Uvolnění měnové politiky v eurozóně
Graf dne – USDIDX (29.07.2025)
29.07.2025 Americký dolar zažívá druhé silné býčí obchodování v řadě. Index USD (USDIDX) dnes vzrostl o 0,20 % a dosáhl 98,560 bodů, čímž se opět stal nejsilnější měnou G10. EURUSD oslabil o 0,20 %.
Na co se zaměřit dne 5. listopadu? Analýza fundamentálních událostí pro začátečníky
05.11.2024 Na úterý je naplánováno jen velmi málo makroekonomických událostí. Jedinou významnou zprávou je zveřejnění indexu PMI ve službách ISM ze Spojených států, které je skutečně kritické. PMI ve zpracovatelském průmyslu opět zklamal, takže sektor služeb může pomoci kompenzovat některé negativní dopady. Pokud budou dnes zveřejněné údaje indexu služeb slabé, mohl by americký dolar pokračovat v poklesu.
EUR/USD. 20. května. Býci si své pozice drží
20.05.2024 V pátek se měnový pár EUR/USD propadl ke korekční úrovni 61,8 % (1,0837), od které se následně odrazil, obrátil se ve prospěch eura a obnovil růst směrem ke korekční úrovni 76,4 % (1,0892). Odraz od této úrovně bude působit ve prospěch amerického dolaru a nového poklesu směrem k 1,0837. Konsolidace nad úrovní 1,0892 zvýší pravděpodobnost pokračování růstu směrem k další Fibonacciho úrovni 100,0 % 1,0982.
Euro by se mělo vzdát. Nemá smysl vzdorovat
30.04.2024 V pondělí se snažili peosadit býci na EUR/USD, a to s přispěním jestřábích komentářů představitelů Evropské centrální banky, údajů o inflaci ve Španělsku a zvěstí o příměří mezi Izraelem a Hamásem. Nad odpůrci amerického dolaru se však vznáší zrychlující se tempo růstu indexu výdajů na osobní spotřebu v USA. Zejména před zasedáním Federálního rezervního systému a zveřejněním údajů z trhu práce.
Důvody k obavám má i ECB
26.04.2024 Poptávka po euru v posledních dnech stoupá, ale podle mě máme stále co do činění s korekční vlnou v rámci větší vlny 3 nebo C. Pokud je můj předpoklad správný, kotace nakonec klesnou za všech okolností bez ohledu na zpravodajské pozadí. Trh využil zprávu o americkém HDP ke zvýšení poptávky po americké měně. Současná korekční vlna totiž nabyla přesvědčivého vzhledu, což naznačuje, že klesající trend bude pokračovat.
Forex: Německo koketuje s technickou recesí
23.02.2024 Německý statistický úřad by dnes měl potvrdit pokles tamní ekonomiky v závěrečném čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 %. To v kombinaci se slabými předstihovými indikátory znamená, že se ekonomika našeho hlavního obchodního partnera patrně nachází na začátku letošního roku v recesi. Příliš povzbudivé zprávy zřejmě nenabídne ani únorový IFO index. Jaká je nálada tuzemských spotřebitelů i podnikatelů dnes ukáže únorový konjunkturální průzkum ČSÚ. Agentura Fitch publikuje po uzavření amerických trhů výsledek pravidelného ratingového hodnocení ČR.
Forex: Fed pokračuje v jestřábí rétorice, Německo je patrně v recesi
22.02.2024 Německá data opět nepotěšila, zbytku eurozóny se ale daří lépe. Německý kompozitní PMI se v únoru snížil z lednových 47,0 b. na 46,1 b., zatímco trh očekával nárůst na 47,5 b. V rámci struktury výrazně zklamal zpracovatelský průmysl propadem na 42,3 b. Německý průmysl tak k dynamice tamního HDP v Q1 24 zřejmě opět přispěje záporně, i když ne tak výrazně jako ve druhé polovině loňského roku. Celkově se tak zdá stále pravděpodobnější, že německá ekonomika se nachází v recesi, když se tamní HDP po mezičtvrtletním poklesu o 0,3 % v Q4 23 sníží i na začátku letošního roku. To ale nejspíše nebude případ ostatních členských států eurozóny, kde růst ekonomické aktivity táhnou služby podpořené oživením růstu reálných příjmů. Kompozitní PMI za celou eurozónu se totiž navzdory velmi slabým výsledkům z Německa v únoru odrazil ode dna, když vzrostl ze 47,9 b. na 48,9 b.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
MMF: Rychlé uvolnění měnové politiky v eurozóně by bylo drahou chybou
08.11.2023 Příliš rychlé uvolnění měnové politiky v eurozóně by bylo drahou chybou. V panelové diskusi v Bruselu to řekl náměstek evropského oddělení Mezinárodního měnového fondu (MMF) Helge Berger. Evropská centrální banka (ECB) v říjnu přerušila nejdelší sérii zvyšování úrokových sazeb ve své historii a základní úrok ponechala na 4,50 procenta. Od základních sazeb se odvíjí cena peněz, a tedy i náklady na úvěry všeho druhu, včetně hypoték.
