o 7,1 % a lehce zvonila tempo růstu ze 7,8 % (ve třetím kvartále). My jsme předpokládali lehce vyšší růst mezd (o 7,5 %), zatímco Česká národní banka v poslední prognóze kosmeticky nižší (7,0 %). Nejedná se tak o zásadní překvapení a my nadále předpokládáme, že zvýšená mzdová dynamika bude v Česku odeznívat jen velmi pozvolna – v tomto roce by mzda za celý rok měla v průměru růst o 7 % a v příštím o 5-6 %. K dlouhodobým průměrným tempům (4-5 %) se přiblíží pravděpodobně až v letech 2027-2028.
Forex: ADP report potvrdí slábnutí amerického trhu práce
03.12.2025 Americký ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst potvrdí, že tamní trh práce ochlazuje. Zveřejněny budou i předstihové indikátory z oblasti služeb, které by se měly bezpečně udržet v pásmu expanze. Tam zůstanou i ty evropské, mírné revizi směrem dolů se ale zřejmě nevyhnou. Polská centrální banka dnes sníží úrokové sazby o dalších 25 bb. Další dva kroky ve stejném rozsahu očekáváme v březnu a dubnu.
Forex: Koruna i euro v úzkém pásmu
02.12.2025 Inflace v eurozóně v listopadu vzrostla z říjnových 2,1 % y/y na 2,2 % y/y. Důvodem byly vyšší ceny energií a inflace ve službách (3,5 % y/y). Vzhledem k očekávanému vývoji cen ropy (pokles na 50 dolarů za barel v příštím roce) a zpomalení mzdového růstu v kombinaci s vyšší produktivitou by však v příštím roce mělo stlačit inflaci na průměrných 1,6 %. Z důvodu obav o ukotvenost inflačních očekávání tak ECB podle naší prognózy v březnu příštího roku úrokové sazby ještě jednou sníží. V závěru příštího roku však už očekáváme jejich první zvýšení. Společná evropská měna však na zveřejněná data nijak nereagovala. V průběhu celého dne se její kurz pohyboval ve velmi úzkém pásmu 1,1600-1,1620 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský dezinflační proces na pozadí silnějších dat z ekonomiky
01.12.2025 Česká data budou v tomto týdnu zřejmě budit smíšený dojem. Inflace se v listopadu podle nás více přiblížila cílovaným 2 %, když zřejmě zmírnila na 2,4 % y/y. Nominální mzdový růst v Q3 sice pravděpodobně zpomalil na 7,4 % y/y (vs 7,8 % v Q2), to by však bylo i tak nad prognózou ČNB ve výši 7,0 %. Maloobchodní tržby v říjnu podle nás opět rostly, a to o 0,7 % a 0,8 % m/m bez prodejů aut poté, co v září zaznamenaly pokles o 0,3 %, respektive o 0,2 %.
Forex: ČSÚ potvrdil silný růst tuzemské ekonomiky ve třetím čtvrtletí
28.11.2025 Růst české ekonomiky byl ve třetím čtvrtletí revidován lehce směrem nahoru na 0,8 % q/q z původních +0,7 %. Meziročně byl HDP vyšší o 2,8 % a v celoročním vyjádření česká ekonomika letos zřejmě poroste silným tempem okolo 2,5 %. Ke zrychlení mezičtvrtletního růstu v Q3 pomohl zejména čistý vývoz (s přispěním +0,7 pb), zatímco dynamika domácí poptávky zpomalila. Spotřeba domácností se zvýšila o 0,3 % q/q (vs +1,2 % v Q2), spotřeba vlády téměř stagnovala (vs +1,6 % v Q2) a fixní investice rostly o 0,4 % (vs +1,7 % v Q2). Z pohledu hrubé přidané hodnoty byl tahounem růstu sektor služeb, což reflektoval i silný nárůst jejich vývozu (+4,1 % q/q).
BREAKING: EURUSD mírně posiluje po zveřejnění údajů o inflaci v Německu
28.11.2025 Na základě předběžných údajů statistického úřadu Destatis dochází ke zmírnění cenových tlaků v oblasti energií a potravin, což snižuje celkovou inflaci v německé ekonomice. Nicméně údaje o harmonizované inflaci (HICP) ukazují na odlišný vývoj – naznačují, že zatímco cenové tlaky v komoditách ustupují, inflace ve službách a dalších oblastech může být nadále vytrvalá a nepodléhá tak snadnému poklesu jako energie a potraviny.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Report z trhu práce, zápis ze zasedání FOMC (USA)
18.11.2025 Konec shutdownu v USA odemyká příval klíčových makroekonomických dat. Tento týden se ponese ve znamení diskuzí o dalším postupu Fedu, které přiživí zápis z jeho posledního jednání a zářijová čísla z trhu práce. V eurozóně budou investoři vyhlížet konečná data o vývoji indexu spotřebitelských cen.
Ranní okénko - Americkou inflaci za říjen jsme se nedozvěděli
14.11.2025 Dnes se dozvíme druhý odhad HDP v eurozóně za 3Q, přičemž tržní konsensus předpokládá, že se od předběžného odhadu lišit nebude. Podle předběžného odhadu Eurostatu sezónně očištěný HDP v eurozóně ve 3Q mezikvartálně vzrostl o 0,2 %, v celé EU rostl o 0,3 %, což představuje mírné zrychlení oproti druhému čtvrtletí. Meziročně se HDP zvýšil o 1,3 % v eurozóně a o 1,5 % v EU. Mezi členskými státy byl nejvýraznější mezikvartální nárůst zaznamenán ve Švédsku (+1,1 %), Portugalsku (+0,8 %) a Česku (+0,7 %). HDP poklesl v Litvě (-0,2 %), Irsku a Finsku (obě země -0,1 %).
Rada ČNB vnímá aktuální výši úrokových sazeb jako neutrální
14.11.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) vnímá současnou výši úrokových sazeb jako neutrální a chce si nechat otevřenou možnost reagovat na vývoj situace oběma směry. Vyplývá to ze záznamu z jednání rady z minulého týdne, který dnes ČNB zveřejnila. Členové rady podle záznamu také konstatovali, že stále vnímají jako problematické tempo růstu cen služeb, to podle nich souvisí s růstem mezd.
Analytici: Zrychlení inflace způsobily potraviny
11.11.2025 Říjnové zrychlení meziroční inflace na 2,5 procenta ze zářijových 2,3 procenta způsobily ceny potravin. Přetrvává také silnější zdražování služeb, které představuje riziko z pohledu české národní banky (ČNB). Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Celkově je ale podle nich inflace pod kontrolou a lze očekávat, že se v dalších měsících nadále bude držet mezi dvěma a třemi procenty.
Místopředseda ECB: Úrokové sazby ECB jsou teď na správné úrovni
10.11.2025 Základní úrokové sazby Evropské centrální banky (ECB) jsou teď na správné úrovni. V rozhovoru, který dnes zveřejnil portugalský deník Diário de Notícias, to řekl místopředseda ECB Luis de Guindos. Centrální bankéři by podle něj přistoupili ke změně sazeb v případě, že dojde k odchylkám ve vývoji inflace nebo ke změně prognóz.
ČNB vidí v ekonomice proinflační rizika
06.11.2025 V české ekonomice převažují rizika ve směru vyšší inflace. Dnes se na tom shodla bankovní rada České národní banky (ČNB), která z toho důvodu jednomyslně rozhodla o ponechání základní úrokové sazby beze změny na 3,5 procenta. Novinářům to po jednání bankovní rady řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Aktuální podmínky v ekonomice podle něj stále vyžadují relativně přísnou měnovou politiku. Pro další rozhodování o sazbách si bankovní rada podle Michla nechává všechny možnosti otevřené.
Česká inflace lehce nad odhadem, ČNB přesto dnes sazby nezmění
06.11.2025 Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v říjnu podle předběžného odhadu o 0,5 % a meziroční tempo inflace tak lehce zrychlilo na 2,5 % (z 2,3 %). To je o něco rychlejší dynamika, než jsme očekávali my i trh (+0,3 % m/m a 2,3 % y/y). I když nemáme k dispozici detailní strukturu a s přesnější analýzou je třeba si počkat, jsou některé důvody vidět již dnes. Obecný rozklad naznačuje oproti naším odhadům zejména o něco rychlejší růst cen potravin (+1,1 % versus +0,6 %).
Česká inflace lehce nad odhadem, co na to zítra řekne Česká národní banka?
05.11.2025 Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v říjnu podle předběžného odhadu o 0,5 % a meziroční tempo inflace tak lehce zrychlilo na 2,5 % (z 2,3 %). To je o něco rychlejší dynamika, než jsme očekávali my i trh (+0,3 % m/m a 2,3 % y/y).
Makroekonomický výhled pro tento týden: Index PPI (ČR, USA), index CPI (Německo, eurozóna)
13.10.2025 Tento týden nabídne nižší objem makroekonomických dat v námi sledovaných regionech, jelikož vydávání ve Spojených státech bude nadále ovlivňovat probíhající shutdown.
Analytici: I přes zvolnění inflace zůstávají problémem služby
10.10.2025 Meziroční inflace sice v září zvolnila na 2,3 procenta ze srpnových 2,5 procenta, problematický ale zůstává vývoj cen služeb, které stále zdražují rychlým tempem. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Zvýšená inflace ve službách podle nich patří k důvodům, proč nelze v dohledné době očekávat snížení úrokových sazeb, i když se celkový cenový růst bude pohybovat jen mírně nad dvouprocentním cílem České národní banky (ČNB).
Analytici: Zvolnění inflace bylo překvapivě silné
06.10.2025 Zvolnění meziroční inflace v září na 2,3 procenta ze srpnových 2,5 procenta bylo překvapivě silné. Pomohl k němu zejména vývoj cen potravin a pohonných hmot, shodli se analytici oslovení ČTK. Problematická ale podle nich zůstává inflace ve službách, jejichž ceny meziročně vzrostly o 4,7 procenta, stejně jako v srpnu. I z toho důvodu analytici nečekají, že by aktuální inflační data vedla Českou národní banku (ČNB) ke snížení úrokových sazeb.
Ranní shrnutí (25.09.2025)
25.09.2025 Asijsko-pacifické indexy zaznamenávají mírné zisky v rozmezí 0,15-0,70 %. Čínské indexy rostou v rozmezí 0,50-0,70 %, australský AU200.cash získává 0,45 %, japonský JP225 přidává 0,17 % a singapurský SG20cash je vyšší o 0,15 %.
Forex: ČNB dnes ponechá sazby stabilní
24.09.2025 Tuzemská měna zakotvila lehce pod úrovní 24,30 EUR/CZK a vyhlíží dnešní zasedání ČNB. Úrokové sazby zůstanou i tentokrát beze změny na 3,5 % z důvodů převládajících proinflačních rizik (setrvačná inflace ve službách, svižný růst mezd a přepálený trh nemovitostí). Zároveň očekáváme, že i rétorika centrální banky zůstane jestřábí, což by měla potvrdit tisková konference s guvernérem Michlem. Kombinaci jestřábí komunikace a stabilních sazeb trhy všeobecně očekávají, proto dnes nečekáme zásadní odezvu koruny.
⌚GBPUSD posiluje před rozhodnutím BoE
18.09.2025 Bank of England dnes pravděpodobně ponechá úrokové sazby na úrovni 4 %. Zároveň může naznačit zpomalení tempa kvantitativního zpřísňování (QT) z aktuálních 100 miliard GBP na 65 miliard ročně. Tento krok by byl reakcí na nadměrně vysoké výnosy britských státních dluhopisů a přetrvávající inflaci, která stále přesahuje inflační cíl centrální banky. Rozhodnutí bude oznámeno ve 13:00.
Forex: Nejistota uvnitř amerického Fedu vyvolává smíšené pocity na trzích
18.09.2025 Z amerických dat dnes zaujmou týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, a to zejména po nárůstu na 263 tis. v předešlém týdnu. Po včerejším Fedu bude dnes zasedat Bank of England, která ale zřejmě ponechá úrokové sazby beze změny. Včerejší zasedání amerického Fedu zanechalo na trzích vcelku smíšený dojem, investoři tak zřejmě budou dnes dále vstřebávat včerejší výstupy.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí FOMC o sazbách (USA), CPI (eurozóna),..
15.09.2025 Klíčovou události toto týdne bude středeční rozhodnutí FOMC o sazbách v USA, kde se obecně očekává snížení o 25 bazických bodů. Současně bude zveřejněn aktualizovaný dot plot, který ukáže, kde vidí členové FOMC sazby na konci tohoto a příštího roku. Vedle toho dorazí i konečná data o spotřebitelské inflaci v eurozóně a o cenách výrobců v ČR a Německu.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA příliš optimismu nepřináší
12.09.2025 Tuzemský účet platební bilance se v červenci pravděpodobně zlepšil a oproti hlubokému červnovému schodku se deficit zmírnil na 15 mld. CZK. Spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity v září podle tržního konsensu pravděpodobně setrvala poblíž srpnové úrovně. Její celkově slabá úroveň zřejmě také souvisí se ochlazováním tamního trhu práce. To nahrává našemu očekávání ohledně zpomalení spotřebitelské poptávky v USA.
Forex: Stabilita sazeb ECB a její doprovodná rétorika zpevnily euro
11.09.2025 ECB dle očekávání na dnešním zasedání nastavení úrokových sazeb nezměnila. Depozitní sazba tak zůstává na 2 %, kde podle nás setrvá do konce roku. Podle slov guvernérky Lagardeové vlivem zmírnění nejistot kolem obchodních válek se rizika pro růst eurozóny dostala více do rovnováhy. Zároveň zmínila odolnost ve struktuře růstu eurozóny plynoucí z domácí poptávky. Obavy o růst tak netlačí ECB do uvolňování měnové politiky, zatímco inflace zůstává poblíž 2% cíle. Její výhled přitom zůstává příznivý, přestože předchozí dezinflační trendy se podle Lagardeové již vyčerpávají. Finanční trhy v reakci na tiskovou konferenci a na vcelku pozitivní tón ohledně ekonomiky eurozóny a výhledu inflace začaly snižovat pravděpodobnost dalšího uvolnění měnové politiky ECB. Eurové úrokové sazby tak měly tendenci mírně růst až o 5 bb.
GBP/USD. Libra čeká na klíčový report
11.09.2025 Libra má stále problém najít směr vůči dolaru. Pár se v denním grafu pohybuje mezi střední a horní linií Bollingerova pásma, tedy v pásmu 1,3490–1,3580. Kupci stále testují horní hranici poblíž 1,36, zatímco prodejci se snaží udržet cenu pod úrovní 1,3500. Jakmile se však cena přiblíží ke kterékoli z hranic kanálu, obchodníci vybírají zisky a pár se vrací na předchozí úrovně.
Ranní okénko - Všechny oči míří na data z amerického trhu práce
05.09.2025 Dnes bude ekonomický svět s napětím sledovat klíčová data z amerického trhu práce a zejména počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor (tzv. payrolls). Právě jejich horší výsledek v minulém měsíci, a především rekordní revize květnových a červnových přírůstků (nových pracovních míst), vyústila v pevnou víru finančních trhů, že se obnoví cyklus uvolňování měnové politiky na zářijovém zasedání Fedu.
Inflace v srpnu lehce zvolnila na 2,5 %, ČNB však sazby měnit nebude
05.09.2025 Inflace v srpnu podle předběžného odhadu lehce zvolnila na 2,5 % z červencových 2,7 % (meziměsíčně ceny vzrostly o 0,1 %). To odpovídá našemu odhadu a je to lehce pod srpnovou prognózou České národní banky, která předpokládala inflaci na 2,7 %. Meziměsíčně ceny tlumily zejména sezónně levnější potraviny (-0,1 %) a energie (-0,4 %). Odeznívající potravinová inflace současně začíná pozitivně ovlivňovat i meziroční dynamiku inflace.
Fed Williams komentuje inflaci a americkou ekonomiku 🗽
04.09.2025 John Williams z Federální rezervní banky v New Yorku se vyjádřil k americké ekonomice, inflaci a úrokovým sazbám.
ČSOB Data Watch: Inflace v srpnu lehce zvolnila na 2,5 %, ČNB však sazby měnit nebude
04.09.2025 Inflace v srpnu podle předběžného odhadu lehce zvolnila na 2,5 % z červencových 2,7 % (meziměsíčně ceny vzrostly o 0,1 %). To odpovídá našemu odhadu a je to lehce pod srpnovou prognózou České národní banky, která předpokládala inflaci na 2,7 %.
Průměrná mzda roste rychleji, ČNB bude držet sazby stabilní
04.09.2025 Průměrná mzda viditelně zrychlila a ve druhém kvartále tohoto roku rostla meziročně o 7,8 % (oproti růstu o 6,7 % z Q1 2025). Reálná mzda díky tom rostla o 5,3 % meziročně - což je z historického pohledu jeden z nejrychlejších růstů. Růst mezd je rychlejší, než jsme předpokládali jak my (7,1 % y/y), tak i ČNB (6,7 %). Dynamika zrychluje napříč většinou odvětví. Celá řada navíc hlásí dvouciferný růst mezd - ať už jde o stavebnictví (11 %), automotive (10,3 %) a celou řadu služeb včetně oblasti real estate (10,9 %) nebo pohostinství a hoteliérství (10,4 %). Za čelem pelotonu zaostávají vesměs některé mimotržní segmenty jako zdravotní péče (5,6 %) a následně těžební průmysl (4,8 %) a finanční služby (5 %).
ČSOB Data Watch: Rychlý růst mezd napříč ekonomikou nedovolí ČNB dál snižovat sazby
03.09.2025 Průměrná mzda viditelně zrychlila a ve druhém kvartále tohoto roku rostla meziročně o 7,8 % (oproti růstu o 6,7 % z Q1 2025). Reálná mzda díky tomu rostla o 5,3 % meziročně – což je z historického pohledu jeden z nejrychlejších růstů.
Reálný růst mezd ve 2Q překonal všechny odhady
03.09.2025 Růst mezd ve druhém čtvrtletí tohoto roku vzbudil nejen v analytické obci velké překvapení, když průměrně nominální mzda vzrostla o 7,8 % a reálná mzda o 5,3 %. Takový silný růst mezd neočekával vůbec nikdo. V prvním čtvrtletí rostly nominální mzdy o 6,7 % (reálně o 3,9 %). Trh předpokládal výrazně slabší růst reálných mezd na úrovni 4,3 %, dle naší predikce měly mzdy vzrůst o 7,0 % nominálně, reálně o 4,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR dále zpomalila, ostatní data ale mohou být více proinflační
01.09.2025 Domácí kalendář nabídne inflaci a PMI za srpen, mzdový růst za Q2 a červencové maloobchodní tržby. Inflace podle nás dále zpomalila na 2,4 % y/y, jádrová složka ale setrvala zvýšená na 2,7 %. Mzdový růst zřejmě zrychlil na 7,3 % y/y z 6,7 % v Q1, PMI pak setrval nad 50 body a růst maloobchodních tržeb potvrdí robustnost spotřebitelské poptávky.
Akcie ve Spojených státech oslabily kvůli oživení obav z inflace
29.08.2025 Akcie ve Spojených státech oslabily kvůli oživení obav z inflace, protože do cen se začínají propisovat vyšší dovozní cla. Ztráty vykázala Nvidia a další akcie spojené s umělou inteligencí (AI). Na forexovém trhu oslaboval dolar.
Forex: Dolar oslabuje po zprávě o růstu spotřebitelských výdajů v USA
29.08.2025 Americký dolar oslabuje po zprávě o červencovém růstu spotřebitelských výdajů ve Spojených státech. Dolarový index, který vyjadřuje hodnotu dolaru ke koši šesti hlavních světových měn, ztrácí kolem 17:35 SELČ 0,1 procenta na 97,72 bodu.
Jen uvízl v pásmu
27.08.2025 Celostátní údaje CPI zveřejněné 22. srpna ukázaly zpomalení celkové inflace v červenci z 3,3 % meziročně na 3,1 %; jádrová inflace rovněž klesla z 3,3 % na 3,1 %. Preferované měřítko jádrové inflace Bank of Japan (všechny položky bez čerstvých potravin a energií) zůstalo oproti červnu beze změny na +3,4 %.
Analýza Dow Jones, Nasdaq, EUR/USD: Jackson Hole a Powellovo dilema
20.08.2025 Nad očekávání rostoucí průmyslová inflace vyvolala minulý týden otázky ohledně dalších kroků Fedu. Páteční projev jejího šéfa v Jackson Hole tak bude ostře sledovanou záležitostí.
Denní shrnutí – Další den prudkých poklesů indexů
20.08.2025 Zápis FOMC: Zápis ze zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) nevyvolal výrazné tržní pohyby, ale byl většinově vnímán jako jestřábí. Z dokumentu vyplynulo, že členové Fedu vnímají inflaci jako větší problém než situaci na trhu práce, i když je třeba podotknout, že zasedání proběhlo před zveřejněním slabých červencových dat NFP. Zatímco někteří členové se přikláněli k vyčkávání, většina vyjádřila zvýšené obavy z inflace.
Ekonomický kalendář: Zápis z FOMC a projevy členů Fedu v centru pozornosti trhu
20.08.2025 Akciové trhy zahájily středeční seanci mírným oslabením, přičemž pozornost se soustředila především na USA, kde bude reportovat hospodářské výsledky maloobchodní řetězec Target (TGT.US), vystoupí představitelé Fedu Bostic a Waller a večer bude zveřejněn zápis z červencového zasedání Fedu.
Ranní okénko - Opatrnost je z ČNB cítit na míle daleko
14.08.2025 Dnes se dozvíme zpřesněný odhad růstu ekonomiky eurozóny za letošní druhý kvartál. Podle úvodního údaje eurozóna mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 %, ačkoli mediánový odhad trhu (včetně nás) předpokládal stagnaci. Sice se očekává, že tento nejmenší růst bude potvrzen, ale předchozí kvartály ukázaly, že korekce výsledků není výjimkou. Za celý letošní rok pak predikujeme růst eurozóny o rovné 1 %, což by znamenalo pouze nepatrné zrychlení růstové dynamiky oproti předchozímu roku (0,9 %).
Červencová inflace byla pod prognózou ČNB
08.08.2025 Červencová inflace 2,7 procenta byla o 0,1 procentního bodu nižší, než předpokládala prognóza české národní banky (ČNB). Ve zbytku roku se tempo růstu spotřebitelských cen sníží jen mírně, uvedl v komentáři k vývoji inflace ředitel sekce měnové ČNB Petr Sklenář. Podle něj proto přetrvávají důvody pro opatrnost v měnové politice.
Analytici: Rozhodnutí ČNB zachovat sazbu trh čekal, koruna nereagovala
07.08.2025 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) zachovat základní úrokovou sazbu na 3,5 procenta je v souladu s očekáváním na finančním trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Koruna posilovala dopoledne, na rozhodnutí bezprostředně nereagovala.
Forex: Koruna vyhlíží předběžný výsledek inflace
05.08.2025 Koruna vstoupila do nového týdne opatrně a na úrovni těsně pod 24,60 EUR/CZK vyhlíží předběžný odhad inflace za červenec. Po červnovém meziročním růstu na 2,9 % odhadujeme zvolnění na 2,6 %, lehce pod tržním koncensem (2,7 %). To by samo o sobě mohlo krátkodobě zchladit ambice koruny na dodatečné zisky. Vysoká míra nejistoty ale panuje ohledně cen potravin, které jsou od začátku roku extrémně rozkolísané a mohou výsledné číslo ovlivnit oběma směry. Z pohledu ČNB bude důležitý zejména vývoj jádrové inflace, resp. inflace ve službách, kde zásadnější ústup nečekáme. Proto i ČNB na čtvrtečním zasedání podrží sazby beze změny na 3,5 v doprovodu jestřábí komunikace.
Červencová inflace nepřekvapila a poklesla na 2,7 %
05.08.2025 Meziměsíčně vzrostla cenová hladina o 0,5 %, v souladu s naší i tržní prognózou. Nejvíce se zvýšily ceny ve službách (+1,4 %), což souvisí s letní sezónou. Ceny potravin, alkoholu a tabáku poklesly o 0,4 % a ceny energií vzrostly o 0,4 %.
🔵 Tisková konference ECB (ŽIVĚ)
24.07.2025 Evropská centrální banka (ECB) se rozhodla ponechat všechny své klíčové úrokové sazby beze změny (depozitní sazba: 2 %; refinanční sazba: 2,15 %) s odkazem na slábnoucí cenové tlaky a odolnost ekonomiky eurozóny, která byla doposud zaznamenána. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním trhu. Prezidentka ECB Christine Lagarde se chystá vystoupit ve Frankfurtu, aby rozhodnutí vysvětlila a poskytla aktualizovaný ekonomický výhled. Klíčové poznatky z tiskové konference naleznete níže.
⏲️EURUSD ustupuje před rozhodnutím ECB
24.07.2025 Centrální banka přistupuje k dnešnímu rozhodnutí ve zcela vyčkávacím režimu, přičemž od června 2024 vedla výrazný cyklus snižování sazeb. ECB snížila úrokové sazby celkem osmkrát, a nyní pravděpodobně cyklus ukončí nebo jej přeruší, aby mohla vyhodnotit různé faktory před případným dalším uvolněním měnové politiky v průběhu letošního roku. Mezi hlavní obavy evropských měnových tvůrců aktuálně patří probíhající obchodní válka, budoucí vývoj inflace v podmínkách nejistého hospodářského oživení a situace na trhu s ropou a plynem. Rozhodnutí bude oznámeno ve 14:15 a tisková konference s Christine Lagarde začne o 30 minut později.
Co dnes čekat od ECB?
24.07.2025 Na dnešním zasedání ECB se sazby s velmi vysokou pravděpodobností měnit nebudou a zůstanou na 2,0 %. Klíčovou otázkou je podobně jako v případě ČNB, zda se na podzim těšit ještě na jedno snížení sazeb a nebo je dvouprocentní stanice “konečnou” v tomto cyklu snižování sazeb? V eurozóně, podobně jako v Česku, vidíme v posledních měsících kombinaci relativně solidních čísel z reálné ekonomiky ukazujících na relativní odolnost hospodářství vůči stávající úrovni amerických cel.
ECB ponechá úrokové sazby beze změny
23.07.2025 Evropská centrální banka ve čtvrtek podle našeho odhadu ponechá úrokové sazby beze změny. Inflace se nyní nachází na cíli a nejistota spojená s celními válkami je příliš vysoká. Pokud Evropská unie nepřijde s odvetnými opatřeními, převáží podle našeho názoru obavy ze zpomalení hospodářského růstu a poklesu inflačních očekávání a ECB přistoupí k dalšímu snížení úrokových sazeb již v září.
Graf dne - USDJPY (18.07.2025)
18.07.2025 Jádrová inflace v Japonsku v červnu v souladu s prognózami klesla na 3,3 % meziročně z květnových 3,7 %. K poklesu částečně přispělo obnovení vládních dotací na benzín a mírné zmírnění cen rýže. Inflace však nyní zůstává nad 2% cílem Japonské centrální banky (BoJ) již 39 měsíců v řadě. Jádrový index spotřebitelských cen - který nezahrnuje čerstvé potraviny ani energie - mírně vzrostl na 3,4 %, což signalizuje pokračující domácí cenové tlaky, zejména v oblasti služeb a potravin. Navzdory poklesu cen rýže po vládním zásahu ceny potravin meziročně vzrostly o 8,2 % a inflace ve službách dosáhla 1,5 %, což vyvolalo spekulace, že BoJ může revidovat své inflační prognózy a zvážit další zvýšení sazeb. Přesto centrální banka zůstává opatrná kvůli nejistotě spojené s americkými cly a růstem domácích mezd.
Index Dow Jones se pohybuje v červených úrovních
16.07.2025 Index Dow Jones -0,29 % na 43897,21 b. S&P 500 -0,36 % na 6221,42 b. Nasdaq Composite -0,47 % na 20580,97 b.
Makroekonomický výhled na tento týden: Index CPI (USA, eurozóna), index PPI (USA)
14.07.2025 V tomto týdnu bude zveřejněna řada makroekonomických událostí. Trhy budou především sledovat aktuální inflační data ve Spojených státech, a to především s ohledem na vývoj monetární politiky Fedu a vlivu celních opatření na cenovou hladinu v USA.
Inflace v červnu dosáhla letošního maxima, čeká se zpomalení
10.07.2025 Inflace v Česku dosáhla v červnu svého dosavadního letošního maxima, když se spotřebitelské ceny meziročně zvýšily o 2,9 procenta. Proti květnu meziroční inflace zrychlila o 0,5 procentního bodu. Dnes to uvedl Český statistický úřad (ČSÚ), který tak potvrdil svůj předběžný odhad z minulého týdne. Analytici i Česká národní banka (ČNB) zrychlení inflace očekávali, podle nich tempo růstu cen v dalších měsících zvolní.
Analytici: Inflace patrně dosáhla letošního maxima
10.07.2025 Meziroční inflace v červnu patrně dosáhla s hodnotou 2,9 procenta letošního maxima a v dalších měsících zvolní. Shodují se na tom analytici, které oslovila ČTK. Jako problematické vidí zejména zdražování služeb, kde inflace neopadává. V červnu podle nich ke zrychlení inflace přispělo i zdražení potravin a mírnější zlevnění pohonných hmot než v květnu.
Analytici: Za vyšší inflací je srovnávací základna
04.07.2025 Za červnovým zrychlením meziroční inflace na 2,9 procenta z květnových 2,4 procenta stojí hlavně vliv srovnávací základny z loňského roku, kdy v červnu nečekaně zlevnily potraviny. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Varovali ale před pokračujícím rychlým zdražováním služeb, jejichž ceny meziročně vzrostly o pět procent. V nadcházejících měsících však analytici čekají, že se celková inflace vrátí k úrovni 2,5 procenta.
Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025 Bude, nebo nebude? Počkejme a uvidíme. Je to nejisté. Všechna tato slova nadále dokonale vystihují rok 2025. Zprávám minulého týdne dominovala geopolitika, protože napětí na Blízkém východě zůstávalo vysoké a o víkendu se řešilo, zda USA udeří na Írán. To se také stalo. Trhy reagovaly jako pravý sangvinik, tedy optimisticky. Otázkou nyní je, jak zareaguje Írán?
ČNB drží sazby beze změny a lehce zostřuje jestřábí rétoriku
26.06.2025 Česká národní banka na včerejším zasedání ponechala sazby beze změny na 3,50 % a lehce zostřila jestřábí rétoriku. Nenechává tak nikoho na pochybách, že nás čeká minimálně “dočasné” období stability sazeb a je možné, že k dalšímu snížení už ani dojít nemusí. Guvernér Aleš Michl na tiskové konferenci zdůraznil, že bankovní rada vnímá rizika a nejistoty spojené s prognózou jako “pro-inflační” - to je posun od minulého zasedání, kdy je vnímala jako “mírně pro-inflační”.
ČSOB Data Watch: ČNB drží sazby beze změny a lehce zostřuje jestřábí rétoriku
25.06.2025 Česká národní banka na svém dnešním zasedání ponechala sazby beze změny na 3,50 % a lehce zostřila jestřábí rétoriku. Nenechává tak nikoho na pochybách, že nás čeká minimálně “dočasné” období stability sazeb a je možné, že k dalšímu snížení už ani dojít nemusí.
ČNB sazby nezmění, laťka pro další pokles nastavena vysoko
25.06.2025 Česká národní banka na svém dnešním zasedání ponechá sazby beze změny a pravděpodobně nijak výrazně nezmění doprovodnou komunikaci, která dnes říká, že laťka pro další snížení sazeb je nastavena relativně vysoko. V posledních dvou měsících bylo revidováno směrem vzhůru HDP za první kvartál (+0,8 % mezikvartálně) a i dubnová ochutnávka čísel z druhého kvartálu zatím ukazuje na pokračování relativně solidního růstu. Navíc jádrová inflace opět odeznívá o něco pomaleji, než ČNB předpokládala v poslední prognóze – v květnu vzrostla na 2,8 % a v červnu pravděpodobně především kvůli vyšší inflaci služeb (nájemné, rekreace a další) bude atakovat úroveň 3,0 %.
ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
18.06.2025 Růst spotřebitelských cen v EU zpomalil z meziročních 2,4 % na 2,2 % v květnu. Tuzemská inflace i podle harmonizovaných čísel naopak vzrostla z 1,7 % na 2,3 %, zůstává však blízko celoevropskému průměru. Nejvyšší inflace byla v Rumunsku (5,4 %) a Estonsku (4,6 %), mezi premianty se v květnu zařadil Kypr (0,4 %) společně s Francií (0,6 %).
