Klíčová slova - Vyšší úrokové sazby
Graf dne: EURAUD (28.06.2022)
28.06.2022 Agentura Reuters uvedla, že Evropská centrální banka připravuje nová opatření, která mají zabránit fragmentaci dluhopisových trhů eurozóny. ECB zvažuje použití nového schématu nákupu dluhopisů, které bude sloužit k omezení růstu výnosů. K částečnému vyrovnání dopadu tohoto kroku by však banka současně zavedla opatření zaměřená na odčerpání likvidity z trhu, jako např. nabídnutí vyšší úrokové sazby bankám pro uložení prostředků v centrální bance. Zatímco zpráva agentury Reuters poskytuje obecný pocit o tom, co by ECB mohla udělat, podrobnosti o operacích jsou stále neznámé a obchodníci si na podrobnosti možná budou muset počkat do příštího zasedání ECB. Tento týden však bude hostit řadu řečníků ECB kvůli eventu ECB, který se koná v Portugalsku, takže mohou zaznít nějaké názaky. Obchodníci dnes uslyší Lagarderovou (9:00 BST), Lane (9:30 BST) a Panettu (12:00 BST).
Vývoj na trzích 20.-26.6.2022
27.06.2022 Minulou středu proběhlo zasedání České národní banky. ČNB investory překvapila mírně jestřábím směrem, když zvýšila základní úrokovou sazbu, dvoutýdenní repo sazbu, o 125 bazických bodů (1,25 %) z 5,75 % na rovných 7 %. Trh přitom očekával zvýšení „pouze“ o celý procentní bod. Mezi tři klíčové důvody dalšího razantního zvýšení úrokových sazeb patří následující skutečnosti.
Ceny ropy mírně klesají kvůli obavám ohledně poptávky
17.06.2022 Ceny ropy se dnes mírně snižují, na trhu přetrvávají obavy z negativních dopadů, jaké může mít na poptávku zpřísňování měnové politiky. Cena severomořské ropy Brent kolem 14:30 SELČ vykazovala pokles přibližně o 0,2 procenta na 119,60 dolaru za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) ve stejnou dobu ztrácela 0,4 procenta a podávala se za 117,10 dolaru za barel.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: ECB podtrhla nohy italskému dluhu
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.06.2022 Prezident ČR Miloš Zeman jmenoval novými členy bankovní rady ČNB ředitele sekce finanční stability ČNB Jana Fraita, analytičku Hospodářské komory Karin Kubelkovou a předsedkyni Národní rozpočtové rady Evu Zamrazilovou.
RBA v červnu zvýšila oficiální měnovou sazbu a připojila se ke globálním jestřábům
07.06.2022 Australská centrální banka (RBA) je poslední centrální bankou, která zvýšila svou orientační úrokovou sazbu a přidala se tak ke globálním jestřábům poté, co Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) na konci května zvýšila svou sazbu z 1,5% na 2%.
Rozbřesk: Aleš Michl dostal od trhů žlutou kartu, Tomáš Holub nechce jít tureckou cestou
18.05.2022 Tomáš Holub z bankovní rady ČNB včera hovořil v Hospodářských novinách o tom, že nový guvernér dostal od trhů “žlutou kartu” ještě před tím, než se dostal na hřiště. V relativně otevřeném vystoupení Tomáš Holub jasně mluvil o tom, že si v tuto chvíli slabou korunu centrální banka nemůže dovolit. Znepokojují ho zejména neukotvená inflační očekávání podniků, která skutečně znepokojující jsou - ta střednědobá se pohybují v okolí 6,00 % na historických maximech. Podle jeho slov je v tuto chvíli kriticky důležité, aby byla diskontinuita v rozhodování bankovní rady co nejmenší. Varoval otevřeně před tureckým scénářem, ve kterém padající kurz způsobený nepřiměřeně nízkými reálnými sazbami vedl k výprodejům měny, dalšímu růstu inflace, mezd a inflačních očekávání a zpětně k poklesu reálné sazby vedoucí k opětovnému odlivu peněz z turecké liry.
Michl dostal "žlutou kartu"
18.05.2022 Tomáš Holub z bankovní rady ČNB včera hovořil v Hospodářských novinách o tom, že nový guvernér dostal od trhů “žlutou kartu” ještě před tím, než se dostal na hřiště. V relativně otevřeném vystoupení Tomáš Holub jasně mluvil o tom, že si v tuto chvíli slabou korunu centrální banka nemůže dovolit.
Forex: Data z amerického trhu nemovitostí čeká korekce
18.05.2022 Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení v USA čeká za duben pokles. Bude se však jednat spíše o korekci předchozích mimořádných růstů než o změnu trendu. Vyšší úrokové sazby se v cenách nemovitostí ani zájmu o jejich koupi zatím příliš neodrazily a trh zůstává v dobré kondici. Inflace v eurozóně bude potvrzena na již zveřejněných 7,5 %. Její pokles očekáváme až od září.
Růst hypotečních sazeb nabral v dubnu dvojnásobnou rychlost. Zastavil se na hodnotě 4,61 %
12.05.2022 Průměrná úroková sazba hypoték se v dubnu ještě více přiblížila hranici 5 %. Jak ukázal Broker Consulting Index hypotečních úvěrů, jeho hodnota meziměsíčně vzrostla o 0,31 procentního bodu na 4,61 %. V porovnání s březnem jde o dvojnásobně rychlejší tempo, než jakým hodnota rostla z února na březen. Podle odborníků se pokles úrokových sazeb dá očekávat nejdříve počátkem příštího roku.
Vyššími sazbami zvedat chtěl inflaci…
12.05.2022 V poslední době se nám tu rozmáhá takový nešvar: konfrontováni s vysokou inflací, nám někteří čelní představitelé v některých zemích začínají tvrdit, že zvyšování úrokových sazeb růst spotřebitelských cen nejenže nebrzdí, ale dokonce jej ještě podporuje.
Rozbřesk: Vyššími sazbami zvedat chtěl inflaci… myslel, že je to známka punku
12.05.2022 V poslední době se nám tu rozmáhá takový nešvar: jsouce konfrontováni s vysokou inflací, začínají nám někteří čelní představitelé v některých zemích tvrdit, že zvyšování úrokových sazeb růst spotřebitelských cen nejenže nebrzdí, ale dokonce jej ještě podporuje. Diplomaticky řečeno jde o velmi neortodoxní ekonomický názor...
Česká koruna po zvolení Michla guvernérem ČNB oslabuje nad 25 Kč/EUR
11.05.2022 Prezident Miloš Zeman dnes zvolil jako nového guvernéra ČNB bankéře Aleše Michla. Ten nahradí Jiřího Rusnoka, kterému končí v červnu šestiletý mandát. Aleš Michl se již několik zasedání po sobě zdržuje hlasování pro další růst úrokových sazeb a kritizuje měnovou politiku centrální banky. Jeho holubičí postoj k měnové politice pravděpodobně změní komunikaci centrální banky, ale na směru CB by se nic zásadního měnit nemělo.
Výprodej světových akcií - zaměřeno na index spotřebitelských cen v USA
10.05.2022 Na začátku obchodního týdne se na světových akciových trzích prohloubila medvědí nálada, která byla poznamenána výprodeji na Wall Street a na asijských indexech společně s údaji o indexu spotřebitelských cen v USA.
Fundamentální pohled na ZLATO🏆
09.05.2022 Zlato za sebou nemá jednoduché časy. Vypuknutí války na Ukrajině vyvolalo cenový skok, ale ten měl zatím jen krátkodobý charakter. Cena vzrostla nad 2000 dolarů za unci a obchodovala se poblíž rekordních maxim. Býci však tyto zisky nedokázali udržet a cena klesla na nejnižší úrovně od poloviny února – z doby před začátkem ruské invaze. Rostoucí výnosy i posilující USD byly hlavními důvody poklesu. Vyšší úrokové sazby povzbuzují investory, kteří hledají bezpečí, aby hledali nástroje peněžního trhu spíše než zlato, které nepřináší úrokové zhodnocení. V této analýze se zaměříme na fundamentální pohled na zlato.
Jmenování Michla guvernérem ČNB může podle ekonomů naznačovat výraznější změny
09.05.2022 Jmenování Aleše Michla guvernérem České národní banky, o kterém se v poslední době spekuluje a informoval o něm server Seznam Zprávy, může naznačovat výraznější změny v bankovní radě a následně tak změnit směřování měnové politiky. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které ČTK oslovila. Michl je společně s dalším členem rady Oldřichem Dědkem proti zvyšování úrokových sazeb. Spekulace o Michlově jmenování tak byly podle ekonomů i za pátečním oslabením koruny.
Ceny ropy se zvyšují, Evropská komise navrhla zákaz dovozu ruské ropy do EU
04.05.2022 Ceny ropy se dnes výrazně zvyšují, k růstu přispěly zprávy, že Evropská komise (EK) navrhla do konce letošního roku úplně zakázat dovoz ruské ropy do Evropské unie. Cena severomořské ropy Brent krátce před 11:00 SELČ vykazovala nárůst o 3,7 procenta zhruba na 108,80 dolaru za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) si ve stejnou dobu připisovala 3,8 procenta a prodávala se přibližně za 106,30 dolaru za barel.
Forex: Shrnutí obchodování 3.5.2022
03.05.2022 Akcie ve Spojených státech ukončily včerejší rozkolísanou seanci růstem. Investoři před dvoudenním zasedáním měnového výboru centrální banky USA (Fed), na kterém se očekává zvýšení úrokových sazeb, nakupovali technologické tituly, které v posledních dnech ztrácely.
Komodity: Ropu táhne dolů uzávěra v Šanghaji, která vyvolává obavy o poptávku
25.04.2022 Ceny ropy v úvodu týdne prodloužily pokles z předchozích dní. Ztrácejí přes pět procent a jsou poblíž nejnižších úrovní za dva týdny. Dolů je táhnou obavy, že prodloužená uzávěra kvůli covidu-19 v Šanghaji a možné zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech poškodí globální růst a poptávku po energii.
Komodity: Ropa zlevňuje kvůli obavám o poptávku
22.04.2022 Ceny ropy dnes klesají kvůli obavám o poptávku, za kterými stojí vyhlídky na pomalejší růst světové ekonomiky a vyšší úrokové sazby i koronavirové uzávěry v Číně. Cena severomořské ropy Brent krátce po 18:15 SELČ vykazovala pokles o zhruba 1,7 procenta na 106,51 dolaru za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) ve stejnou dobu ztrácela 1,6 procenta na 102,13 dolaru za barel.
Čekají nás projevy centrálních bank - měnová politika USA, Velké Británie a EU
21.04.2022 Forexové obchodníky čekají tři důležité projevy šéfů ECB, BoE a Federálního rezervního systému. Měnové kříže USD, GBP a EUR se mohou pohybovat na základě signálů přicházejících od představitelů centrálních bank.
Zvýšení sazeb Fedu nebude mít na zlato a bitcoin vliv
14.04.2022 Letošní zvýšení sazeb Fedu bude mít na zlato a bitcoin jen minimální dopad. Očekává se, že Federální rezervní systém zvýší letos úrokové sazby pětkrát až sedmkrát. Minulý měsíc je už zvýšil o 25 bazických bodů.
CAD posílil v reakci na jestřábí komentáře guvernéra
13.04.2022 Měnový pár USD/CAD si dnes prochází zvýšenou volatilitu a po dočasném výprodeji se vrací k ziskům. Během tiskové konference po zasedání Bank of Canada guvernér Macklem řekl:
Průměrná úroková sazba spotřebitelského úvěru se v únoru nepatrně zvýšila a zakončila měsíc na hodnotě 6,12 %
31.03.2022 Situace v oblasti spotřebitelských úvěrů je poměrně stabilní. Od začátku roku se úroková sazba u tohoto typu úvěrů pohybuje jen velmi mírně nad šestiprocentní hranicí. V únoru se podle Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů nepatrně zvýšila o 0,02 procentního bodu na 6,12 %. Obecně se tak průměrné sazby v prvních měsících tohoto roku drží na podobné úrovni jako začátkem roku minulého.
Nejlepší čínské akcie a ETF v roce 2022
24.03.2022 Čínské akcie se poslední dobou hodně skloňují zejména s možným delistováním z burz v USA. Čína je země s obrovským ekonomickým potenciálem. Přestože se tento stát částečně otevřel svobodnému trhu, čínské společnosti jsou často nadále kontrolovány vládou a jejich chování je v některých případech netransparentní. Čínské akcie přitom nabízejí velmi zajímavé možnosti k investování.
Forex: Jednání prezidentů USA a Číny
18.03.2022 Válka na Ukrajině zůstává v centru pozornosti. Právě o ní bude dnes odpoledne jednat prezident USA Joe Biden a jeho čínský protějšek Xi Jinping. V regionu sice zaujme polská průmyslová výroba, ale „předválečné“ údaje mají pro finanční trh slabší relevanci.
Jak může stagflace ovlivnit hospodářské výsledky podniků
16.03.2022 ,,Rizika stagflace rostou. ECB právě snížila výhled hospodářského růstu na letošní rok na 3,7 % a zvýšila prognózu inflace na 5,1 %. To bude pro některé akcie (nikoli však pro většinu) obtížné prostředí. Vyšší inflace a následné vyšší úrokové sazby snižují ceny, které jsou investoři ochotni za akcie zaplatit. Nejdramatičtěji se to letos projevilo u nejdražších technologických segmentů trhu. Zatímco nižší hospodářský růst a rostoucí vstupní náklady mohou snižovat ziskové marže. To způsobilo, že diskreční spotřebitelská odvětví, jako jsou automobilový průmysl, oděvní průmysl a maloobchod, patří v letošním roce k těm s nejhoršími výsledky.
Obchodní domy mají zájem o úvěry
10.03.2022 Komoditní obchodní domy hledají dodatečné financování, jelikož po ruské invazi na Ukrajinu byl způsoben prudký nárůst cen, čímž omezila úvěrové limity společností, které nakupují a prodávají světové zdroje.
Forex: Spekulace o omezení dovozu energií z Ruska ženou jejich cenu strmě vzhůru
08.03.2022 Finanční trhy spekulují na zákaz dovozu energií z Ruska jako na další možné sankční opatření ze strany Západu. Vše je zatím pouze v mezích úvah, to však stačilo na to, aby ceny vybraných komodit prolomily historická maxima. Dění na Ukrajině zůstává hlavní událostí i pro dnešek. Polská centrální banka by dnes měla zvýšit úrokové sazby o 50 bb.
Zlato se může koncem roku vrátit na cenu 1 600 USD
22.02.2022 Ceny zlata se obchodují poblíž úrovní, které jsou od června nejvyšší, tj. těsně pod 1 900 USD za unci. Podle výzkumné společnosti ale dá geopolitická nejistota v určitém okamžiku přednost medvědím fundamentům.
Cena zlata v roce 2022: Jak investovat do zlata?
22.02.2022 Cena zlata v roce 2021 dle mnohých nenaplnila očekávání. Současná nejistota na trzích a rostoucí geopolitické napětí by však mohly k tomuto drahému kovu přilákat investory nazpět. Jaká je tedy prognóza ceny zlata v roce 2022?
Trhy již počítají s několika zvýšeními sazeb
14.02.2022 Inflace je nyní na nejvyšší úrovni za posledních čtyřicet let. Centrální banky proto pravděpodobně zvýší úrokové sazby nejméně o 50 bazických bodů, uvedl zakladatel Mike Lee Strategy Mike Lee a hlavní stratég Belpointe Asset Management David Nelson.
Prognóza London Bullion Market Association (LBMA) na rok 2022
03.02.2022 Podle prognózy London Bullion Market Association pro rok 2022 analytici po loňských neuspokojivých výsledcích zlata zmírnili své nadšení.
Zlato roste již tři seance v řadě
03.02.2022 Zlato roste již třetí seanci v řadě. Analytici však nevidí žádné známky další rally a žádný důvod k optimismu. Co způsobí, že zlato opět klesne?
Jestřábí politika Fedu zvyšuje poptávku po dolaru
27.01.2022 Uvedl, že centrální banka je připravena zvýšit úrokové sazby a podniknout podobné kroky, které by mohly omezit vysokou inflaci, ale upřesnil, že představitelé ještě neučinili žádné rozhodnutí o konečné změně politiky, protože Fed musí zůstat v tomto směru flexibilní. V každém případě již učinili rozhodnutí, protože inflace již překročila 2% cíl a trh práce se vrátil na úroveň před pandemií.
Prognóza Mezinárodního měnového fondu
26.01.2022 Mezinárodní měnový fond snížil svou prognózu globálního růstu pro rok 2022 na 4,4 %, přičemž největší pokles zaznamenaly dvě největší světové ekonomiky – Spojené státy a Čína.
Přichází velká rotace na akciích
24.01.2022 Rostoucí výnosy amerických dluhopisů i výhled na 3-4 zvýšení úrokových sazeb v USA v letošním roce jsou novoroční brzdou pro další zisky akciových indexů Nasdaq a S&P 500, které již letos odepsaly 12 %, respektive 8 %. Německý DAX je za stejné období minus 3 %, český PX je na nule.
Developeři: Vyšší úrokové sazby hypoték spekulační kupce neovlivní
19.01.2022 Rekordní nárůst průměrné úrokové sazby hypoték neovlivní kupce, kteří kupují bydlení spekulačně pro pokrytí inflace růstem cen nemovitosti. Vyplývá to z vyjádření developerských společností, které dnes ČTK oslovila. Česká národní banka (ČNB) jako jeden z důvodů růstu inflace uvádí růst cen nájmů spjatý se zdražováním bytů.
Americký akciový trh stále klesá
19.01.2022 V úterý akcie klesaly napříč všemi trhy. Americké státní dluhopisy vzrostly v důsledku očekávání zpřísnění měnové politiky ze strany Fedu. Regulátor možná zvýší úrokovou sazbu dříve, než se očekávalo.
Průzkum: Investoři kvůli obavám z růstu úroků prodávají technologické akcie
18.01.2022 Obavy z dalšího zvyšování základních úrokových sazeb vedou investory k tomu, že se v prvních týdnech nového roku odvracejí od akcií technologických firem. Ve svém průzkumu to dnes uvedla společnost BofA Securities, která spadá pod finanční ústav Bank of America.
ČR opět jedničkou ve zdražování bytů
14.01.2022 Dnes zveřejněné výsledky vývoje cen bytů v jednotlivých zemích EU potvrdily, že růst cen bytů v ČR ve třetím čtvrtletí loňského roku zrychlil. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2020 zdejší byty v průměru podražily o 22 %. S takto vysokým nárůstem se ČR drží v čele celounijního řebříčku. Za posledních pět let byty v ČR podražily o 76 %, za posledních deset pak na dvojnásobek. Bydlení je tak stále draží a s ohledem na vývoj kupní síly domácností je méně dostupné.
Americký akciový trh klesá, protože se snížila hodnota technologických společností
14.01.2022 Americké akcie ve čtvrtek klesly, protože se snížila hodnota akcií technologických společností v souvislosti s možným brzkým zvýšením úrokových sazeb ze strany Fedu. Představitelé údajně usilují o vyšší úrokové sazby, aby omezili prudce rostoucí inflaci.
Forex: Výhled na rok 2022
03.01.2022 Zatímco v uplynulém roce se investoři nejvíce obávali dopadů pandemie na globální ekonomiku, v roce 2022 bude hlavním tématem inflace a boj s ní skrz růst úrokových sazeb. Předskokanem v krocení růstu cen je Česká národní banka (ČNB), která zvýšila sazby už na 3,75 %. Je tedy jasné, že vítězi budou ty měny, jejichž centrální banky budou prosazovat jestřábí přístup podpořený vyššími úrokovými sazbami.
Ranní okénko - Sazby ČNB ještě porostou
23.12.2021 ČNB včera navýšila hlavní úrokovou sazbu o 100bps na 3,75 %. Jelikož ECB drží sazby nadále na nule, vzrostl úrokový diferenciál oproti eurozóně stejným, tudíž nad výrazným, tempem. To svědčí koruně. Včera odpoledne oproti společné evropské měně posílila z 25,22 na 25,07. Tím se na dosah přiblížila naší prognóze, která ke konci roku počítá s EUR/CZK u 25,00. Včerejší rozhodnutí bankovní rady ČNB vyneslo hlavní úrokovou sazbu nad její neutrální úroveň, nicméně v aktuálně velmi inflačním prostředí se i tak reálné sazby nadále nachází v záporu. Podrobněji k výhledu sazeb ČNB v posledním odstavci.
Zlato všechny překvapilo prudkým růstem, ačkoli Fed slíbil zvýšit sazby
17.12.2021 Toto nikdo nečekal: jestřábí strategie Fedu zrychlila růst ceny drahého kovu. Včera zlaté cihly vykázaly největší jednodenní růst ceny za posledních 6 týdnů.
Ceny zlata těží z rozhodnutí Fedu
16.12.2021 Trh se zlatem byl včera nervózní. Ceny se den před zprávou Fedu o úrokových sazbách a bezprostředně po ní propadly. Kov ale dostal impulz k růstu.
Forex: Koruna dnes o několik haléřů oslabila vůči euru i dolaru
06.12.2021 Koruna dnes proti konci minulého pracovního týdne oslabila o několik haléřů vůči euru i dolaru. Proti euru ztratila dva haléře na 25,43 EUR/CZK, proti dolaru čtyři haléře na 22,56 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na webu Patria Online kolem 17:00.
Forex: Koruna své zisky neudržela
06.12.2021 Vstup do nového týdne lemovaly oproti odhadům dramaticky horší data německých průmyslových objednávek za říjen, což se podepsalo na kurzu eura. Ten dnešní evropskou seanci začal na slabé úrovni u 1,1280 EUR/USD. Během evropského obchodování se společná měna postupně zotavovala s tím, jak globální finanční trhy pozitivně vnímaly relativně příznivé zprávy ohledně koronavirové mutace omicron.
Rozbřesk: České mzdy brzdí. Dopřeje omikron trhům oddych?
06.12.2021 České mzdy ve třetím kvartále podle očekávání zpomalily. Ovšem ne o tolik, co čekala Česká národní banka – dynamika mezd klesla z 11,3 % na 5,7 % (očekávání centrální banky 4,7 %). Vedle slabší koruny a pozitivní revize HDP to je v bankovní radě další argument pro vyšší úrokové sazby. Zvolnění mezd je důsledek postupného ukončení mimořádných příplatků ve zdravotnictví a pohled na klíčová odvětví české ekonomiky nevypadá zatím z pohledu zaměstnanců nijak špatně.
Forex: Shrnutí obchodování 24.11.2021
24.11.2021 Americké akciové indexy Dow Jones a S&P 500 včera vzrostly, protože investoři prodávali akcie citlivé na vyšší úrokové sazby a kupovali akcie v sektorech jako energetika a finance. Technologický index pak již druhou seanci za sebou klesl, protože růst výnosů amerických dluhopisů přiměl investory prodávat velká technologická jména, jako Tesla a Microsoft. Vývoj na trhu ovlivňuje také skutečnost, že ve čtvrtek bude trh kvůli svátku zavřený a v pátek obchodování zkrácené.
BREAKING: Turecká lira propadla na historická minima, Erdogan obhajuje pokles sazeb
23.11.2021 Turecká lira už během dnešní seance propadla o téměř 19 % v reakci na slova prezidenta Erdogana, který bránil pokles úrokových sazeb centrální banky v prostředí rostoucí inflace. Lira ztrácí už 11 dnů v řadě, což znamená nejdelší období za posledních 20 let. Erdogan přísahal vyhrát tuto "ekonomickou válku o nezávislost", a to i přes širokou kritiku a žádosti o změnu kurzu. Turecký prezident je zastáncem neortodoxní teorie, že vyšší úrokové sazby způsobují inflaci. Dle jeho názoru pomohou nízké sazby zrychlit ekonomický růst a vytvořit nová pracovní místa.
Lagardeová: Vyšší inflace v eurozóně se kvůli narušené logistice udrží déle
15.11.2021 Růst eurozóny i nadále zpomalují narušené dodavatelské řetězce a vysoké ceny energií. Vyšší inflace se tak udrží déle, než se předpokládalo. Před výborem Evropského parlamentu pro hospodářské a měnové záležitosti to dnes řekla prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová. Odmítla ale výzvy, aby na to její instituce zareagovala zpřísněním měnové politiky.
ČNB šokovala extrémním růstem úrokových sazeb
04.11.2021 „Ani astronomické zvyšování úrokových sazeb nedokáže odvrátit zdražování, které nás do konce letošního roku čeká. Dává nám však naději, že se růst cen zbrzdí v příštím roce,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ruská centrální banka výrazně zvýšila základní úrok - na 7,5 procenta
22.10.2021 Ruská centrální banka zvýšila základní úrokovou sazbu o tři čtvrtě procentního bodu na 7,5 procenta. Je to více, než se očekávalo. Banka přistoupila ke zvýšení nákladů na úvěry v letošním roce už pošesté, a to kvůli trvale vysoké inflaci. Banka dnes v tiskové zprávě také naznačila, že by ve zvyšování úroků mohla pokračovat. Po překvapivě výrazném zvýšení základního úroku zpevnil i kurz ruského rublu.
Ceny nezadržitelně stoupají. Inflace likviduje úspory střadatelů
11.10.2021 „Výsledek voleb do Poslanecké sněmovny pravděpodobně otočí kormidlem rozpočtové politiky směrem k větším úsporám. To by mohlo zmírnit domácí inflační tlaky, které jsou podporovány tvorbou rekordních schodků státních rozpočtů,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní komentář: S&P500 je 5% pod all-time high. Výprodej táhnou technologie
05.10.2021 Včerejší seance se nesla opět ve velmi nervózním duchu. Akciové indexy zamířily do červených čísel, přičemž i tentokrát to nejvíce schytaly technologie. Pod největším tlakem byl přitom Facebook, jehož akcie reagovaly negativně jak na globální výpadek služeb, tak na obvinění Frances Haugenové, podle které FB záměrně propaguje nenávistné příspěvky a upřednostňuje své zisky před svými uživateli.
Rozbřesk: Začíná volební týden, co budou trhy sledovat?
04.10.2021 Začíná volební týden, na jehož konci budou v Česku nově rozdány karty. Podle dosavadních průzkumů veřejného mínění se zdá, že nás podobně jako v sousedním Německu čeká o poznání více fragmentovaná poslanecká sněmovna a teoreticky složitější cesta ke koaliční dohodě.
Ranní glosa: Začíná volební týden, co budou trhy sledovat?
04.10.2021 Začíná volební týden, na jehož konci budou v Česku nově rozdány karty. Podle dosavadních průzkumů veřejného mínění se zdá, že nás podobně jako v sousedním Německu čeká o poznání více fragmentovaná poslanecká sněmovna a teoreticky složitější cesta ke koaliční dohodě.
KOMENTÁŘ (ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 30. září 2021):
01.10.2021 Bankovní rada ČNB na zářijovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o plné tři čtvrtiny procentního bodu, což je z historického pohledu nejvýraznější jednorázové zvýšení úrokových sazeb české centrální banky od roku 1997.
ČNB rázně zasáhla proti inflaci
30.09.2021 „Tempo růstu cen je natolik vysoké, že se Česká národní banka odhodlala k ráznému řešení. Zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu, což je nejvíce od roku 1997. Tento krok nám dává naději, že ceny v příštím roce porostou pomaleji než letos,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Portu: Vyšší sazby zdraží hypotéky, poroste i úročení termínovaných vkladů
30.09.2021 Vyšší úrokové sazby zdraží hypotéky, poroste i úročení vkladů. Lepší úroky budou ovšem mít jen střadatelé, kteří budou ochotni se zavázat k časové fixaci. Vyplývá to z analýzy investiční společnosti Portu. Česká národní banka dnes zvýšila základní sazbu o 75 bodů a poprvé od roku 1997 se odhodlala k více než jednonásobnému skoku.
Ceny energií a úrokové sazby srážejí akcie zpátky na zem
30.09.2021 Akcie mají za sebou druhé nejdelší období nepřetržitého růstu od roku 1999 a pokles nedosáhl ani 5 %, ale globální energetická krize uvedla do pohybu síly, které to brzy změní. Ceny energií, zejména elektřiny a zemního plynu, se utrhly ze řetězu a jejich dopady rezonují celou ekonomikou. Zavírají výrobní provozy, takže se dál zhoršují celosvětové problémy se zásobováním a rostou tlaky na inflaci, což žene nahoru americké i evropské úrokové sazby. Vyšší ceny energií a zvýšené úrokové sazby začaly konečně doléhat už i na akcie.
Globální dluh na novém historickém maximu
16.09.2021 Institut mezinárodních financí (Institute of International Finance) včera zveřejnil pravidelnou kvartální analýzu, která se věnuje celkové globální zadluženosti, tedy zadluženosti všech ekonomických subjektů – vlády, podniků a domácností. V průběhu letošního druhého čtvrtletí celkový globální dluh vzrostl o 5 bilionů dolarů na nový rekord 296 bilionů dolarů. Podíl celkového globálního dluhu na globálním HDP přitom díky silnému oživení světové ekonomiky ve druhém čtvrtletí mírně poklesl na 353 %, nicméně i tak se tento poměr pohyboval poblíž historického maxima. Celkově se tak jednoznačně potvrdil již poměrně známý fakt, že objem celkového dluhu ve světové ekonomice nebyl nikdy větší.
Ruská centrální banka popáté v letošním roce zvýšila úrokové sazby
10.09.2021 Měnový výbor ruské centrální banky dnes zvýšil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Banka přistoupila ke zvýšení nákladů na úvěry v letošním roce již popáté kvůli trvale vysoké inflaci. V prohlášení zveřejněném na závěr zasedání výboru banka také naznačila, že by úroky mohly dále růst.
Rozbřesk: Mzdy výrazně zrychlují, každé odvětví však píše svůj vlastní příběh
03.09.2021 Dnešní výsledek mezd pomáhá dokreslit obrázek české ekonomiky v první polovině roku 2021. Nominální mzdy šly dál vzhůru a meziročně díky nízké srovnávací základně výrazně zrychlila dynamika mezd (8,2 % meziročně ve druhém čtvrtletí, odhadem trhu bylo 5,7 %). Pod pokličkou se však budou skrývat i nadále velmi různé příběhy lidí v různých odvětvích.
Rozbřesk: Mzdy rostou dvouciferně, mezi odvětvími však existují velké rozdíly…
03.09.2021 České mzdy v druhém kvartále výrazně zrychlily svoji dynamiku na 11,3 % (meziročně), což jenom zapadá do obrázku rychle oživující spotřeby domácností jako hlavního tahouna probíhajícího oživení. Za dvouciferným meziročním růstem však zásadním způsobem stojí nízká srovnávací základna z minulého roku – v druhém kvartále 2020 vrcholila pandemie a mzdy v některých odvětvích prudce poklesly.
Ranní glosa: Mzdy výrazně zrychlí, díky nízkému srovnávacímu základu
03.09.2021 Dnešní výsledek mezd pomůže dokreslit obrázek české ekonomiky v první polovině roku 2021. Nominální mzdy šly pravděpodobně dál vzhůru a meziročně díky nízké srovnávací základně výrazně zrychlila dynamika mezd (možná až do dvouciferných vod). Pod pokličkou se však budou skrývat i nadále velmi různé příběhy lidí v různých odvětvích.
Forex: Americký dolar po projevu šéfa Fedu klesá
27.08.2021 Americký dolar dnes v reakci na projev šéfa centrální banky USA (Fed) Jeroma Powella oslabuje. Powell sice naznačil, že do konce roku by Fed měl začít omezovat masivní podporu ekonomiky, investoři však očekávali, že by mohl naznačit agresivnější kroky.
Cena zlata klesla pod 1700 dolarů za troyskou unci, později část ztrát smazala
09.08.2021 Cena zlata dnes přechodně sestoupila pod 1700 dolarů (zhruba 36.700 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu), a dostala se tak na nejnižší úroveň za více než čtyři měsíce. Později ale část ztrát smazala. Poptávku po žlutém kovu podkopávají příznivé údaje o trhu práce ve Spojených státech, které podporují vyhlídky na dřívější začátek zpřísňování měnové politiky americké centrální banky (Fed).
Jiný pohled na inflaci
09.08.2021 Americká centrální banka zatím vyčkává s oznámením o ukončení kvantitativního uvolňování a samotné zvyšování úrokových sazeb v USA by mělo být na pořadu dne až ke konci roku 2022. Přitom meziroční inflace dosahuje 4,0 %, její jádrová složka cílovaná centrální bankou (Fed) pak roste o 3,5 %. I trh práce dává indikaci pro utažení měnové politiky – velmi silný páteční report ukázal na růst na růst mezd meziročně o 4,0 % a zde už se nedá hovořit o nízkém loňském srovnávacím základu.
ČNB dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby
05.08.2021 Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,75 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Důvodem zvýšení sazeb jsou podle ekonomů především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Ve zvyšování úrokových sazeb přitom bude ČNB podle ekonomů pokračovat.
ČNB, rozhodnutí bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
05.08.2021 Bankovní rada ČNB na srpnovém zasedání zvýšila svou repo sazbu, podruhé v rámci stávající série a opět o čtvrt procentního bodu, stejně jako v červnu.
Short EUR/CZK - je čas oprášit obchod desetiletí?
19.07.2021 Po skončení intervencí České národní banky v dubnu 2017 naskočila koruna na posilující trend. Komu se tehdy podařilo prodat eura za 27 korun, tomu se povedl výjimečný obchod s nízkou mírou rizika. Česká i globální ekonomika se nyní znovu vrací do normálu a ČNB i ekonomická veřejnost mluví o dalším trendovém posilování koruny.
Éra levných peněz končí. Úroky se zvyšují
23.06.2021 „Růst úrokových sazeb nedokáže okamžitě zabrzdit růst spotřebitelských cen. Dává nám však naději, že ceny v příštím roce porostou pomaleji než letos,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: ČNB nezvýší sazby jako první, po dnešním zasedání to budou Maďaři
22.06.2021 Již zítra podle nás ČNB rozhodne o prvním zvýšení úrokových sazeb v pocovidové době. Nebude však první centrální bankou, která se k tomuto kroku odhodlá. Prvenství ji na dnešním jednání vyfouknou maďarští kolegové. Klíčová sazba tamní centrální banky půjde podle nás dnes nahoru o 30 bb na 0,90 %. Z eurozóny se dočkáme dalšího zlepšení spotřebitelské důvěry, i když prostor se pomalu začíná vyčerpávat. Ze Spojených států nás dnes bude zajímat zejména vystoupení centrálních bankéřů.
Týdenní výhled trhu: BOE a PMI v centru pozornosti
21.06.2021 Volatilita minulého týdne zdůraznila význam zasedání centrálních bank a rozhodování o úrokových sazbách. Když Fed změnil svůj tón, americký dolar se plošně zvýšil a způsobil otřesy na světových trzích.
Forex: Koruna na úvod týdne stabilní, přes 25,60 CZK/EUR nešla
21.06.2021 Počátek nového týdne pomalu dával zapomenout na šok, který minulou středu připravila finančním trhům americká centrální banka. Tamní centrální bankéři připustili počátek diskuse nad tím, kdy a jak bude třeba začít vracet nastavení měnové politiky k normálu. Vzestup dolarových sazeb pomohl zeleným bankovkám. Dnešek znamenal pomalé korigování předchozích dolarových zisků, euro se vůči dolaru vracelo směrem k 1,1900 EUR/USD.
Cena zlata v reakci na zasedání Fedu klesla pod 1800 dolarů za unci
17.06.2021 Cena zlata dnes odpoledne sestoupila na světových trzích pod 1800 dolarů (zhruba 38.500 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu). Americká centrální banka (Fed) totiž ve středu signalizovala, že začne se zvyšováním úrokových sazeb dříve, než se předpokládalo.
Zlato reagovalo na Fed prudkým poklesem
16.06.2021 Potenciálně vyšší úrokové sazby a snížení likvidity díky vyšší IOER sazbě (ačkoli zvýšení bylo takřka symbolické) je mírně negativní zprávou pro zlato - alespoň ve velmi krátkém horizontu. Žlutý kov ztrácel až 1,5 %. Z grafu je patrné, že zlato nevytvořilo nový vrchol od 11. června a zprávy z Fedu dostaly cenu pod support - pod úroveň 23,6 Fibo retracementu poslední růstové vlny. Nejbližší support se nyní nachází v blízkosti 38,2 % retracementu a hlavní support lze nalézt na úrovni $1 795.
Růst cen zkrotí vyšší úrokové sazby
10.06.2021 „Rychlé tempo zdražování bude nutit centrální bankéře, aby zvýšili úrokové sazby v ekonomice. Tím skončí éra uvolněné měnové politiky v České republice. V důsledku tohoto vývoje se zvýší úroky na hypotékách a kurz koruny bude posilovat vůči euru i dolaru,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Tlak na velké techy nakonec není velký, Evropa si odpoledne polepšila
07.06.2021 Americké akcie zahájily týden jen lehkým poklesem. Pozorně sledované velké techy jsou sice dohromady zátěží, ale nikoli výraznou. Apple klesá asi o půl procenta, ale třeba Microsoft stejnou měrou roste. Nasdaq se celkově nachází jen těsně v záporu a S&P 500 ztrácí 0,2 pct.
Minimální daň a příznivé vyšší sazby. Akcie začínají týden nerozhodně
07.06.2021 Začátek týdne přinesl slabší data o čínském vývozu a dovozu, jakožto také o německých průmyslových objednávkách. Meziroční změny jsou ve všech případech velké až obrovské, ale to nelze s ohledem na srovnávací základnu přeceňovat. Na druhou stranu jde o statistiky, ke kterým investoři obvykle přihlížejí spíše okrajově, takže velký dopad nelze čekat.
Rozbřesk: Co tento týden změní ECB?...a překvapivé vítězství CDU v Sasku-Anhaltsku
07.06.2021 Blíží se polovina června a pozornost se pomalu začne přesouvat od makroekonomických indikátorů směrem k rozhodnutím centrálních bankéřů. Je jasné, že inflační tlaky na konci pandemie trhy trochu zaskočily vyššími celkovými a na řadě míst i jádrovými čísly. Velká část centrálních bankéřů v Evropě i v USA však zatím vnímá vyšší inflaci čistě jako dočasný fenomén daný koncem pandemie - spojený s vyššími cenami surovin, energií a řady služeb.
Forex: Koruna dnes stagnovala k euru, podle analytiků má ale růstový potenciál
26.05.2021 Koruna dnes, stejně jako v úterý vpodvečer, uzavřela obchodování s kurzem 25,42 Kč/EUR. K dolaru česká měna oslabila od posledního závěru o pětník na 20,81 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Analytici očekávají, že koruna bude letos posilovat v souvislosti s očekávaným zvýšením úrokových sazeb Českou národní bankou (ČNB).
Forex: Předčasné úvahy o utahování měnové politiky
26.05.2021 Skoro prázdný ekonomický kalendář dnes ukáže rostoucí důvěru podniků ve Francii. Promluví de Galhau z Evropské centrální banky, ale jeho preference k potřebě prozatím dál stimulovat ekonomiku uvolněnou měnovou politikou jsou známé. V ČR trh spekuluje na zvýšení úrokových sazeb na konci června, což zatím stále považujeme za předčasné.
Přísnější Fed a dolar
21.05.2021 Americká ekonomika oživuje na plný plyn, inflace se zvyšuje a ceny nemovitostí raketově rostou. Několik členů měnového výboru americké centrální banky (Fed) se proto v posledním týdnu nechalo slyšet, že diskuze o zpomalení amerického kvantitativního uvolňování (QE) by měla začít spíše dříve než později.
Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
11.05.2021 Růst spotřebitelských cen v české ekonomice v dubnu zrychlil a meziroční inflace vyskočila na úroveň 3,1 %, což je nejvyšší hodnota od loňského září. Meziroční cenový růst se zrychlil u většiny položek spotřebního koše, hlavními tahouny byly ceny pohonných hmot a ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Dubnová inflace překonala očekávání finančních trhů i centrální banky. Příští měsíce by měly přinést zklidnění a stabilizaci meziroční inflace v oblasti 3 %, inflace ale zůstane výrazně nad dvouprocentním cílem ČNB po celý zbytek letošního roku.
Forex: Vyšší úrokové sazby ČNB nejdříve v druhém pololetí
06.05.2021 Hlavní událostí dneška je měnově politické zasedání ČNB. Ta by podle nás měla úrokové sazby nechat beze změny, když nejistota kolem pandemie zůstává i nadále zvýšená. Centrální banka dnes také zveřejní novou prognózu, jenž by ve srovnání s tou minulou měla pro letošní rok obsahovat nižší růst ekonomiky, a naopak mírně vyšší inflaci. Tuzemské maloobchodní tržby v březnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, když na ně negativně působilo zpřísnění protiepidemických opatření. Celoevropské prodeje v oblasti maloobchodu se naproti tomu podle očekávání trhu zvýšily. Německé tovární objednávky v březnu zřejmě pokračovaly v růstu, jenž byl podle našeho odhadu tažen zakázkami ze zahraničí.
Forex: Shrnutí obchodování 6.5.2021
06.05.2021 Americké akcie uzavřely smíšeně. Zatímco index Dow Jones skončil na rekordu, index technologického trhu Nasdaq smazal předchozí zisky a oslabil. Dařilo se odvětvím energetiky a základních surovin.
Forex: Shrnutí obchodování 5.5.2021
05.05.2021 Americké akcie oslabily, propadl zejména index technologického trhu Nasdaq. Investoři hromadně vyprodávali akcie velkých technologických firem a investice se přesouvaly k defenzivním akciím, jejichž cena není tolik ovlivněna fází ekonomického cyklu.
Akcie bank jsou překvapivě nízko
03.05.2021 Bombastický růst technologických akcií pořád nekončí. Naopak na vlně rozvolňování a stimulů americké vlády se přidává k akciové horečce i retail, automotive a ostatní průmysl. Index Nasdaq od předpandemického maxima v únoru 2020 přidal 42 %, index S&P 500 mu zdatně sekunduje s růstem o 25 % za stejné období.
Turecko na hraně finanční krize
01.04.2021 Dvakrát do téže řeky nevstoupíš… Turecko pod vedením Erdoğana je bezpochyby jednou z mnoha výjimek z tohoto pravidla. Turecký prezident opět neodolal pokušení a výrazně zasáhl do chodu centrální banky, když před necelými dvěma týdny po pouhých pěti měsících vyměnil jejího guvernéra. Přitom na podzim to vypadalo nadějně. Na začátku listopadu Erdoğan odvolal svého zetě Albayraka z pozice ekonomického „superministra“ a vyměnil guvernéra centrální banky. Novým guvernérem se stal technokrat s dobrou pověstí Aqbal. Pod jeho vedením centrální banka implementovala ortodoxní politiku – přihlásila se rozhodně k režimu cílování inflace, zanechala intervencí na devizových trzích, uvolnila regulaci bank omezující likviditu trhu, a hlavně zvýšila úrokové sazby o 8,75 procentního bodu na 19 %. Právě tady patrně nový guvernér zasáhl neuralgický bod prezidenta Erdoğana. „Politické zvíře“ v něm považuje vysoké úrokové sazby za škodlivé pro ekonomický růst a tím pádem i pro podporu voličů. Jako muslim vnímá Erdoğan rozpor úrokových sazeb s většinovou tradicí islámského zvykového práva a možná i věří ve svou často opakovanou tezi o vysokých úrokových sazbách jako příčině vysoké inflace.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Světu už dochází úplně všechno
30.03.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia klientů.
Aktuální nálada na trhu
29.03.2021 Nervozita na trzích lehce opadává. Další indikátor ukázal, že inflace v USA nestartuje směrem vzhůru ani po prosincovém stimulačním balíčku Kongresu. Jádrová složka bez potravin a energií, preferovaná inflační statistika americké centrální banky (Fed), klesla v únoru z 1,5 na 1,4 %.
Forex: Americké příjmy domácností podporuje schválený fiskální balíček
26.03.2021 Německý Ifo index bude pokračovat v růstu, ale nižším, než trhy předpokládají. Pandemická situace komplikuje plánované uvolňování a návrat ekonomiky k normálu. V USA budou mít pozornost příjmy domácností, které podporují schválené fiskální balíčky. Polský zlotý se pod tlakem pandemie a očekávaného rozhodnutí ústavního soudu dostal na nejslabší úrovně od roku 2009. Koruna se vrací k silnějším hodnotám, slabší euro vůči americkému dolaru ale zůstává rizikem pro celý region.
Forex: Polský zlotý nejslabší od roku 2009
25.03.2021 Dnešní obchodování na finančních trzích se neslo v poklidnějším duchu. Hlavní data tohoto týdne již byla zveřejněna a hlavní politické události dnešního dne spadají až do odpoledních hodin amerického obchodování. Nicméně do mírných ztrát akciovým trhům pomohl plánovaný projev guvernéra americké centrální banky, který řekl, že za zlepšujícími se očekáváními stojí zejména tamní fiskální balíček a průběh vakcinace. Investoři však pravděpodobně viděli větší sílu v samotné americké ekonomice. Evropské trhy uzavírají v mírných ztrátách a podobný obrázek je vidět i na druhé straně Atlantiku. Americký dolar opět znásobil své zisky vůči euru a dostal se na nejsilnější úrovně od začátku listopadu.
Ozvěny trhu: Ujišťování o nezávislosti centrální banky
25.03.2021 Guvernér ČNB se ohradil vůči výrokům premiéra o tom, že by se centrální banka měla podílet na financování státního rozpočtu a že by se neměly zvyšovat úrokové sazby. To, že nezávislost měnové politiky je pro její efektivní výkon klíčová, bylo nesčetněkrát publikováno. Přesto podobné nápady, které vnímání nezávislosti narušují, čas od času někoho napadají, a to v řadě zemí.
Turecká lira se dnes prudce propadá, zemi hrozí měnová krize. Čechům to výrazně zlevní dovolenou v Turecku
22.03.2021 Turecká měna a tamní akciové a dluhopisové trhy se dnes prudce propadají. Důvodem je zásah prezidenta Recepa Tayyipa Erdogana, který o víkendu odvolal šéfa centrální banky Naciho Agbala. Místo něj dosadil Sahapa Kavcioglua, univerzitního profesora Marmarské univerzity, ovšem také sloupkaře provládního listu Yeni Safak.
Kam zamíří finanční trhy v roce 2021? Argumenty hovoří pro vzestup i pokles
14.01.2021 V den 6. ledna, kdy došlo k největšímu útoku na americkou demokracii v moderní historii, dosáhly indexy S&P 500 a Russell 2000 nového absolutního maxima. Všichni víme, že během pandemie COVID-19 nebylo nijak snadné se v tržním narativu vyznat, a doufáme v úspěšné nasazení vakcíny a v následné zotavení. Pokusíme se proto shrnout všechny argumenty, proč může akciový trh po rychlém zotavení většiny světových trhů začít rychle růst, ale i strmě klesat.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Technická analýza | Obchodní systémy | Korelace měn | Bitcoin | Fundamentální analýza | Čínský jüan | Intervence | Exotické měny | Brexit | Čína | Japonsko | Video | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Australský dolar | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Akciový index | Korelace | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | EUR/GBP | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | USD/CAD | EUR/JPY | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Evropská unie | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Mexické peso | Brazilský real | Turecká lira | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Česká burza | Monetární politika | Měnová politika | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Česká měna | Polsko | Turecko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | USD/CNY | Česká koruna | Americké akcie | Medvědí trh | Býčí trh | ETF | Investiční fondy | Dluhopisový trh | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Komoditní měny | EUR/CHF | Import | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/DKK | EUR/DKK | EUR/AUD | USD/TRY | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Investujeme | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Kapitál | Sazby | ADR | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Akvizice | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Asset management | BRICS | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Benchmark | Bloomberg | Bod | Bond | Dluhopisové fondy | Breakout | Broker | Burza | Burzovní index | CFD | Call opce | Cap | Carry trade | Cash flow | Cenný papír | Centrální banka | Centrální banky | Certifikáty | Konsolidace | Cyklické tituly | DAX | Devalvace | Devizový trh | Dezinflace | Nesoulad | Diverzifikace | Dluhopis | Dolarový index | Dow Jones Industrial | Durace | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Evropská komise (EK) | FOMC | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Large Cap | Hedge fondy | Forward | Futures | G7 | Grafy | Hedge | High | Holubice | IFO index | IPO | ISIN | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Intradenní obchodník | Investice | Investor | Investování | Japonský jen | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kupón | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | Long | MMF | MT4 | Margin | Margin call | Marže | MetaTrader | Mezibankovní | Momentum | Měna | Měna fondu | Měnové páry | Měnový pár | Měny | NYMEX | NYSE | Nabídka | Stavební povolení | Nástroj | Nástroje peněžního trhu | Obchodní bilance | Obchodník | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Obligace | Opce | PRIBOR | Platební bilance | Platforma | Podkladové aktivum | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prémie | Put opce | Pákový efekt | Rally | Rating | Repo sazba | Reserve Bank of New Zealand | Rezistence | Riziko | Rizikové měny | Rolování | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | Sentiment | Short | Short pozice | Smart money | Směnný kurz | Splatnost | Spotová cena | Spread | Stagflace | Standard & Poor's 500 | Support | Swap | Trader | Trading | Trend | Trigger | Tržní cena | Tržní kapitalizace | Ukazatel | Uplatnění opce | VIX | VaR | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | Wall Street | Yield | Zisk na akcii | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | Bank of China | Goldman Sachs | Regulátor | Evropa | Index MSCI | Shanghai Composite | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Komerční banka | Patria | Bank of America | Americký prezident | XTB | Saxo Bank | BOSSA | Admiral Markets | Indexy | Úroková sazba | OSN | Americká lehká ropa | Index OMXC | Spekulanti | Globální ekonomika | Čínské akcie | Investoři | Blue chips | Fundamenty | Fond | Měnový výbor | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Cenový graf | Byznys | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Rollover | Mezibankovní trh | John Hardy | Zisk | Finanční instrumenty | Berkshire Hathaway | Ropný trh | Dluhopisové trhy | Jaroslav Tupý | Futures kontrakt | Sázka | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Panika | Euforie | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Trpělivost | Obchodní příležitosti | Bohatství | Vývoj dolaru | RBNZ | Oanda | Ozvěny trhu | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Expirace opce | Gold | Jak obchodovat | Obchodovat | Deutsche Bank | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investiční banky | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | USDX | Index cen | Výrobní náklady | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Conseq | EUR/HUF | Facebook | LYNX | Australská centrální banka | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | BCPP | Mezinárodní měnový fond | Rozvíjející se trhy | Žlutý kov | Dukascopy | Wall Street Journal | Penzijní fondy | Ceny akcií | Obchodníci | Obchodní účet | Komunita | Semináře | Centrální bankéři | EURUSD | AUDUSD | GBPUSD | USDCAD | Raiffeisenbank | Aktivum | Carry trades | Delta | Index | Kupní opce | Podpora | Volatilní | Akcie Alibaba | Akcie Deutsche Bank | Akcie Komerční banky | Akcie Shell | Akcie Tesla | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | AUDJPY | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | BH Securities | Brent | Broker Consulting | Capital Markets | CashFlow | Cena | Cena akcií | Cena ropy brent | Cena stříbra | Cena zlata dnes | Ceny stříbra | Ceny zlata | Čínská ekonomika | CZK | Černá labuť | Česká ekonomika | Česká spořitelna | České koruny | Dánská koruna | Devizové trhy | Dlouhodobý vývoj ceny zlata | Dnešní události | Do čeho investovat | Dolar | Dolary | Dow Jones index | Dukascopy Europe | Ekonomická krize | Ekonomický cyklus | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Elektřina | Etoro | Eura | EURAUD | EURCHF | EURRUB | EURSEK | EURTRY | Evropská banka | Evropská měna | Evropská rada | Exchange | Expirace | Finanční nástroje | Fiskální rok | Fondy | Forex kalendář | Forexu | Frank | FXstreet.cz | Fyzické zlato | Graf | Graf zlata | Guvernér ČNB | Hang Seng | HDP Číny | HDP USA | Hodnota akcií | Hodnota zlata | HSBC | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index S&P 500 | Index VIX | Instrument | Instrumenty | Investice do akcií | Investice do dluhopisů | Investice do nemovitostí | Investice do zlata | Investiční | Investiční doporučení | Investiční poradenství | Investiční portfolio | Investing | Investování do zlata | Investovat do zlata | ISM | Jádrová inflace | Jak investovat | Jak investovat do zlata | EBay | Jeden dolar | Jiří Rusnok | JP Morgan | Kapitálové trhy | Komodita | Komoditní | Komoditní index | Krach na burze | Kurz amerického dolaru | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurz kanadského dolaru | Kurz koruny k dolaru | Kurz koruny k euru | Kurz měny | Kurz zlata | Kurzy | Libra | Lira | Londýnská burza | Makléři | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Market | Markets | Měnová krize | Měnový kurz | MetaTrader 5 | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Money Flow Index | Nákup akcií | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Norská koruna | Obchodování se zlatem | Online obchodování | Oslabení koruny | Oslabení měny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | PayPal | Pokles eura | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Převodník měn | Pšenice | Reuters | Ropy | Rubl | Ruská měna | Růst HDP | SaxoBank | Sázky | Signály | Směnný kurz eura | SP500 | Spořící účty | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Švýcarská centrální banka | Švýcarské banky | Tapering | Trh nemovitostí | Trh | Turecká měna | Unce zlata | Velká Británie | Volatility | Vydělat peníze | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Vývoj akcií | Vývoj amerického dolaru | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny ropy Brent | Vývoj ceny zlata | Vývoj inflace | Webináře | WTI | Zahraniční měny | Zemní plyn | Zlato a stříbro | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zpravodajství | Zprávy | Předpověď | Zisky | Tradeři | Opční prémium | CNBC | EIA | ING | Trading Central | Put | Buy | CEE | Čistý dluh | Dánsko - burza | Dluhopisový index | EBITDA | EV | Federal Funds Rate | Indie | Intermediate | Měď | Ministerstvo financí | P.A. | Redukce | REIT | ROCE | Small caps | SPAD | Tovární objednávky | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | West Texas Intermediate (WTI) | WGC | Investiční instrument | Tržby | Zaměstnanost | Úvěr | QE | Investiční výzkum | Světové ekonomiky | Komise | Kontrakt | Federální rezervní systém | Trader Workstation | Volby | E-mini | Retail | Vzdělání | Velcí hráči | Burze | Investment | Slušný zisk | Zlatý standard | U.S. Bank Wealth Management | Capital Economics | Markit | Dow Jonesův index | Unicredit | Natixis | Scotiabank | Wells Fargo | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Česká bankovní asociace | BMO Capital Markets | Investing.com | City Index | Ole Hansen | TD Ameritrade | Precious Metals Insights | Next Finance | Standard Chartered | Barrick Gold | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Riksbank | Ceny nemovitostí | Thomson Reuters | Fundamentální pohled | Bezpečné měny | Uložení peněz | IG Markets | HUF/EUR | Polská centrální banka | Dnešní fundamenty | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Nákupy dluhopisů | OMXC 20 | Dovoz ropy | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikatel | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Pád burzy | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Vývoj akciového indexu | Měnové riziko | Globální trhy | Renminbi | Rheinische Post | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Komoditní stratég | Multi-Asset obchodování | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Severomořská ropa | Vizionář | Rada ČNB | Globální akciové trhy | Oddělení forexu | Podnikatelská důvěra | Ekonomický a strategický výzkum | Znalost | Přehled | Kč/EUR | Kč/USD | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Hodnota bitcoinu | Averze vůči riziku | Skandinávské měny | Bezpečné přístavy | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Bankovnictví | Futures kontrakty | Swapy | Ekonomická aktivita | City | Posilování koruny | Cena Brentu | Vývoj ceny ropy WTI | Americké firmy | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | Standard & Poor's | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Širší index S&P 500 | Akcie ve Spojených státech | Akcie bank | IHS | Měnová autorita | Xetra | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Americké státní dluhopisy | Intervence centrální banky | Program nákupu dluhopisů | Realitní trh | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Intervence centrálních bank | Forexoví obchodníci | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Miliardy dolarů | Výsledek referenda | Vládní dluhopisy | Hlavní indexy | Index technologického trhu Nasdaq | Nervozita | Globální finanční trhy | Černé pondělí | Zpřísňováním měnové politiky | Utahování měnové politiky | Finančnictví | Walmart | Alibaba | Fibo | Dnešní obchodování | Propad | Kurz domácí měny | Kryptoměny | Severomořská ropa Brent | Status bezpečného přístavu | S&P | Guvernér | Bezpečné dluhopisy | Benchmarky | Německý DAX | Zahraniční investice | Ztráty | Nákupní doporučení | Euro vůči americkému dolaru | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Bezpečné útočiště | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení koruny | Nálada na trhu | Pokles výnosů | SaxoSelect | Ekonomická data | Historická maxima | Historická minima | Nejistota | Saúdská Arábie | Stagnace | Tempo růstu | Euro k americkému dolaru | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Úvěrová krize | Baidu | Blockchain | Ethereum | Tesla | Dluhové krize | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Zahraniční firmy | Odhodlání | Kryptoměna | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Steen Jakobsen | Výhled | Hlavní úroková sazba | Bankéři | Bankéř | Poplatky | Historická data | Payrolls | Konsensus | Mzdy | ING Bank | Slabé euro | Odhady trhu | Ekonomická situace | U.S. Bank | Záchranný fond | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Bankovní systém | Krize | Investiční rozhodnutí | Investiční stratég | Oslabení jüanu | Analytický tým FXstreet.cz | Finanční ústav | Snížení úrokových sazeb | Měny emerging markets | Manažeři fondů | Přebytek ropy | Výnosy | Rozhodnutí Bank of England | Zasedání Bank of Canada | Měnový pár EUR/USD | Rizikové investice | Americká vláda | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | Libra k americkému dolaru | Měnové krize | Turecká centrální banka | Turecká ekonomika | TRY | Zájem obchodníků | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Kapitálové strategie | Podnikatelská aktivita | Indexy PMI | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Monopoly | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Bilance Fedu | Tisková konference Fedu | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Norsko | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Burzovně obchodované fondy | HDP v eurozóně | IHS Markit | Obchodování s českou korunou | Akcie firem | Purple Trading | Oslabování měny | Spekulativní investoři | Generali Investments | J.P. Morgan | Skupina PPF | Alokace aktiv | Zahraniční forex | Obchodníci s měnami | BHS | Aleš Michl | Breakout Trader | LBBW | World Gold Council | LBMA | Výhled pro zlato | Obchodování ETF | Coinbase | Americký akciový trh | Průmyslový index Dow Jones | Jerome Powell | ETC | NEST | Štěpán Hájek | MSCI World Index | Chuť investovat | Conseq Investment Management | Kurz eurodolaru | Výnosy desetiletých dluhopisů | Inverzní výnosová křivka | Akciové výnosy | Začít investovat | Ekonomické výsledky | Skupina Saxo Bank | Saxo | Obchodní války | Výkonnost indexů | Investování do ETF | Očekávání investorů | Růstové akcie | Akcie Amazonu | OPEC+ | Obchodní válka | Obchodní bariéry | Podniky | Evropské akciové trhy | Globální růst | Regionální měny | Long signál | Technologické akcie | FAANG | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Akcie Applu | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Portu | Obchodní analýza | Objem obchodování | CSI 300 | Geopolitické napětí | Forint | Turecké liry | Krize v Turecku | Pokles ceny | Nákup zlata | Ekonomické krize | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Posílení kurzu koruny | Posílení kurzu | Short signál | Americký dolarový index | Czech Fund | Nové peníze | Růst výnosů dluhopisů | Pohyby akciových trhů | Kompozitní index | Úrokový výnos | Obchodování s korunou | Americké volby | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Trh s kryptoměnami | Výprodej akcií | Silnější dolar | Růst amerického dolaru | Signál na akcie | Pokles cen ropy | Předpovědi Saxo Bank | Výnosy z amerických dluhopisů | IG | Hodnota amerického dolaru | Christopher Dembik | Růst úrokových sazeb | Nervozita na trzích | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Prognóza ECB | Jiné měny | Zvyšování úroků | Růst zisků | Zpomalení hospodářského růstu | Politika Fedu | EK | Prezident Trump | Náklady na úvěry | Evropská komise | Základní úroková sazba | Úroková sazba v USA | Obchodované fondy | Veřejný dluh | Zadluženost | Hodnota indexu | Silnější americký dolar | Michal Stupavský | Odhady analytiků | Čínské firmy | Společnost Apple | Prezident USA | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Růst cen komodit | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Majetek | Analytici společnosti | Obchodovat s akciemi | Sazby ČNB | Zpomalení světové ekonomiky | Slabší euro | Celkový globální dluh | Globální dluh | Velké riziko | Odložení brexitu | Makroekonomické strategie | Nakoupit akcie | Mezinárodní investoři | Německé banky | Trumponomika | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Analytik Czech Fund | Zájem investorů | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Ropovod | Technologický Nasdaq | Obavy investorů | Akciový stratég | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Posilování kurzu koruny | Vyjádření analytiků | Podíl nezaměstnaných | Michal Brožka | Růst cen ropy | CNY | České HDP | Pokles sazeb | Vybrané měny | Ceny pohonných hmot | Tencent Holdings | Odhad růstu ekonomiky | Oživení světové ekonomiky | Brexit bez dohody | Společná měna | Snížení sazeb | Růst cen zlata | Čínský trh | Wealth Management | Prezidentka ECB | Akcie a ETF | Býčí výhled | NASDAQ 100 | Blackstone | Coffee | Pokles dolaru | Saxo Bank Group | Růst ceny zlata | Vývoj na trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Výnos dluhopisů | Americké futures | Snížení úroků | Pokles výnosů dluhopisů | XTB Research | Štěpán Křeček | Silný dolar | Poskytování úvěrů | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Burzovní průvodce | Výnosy amerických státních dluhopisů | Shrnutí obchodování | Broker Consulting Index | Růst mezd | KB | Dánská centrální banka | Pozornost finančních trhů | PPF | Obavy z globální recese | Globální recese | Denní graf | Očekávání trhu | Nastavení úrokových sazeb | Vlastní akcie | Zprávy z Fedu | Měnověpolitické zasedání | UCITS | Snížení daní | Obchodování dluhopisových ETF | iShares | Nejlepší dluhopisové ETF | Dluhopisové ETF | Klesající úrokové sazby | Kurzarbeit | ESG | Investujte do akcií | Předstihové indikátory | UDI Group | UDI | Obchodování zlata | Pohled na zlato | Očekávaný růst | Geopolitické riziko | Zlaté ETF | Akcií těžařů | Cena akcie | Obchodujte | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | Černý čtvrtek | Nálada na finančních trzích | Alipay | Ant Financial | Co je krach na burze | Střadatelé | Automobilky | Čistý zisk | Investment Management | Rozpočet | Deficit | Peter Garnry | Politická situace | Německá vláda | Trinity | Jakub Seidler | Nová prognóza ČNB | Výkon amerického dolaru | Objem | Klíčová rizika | František Táborský | Bílý dům | Ekonom BHS | BHS Štěpán Křeček | Obchod | Zpomalování ekonomiky | Trh práce | Vyšší sazby | Obchodní dohody | Myšlenka | FRED | Vyšší volatilita | Říjnová inflace | Včerejší obchodování | Spojené státy a Čína | UCITS ETF | Alibaba Group | Růst spotřebitelských cen | Zdražování pohonných hmot | Cena severomořské ropy Brent | Cena severomořské ropy | Inflace v USA | ČSÚ | Americký dolar dnes | Americký dolar k japonskému jenu | Firma | Technologický index | Období nejistoty | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | Technické analýzy | Hlediska technické analýzy | BAT | Parlamentní volby | Martin Krištoff | CFDWorld | Průmyslová výroba v USA | Aktuální obchodní příležitosti | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Pfizer | Obchodovat na burze | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Dolar k japonskému jenu | Bilance | Index DOW | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Růst světové ekonomiky | Filadelfský Fed index | Filadelfský Fed | Nejistota na trzích | Největší pokles | Ukrajina | Lagardeová | Black Friday | Amazon | ING Bank Jakub Seidler | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Úrok | GAFA | Celostátní aerolinky | Vysoké ceny ropy | Nekryté bankovky | Miliardy | Vyhlídky | Průzkumy | Měny rozvíjejících se trhů | Legislativa | Trendová linie | Domácí měny | Federální rezervní banky | Americká data | Tržní dynamiky | Technická analýza GBP/USD | Technická analýza EUR/USD | Inflační cíle | Bankovní tituly | Naše ekonomika | Odvětví české ekonomiky | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Dluhopisoví investoři | České dluhopisy | Zveřejněná data | Konkurenti | Velká krize | Financovat | Statistika | Předpovědi | Technologický sektor | 4GLD | Napětí mezi USA a Čínou | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Poslanecká sněmovna | Růst eurozóny | Úrokové sazby v Maďarsku | HUF | PLN | Na burze | Drahý kov | Deficit zahraničního obchodu | Gabriel Štefaňák | Stronghold EUR | Portfolio Stronghold | Zajištění stabilní návratnosti | Dnešní data | Impuls | Rostoucí náklady | Visa | Výrazný pokles | Horší americká data | Ceny potravin | Rozvoj | Zvýšená volatilita | Stavebnictví | Poptávka centrálních bank | Koruna dnes | Zdražování | Ceny zboží | Nízká inflace | Problémy | Kolísání ceny | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Breaking | Fed dnes | Americké ministerstvo práce | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ruská ropa | Ranní komentář | Ranní zpráva | Vzestupný trojúhelník | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Výsledek voleb | GBP/EUR | Penále | Plyn | Nálada | Kontrakty | Prohlášení | Newmont Mining | Centrální banky USA | Goldcorp | Události roku | Míra | Inflační výhled | Úroky | Konec roku | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Předseda | Investujte | Naše prognóza | Americké centrální banky | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Šperky | Regulátoři | Výkonná ředitelka | Ředitelka | Fed index | FedEx | xStation5 | MasterCard | FB | AT&T | Rozpočtové politiky | Americké vlády | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Nejbližší support | Dot-com | Rychlý růst mezd | Forward PE | Bydlení | Vánoční svátky | Vývoj výstavby nových bytů | Ztráta | NERV | BREAKING | Stratég | Vývoj jádrové inflace | Inflace v Maďarsku | Zasedání měnového výboru | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Michal Skořepa | Peking | Americký index | Slabý ekonomický růst | Ceny dluhopisů | Napětí na Blízkém východě | Hospodaření | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Klesající trend | Úrokový rozdíl | Jestřábí hlasy | Dlouhodobí investoři | Silný support | Zvýšené geopolitické napětí | Francouzský ministr financí | Bruno Le Maire | Návratnost | Netflix | Míra inflace v eurozóně | Americké dolary | Evropská inflace | Washington | Ceny ropy dnes | Finální odhad | Federální úřad pro letectví | Aktualizované údaje | Oslabení kurzu | Von der Leyenová | RBA | Hodnota společnosti | Ifo | Zemědělství | Rekordní maximum | Příjmy domácností | Poradenství | Nový rekord | Ministerstvo práce | Tuzemská inflace | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Snížit úrokové sazby | Veřejné finance | Analytička | Eleanor Creagh | Ukazatele | Smíšené výsledky | Americké ministerstvo financí | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Silnější kurz | Skončení intervencí | Koruna sílí | Cenové tlaky | Americké ministerstvo | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Alibaba Group Holding | Apple Inc. | Ceny energií | Horší data | Oživení globální ekonomiky | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Komunikace | Trump | Čínské indexy | Chudoba | Prezident | Koronavirus | Průměrná úroková sazba | Paypal Holdings | Lepší zítřky | Google | Trhy | Ursula von der Leyenová | WHO | Index hypotéčních úvěrů | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Evropské ekonomiky | Šíření koronaviru | Jüan | Negativní dopad | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Závislosti na Číně | České měny | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Odhad letošního růstu | Meziroční růst | Růst inflace | SARS | Stratég Saxo Bank | Pandemie | IHNED | Vysoká inflace | Ceny Bitcoinu | Boeing | IOER | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Zpomalení růstu ekonomiky | Zlepšení | Úsilí | Spekulativní kapitál | BABA | Obchody | Rozpočtový rámec | Výdaje | Pesimismus | Čínská vláda | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | FCF | Dodávky na trh | Americký ISM | Italský PMI | Španělský PMI | PMI pro sektor | Převody peněz | Zrychlení růstu | Rekordní hodnoty | Německé tovární objednávky | Akciový index OMXC | Index OMXC 20 | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Měnový výbor ruské centrální banky | Snowflake | Recese ve Spojených státech | Americké ekonomiky | TNOTE | Průměrná cena | West Texas Intermediate | Medvědi | Prodávající | Dolarové měnové páry | Americká inflace | Růst sazeb | Valuace | COVID-19 | Americký trh nemovitostí | Společnost Berkshire Hathaway | Prudký propad | Investice do realit | Šéfka ECB | Cestovní kanceláře | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Cestovní ruch | Vývoj | Šok | Martin Gürtler | Vzestup inflace | České mzdy | Výkyvy | Francouzská průmyslová produkce | Změna sazeb | WP | Sazby hypoték | Cílování inflace | Americké výnosy | Vývoj na trhu | Průmysl a stavebnictví | Rozhodnutí centrální banky | Aerolinky | Euro včera | Bankovky | Nákupy státních dluhopisů | Tržní podmínky | Profitovat | Pozitivní impulz | Nejdůležitější čínské indexy | Shenzhen Composite | Tencent | MSCI China | ishares China | Další vývoj | Australská centrální banka (RBA) | Stimuly | Oldřich Dědek | Průmyslové ceny | Letectví | Členové bankovní rady | Domácí data | Fiskální politiky | Moore Czech Republic | Guvernér Rusnok | Zisk společnosti | Zrychlení inflace | Vyšší úrok | Třída aktiv | Analytik České spořitelny | Šíření viru | Fiskální balíček | Stimul | Obavy trhu | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Akcie Monety | Poptávky po dolaru | Spotřebitelé | Index NASDAQ 100 | Dopady pandemie | Pandemie COVID-19 | Historie | Aktuální situace | Nový výhled | Žádosti o podporu | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Rozhodnutí bankovní rady | Markéta Fišerová | Člen bankovní rady Aleš Michl | Texas | Další pokles | Situace v Číně | MF | Hlavní centrální banky | Kongres | Manufacturing | Komerční banky | Demokraté | Domácnosti | Asociace | Průmyslové komodity | Negativní korelace | Úrokové sazby na nízké úrovni | Hotovost | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Nákupu státních dluhopisů | Ministryně financí | Nákup aktiv | Úvěrové linky | Sněmovna reprezentantů | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Graf dne | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Signál | Americká banka | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Biliony | Potenciál | Americké příjmy | Bankovní asociace | Spotřebitelská důvěra v USA | Německý statistický úřad | Farmaceutické firmy | Ceny elektřiny | Výkonnost indexu S&P 500 | Výkonnost indexu | E-commerce | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Jana Steckerová | Vzdělávací webináře | Solidní růst | Globální dluhopisový index | Války | CECEEUR | Poradce | Organizace | Poskytování hypoték | Letecká společnost | Práce | Údaje | DPH | Úročení vkladů | Německá průmyslová produkce | Společnost Saxo Bank | Ekonomické oživení | Nemovitosti v ČR | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Úrokové zhodnocení | Splátky dluhů | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Výpadky | WMT | Activision Blizzard | Short signál na akcie | Long signál na akcie | WisdomTree | Microsoft Corp | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Dodavatelské řetězce | Úspory | BMO | Statistiky | Očekávaný zisk | Snížení likvidity | Růst daní | Vládnoucí strana | Poradenské společnosti | Vývoj ceny ropy WTI v USD | USD za barel | Vývoj měnového páru USD/CAD | Rizikové averze | Trade | S&P500 | Důvěra v eurozóně | Poptávka po pohonných hmotách | SARS-CoV-2 | Debata | PMI ve službách | Podnikatelská aktivita v USA | Posílení | Zoom Video Communications | Transparentnost čínského dluhu | Náklady na obsluhu dluhu | Amundi | Výkon dolaru | Joe Biden | Evropské méně | Data z trhu práce | Ekonomika oživuje | Zrušení daně z nabytí | Cenový propad | Cestování | 737 MAX | Sazba Fedu | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Dubnová inflace | Dubnová inflace v eurozóně | Shell | Maloobchod | Zaměstnanci | ISM pro sektor služeb | Americký ISM pro sektor služeb | HG měď | Růst výnosů | PMI pro sektor služeb | Maloobchodní tržby v eurozóně | Oddlužení | Úvěry a hypotéky | Dovoz | Dlouhodobý trend | MSCI World | Regulační orgány | Historicky nejnižší výnosy | Nejnižší výnosy | Historicky nejnižší | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Obchodování na globálních trzích | Ceny zeleniny | Členské země | Merck | RBI | Výzkumné společnosti | JD.com | NetEase | Vývoj ekonomiky | Čeští centrální bankéři | Levné peníze | Vakcína | Sektor služeb | Manažerka | Spekulovat | Moderna | Fiskální stimul | Více riskovat | Manažeři | Důvěra spotřebitelů | Koronavirová pandemie | Australská vláda | Realitní společnosti | Investment management | JDE | Unie | ČR | Měsíční průzkum | Salesforce | Koronavirové pandemie | iShares China Large Cap UCITS ETF | Index spotřebitelských úvěrů | Zadlužení firem | Rozhodnutí FOMC | Reálná ekonomika | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Rekordní nárůst | Předkrizové úrovně | Francouzský ministr | Americké statistiky | Býčí trend | Statistiky z trhu práce | Oracle | Americké úrokové sazby | Poptávka po zlatě | Index Nasdaq Composite | Míra inflace v květnu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Korporátní zprávy | Platební bilance ČR | Globální poptávka | Pokles německé ekonomiky | Prodeje automobilů | Propad cen | Negativní výhled | Výplata | Rostoucí trend | Covid | Internetové bubliny | Zahraniční kapitál | Snížení nákladů | Nízké sazby | Ziskové marže | Ant | Větší riziko | Zdroj příjmů | Akcie farmaceutické firmy | Úspěchy | Ocenění | Šance | Program nákupu státních dluhopisů | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Záchranný fond na podporu ekonomiky | Fond na podporu ekonomiky | Ceny | Kolaps | Výplach | Američtí politici | Byty v ČR | Technologické společnosti | Akcie těžařů | Životní úroveň | Mírná korekce | Alternativa ke zlatu | Nárůst volatility | Pár EUR/USD | Anglogold Ashanti | Prognóza ceny zlata | Propad ekonomiky | Důvěra | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Indonésie | Politické události | Zvýšené napětí | Cenové hladiny | Napětí mezi Čínou a USA | Lepší výsledky | Erdogan | Turecký prezident | Pandemická situace | Úroky na hypotékách | Virgin Galactic | Snížení DPH | Projev šéfa centrální banky | Zvýšení daní | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Kolaps těžby | SPAC | Seznam Zprávy | Odborníci | Peso | Nvidia | Sazba hypoték | Výkon ekonomiky | Akcie NIO | Obchodní domy | Budoucí vývoj | Banky v ČR | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Caroline Bainová | Elektromobily | Očekávání ČNB | Accenture | Politici | Vývoj ceny akcie | Diverzifikovat | Biden | USA Joe Biden | Tuzemští obchodníci | Pracovní místa | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Epidemická situace | Bloomberg Barclays | Index Bloomberg Barclays | NextEra | Centrální banky USA (Fed) | Změna politiky | Lockdown | Měnový fond | Ceny bytů | Embargo | Jitan Solanki | Růst zlata | Protiepidemická opatření | Nařízení | Newmont | Epidemické situace | Reálný HDP | Moneta | Technologické tituly | XOM | CVX | Zveřejnění výsledků | Finanční represe | PDD | Pinduoduo | Spotřebitelská poptávka | Proražení | Daňový balíček | Ekonomické uzavírky | Nio | NextEra Energy | Cenový skok | BASF | Vakcinace | Změny úrokových sazeb | BIDU | Proč investovat | Očkování | Zadlužování | NBP | Lael Brainardová | Nový kmen koronaviru | Kmen koronaviru | Mutace viru | Vývoj spreadu | Centrální bankéř | Šéf polské centrální banky | Nízké úroky | Dow Jones a S&P 500 | Indexy Dow Jones a S&P 500 | Výhled na rok | Utažení měnové politiky | Růst ceny | Komentář Radomíra Jáče | DOT | Zvýšení ceny | Počet pracovních míst | Zdravotní péče | JD | Zoom Video | Evropské centrální banky | Nejlepší čínské akcie | CARA | Situace na trhu | Týdenní Forex kalendář | Přerozdělení bohatství | Intradenní pohyby | Obavy o poptávku | Výrobní aktivity | Kyle Rodda | Jestřábí přístup | Dnešní seance | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Activision | Blizzard | Budoucí vývoj ceny | Supercyklus | BofA Securities | Rostoucí úrokové sazby | Kov | Zajímavé akcie | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Růstový trend | James Bullard | Globální zadlužení | Přísná měnová politika | Polská průmyslová výroba | Rostoucí výnosy | Posílení české měny | Investoři a obchodníci | Maďarská ekonomika | Špinavá energie | Admirals | Příznivé údaje | Silný růst | Pandemie covidu-19 | Analýza EUR/USD | Zesílení inflačních tlaků | Průzkum analytiků | Cena nemovitostí | Výrazný růst | Dlouhodobý investor | Zvýšení základního úroku | Prezident Erdogan | Německý sentiment | Aktuální nálada | Uzavření suezského průplavu | Lockdowny v Evropě | Tencent Music | Tencent Music Entertainment Group | Výhled Saxo Bank | Poptávka po nemovitostech | Martin Pohl | Makroekonomický analytik | Reuters analytik | Meziroční vývoj jádrové inflace | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Vývoj jádrové inflace v USA | Data o inflaci | Prudký růst cen | Klíčové centrální banky | Advanced Micro Devices | AMD | Advanced Micro Devices (AMD) | Ochrana proti inflaci | COIN | Akcie Coinbase | Silná americká data | Vstupní náklady | Kurz ruského rublu | Ceny ropy Brent | Ceny surovin | Předpovědi ceny | Techy | ERA | Objednávky | Internetové společnosti | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Dow Jones US Banks | Vývoj indexu Dow Jones US Banks | Vývoj ceny akcie Komerční banky | Ceny akcie Komerční banky | Oživení na americkém trhu práce | Skotská národní strana | SNP | Skotská národní strana (SNP) | Investiční poptávka | Vývoj průmyslu | Vývoj průmyslu v ČR | Obavy z růstu inflace | Goldman Sachs Group | Meziroční růst cen | Pandemie COVID | Tuzemská měna | Zpřesněné údaje | Údaje z německé ekonomiky | Oslabení | Deník N | Luckin Coffee | Růst úroků | MNB | Akcie Deutsche Bank (DBK) | Omezování nákupů aktiv | Zajištění proti inflaci | Plány | Cíle | Příležitosti | Výprodejní tlak | Central Group | OK POINT | Zajišťování | Akcie technologických firem | Gigafactory | XPeng | Prodej | XPEV | Dow Jones 30 | Graf akcie | Trading Central Technical Ideas Lookup | Cyklus zvyšování sazeb | Éra levných peněz | Dolar dnes | Pozitivní vliv | Obrovský potenciál | Varianty koronaviru | Malajsie | Investiční byty | Zájem o investiční byty | Technologie | Obchodníci dnes | Růst cen stavebních materiálů | Michaela Tomášková | Ředitelka Central Group | Central Group Michaela Tomášková | Spotové ceny | Včerejší seance | Vývoj základní úrokové sazby | Základní úrokové sazby ČNB | Vývoj běžného účtu platební bilance | Short EUR/CZK | Průmyslové odstávky | Současný trend | Odvětví | Pokles poptávky | Přístup k měnové politice | Boom | Rekord | Mateřská společnost | Chování | Gary Gensler | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Inflace ve Švýcarsku | Delta varianta | Vývoj inflačního indexu | Vývoj inflačního indexu v USA | High Ridge Futures | Richard Clarida | Místopředseda Fedu | Omezení nákupů aktiv | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | BioNTech | Vratislav Zámiš | Analytik Portu | Růst úrokových sazeb ČNB | Spotové ceny ropy | Zahraniční společnosti | Byty | Prostor pro růst | Vyšší úroky | Rozbor | Koronavirové mutace | AvaTrade | Naeem Aslam | SAMR | Jmenování Powella | Funkční období | Index ASX | ASX | Proočkovanost | David Vagenknecht | Best Buy | Ranní glosa | Společnosti | Opatření | Evergrande | Rychlý růst | Uhlí | Vysoká poptávka | Energetika | Cyklus zvyšování úroků | Akcie čínských společností | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Akcie Nio (NIO) | Plány Fedu | Problémy v dodavatelských řetězcích | Úročení termínovaných vkladů | Úročení | Energetická krize | Automotive | Inflace v září | Zlato a bitcoin | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Průmysl v Polsku | Zdravotnictví | Pozornost | Bankovní společnosti | Zboží dlouhodobé spotřeby | Meta | Metaverse | Meta Platforms | Čínský realitní sektor | Česká národní banka (ČNB) | Tencent Music Entertainment | Společnost | Reálné výnosy | Reálné úrokové sazby | NTES | Další růst sazeb | Fixace úrokové sazby | Lockdowny | TIM | Průzkum IHS Markit | Index technologického trhu | Omikron | Omicron | Mutace omicron | Varianta omikron | 3М | Ekonomické teorie | Zlotý | BofA | Postavení na trhu | Kmen omikron | Rotace | Rostoucí inflace | Developeři | Úrokové sazby v USA | Spotřebitelské inflace | Trh se zlatem | Larry Summers | Sekyra Group | Cyklus utahování měnové politiky | Nulové úroky | Držení short pozice | Tok kapitálu | Přebytky zahraničního obchodu | Příliv dolarů | Investice do rozšiřování kapacit | Rozšiřování kapacit | Znehodnocení hodnoty měny | Hodnoty měny | Pozitivní swapy | Těžař | Jestřábí komentáře | Cena práce | Akcie Alibaba (BABA) | Alibaba (BABA) | Míra inflace v Maďarsku | Zdražování bytů | BofA Global Research | Hry | Call of Duty | Válka na Ukrajině | Omezení dodávek | Instituce | Refixace hypoték | Pokles inflačního očekávání | Zisky akciových indexů | Digitální ekonomiky | Znehodnocování portfolia | Fiskální brzdy | Inflační očekávání trhu | Růst dluhopisových výnosů | Napětí na Ukrajině | Základní úrok | Pár USD/CAD | London Bullion Market Association | Spirit Airlines | Hive Blockchain | Glapinski | Luxusní zboží | Invaze na Ukrajinu | Ruské invaze na Ukrajinu | Dění na Ukrajině | Sankce | Rusko a Ukrajina | MWh | EUR/MWh | Invaze | Pokles inflace | Zákaz dovozu ruské ropy | Odezva finančních trhů | Řetězce | APP | Ukrajinské krize | Hospodářské výsledky podniků | Jednání prezidentů | Dopady války na Ukrajině | Akcie kybernetické bezpečnosti | Čínští investoři | Akcie BASF | Akcie BASF (BAS) | BASF (BAS) | Akcie Advanced Micro Devices | Akcie Advanced Micro Devices (AMD) | Ekonomický růst Číny | Tipy na zajímavé akcie | Zajímavé akcie a ETF | Investování do čínských ETF | Xtrackers CSI 300 Swap UCITS ETF 1C | Lyxor MSCI China UCITS ETF | NIO Inc | Pinduoduo Inc | Investování v Číně | Geopolitické události | Bitcoin 2022 | Embargo na dovoz ruské ropy | Dovoz ruské ropy | Tradingové webináře | Tradingové webináře zdarma | Webináře zdarma | Kvantitativní zpřísňování | Jan Frait | Karina Kubelková
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Trh | Pozice | Reuters | Výhled | ČTK | Banky | Rezistence | Banka | FOREX | Obchodování | EUR/USD | Indikátor | Graf | ROCE | Cena | FXstreet