Další články k tématu Uvolnění měnové politiky v eurozóně
Centrální banka na srpnovém zasedání sazby nezmění
04.08.2020 Česká národní banka bude i nadále považovat současné uvolnění měnové politiky za dostatečné a na srpnovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Důvodem pro to bude i inflace nad horní hranou tolerančního pásma. Ta pravděpodobně povede i k odsunutí debaty o možném zavedení nekonvenčních nástrojů. Výhled vývoje ekonomiky je však stále nejistý a inflace v dalších měsících pravděpodobně významně zpomalí. Úrokové sazby tak podle nás zůstanou nízké až do konce roku 2021. Rizika jsou navíc mírně vychýlena ve směru potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky, to by však již muselo být realizováno prostřednictvím nekonvenčních nástrojů. My se stále domníváme, že tím nejpravděpodobnějším by v tomto případě byl již odzkoušený kurzový závazek.
ČNB: Nejčastější mýty opřádající intervence
12.11.2013 Rozhodnutí České národní banky začít používat jako nástroj měnové politiky kurz koruny, oznámené minulý čtvrtek, vyvolalo bouřlivou diskuzi odborné i široké veřejnosti. Ve veřejné debatě, která se rozpoutala na toto téma, se ale podle ČNB objevuje řada mýtů, které centrální banka cítí potřebu vyvrátit. Zprostředkováváme Vám proto níže v nezměněné podobě dokument ČNB, kde centrální banka mýty identifikuje a vyvrací. ČNB v úvodu dokumentu říká, že sílu veřejné diskuse nepovažuje za překvapivou, protože se jedná o jedno z nejzásadnějších rozhodnutí měnové politiky za poslední desetiletí. Zároveň jde podle autorů - Tomáš Holub a Petr Král ze Sekce měnová a statistiky ČNB - o krok, který má v první fázi své nepříjemné důsledky pro občany v podobě zvýšení cen dováženého zboží, v delším období však nad nimi převáží pozitivní důsledky oslabení kurzu v podobě udržení cenové stability a rychlejšího oživení hospodářského růstu.
ECB snížila depozitní sazbu na 3,50 procenta
12.09.2024 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) na dnešním zasedání podle očekávání snížila depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,50 procenta. Základní úrokovou sazbu pak ECB vzhledem k avizované technické úpravě snížila mnohem výrazněji, a to o 0,6 procentního bodu na 3,65 procenta. Uvolnění měnové politiky umožnila nižší inflace a hospodářský růst, oznámila ECB v dnešní tiskové zprávě.
Okénko trhu - Prodeje nových aut zaznamenaly v EU značný propad
18.09.2019 Událostí dnešního dne bude večerní zasedání americké centrální banky. Od té se očekává snížení základních úrokových sazeb o 25 bazických bodů s pravděpodobností téměř 80 %. Fed by tak navázal na červencové uvolnění měnové politiky, přestože se podle prezidenta Fedu J. Powella nejedná o zahájení nového cyklu snižování sazeb, ale pouze o upravení nastavení měnové politiky uprostřed cyklu. Fed reaguje na globální rizika, kterých je současná ekonomika plná. Nejvýznamnější riziko v současné chvíli představují vyhrocené spory mezi USA a Čínou. Navzdory nadále silné a stabilní výkonnosti americké ekonomiky tak dochází k preventivnímu uvolnění měnové politiky. Samotné dnešní rozhodnutí ovšem nebude na dnešním večeru to nejzásadnější. Mnohem důležitější bude rétorika prezidenta Fedu Powella, která by měla odhalit úmysly členů Fedu ohledně budoucího nastavení měnové politiky. Naši původní předpověď dvou snížení ve druhé polovině tohoto roku budeme revidovat. Nová prognóza bude počítat s přesunutím některých „cutů“ z příštího roku do letošního. Na konci roku 2019 tak zřejmě bude horní hranice amerických úrokových sazeb ještě na nižší než nyní očekávané dvouprocentní úrovni.