Forex: Americká centrální banka ponechá sazby beze změny
18.06.2025 Americká centrální banka ponechá na dnešním zasedání sazby beze změny. Zveřejní i svoji novou prognózu, která zřejmě přinese mírnou revizi HDP směrem dolů a míry nezaměstnanosti směrem nahoru. Výše může být revidována i dlouhodobá rovnovážná úroková sazba. Naopak krátkodobý výhled zůstane podle našeho odhadu beze změny, tedy dvojí snížení úrokových sazeb v letošním i příštím roce. Data z nemovitostního trhu přinesou smíšené výsledky, tedy meziměsíční mírný pokles nově zahájených staveb, a naopak růst počtu vydaných stavebních povolení. Inflace v eurozóně za květen bude pravděpodobně potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
Dražší potraviny na obzoru
17.06.2025 Ceny výrobců přinesly i v květnu smíšené výsledky. Zatímco v průmyslu pokračuje deflace, ceny v zemědělství nadále rostou dvouciferným tempem, což dává tušit další tlak na zdražování potravin. Lehce vyšší je oproti dubnu i meziroční dynamika cen ve službách a stavebnictví.
Makroekonomický výhled na tento týden: Rozhodnutí Fedu o sazbách (USA), CPI (eurozóna),..
16.06.2025 Tento týden nás čeká několik významných makroekonomických událostí. Klíčovým momentem bude středeční zasedání Fedu, od kterého analytici očekávají jestřábí signál a potvrzení sazeb na stávající úrovni. V eurozóně budou zveřejněna finální data o inflaci, která mohou upřesnit další směřování politiky ECB. Ve Spojených státech budou trhy sledovat také vývoj maloobchodních tržeb, započaté výstavby a indexu importních cen, které mohou naznačit změny v poptávce i dopadech cel.
EURUSD nad 1,14
11.06.2025 Jsme jen pár okamžiků od zveřejnění květnové zprávy o inflaci CPI – nejdůležitější makroekonomické události týdne. Zveřejnění je obzvlášť klíčové vzhledem k současnému ekonomickému prostředí, včetně probíhající obchodní války. Údaje za květen by mohly poprvé odhalit dopady cel, která Donald Trump oznámil začátkem dubna.
Květnová inflace v je nečekaně výrazná, překonala všechna expertní očekávání. Překvapily hlavně růst cen nezpracovaných potravin a neústupnost inflace ve službách
10.06.2025 Květnová inflace výrazně převýšila odhady analytiků, když v meziročním vyjádření poskočila z dubnové úrovně 1,8 na 2,4 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů inflaci pouze ve výši rovných dvou procent. Výraznější než očekávaná inflace může Českou národní banku vést k odsunutí dalšího snižování její základní úrokové sazby.
ČSÚ zveřejní konečný údaj o květnové inflaci
10.06.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní konečnou hodnotu a detailní strukturu květnové inflace. Podle předběžného odhadu z minulého týdne se spotřebitelské ceny meziročně zvýšily o 2,4 procenta, tempo růstu tak zrychlilo z dubnových 1,8 procenta. Meziměsíční inflace dosáhla 0,5 procenta. V předchozích měsících ČSÚ pokaždé svůj předběžný odhad potvrdil, analytici předpokládají, že stejně tomu bude i nyní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dopady cel do americké inflace v květnu eliminoval pokles cen benzínu
09.06.2025 Americká inflace v důsledku zaváděných cel v květnu zřejmě mírně zrychlila. Protisměrně však působil výrazný pokles cen pohonných hmot. Evropská průmyslová produkce za duben naopak vykáže silný meziměsíčně pokles. Ten bude následovat po výrazném březnovém růstu, kde se odrazila snaha amerických spotřebitelů předzásobit se evropskými výrobky před zavedením cel. V Česku bude zveřejněn finální odhad květnové inflace. Ta podle předběžných výsledku výrazně nabrala na tempu. Ve druhé půlce roku by se však měla zastabilizovat v blízkosti cíle centrální banky. Český podíl nezaměstnaných podle našeho odhadu v květnu mírně poklesl. Po očištění o sezónní práce však naopak stoupl.
Forex: Koruna je nejsilnější za poslední rok
06.06.2025 V průběhu tohoto týdne si společná evropská měna připisovala zisky, aby je posléze opět ztrácela v závislosti na zprávách z celní fronty a zveřejňovaných datech. Ve srovnání se začátkem týdne tak skončila víceméně beze změny (1,1390 EUR/USD). Vstup do tohoto týdne se nesl ve znamení eskalace obchodních válek a vzájemného obviňování mezi USA a Čínou, kdo více porušuje stávající dohody. Evropská inflace za květen byla o desetinu nižší, než s čím finanční trhy počítaly. Posunula se tak z dubnových 2,2 % y/y na 1,9 %. Výrazně za našimi očekáváními skončila především inflace ve službách, která zpomalila z dubnových 4,0 % y/y na 3,2 % y/y v květnu. To vedlo i k nižší než očekávané jádrové inflaci (2,3 % y/y). Čtvrteční rozhodnutí ECB o snížení klíčové depozitní sazby o 25 bb na 2 % tedy nebylo překvapením. Na tiskové konferenci však prezidentka Lagardeová uvedla, že se podle ní cyklus současného snižování sazeb blíží ke konci.
Květnová inflace v je nečekaně výrazná, překonala všechna expertní očekávání. Překvapily hlavně růst cen nezpracovaných potravin a neústupnost inflace ve službách
04.06.2025 Květnová inflace výrazně převýšila odhady analytiků, když v meziročním vyjádření poskočila z dubnové úrovně 1,8 na 2,4 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů inflaci pouze ve výši rovných dvou procent. Koruna v bezprostřední reakci posílila výrazněji pod úroveň 24,90 za euro, neboť výraznější než očekávaná inflace může Českou národní banku vést k odsunutí dalšího snižování její základní úrokové sazby.
Ranní okénko - Dnes klíčová data z Česka
04.06.2025 Dnes dorazí z České republiky předběžný odhad inflace za měsíc květen. Trh i naše predikce předpokládá, že inflace se meziměsíčně zvýší o 0,2 %, meziročně vzroste o 2,0 %. Inflaci dále tlačí dolů zejména ceny energií, když předpokládáme, že ceny pohonných hmot poklesly o více než 14 %. Naopak inflace ve službách zatím nepolevuje a u potravin by mohla dle naší predikce zrychlit z dubnových 3,4 % na téměř 4 %.
Forex: Česká inflace i v květnu pod cílem ČNB
04.06.2025 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. Těch by mělo přibýt přes sto tisíc a potvrdit tak stále solidní kondici amerického trhu práce. Předstihové indikátory PMI a ISM ze sektoru služeb se zřejmě udrží bez problémů nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Naopak finální výsledky PMI v eurozóně i Německu zůstanou pod padesátkou. V eurozóně však bude indikátor pravděpodobně revidován ve směru nahoru. Česká meziroční inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila, a to z 1,8 % v dubnu na 1,9 % v květnu. ČNB počítala s 2,3 %. Jádrová inflace by měla mírně ubrat na tempu. Zpomalit by měl i mzdový růst za Q1. Zveřejněny budou i maloobchodní tržby za duben, které meziměsíčně mírně stoupnou.
Forex: Regionální měny mírně ztrácejí
03.06.2025 Společná evropská měna dnes korigovala své zisky z předchozích dní. Přišla o 0,5 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 1,1390 EUR/USD. Svůj vliv mohla sehrát i květnová inflace v eurozóně, která byla o desetinu nižší, než s čím finanční trhy počítaly. Posunula se tak z dubnových 2,2 % y/y na 1,9 %. Výrazně za našimi očekáváními skončila především inflace ve službách, která zpomalila z dubnových 4,0 % y/y na 3,2 % y/y v květnu. To vedlo i k nižší než očekávané jádrové inflaci (2,3 % y/y). Výsledek byl do značné míry ovlivněn rozdílným načasováním Velikonoc v letošním a loňském roce. I tak se ale jednalo o pozitivní inflační překvapení. ECB tak bude se snižováním úrokových sazeb pokračovat. Další takovýto krok očekáváme již tento čtvrtek.
Forex: Evropská inflace na cíli
03.06.2025 Květnová inflace v eurozóně zpomalila z meziročního pohledu na cíl ECB; nižší oproti dubnu bude i meziroční jádrová inflace, i když stále nad cílem. Míra nezaměstnanosti v eurozóně zřejmě v dubnu dle konsensu stagnovala na březnových 6,2 %. Odpolední americké tovární objednávky za duben ukážou na konec efektu předzásobení. JOLTS report poukáže na stále relativně robustní trh práce v USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Invesco: „Velký krásný zákon“ přináší fiskální problémy
29.05.2025 Minulý týden dominovaly na trhu obavy z fiskální situace a zprávy o rostoucích výnosech dluhopisů. Pro některé to možná znamenalo přestávku od obav, jak dopadne obchod a cla – ale tato přestávka byla krátká. V pátek prezident Trump pohrozil, že od června zavede 50% clo pro Evropskou unii (EU) a 25% daň na společnost Apple.
Forex: Koruna na průzkumné misi
26.05.2025 Koruna v minulém týdnu opakovaně testovala území pod úrovní 24,90 EUR/CZK.
Ranní okénko - PMI i průzkum Ifo v Německu dávají naději na lepší zítra
23.05.2025 Dnes bude zveřejněn finální odhad HDP v Německu za 1Q 2025. Dle odhadu trhu se mezičtvrtletní HDP zvýší o 0,2 %, ve 4Q 2024 HDP poklesl o 0,2 %. Meziroční HDP se dle finálního odhadu trhu sníží o 0,2 %.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele naznačí (další) trajektorii ekonomiky
19.05.2025 Tento týden nabídne zejména sadu předstihových indikátorů, kdy pravděpodobně nejzajímavějším bude index PMI, který bude ve čtvrtek zveřejněn v Německu, eurozóně i ve Spojených státech amerických. Rovněž ve čtvrtek budou publikovány výsledky průzkumu instituce Ifo ohledně hodnocení německého byznysu na aktuální a budoucí vývoj tamní ekonomiky.
ČSÚ zveřejní konečnou hodnotu dubnové inflace
13.05.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní konečnou hodnotu dubnové inflace. Podle předběžného odhadu z minulého týdne spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 1,8 procenta, tempo růstu tak zpomalilo z březnových 2,7 procenta. Proti březnu se ceny snížily o 0,1 procenta. V předchozích měsících ČSÚ pokaždé svůj předběžný odhad potvrdil, analytici předpokládají, že stejně tomu bude i nyní.
Inflace spadla pod 2 %
06.05.2025 Předběžný odhad Českého statistického úřadu ukázal, že spotřebitelská inflace v dubnu meziměsíčně poklesla o 0,1 % a v meziročním srovnání dokonce spadla pod 2% cíl ČNB. Konkrétně se zastavila na úrovni 1,8 %, přičemž naše i tržní prognóza očekávala snížení „pouze“ na 2,1 %.
Forex: Eva Zamrazilová - na stole je poslední “cut” v tomto cyklu
30.04.2025 Koruna bez větších obtíží setrvává na dostřel hladiny 24,90 EUR/CZK. Včerejší mediální ofenzíva tuzemských centrální bankéřů trh jako by zcela ignorovala, přestože z úst viceguvernérky Zamrazilové zazněly lehce jestřábí komentáře. Podle jejího názoru může být květnové snížení sazeb posledním v tomto cyklu, pokud k němu vůbec dojde. Sama viceguvernérka zatím není rozhodnutá, jak bude v příštím týdnu hlasovat. Z jejího pohledu je ale důvod k opatrnosti z titulu zvýšené inflace ve službách nebo rostoucích cen nemovitostí. Dnes bude zveřejněn bleskový odhad HDP za první čtvrtletí. Česká ekonomika dle nás rostla velmi solidně, v mezičtvrtletním srovnáním o +0,5 % (v souladu s tržním koncensem). Půjde však o pohled do zpětného zrcátka (navíc bez detailu struktury), tedy před začátek obchodních válek, a proto na něj koruna zřejmě nebude významněji reagovat.
Nezávislost centrální banky? Za mě naprosto zásadní věc
25.04.2025 Velikonoce přinesly další výrazné výprodeje na trzích – index S&P 500 klesl až o 3,5 % k hladině 5 100 bodů. Důvod? Prezident Donald Trump v pondělí pokračoval ve slovních útocích na předsedu Federálního rezervního systému Jeroma Powella kvůli tomu, že Fed prozatím odmítá dále snižovat úrokové sazby. Tím Trump rozkolísal finanční trhy, které se stále více obávají, že by se prezident nakonec mohl pokusit šéfa americké centrální banky kvůli této záležitosti odvolat.
ECB sníží sazby o dalších 25 bb, rizikem je 50bodový „cut“
15.04.2025 Evropská centrální banka ve čtvrtek podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o dalších 25 bb na 2,25 %. Vyloučit nelze ani 50bodový „cut“. V tuto chvíli převažuje hrozba nižšího hospodářského růstu a nižší inflace nad obavami z jednorázového zvýšení cenové hladiny v důsledku zaváděných cel. Proto jsme do našeho výhledu zařadili další dvoje snížení úrokových sazeb o 25 bb, a to na červen a červenec. Riziko je vzhledem k nejistotě vyplývající z celních válek vychýleno směrem k ještě většímu uvolnění měnové politiky.
Ranní okénko - Trump lehce brzdí, dnes inflace v ČR a USA
10.04.2025 Již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad finální údaj březnové inflace. Ta podle předběžného odhadu v meziročním srovnání stagnovala na 2,7 %. To bylo v souladu s naší prognózou, zatímco tržní odhad i České národní banky predikoval velmi mírný pokles na 2,6 %. Struktura inflace zůstává v průběhu letošního roku téměř nezměněna. Rostou zejména ceny potravin, alkoholu a tabákových výrobků a jejich tempo dokonce zrychlilo ze 4,7 % na 5,9 %. Inflace ve službách se drží viditelně nad cílovými 2 % a dezinflační proces v této oblasti se téměř zastavil. Naopak rychleji klesají ceny energií (v únoru -3,6 %, v březnu -4,9 %), k čemuž přispěl i výrazný pokles cen pohonných hmot. Očekává se potvrzení předběžného odhadu, dopad na finančních trzích byl tak neměl být významného charakteru.
Členové bankovní rady ČNB nepovažují snižování sazeb za ukončený proces
04.04.2025 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) nepovažují proces snižování úrokových sazeb za ukončený. Vidí ale proinflační rizika, která v domácí ekonomice přetrvávají a v zahraničí rostou. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Jednání se uskutečnilo minulý týden, bankovní rada se na něm rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu beze změny na 3,75 procenta. Na stejné úrovni je sazba od počátku února.
Zápis ECB: Dezinflační trend v eurozóně pokračuje navzdory rostoucí nejistotě
03.04.2025 EUR/USD mírně posiluje po zveřejnění zápisu z březnového zasedání ECB, který potvrzuje postupný přístup centrální banky k uvolňování měnové politiky.
Forex: Donald Trump představí plán na zavádění recipročních cel
02.04.2025 Pozornost dnes bude opět směřovat na Donalda Trumpa. Ten by měl představit rozsáhlý plán týkající se dovozních cel, která se podle předběžných vyjádření budou týkat všech zemí a mohla by dosáhnout až 20 %. Z dat bude ve Spojených státech zveřejněn ADP report za březen. Ten zřejmě ukáže na stále solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Tovární objednávky i objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by měly v meziměsíčním srovnání mírně stoupnout. V eurozóně žádná zajímavá data zveřejněna nebudou. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta však úrokové sazby ponechá beze změny.
Forex: Koruna se drží pod pětadvacítkou
01.04.2025 Inflace v eurozóně podle předběžného odhadu zpomalila z únorových 2,3 % y/y na 2,2 % y/y v březnu. Jádrová inflace zvolnila z 2,6 % y/y na 2,4 % y/y a zůstala tak mírně nad očekáváním Evropské centrální banky. Inflace ve službách však ubrala 0,3 pb na 3,4 % y/y, což je nejnižší úroveň od poloviny roku 2022. To potvrzuje naše očekávání, že ECB na svém dubnovém zasedání sníží sazby o dalších 25 bb. Ve Spojených státech index ISM ve zpracovatelském průmysl dosáhl v březnu 49,0 bodu. Je tak stále výše, než byl průměr v posledních dvou letech (47,6 bodu). Počet nově otevřených pracovních pozic byl naopak nižší, než s čím trh počítal. Kurz společné evropské měny se v odpoledních hodinách pohyboval kolem úrovně 1,0800 EUR/USD.
Analytici: Ponechání sazby ČNB trh čekal, koruna nereagovala
26.03.2025 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) nechat základní úrokovou sazbu na 3,75 procenta odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazby hypoték i spořicích účtů se tak podle nich příliš hýbat nebudou. Sazba je na nejnižší úrovni od konce ledna 2022. Koruna na rozhodnutí prakticky nereagovala.
Inflace v Británii v únoru klesla na 2,8 procenta
26.03.2025 Míra inflace v Británii v únoru zvolnila na 2,8 procenta z tříprocentního tempa v lednu. Oznámil to dnes britský statistický úřad. Pokles je výraznější, než čekali analytici, kteří ale zároveň upozorňují, že kvůli zdražování energií inflace opět zrychlí. Zpráva o únorovém zmírnění inflace přichází krátce předtím, než ministryně financí Rachel Reevesová předloží pololetní zprávu o plnění státního rozpočtu a výhled na další období.
GBPUSD klesá o 0,4 % před BoE 📉
20.03.2025 Bank of England na svém březnovém zasedání téměř jistě ponechá svou měnovou politiku beze změny.Inflace zůstává vysoká a geopolitická nejistota spojená se změnami obchodní politiky dále zvyšuje riziko inflačních tlaků.Z tohoto důvodu očekáváme, že klíčová úroková sazba zůstane na úrovni 4,5 %.
Forex: Americký FED ponechá sazby beze změny
19.03.2025 Americká centrální banka dnes ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Změn zřejmě nedozná ani medián výhledu pro jejich další vývoj. Ten doposud počítal pro letošní rok s dvojím uvolněním měnové politiky. Z dat bude zveřejněna únorová inflace v eurozóně. Jedná se však pouze o zpřesněný odhad již zveřejněných dat, a tak mnoho překvapení nepřinese. Finanční trhy tak budou i nadále ovlivňovány geopolitikou.
Lagardeová: ECB nemůže garantovat, že inflace bude stále kolem dvou procent
12.03.2025 Evropská centrální banka (ECB) v současném nejistém prostředí nemůže v krátkodobém horizontu zaručit splnění svého dvouprocentního inflačního cíle. V projevu ve Frankfurtu nad Mohanem to dnes řekla prezidentka ECB Christine Lagardeová. Podle ní je však o to důležitější, aby bankéři směřovali k tomuto cíli ve střednědobém horizontu.
⏫US500 roste o 0,5 % před CPI
12.03.2025 Údaje o inflaci CPI v USA za únor budou klíčovým makroekonomickým reportem tohoto týdne. Zatímco celý svět se v současnosti zaměřuje na cla, ekonomickou nejistotu v USA a možné příměří na Ukrajině, otázka inflace by mohla výrazně ovlivnit měnovou politiku Fedu, což nadále hraje klíčovou roli pro dolar. Co lze očekávat od dnešní zprávy o CPI?
Související klíčová slova:
Český průmysl | Pokles indexu | Údaje o inflaci | Silnější koruna | Tuzemská inflace | Odliv dividend | Úrovně retracementu | Snižování sazeb | Odhad HDP v eurozóně | Retracement | Pokles sazeb | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Kurz koruny | Exporty | Vývoj inflace ve službách | Finanční tituly | Zkušenosti | Cenová hladina | Regionální měny | Forexový broker | Zadlužení Francie | Jackson Hole | Interpublic Group of Cos (IPG) | Vstupy | Nominální mzdový růst | Investování do měn | PPI v USA | Tempo růstu | Nárůst výdajů na obranu | Matěj Široký | Veřejné finance | Očekávané výsledky | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Kanadská vláda | Agentura S&P | Kč/EUR | Cyklus zvyšování sazeb | Makroekonomické dění | Alphabet | Statistiky | Konfederace britského průmyslu | EUR | USD/PLN | Bank of Japan | Akcie ASML Holding | Japonská inflace | Krona | Sektor informačních technologií | Inflace v září | Sekce měnové | Tržní cena | Trend | Nikl | Oznámení výsledků | Útraty | Applied Materials (AMAT) | Zveřejnění výsledků hospodaření | QT | Australská centrální banka | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Index aktivity | Nongfu Spring | Riziko pro trhy | Britská libra | Trumpova celní politika | Inflační čísla | Akciové trhy | Náklady spojené s bydlením | Dow Jones Industrial | Clo na dovoz | Prognóza České národní banky (ČNB) | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Patria Finance | Zadlužení v % HDP | Asijské trhy | Salman Ahmed | Kroky Fedu | Generali Investments CEE | Payments | Sběr dat | Komise v přenesené pravomoci | Ztráty peněz | Komerční banka | Zásoby plynu | Výnosy britských státních dluhopisů | Vítězství | Maloobchodní tržby | Širší index | Pravděpodobnost | Dovozní cla | Reálná ekonomika | Interpublic Group of Cos | Stimulační balíček | AfD | Výkyvy | Nejvyšší inflace | Ceny v českém průmyslu | Formace Hammer | Tvorba pracovních míst | Zveřejnění výsledků | Aktiva | JP225 | PDD | Zvýšení cenové hladiny | Snižování úrokových sazeb | Long pozice | Stanovený kurz | Vývoj inflace v Eurozóně | ISM ve službách | Průmyslová výroba v eurozóně | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | Reality | Důležité faktory | Depozitní sazba | Cla na EU | Labouristé | Snížení cen | Firma | Uptrend | Argos Capital | Kolaps | Průzkum PMI | Big Beatiful Bill | První odhad | Futures kontrakt | Sentiment na trzích | Polská národní banka | HDP za Q2 | Lockheed Martin | Cenové stability | Inflace v Japonsku | Impulz | Goldman Sachs | Dow Jones Industrial Average | Růst českého HDP | Vývoj veřejného zadlužení Francie | Jmění | Analytici z JP Morgan | Oživení poptávky | Finanční trhy dnes | Statistiky trhu | Nejslabší akcie | Výzva | Statistický úřad | UTC | Holubičí tón | Prudký pokles | Dodatečné zisky | Udržení inflace | Rok 2025 | Růst sazeb | Dražší půjčky | Naivita evropských představitelů | Aktuální prognózy | Zpomalení inflace | Přijetí | Reálné příjmy domácností | Organizace zemí vyvážejících ropu | Bankovní rada ČNB | Trumpová | Zprávy z USA | Snížení úroků | Inflace v Maďarsku | Množství peněz | Výkon českého průmyslu | Volatilita | Index eura | PMI z Německa | Rostoucí ceny | TGT.US | Meziroční míra inflace v eurozóně | Japonské ministerstvo | Květnová průmyslová produkce | PLD | Hokejové mistrovství světa | Základní úrokové sazby | Lagardeová | Rostoucí inflace | Vojenské výdaje | CZK | NIM | Japonský index | Snižování bilance | Nová data | Investing | Obchodně vážený index | Analytický tým FXstreet.cz | Expanze | Powellův projev | Český statistický úřad | Asijské akcie | ETS 2 | Obavy investorů | Akcie dnes | Dobré výsledky | Dovoz z Číny | Ekonomická důvěra v eurozóně | ETS | Dopad na ekonomiku | Dění ve světě | Deflace | Hlavní statistiky trhu | Obchodní seance | Snížení produkce | Vistra | Pandemie COVID-19 | Cíl ČNB | Index volatility VIX | Vysoká očekávání | Směrnice | Volby ve Velké Británii | Dolar dnes | Statistika z amerického trhu práce | Prodeje nových domů | Inflace v prosinci | Zápis ze zasedání ECB | Údaje o maloobchodních tržbách | Volby | Poplatky | Repo sazba ČNB | Americká cla na čínské zboží | Saúdská Arábie | Tento týden | Míra inflace v EU | Británie | EIA | Paramount | Krátkodobý výhled | 1Q 2025 | Zvyšování sazeb | Situace na trhu s ropou | Velké ekonomiky | Snížení úrokových sazeb | PLN | Dolarový index | Svátek v USA | Jakub Němec | Burza | Medvědí signál | Finance | Meziroční vývoj inflace | Tuzemská měna | Vysoké riziko | Globální ekonomiky | Členové bankovní rady ČNB | Isabel Schnabelová | Peter Gauweiler | Německý DAX | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Posílení kurzu | Nerovnováhy | Americká inflace | Komise v přenesené pravomoci (EU) | New York | Teradyne (TER) | Polská národní banka (NBP) | USA | Akcie Johnson & Johnson | Širší index S&P 500 | Nezaměstnanost | Nepřízeň počasí | Růst cen | Průmysl v USA | Rabobank | Aktuální hodnoty měny | Člen bankovní rady | Dow Jonesův index | Silná koruna | Úročení spořicích účtů | Spotřebitelské inflace | Proražení | Odvětví vyspělých technologií | Výprodeje | Exchange | Hospodářský růst eurozóny | Předseda Fedu Jerome Powell | Nižší ceny | Banka Morgan Stanley | Nižší riziko | Pozitivní trend | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Lednové přecenění | Eskalace | Odvětví | Aktuální prognóza ČNB | Inflace | Uvolnění měnové politiky | Reserve Bank of Australia | Devizové trhy | Politická situace | Bollingerovo pásmo | Mizuho Bank | Vlastní bydlení | PHLX | Maloobchod | Cena zlata | Rychlý růst mezd | Evropská měna | Americké ministerstvo financí | Představitelé ECB | Viceguvernér ČNB | Zasedání FED | Irsko | Swiss National Bank | Členové bankovní rady | Data z trhu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Omnicom Group (OMC) | Posílení | Index DE40 | Data Watch | Průmyslová produkce | Negativní výhled | Daňové škrty | Zápis z posledního zasedání Fedu | Signály přeprodanosti | ČSÚ | Cenové hladiny | Sazby v USA | Tržby maloobchodníků | Obchodní války | Potenciál růstu | John Williams | Zveřejněné údaje | Peníze | Dolary | Obchodní restrikce | Výrobní index | Možnost obchodovat | Brent | Zelené kovy | Sezónní výkyvy | Stavební produkce | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Politika | Očekávání | Daňové úlevy | Porovnání vývoje | Ředitel sekce měnové | ČNB Eva Zamrazilová | Odhady PMI | Patria Online | Míra úspor | Inflační riziko | Sázky na pokles sazeb | Výhled na rok | Hlavní události | JOLTS | Zvýšení sazeb | Výsledková sezóna v USA | Války na Ukrajině | Invaze na Ukrajinu | Polská centrální banka (NBP) | Inflace spotřebitelských cen | Allianz | Evropské měny | Výrobci luxusního zboží | Překážky | Makroekonomické prostředí | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Jana Steckerová | Zásoby ropy | Pozornost | Výsledek inflace | Smíšená ekonomická data | Politická nejistota | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Ekonomiky | Vít Hradil | CZK/EUR | Bankéři | Nákupy | Růst | Snižování úroků | Oznámení | Příležitosti | Investiční skupiny | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Invesco | Propad cen | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | MiFID II | PMI pro sektor | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Fundamentální analýza | Odhodlání | Průměrná nominální mzda | ČSOB | Jednání FOMC | Trump minulý týden | BP | Prognóza | Celní válka | L.F. Investment | Souhrnný index | Výrazný propad | Výnosy amerických státních dluhopisů | Člen představenstva | Zvyšování mezd | Použití finanční páky | Uvolnění rozpočtových pravidel | Výrobní ceny v USA | Trh práce | Pandemie COVID | Změny cen | Swiss | Britská centrální banka | Prognóza Evropské komise | Ocel | Výhled | Hrozba | Zvýšená důvěra | Události tohoto týdne | Švédská Riksbank | Vzdělávací materiály | Pochybnosti | Potenciální obrat | Farmaceutika | Výkon | Dow Jones | Hyundai | Australský AU200 | Výzkumy | Jak začít cestu na měnových trzích | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Walt Disney Co | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Konečné výsledky | Energetické suroviny | Konference FOMC | Býčí signál | Průmyslová produkce v eurozóně | Ceny výrobců | Paramount Global | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Chování | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | CySEC | Oživení německé ekonomiky | Zpomalení ekonomiky | Očekávání úrokové sazby | Jádrová inflace v Japonsku | Deflační tlaky | Evropská inflace | Hindenburg Research | Kalendář tento týden | Koruna posílila | Zasedání FOMC | Geopolitická rizika | Cla na americké zboží | Snižování cen | Invaze ruských vojsk | Hazardní hry | Deutsche Bank | Analýzy | Vývoj měnového páru GBP/USD | Exxon Mobil | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Snižování úrokových sazeb v USA | Krásný zákon | Obrat trendu | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Olympijské hry | Měnové stimuly | Rozvaha | Vysoké sazby | OVB Allfinanz | Ališer Usmanov | Obavy z ekonomického dopadu | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Celní politika | Dnes ČNB | Trh | Index výrobní aktivity | Meziroční vývoj inflace ve službách | Zdravotní péče | NFP report | Euro vůči americkému dolaru | Makroekonomické události | ČSOB Data | Centrální banky světa | MSCI | Ropné trhy | Prezident Trump | Kurz české měny | Rostoucí obavy | Zmírnění inflace | Sazby hypoték | Průměrné mzdy | Protest | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Napětí na finančních trzích | Americký index | Britské akcie | Korunové úrokové sazby | PwC | Zprávy o inflaci | Rozdílové smlouvy | Inflační výhled | Průmysl | Swapové body | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Vyšší náklady | Měď | Aktivita trhu | Elektřina | MMF | Wealth | David Marek | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Obchodní bilance eurozóny | Nárůst cen ropy | Tomáš Cverna | Jana Vaisová | Eura | Boom | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Republikáni | Parlamentní volby ve Velké Británii | Tržní kapitalizace | Suroviny | Vysoká očekávání investorů | Tisková zpráva | Index asijsko-pacifických akcií | ECB dnes | Zvýšení dluhového stropu | Nejsilnější sektory | Výsledek jednání ČNB | Teradyne | Bydlení | Vývoj měnového páru | Optimismus investorů | Situace na Wall street | Agentura Reuters | Platební neschopnost | Podmínky na trhu | Hammer | Předstihové indikátory | Rétorika Fedu | FAIR | Listopadová inflace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Finanční stability | Představitelé Fedu | S&P | Nabídka | DJIA | Unie | Obnovitelné zdroje energie | Obchodování na finančních trzích | Data z ekonomiky | Sázky | Zpráva | Trh s úrokovými sazbami | Reakce trhu | Data z tuzemské ekonomiky | Vývoj inflace | Koncové ceny | Centrální banky | Válka | Christine Lagardeová | Vážený index | Finanční náklady | Místopředseda ECB | Růst HDP | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Střadatelé | Stárnutí populace | Japonské ministerstvo financí | Breaking | Bollingerova pásma | Obchodní napětí | Nastavení úrokových sazeb | Stimulační opatření v Číně | Úroda | Mary Dalyová | Ekonomický vývoj | Zpráva o inflaci | Úvěrové aktivity | Zaměstnanost | Ceny plynu | FedWatch burzy CME | Česká měna | Covid | Reakce trhů | Vývoj hlavní úrokové sazby Bank of England | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Investiční banka Goldman Sachs | Nová prognóza | Ruský oligarcha | Migrace | Deficit | Sentiment investorů | Lukáš Kovanda | Společné evropské měny | BREAKING | Rozpočtové deficity | Komunikace ČNB | HUF | Nejsilnější akcie S&P | Výroba v eurozóně | Obranný sektor | Švédská centrální banka | Indikátor RSI | Budoucnost | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Data z USA | Bulharsko | Čas růstu | Ceny zemědělských výrobců | Podnikání na kapitálovém trhu | Marka | Hlavní statistiky | Naše prognóza | Úvěrování | Inflace ve Spojených státech | Case-Shiller | Momentum | Index Hang Seng | Koruna | Pokračující pokles | Krátkodobé obchody | Rostoucí trendová linie | Očekávání analytiků | Konec shutdownu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klesající trend | Nařízení Evropského parlamentu | Výsledky společnosti | Zařízení | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Fair Value Gapy | Benzín | Hospodářská politika | Rychle rostoucí | xStation | Obchodovat | Izrael | Parlamentní volby | Technické analýzy | Akcie výrobce | Ekonomické ukazatele | Meziroční míra inflace | Pokles ceny | Bohatství | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Ekonom UniCredit Bank | Měsíční data | Výrobní inflace | Rovnováha | Čínská centrální banka (PBOC) | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Akcie ve Spojeném království | Futures | Zdroje energie | Americké státní dluhopisy | Poptávka po úvěrech | Poptávka domácností po úvěrech | Důvěra ve výrobním sektoru | Vývoj mezd | MSCI ACWI | Nákup libry | Fiskální politiky | Donald Trump | Jednání mezi USA a Čínou | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Americká data | Bitcoin | Zlevnění hypoték | G10 | Novozélandský dolar | Foreign Exchange | ISM index | Čínské státní dluhopisy | Silnější euro | Zvýšení cel na dovoz | České koruny | Applied Materials | Šéfka ECB | Počet žádostí o podporu | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Německý index | Fedspeak | UBS Europe SE | Výhled pro GBP/USD | Řetězec | Data o inflaci | Zadluženost | Tomáš Kudla | Group | Oblečení | Proinflační rizika | Hormuzský průliv | Harmonizovaná inflace | Euro ECB | Martin Novák | Společnosti | Uvolnění obchodního napětí | Ekonom ECB | Vyšší úroky | Historické maximum | Tovární objednávky | Ceny v zemědělství | Americké indexy | Index Nasdaq Composite | Farmaceutické produkty | Největší ztráty | Norsko | Náklady | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Slabé výsledky | Důvěra v ekonomiku | Platformy | Prezident Donald Trump | Průměrná inflace | Pár EUR/USD | Shanghai Composite | Společnosti v indexu S&P 500 | Sazba ČNB | Vysoká cla | Snižování inflace | Čistý zisk | Polský zlotý | Christine Lagarde | Trendová linie | Portu | Zásoby surové ropy | Domácnosti | Měsíční mzda | Cenový index | Další růst | Výnosy | Tržní sentiment | Index nákupních manažerů | Rozhodnutí ČNB | Zavedení recipročních cel | Lineární regrese | eXchange | Index PMI | Opatření | Míra úspor domácností | Vice | Fed dnes | Váhání | Nejnovější údaje | Fiskální udržitelnost | Pokles cen | Aukce | Ekonomické vyhlídky | IRS | Tvrdá ekonomická data | Negativní dopad | Rovnováha na trhu | Akcie ve Spojených státech | Indikátor CCI | Konjunkturální průzkum | Mediánová mzda | Michigan | Obchodování v Evropě | Akcie farmaceutické společnosti | Intuit | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Zdražování potravin | Zpomalení globální ekonomiky | Analytici | Příznivý výhled | Váhavost | Elektromobily | Marketingová komunikace | Obchodní aktivita | Prognóza České národní banky | Cenový index PCE | Čínská cla | Americká měna | Rada guvernérů | Současné ceny | Síla koruny | Hlavní ekonom | Vysoké inflace | ASML Holding | Pokračování trendu | Conference Board | Investiční doporučení | Kurz české koruny | UBS | Nastavení měnové politiky | Velké technologické společnosti | Vysoká inflace | Ruská invaze na Ukrajinu | Očekávání vyšší inflace | Depozitní sazby | Vývoj německé ekonomiky | Viceprezident | Vedení centrální banky | MF | Závazek | Indikátor | Eskalace obchodních válek | CNY | AU200 | Freeport-McMoRan | Moody's | Lucembursko | Výprodeje na finančních trzích | Přebytek obchodu | Hang Seng | Purple Trading Jaroslav Tupý | Sektory S&P | Hospodaření státního rozpočtu | Analytika | Surové ropy | Dluhopisy | CL | Vývoj války | ČSOB Data Watch | Index volatility | Neutrální úroková sazba | Inflace zpomaluje | Německý index DAX | Americký index S&P 500 | Korunové sazby | Kroky ČNB | Klouzavý průměr | Poptávka | Výdaje | Japonský Nikkei 225 | Česká ekonomika letos | Obchodníci | Jestřábí komentáře | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Počasí | Vývoj | Očekávání trhu | Dezinflační trend | Pozornost obchodníků | Výkon ekonomiky | Invaze | Ekonomická aktivita v eurozóně | Head and Shoulders | Úroková sazba | Jádrová inflace v eurozóně | Zasedání Bank of England | Fair Value | Japonská ekonomika | Meziroční inflace v září | Potenciální obrat trendu | Regrese | BH Securities | Refinanční operace | Mistrovství světa | Podnikatelská nálada | Bankovní rada České národní banky | Ranní okénko | Koncentrace | Investiční poradenství | Slevy | Býčí divergence | Trh práce v USA | Podpůrná opatření | Nadhodnocení | RBI | Cla na dovoz | Větší pokles | Labouristická strana | Úroveň zkušeností | Shutdown | Podnikání | Problémy | Americké akcie | Formace Head and Shoulders | Inflace cen | Gamble | Důvěra domácností | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | České měny | Celková inflace | Raiffeisenbank a.s. | Ekonom Evropské centrální banky | Spotřebitelská důvěra v USA | Ropa | Volatilní | Fiskální situace | Riziko ztráty | EUR/USD | Hobby | Varování | Jestřábí rétorika | Blackstone | Dohoda o clech | AMAT | Normalizace měnové politiky | Dnešní zasedání ČNB | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | SWIFT | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Guvernér ČNB Aleš Michl | West Texas Intermediate | Recese v USA | Měnové politiky | MIFID | Finanční služby | Indická divize | Hlavní ekonom Cyrrusu | S&P/ASX 200 | Akcie Amazonu | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Zpomalení hospodářského růstu | Dividendový výnos | Hodnocení rizik | Ekonomové | Spojené státy | Fiskální politika | Manufacturing | Spojené státy americké | Rozhodnutí o sazbách | Vývoj situace | JOLTS report | Hlavní úrokové sazby Bank of England | Úrovně rezistence | Výdělky | Peněžní trhy | Fed Williams | Oligarcha | Cíl Evropské centrální banky | Estée Lauder | Politické rozhodnutí | Constellation Energy | Pilulka dnes | Ekonomická situace | Růst eurozóny | Odhad HDP | Hongkongský index Hang Seng | Počet nových míst | Fio banka, a.s. | KOSPI | Kapitálové rezervy | OVB | Dosáhnout zisku | Zavedená cla | Americká administrativa | Makroekonomická data | Čínské indexy | Hlavní refinanční sazba | Meziroční růst cen v USA | Investiční strategie | Česká národní banka (ČNB) | Národní banka | Hypoteční sazby | Short pozice | Americké domácnosti | Silný fundament | Rozhodnutí centrální banky | Pohonné hmoty | Odliv kapitálu | Ceny benzínu | Indexy PMI | Nový týden | ZEN | Velmi volatilní | Nervozita na finančních trzích | ADP | AI | Úsilí | 3М | Trading PRO | Investiční cíle | Pandemie | Analytik Komerční banky | Dnešní údaje | Historie | Nálada na trhu | Více volatilní | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Objednávky | Odolnost ekonomiky | ECB Christine Lagardeová | Cenové pohyby | Tisková konference | Aktivity v USA | Oslabení koruny vůči euru | Platební bilance | Růst mezd | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Emise dluhopisů | Vývoj veřejného zadlužení | Nastavení sazeb | Růst cen nemovitostí | Index PHLX | Zlevňování hypoték | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Konsolidace | Index nových zakázek | PMI ve výrobě | Sazby | Summit EU | Patria | Porovnání vývoje výnosů | Růst výrobních cen | Podíl firem | Dovoz z EU | Akcie Goldman Sachs | Zlotý | Očekávané rozhodnutí | Zmírnění obav | Politická rozhodnutí | Jednání ČNB | Růst cen v USA | Indikátor důvěry v ekonomiku | Vývoj akciového indexu | Vítězství Donalda Trumpa | Fio | Úrok | Úrokové sazby | Investovat | Přidaná hodnota | Otestování rezistence | Nerozhodnost | Expanzivní fiskální politika | Měnový výbor | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Počet zahájených bytů | Podnikové investice | Průmyslové objednávky | Vývoj předvolebních průzkumů | Burze | Obchodní dohoda | Boj s inflací | Prologis | Průzkum | Firmy | Perzistentní inflace | Medvědí divergence | Centrální bankéři | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Budoucí vývoj | Riziko deflace | Index výrobních cen | Úrokové sazby Bank of England | Murray | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Dnešní zprávy | Nezávislost centrální banky | Trading | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Dovoz oceli | Předseda Fedu | Akcie Pilulka | Dna | Klíčový okamžik | Repo sazby | Marek Chudoba | Proinflační faktor | Oslabení měny | Inflace ve Velké Británii | Podíl nezaměstnaných | Největší na světě | Odhad růstu HDP | Evropská průmyslová produkce | Formace Shooting Star | UBS Europe | Ekonomické podmínky | Investování | Vyšetřování | Deloitte | Fed | Viceguvernérka ČNB | Spotřebitelské výdaje v USA | Index spotřebitelské důvěry | Analytický tým | Maďarský forint | UBS Global | Prohlášení | NASDAQ 100 | Pomalejší inflace | Ekonomické aktivity | JNJ | Účastníci trhu | DRFG | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Proražení supportu | Generali Investments | INVESTIKA | Hry | Dílčí index | Nezávislost Fedu | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Sektor služeb | Rychle rostoucí ceny | Akcie společnosti Nvidia | Polská měna | UBS Global Wealth Management | Nová cla | Walmart | Hongkongský Hang Seng | Rachel Reevesová | Vystoupení šéfa Fedu | Nárůst výdajů | FTSE | Nejnovější data | Michal Šnobl | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Australský S&P/ASX | Geopolitické události | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Amazon | Rizika | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Nonfarm Payrolls | Eurozóna | Portugalsko | Dominika | Eskalace obchodní války | Zemědělství | Agentura Moody's | USA inflace | ISM | Globální trhy | Důležitá rezistence | Pšenice | Dluhopisový trh | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Nákup eura | Úspory | Zajeté koleje | Futures na ropu | Dánsko | Japonský Nikkei | Počet stavebních povolení | Nominální růst | Rostoucí mzdy | xStation 5 | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Porovnání vývoje výnosu | Obnovení růstu | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Sazby Bank of England | Růst ekonomiky | Stagflace | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Dýchání | Výsledky společnosti Nvidia | Bankovní asociace | Tesla | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | Regulační orgány | Low | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Nárůst volatility | Konzultant | Ekonomický růst | Tržní predikce | RBNZ | Ceny ropy a zemního plynu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | GS | Akcie Goldman | Mzdy | Poradenství | Národní sdružení | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | ICT | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Kurz britské libry | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Viceprezident ECB | PDD Holdings | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Významný dopad | Analytička | Společnost | Akcie Pilulka dnes | Tisková konference ECB | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Evropské trhy | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Americký shutdown | Příměří na Ukrajině | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Estee Lauder | Riksbank | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Allfinanz | Situace na trhu práce | FXstreet | Reporty | Finanční podmínky | Úvěry na bydlení | Projevy centrálních bankéřů | Fundamentální pozadí | Kukuřice | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | Výrobní náklady | Nejslabší sektory | David Krůta | Ceny ropy Brent | Hospodářské politiky | Průmyslová výroba v USA | Chudoba | Eskalace konfliktu | Vývoj na trhu | Kobalt | Riziko | Průmyslové společnosti | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Ross Mayfield | Nájemné | JPY | Budapešť | Zasedání ČNB | Citi | RSI | Transakce | USDX | Údaje o HDP | Úvěrová aktivita | LTV | Finanční trh | Omnicom Group | Meta | Pesimismus | GBP | Plyn | Kristina Hooper | Veřejný sektor | Životní úroveň | Karty | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | Úrovně supportu | STAR | Pocity | Ceny | Tržní pohyby | Financování | Významná rizika | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Údaje o prodejích | Kompozitní index | Realitní trh | FactSet | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | COT report | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Sektor nemovitostí | Předpovědi | DPH | Predikce | OXY | ASML | WTI | Tržní odhad | Vývoj měnového páru EUR/GBP | Zápis z posledního zasedání | SMA | Blízký východ | Biliony | Divergence | Mizuho | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | MACD | Libra | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Údaje o vývoji inflace | Luboš Bedrník | Celní politiky | Norges Bank | USD/EUR | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Sartorius | Shooting Star | Forint | Opatření v Číně | Morgan Stanley | PiS | Říjnová inflace | Liz Trussová | Proticyklické kapitálové rezervy | Pesimistická nálada | Oživení akcií | Americký ADP report | Výnos | Global Wealth Management | Zlevnění potravin | Michal Bárta | Index DOW | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | CFD | Benchmark | Americká investiční banka | 256/2004 | Domácí měna | Automatic Data Processing | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | 4fin | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Míra inflace v Británii | Průměrná volatilita | Ceny energií | Reálné hodnoty | GBP/USD | ASX | Inflační cíl | VIX | Problémy s likviditou | Index Dow Jones Industrial | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Akcie společnosti Apple | Malta | Rally akcií | Írán | Rychlý růst cen | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | TER | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Čínské zboží | Dlouhodobý výhled | Allianz SE | Tržní hodnota | Akcie společnosti Tesla | Aktuální informace | Část zisků | Vedení ECB | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | Spekulovat | Nominální růst HDP | Jan Kubíček | Překoupené oblasti | CBO | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Silná data | Nasdaq Composite | Tržní sazby | Zahraniční investoři | České hospodářství | CFD (Rozdílové smlouvy) | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | TGT | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Hypoteční trh | Odhad analytiků | Prémie | Evropa | Měna | S&P Global | TOPIX | Management | Nasdaq | Trump | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | CCI | Ceny ropy | Potravinářství | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Dodávky plynu | Potenciální změny | Hospodářský růst v eurozóně | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Riziko stagflace | Rýže | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Nejslabší sektory S&P | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Zasedání k měnové politice | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Růst tržeb maloobchodu | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | Super Micro Computer | Směřování | Velké objemy | Český trh | Prudký růst inflace | Bollinger Bands | Inflace v říjnu | Grafy | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Finanční svět | Výroba automobilů | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Tržby | Stagnace | Destatis | Konsensus | Aktuální prognóza | Costco | Dluhy | Proinflační riziko | Velký problém | Změny ve vedení | FOREX | Konsenzus | Signály | Tržní fundamenty | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Peking | GfK | DE40 | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Načasování | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Federální rezervní banky | Investování je rizikové | FED sazby | JP Morgan | Zpomalení růstu | Zdanění | Eskalace napětí | Fibonacciho úrovně | Etoro | HCOB | Politici | DJ30 | Obchodní bilance | Index PCE | Celý svět | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Vyšší inflace | Index DJIA | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Falešný break | Společnost Hindenburg Research | Zápis ze zasedání FOMC | AAPL | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Salmán | AMZN | Zdraví | ČTK | Výhled měnové politiky | Hyundai Motor | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Dnešní události | Vytápění | Philip Lane | Technický výhled | Japonský jen | Meziroční inflace | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Urbanizace | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Asijské seance | Český HDP | ECB Luis De Guindos | AAA | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | SPD | Index cen | Kanceláře | Tuzemské hospodářství | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Libra šterlinků | USDJPY | Index VIX | Úroková míra | Růst v eurozóně | Projekce Fedu | Hodnota společnosti | Cenový kanál | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Kryštof Míšek | Největší propad | Společnost Apple | Prognózy | Kurz | DNO | Daně | Dnešní zpráva | Negativní nálada | Růst zisků | Index Dow Jones Industrial Average | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Růst prodejů | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | Intermediate | Index cen výrobců | Ceny bytů | Nezaměstnanost v eurozóně | NVDA | Výsledky | Komunikační služby | Míra inflace | Údaj o HDP | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Target (TGT.US) | Investice | Osobní příjmy | Keir Starmer | Microsoft | Pro investory | Návrh zákona | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pokles inflace | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Pravidla hry | Německý průmysl | Lehká ropa WTI | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Levice | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Investiční stratég | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Dražší energie | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Akcie klesají | Důvěra | Risk Off | Vítězství republikánů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Očekávání ČNB | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Index MSCI | Slabší dolar | Měny | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Prodej automobilů | Finanční sektor | Burzy | Objem maloobchodních tržeb | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Obchodování s cizími měnami | Rusko | Poradce | Signál | Nové žádosti o podporu | Unicredit | NFIB | GBPUSD | Řízení rizik | Petr Dufek | TABAK | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Global Payments | Mnozí investoři | Britské měny | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Pro tradery | Services | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Neúspěch | Velikonoce | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Výsledková sezóna | FedWatch | Rozšíření | Technická analýza | Index DJ30 | Bankovní skupiny | Smíšené výsledky | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Přetrvávající vysoká inflace | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | Silný trh | NFP | Hypotéky | Nikkei | Ekonomika oživuje | Data z amerického trhu práce | Asijská seance | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | NAHB | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Příjmy | Investice do technologií | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Evropská unie | Inflace v červenci | Silný růst | Refinanční sazba | Mexiko | Celkový trend | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Akcie S&P | Udržitelnost | Míra | Hong Kong | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Současný trend | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Časový plán | Výrazný pokles | Tržní ceny | Nerozhodnost trhu | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Akcie výrobce čipů | Downtrend | Index S&P 500 | Vývoje kurzu | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Aktivita na trhu | Andrew Bailey | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | High | Politbyro | Míra zisku | Růst dovozu | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Příliv kapitálu | Inflace v Británii | Dlouhé (long) pozice | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Obchodování s CFD | MT4 | Řešení problémů | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Spojené království | Cena | Posilování kurzu koruny | EU a USA | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Daňová sazba | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Rozhodnutí bankovní rady | Premiérka Liz Trussová | Tempo inflace | Banka CREDITAS | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Rezervy | Zavedení cel | EMA | Forexu | Hliník | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Kypr | Obchodní válka | Indikátor důvěry | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Energetické krize | Práce | Depozitní sazba ECB | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Znovuzvolení Donalda | Zásoby benzinu | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Holding | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Daňové změny | Petr Veselý | Situace ve světě | Automotive | Vlády | Express | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Malý prostor | Šance | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Konfederace | Zisk na akcii | Správa | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Úrovní podpory | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Dobrá čísla | Tisková konference FOMC | Zlepšení | L.F. Investment Limited | Japonský index Nikkei | Jan Bureš | Sazby Fedu | Nejsilnější sektory S&P | ČR | XTB | Kontrakt | Ropný průmysl | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Zvyšování úroků | Solidní výsledky | Americký Fed | Čínské akcie | Jádrový CPI | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Současná situace | Constellation | Techničtí obchodníci | OCI | Mzdový růst | Pullback | Nejslabší akcie S&P | Příprava | Inflace v EU | Štěpán Křeček | Creditas | Akcie Morgan Stanley | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Čistý zisk na akcii | Silný výhled | Technologický sektor | Německé vlády | LSEG | Support | Průměrná mzda | Farmaceutické společnosti | XOM | Rozvíjející se trhy | Náklady na úvěry | Texas | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Vysoké výnosy | Investiční banka | Finální odhad | Služby | Společnost Hindenburg | Lednová inflace | Americký průmysl | Prudké zdražování | Litva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Index ISM | Nízká volatilita | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Nejsilnější akcie | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Růst libry | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Měnový pár GBP/USD | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Jeden dolar | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Jasné signály | Dnes na pražské burze | Spotřebitelská poptávka | Ichimoku | Velké změny | Volatility trhu | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Snižování daní | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Ben Laidler | RBA | Stabilní zisky | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Historicky nejnižší | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Invesco Ltd. | Velké centrální banky | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Zveřejnění zprávy | Sentiment indikátory | Ekonomický dopad | Emoce | Zvýšení daní | Nejvolatilnější | Společnosti v indexu | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | D1 | Investing.com | HDP v USA | Globální vývoj | Konflikt mezi Izraelem | 3M | Odhad inflace | US500 | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Cena ropy | Analytička společnosti | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Průraz | Smíšené pocity | Australský dolar | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Sezónní faktory | Trh s futures | Mistrovství | Znovuzvolení | ANO | Britské libry | Vlnová struktura | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles eura | Francouzské volby | Objemy obchodů | Finanční ztráty | FinGO | Hindenburg | Nemovitosti | Ebury | Dezinflační proces | Spotřebitelské ceny v Británii | Inflace ve Švýcarsku | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Panelové diskuze | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Akcie Nvidie | Nvidia | Investment | Swap | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Hotely | US100 | Ceny v eurozóně | Lockheed | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Měnová politika | Alokace | Vývoj války na Ukrajině | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Body | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Stavební výroba | Payrolls | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | HDP v ČR | Navýšení | Dovozní ceny | Akcie ASML | Americká cla | Baird | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | GOOGL | Konzervativci | Politická opatření | EU | Ekonomický výhled | PBOC | ASX 200 | Sterling | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Výnosy 10letých dluhopisů | Zrušení superhrubé mzdy | Applied Materials | PMI pro sektor služeb | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Zajímavé pohyby | Zasedání bankovní rady | Investovat peníze | Vyšší cla | USD/JPY | SMCI | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Prudký pokles cen | Banka | CPI v eurozóně | Premiérka | Vlastnictví | Hlavní ekonom ECB | Ceny ropy a plynu | Významné události | Úřady | Graf dne | Denní obchodníci | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Capital.com | Spotřebitelské ceny | Další pokles | COT | Hospodářský výhled | Disney | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
