reklama

reklama

reklama

Vysoké ceny

Forex: Vítězství demokratů dolar oslabilo, silná ekonomická data ho ale vrátila zpět

06.11.2026 Celková inflace v eurozóně v říjnu vzrostla z 3,8 % na 4,0 % y/y, zatímco jádrová inflace zůstala beze změny na 2,5 %. Hlavním důvodem dalšího zrychlení byl opět vývoj cen energií, jejichž meziroční růst v souhrnu dosáhl 20,8 %, tentokrát zejména kvůli zdražení elektřiny a plynu, zatímco ceny pohonných hmot meziměsíčně klesly.

$C:\fakepath\1793958008-168_1.jpg$

Zastaví výsledek voleb AI motor trhu?

06.11.2026 Říjen byl pro akciové trhy mimořádně náročným měsícem a technologické společnosti se ocitly pod výrazným prodejním tlakem. Situaci navíc komplikovala nejistota kolem americké politiky, úrokových sazeb a dalšího vývoje umělé inteligence. Listopad měl přinést uklidnění po amerických volbách, místo toho ale přišel další šok. Investoři totiž začali přehodnocovat nejen politické dopady voleb, ale také obrovské investice do AI infrastruktury a ocenění technologických společností.

Zahraniční obchod skončil v září v přebytku 23,7 mld. Kč

06.11.2026 Zářijová obchodní bilance skončila v přebytku 23,7 mld. Kč (naše predikce 17 mld. Kč, predikce trhu 11,6 mld. Kč). Meziročně bylo saldo o 3,3 mld. Kč nižší. Přebytek obchodní bilance byl analytickou obcí po prázdninových deficitech očekáván.

Komentář k zasedání bankovní rady ČNB (5.11.2026)

05.11.2026 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na dnešním zasedání zvýšila podle předpokladů úrokové sazby o 25 bazických bodů. Hlavní úroková sazba, 2týdenní repo, bude nově činit 4 %. Rozhodnutí o sazbách bylo překvapivě těsné, když pro zvýšení sazeb hlasovali jen čtyři členové bankovní rady, zatímco tři členové hlasovali pro jejich stabilitu.

ČNB podruhé letos zvyšuje úroky. Hypotéky mohou zdražit nad šest procent, přestože tržní sazby dnes prudce klesají

05.11.2026 Česká národní banka dnes podle očekávání zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na rovná čtyři procenta. Dostává ji tak na nejvyšší úroveň od začátku roku 2025. Jde o druhé letošní zvýšení sazeb, přičemž to první, červnové, bylo vůbec prvním po čtyřech letech. Centrální banka tedy potvrzuje zásadní obrat v měnové politice. Namísto zlevňování peněz nyní přistupuje k jejich opětovnému zdražování. Pro české domácnosti to představuje nepříznivou zprávu zejména v souvislosti s hypotékami, jejichž úročení se může v nadcházejících měsících dostat nad šest procent.

Novinky z energetiky: Ropa se odráží, Evropa hlídá zásoby a zelené akcie slaví volební obrat ⚡

05.11.2026 Výsledek amerických voleb mění očekávání na energetických trzích. Naděje na zmírnění konfliktu s Íránem a příznivější politiku vůči obnovitelným zdrojům podpořily zelené akcie. Ropa a evropský plyn se však po předchozích propadech znovu zvedají. Nízké zásoby, útoky na infrastrukturu a komplikovaná doprava připomínají, že rizika pro dodávky přetrvávají.

ČNB těsně zvýšila úrokové sazby. Hlavní sazba nově činí 4,00 %.

🚗 Toyota zvyšuje výhled zisku. Pomáhá jí slabý jen a zájem o hybridy

05.11.2026 Největší automobilka světa podle prodejů, japonská Toyota, ve čtvrtek zvýšila celoroční výhled zisku. Pomáhá jí silná poptávka po hybridních autech a slabý jen. Konkurence čínských výrobců jí přitom dál přidělává starosti.

$C:\fakepath\trader-04112026-90-zm.png$

Republikáni podle Vance utrpěli porážku ve volbách kvůli válce s Íránem

04.11.2026 Republikáni utrpěli porážku ve volbách do Kongresu kvůli válce s Íránem, napsal dnes americký viceprezident J.D. Vance na sociální síti X. Připustil to i prezident Donald Trump, poznamenal. Důvod neúspěchu Republikánské strany si všichni uvědomují, což musí být začátek konverzací o jejím dalším směřování, míní Vance. Republikáni ve volbách přišli o většinu ve Sněmovně reprezentantů i Senátu.

Novinky z energetiky: Levnější kanadská ropa a boj o aktiva Lukoilu ⚔️

04.11.2026 Rostoucí vývoz ropy a slabší spotřeba podle JPMorgan vracejí světový trh do přebytku. Dopady však nejsou všude stejné: kanadští producenti čelí výrazným cenovým slevám, zatímco silné rafinérské marže podporují výsledky integrovaných společností. Vedle toho pokračují investice do přepravních tras, plynovodů a ukládání elektrické energie,

Zlato ztrácí téměř 1 % 📉

03.11.2026 Ceny zlata v úterý klesají o téměř 1 % na 3 908 USD za unci, a to navzdory pondělnímu odrazu o více než 2 %. Drahý kov zůstává pod tlakem poté, co v pátek dosáhl ročního minima, přičemž pokusy o zotavení nadále omezuje obnovený růst cen energií, obavy z přetrvávající inflace a s tím spojená vyhlídka na vyšší úrokové sazby v USA a dalších velkých ekonomikách.

Český průmysl je v nejlepší kondici od začátku války na Ukrajině. Překonává celou eurozónu, a to nejvýrazněji za více než 10 let, ČNB však nyní zřejmě zvýší úroky

02.11.2026 Český průmysl je nyní v nejlepší kondici za celou dobu války na Ukrajině. Ukazatel podmínek v tuzemském zpracovatelském průmyslu v říjnu vykázal nejvýraznější zlepšení od února 2022, tedy právě od měsíce, kdy Rusko zahájilo invazi na Ukrajinu. Index nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu, který sestavuje společnost S&P Global, vzrostl ze zářijových 53,5 na 55 bodů. Výsledek překonal očekávání všech analytiků, kteří podle agentury Bloomberg v konsensu – dle střední hodnoty odhadů – předpokládali pokles indexu na 53 bodů. Skutečnost ovšem dokonce překonala i nejoptimističtější z jedenácti analytických prognóz, která počítala s hodnotou 54 bodů.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden zřejmě zvýší úrokové sazby

02.11.2026 EUR/USD: Americká data by měla potvrdit odolnost trhu práce, zatímco inflace v eurozóně zřejmě dále zrychlí. Obojí podporuje očekávání dalšího utažení měnové politiky na obou stranách Atlantiku. V nejbližších dnech však vidíme rizika pro eurodolar spíše směrem dolů, když dolar nadále těží ze silné americké ekonomiky a vysokých úrokových sazeb.

Forex: Koruna tento týden stabilní

30.10.2026 Koruna se navzdory poměrně bohatému týdnu držela vůči euru prakticky beze změny. Kurz koruny se pohyboval v úzkém pásmu zhruba 24,32–24,38 EUR/CZK, přičemž ve středu byla aktivita kvůli tuzemskému státnímu svátku nízká. Bez výraznější tržní odezvy se obešlo také vyjádření člena bankovní rady ČNB Jakuba Seidlera, který se přiklání k listopadovému zvýšení úrokových sazeb o 25 bb, zároveň ale tento krok nevnímá jako začátek cyklu zvyšování sazeb. To odpovídá naší prognóze, podle které ČNB v listopadu sazby zvýší a poté je v příštím roce ponechá stabilní. V závěru týdne měly středoevropské měny tendenci zpevňovat. Výrazněji posiloval polský zlotý a maďarský forint, zatímco pohyby koruny zůstaly omezené.