ECB snížila základní úrok o 0,6 procentního bodu
12.09.2024 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) na dnešním zasedání podle očekávání snížila depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,50 procenta. Základní úrokovou sazbu pak ECB snížila mnohem výrazněji, a to o 0,6 procentního bodu na 3,65 procenta. Uvolnění měnové politiky umožnila nižší inflace a hospodářský růst, oznámila ECB v dnešní tiskové zprávě.
EURUSD: Odpor Fedu vůči snižování sazeb podporuje dolar navzdory mírnějším inflačním údajům
17.07.2026 Páteční seanci na měnovém páru EUR/USD ovlivňují očekávání dalších signálů ohledně budoucího směřování měnové politiky na obou stranách Atlantiku. Trhy pozorně sledují dnešní konečný údaj o inflaci v eurozóně i nedávné komentáře představitelů Federálního rezervního systému, kteří se snaží omezit očekávání brzkého zahájení cyklu snižování úrokových sazeb.
VIDEO: Šance na prosincové uvolnění měnové politiky v eurozóně dál stoupají
26.11.2015 Šance na prosincové uvolnění měnové politiky v eurozóně dál stoupají - videokomentář Jaroslava Brychty ze společnosti XTB...
Forex: Euro kleslo na měsíční minimum, ECB naznačila uvolnění politiky
29.10.2020 Euro za dnešního obchodování sestoupilo na měsíční minimum vůči americkému dolaru poté, co šéfka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová signalizovala možné další uvolnění měnové politiky v eurozóně. Kolem 17:05 SEČ jednotná evropská měna ztrácela zhruba 0,7 procenta na 1,1660 EUR/USD.
ECB ve stopách Bank of England
19.07.2016 Minulý týden trhy překvapila Bank of England svým oddálením post-brexitového uvolnění měnové politiky na...
Přehled páru EUR/USD. 16. dubna. Jednoduše: ECB v červnu sníží sazby
16.04.2024 Měnový pár EUR/USD se v pondělí po bláznivé druhé polovině minulého týdne znovu obchodoval ve velmi pomalém režimu a s nízkou volatilitou. Trh se samozřejmě uklidnil po zprávě o inflaci v USA, která vykázala růst o 3,5 %. Připomeňme, že inflace je pro Fed hlavním indikátorem při rozhodování o měnové politice. Nezáleží na očekáváních trhu, na prognózách odborníků, na počtu pracovních míst mimo zemědělství, ani na míře nezaměstnanosti. To je třeba pochopit, protože mnoho obchodníků se už několikrát zmýlilo, když očekávalo uvolnění politiky nejprve v březnu a pak v červnu.
