Althea Spinozzi
Čtyři důvody, proč ECB zůstává v klidu a snižování sazeb odkládá
26.02.2024 Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že ECB nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy. Dluhopisové trhy už přehodnotily svá očekávání letošního poklesu sazeb, a pokud bude ECB snižování dál odkládat, čelí evropské výnosové křivky riziku, že dlouhodobé výnosy porostou po zbytek čtvrtletí rychleji než dlouhodobé.
Vyšší CPI znamená vysokou volatilitu sazeb i do budoucna
16.02.2024 Z ekonomických údajů vyplývá, že nás čeká pokračování makroekonomických trendů z roku 2023. Tomu však neodpovídá prosincová otočka Federálního rezervního systému. Kvůli neústupné inflaci bude patrně nutné zavádět volnější monetární politiku pomaleji, což ohrozí dlouhodobé instrumenty s pevným výnosem. Navíc chce americké ministerstvo financí ve druhém čtvrtletí zvýšit objem vydávaných kuponových dluhopisů na úroveň dosaženou zatím jen v dobách pandemie COVIDu-19. Vytvořilo by tak umělé dno, pod něž se výnosy z amerických dluhopisů patrně nepropadnou. Kvůli diverzifikaci má i nadále smysl investovat do desetiletých amerických vládních dluhopisů, ale u dluhopisů s ultradlouhou durací bychom byli raději opatrní.
Všichni mluví o dluhopisech
23.01.2024 Kvůli slábnoucímu růstu, zpomalující inflaci a geopolitickému napětí lze v roce 2024 na trzích očekávat zvýšenou volatilitu. Centrální banky budou nejspíš s agresivním snižováním sazeb váhat, což vyvolá na dluhopisových trzích nejistotu. Investoři by se měli soustředit na kvalitní vládní dluhopisy, ale lze uvažovat i nad selektivními investicemi do dluhopisů firemních.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
Ceny komodit rostou kvůli vysokým sazbám i omezené nabídce
09.10.2023 Posílení, které jsme předpovídali a k němuž ve 3. čtvrtletí u klíčových komodit došlo, bude podle všeho pokračovat i ve čtvrtletí závěrečném. Slábnoucí ekonomické vyhlídky nejen v Evropě a USA, ale do jisté míry i v Číně, totiž více než kompenzuje strach z nízké nabídky. Hlavně v energetice, kde kartel OPEC+ přiškrtil produkci ropy a palivových produktů tak úspěšně, že dosáhl kýženého růstu cen.
Fixní výnos: Zvyšovat či nezvyšovat? Toť otázka
01.08.2023 Centrální banky si uvědomují, že více než rok trvající agresivní měnová politika nemusela k boji s inflací stačit. Finanční podmínky zůstávají uvolněné, vlády nadále provádějí expanzivní fiskální politiku a ekonomika nezpomaluje očekávaným tempem. Čeká nás další zpřísňování, které bude ve třetím čtvrtletí roku nadále vést k hlubší inverzi výnosových křivek. Další zvyšování úrokových sazeb by však nemuselo fungovat tak, jak bylo zamýšleno. Proto musí tvůrci měnové politiky zvážit aktivní rozpouštění bilancí centrálních bank s cílem zvýšit výnosy v dlouhé části výnosové křivky. S blížícím se koncem cyklu zvyšování výnosů budou trhy podnikových a státních dluhopisů poskytovat lákavé příležitosti v přední části výnosové křivky.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Konec jednoho paradigmatu
07.04.2022 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2022 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
Výhled Saxo Bank na 4. čtvrtletí: Inflace, kterou svět ještě neviděl. Tentokrát to bude jinak
11.10.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 4. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
Tapering: Co to je a proč by vás to mělo zajímat
09.09.2021 Náš koš cestovního ruchu si oproti loňskému očekávání vede hůř než globální akciové trhy. Navzdory tomu, že v rozvinutém světě došlo k masivnímu nasazení vakcín, varianta COVID-19 s označením delta způsobila značný útlum cestování. Výnosy tohoto koše se za posledních 12 měsíců propadly o 46 % a nejistota ohledně poptávky bude v cestovním ruchu panovat i po značnou část roku 2022. Celkově ponuré atmosféře odvětví se ale vzpírá platforma Airbnb, která hlásí pozitivní růst. Vydělává totiž na tom, že lidé oproti hotelům a letoviskům upřednostňují ubytování v soukromí.
Další články k tématu Althea Spinozzi
Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2021
08.12.2020 Saxo Bank dnes zveřejnila svou dlouho očekávanou publikaci 10 Outrageous Predictions for 2021 (10 šokujících předpovědí pro rok 2021), předkládající 10 scénářů, které se na první pohled jeví nepravděpodobně, zároveň nejsou nereálné. V případě, že by se tyto předpovědi opravdu naplnily, mohly by pořádně rozvířit finanční trhy.
Bankovní sektor napravuje svou pošramocenou pověst
26.03.2018 Dne 14. září 2008 v New Yorku oznámila bankrot americká banka Lehman Brothers. Tento pozdní letní den znamenal konec vnímání bankovnictví tak, jak jsme ho znali doposud, a spustil globální finanční krizi, která mnohé srazila do kolen.
Je nyní na řadě Argentina?
31.08.2018 Zdá se, že trhy vnímají situaci v Turecku podobně jako jiné epizody oslabení, které jsme zažili za poslední roky. A také jako něco, co pravděpodobně nezpůsobí nákazu na dalších rozvíjejících se trzích. Ráda bych se připojila k tomuto názoru, ale je pro mě těžké uvěřit, že jde pouze o izolovaný problém a že se věci brzy vrátí k normálu.
V Itálii se rodí riziko pro Evropu a finanční trhy
18.05.2018 Návrh vládního programu mezi italskou euroskeptickou stranou Pěti hvězd a krajně pravicovou Ligou severu potvrzuje, že Itálie se může stát pro finanční trhy a euro velkým problémem.Dokument vládního programu je zatím jen ve formě návrhu a několik z těchto bodů ještě musí být podrobně projednáno. I současný návrh je však více než znepokojující.
Jak se vyhnout bolesti hlavy po pádu trhů
25.02.2019 Tento rok odstartoval pozitivním růstem trhů. Makroekonomická data přitom signalizují blížící se zpomalení ekonomiky. Jak by se měli investoři připravit na novou situaci?
Naděje na vládu v Itálii padly, euro se odrazilo ze dna
29.05.2018 Přes víkend se v Itálii odehrálo další neúspěšné jednání, které vtáhlo zemi do nového politického chaosu. Důvodem bylo, že prezident Sergio Mattarella nejmenoval za ministra financí euroskeptického kandidáta Paola Savonu. Dvojice populistických stran, které se pokoušely sestavit vládu, své další snahy vzdala. Na pořadu dne je technokratická vláda.
S hrozbou recese se investoři stále více upínají k dluhopisům
14.01.2019 Navzdory oživení trhů v posledních dnech jsou si investoři stále více vědomi, že se posouváme směrem k recesi. Snaží se proto diverzifikovat. Dluhopisy mohou být jejich první volbou.
Výhled Saxo Bank na 3. čtvrtletí: Evropská revoluce
30.06.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 3. čtvrtletí 2021 na globálních trzích. Kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, obsahuje také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia klientů.
Role sociálních sítí v americké prezidentské kampani
25.09.2020 V nadcházejících amerických volbách budou hrát sociální sítě ústřední roli. Obzvláště v této době lidé tráví stále více času online než kdykoliv dříve. Informace, které se k voličům prostřednictvím těchto platforem dostávají, jsou často zkreslené a sociální sítě tak představují mocný nástroj, který umožní v rámci kampaně manipulovat veřejným míněním. V tomto ohledu se zdají být Trumpovi zastánci na vedení digitální kampaně lépe připraveni než ti Bidenovi.
České vládní dluhopisy poskytují zajímavé investiční příležitosti
15.03.2018 Není pochyb o tom, že rok 2017 byl pro mnohé regiony výjimečným rokem. V tomto článku bych se ale chtěla zaměřit na region, který dlouhé roky za svými sousedy zaostával. Mnohé se ale změnilo. Mluvím o regionu střední a východní Evropy. Ačkoliv dluhopisy zemí regionu střední a východní Evropy představují riziko z pohledu dostatečné likvidity trhu, můžeme pozorovat, že jsou relativně dobře odolné v obdobích vysoké volatility trhů.
Související klíčová slova:
Bitcoin | Kvantitativní uvolňování | Čína | Peníze | Stříbro | Inflace | Deflace | Rusko | USA | OPEC | HDP | Měnová politika | Německo | Analytik | Ceny ropy | Býčí trh | Poptávka | Recese | Daně | Rizika | Politika | Ekonomové | Akciové trhy | Spready | Cenné papíry | Hospodářství | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Zhodnocení | Bank of England | Bank of Japan | Bear | Ben Bernanke | Bloomberg | Bod | Bond | Bund | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Durace | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trhy | Forward | Futures | Investice | Investor | Investování | Komodity | Koš | Kupón | Marže | Měny | Nabídka | Obligace | Open | Platforma | Portfolio | Pozice | Prémie | Platina | Riziko | Ropa | Splatnost | Spread | Stagflace | Pokladniční poukázky | Trend | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | Bondy | Zlato | Úroková míra | Úrokové sazby | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | AUD | GBP | Obchodování | Evropa | Finanční krize | Hospodářský růst | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | Globální ekonomika | PBOC | Investoři | Fundamenty | Program nákupů dluhopisů | EU | Ekonom | Pravděpodobnost | Drahé kovy | John Hardy | Dluhopisové trhy | Ceny komodit | Výsledky | Strach | IEA | Financování | Investovat | Index cen | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Aktivum | Delta | Index | Podpora | Průlom | Americká centrální banka | Banka | Brent | Cena | Devizové trhy | Dolar | Dolary | Ekonomický růst | Eura | Hodnota akcií | Instrumenty | Investice do dluhopisů | Investiční | Kapitálové trhy | Komoditní | Korporátní dluhopisy | Makléři | Market | Nemovitosti | Online obchodování | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Pšenice | Ropy | Růst HDP | Státní dluhopisy | Světové měny | Tapering | Trh | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Zemní plyn | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zisky | Buy | EBITDA | Hold | Janet Yellen | Junk bonds | Měď | Ministerstvo financí | Nominální hodnota | ROCE | Spojené státy | Zaměstnanost | QE | Investiční téma | Komise | Federální rezervní systém | Volby | Jackson Hole | Ole Hansen | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Finanční systém | Firemní dluhopisy | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Komoditní stratég | Výnosová křivka | Energie | Globální akciové trhy | Klid | Averze vůči riziku | Ekonomická aktivita | Firmy | Inflační tlaky | Ekonomické dopady | Globální finanční krize | Americké státní dluhopisy | Program nákupu dluhopisů | Akce centrálních bank | Globální ekonomiky | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Utahování měnové politiky | Propad | Kryptoměny | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Oslabení dolaru | Ekonomická data | Nejistota | Saúdská Arábie | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Ethereum | Kryptoměna | Steen Jakobsen | Výhled | Depozitní sazba | Depozitní sazba ECB | Mzdy | Průzkum | Krize | Makroekonomika | Historické rekordy | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Odliv kapitálu | Příjmy | Vydávání dluhopisů | Růst ekonomiky | Fiskální stimuly | Zpomalení ekonomiky | Vývoj úrokových sazeb | Hlavní ekonom | Očekávání | Nejvyšší výnosy | Bloomberg Commodity Index | Kvantitativní utahování | Podnikové dluhopisy | Jerome Powell | Inverzní výnosová křivka | Airbnb | Geopolitická rizika | Saxo | Kartel OPEC | OPEC+ | Podniky | Geopolitické napětí | Trh s ropou | Výnosy z amerických dluhopisů | IG | Christopher Dembik | Základní úroková sazba | Zpřísňování měnové politiky | Růst cen komodit | Výhodně investovat | Oživení trhu | Makroekonomické strategie | Zvýšení sazeb | Přední ekonomové | Obchodníci s kryptoměnami | Akciový stratég | Inflační očekávání | Pokles sazeb | Sójové boby | Riziko recese | Snížení sazeb | Záporné sazby | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Oživení ekonomiky | Růst mezd | Očekávání trhu | Energetické firmy | ESG | Střadatelé | Deficit | Peter Garnry | Politická situace | LNG | Objem | Trh práce | Hluboká recese | Inflace v USA | Růst cen | Bilance | Trh s dluhopisy | Amazon | Buy-and-Hold | Miliardy | Vyhlídky | Poptávka po úvěrech | Financovat | Předpovědi | Průmysl | Výrazný pokles | Ceny potravin | Zvýšená volatilita | Federal Open Market Committee | Problémy | Vládní výdaje | Soukromý sektor | Plyn | Kontrakty | Čínské vlády | Nord Stream | Nord Stream 2 | Míra | Inflační výhled | Měnové politiky | Předseda | Automobil | Stratég | Výnosy státních dluhopisů | Zvýšení inflace | Dlouhodobí investoři | Návratnost | Commodity index | Inovace | Zemědělství | Rekordní maximum | Ukazatele | Americké ministerstvo financí | Americké ministerstvo | Ceny energií | Prezident | Trhy | Virus | Pokles | Situace | Meziroční růst | Stratég Saxo Bank | Pandemie | Vysoká inflace | FIAT | Zpomalení růstu | Výdaje | Americké ekonomiky | COVID-19 | Kukuřice | Ekonomické aktivity | Nejvýraznější ztráty | Americký Fed | Vývoj | Šok | Výkyvy | Světový trh s ropou | Program nákupu aktiv | Profitovat | Stimuly | Fiskální politiky | Výrazný vzestup | Nákupy aktiv | Spotřebitelé | Historie | Větší podniky | Domácnosti | Vnímání rizika | Růst | Vyšší výnosy | Signál | Potenciál | Ceny elektřiny | Ekonomiky | Potenciál pro růst | Války | Schodek | Analytik Saxo Bank | Umělá inteligence | Závislost | Práce | Zelené energie | FAO | Společnost Saxo Bank | Oživení ekonomik | Celková inflace | Hackerský útok | Americké produkce | Producenti ropy | Průměrný výnos | Posílení | Cestování | Sazba Fedu | Náklady na financování | Růst výnosů | Zadlužení | Rezervní měny | Průmyslové kovy | Omezení investic | Omezení produkce | Umělé inteligence | JDE | Unie | PEPP | Členové Fedu | Covid | Sankce proti Rusku | Ziskové marže | Ocenění | Šance | Ceny | Krátkodobé výnosy | Forward guidance | Americké vládní dluhopisy | DeFi | Nikl | Největší firmy | Důvěra | Indonésie | Podhodnocený | Zdanění | Budoucí vývoj | Diverzifikovat | Investiční prostředí | Bloomberg Barclays | Defi | Saxo Bank Steen Jakobsen | Počasí | Zvýšení těžby | Supercyklus | Blockchainy | Kov | Růst produktivity | Riziková prémie | Pandemie covidu-19 | Výhled Saxo Bank | Prudký růst cen | Ceny ropy Brent | Rostoucí ceny | Saxo Group | Obavy z inflace | Oslabení | Výnosy 10letých dluhopisů | Přístup k riziku | Cíle | Příležitosti | Dekarbonizace | Taper | Schůzce FOMC | Cyklus zvyšování sazeb | Nový cyklus | Malajsie | Specialista na online obchodování | Obchodování a investice | Online obchodování a investice | Technologie | Zvýšení produkce | JAR | Recese americké ekonomiky | Odvětví | Varianta delta | Bilion | Guidance | Vnímání | Čínští výrobci | Základní sazby | Očekávaná inflace | Společnosti | Opatření | Uhlí | Smart kontrakty | Anders Nysteen | Nejvyšší výnos | Obilí | Společnost | Reálné výnosy | Raketový růst | TIM | Reálná úroková míra | 3М | Cykly | Rozšíření | Rostoucí inflace | Desetileté výnosy | Kartel OPEC+ | Válka na Ukrajině | Inflační očekávání trhu | Napětí na Ukrajině | ALUMINIUM | Invaze na Ukrajinu | Sankce | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Invaze | Narušení dodávek | Narušení dodávek z Ruska | Tvrdé sankce proti Rusku | Tvrdé sankce | Ukončení války | Řetězce | Značné riziko | Emise státních dluhopisů | Kvantitativní zpřísňování | Boj s inflací | Realitní sektor | Boj proti inflaci | Výnosy z 10letých dluhopisů | Poměr rizika a výnosu | Vysoké sazby | Ustupující inflace | Optimalizace | Vice | DNO | Finanční podmínky | Ekonomické podmínky | Řízení výnosové křivky | Fixní výnos | Pandemie covidu | Dobrá zpráva | Měkké přistání | Náklady financování | Portfólia | Dluhopisy Saxo Bank | Dluhopisy Saxo
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE