Odhad HDP v eurozóně
Forex: Růst tržeb v americkém maloobchodě v dubnu zpomalil
14.05.2026 Z geopolitického hlediska budou zajímavé výstupy ze setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa s čínským protějškem Si Ťin-pchingem. Na trzích bude nadále rezonovat situace na Blízkém východě. Z dat se dnes dočkáme dubnového vývoje tržeb v americkém maloobchodě, jejichž silný růst v březnu reflektoval efekt dražších pohonných hmot, který by v dubnu ale měl zeslabit.
Forex: Cenové tlaky v USA a ČR zintenzivňují
13.05.2026 Česká inflace v dubnu zrychlila z 1,9 % na 2,5 % y/y a potvrdila tak předběžný odhad ČSÚ, který byl mírně nad naší prognózou i odhadem ČNB (2,4 %). Hlavním tahounem růstu byly opět pohonné hmoty, jejichž meziroční dynamika dosáhla 24,5 % a k celkové inflaci tak přispěly 0,3‑0,4 pb, a to i přes snížení spotřebních daní. Naopak cenový vývoj potravin zůstává utlumený, zatímco regulované ceny energií kromě tepla a teplé vody zatím výraznější tlak nevykazují a ceny elektřiny a plynu v dubnu meziměsíčně dokonce dále klesaly. Jádrová inflace setrvala těsně pod horní hranicí tolerančního pásma ČNB na úrovni 2,9 % y/y, což nadále odráží silný růst cen služeb, zejména pak v oblasti bydlení. Ve zbytku roku by celková inflace měla dále zrychlovat a ke konci roku se zřejmě přiblíží ke 3 % y/y.
Ranní okénko - Americkou inflaci za říjen jsme se nedozvěděli
14.11.2025 Dnes se dozvíme druhý odhad HDP v eurozóně za 3Q, přičemž tržní konsensus předpokládá, že se od předběžného odhadu lišit nebude. Podle předběžného odhadu Eurostatu sezónně očištěný HDP v eurozóně ve 3Q mezikvartálně vzrostl o 0,2 %, v celé EU rostl o 0,3 %, což představuje mírné zrychlení oproti druhému čtvrtletí. Meziročně se HDP zvýšil o 1,3 % v eurozóně a o 1,5 % v EU. Mezi členskými státy byl nejvýraznější mezikvartální nárůst zaznamenán ve Švédsku (+1,1 %), Portugalsku (+0,8 %) a Česku (+0,7 %). HDP poklesl v Litvě (-0,2 %), Irsku a Finsku (obě země -0,1 %).
Ranní okénko - Tento týden ukáže americká inflace další kroky Fedu
11.08.2025 Nejdůležitější informací tohoto týdne budou údaje o spotřebitelské inflaci CPI v USA (úterý). Pokud bude inflace výrazně nad očekáváním trhu, může ovlivnit rozhodování o snížení sazeb na zářiovém zasedání Fedu. Naopak v případě nižší inflace posílí očekávání poklesu sazeb. Z USA dále zjistíme výrobní inflaci (čtvrtek), v pátek bude publikován maloobchod, průmyslová produkce, průzkum Empire Manufacturing a průzkum University of Michigan. V Německu bude zveřejněn průzkum ZEW a finální inflace, z eurozóny se dozvíme druhý odhad HDP za 2Q 2025 a průmyslovou produkci. Z České republiky na nás čeká pouze jediný údaj, kterým bude běžný účet platební bilance (středa). V pátek bude publikován písemný záznam z měnověpolitického jednání bankovní rady ČNB.
Ranní okénko - Dnes zápis ze zasedání ČNB a zpřesněný odhad HDP v eurozóně
14.02.2025 Dnešní den zamilovaných nabídne kromě láskyplných gest také zápis z posledního měnově-politického zasedání České národní banky, na kterém bankovní rada rozhodla o obnovení cyklu uvolňování měnové politiky. Pro tento krok hlasovalo nakonec všech sedm členů, ačkoli lednová inflace dopadla nad odhadem trhu i ČNB. Na stole tak byla velmi pravděpodobně i varianta pokračující stability sazeb. Bude tak zajímavé se podívat na argumenty jednotlivých členů, hodnocení rizik a možné náznaky dalšího postupu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká data přispívají k odkladu uvolňování měnové politiky Fedu
10.02.2025 Tento týden se do hledáčku investorů dostanou americká data a vystoupení šéfa Fedu J. Powella v Kongresu. Data z USA dokládající silnou americkou ekonomiku, robustní trh práce a setrvačné inflační tlaky nahlodávají přesvědčení Fedu ohledně dalšího snižování sazeb. Americká inflace v lednu podle nás dosáhla 2,8 % y/y (vs 2,9 % v prosinci), ta jádrová by ale měla setrvat nad 3 %.
Ranní okénko - Tento týden budou hrát prim data z amerického trhu práce
02.12.2024 Tento týden přinese zajímavé údaje z české ekonomiky v podobě PMI pro zpracovatelský průmysl, státního rozpočtu (pondělí), mezd (středa) a maloobchodních tržeb (pátek). Z celosvětového hlediska ovšem budou důležitější data z amerického trhu práce, která více napoví, zda bude Fed pokračovat ve snižování sazeb, nebo zda se zvýší šance přerušení procesu uvolňování měnové politiky.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q3 24 solidně rostla
14.11.2024 Růst HDP eurozóny za Q3 24 by dnes měl být potvrzen na 0,4 % q/q, riziko však vzhledem ke slabému zářijovému průmyslu vnímáme jako vychýlené směrem k sestupné revizi na 0,3 % q/q. Struktura HDP zatím zveřejněna nebude. Podle nás ale hlavním tahounem byla domácí poptávka. V USA jsou po včerejších spotřebitelských cenách (CPI) za říjen na programu ty výrobní (PPI). Stejně jako v případě CPI i zde by měla být v rámci struktury patrná nadále zvýšená meziroční dynamika u jádrové složky, která od února setrvává nad 2 %. Finanční trhy dnes budou sledovat rovněž večerní vyjádření představitelů Fedu i ECB a minutes z posledního zasedání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
Forex: Dolar zůstává naladěn na pozitivní vlnu
29.04.2024 Dolar po inflačních číslech v pátek zůstal naladěn na silnou notu a pokouší se usadit pod 1,0700 EUR/USD. V tomto týdnu předpokládáme relativně jestřábí vyznění amerického Fedu, který může kontrastovat se zvolněním jádrové inflace v eurozóně. Ani první odhad HDP v eurozóně přitom nebude nijak silný a i když to pro trhy nebude velké překvapení, data jednoduše budou podporovat stávající očekávání trhů na dřívější a rychlejší pokles sazeb v Evropě. V takovém prostředí těžko věřit, že euro sebere dostatek sil k “pozitivnímu” obratu.
Forex: Americká inflace na ústupu, růst HDP v eurozóně potvrdí odolnost ekonomiky
14.02.2023 Středem dnešní pozornosti bude vývoj americké inflace, která by měla potvrdit zmírňování inflačních tlaků. Nicméně zpomalení meziročního tempa růstu tamních spotřebitelských cen zřejmě nebude dostatečným důvodem pro holubičí obrat Fedu. Zpřesněný odhad HDP v eurozóně za Q4 22 potvrdí odolnost tamní ekonomiky. Čekáme, že první letošní čtvrtletí by se mělo již nést ve znamení zrychlení mezičtvrtletního růstu ekonomiky eurozóny, byť jen mírného. Vcelku podle nás ekonomika eurozóny vzroste o 1 % v letošním roce.
Forex: ECB dnes přidá k dobru 50bps
02.02.2023 Zatímco Fed včera zvýšil úrokové sazby o 25 bazických bodů (viz eurodolar), ECB dnes přidá k dobru rovnou 50bps. Pro trhy nepůjde o žádné překvapení, neboť centrální banka tento krok anoncovala již na svém prosincovém zasedání. Důležitější než samotný posun úrokových sazeb vzhůru bude tón, v jakém se ponese doprovodný komentář. Předpokládáme, že na jestřábí rétorice z prosince nebude chtít ECB, potažmo Christine Lagardeová příliš měnit. Inflace sice v lednu zpomalila (na 8,5 % z 9,2 % meziročně), finální číslo se však ještě může změnit vzhledem k absenci německých dat. Co je však z pohledu ECB podstatnější, nepříjemně vysoká zůstává nadále jádrová inflace (5,2 %), jež zatím nemá tendenci ustupovat.
Forex: Odhad HDP v eurozóně bude revidován mírně směrem nahoru
07.09.2022 Červencový deficit amerického zahraničního obchodu by měl být ve srovnání s červnem o deset miliard dolarů nižší, což by přispělo k solidnímu růstu HDP ve třetím čtvrtletí. Zpřesněný odhad HDP pro eurozónu zřejmě přinese mírnou revizi směrem nahoru. I zde vyhlídky pro toto čtvrtletí zůstávají povzbudivé. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu zvýší klíčovou úrokovou sazbu o 25bb.
Související klíčová slova:
Statistiky | Prohloubení schodku | Pokles sazeb | EUR | Sekce měnové | Problémy | PPI v USA | Trend | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | USD/PLN | Kroky Fedu | Německá průmyslová produkce | Tržby ve službách | Úřad práce | Momentum | Počasí | Sběr dat | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Růst zaměstnanosti | Pravděpodobnost | Lockheed Martin | Zveřejnění výsledků | Výsledky průzkumu | HDP za Q2 | Ekonomiky | Nižší ceny | Lagardeová | NFP report | Český statistický úřad | Burza | Americká inflace | CZK | HDP v Maďarsku | Rostoucí ceny | Slábnutí inflačních tlaků | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Německý DAX | Finanční trhy dnes | HUF | Ceny elektřiny | New York | Průmyslová produkce | Rostoucí obavy | Nezaměstnanost | Maloobchod | Ropa Brent | Regionální měny | ČSÚ | Indikátor | Brent | Stavební produkce | Očekávání | Ropa | Posílení | Inflační riziko | Irsko | Cisco Systems | První odhad HDP | Forward guidance | Zvýšení sazeb | Stagnace HDP | Allianz | Nová prognóza ČNB | Jana Steckerová | Americké volby | Slabý růst ekonomiky | Politická nejistota | Evropská měna | Ceny bydlení | Bankovky | Růst | Pioneer Natural Resources | Itálie | EUR/CZK | Prognóza | Cenové tlaky v USA | Situace na Blízkém východě | Výrobní ceny v USA | Trh práce | Bloomberg TV | Raiffeisenbank a.s. | Tržní reakce | Výhled | Deficit zahraničního obchodu | Walt Disney Co | Ceny pohonných hmot | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Průmyslová produkce v eurozóně | Ceny výrobců | Kontrakty | JOLTS | ČSOB | Meziroční růst | Trpělivost | Trh | Průměrné mzdy | Napětí na finančních trzích | Index | Výsledek inflace | Data z reálné ekonomiky | Aktuální hodnoty měny | Výkon | Ředitel sekce měnové | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Nejistoty | Proinflační rizika | Průmysl | Trápení | Domácnosti | S&P | Dovoz ropy | Německé tovární objednávky | Sázky | Christine Lagardeová | Zpráva | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Inflace | EUR/PLN | Deficit | Nová prognóza | CISCO | Zaměstnanost | Zpřesněný odhad | Americký index | Bydlení | Inflace ve Spojených státech | Dnešní makroekonomické ukazatele | Vysoké ceny energií | Data z USA | Poptávka | Koruna | Zařízení | 3М | Přebytek bilance běžného účtu | Snižování sazeb | Americká centrální banka | RBI | Inflace v eurozóně | Akcie Applied Materials | Výroba v eurozóně | Donald Trump | Tovární objednávky | Předstihové indikátory | Česká koruna | Americká data | Měsíční data | Pozornost | Polský zlotý | Pokles cen | ECB dnes | Michigan | Hermes International | Vice | Maďarský forint | Odhad vývoje HDP | Opatření | Odvětví | Snižování úrokových sazeb | Volby | Směřování FEDu | Kurz koruny | Korunové sazby | Vývoj | Úroková sazba | Tuzemská inflace | Konkurenceschopnost | Nastavení měnové politiky | Maloobchodní tržby | Ranní okénko | Zasedání České národní banky | Struktura HDP | Volatilní | EUR/USD | Americký index S&P 500 | Očekávání trhu | Bulharsko | Pokles cen energií | Shutdown | První odhad | Měnové politiky | Růst HDP | Manufacturing | Statistický úřad | Výdělky | Naše prognóza | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Trumpův plán | Hodnocení rizik | Celková inflace | Národní banka | ADP | USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Objednávky | Platební bilance | Nový týden | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Komerční banka | Guidance | Investovat | Pohonné hmoty | Lucembursko | Průzkum | Úrokové sazby | Polská ekonomika | Sazby | Zlotý | Podíl nezaměstnaných | Fed | Pokračující růst | Trhy | Vystoupení šéfa Fedu | Rizika | Vítězství | USA inflace | ISM | Nominální růst | Vysoké ceny | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Španělsko | Solidní růst | Ekonomický růst | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Evropský průmysl | Analytička | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Meziroční inflace v eurozóně | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Obchod | Riziko | Analytik | Poptávka po plynu | Pražský PX | Nájemné | Zasedání ČNB | Finanční trh | Ceny | Vyjádření představitelů | Pokles | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | Prosus | Hurikány | Slábnoucí dolar | Instituce | Forint | IHNED | Trhy dnes | Nájmy | Spotřeba domácností | Historická maxima | Ceny energií | Jaromír Gec | Malta | Allianz SE | Zisk | ČNB | Středoevropské měny | Dovoz | Eurostat | Státní rozpočet | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Francie | Údaje | Dolarové sazby | Eurodolar | Běžný účet | Medián | ProCent | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Směřování | Inflace v říjnu | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Stagnace | Tržby | Konsensus | FOREX | Inflace v ČR | Sazby beze změny | HDP | Rozhodování | Dolar | Euro | Deere | Zpomalení růstu | NEST | Vyšší inflace | Ztráty | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Růst průměrné mzdy | Meziroční inflace | Měnové podmínky | Mzda | Vývoj jádrové inflace | Pražská burza | Základní úroková sazba | Zrychlení růstu | Tržby v maloobchodě | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Prognózy | Kurz | Jádrová inflace | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Výsledky | Silnější dolar | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Komunikace | Bod | Ekonomika eurozóny | Zisky | Výkon průmyslu | Účet platební bilance | Walt Disney | Běžný účet platební bilance | Měny | Předběžné výsledky | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Negativní sentiment | Fed včera | Cenové tlaky | NFP | Hypotéky | Data z amerického trhu práce | ZEW | TIM | Energie | Americké centrální banky | Zasedání Fedu | Bloomberg | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | University of Michigan | Odhady trhu | Reálná mzda | Výrazný pokles | Letní měsíce | HDP eurozóny | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Stavebnictví | Krize | S&P 500 | JDE | Prognóza ČNB | Růst tržeb | Německo | Makroekonomické ukazatele | Zadlužení | Rozpočet | Snížení sazeb | Nižší růst | Česká ekonomika | Ekonomická data | Co bude | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Báze | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Impulzy | Schodek | Indikátory | Oslabení | Energetické krize | Práce | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Odhady růstu | Banky | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Instrumenty | Měnové politiky v USA | Zlepšení | ČR | Americký Fed | Současná situace | Červencová inflace | LSEG | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Finální odhad | Lednová inflace | Litva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Sentiment | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Výstupy | Bankovní rady ČNB | Spotřebitelská poptávka | Ropy | Struktura | Očekávaná inflace | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Inflace v lednu | USD | Kupní síla | Inflace ve službách | Propad | Dezinflace | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | CPI v USA | Nejistota | HDP v eurozóně | Makroekonomický kalendář | Indexy | Bilance běžného účtu | Lockheed | ECB | HICP | Ekonomiky eurozóny | Forward | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Zvýšení inflace | Růst produktivity | ROCE | Navýšení | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Problémy v dodavatelských řetězcích | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Applied Materials | Hermes | Kraft Heinz | Pracovní síly | Zasedání bankovní rady | Ukazatele | Banka | Indikátor ekonomického sentimentu | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Disney
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
