Úterý 19. březen 2024 06:47
reklama
Dukascopy new
reklama
CapXmaster
reklama
Dukascopy new
reklama
XTB trading konference 2024

Indikátory sentimentu

img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb

18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA

26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
img

Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně

23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
img

Forex: Sentiment v eurozóně se pozvolně zlepšuje, i tak ale zůstává utlumený

22.02.2024 Dnešní den ovládnou předstihové indikátory sentimentu v podobě únorových PMI z eurozóny a USA. V eurozóně podle nás bude pokračovat zlepšování nálady ve zpracovatelském průmyslu. V sektoru služeb by PMI po lednovém poklesu měl rovněž mírně vzrůst. I přes postupné zlepšování jejich úrovně však zůstávají poměrně výrazně v pásmu kontrakce pod 50bodovou hranicí. V loňském roce indikátory PMI nakonec ale významně přeceňovaly slabost ekonomiky eurozóny. Pozvolný nárůst předstihových indikátorů sentimentu by nakonec měl obecně značit postupné zlepšování nálady v evropských ekonomikách.
img

Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku

06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila

29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
img

Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru

26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
img

Týden na akciových trzích: Evropský index hrál tento týden prim, Praha nijak neoslnila

26.01.2024 HDP z USA překvapil svým růstem, ale i téměř všechna ostatní data z USA byla lepší, než se čekalo. ECB sazby nezměnila a doprovodný komentář vyzníval spíše holubičím dojmem. Sledované indexy PMI byly v USA lepší, v Evropě naopak smíšené. Ostatní indikátory sentimentu byly však v Evropě horší (IFO index).
img

Forex: ECB ponechá sazby beze změny a americká ekonomika zpomalí v Q4 23

25.01.2024 Růst HDP americké ekonomiky podle nás v Q4 23 zpomalil, ovšem po předchozím velice silném čtvrtletí. Podle našeho odhadu tamní HDP ve Q4 mezičtvrtletně vzrostl stále vcelku solidním tempem o 1,9 % q/q anualizovaně. Na dnešním zasedání ECB podle nás nedojde ke změně úrokových sazeb. Zásadní změnu tónu od minulých zasedání a vyjádření představitelů ECB oproti předešlým týdnům nečekáme. ECB pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací snižování sazeb v první polovině letošního roku vzhledem k inflačním tlakům plynoucích z napjatého trhu práce. Co nás kromě dnešního dne ještě čeká ve zbytku letošního roku, se dozvíte v novém vydání našich Ekonomických výhledů.
img

Forex: Předstihové indikátory sentimentu přinesly smíšené signály

24.01.2024 Tuzemský konjunkturální průzkum ukázal na zhoršení nálady v ekonomice navzdory zvýšení spotřebitelské důvěry, které kompenzovalo výrazné zhoršení té podnikatelské. Nálada spotřebitelů od loňského dubna kolísá a tříměsíční průměr indexu spotřebitelské důvěry zůstává od té doby zhruba beze změny. PMI v eurozóně byly rovněž smíšené. Ve zpracovatelském průmyslu index vzrostl výrazně nad očekávání na 46,6 b. (vs konsensus 44,7 b.), zatímco ve službách zklamal mírným poklesem o 0,4 b.
img

Forex: Evropská spotřebitelská důvěra se odráží ode dna, i tak je ale velmi nízká

23.01.2024 Dnešek nabídne pouze indikátory sentimentu. Spotřebitelská důvěra v eurozóně by se měla třetí měsíc v řadě zvýšit. Přesto ale bude pravděpodobně odpovídat nízkým úrovním z dob vypuknutí války na Ukrajině. V USA bude zveřejněn indikátor důvěry ve zpracovatelském průmyslu od richmondského Fedu. Ten by měl po předchozím strmém poklesu během listopadu a prosince vykázat za leden mírnou korekci.
img

Forex: Pesimismus v Evropě lehce slábne

15.12.2023 Evropské indexy nákupních manažerů by v prosinci podle našeho odhadu měly pokračovat v růstu. V eurozóně i Německu již PMI službách dosahuje téměř 50 bodů. Další solidní data v podobě listopadové průmyslové produkce očekáváme dnes z USA. Stejně jako včera by ale mohla zůstat ve stínu holubičího vyznění zasedání Fedu. Rétorika americké centrální banky navíc poměrně výrazně kontrastuje s ECB, která včera uvedla, že o snižování úrokových sazeb zatím vůbec nediskutovala.
img

Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce

14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
img

Forex: Finanční trhy vyčkávají na letošní poslední zasedání Fedu

13.12.2023 Pokles průmyslové produkce v eurozóně o 0,7 % m/m v říjnu pouze potvrdil již zveřejněná data z jednotlivých členských ekonomik. Slabší říjnová čísla souvisela také s nižší výrobou v energetickém průmyslu s ohledem na neobvykle teplé počasí. Přestože se předstihové indikátory sentimentu v eurozóně již odrážejí ode dna, průmyslová produkce v Q4 23 zřejmě růst HDP eurozóny nepodpoří. Ceny průmyslových výrobců (PPI) v USA v listopadu meziměsíčně stagnovaly a meziročně byly vyšší o 0,9 %, což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem (1,0 %). Bez cen potravin a energií meziroční nárůst PPI činil 2,0 % (vs konsensus 2,2 %). Data tak jen potvrdila tamní dezinflační trend.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA

27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna

20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
img

Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku zůstává nízká

24.10.2023 Z ekonomických dat dnešek přinese hlavně indikátory sentimentu z evropské ekonomiky. Půjde především o předběžné odhady PMI za říjen a německou spotřebitelskou důvěru, zveřejněna ale budou i data tuzemského konjunkturálního průzkumu od ČSÚ. Přestože v případě některých těchto ukazatelů vidíme šanci na drobné zlepšení, tak jejich úroveň by měla zůstat nízká a nadále indikovat spíše pesimistický výhled evropské ekonomiky. Stejné se v podstatě týkalo i včera zveřejněné evropské spotřebitelské důvěry. Maďarská centrální banka by dnes měla snížit základní úrokovou sazbu.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB

23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
img

Forex: Investoři vyhlížejí zítřejší program symposia v Jackson Hole

24.08.2023 Dnešek toho z pohledu makroekonomického kalendáře příliš nenabídne. Na programu je tuzemský konjunkturální průzkum za srpen a objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA za červenec. Večer zároveň dojde k zahájení letošního symposia centrálních bankéřů v Jackson Hole. Nicméně investory vyhlížená vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové jsou na programu až zítra.
img

Forex: PMI indikátory sentimentu v eurozóně opět zklamaly

23.08.2023 Index nákupních manažerů (PMI) dnes v eurozóně opět výrazně zklamal, když kompozitní index klesl z červencových 48,6 b. na 47,0 b. v srpnu. Za poklesem stálo výhradně zhoršení v sektoru služeb, kde se index propadl pod 50 b., tedy do teritoria značící kontrakci. PMI z oblasti služeb v srpnu dosáhl 48,3 b., zatímco ve zpracovatelském průmyslu vzrostl o 1 b. na 43,7 b, byť ten však zůstává hluboko v pásmu kontrakce.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu

21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA

07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
img

Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace

03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
img

TECHNICKÁ ANALÝZA: Akciové indexy, Kryptoměny, Komodity, Forex a Sentiment (2023-07-31)

31.07.2023 Opět se po týdnu podíváme na nejvýznamnější instrumenty a změny, které na nich proběhly. Obecně se na trzích drží dobrá nálada…, co na to indikátory sentimentu?
img

Forex: Do centra pozornosti se dostanou centrální bankéři v portugalské Sintře

27.06.2023 Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data. O dění na finančních trzích se tak zřejmě postará symposium ECB v portugalské Sintře, které dnes zahájí odbornou část a bude zároveň prostorem pro vystoupení prezidentky ECB Lagardeové. Na druhé straně Atlantiku v USA budou zveřejněné květnové údaje objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které podle nás celkově klesly o 0,3 % m/m, resp. téměř stagnovaly (+0,1 % m/m) v případě objednávek bez dopravních zařízení.
img

Forex: Rostoucí pesimismus v tuzemské ekonomice

26.06.2023 Dnešní měkké indikátory sentimentu vykreslují poněkud ponurý obrázek tuzemské ekonomiky. Konjunkturální průzkum za červen ukázal na zhoršení nálady v domácí ekonomice, a to napříč všemi podnikatelskými odvětvími s výjimkou stavebnictví a zároveň také u spotřebitelů. Nejhlouběji pod dlouhodobými průměry se současně nachází nálada v průmyslu, která je nejnižší zhruba od začátku covidové pandemie (duben-červen 2020). U průmyslníků došlo především ke zhoršení vnímání ekonomické situace a výhledu výrobní činnosti, zatímco hodnocení současné poptávky zůstalo poměrně slabé. Ani nálada českých domácností se v červnu nezvedla, což opět příliš nesvědčí o začátku oživení spotřebitelských výdajů.
img

Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky

30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku

22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
img

Pokračující pokles inflace, oživení v průmyslu i maloobchodě

04.05.2023 Čekáme, že maloobchodní tržby v březnu meziměsíčně vzrostly o 0,5 % (SA) po únorovém poklesu o 0,4 %. V průběhu roku by podle nás mělo docházet k postupnému oživení spotřebitelské poptávky, což by se mělo pozitivně odrazit i v maloobchodních tržbách. K výraznému oživení průmyslové výroby v březnu přispěla produkce automobilů, když podle nás meziměsíčně průmyslová produkce vzrostla o 2,2 %. Meziroční inflace vlivem vyšší srovnávací základny pravděpodobně nadále rychle zpomalovala. Odhadujeme, že klesla z březnových 15,0 % na 13,1 % v dubnu. Meziměsíčně podle nás klesly ceny pohonných hmot a energií. Zmírnit by se měla i dynamika cen potravin. Jádrová inflace by na druhou stranu měla zůstat vysoko.
img

Ranní okénko - Inflace v eurozóně, akciový trh pod tlakem a další indikátory sentimentu

27.02.2023 Z české ekonomiky v tomto týdnu dorazí ceny výrobců a zpřesněný odhad HDP v 4Q22 včetně jeho struktury. V eurozóně jsou na řadě další indikátory nálady v ekonomice. Pozornost ale přitáhne především inflace za únor. Na tu si v USA budeme muset počkat až do poloviny měsíce, ovšem tento týden v rámci indexů ISM vyjdou statistiky vývoje cen v průmyslu a sektoru služeb. Akciový trh setrvává volatilní s tím, jak investoři navýšili odhady na sazby Fedu (dle Fed funds futures). Posun očekávaných sazeb nahoru byl motivován silnějším než očekáváným výsledkem jádrového PCE deflátoru, ukazatele inflace preferovaného Fedem (4,7 % vs. 4,3 % r/r a 0,6 % vs. 0,4 % m/m). Kromě toho skončily mírně nad očekávání osobní výdaje (1,8 % vs. 1,4 %) tažené jak segmentem zboží, tak služeb. Naopak příjmy pod očekáváním (0,6 % vs. 1,0 %). Náročný pátek mají za sebou akcie v rámci S&P 500 indexu v USA. Do poklesu se dostaly také akcie v Evropě a Asii. Začátek týdne by dle mírně rostoucích futures dnes ráno mohl být optimističtější.
img