Související klíčová slova:
EUR | Pokles sazeb | Inflace v září | Zasedání ECB | Údaje z USA | Trend | Take Profit | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Průzkum ČSÚ | Použití finanční páky | Náklady na půjčky | Expanze | Zpomalení inflace | Směrnice | Vlnová analýza | Regionální měny | Break-Even | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Prohlášení | Isabel Schnabelová | CZK | Proražení | Proinflační rizika | Investiční doporučení | Vysoké riziko | Poptávka | Představitelé ECB | Zveřejněné údaje | Tuzemská ekonomika | Očekávání | Rovnovážný kurz | Farmaceutika | Měnový fond | Nákupy | Růst | EUR/CZK | Prognóza | ČSÚ | MiFID II | Repo sazba ČNB | Long | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Analýzy | Oslabování koruny | Investujte zodpovědně | Trh | Tempo poklesu | Ekonomiky | Analýza makroekonomických zpráv | Rozdílové smlouvy | Index | Uvolnění měnové politiky | MMF | Eura | Komise | Nejistoty | Průmysl | Klíčové úrovně | Inflace v eurozóně | Zpráva | Joachim Nagel | Centrální banky | Inflace | Nařízení Evropského parlamentu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Koruna | Komise v přenesené pravomoci | Ifo | Zápis ze zasedání ECB | Graf | Snižování sazeb | Klesající trend | Zveřejněná data | Ústup inflace | Sektor služeb | MIFID | České koruny | Tržní úrokové sazby | G10 | Pár EUR/USD | Česká koruna | Pozornost | Marketingová komunikace | Depozitní sazby ECB | Flat | Opatření | ECB dnes | Depozitní sazby | Vice | Kroky ČNB | Domácnosti | Konjunkturální průzkum | CL | Směnný kurz | Sazba ČNB | Snižování úrokových sazeb | Vývoj | Agentura Fitch | Nadhodnocení | Americké akcie | Indikátor | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Pravidla obchodního systému | Měnové politiky | Zasedání Bank of England | Sazby ČNB | Obchodníci | Statistický úřad | Boris Vujčić | Podnikání | Investiční strategie | ADP | USA | Prezidentské volby | Růst mezd | Snížení inflace | Christine Lagarde | Ekonomové | Spojené státy | Komerční banka | 3М | Úrok | Investovat | Česká národní banka (ČNB) | Průzkum | Short pozice | Rychlé uvolnění měnové politiky | HDP Německa | Zvyšování úrokových sazeb | Sazby | Volby | Investování | Repo sazby | Konsolidace | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Výnosy | Úrokové sazby | Obchodní dohody | Fed | Trhy | Podnikání na kapitálovém trhu | Dna | Rizika | Fond | Ekonomické aktivity | ISM | Fitch | Helge Berger | Nákup eura | Nesoulad | Kalendář ekonomických událostí | Žádosti o podporu | Prodej eura | Inflace v USA | Mzdy | Poradenství | Vlnový pattern | Cenové úrovně | Společnost | PMI ve zpracovatelském průmyslu | USDIDX | Finanční podmínky | Obchod | Riziko | MAM | RSI | Šok | GBP | Německá ekonomika | Úrovně supportu | Ceny | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Pohyby na trhu | Proinflační | Centrální banka | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | USD/EUR | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Německé ekonomiky | Index USD | 256/2004 | Spotřeba domácností | Minulá výkonnost | Obchodní den | GBP/USD | Jaromír Gec | Histogram | Stav devizových rezerv | Zisk | ČNB | Bank of England | EURUSD | Dovoz | Tržní sazby | Obchodování | Zprávy | Předpověď | Údaje | Obchody | Společnost XTB | Dobré zprávy | Situace | FOREX | Signály | HDP | Optimismus | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Úrovně podpory | Index PCE | Martin Gürtler | ČTK | Ztráty | Česká národní banka | Crédit Agricole | Meziroční inflace | FOMC | Akcie | Býčí trend | Reuters | Prognózy | Kurz | Jádrová inflace | Analýza fundamentálních událostí | Míra inflace | Bankovní rada | Investice | Traders | Potenciál | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Základní pravidla | Ukazatel | Měny | Fundamentální faktory | Signál | Devizové rezervy | Signál k prodeji | Investiční | Nálada | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Evropská ekonomika | Míra | Výrazný pokles | Výkonnost | Trendové linie | Short | Agentura Bloomberg | Oslabení koruny | Volby v USA | JDE | Cena | Německo | Snížení sazeb | Ekonomické údaje | Úrokový diferenciál | Medvědi | Ekonomika | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Indikátor MACD | Práce | Cíle | Repo sazba | Banky | Kotace | Fundamenty | Analýza | ČR | XTB | Uzavření dohody | Pozice | Mzdový růst | Lídři | Náklady na úvěry | Inflační tlaky | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Chuť riskovat | Lednová inflace | Sentiment | Investoři | Německý statistický úřad | Přecenění | Proinflační působení | Šéfové | Rezistence | Základní úrok | Nařízení | Struktura | Měnový pár EUR/USD | Americké ekonomiky | Inflace v lednu | USD | Počet nových žádostí o podporu | Globální vývoj | Odhad inflace | Průraz | Dezinflace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Oblast supportu | Makroekonomické údaje | Americký dolar | Evropská centrální banka | Prezidentské volby v USA | IFO index | ECB | Sazby ECB | Doporučení | Body | Růst produktivity | ROCE | Reálné příjmy | EU | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Spekulanti | Prodeje | Měnový pár | Banka | Graf dne | Další pokles | COT
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot