Tržní úrokové sazby
Forex: Finančním trhům vládne geopolitika
19.05.2026 Hlavním faktorem, který od konce února určuje dění na finančních trzích, nejsou makroekonomická data, ale geopolitika. Vypuknutí konfliktu mezi USA a Íránem vedlo ke skokovému zvýšení cen ropy nad sto dolarů za barel, růstu cen energií, narušení dodavatelských řetězců i obavám o světový hospodářský růst. Pro země středoevropského regionu a ostatně i pro eurozónu jako celek je však pozitivní zprávou, že do aktuální energetické krize vstoupila v mnohem lepší kondici, než tomu bylo v letech 2022/2023.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Sentiment indikuje zpomalení ekonomické aktivity a růst inflačních obav
18.05.2026 Tento týden přinese indikátory sentimentu, které dále poodhalí odolnost ekonomik v prostředí zvýšených inflačních rizik a geopolitické nejistoty. V eurozóně se pozornost zaměří na předběžné květnové indikátory PMI a německý IFO index. Ty napoví, zda dochází ke stabilizaci podnikatelského sentimentu, zejména ve službách, a v jaké míře rostou inflační obavy. V USA bude zveřejněn zápis z dubnového jednání FOMC a indikátory inflačních očekávání od Michiganské univerzity. Domácí data nabídnou další pohled na vývoj cen průmyslových výrobců v dubnu. Dnes ráno zveřejněné čínské údaje ukázaly na výrazné zpomalení ekonomické aktivity napříč domácí poptávkou.
Forex: Inflační rizika trápí centrální bankéře ČNB s různou intenzitou
15.05.2026 Zápis z posledního zasedání ČNB naznačuje nevyhraněnost názorů uvnitř bankovní rady, což v nejbližších měsících může omezovat pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb. Zápis dále potvrzuje většinové přesvědčení bankovní rady ohledně stále mírné restrikce měnové politiky a komfortní situace ČNB v prostředí současného inflačního šoku.
Forex: Koruna dnes oslabila k dolaru o deset haléřů, k euru nepatrně o haléř
15.05.2026 Koruna v závěru týdne oslabila vůči dolaru o deset haléřů na 20,91 USD/CZK. K euru si ve srovnání se čtvrtkem pohoršila o haléř a v 17:00 se česká měna podle serveru Patria Online obchodovala za 24,32 EUR/CZK.
Forex: Česká národní banka zatím sazby zvyšovat nebude
07.05.2026 Hlavní událostí dnešního dne bude pro korunový trh zasedání České národní banky, která by měla ponechat úrokové sazby beze změny. Inflační rizika se ovšem stupňují a v tomto světle důležitější než samotné rozhodnutí bude následná tisková konference guvernéra Michla. Bankovní rada bude mít k dispozici novou prognózu ČNB, a tedy i vyhodnocení možných dopadů blízkovýchodního konfliktu na tuzemskou inflaci a ekonomiku. Z hlediska dat bude pozornost zaměřena hlavně na ta z průmyslu. Zveřejněn bude březnový vývoj české průmyslové produkce a německých továrních objednávek. V rámci geopolitiky pak bude sledováno dění kolem možné dohody o míru mezi USA a Íránem.
Forex: Trhy podpořily spekulace o mírové dohodě mezi USA a Íránem
06.05.2026 Česká inflace vzrostla z březnových 1,9 % y/y na 2,5 % v dubnu, což bylo v souladu s tržním konsensem. K jejímu dalšímu zvýšení do velké míry opět pravděpodobně přispěl pokračující růst cen pohonných hmot, jehož efekt odhadujeme na +0,3-0,4 pb. Dynamika cen potravin naopak zůstala utlumená, když zřejmě nadále působil vliv silné zemědělské úrody z loňského roku. Po březnovém nárůstu z 2,7 % na 2,9 % y/y se mohla v dubnu dále zvýšit také jádrová inflace.
Forex: Centrální banky zatím na nabídkový šok sazbami nereagují
30.04.2026 Růst českého HDP podle nás i přes zpomalení na 0,4 % q/q zůstal na začátku roku solidní. Mírný růst o 0,2 % q/q by měla vykázat eurozóna, nevyváženost z pohledu regionů a struktury ale přetrvává. Zrychlení dynamiky americké ekonomiky v Q1 26 by pak mělo reflektovat ukončení vládního shutdownu a fiskální stimul. Inflační údaje z eurozóny (CPI) a USA (PCE) by měly ukázat na nárůst cenových tlaků v dubnu, respektive v březnu. Zvýšená inflace a slábnoucí vyhlídky pro ekonomiky tvoří nepříjemný mix pro centrální banky. Zasedání ECB, podobně jako včera Fed, změnu sazeb pravděpodobně nepřinese, důležitá ale bude z pohledu finančních trhů doprovodná komunikace.
Forex: Trhy čekají na Fed, ropa dál zdražuje
29.04.2026 Večer bude zveřejněno rozhodnutí Fedu. Ten patrně naposledy rozhodoval pod vedením jeho současného šéfa J. Powella. Změna úrokových sazeb se stejně jako na předchozích dvou zasedáních ani tentokrát neočekává. Klíčová ale bude doprovodná komunikace. Nedávný nárůst cen energetických komodit totiž z pohledu centrálních bank přináší nepříjemný souběh vyšší inflace a nižší ekonomické aktivity. Robustní inflační tlaky navíc byly v americké ekonomice patrné ještě před vypuknutím blízkovýchodního konfliktu. V základním scénáři nadále očekáváme ponechání úrokových sazeb Fedu na současné úrovni i po celý zbytek letošního roku.
Příměří koruně nepomohlo, na řadě je Fed a ECB
27.04.2026 Navzdory tomu, že se dočasné příměří na Blízkém východě prodloužilo, napětí na finančních trzích nepolevuje. Cena ropy opět stoupla nad 100 USD/barel a dolar posiloval. Naopak středoevropské měny včetně koruny ztrácely. Pokud nedojde k zásadnímu průlomu na Blízkém východě, budou to ekonomické události, které budou udávat tento týden tón na měnových trzích. Zasedat budou Fed i ECB, u kterých jsme aktualizovali náš výhled pohybu sazeb, což se promítlo také do revize kurzu EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Opatrné centrální banky na pozadí solidního růstu HDP a zrychlující inflace
27.04.2026 Tento týden nabídne klíčová makrodata včetně toho, jak si česká ekonomika vedla v průběhu prvního čtvrtletí v prostředí zvýšené globální nejistoty. Růst českého HDP podle nás i přes zpomalení na +0,4 % q/q zůstal solidní. Mírný růst o 0,2 % q/q by měla vykázat eurozóna, nevyváženost z pohledu regionů a struktury ale přetrvává. Zrychlení dynamiky americké ekonomiky v Q1 26 by pak mělo reflektovat ukončení vládního shutdownu a fiskální stimul. Inflační údaje z eurozóny (CPI) a USA (PCE) by měly ukázat na zrychlující inflaci v dubnu, respektive v březnu. Zvýšené inflační tlaky a slábnoucí vyhlídky pro ekonomiky tvoří nepříjemný mix pro centrální banky. Zasedání ECB a Fedu zřejmě nepřinese změny sazeb, důležitá pro další vývoj ale bude komunikace.
Forex: Rostoucí obavy kolem íránského konfliktu tlumí sentiment
24.04.2026 Blízkovýchodní konflikt se podepsal na zhoršení nálady napříč Evropou. Zatímco tuzemská spotřebitelská důvěra v důsledku rostoucích obav z růstu cen klesla na nejnižší úroveň od loňského září, a to na 106 b., podnikatelská důvěra naopak odrážela rozdílný vývoj napříč sektory a meziměsíčně se dokonce zvýšila zpět nad dlouhodobý průměr. Ke zlepšení přispěla lepší nálada ve stavebnictví a ve službách, zatímco pokles nálady v průmyslu a v obchodu mohl souviset s nárůstem cen energií pro průmyslové podniky a s opatrnějšími výdaji tuzemských spotřebitelů vlivem zvýšených obav.
Česká měna v 1. čtvrtletí oslabila, k dolaru o 3,1 procenta
03.04.2026 Česká měna vůči hlavním světovým měnám v prvním čtvrtletí 2026 oslabila. K americkému dolaru oslabila o 3,1 procenta, k euru o 1,5 procenta a k britské libře o 1,2 procenta. Naopak k polskému zlotému koruna posílila o 0,5 procenta, řekl ČTK analytik Purple Trading Petr Lajsek. Za rok 2025 koruna výrazně posílila, k americkému dolaru o 15,2 procenta, k euru o 3,7 procenta.
Trhy dál reagují na Trumpa, sentiment otestuje i NFP report
02.04.2026 Dění na finančních trzích zůstává primárně pod vlivem zpráv z Blízkého východu, respektive vyjádření prezidenta Trumpa. Ten nejprve v tomto týdnu vnesl na trhy opatrný optimismus prohlášením o konci vojenské intervence v Íránu v řádu několika týdnů, což ovšem kompenzoval včerejším projevem, ve kterém pohrozil zintenzivněním úderů. Sentiment koncem týdne otestují také data. V pátek budou zveřejněny statistiky z amerického trhu práce, konkrétně březnový NFP report. Ten by po strmém únorovém poklesu měl ukázat obnovení tvorby nových pracovních míst.
Forex: Finanční trhy zůstávají v zajetí geopolitiky
01.04.2026 Nálada tuzemských průmyslníků se v březnu výrazně zlepšila. Index nákupních manažerů (PMI) se zvýšil na 52,8 b., což je nejvýše za poslední téměř 4 roky. Růst byl tažen především obnovením růstu nových zakázek, a to jak z domácího trhu, tak i ze zahraničí, přičemž poptávka po českých vývozech profitovala zejména z oživení v Evropě. Současně však data ukazují na rostoucí inflační rizika na straně nákladů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně začíná pociťovat válku v Íránu
30.03.2026 Válka v Íránu vstoupila do pátého týdne a navzdory určitým snahám o uklidnění se situace dále vyhrocuje. To zvyšuje obavy na trzích ohledně dopadů energetického šoku na inflaci a ekonomickou aktivitu. Data zveřejněná tento týden mohou lépe odhalit dopady blízkovýchodního konfliktu.
Forex: Trhy postupně zaceňují riziko delšího konfliktu v Íránu
27.03.2026 Sentiment na trzích v tomto týdnu opět určovaly zprávy ohledně konfliktu na Blízkém východě. Známky možného vyjednávání o ukončení konfliktu střídaly epizody eskalace na bojišti. Finanční trh celkově začíná více zaceňovat riziko déletrvajícího konfliktu. Cena ropy Brent tento týden tak zavírá poblíž 110 USD/barel a úrokové sazby jsou výše oproti závěru z předchozího týdne, když investoři stupňovali sázky na míru utahování měnové politiky. Peněžní trh zatím indikuje stabilitu sazeb Fedu do konce roku a nárůst sazeb ECB a ČNB v horizontu jednoho roku o téměř 100 bb, respektive o téměř 80 bb. To se tak projevilo v nárůstu sazeb napříč splatnostmi. Dolarové sazby zaznamenaly mírný vzestup až o 7 bb, výraznější zvýšení zaznamenaly tržní úrokové sazby v eurozóně, což s větší intencí zase kopírovaly i korunové sazby.
Mimořádně turbulentní ropa. Dle Trumpa je válka „téměř u konce“
10.03.2026 Severomořská ropa Brent včera prožila mimořádně turbulentní obchodování, které snese srovnání jen s covidovým šokem roku 2020, kdy šly ceny dokonce do záporu. Ropa nejprve v panice zdražila až na 119 USD/barel, aby následně po zprávách o možném uvolnění strategických zásob a také po prohlášení prezidenta Trumpa, že válka je „téměř u konce“, spadla až k úrovni 85 USD/barel. Dnes ráno se Brent obchoduje lehce nad 90 USD/barel.
Forex: Druhý týden konfliktu na Blízkém východě přinesl na trhy výrazné turbulence
09.03.2026 Očekávání ohledně rychlého rozuzlení konfliktu na Blízkém východě se na vstupu do jeho druhého týdne začínají rozplývat. To tak přineslo výrazné přecenění na finančních trzích, které otevřely tento týden s citelnými ztrátami. Obavy kolem rozšíření konfliktu v regionu a delšího narušení energetické infrastruktury vyhnalo cenu ropy Brent nad 100 USD/barel, tedy o více jak 40 % výše oproti poslednímu závěru před americko-izraelským útokem na Írán.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z USA snižování sazeb příliš nenahrávají
16.02.2026 Mezičtvrtletní růst ekonomiky ve Spojených státech se v loňském závěrečném čtvrtletí podle nás sice výrazně snížil, to však bylo dáno hlavně dočasným uzavřením federálních úřadů (shutdownem). Celkově tamní statistiky ukazují nadále dobrou kondici americké ekonomiky na pozadí stabilizujícího se trhu práce. Odolné jsou v zámoří i inflační tlaky. Odhadujeme, že meziměsíční dynamika jádrového deflátoru soukromé spotřeby (PCE) loni v prosinci dosáhla dokonce nejvyšší hodnoty od února.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB ponechá tento týden úrokové sazby nezměněné
02.02.2026 Klíčovou domácí událostí je zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. Předpokládáme, že úrokové sazby se měnit nebudou, i když lednová inflace výrazně poklesne. Předběžný lednový odhad by měl ukázat na snížení meziroční cenové dynamiky na 1,6 % z prosincových 2,1 %. Prosincová data z reálné ekonomiky (maloobchodní tržby, průmysl, exporty) by měla indikovat pozitivní růstové momentum pro rok 2026. To by měl potvrdit svým dalším zlepšením i lednový PMI. Ze světa budou sledovány především lednové statistiky z amerického trhu práce, kde očekáváme pokračování stávajících trendů mírné tvorby pracovních míst a míry nezaměstnanosti pod 4,5 %. Nejdůležitější evropskou událostí je zasedání ECB. Ta by nastavení měnových podmínek měnit neměla.
Forex: Česká ekonomika v Q4 25 udržela svižný růst
30.01.2026 Americký prezident Trump by dnes měl oznámit, kdo vystřídá Jerome Powella v čele šéfa Fedu. Spekuluje se přitom, že by mělo jít o Kevina Warshe, který je z množiny kandidátů vnímán spíše jako více jestřábí volba. Pro členy vedení ECB i ČNB včera začala mediální karanténa před nadcházejícími zasedáními v příštím týdnu.
Forex: Středoevropské měny pokračovaly v oslabování
29.01.2026 Důvěra v ekonomiku eurozóny se na začátku roku zlepšila. Souhrnný indikátor za leden se oproti prosinci zvýšil o 2,2 na 99,4 b., což je nejvyšší hodnota od ledna 2023. To bylo taženo především zlepšením sentimentu v průmyslu, ale v menší míře i ve službách a mezi spotřebiteli. Z hlediska jednotlivých zemí k oživení (neobvykle) přispěly zejména Německo a Francie. V Německu se objevují první náznaky, že nedávná stimulační opatření ze strany tamní fiskální politiky začínají podporovat ekonomickou aktivitu. Obzvláště výrazný byl ale i vzestup ve Francii, kde hlavní roli sehrál zpracovatelský průmysl. Celkově předstihové indikátory ze začátku letošního roku podle nás naznačují růst ekonomiky eurozóny poblíž 1 % meziročně.
Ekonomika zařazuje vyšší rychlost
29.01.2026 Ekonomika překonává očekávání a dál svižně poroste Dosavadní odolnost ekonomiky spolu s působením silného fiskálního stimulu doma i v Německu podle nás přispějí k rychlému růstu HDP v letošním i příštím roce o 2,7 %. Zároveň s tím očekáváme, že ekonomický růst bude plošný a podpořený domácí i zahraniční poptávkou.
Forex: Finanční trhy brzké snížení sazeb v USA neočekávají
16.01.2026 Závěr pracovního týdne by měl přinést potvrzení prosincové meziroční inflace v Německu na rovných 2 %. Průmyslová produkce ve Spojených státech podle tržního odhadu v prosinci vzrostla pouze o 0,1 %, za celý loňský rok by to však znamenalo zvýšení o 1,2 %. Kombinace dobré kondice tamního trhu práce, zvýšené inflace a solidního tempa růstu zámořské ekonomické aktivity vede na finančních trzích - navzdory tlakům z okolí amerického prezidenta - k redukci očekávané míry uvolnění měnové politiky Fedu v nejbližších měsících. Ruku v ruce s tím na devizovém trhu od začátku roku sílí americký dolar. Dolarový peněžní trh aktuálně očekává další snížení sazeb Fedu až na jeho červnovém zasedání.
Forex: Dolar dokázal lépe zúročit pozitivní data
15.01.2026 Domácí spotřebitelská poptávka významně oživuje. České maloobchodní tržby bez prodejů aut vzrostly v listopadu v reálném vyjádření o 0,8 %. Listopadový výsledek je přitom výrazným pozitivním překvapením. Meziročně totiž tržby vzrostly o silných 4,6 %, zatímco tržní konsensus očekával 3,4 %. Nárůst byl navíc poměrně plošný a v silném růstu pokračují i reálné tržby ve službách. Poslední čtvrtletí loňského roku bylo tedy podle všeho ve znamení výrazného oživení spotřebitelské poptávky. V kombinaci se zlepšením průmyslové produkce je tedy pravděpodobné, že si česká ekonomika jako celek udržela silné růstové tempo.
Schodek státního rozpočtu loni překročil plán o 50 mld. CZK
06.01.2026 Celoroční deficit státního rozpočtu loni dosáhl 290,7 mld. CZK. Meziročně se tedy prohloubil o 19,3 mld. CZK. Plánovaný schodek ve výši 241 mld. CZK byl současně překročen o bezmála 50 mld. CZK. To bylo primárně způsobeno nižším než očekávaným čerpáním EU fondů, které zaostalo za plánem o 48,4 mld. CZK. Po očištění o příjmy a výdaje na projekty z EU a finančních mechanismů činil rozpočtový schodek 249,9 mld. CZK a meziročně byl nižší o 38,9 mld. CZK.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2026
22.12.2025 S touto letošní poslední týdenní zprávou se s Vámi loučíme pro tento rok a po krátké vánoční přestávce budeme zpět na začátku ledna. Děkujeme Vám za celoroční přízeň a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2026 pro nás všechny plný úspěchů, příjemných překvapení a splněných přání – nejen těch vánočních.
Forex: Divergence měnových politik tento týden dominovala
19.12.2025 Tomuto týdnu dominovaly centrální banky, jejich měnové výhledy ale divergovaly. V regionu zasedla Česká národní banka (ČNB) a maďarská centrální banka (MNB). V obou případech zůstaly klíčové úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba ČNB zůstává na 3,5 % a základní úroková sazba MNB na 6,5 %. Komunikace ČNB byla ale oproti předchozím zasedáním méně jestřábí, když bankovní rada vyhodnotila dříve proinflační bilanci rizik a nejistot nyní jako vyrovnanou.
Forex: Zpožděná data z amerického trhu práce poodhalí jeho kondici
09.12.2025 Vlivem vládního shutdownu zpožděný říjnový JOLTS report podle etržního konsensu ukáže na pokračující ochlazení tamního trhu práce. Novou zásadní informaci ale pravděpodobně nepřinese. Americká centrální banka v souladu s tím na dnes začínajícím dvoudenním zasedání rozhodne o snížení klíčové úrokové sazby o 25 bb do rozmezí 3,50-3,75 %, byť doprovázející rétorika a dot‑plot mohou být lehce jestřábí.
Deficit státního rozpočtu v listopadu dosáhl 232,4 mld. CZK
01.12.2025 Listopadové prohloubení schodku o bezmála 50 mld. CZK nevybočuje z pozorovaného vývoje posledních let. Pokud by se podobně jako v minulých letech v prosinci zvýšil schodek o dalších cca 20 mld., znamenalo by to, že by schválený deficit (241 mld.) mohl být mírně překonán. I tak ale nadále bude s vysokou pravděpodobností i na konci roku platit, že letos stát hospodařil s nejmírnějším deficitem od roku 2019. Přispělo k tomu nejen konsolidační úsilí odcházející vlády ale i oživení české ekonomiky, zejména domácí poptávky, které se promítlo v nárůstu váhově nejvýznamnějších příjmových položek DPH a pojistného.
Strojírenská společnost Doosan Škoda Power reportovala výsledky za 9M 2025
25.11.2025 Strojírenská společnost Doosan Škoda Power zveřejnila výsledky za 9M 2025, přesněji za období 1.1. až 24. 9. 2025.
Domy v hlavním městě zdražily meziročně o 10 procent
12.11.2025 Ceny starších domů dál rostou. Meziroční porovnání ukázalo zdražení o 10 procent v Praze, o 9 procent v Brně a v Ostravě dokonce o 15 procent. Při krátkodobějším kvartálním srovnání už se v některých městech objevily náznaky korekce, nicméně konkrétně v hlavním městě domy zdražily o 6 procent i při srovnávání čtvrtletí. Aktuálně se zde cena za metr čtvereční pohybuje kolem 110 540 korun. Vyplývá to z analýzy společnosti FérMakléři.cz na základě dat společnosti Valuo.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB stále ve střehu proti inflačním rizikům na pozadí pokračující dezinflace
03.11.2025 ČNB bude zřejmě dále volit stabilitu sazeb na pozadí pokračující dezinflace. Tu by mělo potvrdit i zpomalení říjnové inflace na 2,2 % y/y (vs 2,3 % v září), a to včetně mírného zpomalení jádrové inflace na 2,7 % y/y. Měsíční data z domácí ekonomiky prokážou zlepšení ekonomické aktivity v září. Celkově za Q3 jsou ale v silném kontrastu se zrychlením růstu české ekonomiky na 0,7 % q/q, jak ukázal předběžný odhad ČSÚ.
Forex: Růstová a inflační čísla z Evropy překvapila směrem nahoru
31.10.2025 Statistiky HDP za Q3 25 v Evropě v souhrnu překvapily silnějším růstem. A to včetně překvapivě rychlého růstu české ekonomiky, který se zvedl na 0,7 % q/q oproti +0,5 % v Q2, zatímco tržní konsensus předpovídal +0,3 % q/q. Meziročně se její výkon zvýšil o 2,7 %, v rámci evropských zemí tak česká ekonomika letos pokračovala v nadprůměrném růstu. Dlouhodobý výhled komentujeme v nových Ekonomických výhledech.
Ranní okénko - Výrobní ceny v průmyslu opět poklesly, ČNB zveřejnila letní zprávu o měnové politice
19.08.2025 Včera se americký prezident Donald Trump a ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj setkali v Oválné pracovně. Donald Trump se sešel také s lídry Británie, Německa, Francie, Itálie, Finska, Evropské unie a NATO, kteří do Washingtonu odletěli proto, aby vyjádřili solidaritu s Ukrajinou a pomohli k domluvě obou prezidentů. Donald Trump uvedl, že dojedná třístranné setkání s ním a se Zelenským, které by se mělo uskutečnit do dvou týdnů. Zatím nejsou zveřejněny konkrétní detaily možné mírové dohody o ukončení války. Během deseti dní by měly být vypracovány detaily bezpečnostních záruk pro Ukrajinu. Zelenskyj uvedl, že USA měly být součástí bezpečnostních záruk a měly by je koordinovat. Ukrajina navrhla, že koupí americké zbraně za přibližně 90 mld. USD. Při jednáních s Ruskem by se mělo dle ukrajinského prezidenta rozhodnout o územních otázkách.
Hypomonitor: Objem hypoték v červenci stoupl o 2 % na 37,8 mld. Kč
14.08.2025 Banky a stavební spořitelny v ČR poskytly v červenci hypotéky za 37,8 miliardy korun, což je proti červnu nárůst o dvě procenta. Nové úvěry bez refinancování vzrostly o tři procenta na 30 miliard korun. Úrokové sazby nových úvěrů v červenci pokračovaly v mírném poklesu a snížily se v průměru ze 4,56 procenta na 4,53 procenta. Vyplývá to ze statistik České bankovní asociace Hypomonitor. Data dodávají všechny banky a spořitelny poskytující hypotéky na českém trhu.
Forex: Česká národní banka zůstane ve vyčkávacím módu
07.08.2025 Klíčovou událostí pro korunový trh dnes bude zasedání České národní banky. Očekávání jsou však jasně daná, a to ve směru pokračující stability sazeb s přetrvávajícím jestřábím charakterem komunikace. ČNB tak bude pokračovat ve vyčkávacím módu a postupně dále vyhodnocovat nově příchozí data. Ta by však podle nás ještě ve zbytku letošního roku mohla otevřít prostor pro další uvolnění měnové politiky. Dnešní den také nabídne německá data průmyslové výroby a zahraničního obchodu za červen. Ta by mohla více poodhalit míru odeznívání efektu předzásobování z USA. Od dnešního dne jsou v platnosti zvýšené americké celní sazby.
Forex: Domácí data silnou korunu před zasedáním ČNB neovlivnila
06.08.2025 Měsíční indikátory z tuzemské reálné ekonomiky ukázaly na pokračující meziměsíční pokles průmyslové výroby v červnu a proti tomu opět rychlý růst stavební produkce. Pokles průmyslové výroby šel výhradně na vrub energetice, zatímco zpracovatelská výroba víceméně stagnovala. Výrobní čísla tak zatím indikují spíše omezené dopady odeznívání efektu předzásobení. Pokles průmyslových zakázek v květnu a červnu ale vysílá varovný signál. Stavební výroba v červnu meziměsíčně posílila zejména díky inženýrskému stavitelství. Stavebnictví letos celkově čerpá z oživení poptávky po rezidenčních nemovitostech a vyšších vládních investic.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Cla v hlavní roli
07.07.2025 9. července končí moratorium na zavedení recipročních cel, které počátkem dubna oznámil americký prezident Donald Trump. V dopisech z konce minulého týdne Trump jednotlivým zemím oznamuje nastavení cel s platností od 1. srpna. Jinak bude globální ekonomický kalendář relativně slabý. Za pozornost bude stát zápis z posledního jednání FOMC, z dat pak německý průmysl a zahraniční obchod za květen. Tyto statistiky budou zveřejněny i v ČR. Z tuzemska se dočkáme i detailů červnové inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální banky dále vyčkávají na vyjasnění ekonomického výhledu
16.06.2025 Finanční trhy v tomto týdnu poznamená další vývoj konfliktu na blízkém východě a vyměňování úderů mezi Izraelem a Íránem. V ohrožení je i produkce ropy v regionu, což tlačí na její zdražování a tím pádem i na globální inflaci. Světové centrální banky zasedající v tomto týdnu (Fed, BoE, BoJ) pravděpodobně ponechají úrokové sazby beze změny, a to zřejmě i s ohledem na zvýšenou nejistotu a stále visící otazníky nad dopady celní politiky USA. Americký Fed zůstane opatrný a klíčovou úrokovou sazbu ponechá beze změny na 4,25-4,50 %. Dot-plot by však mohl stále ponechat otevřená dvířka pro uvolňování měnové politiky ve zbytku letošního roku. Z datové fronty maloobchodní tržby v USA za květen poodhalí kondici tamní spotřebitelské poptávky v Q2. Domácí data dnes nabídnou květnové ceny průmyslových výrobců. Ty podle nás meziměsíčně nepatrně opět klesly.
Forex: Eskalace konfliktu na Blízkém východě podnítila risk-off náladu
13.06.2025 Finální odhad české květnové inflace stvrdil předběžný údaj ve výši 2,4 % y/y a 0,5 % m/m, zároveň potvrdil obavy ohledně zrychlování spotřebitelských cen jádrové složky, které vyvolal předběžný odhad. Jádrová inflace v květnu zrychlila z dubnových 2,6 % y/y na 2,8 %. Inflační data tak mohou snižovat šanci na další pokles sazeb ČNB v nejbližších měsících. Obecně prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále spatřujeme s ohledem na vliv přísné měnové politiky, nižší ceny energií a negativní dopady zpomalení domácí ekonomiky.
Forex: Efekt předzásobení začíná odeznívat
13.06.2025 Dnešní data by měla potvrdit, že zatímco v eurozóně efekt předzásobení amerických firem a spotřebitelů před cly v dubnu již začal vyprchávat, v tuzemsku se přebytek zahraničního obchodu, respektive celého běžného účtu platební bilance udržel ve výrazném přebytku. I v případě domácí ekonomiky je ale podle nás odeznění dočasného pozitivního impulzu pouze otázkou času. V USA by mohlo částečnou úlevu přinést zlepšení spotřebitelského sentimentu, inflační očekávání však zůstávají zvýšená. Nárůst napětí mezi Izraelem a Íránem se dnes pravděpodobně negativně odrazí na výkonnosti rizikových aktiv.
Forex: Americký dolar k euru nejslabší od Q4 21
12.06.2025 Inflační tlaky v americké produkční sféře byly v květnu utlumené. Meziměsíční nárůst PPI o 0,1 % zaostal o 0,1 pb za tržním konsenzem. Protiinflační interpretaci těchto dat pak potvrdila i struktura, když PPI bez potravin a energií vzrostly shodně jako úhrnný index, avšak při trhem očekávaném růstu o 0,3 % m/m. Dolarové tržní úrokové sazby reagovaly poklesem o cca 5-10 bb. Dolar v páru s eurem odepsal necelé procento, když oslabil na 1,1580 EUR/USD.
Forex: Americká inflace v květnu zrychlila, cla se ale zatím podepisují jen mírně
11.06.2025 Inflace v USA podle nás v květnu mírně zrychlila, a to jak celková, tak i její jádrová složka na 2,5 %, resp. 2,9 % y/y. Od května budou inflační data postupně více reflektovat proinflační dopady cel do spotřebitelských cen. Tlaky by měly pramenit z cen zboží, nepřímo by se cla měla ale projevit i ve službách, byť jen omezeně. Proinflační působení cel by mělo být spíše dočasného rázu, nicméně vnímáme i riziko déle trvajících zvýšených cenových tlaků. Nejistota kolem cel bude pravděpodobně doprovázená vyšší kolísavostí inflačních dat v dalších měsících. V eurozóně bude dnes zveřejněn aktualizovaný ukazatel mzdového vývoje od ECB, který dosud indikoval zmírňování jejich růstu.
Forex: Česká koruna po inflačních číslech zůstává poblíž silné úrovně
10.06.2025 Finální odhad české květnové inflace potvrdil předběžný údaj ve výši 2,4 % y/y a 0,5 % m/m, zároveň potvrdil obavy ohledně zrychlování jádrové složky, které vyvolal předběžný odhad. Jádrová inflace v květnu zrychlila z dubnových 2,6 % y/y na 2,8 %. Významný vliv na to mělo i nadále imputované nájemné, které v květnu zaznamenalo nárůst o 4,6 % y/y, přičemž meziměsíční dynamika se oproti dubnu zdvojnásobila na 0,8 % m/m. To reflektuje rychle oživující realitní trh. Inflační data tak mohou snižovat šanci na další pokles sazeb ČNB v nejbližších měsících. Obecně prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále spatřujeme s ohledem na vliv přísné měnové politiky, nižší ceny energií a negativní dopady zpomalení domácí ekonomiky.
Ozvěny trhu: Globální pozice dolaru v ohrožení?
24.04.2025 Ve svém nedávném příspěvku USA vzhledem k investicím málo spoří, cla jim nepomohou jsem se snažil upozornit na problém nedostatku úspor Američanů vzhledem k jejich investičnímu apetitu. Tento znak vnitřní makroekonomické nerovnováhy se pak odráží v nerovnováze vnější v podobě deficitu na běžném účtu platební bilance. Z něj drtivou většinu tvoří schodek v zahraničním obchodě, který je trnem v oku prezidenta Trumpa.
Forex: Trump po pár hodinách jejich platnosti pozastavil reciproční cla
10.04.2025 Z ekonomických dat bude dnešek hlavně o březnové inflaci, která bude zveřejněna v ČR i v USA. V obou případech by měl být patrný pozitivní vliv výrazného poklesu cen pohonných hmot. V tuzemsku však proti tomu působil strmý meziměsíční nárůst cen potravin a předběžný odhad ČSÚ tak ukázal na stagnaci inflace na 2,7 % y/y. Dnešní finální údaje by to měly pouze potvrdit. V USA by se však vliv nižších cen pohonných hmot měl plně projevit a očekáváme tak pokles inflace z 2,8 % na 2,5 % y/y. Jádrová inflace pak v obou zemích pravděpodobně zůstala poblíž únorových úrovní či se jen nepatrně snížila. V USA bude zveřejněn také počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který nejspíše setrvá mírně nad 200 tis. Dopady propouštění v tamním vládním sektoru by měly být viditelné až se zpožděním. Lze ovšem předpokládat, že dění na finančních trzích zůstane především ve vleku dalších možných zpráv týkajících se cel.
Forex: Čína oznámila další cla na USA a akcie tak pokračovaly v pádu
09.04.2025 Čína v reakci na navýšení cel ze strany USA přispěchala s rychlou odpovědí. Na USA uvalila dodatečnou 50% celní sazbu. Vzájemná obchodní výměna mezi těmito zeměmi tak od zítřejšího dne bude na obou stranách zatížena cly ve výši zhruba 100 %. Zostřující se dění na světovém obchodním poli a narůstající obavy kolem vývoje ekonomiky USA vedly k dalšímu oslabení amerického dolaru, který tak postupně přichází o svůj status měny bezpečného přístavu. Během dnešního dne dolar vůči euru odepsal necelé 1 % a je tak nejslabší od loňského podzimu. Zhoršení výhledu pro světovou ekonomiku jako celek tlačí výrazně dolů cenu ropy. Ta se dnes dostala na 60 dolarů za barel, zatímco ještě v lednu se obchodovala nad 75 dolary za barel, tedy o více než pětinu dráž.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika hlavním hybatelem finančních trhů
10.03.2025 Z pohledu globálních finančních trhů budou nejdůležitějšími statistikami tohoto týdne únorová spotřebitelská a produkční inflace ve Spojených státech. Růst spotřebitelských cen v USA podle našeho odhadu v únoru setrval na 3 % y/y. Meziměsíční dynamika by však měla oproti silnému lednu zvolnit. V eurozóně i Německu bude zveřejněna lednová průmyslová produkce, která prozatím mnoho optimismu zřejmě nenabídne.
Forex: Euro je k dolaru nejsilnější za poslední čtyři měsíce
07.03.2025 Domácí data měla v tomto týdnu mírně proinflační vyznění. Podílela se na tom hlavně mzdová dynamika, která v loňském čtvrtém čtvrtletí překonala tržní odhad i prognózu ČNB, když v meziročním vyjádření dosáhla 7,2 %. O něco lepší, než se čekalo, byla v únoru podle PMI také nálada v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Lehce nad lednovou predikcí centrální banky setrvala podle předběžného odhadu ČSÚ únorová inflace. Schodek státního rozpočtu se v únoru prohloubil na 68,6 mld. CZK, což ale bylo dáno hlavně tradiční sezónností.
Forex: Americký trh práce stále v dobré kondici
07.03.2025 V USA je dnes na programu zveřejnění únorových statistik z trhu práce (NFP report). Počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru podle našeho odhadu vzrostl ze 143 tis. v lednu na 180 tis. Pokud by se tento nadkonsenzuální výsledek potvrdil, mohl by americký dolar v závěru týdne korigovat část ztrát, které ho tento týden dostaly na nejslabší úroveň od loňského listopadu. V eurozóně datový kalendář nabízí třetí čtení tamního HDP za loňské čtvrté čtvrtletí.
Forex: ECB snížila sazby, na dluhopisovém trhu pokračoval výprodej
06.03.2025 ECB snížila depozitní sazbu podle očekávání o 25 bb na 2,5 %. V prohlášení centrální banka uvádí, že nastavení měnové politiky je podle ní stále restriktivní, avšak míra této restrikce se již výrazně zmenšila. Další kroky budou stejně jako doposud podmíněny novými daty. Nová prognóza ECB byla podle očekávání přehodnocena ve směru nižšího ekonomického růstu a vyšší inflace. Růst spotřebitelských cen by podle ní měl dosáhnout v letech 2025-2027 2,3 %, 1,9 %, respektive 2 %. HDP eurozóny se podle ECB letos zvýší o 0,9 % a v následujících dvou letech jeho dynamika přesáhne 1 %. Nárůst výdajů na obranu vnímá prezidentka Lagardeová jako proinflační riziko.
Forex: Evropský trh práce zůstává v kondici
04.03.2025 Jediným zajímavějším číslem dneška je zveřejnění lednové nezaměstnanosti v eurozóně. Tržní konsensus předznamenává stagnaci míry nezaměstnanosti na prosincových 6,3 %, tedy v samé blízkosti listopadového historického minima. Maďarské finální čtení HDP za Q4 24 by mělo ukázat na růst ekonomiky na úrovni již zveřejněných předběžných čísel.
Forex: Euro na úvod týdne silnější
03.03.2025 Úvod týdne společné evropské měně vyšel téměř na jedničku. Proti americkému dolaru si připsala v podstatě celý cent. Zatímco během první hodiny evropské seance kurz ještě mířil pod 1,0400 EUR/USD, v odpoledních hodinách již byla atakována hladina 1,0480 EUR/USD. Euro tedy posílilo přes víkendovou rozmíšku mezi americkým a ukrajinským prezidentem v Oválné pracovně. Trhy ocenily dnešní evropský summit, který je příslibem, že Evropa nechce zůstat stranou v situaci, kdy se v diplomatické rovině hledá řešení konce války. Příslib vyšších výdajů na zbrojení pak vyvolává očekávání potenciálně vyššího hospodářského růstu i zvýšení potřeby financování. Z ekonomických dat též potěšila mírná vzestupná revize únorových PMI ze zpracovatelského průmyslu z Německa i Francie, nad tržním očekáváním pak skončila dle předběžného odhadu inflace v eurozóně za únor, a to i v jádrové složce, na což reagovaly tržní úrokové sazby vzestupem.
Koruna má dnes našlápnuto posílit vůči euru nejvíce od loňského května. Důvodem je „jestřábí snížení“ úrokových sazeb v podání ČNB a související sázka trhů, že ČNB bude držet sazby, kde jsou, až takřka rok
06.02.2025 Koruna má dnes našlápnuto k nejvýraznějšímu jednodennímu zpevnění vůči euru od loňského května. Dnes v 16:30 si připisovala 0,40 procenta. To by bylo nejvýraznější jednodenní zpevnění od poloviny právě loňského května. Důvodem je stanovisko guvernéra Aleše Michla, podle nějž dnešní redukce základní úrokové sazby ČNB představuje takzvané jestřábí snížení. Dochází sice k redukci sazby, ovšem verbálně je tento krok doprovázen důrazným varováním, že centrální banka může, co se nastavení sazeb týče, setrvat v nadcházející době nad úrovní, kterou ve svém základním scénáři předpokládá dnes zveřejněná prognóza ČNB.
Forex: Předvánočnímu týdnu na trzích dominovaly centrální banky
20.12.2024 Obchodování bylo dnes zřejmě ovlivněno i vyjádřením D. Trumpa, který vyzdvihl možnost zavedení cel na evropské produkty ve snaze přimět Evropu dovážet větší objem fosilních paliv z USA. Události v tomto týdnu se ovšem točily především kolem zasedání centrálních bank v USA, Velké Británii, Japonsku či u nás.
Forex: ČNB si dá předvánoční pauzu
19.12.2024 Fed včera podle očekávání snížil úrokové sazby o 25 bb, v nové prognóze však výrazně redukoval rychlost dalšího uvolňování měnové politiky. Zasedání centrálních bank vévodí i dnešnímu kalendáři. Bank of England ani ČNB by ale sazby měnit neměly. V případě tuzemské centrální banky by rozhodnutí ponechat repo sazbu na 4 % mělo odrážet přetrvávající opatrnost členů bankovní rady na pozadí proinflačního vyznění některých dat ve srovnání s poslední predikcí ČNB. V zámoří je dnes na programu třetí čtení HDP v USA za Q3 24, kde se ale očekává pouze potvrzení růstu o 2,8 % mezičtvrtletně anualizovaně.
Inflace v Česku zrychluje na půlroční maximum. Zdražuje máslo, elektřina či čokoláda
11.11.2024 Meziroční inflace v Česku v říjnu dále zrychlila, a to na 2,8 procenta. Byla tak nejvýraznější od letošního dubna. Zůstává však nadále v tolerančním pásmu České národní banky. Klíčovým důvodem zvýšení inflace byla nízká srovnávací základna loňského roku, daná výraznějším meziměsíčním poklesem některých cen loni v říjnu. Ta nyní například způsobila citelnější růst cen elektřiny, více než desetiprocentní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Volby v USA tento týden určí tón globální politiky a ekonomiky na roky dopředu
04.11.2024 Přestože ekonomický kalendář pro tento týden zahrnuje zasedání hned několika centrálních bank, tentokrát je svou důležitostí zastíní jiná, klíčová událost tohoto roku. Tou jsou americké volby v pořadí 47. prezidenta, a také představitelů tamního Kongresu. Nerozhoduje se tedy pouze o prezidentovi USA, ale také o tom, jak silnou protiváhu bude či nebude představovat Kongres.
Forex: Zářijový NFP report bude dalším dílem do skládanky trhu práce pro Fed
04.10.2024 Klíčový údaj z amerického trhu práce v podobě zářijového NFP reportu bude dnes ve středu pozornosti, když právě kondice trhu práce je nyní pravděpodobně hlavním determinantem dalšího směřování měnové politiky v USA. Na to poukazují i vyjádření představitelů americké centrální banky, do jejichž hledáčku se v poslední době více dostal právě trh práce. Ten podle nás zůstává i přes nedávné ochlazení stále poměrně robustní a jeho další rychlé zhoršování nepředpokládáme. To by tak mělo být argumentem pro jen pozvolné snižování sazeb amerického Fedu. A i proto se přikláníme ke snížení o 25 bb na dalším listopadovém zasedání, přičemž finanční trh dává šanci i 50bodovému cutu.
Forex: Americká data zmírnila obavy o tamní ekonomiku
03.10.2024 Finální odhad PMI za září v eurozóně nakonec přinesl revizi indexu ze služeb směrem nahoru z původních 50,5 b. na 51,4 b. To ale nestačilo na vytáhnutí kompozitního indexu nad 50bodovou hranici, když v září dosáhl 49,6 b. Na tom se především negativně podepisuje slabá situace v průmyslu, a to hlavně v Německu, kde průmyslový index dosáhl 40,6 b., což je nejnižší hodnota od října 2023.
Zlato je na rekordu, co bude s úroky?
29.09.2024 Ekonomové u nás i v zahraničí vedou veledůležitou debatu o možné trvalejší změně úrovně přirozené úrokové míry (r*). Zvyšuje se oproti letům před covidem, nebo ne? Pro její zvýšení hovoří třeba i rekordní zadlužování Spojených států, které tam podle některých expertů staví na hlavu zavedenou logiku provádění monetární politiky. Proti by však měla vypovídat nynější rekordní cena zlata. To žádný úrok nenese. Proč by tedy tolik rostlo, pokud by se nečekal obecný pokles úrokových sazeb a normalizace r*? Jak to tedy je?
Forex: Pozornost investorů upoutají vystoupení centrálních bankéřů
26.09.2024 Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data, na programu je ale celá řada vystoupení centrálních bankéřů Fedu i ECB. Představitelé americké centrální banky mohou nabídnout hlubší vhled do vnímání rizik ohledně tamního trhu práce poté, co se v minulém týdnu rozhodli zahájit cyklus uvolňování měnové politiky 50bodovým snížením úrokových sazeb.
Forex: Zářijové zasedání ČNB nepřekvapilo
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání podle očekávání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude od zítřka činit 4,25 %. V prohlášení bankovní rada naznačuje zachování opatrného postupu i do budoucna, když nadále zmiňuje možnost zastavení procesu snižování úrokových sazeb v případě naplnění proinflačních rizik. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících dvou letošních zasedáních proto čekáme dvojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 3,75 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25, avšak s rizikem vychýleným směrem dolů.
Forex: Další pozvolné snižování sazeb ČNB trhy příliš nerozladilo
25.09.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání dle očekávání pokračovala v pozvolném snižování sazeb o 25 bb. Klíčová dvoutýdenní repo sazba tak dosáhla 4,25 %. Rozhodnutí se obešlo bez významné reakce na finančních trzích, když tento krok byl plně zaceněn. Zároveň i analytický konsensus byl téměř jednohlasný. Bankovní rada (BR) se rozhodla pro snížení měnověpolitických sazeb o 25 bb v poměru 6:1, když jeden člen hlasoval pro snížení o 50 bb.
Forex: ČNB pokračuje v pozvolném snižování úrokových sazeb
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude činit 4,25 %. To bylo v souladu s naší prognózou a v podstatě jednohlasným analytickým konsenzem. Plně zaceněn měl i vzhledem k předchozím vyjádřením členů bankovní rady dnešní krok také finanční trh. Koruna proto na zveřejnění rozhodnutí reagovala minimálně, stejně jako korunové tržní úrokové sazby. Naproti tomu, srpnová prognóza ČNB již s dalším snižováním úrokových sazeb do konce letošního roku nepočítala, když s ní byla konzistentní dvoutýdenní repo sazba ve Q4 24 v průměru na 4,5 %.
Forex: ČNB pravděpodobně zvolní tempo snižování úrokových sazeb
01.08.2024 Fed včera podle očekávání ponechal svou klíčovou sazbu na 5,25-5,50 %. J. Powell na tiskové konferenci připustil, že první snížení sazeb se blíží. Trhy i námi očekávaný první „cut“ v září Fed podmiňuje dalšími příznivými údaji z ekonomiky. ČNB by na dnešním zasedání měla rozhodnout o dalším poklesu svých měnověpolitických sazeb. Zatímco data překvapovala tuzemskou centrální banku v poslední době většinou protiinflačně a přispěla k tomu, že nemalá část trhu dnes sází na „cut“ o 50 bb, radní ČNB nadále spatřují řadu proinflačních rizik v čele s vysokou dynamikou cen služeb a svižným mzdovým růstem.
Forex: Americká inflace v červnu zpomalila, zásadně ale příběh nemění
11.07.2024 Inflace v USA za červen by měla být ve znamení neutrálního signálu ohledně načasování začátku snižování sazeb amerického Fedu. Zatímco celková inflace by měla zpomalit zejména vlivem poklesu cen energií, ta jádrová by měla o 0,1 pb zrychlit na 3,5 % y/y, když její meziměsíční tempo zůstane zvýšené. Celkově by červnová inflace neměla centrální bankéře Fedu nijak zásadně posunout blíže k rozhodnutí snížit úrokové sazby. Vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně dezinflačního procesu k prvnímu snížení sazeb podle nás dojde až v příštím roce, byť riziko cutu na samotném konci roku přetrvává.
Forex: Koruna dnes opět oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
10.07.2024 Koruna dnes znovu oslabovala. Vůči euru klesla proti úternímu závěru o osm haléřů na 25,35 EUR/CZK. Je tak nejslabší od letošního dubna. K dolaru si česká měna pohoršila o šest haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,42 USD/CZK.
Forex: Inflační tlaky v tuzemsku jsou utlumené
10.07.2024 Tuzemská inflace za červen výrazně překvapila, když z květnových 2,4 % zpomalila na cíl centrální banky, tedy na rovná 2,0 %. Konsensus trhu a květnová prognóza ČNB přitom počítaly s 2,4 % y/y. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,3 %. Výrazně se na tom podílelo zrychlení poklesu cen potravin a pohonných hmot na -0,6 % a -3,7 %. V červnu výrazně zvolnila i jádrová inflace, když klesla o 0,4 pb až na 2,2 % (vs prognóza ČNB ve výši 2,6 %). Po sezónním očištění podle nás meziměsíčně klesla o 0,1 %, přičemž již v květnu byly jádrové cenové tlaky utlumené. To zřejmě reflektuje utaženou měnovou politiku a přetrvávající slabou spotřebitelskou poptávku.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně v červnu setrvala na 2,9 % y/y
02.07.2024 ECB nechce s dalším snižováním sazeb spěchat. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová ani její hlavní ekonom zatím podle svých slov nemají dostatek důkazů o tom, že inflační hrozba pominula. Vzhledem k tomu, že trh práce v eurozóně zůstává napjatý, má ECB čas na vyhodnocení příchozích informací, uvedla Lagardeová v pondělí v portugalské Sintře na každoroční fóru centrálních bankéřů. Hlavní ekonom ECB Philip Lane dnes v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že červnový údaj o inflaci nebude stačit k vyhodnocení míry rizika plynoucí z vývoje cen služeb. Celkově tak ve svých nedávných vystoupeních představitelé ECB podpořili očekávání, že si centrální banka eurozóny na červencovém zasedání (18. 7.) dá od snižování úrokových sazeb pauzu.
Forex: Americká spotřebitelská poptávka nadále podporuje ekonomiku
18.06.2024 Německý ZEW index by měl podle nás ukázat na další zlepšování nálady, hodnocení současné situace ale zůstává utlumené. Americká data by měla potvrdit silnou spotřebitelskou poptávku, když maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně zřejmě vzrostly o 0,2 %. Spotřebitelská poptávka pravděpodobně opět pozitivně přispěje k solidnímu růstu americké ekonomiky v letošním roce. Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás sníží základní úrokovou sazbu o 25 bb.
Forex: Středoevropské měny měly dnes tendenci posilovat
17.06.2024 Tuzemské výrobní ceny v květnu klesly napříč odvětvími. Meziměsíčně ceny průmyslových výrobců klesly o 1,2 % a v meziročním vyjádření byly vyšší o 1,0 %, což bylo výrazně pod tržním konsensem (2,0 % y/y). Výrazně klesly oproti dubnu zejména ceny energií, ropy a koksu, což se podepsalo i na snížení cen v samotném zpracovatelskému průmyslu. Zároveň pokračoval svižný pokles cen zemědělských výrobců, které jsou v meziročním vyjádření o více jak 10 % nižší. Zatímco ceny stavebních materiálů v květnu dále klesaly o 0,2 % m/m a 1,3 % y/y, meziroční růst cen stavebních prací zůstal v blízkosti 2 %.
Forex: ECB snížila sazby, trh práce v USA zůstává silný
07.06.2024 ECB včera podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb. Další kroky podmiňuje stejně jako dosud příznivými daty. Prognózu inflace i ekonomického růstu však přehodnotila směrem nahoru, a tak bylo celkové vyznění mírně jestřábí. V rámci třetího čtení HDP eurozóny za první čtvrtletí dnes budou z pohledu ECB důležité především statistiky mzdových nákladů. V USA je na programu zveřejnění květnových dat z trhu práce.
Forex: ECB doručila jestřábí „cut“
06.06.2024 ECB podle očekávání poprvé od roku 2019 snížila úrokové sazby, a to o 25 bb. V nové prognóze byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Zlato je na rekordu. Co to znamená pro vývoj úroků na hypotékách v Česku?
22.05.2024 Ekonomové u nás i v zahraničí vedou veledůležitou debatu o možné trvalejší změně úrovně přirozené úrokové míry (r*). Zvyšuje se oproti letům před covidem, nebo ne? Pro její zvýšení hovoří třeba i rekordní zadlužování Spojených států, které tam podle některých expertů staví na hlavu zavedenou logiku provádění monetární politiky. Proti by však měla vypovídat nynější rekordní cena zlata. To žádný úrok nenese. Proč by tedy tolik rostlo, pokud by se nečekal obecný pokles úrokových sazeb a normalizace r*? Jak to tedy je?
Forex: Maďarská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších 50 bb
21.05.2024 Dnešní den nenabídne zásadní makroekonomická data. Ve středoevropském regionu zasedne maďarská centrální banka, která podle nás opět sníží sazby o 50 bb. V Maďarsku by se však již pomalu mohlo blížit zastavení uvolňování měnové politiky. Dnes bude zároveň pokračovat svým třetím dnem výroční konference atlantského Fedu k finančním trhům, kde jsou naplánovaná četná vystoupení představitelů americké centrální banky.
Forex: Cenové tlaky ve výrobních sektorech zůstávají utlumené
20.05.2024 Vývoj tuzemských výrobních cen v dubnu skončil téměř v souladu s konsensem analytiků, když meziroční růst PPI dosáhl 1,4 % (+0,2 % m/m). Cenové tlaky ve zpracovatelském průmyslu zůstávají utlumené v souvislosti se slabou poptávkou po průmyslovém zboží. V ostatních výrobních okruzích je růst cen rovněž umírněný. Ceny zemědělských výrobců zůstávají v meziročním srovnání v hlubokém poklesu (-13,4 %) a ve stavebnictví zase vykazují pouze mírný růst, respektive ceny stavebních prací meziročně v dubnu rostly o 2,0 %, zatímco ceny materiálů o 1,5 % y/y klesly. V souladu se spotřebitelskou inflací zůstává růst cen ve službách pro podniky nadále vysoký, byť se v dubnu zmírnil na 3,4 % po březnových 4,1 % y/y.
Forex: Inflace v eurozóně dále zvolní, ECB může snížit sazby v červnu
17.05.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna finální dubnová inflace. Všeobecně se očekává její potvrzení na 2,4 % y/y. Z podrobnější struktury se však dozvíme, co stálo za poklesem cenové dynamiky ve službách. Jak se budou vyvíjet měnověpolitické sazby v eurozóně by mohli ve svých dnešních plánovaných vystoupeních přiblížit představitelé ECB.
Forex: Dolar posílil, koruna se drží lehce nad 24,70 EUR/CZK
16.05.2024 Data ze zámoří byla smíšená. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v uplynulém týdnu poklesl na 222 tis., což jsou stále úrovně potvrzující napětí tamního trhu práce. Mírné zklamání přinesly statistiky z amerického nemovitostního trhu. Počet zahájených staveb po březnovém poklesu o 16,8 % m/m v dubnu vzrostl o 5,7 %, zatímco se čekal rychlejší růst o 7,6 % m/m. Průmyslová produkce v dubnu zhruba v souladu s odhady meziměsíčně stagnovala. Šéf newyorského Fedu J. Williams v rozhovoru pro Reuters uvedl, že nejnovější údaje o inflaci v USA potvrzují ústup cenových tlaků, před snížením úrokových sazeb ale bude chtít vidět více příznivých dat. Dolarové tržní úrokové sazby na kratších splatnostech dnes vzrostly o zhruba 5 bb, což pravděpodobně podpořilo americký dolar, který k euru posílil o 0,2 % na 1,0860 EUR/USD.
Forex: ČNB snížila sazby o 50 bb a její komunikace zůstala jestřábí
02.05.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání vůči analytickému konsensu nepřekvapila, když snížila úrokové sazby o 50 bb, tak jak víceméně avizovala vyjádření některých členů bankovní rady (BR) v minulých týdnech. Finanční trhy ovšem před zasedáním přisuzovaly nemalou šanci i pouze 25bodovému snížení. Na tiskové konferenci guvernér Michl pokračoval v jestřábí rétorice.
Forex: Finanční trhy dnes očekávají pokles sazeb ČNB o 25 bb nebo 50 bb
02.05.2024 ČNB by na dnešním zasedání podle nás i konsenzu analytiků měla potřetí v řadě snížit úrokové sazby o 50 bb. Tržní instrumenty jsou však v očekávání rozpolceny mezi pokles o 25 bb a 50 bb, a tak bychom se na tržních sazbách i kurzu koruny mohli dočkat po zveřejnění rozhodnutí určité reakce. ČNB by nám měla nabídnout také svůj pohled na neutrální úrokovou sazbu, která se dle dosavadních vyjádření členů bankovní rady nachází výše, než na dosud uvažovaných 3 %. Ve Spojených státech dnes očekáváme další proinflační data v podobě nadkonsenzuálního růstu jednotkových mzdových nákladů za Q1 24, což by na trzích mohlo částečně korigovat holubičí vyznění včerejšího zasedání Fedu.
Forex: Inflace zůstává v USA hlavním problémem
26.04.2024 Síla cenových tlaků v zámoří zůstane pravděpodobně i dnes klíčovým tématem na globálních finančních trzích. Tím spíše, že už příští týden zasedne Fed k jednacímu stolu. Dnešní měsíční deflátory soukromé spotřeby doplní včera zveřejněné údaje za celé první čtvrtletí, které zejména v jádrové složce překvapily viditelně směrem nahoru. Na finančních trzích tak pokračuje trend odsouvání prvního „cutu“ Fedu.
Forex: Růst ekonomiky USA v Q1 zklamal, inflační tlaky nabraly na síle
25.04.2024 Zámořský HDP vzrostl v letošním prvním čtvrtletí v mezičtvrtletním anualizovaném vyjádření o 1,6 %, zatímco trh očekával 2,5 %. Naopak dynamika deflátorů HDP byla oproti konsenzu vyšší, když se jádrový cenový index zvýšil ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 3,7 % anualizovaně oproti očekávaným 3,4 %. Celkově tedy dnešní data vyzněla opět proinflačně. Dolarové tržní úrokové sazby narostly napříč křivkou o zhruba 7 bb. Ani to ovšem nezabránilo dolaru odpoledne v páru s eurem oslabit o 0,2 % na 1,0720 EUR/USD.
Forex: Inflace v USA stále budí obavy
12.04.2024 Závěr týdne již nenabídne zásadní makroekonomická data. Hlavním tématem tak zůstane perzistence zámořské inflace, která ve středu překvapila lehce vyšším údajem, a odstartovala tím výrazný nárůst tržních úrokových sazeb a posílení amerického dolaru. Dubnové šetření Michiganské univerzity mezi americkými spotřebiteli pravděpodobně ukáže nadále zvýšená inflační očekávání, což trhy jen utvrdí v tom, že Fed nemusí s uvolňováním měnové politiky nikterak spěchat.
Forex: ECB nepřekvapila, dolar udržel včerejší zisky
11.04.2024 ECB vyslala z pohledu trhů neutrální signál. Úrokové sazby podle očekávání zůstaly beze změny. V prohlášení centrální banka ocenila klesající inflační tlaky a v souvislosti s tím zmínila, že pokračování dezinflačního trendu by mohlo být důvodem pro uvolnění měnové politiky. Na tiskové konferenci se prezidentka Lagardeová tradičně nechtěla zavazovat k načasování prvního „cutu“ a další kroky podmínila novými daty. Nepřímo však připustila, že několik členů vedení ECB bylo připraveno snížit sazby už na tomto zasedání. Odmítla rovněž, že by politika ECB byla výrazněji závislá na americkém Fedu. Finanční trhy si celkově z tohoto zasedání odnáší, že červnové snížení úrokových sazeb o 25 bb je stále nejpravděpodobnější scénář.
Janet Yellenová se vyjádřila k politice Fedu
15.03.2024 Americký dolar zůstává ve velmi neatraktivní pozici. Ačkoli u obou instrumentů, které pravidelně sleduji, přetrvávají klesající tendence, dolar v posledních týdnech napříč celým trhem jen oslabuje. Během tohoto období jsme z USA dostávali zprávy, které ho měly podpořit; a přesto dolar neposílil ani trochu. Jasným příkladem je zpráva o inflaci v USA z tohoto týdne, která v lednu nečekaně zrychlila. Podle mého názoru to jen naznačuje, že Federální rezervní systém může další uvolňování měnové politiky odložit.
Forex: Zasedání ECB změny nepřineslo, pozornost trhů se přesune k trhu práce v USA
08.03.2024 Finanční trhy se dnes budou soustředit na únorové „payrolls“ v USA. Vysoký přírůstek počtu pracovních míst v lednu (353 tis.), který dosáhl bezmála dvojnásobku tržního konsenzu, byl podle nás i trhu spíše jednorázovým výkyvem. V únoru bylo podle našeho odhadu vytvořeno 200 tis. nových pracovních míst. V eurozóně přinese dnešní zpřesněný odhad HDP za Q4 23 i jeho strukturu, v rámci které se podle nás kompenzovaly kladné příspěvky čistého vývozu a domácí poptávky se záporným příspěvkem zásob. Ekonomika eurozóny tak ve výsledku mezičtvrtletně stagnovala.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Forex: Dozvuky zasedání ČNB a revize CPI v USA
09.02.2024 Na korunovém trhu dnes bude rezonovat včerejší zasedání ČNB, na kterém bankovní rada snížila repo sazbu o 50 bb na 6,25 %. Podobnější vysvětlení rozhodnutí a další informace ohledně nové prognózy centrální banky dnes nabídne setkání s analytiky a shrnutí zimní Zprávy o měnové politice. Ve Spojených státech budou zveřejněny revize spotřebitelských cen, které loni výrazně zamíchaly s celým inflačním trendem.
ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
Forex: ČNB snížila úrokové sazby o 50 bb, koruna výrazně oslabila
08.02.2024 Hlavní událostí pro korunové investory dnes bylo zasedání ČNB. Na něm bankovní rada poměrem 6:1 rozhodla o snížení repo sazby o 50 bb na 6,25 % (jeden člen hlasoval pro snížení o 75 bb). Trhy se přitom těsně před zveřejněním rozhodnutí lehce přikláněly k poklesu o 25 bb, byť zaceněno bylo o něco mezi 25 a 50 bb. Koruna se po zveřejnění rozhodnutí a tiskové konferenci guvernéra odpoledne k euru obchodovala slabší o zhruba 1 % kolem hladiny 25,20 EUR/CZK.
Jeden člen bankovní rady ČNB chtěl ještě výraznější pokles sazeb
08.02.2024 Pro snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen navrhoval ještě razantnější pokles o 0,75 procentního bodu, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl. Písemný záznam z jednání bankovní rady, včetně toho, kdo ze členů hlasoval pro jaký postup, zveřejní centrální banka 16. února.
Forex: Koruna jako jediná z regionu v mínusu
31.01.2024 Regionální měny dnes posilovaly s výjimkou české koruny. Polský zlotý i maďarský forint si dnes k euru připsaly 0,5-0,6 %. Opačný vývoj byl patrný u české koruny. Ta pravděpodobně reagovala na slova J. Fraita, který pro Reuters uvedl, že je připraven příští týden podpořit snížení úrokových sazeb alespoň o 50 bb. Zároveň je podle něj možné, že se repo sazba do konce roku dostane pod 4 %. Otevřenost k diskuzi o snížení úrokových sazeb o 50 bb přitom tento týden vyjádřil i další radní centrální banky T. Holub. Tržní úrokové sazby reagovaly poklesem na kratších splatnostech o více než 10 bb. Česká koruna oslabila o 0,5 % lehce pod hladinu 24,90 EUR/CZK.
BREAKING: Euro po zasedání EBC oslabilo 🔔
18.01.2024 Účetní závěrka Evropské centrální banky (ECB) zdůraznila, že není prostor pro sebeuspokojení, a upozornila na výrazné uvolnění finančních podmínek a varovala, že inflace může v blízké době vzrůst. Členové vyjádřili větší důvěru v dosažení 2% inflačního cíle do roku 2025, ale zároveň uznali, že se ještě neobjevily přesvědčivé důkazy o trvalém obratu ve vývoji mezd, který je pro dosažení tohoto cíle nezbytný. I když je příliš brzy na to, abychom si byli jisti, že jejich úkol byl splněn, pokles inflace byl vnímán jako povzbudivý. Účty ECB naznačily, že všechny tři prvky reakční funkce se pohybují správným směrem. Někteří členové se vyslovili pro dřívější ukončení plných reinvestic, než se navrhovalo. Přístup Rady guvernérů závislý na datech byl znovu označen za důležitý a při diskusi o úrokových sazbách bylo poznamenáno, že projekce zaměstnanců, které jsou vyšší než tržní úrokové sazby, jsou v souladu s dosažením inflačního cíle ve druhé polovině roku 2025. Všichni členové s návrhem pana Lanea souhlasili.
Forex: Záznam z prosincového zasedání ECB potvrdí její obezřetnost
18.01.2024 Prezidentka ECB Lagardeová včera připustila, že první snížení úrokových sazeb by mohlo přijít již v létě. Současně se ale vymezila vůči agresivním tržním očekáváním ohledně míry uvolnění měnové politiky v letošním roce. Opatrnost bude podle nás patrná i v dnes zveřejněném záznamu z prosincového zasedání ECB, stejně jako v dalším vystoupení šéfky ECB na fóru v Davosu.
Forex: Ekonomika USA zůstala v Q4 23 v dobré kondici
17.01.2024 Americký dolar dnes těžil z růstu tržních úrokových sazeb po silných maloobchodních tržbách. Ty v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,6 %, zatímco konsenzus trhu očekával 0,4 %. Ještě větší překvapení se pak konalo ve struktuře, kde o 0,8 % meziměsíčně vzrostla kontrolní skupina (oček. 0,2 % m/m), která je důležitým ukazatelem fundamentálních poptávkových tlaků. Celkově se tak zdá, že ekonomika Spojených států si po velmi silném třetím čtvrtletí zachovala solidní dynamiku i v Q4 23.
Forex: Euro a nižší úroky
16.01.2024 I když zatím vláda otázku eura odložila k “ledu”, debata o společné měně v Česku dál pokračuje. Je však bohužel častokrát plná argumentačních “polopravd a faulů”, a to jak v táboře odpůrců, tak i zastánců eura. Dnes jsme se rozhodli krátce podívat na častokrát opakovaný a zavádějící argument “euro zlevní půjčky a hypotéky”.
Forex: Tuzemské spotřebitelské výdaje zůstávají nízko
12.01.2024 Zatímco u nás překvapila trhy včera zveřejněná inflace za prosinec směrem dolů, v USA tomu bylo naopak. V obou případech se ale zdá, že cenové tlaky v jádrové složce spotřebního koše byly koncem roku poměrně robustní. To by dnes v zámoří měly potvrdit i tamní statistiky cen průmyslových výrobců. U nás budou zveřejněny listopadové maloobchodní tržby. Ty podle nás opět nijak neoslní. Očekáváme jejich mírný meziměsíční pokles, a tedy i pokračující útlum domácí poptávky, která podle nás začne oživovat s růstem reálných mezd a poklesem úrokových sazeb až v letošním roce.
Forex: Inflační čísla podpořila dolar, koruna naopak ztrácela
11.01.2024 Tuzemská inflace loni v prosinci poklesla na 6,9 % y/y. To bylo plně v souladu s naší prognózou avšak výrazně pod tržním konsensem, který předpokládal stagnaci na 7,3 % y/y. ČNB ve své prognóze zveřejněné v listopadu očekávala prosincovou inflaci ve výši 7,0 %.
Související klíčová slova:
ČSOB Aleš Blažek | Český průmysl | Jackson Hole | Mezinárodní měnový fond | Tisková zpráva | Producenti na Blízkém východě | Analytika | Obchodovat | Akcie Komerční banky | Oživení poptávky po službách | Akcie Erste | Bankéř | Jádrová inflace v eurozóně | Levnější energie | Nárůst výdajů na obranu | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Zkušenosti | Energetický šok | Statistiky | Silnější koruna | Zisk Monety | Analytik Cyrrusu | Koronavirové krize | Kupovat dluhopisy | Deficit veřejných financí | Obchodní seance | Průmysl v listopadu | Delta varianta | Prohloubení schodku | Řecko | Vládní dluhopisy | Kč/EUR | Delegace | Prezident Biden | Agentura S&P | Vstupy | Pokles sazeb | Cyklus zvyšování sazeb | Polský průmysl | Úrokové sazby na nízké úrovni | Trh práce v USA | Pokles dolaru | Tuzemské státní dluhopisy | Inflace v září | Exporty | EUR | Veřejné finance | Sekce měnové | Miroslav Novák | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Trend | Průzkum PMI | Apetit k riziku | Listopadové maloobchodní tržby | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Covidová situace | Bilanční suma | Devizoví obchodníci | Gepard Finance | Aktiva | Dow Jones Industrial | USD/PLN | Generální ředitel skupiny ČSOB | Evropská komise | Celní sazby | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Válečné dluhopisy | Oslabení maďarského forintu | Průmyslové podniky | Pozitivní vliv | Výstup zasedání | Globální dění | Platnosti cel | Inflační čísla | Rozkolísaný | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Zhodnocení peněz | Sazba PRIBOR | Čistý zisk bank | Očekávané úrokové sazby | Poptávka po dolaru | Bank of Japan | Nákupy vládních dluhopisů | Zvýšení sazeb Fedu | Cenový šok | Problém s nedostatkem čipů | Koruna zpevnila | Patria Finance | Dezinflační proces v eurozóně | Prémie koruny | Německá průmyslová produkce | Ekonomika aktuálně | Tempo růstu | Měnové zasedání | Česká a slovenská UniCredit Bank | Tržby ve službách | Clo na dovoz | Prodej zboží | Slovenská UniCredit Bank | Pokles indexu | Celkový objem úvěrů | Americký prezident Donald Trump | Výkyvy | Výnosy dluhopisů | Rusko a Ukrajina | Odezva finančních trhů | Vývoj konfliktu | Momentum | Index nákupních manažerů | Tuzemský průmysl | Česká vláda | Nárůst sazeb ČNB | Akciové trhy | ČSOB Factoring | Ekonomika Spojených států | Průmyslová výroba v eurozóně | Česká národní banka (ČNB) | Zvýšení cel | Výhled růstu HDP | Zlepšování sentimentu | Nové hypotéky | Předseda Fedu | FérMakléři.cz | Banky a stavební spořitelny | Sustainable Finance Awards | Spotřební koš | Pandemická opatření | Pravděpodobnost | Reálná ekonomika | Vládní opatření | Globální kalendář | Rozšíření úrokového diferenciálu | Regionální indexy | Oživení poptávky | Investice do realit | Sazba hypoték | Pohyb koruny | Výkon domácí ekonomiky | Přebytek zahraničního obchodu | Lumír Kunz | PwC Petr Kříž | Akcie Tesly | Kapitálový poměr | Zpomalení hospodářského růstu | Ukrajinský prezident | Výsledky průzkumu | Meziroční inflace v Německu | Uklidnění trhů | Schodek státního rozpočtu | Vojenské intervence | Cenové stability | Vítězství Donalda Trumpa | Mírové dohody | Index PX | Zpomalení inflace | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | Varovný signál | HDP za Q2 | Ředitel skupiny ČSOB | Ukazatel nákladů na úvěrové riziko | Tuzemská měna | Sazba hypotečních úvěrů v ČR | Ekonomiky | Tento týden | Šéf Fedu Powell | APP | Snížení cen | Dopad na finanční trh | PMI z Německa | Nižší ceny | Očekávání pro rok | Británie | Kolaps | Kevin Warsh | Wood & Company | Valuo | Statistika z amerického trhu práce | Depozitní sazba | Fiskální politiky | Geopolitické napětí | Lagardeová | Krize v Evropě | Zisk Monety Money Bank | Tlumit inflační tlaky | Reality | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Mimořádná situace | Makroekonomické nerovnováhy | Deflace | Obavy investorů | NFP report | Chování trhu | Růstové tempo | NIM | Český statistický úřad | Recese v eurozóně | Burza | Nová data | František Táborský | Evropské HDP | Nejvíce zlata | Fiskální expanze | Expanze | Jestřábí Fed | Dezinflační trend | CZK | Americké výnosy | Zdražování hypoték | Impulz | Rostoucí inflace | Prostor pro posilování | Finanční instrumenty | Snížení produkce | Mimořádné daně | Rostoucí ceny | Údaje o inflaci | Vývoj majetku | Problémy | Vývoj na trzích | Silné oživení | Czech Fund | Růst českého HDP | Repo sazba ČNB | FRED | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Ceny starších nemovitostí | Vliv války na Ukrajině | Inflace v prosinci | Cíl ČNB | Zajišťování | Obchodování na globálních trzích | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Čisté úrokové výnosy | Svátek v USA | Americká inflace | Slábnoucí inflace | Guvernér ČNB Aleš Michl | Dividendy | RISK-ON | Výrazný vzestup | Pozitivní sentiment | Inflace v Maďarsku | Německý DAX | Sazby na hypotékách | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Nerovnováhy | Makroekonomické statistiky | Prohlášení | Německý soud | HUF | Síla ČNB | Ceny elektřiny | Strach | Fundamentální impuls | Směřování měnové politiky | Trumpová | AKAT ČR | Klesající trend | Proražení | Úrokové míry | Růst v průmyslu | Systémová rizika | Cena zlata | Úročení spořicích účtů | České vlády | Spotřebitelské inflace | Průměrná úroková sazba | Prudké posilování koruny | Společnost Pilulka | Data o vývoji HDP | Vlnová analýza | Utahování měnové politiky | Růstový diferenciál | Zvýšení úrokové sazby | Reposazba | Podnikatelská důvěra | Sentiment na trzích | Průmyslová produkce | BBG | Pandemie COVID-19 | Ukazatel nákladů na úvěrové riziko (CCR) | Solidní růst tržeb | Tier 1 | Největší bankovní domy | Nákup plynu | Vývoj měnového páru | Broker Consulting Index | Evropský kalendář | Rostoucí obavy | Vít Hradil | Magazín Global Finance | Růst úroků | Propad cen ropy | Veřejný dluh Spojených států | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Rychlý růst mezd | Stavební spořitelny | Objem hypoték | Maloobchod | Představitelé ECB | Ropa Brent | PLN/EUR | Maďarsko | Akciové investování | Nárůst zisků | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Akcie DOOSAN | Rostoucí akciové trhy | Růst ekonomiky USA | VIG | Regionální měny | Economist | Cenové hladiny | Významné riziko | Zisk skupiny ČSOB | Výkon evropské ekonomiky | Zveřejněné údaje | Peníze | Nejistoty na finančních trzích | Výsledková sezóna v USA | Důvěra amerických spotřebitelů | Indikátor | Brent | Quantitative Easing | Březnová inflace | Stavební produkce | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Škoda Power | Očekávání | Manažerka | Ropa | Odeznívání inflace | Kurz EUR/CZK | Dolar dnes | Posílení | Nízká likvidita na trhu | Odhady PMI | Zisk bank | Míra úspor | Invesco | Důchody | Analýza společnosti | Přístup k financím | Moneta | Odpor | Válka v Íránu | Posílení eura | Příkaz | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Forward guidance | Hluboké recese | Ozvěny trhu | Depozitní úroková sazba | Války na Ukrajině | Data z trhu | Quantitative easing (QE) | Polská inflace | Majetek | Základní sazby | Měnový fond | Ustupující inflace | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Financovat | Spotřebitelský sentiment v USA | Důvěryhodnost | Hlavní úrokové sazby | Makroekonomické prostředí | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Zdražovat | Jana Steckerová | Akcie DOOSAN ŠKODA | Americké volby | Úrokové swapy | Hlavní události tohoto týdne | ČNB tisková konference | Nizozemsko | CZK/EUR | Nákupy | Volatilita | Evropská měna | Bankovky | Objem aktiv | Hypotéky v Česku | Ekonomické aktivity | Růst | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Americká lehká ropa | Guvernér české národní banky | Rok 2026 | Vývoj na devizovém trhu | MiFID II | Akcie firmy | EUR/CZK | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Zisky bank | Nižší úroky | Průměrná nominální mzda | Rovnovážný kurz | Smíšený signál | Německé firmy | Jednání FOMC | ČSOB DoKapsy | Silné momentum | Američtí centrální bankéři | Dubnový vývoj | Prognóza | Výnosová křivka | Patria Online | Souhrnný index | Výrazný propad | Cenové tlaky v USA | Zvýšení základní úrokové sazby | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Pokles sazeb hypoték | Tvorba pracovních míst | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Dnešní seance | Růst cen akcií | Spotřebitelské úvěry | Veřejný dluh | Raiffeisenbank a.s. | Hrozba | Tržní reakce | Závislost na americkém dolaru | Zápis z posledního zasedání Fedu | Objem celkových klientských vkladů | Výhled | Růst německé ekonomiky | Základní úrokové sazby ČNB | Silná data z trhu práce | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Vedoucí představitelé | Koronavirová krize | Ceny dluhopisů | Akcie KB | Úrokové sazby v USA | Spolupráce | Deficit zahraničního obchodu | Výsledkové sezóny | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Snižování úroků | Růst investiční aktivity | Ceny pohonných hmot | ČSOB Smart | Polská NBP | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Průmyslová produkce v eurozóně | Cena bitcoinu | Výnos desetiletého dluhopisu | Viceguvernér ČNB | Meziroční porovnání | Ceny výrobců | Vývoz ropy | Odhodlání | Kontrakty | Vysoká inflace | Kalendář tento týden | Podpůrné programy | Dubnová inflace v eurozóně | Koruna posílila | Geopolitická rizika | Počasí | Národní ekonomická rada vlády | Zasedání centrálních bank | Blokáda Hormuzského průlivu | Produkce v průmyslu | Návrh rozpočtu | BP | Prudký pokles | Index SPX | Analýzy | Jádrová inflace v ČR | Celková míra nezaměstnanosti | Oslabování koruny | Analýza společnosti FérMakléři | Posílení české měny | Vybírání zisků | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | ČSOB | Meziroční růst | Investiční analytik | Pojišťovací skupiny | Oslabení eura | Ruský trh | Vývoj kurzu | Drahé energie | Fincentrum | CCR | Růst HDP Itálie | ČSOB Penzijní společnost | Zpřísňováním měnové politiky | Trh | Barel ropy | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Úvěry klientům | Průměrná inflace | Mutace omicron | Tempo poklesu | Útlum ekonomiky | Firemní klienti | Oživování ekonomiky | EMU | MFČR | Hlavní události | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Úroky na hypotékách | Průmysl a zahraniční obchod | Fialova vláda | Výnosy amerických státních dluhopisů | Sazby hypoték | Průměrné mzdy | Kapitálová pozice | ČNB úrokové sazby | Napětí na finančních trzích | Rozpočtová politika | Zkušenost | Další růst | Korunové úrokové sazby | Poštovní spořitelna | Koruna oslabuje | Index | JOLTS | Evropský trh s plynem | Rodinné domy | Hlavní ekonom | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Kč/USD | Platidla | CZGB | Aktuální hodnoty měny | Ján Lučan | Výkon | Globální ekonomiky | Zesílení inflačních tlaků | Uvolnění měnové politiky | Dění na finančních trzích | Rezervní měny | Elektřina | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Lepší výsledky | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Philip Morris | Komise | Nejistoty | Úspěšný týden | Pokračování války | Kapitálový poměr Tier 1 | Projev šéfa Fedu | Proinflační rizika | Dnešní kalendář | Kapitál | Fungování | Průmysl | Jiří Rusnok | Vakcinace | Výkon francouzské ekonomiky | PwC | Americký prezident | Agentura Reuters | Přebytek běžného účtu | Program kvantitativního uvolňování | Německá spotřebitelská důvěra | Silné cenové tlaky | Finanční služby | Depreciace | Cla na Mexiko | Oslabení české koruny | CRO | Domácnosti | Index hypotéčních úvěrů | S&P | Oblečení | Eskalace geopolitického napětí | Výroba aut | Největší banky | Unie | Asie | Kurz polské měny | Kurzový vývoj | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Data z ekonomiky | Německé tovární objednávky | Zvýšení cen ropy | Geopolitická situace | Risk-off | Sázky | Hlavní reposazba | Data z tuzemské ekonomiky | Události tohoto týdne | Narušení dodávek | Akciové indexy | Online prostředí | Christine Lagardeová | Zpráva | Události roku | Hodnota zlata | Kč/GBP | Jan Sadil | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Soukromý sektor | Inflace | Covid | Breaking | Sentiment investorů | Nastavení úrokových sazeb | Tržní podmínky | Investování | Společná měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | EUR/PLN | Francouzská průmyslová produkce | Česká měna | Deficit | Střadatelé | Dobré výsledky | Kurz EUR/USD | Vyjednávání o míru | Vliv války | Silná ekonomika | Nová prognóza | Ropný kartel | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Očekávání analytiků | xStation | Lukáš Kovanda | Americko-čínské vztahy | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Obchodní výměna | Harris | Tempo růstu PPI | Dolary | Zasedání FOMC | Janet Yellenová | Představitelé Fedu | Tuzemské banky | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Barel ropy Brent | Martin Řezáč | Ceny zemědělských výrobců | Člen představenstva | Warsh | Německý zahraniční obchod | Rosbank | Důvěra investorů | Rekordní hodnoty | Zaměstnanost | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Fincentrum Hypoindex | Zpřesněný odhad | HDP Itálie | Kongres | Americký index | Nevyváženost | Krize v Perském zálivu | Snižování cen | Peněžní toky | Pandemie COVID | Turecko | Vývoj státního rozpočtu | Nárůst cen ropy | Hypoteční sazba | Včerejší obchodování | Nejlevnější hypotéky | Bydlení | Zvolení Donalda Trumpa | České banky | Lídři EU | Inflace ve Spojených státech | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ziskovost bank | Akcie DOOSAN ŠKODA POWER | BREAKING | Člen bankovní rady Aleš Michl | Benzín | Sazby centrálních bank | Bilion | Omezení dodávek | Doosan Škoda | Blokáda | Vysoké ceny energií | Ratingové hodnocení | Factoring | Výrazný růst | Úrokový rozdíl | Člen bankovní rady | Data z USA | Poptávka | Vysoké úroky | Pohyb koruny vůči euru | Koruna | Meziroční míra inflace | Současné trhy | Zařízení | Posílení kurzu | Výkonná ředitelka | Ifo | Graf | Válka | Big Beautiful Bill | Úrokové sazby centrálních bank | TACO | JEAN PIERRE | Rychle rostoucí | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zdroje energie | Obnovitelné zdroje energie | Napětí mezi Izraelem a Íránem | Volodymyr Zelenskyj | Odliv dividend | Závislost na dolaru | Ropná krize | Investiční doporučení | Poměr nákladů a výnosů | Světové rezervní měny | Technická recese | Hypotéky v ČR | Růst vývozu | Nabídka | Snižování sazeb | Euro včera | Náklady | Americká centrální banka | David Eim | Úvěrové aktivity | Počet uživatelů mobilního bankovnictví | Pandemický program | Souhrnný čistý zisk bank | ISM index | Futures | Ceny na čerpacích stanicích | Inflace v eurozóně | Pandemie koronaviru | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Vyšší úroky | Ceny plynu | Zveřejněná data | Zpráva o inflaci | Výroba v eurozóně | Ekonomický růst v Evropě | Ústup inflace | Ekonomické ukazatele | Listopadová inflace | Ekonomická recese | Lednová inflace v USA | Tuzemští obchodníci | Donald Trump | Salutem | EUR/MWh | Mzda v ČR | Úrokový swap | Noví investoři | Obchodování s českou korunou | Prezident Trump | Tovární objednávky | Zboží dlouhodobé spotřeby | Americké indexy | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Rocket Internet | Hypoteční banka | Harmonizovaná inflace | Zvýšení sazeb ČNB | České koruny | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Dění na Ukrajině | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Nejnovější údaje | Volatility | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Čistý zisk | Společnosti | Index nákladů práce | Důvěra spotřebitelů | Globální poptávka | Americká data | Rubl | Cenový index | Inflace ve Francii | Sazba ČNB | Investiční nemovitosti | Měsíční data | Míra nezaměstnanosti v Německu | Zájem o hypotéky | Pozornost | Jaderný program | Finanční instituce | Polský zlotý | Červnová inflace | Výnosové křivky | Vyšší sazby | Francouzská společnost | Pokles cen | ECB dnes | Nastavení měnové politiky | IRS | Cla na Čínu | Peníze na financování | ETF | Státní protiinflační dluhopisy | Ekonom ECB | Úvěrová aktivita v eurozóně | Samou | Americká průmyslová produkce | Propouštění zaměstnanců | Počet žádostí o podporu | Investiční aktivita | Vice | Vývoj tržeb | Veřejné zadlužení | Viceprezident | Současné ceny | Tisknutí peněz | Podnikatelé | E-commerce | Americká měna | Čínské přístavy | Maďarský forint | Působení fiskální politiky | Rozhodnutí ČNB | Silnější euro | Eskalace | Pozitivní zpráva | Kurz české měny | Zavedení recipročních cel | Seznam Zprávy | Devizové trhy | Nízká likvidita | Riziko recese v Evropě | Depozitní sazby | Kartel OPEC | Akciové indexy v USA | Opatření | Země EU | Globální inflace | Zpomalení světové ekonomiky | Kurz české koruny | Nezaměstnanost v EU | Korunový devizový trh | Devizové intervence | Energetický sektor | Objem úvěrů na bydlení | Michal Brožka | Oficiální úroková sazba | Počet pracovních míst | Závislost | Výsledky ČNB | Analytici | Speciální Report | Kov | Investoři v USA | Ceny zemního plynu | Euro vůči dolaru | Sázka | Snižování úrokových sazeb | JOLTS report | Konjunkturální průzkum | Surové ropy | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Závazek | Negativní dopad | Volby | CL | Kurz koruny | Stačilo | Bankéři | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Korunové sazby | Boeing | Veřejné investice | Česká ekonomika letos | Světové centrální banky | Jestřábí komentáře | Míra poklesu | Francouzská Société Générale | NAFTA | Vývoj | Drahota | Finanční aktiva | Americké burzy | Ředitelka AKAT ČR | Výkon ekonomiky | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Ekonomická aktivita v eurozóně | Konsolidovaný čistý zisk | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Místopředseda představenstva | ERA | Intervenovat na devizovém trhu | Sazby v eurozóně | Meziroční inflace v září | Windfall tax | Antivirus | Odvětví | Podnikatelská nálada | Zvýšená riziková averze | Marketingová komunikace | Aleš Blažek | Podpůrná opatření | Vývoj inflace | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Tuzemská inflace | Konkurenceschopnost | RBI | Německé podnikové objednávky | Klaas Knot | Maloobchodní tržby | Americké akcie | Ranní okénko | Denisa Všetíčková | Ruská centrální banka | Nová prognóza ECB | Zasedání České národní banky | Výroky z ECB | Zlatá koruna 2022 | Erdogan | Dluhopisy | Důvěra domácností | Struktura HDP | Poměrové ukazatele | Pozornost trhu | Temelín | České měny | Růst americké ekonomiky | Dnešní globální kalendář | Vysoké inflace | Spotřebitelská důvěra v USA | Ekonomické vyhlídky | Volatilní | Prostor pro pokles | Vedení centrální banky | Chování | Rozpočtový schodek | EUR/USD | Hypoteční banky | Statistici | Severomořská ropa Brent | Americký index S&P 500 | Hlubší pokles | Obchodníci | Finance | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Růst výnosů dluhopisů | TLTRO | Zasedání Bank of England | Očekávání trhu | Invaze | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Jednatel společnosti | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Války v Íránu | Shutdown | Korporátní dluhopisy | První odhad | Nárůst sazeb | Kroky ČNB | Akcie Pilulky | Dnes zveřejněná data | Pokles důvěry | Strach z inflace | Recese v USA | Měnové politiky | Bankovní rada České národní banky | ČSOB Leasing | Investování do nemovitostí | Obavy o ekonomický růst | Růst HDP | Sustainable Finance Awards 2022 | Centrální bankéři | Onemocnění | Vývoj běžného účtu platební bilance | Sazby ČNB | Příznivý výhled | Ceny nemovitostí | Dánové | Nárůst výnosů | MIFID | Rok 2025 | Likvidita na trhu | Koncentrace | Statistický úřad | Podnikání | Vrchol inflace | Výdělky | Rozvolnění restrikcí | Inflace cen | Poptávka v eurozóně | Ekonomická situace | Omezená nabídka | Naše prognóza | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Celkový stav ekonomiky | Rozhodnutí Fedu | Ekonomický sentiment | Cenová válka | Podnikové objednávky | Ceny v zemědělství | Fio banka, a.s. | Hodnocení rizik | Fiskální politika | Výnosy českých státních dluhopisů | Zavedená cla | Celková inflace | Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj | Dlouhodobý průměr | Klíčový údaj | Vývoj zisků | Hormuzský průliv | Prezident Volodymyr Zelenskyj | Předseda AKAT ČR | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Investiční strategie | Poskytování úvěrů | Bezpečný přístav | Národní banka | Hypoteční sazby | Výnosy banky | Důvěra v německou ekonomiku | Ukazatel amerických burz | Millennium | Dividendový výnos | Dnešní zasedání ČNB | Index PMI | Odliv kapitálu | JPM | Ropný šok | Snížení úrokové sazby | SWIFT | Klíčová rizika | ADP | PMI index | Útlum domácí poptávky | Druhá vlna pandemie | Akcenta Miroslav Novák | Dluhopis | Nejhorší výsledek | Riziková prémie | Analytik Komerční banky | Kazachstán | USA | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Otevření Hormuzského průlivu | Odolnost ekonomiky | Obilí | Prezidentské volby | Globální ekonomický kalendář | České výnosy | Souhrnný čistý zisk | Poskytování hypoték | Miliardy korun | Tisková konference | Zisk bank a spořitelen | Chytré peníze | Eskalace na Blízkém východě | Obchodní aktivita | Objednávky | Platební bilance | Ekonomové | Růst mezd | Tomáš Cverna | Nový týden | Automobilka | 3М | Short pozice | Reálné ekonomiky | Burze | Růst cen nemovitostí | Zprávy o měnové politice | Posilování koruny | Spojené státy | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Velkoobchodní ceny plynu | Komerční banka | Sankce | Purple Trading Petr Lajsek | Vladimír Vávra | Hike | Zvyšování úrokových sazeb | Růst eurozóny | Makroekonomická data | PMI ve výrobě | Patria | Otevření obchodu | Nastavení sazeb | Salutem Fund | Tempo zdražování | Zpracování kovů | Světový hospodářský růst | Začátek výsledkové sezóny | Úrok | Komoditní | Podíl nevýkonných úvěrů | Politika centrálních bank | Evropská data | Pohonné hmoty | Konsolidace | Rostoucí ceny komodit | Pandemie | Obchodní příležitosti | Úsilí | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | ECB Christine Lagardeová | Největší česká banka | Hotovost | Zlatá koruna | Zavřené automobilky | Snížení základní úrokové sazby | Obchodní dohoda | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Průzkum | Global Finance | Firmy | Program Antivirus | Úrokové sazby | Výnosy | Vývoj úrokových sazeb v USA | Emise dluhopisů | Nákupy centrálních bank | Polská ekonomika | Zlevňování hypoték | Wood & Company Vladimír Vávra | Dnešní údaje | Inflace v Česku | Historie | Objem intervencí | Čistý zisk skupiny ČSOB | Budoucí vývoj | ČSOB stavební spořitelna | HDP Německa | Růst cen ropy | Daňový zákon | Sazby | Výnos desetiletých vládních dluhopisů | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Výdaje | Výroba v Německu | Růst cen výrobců | Celní politiky USA | Zájem investorů | Sazba hypotečních úvěrů | Cena ropy brent | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Dnešní ekonomický kalendář | Snížení úroků | Euro dnes | Cla na Mexiko a Kanadu | Dow Jones | Analýza společnosti FérMakléři.cz | Růst cen komodit | Repo sazby | Maďarská ekonomika | Zlotý | Podíl nezaměstnaných | Zmírnění obav | Představitelé americké centrální banky | Šíření varianty omikron | Inflační výhled | Odhad růstu HDP | Objem hypoték v září | Aktiva pod správou | Hypoindex | Americký trh nemovitostí | Fed | Panika | Evropské maloobchodní tržby | Viceguvernérka ČNB | Spotřebitelské výdaje v USA | M2 | Americká ministryně financí | Zpomalování světové ekonomiky | Infrastrukturní plán | Úrok na českých dluhopisech | Euro k dolaru | Ruská ekonomika | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Ekonomické indikátory | Ekonom Jan Švejnar | Automobilový průmysl | Silná koruna | Mimořádné dividendy | Generali Investments | Hry | Komise v přenesené pravomoci | Ekonomika Španělska | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Joe Biden | Cena zemního plynu | Trhy | Zisk Komerční banky | Polská měna | Monetizace | Fio | Vývoj úroků | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Období zvýšené inflace | Koronavirus | Nárůst výdajů | Šéfka ECB | Mezinárodní investoři | Trading | Dna | Nesoulad | Martin Vašek | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Průmysl v Německu | Výprodejní tlak | Měnové trhy | Podnikání na kapitálovém trhu | Utahování měnových podmínek | Rizika | Vítězství | Zvýšení nákupů aktiv | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Petr Kříž | Eurozóna | Cenotvorby | Horší data | Fond | Čistý zisk bank a spořitelen | Průměrná sazba hypotečních úvěrů v ČR | Světové trhy | ISM | Nálada nákupních manažerů | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Důvěra v českou ekonomiku | Fitch | Pšenice | Firemní výsledky | HDP v Evropě | Zpomalování inflace | Jan Švejnar | Napětí mezi USA a Čínou | Úspory | Počty žadatelů o podporu | Negativní sentiment investorů | Energetické krize v Evropě | Sektor služeb | Zhodnocení situace | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Robert Novoměstský | Středoevropské měny dnes | Euro vůči americkému dolaru | Platební systém SWIFT | Zemědělství | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Rostoucí mzdy | xStation 5 | Průzkum ČSÚ | Slabší prodej aut | Generali Investments CEE | Zasedání centrální banky | Nonfarm Payrolls | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Sankce vůči Rusku | Růst ekonomiky | Stagflace | Ropný kartel OPEC | Ředitelka | Průměrná sazba hypotečních úvěrů | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | FérMakléři | Čas k výhodné investici | Průměrná míra inflace | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | mBank | CEE | Holubice | Návrh záchranného fondu | Bankovní asociace | Protiinflační dluhopisy | Hypomonitor | Tesla | ČNB snížila sazby | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | ONE | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Hodnocení ekonomiky | Španělsko | Burza dnes | Hypoteční bankéři | Solidní růst | Doosan Škoda Power | Ekonomický růst | Středoevropský region | Průměrná sazba hypoték | Globální sentiment | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Druhá vlna | Systém SWIFT | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | Sentiment trhu | Mzdová vyjednávání | Vlnový pattern | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Růst sentimentu | Evropské trhy | Zdražení nemovitostí | Sázet | Politika centrální banky | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Zisk z finanční a provozní činnosti | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | FXstreet | Pocovidové oživení | Maďarská centrální banka | ESRB | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Výnos desetiletého německého dluhopisu | ČSOB Poštovní spořitelna | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Odchylky kurzu koruny | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Míra inflace v Německu | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Zdravotní pojištění | Axios | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Dodávky LNG | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Finanční trh | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | ISM indexy | Vyšší úrok | Německá ekonomika | Čína | Risk | SPX 500 | Ceny | Financování | Vyjádření ekonomů | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Jan Dvořák | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | ČNB Rusnok | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Rekordní rok | DPH | Predikce | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | Hurikány | Divergence | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Forint | Ceny zlata | Říjnová inflace | Předseda představenstva | Americký ADP report | Výnos | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Michal Bárta | Patrik Urban | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Index DOW | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Kapitálové výdaje | Nájmy | Optimalizace | Pasiva | CEO | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Výnos desetiletých dluhopisů | Růstové momentum | Silný pokles | Minulá výkonnost | Akcie Photon Energy | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Vývoj globální poptávky | Obchodní den | Ceny akcií | Ceny energií | Zvyšování daní | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Oživení trhu | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | VIX | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Írán | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Jestřábí postoj | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Vyšší hodnoty | Funkční období | Vedení ECB | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Huawei | Makléři | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Rekordní minima | Úsporný tarif | Růst inflace | Cena mědi | Hypoteční trh | Easing | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Zprávy z trhů | Kupující | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Zelenskyj | Údaje | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Ekonomické události | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Finanční krize | Sberbank | Snížení spotřeby | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Teherán | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Drahý kov | Naše ekonomika | Technologické firmy | Klesající tendence | Medián | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Historické rekordy | Standard & Poor’s 500 | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Směřování | Inflace v říjnu | České ceny | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | Kamala Harris | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Konsensus | Verbální intervence | Světové války | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | GfK | Pokles zásob | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Zrušení daně z nabytí | Další posilování | Euro | Klid | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | Ceny pohonných hmot v ČR | NEST | Eskalace napětí | Pandemická situace | Průměrná cena | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Zhoršení ratingu | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Nouzový stav | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Měnové unie | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Výhled měnové politiky | Retail | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Americký ISM | Soukromí investoři | Česká inflace | 1D | Crédit Agricole | Pozitivní sentiment na trzích | Prodejní ceny | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Pozitivní momentum | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Akcie | Psychologický efekt | Investice firem | Inflace v eurozóně v červnu | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | NERV | Société Générale | Lepší zítřky | Vzestupný trend | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Američtí zákonodárci | Investiční apetit | Růst ceny ropy | Napětí na trzích | Makléř | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | Nová strategie | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Rekordní zisky | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | AKAT | Pokles cen komodit | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Ekonomické škody | Napětí na Blízkém východě | Nižší DPH | Pokles vývozu | Koronakrize | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Euro k americkému dolaru | Kurz | Daně | DNO | SOK | Růst zisků | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Objem úvěrů | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Photon Energy | Americká politika | Indie | Bod | Vnímání | Sentiment v USA | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Makrodata | Zisky | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Regulace | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Fond kvalifikovaných investorů | Výroční konference | Kontrakce | Očekávání ČNB | Výhled do budoucna | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Inaugurace | Bankovní domy | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Oslabující americký dolar | Burzy | Ukončení nákupu aktiv | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Signál | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Unicredit | NFIB | Italská ekonomika | Radomír Jáč | Ukončení války | Zvýšení úroků | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Praha | Výhled úrokových sazeb | Poptávka centrálních bank | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Administrativa | COVID-19 | Ranní zpráva | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Akcie Microsoftu | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Enormní zájem | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Recep Tayyip Erdogan | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Třída aktiv | Růst amerických výnosů | Kurzarbeit | Inflace v červenci | Rozvoj | Bezpečné investice | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Obchodování s korunou | Riziko recese | Firemní investice | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | Stimulační opatření | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | London School of Economics | Krize | Růst dovozu | Měnové otázky | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Synergie | Turecký prezident | Útlum aktivity | Leasing | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | Vlny koronaviru | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Dluh USA | Evropské indexy | Americký trh | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Silnější kurz | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | Propad ropy | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Volby do Kongresu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Zavedení cel | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Statistiky z eurozóny | Indikátor důvěry | Báze | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | Mzdové požadavky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Banky | BlackRock | Akcie ČEZ | Vypuknutí pandemie | Vlády | INTC | Úrokové sazby v Česku | Kotace | Rychlost | Malý prostor | Šance | Tržby společnosti | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Politický tlak | Zkušení investoři | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Poptávka po ropě | Instrumenty | Analýza | Data ze Spojených států | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Horší časy | Tomáš Nidetzký | XTB | Jednatel | Freedom Financial Services | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Zastavení poklesu | Snížení produkce ropy | Americký Fed | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Současná situace | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Mzdový růst | Příprava | TTF | Saldo běžného účtu | Creditas | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | Čokoláda | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Cenné papíry | PMI indexy | Lídři | LSEG | Vývoj HDP | Zdražování ropy | Platební systém | Accenture | Americký Senát | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Posílení amerického dolaru | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Inflace ve Španělsku | Družba | Obchodní aktivity | Koronavirové mutace | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Marek Mora | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Nízká volatilita | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Equa Bank | Bohatý | Guvernér Michl | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Vzdělávání | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Šéfové | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Pozice dolaru | Velké banky | Nová vláda | Základní úrok | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zisk EBITDA | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Počet uživatelů | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nákaza koronavirem | Nová makroekonomická prognóza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Viry | Tištění peněz | Cestování | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Americký dolar dnes | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Nové příležitosti | Počet nových žádostí o podporu | D1 | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Provozní výnosy | Globální vývoj | 3M | Dluhopisové fondy | Cestovní kanceláře | Nízké úrokové sazby | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Kurz akcií | Vývoj akcií | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Kupní síla | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Vysoké ceny ropy | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Hospodářské oživení | Dopady koronavirové krize | Nemovitosti | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Růst spotřebitelských cen v Německu | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Levnější ropa | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | HDP v eurozóně | Broker Consulting | CVX | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Ekonomie | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Zahraniční investice | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Akcie Monety | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Letadlo | Mutace koronaviru | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Konečná sazba | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Stavební výroba | Soběstačnost | Payrolls | ROCE | Spekulace | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | Raketový růst | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Objem vkladů | Hodnoty měny | Cykly | Precedens | EU | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Černé zlato | KBC | Cena surové ropy | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | PMI ve službách | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Cloudové služby | Slábnoucí americký dolar | Prodeje | Devizy | Základní sazba | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Rizikový apetit | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Nové údaje | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | Vlastnictví | Jana Brodani | Výnos dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Odklon od fosilních paliv | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot