Prohloubení deficitu
Průmyslu pomohla kolejová vozidla, stavebnictví pokračuje v sestupu
07.10.2026 Průmyslová produkce v srpnu meziměsíčně vzrostla, a to i přes odstávky v automobilovém průmyslu a výraznému poklesu výroby motorových vozidel. Situaci zachránilo dokončení velké zakázky na výrobu kolejových vozidel, díky níž průmysl nakonec rostl. To dokázalo vyvážit i značný pokles výroby energií. Celkově náš výhled na další vývoj českého průmyslu zůstává opatrně pozitivní.
Dražší energie stáhly v ČR zahraniční obchod do deficitu
07.10.2026 V zahraničním obchodě se zbožím v srpnu meziročně vzrostl vývoz o 8,5 % na 371,9 mld. korun a dovoz o 10,2 % na 377,2 mld. korun. Meziměsíčně po sezónním očištění se vývoz zvýšil o 3,3 % a dovoz o 2,7 %. Obchodní bilance v srpnu skončila schodkem 5,3 mld. korun.
Zahraniční obchod zůstal v srpnu v deficitu
07.10.2026 Bilance zahraničního obchodu v srpnu vykázala deficit, a to ve výši 5,3 mld. CZK, což byl meziročně o 5,6 mld. Kč horší výsledek. Negativně se na něm odrazil konflikt na Blízkém východě Ten vedl k prohloubení deficitu s ropou a zemním plynem o 8,6 mld. CZK a deficitu s koksem a rafinovanými ropnými produkty o 2,3 mld. CZK. Zároveň došlo ke zmírnění přebytku u motorových vozidel (o 3,7 mld. CZK), kde se pravděpodobně nepříznivě promítly celozávodní dovolené v automobilovém průmyslu. Pozitivně vliv mělo naopak zvýšení přebytku obchodu s ostatními dopravními prostředky a zařízeními (o 2,8 mld. CZK), kovodělnými výrobky (o 2,1 mld. CZK) a stroji a zařízeními (o 2,0 mld. CZK).
Schodek státního rozpočtu je meziročně o 40,7 mld. Kč vyšší
01.10.2026 Státní rozpočet byl za prvních devět měsíců tohoto roku v deficitu 194,5 mld. Kč, což je o 40,7 mld. Kč více než minulý rok. Po očištění příjmů a výdajů z EU by činil schodek 210,7 mld. Kč (+55,8 mld. Kč r/r). Výdaje státního rozpočtu rostly o 4,8 %, meziročně se příjmy do státního rozpočtu rostly pouze o 2,7 %.
Fiskální politika šlape na plyn navzdory solidnímu růstu
11.09.2026 Návrh státního rozpočtu na rok 2027 počítá s meziročním prohloubením schodku o 79 mld. CZK na 389 mld. CZK, což by v poměru k HDP znamenalo nejhlubší deficit od roku 2022. Negativní saldo veřejných financí by se mělo prohloubit z letošních 2,8 % HDP na 3,5 % HDP, expanzivní působení fiskální politiky by tak oproti letošku ještě zesílilo.
Průmyslu se v červenci nedařilo, zakázky ale rostou, dech nabralo i stavebnictví
07.09.2026 Průmyslová produkce v červenci ve srovnání s předchozím měsícem poklesla a umazala tak většinu svého červnového zvýšení. Červencové zhoršení v domácím průmyslu však bývá ovlivněno i dovolenými, a tak je ukazatel vhodnější hodnotit až společně se srpnovými daty. Dobrou zprávou je, že objem nových zakázek svižně rostl, a to i v klíčovém automobilovém průmyslu.
Export sílí, drahé energie brzdí bilanci
07.09.2026 V zahraničním obchodě se zbožím v červenci meziročně vzrostl vývoz o 3,9 % na 390,2 mld. korun a dovoz o 5,2 % na 398,7 mld. korun. Meziměsíčně po sezónním očištění se snížil vývoz o 2,3 % a dovoz o 3,1 %. Obchodní bilance v červenci skončila schodkem 8,5 mld. korun. V červenci tak došlo k obvyklému sezonnímu obratu zahraničního obchodu do záporných hodnot, který byl navíc umocněn dovozem dražších energetických komodit.
Průmysl v červenci klopýtl, oživení ale pokračuje
07.09.2026 Průmysl v červenci odevzdal větší část červnového růstu. Průmyslová produkce v červenci oproti červnu poklesla o 1,1 % a v meziročním srovnání se reálně zvýšila o 3,1 %. Tento vývoj byl však z velké části zkreslen celozávodními dovolenými a omezením výroby ve velkých podnicích. Letní čísla z průmyslu za červenec a srpen je lepší posuzovat dohromady. Zároveň z jednoho slabšího měsíce nemá smysl dělat negativní závěry, obzvláště když indexy podnikatelských nálad signalizují pokračující konjunkturu ve výrobním sektoru.
Zahraniční obchod v červenci v deficitu
07.09.2026 Bilance zahraničního obchodu v červenci, jako již tradičně, vykázala deficit, a to ve výši 8,5 mld. CZK a byla tak mírně horší než náš odhad (-7,5 mld. CZK). V deficitu byl v červenci zahraniční obchod již čtvrtý rok v řadě. Výsledek byl však v meziročním srovnání horší, a to o 5 mld. CZK. Po sezónním očištění zůstala bilance v plusu (7,7 mld. CZK), ve srovnání s loňským červencem byl však přebytek o necelých deset miliard korun nižší.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB zvýší úrokové sazby
07.09.2026 Ve Spojených státech bude po silném reportu z amerického trhu práce pozornost směřovat na srpnové cenové statistiky ze spotřebitelského (CPI) a výrobního (PPI) sektoru. Významným faktorem zvýšení meziměsíčního růstu cen by měly být v obou případech energie. Momentum jádrových cen by mělo zůstat v případě CPI beze změny, zatímco v rámci PPI zrychlit.
Forex: Koruna zpět u 24,20 EUR/CZK
04.09.2026 Z domácí ekonomiky tento týden pozitivně překvapil srpnový PMI ve zpracovatelském průmyslu, který vzrostl z 52,2 na 54,1 bodu, nejvýše od dubna 2022. Průzkum potvrzuje pokračující růst nových zakázek, zejména ze zahraničí, a postupné zlepšování situace v průmyslovém sektoru. Firmy navíc začínají signalizovat plány na navyšování zaměstnanosti.
Měsíční odhady září 2026
02.09.2026 Ačkoli inflace v srpnu podle nás zůstala pod 2 %, bankovní rada ČNB na svém zářijovém zasedání bude uvažovat, zda nezpřísnit svou měnovou politiku. Důvodů je hned několik, od zvýšené úvěrové aktivity, uvolněné fiskální politiky, rostoucí domácí poptávky, která se zrcadlí v pokračujícím zdražování služeb až po nadále svižný růst mezd. Nezaměstnanost zůstává nízká, lidem rostou disponibilní příjmy, díky čemuž více utrácejí za zboží i služby. Tržby maloobchodních prodejců tudíž dále rostou, ale daří se i průmyslu. Ten se těší z přílivu nových zakázek na druhé straně však čelí rostoucím vstupním nákladům, což mimo jiné přispěje k tomu, že po delší době skončí naše obchodní bilance v minusu.
Schodek rozpočtu se v srpnu prohloubil na 186 miliard korun
01.09.2026 Hospodaření státního rozpočtu skončilo ke konci srpna schodkem 186,1 mld. Kč, což oproti předchozím měsícům znamená další prohloubení deficitu. Srpnový výsledek však nepředstavuje výrazné překvapení, neboť druhá polovina roku je tradičně spojena s rychlejším růstem výdajů, zatímco některé významné příjmové položky jsou koncentrovány do první části roku.
Deficit veřejných financí se v příštím roce prohloubí na 3,5 % HDP
31.08.2026 Ministerstvo financí dnes předložilo návrh státního rozpočtu na příští rok s deficitem ve výši 389 mld. CZK. Podle našeho odhadu to na úrovni veřejných financí znamená prohloubení schodku z letošních 2,8 % HDP na 3,5 % HDP. Přestože deficit pravděpodobně překročí 3 % HDP, měl by zůstat v souladu s rozpočtovými pravidly EU. Vláda totiž avizuje využití únikové doložky na obranu ve výši 0,7 % HDP. Agregátní fiskální impulz, který zachycuje dopad diskrečních fiskálních opatření do růstu HDP, odhadujeme pro letošní rok na +0,4 pb a v roce 2027 na +0,5 pb. Působení fiskální politiky je tak navzdory solidnímu ekonomickému růstu viditelně expanzivní a v příštím roce ještě zesílí.
Solidní červnová čísla z průmyslu
06.08.2026 Po slabším začátku letošního roku se průmysl ve 2. čtvrtletí vrátil na růstovou trajektorii, což potvrzují i aktuální červnová čísla.
Bilance zahraničního obchodu v červnu poklesla meziročně o 11,5 mld. Kč
06.08.2026 Zahraniční obchod v červnu skončil v přebytku 15,5 mld. Kč, což bylo meziročně o 11,5 mld. Kč méně. Hlavním důvodem výraznějšího meziročního poklesu přebytku zahraničního obchodu je prohloubení deficitu obchodu s počítači, elektronickými a optickými přístroji o 6,9 mld. Kč a také vyšší ceny ropy, které oproti loňsku vzrostly přibližně o 8 %. Deficit s ropou a zemním plynem vzrostl o 4,2 mld. Kč. Přebytek s ostatními dopravními prostředky a zařízeními poklesl o 4,1 mld. Kč.
Makroekonomický výhled na tento týden: CPI (ČR, Německo), zápis ze zasedání FOMC a ECB
07.07.2026 Tento týden nabídne řadu makroekonomických událostí. Trh bude bedlivě čekat na první zápis ze zasedání FOMC pod vedením Kevina Warshe. Zápis ze zasedání bude také uveřejněn Evropskou centrální bankou, která na posledním zasedání zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů. Pozornost trhu se bude v Evropě ubírat také k inflaci v Německu, kde se očekává 2,3% meziroční růst spotřebitelských cen. V ČR dnes byly zveřejněny předběžné hodnoty inflace, ve čtvrtek budou reportována konečná čísla indexu CPI.
Zahraniční obchod Česka je stále v solidním přebytku, navzdory dražšímu dovozu energetických surovin v čele s ropou a poměrně výraznému růstu dovozu. Růst dovozu odráží ovšem i rostoucí spotřební apetýt Čechů
07.07.2026 Květnová čísla zahraničního obchodu ukazují, že česká ekonomika se stále drží nad vodou hlavně díky exportní výkonnosti, zároveň ale její tradiční přebytek začíná narážet na limity. Podle dnešních údajů Českého statistického úřadu skončila bilance zahraničního obchodu se zbožím v květnu přebytkem 9,9 miliardy korun. To je o jednu miliardu korun méně než před rokem. Nejde tedy o špatný výsledek, ale ani o jednoznačně silný signál. Přestože analytici oslavení agenturou Bloomberg čekali ve střední hodnotě svých odhadů přebytek pouze zhruba třetinový, a sice 3,2 miliardy korun.
Forex: Americká data potvrzují sílu tamní ekonomiky
02.07.2026 Silná data z trhu práce a rostoucí sázky na začátek utahování měnové politiky Fedu nahrávají americkému dolaru, který se proti euru dostal pod 1,1400 EUR/USD. Tento trend může zocelit dnešní údaj NFP, kde SG očekává opět silný přírůstek nových pracovních míst v nezemědělském sektoru ve výši 150 tis., byť to je méně oproti 172 tis. v květnu a tříměsíčnímu průměru ve výši 188 tis.
Forex: Cenové tlaky v eurozóně v červnu překvapivě polevily
01.07.2026 Domácí data překvapila zlepšením nálady v průmyslu. PMI ze zpracovatelského průmyslu v červnu narostl na nejvyšší hodnotu od roku 2022. Vliv na to měl především výraznější růst objednávek a v menší míře i lepší hodnocení produkce, přestože průmyslníci dále pociťují inflační tlaky kvůli blízkovýchodnímu konfliktu. Lepší naladění v průmyslu a indikace ohledně rostoucí poptávky signalizují pokračování cyklického oživení českého průmyslu navzdory geopolitickým tlakům a nejistotě. Schodek státního rozpočtu v první polovině roku dosáhl 183,6 mld. CZK. Jeho prohlubování v Q2 reflektuje ukončení rozpočtového provizoria. Postupný náběh expanzivního působení fiskální politiky ve zbytku roku přispěje k prohloubení deficitu ke schváleným 310 mld. CZK.
Průmysl překvapil solidním růstem, stavebnictví se duben nevydařil
08.06.2026 Průmyslová výroba v dubnu překvapila výrazným meziměsíčním růstem, a to i navzdory růstu velkoobchodních cen energií. Vyšší byly i průmyslové objednávky. Dobré výsledky vykázal i zpracovatelský průmyslu, a to napříč většinou odvětví. Blízkovýchodní konflikt se tak zatím významně negativně do tuzemské průmyslové výroby nepropsal. Do dalších měsíců ale přetrvává riziko spojené s vyššími cenami energií a možným odezněním efektu předzásobení. Vyšší ceny energií se však již odrazily ve výsledcích zahraničního obchodu, jehož výsledek zaostal za očekáváním. Příliš se nedařilo ani stavební výrobě, jejíž výstup meziměsíčně poklesl, a to v jak v inženýrském, tak i pozemním stavitelství.
Výsledek zahraničního obchodu zaostal za očekáváními
08.06.2026 Bilance zahraničního obchodu v dubnu vykázala přebytek ve výši 6,8 mld. CZK, což představuje meziroční zhoršení o 11,5 mld. CZK. Výsledek byl výrazně horší, než s čím tržní konsenzus počítal (18 mld. CZK). Po sezónním očištění byl výsledek také horší, když přebytek dosáhl 3,6 mld. CZK ve srovnání s 13,6 mld. CZK v dubnu 2025.
Schodek rozpočtu se prohloubil na 170,2 mld. CZK
01.06.2026 Na konci května dosáhl schodek státního rozpočtu 170,2 mld. CZK. To je zhruba stejně jako před rokem, po očištění o příjmy z EU bylo ovšem negativní saldo o 15,6 mld. CZK hlubší. Výsledek za samotný květen (-64,1 mld. CZK) byl proti loňsku horší o téměř 20 mld. CZK. V dubnu i květnu se na výrazném prohloubení deficitu projevilo zejména ukončení rozpočtového provizoria, které v prvním čtvrtletí omezovalo mimo jiné transfery, respektive předfinancování v kapitolách regionálního školství, sociálních služeb nebo výzkumu. Loni se od června do prosince schodek státního rozpočtu prohloubil v úhrnu o zhruba 120 mld. CZK. Pokud by tedy byl letošní vývoj obdobný, schválený celoroční schodek ve výši 310 mld. CZK by měl být dosažitelný.
Forex: ČNB zveřejní záznam z květnového zasedání
15.05.2026 Tuzemská centrální banka dnes s tradičním týdenním odstupem publikuje písemný záznam ze zasedání, na kterém byla jednomyslně ponechána klíčová repo sazba na úrovni 3,5 %. Zatímco bankovní rada byla dosud ve své komunikaci směrem k případnému zvýšení měnověpolitických sazeb opatrná, finanční trhy sází v ročním horizontu hned na tři „hiky“. Z domácích dat je dnes programu pouze březnová bilance běžného účtu platební bilance. Zámořský datový kalendář nabízí dubnové statistiky průmyslové produkce, které by měly ukázat korekci předchozího poklesu.
Forex: Poptávka v USA stále solidní, MFČR vydá retailové dluhopisy
14.05.2026 Růst maloobchodních tržeb v USA v dubnu zpomalil. Celkové nominální tržby vzrostly podle očekávání meziměsíčně o 0,5 % po 1,6 % v březnu, kdy k tomu výrazně přispělo zdražení pohonných hmot. Z hlediska síly zámořské poptávky je důležitější vývoj v tzv. kontrolní skupině, která je mimo jiné právě o vliv pohonných hmot očištěna. Tržby v tomto oddílu vzrostly o solidních 0,5 % m/m a o desetinu překonaly konsenzus. V kombinaci se stabilní situací na trhu práce, kterou znovu potvrdily týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (211 tis.), tak v rámci duálního mandátu Fedu zůstává výraznějším rizikem vývoj inflace.
Průmyslová výroba zpomalila, stavebnictví a zahraniční obchod potěšily
07.05.2026 Průmyslová výroba v březnu v meziročním srovnání rostla, ve srovnání s předchozím měsícem ale zaznamenala pokles. Ten po silném nárůstu v únoru vykázal i zpracovatelský průmysl. Ke zhoršení významně přispěla výroba počítačů, elektronických a optických přístrojů a výroba farmaceutických výrobků. Zahraniční obchod naopak výší přebytku pozitivně překvapil.
Výsledek zahraničního obchodu za březen předčil očekávání
07.05.2026 Bilance zahraničního obchodu v březnu vykázala přebytek ve výši 31,9 mld. CZK, což představuje meziroční zlepšení o 3,8 mld. CZK. Výsledek byl výrazně lepší, než s čím tržní konsenzus počítal (19,1 mld. CZK).
Výsledek zahraničního obchodu za únor zaostal za očekáváními
07.04.2026 Bilance zahraničního obchodu v únoru vykázala přebytek ve výši 19,3 mld. CZK, což představuje meziroční zhoršení o 11 mld. CZK. Ve srovnání s loňským únorem byl výsledek zhruba poloviční i po sezónním očištění. Stejně jako v lednu i v únoru přebytek obchodní bilance pozitivně ovlivnil především nižší deficit obchodu s ropou a zemním plynem, který se oproti loňsku snížil o 3,3 mld. CZK. Vzhledem k tomu, že v důsledku konfliktu na Blízkém východě cena ropy Brent od začátku konfliktu vzrostla ze zhruba 70 USD/barel až na aktuálních více než 110 USD/barel a zemní plyn z 30 EUR/MWh na více než 50 EUR/MWh, bude zřejmě v nadcházejících měsících tato kategorie zdrojem horších výsledku zahraničního obchodu.
V únoru bilance zahraničního obchodu skončila v přebytku 19,3 mld. Kč
07.04.2026 Bilance zahraničního obchodu skončila v únoru v přebytku ve výši 19,3 mld. Kč (náš odhad 13,7 mld. Kč, medián trhu 27,7 mld. Kč). Únorový výsledek ještě neovlivnila válka na Blízkém východě a kurz koruny se během února pohyboval okolo 24,26 EUR/CZK.
V lednu skončilo saldo zahraničního obchodu v přebytku 19,3 mld. Kč
09.03.2026 V lednu skončila bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách v přebytku ve výši 19,3 mld. Kč, který byl meziročně o 1,5 mld. Kč vyšší. Výsledek byl nižší než mediánový odhad trhu (+25,5 mld. Kč).
Stanjura: Schodek státního rozpočtu bude příští rok vyšší
29.06.2025 Schodek státního rozpočtu bude příštím roce vyšší než letos, mohl by se dostat až k 280 miliardám korun. Za prohloubením schodku budou mimo jiné zvýšené výdaje na obranu, řekl České televizi (ČT) ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS). Stínová ministryně financí Alena Schillerová (ANO) v reakci ČTK řekla, že zvýšení deficitu by bylo fiaskem vládní rozpočtové politiky. V letošním roce stát plánuje hospodařit se schodkem 241 miliard korun, na konci května deficit činil 170,5 miliardy korun.
Ranní okénko - Dnešní odhad inflace napoví, jak se zítra zachová ČNB
06.05.2025 Již za pár minut zveřejní Český statistický úřad předběžný odhad dubnové inflace. V únoru a březnu se meziroční inflace zastavila na 2,7 %, ale v dubnu podle naší prognózy poklesla do blízkosti 2% cíle ČNB.
Zahraniční obchod překvapil výrazným přebytkem
07.04.2025 Bilance zahraničního obchodu v únoru překvapila výrazným přebytkem ve výši 35 mld. CZK, zatímco tržní konsensus počítal s 22 mld. CZK. I tak ale za výsledkem za stejný měsíc loňského roku o 0,5 mld. CZK zaostala. Celkově je však výsledek velmi dobrý. Podpořil ho především meziročně vyšší přebytek obchodu s automobily (9,6 mld. CZK). Jejich export byl ve srovnání s loňským rokem o 6 % vyšší. Vyššího přebytku dosáhl i obchod s elektřinou (2,6 mld. CZK). Zároveň, díky vývoji cen na světových trzích, došlo k poklesu deficitu obchodu s ropou a zemním plynem (o 2,7 mld. CZK). Nepřiznivý vliv na celkovou bilanci měl naopak pokles kladného salda s elektrickými zařízeními (o 5,2 mld. CZK) a prohloubení deficitu obchodu s chemickými látkami a přípravky (o 1,9 mld. CZK). Hrozba zavádění cel se na přímém vývozu do Spojených států nijak zásadně neodrazila. Výsledek korespondoval s vývojem v posledních 12 měsících.
Ozvěny trhu: Jak na tom bude eurozóna v letošním roce?
27.03.2025 I přes celkovou nejistotu a globální roztřesenost se ekonomická situace eurozóny nezdá být nikterak špatná. V loňském roce její výkonnost stoupla o 0,8 %, přičemž pro ten letošní počítá naše prognóza s 1,1 %. K optimismu vybízí stále vysoké nahromaděné úspory domácností, které ani pět let od vypuknutí covidové krize spotřebitelé neutratili.
Ozvěny trhu: Nad americkou ekonomikou se tvoří černý mrak nejistoty
13.03.2025 Vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách bylo vnímáno také jako velké vítězství pro korporátní Ameriku. Větší optimismus se na toto konto odrazil i v indikátorech podnikatelského a spotřebitelského sentimentu. Americké akciové trhy od voleb do konce roku zaznamenaly solidní růst, byť na samotném konci lehce korigovaly. Necelé dva měsíce po Trumpově nástupu do prezidentského úřadu je ale realita poněkud odlišná. Více než optimismus a prosperitu Trumponomics 2.0 prozatím přináší nejistotu, zmatek a nervozitu na trhy.
Forex: Další solidní číslo z amerického trhu práce
05.02.2025 Data z amerického trhu práce, tentokrát v podobě nových pracovních míst v soukromém sektoru dle ADP reportu, potvrdí jeho solidní kondici. Lednový ISM z oblasti služeb pak vykáže sice mírné zhoršení, stále se ale bezpečně udrží v pásmu expanze. V něm by se měl nacházet i finální PMI v eurozóně, který se po prosincovém propadu v lednu vrátil nad padesátku. V Česku budou zveřejněny prosincové maloobchodní tržby. Ty by měly meziměsíčně po očištění o prodeje automobilů stoupnout o půl procenta.
Ranní okénko - Hrozící pád francouzské vlády dál oslabuje euro
03.12.2024 Dnešek bude ve znamení prvních dat z trhu práce v USA v rámci tohoto týdne, konkrétně půjde o průzkum JOLTS amerického Úřadu pro pracovní statistiky. Průzkum se zaměřuje na nabídku pracovních míst, fluktuaci zaměstnanců a další aspekty pracovního trhu, nejzajímavějším číslem však bude počet volných pracovních míst. Ten zachycuje počet neobsazených pozic, které zaměstnavatelé aktivně nabízejí, což signalizuje poptávku po pracovní síle. Od svého vrcholu v březnu 2022, kdy poptávka činila přes 11,5 mil. pozic, počet míst trendově klesá až na zářijových 7,44 milionu. V říjnu trh očekává mírné zlepšení situace a nárůst počtu otevřených pozic na 7,52 mil.
Výrazné zhoršení deficitu nemusí nutně ohrozit rozpočtový plán
02.12.2024 Deficit státního rozpočtu se ke konci listopadu výrazně prohloubil a dosáhl hodnoty -259,2 mld. Kč. Od konce října tak za pouhý měsíc došlo k jeho prohloubení o téměř 60 mld. Kč, což značně snížilo dosud solidní polštář pro prosincové výdaje. Pohledem listopadových dat za posledních 5 let však zdaleka nejde o ojedinělý případ, a tak ačkoli v prosinci očekáváme další prohloubení deficitu, zbývající prostor ve výši 22,8 mld. může být stále dostatečný k udržení plánovaného salda ke konci roku.
Přebytek zahraničního obchodu míří k 200 mld. Kč
06.11.2024 Bilance zahraničního obchodu skončila v září s kladným saldem ve výši 21,3 mld. Kč. Tento výsledek je tak pouze těsně pod naší i mediánovou predikcí. Srpnový přebytek byl mírně revidován směrem níže z 14,3 na 12,7 mld. Kč. Obchodní bilance tak za tři čtvrtě letošního roku dosáhla přebytku necelých 183 mld. Kč a ve srovnání s obdobím minulého roku je vyšší o více než 100 mld. Kč.
Ranní okénko - Americké volby a zasedání centrálních bank
04.11.2024 Tento týden má potenciál být na trzích značně divokým, jelikož světovou ekonomikou budou hýbat zásadní události spojené s vysokou mírou nejistoty. Především půjde o americké prezidentské volby, které se konají již zítra a šance obou kandidátů jsou poměrně vyrovnané. Každý z nich přitom představuje značně odlišný styl politiky s celosvětovým ekonomickým přesahem, a tak půjde o ostře sledovanou událost nejen mezi politickými komentátory. Navíc budou zasedat centrální banky v ČR, Polsku a USA, na jejichž rozhodnutích sice panuje shoda, nové měnové podmínky však mohou dále ovlivnit směr trhu.
Únorová data z reálné ekonomiky potěšila
08.04.2024 Únorová data pozitivně překvapila. Průmyslu i zahraničnímu obchodu pomohla především výroba automobilů a ostatních dopravních prostředků. V rámci zpracovatelského průmyslu byl ovšem nárůst produkce plošný, když zlepšení vykázalo osmdesát procent kategorií. Rostla i hodnota nových zakázek, což je příslibem pro český průmysl do budoucna. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o téměř pět procent. Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení zůstal nicméně v meziročním srovnání výrazně v záporu.
Zahraniční obchod překvapil výrazným přebytkem
08.04.2024 Bilance zahraničního obchodu překvapila vysokým přebytkem ve výši téměř 35 miliard korun, zatímco náš odhad i tržní konsenzus počítal zhruba s 10 miliardami. Únorový výsledek byl ve srovnání se stejným měsícem loňského roku o 19,7 mld. CZK vyšší. V kladném teritoriu se bilance nacházela již šestý měsíc v řadě. Po očištění o sezónní vlivy se přebytek zvýšil z lednových 3,8 mld. CZK na 19,2 mld. CZK v únoru.
Po dvou měsících hospodaří stát s deficitem 100 mld. Kč
01.03.2024 Na konci února vzrostl deficit SR na 102,5 mld. Kč, což je v kontextu posledních let relativně obvyklý vývoj a výjimku tvořil jen rok 2022, kdy stát hospodařil v tzv. rozpočtovém provizoriu. Proti loňskému únoru jde o mírné zlepšení, na kterém se podílí zejména výraznější nárůst příjmů a úspora na kompenzacích za vysoké ceny energií.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Forex: Americká inflace míří pod tři procenta
13.02.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že spotřebitelské ceny v USA během ledna vzrostly o 0,2 %. To by znamenalo, že meziroční inflace se dostane pod tři procenta. Ta jádrová ale zůstává výše. Německý ZEW index finančních investorů ukáže za únor stále nepříznivé hodnocení současné situace a mírné zlepšení, pokud jde o očekávání. Z domova se dočkáme prosincového běžného účtu platební bilance. Výrazně nižší přebytek jde na vrub i díky nižšímu přebytku bilance zahraničního obchodu.
Začátek roku s deficitním hospodařením
01.02.2024 Za první měsíc roku 2024 dosáhl státní rozpočet deficitu 26,0 mld. Kč a lze očekávat, že v záporných číslech hospodaření státu zůstane i po zbytek celého letošního roku. S výjimkou roku 2022 startoval státní rozpočet vždy v červených číslech a letošní vývoj tak není příliš překvapivý.
Forex: Výhled roku 2024
05.01.2024 S novým rokem ihned převzal iniciativu americký dolar a tradeři si uvědomili, že snižování úroků v USA zdaleka není tak jisté, jak si to ještě před Vánoci účastníci trhu malovali. Americká centrální banka (Fed) tak bude v roce 2024 dirigovat měnové páry, a to dokonce i ty, kde nefiguruje americký dolar, protože rizikové měny včetně české koruny reagují více citlivě na měnovou politiku Washingtonu.
Ranní okénko - Dnešní výsledek mezd může ovlivnit rozhodování ČNB
04.12.2023 Tento týden dorazí na finanční trh zajímavá ekonomická data z tuzemské ekonomiky, kdy již za několik málo minut vyjde výsledek ohledně vývoje mezd ve třetím čtvrtletí letošního roku. V průběhu týdne dorazí také informace o maloobchodních tržbách, vývoji průmyslu a zahraničním obchodu nebo také z trhu práce. Trh práce pak bude hrát zásadní roli i pro globální trh, byť v tomto případě ten americký. V závěru týdne dorazí tradičně měsíční čísla z trhu práce, dílčí údaje ale budou přicházet již v průběhu týdne. Z eurozóny bude tento týden stát za pozornost vývoj inflačních očekávání, kde ECB netají obavy ohledně ukotvování na vyšších úrovních. Pro českou ekonomiku pak bude důležitý i výsledek průmyslové produkce v Německu.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Koruna do konce roku oslabí, ale její nynější síla ještě nějaký čas přetrvá. Kdo a co za ni může?
17.04.2023 Ve světě je pouze pět význačnějších měn, které od předvečera ruské invaze na Ukrajinu (tedy od 23. 2. 2022) až do závěru minulého týdne posílily jak vůči dolaru, tak euru. Jen dvě z těchto měn jsou měny evropských zemí: česká koruna a švýcarský frank.
BBC: Kolik má Rusko rezerv a jak dlouho vydrží?
09.02.2023 Ruský rozpočet se v roce 2023 nepředvedl v nejlepší formě. V lednu jeho schodek činil 1,8 bilionu rublů (asi 550 miliard Kč), což je mnohaletý rekord. Ruská ropa se nadále prodává pod světovou cenou, ekonomika klesá a válka si žádá čím dál více peněz. Zatím k látání rozpočtových děr stačí rezervy. Britská BBC se však na svém ruskojazyčném webu ptá, jak dlouho tyto rezervy vydrží.
Forex: Německé podnikové objednávky ve znamení stabilizace
06.12.2022 Po nečekaném a silném zářijovém propadu německých podnikových objednávek pro říjen předpokládáme mírný vzestup tažený hlavně zahraniční složkou. Bilance amerického zahraničního obchodu za říjen ukáže na prohloubení deficitu. Čisté exporty budou v závěrečném čtvrtletí tamnímu reálném růstu celé ekonomiky ubírat. Tuzemský statistický úřad zveřejní celkem slušná data říjnových maloobchodních tržeb. Ve světle extrémně nízké spotřebitelské důvěry se pozitivně promítne vládní podpora i vyšší mzdy.
Státní rozpočet na cestě k 375mld. deficitu
01.12.2022 V listopadu tradičně dochází k razantnějšímu prohloubení deficitu, kdy zaostává příjmová strana, a naopak výdajová získává na tempu, a jinak tomu nebylo ani letos. Deficit se tak prohloubil na 337,1 miliardy Kč, což je zhruba o 50 mld. navíc (v záporu) proti konci října. Vzhledem k tomu, že v roce 2020 dosáhl finální deficit 367 mld. Kč, nabízí se na první pohled srovnání s ním.
Ranní okénko - Dnešek odstartuje výsledek českého HDP
01.11.2022 Od rána dnes budou na trh proudit česká ekonomická data. Za několik málo minut dorazí výsledek HDP, kde očekáváme stagnaci nebo jen velmi mírné zrychlení. Trh je o něco pesimističtější a medián odhadů podle Bloombergu předpokládá reálný pokles ekonomiky ve třetím čtvrtletí o 0,3 %. Po nakouknutí zpět přijde v půl desáté pohled dopředu skrze index nákupních manažerů (PMI) ve výrobním sektoru. Tržní očekávání je zde nastaveno stejně jako u nás, a předpokládá další pokles indexu na hodnotu 44,1 ze zářijových 44,7. Znamenalo by to, že index se bude pátý měsíc v řadě pohybovat pod úrovni 50 bodů, která značí zpomalování výroby. Po obědě pak dorazí ještě výsledek státního rozpočtu za prvních 10 měsíců letošního roku. Očekávat lze další prohloubení deficitu, který v září dosáhl 270 miliard Kč.
Forex: V tuzemské bilanci běžného účtu by mělo dojít k prohloubení deficitu
12.08.2022 V ČR budou zveřejněna data z běžného účtu platební bilance za červen, kde čekáme prohloubení deficitu, což nebude nadále příliš dobrá zpráva pro českou korunu. Průmysl v eurozóně by měl vykázat meziměsíční růst a zakončit druhý kvartál pozitivně. Průzkum důvěry v americkou ekonomiku od Michiganské univerzity by měl ukázat mírné zlepšení sentimentu. Trhy včera vstřebávaly středeční inflační čísla, dolar pokračoval v oslabování a riziková aktiva nepatrně korigovala.
Deficit zahraničního obchodu se přiblížil k 30 mld. Kč
06.06.2022 Bilance zahraničního obchodu se v dubnu dále propadla z -12,1 na -28,4 mld. Kč. Meziročně se jedná o 48 mld. Kč horší výsledek. Prohloubení deficitu koresponduje se zhoršením v průmyslu, jehož výroba v dubnu meziročně poklesla o 6,4 % (kalendářně neočištěný údaj). To se ve výsledku negativně propisuje do výkonu exportu, zatímco vysoké dovozní ceny navyšují hodnotu dovážených komodit a stahují tak saldo především s energetickými komoditami do mínusu.
Ranní okénko - Český průmysl a zahraniční obchod - první data z reálné ekonomiky od vypuknutí války
09.05.2022 Týden odstartují data z české ekonomiky. Březnový výsledek průmyslu a zahraničního obchodu budou první data z reálné ekonomiky zahrnující dopad války na Ukrajině. Duo doplní míra nezaměstnanosti za duben. Zítra následuje inflace, která o den později vyjde i v USA.
Deficit státního rozpočtu prolomil 400 miliard
01.12.2021 Za prvních jedenáct měsíců letošního roku dosáhl deficit úrovně 401,5 mld. Kč po říjnových 335,0 mld. Kč. Prohloubení deficitu je celkem vysoké, když jsme v prognóze počítali s tím, že deficit kumulovaně do konce roku nepřevýší 400 miliardovou hranici. Pro státní rozpočet je přítěží zhoršení epidemické situace, což se projevuje negativně jak na straně příjmů (přes utlumenější ekonomickou aktivitu), tak na straně výdajů (částečně přes znovu zapnutou covidovou pomoc, například Antivirus).
Auta nadále brzdí průmysl i zahraniční obchod
08.11.2021 Ani v září se výsledek průmyslové produkce nevylepšil. Naopak dopadl ještě o desetinu hůře, než tomu bylo v září. Dolů ho opět táhl automobilový průmysl, potažmo nedostatek výrobních komponent. To se odrazilo i ve výsledku zahraničního obchodu, kde auta byla hlavní příčinou prohloubení schodku. Stavební produkce v září sice mírně vzrostla, jednalo se však vliv o statistické základny z loňského roku.
Deficit zahraničního obchodu prohlubují auta a komodity
08.11.2021 Zářijová obchodní bilance skončila s deficitem 13,3 mld. CZK, tedy jen lehce pod naším odhadem. Na jejím vývoji se opět projevil meziroční pokles přebytku ochodu s motorovými vozidly, tentokrát o 20,6 mld. CZK. To vzhledem k tomu, že výroba automobilů v září propadla o masivních 53,1 %, není překvapivé. Růst cen na světových komoditních trzích pak vedl k prohloubení deficitu obchodu s ropou a zemním plynem (o 13,4 mld. CZK). Hlubší byl i v kategorii základních kovů (o 5,8 mld. CZK). V meziměsíčním srovnání poklesl vývoz i dovoz shodně o zhruba dvě procenta.
Meziměsíční prohloubení deficitu státního rozpočtu je nejnižší od začátku pandemie
01.11.2021 Stát hospodařil za prvních deset měsíců letošního roku s deficitem 335 mld. Kč. Celkové příjmy vzrostly meziročně o 2,1 % a výdaje o 5,9 %. Meziměsíční prohloubení schodku státních financí se tak stáhlo na 8,7 mld. Kč, což je nejnižší hodnota od vypuknutí pandemie. Oproti předchozímu měsíci stojí za výsledkem zejména pomalejší růst výdajů.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Společnosti | Tuzemské státní dluhopisy | EUR | Bank of Japan | Jackson Hole | Energetický šok | Jasný trend | Silnější koruna | Trend | Tuzemské automobilky | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Developeři | Exporty | Pfizer | Prohloubení schodku | Saldo hospodaření | Ruské invaze na Ukrajinu | Vysoké ceny nemovitostí | Ředitel pro investice | Česká koruna | Zpracovatelský sektor | Cenová hladina | Statistiky | Veřejné finance | Aktiva | Sekce měnové | Trumponomics | Dluhopisy | Američtí voliči | DPFO | Zasedání ECB | Vytěsnění | Zvýšení sazeb Fedu | Pandemie COVID-19 | USD/PLN | Obsluha státního dluhu | Česká vláda | Pozitivní vliv | Inflační čísla | Britská libra | Pravděpodobnost | Výhled roku | Pokles indexu | Tento týden | Výrobní PMI | Výnosy dluhopisů | Akciové trhy | Tuzemský průmysl | Škoda Auto | Domácnosti | Americké dluhopisy | Ukrajinští uprchlíci | Politika | Investice do infrastruktury | Oživení poptávky | Bankovky | Přebytek zahraničního obchodu | Zápis ze zasedání ECB | Labouristé | Schodek státního rozpočtu | Index PX | Zpomalení inflace | Nízkoinflační bezpečný přístav | Pozornost trhu | Celní válka | Nezaměstnanost v Česku | Průzkum PMI | Berkshire Hathaway | Vývoj inflačních očekávání | Ceny výrobců v eurozóně | Kolaps | Sněmovny | USD/BRL | Další vývoj | Nárůst cen energií | Silný signál | Průmyslová produkce | Regionální měny | Poptávka | Český statistický úřad | Brexit | Valorizace | František Táborský | Růst průmyslové produkce | Fiskální expanze | CZK | Schodek zahraničního obchodu | Nonfarm Payrolls | Vládní balíček | Expanze | Cena zemního plynu | Vývoj základní úrokové sazby v USA | Francouzský dluh | Analytický tým FXstreet.cz | Eurozóna | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Evropská měna | Výhled roku 2024 | EUR/CZK | Vysoké ceny energií | Burza | Německý DAX | Energetika | Nerovnováhy | Snižování úroků v USA | Zastavení intervencí | Trumpová | Graf | Západní země | Průmysl v USA | Vice | Spotřebitelské inflace | Rozvolnění rozpočtových pravidel | Utahování měnové politiky | Maloobchod | Lepší výsledky | Jakub Němec | Volby do Poslanecké sněmovny | Dovoz do USA | Americká inflace | Zvyšování tržního podílu | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Rychlý růst mezd | Růst úroků | Ranní okénko | Globální ekonomiky | Data z USA | NFP report | Deficit zahraničního obchodu | Rozpočtové deficity | Náklady na obsluhu dluhu | Cenové hladiny | Sazby v USA | Posílení | Náklady financování | Peníze | Obchodní příležitosti | Negativní vývoj války | Stavební produkce | Čínský dovoz | Znehodnocujícího platidla | Stimul | Očekávání | Růst deficitu | Impulz | Zvýšení sazeb | Ozvěny trhu | Realita | Války na Ukrajině | Oznámení | Brent | Invaze na Ukrajinu | Polská centrální banka (NBP) | Eskalace | Reakce trhu | Data z trhu | Vývoj devizových rezerv | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Americké volby | Dražší ropa | Volatilita | Růst | Příležitosti | Výpadky | Nárůst cen | Unie | Propad cen | Území Guyany | Nižší úroky | Prognóza | Alan Greenspan | Výrazný propad | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Venezuela | Veřejný dluh | Hrozba | Průmyslové zakázky | Důchody | Propad cen ropy | Základní úrokové sazby | Duke Energy Corp | Silná data z trhu práce | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Turecko | Úrokové sazby v USA | Uber | Evropské ekonomiky | Snižování úroků | Stavební produkce v srpnu | Ceny pohonných hmot | Guvernér Glapinski | Průmyslová produkce v eurozóně | ČSÚ | Mercedes | Nízké ceny energií | Vývoj měnového páru | Ceny výrobců | Pracovní den | Netradiční měnové páry | BP | Lira | Výhled | Vývoj války | Uklidnění situace | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zasedání centrálních bank | Návrh rozpočtu | Analýzy | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | ČSOB | Meziroční růst | Oslabení eura | Centrální bankéři z Fedu | Vývoj kurzu | Drahé energie | Trh | Barel ropy | Hoteliéři | Ekonomiky | HUF | Politický šok | Cenový šok | Měsíční mzda | Kurz EUR/USD | Index | Data z reálné ekonomiky | Vyšší náklady | Kurzotvorné impulsy | Aktuální hodnoty měny | Uvolnění měnové politiky | Prima | JOLTS | Polská centrální banka | Letošní maximum | Eura | Komise | Nejistoty | Kapitál | Fungování | Přebytek běžného účtu | Plán vlády | S&P | Dovoz ropy | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Obchodování na finančních trzích | Sázky | Dmitrij Polevoj | Zpráva | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Inflace | Společná měna | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Rozpočtová politika | Zahraniční poptávka | Více peněz | Bezprecedentní propad | 3М | Výdaje státního rozpočtu | Banky v ČR | Lukáš Kovanda | Americké prezidentské volby | Celní politika | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Deficit | Držení plné zaměstnanosti | Obchodní bilance v USA | Zasedání FOMC | Výkon | Průmysl | Pokračující pokles | Warsh | Náhrady mezd | Výroba počítačů | Centrální banky | Dobré výsledky | Americký index | Pandemie COVID | Hospodaření státu | Bydlení | Průmyslová produkce v únoru | Carry trade pozice | Dnešní makroekonomické ukazatele | Inflace ve Spojených státech | Americká centrální banka | Zaměstnanost | Covidové krize | Vládní podpory | Výrazný růst | Covid | Meziroční nárůst tržeb | Koruna | Kurz dolaru | Zařízení | Reálný HDP | Ifo | Válka | Prostředky | Stárnutí populace | MFČR | Snižování sazeb | Inflace v eurozóně | Bilion | Nabídka | Známky konjunktury | Úvěrové aktivity | Spotřební daně | Rovnováha | ISM index | Kurz koruny | Ropa Brent | Loko-Invest | Indikátor | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Zahraniční bilance | Zveřejněná data | Emise státních dluhopisů | Tovární objednávky | Zvolení Donalda Trumpa | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | České koruny | Růst cen stavebních materiálů | Růst úrokových sazeb | Úrokové náklady | Ekonomické ukazatele | Pár EUR/USD | Nominální úrok | Americká data | Překážky | Fiskální politiky | Lesnictví | Parlamentní volby | Investiční nemovitosti | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Nárůst investic | Výhled veřejných financí | Pozornost | Index PMI | Uvolněné fiskální politiky | Pokles cen | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Nákupní apetit | Hike | Michigan | Pozemky | Index nákupních manažerů | Slabé výsledky | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Bezpečnostní situace | Investiční aktivita | Polský zlotý | Podnikatelé | Další růst | Zbyněk Stanjura | Latinská Amerika | Působení fiskální politiky | Momentum | Maďarský forint | Devizové intervence | Statistické údaje | Statistický úřad | Opatření | Vysoká volatilita | Energetický sektor | Marathon | Náklady | Počet pracovních míst | Přebytek obchodu | Finance | Hospodaření státního rozpočtu | Hlubší deficit | Vysoká inflace | CL | Konjunkturální průzkum | Analytici | Kurz dolarů | Další růst úroků | Vývoj | Německé podnikové objednávky | Důvody pro posílení | Rada guvernérů | Daně z příjmů | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Maloobchodní tržby | Zavádění cel | Český stát | Nabízené dluhopisy | Růst průmyslu | Veřejné investice | Negativní dopad | Závislost | Konkurenceschopnost | Antivirus | Vývoj inflace | Historická minima | Zboží dlouhodobé spotřeby | Hike ECB | České měny | Dovoz zboží | Úrokové sazby ve Spojených státech | Volatilní | EUR/USD | Invaze | Intervence | Oslabení české koruny | Nastavení měnové politiky | Vysoké inflace | USA prezidentské volby | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Vstupní náklady | Pokles cen energií | Dnes zveřejněná data | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Rozpočtový schodek | Ceny nemovitostí | Očekávání trhu | Dánové | Obchodníci | Premiérka Liz Truss | EUR/MWh | Růst HDP | Počasí | Příjmy z ropy | FRED | Německý index DAX | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Průmysl a zahraniční obchod | Odhad HDP | RBI | Naše prognóza | Podnikové objednávky | Základní úrokové sazby v USA | Bankéři | Fio banka, a.s. | Majors | Podnikání | Problémy | Bezpečný přístav | Celková inflace | Guvernér ČNB Aleš Michl | Fiskální politika | Ropa | Jestřábí rétorika | MF | AI | ADP | Raiffeisenbank a.s. | Průměrná hrubá měsíční mzda | USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prezidentské volby | Historie | Miliardy korun | Platební bilance | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Pražský index PX | Růst cen nemovitostí | Odhad spotřebitelské důvěry | Spojené státy | Inflace v České republice | Vývoj základní úrokové sazby | Ekonomové | PMI ve výrobě | Komerční banka | Zvýšení produkce | Úrok | Komoditní | Směr trhu | Průmyslové objednávky | Pohonné hmoty | Nový týden | České maloobchodní tržby | Průzkum | Firmy | Brexit průmyslu | Pandemie | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Objednávky | Národní bezpečnost | Sentix index | Zvyšování úrokových sazeb | Volby | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Phillips 66 | MXN | Ruská ropa | Repo sazby | Státní svátek | Konsolidace | Podíl nezaměstnaných | Sazby | Úrokové sazby | Fed | Výnosy | Zlotý | Ministryně financí Alena Schillerová | Výdaje | Pokračující růst | Odvětví | Automobilový průmysl | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rezervní fond | Trhy | Trade | Centrální bankéři | Polská měna | Vítězství Donalda Trumpa | Průmysl v březnu | Fio | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | USD/MXN | Rizika | Rada ČNB | Fond | Vítězství | USA inflace | ISM | Restrukturalizace | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Bankovní problémy | Obří deficit | Fitch | Nárůst tržeb | Zhoršení epidemické situace | Ekonomické aktivity | Kompenzace | Kurs koruny | Riziková prémie | Úspory | Tržby v eurozóně | Analytický tým | Setkání v Jackson Hole | Nesoulad | Počet stavebních povolení | Energetické společnosti | Otočení britské politiky | Zemědělství | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Průmyslové podniky | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Solidní růst | Deficit federální vlády | Mezinárodní obchod | Středoevropský region | Ceny ropy a zemního plynu | Komodity | Mzdy | Ruský rozpočet | FNB | Odhady analytiků | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Peněžní trh | Signály oživení | Analytička | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Ziskové obchodní příležitosti | Meziroční inflace v eurozóně | Hospodaření | Zahraniční obchod | EUR/HUF | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Obchod | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Narušené dodavatelské řetězce | Tradeři | Eskalace konfliktu | EK | Riziko | Inženýrské stavitelství | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Právo | JPY | Zasedání ČNB | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Urals | Turecká lira | GBP | NATO | Plyn | Pokles akcií | Ceny | Financování | Pokles | Záloha | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Ruské úřady | Mondelez | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | BBC | Předpovědi | DPH | Predikce | USD/TRY | VW | Berkshire | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Salesforce | Státy EU | Největší ekonomika světa | Biliony | Evropské centrální banky | Libra | Mondelez International | Rozvolnění | Sentix | Webinář | Prodeje automobilů | Instituce | Forint | Náklady na financování | Americký ADP report | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | IHNED | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | Zoetis | Domácí měna | Trinity Bank | MNB | Vývoj měnového páru EUR/USD | Zastropování cen | Zasedání MNB | Osvobození | Ceny energií | Utažení měnové politiky | GBP/USD | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Jaromír Gec | Makroekonomický výhled | Dynamika mezd | Pracovní místa | Zisk | ČNB | Bank of England | Sezónní vlivy | Rizikové měny | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Silná data | Pozitivní zprávy | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Úsporný tarif | TRY | Prémie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Automobilky | Srovnávací základna | Indikace | FXstreet.cz | Britská měna | Běžný účet | Medián | Index CPI | Celkový deficit | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Zemní plyn | Spotová cena | České ceny | Aktivum | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Nové zakázky | Tržby | Kurs koruny k euru | Konsensus | Velký problém | FOREX | Konsenzus | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | Cizí měny | Americké akciové trhy | Aliance | HDP | Načasování | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Skokový nárůst | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Měnové páry | Bonusy | Tomáš Holub | Zápis ze zasedání FOMC | Glapinski | Domácí měny | Návrh rozpočtu na příští rok | ČTK | Guvernér ČNB | Ztráty | Rozpočtové příjmy | Zásobníky | Brazilský real | 1D | Japonský jen | Meziroční inflace | FOMC | Inflace v eurozóně v červnu | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Pražská burza | Podniky | Index spotřebitelských cen | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | Index cen | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Prognózy | Airbnb | Kurz | SOK | Daně | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Růst prodejů | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | Index cen výrobců | Rekord | Výsledky | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Investice | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Konkurence | Domácí data | Komunikace | Německý průmysl | Devon Energy | Bod | Ekonomika eurozóny | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Zisky | Výkon průmyslu | tradingeconomics.com | Dražší energie | Zaměstnanci | Účet platební bilance | Motorová vozidla | OSVČ | Důvěra | Výplata | ODS | Americký akciový trh | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Značný pokles | Daňové příjmy | Thomson Reuters | Spread | F-35 | Dynamika růstu | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Nové žádosti o podporu | Geopolitická nejistota | Organizace | Ceny stavebních prací | Pro tradery | Dominion Energy | Liz Truss | Výsledková sezóna | Plány | Celkové příjmy | Politická nestabilita | FAQ | COVID-19 | Cenové tlaky | NFP | Hypotéky | Státní výdaje | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | ZEW | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Příjmy | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Odezvy trhu | Alena Schillerová | NY FED | Inflace v červenci | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Komoditní trhy | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | Výrazný pokles | Letní měsíce | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | HDP eurozóny | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Carry trade | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Pokles úrokových sazeb | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Růst dovozu | CHF | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Nízká nezaměstnanost | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Podpora | Energetická náročnost | MWh | Historická data | MT4 | Důvěra v průmyslu | Mexické peso | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Zoetis Inc | Ekonomické aktivity v eurozóně | Snížení sazeb | Nižší růst | Česká ekonomika | Ekonomická data | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Bloomberg Economics | DAX | Zavedení cel | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Geopolitika | Denní graf | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Oslabení | Ekonomické krize | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Práce | Úspěch | Cíle | Repo sazba | Bezpečnost | Likvidní | Banky | Vypuknutí pandemie | Vlády | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Bilance zahraničního obchodu | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | Ministerstvo financí dnes | Solidní výsledky | Dukovany | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Slabší koruna | Sestupný trend | Německé vlády | Bankéři z Fedu | LSEG | Průměrná mzda | FX | Ministerstvo financí (MF) | Poslanci | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Import | Obchodní aktivity | Finální odhad | Služby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Obchodní bariéry | Americké objednávky | Spotřebitelé | Přecenění | Karanténa | Proinflační působení | Odměny | Měnový pár GBP/USD | Slabá poptávka | Ceny potravin | Výnosy německých dluhopisů | Bankovní rady ČNB | ZEW index | Auta | Průmyslové aktivity | České sazby | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Historicky nejnižší | Bilance obchodu | Měnový pár EUR/USD | Výsledek HDP | Škoda | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Úročení | Vývoj průmyslu | Deficit státního rozpočtu | USD | Peso | O2 | Měnová unie | BMW | Odhad inflace | Cena ropy | Vysoký přebytek | Přebytek obchodní bilance | CZ | Vysoké ceny ropy | Inflace ve službách | Propad | Konec roku | Dezinflace | ANO | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Evropský trh | USD/CHF | Invest | Aleš Michl | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Německý Ifo index | Česká republika | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | NBP | Stabilita sazeb | Měnová politika | Vývoj války na Ukrajině | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Payrolls | Jaderné elektrárny | ROCE | Navýšení | Negativní vývoj | Hodnoty měny | EU | Hodnota indexu | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Globální trh | Marathon Petroleum | Zrušení superhrubé mzdy | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | USD/JPY | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Dynamika HDP | Banka | Premiérka | Zvýšený zájem | Domácí poptávka | Statistika | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
