Klíčová slova - Ceny dluhopisů
Washington se zapojil do jednání o spojení dvou největších švýcarských bank, případná „nedohoda“ by mohla trhy zítra otřást. U jednání je i americký BlackRock, největší správce aktiv na světě
19.03.2023 Představitelé Spojených států se zapojili do jednání o nuceném sloučení svou největších švýcarských bank, kolabující Credit Suisse a jejího ústředního rivala, UBS. Dohoda o spojení svou obrů, globálně systémově relevantních bank, by měla ideálně padnout dnes, ještě před zítřejším otevřením burz. Poprvé od finanční krize roku 2008 by se tak spojily dvě globálně systémově relevantní banky. Pokud by k dohodě nedošlo, finanční trhy se celosvětově mohou opět otřást, neboť Credit Suisse by je mohutně stahovala dolů.
Nevýrazné obchodování v USA
01.03.2023 Akcie v zámoří včera během obchodní seance oslabovaly. Index S&P 500 po většinu úterní seance kolísal kolem nuly a směřoval k poklesu o více než 2 % za měsíc únor. Výnos dvouletých státních dluhopisů za měsíc vzrostl o více než 10 bazických bodů. Ceny dluhopisů klesaly také v Evropě poté, co údaje o inflaci způsobily přehodnocení očekávání ohledně sazeb. Ty by podle všeho měly být vyšší, než trh očekával. Za pozornost včera stály například akcie společnosti Meta, které posilovaly až o 4 %.
Čas na dluhopisy?
14.02.2023 Součástí investičního portfolia jsou vedle akcií či podílových fondů většinou i dluhopisy – nebo chcete-li obligace. V poslední době se jim však nedařilo, a to vinou růstu inflace a utahování měnových politik centrálních bank napříč vyspělými ekonomikami. Zaslouží si nyní opět pozornost investorů?
Zajímavé alternativy k americkým akciím?
24.01.2023 „Oblíbené americké akcie jsou nyní rizikové, a tak se investoři mohou alternativně uchýlit k investicím do sektorů komunikace, rozvojových trhů anebo dluhopisů, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Ranní komentář: Dalyová a Bostic chtějí sazby v USA nad 5 %, evropská nezaměstnanost je rekordně nízká
10.01.2023 Akciové trhy včera rostly, ale v průběhu dne značnou část svých zisků znovu odevzdaly. Ke korekci částečně pomohly komentáře představitelů americké centrální banky, kteří se vyslovili pro sazby nad 5 %, přestože trh růst sazeb ani na 5 % plně nezapočítává do ceny dluhopisů. Zaujalo také makro z Evropy, kde rekordně nízká nezaměstnanost možná bude trochu tlačit na ECB, aby ve zvyšování sazeb prozatím nijak nepolevovala.
ECB odstartovala výprodeje
16.12.2022 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB) překvapilo svým jestřábím výhledem. Zvýšení hlavní úrokové sazby o půl procentního bodu na 2,50 % proběhlo dle očekávání. Prohlášení, že takových kroků bude potřeba ještě několik, však finanční trhy opařilo.
Ranní komentář: Po USA rostou sazby i v Evropě a trhy z jejich růstu nadšené nejsou, dnes výsledky PMI
16.12.2022 Včera ke zvýšení sazeb přistoupily také centrální banky v Británii, Švýcarsku a eurozóně, které shodně zvedly sazby o 50bp. Trh se zvýšením sazeb počítal, jestřábí rétorika, zejména od Lagardové z ECB, ale nakonec byla trochu překvapující a indexy zamířily výrazně do červených číslech. Společně s jejich pádem padaly také ceny dluhopisů v Evropě.
Dluhopisy mohou střednědobě porážet akcie
14.12.2022 „V prostředí nízké inflace a uvolněné měnové politiky v poslední více než dekádě dluhopisy byly opomíjeny kvůli nezajímavému potenciálu ve zhodnocování portfolií. Nyní se situace výrazně změnila,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Fed přichází o miliardy: Změní se tempo zvyšování sazeb?
02.11.2022 Dnes končí listopadové zasedání FOMC a mnoho analytiků a zpravodajských zdrojů hlásí možnost, že Federální rezervní systém oznámí nebo alespoň naznačí, že by mohl začít utlumovat svůj agresivní postoj ke zvyšování úrokových sazeb.
Negativní odpoledne táhnou polovodiče a energie
10.10.2022 Otevření amerického obchodování znamená pro hlavní trhy zhoršení kondice. Akciové indexy na Wall Street citelně klesají a stahují o něco níž také Evropu. Ta se však stále relativně drží a zdejší ztráty většinou nejsou velké.
Ranní komentář: Trhy znovu nervózní. Dolar silnější na všech párech, slábnutí JPY už řeší japonští politici
07.09.2022 Americké akciové indexy včera znovu klesaly a pod tlakem jsou také během dnešního rána. Nálada na trzích je nervózní a lze to vidět napříč finančními aktivy. Společně s akciemi klesají i ceny dluhopisů, což žene výnosy nahoru. Ztrácí kryptoměny a klesá také cena ropy. Té nijak nepomáhá ani silnější dolar, který roste na všech měnových párech. Výrazně pod tlakem jsou vůči dolaru nejen tradiční rizikovější měny, ale i japonský jen.
Ebury: Euro ztratilo půdu pod nohama, do konce roku by ale mohlo výrazněji posílit
24.08.2022 Euro za poslední dva týdny oslabilo vůči americkému dolaru o 4 % a tento týden poprvé po 20 letech skončilo v závěru obchodního dne pod hranicí 1 dolaru za euro. Důvodem jsou především obavy z důsledků ekonomické války mezi Evropskou unií a Ruskem. Pokoření cenové parity otevřelo dveře možnosti dalšího výraznějšího oslabení eura, především v kratším horizontu a v případě další eskalace napětí kolem dodávek zemního plynu. Podle aktuální analýzy Ebury G10 FX Forecast, která se věnuje budoucímu vývoji 10 hlavních světových měn, je však euro už v tuto chvíli podhodnocené a během roku může posílit až na hranici 1,1000 dolaru.
Objem amerického dluhu v držení Číny poprvé od roku 2010 klesl pod bilion USD
19.07.2022 Objem amerického státního dluhu v držení Číny poprvé od května 2010 klesl pod jeden bilion dolarů (24 bilionů Kč). Vyplývá to z údajů amerického ministerstva financí. Rostoucí úrokové sazby činí americké státní dluhopisy méně atraktivní.
Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují
01.07.2022 Propad dlouhých tržních úrokových sazeb zaznamenaný v posledních několika dnech je opravdu impresivní. Zatímco výnosy desetiletých amerických a německých vládních dluhopisů spadly za posledních 14 dní o nějakých 40-50 bazických bodů, tak v případě jejich českých protějšků propad činil více než 100 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů se pohybují reverzně k výnosům, tak to implikuje, že držitelé vládních dluhopisů si po dlouhém výprodeji konečně připsali výrazné kapitálové zisky. Jak k tomu došlo?
Technická stagflace - to je oč tu běží
01.07.2022 Propad dlouhých tržních úrokových sazeb zaznamenaný v posledních několika dnech je opravdu impresivní. Zatímco výnosy desetiletých amerických a německých vládních dluhopisů spadly za posledních 14 dní o nějakých 40-50 bazických bodů, tak v případě jejich českých protějšků propad činil více než 100 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů se pohybují reverzně k výnosům, tak to implikuje, že držitelé vládních dluhopisů si po dlouhém výprodeji konečně připsali výrazné kapitálové zisky.
Duben podílovým fondům příliš nepřál, mírné posílení zaznamenaly pouze nemovitostní fondy, které si připsaly 0,22 %
16.05.2022 Dubnové výsledky Broker Consulting indexu podílových fondů se až na jednu výjimku nesou ve znamení poklesu. Onu výjimku tvoří nemovitostní fondy, které meziměsíčně mírně posílily na 0,22 %. Nejhůře dopadly akciové fondy, které meziměsíčně ztratily -8,11 %. Za aktuálním propadem na akciových trzích stojí především technologické firmy, na které doléhá konflikt na Ukrajině.
📢 EURUSD klesá pod 1.05
12.05.2022 Obavy o stabilitu globálních trhů a kondici globální ekonomiky spustily další vlnu růstu na USD. Je zřejmé, že investoři začínají hledat bezpečná útočiště, přičemž ceny amerických dluhopisů výrazně poskočily. Ceny dluhopisů rostou a poptávka po USD také, což vyvolává obrat v korelaci výnos-USD. 10letý americký výnos se stáhl zpět na 2,8%, protože poptávka po dluhopisech zůstává relativně vysoko.
Rozbřesk: O výprodeji vládních dluhopisů aneb co je již v cenách a co nikoliv
21.04.2022 Výprodej na trzích dluhopisů, který pozorujeme v posledních týdnech, je opravdu nebývalý. S tím, jak výrazně propadly ceny dluhopisů (a reverzně vzrostly výnosy), se ovšem nabízí otázka, zdali už nepřišel čas se zamyslet nad tím, zda nejsou současné úrovně atraktivní z podhledu dlouhodobějších investic.
O výprodeji vládních dluhopisů
21.04.2022 Výprodej na trzích dluhopisů, který pozorujeme v posledních týdnech, je opravdu nebývalý. S tím, jak výrazně propadly ceny dluhopisů (a reverzně vzrostly výnosy), se ovšem nabízí otázka, zdali už nepřišel čas se zamyslet nad tím, zda nejsou současné úrovně atraktivní z podhledu dlouhodobějších investic. To první, co je třeba při takovém cvičení vzít v úvahu, je pochopitelně to, nakolik nejkratší konec výnosové křivky zohledňuje krátkodobý výhled politiky centrálních bank.
Broker Consulting Index podílových fondů: Komoditní fondy v březnu pokračovaly ve výrazném posilování a dosáhly 7,40 %. Na druhé straně spektra skončily dluhopisové fondy se ztrátou -3,58 %
19.04.2022 Dopady neutěšené situace na Ukrajině se podle očekávání stále výrazněji projevují na světových trzích. Jak ukázaly výsledky březnového Broker Consulting Indexu podílových fondů, nejviditelnější dopady lze sledovat u komoditních fondů, které si vlivem nárůstu cen komodit meziměsíčně připsaly 7,40 %.
Globální stagflace je tu
12.04.2022 Stagflace představuje takový makroekonomický vývoj, kdy se zároveň kombinuje silně zvýšená inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank s velice malátnou dynamikou HDP s možností ekonomické recese. Západní svět naposledy stagflaci zažil na přelomu 70. a 80. let minulého století.
Nejhorší začátek roku pro dluhopisy za posledních 40 let
11.04.2022 Dluhopisy jako jedna z klíčových tříd investičních aktiv májí za sebou nejhorší start do nového roku za poslední čtyři dekády. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond totiž od začátku roku ztratil 8 %, což je na poměry globální dluhopisové třídy aktiv skutečně obrovská rána. Přitom průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti dle agentury Bloomberg vzrostl o jeden celý procentní bod na aktuálních 2,3 %.
Akcie proti dluhopisům, velcí proti malým investorům. Jaké je hlavní nebezpečí pro trhy?
05.04.2022 Dluhopisové výnosy se dnes vydávají vzhůru, americká křivka zůstává lehce inverzní, ale akciím se stále slušně daří. Během dopoledne jsou na tom evropské indexy sice jen smíšeně při menších pohybech, konsolidace však přichází po solidním začátku týdne, který přinesl zisky jak Evropě, tak především Americe.
Graf dne: US100 (29.03.2022)
29.03.2022 Futures na americký index Nasdaq-100 (US100) dnes ráno dosáhly na 15 000 bodů. Jedná se o nejvyšší úroveň od 9. února 2022. Index více než vyrovnal všechny ztráty, které utrpěl od začátku ruské invaze na Ukrajinu. Po počátečním období nepokojů se trhy stále více dívají na období po rusko-ukrajinské válce. Vypadá to však, že akciové trhy situaci na dluhopisovém trhu přehlížejí. US100 a další technologické indexy reagovaly v minulosti poměrně negativně na změny výnosů dluhopisů, přičemž rostoucí výnosy (klesající ceny dluhopisů) tlačily na akcie. Jak je vidět na grafu níže, tato korelace US100 a TNOTE (cena 10letého dluhopisu v USA) se rozpadla před dvěma týdny před zasedáním FOMC. Nicméně pokračující růst výnosů pravděpodobně dříve nebo později vyvolá určité přecenění na akciových trzích. V případě, že se býkům podaří udržet nad 15 000 body, budou 200denní klouzavý průměr v oblasti 15 150 bodů (fialová čára) a swingová oblast na 15 600 bodech úrovněmi, které je třeba sledovat.
Graf dne: TNOTE (28.03.2022)
28.03.2022 Očekávání jestřábího Fede je na vzestupu po nedávných komentářích centrálních bankéřů. Téměř každý člen Fedu, který nedávno vystoupil, volal po jestřábí politice. Výsledkem je, že úrokové deriváty na květnovém zasedání očekávají růst o 50 bazických bodů, což se také stává dominantním očekáváním velkých komerčních bank. V důsledku toho americký dolar roste. Na dluhopisovém trhu však lze zaznamenat ještě větší pohyby. Výnosy v USA rostou, desetiletá sazba vyskočila nad 2,5 % – nejvyšší úroveň od dubna 2019. Nárůst výnosů však znamená, že ceny dluhopisů klesají.
ECB zvýší sazby ve čtvrtém kvartálu, myslí si šéf nizozemské centrální banky
07.02.2022 Šéf nizozemské centrální banky a člen Rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) Klaas Knot očekává, že ECB zvýší základní úrokovou sazbu v letošním čtvrtém čtvrtletí. Je přitom pro co nejrychlejší ukončení programu ECB na nákup dluhopisů, řekl v nizozemské televizi NPO 1. Knot je známý jako takzvaný jestřáb, tedy bankéř, pro kterého je důležitá nízká inflace. A to i za cenu vyšších úrokových sazeb.
Rusko se vrací na trh státních dluhopisů, zajistilo si téměř miliardu dolarů
02.02.2022 Rusko se po dvoutýdenní pauze vrátilo na trh státních dluhopisů a jejich prodejem si v aukci zajistilo téměř miliardu dolarů (zhruba 22 miliard Kč). Pauzu si vynutil rozsáhlý výprodej způsobený zvýšeným geopolitickým rizikem. To se ale zmírnilo a trh Moskvu teď vnímá příznivěji, uvedla dnes agentura Reuters.
US100 klesl o více než 2 % v reakci na pokračování růstu výnosů
04.01.2022 US100 index maže nedávné zisky a jeho ztráty už dnes překročily 2 %. Jedním z hlavních důvodů mohou být rostoucí ceny dluhopisů. Investoři věří, že americká centrální banka bude dále v tomto roce utahovat měnovou politiku, a to i přes šíření mutace Omicron. Okolo 58 % investorů věří, že Fed začne zvedat sazby už na březnovém zasedání. Ještě před měsícem to bylo pouhých 27 % investorů (dle Fed Funds Futures data). Výnos z desetiletých amerických dluhopisů posílil na 6týdenní maximum na 1,67 % a pětiletý výnos dosáhl na 1,392 % - nejvýše od února 2020. Výnos z 30letých dluhopisů dosáhl na 2,06 % - nejvýše od 26. října. Na sentimentu na trzích se dnes podepsal také výsledek indexu ISM ve výrobě v USA, který klesl na roční minimum.
Bloomberg: Nejlépe si letos vedly dluhopisy rozvíjejících se zemí
27.12.2021 Dluhopisy rozvíjejících se zemí v letošním roce měly podle předpokladů oslabovat, protože centrální banky se rozhodly omezovat stimulační opatření. Místo toho ale dluhopisy s nejlepším letošním výkonem jsou právě ty, které vydaly rozvíjející se země. Na první místa žebříčku zemí podle výkonu jejich dluhopisů sestaveného agenturou Bloomberg se letos dostaly Jihoafrická republika, Čína, Indonésie, Indie a Chorvatsko. Naopak Česká republika se dostala mezi pět nejhorších z celkem 46 sledovaných zemí, neboť Česká národní banka (ČNB) začala prudce zvyšovat základní úroky.
České vládě teď nepůjčujte, varuje americký správce investic České národní banky
17.12.2021 Nastupující Fialova vláda od mezinárodních finančníků zrovna moc hezký dárek na uvítanou nedostává. Americká společnost BlackRock, největší světový správce majetku, varuje mezinárodní investory před půjčováním novému českému kabinetu. A to přesto, že úrok na dluhu české vlády převyšuje úrok na dluhu německém nejvýrazněji od roku 1999.
Forex: Dolar mírně zpevňuje, pomohly mu zprávy o mírnějším průběhu omikronu
06.12.2021 Dolar zahájil týden mírným růstem, k němuž podle analytiků přispívají první zprávy o relativně mírných zdravotních dopadech nové koronavirové varianty omikron. Obchodníci preferují americkou měnu na úkor švýcarského franku nebo japonského jenu. V pátek zažil dolar silný výprodej, dnes tak část výrazných ztrát smazal.
Smíšená data evropským akciím směr neukázala, dluhopisům se však daří
15.11.2021 Úvodem týdne stihlo Japonsko zklamat výkonem své ekonomiky za 3Q, když HDP klesl nečekaně výrazně (-0,8 % q/q). Naopak Čína dodala údaje o maloobchodu (+4,9 % y/y) a průmyslové výrobě (+3,5 % y/y), jejichž tempo se oproti minulému měsíci zlepšilo a překonalo odhady. Výkon asijských trhů je převážně pozitivní, ale Evropa znovu sklouzává k nepřesvědčivému vývoji.
Forex: Dolar roste, pomáhá mu růst výnosů dluhopisů americké vlády
08.09.2021 Dolar dnes vystoupal na dvoutýdenní maximum, pomáhá mu růst výnosů amerických státních dluhopisů. Euro před čtvrtečním zasedáním Evropské centrální banky (ECB) oslabuje.
Forex: Dolar posiluje, pomáhá mu růst výnosů dluhopisů americké vlády
07.09.2021 Dolar dnes na forexových trzích druhým dnem posiluje. Americká měna se tak vzdaluje od téměř měsíčního minima, na které klesla minulý týden. Růst výnosů amerických státních dluhopisů přiměl investory před čtvrtečním zasedáním Evropské centrální banky (ECB) zrušit některé spekulativní pozice.
Co očekávat od dnešního zasedání Fedu❓
16.06.2021 Zasedání FOMC končí večerním (20:00) zveřejnění rozhodnutím o sazbách. Následná tisková konference začne o 30 minut později. Rozhodnutí bude zveřejněno včetně nových makroekonomických projekcí a tzv. tečkového grafu. Objeví se tedy spousta materiálů, na které se soustředí pozornost obchodníků. Sledujte naši sekci "Zprávy z trhů", kde budeme dnešní zasedání pokrývat.
Rozbřesk: Výprodej před dnešní americkou inflací akceleruje
12.05.2021 Po šesti měsících pozvolného poklesu se česká inflace vrátila za horní hranici tolerančního pásma ČNB. V dubnu totiž spotřebitelské ceny poměrně rychle vzrostly (meziměsíčně o 0,5 %), a to především díky dalšímu zdražení cigaret a alkoholu.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Řecká dluhová krize dneškem definitivně končí, Atény po třinácti letech vydávají 30letý dluhopis. Řecko si nyní půjčuje za polovinu toho, zač Česko
17.03.2021 Řecká vláda si jde na trh půjčit si na třicet let. Poprvé od roku 2008 proto vydává svůj dluhopis s nejdelší dobou splatnosti. Představuje to symbolickou tečku za řeckou dluhovou krizí. Ta ekonomicky vrcholila v letech 2009 až 2012, politicky pak v roce 2015, kdy vážně hrozil takzvaný grexit, tedy vystoupení Řecka z eurozóny, ba dokonce z EU (právně není možné opustit eurozónu, jedinou možností, jak se vrátit k národní měně, je vystoupit z EU).
Týdenní tržní výhled: FOMC a BOE v centru pozornosti
15.03.2021 Zprávy centrálních bank tento týden budou hlavní událostí týdne, přičemž ve středu 17. března budou zveřejněny zápisy ze zasedání rady amerického Federálního rezervního systému FOMC, po nichž bude následovat tisková konference s předsedou Fedu Jerome Powellem.
Dluhopisová korekce ještě pravděpodobně zdaleka neskončila
12.03.2021 Výnos do doby splatnosti vůbec nejsledovanějšího dluhopisu – amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností (10-year US Treasury Bond) – dosáhl historického minima na úrovni 0,5 % v srpnu loňského roku. Vzhledem k tomu, že tržní ceny dluhopisů a dluhopisové výnosy do doby splatnosti se pohybují protisměrně (když jedno roste, druhé klesá a naopak) v srpnu loňského roku dosáhla tržní cena tohoto dluhopisu historického maxima. Od tohoto okamžiku začal výnos do doby splatnosti poměrně strmě růst. Na konci loňského roku byl na úrovni 0,9 %. Na začátku letošního roku růst tohoto výnosu do doby splatnosti pokračoval. Zatím vzrostl o 0,64 procentního bodu a jeho aktuální úroveň činí 1,55 %.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Korekce na dluhopisových trzích je zatím zanedbatelná
24.02.2021 Globální dluhopisové trhy v letošním roce korigují extrémně silné zisky z loňského roku. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond zatím v letošním roce odepisuje 1,9 %. Důvodem jsou velice pravděpodobně pokračující obavy z rostoucích inflačních očekávání, které jsou v USA i eurozóně nejvyšší za posledních deset let.
Rostoucí výnosy začínají zpochybňovat sílu akciového trhu
18.02.2021 Od začátku roku na dluhopisovém trhu začaly růst výnosy. Šlo především o důsledek očekávání rychlejšího ekonomického oživení v pozadí dalších fiskálních stimulů, které připravuje americká vláda. Rizika ve světě však velmi rychle klesají a řada investorů se zbavuje bezpečných obligací výměnou za rizikovější aktiva. To způsobuje ještě rychlejší růst výnosů, který ohrožuje akciové trhy. Ty totiž těží právě z extrémně nízkých sazeb.
Obavy investorů z koronaviru klesají. Akciím ale roste konkurence jinde
18.02.2021 Hlavní světové trhy po většinu února utěšeně rostly, byť poslední dny začínají lehce přešlapovat na místě. Optimismu nahrává klesající počet hospitalizací a nových případů onemocnění covid-19 v USA rychle postupující očkování. Roste šance na dřívější návrat k běžnému životu a zdá se, že koronavirus přestává být trhy vnímán jako překážka. Akciím ale roste konkurence v podobě vyšší výnosnosti dluhopisů.
Rozbřesk: Výkon české ekonomiky nad očekávání, USA vyhrávají v očkovacím závodě
03.02.2021 První předběžný odhad HDP ukázal, že se české ekonomice v posledním čtvrtletí loňského dařilo lépe, než jsme čekali. Navzdory druhému a posléze i třetímu lockdownu ekonomika mírně rostla (mezikvartálně o 0,3 %), a to především zásluhou průmyslu vezoucímu se na vlně zahraniční poptávky. Průmysl tak ve druhé polovině roku potvrdil svoji vysokou imunitu vůči druhé vlně pandemie i všem restrikcím a stal se opět motorem celého hospodářství. Naproti tomu služby, zejména obchod včetně stravování, ubytování a dopravy byly i tentokrát vlnou restrikcí zasaženy nejvíce. Jak moc, zůstává otázkou, protože podrobná data za HDP a vlastně ani prosincové výsledky z jednotlivých odvětví nejsou zatím k dispozici. Podrobné výsledky služeb budou k dispozici příští úterý, HDP ve struktuře až na začátku března.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Akcie, drahé kovy i výnosy se odpoledne posouvají vzhůru
18.01.2021 Pondělní obchodování přibrzdil americký svátek, kvůli němuž se v podstatě přerušila i výsledková sezóna a chyběly i zásadní západní události. Z východní strany přišla slušná čínská data, ovšem ta se odrazila pouze na lokálních trzích a dál jejich vliv nepokračoval.
Rostoucí výnosy pomáhají dolaru. Na jak dlouho?
07.01.2021 Zatím nejsou sice sečteny všechny hlasy u voleb do amerického Senátu, ale už v tuto chvíli jde téměř s jistotou říci, že demokraté získají dvě poslední křesla, o které se poslední dny bojovalo ve statě Georgia a co víc, získají kontrolu nad celým Senátem a tím pádem celým legislativním systémem v USA. Na příchod tzv. “Modré vlny” reagují růstem výnosy z amerických dluhopisů, což pomáhá krátkodobě americkému dolaru. Ten se odráží od nejslabších hodnot od dubna 2018.
Rozbřesk: Střelba na Kapitolu trhy znejistěla, co si vezmou z rozbouřené americké politiky?
07.01.2021 Politický vývoj ve Spojených státech v posledních dnech naplňuje bohužel nejhorší obavy skeptiků. Odcházející prezident Donald Trump opakováním nepodložených tvrzení o “zfalšovaných” volbách, které odmítly zatím veškeré soudní instance v USA, mobilizoval své skalní přívržence, kteří včera napadli Kapitol, aby přerušili jmenování nového prezidenta Joea Bidena. Výsledkem byly zablokované účty prezidenta Trumpa na Twitteru a Facebooku a čtyři mrtví.
Rozbřesk: Přes střelbu na Kapitolu převládá optimismus z nástupu “modré vlny”. Dolar a dluhopisy mohou zůstat pod tlakem
07.01.2021 Politický vývoj ve Spojených státech v posledních dnech naplňuje bohužel nejhorší obavy skeptiků. Odcházející prezident Donald Trump opakováním nepodložených tvrzení o “zfalšovaných” volbách, které odmítly zatím veškeré soudní instance v USA, mobilizoval své skalní přívržence, kteří včera napadli Kapitol, aby přerušili jmenování nového prezidenta Joea Bidena. Výsledkem byly zablokované účty prezidenta Trumpa na Twitteru a Facebooku a čtyři mrtví.
Rozbřesk: "Americké Česko" ještě sčítá, trhy již tuší modrou vlnu...
06.01.2021 Georgie – americký stát co do počtu obyvatel srovnatelný s ČR – je nyní v centru pozornosti globálních finančních médií. Probíhá zde druhé kolo voleb do amerického Senátu, které může dost zásadně proměnit prezidentování demokrata Joe Bidena, a to minimálně v následujících dvou letech.
Nejlepší doba vzít si hypotéku je právě teď. Úrokové sazby půjdou letos zase nahoru, i kvůli tomu, že se česká vláda enormně zadluží
03.01.2021 Emise dluhopisů vlády České republiky bude v příštím roce objemově sice o něco nižší než letos, avšak i tak jedna z neobjemnějších v historii ČR vůbec, konkrétně druhá nejobjemnější. To proto, že schodek veřejných financí bude v absolutním vyjádření zřejmě také druhý nejhlubší v historii ČR, i když nelze vyloučit, že i nejhlubší vůbec.
Radost ze špatných dat? Dluhopisy padají, akciím se daří
04.12.2020 Závěr týdne přináší výraznější prodeje amerických dluhopisů. Růst výnosy vidíme místy i v Evropě, ale dnes jde hodně o americkou záležitost, přičemž zdejší 10Y splatnost je nahoře o 7 bazických bodů. Naopak se slušně daří americkým akciím, které se nacházejí, měřeno indexem S&P 500 o 0,6 pct výš. V Evropě Londýn přidává 0,9 pct, ale na kontinentě je růst stále spíše skromný.
Index: Většina podílových fondů zůstává letos ve ztrátě
23.09.2020 V srpnu letošní výkonnost naprosté většiny podílových fondů zůstávala hluboko pod nulou. Akciové fondy vykázaly v průměru ztrátu pět procent, dluhopisové fondy 1,7 procenta a v minusu 0,9 procenta byly i fondy peněžního trhu. V samotném srpnu byly spíše v plusu. Vyplývá to z Broker Consulting Index podílových fondů za srpen, který má ČTK k dispozici.
Obchodování při zasedání FOMC
31.05.2020 Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) se schází osmkrát ročně, aby projednal a stanovil americkou měnovou politiku. Každé setkání je důležitým datem ekonomických kalendářů většiny obchodníků. Spekulace před schůzkou a následný spád mohou podnítit výkyvy volatility, protože trhy silně reagují na rozhodnutí této důležité komise Fedu.
Německý soud: ECB musí prokázat, že nákupy dluhopisů jsou nutné
06.05.2020 Nákupy dluhopisů, kterými se Evropská centrální banka (ECB) snaží podpořit ekonomiku eurozóny, jsou částečně v rozporu s německou ústavou. Rozhodl o tom včera německý ústavní soud. Podle něj tyto nákupy neschválila německá vláda ani parlament. Německá centrální banka proto musí nákupy dluhopisů v rámci programu ECB do tří měsíců přerušit, pokud ECB mezitím neprokáže, že jsou tyto nákupy nutné a přiměřené. ECB je podle svého prohlášení nadále odhodlána dělat vše, co je v jejím mandátu, aby zvýšila inflaci ke stanovenému cíli.
Akcie, které profitují z koronaviru
28.02.2020 Koronavirus způsobuje spoustu nepokojů nejen na finančních trzích. Ačkoli akciové indexy jsou virem silně postiženy, existují i společnosti, které z paniky ohledně koronaviru profitují.
BREAKING: Platina už dnes přidává více než 2% a zlato atakuje sedmiletá maxima
19.02.2020 Rekordní úrovně na Wall Street nezastavily růst cen drahých kovů, které jsou tradičně považovány za bezpečné přístavy. V průběhu dnešní seance přidávají také ceny dluhopisů. Ceny platiny rostou o více než 2 % už druhý den v řadě nad úroveň 1000 dolarů za unci. Svým růstem dohání zlato, které atakuje sedmiletá maxima nad úrovní 1600 dolarů za unci. Obchodníci by dnes měli být na pozoru před projevy několika představitelů Fedu. Čeká se také na večerní zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC (20:00).
Finanční trhy se chovají schizofrenně
18.02.2020 Světová ekonomika se nenachází zrovna v nejlepší kondici. Čísla za poslední čtvrtletí loňského roku totiž ukázala, že dynamika světového HDP rozhodně není žádná hitparáda. Japonská ekonomika ve čtvrtém kvartálu dokonce poklesla o více než 6 % (mezikvartálně anualizovaně), německá ekonomika stagnovala a je o milimetr unikla recesi a celá ekonomika eurozóny rostla pouze o 0,1 % mezikvartálně. Přitom francouzský a italský HDP mezikvartálně mírně poklesl. Americká ekonomika se ještě docela drží, je to nicméně výhradně zásluha amerického spotřebitele, neboť například podnikové investice pokračují ve výrazném poklesu.
Inflace v Británii klesla na více než tříleté minimum
15.01.2020 Růst spotřebitelských cen v Británii v prosinci nečekaně zpomalil a míra inflace klesla na více než tříleté minimum 1,3 procenta. Uvedl to dnes britský statistický úřad. Podle analytiků tak narůstá očekávání, že britská centrální banka by mohla snížit základní úrokovou sazbu. V listopadu inflace činila 1,5 procenta.
Nový týden začal na akciích poklesem, i když Wall Street už mírní ztráty. Zlato a ropa nahoře
06.01.2020 Akciové trhy vstupují do nového týdne poklesem, což znamená druhou ztrátovou seanci za sebou. Nervozitu na trh vzneslo napětí na Blízkém východě po zabití íránského velitele Američany.
Zlato vzrostlo na sedmiletá maxima kvůli napětí na Blízkém východě
06.01.2020 Napětí na Blízkém východě zůstává dominantním tématem na finančních trzích. Ropa Brent roste o 1,8 % a zlato přidává 1,7 %. Rostou také ceny dluhopisů a naopak klesají ceny akcií. Brent ráno vzrostl až nad úroveň 70 dolarů na nejvyšší úrovně od května. Cena zlata překonala po otevření trhů úroveň 1580 dolarů za unci a dostala se tak na nejvyšší úroveň od roku 2013.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (6.1.2020)
06.01.2020 Měnový pár EUR/USD ani minulý týden neaktivoval žádné mé obchodní nastavení podle mého komentáře. Trh totiž nevytvořil a neaktivoval žádný signál dle mé obchodní strategie.
Investoři reagují na eskalaci napětí na Blízkém východě
03.01.2020 Ceny dluhopisů vlád zemí eurozóny v pátek zamířily citelně vzhůru. Zájem je také o zlato a některé měny, například o japonský jen. Investoři tak reagují na eskalaci napětí na Blízkém východě, kde američtí vojáci zabili šéfa íránských elitních jednotek. Zdražila i ropa, naopak ceny akcií klesají.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Bitcoin | Intervence | Kvantitativní uvolňování | Price Action | Řecko | Obchodní strategie | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Bank of Canada | Australský dolar | Akciové indexy | Akciový index | Korelace | Equity | Inflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | EUR/JPY | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Janet Yellenová | Británie | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Koruna | Evropská unie | Grexit | HDP | Devizové rezervy | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Měnová politika | Německo | Francie | Pražská burza | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | ETF | Dluhopisový trh | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | SPX500 | Maloobchodní tržby | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Swiss Life | Důvěra investorů | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciové fondy | Akciový trh | Aktiva | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bank of Japan | Benchmark | Bloomberg | Bod | Bond | Dluhopisové fondy | Breakout | Broker | Bundesbank | Burza | CFD | Cash flow | Cenný papír | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Nesoulad | Dluhopis | Dluhopisový fond | Dolarový index | Dow Jones Industrial | Durace | ECB | EMA | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Emitent | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Evropská komise (EK) | FOMC | FX | Fed | Finanční trhy | Komoditní fondy | Fondy peněžního trhu | Forex trader | Futures | G10 | High | ISIN | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investiční riziko | Investiční společnost | Investor | Investování | Japonský jen | Jestřáb | Kapitálový trh | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | Long | MIFID | MT4 | Marže | MetaTrader | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měnový pár | Měny | NYSE | Nabídka | Stavební povolení | Nástroje peněžního trhu | Obchodní bilance | Obchodník | Obligace | P/E | Peněžní zásoba | Platforma | Portfolio | Pozice | Rally | Repo sazba | Retracement | Rezistence | Platina | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Splatnost | Stagflace | Swiss | Ticker | Timeframe | Tištění peněz | Trader | Trading | Trend | Trigger | Tržní cena | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | YTD | Yield | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Americká měna | Analytici | Obchodní platforma | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | Obchodování | Morgan Stanley | Goldman Sachs | Evropa | Index MSCI | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Evropská ekonomika | Bank of America | Americký prezident | XTB | Admiral Markets | Indexy | Úroková sazba | Globální ekonomika | PBOC | Investoři | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Stimulační opatření | Program nákupů dluhopisů | EU | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Dluhopisové trhy | Break-Even | Kurz eura | Kurz koruny | Panika | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Investiční příležitost | Obchodní příležitosti | Bohatství | Credit Suisse | ČSOB | Obchodovat | Ondřej Hartman | CAC 40 | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Zprávy z trhů | Analytický tým | Aktuální kurzy | Financování | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | USDX | Index PPI | Index CPI | Obchodní seance | Conseq | Portugalsko | Forexové intervence | Facebook | LYNX | Australská centrální banka | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Rozvíjející se trhy | Zásoby ropy | Dukascopy | Japonská centrální banka | ADP report | Financial Times | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Obchodní účet | Centrální bankéři | EURUSD | AUDUSD | NZDUSD | Aktivum | Index | Investiční strategie | Podpora | Akcie Netflix | Aktuální kurzy měn | Alternativní investice | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analytika | Analýzy | Banka | BH Securities | Brent | Broker Consulting | Cena | Cena akcií | Ceny zlata | Čínská ekonomika | CZK | České koruny | DAX 30 | Dolar | Dukascopy Europe | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika USA | Eura | Finanční nástroje | Fondy | Forex kalendář | FXstreet.cz | Graf | HDP Číny | Hodnota akcií | HSBC | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Instrument | Instrumenty | Investice do akcií | Investice do dluhopisů | Investiční | Investiční doporučení | Investiční poradenství | Investiční portfolio | Investování do akcií | ISM | Jádrová inflace | Japonská ekonomika | JP Morgan | Komoditní | Komoditní index | Korporátní dluhopisy | Kurz rublu | Kurzy | Libra | Makroekonomické ukazatele | Management | Market | Markets | MetaTrader 5 | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nákup dluhopisů | Největší ekonomika světa | Nemovitosti | Obchodní platformy | Pivot | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Pšenice | Rakousko | Reuters | Ropy | Řízení rizika | Sázky | Smíšené fondy | Société Générale | SP500 | Státní dluhopisy | Stoxx | Švýcarská centrální banka | Trh | Velká Británie | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Vývoj ceny zlata | Zavedení eura | Země EU | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | CNBC | DXY | VTB Capital | ING | Trading Central | Bill Gates | Čistý dluh | Diskont | Dluhopisový index | Durace portfolia | EBITDA | EV | Indie | Ministerstvo financí | P/S | ROCE | Sekundární trh | SPAD | Itálie | Spojené státy | Finanční společnosti | M2 | Tržby | QE | Světové ekonomiky | Investiční analytik | Komise | Federální rezervní systém | Volby | Burze | Penny stocks | Investment | IMPOSSIBLE | Capital Economics | Deutsche Bundesbank | Brown Brothers Harriman | Microsoft | MSCI | State Street | Sentix | BBC | Reálný obchodní účet | Oslabení eura | Reporty | Šéfka Fedu | Zvyšování sazeb | Obchodní nastavení | HUF/EUR | Polská centrální banka | Brazílie | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Podnikání | Euro vůči dolaru | Averze k riziku | Ministr financí | Globální trhy | Investovaný kapitál | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Výnosová křivka | Energie | Globální akciové trhy | Panevropský akciový index | BlackRock | Přehled | Jádrový index | Šéf švýcarské centrální banky | Agentura Reuters | Bezpečné přístavy | Americké trhy | Bankovnictví | Německý ústavní soud | Nejistoty na trzích | Americké firmy | Pozornost investorů | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Mezinárodní instituce | Inflační tlaky | Měnová autorita | IBEX | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Americké státní dluhopisy | Broker Trust | Program nákupu dluhopisů | Americké akciové indexy | Globální ekonomický růst | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Britský ministr financí | Růst akcií | Utahování měnové politiky | Alibaba | Halliburton | Akcie ropných společností | Dnes na trzích | Propad | Kryptoměny | Ropné společnosti | TradingView | Představitelé centrální banky | Citi | S&P | Guvernér | Bezpečné dluhopisy | Benchmarky | Zahraniční investice | Ztráty | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Farmaceutické společnosti | Pokles výnosů | Dnešní údaje | Historická maxima | Člen rady guvernérů | Nejistota | Světové finanční krize | Saúdská Arábie | Tempo růstu | Akcionáři | FTSE 100 | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výhled | Investiční výhled | Úroková sazba ECB | Bankéři | Bankéř | Utáhnout měnovou politiku | Poplatky | Americké akciové trhy | Exxon | Chevron | ING Bank | Úspěšné obchodování | Krize | Investiční rozhodnutí | Investiční stratég | Opatření na podporu ekonomiky | Analytický tým FXstreet.cz | Světové trhy | Inflace v Česku | Snížení úrokových sazeb | Index amerických akcií | Výnosy | Zasedání Bank of Canada | Měnový pár EUR/USD | Americká vláda | Česká vláda | Americký index S&P 500 | Příjmy | Indexy PMI | Údaje o inflaci | cTrader | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Obchodní pozice | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Švédsko | Odhad HDP | Očekávání | Burzovně obchodované fondy | ex | Purple Trading | FX FORECAST | Swiss Life Select | Alokace aktiv | Silicon Valley Bank | Zahraniční forex | BHS | Aleš Michl | Breakout Trader | Kvantitativní utahování | Václav Pech | Jerome Powell | MiFID II | LYNX Trading | BTCUSD | Investice do bitcoinu | Nemovitostní fondy | Fincentrum | Štěpán Hájek | Výkonnost fondů | Conseq Investment Management | Globální akciové valuace | Akciové valuace | Akciové výnosy | Cena bitcoinu | Podnikání na kapitálovém trhu | Výprodeje na akciových trzích | FinTech | Očekávání investorů | Růstové akcie | Německá centrální banka | Události ve světě | Dolarový index DXY | Evropské akciové trhy | Renaissance Capital | Long signál | Technologické akcie | Schwab | Netflix (NFLX) | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Americké dluhopisy | Forint | Pokles ceny | Geopolitika | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Index Stoxx 600 | Obchodování ceny | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Růst výnosů dluhopisů | Reakce trhu | Silnější dolar | Vývoj ceny bitcoinu | Signál na akcie | Posilování měn | Výnosy z amerických dluhopisů | Obchodní platforma MetaTrader | Posilování eura | Globální akciový index | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Zvyšování úroků | Výkonnost dluhopisů | Politika Fedu | Zvýšení úrokové sazby | EK | Náklady na úvěry | Evropská komise | Základní úroková sazba | Obchodované fondy | Šéf ECB | Veřejný dluh | Michal Stupavský | Odhady analytiků | Zpřísňování měnové politiky | Sazby Fedu | Majetek | Analytici společnosti | Sazby ČNB | Podnikové investice | Slabší euro | Ceny zemního plynu | Silný trh | Zvýšení sazeb | Asijské burzy | Zájem investorů | Akciové zisky | Statistický úřad | Technologický Nasdaq | Obavy investorů | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Zahraniční investoři | CNY | MSCI Emerging Markets | Riziko recese | Americké společnosti | Guvernér Fedu | Akcie a ETF | NASDAQ 100 | Asset alokace | Výnosové křivky | Pokles cen | Akciový růst | Akciový výprodej | Americké futures | Globální akciové indexy | XTB Research | Obavy z recese | Oživení ekonomiky | Broker Consulting Index | Index podílových fondů | Depozitní sazby | Globální recese | Denní graf | Očekávání trhu | Finanční situace | Data z Německa | Asociace pro kapitálový trh | iShares | Oslabení české koruny | Měsíčník finančních trhů | Akcie roku | Nízká nezaměstnanost | Vyšší úrokové sazby | Měnový systém | Největší ekonomika | Obchodujte | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Střadatelé | Investment Management | Rozpočet | Deficit | Prezident Donald Trump | Německá vláda | Trinity | Nová prognóza ČNB | Objem | Klíčová rizika | Data z USA | Bílý dům | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Supreme Edition | Inflace v Británii | Růst spotřebitelských cen | Německá průmyslová výroba | Akcie Alibaby | Firma | Technologický index | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | BAT | USA a Čína | TradingEconomics | Růst cen | Globální dluhopisové trhy | Server CNBC | Bilance | Index DOW | Negativní sentiment | Růst světové ekonomiky | Největší pokles | Trh s dluhopisy | Amazon | Nízké úrokové sazby | Nadhodnocení | Úrok | Miliardy | Vyhlídky | Federální rezervní banky | Americká data | Pozornost obchodníků | Walt Disney | Inflační cíle | Dluhopisoví investoři | Financovat | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Průmysl | ADP | HUF | PLN | Na burze | Gabriel Štefaňák | Propouštění | Impuls | ABC | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Listopadová inflace | Nízká inflace | Problémy | Cvičení | Breaking | Americké ministerstvo práce | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ranní komentář | Dění na světových burzách | Přehled o dění | Přehled o dění na světových burzách | GBP/EUR | Plyn | Nálada | Prohlášení | Moskva | Nord Stream | Ústavní soud | Míra | Úroky | Konec roku | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Hypotéky | Americké centrální banky | Dolar roste | xStation5 | Disney | Americké vlády | Bydlení | Analytik Broker Consulting | NERV | Nejlepší akcie | BREAKING | Stratég | Hlavní akciové indexy | Čínská centrální banka (PBOC) | Peking | US100 | Index US100 | Americký index | Pozitivní zpráva | Šéfové amerických podniků | Napětí na Blízkém východě | Ziskovost | Lombard Odier | Výnosy dluhopisů německé vlády | Napětí mezi Íránem a USA | Duchovní vůdce | Íránský duchovní vůdce | Američtí vojáci | ETF roku 2020 | Hospodaření | Klesající trend | CFA | Stephen Poloz | Eskalace napětí | Návratnost | Netflix | NFLX | Inovace | List Financial Times | Washington | Schodek zahraničního obchodu | Apache | Kantonální banky | Švýcarská vláda | Předběžné výsledky | Příjmy domácností | Poradenství | Ministerstvo práce | Dividendový aristokrat | Česká inflace | Vyšší inflace | Analytička | Ukazatele | Americké ministerstvo financí | Výnos bondů | Ceny dluhopisů britské vlády | Růst spotřebitelských cen v Británii | Dobré zprávy | Americké ministerstvo | Mateřská společnost Googlu | Ceny energií | Broker Consulting Index podílových fondů | Zajímavé zisky | Komunikace | Údaje o HDP | Trump | Prezident | Koronavirus | Michal Stupavský, CFA | Google | Instagram | 100 miliard dolarů | Anglie | Trhy | Světová zdravotnická organizace | WHO | Evropské ekonomiky | Akcie roku 2020 | Banka UBS | Virus | Negativní dopad | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Situace okolo koronaviru | Růst inflace | Epidemie koronaviru | Pandemie | IHNED | Ceny Bitcoinu | Boeing | IOER | Panika kolem koronaviru | Zlepšení | Růst v eurozóně | Světová zdravotnická organizace (WHO) | Americká administrativa | Obchody | Výdaje | Čínská vláda | Hlavní úrokové sazby | Alokace investičních portfolií | Americká společnost | 4fin | SEC | Rozhodování | Americké ekonomiky | Americké banky | TNOTE | Dolarové měnové páry | Americká inflace | Růst sazeb | Valuace | COVID-19 | Ekonomické aktivity | Investiční portfolia | Globální indexy | FinTech akcie | Nejlepší FinTech akcie | FinTech akcie roku 2020 | NVAX | Akcie Novavax (NVAX) | Akcie Novavax | ALNOV | Akcie Novacyt (ALNOV) | Akcie Novacyt | Akcie Akcie Philips (PHIA) | Akcie Akcie Philips | PHIA | Vývoj ceny dluhopisů | Spekulativní pozice | Ekonomické recese | Největší ztráty | Americký Fed | Akcie Netflix (NFLX) | Cyklické akcie | Vývoj | Hospodářská politika | Boj proti koronaviru | Nová data | Šok | Výkyvy | Restrikce | Investovat do fondů | IBEX 35 | Mince | Profitovat | Další vývoj | Stimuly | Silný propad | Evropské země | Fiskální politiky | Vratislav Jůza | Vyšší úrok | Třída aktiv | Allied Healthcare | AHPI | Allied Healthcare (AHPI) | Akcie Allied Healthcare | Šíření viru | Fiskální balíček | Stimul | Nákupy aktiv | Nákupy vládních dluhopisů | Měnové podmínky | Viceprezident | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Bilion dolarů | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Koronavirová krize | Kongres | Škoda | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Demokraté | Domácnosti | Asociace | Iracionální | Neomezené kvantitativní uvolňování | Hotovost | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Ministryně financí | Zápis z posledního zasedání | Tomáš Raputa | Graf dne | Dividendové výnosy | Peněžní zásoby | Růst | Vyšší výnosy | Koronavirové krize | Signál | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | České vlády | Ceny elektřiny | Ekonomiky | Globální dluhopisový index | Index DXY | Výkonnost dolaru | Války | Schodek | Dluhopisové emise | Práce | Údaje | Lukáš Vokel | Dopady koronavirové krize | Ekonomické oživení | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Celková inflace | FANG | Úspory | Statistiky | Rozvíjející se země | Růst daní | USD za barel | Investiční tituly | Evropské indexy | Posílení | Joe Biden | Větší pokles | Podpůrná opatření | Firemní zprávy | Americká centrální banka (Fed) | Zasedání Evropské centrální banky | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Řecký dluh | Růst výnosů | Soudní dvůr EU | Soudní dvůr | Mandát ECB | Soud | Německý soud | Soud v Karlsruhe | Karlsruhe | Vývoz | Dlouhodobý trend | MSCI World | Soudní instance | Zadlužení | Rezervní měny | Bankéři z Fedu | Dění na trhu | CL | Spekulovat | Obchodní platformy Metatrader | Fiskální stimul | PMI v eurozóně | Roční zhodnocení | Investment management | JDE | Rizikovější měny | Unie | ČR | Vakcíny proti koronaviru | Rozhodnutí FOMC | Sentiment na trzích | Střední Evropa | Nová prognóza | Rozhodnutí soudu | Pokračování růstu | Americké úrokové sazby | Stimulační balík | Český investor | Covid | Technologické firmy | Správce aktiv | Nízké sazby | Evropská nezaměstnanost | MAM | Chorvatsko | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Růst tržeb | Ceny | Praha | FANMAG | Technologické společnosti | Společnost XTB | Objem amerického dluhu | Světové rezervní měny | Indonésie | Zpomalující růst | Lepší výsledky | Dobré zprávy z USA | Zprávy z USA | Pandemická situace | Globální pandemie | Zvýšení daní | Odborníci | Dolarové úrokové sazby | Nvidia | Ropa dnes | Majetek ve fondech | Politici | Diverzifikovat | Biden | Marathon | Česká republika | Poptávka po akciích | Bloomberg Barclays | Index Bloomberg Barclays | Lockdown | Měnový fond | AEX | Množství peněz | Jitan Solanki | Nařízení | Tržní výhled | Podvážení | Výsledky voleb | Týdenní tržní výhled | Očkování | Rozpočtové deficity | NBP | Měnový impuls | Voda | Stimulační balíček | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Emise dluhopisů | Emise dluhopisů vlády České republiky | Emise dluhopisů vlády | Růst ceny | Senátní volby | Německá inflace | Volby v Georgii | Senátní volby v Georgii | Výnosy z desetiletých dluhopisů USA | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Ycharts | Zpráva pro dolar | Dobrá zpráva pro dolar | Cash is trash | Evropské centrální banky | CARA | Indexy na Wall Street | Situace na trhu | VTB | Konference FOMC | Tisková konference FOMC | Radar Tradera | Týdenní Forex kalendář | Tržní ceny | Vypuknutí pandemie | Rostoucí úrokové sazby | Obavy investorů z koronaviru | Rostoucí výnosy | Makroekonomický vývoj | Korekce na dluhopisových trzích | Nárůst výnosů | Silný růst | Velké ztráty | Řecká vláda | Vývoj pandemie | Reuters analytik | Klíčové centrální banky | Fincentrum & Swiss Life Select | Rostoucí ceny | Objednávky | Kapitálové zisky | Verizon | Situace v eurozóně | Oslabení | Růst úroků | Plány | Cíle | Příležitosti | Cyklus zvyšování sazeb | Dolar dnes | Koncentrace | Rada guvernérů ECB | Rada guvernérů | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Divize | Šíření mutace | Nasdaq-100 (US100) | Rekord | Bilion | Mateřská společnost | Medián | Jihoafrická republika | Bloomberg News | Společnosti | Měnové unie | Opatření | Dna | Podpůrný program | Cyklus zvyšování úroků | Americká firma | Fiskální plány | Minulá výkonnost | Nejvyšší výnos | Vysoké ceny | Pozornost | Meta | Vanguard | Fialova vláda | Česká národní banka (ČNB) | Společnost | Obchodní ředitel | Reálné úrokové sazby | TIM | Omikron | Omicron | Mutace omicron | Nálada na trzích | 3М | Akciové indexy na Wall Street | Krátkodobý výhled | Dluhopisy rozvíjejících se zemí | Pozitivní výnosy | Pozitivní výnosy dluhopisů | Dluhopisy Indie | Dluhopisy Chorvatska | Dluhopisy Indonésie | Čínské dluhopisy | Dluhopisy Chile | Banka HSBC | Dluhopisy Jihoafrické republiky | Finisterre Capital | Společnost Finisterre Capital | Dluh rozvíjejících se zemí | Miliardy USD | US100 index | Vývoj německého akciového indexu | Hry | Instituce | Základní úrok | OFZ | Dluhopisy OFZ | CentroCreditBank | Jevgenij Suvorov | Trh státních dluhopisů | Ebury | Tomáš Kudla | Klaas Knot | Šéf nizozemské centrální banky | NPO 1 | Invaze na Ukrajinu | Ruské invaze na Ukrajinu | Index PCE | Dění na Ukrajině | Konflikt na Ukrajině | Ruská invaze | Situace na Ukrajině | Invaze | Agentura Bloomberg News | Zvyšování cen | Dopady války na Ukrajině | Dolarová výnosová křivka | Utahování měnových politik | Inflační data | Vlastnictví | Čínský lockdown | Jan Frait | Vývoj německého akciového indexu DAX | Marketingová komunikace | Zkrocení inflace | Pokles zisku | Sloučení | Zpráva o inflaci | Ebury G10 FX Forecast | G10 FX Forecast | FX Forecast | Communication Services | Credit Suisse dnes | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Administrativa | Vysoké inflace | Taiwan Semiconductor | CZ | Timur Barotov | BHS Timur Barotov | Skandály | Tom Kadeřábek | Úpadek Credit Suisse
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Trh | Pozice | Výhled | Reuters | Rezistence | ČTK | Banky | Banka | FOREX | Obchodování | Indikátor | EUR/USD | Graf | ROCE | Cena | Trading