Fundamentální valuace
Trh si líže rány
20.10.2025 Když všichni prodávají, vytváří se zajímavá příležitost k nákupu. Navzdory nepříznivému týdnu pro S&P 500 představuje tok kapitálu – 24,6 mld. USD opustilo peněžní trhy a 28,1 mld. USD směřovalo do amerických akciových fondů – silný signál pokračování růstového trendu. Investoři nadále využívají poklesy širokého tržního indexu jako příležitosti k nákupu, byť tak nyní činí méně otevřeně než v minulosti.
Trh díky Fedu vystřízlivěl
25.09.2025 Pokud může Bílý dům zasahovat do práce Fedu, proč by centrální banka nemohla dát najevo svůj názor na finanční trhy? Scott Bessent se pozastavuje nad tím, proč šéf Fedu zatím nedal žádný signál ohledně dalšího snižování sazeb – když by podle ministra financí měly sazby do konce roku 2025 spadnout o 100–150 bazických bodů. Přesto nakonec mělo mnohem větší dopad na investory Powellovo konstatování, že akcie jsou "poměrně vysoko oceněné."
Přehled zpráv z amerického trhu k 1. září
01.09.2025 Americké akciové indexy uzavřely minulý týden v záporném teritoriu: S&P 500 -0,64 %, Nasdaq -1,15 % a Dow Jones -0,20 %. Asijské akcie jsou kvůli výprodejům v technologickém sektoru na Wall Street také pod tlakem. Dalším faktorem nejistoty je slábnoucí zájem investorů o akcie hlavních IT firem.
Trh nakoupil na základě fámy a je připraven prodávat na základě reality
18.08.2025 Nevěřte svým očím, věřte svým uším. Na první pohled by měl trh reagovat silněji na robustní údaje o maloobchodních tržbách než na indexy spotřebitelské důvěry – vždyť na tom, co Američané dělají, záleží víc než na tom, co říkají. Nicméně 30% rally indexu S&P 500 od dubnových minim učinila široký akciový index mimořádně zranitelným vůči principu tzv. nákupu na základě fámy a prodeje na základě faktu ("buy the rumor, sell the fact").
Trh: Všechno, nebo nic!
21.05.2025 Trhy dokážou zůstat iracionální déle, než vy zůstanete solventní. Rally indexu S&P 500 z dubnových minim – která přidala tržní kapitalizaci 8,6 bilionů USD – působila často iracionálně. Investoři ignorovali snížení očekávané měnové expanze Fedu ze čtyř na pouhá dvě snížení sazeb, ochlazení americké ekonomiky, růst výnosů desetiletých státních dluhopisů na 5 %, a dokonce snížení ratingu USA. Lidé dál nakupovali akcie, ale rally širokých akciových indexů vykazuje čím dál větší známky únavy.
Rok 2022: Shrnutí vývoje na finančních trzích
26.12.2022 Do roku 2022 jsme vstupovali na vlně euforie. Obavy z dalších pandemických lockdownů se výrazně snížily po rozšíření méně smrtelné varianty omikron a problémy v dodavatelských řetězcích začaly ustupovat. Akcie, kryptoměny i nemovitosti se obchodovaly na historických maximech po úžasné dvouleté rally tažené penězi z vrtulníků, kvantitativním uvolňováním a nulovými úroky. Obavy ze skončení této bombastické párty byly na místě, úrokové sazby již musely jít nevyhnutelně vzhůru a korekce na rizikových aktivech se dala čekat.
Další články k tématu Fundamentální valuace
Dolar na silných rezistencích: Které měny jeho posilování zdržují?
08.10.2014 O fundamentu vytrvalého posilování amerického dolaru nemůže být pochyb. Dobrá kondice amerického průmyslu a zejména zlepšující se trh práce rozšiřuje optimismus mezi investory, kteří zároveň čekají zvýšení úrokových sazeb v režii amerického Fedu.
Buffett v tradingu? Co by řekli Graham, Fisher nebo Williams dnešním traderům
31.07.2025 Co mají společného dlouhodobí value investoři a krátkodobí tradeři? Možná víc, než se zdá. Některé principy Warrena Buffetta a jeho mentorů jsou v tradingu zlatem – stačí se na ně podívat jinak.
Citi: Dolarový cyklus je u konce, vše může skončit monetárním chaosem
26.10.2016 V našich projekcích dalšího vývoje na měnových trzích se nyní odráží mnohem lepší krátkodobý výhled pro rozvíjející se trhy (EM). K tomu se přidává končící dolarový cyklus. Trhy totiž ve srovnání s dřívějšími očekáváními nyní počítají s tím, že Fed bude svou politiku normalizovat mnohem pomaleji. My sami dokonce čekáme, že měnová politika zemí G3 bude charakterizována konvergencí namísto dříve očekávaných rostoucích rozdílů. Tyto faktory významně snižují momentum dolarového býčího cyklu, který byl patrný v předchozích letech.
Vývoj na finančních trzích – leden 2019
04.02.2019 Data o růstu čínského HDP potvrdila, že druhá největší ekonomika v roce 2018 rostla nejpomaleji za posledních 28 let, konkrétně 6,6 %. Čínské vládní autority proto připravují nové fiskální stimuly na podporu ekonomického růstu. Centrální banka již měnové kohouty uvolnila.
Listopad na trzích: návrat optimismu, Burryho kapitulace a proč láska deformuje úsudek investorů
02.12.2025 Listopad byl na amerických akciových trzích ve znamení mírného poklesu a obav, že technologické akcie a akcie spojené s umělou inteligencí mají tak přemrštěné valuace, že další růst není dále udržitelný.
S&P 500: Po propadech obrat (křehký)
27.08.2015 Zářijový kontrakt S&P 500 roste 1,0 % d/d na 1956. Trhu pomáhá obrat čínského akciového trhu, který během dne zpevnil...
S&P 500: konsolidující trh čeká na ISM služeb
03.09.2015 Zářijový kontrakt S&P 500 roste 0,4 % d/d na 1955. Růst akcií ještě je ozvěnou včerejšího silného posílení cen akcií na Wall Streetu...
Salesforce oznamuje partnerství s OpenAI a Anthropic 🚨
14.10.2025 Společnost Salesforce 14. října oznámila dvě strategická rozšíření spolupráce – s OpenAI a Anthropic – jejichž cílem je prohloubit integraci AI řešení v rámci ekosystému Agentforce 360.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
Americké megacapy? Totální valuační úlet
12.09.2019 Mezi nejpopulárnější akcie v držení velkých institucionálních i drobných akciových investorů momentálně patří největší americké technologické společnosti, konkrétně Microsoft, Google, Amazon, Facebook a Apple. Jsou to zároveň společnosti s největší tržní kapitalizací na světě, proto označení „megacaps“. V tomto krátkém textu chci pomocí základních fundamentálních finančních dat ukázat, že z valuačního hlediska jsou ceny jejich akcií totálně přestřelené, mimo jakékoliv valuační standardy stanovené například Benjaminem Grahamem, autorem nejslavnější publikace pro akciové investory Inteligentní investor. Domnívám se, že tyto akcie mohou být samozřejmě vhodné pro krátkodobou spekulaci, nicméně pro investory s dlouhým investičním horizontem jsou zcela nevhodné, neboť aktuální tržní ceny jejich akcií jsou velmi výrazně nad fundamentální vnitřní hodnotou. Akcie by musely spadnout o desítky procent, aby se fundamentální vnitřní hodnotě přiblížily.
Související klíčová slova:
Zásobování trhu s ropou | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Index S&P 500 v roce 2025 | Akcie regionálních bank | Setkání v Jackson Hole | Vysoké valuace | Jackson Hole | Shrnutí vývoje na finančních trzích | Korelace | Alphabet | EUR | Bank of Japan | Strach z promeškání | Coinmarketcap.com | Mince | Britská libra | Scott Bessent | Odvětví | Akciové trhy | Vývoj německého akciového indexu | Nejlepší podmínky | Výprodeje na koruně | Eskalace | Stimulační balíček | CHIPS | Jedinečná příležitost | Výprodej britských dluhopisů | Aktiva | PDD | Citigroup | Finance | Akcie Oracle | Blesk | CZK | Reality | Jestřábí tlak | Silný signál | Goldman Sachs | America | Mantra | Dolar slábne | Návrat k fundamentální hodnotě | Nákupy z Ruska | Trumpová | Analytický tým FXstreet.cz | Expanze | Asijské akcie | Panické nákupy | Pandemie COVID-19 | Červená linie | Globální ekonomiky | Kapitalizace celého krypto trhu | Údaje o maloobchodních tržbách | USA | Průmyslový Dow Jones | Snižování sazeb | FOMO | Vývoj ceny ropy Brent v USD | Strach | Nezaměstnanost | Růst cen | Příležitosti k nákupu | Proražení | Utahování měnové politiky | Brexit | Rizikovější euro | Proticovidové lockdowny | Výsledkové sezóny | Horké peníze | Rizikovost eura | Peníze | Příkaz | EPFR Global | Brent | Politika | Očekávání | Coinmarketcap | Příležitost k nákupu | Tržní kapitalizace celého krypto trhu | Typ ropy | Prodeje akcií | InstaForex | Tradiční odvětví | Ekonomiky | Růst | Oznámení | Příležitosti | EUR/CZK | Měnový pár USD/JPY | Graf S&P 500 | Trh práce | Prezident Fedu | Pandemie COVID | Vývoj ceny ropy Brent | Velké západní společnosti | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Dow Jones | Technologické akcie | Inflace | Zpomalení ekonomiky | Konkurenceschopnost dovozců | Pojistky proti inflaci | Kurz bitcoinu | Tok kapitálu | Pověst | Energetická krize v Evropě | Ropa a ostatní komodity | Proud stability sazeb | Trh | Zdravotní péče | Index | Eura | Nejistoty | Tržní kapitalizace | Bílý dům | Kapitál | Vývoj měnového páru | Vývoj německého akciového indexu DAX | P/E | FAIR | Představitelé Fedu | S&P | Výkonnost indexu | Zpráva | Akciové indexy | Centrální banky | Krize v Evropě | Obchodní války mezi USA a Čínou | Nastavení úrokových sazeb | Chamtivost | Fiskální stimulační balíček | Kongres | Obchodní války | Covid | EUR/GBP | Jedinečná příležitost k nákupu | Historie | Růst výnosů dluhopisů | Ceny Bitcoinu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | KOL | Hedgeové fondy | Koruna | Alibaba | Vývoj ceny akcií Tesla | Alphabet (Google) | Bohatství | Ropa Brent | Graf | Česká koruna | Diverzifikátor | Bitcoin | Akciový index | Vystřízlivění spekulantů | Sell | OpenAI | Analytici z Wall Street | Britská premiérka Liz Trussová | Zadluženost | Vývoj ceny zlata v USD | Akciové trhy jako celek | Společnosti | Nadhodnocení akcií | Americké indexy | Náklady | Růst úrokových sazeb | Společnosti v indexu S&P 500 | Polský zlotý | Růst spotřebitelných cen | Propouštění zaměstnanců | Vice | Snižovat daně | Korekce na rizikových aktivech | ETF | Ceny akcií Tesla | Analytici | Vysoké inflace | Invaze | Dluhopisy | G7 | Snížení ratingu | Poptávka | Vývoj | Fair Value | Konsolidace | Rizikovost | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Shutdown | Problémy | Ropa | Kurz libry | EUR/USD | Facebook | Další vývoj | Měnové politiky | Spojené státy | Ropa Urals | Odchod z Ruska | Peněžní trhy | Snížení ratingu USA | Krach burzy FTX | Americká administrativa | Vývoj ceny slunečnicového oleje | Bezpečný přístav | AI | 3М | Pandemie | S&P 500 v roce 2025 | Dlouhodobé dluhopisy | Diverzifikátor portfolia | Sazby | Zlotý | Úrok | Úrokové sazby | Komoditní | Úrovně EUR/USD | Západní společnosti | EPFR | Ceny slunečnicového oleje | Zájem investorů | USD za tunu | Partnerství | Korelace GBP/USD k EUR/USD | Fed | Analytický tým | Plán snížení daní | Maďarský forint | Prohlášení | Hry | Trhy | Akcie v USA | Zásobování trhu | Shrnutí vývoje | Amazon | Rizika | Eskalace obchodní války | Forward P/E | Oblasti umělé inteligence | Stagflace | TradingEconomics | Americké akciové indexy | Tesla | Britská premiérka | Skepse | Komodity | St. Louis | FXstreet | Tomáš Raputa | Ceny ropy Brent | Riziko | JPY | Bank of America | Urals | Meta | GBP | Plyn | ACT | Čína | Ceny | Pokles | Války | Zemědělské komodity | Centrální banka | WTI | Libra | Nedostatky | Celní politiky | Forint | Morgan Stanley | Ceny zlata | Liz Trussová | Výnos | Růst cen energií | Index Nasdaq | Austrálie | Vývoj měnového páru EUR/USD | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Energetická krize | GBP/USD | Euforie | ČNB | Vývoj ceny akcií | Středoevropské měny | Obchodování | Úroky | Prezident | Shortovat | Evropa | Olej | Nasdaq | Trump | Ceny ropy | Údaje | Výkonnost indexů | Eurodolar | FXstreet.cz | Snížení daní | Japonsko | Marže | Google | Stagnace | Signály | Guvernér | HDP | Optimismus | Dolar | Euro | JP Morgan | Výprodej | Slovensko | Invaze Ruska na Ukrajinu | Ztráty | Japonský jen | FOMC | Akcie | Štěstí | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Technologie | Prognózy | Kurz | Daně | Růst zisků | Americká ekonomika | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Britské společnosti | Rally | Konkurence | Kapitalizace | Obchodování akcií | Výkonnost indexu S&P 500 | Zisky | Šéf Fedu | Fondy | USD za barel | Americký akciový trh | Měny | Sell the news | Burzy | Rusko | Iracionální | Vývoj ceny ropy | Signál | Zhodnocení | Graf indexu | Technologičtí giganti | Valuace | Rozšíření | Administrativa | COVID-19 | TIM | Propouštění | Umělé inteligence | Americké centrální banky | Prodej | Bloomberg | Vývoj ceny bitcoinu | Finanční trhy | Korekce | Výkonnost | Index S&P 500 | Přehled | Short | Krize | Růst výnosů | Příliv kapitálu | S&P 500 | JDE | MT4 | Krach | Snížení sazeb | DOT | Evropské akciové indexy | Premiérka Liz Trussová | Měnový pár EUR/GBP | DAX | Debata | Zlato | Ekonomika | Graf indexu S&P 500 | Denní graf | Invaze Ruska | Práce | Úspěch | Intel | Kryptoměny | Banky | Buy | Vlády | Americká vláda | Netflix | Wall Street | Dot-com | Portfolia | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj ceny zlata | Trumpova cla | Inflační tlaky | Služby | OPEC | Investoři | Rostoucí náklady | Ropy | Ocenění akcií | P.A. | Oracle | Holubičí rétorika | Americké ekonomiky | USD | Nové příležitosti | Společnosti v indexu | Firemní zisky | Krach burzy | CZ | Propad | Nemovitosti | Kanada | Nejistota | Nvidia | Indexy | Evropská centrální banka | Slušné zisky | ECB | Forward | Krypto | ROCE | Omikron | Lockdowny | Problémy v dodavatelských řetězcích | Spekulanti | Prodeje | Akciový trh | Virtuální mince | USD/JPY | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Američané | News | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot