Uklidnění situace na Blízkém východě
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková i jádrová inflace zůstávají citelně nad cílem Fedu
13.07.2026 Ve Spojených státech budou tento týden sledovány spotřebitelské a produkční ceny za červen. V té době přitom došlo k výrazné korekci cen energií, zejména ropy na finančních trzích, a celková inflace by proto měla zpomalit. Lehké zvýšení meziměsíční dynamiky naopak očekáváme u meziměsíčních jádrové inflace. Pokud by v souhrnu údaje CPI a PPI indikovaly nadále zvýšené momentum jádrové inflace PCE, finanční trhy by patrně navýšily sázky na červencový „hike“ Fedu. Společné evropské měně by naopak mohly podporu tento týden poskytnout vyjádření centrálních bankéřů z ECB před začátkem mediální karantény. Nakonec ale může všechny tyto faktory na eurodolarovém páru převážit vývoj na Blízkém východě, podobě jako tomu bylo minulý týden.
Analytici: Nízká inflace k poklesu sazeb nepovede, postaraly se o ní potraviny
10.07.2026 Nízká inflace ke snižování úrokových sazeb centrální banky nyní nepovede, protože se o ni postaraly dvě nevyzpytatelné položky spotřebního koše, potraviny a pohonné hmoty. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Pokles inflace pod dvě procenta podle nich nejspíš nebude mít dlouhého trvání. Meziroční inflace v Česku letos v červnu zmírnila z květnových 2,1 procenta na 1,5 procenta, oznámil dnes Český statistický úřad (ČSÚ), který tak potvrdil svůj předběžný odhad růstu spotřebitelských cen z úterý. Ke zmírnění inflace podle ČSÚ významně přispěl pokles cen pohonných hmot v poslední době po březnovém prudkém zdražení.
Swiss Life Hypoindex červenec 2026: Hypotéky jsou zpět na úrovni z listopadu 2024
09.07.2026 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,32 % p. a. činila v červenci 21 110 korun.
Forex: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
08.07.2026 Dnešní kalendář nabízí spíše druhořadá data. Prázdninový režim obchodování by tak na globálních trzích mohla narušit hlavně geopolitika. Večer zveřejní zápis ze svého posledního zasedání americký Fed, které bylo první pod vedením nového šéfa Kevina Warshe. V Polsku dnes o sazbách rozhodne tamní centrální banka, k jejich změně ale pravděpodobně nedojde.
Forex: Zpomalení inflace oslabilo korunu
07.07.2026 Tuzemská inflace klesla z květnových 2,1 % y/y na 1,5 % y/y. Zaostala tak za naším odhadem (1,7 %), tržním konsenzem (1,8 %) i květnovou prognózou ČNB (2,1 %). Za jejím červnovým poklesem stály především nižší ceny pohonných hmot v návaznosti na uklidnění situace na Blízkém východě. S tím ovšem náš odhad počítal. Hlavním důvodem odchylky od naší prognózy tak byly ceny potravin, jejichž meziroční pokles se v červnu prohloubil na 1 %. O desetinu nižší mohla být v červnu oproti námi odhadových 2,9 % y/y také jádrová inflace, kterou drží na zvýšených úrovních růst cen ve službách (4,5 % y/y).
Inflace v červnu klesla na 1,5 % a skončila pod odhady
07.07.2026 Česká inflace klesla v meziročním vyjádření z květnových 2,1 % na 1,5 % v červnu a byla tak nižší, než se čekalo. Náš odhad červnové inflace činil 1,7 %, zatímco tržní konsensus byl ještě o desetinu vyšší. Ještě větší je pak odchylka vůči květnové prognóze ČNB, která pro červen očekávala stagnaci na 2,1 %.
ČSÚ zveřejní odhad červnové inflace, analytici čekají její zvolnění pod dvě pct
07.07.2026 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní předběžné údaje o vývoji spotřebitelských cen v červnu. Analytici předpokládají, že meziroční inflace klesla a dostala se pod dvě procenta díky uklidnění situace na Blízkém východě. Konečnou hodnotu červnové inflace zveřejní ČSÚ 10. července. V květnu spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 2,1 procenta, inflace zpomalila z dubnových 2,5 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se v červnu dočasně vrátí pod 2% cíl centrální banky
07.07.2026 Z globálního hlediska tento týden příliš nových ekonomických dat nenabídne. Zajímavější budou jen statistiky německé průmyslové produkce za květen, které by ale podle nás měly pouze potvrdit přetrvávající slabou výkonnost. Opětovný pokles cen energií, lepšící se globální poptávka a expanzivní působení tamní fiskální politiky ale dávají naději na zlepšení v dalších měsících.
Forex: Slabší data z trhu práce USA a nižší inflace v Evropě
03.07.2026 V americkém nezemědělském sektoru bylo v červnu vytvořeno 57 tis. nových pracovních míst, oproti očekáváním tedy o zhruba polovinu méně. Konsensus analytiků totiž činil 113 tis. Za slabšími statistikami do velké míry stála odvětví spojená s trávením volného času a pohostinstvím, kde se počet pracovních míst snížil navzdory očekávanému pozitivnímu efektu konání mistrovství světa ve fotbale.
Měsíční odhady červenec 2026
03.07.2026 Uklidnění situace na Blízkém východě přispělo k poklesu cen na čerpacích stanicích, což bylo jedním z důvodů, proč se inflace v červnu vrátila pod 2% cíl ČNB. Zároveň je to pozitivní i z dlouhodobé perspektivy, protože by se vyšší náklady firem nemusely promítat již v prvním článku dodavatelského řetězce a následně ani v cenách pro konečné spotřebitele. V krátkém období to však vyústí v nižší přebytky obchodní bilance, když česká ekonomika je nucena dovážet energetické komodity za vyšší ceny. Zahraniční poptávka zůstává utlumená, přesto se průmyslu relativně daří. Nicméně je to nejspíše způsobeno efektem předzásobení a v dalších měsících tak tuzemský průmysl nebude mít na růžích ustláno. Motorem růstu českého hospodářství tak nadále zůstávají útraty domácností, z čehož těží i maloobchodní sektor, na čemž se zatím nic nemění.
Ozvěny trhu: Retailové bondy jako dočasná vzpruha dluhopisového trhu
25.06.2026 Ministerstvo financí v polovině května zahájilo nové upisovací období pro Dluhopisy Republiky, které jsou určeny široké veřejnosti. Podle dosavadního zájmu se již jedná o poměrně významnou událost pro celý tuzemský dluhopisový trh. Korunovým státním bondům tak krátkodobě může svědčit nejen uklidnění situace na Blízkém východě a návrat cen ropy Brent pod 80 USD/barel, ale právě i vidina menší nabídky dluhopisů na finančních trzích v nadcházejících měsících.
Forex: Inflace se v květnu ještě více vzdálila cíli Fedu
25.06.2026 Ve Spojených státech dnes bude zveřejněn květnový deflátor soukromé spotřeby (PCE), který je pro Fed primárním a cílovaným ukazatelem spotřebitelské inflace. Očekáváme mírně nadkonsenzuální výsledek (4,3 % y/y), který by měl potvrdit sílu inflačních tlaků v zámoří. Na devizovém trhu by tak měla pokračovat nadvláda amerického dolaru. V tuzemsku bude sledován písemný záznam z posledního zasedání ČNB z minulého týdne. Kromě detailů z diskuze se z něj dozvíme také kdo nepodpořil zvýšení úrokových sazeb, které bylo přijato poměrem hlasů 6:1.
Zlato se propadlo na 4 050 USD
24.06.2026 Cena zlata klesla pod 4 050 USD za unci a dosáhla dvoutýdenního minima. Dnes kov krátce ztratil 0,6 % po včerejším poklesu o 1,7 %, ale od té doby tyto ztráty částečně kompenzoval.
Forex: Nálada v eurozóně se v červnu lehce zlepšila
23.06.2026 PMI v eurozóně podle nás ukáží na zlepšení nálady v červnu díky příměří mezi USA a Íránem. Zlepšení ale zřejmě bude omezené s ohledem na pouze postupnou normalizaci situace v dodavatelských řetězcích a nadále zvýšené ceny ropy, což udržuje obavy o růst eurozóny. V USA červnové PMI podle tržního konsensu přinesou zlepšení jen ve službách, zatímco v průmyslu PMI klesne ale zůstane na solidních 54,5 b. V Maďarsku centrální banka pravděpodobně obnoví cyklus uvolňování měnové politiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflační tlaky v USA jsou setrvale zvýšené
22.06.2026 Data z tohoto týdne zřejmě nahrají americkému dolaru a mohou utvrdit očekávání na peněžním trhu, který zaceňuje zvýšení sazeb amerického Fedu, a to již v září či říjnu. Mírné zlepšení sentimentu v eurozóně, respektive zmírnění obav o růst eurozóny, budou vyvažovat silná inflační čísla z USA, když očekáváme výraznější zrychlení dynamiky PCE oproti tržnímu konsensu. To by navíc navazovalo na překvapivě jestřábí debut K. Warshe na zasedání Fedu v minulém týdnu. Geopolitický mix také může podporovat americký dolar a omezit tak mimo jiné potenciální zisky středoevropských měn.
Forex: Centrální banky udržují jestřábí tón, Hormuz se ale otevírá
19.06.2026 Zasedání centrálních bank v tomto týdnu přinesla zvýšení sazeb v ČR, Japonsku či stabilitu sazeb s jestřábím podtónem v USA, Velké Británii, Švédsku nebo Norsku. Česká národní banka dostála své jestřábí rétorice a zvýšila sazby o 25 bb, což finanční trh zaceňoval poté, co v posledních dvou týdnech došlo k obratu v komunikaci centrální banky.
Forex: Dohoda mezi USA a Íránem přináší na trhy úlevu
19.06.2026 Uzavření dohody mezi USA a Íránem přispívá k poklesu cen ropy, rizikové averze a tržních úrokových sazeb s ohledem na slábnutí inflačního impulsu. Polská průmyslová produkce podle SG v květnu zmírnila svůj meziroční růst z dubnových 3,1 % na 0,5 %. To je výrazně pod tržním konsensem (+2,8 % y/y). Oslabení tamní průmyslové produkce může indikovat slabší květen i pro české průmyslníky, byť vztah mezi vývojem polské a české průmyslové produkce v posledních měsících zeslábl.
Forex: ČNB nezůstala jen u rétoriky a utáhla měnovou politiku
18.06.2026 Česká národní banka rozhodla o zvýšení sazeb o 25 bb, dvoutýdenní repo sazba tedy nyní dosahuje 3,75 %. To sice bylo dle očekávání trhu, analytický konsensus byl ale relativně vyrovnaný, když dle Bloombergu 9 z 22 analytiků očekávalo stabilitu sazeb. Zvýšení sazeb přichází po poměrně překvapivém obratu v rétorice některých členů bankovní rady, kteří v minulém týdnu výrazně podpořili sázky na zvyšování úrokových sazeb. Nyní i s ohledem na uklidnění situace na Blízkém východě si nicméně myslíme, že bankovní rada s dalším zvyšování sazeb nebude příliš spěchat.
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (květen 2026)
31.05.2026 Květen na finančních trzích rozhodně nenudil. Nákupní euforie pokračovala naplno, přičemž nejvíce byla vidět na akciových indexech, které dál táhl vzhůru neutuchající AI boom. Právě ten zůstal jedním z hlavních motorů tržního optimismu a pomohl udržet dobrou náladu i ve chvílích, kdy část investorů začínala řešit, zda už růst nezašel až příliš daleko.
Související klíčová slova:
Margin call | Sterling Infrastructure | Pokles sazeb | Polský průmysl | EUR | Trend | Útraty | Výstup zasedání | Akciový titul | Zasedání ECB | Opětovný pokles | Vice | Graf | Rostoucí ceny | Aktiva | Polský zlotý | Prodejní korekce | Swiss Life Hypoindex | Pozitivní vliv | Inflační čísla | Výstup zasedání Fedu | Akcie Sterling | Hormuz | 3М | Obchodníci | Tempo růstu | Tomáš Prouza | Statistiky | Úřad práce | Výkyvy | Petr Kymlička | Tuzemský průmysl | Poptávka | Goldman Sachs | Nálada v eurozóně | Expanze | Mírové dohody | Zpomalení inflace | Tento týden | Pohonné hmoty | Kevin Warsh | Lagardeová | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Nižší ceny | Český statistický úřad | Prohlášení | Rocket | Fiskální expanze | Depozitní sazby ECB | CZK | Cenové pohyby na finančních trzích | Prohlášení amerického prezidenta | Nemalé zisky | Zvyšování sazeb | Cíl ČNB | Růst cen | Pokračování poklesu | Vývoj finančních trhů | Růst sazeb | Data z trhu práce USA | Akcie Rocket Lab | Strach | Rok 2026 | Proražení | Cena zlata | Jestřábí Fed | Otevření Hormuzského průlivu | Americká inflace | Spotřebitelské inflace | Výprodeje | Indexy PMI | Ekonomiky | Utahování měnové politiky | Konsensus analytiků | Průmyslová produkce | Zlevňování hypoték | Chamtivost a strach | Posílení | Domácnosti | Ekonomické aktivity | Vlastní bydlení | Vít Hradil | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Konjunkturální průzkum | Úspěšné obchodování | Dohoda mezi USA a Íránem | Odvětví | Brent | Politika | Očekávání | Palladium | Odhady PMI | Upisovací období | Zvýšení sazeb | Nerovnováha | Ozvěny trhu | Data z trhu | Polská centrální banka (NBP) | NZD/USD | Nákupy | Růst | EUR/CZK | Prognóza | Pozitivní nálada | Měnový pár USD/JPY | Zvýšení základní úrokové sazby | Situace na Blízkém východě | Trh práce | ČSÚ | Swiss | Akcie Dell | Micron | Výhled | Základní úrokové sazby | Růst německé ekonomiky | Celosvětová akciová rally | Ceny pohonných hmot | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zpomalení ekonomiky | Uklidnění situace | Zasedání centrálních bank | Portál FXstreet.cz | Meziroční růst | Akcie společnosti Dell | Trh | Akcie Rocket | Léto | Riziková averze | Mistrovství světa ve fotbale | Zkušenost | Korunové úrokové sazby | AI boom | Index | Vyšší náklady | Největší cenové pohyby | Akciová rally | Energetická infrastruktura | Zmírnění inflace | Polská centrální banka | Eura | Komise | Nejistoty | Dnešní kalendář | Průmysl | Obchodování na finančních trzích | Sázky | Základní úrokové sazby ČNB | Boom | Zpráva | Centrální banky | Inflace | Deficit | Zahraniční poptávka | Výkon | Stříbro SI | Warsh | Ropa Brent | Bydlení | Tom Kadeřábek | Pokračující pokles | Koruna | Uzavření Hormuzského průlivu | Data z USA | Ifo | Otevřený zisk | Rychle rostoucí | Zdroje energie | Obnovitelné zdroje energie | Rostoucí ceny ropy | Nabídka | Výnosy | Fiskální politiky | Inflace v eurozóně | Chamtivost | Analytik Raiffeisenbank | Deficit rozpočtu | Červnová inflace | Zvýšení sazeb ČNB | České koruny | Akciový index | Investiční klenot | MF | Tržní úrokové sazby | Česká koruna | Globální poptávka | Měsíční mzda | Společnosti | Měsíční data | Stříbro | Pozornost | Pokles cen | Novozélandský dolar | Polská průmyslová produkce | Zvyšování sazeb Fedu | Skrytý investiční klenot | Infrastructure | Další růst | Stabilní růst | Maďarský forint | Působení fiskální politiky | Rozhodnutí ČNB | Margin | Náklady | Vyšší cenové úrovně | Depozitní sazby | Počet pracovních míst | Analytici | Kov | Surové ropy | Bankéři | Korunové sazby | Snižování úrokových sazeb | Vývoj nezaměstnanosti | Vývoj | Zajímavé zisky | Úroková sazba | Oslabení české koruny | Český stát | Posílení polského zlotého | Mistrovství světa | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Akcie společnosti Rocket Lab | Tuzemská inflace | Dluhopisy | Deutsche | Indikátor | Volatilní | EUR/USD | Maloobchodní tržby | Spotřebitelská důvěra | Pozornost trhu | Pokles cen energií | Měnové politiky | Kryptoměna NEAR | Očekávání trhu | Sazby ČNB | Příznivý výhled | Ceny nemovitostí | Silný výkon | Indikátor důvěry v ekonomiku | Výdělky | Volatilní vývoj | Statistický úřad | Celková inflace | Ropa | Národní banka | Hypoteční sazby | Fiskální politika | Ropný šok | AI | Deutsche Bank | Průměrná hrubá měsíční mzda | Analytik Komerční banky | Hike | USA | Cenové pohyby | Naše prognóza | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Spojené státy | Komerční banka | Záznam z posledního zasedání ČNB | Růst eurozóny | Náklady firem | Komoditní | Rostoucí ceny nemovitostí | Zvyšování úrokových sazeb | Akcie Micron | Expanzivní fiskální politika | Hotovost | Velmi volatilní | Průzkum | Firmy | Nový šéf Fedu | Inflace v Česku | Budoucí vývoj | Dluhopis | Nákupní euforie | Sazby | Zájem investorů | Cena ropy brent | Úrokové sazby | Dolar včera | Člen bankovní rady | Vyšší ceny | Repo sazby | Oslabení měny | Podíl nezaměstnaných | Inflační výhled | Aktuální situace | Zlotý | Pracovní den | Výdaje | Fed | Zmírnění obav | Hypoindex | Viceguvernérka ČNB | Rocket Lab | Silná koruna | Akcie Sterling Infrastructure | Trhy | Cena surové ropy Brent | Rizika | Dluhopisový trh | Celkový výsledek | Implementace | Jiří Sýkora | Rostoucí mzdy | Platina | Silné inflační tlaky | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Solidní růst | Český statistický úřad (ČSÚ) | Forexový trh | Komodity | Mzdy | Zlepšení nálady | Měsíční odhady | Cenové úrovně | Analytička | Maloobchodní sektor | Zahraniční obchod | Růst výroby | FXstreet | Maďarská centrální banka | Obchod | Ceny ropy Brent | Cenový pokles | Polská data | Riziko | Analytik | Emise | JPY | Zasedání ČNB | Swiss Life | Šok | LTV | Finanční trh | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | Ceny | Tržní pohyby | Financování | Pokles | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Centrální banka | Zápis z posledního zasedání | Souhrnný indikátor | Rozvolnění | Forint | Německé ekonomiky | Provozní náklady | Ceny energií | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Rychlý růst cen | Jasný signál | Zisk | ČNB | Bank of England | Středoevropské měny | Dovoz | Obchodování | Úroky | Zlepšení sentimentu | Prezident | Růst inflace | Hypoteční trh | Prémie | Zprávy | Ceny ropy | Kupující | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Inflace v Evropě | Ukazatel inflace | FXstreet.cz | Drahý kov | ProCent | Celková nabídka | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Zemní plyn | Marže | Výrazné cenové pohyby | Aktivum | Situace | Tržby | Konsensus | FOREX | Konsenzus | Sazby beze změny | Guvernér | HDP | Načasování | Dolar | Euro | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Vyšší inflace | Martin Gürtler | Vývoj trhu | ČTK | Pozitivní výhled | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Česká inflace | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Průmyslníci | Mzda | Základní úroková sazba | Index spotřebitelských cen | Akciový index Nikkei | Index cen | Vývoz | Týdenní zpráva | Prognózy | Kurz | SOK | Jádrová inflace | Výsledky | Silnější dolar | Rychlý růst | Bankovní rada | Investice | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Výsledek zasedání | Pokles inflace | Ekonomická aktivita | Zisky | Dražší energie | Šéf Fedu | Motorová vozidla | USD za barel | Hospodářství | Důvěra | Kontrakce | Ukazatel | Měny | Signál | Petr Dufek | Zhodnocení | Objem prostředků | Potenciální zisky | Hypotéky | Nikkei | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Bondy | Prodej | Zasedání Fedu | Inflace v květnu | Silný růst | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Komoditní trhy | Korekce | Výrazný pokles | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Zhoršení nálady | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Růst dovozu | Obnovitelné zdroje | Index Nikkei | Zvýšení úrokových sazeb | Pohyby na finančních trzích | Cena | Německo | Komerční banky | Čeští spotřebitelé | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Ekonomická data | Úrokový diferenciál | Medvědi | Akcie společnosti | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Geopolitika | Schodek | Oslabení | Práce | Úspěch | Cíle | Repo sazba | Banky | Vlády | Šance | Bilance zahraničního obchodu | PMI v eurozóně | Wall Street | Zlepšení | ČR | Uzavření dohody | Americký Fed | Pozice | Creditas | Jakub Seidler | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Spotřebitelé | Výstupy | Americký dolar včera | Ceny potravin | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Energetické komodity | Americké ekonomiky | USD | Počet nových žádostí o podporu | Odhad inflace | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Přebytek obchodní bilance | CZ | Inflace ve službách | Propad | Mistrovství | Nemovitosti | Nejistota | Německý Ifo index | Kryptoměna | Martin Klass | Indexy | Prognózy inflace | Americký dolar | Slušné zisky | Švédsko | IFO index | ECB | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Prodej ropy | Swiss Life Select | ROCE | Paradox | Cena surové ropy | Sterling | Schodek veřejných financí | USD/JPY | NZD | Měnový pár | Banka | Nízká inflace | Další pokles | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
