Fundamentální valuace
Trh si líže rány
20.10.2025 Když všichni prodávají, vytváří se zajímavá příležitost k nákupu. Navzdory nepříznivému týdnu pro S&P 500 představuje tok kapitálu – 24,6 mld. USD opustilo peněžní trhy a 28,1 mld. USD směřovalo do amerických akciových fondů – silný signál pokračování růstového trendu. Investoři nadále využívají poklesy širokého tržního indexu jako příležitosti k nákupu, byť tak nyní činí méně otevřeně než v minulosti.
Trh díky Fedu vystřízlivěl
25.09.2025 Pokud může Bílý dům zasahovat do práce Fedu, proč by centrální banka nemohla dát najevo svůj názor na finanční trhy? Scott Bessent se pozastavuje nad tím, proč šéf Fedu zatím nedal žádný signál ohledně dalšího snižování sazeb – když by podle ministra financí měly sazby do konce roku 2025 spadnout o 100–150 bazických bodů. Přesto nakonec mělo mnohem větší dopad na investory Powellovo konstatování, že akcie jsou "poměrně vysoko oceněné."
Přehled zpráv z amerického trhu k 1. září
01.09.2025 Americké akciové indexy uzavřely minulý týden v záporném teritoriu: S&P 500 -0,64 %, Nasdaq -1,15 % a Dow Jones -0,20 %. Asijské akcie jsou kvůli výprodejům v technologickém sektoru na Wall Street také pod tlakem. Dalším faktorem nejistoty je slábnoucí zájem investorů o akcie hlavních IT firem.
Trh nakoupil na základě fámy a je připraven prodávat na základě reality
18.08.2025 Nevěřte svým očím, věřte svým uším. Na první pohled by měl trh reagovat silněji na robustní údaje o maloobchodních tržbách než na indexy spotřebitelské důvěry – vždyť na tom, co Američané dělají, záleží víc než na tom, co říkají. Nicméně 30% rally indexu S&P 500 od dubnových minim učinila široký akciový index mimořádně zranitelným vůči principu tzv. nákupu na základě fámy a prodeje na základě faktu ("buy the rumor, sell the fact").
Trh: Všechno, nebo nic!
21.05.2025 Trhy dokážou zůstat iracionální déle, než vy zůstanete solventní. Rally indexu S&P 500 z dubnových minim – která přidala tržní kapitalizaci 8,6 bilionů USD – působila často iracionálně. Investoři ignorovali snížení očekávané měnové expanze Fedu ze čtyř na pouhá dvě snížení sazeb, ochlazení americké ekonomiky, růst výnosů desetiletých státních dluhopisů na 5 %, a dokonce snížení ratingu USA. Lidé dál nakupovali akcie, ale rally širokých akciových indexů vykazuje čím dál větší známky únavy.
Rok 2022: Shrnutí vývoje na finančních trzích
26.12.2022 Do roku 2022 jsme vstupovali na vlně euforie. Obavy z dalších pandemických lockdownů se výrazně snížily po rozšíření méně smrtelné varianty omikron a problémy v dodavatelských řetězcích začaly ustupovat. Akcie, kryptoměny i nemovitosti se obchodovaly na historických maximech po úžasné dvouleté rally tažené penězi z vrtulníků, kvantitativním uvolňováním a nulovými úroky. Obavy ze skončení této bombastické párty byly na místě, úrokové sazby již musely jít nevyhnutelně vzhůru a korekce na rizikových aktivech se dala čekat.
Další články k tématu Fundamentální valuace
Dolar na silných rezistencích: Které měny jeho posilování zdržují?
08.10.2014 O fundamentu vytrvalého posilování amerického dolaru nemůže být pochyb. Dobrá kondice amerického průmyslu a zejména zlepšující se trh práce rozšiřuje optimismus mezi investory, kteří zároveň čekají zvýšení úrokových sazeb v režii amerického Fedu.
Buffett v tradingu? Co by řekli Graham, Fisher nebo Williams dnešním traderům
31.07.2025 Co mají společného dlouhodobí value investoři a krátkodobí tradeři? Možná víc, než se zdá. Některé principy Warrena Buffetta a jeho mentorů jsou v tradingu zlatem – stačí se na ně podívat jinak.
Citi: Dolarový cyklus je u konce, vše může skončit monetárním chaosem
26.10.2016 V našich projekcích dalšího vývoje na měnových trzích se nyní odráží mnohem lepší krátkodobý výhled pro rozvíjející se trhy (EM). K tomu se přidává končící dolarový cyklus. Trhy totiž ve srovnání s dřívějšími očekáváními nyní počítají s tím, že Fed bude svou politiku normalizovat mnohem pomaleji. My sami dokonce čekáme, že měnová politika zemí G3 bude charakterizována konvergencí namísto dříve očekávaných rostoucích rozdílů. Tyto faktory významně snižují momentum dolarového býčího cyklu, který byl patrný v předchozích letech.
Vývoj na finančních trzích – leden 2019
04.02.2019 Data o růstu čínského HDP potvrdila, že druhá největší ekonomika v roce 2018 rostla nejpomaleji za posledních 28 let, konkrétně 6,6 %. Čínské vládní autority proto připravují nové fiskální stimuly na podporu ekonomického růstu. Centrální banka již měnové kohouty uvolnila.
Listopad na trzích: návrat optimismu, Burryho kapitulace a proč láska deformuje úsudek investorů
02.12.2025 Listopad byl na amerických akciových trzích ve znamení mírného poklesu a obav, že technologické akcie a akcie spojené s umělou inteligencí mají tak přemrštěné valuace, že další růst není dále udržitelný.
S&P 500: Po propadech obrat (křehký)
27.08.2015 Zářijový kontrakt S&P 500 roste 1,0 % d/d na 1956. Trhu pomáhá obrat čínského akciového trhu, který během dne zpevnil...
S&P 500: konsolidující trh čeká na ISM služeb
03.09.2015 Zářijový kontrakt S&P 500 roste 0,4 % d/d na 1955. Růst akcií ještě je ozvěnou včerejšího silného posílení cen akcií na Wall Streetu...
Salesforce oznamuje partnerství s OpenAI a Anthropic 🚨
14.10.2025 Společnost Salesforce 14. října oznámila dvě strategická rozšíření spolupráce – s OpenAI a Anthropic – jejichž cílem je prohloubit integraci AI řešení v rámci ekosystému Agentforce 360.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
Americké megacapy? Totální valuační úlet
12.09.2019 Mezi nejpopulárnější akcie v držení velkých institucionálních i drobných akciových investorů momentálně patří největší americké technologické společnosti, konkrétně Microsoft, Google, Amazon, Facebook a Apple. Jsou to zároveň společnosti s největší tržní kapitalizací na světě, proto označení „megacaps“. V tomto krátkém textu chci pomocí základních fundamentálních finančních dat ukázat, že z valuačního hlediska jsou ceny jejich akcií totálně přestřelené, mimo jakékoliv valuační standardy stanovené například Benjaminem Grahamem, autorem nejslavnější publikace pro akciové investory Inteligentní investor. Domnívám se, že tyto akcie mohou být samozřejmě vhodné pro krátkodobou spekulaci, nicméně pro investory s dlouhým investičním horizontem jsou zcela nevhodné, neboť aktuální tržní ceny jejich akcií jsou velmi výrazně nad fundamentální vnitřní hodnotou. Akcie by musely spadnout o desítky procent, aby se fundamentální vnitřní hodnotě přiblížily.
Související klíčová slova:
Index S&P 500 v roce 2025 | Zásobování trhu s ropou | Vysoké valuace | Akcie regionálních bank | Jackson Hole | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Inflace | Alphabet | Analytici z Wall Street | EUR | Coinmarketcap.com | Výprodeje na koruně | FAIR | Mince | Korekce na rizikových aktivech | Bank of Japan | Diverzifikátor portfolia | Mantra | Nejlepší podmínky | Shrnutí vývoje na finančních trzích | Plán snížení daní | Korelace | Stimulační balíček | Aktiva | Citigroup | PDD | Blesk | Akciové trhy | Reality | Britská libra | Úrovně EUR/USD | Jestřábí tlak | Jedinečná příležitost | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Goldman Sachs | Silný signál | Návrat k fundamentální hodnotě | Brexit | Nákupy z Ruska | Výprodej britských dluhopisů | America | Růst cen | CHIPS | Dolar slábne | Scott Bessent | Panické nákupy | Expanze | Pandemie COVID-19 | Červená linie | Údaje o maloobchodních tržbách | Tržní kapitalizace celého krypto trhu | G7 | Trumpová | Ropa a ostatní komodity | Proražení | Strach | Vystřízlivění spekulantů | Analytický tým FXstreet.cz | Nezaměstnanost | Asijské akcie | Utahování měnové politiky | Proticovidové lockdowny | Rizikovost eura | Zlotý | Vývoj ceny ropy Brent v USD | Peníze | Brent | 3М | Politika | Očekávání | Rizikovější euro | Coinmarketcap | Příležitost k nákupu | Příkaz | Prodeje akcií | Příležitosti k nákupu | Vývoj měnového páru | InstaForex | Růst | Příležitosti | EUR/CZK | Průmyslový Dow Jones | Měnový pár USD/JPY | Trh práce | Prezident Fedu | Graf S&P 500 | Vývoj ceny ropy Brent | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Typ ropy | Oznámení | Výsledkové sezóny | Technologické akcie | Zpomalení ekonomiky | Strach z promeškání | Britská premiérka Liz Trussová | Ceny Bitcoinu | CZK | Pojistky proti inflaci | Zadluženost | Kurz bitcoinu | Tok kapitálu | Pověst | Energetická krize v Evropě | USD za tunu | Trh | Zdravotní péče | Index | Globální ekonomiky | Jedinečná příležitost k nákupu | Hedgeové fondy | Eura | Alibaba | EPFR Global | Nejistoty | Kapitál | Bílý dům | Tradiční odvětví | Vývoj německého akciového indexu DAX | P/E | Tržní kapitalizace | S&P | Ekonomiky | Výkonnost indexu | Zpráva | Akciový index | Akciové indexy | Centrální banky | Nastavení úrokových sazeb | Koruna | Kongres | Covid | EUR/GBP | Představitelé Fedu | Kapitalizace celého krypto trhu | Pandemie COVID | Velké západní společnosti | Obchodní války mezi USA a Čínou | Dow Jones | Fiskální stimulační balíček | Konsolidace | Obchodní války | Vývoj ceny akcií Tesla | Česká koruna | Bohatství | Ropa Brent | KOL | Graf | Konkurenceschopnost dovozců | Diverzifikátor | Společnosti v indexu S&P 500 | Snižování sazeb | Bitcoin | Sell | Chamtivost | FOMO | Vývoj ceny zlata v USD | Americké indexy | Růst úrokových sazeb | Společnosti | OpenAI | Nadhodnocení akcií | Proud stability sazeb | Propouštění zaměstnanců | Snižovat daně | Polský zlotý | Vice | Náklady | ETF | Eskalace | Akciové trhy jako celek | Analytici | Finance | Ceny akcií Tesla | Vývoj německého akciového indexu | Růst spotřebitelných cen | Vývoj | Krize v Evropě | Vysoké inflace | Dluhopisy | Fair Value | Alphabet (Google) | Akcie Oracle | Snížení ratingu | Rizikovost | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Poptávka | Invaze | Růst výnosů dluhopisů | Shutdown | EUR/USD | Další vývoj | Problémy | Měnové politiky | Ropa | Facebook | Ropa Urals | Peněžní trhy | Snížení ratingu USA | USA | Horké peníze | Americká administrativa | Odchod z Ruska | Krach burzy FTX | Bezpečný přístav | S&P 500 v roce 2025 | Spojené státy | AI | Dlouhodobé dluhopisy | Vývoj ceny slunečnicového oleje | Shrnutí vývoje | Pandemie | Kurz libry | Úrokové sazby | Úrok | Komoditní | Sazby | Západní společnosti | Historie | Zájem investorů | Partnerství | EPFR | Fed | Odvětví | Ceny slunečnicového oleje | Maďarský forint | Setkání v Jackson Hole | Analytický tým | Hry | Prohlášení | Trhy | Akcie v USA | Korelace GBP/USD k EUR/USD | Zásobování trhu | Rizika | Amazon | Eskalace obchodní války | Forward P/E | Oblasti umělé inteligence | Stagflace | TradingEconomics | Americké akciové indexy | Tesla | Britská premiérka | Skepse | Komodity | St. Louis | FXstreet | Tomáš Raputa | Ceny ropy Brent | Riziko | JPY | Bank of America | Urals | Meta | GBP | Plyn | ACT | Čína | Ceny | Pokles | Války | Zemědělské komodity | Centrální banka | WTI | Libra | Nedostatky | Celní politiky | Forint | Morgan Stanley | Ceny zlata | Liz Trussová | Výnos | Růst cen energií | Index Nasdaq | Austrálie | Vývoj měnového páru EUR/USD | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Energetická krize | GBP/USD | Euforie | ČNB | Vývoj ceny akcií | Středoevropské měny | Obchodování | Úroky | Prezident | Shortovat | Evropa | Olej | Nasdaq | Trump | Ceny ropy | Údaje | Výkonnost indexů | Eurodolar | FXstreet.cz | Snížení daní | Japonsko | Marže | Google | Stagnace | Signály | Guvernér | HDP | Optimismus | Dolar | Euro | JP Morgan | Výprodej | Slovensko | Invaze Ruska na Ukrajinu | Ztráty | Japonský jen | FOMC | Akcie | Štěstí | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Technologie | Prognózy | Kurz | Daně | Růst zisků | Americká ekonomika | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Britské společnosti | Rally | Konkurence | Kapitalizace | Obchodování akcií | Výkonnost indexu S&P 500 | Zisky | Šéf Fedu | Fondy | USD za barel | Americký akciový trh | Měny | Sell the news | Burzy | Rusko | Iracionální | Vývoj ceny ropy | Signál | Zhodnocení | Graf indexu | Technologičtí giganti | Valuace | Rozšíření | Administrativa | COVID-19 | TIM | Propouštění | Umělé inteligence | Americké centrální banky | Prodej | Bloomberg | Vývoj ceny bitcoinu | Finanční trhy | Korekce | Výkonnost | Index S&P 500 | Přehled | Short | Krize | Růst výnosů | Příliv kapitálu | S&P 500 | JDE | MT4 | Krach | Snížení sazeb | DOT | Evropské akciové indexy | Premiérka Liz Trussová | Měnový pár EUR/GBP | DAX | Debata | Zlato | Ekonomika | Graf indexu S&P 500 | Denní graf | Invaze Ruska | Práce | Úspěch | Intel | Kryptoměny | Banky | Buy | Vlády | Americká vláda | Netflix | Wall Street | Dot-com | Portfolia | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj ceny zlata | Trumpova cla | Inflační tlaky | Služby | OPEC | Investoři | Rostoucí náklady | Ropy | Ocenění akcií | P.A. | Oracle | Holubičí rétorika | Americké ekonomiky | USD | Nové příležitosti | Společnosti v indexu | Firemní zisky | Krach burzy | CZ | Propad | Nemovitosti | Kanada | Nejistota | Nvidia | Indexy | Evropská centrální banka | Slušné zisky | ECB | Forward | Krypto | ROCE | Omikron | Lockdowny | Problémy v dodavatelských řetězcích | Spekulanti | Prodeje | Akciový trh | Virtuální mince | USD/JPY | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Američané | News | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot