Ochranné příkazy
Kevin Warsh se může ocitnout v pasti
19.06.2026 Pokud jsou všechny informace, které Federální rezervní systém ve středu představil, přesné, první kolo zpřísňování začne již v září. Nevím proč konkrétně v září, zvláště když inflace již překračuje cílovou hranici o 2,2 %, ale tržní konsenzus je, že se to odehraje v září. Podle mého názoru se však do září může stát mnoho věcí a Kevin Warsh může během této doby změnit metodiku rozhodování FOMC, aby dosáhl co nejmírnější politiky, jak si přeje Donald Trump. Věřím, že všechny změny, které Warsh provedl, jsou součástí strategie, jejímž cílem je změnit přístup k měnové politice a sladit jej s postojem Bílého domu.
Jaké změny přinese Warsh do Fedu?
19.06.2026 Jak všichni víme, FOMC ve středu večer uzavřel své čtvrté zasedání v tomto roce, které bylo prvním pod vedením Kevina Warshe jako šéfa centrální banky. Nový předseda zahájil další fázi své kariéry poměrně dramaticky. Warsh dříve opakovaně kritizoval centrální banku za příliš rozsáhlou komunikaci ohledně měnové politiky. Podle jeho názoru by se Federální rezervní systém měl omezit na poskytování přijatých rozhodnutí a stručné shrnutí ekonomických prognóz. Warsh považoval "dot plot" grafy odrážející očekávání sazeb všech členů za zbytečné. Během zasedání byl nový předseda FOMC jediný, kdo neposkytl svou prognózu budoucích změn sazeb.
Americký dolar: týdenní výhled
09.06.2026 Americký dolar se v posledních týdnech cítí docela dobře, ale trh se řídí vlnami a cykly. Po býčím cyklu následuje medvědí a trendy závisí na síle každého cyklu. U instrumentu EUR/USD jsme byli svědky kompletního pětivlnového segmentu trendu, takže nyní je možné očekávat vznik býčího segmentu. Může americké zpravodajské pozadí podpořit euro a libru vůči dolaru? Pojďme si to rozebrat.
Britská libra: týdenní výhled
09.06.2026 Britská libra začíná nový týden poněkud pochmurně. Minulý týden skončil předpokládaným propadem, a to nikoli kvůli zpr...
Euro: týdenní výhled
09.06.2026 Evropská měna se na konci minulého týdne ocitla na lopatkách, ale brzy se může povstat z popela. Jak jsem již zmínil, vlnová struktura sestupného segmentu trendu EUR/USD vypadá dokončeně, takže by se euro mohlo v blízké budoucnosti pustit do budování býčí vlnové sady. Nepochybně bude posílení eura do značné míry záviset na geopolitických faktorech. Pokud se Írán a USA dokážou dohodnout na memorandu o porozumění, vyjednat další příměří a odblokovat Hormuzský průliv, poskytne to významnou podporu všem měnám orientovaným na riziko včetně libry a eura. Naopak pokud konflikt přetrvá a průliv zůstane blokován, může si euro nejdříve vydupat jen korekční vlnovou sadu, po které by následoval nový impulzivní sestupný segment trendu.
Euro: týdenní výhled
02.06.2026 Evropská měna vstupuje do nového týdne v poněkud negativní náladě. Kupující dlouho doufali ve zpřísnění měnové politiky Evropské centrální banky, v dohodu, která by ukončila válku na Blízkém východě a otevřela Hormuzský průliv. Ani jeden z těchto scénářů se však zatím nenaplnil.
Britská libra: týdenní výhled
02.06.2026 Britská libra zahájila nový týden výrazným poklesem, což potvrzuje touhu trhu pokračovat v budování sestupné vlny, která začala 11. května. Vlnové vzorce pro euro a libru se mírně liší, ale v obou případech naznačují pokles. Počáteční pravděpodobnost propadu páru GBP/USD tak byla vyšší.
Americký dolar: týdenní výhled
02.06.2026 Americký dolar vstoupil do nového týdne ve vedení. V době psaní této prognózy není úplně jasné, co přesně způsobilo prudké posílení dolaru, avšak dnes ráno vyšla poměrně slabá zpráva o trhu práce v eurozóně, odpoledne následoval silný ISM Manufacturing Index a pravděpodobnost podepsání dohody mezi Íránem a USA se druhý týden po sobě snižuje. Lze tedy konstatovat, že dnešní zpravodajské pozadí plně podporuje dolar, což činí jeho růst celkem logickým.
Je příměří mezi Íránem a USA u konce?
27.05.2026 Nový týden začal dalším kolem optimistických zpráv pro účastníky devizového trhu. Donald Trump opět prohlásil, že strany konfliktu se blíží k dohodě. Podle něj zbývá jen doladit jen pár detailů. Ještě v úterý však americké námořnictvo zasáhlo íránské lodě a raketové instalace nacházející se v jižní části Hormuzského průlivu. Nejironičtější na celé situaci je to, že jen několik hodin před touto eskalací a prolomením příměří americký prezident zopakoval, že jednání probíhají dobře.
Írán opět vyhrožuje ropou za 200 dolarů
27.05.2026 Jednání mezi Íránem a USA by skutečně mohla ztroskotat kvůli dalšímu agresivnímu kroku USD. To v úterý nepřímo naznačil zástupce íránské Revoluční gardy Ebrahim Zolfaghari. Zolfaghari uvedl, že Washington nadále podniká "vojenská dobrodružství" a že osobně nevidí možnost pokračování jednání po úterních událostech. Zolfaghari rovněž prohlásil, že Bílý dům chápe pouze sílu, a proto by se celý svět měl připravit na to, že ceny ropy dosáhnou 200 dolarů. Neupřesnil však, jaké kroky Írán plánuje podniknout, aby ceny ropy oproti současným úrovním zdvojnásobil.
Euro: týdenní výhled
25.05.2026 Evropská měna vstupuje do nového týdne v pozici "na dně". Euro se nachází v situaci, kdy může velmi snadno a rozumně pokračovat v budování sestupné části trendu, který by soudě dle vlnového obrazu měl nabývat impulzivního, pětivlnového tvaru. Zároveň, pokud se geopolitika zlepší, nikoho nepřekvapí, pokud instrument EUR/USD začne budovat novou vzestupnou část trendu.
Britská libra: týdenní výhled
25.05.2026 Britská libra vstupuje do nového týdne v dobré náladě poté, co se jí minulý týden podařilo vyhnout poklesu, přestože vše nasvědčovalo opaku. Připomínám, že minulý týden byla všechna britská ekonomická data slabší, než trh očekával. Kdyby tedy GBP/USD do konce týdne klesl, nikdo by to nepovažoval za překvapivé. Nicméně starý týden ukončil silnou a poměrně prodlouženou sestupnou vlnu, která může být první částí nové klesající sekce trendu. Korekční vlna se proto zdála být na spadnutí – což jsme i viděli.
Americký dolar: týdenní výhled
25.05.2026 Americká měna vstupuje do nového týdne v takové pozici, že může buď dále posilovat, nebo začít klesat. Je pravděpodobné, že na začátku nového týdne trh sníží poptávku po americkém dolaru uprostřed v souvislosti s uklidněním situace na Blízkém východě. Pokud by USA, Írán a několik dalších států Blízkého východu skutečně podepsaly rámcovou dohodu, byl by to obrovský krok vpřed, průlom v jednáních a ukázalo by to, že úplné příměří mezi Západem a Východem je možné, nejen na papíře. Pokud by se však Trumpova slova opět nepotvrdila, naznačovalo by to zvýšené riziko obnovení války. Za takových okolností by jistě poptávka po americkém dolaru opět vzrostla.
Euro – týdenní výhled
18.05.2026 Euro vstupuje do nového týdne ve stavu šoku. Minulý týden zaznamenalo pokles o 160 bazických bodů, přičemž alarmující není rozsah poklesu, ale jeho systémová povaha. Účastníci trhu prodávali EUR/USD čtyři z pěti dnů a soudě podle pátečního uzavření očividně nehodlají přestat. V mých nedávných přehledech jsme již zkoumali důvody tohoto silného poklesu a je klíčové pochopit, jak dlouho ještě trh tyto prodeje udrží. Podle mého názoru, kdyby šlo o problém čistě ekonomický nebo o změnu očekávání ohledně měnové politiky ECB a Fedu, pokles by trval maximálně dva dny. Vidíme-li čtyři po sobě jdoucí dny poklesu, znamená to, že v pozadí hraje roli něco většího. Tím "větším" může být jen geopolitika.
Britská libra – týdenní výhled
18.05.2026 Britská libra vstupuje do nového týdne v ještě horším stavu než euro. Zatímco euro ztratilo přibližně 150–160 bodů, libra se prudce propadla o 300 bodů. Dá se s jistotou říci, že probíhající politická krize ve Spojeném království situaci britské měny ještě zhoršila; nicméně podle mého názoru je to jen výmluva. Současná krize není ani rezignací vlády, ani změnou politického či ekonomického směřování a dosud nepřinesla významné ekonomické důsledky. Podle mého názoru by se pokles libry měl připisovat výhradně geopolitice.
Americký dolar – týdenní výhled
18.05.2026 Zatímco euro a libra jsou v útlumu, americký dolar doslova vzkvétá. Poptávka po americké měně stabilně roste, protože trh nyní více věří variantě další eskalace vojenského konfliktu na Blízkém východě, prodlouženému uzavření Hormuzského průlivu a novému růstu cen energií než scénářům pozitivního vývoje. Navíc se očekávání ohledně měnové politiky Federálního rezervního systému začínají posouvat směrem k "jestřábímu" postoji, který může dolar také podpořit. Je důležité tento posun správně pochopit. Zatím jde pouze o přibližně 10–15% šanci na jedno kolo zpřísnění do konce roku. To znamená, že pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení sazeb během příštích pěti zasedání FOMC je stále pod 50 %. Přitom ještě před týdnem trh nevěřil ani v jedno zpřísnění a očekával návrat k uvolňování až kolem prosince.
Americký dolar – týdenní výhled
05.05.2026 Pro americký dolar by mohl být aktuální týden buď propadákem, nebo docela pozitivní záležitostí. Všechny nejdůležitější události budou opět soustředěny v USA a všechny klíčové reporty přijdou právě odtamtud. Začněme geopolitikou. V pondělí se ukázalo, že se situace v Hormuzském průlivu opět vyostřuje. Írán podnikl dva raketové útoky na americkou válečnou loď, která se pokoušela projet Hormuzským průlivem. Podle íránských zdrojů byla lodi vyslána výstraha, která byla ignorována; poté Teherán na torpédoborec vypálil dvě rakety. V tuto chvíli není jasné, zda byla loď potopena – Írán hlásí zásah, zatímco Washington tvrdí, že loď zůstala nepoškozená. Upřímně řečeno, inklinuji k věrohodnosti íránských tvrzení, ale rozhodně je lepší věřit Washingtonu.
Britská libra – týdenní výhled
05.05.2026 Britská libra je na tom dokonce lépe než euro. Začátek nového týdne nebyl ideální, nicméně zatím se nestalo nic alarmujícího. Bohužel se může jednat jen o klid před bouří. V současnosti není vůbec jasné, zda útok Íránu na americký torpédoborec skutečně proběhl, protože Washington popírá jakékoli poškození své lodi. Mezitím byl v Dubaji poprvé od dočasného příměří vyhlášen letecký poplach. Dým stoupá, i když plamen zatím nevidíme. Pokud však konflikt přeroste v širší aktivitu, může poptávka po americkém dolaru dále vzrůst a ovlivnit současnou vlnovou strukturu libry.
Euro – týdenní výhled
05.05.2026 Nový týden pro euro nezačal právě ideálně, avšak "zmatek" mu dosud neublížil. Obchodníci stále inklinují k nákupům na základě událostí z minulého týdne. Stručně shrnutí: inflace v Evropské unii nadále zrychluje a při současném vývoji jednání mezi Íránem a USA bude pravděpodobně Hormuzský průliv ještě nějakou dobu zablokován. V důsledku toho lze očekávat další nárůst cen energií. I bez tohoto faktoru však již panuje globální nedostatek ropy a eurozóna (stejně jako řada dalších zemí) byla nucena sáhnout do strategických zásob. Čím větší nedostatek, tím vyšší ceny ropy.
Írán nevidí vůli k míru ze strany USA
24.04.2026 Írán uvedl, že blokáda íránských přístavů je hlavním důvodem, proč nelze vést skutečná mírová jednání. Íránský prezident Masúd Pezeškíán prohlásil, že Írán vítá dialog, avšak Amerika musí rovněž prokázat ochotu k míru. Pezeškíán otevřeně obvinil americké úřady a stát USA z pokrytectví a rozporů "které vidí celý svět". Teherán bude i nadále přijímat veškerá nezbytná opatření k ochraně svých národních zájmů.
Trump slibuje dobré zprávy
24.04.2026 Pokud jde o situaci na Blízkém východě a ceny ropy na trzích, existuje hned několik důvodů k radosti. Futures kontrakty na ropu Brent za posledních pět dní vzrostly z 84 na 98 dolarů, což ilustruje očekávání trhu ohledně jednání mezi USA a Íránem a odblokování Hormuzského průlivu. Jediným optimistou v této situaci však zůstává americký prezident Donald Trump. Během uplynulého dne učinil několik nových prohlášení k tomuto klíčovému tématu pro všechny trhy a odhalil, že Bílý dům situace na Blízkém východě nijak netlačí, protože se soustředí na zpeněžení prodeje ropy a plynu za zvýšené ceny.
Americký dolar – týdenní přehled
20.04.2026 Příští týden se v USA neuskuteční mnoho důležitých událostí ani ekonomických zpráv. Trh však i nadále věnuje ekonomickým ukazatelům menší pozornost, než by si člověk přál. Geopolitika zůstává v popředí, ale dnes se o geopolitice diskutovalo tolik, že to nebudu opakovat. Podle mého názoru jsou oba nástroje připraveny vytvořit sestupnou vlnu, která by mohla označit první vlnu nového sestupného segmentu trendu. V tuto chvíli je těžké říci, zda tento segment bude impulzivní nebo korekční; to bude záviset na vývoji na Blízkém východě. Situace na Blízkém východě se může vrátit do stavu před dvěma týdny; v takovém případě poptávka po americké měně poroste a bude se shodovat se současnýmvlnovým uspořádáním.
Britská libra – týdenní přehled
20.04.2026 Také kurz britské libry bude příští týden záviset na geopolitice. V pondělí můžeme být svědky značných otřesů na trhu, jelikož Hormuzský průliv byl znovu otevřen na méně než jeden den. Další kolo jednání mezi Íránem a USA by mělo začít v pondělí, zatímco dvoutýdenní příměří by mohlo skončit ve středu. V neděli Donald Trump prohlásil, že pokud Írán nepodepíše dohodu, nařídí zničení všech mostů a elektráren.
Euro – týdenní přehled
20.04.2026 Začíná nový obchodní týden a znovu zdůrazňuji význam geopolitiky a postavení amerického dolaru. Připomeňme, že ve většině případů hrají primární roli zprávy z USA. V uplynulých dvou měsících však účastníci trhu zpravodajské pozadí do značné míry přehlíželi, protože jejich pozornost se plně soustředila na geopolitiku.
Proč je blokáda Hormuzského průlivu pro Trumpa nevýhodná
14.04.2026 Pouze USA by dokázaly provést druhou blokádu Hormuzského průlivu. Ale dává to smysl? I kdyby v tom žádná logika nebyla, vezmeme‑li v úvahu, kdo je prezidentem Ameriky, blokáda by přesto mohla být zavedena. Jaká jsou nebezpečí americké námořní blokády? Globální deficit ropy by se výrazně zvýšil, ceny by stouply ještě výše, ekonomický růst by se dál zpomaloval a inflace by rostla. Pokud se první bod Ameriky nedotkne, zbývající tři ano.
Čeká nás ropa za 150 dolarů?
14.04.2026 V současné době se všechny diskuze na globálních trzích točí kolem jediného tématu – blokády Hormuzského průlivu. Konkrétně se nejedná o blokádu iniciovanou Íránem v reakci na americkou agresi, ale o blokádu, kterou by Donald Trump mohl zavést, aby omezil finanční toky z íránského prodeje ropy. K čemu by mohla nová blokáda vést? Jak jsme již diskutovali v předchozích přehledech, mohla by vést k ještě většímu nedostatku ropy a výraznému nárůstu cen napříč odvětvím.
Britská libra – týdenní přehled
30.03.2026 Britská libra je v ještě náročnější pozici než euro. Navzdory větší energetické nezávislosti Spojeného království ve srovnání s eurozónou reaguje libra na vývoj na Blízkém východě a na výkyvy cen energií citlivěji. U instrumentu EUR/USD je vlnová struktura jasnější a srozumitelnější, což naznačuje potenciál pro růst. Naproti tomu u GBP/USD se vlny prostě střídají. I kdyby je bylo možné "zaonačit" do určité vlnové struktury, takové vzory nejsou užitečné, protože jim chybí jasná interpretace.
Euro – týdenní přehled
30.03.2026 Evropská měna opět zažívá postupný pokles a hrozí, že přetvoří svou vlnovou strukturu, která právě začala nabývat přes...
Americký dolar – týdenní přehled
30.03.2026 Před pár měsíci jsem pravidelně zmiňoval, že na měnovém trhu hodně závisí na amerických datech, a tedy i na americkém ...
O co Trumpovi vlastně jde? Část 2.
25.03.2026 Jak už jsme zmínili, válka Donalda Trumpa v Íránu vedla k pádu jeho politických preferencí, které i tak nebyly příliš vysoké, a nyní je prakticky jisté, že prohraje listopadové volby – tzv. midterms. Tím však seznam "úspěchů" amerického lídra nekončí. Ještě před měsícem nebo dvěma Trump slavil oslabení amerického dolaru, které výrazně zlepšilo obchodní bilanci USA. Čím slabší dolar, tím konkurenceschopnější jsou produkty amerických firem na světových trzích. Má to logiku: roste poptávka po americkém zboží – a ne jen po zboží. Stejně se za dolary prodávají i ropa a plyn; a čím levnější dolar, tím více zemí bude dobrovolně chtít nakupovat energetické zdroje od USA.
O co Trumpovi vlastně jde?
25.03.2026 Válka v Íránu trvá už tři týdny a Donald Trump zjevně očekával rychlejší vyřešení tohoto konfliktu. Lídr Bílého domu n...
Americký dolar. Týdenní výhled
23.02.2026 Amerika bude opět hlavním zdrojem zpráv na měnovém trhu. Nejde ani tak o množství zpráv, událostí a ekonomických reportů, ale spíše o jejich význam pro dolar a celý měnový trh. Standardních reportů, na které jsme si všichni zvykli, nebude mnoho. Pokud vynecháme všechna sekundární data, zůstane nám pouze index PPI z pátku, a ani ten není nijak významný. Nicméně příští týden může Donald Trump učinit řadu nových rozhodnutí, která by mohla trhem znovu otřást.
Začala ECB intervenovat?
08.10.2025 Na první pohled by mohlo vypadat logicky, kdyby euro klesalo v důsledku politické krize ve Francii. Podle mého názoru se však nejedná o tak významnou událost. Francouzská vláda nebyla rozpuštěna a výměna premiérů či rezignace na funkci nejsou zakázány. Proč například trh nereagoval stejně silně na rezignaci Adriany Kugler z Fedu nebo Erika McEntarfera z amerického statistického úřadu práce? Podle mého je jejich odchod mnohem významnější než další změna premiéra ve Francii.
ECB může pokračovat v uvolňování politiky
08.10.2025 V předchozích dvou komentářích jsme rozebírali, proč je silné euro nevýhodné pro Evropskou unii i pro Evropskou centrální banku, která – na rozdíl od amerického Fedu – není zcela autonomní. Zbývá otázka: jak to řešit?
Americký dolar – týdenní výhled
06.10.2025 I tento týden se pozornost trhu bude soustředit na americký dolar – a pokud ne výhradně, tak téměř výhradně. Přesněji řečeno, bude se soustředit na tok zpráv z USA týkajících se amerického dolaru. Připomeňme, že minulý týden oficiálně začal shutdown americké vlády a selhalo nové hlasování v Senátu o prodloužení lhůt pro financování. Republikánům stále chybí několik hlasů k prosazení rozpočtu na příští fiskální rok. V důsledku toho je v současnosti nemožné s jistotou říct, kdy shutdown skončí.
Euro – týdenní výhled
06.10.2025 Způsob, jakým se pár EUR/USD v tomto týdnu obchodoval, by si zasloužil zvláštní kapitolu v učebnicích, a to v sekci "Výjimky z pravidla". Navzdory vlnovým patternům, které naznačovaly tvorbu rostoucího trendu, a zpravodajskému pozadí, které bylo téměř 100% příznivé pro kupce, jsme v průběhu týdne nepozorovali žádný výraznější pohyb. Ačkoli celková vlnová struktura zůstává neporušená, nálada obchodníků mohla být negativně ovlivněna – důvodů ke zvýšené volatilitě totiž bylo dost.
Švýcarská národní banka: Dolar ztrácí na atraktivitě
06.10.2025 Dominantní pozice amerického dolaru se vytrácí. Odklon centrálních bank od držby dolarových rezerv a odklon vlád od používání dolaru v mezinárodních transakcích je samozřejmě dlouhodobým procesem, který může trvat celé roky, nebo dokonce desetiletí. Jak se ale říká – první krok už byl učiněn.Tento týden se ukázalo, že Švýcarská národní banka (SNB) provedla historický obrat – místo amerických dolarů teď nakupuje eura, aby stabilizovala směnný kurz švýcarského franku. Je důležité si uvědomit, že SNB i Švýcarsko jako celek jsou považovány za symboly finanční stability. Ačkoli politika SNB nemá globální váhu srovnatelnou s rozhodnutími amerického Fedu, její kroky mohou ovlivnit další centrální banky a potenciálně nastavit širší trend.
Federální rezervní systém nemění svůj postoj – a pravděpodobně to ani neudělá
06.10.2025 Vzhledem k potenciálnímu zájmu Donalda Trumpa o zablokování zpráv z trhu práce a nezaměstnanosti je klíčové vyhodnotit postoj Federálního rezervního systému. Míra nejistoty je v současnosti extrémní. Jerome Powell dal v projevech z poslední doby jasně najevo, že rozhodnutí o sazbách budou záviset na příchozích ekonomických datech. Otázkou však zůstává, jak bude Výbor pro operace na volném trhu (FOMC) rozhodovat, pokud data nebude mít k dispozici. Podle mého názoru se Fed může rozhodnout ponechat na říjnovém zasedání měnovou politiku beze změny, a to jako preventivní opatření, pokud v průběhu týdne či dvou vládní shutdown neskončí.
No One Believes in the Nikdo dolaru nevěří
03.10.2025 1,20 za euro je minimální předpokládaný směnný kurz pro EUR/USD do konce roku. Většina bank a ekonomů s touto prognózou souhlasí. Zpravodajské pozadí pro dolar v roce 2025 není jen slabé, ono je čím dál horší. Ještě před několika týdny trh stále vstřebával nová dovozní cla Donalda Trumpa (na veškeré léky, nákladní auta a nábytek) a snížení sazeb FOMC, když už v USA začal shutdown vlády, zatímco trh práce dál ochaboval. Poptávka po americké měně v současnosti výrazněji neklesla, ale věřím, že trh tyto skutečnosti zohlední později.
Jaká jsou rizika shutdownu americké vlády? Část 1
02.10.2025 Než se pustíme do analýzy všech aspektů shutdownu a jeho vlivu na ekonomiku, stojí za připomínku, že americká vláda pozastavila svou činnost naposledy před šesti lety. Předtím se tak stalo v letech 2013–2014. V obou případech přišla americká ekonomika přibližně o 0,4 až 0,6 % HDP. Je tedy naivní si myslet, že tentokrát budou ztráty nulové nebo zanedbatelné. Americká ekonomika nutně utrpí.
Jaká jsou rizika shutdownu americké vlády? Část 3
02.10.2025 Tím nejzajímavějším aspektem pro nás obchodníky je možná statistický obraz. Jelikož je Bureau of Labor Statistics (americký úřad práce) také vládní agenturou, během shutdownu nebudou zveřejňovány žádné nové zprávy o trhu práce. Jak už jsem zmínil, osobně pochybuji, že k tomu nezbytně musí dojít, ale v tuto chvíli to nikdo neví jistě. Pokud v pátek nevyjde zpráva Nonfarm Payrolls (NFP), trh bude jen velmi obtížně hodnotit stav trhu práce v USA, zvlášť po pěti po sobě jdoucích měsících slabých výsledků. Ještě složitější situaci by pak měl Federální rezervní systém, který nebude mít k dispozici potřebná data, na jejichž základě by mohl provádět měnovou politiku.
1. říjen – Velký den "velkého" shutdownu. Část 2
01.10.2025 Jelikož je všechno, co Trump dělá, "velké", je pravděpodobné, že i tento shutdown bude "velký" – byť se značně negativním dopadem. Tentokrát se Trump nerozhodl pouze "poslat domů" federální zaměstnance, zatímco on a jeho tým budou vyjednávat s demokraty. Místo toho zvolil dramatičtější tah: plánuje vládní zaměstnance propustit a obvinit z toho demokraty. Možná to vypadá jako absurdní divadlo, ale nesmíme zapomínat, že Trump je hazardní hráč a hazardéři rádi blafují. Domnívám se, že i v tomto případě jde o blaf – nikdo ve skutečnosti propuštěn nebude. Trump si však tuto kartu nechá jako trumf (bez ironie) pro konfrontaci s demokraty.
Britská libra – týdenní výhled
29.09.2025 Britská libra během uplynulého týdne oslabila víc než euro, takže její vlnová struktura teď vypadá nejednoznačně. Připomeňme, že složité vlnové struktury mají jeden zásadní nedostatek – v počáteční fázi je extrémně těžké spolehlivě rozpoznat. Jednoduše řečeno, pokud struktura není typická, je téměř nemožné včas pochopit, co představuje. Ve své analýze se snažím vyhýbat se nestandardním strukturám, protože jak ukazuje praxe, takový přístup bývá méně ziskový. Proto je libra aktuálně z hlediska otevírání pozic neatraktivní.
Euro – týdenní výhled
29.09.2025 Evropská měna v uplynulém týdnu oslabila, ale celkově stále přitahuje zájem účastníků trhu. Většina ekonomů se domnívá, že euro do konce roku překoná psychologickou hranici 1,20 USD. S tímto názorem se naprosto ztotožňuji. Očekávám totiž, že kurz eura do konce roku vystoupá dokonce nad 1,22 USD. Ale nepředbíhejme.
Chvilka slávy pro dolar: Trump a Fed
26.09.2025 Dolar během posledních 5 až 6 dní spal na vavřínech. Jak už jsem zmínil, rok 2025 nabídl jen velmi málo situací, kdy by dolar skutečně přitahoval pozornost trhu. Ještě před pár dny jsem po analýze globálních faktorů dospěl k závěru, že dolar bude dlouhodobě oslabovat. Tato analýza se však týkala dlouhého horizontu. V krátkodobém výhledu je situace trochu odlišná – a právě jí se budeme věnovat v sérii těchto přehledů.
Powellův projev a důvod růstu dolaru, část 2
25.09.2025 Vraťme se k Jeromu Powellovi, americkému Federálnímu rezervnímu systému a výhledu pro dolar. Předseda Fedu – spolu s téměř celým FOMC – je ve svém hodnocení současné ekonomické reality jednotný, což je velmi důležité. V poslední době se hodně mluví o frakcích uvnitř Fedu – a toto rozdělení opravdu existuje. Je ale potřeba pochopit, jaké je povahy. Donald Trump si v rámci výboru vytvořil vlastní "křídlo", které není "holubičí", jak by si někdo mohl myslet, ale spíše "hlasujícím podle Trumpových příkazů". Kdyby se americký prezident zítra rozhodl, že sazby se mají zvýšit, pak by Bowman, Waller a Miran hlasovali pro zvýšení a jako hlavní důvod by uvedli vysokou inflaci, která by najednou byla důležitější než trh práce.
Bessent potvrzuje: Amerika čeká od Evropy sankce. Část 2
17.09.2025 Kromě všeho výše uvedeného je důležité si uvědomit, že cla nejsou pro Evropskou unii výhodná. Pokud Evropa uvalí cla na Indii a Čínu, budou následovat odvetná cla a sankce. Taková politika podle mě jen zesiluje geopolitické napětí. V posledních letech se příliš často mluví o možnosti třetí světové války – a tento scénář si nikdo nepřeje.Ať to dopadne jakkoli, evropská ekonomika by v případě, že Brusel zavede taková cla, utrpěla podobně jako americká ekonomika. Zvlášť nejasná je situace kolem nákupů ropy ze strany Slovenska a Maďarska; obě země tvrdí, že nemají alternativu k ruské ropě a nejsou kvůli rozpočtovým omezením ochotny platit jiným dodavatelům vyšší ceny. Aby EU mohla rozhodnout o clech, muselo by pro ně navíc hlasovat všech 27 členských států. Myslíte, že by Maďarsko nebo Slovensko taková cla podpořily? I další země by velmi pravděpodobně blokovaly takovou iniciativu.
Spojuje se Západ proti Východu?
16.09.2025 Evropská unie vyslyšela Trumpovu výzvu, aby zavedla cla proti Číně a Indii. Upřímně, stále těžko věřit, že k takovým opatřením skutečně dojde, ale možné je všechno. Připomínám, že Donald Trump je připraven uvalit další cla proti Pekingu a Novému Dillí až do výše 100 %, protože odmítají zastavit nákupy ruské ropy a plynu. Země, které nakupují energii z Ruska, podle Bílého domu financují Kreml a jeho válku proti Ukrajině. Aby válka skončila, musí být Moskva odříznuta od financí.
Donald Trump znovu požaduje uvolnění
16.09.2025 Do zasedání Federálního rezervního systému zbývají méně než dva dny a trh očekává snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Hlavní intrikou je však projev Jerome Powella. V tuto chvíli lze s jistotou říci, že Powell se Donaldu Trumpovi nepodvolil. Ať republikán vyžadoval po Fedu a Powellovi snížení sazeb jakkoli, ať hrozil výpověďmi či soudními spory, bylo to marné. Powell zůstává malým ostrůvkem naděje pro investory, kteří vnímají Fed jako instituci, jež si udržuje nezávislost.
Týdenní výhled pro britskou libru
15.09.2025 Libra, stejně jako euro, většinou nemá svůj osud ve svých rukou. V tuto chvíli prakticky vše na trhu závisí na tom, jak investoři vnímají americký dolar – a v roce 2025 je toto sentiment výrazně negativní. Pokud toto nastavení na trhu přetrvá až do konce roku, poptávka po libře bude dál stoupat. Za pozornost stojí i fakt, že aktuální vlnová struktura zůstává dlouhodobě beze změny a stále naznačuje rozvíjející se býčí trend.
Donald Trump připravuje nová cla
15.09.2025 Trh je v posledních týdnech ve stavu relativního klidu, což je jasně patrné na americkém dolaru, který všemu navzdory nijak nespěchá s dalším oslabováním. Nedá se říct, že bychom sledovali klasické obchodování do strany nebo změnu vlnového patternu, ale aktivita trhu klesla, cenové výkyvy jsou malé a masivní výprodej dolaru, jaký jsme pozorovali dříve, se nekoná.
Náhled na zasedání FOMC
15.09.2025 Federální rezervní systém letos popáté zasedne. Parametry měnové politiky zůstaly na předchozích čtyřech zasedáních beze změny, a to navzdory očekávanému snížení sazeb, která se datuje až od loňského roku. Připomínám však, že členové FOMC pravidelně zveřejňují komentáře ke svému pohledu na ekonomiku i očekávaný vývoj měnové politiky. Nelze tedy říci, že členové FOMC by trhu dávali falešné naděje – představitelé Fedu od začátku tohoto roku konzistentně uvádějí, že základním scénářem pro rok 2025 jsou dvě kola uvolnění. Další snížení sazeb se plánuje na příští rok a ještě další na rok 2027.
Trumpova kontrola, která zatím nic nepřináší. Část 2
12.09.2025 V Kongresu mezitím sílí obavy z Trumpových kroků směřujících k přeobsazení FOMC. Většina zákonodárců otevřeně mluví o tom, že Donald Trump vyvíjí nátlak na centrální banku. Tato kritika zaznívá bezpochyby hlavně z úst demokratů, kteří mají momentálně v obou komorách menšinu. Jenže podle mě chápou skutečné Trumpovy motivy velmi dobře i republikáni. Podle demokratů by Fed mohl přijít o nezávislost, což by ohrozilo důvěru firem i spotřebitelů v centrální banku. Veřejnost by pak přestala věřit ve schopnost Fedu krotit inflaci, což by mohlo vyvolat ještě prudší růst cen. Spustila by se řetězová reakce, kdy by podniky pro jistotu zvyšovaly ceny jednoduše v obavě z dalšího růstu.
Trumpova kontrola, která zatím nic nepřináší
12.09.2025 Steven Mirran se v pondělí může oficiálně stát členem Rady guvernérů Fedu. Připomeňme, že v srpnu se za poněkud podivných okolností vzdala svého postu Adriana Kugler, a to šest měsíců před vypršením mandátu. Podle mého názoru v tom měl prsty Donald Trump. A jelikož Kugler zbývalo ve Fedu už jen několik měsíců, rozhodla se – na rozdíl od Lisy Cook, která své působení ve Fedu teprve začíná – nepustit se s prezidentem USA do právního sporu.Od pondělí tak budou ve FOMC tři známé "holubice". První dvě jsou Christopher Waller, který patří mezi kandidáty na post guvernéra po Powellovi, a Michelle Bowman – oba do funkce jmenoval Trump. Už se tedy rýsuje trend, kdy jsou pro snížení sazeb ochotni hlasovat jen Trumpovi chráněnci. Co Trump bude chtít příště? Samozřejmě zvýšit počet svých lidí ve FOMC.Zatímco v případě Kugler Trump zvítězil snadno, s Cook ho čeká tvrdý boj. Tento týden Nejvyšší soud rozhodl, že odvolání Cook bylo nezákonné, a neshledal pro ně dostatečný důvod. Připomeňme, že jde o guvernérku Fedu – nikoli řadovou pracovnici McDonald's – a její odvolání nemůže stát jen na formální zámince. Vina Lisy Cook nebyla prokázána a Trump klidně mohl jako důvod uvést třeba "dopravní přestupky".
Zavede Trump znovu cla? Část 2
11.09.2025 USA ztratily kromě financí už i pověst. Co se stane s uzavřenými obchodními dohodami v hodnotě stovek miliard dolarů? Vždyť i v nich jsou specifická cla. A co odvetná cla? Donald Trump "píchl do vosího hnízda", ale jak teď "udělat pořádek", je naprosto nejasné.
Začne Trump znovu zavádět cla? Část 1.
10.09.2025 Americké celní dilema pokračuje a nabírá na síle. Připomeňme, že před několika měsíci podalo 12 demokratických guvernérů žalobu k Soudu pro mezinárodní obchod proti Donaldu Trumpovi s tvrzením, že americký prezident nemá pravomoc uvalovat cla na celá odvětví nebo na konkrétní státy. Obchodní soud stížnosti demokratů vyhověl, označil Trumpovy kroky za nezákonné, ale cla ponechal v platnosti a přenesl odpovědnost za rozhodnutí o jejich zrušení na Odvolací soud. Tam Trump okamžitě podal odvolání. Po čase Odvolací soud rozhodl stejně – Trumpova cla (kromě některých výjimek) jsou nezákonná a zákon o mimořádných pravomocích z roku 1974 neuvádí, že prezident může spustit obchodní válku bez souhlasu Kongresu. Ani poté, co označil cla za nezákonná, však Odvolací soud opatření nezrušil. Rozhodnutí odložil do 14. října, aby mohl Trump podat další odvolání, tentokrát k Nejvyššímu soudu USA.
Začne Trump znovu zavádět cla? Část 2
10.09.2025 USA ztratily kromě financí už i pověst. Pokud jde o obchodní dohody v hodnotě stovek miliard dolarů, které byly uzavřeny – i ty samozřejmě obsahují oslovení ohledně cel. A co odvetná cla? Trump způsobil v mezinárodních vztazích pořádný zmatek, ale jak ho vyřešit, je naprosto nejasné.
V úterý budou zveřejněny nejdůležitější statistiky zaměstnanosti
09.09.2025 Trh už "strávil" páteční data z pracovního trhu a nezaměstnanosti, ale to nejzajímavější ho teprve čeká. V úterý totiž vyjde "Roční revize Nonfarm Payrolls", tedy v podstatě stejná statistika jako v pátek, jen za celý rok, nikoli jen za měsíc. Není třeba dodávat, že roční údaj je daleko důležitější než měsíční. Americký trh práce byl v posledních čtyřech měsících velmi slabý. V tomto období vzniklo pouze něco málo přes 100 000 nových pracovních míst, což je na americkou ekonomiku velmi málo. Už samotný očekávaný roční údaj z Nonfarm Payrolls budí účastníky trhu znervózňuje. Jestliže poslední čtyři měsíční reporty byly slabé, je vysoce pravděpodobné, že i úterní zaznamenáme revizi směrem dolů.
Co jsou to "trumpovské" obchodní dohody?
08.09.2025 Donald Trump doposud podepsal několik obchodních dohod a zároveň – podle střízlivých odhadů – zavedl cla proti polovině států světa. Nejvýznamnější a nejdiskutovanější z těchto dohod byly uzavřeny s Velkou Británií, Japonskem a Evropskou unií. Jakmile začaly prosakovat podrobnosti těchto dohod, ekonomové se shodli, že jsou silně výhodné především pro USA a "velmi zatěžující" pro druhou stranu. Ve čtvrtek byly zveřejněny konkrétní podmínky jedné takové dohody s Japonskem. Podívejme se na ně podrobněji.
Americký dolar: Týdenní výhled
08.09.2025 Právě zprávy a události z USA budou v příštím týdnu klíčové pro budoucí vývoj jak EUR/USD, tak GBP/USD. Jako obvykle bude v USA zveřejněno více novinek než ve Velké Británii a celé eurozóně dohromady – zvláště když Donald Trump může kdykoli přijmout rozhodnutí, která donutí účastníky trhu reagovat. Proto je v případě USA důležité sledovat nejen standardní ekonomické ukazatele, ale také zpravodajství a prezidentovy příspěvky na sociálních sítích.
Měna euro: Týdenní výhled
08.09.2025 Současná vlnová struktura EUR/USD zůstává přehledná, i když v posledních týdnech jsme sledovali spíš horizontální vývoj. V grafu je vidět, že se vlnová formace mírně zkomplikovala, ale celkově zůstává jednoduchá a přehledná. Proto stále očekávám růst eura. Jaké události by teď mohly podpořit kupce?
Britská libra – týdenní výhled
08.09.2025 Britská libra zůstává v podobné situaci jako euro. V tuto chvíli prakticky nezáleží na libře samotné, britských datech ani na krocích Bank of England. Dlouhodobě slabší poptávka po americkém dolaru umožňuje libře růst. Aktuální vlnová struktura pro pár GBP/USD je téměř totožná jako pro euro. Pokud se nepleteme, pak jsou korekční vlny 4 a 2 v rámci 5 už kompletní. V tom případě by byl další růst nevyhnutelný.
Zasedání FOMC. Jedno je jasné – a to, že nic není jasné
02.09.2025 Zasedání FOMC se uskuteční za dva a půl týdne a nepamatuji si období, kdy by se na jednání guvernérů Fedu soustředilo tolik pozornosti. Tentokrát však existují skutečně závažné důvody pro tuto mimořádnou pozornost. FOMC na konci loňského roku překvapivě pozastavil uvolňování měnové politiky, přestože trh očekával sedm kol snižování sazeb za uplynulý rok a čtyři pro letošní rok. Tržní očekávání byla tedy opakovaně přehnaná a maximalistická. Není proto divu, že trh nyní s napětím čeká na další vlnu snižování úroků.
Americký dolar – týdenní výhled
02.09.2025 Téměř vše, co se tento týden bude dít na měnovém trhu, bude záviset na amerických makrodatech. Samozřejmě nesmíme zapomínat ani na faktor Donald Trump, který pokračuje v boji hned na dvou, nebo dokonce třech frontách. První je konflikt s Federálním rezervním systémem, konkrétně s Jeromem Powellem. Druhou je boj proti zbytku světa kvůli "obchodní nespravedlnosti" vůči USA. Třetí je příměří mezi Ukrajinou a Ruskem, které Trump potřebuje stejně nutně jako vzduch. Kde Trump nakonec zvítězí, a kde prohraje, je otázka, na kterou nelze odpovědět – je to stejně filozofické téma jako budoucí rozhodnutí Fedu.
Euro, týdenní výhled
01.09.2025 Začíná nový týden a budu celkem zklamaný, pokud bude pokračovat pohyb do strany. Navzdory tomu, že je aktuální vlnová struktura poměrně jasná, její vývoj se může dále komplikovat – zejména pokud jde o vnitřní dílčí vlny. Připomínám, že za uplynulé dva týdny trh sice registroval nějaké zprávy, ale přikládal jim minimální význam. Důležité události proběhly, ale zdá se, že účastníci trhů jejich dopad odloží a následně zhodnotí až v kombinaci s dalšími údaji, konkrétně se statistikami z trhu práce či daty o inflaci v USA.
Zasedání FOMC 17. září: Stále není rozhodnuto
29.08.2025 Účastníci trhu nadále spekulují, jaké rozhodnutí padne na zasedání FOMC dne 17. září. Podle nástroje CME FedWatch aktuálně trh oceňuje pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů 85 %. To je prakticky stejné jako před nedávným vystoupením Jeroma Powella v Jackson Hole. Trh tak, byť opožděně, došel k závěru, že Powell ve svém projevu neslíbil zářijové snížení sazeb – a dokonce nic takového ani nenaznačil.
Obchodní doporučení pro začátečníky, pár EUR/USD
28.08.2025 Vlnová struktura páru EUR/USD v roce 2025 je ve všech grafech poměrně jednoduchá. Začínající obchodníci, kteří se teprve seznamují s vlnovou analýzou, by si měli pamatovat, že učebnicové patterny se v reálných grafech objevují jen zřídka. Vlnová analýza nabízí mnoho strukturálních variant, kdy každá má svůj vlastní potenciál a charakteristiky. Nestandardní struktury se však obchodují a interpretují obtížně. Proto začátečníkům doporučuji začít s jednoduchými strukturami: pětivlnným impulzem a třívlnnou korekcí.
Trump se chce zapsat do historie. Za každou cenu. Část 2
28.08.2025 Válka Donalda Trumpa s Federálním rezervním systémem je příběh hodný budoucího hollywoodského filmu. Trump chce převzít kontrolu nad centrální bankou, aby měl plnou moc nad úrokovými sazbami. Snížení sazeb by USA umožnilo levněji obsluhovat obrovský vládní dluh, podpořit domácí investice do ekonomiky a urychlit růst HDP. Ale s ekonomikou poroste i inflace.
Globální finanční systém potřebuje restart. Část 2.
27.08.2025 Je důležité si uvědomit, že inflace v první řadě dopadá na peněženky těch nejchudších obyvatel každé země – lidí, kteří jsou nuceni šetřit na jídle a základních životních potřebách, kteří jsou zadlužení (to je zvlášť aktuální ve Spojených státech) nebo závislí na pomoci státu. Donald Trump, který snížil objem sociální a zdravotní podpory pro ty, kteří si ji sami nemohou dovolit, a zavedl zákon "One Big Beautiful Bill" (který počítá s navýšením státního dluhu o 3 bil. dolarů v nejbližších letech), se však o tyto občany pravděpodobně příliš nezajímá.
Globální finanční systém potřebuje restart. Část 1
27.08.2025 Vládní dluh dosáhl nepředstavitelných výšin nejen v USA, ale i v mnoha dalších rozvinutých a bohatých zemích. Celkově Amerika ukázala světu, jak lze žít na dluh, a přitom pokračovat v hospodářském růstu. Každý podle mě ví, že v USA bez úvěrové historie příliš mnoho nezmůžete. Někdy to hraničí až s absurditou – Američané si berou úvěry na věci, za které by klidně mohli zaplatit hned. Ale! Důležitá je úvěrová historie, proto se vše kupuje na splátky.
Analýza EUR/USD ke dni 25. srpna 2025
26.08.2025 Vlnový vzorec ve 4hodinovém grafu EUR/USD se už několik měsíců nezměnil, což je povzbudivé. I během tvorby korekčních vln zůstává struktura celistvá. To umožňuje přesné prognózy. Je třeba poznamenat, že vlnové struktury nevypadají vždy jako z učebnice. V současné době však struktura vypadá velmi jasně.
Americký dolar – týdenní výhled
25.08.2025 Americký dolar znovu přitáhne veškerou pozornost trhu. Podle mého názoru bude trh "trávit" páteční sdělení Jeroma Powella ještě poměrně dlouho, protože jednoznačně ho interpretovat je nesmírně těžké. Na jedné straně Powell připustil možnost snížení sazeb, i když nikdy nepopřel, že měnové uvolňování bude v určitém okamžiku obnoveno. Na druhé straně poukázal na rostoucí inflaci a naznačil, že Trumpova cla budou dál tlačit nahoru spotřebitelské ceny. Jinými slovy, během jediného projevu řekl "ano" i "ne" zároveň.
Euro – týdenní výhled
25.08.2025 Kolik pozornosti bude věnováno Evropské unii a euru po pátečním projevu Jeroma Powella? Ačkoli byla Powellova rétorika vcelku předvídatelná, zapůsobila na trh jako bomba. Trhy, které od začátku roku 2025 spekulovaly o tom, kdy Federální rezervní systém přistoupí k měnovému uvolnění, čekaly na Powellovy jasné náznaky. A na konci srpna 2025 se jich konečně dočkaly.
Fed uvízl ve víru událostí. Část II
15.08.2025 Jak vyřešit hádanku Fedu se třemi "spornými body", je nejasné i teď, kdy pravděpodobnost zářijového snížení sazeb podle nástroje CME FedWatch činí 100 %. Pokud inflace opravdu začne růst, jak se mnoho ekonomů domnívá, pak by se snížení sazby rovnalo rezignaci na mandát cenové stability. Uvolnění měnové politiky v podmínkách rostoucí inflace by inflaci jen urychlilo. Na druhou stranu, možné není ani sazbu nesnížit, protože trh práce může dál "ochlazovat", což by znamenalo nárůst nezaměstnanosti.
Fed uvízl ve víru událostí. Část I
15.08.2025 Kolem zářijového zasedání panují čím dál větší nejasnosti. Nikdo na trhu nepochybuje, že na příštím zasedání dojde ke snížení sazby, ale nikdo zároveň neví, co bude potom. Stručně si rozeberme několik "sporných bodů".
Mohla se v inflační zprávě objevit "chyba"?
13.08.2025 Nejnovější zpráva o inflaci v USA byla – bez falešné skromnosti – ohromující. Inflace navzdory nejvyšším dovozním clům ve Spojených státech za posledních minimálně 50 let jen sotva zrychluje. Donald Trump měl pravdu, opona padá.
Inflace v USA ještě ani nezačala zrychlovat
12.08.2025 Inflace v USA za červenec může zrychlit na 2,8 % meziročně. Odpovídající report bude zveřejněn zítra. Pokud se prognózy potvrdí, půjde o třetí měsíc po sobě, kdy index spotřebitelských cen roste. Účastníci trhu tak mohou dojít k závěru, že ukazatel vykazuje mírný růstový trend.
Jak dlouho vydrží Číně trpělivost?
12.08.2025 Administrativa Bílého domu se připravuje na zavedení nových cel na dovoz z Číny. O záležitosti se právě jedná, protože otázka "Čína" je složitější než otázka "Indie". Tentokrát má USA vůči Číně výhrady v souvislosti s ukončením vojenského konfliktu na Ukrajině, za které Donald Trump aktivně lobbuje. Nebudeme rozebírat důvody Trumpova osobního zájmu na ukončení války na Ukrajině. Zaměříme se spíše na opatření, která by americký prezident mohl přijmout k ukončení této války, a na jejich možnou efektivitu.
Michelle Bowman podporuje tři kola uvolnění. 1. část
11.08.2025 Finita la comedia – Komedie je u konce. Tímto lze nejlépe popsat situaci americké měny. Dlouhou dobu jsem psal, že Federální rezervní systém neměl žádný důvod ani pro jedno kolo uvolnění měnové politiky, ale minulý pátek vše převrátil naruby. Tento den přinesl nejen slabé údaje o červencové zaměstnanosti mimo zemědělský sektor, ale také čísla za červen a květen revidovaná směrem dolů. Tři po sobě jdoucí měsíce skončily výsledky, které všechny zklamaly. Dolar během několika minut ztratil více než 100 bazických bodů, ale varoval jsem, že důsledky mohou být mnohem horší.
Britská libra. Týdenní výhled
11.08.2025 Také britská měna má našlápnuto k dalším ziskům. Viděli jsme nejideálnější možnou třívlnovou korekční strukturu. Klíčové nyní je, aby se tato struktura nevyvinula do složitější formace, která by vyžadovala změnu obchodního plánu. Je třeba připomenout, že korekční struktury mohou někdy nabýt pětivlnové či ještě rozšířenější podoby. K tomu obvykle dochází, když korekční pohyb nečekaně začne dostávat podporu ze zpravodajského pozadí. Jinými slovy, pokud by dolar nyní náhle získal podporu díky zprávám, mohli bychom vidět několik dalších vln v jeho prospěch, což by strukturu dále zkomplikovalo.
Michelle Bowman podporuje tři kola uvolňování, část 2
11.08.2025 Michelle Bowman byla do funkce jmenována Donaldem Trumpem v roce 2018, takže její holubičí postoj nás nepřekvapuje. Obavy z trhu práce jsou však natolik významné, že svou ochotu hlasovat pro zářijové snížení sazeb vyjádřili i tvůrci politiky Mary Daly, Neel Kashkari a Lisa Cook. Je však třeba dodat, že se odvolávají pouze na zářijové zasedání, nikoli na uvolňování na každém zasedání až do konce roku. Jen pro pořádek – trh zatím nezahrnuje do cen nejvýraznější holubičí scénář tří kol uvolňování.
Americký dolar – týdenní výhled
11.08.2025 Je spravedlivé říct, že USA chystají více zpráv než eurozóna a Velká Británie dohromady, a to i bez pohledu do kalendáře událostí. Donald Trump dál utváří svět po svém, takže hlavní zprávy bychom měli očekávat opět z Bílého domu. Nelze říct, že ekonomické zprávy nebudou pro účastníky trhu důležité, ale politický a geopolitický vývoj bude mít mnohem větší váhu.
Euro – týdenní výhled
11.08.2025 Euro si vůči americkému dolaru udržuje rostoucí trajektorii, podpořeno jak zpravodajským pozadím, tak vlnovým patternem. Dva z nejdůležitějších typů analýzy nahrávají měně EU. Zároveň však stále nelze říct, že euro posiluje díky síle evropské ekonomiky nebo jejím vyhlídkám. Dokonce bych řekl, že je to naopak: po podpisu obchodní dohody mezi USA a EU má americká ekonomika podle všeho atraktivnější vyhlídky. USA však mají svůj limitující a tím je Donald Trump. Ekonomika roste díky clům, ale mnoho dalších neméně důležitých ukazatelů klesá. Globální obchodní válka mezitím stále velmi negativně ovlivňuje ochotu investorů nakupovat dolar.
Trump neustoupí – a trhy také ne
08.08.2025 Jaká by byla adekvátní reakce prezidenta na oslabující trh práce? Adekvátní reakcí prezidenta na oslabující trh práce by byla změna politiky, která k jeho útlumu vedla. Účastníci trhu přece dobře chápou, že není náhoda, že Nonfarm Payrolls už tři měsíce po sobě přináší zklamání. Jak jsem už řekl, Trump se příliš nezajímá o obyčejné Američany, kteří čelí vysoké inflaci, škrtům v mnoha sociálních a zdravotnických programech, rostoucím cenám dováženého zboží a jakéhokoli zboží, které se spoléhá na dovážené suroviny nebo komponenty. Americký prezident tedy nehodlá zachraňovat trh práce. Tento závěr je tak zřejmý, že slovo "zřejmý" ani není třeba vyslovovat.
První varovné signály z Fedu
08.08.2025 Po zprávách o trhu práce a nezaměstnanosti, které byly zveřejněny v pátek, bylo jasné, že jen ti nejblahosklonnější nedošli k závěru, že Federální rezervní systém velmi brzy začne uvolňovat měnovou politiku. Dlouho jsem si kladl otázku, co si Fed vybere: inflaci, nebo trh práce? Patrně mi už odpověděl – trh práce.
Reuters: Důvěra v dolar bude dál klesat
07.08.2025 Mezinárodní agentura Reuters provedla průzkum mezi měnovými stratégy, aby zjistila, co čeká americký dolar. Vyplynulo z něj, že není třeba být stratégem velké banky, aby člověk došel k jasnému závěru. 26 ze 42 dotázaných expertů se domnívá, že short pozice na dolar zůstanou buď na současné úrovni, nebo se zvýší. Očekává se, že americká měna bude na devizovém trhu dál oslabovat kvůli pravděpodobné ztrátě nezávislosti Fedu, klesající důvěře v oficiální statistiky po odvolání ředitelky statistického úřadu Eriky McEntarfer Trumpem, rostoucímu americkému státnímu dluhu a rostoucí pravděpodobnosti snížení sazeb Fedu do konce roku 2025 a v průběhu roku 2026.
Ministerstvo pravdy Donalda Trumpa
06.08.2025 Už dříve jsem nastínil alegorii mezi děním kolem amerického statistického úřadu, Donaldem Trumpem a románem George Orwella 1984. Trump podle mého názoru tuto knihu velmi pozorně četl (ironie) a je vášnivým obdivovatelem ministerstva pravdy. O co v románu v souvislosti s tímto ministerstvem šlo? Jednalo se o státní instituci zodpovědnou za veškeré informační toky předávané veřejnosti. Jednoduše řečeno, spravovalo noviny, oficiální prohlášení a statistiky. Ministerstvo pravdy nejenže předávalo veřejnosti informace, které se vládě zdály příznivé, ale také otevřeně manipulovalo s fakty, zkreslovalo statistiky a falšovalo reálná data. Mnozí ekonomové se obávají, že Statistický úřad USA může brzy potkat stejný osud.
Dvě Trumpovy zásady: nespravedlnost a falšování
05.08.2025 Donald Trump odvolal ředitelku amerického Úřadu pro statistiku práce Ericu McEntarfer. Pokud by záleželo jen na něm, už dávno by odvolal i šéfa Federálního rezervního systému Jeroma Powella. Důvodem odvolání McEntarfer byla revize zpráv o nonfarm payrolls za květen a červen směrem dolů – o více než 100 000 pracovních míst. Původní údaje z trhu práce byly poměrně dobré, překonaly očekávání trhu a umožnily optimistický výhled. Nakonec se však ukázaly jako klamné a naznačily prudké "ochlazení". Za pokles trhu práce ale samozřejmě McEntarfer nemůže. Může za něj Trump. A nezáleží na tom, jestli přímo, nebo nepřímo. Právě jeho obchodní válka fakticky zastavila tvorbu pracovních míst ve Spojených státech. Trump si však nikdy nepřizná, že to byly jeho vlastní kroky, které přivedly trh práce ke stagnaci poblíž linie nula. A tak se obětním beránkem stala nevinná McEntarfer.
Americký dolar – týdenní výhled
04.08.2025 Tento týden se bude hodně točit kolem amerického dolaru. A v závislosti na tom, zda se účastníci trhu rozhodnou ho kupovat nebo prodávat, euro a libra buď porostou, nebo klesnou. Podle mého názoru události z minulého týdne samy o sobě stačí k tomu, aby vyvolaly pokles poptávky po americké měně, a to i bez zveřejnění dalších nových dat. V pátek prudce vzrostla pravděpodobnost snížení sazeb FOMC a už nejde jen o naděje, že by Federální rezervní systém měl sazby snižovat. Tato očekávání mají nyní velmi konkrétní základ: za poslední tři měsíce vzniklo v USA pouze asi 100 pracovních míst. To je velmi slabé číslo, které zcela přehlušuje pozitivní sentiment, jenž přinesla nedávná zpráva o růstu HDP.
Euro – týdenní výhled
04.08.2025 Na základě samotného vlnového označení (stejně jako u britské libry) očekávám od evropské měny pouze růst. Poslední pětivlnová růstová struktura vypadá téměř dokonale – jako z učebnice. Stejně tak i poslední třívlnová korekční struktura. Aby poptávka po americkém dolaru nadále rostla, je zapotřebí silné americké zpravodajské pozadí. Jenže minulý pátek ukázal světu, jak americká ekonomika reaguje na obchodní válku Donalda Trumpa. Ekonomika roste rychlým tempem, ale co ji pohání? Pokles importu a zvýšené příjmy rozpočtu z cel, která platí sami američtí spotřebitelé? Mezitím inflace roste, nezaměstnanost stoupá a Nonfarm Payrolls třetí měsíc po sobě vykázaly minimální hodnoty. Jednoduše řečeno, ekonomika neroste ve skutečném slova smyslu – roste pouze příliv finančních prostředků do rozpočtu.
Britská měna – týdenní výhled
04.08.2025 Zpravodajské pozadí pro britskou libru bude tento týden zajímavější než pro euro. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že Bank of England bude v tomto týdnu poslední ze "tří velkých" centrálních bank, jejíž zasedání se uskuteční. Trhy se překvapivě domnívají, že britská centrální banka se chystá na další snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Připomínám, že už během první poloviny roku snížila sazbu dvakrát.
Chudák boháčem. Jenže obráceně. Část 3
04.08.2025 A jak bychom mohli nezmínit všechna ta nová cla? Někteří analytici se mylně domnívali, že když Donald Trump začal podepisovat obchodní dohody – zejména s takovými ekonomickými giganty, jako jsou Japonsko, Spojené království nebo Evropská unie – obchodní válka skončila. Nerozumím, co tito ekonomové mysleli slovem "skončila". Podle mého názoru znamená každá válka určité neshody, které musí strany vyřešit. Život obou stran se po vyhlášení příměří vrací do dřívějšího režimu – až na ztráty utrpěné během samotné války.
Uzavřou EU a USA dohodu?
25.07.2025 Evropská unie nakonec udělala vstřícný krok vůči Donaldu Trumpovi. Nicméně označit to za kompromis by bylo nepřesné, protože ústupky dělá převážně Brusel, nikoli Washington. Podle mediálních zpráv však nové kolo jednání přiblížilo obě strany k podpisu dohody. O jaký druh dohody by mohlo jít?
Trh věří, že Trump ustoupí
14.07.2025 Aktuální dění na finančních trzích lze označit za paradox. A všímají si toho mnozí ekonomové. Vezměme si například americký akciový trh: zpočátku se prudce propadl, ale už několik měsíců v kuse stoupá a nedávno dosáhl nových maxim. Proč, když se cla každým dnem rozšiřují a zpřísňují? Původně jsem měl za to, že důvodem je nízká valuace mnoha akcií následující po únorovém až březnovém propadu. Investoři viděli atraktivní ceny akcií globálních společností a přimhouřili oči nad politikou Donalda Trumpa v domnění, že podniky najdou způsob, jak se se situací vypořádat, a že zisky firem neutrpí. Možná je to pravda, ale americký akciový trh dál roste, zatímco například dluhopisový trh klesá.
Elon Musk vs. Kongres USA
02.07.2025 Začíná nové kolo konfrontace mezi Donaldem Trumpem a Elonem Muskem, které by mohlo "vyhodit do povětří" celou Ameriku. V tuto chvíli je neuvěřitelně těžké najít člověka nebo zemi, s nimiž by Trump neměl konflikt. Pokud se tak ještě nestalo, pravděpodobně na to jen neměl čas.
Evropská unie je připravena na "ústupky"
02.07.2025 Evropská unie přijímá návrh Spojených států ohledně dovozních cel, ale zároveň přichází s několika vlastními protinávrhy. Připomínám, že Donald Trump zavedl individuální cla vůči každému obchodnímu partnerovi USA, ale následně je na tři měsíce "zmrazil", aby dal stranám čas vyjednat výhodné podmínky. V praxi se však tyto "výhodné podmínky" vztahují pouze na Spojené státy, protože cla budou tak jako tak zavedena. Přesto lze říci, že Trump dal všem zemím šanci na "mírnější" dohodu.
Powell, Trump a všichni ostatní
27.06.2025 Co se změní s příchodem nového předsedy Federálního rezervního systému? To je poměrně důležitá otázka a odpověď na ni může už teď ovlivňovat americký dolar i ekonomiku. Není tajemstvím, že Donald Trump chce mít poddajného šéfa Fedu, aby mohl ovlivňovat rozhodnutí centrální banky. Chce mít naprostou kontrolu nad zemí a činit klíčová rozhodnutí nezávisle na ostatních. Nepotřebuje Kongres, Senát ani Fed. Věří, že on sám nejlépe ví, co je potřeba.
Akciový trh se blíží k nebezpečným úrovním
25.06.2025 Vlnová struktura v grafu 24H instrumentu #SPX se zdá celkově zřetelná. V tuto chvíli pravděpodobně skončil úsek rostoucího trendu. Domnívám se, že nás čeká dlouhodobější korekční série, protože aktuální fáze korekce působí poměrně nepřesvědčivě – obsahuje jen jednu vlnu. Očekával bych spíše jasně definovanou tří- nebo pětivlnnou strukturu.
Analýza BTC/USD na 25. června 2025
25.06.2025 Vlnová struktura na 4hodinovém grafu BTC/USD zůstává obecně přehledná. Sledujeme korekční klesající strukturu, která byla dokončena poblíž úrovně 75 000 USD. Poté začal silný růstový pohyb, který lze považovat za počátek impulsního býčího trendu. Druhá vlna této struktury byla velmi malá a nevýrazná, což podporuje výklad současného segmentu jako impulsního. Pokud je tento výklad správný, pak v trendu stále chybí rozhodující vlna 5, jejíž vrchol by měl překonat vrchol vlny 3. Na základě tohoto scénáře očekávám ještě jeden závěrečný růstový impuls. Úspěšný průraz nad Fibonacciho úroveň 100,0 % by naznačoval pokračování býčího pohybu, který by za určitých podmínek mohl nabýt prodloužené podoby.
Je válka u konce, anebo ne?
25.06.2025 V úterý ráno Donald Trump oznámil, že válka mezi Íránem a Izraelem skončila. Přitom však nezmínil roli Spojených států v konfliktu ani v příměří, přestože to byl právě on, kdo v sobotu nařídil údery na tři jaderná zařízení v Íránu. Následně americký prezident prohlásil, že zařízení byla zcela zničena, a tvrdil, že Írán byl denuklearizován. Podle Trumpa Teherán už nepředstavuje "jadernou hrozbu" pro svět.
Související klíčová slova:
MANA | Jackson Hole | Fibo | Finance | Eskalace | Konec trendu | Webináře | Mince | Obchodovat | ETC | Viktor Orbán | Rozložení investic | Hazardní hráč | Údaje z USA | BAB | Teorie pravděpodobnosti | Typ tradingu a investice | Cenový pohyb | Statistiky | Životní prostředí | iShares Physical Gold | Vládní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Oživení amerického trhu práce | Amerika dnes | Pokles dolaru | Odvetná cla vůči USA | EUR | Ekonomické následky | Republikánský prezident | PLATINUM | Obchodník | Deutsche Boerse | Doporučení pro začátečníky | Trend | Long pozice | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Opětovný pokles | Dění v USA | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Aktiva | Bitcoinové rezervy | IGLN.UK | Dow Jones Industrial | Index výdajů na osobní spotřebu | Trumpova celní politika | Zpravodajské události | Otřesy | Trumpův návrh zákona | Nikl | Pozitivní vliv | Očekávané výsledky | Kroky Fedu | Provedení analýzy | Porozumění | 4GLD | ETF Industrial Metals (AIGI.UK) | Stíhačky | BTC | Americký státní dluh | Pokles indexu S&P 500 | Index aktivity | Bezpečné útočiště | Take Profit | Britská libra | Tempo růstu | Neuralink | Výbor FOMC | Komodity na trading | Clo na dovoz | Globální zadlužení | Long obchody | Úřad práce | Pokles indexu | Korelace | Americký prezident Donald Trump | Goldman Sachs | Výrobní PMI | Výkyvy | Ceny ropy WTI a zlata | Inflace v Německu v květnu | Cenové výkyvy | Korelace mezi trhy | Momentum | Nonfarm Payrolls | Vliv na trh | Uchování kapitálu | Akciové trhy | Oznámení výsledků | Zvýšení cel | Nákupní pozice | Trumpův návrh | Sněmovna reprezentantů USA | Rakety | Žádná korelace | Pravděpodobnost | Země skupiny G20 | Podnikatel | Vývoj ceny hliníku | Předseda Fedu | Ekonomické potíže | Gold | CIND.UK | The Heritage Foundation | Poptávka po dolaru | Statistics | Vojenské intervence | Cenové stability | Hospodářský růst USA | Nárůst cen energií | Diverzifikace | Mírové dohody | Přijetí | Zpomalení inflace | Čas k nákupu | Brown Brothers Harriman | Ekonomiky | Tento týden | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Typ tradingu | Ceny Bitcoinu | Vlnový pattern pro pár GBP/USD | Soudní spory | Vojenské výdaje | Kolaps | Kevin Warsh | Depozitní sazba | WTO | Geopolitické napětí | Lagardeová | Reality | Další vývoj | Vývoj ceny zinku | Oznámení | Snižování bilance | Vlnové analýzy | Konec obchodní války | Chování trhu | Zprávy z USA | Růstové tempo | NIM | Data z Německa | Fundamentální zprávy | Výprodej dolaru | Americké podniky | Raketové útoky | Burza | Nová data | Dění ve světě | Klid před bouří | Expanze | Zrušení sankcí | Posilování dolaru | Ropa WTI - Vývoj ceny ropy | Pokračování medvědího trendu | Long / Short | Možnost obchodovat | Makro stratég | Krize na Ukrajině | Velké peníze na komoditách | Impulz | Rostoucí inflace | Znehodnocení | Kukuřice - Vývoj ceny kukuřice | Údaje o inflaci | 76,4 % | Occidental | Růstový pohyb | Problémy | E.J. Antoni | Kurz BTC | Využití dlouhodobých trendů | Británie | Bybit | Zrušení cel | Zajišťování | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Dolarový index | Scott Bessent | CORN | Aktivita trhu | Vítězství Donalda Trumpa | Aktuální zprávy | Pozitivní sentiment | Dolar roste | Kurz BTC/USD | Deutsche Boerse Commodities Gmbh ETC | Prohlášení | Události na Blízkém východě | Premiér Viktor Orbán | Trumpová | Člen rady guvernérů | Klesající trend | Proražení | Růstová vlna | Člen Rady guvernérů Fedu | Washington | Obchodní transakce | BHP | Výprodeje | Vlnová analýza | Velké ekonomiky | Intervence SNB | Mírová dohoda | Slabý trh | Chudí | Strategy | Dopad na spotřebitele | Správná diverzifikace | Průmyslová produkce | Ropa Brent - Vývoj ceny | Síla poklesu | Vlnová analýza páru EUR/USD | ETFS Natural Gas (NGAS.UK) | Farmaceutika | Historické pohyby cen indexu S&P 500 | Jojo | Vývoj měnového páru | Nákupní momentum | Fibonacciho extenze | Nezaměstnanost | Důležité zprávy | J.D. Vance | Ropa Brent | IOT | Maďarsko | Konflikty | Nízké ceny | Glencore | Investice do ekonomiky | Dovozní cla | Vale (VALE.US) | Tempo ekonomického růstu | Uzavření pozice | Nabídka a poptávka komodit | Směřování trhu | Současná krize | Státní dluh | Commodities | Švýcarské zboží | Peníze | Makroekonomické reporty | Komodity - časté otázky | Brent | Politika | Konkrétní společnosti | Nový trend | Očekávání | Odvetná cla | Ropa | Expert | Posílení | Ekonomika EU | Obchodování s nástroji CFD | Burza Bybit | Palladium | Americký viceprezident | Týden Trump | Příležitost k nákupu | Ukončení války na Ukrajině | Úroveň služeb | Hliník - Vývoj ceny | Cíl cenové stability | Posílení eura | XOP | Zvýšení sazeb | SpaceX | Silný růstový pohyb | Realita | Války na Ukrajině | Míra nezaměstnanosti v EU | Data z trhu | ETF Dow Jones Industrial Average UCITS ETF (CIND.UK) | Heritage Foundation | Guvernér BoE | Figúra | Nakupovat akcie | Náklady spojené se skladováním surovin | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Evropské měny | Financovat | Pokles bitcoinu | Commodity | Příležitosti k nákupu | Tlak na Rusko | Zásoby ropy | Vojenské základny | Kolo jednání | Zájem kupců | Vývoj na Blízkém východě | Nákupy | Volatilita | Stop Out | Evropská měna | Buy Limit | Investiční rizika | Růst | Americké HDP | Příležitosti | Euro roste | Akcie a ETF | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Léto | Rok 2026 | Akče | Jednání FOMC | Sentiment na trhu | Trumpův tým | Prognóza | ETF Dow Jones Industrial Average UCITS ETF | LEANHOGS | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Prezident Fedu | Potenciál pro růst | Bariéra | Změny cen | Růstový impuls | Britská centrální banka | Polovodiče | Obchodování s CFD na komodity | Vývoj ceny ropy Brent | Růst amerického dolaru | Contract | Ropné krize | Pochybnosti | Býčí výhled | Výhled | Republikán | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Zahraniční politika | Velká Británie | Evropské ekonomiky | Snižování úroků | Budoucnost | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Klíčové události | Skladování fyzických komodit | Třetí vlna | Pohyb ceny | Ceny výrobců | Long | Nejvyšší soud | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Investování a obchodování | Nízké obchodní náklady | Vývoj ceny stříbra | Více peněz | Vývoj ceny zemního plynu | Coinbase | Uklidnění situace | Počasí | Investiční portfolio | OD7F.DE | Zasedání centrálních bank | Sója - Vývoj ceny sóji | Prodávat akcie | AUD | BP | Prudký pokles | Čekající příkazy | Zájem o dolar | Huw Pill | Analýzy | ETFS Natural Gas | Contract for Difference | S&P500 | Amerika | Suroviny | Vývoj ceny mědi | Trend Swing | Rozptýlení | OIL.WTI | Jemen | Trpělivost | Trh | Sezónnost | Strategie pro obchodování s komoditami | Cykličnost | Hlavní události | Větší pokles | Makroekonomické události | Další růst | Pověst | Zprávy o inflaci | Platina | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | JOLTS | Přírodní zdroje | Hlavní ekonom | Ceny zinku | Výkon | Reakce trhů | Uvolnění měnové politiky | Dění na finančních trzích | Cukr - Vývoj ceny | Bohatí | Uptrend | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Energetické suroviny | Eura | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Ceny hliníku | DIA.US | Trumpovy kroky | Kapitál | Bílý dům | Průmysl | Konflikt na Blízkém východě | Americký prezident | Agentura Reuters | Hliník - Vývoj ceny hliníku | Obiloviny | Indikátor | Nigérie | Směnné kurzy | Americká blokáda | Trendové čáry | S&P | Zdravotní péče | Dovoz z Číny | Šéf centrální banky | Vliv na rozhodování | Reakce trhu | Unie | Dillí | Vysoká volatilita | Asie | Rozhodnutí soudu | Geopolitická situace | Západní sankce | Události tohoto týdne | Obrat trendu | Akciové indexy | TRUTH social | Ocel | Christine Lagardeová | Zpráva | Pohyby trhu | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Inflace | Obchodní plány | Ceny cukru | Covid | Nárůst poptávky | Kryptoměnové burzy | Snížit riziko | Swing | Investování | Dovoz zboží | Co je to CFD? | Vývoj ceny kakaa | Deficit | Mike Pence | Dobré výsledky | Freeport McMoran | Kurz EUR/USD | Silná ekonomika | xStation | Nákupy kryptoměn | Celní politika | Ekonomický vývoj | Kukuřice - Vývoj ceny | Shell | iShares Commodity Diversified Swap (ICOM.UK) | Měď | Dolary | Zasedání FOMC | Kurz americké měny | Trumpův projev | Chaos na trzích | Představitelé Fedu | Capital Markets | Korekční pohyb | Warsh | CME FedWatch | Krásný zákon | Zaměstnanost | Kongres | Globální měny | Snižování cen | Prezident USA | Nárůst cen ropy | Náhoda | Možné scénáře | Pohyby cen | Týdenní přehled | Exxon Mobil | Snižování cel | Inflace ve Spojených státech | Koncové ceny | Vývoj ceny ropy WTI | Dopad na měnový trh | Trumpovo rozhodnutí | Žádný trend | Midterms | Začít obchodovat | Tržní šum | RIO.UK | Data z USA | Poptávka | Globální finanční systém | KOL | Koruna | Kurz dolaru | Komoditní akcie | Zařízení | Finanční stability | Bohatství | Uzavření Hormuzského průlivu | Stratégové | Ifo | Vládní dluh | Válka | Cukr | Natural Gas | Projev Jeroma Powella | Pochybení | Index podnikatelské aktivity | Nová data o inflaci | Obchodní týden | Reálný účet | Nejdůležitější události | Sell | Snížení poptávky | Graf | Obchodní plán | Ostatní investice | Nabídka | Americké měny | Snižování sazeb | Trumpovy vlády | Deutsche Boerse Commodities Gmbh ETC (4GLD.DE) | Tankery | Bitcoin | Náklady | Americká centrální banka | Pokles ceny | Blokáda | Úterní zpráva | Obchodní války | Rostoucí struktura | Futures | Inflace v eurozóně | Chování obchodníků | Kakao | Íránský prezident | Nákup bitcoinu | Ceny plynu | Zveřejněná data | Zpráva o inflaci | Data o inflaci | Trendové indikátory | Vývoj ceny cukru | Cla USA | Ekonomické ukazatele | Rostoucí fáze | Donald Trump | Gavin Newsom | Íránský ministr zahraničí | Skladování komodit | Obchodováním s futures kontrakty | Týdenní výhled | Dovoz z Evropské unie | Dovoz do USA | Válka na Ukrajině | Izrael | Parlamentní volby | Uplynulý rok | Platformy | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Společnosti | Německý index | Obchodování a investování | Americká data | Cenový index | Volná pracovní místa | Vlnový pattern pro pár EUR/USD | Patterny | Stříbro | Obchodování s dolarem | Pozornost | Jaderný program | Internet of Things | Prostor pro další růst | Výhled pro GBP/USD | Složitější řízení | Pokles cen | ECB dnes | Tržní nálada | Snižování inflace | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | StopLoss | BoE Andrew Bailey | Michigan | Farmaceutické produkty | Výhled pro americký dolar | Technické analýzy | Tento týden Trump | ETF | Průmyslové komodity | Počet žádostí o podporu | Tržní sentiment | Ropa WTI - Vývoj ceny | Vice | Viceprezident | Současné ceny | West Texas Intermediate (WTI) | Tempo růstu americké ekonomiky | Tržní trend | Vysoká cla | Podnikatelé | Zeměpis a geopolitika | Americká měna | Silnější euro | Symboly | UBS | Pozitivní zpráva | Investice do akcií | Republikáni | Jasná pravidla | Zahájení nového trendu | Opatření | Pšenice - Vývoj ceny pšenice | Zprávy a události | Směnný kurz | Strategie Trend Swing | Energetický sektor | Zhodnocení bitcoinů | Pokles trhů | Počet pracovních míst | Závislost | Trumpovy příkazy | Ropa Brent - Vývoj ceny ropy Brent | Analytici | Maďarský premiér | Kov | Ruský plyn | Bureau of Labor Statistics | Ceny zemního plynu | Sázka | Snižování úrokových sazeb | Závazek | Negativní dopad | Volby | CVX.US | ETF WTI Crude Oil | Dow Jones Industrial Average | Futures kontrakty | Zboží dlouhodobé spotřeby | Oslabení trhu | Rada guvernérů | Guvernér Fedu | Internet of Things (IoT) | Kurz dolarů | Postavení USA | Vývoj | Všichni účastníci trhu | Vývoj ceny pšenice | Fyzické dodávky | Investiční rozpočet | Euro posiluje | Vyhlídky americké ekonomiky | Obchodováním s futures | Úroková sazba | Předseda Fedu Jerome Powell | Zavádění cel | Zemní plyn - Vývoj ceny | Sazby v eurozóně | iShares Oil & Gas Exploration & Production (IOGP.UK) | Ceny palladia | Odvětví | Aktuální situace | Ministr zahraničí | DIA | Nejnovější zprávy | Fundamentální události | Americká firma | Konkurenceschopnost | Směřování trhů | Hlasování v Senátu | Výkyvy cen | Maloobchodní tržby | Trumpův poradce | Správný odhad | Restriktivní politika | Ekonomické změny | Dluhopisy | Pozornost trhu | Financování vlády | Růst americké ekonomiky | iShares | Měnové intervence | Inflace zpomaluje | Vysoké inflace | Moskva | Cla na dovoz | Volatilní | Chování | Spolehlivost | EUR/USD | Obchodníci | Zpravodajské služby | Varování | OSN | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Náklady na těžbu | Indexy PMI | Zasedání Bank of England | Očekávání trhu | AU.US | Investování a obchodování na komoditním trhu | Shutdown | Vývoj ceny platiny | West Texas Intermediate | iShares Physical Silver (ISLN.UK) | Měnové politiky | G20 | Sázka na pokles ceny | Růst HDP | Christopher Waller | Vysoká likvidita | Profit-Target | Hrozby amerického prezidenta | Manufacturing | Rok 2025 | Firma | Rozhodnutí o sazbách | Statistický úřad | Trumpův návrat | Ekologie | ETFs | Technologický vývoj | Buy Stop | Video | Kiyosaki | Ekonomická situace | Hackeři | Odhad HDP | Národní zájmy | Rozhodnutí Fedu | Růstový potenciál | Trumpův plán | Standardní ekonomické ukazatele | Obchodní jednání | Ceny paliv | Hormuzský průliv | Vyšší časové rámce | Bezpečný přístav | Powellův projev | Národní banka | Nejvyšší soud USA | Elias Haddad | Rozhodnutí centrální banky | Dnes euro | Snížení úrokové sazby | SWIFT | Výrazné pohyby | Analýza BTC | ADP | Odvetná opatření | OXY.US | Ekonomická zpráva | USA | Cla vůči USA | Vládní výdaje | Otevření Hormuzského průlivu | Christine Lagarde | Cenové pohyby | Tisková konference | TRUTH | Dovážené zboží | Kakao - Vývoj ceny kakaa | Objednávky | Ekonomové | Růst mezd | Nový týden | Politika centrálních bank a geopolitika | 3М | Luis De Guindos | Pokles nezaměstnanosti | Short pozice | Londýnské banky | Freeport McMoran (FCX.US) | Spojené státy | COTTON | Cenové dno | Katastrofa | Sankce | Transakční náklady | PMI ve výrobě | Vstup do EU | Stříbro - Vývoj ceny | Insideři | Roboti | Ceny většiny komodit | Ben Broadbent | Měna euro | Směr trhu | Trailing Stop | Zprávy o trhu | Změny ceny | Austan Goolsbee | Investovat | Hlavní kryptoměny | Komoditní | Politika centrálních bank | Sell Limit | Evropská data | Pohonné hmoty | Pandemie | Úsilí | Investování do akcií | Bod zájmu | Inflace v Evropské unii | Nálada na trhu | Regulátor | Kurz libry | Obchodní dohoda | Chevron (CVX.US) | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Úrokové sazby | Výnosy | Páka | Mezinárodní vztahy | Jak vydělat na poklesu komodit? | Historie | Budoucí vývoj | Národní bezpečnost | Daňový zákon | Sazby | Zajištění | Směr trendů | Výdaje | Výroba v Německu | Klesající struktura | Cla EU | Celní politiky USA | Zájem investorů | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Dovoz oceli | Situace ve Spojených státech | Povětrnostní podmínky | Dow Jones | Možnosti investování do komodit | Inflace ve Velké Británii | Pozitivní vývoj | Dnešní zprávy | Faktor Trump | Obchodní dohody | Nabídka a poptávka | Tržní analýzy | Fed | Pohyby cen indexu S&P 500 | Index spotřebitelské důvěry | Růstové struktury | Poptávky po dolaru | Účastníci trhu | Vývoj událostí | Nezávislost Fedu | Změny úrokových sazeb | Prognózovaní | Trhy | UCITS | Pšenice - Vývoj ceny | Chránit kapitál | Šéfka ECB | Trading | Anglogold Ashanti (AU.US) | Vlnový pattern v grafu | Fibonacci | Krotit inflaci | Umělá inteligence | Rizika | Tvrdohlavost | Vítězství | Psychologická bariéra | Eurozóna | Investiční rozhodnutí | Silnější pohyb | Světové trhy | Vyšetřování | ISM | iShares Commodity Diversified Swap | Průmyslové účely | Světlo na konci tunelu | Špatná zpráva | Obchodujeme | Rezignace | Pšenice | Tržby v eurozóně | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Geopolitické události | Měď - Vývoj ceny | Ropa a Plyn | CIND | Nejdůležitější ukazatele | Ceny niklu | Poptávka po bitcoinu | Sektor služeb | Futures na ropu | Výběr brokera | Poptávka po bitcoinech | Zlato - Vývoj ceny zlata | Současný klesající trend | Vhodná doba | Platební systém SWIFT | Kyjev | Zemědělství | Nová cla | Ekonomiky EU | ISLN | Překážky | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Ředitelka | Klíčové faktory | Jak začít s komodity? | Tempo snižování sazeb | Žádosti o podporu | Sucha | Bilance | Poptávka po americkém dolaru | Americké akciové indexy | Holubice | Jaká rizika číhají na komodity? | Tesla | Snížení sazeb Fedu | ONE | Růst Bitcoinů | Stabilita | XTB Research | Státní rozpočty | Vývoj technologií | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Globální ekonomický růst | Forexový trh | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Barrick Gold (GOLD.US) | Druhá vlna | Systém SWIFT | Mzdy | SPDR S&P Oil & Gas Exploration (XOP.US) | Kurz britské libry | Vlnový pattern | Deeskalace | Možnost realizovat zisk | Dow Jones Industrial Average UCITS ETF | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Velké firmy | Ceny bavlny | SPDR S&P Oil & Gas Exploration | Raphael Bostic | Platina - Vývoj ceny platiny | Ztráta | XOM.US | Orbán | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | Reporty | Nabídka ropy | Fundamentální pozadí | Kukuřice | Obchod | Investoři a obchodníci | Negativní zprávy | Tradeři | Ceny ropy Brent | Předseda FOMC | Čas na nákup | Prezident Federální rezervní banky | IOGP | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Řídit riziko | Přímé investice | Bezpečná aktiva | Riziko | Vývoj ceny kukuřice | Jak vydělat | Správa otevřených pozic | Analytik | MAM | Právo | FIAT | Citi | Binance | Semináře | Obchodování s futures | Transakce | Údaje o HDP | Portfolio | Nástroj | GBP | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | Vývoj dolaru | Životní úroveň | UCITS ETF | Čína | Capital | Americký regulátor | Vývoj ceny niklu | Trailing stop loss | Aktuálně trh | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Testovací účet | Ceny sóji | Pohyby na trhu | Deutsche Börse | XOP.US | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Zemědělské komodity | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Předstihové ukazatele | Centrální banka | BBC | Předpovědi | Prodeje ropy | Predikce | OXY | WTI | Hurikány | Blízký východ | Praxe | Divergence | Specifický typ tradingu | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | MACD | Komuniké | Libra | Truth Social | Odborníci | Celní politiky | Stratég | Finanční páka | Obranné příkazy | Americký ministr financí | AIGI | Ceny zlata | Milionáři | Cenový index výdajů na osobní spotřebu | Stav trhů | Výnos | Miliardáři | Insider | IHNED | Frank | Kontrariánství | CFD | Palladium - Vývoj ceny palladia | Budoucí trendy | Zdravý rozum | Vývoj ceny palladia | Dobrá zpráva | ALUMINIUM | Silný pokles | Vývoj měnového páru EUR/USD | Podkladové aktivum | Newmont (NEM.US) | BHP Billiton (BHP.US) | Vztah mezi nabídkou a poptávkou | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Pobřeží slonoviny | GBP/USD | Jak vydělat na poklesu | Očekávaný zisk | Investování u XTB | Sója | Euforie | Írán | Jestřábí postoj | Pracovní místa | Káva | Bez rizika | Obchodujeme komodity | Jaké komodity obchodovat? | Zisk | Globální krize | Ruské ropy | Bank of England | Pozitiva | Demokraté | Defenzivní příkazy | Rating | Dovoz | Silná data | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Stříbro - Vývoj ceny stříbra | Krátká pozice | Obchodování | Očekávaný vývoj | Směnné kurzy měn | Posílení dolaru | Sell Stop | Prezident | Varovné signály | Růst inflace | COCOA | Finanční pomoc | Vale | WHEAT | BP (BP.UK) | Analýza páru EUR/USD | Oslabování dolaru | Státní rozpočet | Evropa | Olej | Měna | Trump | NICKEL | Zprávy | Globální obchodní válka | Ceny ropy | Euro klesá | Kupující | Barrick Gold | Ekonomické důsledky | Údaje | Silná rally | Inflace v Evropě | Posílení libry | Ekonomické události | Teherán | Obchody | Britská měna | EUR/USD a GBP/USD | Obraty trendu | Drahý kov | Klienti brokerů | Naše ekonomika | Snížení daní | iShares Stoxx 600 Oil & Gas | IGLN | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | iShares Physical Silver | Futures kontrakty na ropu | RBC | Portfólia | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Marže | Směřování | Výhled pro rok | Příležitosti k prodeji | Grafy | Aktivum | Obchodování a investování do akcií | Velké peníze | Zemní plyn - Vývoj ceny zemního plynu | CARA | Dobré zprávy | Situace | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst dolaru | Stagnace | Tržby | Finanční systém | ICOM.UK | Impeachment | Robert Kiyosaki | Dluhy | Světové války | Operace na volném trhu | NATGAS | Podnikatelská aktivita | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Jasný směr | Cizí měny | Cukr - Vývoj ceny cukru | Peking | Sázka na pokles | Spready | HDP | Devizový trh | Omyl | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Demo účet | Dolar | Další posilování | Euro | Federální rezervní banky | Klid | Zpomalení růstu | Fibonacciho úrovně | Objem investic | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Index PCE | Celý svět | Vyšší inflace | Zeměpis | Kongres USA | WTI Crude Oil | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Ekonomické zprávy | Měď - Vývoj ceny mědi | Contracts for difference | Hodnoty aktiv | Slovensko | CFD traděři | Míra inflace v eurozóně | Signály z Fedu | JPMorgan | Začínající investoři | Zdraví | Investování do komodit | ČTK | Pozitivní výhled | Stav trhu práce | Katastrofy | Stimuly | Ztráty | SXEPEX | Platina - Vývoj ceny | Typy komodit | Investoři na akciovém trhu | Americké firmy | Meziroční inflace | Klesající inflace | Coffee | Nakupovat | FOMC | Akcie | Omezené dodávky | Norská koruna | Kupci | Mzda | Americké úřady | Nižší úrokové sazby | Krátký prodej | Výrobci aut | Vzestupný trend | Výhody | Kurz GBP | Target | Podniky | Index spotřebitelských cen | Spread strategie | Štěstí | Zrychlení růstu | OD7F | Vývoj ceny | Býčí trend | Ceny platiny | Index cen | Důležitý signál | Vývoz | Reuters | NGAS | Libra šterlinků | Pokles cen komodit | IoT | Realizovat zisk | ETF WTI Crude Oil (OD7F.DE) | Index PPI | Strategie pro obchodování | Sněmovna reprezentantů | Britská ekonomika | Pokles vývozu | Analýza EUR/USD | Prognózy | Maloobchodníci | Ceny pšenice | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Kurz | DNO | Daně | Dnešní zpráva | Neel Kashkari | DXY | RBC Capital | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | Obrovské zisky | Intermediate | Index cen výrobců | Měnová politika Fedu | CFD na komodity | Světové ekonomiky | AIGI.UK | Výsledky | Míra inflace | Bolest | Údaj o HDP | Velikost pozic | Investice | Pro investory | Návrh zákona | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Energetické zdroje | Rally | Ceny kakaa | Investujte | Londýn | Sýrie | Vyhlídky dolaru | Pokles inflace | Nikl - Vývoj ceny niklu | Nezávislost | Tržní trendy | COPPER | Android | Indie | Bod | Výdaje na obranu | Makrodata | Zisky | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | 100 miliard dolarů | Diverzifikovat | iShares Physical Gold (IGLN.UK) | Fondy | Kompletní průvodce | Kurz eura | Základní pravidla | Zotavení | Důvěra | Průvodce komoditním trhem | Americký akciový trh | Ukazatel | Dlouhá pozice | Slabší dolar | Obchodní politika | Zpráva o trhu práce | Měny | Historické pohyby | Ropa WTI | Dialog | Burzy | Objem maloobchodních tržeb | Hospodářský růst | Chaos | Spread | UST | Export | Rusko | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | ISLN.UK | CATTLE | Řízení rizik | Postoj investorů | Partneři | Historické pohyby cen | Nejlepší investice | Ukončení války | ETF Industrial Metals | SUGAR | Britské měny | Tržby v Německu | Zhodnocení | Organizace | SXEPEX.UK | Fundamentální data | 1 milion | Ceny surovin | SOYBEAN | Fundament | Média | Valuace | Optimistický výhled | Kontrakty na ropu | FedWatch | Potenciální ztráty | Rozšíření | Technická analýza | Plány | Nižší poptávka | Politická nestabilita | Administrativa | COVID-19 | Cenové tlaky | Dolarový index (DXY) | Brusel | NFP | 4GLD.DE | Potenciální zisky | Rekordní růst | Vývoz do USA | Možný scénář | Signál k prodeji | Americké společnosti | Růst britské ekonomiky | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí nezaměstnanost | Elon Musk | ZEW | Zprávy o nezaměstnanosti | Exxon Mobil (XOM.US) | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Šéf Bílého domu | Objem | Investiční | Nálada | Jsou komodity dobrou investicí? | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Investiční riziko | Fiskální rok | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Dotace | Evropská unie | Pákový efekt | Vliv na ceny | Rozdílové smlouvy (CFD) | Ceny stříbra | Rozvoj | Finanční nástroje | Silný růst | Komodity na trading platformě | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Komoditní trhy | Neuspokojivé výsledky | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Výrazný pokles | Ropa Brent - Vývoj ceny ropy | Tržní ceny | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Výkonnost | Hodnota měny | Pokles libry | Downtrend | Index S&P 500 | Instrument | Occidental Petroleum (OXY.US) | Zvýšené riziko | Přehled | Obraty | Short | Aktivita na trhu | Andrew Bailey | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | Guvernér banky | FCX.US | Měnový trh | HDP USA | Analýza BTC/USD | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v Británii | Zinek - Vývoj ceny zinku | S&P 500 | JDE | Podpora | Obchodování s CFD | Bavlna - Vývoj ceny bavlny | Geopolitické faktory | MT4 | Spojené království | Cena | EU a USA | iOS | Německo | Obchodní spory | Zadlužení | Rio Tinto (RIO.UK) | Komodita | Rozpočet | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | DOT | Ceny kukuřice | Co ovlivňuje ceny komodit? | Kurzy | Slabší euro | Ekonomické údaje | Ekonomická data | Situace na trhu | Cenové formace | Drahé kovy | Newmont | Co bude | Medvědi | Zveřejnění zpráv | Ropa WTI - Vývoj ceny ropy WTI | Strategie obchodování | Data z pracovního trhu | CFD obchodníci | Rezervy | Zavedení cel | Ukončení konfliktu | Forexu | Hliník | Vývoj ceny kávy | Kurzy měn | Obchodní válka | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Pozitivní výsledky | Denní graf | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Nejnovější zpráva | Oslabení | Odvolací soud | Indikátor MACD | Energetické krize | Práce | Úspěch | Ceny kávy | Likvidita | Cíle | BTC/USD | Kryptoměny | Bezpečnost | Banky | Káva - Vývoj ceny kávy | Vývoj ceny bavlny | Buy | Obchodní podmínky | Bublina | Vlády | Nebezpečí | Americká vláda | Kotace | Ceny mědi | Setkání lídrů | Šance | Fundamenty | Maloobchodní tržby v eurozóně | Poptávka po ropě | Správa | Průlom | Instrumenty | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | Sazby Fedu | Vyšší ceny ropy | Horší časy | XTB | Kontrakt | Výraznější pokles | Intervenovat | Bavlna | Americký Fed | Pozice | Současná situace | Portfolia | OCI | Aktivity v eurozóně | Pullback | Inflace v EU | Měnové politiky centrální banky | Dlouhé pozice | Inflační report | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Dlouhodobé důsledky | Vyšší volatilita | Dosažení dohody | Stoxx | Sestupný trend | Hospodářská zvířata | Platební systém | Průměrná mzda | Ekonomické statistiky | XOM | McDonald's | Důležité informace | Vývoj ceny zlata | Texas | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Bavlna - Vývoj ceny | Investiční banka | Finální odhad | Služby | Americký průmysl | Kakao - Vývoj ceny | Obchodování britské libry | Dnešní růst | Tržní očekávání | Návrat inflace | Obchodní náklady | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Index ISM | Zlato - Vývoj ceny | Experti | Trendy na trhu | Investoři | Dění na trhu | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Šílenství | Stop-Loss | Růst libry | Occidental Petroleum | Politická krize | Spotřebitelé | Vývoj měnové politiky | iShares Oil & Gas Exploration & Production | Nákupní příležitosti | Měnový pár GBP/USD | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Vývoj ceny sóji | Rezistence | Auta | Hlavní zprávy | Jasné signály | Zpravodajství | Komoditní trh | Pozice dolaru | Velké banky | Obchodujte | Noviny | Ropy | Struktura | Výrobní sektor | Pomalý růst | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Pokles poptávky | Energetické komodity | Americké ekonomiky | Palladium - Vývoj ceny | Jádrový index | USD | Občané | Zveřejnění zprávy | Rio Tinto | Tokio | Zvýšení daní | Nové příležitosti | Obchodování na komoditním trhu | Produkty a služby | Inflace ve Spojeném království | D1 | Trh s komoditami | HDP v USA | Obchodování s komoditami | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | Odhad inflace | Zinek - Vývoj ceny | NGAS.UK | Cena ropy | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Krize ve Francii | Kupní síla | Průraz | Australský dolar | Trh s futures | ETF Dow Jones Industrial Average UCITS | ANO | Britské libry | Vlnová struktura | Pokles eura | Významné zprávy | Investování do různých komodit | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Růst eura | Ceny ropy WTI | Markets | Úrokové sazby Fedu | IOGP.UK | PSA | Francouzská vláda | Náklady spojené se skladováním | Nejistota | CME | CVX | Káva - Vývoj ceny | Los Angeles | Výhled pro EUR/USD | Take-Profit | Britský regulátor | Zahraniční investice | Swap | Ceny komodit | Indexy | Anglogold Ashanti | Státní dluhopisy | Americký dolar | Dlouhodobý vliv | Kurz švýcarského franku | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Nikl - Vývoj ceny | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | ECB | Stoxx 600 | Sazby ECB | Zinek | Velikost pozice | NEM.US | Růst ceny | Měnová politika | iShares Stoxx 600 Oil & Gas (SXEPEX.UK) | Doporučení | Body | Navýšení cel | Čínský export | Index výdajů | Korekční fáze | Krypto | Pákistán | Payrolls | Holubičí postoj | Diverzifikace portfolia | ROCE | Paradox | ABC | Vysoké zisky | Lot | Navýšení | Dovozní ceny | RBC Capital Markets | Údaje o nezaměstnanosti | Cykly | EU | Miliardy | Silné euro | Časové rámce | Síla měn | Zpracovatelský průmysl | Obchodování se zemědělskými komoditami | PMI ve službách | Řízení kapitálu | Globální finanční trhy | Bezpečné měny | ZINC | Prodeje | Zpráva o vývoji inflace | Sója - Vývoj ceny | Akciový trh | Investor | Sazba Fedu | Americké vlády | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Nové údaje | Dynamika HDP | Ovlivňování | Banka | Produkce ropy | Stav americké ekonomiky | Růst bitcoinu | Svět komodit | Významné události | Cenový index výdajů | Úřady | Američané | Banka UBS | Větší pozice | Cena BTC | SPX | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Soudce | Ocenění | News
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
