Objem dluhopisů
Bloomberg: Vlády kvůli výdajům rekordním tempem vydávají dluhopisy
10.06.2026 Vlády letos rekordním tempem vydávají dluhopisy, od začátku roku si vypůjčily zhruba 504 miliard dolarů (10,5 bilionu Kč). S odkazem na své propočty to dnes uvedla agentura Bloomberg. V mnoha zemích se výrazně zvyšují veřejné výdaje s tím, jak vlády chtějí více zbrojit, budovat infrastrukturu a investovat do rozvoje moderních zdrojů energie.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
28.05.2026 1) Ceny ropy na světových trzích rostou poté, co Spojené státy znovu zaútočily na Írán. Ceny ve středu klesaly po zprávě íránské televize, že dojednávané memorandum o porozumění předcházející mírové dohodě mezi USA a Íránem počítá s otevřením Hormuzského průlivu. Washington ale následně tyto informace popřel.
MF prodalo státní dluhopisy za 20,1 mld. Kč
28.05.2026 Ministerstvo financí dnes v pravidelné aukci prodalo státní dluhopisy za 20,1 miliardy korun. Objem prodaných obligací byl více než dvojnásobný proti původnímu plánu, který ministerstvo zveřejnilo v emisním kalendáři. Poptávka investorů ale výrazně překročila objem dluhopisů umístěných na trh, chtěli je nakoupit za 39,7 miliardy korun. Vyplývá to z údajů České národní banky (ČNB), která emisi zajišťovala.
Nové státní dluhopisy jsou škodlivé
28.05.2026 Protiinflační dluhopisy mohou na první pohled působit jako atraktivní a férový nástroj pro ochranu úspor domácností. Z pohledu státu však představují potenciálně velmi drahou formu financování dluhu v případě návratu vyšší inflace. Česká republika si tento scénář ostatně již jednou vyzkoušela před pandemií Covid-19, kdy následná inflační vlna v letech 2021–2023 výrazně prodražila obsluhu státního dluhu a stát podle odhadů zaplatil na úrocích zhruba o 10 miliard korun více oproti standardnímu tržnímu financování. To jsou prostředky, které pak chybí ve vzdělání, infrastruktuře nebo zdravotnictví. Varovné příklady tohoto dluhu ve světě přitom už existují.
MF prodalo státní dluhopisy za 8,9 mld. Kč
23.04.2026 Ministerstvo financí dnes v pravidelné aukci prodalo státní dluhopisy za 8,9 miliardy korun. Objem prodaných obligací byl více než dvojnásobný proti plánu zveřejněnému v emisním kalendáři ministerstva. Poptávka investorů ale výrazně překročila objem dluhopisů umístěných na trh, chtěli je nakoupit za 20,1 miliardy korun. Vyplývá to z údajů České národní banky (ČNB), která aukci zajišťovala.
Německo zvýší prodej dluhopisů na rekord
18.12.2025 Německo v příštím roce zvýší prodej státních dluhopisů zhruba o pětinu na 512 miliard eur (12,5 bilionu Kč). V tiskové zprávě to dnes uvedla německá agentura pro správu dluhu (DFA). Podle agentury Bloomberg je to rekordní částka. Vláda kancléře Friedricha Merze požaduje více peněz na zlepšení infrastruktury, ale i na modernizaci ozbrojených sil.
Bitcoin je nejdražší v dějinách, může za to hlavně Trump. Investoři totiž sází na to, že dolar bude kvůli němu stále více „šizený“
05.10.2025 Nejstarší a nejrozšířenější kryptoměna světa, bitcoin, překonala další cenový rekord. Dnes se ráno se její cena vyhoupla až na 125 689 dolarů, vyplývá z dat agentury Bloomberg. To odpovídá takřka 2,6 milionu korun. V přepočtu do korun ovšem tedy bitcoin dnes zatím spíše jen dorovnal své historické cenové rekordy ve vyjádření v české měně, jichž dosáhl v lednu, resp. srpnu letošního roku, kdy se jeho korunová cena rovněž pohybovala kolem úrovně 2,6 milionu Kč. Důvodem je fakt, že koruna letos vůči dolaru poměrně výrazně zpevňuje, o bezmála 18 procent.
Sázíme na rozvíjející se trhy a hodnotové akcie
20.01.2025 Investoři by měli být v roce 2025 spíše opatrní, co se týče amerických akcií s velkou tržní kapitalizací z indexu S&P 500 a akcií z technologického sektoru. Nad druhou stranu pozitivně by mohly překvapit čínské akcie, které budou i nadále těžit z vysoce nadprůměrného hospodářského růstu čínské ekonomiky. Toto a další predikce finančních trhů zazněly na tiskové konferenci, kterou uspořádala společnost Conseq Investment Management a. s. 15. 1. 2025 v Grand Hotelu Michelangelo.
Koruna dnes vůči dolaru posiluje nejvýrazněji od září, důvodem je pokles Trumpových šancí na znovuzvolení. S Trumpem v Bílém domě přijde běžná česká rodina ročně 90 000 Kč, za čtyři roky jeho vlády potenciálně o 360 000 Kč
04.11.2024 Koruna dnes vůči dolaru posiluje o 0,75 procenta. Pokud by takovéto zpevnění vykazovala i po skončení dnešního obchodování, půjde o její nejvýraznější posílení od 24. září. Vůči dolaru dnes spolu s ní zpevňuje většina měn světa, v čele s mexickým pesem (viz graf Bloombergu níže). Měny tak reagují na pokles pravděpodobnosti, že zavedení výrazných univerzálních cel Spojených států na dovoz do země. Tato cla slibuje Donald Trump, zatím jeho rivalka ve vrcholícím boji o Bílý dům, Kamala Harrisová, nikoli.
Komodity: Snížení pozice v centru pozornosti, protože volatilita stoupá a růst USA zpomaluje
05.08.2024 Současné turbulence na globálních finančních trzích dosáhly úrovně, která nebyla zaznamenána od roku 2020, a zatímco řada slabých amerických údajů v průběhu července pomohla vytvořit nervózní tržní podmínky a poptávané akciové sektory utrpěly obraty, bylo to překvapivé zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan 31. července, které vyvolalo to, co lze nejlépe popsat jako současný pád hybnosti. Slabá data z USA z minulého týdne a holubičí zpráva FOMC navíc výrazně změnily náladu na trhu, přičemž obchodníci nyní vidí velké riziko, že Fed a další centrální banky opakují chyby historie tím, že příliš dlouho čekají se snižováním úrokových sazeb a pak jsou příliš pomalé, když konečně začnou. V důsledku toho trh nyní oceňuje pět snížení o 25 bazických bodů ze strany FOMC před koncem roku a snížení o 50 bazických bodů na zářijovém zasedání.
Poznatky ze schůzky FOMC: Proč může inflační riziko podrazit Fedu nohy
09.05.2024 I když se Federální rezervy snažily vyslat vyrovnané poselství, oznámily, že v červnu začne zpomalení kvantitativního zpřísňování (Quantitative Tightening, QT), a bezprostřední snižování základní sazby označily za nepravděpodobné, trh vnímá jejich tón celkově jako holubičí. Příčinou je rozhodnutí snížit měsíční limit QT ze 30 miliard USD, navrhovaných některými politickými činiteli, na 25 miliard USD.
Překročí japonský jen červenou linii?
02.04.2024 Po svižné jízdě na horské dráze v prvních dvou dekádách března pár USD/JPY zamrzl v konsolidaci. Síla americké ekonomiky a dolaru spolu s očekáváním extrémně pomalé normalizace měnové politiky Bank of Japan dávají investorům důvod k dalším nákupům tohoto páru. Když ale oficiální Tokio a velké hedgeové fondy stojí na druhé straně barikády, měli bychom si každý krok třikrát rozmyslet.§
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Zahraniční investoři poprvé drželi státní dluhopisy ČR za víc než bilion Kč
31.01.2024 Zahraniční investoři na konci roku 2023 poprvé drželi české státní dluhopisy v hodnotě víc než bilion korun. Jejich podíl na všech vydaných dluhopisech vzrostl na 35,4 procenta, na konci září byl 28,79 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnilo ministerstvo financí. Hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler ale upozornil, že výkyv na konci roku byl jednorázový, způsobily ho operace mezi českými bankami a jejich zahraničními matkami.
Zahraniční investoři drželi ke konci září rekordní objem dluhopisů ČR
31.10.2023 Zahraniční investoři drželi na konci třetího čtvrtletí české státní dluhopisy v rekordním objemu 847,1 miliardy korun. Představovalo to 28,79 procenta všech vydaných státních dluhopisů České republiky. Celkové zadlužení Česka prostřednictvím dluhopisů dosáhlo ke konci září 2,94 bilionu korun, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnilo ministerstvo financí.
Zahraniční investoři drží 26,75 procenta českých státních dluhopisů
31.01.2023 Zahraniční investoři drží 26,75 procenta českých státních dluhopisů. Proti konci roku 2021 se tento podíl zvýšil o 0,22 procentního bodu, je ale nižší než po většinu loňského roku. V absolutním vyjádření drží zahraniční investoři české dluhopisy za 698,3 miliardy korun. Celkové zadlužení Česka prostřednictvím dluhopisů je 2,6 bilionu korun. Vyplývá to z údajů ke konci prosince, které dnes zveřejnilo ministerstvo financí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.01.2023
09.01.2023 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 přidal 1,4 %. Nyní se SPX obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku 2022. Volatilita sice klesla, stále se však nachází nad psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 4,6 %, což představuje nejlepší vstup do nového roku od 2009. Minulý týden poslala trhy nahoru především makrodata. Zejména inflace v eurozóně a americké payrolls poskytly naději, že by ECB a Fed nemusely utahovat politiky až tak agresivně. Rizika vnímáme nakloněna směrem dolů, jelikož k dosažení 2% inflačního cíle zbývá dlouhá cesta. Zároveň platí, že kurzy akcií dostatečně nereflektují ekonomické zpomalování, ke kterému během letoška dojde.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB k úrokovým sazbám, opatrnost ve snižování bilance
16.12.2022 Údaj o vývoji cen v české ekonomice dnes doplní statistika cen průmyslových výrobců. Ty na rozdíl od těch spotřebitelských nezohledňují šok zdražení energií se zpožděním a jak jsme upozorňovali v rámci měsíčních odhadů, meziměsíčně se dostavil jejich pokles, a to o 1 % - ještě výrazněji, než jsme odhadovali (-0,3 % vs +0,3 % trh). Z globálního pohledu budou zajímavější indikátory PMI, které dnes vyjdou nejprve v Evropě a následně v USA. Očekávání trhu jsou pro Něměcko a eurozónu nastavena na stagnaci.
Zahraniční investoři drží 28,1 procenta českých státních dluhopisů
31.10.2022 Zahraniční investoři drží 28,1 procenta českých státních dluhopisů. Od konce loňského roku se tento podíl zvýšil o 1,6 procentního bodu. V absolutním vyjádření drží zahraniční investoři české dluhopisy za 741,2 miliardy korun, což je nejvyšší objem za pět let. Celkové zadlužení Česka prostřednictvím dluhopisů je 2,63 bilionu korun. Vyplývá to z údajů ke konci září, které dnes zveřejnilo ministerstvo financí.
Zahraniční investoři už pět měsíců snižují objem dluhopisů Číny ve svém držení
22.07.2022 Zahraniční investoři v červnu již pátý měsíc za sebou snížili objem čínských dluhopisů ve svém držení. Odliv finančních prostředků z kdysi oblíbených obchodů je výsledkem zvýšeného geopolitického rizika a také zpomalování hospodářského růstu, uvedla agentura Reuters.
Podíl zahraničních investorů s českými dluhopisy během čtvrtletí stoupl
22.05.2022 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, v prvním čtvrtletí stoupl na 27,6 procenta. Na konci loňského roku činil 26,5 procenta, což byla nejnižší hodnota od července 2016. Vyplývá to z dat ministerstva financí. V absolutní hodnotě objem korunových dluhopisů v majetku zahraničních investorů během čtvrtletí stoupl na 669,4 miliardy korun z 608 miliard korun na konci roku 2021. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo ke konci března 2,5 bilionu korun.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA zatím na vzestupu
07.02.2022 Hlavním makroekonomických údajem tohoto týdne bude vývoj spotřebitelských cen za leden v USA. Všeobecně se čeká opětovné výrazné meziměsíční zdražení a zvýšení meziročního tempa inflace nad 7 %. Průmysl v Německou by měl vlivem zlepšení subdodávek zaznamenat růst. Ten bychom měli vidět i v případě průmyslové výroby za prosinec v ČR. Naopak od maloobchodní tržeb za stejný měsíc očekáváme meziměsíční stagnaci. Mexická a ruská a centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby.
Forex: ECB zahýbala eurem a ČNB korunou
04.02.2022 V uplynulém týdnu překvapil oproti odhadům vyšší růst spotřebitelských cen v zemích eurozóny za leden. Meziroční míra inflace se tak v eurozóně zvýšila na 5,1 %, když se čekal její pokles. To mělo za následek zvýšení spekulací na budoucí utahování měnové politiky ECB. Ty následně umocnilo ještě zvýšení úrokových sazeb Bank of England o 25 bb, když značná část členů BoE prosazovala ještě vyšší nárůst. A ačkoliv bylo zasedání Evropské centrální banky poměrně opatrné s tím, že další kroky podmiňovala jasně vývojem dat, vyznělo v souhrnu jestřábím dojmem.
Podíl zahraničních investorů s českými dluhopisy loni klesl
31.01.2022 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, ke konci loňského roku klesl na 26,5 procenta, což je nejnižší hodnota od července 2016. Na konci roku 2020 podíl činil 31,2 procenta. Vyplývá to z dat, které dnes zveřejnilo ministerstvo financí. V absolutní hodnotě objem korunových dluhopisů v majetku zahraničních investorů ovšem loni stoupl na 608 miliard korun z 587 miliard korun na konci roku 2020. Zároveň loni v dubnu zahraniční investoři drželi vůbec největší objem dluhopisů, a to 727,5 miliardy korun. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo ke konci loňského roku 2,37 bilionu korun.
Eurobondy zaznamenávají rekordy, společnosti spěchají shánět hotovost
14.01.2022 Přestože trh na dnešní projev šéfa Fedu Powella reagoval pozitivně, investoři stále směřují prostředky do aktiv bezpečného přístavu.
Forex: Shrnutí obchodování 7.1.2022
07.01.2022 Americké akcie včera opět oslabily. Jejich pokles byl ale mnohem mírnější než ve středu, kdy náladu na akciovém trhu zasáhl zápis z prosincového zasedání americké centrální banky (Fed), který naznačil možnost rychlejšího zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech.
Forex: Dolar nepatrně posiluje, podporuje ho zápis ze zasedání Fedu
06.01.2022 Americký dolar dnes nepatrně posiluje. Nadále ho podporuje ve středu zveřejněný zápis z prosincového zasedání americké centrální banky (Fed), který naznačil možnost rychlejšího zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech. Euro kolem 18:00 SEČ vůči dolaru ztrácelo zhruba desetinu procenta na 1,1305 EUR/USD.
Forex: Shrnutí obchodování 6.1.2022
06.01.2022 Akcie ve Spojených státech včera výrazně oslabily, protože zápis z prosincového zasedání americké centrální banky (Fed) naznačil možnost rychlejšího zvyšování úrokových sazeb. Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, ztratil 1,07 procenta a uzavřel obchodování na 36.407,11 bodu. Před zveřejněním zápisu přitom vystoupil až na nové rekordní maximum 36.952,65 bodu.
Zápis ze zasedání Fedu naznačil možnost dřívějšího a rychlejšího růstu úroků
06.01.2022 Oživování ekonomiky a růst inflace by si podle představitelů americké centrální banky (Fed) mohly vyžádat dřívější a rychlejší zvyšování úrokových sazeb, než se předpokládalo. Vyplývá to ze zápisu z prosincového zasedání Fedu, který včera banka zveřejnila. Americké akcie na zveřejnění zápisu reagovaly poklesem.
Conseq dokončil další úspěšnou veřejnou emisi dluhopisů. Emitentem se poprvé stala česká firma CONTEG Group a.s.
11.11.2021 Conseq Investment Management dokončil úspěšně proces přípravy a následného nabízení dluhopisů společnosti CONTEG Group a.s. Již od začátku roku 2021 probíhala diskuse a upřesňování podmínek dluhopisové emise, kde Conseq Investment Management vystupuje jako lead manažer, výhradní distributor a administrátor emise. Prvním upisovacím datem bylo 23.4.2021 v rámci neveřejné nabídky, velmi brzy poté emitent obdržel schválení prospektu od ČNB i pro veřejné nabízení. Celkový upsaný objem dluhopisů dosáhl 220 mil. CZK nominální hodnoty. Jejich splatnost je pět let a investorům nabízejí fixní výnos 5,25 % p.a.
MF: Státní dluh ve druhém čtvrtletí klesl o 3,6 miliardy korun
16.07.2021 Státní dluh klesl ve druhém čtvrtletí o 3,6 miliardy na 2,416 bilionu korun. Informovalo o tom dnes ministerstvo financí. Na každého Čecha tak hypoteticky připadá dluh 225.900 korun.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
Podíl zahraničních investorů s českými dluhopisy loni klesl
08.02.2021 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, ke konci loňského roku klesl na 31,2 procenta z 40,6 procenta na konci roku 2019. Vyplývá to z dat, které zveřejnilo ministerstvo financí. Jde o nejnižší hodnotu od konce listopadu 2016. Podíl přitom klesal průběžně celý rok. Důvodem byl zvýšený prodej dluhopisů ministerstvem financí kvůli pandemii. Cenné papíry přitom nakupovaly především domácí finanční instituce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
Objem dluhopisů se záporným výnosem na novém historickém maximu
10.12.2020 Globální objem dluhopisů se záporným výnosem do doby splatnosti se dostal na nové historické maximum, které momentálně činí 17,8 bilionu dolarů. Zároveň platí, že těchto 17,8 bilionu dolarů činí více než 20 % všech globálně emitovaných dluhopisů. Tudíž více než pětina všech dluhopisů na globálních finančních trzích nese záporný výnos do doby splatnosti.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
Podíl zahraničních investorů s českými dluhopisy klesl
04.11.2020 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, ke konci září klesl na 34,47 procenta z 35,35 procenta na konci června. Jejich podíl je tak nejnižší od konce roku 2016. V absolutní hodnotě pak objem dluhopisů v držení zahraničních investorů ke konci září klesl na 652,8 miliardy korun. Vyplývá to z dat, které zveřejnilo ministerstvo financí. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo 2,03 bilionu korun.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
Zahraniční investoři drží nejvíce českých dluhopisů od 2017
31.08.2020 Celkový objem českých státních dluhopisů držených zahraničními investory v červenci stoupl o zhruba 11 miliard na 703,1 miliardy korun. Jde tak o nejvyšší objem za poslední tři roky. Zároveň podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy mírně stoupl na 35,7 procenta. Vyplývá to z dat, které zveřejnilo ministerstvo financí. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo 2,097 bilionu korun.
Podíl zahraničních investorů držících české dluhopisy klesl
02.08.2020 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, ke konci června klesl na 35,35 procenta z 39,39 procenta ke konci března. Jejich podíl je tak nejnižší od konce roku 2016. V absolutní hodnotě pak objem dluhopisů v držení zahraničních investorů ke konci června stoupl na 691,7 miliard korun. Vyplývá to z dat, které zveřejnilo ministerstvo financí. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo 2,09 bilionu korun.
Zlatu se letos daří
14.07.2020 Zlato je v letošním roce se ziskem 20 % jednoznačně nejlépe performujícím aktivem. V úterý se poprvé od roku 2011 přehouplo přes hranici 1800 dolarů za trojskou unci a aktuálně se obchoduje na úrovni 1823 dolarů. Historický rekord přitom činí 1890 dolarů z 22. srpna 2011. Do tohoto rekordu tak už zlatu zbývají pouze 4 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.6.2020
01.06.2020 Ve čtvrtek zasedá ECB. Sazby zřejmě zůstanou beze změny. Očekává se, že Evropská centrální banka zvýší objem dluhopisů, který nakupuje v rámci protipandemického programu asi o 500 mld. EUR. Banka v rámci programu zatím nakoupila necelých €200 mld. vládních dluhopisů zemí eurozóny. Tímto tempem by objemy schválené v březnu vyčerpala asi do října. ECB pomohla svými akcemi k poklesu kreditních prémií u bondů jižního křídla eurozóny. Obecně se předpokládá, že nález německého ústavního soudu budou centrální bankéři ignorovat.
Podíl zahraničních investorů držících české dluhopisy klesl
29.05.2020 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, ke konci dubna klesl na 36,85 procenta z 39,39 procenta ke konci března. Jejich podíl je tak nejnižší za poslední zhruba dva roky. V absolutní hodnotě pak objem dluhopisů v držení zahraničních investorů v dubnu stoupl na 685 miliard korun. Nárůst objemu ve srovnání s březnem o 70 miliard korun byl největší od března 2017. Vyplývá to dat, které zveřejnilo ministerstvo financí. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo 1,993 bilionu korun.
Podíl zahraničních investorů držících české dluhopisy klesl
30.04.2020 Podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy, ke konci března klesl na 39,39 procenta z 40,55 procenta na konci loňského roku. Zároveň se ale zvýšil objem dluhopisů v jejich držení na 615 miliard z 582,5 miliardy na konci roku 2019. Vyplývá to z dat zveřejněných ministerstvem financí. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo 1,695 bilionu korun.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB bude dál uvolňovat měnovou politiku
26.03.2020 Na pozadí rostoucích statistik obětí pandemie a obřích hospodářských stimulů hledá trh světlo na konci tunelu. Akciové trhy při zvýšené volatilitě hledají směr. Česká národní banka naplní očekávání trhu a bude dál stimulovat ekonomiku.
Související klíčová slova:
Čínští developeři | Role ECB | Price-to-sales ratio | Akcie včera | Fiskální stimul | Vysoké valuace | Zkušenosti | Hodnota v riziku | Statistiky | Investiční banky | Koronavirové krize | Mince | Developeři | Vládní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Pokles sazeb | Nositel Nobelovy ceny | EUR | Veřejné finance | Trend | Zasedání ECB | Index Bloomberg Barclays | Inflace a dluhopisy | Devizoví obchodníci | Aktiva | USD/PLN | Evropská komise | Dluhopisové emise | Srbsko | P/E | Subdodávky | Porozumění | Bank of Japan | Nákupy vládních dluhopisů | Špatná nálada | Americký státní dluh | Tempo růstu | Fiskální pravidla EU | Dopady pandemie COVID-19 | Americký prezident Donald Trump | Výrobní PMI | Výnosy dluhopisů | Burzovně obchodované fondy (ETF) | Momentum | Investment Management | Akciové trhy | P/S | MF | Argos Capital | Pravděpodobnost | Predikce vývoje | Letecké společnosti | Dluhopisy Saxo | Čínský trh | Platba | Danske Bank | Tomáš Kálal | Brexit | Dovoz do země | Ekonomiky | Indické akcie | Tento týden | Globální dluhopisové trhy | APP | Jmenovitá hodnota | Fond obnovy | Británie | Geopolitické napětí | Lagardeová | Další vývoj | Oznámení | Deflace | Michal Stupavský | NIM | Mean-reversion | František Táborský | Hedgeové fondy | Současný propad | Expanze | Kurzy akcií | CZK | Jak diverzifikovat | Dow Jonesův index | Údaje o inflaci | Britské dluhopisy | Poplatky | Pomoc ekonomice | Americký akciový index | Problémy | Dovoz do USA | Hlavní měnové páry | Zvyšování sazeb | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Americká inflace | První odhady HDP | Vývoj státního dluhu | Pozitivní sentiment | Prohlášení | Growth Stocks | Studie | Proražení | Washington | Asijské akcie | Náklady na obsluhu dluhu | Cena zlata | Europe Total Market Aerospace & Defense | Znehodnocování měn | Velké ekonomiky | Utahování měnové politiky | Equity | Průmyslová produkce | Pandemie COVID-19 | Vývoj měnového páru | Evropský fond finanční stability | Růst úroků | Zájem o dluhopisy | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Quantitative tightening | Ropa Brent | Parlament dnes | Zasedání FED | Digitální měna | Prodej státních dluhopisů | Státní dluh | Americké ministerstvo financí | Peníze | Výsledková sezóna v USA | Indikátor | Brent | Čínský dovoz | Politika | Stimul | Jüan | Očekávání | Cena akcií společnosti Apple | Ropa | Dolar dnes | Ukončení obchodní války | Posílení | Ekonomické zotavení | Inflační riziko | Moneta | Irsko | Odpor | Zvýšení sazeb | Širší index S&P 500 | Záchranný fond | Deprese | Základní sazby | Úroveň volatility | Evropské měny | Financovat | EFSF | Hlavní úrokové sazby | Základní úrokové sazby | Fed Funds Rate | CZK/EUR | Volatilita | Evropská měna | Ekonomické aktivity | Investiční rizika | Růst | Realitní firmy | Akcie dnes | Příležitosti | Itálie | EUR/CZK | Britové | Prognóza | Asset management | Souhrn finančních trhů | Obligace | Obchodování s Čínou | Trh práce | ČSÚ | CBOE | Raiffeisenbank a.s. | Akvizice | Výhled | Index Nasdaq Composite | Velká Británie | Kamala Harrisová | Ukrajinský parlament | Vakcína a covid | Technologické akcie | Země OPEC | DailyFX | Otřesy na trzích | Vývoz ropy | Kalendář tento týden | Koruna posílila | Více peněz | Zasedání centrálních bank | Kurz jednotné evropské měny | Analýzy | Oslabování koruny | PHLX | Vybírání zisků | S&P500 | ČSOB | Oxford Economics | Trh s dluhopisy | Deflační tlaky | Trh | Deník The Wall Street Journal | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oživování ekonomiky | MSCI | EMU | Postoj FOMC | Oživení české ekonomiky | Zkušenost | Dot plot | Ant Financial | Index | Hlavní ekonom | Burzovně obchodované fondy | Technologické bubliny | Aktuální hodnoty měny | Dění na finančních trzích | Rezervní měny | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Zápis ze zasedání Fedu | Komise | Nejistoty | Projev šéfa Fedu | Kapitál | Bílý dům | Průmysl | Vakcinace | Konflikt na Blízkém východě | Americký prezident | Agentura Reuters | Althea Spinozzi | Finanční služby | Apollo | Domácnosti | S&P | Reakce trhu | Obrovský potenciál | Unie | STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense | Asie | Junk bonds | Akciové indexy | Boom | Zpráva | Centrální banky | Inflace | Covid | Grand | Wall Street Journal | Tržní podmínky | Česká měna | Nejznámější kryptoměny | Deficit | Cboe VIX | Kurz EUR/USD | Hodnota HDP | Očekávání analytiků | Lukáš Kovanda | Nobelovy ceny za ekonomii | Index Stoxx 600 | Iris Pangová | Měď | Zasedání FOMC | Představitelé Fedu | Tuzemské banky | Britské akcie | Prodej dluhopisů | Index STOXX Europe | Riziková přirážka | Kongres | Americký index | Hospodaření státu | Bydlení | Americké hospodářství | Dnešní makroekonomické ukazatele | Bilion | Komoditní index | Nejvyšší objem | CVaR | Způsob financování | Akcie s malou tržní kapitalizací | HDP na obyvatele | Podmíněná hodnota v riziku | Data z USA | Poptávka | Koruna | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Cenový rekord | Ministerstvo financí ČR | Deutsche Bank | Graf | Dluhopisy Saxo Bank | Pokles valuací | Alibaba | Inflační vlny | Zdroje energie | Stárnutí populace | Europe | Světové rezervní měny | Nabídka | Americké měny | Snižování sazeb | Bitcoin | Náklady | Americká centrální banka | Pohyb dluhu | Obchodní války | Futures | Inflace v eurozóně | Největší zisk | Investment management | Zveřejněná data | Donald Trump | Americké indexy | Digitální zlato | Izrael | České koruny | Akciový index | Růst úrokových sazeb | Prezident Donald Trump | Volatility | Česká koruna | Společnosti | Americká data | Stříbro | Pohled na zlato | Pozornost | Finanční instituce | Výnosové křivky | Vyšší sazby | Česká firma | Výrazný potenciál | Podíl akcií | Peníze na financování | ETF | Globální akciový index | Vice | Asijské indexy | Dolar vůči jenu | E-commerce | Aukce | Evropské investiční banky | Republikáni | Polská vláda | Akcie ve Spojených státech | Opatření | Predikce finančních trhů | CDU/CSU | Michal Brožka | Pandemie covidu | Conseq Investment Management | Sázka | Snižování úrokových sazeb | Analytik ČSOB | Harrisová | Negativní dopad | Globální akciový index MSCI | CL | Kurz koruny | Reuters analytik | Bankéři | Vývoj | Saxo | Rozpočtové deficity | Český stát | Zpráva Commitment of Traders | Odvětví | Německý parlament | Apollo Global Management | Demokraté a Republikáni | Historická minima | Dlužníci | RBI | Maloobchodní tržby | Americké akcie | Ranní okénko | Podíl zahraničních investorů | Zasedání České národní banky | Dluhopisy | Americké státní dluhopisy | Pozornost trhu | Zbrojařské a letecké společnosti | Financování vlády | Inflace zpomaluje | Volatilní | EUR/USD | Obchodníci | Zadluženost | Finance | Uzavření trhů | TLTRO | Normalizace měnové politiky | Průměrný výnos | Očekávání trhu | Shutdown | Korporátní dluhopisy | G7 | Měnové politiky | Růst HDP | Centrální bankéři | Sazby ČNB | Nárůst výnosů | Prostředky | Rok 2025 | Firma | Koncentrace | Index STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense | Barclays | Hlavní americký akciový index | Syndikát | Výnosy českých státních dluhopisů | Bilance ECB | Hormuzský průliv | Price-to-Earnings Ratio | Ole Hansen | Nobelovy ceny | AI | Dluhopis | Riziková prémie | Analytik Komerční banky | USA | Vládní výdaje | Christine Lagarde | Cenové pohyby | Miliardy korun | Tisková konference | Objednávky | Ekonomové | Globální finanční krize | 3М | Zelené dluhopisy | Financování státu | Kurzový zisk | Spojené státy | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Investiční teze | Komerční banka | Zvyšování úrokových sazeb | Makroekonomická data | Nastavení sazeb | Podíl zahraničních investorů držících české státní dluhopisy | Zvýšení produkce | Skokového oslabení koruny | Investovat | Komoditní | Odkup akcií | Pandemie | Ekonomické oživení | Hotovost | Hlavní analytik | Firmy | Úrokové sazby | Výnosy | Emise dluhopisů | Historie | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Odliv peněz | Růst cen ropy | Sazby | Zajištění | Výdaje | Zájem investorů | Value Stocks | Repo sazby | Poměr P/E | Robusta | Distribuce | Fed | Pandemie covidu-19 | John Kicklighter | NASDAQ 100 | Rozpočtový deficit | Overnight | Durace | Joe Biden | Trhy | Trade | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Monetizace | Fluktuace | Podíl státního dluhu k HDP | Aktuální stav | Tržní cena | Belgie | Dna | Volný kapitál | Náměstek ministra financí | Průmysl v Německu | Market Aerospace & Defense | Upisovací období | Pokračování rally | Rizika | Eurozóna | Portugalsko | Fond | Commitment of Traders | PPF | Kompenzace | Indexy pohyb | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | Dopady pandemie | Krátkodobý výhled | Nejrozšířenější kryptoměna | Sektor služeb | Futures na ropu | Transakce s kryptoměnami | Emerging markets | Euro vůči americkému dolaru | Japonský Nikkei | Manažeři | Zájem investora | České státní dluhopisy | Americký ekonom | Odhady HDP | Ministerstvo financí | Bilance | Federální rezervy | Americké akciové indexy | Bankovní asociace | Protiinflační dluhopisy | Tesla | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Bloomberg Barclays | GBP/CZK | Globální sentiment | Inflace v USA | Komodity | Financování dluhu | Peněžní trh | Akcionáři | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Aerospace & Defense | Hospodaření | Ztráta | Zastavení růstu | Conseq | Velké riziko | Obchod | Negativní zprávy | MSCI All Country World | Pracovní trh | Riziko | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | Trinity | Ant | JPY | Zasedání ČNB | Úrokové riziko | Transakce | USDX | Šok | Projev šéfa Fedu Powella | Portfolio | Nástroj | GBP | Plyn | Čína | Capital | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | Price-to-Earnings | Predikce | WTI | Prosus | Státy EU | SMA | Biliony | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Zákonodárci | E.ON | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Dobrá data | Instituce | SXXP | Ceny zlata | Commerzbank | Výnos | Trhy dnes | Index Nasdaq | Trinity Bank | Výnos desetiletých dluhopisů | Austrálie | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historická maxima | Posílení koruny | Dluhopisový index | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Írán | Největší světové ekonomiky | Makroekonomický výhled | Zisk | Total | ČNB | Bank of England | WTI a Brent | Obchodované fondy | Demokraté | Swapy | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Zahraniční investoři | Progres | Obchodování | Vzdělání | Úroky | Prezident | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Ekonom ING | Jednotná evropská měna | Prémie | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Byty | Podvážení | Údaje | Biden | Finanční krize | DPA | Ukazatel inflace | ex | Medián | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | Prudký růst inflace | Grafy | Propad akcií | Situace | USD/CZK | Akciové alokace | Miliardy eur | Tržby | Roční výnos | Časový horizont | Dluhy | FOREX | Konsenzus | Signály | Sazby beze změny | Expirace | Spready | HDP | Východní Evropa | Fed funds | Ekonom | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Ohlédnutí | Vyšší inflace | Měnové páry | Poptávka investorů | Private equity | Přirážka | ČTK | Investiční tipy | Stimuly | Ztráty | Česká národní banka | Japonský jen | Meziroční inflace | Čínské firmy | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Akcie | Currency | Měnové podmínky | Nižší úrokové sazby | MSCI China | Očkování | Index spotřebitelských cen | Inflační šok | SPD | Světová ekonomika | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Rekordní maximum | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Kryštof Míšek | Prognózy | Kurz | SOK | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Panevropský index | Nezaměstnanost v eurozóně | Pokladniční poukázky | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Michal Stupavský, CFA | Investice | Bear | Osobní příjmy | CBDC | Microsoft | Pro investory | Traders | Potenciál | Zdravotnictví | Ohodnocení | Odveta | Rally | Akcie výrobců čipů | Komoditní stratég | Vládní bondy | Kazuo Ueda | Americké futures | Vnímání | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Makrodata | Zisky | Investiční stratég | Regulace | Cyrrus | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Fondy | Hospodářství | České dluhopisy | Ukazatel | Reinvestice | Index MSCI | Měny | Ropa WTI | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Thomson Reuters | UST | Robert Shiller | České firmy | Řízení rizik | Petr Dufek | Zhodnocení | Nervozita | Valuace | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Shrnutí obchodování | Dvoutýdenní repo sazby | Objem prostředků | Administrativa | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Brusel | Dluhopisové výnosy | Hypotéky | Nikkei | Umělé inteligence (AI) | Evropské akcie | 21. století | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Třída aktiv | Evropská unie | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Finanční trhy | Míra | Hong Kong | Korekce | LNG | Výrazný pokles | Panevropský index STOXX 600 | Riziko recese | Střednědobý výhled | Asociace | Vakcína | Výkonnost | Cena akcií firmy | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Přehled | Obraty | Tomáš Pfeiler | Agentura Bloomberg | Krize | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Cena | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Americký trh | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Prudký růst cen | Propad ropy | Co bude | DAX | Rezervy | Fiskální balíček | Agentura DPA | Fiskální stimuly | Zlato | Ekonomika | CFA | SEC | Schodek | Indikátory | Oslabení | Akciové futures | Práce | Centrální banky USA | Tightening | Cíle | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Banky | Vlády | Americká vláda | Šance | Biliony USD | Fundamenty | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Netflix | Konfederace | Wall Street | Instrumenty | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | Ministerstvo financí dnes | Asijské akciové trhy | Index MSCI All Country World | Zvyšování úroků | Čínské akcie | Pozice | Portfolia | Kovy | Jakub Seidler | Market | Měnová autorita | Cenné papíry | Stoxx | Průměrný roční výnos | Německé vlády | Globální dluhopisový index | Support | Accenture | Rozvíjející se trhy | Trumpova cla | Nové dluhopisy | Inflační tlaky | Chuť riskovat | Služby | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Sentiment | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Čtvrtletní zprávy | Rezistence | Saxo Bank | Klíčový support | Nařízení | The Wall Street Journal | Snižování daní | Bond | Zdražování | Ropy | P.A. | Mimořádné zasedání | Hospodářské výsledky | Emitent | Americké ekonomiky | Únorová inflace | USD | Kamala | Vývoj dolarového indexu | Čínské banky | Tištění peněz | Tokio | Americký dolar dnes | ING Jakub Seidler | Ekonomické recese | Investing.com | Aerospace | ČSOB Petr Dufek | Nízké úrokové sazby | Hlavní ekonom ING | Prezidentka ECB | Americké ministerstvo | Earnings | Průraz | Propad | Bankovnictví | Price-to-earnings ratio | Znovuzvolení | ANO | Bitcoin dnes | Markets | Repo operace | Dluhopisoví investoři | Pravidla EU | Apreciace | Kryptoměna | Eurobondy | Investment | ING | Česká republika | Indexy | Tržní volatility | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | ECB | Stoxx 600 | Splatnost | Velikost pozice | Měnová politika | Alokace | Inflační očekávání | Body | Arabica | Masato Kanda | Krypto | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Analytické společnosti | Hodnoty měny | EU | Redukce | Miliardy | Americký dluh | Caixin | Inflační vlna | PMI ve službách | Nejistoty na trzích | Prodeje | Akciový trh | Virtuální mince | Investor | Klíčové centrální banky | USD/JPY | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | Šíření koronaviru | Emitenti | Banka | CPI v eurozóně | Vlastnictví | Situace na americkém trhu práce | Průmyslové kovy | Enel | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Ocenění | Řízení portfolia
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