Novinky z energetiky: Plyn nad 100 eury a rekordní zisky ropných gigantů⚡

30.10.2026 Dění na energetických trzích nadále ovlivňují geopolitické napětí, nejistota kolem dodávek a příchod zimy. Zatímco energetické společnosti těží z vysokých cen, vlády hledají způsoby, jak zmírnit jejich dopady na domácnosti a firmy.

Ekonomika v Q3 26 mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %

30.10.2026 Česká ekonomika v třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem, avšak více než činil náš odhad, který očekával mezičtvrtletní nárůst HDP o 0,3 %. Meziroční růst ekonomiky potom podle předběžného odhadu HDP zpomalil z 1,8 % ve druhém čtvrtletí na 1,6 % ve čtvrtletí třetím. Předběžný odhad nabízí jen velmi omezené informace o struktuře ekonomického růstu.

$C:\fakepath\LVMH-29102026-1.jpg$

Luxus vyšel z módy. Akcie LVMH však začínají být zajímavé

29.10.2026 Je zcela přirozené, že investorská a mediální pozornost je napřena stejným směrem jako kapitál. V americkém indexu Nasdaq 100 tvoří deset největších akciových pozic dnes přibližně 47 %. A prakticky všechny tyto společnosti jsou tak či onak vystaveny tématu umělé inteligence. Umělá inteligence tak přehlušuje všechno, a to včetně bývalých burzovních hvězd z doby covidu. Možná přišel správný moment podívat se jiným směrem.

Novinky z energetiky: Drahá paliva plní pokladny rafinerií a na trh zamíří 42 milionů barelů ropy z rezerv 🛢️

29.10.2026 Drahá paliva a plyn dál zatěžují evropské domácnosti i průmysl, zatímco energetickým společnostem přinášejí výrazně vyšší zisky. Evropské země připravují další uvolňování rezerv, Německo posiluje smluvní dodávky plynu a energetické odvětví žádá cílenou pomoc s účty za elektřinu. Ropné firmy mezitím zvyšují odkupy akcií a investují do nových projektů.

Dražší paliva urychlují zájem o elektromobily. Rozdíl v provozních nákladech může být několikanásobný

29.10.2026 Rostoucí ceny pohonných hmot spolu s rychlým technologickým vývojem elektromobilů mění ekonomiku automobilového provozu. Zatímco ještě před několika lety byly elektromobily často spojovány s vysokou pořizovací cenou, omezeným dojezdem a nutností domácího nabíjení, dnes se podle odborníků stále více dostávají do přímé konkurence se spalovacími vozy i v běžných cenových kategoriích.

Evropská centrální banka dnes napodobí americký Fed a sazby nezvýší

29.10.2026 Pozornost se dnes po včerejším zasedání Fedu přesune k rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB). V USA bude zveřejněn předběžný odhad HDP a zářijová PCE inflace. Na hlavním měnovém páru lze očekávat obchodování primárně v rozmezí 1,111 – 1,12 EUR/USD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,75 – 21,90 USD/CZK. Rizikem je výraznější oslabení eura pod hladinu 1,11 EUR/USD a koruny nad 21,90 USD/CZK při vyšší americké inflaci a opatrnějším vyznění ECB. Vysoké ceny energetických komodit momentálně podporují silnější dolar.

Fed zatím vyčkává, ale budoucí zvýšení sazeb je pravděpodobné

28.10.2026 Americká centrální banka (Fed) na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu beze změny v rozmezí 3,75 – 4,00 %. Po zářijovém zvýšení o 25 bazických bodů tak Fed podle očekávání přerušil zpřísňování měnové politiky. Rozhodnutí však nebylo jednomyslné. Pro zachování sazeb hlasovalo deset členů výboru, zatímco guvernérka L. Cooková a prezidentka clevelandského Fedu B. Hammacková prosazovaly další zvýšení o 25 bazických bodů. Dnešní výsledek lze proto charakterizovat jako jestřábí pauzu, nikoli jako ukončení cyklu. Fed chce vyhodnotit účinky zářijového kroku a získat další údaje, zároveň však část výboru považovala současnou inflaci za dostatečný důvod k okamžitému zásahu.

$C:\fakepath\trader-28102026-41-zm.jpeg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

28.10.2026 Ceny ropy rostou po útoku na saúdskoarabskou rafinérii. Útok na zařízení v zemi, která je největším světovým vývozcem ropy, znovu vyvolal obavy z rizik pro dodávky v důsledku konfliktů na Blízkém východě.

Čas na pauzu – co rozhodne o síle dolaru? [Report před zasedáním Fedu]

28.10.2026 Toto zasedání nebude doprovázeno zveřejněním souhrnu ekonomických projekcí (SEP), který se očekává v prosinci. SEP zahrnuje tzv. Dot Plot, který znázorňuje očekávání ohledně úrokových sazeb na konci nadcházejících let, společně s projekcemi ekonomického růstu, nezaměstnanosti a celkové i jádrové inflace PCE.

Evropě hrozí energetický šok: cena plynu dnes vystřelila na nejvyšší úroveň za téměř čtyři roky, dosáhla 100 eur za megawatthodinu. Českým domácnostem hrozí zdražení vytápění o tisíce korun ročně, firmy čeká další rána

28.10.2026 Evropský zemní plyn dnes zdražil až na 100 eur za megawatthodinu, tedy nejvyšší úroveň od prosince 2022. Oproti loňskému říjnu je jeho cena zhruba trojnásobná (viz graf Bloombergu níže). Evropě tak hrozí další energetický šok, který se může citelně promítnout do účtů českých domácností, nákladů tuzemských firem i celkové inflace. Největší zdražení pocítí odběratelé bez cenové fixace a podniky energeticky náročných průmyslových odvětví.

Novinky z energetiky: Drahá ropa plní pokladny rejdařů a USA míří k rekordní těžbě plynu 🔥

28.10.2026 Bezpečnost dodávek zůstává hlavním tématem energetických trhů. Napětí na Blízkém východě podporuje ceny ropy a komplikuje přepravu, zatímco výpadky plynu nutí odběratele hledat dražší náhradní zásilky. Současně pokračují investice do těžby, zásobníků i elektrických sítí, jejichž význam zvyšuje rostoucí spotřeba a rozvoj datových center.

ČNB chystá další zvýšení úroků. Domácnosti přitom už dnes čelí skokovému nárůstu splátek hypoték, ročně běžně o 70 000 Kč

28.10.2026 České domácnosti se musí připravit na možnost dalšího zdražování hypoték. Česká národní banka totiž zvažuje, že příští týden opět zvýší základní úrokovou sazbu, a to ze současných 3,75 na čtyři procenta. Vyšší úroky přitom již nyní výrazně prodražují pořizování vlastního bydlení. Průměrná nabídková sazba hypoték v říjnu dosáhla 5,79 procenta, nejvyšší úrovně za poslední období.

Měsíční odhady listopad 2026

27.10.2026 Česká ekonomika si vedla v letošním 3Q’26 slušně, jelikož predikujeme zrychlení jejího momenta z 0,3 % na 0,4 %. V meziročním vyjádření by se sice v takovém případě jednalo o mírné zpomalení z 1,8 % na 1,6 %, ale nadále je přítomen negativní faktor v podobě války na Blízkém východě a srovnáváme se s obdobím, kdy naše hospodářství rostlo o takřka 3 %. Solidní kondici tuzemské ekonomiky by měl potvrdit také zářijový výkon průmyslu. Na druhé straně inflační tlaky neustupují a meziroční inflace by mohla zůstat na 2,5 %. Navíc existují rizika jejího dalšího růstu, což je patrné i z vývoje průmyslových cen. Bankovní rada ČNB proto bude muset zakročit a zvýší základní úrokovou sazbu ze 3,75 % na 4 %, aby zamezila nadměrnému růstu cen.

🗽Trumpův slib levnějšího benzinu selhává: Američané platí víc než za Bidena

27.10.2026 Američtí řidiči platí u pump za druhého funkčního období Donalda Trumpa v průměru víc než za celé čtyři roky Joea Bidena. Vyplývá to z nových týdenních dat amerického Úřadu pro energetické informace (EIA). Ve druhém Trumpově mandátu se to stalo vůbec poprvé.

Firemních insolvencí bude dál přibývat. Celosvětově je ohroženo 2,7 milionu pracovních míst

27.10.2026 Počet firemních insolvencí ve světě poroste i v následujících letech. Podle nejnovější prognózy Allianz Trade se letos zvýší o pět procent a v roce 2027 o další procento, přičemž v Česku by měl počet insolvencí letos vzrůst o 3 procenta. Podniky čelí vysokým úrokovým sazbám, drahým energiím i slabšímu hospodářskému růstu. V ohrožení je přibližně 2,7 milionu pracovních míst, přičemž největší dopady pocítí Evropa. Novým rizikovým faktorem se navíc může stát rychlý nástup umělé inteligence.

Zlato klesá pod 4 000 dolarů 📉

27.10.2026 Drahé kovy se dostaly pod tlak a rozsah poklesů naznačuje zhoršující se náladu před dalšími signály z amerického Fedu. Zlato ztrácí přibližně 0,5 % a klesá pod 4 000 dolarů za unci, zatímco stříbro oslabuje téměř o 2 % na zhruba 53 dolarů.

Forex: Důvěra amerických spotřebitelů klesá pod tíhou zvyšující se inflace

27.10.2026 Dnešek zásadnější ekonomická data nenabídne. V eurozóně bude zveřejněn pouze zářijový vývoj peněžní zásoby M3, jejíž meziroční růst zřejmě jen mírně zpomalil z 3,5 % na 3,4 %. V USA pak půjde o předběžný odhad zářijových objednávek zboží dlouhodobé spotřeby a říjnovou spotřebitelskou důvěru. Zatímco objednávky na pozadí globálního oživení poptávky po průmyslovém zboží pravděpodobně pokračovaly v růstu, spotřebitelská důvěra zejména kvůli rostoucí americké inflaci nejspíše dále klesala. S ohledem na jejich nižší důležitost ale dnešní data nebudou mít sílu dění na trzích ovlivnit a v popředí pozornosti tak zůstanou geopolitické faktory, případně trhy budou vyčkávat na středeční rozhodnutí Fedu či to čtvrteční od ECB.

$C:\fakepath\trader-26102026-53-zm.jpg$

Forex: Dolar dnes mírně roste ke koši měn, trhy čekají na zasedání centrálních bank

26.10.2026 Americký dolar na počátku nového týdne mírně roste ke koši předních světových měn. Investoři se připravují na rušný týden, během kterého o měnové politice rozhodne pět velkých centrálních bank. Dolar minulý týden čelil prodejnímu tlaku v souvislosti s výprodejem technologických akcií.

Forex: Důvěra v českou ekonomiku klesla, v německou ale vzrostla

26.10.2026 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku v říjnu poklesl, a to o 1,6 bodu na hodnotu 97,9 bodu. Již druhý měsíc v řadě je tak ukazatel pod svým dlouhodobým průměrem. Důvěra podnikatelů klesla o 1,8 bodu na 96,6 bodu, snížila se i důvěra spotřebitelů (na 104,3 bodu), která se však zatím udržela nad dlouhodobým průměrem. V meziročním srovnání ale byla důvěra spotřebitelů nižší. Ti se obávají zhoršení ekonomické situace v příštích dvanácti měsících. Drahá ropa a další energie, stejně tak i problémy v dodavatelských řetězcích se pak zřejmě podepsaly na výrazném propadu důvěry mezi podnikateli v českém průmyslu (pokles o 5,6 bodu na 90,5 bodu). Průmyslový sentiment klesl na nejnižší úroveň od dubna loňského roku.

Česká ekonomika ztrácí důvěru, sentiment v průmyslu je nejníže za půldruhého roku. Dramatické zdražování plynu v EU – na takřka 100 eur za megawatthodinu, tedy na bezmála 13násobek jeho cen v USA – hrozí zasadit tuzemskému průmyslu další ránu

26.10.2026 Důvěra v českou ekonomiku se v říjnu dále zhoršila. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu podle dnes zveřejněných údajů Českého statistického úřadu klesl meziměsíčně o 1,6 bodu na 97,9 bodu. Jde přitom již o třetí pokles v řadě. Zvláště znepokojivý je propad důvěry v průmyslu, a to o výrazných 5,6 bodu. V říjnu byl sentiment průmyslníků na nejhorší úrovni od dubna 2025, kdy se do jejich oslabující důvěry promítla tehdy nově zavedená takzvaná reciproční cla amerického prezidenta Donalda Trumpa. V současnosti českou ekonomiku stále silněji svírá kombinace nedostatečné poptávky a rostoucích nákladů, především těch energetických. A situace se může ještě podstatně zhoršit.

Z outsiderů hrozbou pro zavedené hráče: Čínské automobilky v Evropě předstihly Japonce 🚗🚨

26.10.2026 Čínské automobilové značky poprvé za celé čtvrtletí překonaly v Evropě japonské výrobce. Podle společnosti Dataforce se jejich registrace ve třetím čtvrtletí meziročně přibližně zdvojnásobily a dosáhly 12,7 % celkového trhu. Japonské značky včetně Toyoty získaly 11,9 %.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: FED i ECB ponechají sazby beze změny

26.10.2026 EUR/USD: Tento týden se ponese ve znamení zasedání Fedu a ECB, zveřejnění klíčových inflačních statistik v USA a údajů o výkonu ekonomik na obou březích Atlantiku. Fed i ECB podle našeho očekávání ponechají sazby beze změny, zesílené inflační tlaky však obě centrální banky přimějí sáhnout k utažení měnových podmínek na prosincovém zasedání. Výsledky HDP ukážou na solidní růstovou dynamiku v USA, zatímco na evropských datech se negativně odrazí vysoké ceny energií i letní vlna veder. To by mohlo vytvořit prostor pro posílení amerického dolaru.

Denní shrnutí: Ropa na pětiměsíčních maximech, indexy pod tlakem (23.10.2026)

23.10.2026 Páteční obchodní seanci ovládl prudký růst cen ropy. Ropa Brent se po další eskalaci útoků na Saúdskou Arábii přiblížila k úrovni 112 USD za barel, což je její nejvyšší hodnota od května. Hlavní brzdou akcií a dluhopisů byla dnes právě ropa, nikoli výprodej technologických akcií spojených s AI. V pozadí se však rozvíjí další téma: spready podnikových dluhopisů se rozšířily na nejvyšší úrovně od května 2025. Odrážejí tak rostoucí obavy investorů z objemu dluhu potřebného k financování infrastruktury pro AI.

Novinky z energetiky: Katar nakupuje americké LNG, ruská nafta míří do USA a Eni zvyšuje výplaty 🛢️

23.10.2026 Válka na Blízkém východě mění obchodní trasy i strategie energetických společností. Katar si zajišťuje dlouhodobé dodávky LNG ze Spojených států a první tanker s ruskou naftou po dohodě Trumpa s Putinem směřuje k americkému pobřeží. Chevron mezitím rozvíjí těžbu v Argentině a Eni díky vysokým cenám paliv vrací více peněz akcionářům.

Eurozóna dále roste, ale oživení ztrácí sílu

23.10.2026 Předběžné říjnové indexy PMI ukázaly výraznější zpomalení hospodářského oživení eurozóny. Kompozitní PMI v říjnu klesl ze zářijových 53,1 na 51,9 bodu, nejníže za čtyři měsíce a pod tržní odhad 52,7 bodu. Soukromý sektor sice expandoval čtvrtý měsíc v řadě, avšak růstové tempo citelně zesláblo. PMI ve službách klesl z 53,0 na 51,7 bodu, výrobní PMI z 52,9 na 52,4 bodu a index průmyslové produkce z 53,6 rovněž na 52,4 bodu. Výsledek stále odpovídá mírnému růstu ekonomiky na začátku 4. čtvrtletí, zářijový růst se však neudržel.

$C:\fakepath\ropa9.png$

Ceny ropy dále rostou po evakuaci ústředí Saudi Aramco

23.10.2026 Ceny ropy dnes dopoledne dále rostou. Děje se tak poté, co útoky Húsíů v Saúdské Arábii vyvolaly obavy z dalšího narušení dodávek energií z Blízkého východu, uvedla agentura Reuters. Cena severomořské ropy Brent, která ve čtvrtek uzavřela na nejvyšší úrovni od 4. května, směřuje k třetímu týdennímu růstu v řadě, americká lehká ropa WTI má nakročeno k růstu druhý týden po sobě.

Ranní přehled: Obavy o ziskovost AI spouštějí výprodej na trzích

23.10.2026 Včerejší seance na Wall Street skončila výrazným výprodejem, který vyvolaly obavy z masivních kapitálových výdajů na vývoj umělé inteligence a její budoucí ziskovosti.

$C:\fakepath\euro mena zona.jpg$

Euro oslabuje vůči dolaru, obavy budí ropa a Francie

22.10.2026 Euro dnes oslabuje vůči americkému dolaru. Na finančních trzích panuje nejistota, za kterou stojí mimo jiné vysoké ceny ropy a obavy ohledně vývoje ve Francii. Krátce před 16:30 SELČ jednotná evropská měna ztrácela zhruba 0,4 procenta a pohybovala se v blízkosti 1,1190 EUR/USD.

🚗 Tesla měla spálit 5 miliard dolarů, ale vykázala kladný výsledek. Bude Tesla za rok ještě automobilkou?

22.10.2026 Wall Street se připravovala na kvartál, v němž Tesla nasype další miliardy do kotle s nápisem AI. Místo toho společnost vykázala kladné volné peněžní toky (1,53 miliardy USD), výrazně vyšší marže v automobilovém segmentu a lepší než očekávané dodávky vozů. Akcie v poobchodní fázi posilují přibližně o 1,1 % poté, co během dne vzrostly o 3,4 %. Na takto pozitivní překvapení není reakce nijak závratná, odpověď však nehledejme v samotné zprávě – leží v úterní konferenci SpaceX. Elon Musk tam připustil, že fúze obou společností představuje „dobrý nápad“, a obě strany již ustavily zvláštní výbory. Investoři se stále méně ptají, kolik Tesla vydělává na autech či jiných aktivitách. Místo toho stále častěji řeší, čím vlastně Tesla za rok vůbec bude a zda automobily zůstanou jejím hlavním byznysem.

Rusko rozprodává zlaté rezervy. Proč, komu a má to význam pro trh?

21.10.2026 V září prodala Ruská centrální banka 6,2 tuny zlata (200 000 uncí), čímž snížila oficiální zlaté rezervy na 2 264–2 282 tun, což je nejnižší úroveň od konce roku 2019. Jde již o desátý měsíc nepřetržitých výprodejů v řadě, během nichž se Rusko od prosince 2025 zbavilo celkem zhruba 62 tun drahého kovu. Jedná se o největší souvislý výprodej ruských zlatých rezerv od finanční krize v roce 1998, kdy centrální banka během pouhých tří měsíců prodala 118 tun na pozadí kolapsu rublu a státního bankrotu. Právě proti takovým rizikům zůstává zlato jedním z klíčových rezervních aktiv centrálních bank po celém světě. V případě Ruska je však situace poněkud odlišná než na konci 90. let.

Forex: Kalendář je prázdný, dění dominuje geopolitika

21.10.2026 Kalendář událostí je dnes prázdný na obou březích Atlantiku. Dění tak bude dominovat geopolitika a konflikt mezi Íránem a USA. Ten se zatím rozuzlení příliš neblíží, naopak ceny ropy rostou a nacházejí se na pětiměsíčních maximech. Dnešní den se tak může nést spíše na vlně rizikové averze, která regionálním měnám příliš nepřeje.

Ranní shrnutí (21.10.2026)

21.10.2026 Viceguvernér RBA Andrew Hauser uvedl, že inflační výhled je horší, než se dříve předpokládalo, a podkladová inflace pravděpodobně překoná očekávání. Také kapacitní omezení zřejmě vytvářejí silnější tlak, než se čekalo, takže ve hře zůstává páté zvýšení sazeb v listopadu. Goldman Sachs upravila prognózu a nyní očekává 3. listopadu zvýšení sazby o 25 bazických bodů na 4,85 %.

Koruna posiluje k hladině 24,30 EURCZK

21.10.2026 Euro bude nadále zatěžováno napětím na francouzských dluhopisech a vysokými cenami ropy a zemního plynu. Na druhé straně pokles amerických výnosů omezuje prostor pro posílení dolaru. Od večerního vystoupení šéfky Evropské centrální banky (ECB) Ch. Lagardeové nelze očekávat výraznější kurzotvorný impuls. Na hlavním měnovém páru lze dnes očekávat pokračování obchodování převážně v rozmezí 1,119 – 1,126 EUR/USD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,55 – 21,75 USD/CZK. Alternativně v případě výraznějšího poklesu cen energetických komodit oslabení dolaru nad 1,126 EUR/USD a pod 21,55 USD/CZK.

✈️ Ryanair varuje: Ceny letenek mohou vzrůst až o 20 %!

20.10.2026 Cestující v Evropě se mají připravit na nejprudší růst cen letenek v historii. Varoval před tím šéf Ryanairu Michael O’Leary. Podle něj nebudou mít aerolinky jinou možnost než přenést vyšší náklady na zákazníky. Hlavní příčinou je konflikt na Blízkém východě, který žene nahoru ceny ropy.

Forex: Maďarská centrální banka ponechala sazby beze změny

20.10.2026 Německý ZEW index v hodnocení současné situace v říjnu pozitivně překvapil, ve výhledu do budoucna však zaostal za očekáváními i zářijovým vývojem. Náladu německým investorům a analytikům kazí vysoké ceny energií, které jsou pro německý energeticky náročný průmysl klíčové. Celkově se však situace v tamním průmyslu díky fiskálnímu balíčku postupně zlepšuje. Společná evropská měna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala. Její kurz v průběhu dne o 0,1 % posílil a v odpoledních hodinách se nacházel na hladině 1,1220 EUR/USD.

$C:\fakepath\Nemecko14.jpeg$

ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku se v říjnu snížila

20.10.2026 Důvěra investorů v německou ekonomiku se v říjnu snížila více, než se čekalo. Hodnota indexu, který ji sleduje, klesla na 28,1 bodu ze zářijových 34,7 bodu. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil hospodářský institut ZEW. Analytici podle agentury Reuters očekávali mírnější pokles na 30 bodů.

Forex: MNB ponechá úrokové sazby na úrovni 5,50 %

20.10.2026 Maďarská centrální banka (MNB) by dnes měla ponechat základní sazbu beze změny na 5,50 %. Zářijová inflace sice zůstala příznivá (meziroční celková 1,6 %, jádrová 1,9 %), k obnovení uvolňování to ale nestačí. Hlavním rizikem jsou dál vysoké ceny energií. Pohonné hmoty v září zdražily o 5,9 % meziměsíčně a jejich dopad do cen dopravy, výroby a služeb se projeví se zpožděním, takže hrozí sekundární efekty.

Francouzské dluhopisy začínají opět zatěžovat euro

20.10.2026 Z pohledu eura bude i nadále důležitý vývoj na francouzských dluhopisech, zatímco očekávané zhoršení německého a evropského indexu ZEW by mělo mít na kurz spíše omezený dopad. Na hlavním měnovém páru lze dnes očekávat primárně obchodování v rozmezí 1,119–1,126 EUR/USD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,60–21,80 USD/CZK. Rizikem je pokles eura k hladině 1,115 EUR/USD při pokračujícím výprodeji francouzských dluhopisů a rostoucích cenách energetických komodit.

$C:\fakepath\rebelsfunding-19102026-1.png$

Akcie v neistote a pod tlakom. Čo vystrašilo Wall Street?

19.10.2026 Trhy majú za sebou jeden z najťažších týždňov posledných mesiacov. Technologické akcie prudko oslabili, inflácia v USA prekvapila smerom nahor a rastúce ceny ropy opäť otvorili otázku ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb.

Novinky z energetiky: Asie řeší uhlí a Evropa drahý plyn⚡

19.10.2026 Světová energetika prochází změnami, které ovlivňují ceny energií, investice i fungování průmyslu. Státy a firmy hledají způsoby, jak zajistit spolehlivé dodávky, pokrýt rostoucí spotřebu a posílit infrastrukturu. V aktuálním přehledu se podíváme na nejdůležitější události z trhů s uhlím, plynem, ropou a elektřinou.

$C:\fakepath\Dell-16102026-1.jpg$

Prudký propad o 21 %: Proč akcie Dell čelí masivnímu výprodeji?

16.10.2026 Dell čelí výprodejům po snížení ratingu od Barclays. Objevíte hlavní důvody poklesu, AI příležitosti i naše konkrétní cenové cíle.

Technologie krvácí, bezpečné přístavy na vzestupu

16.10.2026 Za celý týden klesl index NASDAQ o cca -4,8 % zatím co Dow Jones se držel v kladných hodnotách. I ten ale je nyní v záporu. Investoři přetáčejí svůj kapitál z technologických společností, především z čipového AI sektoru do hodnotových firem a defenzivních sektorů, převážně bankovního (JPMorgen +0,96 %) a spotřebního (Costco +1,2 %). Přesto má index Dow Jones dnes problémy se udržet v kladných hodnotách. Poklesy na čipovém sektoru nabírají na obrátkách a jsou způsobeny především obavou o narůstající zadlužení, které financuje rozmach AI, přičemž není jisté, zdali tato investice bude mít rozumnou návratnost. Otázkou je, zdali naopak již po dlouhých poklesech nebude technologický sektor lákat kupce na zajímavých cenách. V posledních hodinách přispívá k negativnímu sentimentu na trhu i dále rostoucí cena ropy.

Výrobní inflace se pozvolna rozjíždí

16.10.2026 Zářijové ceny výrobců již poměrně zřetelně ukazují obrat dosavadního dezinflačního trendu. Nejde sice zatím o návrat plošné inflační vlny, ale výrazně dražší energie se začínají propisovat do průmyslových cen a v zemědělství se potvrzuje konec období výrazného poklesu cen. Ceny zemědělských výrobců v září meziměsíčně vzrostly o 3,2 %, průmyslových výrobců o 1,2 %, stavebních prací o 0,3 % a tržních služeb o 1,7 %. Meziročně byly zemědělské ceny nižší o 7,2 %, průmyslové ceny však zrychlily na 3,7 %, ceny stavebních prací vzrostly o 3,9 % a tržních služeb o 3,1 %.

$C:\fakepath\EU2.jpg$

První den summitu EU skončil, účastníci se neshodli zejména na ETS

16.10.2026 První den summitu Evropské unie v Bruselu skončil, oznámila před půlnocí mluvčí předsedy Evropské rady Antónia Costy. Prezidenti a premiéři řešili konkurenceschopnost Evropské unie, vysoké ceny energií, ale i makroekonomické nerovnováhy, budoucí dlouholetý rozpočet EU a nakonec rozšíření nynější sedmadvacítky a jeho dopady. Tématem dnešního druhého dne jednání bude zejména situace na Ukrajině a rovněž migrace. Summitu se dnes osobně zúčastní ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj. Česko na jednání zastupuje premiér Andrej Babiš.

US Open: Nasdaq 100 prohlubuje ztráty 🚩 Akcie spojené s AI pod tlakem, CoreWeave klesá o 8 %

15.10.2026 Wall Street dnes zůstává pod tlakem, protože investoři čelí rostoucím obavám z rozsahu výdajů na umělou inteligenci a dalším známkám přetrvávající inflace v USA. S&P 500 klesá přibližně o 0,3 %, zatímco Nasdaq 100 ztrácí 1,1 %. Relativní sílu vykazuje Dow Jones, který přidává kolem 0,4 %. Největší tlak se soustředí na technologický sektor, kde investoři stále více zpochybňují tempo monetizace boomu AI vzhledem k velmi vysokým kapitálovým výdajům a rostoucímu zadlužení. Silnější než očekávaná inflace PPI zároveň posiluje obavy, že Fed bude muset udržovat restriktivnější politiku déle, než trhy dosud předpokládaly. Dnešní obchodování tak ukazuje na zřetelný přesun kapitálu z technologií do defenzivnějších a tradičních segmentů trhu.

🚨 Ranní přehled: Slabší dolar, silné zlato a technologický sektor ve volném pádu – co hýbe trhem? ❓

15.10.2026 Napětí v Hormuzském průlivu rychle eskaluje – kontejnerová loď GFS Pride registrovaná v Singapuru se potopila poté, co ji zasáhl neidentifikovaný projektil, a druhé plavidlo (GFS Giselle) utrpělo poškození trupu. Singapurské námořní úřady označily útoky za „neoprávněné a v rozporu s mezinárodním právem“. Írán stupňuje svou rétoriku – velitel IRGC Alí Ozmaei údajně prohlásil, že Teherán „odpočítává okamžiky“, než bude moci potopit válečné lodě USA.

$C:\fakepath\trader-14102026-62-zm.jpg$

Inflace v USA kvůli drahým pohonným hmotám v září zrychlila na 3,7 procenta

14.10.2026 Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se v září meziročně zvýšily o 3,7 procenta, což je více, než se čekalo. Meziroční míra inflace tak zrychlila z 3,4 procenta v srpnu. Meziměsíční růst cen zrychlil na 0,6 procenta z 0,4 procenta v srpnu, oznámilo dnes americké ministerstvo práce. Analytici tento měsíc očekávali meziroční inflaci 3,6 procenta.

$C:\fakepath\USA.jpg$

Inflace v USA v září zrychlila na 3,7 procenta

Souboj burz o zemědělský trh. ICE chce narušit dlouholetou pozici CME ⚔️

13.10.2026 Společnost Intercontinental Exchange (ICE), která vlastní newyorskou burzu NYSE, připravuje futures kontrakty na ceny skotu a prasat. Chce tím nabídnout alternativu k dlouholetému dominantnímu hráči CME Group. Plán přichází v době vysokých cen hovězího a debat o přesunu obchodních systémů CME do cloudu.

Proč může být nedostatek nafty pro ekonomiku větší hrozbou než drahý benzin?

13.10.2026 Zatímco rostoucí ceny benzinu dopadají především na motoristy, nafta hraje zásadní roli v celé ekonomice. Pohání kamionovou dopravu, zemědělské a stavební stroje i důlní techniku. Její zdražování se proto promítá do nákladů na výrobu a přepravu zboží, od potravin a surovin až po průmyslové výrobky.

Spotřebitelská inflace (září 2026) – finální údaj

13.10.2026 Od začátku letošního roku je celková inflace opticky nižší kvůli poklesu cen potravin. Velmi dobrým příkladem je nyní září, když meziroční růst celkové inflace činil 2,5 %, ale bez potravin a nealkoholických nápojů inflace vzrostla o 3,7 %.

$C:\fakepath\ceska koruna5.jpg$

Analytici: Za inflací jsou pohonné hmoty, ČNB asi zvýší sazby

13.10.2026 Zářijové zrychlení inflace je důsledkem kombinace setrvale vysokých cen pohonných hmot a slábnoucího příznivého efektu poklesu cen potravin. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Spotřebitelské ceny v Česku v září stouply meziročně o 2,5 procenta, inflace se tak zvýšila ze srpnových 1,9 procenta. Tento růst podle nich zřejmě povede ke zvýšení úrokových sazeb na listopadovém jednání bankovní rady České národní banky. Ve zbytku roku inflace zrychlí ke třem procentům, odhadli.

Inflace díky drahým pohonným hmotám zrychlila na 2,5 %

13.10.2026 Potvrzeno. Meziroční růst spotřebitelské inflace v září zrychlil na 2,5 % a to primárně kvůli dražším pohonným hmotám. Konkrétně se spotřebitelské ceny v září oproti srpnu nezměnily a v meziročním srovnání inflace zrychlil na 2,5 % ze srpnových 1,9 %. Inflace se tak po třech měsících vrátila nad 2 % inflační cíl ČNB, nad kterým se naposledy nacházela letos v květnu (2,1 % r/r). Meziroční růst jádrové inflace v září pravděpodobně mírně zrychlil na 3,1 %.

Ranní shrnutí: Ropa zlevňuje navzdory útokům na Saúdskou Arábii, trhy čekají na CPI (12.10.2026)

12.10.2026 Do nového týdne vstupuje většina světových akciových trhů s mírnými zisky navzdory další eskalaci na Blízkém východě. Investoři na útoky na Saúdskou Arábii nereagovali přehnaně a soustředili se spíše na „energetické příměří“ mezi Ruskem a Ukrajinou, které oznámil Donald Trump, a na následné zprávy o zvýšeném objemu přepravy přes průliv.

Denní shrnutí: Mírné zotavení před výsledkovou sezonou

09.10.2026 Poslední americká seance týdne končí mírným růstem. Nejlépe si vede Dow Jones, jehož futures posilují přibližně o 0,7 %. US500 a US2000 rostou zhruba o 0,4 %, zatímco futures na Nasdaq připisují jen 0,2 %. Za celý týden americké indexy vykazují nepatrný růst a vytvářejí čtvrtou růstovou týdenní svíčku v řadě.

US OPEN: Trump zmírňuje napětí, OpenAI podporuje náladu na Wall Street 📈

09.10.2026 Páteční otevření na Wall Street přináší po dvou dnech výprodejů mírnou úlevu. Indexy se na začátku seance pohybují lehce nad otevírací úrovní, což pomáhá omezit ztráty před koncem týdne. V prvních hodinách obchodování pozitivně vyniká Dow Jones, jehož futures rostou přibližně o 0,2 %.

Náznaky stabilizace na eurodolaru a koruna opatrně posiluje

09.10.2026 Na hlavním měnovém páru dnes může pokračovat obchodování v rozmezí 1,117 – 1,127 EUR/USD. Alternativně stále nelze vyloučit posílení dolaru hlouběji pod hladinu 1,117 EUR/USD v případě dalšího výrazného nárůstu nervozity u francouzských dluhopisů. Makroekonomický kalendář na obou stranách Atlantiku je přitom téměř prázdný. Euro může být případně podpořeno projevem I. Schnabelové (Evropská centrální banka). Odpoledne může dolar reagovat na spotřebitelskou důvěru. Z pohledu eurodolaru však budou i nadále hlavním hýbateli dluhopisový trh a ceny energetických komodit. Obchodování koruny vůči dolaru dnes primárně v rozmezí 21,65 – 21,85 USD/CZK a alternativně oslabení koruny k hranici 22 USD/CZK v případě silnějšího posilování americké měny na eurodolaru.

$C:\fakepath\trader-08102026-52-zm.jpeg$

Summit EU se zaměří na energie, rozpočet i Ukrajinu, napsal Costa v dopise

08.10.2026 Unijní lídři budou na říjnovém summitu EU řešit vysoké ceny energií a jejich dopad na občany a podniky. Podle předsedy Evropské rady Antónia Costy by měli dát Evropské komisi pokyny k cíleným a dočasným opatřením na zmírnění tohoto dopadu. Costa to uvedl ve zvacím dopise na dvoudenní zasedání Evropské rady, které začíná ve čtvrtek 15. října. Dalšími tématy jednání jsou posílení konkurenceschopnosti EU, makroekonomické nerovnováhy, zejména ve vztahu k Číně, ruská agrese na Ukrajině, situace na Blízkém východě, obrana a bezpečnost, migrace a rovněž návrh nového sedmiletého rozpočtu EU od roku 2028.

Ranní přehled: Wall Street a drahé kovy se pokoušejí stabilizovat, zatímco ropa posiluje téměř o 2 %

08.10.2026 Americké akciové indexy se včera dostaly pod tlak poté, co nedávno dosáhly rekordních maxim, zatímco futures na Wall Street se dnes obchodují téměř beze změny. Růst cen ropy směrem k 100 USD za barel znovu vyvolal obavy z inflace a očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému, což zatížilo ochotu investorů riskovat.

$C:\fakepath\trader-07102026-55-zm.png$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

07.10.2026 1) Obchodní deficit Spojených států se v srpnu kvůli rekordnímu dovozu vyšplhal na nejvyšší úroveň za téměř jeden a půl roku. Vyplývá to ze včerejší zprávy amerického ministerstva obchodu. Údaje tak naznačují, že zahraniční obchod bude ve třetím čtvrtletí opět brzdou růstu americké ekonomiky, napsala agentura Reuters.

Shrnutí trhů: Ropa opět zdražuje, obavy o francouzské veřejné finance oslabují euro 💶 (07.10.2026)

07.10.2026 Středeční obchodování ovládá rostoucí averze k riziku. Euro oslabuje vůči všem ostatním měnám skupiny G10, výnosy státních dluhopisů znovu rostou a prudké zdražování ropy zatěžuje evropské akciové indexy, z nichž dnes téměř všechny ztrácejí.

$C:\fakepath\Nemecko13.jpg$

Průmyslová výroba v Německu se v srpnu vrátila k růstu

07.10.2026 Průmyslová výroba v Německu se v srpnu zvýšila o dvě procenta oproti předchozímu měsíci, kdy klesla o 1,2 procenta. Oznámil to dnes spolkový statistický úřad. Srpnový růst produkce byl mnohem výraznější, než očekávali analytici. Ti v anketě agentury Reuters jeho tempo odhadovali v průměru pouze na 0,5 procenta.

$C:\fakepath\MMF-Georgievova.jpg$

MMF: Globální růst ohrožují drahé energie i dluhy

07.10.2026 Světovou ekonomiku ohrožují přetrvávající vysoké ceny energií, rekordní zadlužení veřejného sektoru i rizika spojená s rozvojem umělé inteligence (AI). Uvedla to dnes výkonná ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová. Zároveň vyzvala vlády k rozpočtovým a měnovým opatřením, která by tyto hrozby omezila.

Po vyšší inflaci měníme náš výhled, v listopadu čekáme další růst sazeb

07.10.2026 Inflace v září skončila viditelně nad naším odhadem – ceny meziměsíčně stagnovaly a meziroční inflace tak vzrostla z 1,9 % na 2,5 % (náš odhad 2,3 %, odhad ČNB 2,1 %). Část bankovní rady navíc tentokrát může znejistit i struktura (vyšší jádrová inflace). To v kombinaci s posledním, relativně jestřábím zápisem ze zasedání bankovní rady a viditelně slabší korunou výrazně zvyšuje pravděpodobnost růstu sazeb na nejbližším listopadovém zasedání.

Inflace v ČR nabírá na obrátkách

06.10.2026 Spotřebitelská inflace v září opět zrychlila a v meziročním srovnání se již vyšplhala na 2,5 %. K meziročnímu zrychlení cenové hladiny přispěly především draží energie. Konkrétně podle předběžného odhadu ČSÚ se spotřebitelské ceny v září oproti srpnu nezměnily a v meziročním srovnání vzrostly o 2,5 %. Inflace se tak po třech měsících vrátila nad 2 % inflační cíl ČNB, nad kterým se naposledy nacházela letos v květnu (2,1 % r/r). Meziroční růst jádrové inflace se v září pravděpodobně i nadále držel v blízkosti 3 %. V neposlední řadě skončil předběžný odhad zářijové inflace nad prognózou ČNB, která pro září indikovala růst o 2,2 % r/r.

Ranní shrnutí: Akciové indexy rostou, dluhopisy prodlužují sérii ztrát (06.10.2026)

06.10.2026 Globální akciové trhy zůstávají poblíž historických maxim, navzdory tlaku zvýšených cen komodit a velmi vysokých výnosů dluhopisů. Včerejší růst na Wall Street opět táhl technologický sektor: Nasdaq 100 uzavřel na historickém maximu, zatímco růst akcií Nvidie a Microsoftu přiblížil S&P 500 na méně než 0,5 % od jeho dosavadního rekordu.

$C:\fakepath\rebelsfunding-05102026.png$

FED musí počkať! Prečo je EUR pod tlakom?

05.10.2026 Minulý týždeň priniesol na trhy zaujímavý obrat. Trhy vstupovali do týždňa s obavami z ďalšieho rastu úrokových sadzieb. Vysoké ceny ropy, rastúce výnosy dlhopisov a stále zvýšená inflácia vytvárali tlak najmä na akcie. V piatok však vyzerala situácia úplne inak.

Oživení eurozóny překvapivě nabírá na síle

05.10.2026 Finální zářijové indexy PMI potvrdily překvapivě silné oživení soukromého sektoru eurozóny. Kompozitní PMI vzrostl na 53,1 ze srpnových 52,0 bodu a nachází se tak na nejvyšší úrovni od dubna 2023. PMI ve službách vzrostl na 53,0 ze srpnových 51,6 bodu. Finální výrobní PMI byl dokonce oproti předběžného odhadu revidován z 52,7 na 52,9 bodu a index samotné průmyslové produkce z 53,4 na 53,6 bodu. Soukromý sektor tak expandoval třetí měsíc v řadě a hospodářské oživení bylo rozloženo mezi průmysl i služby. Souhrnně šlo podle průzkumu o nejsilnější čtvrtletí od 2. čtvrtletí roku 2022.

Inflace v eurozóně již na 3,8 %

02.10.2026 Největší problém představují ceny energií, jejichž meziroční růst zrychlil ze 14,3 % na 18,8 %. Ve srovnání se srpnem energie zdražily o 3,9 %. Projevují se zde vysoké ceny ropy a zemního plynu, omezení nabídky i mimořádně vysoké rafinérské marže. Růst cen energií vysvětluje podstatnou část zářijového zrychlení celkové inflace. Obnovily se ale také cenové tlaky u potravin, alkoholu a tabáku, kde inflace vzrostla z 1,1 % na 1,4 %. Zvláště ceny nezpracovaných potravin zrychlily z 2,7 % na 4,0 % a meziměsíčně se zvýšily o 1,3 %. Energetický šok tak začíná doprovázet méně příznivý vývoj některých dalších volatilních položek.

Měď míří k nejhoršímu týdnu od května. Drahé energie ohrožují poptávku 📉

02.10.2026 Měď směřuje k největšímu týdennímu poklesu od května, přestože během pátečního obchodování mírně posílila. Trh zatěžují vysoké ceny energií a známky oslabení čínského průmyslu, které zvyšují obavy o poptávku. Proti výraznějšímu poklesu však působí omezená nabídka a přesuny zásob do Spojených států.

CZK si vůči USD na začátku října připsala výrazné ztráty

02.10.2026 Nejpravděpodobnějším scénářem pro dnešní obchodování je na hlavním měnovém páru širší rozmezí 1,118 – 1,133 EURUSD, přičemž před zveřejněním amerických dat nelze vyloučit testování hladiny 1,12 EURUSD. Včerejší prudké posílení dolaru podpořily vysoké americké výnosy, růst cen energetických komodit a zvýšená nejistota kolem francouzských veřejných financí. Rozsah pohybu však byl výrazně zesílen technickými prodeji eura a uzavíráním dlouhých pozic. Proti dalšímu udržitelnému posilování dolaru podle mě zatím stále hovoří to, že pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb americkým Fedem poklesla již pod 30 %. Dnes odpoledne ve 14:30 SELČ budou zveřejněna zářijová čísla z amerického pracovního trhu (tvorba pracovních míst NFP, míra nezaměstnanosti) a lze tak očekávat výraznější pohyby dolaru. Vzhledem k solidní situaci na americkém trhu práce se však nyní pozornost amerických centrálních bankéřů přeci jen více soustředí na inflaci. Obchodování koruny vůči dolaru pro dnešek očekávám primárně v rozmezí 21,60 –21,90 USDCZK.

Akcie týdne: Micron. Paměťový cyklus v éře umělé inteligence 🤖

01.10.2026 Micron Technology se opět objevuje v našem seriálu „Akcie týdne“. Důvod je jednoduchý. Nejnovější výsledky amerického výrobce paměťových čipů ukázaly, že boom AI infrastruktury stále nabírá na síle. Rozsah růstu podnikání, úroveň marží a výhled na příští měsíce učinily z výsledků Micronu jeden z nejdůležitějších ukazatelů pro širší technologický sektor.

$C:\fakepath\burza-01102026.jpg$

Analýza DAX, Nasdaq, Dow Jones, EUR/USD: Inflace znovu zrychlila, Nasdaq ale odolává

01.10.2026 Meziměsíční tempo inflace v USA znovu zrychlilo a výnos 10letých amerických dluhopisů se vyšplhal až k 5,3 %. Reakce jednotlivých aktiv je ale velmi rozdílná. Zatímco technologický Nasdaq díky pokračujícímu zájmu o AI odolává, Dow Jones výrazně oslabuje a silnější dolar tlačí EUR/USD pod důležitý support.

USA mají problém s naftou. Evropa je nyní vyzývána k uvolnění svých rezerv ⛽

01.10.2026 Spojené státy tlačí na Německo a Francii, aby uvolnily část svých rezerv nafty. Podle zpráv médií Washington očekává, že Evropa během příštích šesti měsíců dodá na trh přibližně 120 milionů barelů paliva. Pokud evropské země nabídku nezvýší, USA by mohly přistoupit k omezení vývozu nafty.

Výprodej dluhopisů pokračuje. Americké výnosy dosáhly 24letého maxima 🚨

01.10.2026 Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu dnes krátce dosáhl 5,34 %, překonal maximum z roku 2007 a vystoupal na nejvyšší úroveň od roku 2002. Jde o další milník několikaměsíčního výprodeje státních dluhopisů, který zvyšuje náklady financování napříč světovou ekonomikou.

BREAKING: Cena ropy roste po Trumpových slovech o možných leteckých úderech na Írán po volbách 💥

01.10.2026 Ceny ropy dnes zaznamenávají solidní odraz o 2.66%. Ceny úspěšně udržely úroveň technického supportu představovanou 50denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA 50) a vrátily se nad psychologickou hranici 100 USD za barel. Hlavním motorem růstu jsou komentáře Donalda Trumpa v jeho nejnovějším rozhovoru pro časopis TIME. Americký prezident výslovně naznačil, že pokud jednání s Teheránem skončí neúspěchem, Spojené státy mohou krátce po volbách do Kongresu (midterms) zintenzivnit nebo obnovit bombardování Íránu. Rozhovor vykresluje obraz vleklého konfliktu.

EUR/USD pokračuje v poklesu 📉 Tlačí vysoké ceny energií na Evropu?

01.10.2026 Vysoké ceny energií zůstávají jedním z nejvýznamnějších rizikových faktorů pro evropský hospodářský výhled, i když se jejich negativní dopad v současných makroekonomických ukazatelích zatím plně neprojevuje. EURUSD klesá, protože ekonomický výhled se zlepšil především pro USA, přestože konečné hodnoty indexů PMI z eurozóny včetně Německa překonaly prognózy. Rostoucí náklady na pohonné hmoty a energie v Evropě zvyšují tlak na domácnosti a podniky, zejména v dopravě a energeticky náročných odvětvích, což doléhá na reálnou kupní sílu a marže firem. Dalším zdrojem tlaku na evropská aktiva zůstává Francie.

Pravděpodobnost, že Fed v říjnu zvýší sazby, se snižuje

01.10.2026 Dolar si vůči euru ve středu sice další zisky nepřipsal, ale zároveň dokázal velmi rychle smazat intradenní ztráty v souvislosti se slabším růstem americké PCE inflace. Finanční trh začal snižovat sázky na to, že Fed v říjnu zvýší úrokové sazby (pravděpodobnost zvýšení poklesla pod 40 %). Dnes mohou do obchodování na eurodolaru opět promluvit statistiky, a to především ty americké (nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a index ISM). V tomto týdnu však mají velkou váhu i slova centrálních bankéřů a dnes má projev např. šéfka Evropské centrální banky Ch. Lagardeová a v USA šéf pobočky Fedu v New Yorku J. Williams. Nejpravděpodobnějším scénářem pro dnešek je na hlavním měnovém páru obchodování v rozmezí 1,13 – 1,138 EUR/USD s rizikem posílení dolaru pod hladinu 1,13 EUR/USD. Vycházím z předpokladu, že posilování dolaru bylo včera taženo především růstem výnosů na dlouhém konci americké výnosové křivky a technickým rebalancováním pozic na konci měsíce a čtvrtletí. Pokles pravděpodobnosti, že Fed v říjnu zvýší sazby, naopak aktuálně hovoří proti dalšímu udržitelnému posilování dolaru pod hladinu 1,13 EUR/USD. Obchodování koruny vůči dolaru dnes primárně v rozmezí 21,50 – 21,70 USD/CZK.

⚪ Platina: Po třech letech deficitu se vrací přebytek a cena klesá pod klíčový support. Je šance na zotavení?

30.09.2026 Platina se aktuálně obchoduje za 1 699 USD za unci, přestože se během lednového růstu její cena přiblížila hranici 3 000 USD a překonala předchozí historická maxima. Platina nyní ztrácí více než 3 % mezitýdenně, 2,5 % meziměsíčně a 20,5 % od začátku roku, přesto je za posledních dvanáct měsíců stále přibližně o 8,5 % výše. Od lednového rekordu na úrovni 2 923,70 USD je nyní vzdálena zhruba 42 %.

Graf dne: Libra nejsilnější za poslední měsíc 📈 (30.09.2026)

30.09.2026 Libra dnes posiluje vůči všem ostatním měnám G10. Měnový pár EUR/GBP prolomil úroveň 0,856 směrem dolů a dosáhl nejnižší hodnoty od konce srpna. Tento pohyb podpořila revize britského HDP za druhé čtvrtletí směrem vzhůru, přísliby fiskální disciplíny ze strany premiéra Andyho Burnhama a známky zlepšování vztahů s EU.

Zlato vylézá z díry

30.09.2026 Po úterním solidním růstu se zlato stabilizovalo a připravuje se na korekci na konci měsíce. Obchodníci stále zvažují dopad klesajících cen ropy – které zmírnily obavy z inflace způsobené energií – na pozadí vysokých výnosů amerických státních dluhopisů.

Komentář k akciovému trhu: Trump naznačuje výrazný pokles cen ropy. Čeká americké akcie růst?

29.09.2026 Býčí trh v poslední době ani tak neztratil momentum, jako se spíše zřetelně dostal do fáze stagnace. Výnosy napříč hlavními akciovými indexy Wall Street byly zdaleka neoslnivé a navzdory výraznému zlepšení ziskovosti firem se zdá, že další růst brzdí dva faktory: vysoké ceny ropy a zvýšené výnosy dluhopisů. Americký prezident dnes znovu zdůraznil, že Írán válku prohrává a že ceny ropy „brzy výrazně klesnou“. Podle dat společnosti Kpler se navíc objem ropy přepravované přes Hormuzský průliv zotavil přibližně na 80 % úrovní před válkou. To může naznačovat, že Teherán má buď méně důvodů narušovat tankerovou dopravu v regionu, nebo se rozhodl tuto páku nevyužívat. Co když se Trumpův scénář skutečně naplní? Není těžké si představit, že jakákoli forma dohody s Teheránem, nebo dokonce výraznější pokles cen ropy ještě před jejím uzavřením, by mohl určitým způsobem „odemknout“ další růstový potenciál amerických akciových indexů.

$C:\fakepath\trader-29092026-46-zm.png$

Forex: Koruna v úvodu týdne oslabila vůči euru i dolaru

29.09.2026 Koruna v úvodu týdne oslabila vůči euru i dolaru. K euru si oproti předchozímu závěru pohoršila o šest haléřů na 24,43 EUR/CZK, k dolaru o 17 haléřů na 21,54 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online kolem 17:00. Vůči dolaru je česká měna na nejslabších hodnotách od loňského června.

⚪ Komoditní přehled: Stříbro, měď, ropa a káva (29. září 2026)

29.09.2026 Na dnešních komoditních trzích převládají poklesy: z 26 sledovaných aktiv jich posiluje pouze 6. Průměrná denní změna činí −0,78 %, přičemž největšímu prodejnímu tlaku čelí zemědělské a měkké komodity.

4 000 USD – nová realita

29.09.2026 Cena zlata zaznamenala mírné oživení, když vzrostla o 0,6 % a překročila hranici 4 100 USD za unci. Tento mírný růst následoval po 4% propadu v předchozí seanci, kdy kov prudce klesl na nejnižší úroveň za více než sedm týdnů. Podporu drahému kovu poskytla stabilizace situace na trhu s americkými státními dluhopisy: výnos desetiletých dluhopisů se ustálil na úrovni kolem 5,23 % poté, co prudce vzrostl na 19leté maximum v důsledku slábnoucích nadějí na diplomatický průlom na Blízkém východě.

Ceny garáží dál rostou. V řadě měst už se za parkování platí víc než za malý byt před lety

29.09.2026 Mediánové ceny garáží a garážových stání ve velkých českých městech dál rostou. Vyplývá to z analýzy společnosti Valuo, která porovnala ceny samostatných garáží a garážových stání k 15. září v letech 2025 a 2026. U samostatných garáží vzrostly ceny meziročně ve 13 ze 14 sledovaných měst, u garážových stání pak v 11 ze 13 sledovaných měst. Nejvyšší mediány se v roce 2026 pohybují okolo 900 tisíc korun, přičemž v některých lokalitách se už cena garáže nebo parkovacího stání blíží hranici jednoho milionu korun.

Předchozí klíčová slova

Vysoká úroveň inovací

Vysoká valorizace

Vysoká valorizace aktiv

Vysoká valuace

Vysoká valuace trhu

Vysoká volatilita

Vysoká volatilita na trzích

Vysoká volatilita trhů

Vysoká zadluženost

Vysoká ztráta

Následující klíčová slova

Vysoké ceny akcií

Vysoké ceny bytů

Vysoké ceny energie

Vysoké ceny energií

Vysoké ceny nemovitostí

Vysoké ceny ropy

Vysoké contango

Vysoké částky peněz

Vysoké devizové rezervy

Vysoké dividendové výnosy

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Trading Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: