Althea Spinozzi
Instrumenty s pevným výnosem: Chce to klid a chytit příležitost za pačesy
15.04.2024 Se zpomalením ekonomiky budou ve výhodě kvalitní aktiva, zejména státní dluhopisy do 5 let. Potenciální snížení sazeb centrálními bankami ve druhém čtvrtletí naznačuje prodloužení durace, a to navzdory obavám z politiky a inflace.
Čtyři důvody, proč ECB zůstává v klidu a snižování sazeb odkládá
26.02.2024 Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že ECB nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy. Dluhopisové trhy už přehodnotily svá očekávání letošního poklesu sazeb, a pokud bude ECB snižování dál odkládat, čelí evropské výnosové křivky riziku, že dlouhodobé výnosy porostou po zbytek čtvrtletí rychleji než dlouhodobé.
Vyšší CPI znamená vysokou volatilitu sazeb i do budoucna
16.02.2024 Z ekonomických údajů vyplývá, že nás čeká pokračování makroekonomických trendů z roku 2023. Tomu však neodpovídá prosincová otočka Federálního rezervního systému. Kvůli neústupné inflaci bude patrně nutné zavádět volnější monetární politiku pomaleji, což ohrozí dlouhodobé instrumenty s pevným výnosem. Navíc chce americké ministerstvo financí ve druhém čtvrtletí zvýšit objem vydávaných kuponových dluhopisů na úroveň dosaženou zatím jen v dobách pandemie COVIDu-19. Vytvořilo by tak umělé dno, pod něž se výnosy z amerických dluhopisů patrně nepropadnou. Kvůli diverzifikaci má i nadále smysl investovat do desetiletých amerických vládních dluhopisů, ale u dluhopisů s ultradlouhou durací bychom byli raději opatrní.
Všichni mluví o dluhopisech
23.01.2024 Kvůli slábnoucímu růstu, zpomalující inflaci a geopolitickému napětí lze v roce 2024 na trzích očekávat zvýšenou volatilitu. Centrální banky budou nejspíš s agresivním snižováním sazeb váhat, což vyvolá na dluhopisových trzích nejistotu. Investoři by se měli soustředit na kvalitní vládní dluhopisy, ale lze uvažovat i nad selektivními investicemi do dluhopisů firemních.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
Ceny komodit rostou kvůli vysokým sazbám i omezené nabídce
09.10.2023 Posílení, které jsme předpovídali a k němuž ve 3. čtvrtletí u klíčových komodit došlo, bude podle všeho pokračovat i ve čtvrtletí závěrečném. Slábnoucí ekonomické vyhlídky nejen v Evropě a USA, ale do jisté míry i v Číně, totiž více než kompenzuje strach z nízké nabídky. Hlavně v energetice, kde kartel OPEC+ přiškrtil produkci ropy a palivových produktů tak úspěšně, že dosáhl kýženého růstu cen.
Fixní výnos: Zvyšovat či nezvyšovat? Toť otázka
01.08.2023 Centrální banky si uvědomují, že více než rok trvající agresivní měnová politika nemusela k boji s inflací stačit. Finanční podmínky zůstávají uvolněné, vlády nadále provádějí expanzivní fiskální politiku a ekonomika nezpomaluje očekávaným tempem. Čeká nás další zpřísňování, které bude ve třetím čtvrtletí roku nadále vést k hlubší inverzi výnosových křivek. Další zvyšování úrokových sazeb by však nemuselo fungovat tak, jak bylo zamýšleno. Proto musí tvůrci měnové politiky zvážit aktivní rozpouštění bilancí centrálních bank s cílem zvýšit výnosy v dlouhé části výnosové křivky. S blížícím se koncem cyklu zvyšování výnosů budou trhy podnikových a státních dluhopisů poskytovat lákavé příležitosti v přední části výnosové křivky.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Konec jednoho paradigmatu
07.04.2022 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2022 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
Výhled Saxo Bank na 4. čtvrtletí: Inflace, kterou svět ještě neviděl. Tentokrát to bude jinak
11.10.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 4. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
Tapering: Co to je a proč by vás to mělo zajímat
09.09.2021 Náš koš cestovního ruchu si oproti loňskému očekávání vede hůř než globální akciové trhy. Navzdory tomu, že v rozvinutém světě došlo k masivnímu nasazení vakcín, varianta COVID-19 s označením delta způsobila značný útlum cestování. Výnosy tohoto koše se za posledních 12 měsíců propadly o 46 % a nejistota ohledně poptávky bude v cestovním ruchu panovat i po značnou část roku 2022. Celkově ponuré atmosféře odvětví se ale vzpírá platforma Airbnb, která hlásí pozitivní růst. Vydělává totiž na tom, že lidé oproti hotelům a letoviskům upřednostňují ubytování v soukromí.
Související klíčová slova:
Bitcoin | Kvantitativní uvolňování | Čína | Peníze | Stříbro | Inflace | Deflace | Rusko | USA | OPEC | HDP | Měnová politika | Německo | Analytik | Ceny ropy | Býčí trh | Poptávka | Recese | Daně | Rizika | Politika | Ekonomové | Akciové trhy | Spready | Cenné papíry | Hospodářství | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Bank of England | Bank of Japan | Bear | Ben Bernanke | Bloomberg | Bod | Bond | Bund | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Durace | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trhy | Forward | Futures | Investice | Investor | Investování | Komodity | Koš | Kupón | Marže | Měny | Nabídka | Obligace | Open | Platforma | Portfolio | Pozice | Prémie | Platina | Riziko | Ropa | Splatnost | Spread | Stagflace | Pokladniční poukázky | Trend | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | Bondy | Zlato | Úroková míra | Úrokové sazby | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | AUD | GBP | Obchodování | Evropa | Finanční krize | Hospodářský růst | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | Globální ekonomika | PBOC | Investoři | Fundamenty | Program nákupů dluhopisů | EU | Ekonom | Pravděpodobnost | Drahé kovy | John Hardy | Dluhopisové trhy | Ceny komodit | Výsledky | Strach | IEA | Financování | Investovat | Index cen | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Aktivum | Delta | Index | Podpora | Průlom | Americká centrální banka | Banka | Brent | Cena | Devizové trhy | Dolar | Dolary | Ekonomický růst | Eura | Hodnota akcií | Instrumenty | Investice do dluhopisů | Investiční | Kapitálové trhy | Komoditní | Korporátní dluhopisy | Makléři | Market | Nemovitosti | Online obchodování | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Pšenice | Ropy | Růst HDP | Státní dluhopisy | Světové měny | Tapering | Trh | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Zemní plyn | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zisky | Buy | Durace portfolia | EBITDA | Hold | Janet Yellen | Junk bonds | Měď | Ministerstvo financí | Nominální hodnota | ROCE | Spojené státy | Zaměstnanost | QE | Investiční téma | Komise | Federální rezervní systém | Volby | Jackson Hole | Ole Hansen | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Finanční systém | Firemní dluhopisy | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Komoditní stratég | Výnosová křivka | Energie | Globální akciové trhy | Klid | Averze vůči riziku | Ekonomická aktivita | Firmy | Inflační tlaky | Ekonomické dopady | Globální finanční krize | Americké státní dluhopisy | Program nákupu dluhopisů | Akce centrálních bank | Globální ekonomiky | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Utahování měnové politiky | Propad | Kryptoměny | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Oslabení dolaru | Ekonomická data | Nejistota | Saúdská Arábie | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Ethereum | Kryptoměna | Steen Jakobsen | Výhled | Depozitní sazba | Depozitní sazba ECB | Mzdy | Průzkum | Krize | Makroekonomika | Historické rekordy | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Odliv kapitálu | Příjmy | Vydávání dluhopisů | Růst ekonomiky | Fiskální stimuly | Zpomalení ekonomiky | Vývoj úrokových sazeb | Hlavní ekonom | Očekávání | Nejvyšší výnosy | Bloomberg Commodity Index | Kvantitativní utahování | Podnikové dluhopisy | Jerome Powell | Inverzní výnosová křivka | Airbnb | Geopolitická rizika | Saxo | Kartel OPEC | OPEC+ | Podniky | Geopolitické napětí | Trh s ropou | Výnosy z amerických dluhopisů | IG | Christopher Dembik | Zpomalení hospodářského růstu | Základní úroková sazba | Zpřísňování měnové politiky | Růst cen komodit | Výhodně investovat | Oživení trhu | Dluhopisy s vysokým výnosem | Makroekonomické strategie | Zvýšení sazeb | Přední ekonomové | Obchodníci s kryptoměnami | Akciový stratég | Inflační očekávání | Pokles sazeb | Sójové boby | Riziko recese | Snížení sazeb | Záporné sazby | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Oživení ekonomiky | Růst mezd | Očekávání trhu | Energetické firmy | ESG | Střadatelé | Deficit | Peter Garnry | Politická situace | LNG | Objem | Zpomalování ekonomiky | Trh práce | Hluboká recese | Inflace v USA | Růst cen | Bilance | Trh s dluhopisy | Amazon | Buy-and-Hold | Miliardy | Vyhlídky | Poptávka po úvěrech | Financovat | Předpovědi | Průmysl | Výrazný pokles | Ceny potravin | Zvýšená volatilita | Federal Open Market Committee | Problémy | Vládní výdaje | Soukromý sektor | Plyn | Kontrakty | Čínské vlády | Nord Stream | Nord Stream 2 | Míra | Inflační výhled | Měnové politiky | Předseda | Automobil | Stratég | Výnosy státních dluhopisů | Zvýšení inflace | Dlouhodobí investoři | Návratnost | Commodity index | Inovace | Zemědělství | Rekordní maximum | Ukazatele | Americké ministerstvo financí | Americké ministerstvo | Ceny energií | Prezident | Trhy | Virus | Pokles | Situace | Meziroční růst | Stratég Saxo Bank | Pandemie | Vysoká inflace | FIAT | Zpomalení růstu | Výdaje | Americké ekonomiky | COVID-19 | Kukuřice | Ekonomické aktivity | Nejvýraznější ztráty | Americký Fed | Vývoj | Šok | Výkyvy | Světový trh s ropou | Program nákupu aktiv | Profitovat | Stimuly | Fiskální politiky | Výrazný vzestup | Nákupy aktiv | Spotřebitelé | Historie | Větší podniky | Domácnosti | Vnímání rizika | Růst | Vyšší výnosy | Signál | Potenciál | Ceny elektřiny | Ekonomiky | Potenciál pro růst | Války | Schodek | Analytik Saxo Bank | Umělá inteligence | Závislost | Práce | Zelené energie | FAO | Společnost Saxo Bank | Oživení ekonomik | Celková inflace | Hackerský útok | Americké produkce | Producenti ropy | Průměrný výnos | Posílení | Cestování | Sazba Fedu | Náklady na financování | Růst výnosů | Zadlužení | Rezervní měny | Průmyslové kovy | Omezení investic | Omezení produkce | Umělé inteligence | JDE | Unie | PEPP | Členové Fedu | Covid | Sankce proti Rusku | Ziskové marže | Ocenění | Šance | Ceny | Krátkodobé výnosy | Forward guidance | Americké vládní dluhopisy | DeFi | Nikl | Největší firmy | Důvěra | Indonésie | Podhodnocený | Zdanění | Budoucí vývoj | Diverzifikovat | Investiční prostředí | Bloomberg Barclays | Defi | Saxo Bank Steen Jakobsen | Počasí | Zvýšení těžby | Supercyklus | Blockchainy | Kov | Růst produktivity | Riziková prémie | Pandemie covidu-19 | Výhled Saxo Bank | Prudký růst cen | Ceny ropy Brent | Rostoucí ceny | Saxo Group | Obavy z inflace | Oslabení | Výnosy 10letých dluhopisů | Přístup k riziku | Cíle | Příležitosti | Zajišťování | Dekarbonizace | Taper | Schůzce FOMC | Cyklus zvyšování sazeb | Nový cyklus | Malajsie | Specialista na online obchodování | Obchodování a investice | Online obchodování a investice | Technologie | Zvýšení produkce | JAR | Recese americké ekonomiky | Odvětví | Varianta delta | Bilion | Guidance | Vnímání | Čínští výrobci | Základní sazby | Očekávaná inflace | Společnosti | Opatření | Uhlí | Smart kontrakty | Úročení | Anders Nysteen | Nejvyšší výnos | Obilí | Společnost | Reálné výnosy | Raketový růst | TIM | Reálná úroková míra | 3М | Cykly | Rozšíření | Rostoucí inflace | Desetileté výnosy | Kartel OPEC+ | Válka na Ukrajině | Inflační očekávání trhu | Napětí na Ukrajině | ALUMINIUM | Invaze na Ukrajinu | Sankce | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Invaze | Narušení dodávek | Narušení dodávek z Ruska | Tvrdé sankce proti Rusku | Tvrdé sankce | Pokles inflace | Ukončení války | Řetězce | Značné riziko | Emise státních dluhopisů | Kvantitativní zpřísňování | Boj s inflací | Realitní sektor | Boj proti inflaci | Výnosy z 10letých dluhopisů | Poměr rizika a výnosu | Vysoké sazby | Ustupující inflace | Federální rezervy | Optimalizace | Vice | DNO | Finanční podmínky | Ekonomické podmínky | Řízení výnosové křivky | Fixní výnos | Návrat inflace | Pandemie covidu | Dobrá zpráva | Měkké přistání | Náklady financování | Portfólia | Dluhopisy Saxo Bank | Dluhopisy Saxo | Rezervy | Ohodnocení
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD