Česká průmyslová výroba
Forex: Současné zvýšené inflační tlaky v USA snížení sazeb Fedu nedovolí
09.04.2026 Robustní meziměsíční dynamika amerického jádrového PCE indexu za únor spolu se silnými týdenními daty z trhu práce (Jobless Claims) zabrání tomu, aby se v reakci na pokles globální rizikové averze kvůli určitému zklidnění situace na Blízkém východě začalo rychle spekulovat na pokles úrokových sazeb Fedu. Z Evropy se dnes pozornost zaměří na ranní data únorového průmyslu a zahraničního obchodu z Německa. Obáváme se oproti konsensu slabší dynamice zahraničního obchodu, zejména na vývozní straně, ani němečtí průmyslníci aktivitou nehýřili. Tuzemská data z průmyslu by proti těm německým měla být lepší, tržní konsens se nám ale zdá jako optimistický.
Česko je zpět u normálu jen zdánlivě. Jakýkoliv šok nás z něj může dostat, říká ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
08.04.2026 Česká ekonomika se po letech inflace, energetické krize a mimořádných šoků podle všeho stabilizuje, definitivní návrat k normálu je ale stále nejistý. „Jakýkoliv šok nás z něj může dostat,“ říká Jan Vejmělek, hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky. V rozhovoru vysvětluje, proč tuzemský růst táhne hlavně domácí poptávka, jak velké riziko dál představuje Německo, proč Česká národní banka zatím nemá velký prostor pro snižování sazeb a co mohou s českou ekonomikou udělat geopolitické otřesy, dražší energie i zhoršující se stav veřejných financí. Rozhovor vznikal v době zvýšené geopolitické volatility; klíčovým faktorem dalšího vývoje zůstává délka a intenzita energetického šoku.
Forex: Tuzemský průmysl pokračuje v poklesu
08.01.2026 Česká průmyslová výroba v listopadu podle našeho odhadu meziměsíčně klesla o 0,6 % a v samotném zpracovatelském průmyslu pak o 0,8 %. Slabé statistiky z evropského průmyslu by měl doplnit i pokles německých továrních objednávek. Průzkum Evropské komise by tak měl ukázat, že důvěra v evropském průmyslovém sektoru pravděpodobně zůstala v prosinci na poměrně nízkých úrovních, i když vidíme šanci na částečné zlepšení. Ve službách naproti tomu zřejmě zůstala situace o poznání optimističtější. Z amerických dat budou zveřejněny týdenní statistiky nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti a říjnová bilance zahraničního obchodu. V případě USA budou ale trhy spíše vyhlížet až zítřejší statistiky zaměstnanosti z nezemědělského sektoru (payrolls) za prosinec.
Český průmysl se nečekaně propadl. Trumpova cla si začínají vybírat daň
07.10.2025 Česká průmyslová výroba zaznamenala letos v srpnu nečekaný propad, čítající meziročně 1,3 procenta. Jde o první letošní pokles průmyslové výroby v meziročním vyjádření. Důvodem je odeznívání efektu předzásobování amerických firem a domácností v souvislosti s mimořádně vysokými cly, která tamní administrativa prezidenta Donalda Trumpa letos postupně zavedla.
Ranní okénko - Českému i německému průmyslu pomáhá v meziročním růstu nízká srovnávací základna
08.07.2025 Dnes se z České republiky dozvíme červnový podíl nezaměstnaných osob. Dle naší predikce i očekávání trhu bude podíl nezaměstnaných stejný jako v květnu a dosáhne 4,2 %. Meziročně se zvýší o 0,6 p.b., což je sice mírnější růst, který ale ukazuje, že trh práce se začíná pomalu ochlazovat. Trh práce je stále napjatý a o kvalifikované zaměstnance je nouze.
Český průmysl roste nejvýrazněji od roku 2022. I kvůli obavě z Trumpových cel, vůči nimž je ale zatím odolný
07.07.2025 Česká průmyslová výroba vykázala letos v květnu poměrně výrazný meziměsíční pokles, a to o 1,6 procenta v sezónním očištění. Výrazněji průmysl meziměsíčně klesl naposledy v květnu 2024, tedy přesně o rok dříve. Letos v květnu se dostavilo odeznění efektu předzásobování z přechozích měsíců, které bylo způsobeno obavou z vyhrocené světové obchodní války. Ta se ale zatím nedostavila, neboť americká administrativa prezidenta Donalda Trumpa začátkem dubna rozhodla odložit účinnost mimořádně vysokých cel na dovoz prakticky z celého světa o 90 dní.
Dobré zprávy z českého průmyslu
01.07.2025 Červnový PMI průmyslové aktivity překonal veškerá očekávání. Index se z květnových 48,0 bodu dostal na červnových 50,2 bodu. Poprvé za více než tři roky tak je nad hladinou 50 bodů indikující růst aktivity v tomto sektoru. Již třetí měsíc v řadě roste rozpracovanost produkce.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, ČNB je sníží
07.05.2025 Americká centrální banka na dnešním zasedání ponechá úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Nejistota spojená s celními válkami je příliš vysoká, a tak Fed zřejmě zvolí opatrnostní přístup. Česká národní banka naopak podle našeho odhadu přistoupí ke snížení sazeb o dalších 25 bb. Přesvědčit by ji k tomu měl příznivý vývoj inflace i obavy o hospodářský růst. Z dat bude zveřejněna česká průmyslová výroba a zahraniční obchod za březen. Obě statistiky by měly být pozitivně ovlivněny snahou firem a spotřebitelů předzásobit se výrobky před zavedením amerických cel.
Tuzemský průmysl v únoru rostl více, než se čekalo. I proto, že se snažil „nahnat“ výrobu před zavedením Trumpových cel
07.04.2025 Česká průmyslová výroba podala v únoru lepší výkon, než se čekalo. Meziročně přidala 1,5 procenta, meziměsíčně pak dokonce 1,7 procenta. Lepší než očekávaný meziroční výsledek má na svědomí hlavně energetický průmysl, který těžil z nízké srovnávací základny loňského února. Zpracovatelský průmysl meziročně stagnoval. Silnější než očekávaná je ovšem dynamika průmyslové výroby také v meziměsíčním pohledu. Podniky zřejmě „uspíšily“ výrobu, aby ji stihly ještě před zavedením nových cel amerického prezidenta Donalda Trumpa. Částečně tak lepší než vyhlížený výkon průmyslu může odrážet právě jen změnu časování výroby, což pozitivní dojem z únorových čísel poněkud tlumí. Meziměsíčně se hodnota nových zakázek v únoru zvýšila, o tři procenta. Trumpova cla z minulého, pokud zůstanou v platnosti delší dobu, by ovšem na tuzemský průmysl měla vysoce neblahý dopad. Celoroční pokles průmyslu by kvůli nim mohl činit zhruba tři procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Forex: Česká ekonomika v Q3 24 vzrostla o 0,4 % q/q
29.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr (na 101,6 b.). V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V něm důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července. Nálada průmyslníků tak zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem. Česká průmyslová výroba za říjen ale nemusí nutně vykázat výrazné zhoršení. Některé předstihové indikátory pro říjen totiž vyznívají relativně příznivě, respektive neukazují na citelný pokles výroby. Patří mezi ně subindexy hodnotící výrobu z PMI a konjunkturálního průzkumu či data výroby aut z AutoSAP.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu dále rostla
26.11.2024 Spotřebitelská důvěra v USA se podle nás v listopadu opět zvýšila, což by ji mělo dostat více do souladu se solidním růstem spotřebitelské poptávky. Ke zlepšení nálady amerických domácností by v listopadu mohl přispět i výsledek amerických voleb, když právě ekonomická situace byla často zmiňována jako jejich klíčové téma. Dnes večer bude také zveřejněn zápis z posledního jednání FOMC. Podobně jako v předešlých dnech je i dnes na programu řada vystoupení centrálních bankéřů ECB, která mohou nabídnout signály před prosincovým zasedáním.
Forex: Důvěra v českou ekonomiku rostla, v průmyslu se ale zhoršila
25.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr, konkrétně na 101,6 b. V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V průmyslu důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července.
Velmi pozvolné oživování průmyslové produkce
08.04.2024 „Po lednové stagnaci se v březnu česká průmyslová výroba mírně zvýšila. Průmyslová produkce v únoru meziročně vzrostla o 0,7 % a potvrdila tak, že v letošním roce můžeme počítat s jejím velmi pozvolným oživením. Navíc i za tímto mírným růstem stojí především sektor výroby automobilů, který rostl do jisté míry i díky nižší srovnávací základně z loňského února. Bohužel se opět potvrdilo, že s dlouhodobými problémy se naopak potýká české strojírenství. Dřívější výkladní skříň českého průmyslu se změnila v odvětví, které ho spíše táhne dolů. V únoru mělo totiž strojírenství nejvyšší záporný příspěvek k vývoji průmyslové produkce. Vývoj nových zakázek přinesl v únoru na první pohled pozitivní zprávy. Hodnota nových zakázek meziročně vzrostla o 8,8 %. I nové zakázky však stejně jako únorovou průmyslovou produkci nejvíce ovlivnila výroba automobilů. Také zde musíme vzít v potaz nízkou srovnávací základnu z loňského roku,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Důvěra v českou ekonomiku klesá
25.09.2023 „Pokles průmyslové výroby, zpomalování tempa poklesu inflace, nulové vyhlídky na pokles úrokových sazeb – to vše se promítlo do zářijového poklesu indexu důvěry v českou ekonomiku. Tento indikátor ekonomického sentimentu, který sestavuje Český statistický úřad, se meziměsíčně snížil o 4,2 bodu na hodnotu 89,2. Důvěru ztráceli shodně jak podnikatelé (pokles o 4,5 bodu na hodnotu 89,4), tak spotřebitelé (pokles o 2,7 bodu na hodnotu 88,3),“ uvedl partner poradenské skupiny Moore Czech Republic Petr Kymlička.
Ranní okénko - Dorazí data z průmyslu, maloobchodu a trhu práce
04.04.2022 Český ekonomický kalendář tento týdne nabízí data z tuzemské reálné ekonomiky. První na řadě je zítra statistika maloobchodu za únor, ve středu následuje průmysl a zahraniční obchod. V závěru týdne dorazí údaj o březnové nezaměstnanosti. Koruna od zasedání ČNB posilovala, aktuálně je na 24,35 EUR/CZK, podobné úrovni jako v první půlce února. Zápis z jednání Fedu, ve středu, naznačí další kroky ohledně snižování bilance centrální banky.
Forex: Dnes uvidíme sílící trh práce v USA a umírněnější inflaci v eurozóně
07.01.2022 Americký trh práce pravděpodobně ukáže za prosinec výrazné zlepšení. Od předběžného výsledku inflace v eurozóně se ve stejném měsíci čekají v současném kontextu relativně umírněná čísla. Silnější německé průmyslové objednávky indikují šanci na růst tamější průmyslové výroby. Česká průmyslová výroba za listopad by měla ukázat silný růst a přispět i ke zlepšení obchodní bilance. Záznam z minulého zasedání ČNB odhalí pocit nutnosti většiny členů bankovní rady pokračovat v utahování měnové politiky.
Ranní okénko - Fed bude sledovat, zda americký trh práce již „dostatečně“ pokročil
08.10.2021 Měsíční data z české ekonomiky za srpen dnes doplní maloobchod. Po včerejším průmyslu a zahraničním obchodu, které vykázaly slabší než očekávaný výkon, se očekává povzbudivý výsledek. Na rozdíl od výrobní strany ekonomiky maloobchodu tolik nestojí v cestě nedostatek výrobního materiálu. Čekáme dohánění ztrát především v sektoru ubytování a stravování, který se v polovině léta ještě nacházel pod předpandemickou úrovní. Vysokofrekvenční data o karetních transakcích indikují pokračující trend větší obliby nákupů přes internet. Na druhé straně budou statistiku zhoršovat prodeje automobilů, jak ukazuje srpnový úpadek registrací osobních vozidel. Těch je vlivem problémů v dodavatelských řetězcích nedostatek a nižší počet registrací proto nelze s jistotou odůvodnit poklesem poptávky.
Ranní okénko - Český průmysl potěšil, německý tolik ne
08.06.2021 Dnes nás čeká informace o vývoji českých maloobchodních tržeb za měsíc duben. V nich by se již mělo projevit postupné znovuotevírání české ekonomiky, což naznačují průběžné indikátory o mobilitě obyvatel i objemy karetních transakcí. Čekáme tak meziroční růst tržeb o 26,0 % celkově a po vyloučení automobilového segmentu pak o 11,6 %.
Rekordní růst v průmyslu
07.06.2021 Nikoliv překvapivě vykázala česká průmyslová výroba v dubnu suverénně nejmocnější meziroční nárůst, když poskočila o závratných 55,1 %. Nezbývá než doufat, že tento rekord již nikdy nebude překonán, jelikož vznikl primárně vlivem nízké srovnávací základny, kterou v loňském roce způsobila první vlna pandemie, která tehdy přinesla i omezení provozu průmyslových podniků. V meziměsíčním srovnání, které je aktuálně přece jenom informativnější, došlo po očištění k růstu o 1,9 %. Podobně splašené jako ty výrobní jsou i nejnovější statistiky tržeb, které meziročně narostly o 63,5 %, přičemž ty z vývozu dokonce o 87,5 %. Zakázky se pak zvýšily o 90 %, opět spíše vlivem těch ze zahraničí (+98,6 %), nežli z tuzemska (+74,0 %). Největší skok byl evidován u objednávek v sektoru výroby motorových vozidel, kde šlo o astronomických +363,6 % meziročně. V průmyslu naopak ubylo zaměstnanců, jejichž evidenční počet se meziročně snížil o 2 %, jejich průměrná mzda ovšem vzrostla o 11,3 %.
Ekonomika na začátku silné expanze
05.05.2021 Meziroční data z reálné ekonomiky začnou od března vykazovat silnou expanzi, která je daná srovnáním s loňským vypuknutím pandemie. Na meziměsíční bázi nicméně čekáme v případě maloobchodu slabé údaje, protože obchody byly zavřeny. V průmyslu by již v březnu mohlo dojít k růstu navzdory problémům s dodávkami komponent. Vyšší ceny u čerpacích stanic přizvednou meziroční inflaci. ČNB bude prozatím vyčkávat na další vývoj. Zvýšení úrokových sazeb čekáme i nadále letos ve čtvrtém čtvrtletí, respektive po odeznění rizik souvisejících s epidemií.
Forex: Finanční trhy sledují korporátní výsledky
21.04.2021 Makroekonomický kalendář dnes nabízí jen rostoucí inflaci ve velké Británii. V regionu Polsko vykáže zrychlení průmyslových cen, navýšení průmyslové výroby a zrychlené tempo růstu mezd. Finanční trh bude sledovat především zveřejňované korporátní výsledky a výhledy.
Od Fedu neočekáváme změnu nastavení měnové politiky
15.03.2021 V nastávajícím týdnu nás čekají tři údaje z tuzemské ekonomiky – tržby v maloobchodu, index cen průmyslových výrobců a platební bilance. Evropský kalendář je relativně prázdný a nabídne především data z německé ekonomiky včetně cen průmyslových výrobců a indexu ZEW. V USA proběhne zasedání Fedu, které nepřinese změnu nastavení monetární politiky. Dále dorazí data z průmyslu a maloobchodu.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
01.03.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI v únoru zpomalil na své tříměsíční minimum, přesto ale zůstat solidní. Tuzemští průmysloví výrobci hlásí zpomalení tempa růstu výroby i nových objednávek, v obou případech ale růst zůstal z historického pohledu silný. Na zpracovatelský průmysl ale dopadá zhoršení dodavatelských vztahů související s pandemií, což vede ke značnému růstu nákladů. Rostoucí využití výrobních kapacit zároveň vedlo k růstu zaměstnanosti ve zpracovatelském průmyslu, jež se v únorů zvýšila nejvíce od března 2018.
Průmysl zvolnil, meziročně je ale dále v plusu
08.01.2021 Česká průmyslová výroba ukázala během druhé vlny pozoruhodnou odolnost a aktuální průzkumy jako například PMI ve výrobě ukázaly, že si ji drží i v průběhu nyní již třetí vlny pandemie. Na vlně pozitivních zpráv jsme tak my i trh očekávali, že průmysl v listopadu již skoro dorovnal meziroční ztráty. Konkrétně jsme počítali s -0,3 %, přičemž konsensus trhu činil -0,7 %. Nicméně předpoklady se nenaplnily a průmyslová výroba meziročně poklesla o 2,2 %. V říjnu dosáhla výsledku -1,3 %.
Rozbřesk: Vidina vakcíny přebíjí vše a akcie stoupají k novým maximům
09.12.2020 Vakcína jako by na trzích opět byla schopna sebrat všechnu pozornost. Nehledě na zaseknutá jednání ohledně brexitu a neschopnost řady ekonomik rozvolňovat po druhé vlně “bezpečně” proti-pandemická opatření (Izrael, Francie) si akcie razí cestu k novým maximům. Vidina “konečného řešení” pandemie je pro trhy jednoduše příliš lákavá a skrze vakcínu se tak dívají do roku 2021 převážně optimisticky.
Jak je důležité míti průmysl
08.12.2020 Česká průmyslová výroba odolává koronavirovému šoku ze všech sektorů ekonomiky nejlépe a dokonce lépe, než se očekávalo. V říjnu, v době nouzového stavu, si průmysl po sezónním očištění připsal 3 % meziměsíčně a v meziročním srovnání po zohlednění jednoho chybějícího dne byl o 1,3 % vyšší. Po zohlednění všech sezónních faktorů si připsal celé 1 % meziročně, největší přírůstek od května 2019!!! Přitom v září průmysl byl ještě o 2 % pod loňskou úrovní. Dalším velkým úspěchem je, že v říjnu překonal jarní propad a vyšplhal se na předkoronavirové úrovně! V porovnání s únorem 2020 je průmyslová výroba o 1,9 % vyšší!
Co očekávat na zasedání ECB?
07.12.2020 Nastávající týden dorazí řada dat z české ekonomiky včetně inflace a průmyslové výroby. Pozadu nezůstane ani ekonomický kalendář pro eurozónu, kterému bude dominovat měnové zasedání ECB. Jednání o brexitu má další novou deadline, která tentokrát připadá na čtvrtek 10. prosince, kdy začíná jednání Evropské rady. Zásadní překážkou v uzavření obchodní dohody je nadále problematika rybolovu.
Ranní okénko - Tempo inflace zřejmě dále kleslo
09.11.2020 Po nabitém kalendáři minulý týden, budou nastávající dny z pohledu ekonomických dat klidnější. Hlavní událostí bude tuzemská inflace spotřebitelských cen za říjen, která pravděpodobně dále snížila meziroční tempo. Z eurozóny dorazí první ukazatele sentimentu za listopad a průmyslová výroba za září.
Průmysl bojuje, viru navzdory
06.11.2020 Česká průmyslová výroba po slabších letních měsících v září pokračovala ve snaze o dohánění pandemického výpadku, a nakonec si v očištěném vyjádření připsala ztrátu za loňským výsledkem „jen“ o 1,5 %. Trh se přitom obával poklesu o 5 %, my jsme českým továrnám věřili o něco více, když jsme vyhlíželi -3,9 %. Po sezónním očištění se tak produkce oproti předchozímu měsíci zvedla o 4,1 %. Příjemnou zprávou byl pak stav nových zakázek, kterých meziročně přibylo 4,8 %, přičemž za ně vděčíme hlavně zahraničním odběratelům (+7,3 %), zatímco z tuzemska jich nepatrně ubylo (-0,9 %). Stejně jako v srpnu, i v září byl průměrný evidenční počet zaměstnanců v průmyslu meziročně nižší o 4,1 % a září tudíž nepřineslo významnější vlny propouštění. Mzdy pracovníků naopak meziročně narostly o 4,8 %. Vzhledem k uzavřenému třetímu kvartálu již lze konstatovat, že oproti tomu druhému (pandemickému) se podařilo navýšit výrobu o 22,6 % a za loňskem tak průmysl zaostal o 3,9 %.
Průmysl a zahraniční obchod pozitivně překvapují
06.08.2020 Průmyslová výroba v červnu oživila citelně rychleji, než se čekalo. Ruku v ruce s tím se výrazně nad odhady zlepšila bilance zahraničního obchodu. Údaje podporují naši prognózu celoročního poklesu české ekonomiky o „pouhých“ 5 %. Stavebnictví naopak svůj pokles zatím prohlubuje.
Průmysl dohání předchozí propad
06.08.2020 Česká průmyslová výroba v červnu oproti květnu vzrostla o silných 13,4 %. Její meziroční pokles se tak snížil na 11,9 % po předchozím propadu o celou jednu čtvrtinu procenta. Bez vlivu započtení pracovních dnů se meziroční pokles zmírnil na 7,0 %, přičemž zde analytické odhady včetně našeho počítaly s poklesem kolem 12 %.
Ranní nadhoz - Data z amerického trhu práce na pořadu dnešního dne
07.02.2020 ČNB se navzdory očekáváním rozhodla v poměru hlasů 4:3 pro zpřísnění měnové politiky. Základní úroková sazba se tak zvýšila o 25 bazických bodů na 2,25 %. Důvodem je zejména vyšší míra inflace. Ta by podle centrálních bankéřů měla v blízké době setrvat citelně nad horní hranicí tolerančního pásma inflačního cíle. Zdůvodnění nám ovšem nepřišlo přesvědčivé, jelikož na horizontu měnové politiky by se inflace měla pomalu blížit k dvouprocentnímu cíli.
Okénko finančního trhu 6.2.2020
06.02.2020 Bankovní rada ČNB dnes zaskočila trhy, když navzdory všem očekáváním rozhodla o zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2,25 %. Stalo se tak po pěti zasedáních v řadě, které zachovaly úrokovou stabilitu. Pro zpřísnění měnových podmínek se vyslovili 4 členové rady, zatímco zbylí tři preferovali stabilitu. Bankovní rada se při svém rozhodování opírala o aktualizovanou makroekonomickou prognózu, kterou dnes představila. Česká inflace by podle centrálních bankéřů měla v blízké době setrvat citelně nad horní hranicí tolerančního pásma inflačního cíle. Krok České národní banky považujeme přinejmenším za ukvapený, pozdě načasovaný, a jeho zdůvodnění za krajně nepřesvědčivé. Dostupná data nezavdávají důvod ke změně názoru na měnovou politiku a podle nás je tak pravděpodobné, že ekonomická realita přinutí ČNB tento krok velice záhy vzít zpět a sazby opět snížit.
Česká průmyslová výroba klesá hlouběji
10.01.2020 Průmyslová výroba po očištění o sezónní a kalendářní vlivy listopadu klesla o 1,1 % meziměsíčně a o 3,2 % meziročně. Loňský listopad měl meziroční kalendářní nevýhodu v podobě chybějícího pracovního dne. Bez očištění o kalendářní vlivy výroba klesla meziročně o 5,7 %. Analytici čekali pokles o 3,0 %, náš odhad počítal s poklesem o 4,4 %. S ohledem na slabost německého průmyslu, propad předstihových indikátorů a zprávy o omezení výroby v podnicích jako je nošovický Hyundai se něco takového dalo čekat. Dle statistiky k poklesu v listopadu přispěla nejvíce právě výroba dopravních prostředků.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Energetický šok | Měnová politika centrální banky | Fiskální stimul | Zkušenosti | Škoda Auto | Pfizer | Domácnosti a spotřeba | Veřejné finance | Statistiky | Průmyslová výroba v lednu | Finance | Tuzemské státní dluhopisy | Pozitivní vliv | Špatná nálada | EUR | Teorie komparativních výhod | Trend | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Dostupnost energií | USD/PLN | Tempo růstu | Měnové zasedání | Tuzemský průmysl | Pokles indexu | Prague Economic Papers | Dluhopisy | Británie | Výše sazeb | Německá průmyslová produkce | Další vývoj | Růst ekonomiky EU | Vývoj veřejných financí | Petr Kymlička | Nárůst objemů | Akciové trhy | Dovoz do USA | Pravděpodobnost | Vládní opatření | Stavební sektor | Průmyslová ekonomika | Oživení poptávky | Úrokové sazby | Asijské trhy | Uzavření příměří | Sazba hypoték | Administrativa amerického prezidenta | Uzdravování | Omezení hypotéčních úvěrů | Brexit | Otřesy | Průběh íránské krize | Konflikty | Diverzifikace | HDP za Q2 | Investiční řešení | Nárůst cen energií | Snížení cen | Administrativa prezidenta | Clo na dovoz | NIM | Statistika z amerického trhu práce | Světové obchodní války | Lagardeová | Inflace a úrokové sazby | Index ekonomické nálady | Průmyslová výroba v září | Dnešní statistiky | Michal Brožka | České strojírenství | Volatilita | Americký viceprezident | Český statistický úřad | Recese v eurozóně | Ekonomická důvěra v eurozóně | Ekonomika a geopolitika | Expanze | Příjmy státního rozpočtu | JOLTS | Sektor služeb | Vysoké inflace | HUF | Vývoj na trzích | Pozitivní sentiment | Nižší ceny | Průmyslová produkce | Snížení úrokových sazeb | PLN | Český trh práce | Nastavení měnové politiky | Německý DAX | Posílení | Růst v průmyslu | Trumpová | Nezaměstnanost | Růstový diferenciál | České vlády | Oznámení | Utahování měnové politiky | Regionální měny | Vratislav Zámiš | Náklady | Vývoj obchodní bilance | ČSÚ | Významné riziko | Tvorba pracovních míst | Brent | Politika | Stimul | Očekávání | Prosincová meziroční inflace | Clo na dovoz zboží | Míra úspor | Vyšší výnosy | Maloobchod | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Geopolitické otřesy | Celní války | Zvyšování cel | Zápis Fedu | Coca-Cola | Makroekonomické prostředí | Koruna | Základní úrokové sazby | Jana Steckerová | CZK/EUR | Růst | Evropská měna | Snižování nákupu aktiv | Priorita české vlády | Nálada domácností | Výpadky | Nárůst cen | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | EUR/CZK | Průměrná nominální mzda | Průmyslová produkce v únoru | Jednání FOMC | Prognóza | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Pozitivní trend | Hrozba | Zápis z posledního zasedání Fedu | Výhled | Očekávání trhu | Dobrý výsledek | Deficit zahraničního obchodu | Ceny pohonných hmot | Prostředky | Zpomalující německý průmysl | Zpomalení ekonomiky | Inflace | Vývoj na Blízkém východě | Koruna posílila | Zlotý | Geopolitická rizika | CZK | Meziroční růst | Administrativa prezidenta Donalda Trumpa | NFP report | Trh | VŠE v Praze | Makroekonomické zprávy | Pracovní den | Hlavní události | Vít Hradil | Marathon | Riziková averze | Zahraniční obchod za březen | Průměrné mzdy | Korunové úrokové sazby | Index | Exportní země | Data z reálné ekonomiky | Aktuální hodnoty měny | Výkon | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Inflace k normálu | Průmysl | Fiskální politiky | Konflikt na Blízkém východě | Inflace v eurozóně | Deficit | Státní rozpočet ČR | S&P | Akciové trhy v Evropě | Ekonomiky | Německá nezaměstnanost | Budoucnost | Německé tovární objednávky | Inflace spotřebitelských cen | Centrální banky | Válka | Flexibilita | Zpráva | Otevřené ekonomiky | Ekonomický kalendář | Britský premiér | Objemy obchodů na trhu s českou korunou | Nastavení úrokových sazeb | Válka v Íránu | EUR/PLN | Covid | Lukáš Kovanda | Zaměstnanost | 3М | Měsíční průzkum | Výroba počítačů | Důvěra investorů | Rekordní hodnoty | SWDA | Americký index | Eskalace | Rétorika Fedu | Bydlení | Exxon Mobil | Zahraniční poptávka | Dnešní makroekonomické ukazatele | Data z USA | Netanjahu | Výdaje | CFA Institute | Domácnosti | Český index nákupních manažerů | Ropa Brent | Ifo | Zpráva z amerického trhu práce | Hospodářská politika | Propad exportu | Pozornost | Íránské krize | Stárnutí populace | Zveřejněná data | Měsíční data | Společnosti | Snižování sazeb | Obchodní války | Vývoj v Evropské unii | ISM index | Indikátor | Pozitivní impulz | Americká centrální banka | Pandemie koronaviru | Ceny plynu | Listopadová inflace | Volatility | Donald Trump | Důvěra v českou ekonomiku | Mzda v ČR | Tovární objednávky | Předstihové indikátory | Izrael | Dolar vůči japonskému jenu | Investiční bankovnictví | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Česká koruna | Šíření viru | Summit EU | Pokles cen | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Fiskální politika | Průmysl a zahraniční obchod | Polský zlotý | Další růst | Vice | Viceprezident | Opatření | Podnikatelé | Maďarský forint | Depozitní sazby | Míra úspor domácností | Pandemie covidu | Počet žádostí o podporu | Index nákupních manažerů | Přebytek obchodu | Analytici | Komentář Radomíra Jáče | Úvěrové podmínky | Snižování úrokových sazeb | Negativní dopad | Vývoj inflace | Proinflační rizika | Ekonomická priorita | Potvrzení trendu | Boeing | Antivirus | Vývoj | Maloobchodní tržby | Úroková sazba | Růst průmyslu | Tuzemská inflace | Narůstající ceny | Správná strategie | Devizové rezervy ČNB | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Trh práce v USA | Rizikové averze | Dovoz zboží | Konkurenceschopnost | Bankéři | Americký index S&P 500 | Data z průmyslu | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | EUR/USD | Poptávka | Stav české ekonomiky | TLTRO | Index PMI | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Růst HDP | Dnes zveřejněná data | Statistický úřad | Měnové politiky | RBI | Sazby ČNB | Ropa | Manufacturing | Německé průmyslové objednávky | Celková inflace | PMI index | Problémy | Ekonomická situace | Odhad HDP | Raiffeisenbank a.s. | Americká administrativa | Ekonomové | Národní banka | Hypoteční sazby | Pandemie | Ropný šok | Naše prognóza | ADP | USA | Komerční banka | Spojené státy | Platební bilance | Růst mezd | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Otevření obchodu | Pohonné hmoty | První odhad | Objednávky | Sentix index | Průmyslové objednávky | Zvyšování úrokových sazeb | Výroba v Německu | Průzkum | Firmy | Odcházející eura | Obchodní dohody | Historie | Sazby | Tržní výnosy | Zajištění | Reálné mzdy | Propady cen | Výnosy | Dolar včera | Aktuální situace | Vyšší ceny | Zmírnění obav | Návrat k normálu | Peněžní prostředky | Repo sazby | Německé hospodářství | Podíl nezaměstnaných | Distribuce | Fed | Odvětví | Index spotřebitelské důvěry | Dow Jones | NASDAQ 100 | Centrální bankéři | Boris Johnson | Pokles průmyslu | Pozitivní faktor | Automobilový průmysl | Generali Investments | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Poskytování nových hypoték | Trhy | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Český stavební sektor | Důvěra v eurozóně | Ekonomické aktivity | Utahování měnových podmínek | Rizika | Americký dolar vůči japonskému jenu | Luboš Růžička | Rada ČNB | Zhoršení epidemické situace | Eurozóna | Byrokratické zátěže | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Měnověpolitické zasedání | Nová cla | Index inflace | Hlavní ekonom | Dopady pandemie | Celkový výsledek | Úspory | Nonfarm Payrolls | Průmyslové podniky | Těžby ropy | Růst ekonomiky | Žádosti o podporu | Bilance | Tesla | Snížení sazeb Fedu | David Vagenknecht | Solidní růst | Komodity | Mzdy | Zlepšení nálady | Investiční aktivity | Včerejší seance | Analytička | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Sázet | Politika centrální banky | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Situace na trhu práce | Velké riziko | Úvěry na bydlení | Obchod | Konsensus trhu | Výrobní náklady | Drobný investor | Eskalace konfliktu | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Pražský PX | Trinity | MAM | Zasedání ČNB | Transakce | Šok | Finanční trh | Plyn | Německá ekonomika | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Kompozitní index | Války | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Predikce | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Hurikány | Vyhlášení nouzového stavu | Rozvolnění | Ekonom Komerční banky | Sentix | Prodeje automobilů | Forint | Inflační krize | Výnos | Německé ekonomiky | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Silný pokles | Historická maxima | Posílení koruny | Ceny energií | Energetická krize | Jaromír Gec | Írán | Německé HDP | Akciové trhy v USA | Část zisků | AT&T | Zisk | ČNB | Spekulovat | Středoevropské měny | Dovoz | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Obchodování | Jan Vejmělek | Dnešní data | Eurostat | Státní rozpočet | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Uvolněná fiskální politika | Francie | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Eurodolar | Indikace | Obchody | Naše ekonomika | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Exxon | Český trh | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Stagnace | Tržby | Konsensus | Prodej aut | Velký problém | FOREX | Konsenzus | Signály | Sazby beze změny | Investiční produkty | Americké akciové trhy | Investiční výdaje | HDP | Ekonom | Optimismus | Dolar | Euro | Zpomalení růstu | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Trhy v USA | Známky oživení | Průmyslové ceny | Martin Gürtler | Premiér Boris Johnson | Pozitivní výhled | Infineon | Ztráty | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Záchranný balík | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Průmyslníci | Mzda | Výsledek amerických voleb | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | AbbVie | Zrychlení růstu | Koš | Index cen | Světová ekonomika | Češi | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Vývoj pandemie | Prognózy | Kurz | SOK | Jádrová inflace | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Výsledky | Míra inflace | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Ranní nadhoz | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Demografie | Zisky | Výkon průmyslu | Dražší energie | Hospodářství | Důvěra | České dluhopisy | Měny | Tvorba pracovních míst v USA | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Spotřebitelský sentiment | Signál | České firmy | NFIB | Prodeje aut | Nižší poptávka | Administrativa | COVID-19 | Cenové tlaky | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Rekordní růst | Vývoz do USA | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | ZEW | Společnost Pfizer | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Příjmy | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Inflace v květnu | NY FED | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Korekce | Odhady trhu | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Národní rozpočtová rada | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Moore Czech Republic | Průzkumy | Index S&P 500 | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | Krize | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Průmyslová výroba v ČR | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Prognóza ČNB | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Vlny koronaviru | Německo | Makroekonomické ukazatele | Komerční banky | Rozpočet | Americký trh | Snížení sazeb | BAT | Česká ekonomika | Ekonomická data | Situace na trhu | Tempo inflace | Co bude | DAX | Ekonomická rizika | Rezervy | Zlato | Ekonomika | Geopolitika | CFA | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Oslabení | Nominální mzda | Energetické krize | Práce | Benjamin Netanjahu | Cíle | ČNB dnes | Repo sazba | Důchodový systém | Banky | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Nebezpečí | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Správa | Halliburton | Procter & Gamble | Zlepšení | ČR | Americká centrální banka dnes | Euro proti dolaru | Německá průmyslová výroba | Mzdový růst | LSEG | Průměrná mzda | Americký Senát | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Import | Okénko finančního trhu | Ceny energetických komodit | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Zrychlení inflace | Sentiment | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Polsko | Ceny potravin | Omezení produkce | ZEW index | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Škoda | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Deficit státního rozpočtu | USD | Sentiment indikátory | Růst aktivity | Odhad inflace | Přebytek obchodní bilance | Kupní síla | Pokles HDP | Propad | Bankovnictví | ANO | Objemy obchodů | Economic | Nejistota | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | NBP | Ekonomiky eurozóny | Vývoz z Německa | Měnová politika | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Tuzemský HDP | Stavební výroba | Payrolls | ROCE | Spekulace | Navýšení | MPSV | Hodnoty měny | Hizballáh | EU | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Pracovní síly | Investor | Volný obchod | Ukazatele | Banka | Polský zlotý a maďarský forint | Indikátor ekonomického sentimentu | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Strukturální problémy
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