Ranní okénko - Trh se chystá na to, že centrální banky opět přitvrdí

22.02.2023 Fed dnes večer zveřejňuje zápisky z posledního zasedání na přelomu ledna a února, na kterém centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25bb do rozpětí 4,50 % a 4,75 %. V té době se ale ještě nevědělo, že lednová inflace překvapí svižnějším růstem a že ekonomika vygeneruje půl milionu nových pracovních míst. V zápiscích Fedu tak bude nejzajímavější případná debata o rizikovém scénáři, kdy inflace bude ustupovat pomaleji.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nálada spotřebitelů a podnikatelů se dále zlepšuje

20.02.2023 Indikátory sentimentu, jejichž velký počet bude tento týden zveřejněn, by měly ukázat na pokračující růst důvěry v další vývoj ekonomik. Týkat by se to mělo spotřebitelů i podnikatelů. Konečný odhad lednové inflace v eurozóně podle nás přinese mírnou revizi z 8,5 % na 8,6 % y/y. Zpřesněné odhady německého a amerického HDP by naopak měly zůstat zhruba beze změny. Zatímco německá ekonomika vlivem slabé spotřeby domácností ve Q4 22 mírně mezičtvrtletně klesla, ta americká svižně rostla.
img

Forex: Ostře sledovaná tuzemská lednová inflace na dnešním pořadu dne

10.02.2023 Dnes bude zveřejněn vysoce sledovaný tuzemský vývoj spotřebitelských cen za leden, který je tradičně spojen s větší mírou nejistoty, která je letos amplifikovaná řadou faktorů spojenými s cenami energií. Odhadujeme, že meziroční inflace v lednu zrychlila na 18,7 %, což se nachází těsně pod horní hranicí odhadů analytiků, jejichž medián činí 17,1 %. Tuzemskou inflaci dnes doplní zveřejnění zápisu z posledního jednání ČNB, maďarská inflace a indikátory sentimentu v USA dle Michiganské univerzity.
img

Forex: Sentiment dle PMI v eurozóně je na vzestupu

24.01.2023 PMI v eurozóně by měly navázat na trend posledních dvou měsíců a opět mírně vzrůst, a to i v návaznosti na lepší než očekáváná data z reálné ekonomiky. Kompozitní index by se tak měl přehoupnout přes 50bodovou hranici. Optimističtější výhled nákupních manažerů nahrává našemu scénáři, ve kterém se letos eurozóna vyhne recesi. Dnešní zasedání maďarské centrální banky podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalí díky vládním opatřením

02.01.2023 Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit mírné zlepšení sentimentu. Podobně i tuzemský PMI zaznamená zlepšení. Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalila v prosinci vlivem vládních opatření, kolem jejich efektu a dopadu do výpočtu inflace ovšem panuje velká míra nejistoty. V závěru týdne zveřejněná data z tuzemské ekonomiky ukážou vzestupnou korekci průmyslové produkce v listopadu po ostrém říjnovém poklesu. Americký NFP report pravděpodobně opět potvrdí napětí na tamním trhu práce a podpoří tak pokračující jestřábí rétoriku americké centrální banky.
img

Forex: Koruna stále poblíž nejsilnější úrovně od začátku roku

19.12.2022 Německý Ifo index za prosinec mírně překvapil, když došlo ke zlepšení o 2,3 b. oproti listopadu na 88,6 b., zatímco tržní konsensus činil 87,5 b. Ke zlepšení došlo jak ve složce hodnotící současnou situaci, tak i ve složce očekávání. I německý Ifo index tak navazuje na předstihové indikátory z minulého týdne, které poukazovaly na mírně optimističtější výhled pro ekonomiku. Nicméně indikátory sentimentu stále implikují pokles ekonomické aktivity, byť o něco mírnější.
img

Týden na akciových trzích: Evropa ukázala šestý růstový týden v řadě

25.11.2022 Byl zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu i ECB. Oba ukazují na prosincové zvýšení úrokových sazeb na obou stranách Atlantiku o 50bb. Fed navíc připustil, že vrchol sazeb může být vyšší, než bankou původně indikovaných 4,75 %. Nicméně členové připouštějí, že tempo zvyšování se bude snižovat. Za zmínku stojí také lepší indikátory sentimentu, které ukazují na částečné zmírnění obav z energetické krize.
img

Forex: Koruna poblíž 24,30 EUR/CZK

24.11.2022 Koruna se bez významnějších impulsů drží nadále poblíž hranice 24,30 EUR/CZK. Dnes budou zveřejněny listopadové indikátory sentimentu mezi tuzemskými spotřebiteli a podniky, nicméně ani jejich další případné zhoršení by korunu nemělo významněji rozhodit. Podobně pak korunový trh přešel včerejší vystoupení Aleše Michla na diskuzním fóru ČNB, na kterém guvernér zopakoval ambici mít fundamentálně silnou korunu. Žádné nové a pro trhy relevantní informace ve vztahu k nastavení aktuální měnové politiky z jeho úst však nezazněly.
img

Rozbřesk: Díkůvzdání v barvě americké recese

24.11.2022 Den před oblíbeným severoamerickým svátkem Díkůvzdání zasvítily dva důležité makroekonomické indikátory barvou recese. Pesimistickou řečí promluvily jak pravidelná týdenní data žádostí o podporu, tak index podnikatelských nálad PMI.
img

Forex: Konec domácího cyklu zvyšování úrokových sazeb?

29.09.2022 ČNB na dnešním zasedání zřejmě stejně jako na tom srpnovém ke změně úrokových sazeb nesáhne. Holubičí většina v bankovní radě bude patrně dále akcentovat pozorované zpomalování inflace a rizika pro ekonomický růst. Úrokové sazby však podle nás ve výsledku budou muset setrvat na stávající úrovni po delší dobu, než ukazuje poslední prognóza ČNB. Zatímco v USA se indikátory sentimentu zlepšují, ekonomická důvěra v eurozóně v září pravděpodobně dále poklesla. Do značné míry to souvisí s přetrvávajícím vysokým růstem cen. Německá inflace v září dokonce výrazně zrychlila a dosáhla sedmdesátiletého maxima.
img

Forex: ČNB zasedne poprvé v novém složení k měnové politice

01.08.2022 Ve čtvrtek má na programu svoje premiérové měnověpolitické zasedání obměněná bankovní rada ČNB v čele s novým guvernérem Michlem, na kterém bude představena také nová makroekonomická prognóza. V duchu dosavadních vyjádření členů bankovní rady očekáváme, že navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům k nárůstu sazeb tentokrát nedojde. To ale nemusí znamenat, že je jejich zvyšování definitivní konec. V zámoří budou vzhledem k překvapivému mezičtvrtletnímu poklesu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí, který byl zveřejněn minulý týden, ostře sledovány další údaje z reálné ekonomiky. Podle našeho odhadu sice došlo v červenci ke zpomalení tvorby nových pracovních míst, i tak se ale americký trh práce nachází až v příliš dobré kondici na to, aby umožnil Fedu výrazněji zpomalit zpřísňování měnové politiky.
img

Rozbřesk: Kolik taky může stát polední káva v Londýně

26.07.2022 Jaká může být cena za polední kávu v Londýně? Někdy až neuvěřitelně vysoká! Jak upozornil Javier Blas z agentury Bloomberg, polední cena elektřiny 20. července v Londýně vyletěla na bezmála 10 tisíc liber za megawatthodinu (!) (pro srovnání - dosavadní letošní průměr je asi 180 liber/MWh).
img

Forex: Koruna v pondělí oslabovala

26.07.2022 Koruna na začátku nového týdne oslabovala. Na domácí frontě byly zveřejněny indikátory sentimentu za červenec, které nedopadly dobře. Rekordně pesimistické v očekáváních jsou zejména domácnosti, nicméně nálada se zhoršila i v průmyslu.
img

Ranní okénko - Inflační očekávání mezi českými podniky se znovu zvýšila

15.07.2022 Asijské burzy dnes otevřely ve špatné náladě, když investoři reagovali na výkon čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí +0,4 % meziročně, což je nejnižší tempo od pandemie v roce 2020. Výsledek zaostal i za mediánem tržního odhadu (+1,2 %). V mezičtvrtletním srovnání HDP klesl o 2,6 % oproti očekávaným 2,0 %. Čínská ekonomika byla svírána přísnými lockdowny. V eurozóně dnes dopoledne vyjde květnový údaj o bilanci zahraničního obchodu, která měla navýšit deficit z 31,7 mld. EUR na 35 mld. EUR.
img

Týden na akciových trzích: Ani mohutné posilování v závěru týdne Praze nepomohl a na rozdíl od ostatních ztratila

24.06.2022 ČNB zvedla základní úrokovou sazbu o 125 bb na 7 %. To bylo více méně v souladu s očekáváním. Makro data ve světě byla tentokráte z řad předstihových ukazatelů. Růst cen energetických komodit a riziko recese znamenaly, že indikátory sentimentu PMI zklamaly, a to na obou stranách Atlantiku.
img

Ranní okénko - Inflace v eurozóně a americký trh práce

30.05.2022 Hlavním údajem v evropském ekonomickém kalendáři pro tento týden je květnová inflace. Jako obvykle bude nejprve zveřejněna v Německu a řadě dalších členských zemí, což poslouží jako indikace pro výsledek za celou eurozónu. Očekáváme nepatrný nárůst míry meziroční inflace v eurozóně z 7,5 % na 7,6 %, medián trhu je na 7,8 %. Kromě inflace dorazí indikátory sentimentu. V USA se investoři zaměří na měsíční statistiku z trhu práce. Očekává se další pokles nezaměstnanosti, růst mezd a oproti minule o něco nižší přírůstek nových pracovních míst.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Optimismus evropských firem slábne

19.04.2022 V eurozóně budou tento týden zveřejněny indikátory sentimentu podniků (PMI) i spotřebitelů za duben. Zatímco u firem patrně dojde k dalšímu mírnému zhoršení nálady, u spotřebitelů očekáváme po březnovém prudkém propadu určitou korekci. To PMI v USA by podle trhu měl i v dubnu zůstat vysoko a solidní pravděpodobně zůstanou rovněž tamní data z trhu práce. Data by tak celkově tento týden měla nahrávat opět spíše dolaru. Děním na globálních trzích však může opět znatelně zamíchat i další vývoj kolem války na Ukrajině. Z domácího pohledu bude zajímavá březnová statistika cen průmyslových výrobců, která potvrdí vysoké inflační tlaky z produkční sféry.
img

Forex: Válka na Ukrajině a rostoucí inflace sníží náladu amerických spotřebitelů

29.03.2022 Vojenský konflikt na Ukrajině v kombinaci s rostoucími cenami pro spotřebitele, zejména pokud jde o energetické komodity, se promítá do zhoršení spotřebitelské důvěry. To pro Německo i Spojené státy ukážou dnes zveřejňovaná data.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět zvýší úrokové sazby

28.03.2022 Aktuálně vysoká inflace a dále rostoucí proinflační rizika přimějí naši centrální banku k výraznějšímu zvýšení úrokových sazeb. Alespoň 50 bb by měla být jistota, rizikem je ještě razantnější vzestup. Silná inflační data za březen čekáme i z Německa, respektive eurozóny jako celku. A robustní ukazatele podporující rychlejší růst dolarových sazeb přinese v závěru série březnových čísel z amerického trhu práce.
img

Forex: Koruna vyčerpala impulzy k posilovací jízdě

17.01.2022 Koruna minulý týden odevzdala část zisků vůči euru, které během své posilovací jízdy od začátku roku nabila. Týden zakončila na EUR/CZK 24,50 a od pondělí tím oslabila o necelé půl procento. Vedlo se jí hůře než ostatním měnám regionu – polský zlotý oproti euru zhruba stagnoval a maďarský forint si připsal 0,3 %. Během dneška koruna zatím osciluje okolo 24,45.
img

Ranní okénko - Ekonomická data budou odrážet dopad vlny omikronu

17.01.2022 V příštích pěti dnech nás čeká jen několik málo ekonomických událostí v čele s indikátory sentimentu pro ekonomiku eurozóny a USA. ECB zveřejnění zápis z posledního (prosincového) zasedání V tuzemsku byl týden odstartován zveřejněním růstu cen průmyslových výrobců za prosinec.
img

Ranní okénko - Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje možnost odchylky pro eurozónu

30.11.2021 ČSÚ vydá zpřesněný údaj o HDP za Q3. Následovat bude i Francie, Polsko a další státy EU. V eurozóně se očekává zveřejnění listopadové inflace. Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje šance, že i souhrnné číslo pro eurozónu nakonec převýší predikovaných 4,5 %. V USA jsou na řadě indikátory sentimentu hodnotící důvěru spotřebitelů a náladu v průmyslu. I zde budou negativně působit vyšší ceny ve výrobě, ale i pro spotřebitele.
img

Ranní okénko - Inflace v ČR i USA pravděpodobně dále rostla

08.11.2021 Týden odstartujeme tuzemským průmyslem a zahraničním obchodem. U obou očekáváme slabší výsledek na pozadí pokračujících omezení na nabídkové straně. V českém kalendáři je tento týden dále míra nezaměstnanosti a inflace. V tom evropském dominují indikátory sentimentu a průmyslová výroba. V USA bude pozornost poutána především na inflaci – dorazí jak ta spotřebitelská, tak výrobní.
img

Ranní okénko - Jak se dařilo ekonomice USA, eurozóny a ČR v Q3

25.10.2021 Čeká nás nabitý týden: HDP za třetí kvartál, inflace v eurozóně a zasedání ECB. Navíc dorazí důležité měkké indikátory v čele s německým Ifo indexem a českým konjunkturálním průzkumem. Údaje o HDP pro eurozónu i její členské země by dle očekávání trhu měly být vesměs povzbudivé, poblíž 2% mezikvartálně. Zvýšené riziko platí především pro ekonomiky popoháněné průmyslem, kam kromě například Německa či Slovenska spadá i Česko. Je otázkou, do jaké míry letní oživení poptávky, především ve službách, vykompenzuje nižší aktivitu v průmyslu kvůli komplikacím na straně nabídky. Inflace v eurozóně měla vzrůst z 3,4 % na 3,7 % z titulu dražších energií a vyšších cen u čerpacích stanic. Od ECB nečekáme změnu rétoriky.
img

Ranní okénko - ČNB rozhodne o nastavení úrokových sazeb

27.09.2021 Očekávanou událostí tohoto týdne je bezpochyby zasedání ČNB, na kterém by mělo dojít k navýšení hlavní úrokové sazby z 0,75 % na 1,25 %. Sledované budou také inflační statistiky z Německa a eurozóny za září. Z tuzemské ekonomiky koncem týdne dorazí index PMI ve výrobní sféře a Ministerstvo financí zveřejní údaje o státním rozpočtu. Z globální ekonomiky pak během týdne dorazí indikátory sentimentu.
img

Maloobchod zbrzdily prodeje aut

07.09.2021 Meziroční tempo maloobchodních tržeb bylo v červnu revidováno k nepatrně horšímu výsledku, navíc červencový výsledek skončil pod odhady. Nelze ale hovořit o zhoršujícím se trendu. Přirozeně tržby zvolňují v porovnání s prvotním doháněním bezprostředně po rozvolnění restrikcí. V červenci byly oproti očekávání větší brzdou prodeje automobilů.
img

Ranní okénko - Indikátory sentimentu korigují k nižším hodnotám

24.08.2021 Dnes je na řadě tuzemský konjunkturální průzkum. Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně navýší úrokovou sazbu. Německý statistický úřad vydal zpřesněný odhad HDP ve druhém čtvrtletí, současně s jeho strukturou.
img

Forex: Chybějící impulzy k posílení koruny

23.08.2021 České koruně minulý týden neprospěl útěk do méně rizikových aktiv na pozadí obav ze šíření delta varianty covidu. Dolar posiloval vůči všem hlavním světovým měnám a výnosy státních dluhopisů se na obou stranách Atlantiku držely na nízkých hodnotách. V absenci domácích ekonomických událostí byla koruna přenechána na pospas globálním vlivům. V pátek se dostala na EUR/CZK 25,56, nejslabší úroveň od konce července. V regionu se nedařilo ani polskému zlotému, kterému navíc přitížila i napjatá tamní politická situace. Naopak maďarský forint v průběhu týdne vůči euru mírně posiloval na pozadí lepšího než očekávaného výsledku HDP v 2Q21 a rostoucích sázek na zvýšení úrokových sazeb na měnověpolitickém zasedání tento týden.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace zůstala i v červenci poblíž 3 %

09.08.2021 Tento týden bude patřit především ukazatelům růstu spotřebitelských cen za červenec. Inflace v ČR podle našeho odhadu nepatrně zrychlila z 2,8 % y/y na 2,9 % y/y. Americká inflace by měla naopak mírně zpomalit z předchozích 5,4 % y/y na 5,2 % y/y. Mimoto bude finanční trh tento týden sledovat také srpnové indikátory sentimentu. Zveřejněn totiž bude evropský Sentix a německý ZEW. Oba by měly setrvat poblíž vysokých hodnot a potvrdit převládající optimismus mezi investory a podnikateli.
img

Ranní okénko - HDP, inflace a Fed…nadcházející týden je nabitý

26.07.2021 K nejdůležitějším událostem nastávajícího týdne patří údaje o HDP za druhé čtvrtletí, inflace a zasedání Fedu, které by mohlo zvýšit volatilitu na trhu s dluhopisy. Navíc dorazí důležité indikátory sentimentu včetně německého Ifo indexu.
img

Ranní okénko - Indikátory sentimentu rostou díky zmírňování restriktivních nařízení

25.06.2021 V dnešním ekonomickém kalendáři jsou pouze dva údaje. V Německu byla před necelou hodinou zveřejněna spotřebitelská důvěra od GfK. Navázala na pozitivní vlnu ostatních „měkkých“ indikátorů, které v posledních dnech dorazily. V USA pak odpoledne zveřejní statistiku osobních příjmů a výdajů. Prezident Biden včera uzavřel dohodu o fiskálním balíčku v USA.
img

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (3.6.2021)

03.06.2021 Na akciových indexech pokračuje pouze pohyb do strany a na aktuálním sentimentu se tak od minulého týdne zatím nezměnilo vůbec nic. Cena se příliš nemění ani na hlavním měnových párech, kde EURUSD a GBP také pouze konsolidují. BTC mezitím proráží symetrický trojúhelník a MEME akcie naznačují, že spekulativní nálada může být zpět.
img

Ranní okénko - Cenový PCE index tažen nabídkovými i poptávkovými vlivy

28.05.2021 Závěru týdne budou dominovat data z USA. Dorazí dubnová statistika osobních příjmů a výdajů a cenový index PCE – centrální bankou preferovaný ukazatel inflace. Trh bude dále bedlivě sledovat dění v tamní politice. Prezident Biden předloží návrh rozpočtu na příští rok, který bude obsahovat rekordně vysoké výdaje. Nicméně finální verze rozpočtu je ještě vzdálena. Lze očekávat opozici mezi republikány. Evropský kalendář nabídne sentiment a inflační očekávání.
img

Ranní okénko - Částečné rozvolnění restrikcí podpoří indikátory sentimentu

24.05.2021 Týden odstartujeme jediným údajem v českém ekonomickém kalendáři. Statistický úřad zveřejní květnový konjunkturální průzkum. Všechny jeho subindikátory v dubnu zaznamenaly zlepšení a s další vlnou optimismu lze díky částečnému rozvolnění vládních nařízení počítat i v květnové edici průzkumu. Největší potenciál ke zlepšení má index v sektoru služeb, které byly vlivem uzavírek zasaženy nejsilněji. Po zbytek týdne nás čeká řada měkkých indikátorů v čele s německým Ifo indexem. V Německu a USA bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP v Q1.
img

Ranní okénko - Německou ekonomiku podpořil export a investice ve stavebnictví

24.02.2021 Dnešek odstartuje tuzemský únorový konjunkturální průzkum. Přetrvávající ekonomické uzavírky a nepříznivá epidemická situaci budou nadále limitovat prostor ke zlepšení. Opět lze počítat s vývojem charakteristickým pro podzimní a zimní vlny pandemie, tedy že průmysl odolává, zatímco sektor služeb pokulhává, což zrcadlí i indikátory sentimentu. Vzhledem k nedávným ekonomickým údajům budou zajímavé dva body. Zaprvé, zda se nůžky mezi průmyslem a službami dále rozevřely, jak ukázal výsledek únorového PMI v Německu a eurozóně. A zadruhé, zda průzkum v odvětví průmyslu naznačí, do jaké míry jsou čeští výrobci omezeni aktuálními sílícími komplikacemi v dodavatelských řetězcích. Tato informace je směrodatná nejen pro další vývoj cen v průmyslu, které v lednu rostly dvakrát větším tempem, než se čekalo, ale i z hlediska výkonu průmyslové výroby a exportu – dvou hlavních tahounů české ekonomiky v posledních několika měsících.
img

Forex: Koruna vrací část zisků

22.02.2021 Po předchozím výletu až pod hranici EUR/CZK 25,70 se koruna v posledních dvou týdnech pomalu vrací tam, kam podle nás momentálně patří, tedy do blízkosti EUR/CZK 26,00. Na pozorované oslabení patrně nemá vliv změna makroekonomické reality, jelikož jediná významnější data z posledních dní, tedy předstihové ukazatele z Německa i eurozóny, přinesly spíše mírné pozitivní překvapení. Svou roli tak mohl sehrát nově schválený deficit státního rozpočtu na rok 2021 ve výši 500 mld. Kč, z nějž je patrné, že žádná fiskální konsolidace v Česku momentálně není tématem, a také ochlazení předchozí vlny euforie způsobené makroekonomickou prognózou České národní banky, která zahrnuje trojí zvýšení základní úrokové sazby již v tomto roce. K oslabení mohl přispět i postoj české vlády k řešení pandemie, který se po předchozím klopotném a bolestně neefektivním boji pod tíhou nadále nevalné situace zřejmě pomalu mění v řízenou kapitulaci.
img

Ranní okénko - Předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál ukážou, že druhý lockdown byl méně ničivý, než ten první

25.01.2021 Z pohledu českých dat ekonomický kalendář nabídne pouze konjunkturální šetření ČSÚ. Hlavní událostí týdne budou předběžné výsledky HDP za čtvrtý kvartál některých evropských států (v čele s Německem, Francií a Španělskem) a také USA, kde navíc Fed rozhodne o nastavení úrokových sazeb.
img

Komentář Raiffeisenbank: PMI ve výrobě hlásí další expanzi výroby

04.01.2021 Index nákupních manažerů ve výrobním sektoru předčil i ty nejoptimističtější odhady, když se v prosinci vyšplhal z hodnoty 53,9 na 57,0. PMI ve výrobě je tak na dosah úrovně 57,2 z dubna 2018. Tuzemské zpracovatelské PMI rostlo již osmý měsíc v řadě, což ukazuje na nepřerušený trend zotavení od jarního propadu způsobeného příchodem pandemie.
img

Hluboký nádech před dalším ponorem

01.12.2020 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za třetí kvartál přinesl výraznější revizi směrem nahoru. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky byl tak zvýšen z 6,2 % na 6,9 %. V meziročním srovnání činí pokles HDP dle zpřesněných údajů -5,0 % namísto -5,8 %, které statistický úřad původně odhadoval. Oproti druhému kvartálu se tak meziroční pokles ekonomiky zmírnil z -10,9 % na -5,0 %.
img

Ranní okénko - Zápis ze zasedání ECB stvrzuje očekávání dalšího stimulu

27.11.2020 Zápis z říjnového zasedání ECB ukázal rostoucí pesimismus ohledně očekávaného vývoje inflace. Bankovní rada očekává, že spotřebitelské ceny setrvají v negativním teritoriu déle, než naznačoval jejich odhad ze září. Inflační vývoj se tak více přibližuje k negativnímu scénáři, který ECB v září zveřejnila. Centrální bankéři dále vyslovili obavu, že negativní dopad koronaviru na ekonomiku by mohl být dlouhodobější a snížit její celkový potenciál. Komentář banky k dosavadní situaci potvrzuje očekávání dalšího měnového stimulu na prosincovém zasedání. Jako nejpravděpodobnější se nadále jeví prodloužení a navýšení programu nákupu aktiv (PEPP) a prodloužení výhodných úvěrů bankám (TLTRO III).
img

Forex: Korunu žene vpřed pozitivní investorská nálada

16.11.2020 Česká měna si v uplynulém týdnu udržela zisky, které postupně sbírala od začátku listopadu a uprostřed týdne se přiblížila až k hranici EUR/CZK 26,40. Korunu poháněl rostoucí globální investorský apetit, který se odvíjel od dvou stěžejních událostí. Zaprvé,výhra J. Bidena v prezidentských volbách se s dalším sčítáním hlasů čím dál více vykreslovala jako hotová věc. A i když americký ministr spravedlnosti W. Barr povolil federálním prokurátorům vyšetřování údajných podvodů během voleb, nedostatek důkazů jasně naznačuje, že žádný zvrat ve výsledku voleb se konat nebude. S demokratickým prezidentem v Bílém domě se očekává umírněnější postoj v mezinárodní diplomacii a obchodu, což by přispělo k přesunu kapitálu i na tuzemský trh, čímž by česká měna profitovala. Druhým hnacím motorem pozitivní investorské nálady byly zprávy o brzké dostupnosti vakcíny proti koronaviru a uzavření dohody mezi výrobci a Evropskou komisí o dodání až 300 milionů dávek vakcíny. Na finančních trzích tím došlo ke snížení averzi k riziku, což vedlo k opouštění pozic v tzv. bezpečných přístavech, jako státních dluhopisů Německa a USA. To vedlo ke snížení jejich cen, a tudíž vyššímu výnosu. Například výnos 10letého amerického státního dluhopisu během minulého pondělí vzrostl zhruba o 18 % a výnos německých dluhopisů se v tentýž den vyhoupl přibližně o 22 %. Kurz koruny nerozházela ani tuzemská data. Inflace spotřebitelských cen se vrátila do tolerančního pásma ČNB a zápis z jednání ČNB ukázal, že většina členů bankovní rady vidí ponechání úrokových sazeb na nízké úrovni i v průběhu příštího roku. Potvrdilo se tak to, co už trh ostatně předpokládal.
img

Ranní okénko - Americký průmysl stále zaostává za maloobchodem, odchylka by se však měla snižovat

16.11.2020 Ekonomických dat z tuzemska a eurozóny bude v příštích dnech poskrovnu. Jedinou událostí na českém kalendáři je dnešní zveřejnění indexu cen průmyslových výrobců za říjen. Pozornost pak bude upoutána na domácí epidemický vývoj a geopolitiku. V eurozóně bude trh sledovat pokračování jednání o brexitu, která minulý týden nebyla uzavřena s nikterak velkým pokrokem. V Asii včera byla podepsána dohoda o volném obchodu mezi 15 zeměmi. Z USA kromě ekonomických dat očekáváme „více“ oficiální výsledek prezidentských voleb.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden již musí padnout rozhodnutí ohledně brexitu

16.11.2020 Minulý týden sice přinesl povzbudivé zprávy týkající se vakcíny proti covid-19, krátkodobé ekonomické vyhlídky ale příliš povzbudivé nejsou, jak ukazují téměř jednohlasně zveřejňované indikátory sentimentu. Většina evropských zemí je aktuálně v nějaké míře ochromena kvůli opatřením, jež mají bránit šíření viru, ekonomika USA čelí regulérní třetí vlně. Ekonomický kalendář bude tento týden relativně chudý, zveřejněna budou slabá data amerických maloobchodních tržeb. O mnoho zajímavější budě dění v geopolitice. Čtvrteční Evropská rada by měla rozseknout brexit. Kromě toho bude diskutován Evropský rozvojový fond.
img

Forex: I koruna by volila Bidena

09.11.2020 Česká měna v uplynulém týdnu nebyla k zastavení. V pondělí ještě zahajovala na EUR/CZK 27,25, předvečer amerických voleb již ovšem trávila přilepená na EUR/CZK 27,10, kde napjatě očekávala, zda poslední indicie potvrdí vysoké šance Joea Bidena na zvolení americkým prezidentem. Jelikož se pak jeho úspěch zdál nadále pravděpodobným, prorazila koruna suverénně psychologickou hranici EUR/CZK 27,00 a uháněla směrem k silnějším hodnotám. Trhy si evidentně od sesazení Donalda Trumpa slibují návrat k větší předvídatelnosti globální politiky, což svědčí rizikovějším investicím. Další vzpruhu koruně dodalo čtvrteční zasedání ČNB, která nejen že navzdory spekulacím části trhu nesnížila sazby, ale zároveň v nové prognóze zachovala výhled na jejich zvýšení již v roce 2021. Tento předpoklad sice následně verbálně korigoval guvernér Rusnok, který mu patrně zcela nevěří, trh to ovšem uklidnilo dostatečně a nově tak předpokládá pro nejbližší měsíce stabilní sazby. V neposlední řadě koruně pomohly i náznaky uklidnění předchozí explozivní epidemické situace v Česku. Koruna tak stačila za pouhý týden posílit o více než 3 % a vrátila se na úroveň naposledy viděnou začátkem září.
img

Ranní okénko - Indikátory sentimentu poodhalí sílu dopadu druhé vlny pandemie

19.10.2020 Následující týden bude z pohledu tuzemských dat klidný. Naše pozornost tak bude zaměřena především na indikátory sentimentu, které poodhalí rizika pro ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí. Na výsledky si ale budeme muset počkat na konec týdne.
img

Forex: Přichází další klíčový okamžik pro Brexit

15.10.2020 Ekonomický kalendář dnes přinese americká data, která potvrdí zlepšování na trhu práce, ovšem stále se zpomalujícím tempem. Sentiment indikátory pak odhalí narůstající obavy amerických průmyslníků. Důležitá dnes ale bude i geopolitika. Dnešní a zítřejší jednání Rady EU si B. Johnson stanovil jako deadline pro své vyjednávání o podobě brexitu. Nicméně pro obě strany se jako reálný konec vyjednávání jeví konec října či začátek listopadu. Kromě brexitu dnes bude mít Rada na programu situaci kolem covid-19, téma klimatických změn či vztahy mezi EU a Afrikou.
img

Americký dolar nadále klesá

12.10.2020 Minulý týden byl devizový trh optimistický, stejně jako ostatní segmenty finančních trhů, což přimělo investory odstoupit od bezpečnějších měn a americký dolar se tak znehodnocoval. Páteční obchodní seanci uzavřel pod 50denním klouzavým průměrem.
img

Ranní okénko - Týden v duchu inflace

12.10.2020 Týden se ponese v duchu inflace spotřebitelských cen. Tuzemská zářijová inflace je na řadě dnes. Očekáváme zpomalení její meziměsíční dynamiky, což je dáno především negativním sezónním vlivem poklesu cen dovolených. Naopak ceny potravin působily opačným směrem. V meziročním vyjádření dojde vzhledem k nízké základně ke zvýšení spotřebitelských cen.
img

Údaje o sentimentu, inflaci a nezaměstnanosti poodhalí stav ekonomik

29.09.2020 Prezidentka ECB Lagarde včera konstatovala, že ekonomika eurozóny pravděpodobně setrvá v deflaci i v nadcházejících měsících. Jako hlavní důvody zmínila nedávný pokles v cenách za energie, silnější euro a dočasné snížení daně z přidané hodnoty v Německu.
img

Pandemie otestuje indikátory sentimentu

21.09.2020 Dnešní ekonomický kalendář žádné důležité informace nepřinese. Zajímavá je ale informace o rezignaci ministra zdravotnictví Adama Vojtěcha. Zítra očekáváme předběžný údaj o spotřebitelské důvěře v eurozóně. Bude zajímavé sledovat, do jaké míry byly vyhlídky do budoucna zasaženy nedávným vzestupem šíření koronaviru.
img

Červenec v maloobchodu předčil očekávání

04.09.2020 Tuzemský maloobchod (bez započtení prodeje automobilů) vykázal v červnu meziroční růst o 3%. Po zohlednění kalendářních vlivů to pak odpovídá meziročnímu růstu o 1,9 %. Se zahrnutím automobilů došlo k meziročnímu snížení tržeb o 1,1 %. Výsledek je pro trh i nás pozitivním překvapením. Především s přihlédnutím na včerejší výsledek maloobchodu v eurozóně, který se v červenci zotavoval méně, než bylo očekáváno.
img

Ranní nadhoz - Očekává se růst ekonomické důvěry v eurozóně

28.08.2020 Ekonomika USA ve druhém čtvrtletí poklesla v anualizovaném mezikvartálním vyjádření o -31,7 %, namísto původně avizovaných -32,9 %. Pokles byl znatelný prakticky ve všech oblastech. Soukromé investice ubraly 46,2 %, spotřeba 34,1 % a export 63,2 %. Fiskální záchranné balíčky se pozitivně odrazily ve vládní spotřebě, která nakonec vykázala +2,8 %.
img

Ranní nadhoz - Trh bude sledovat projev šéfa Fedu

27.08.2020 Trh se dnes bude soustředit na rétoriku centrálních bankéřů, kteří se zúčastní ekonomické konference Jackson Hole pojmenované po městečku ve Wyomingu, kde se tradičně pořádá. Vzhledem na pandemickou situaci se ale tento rok konference přesune do virtuálního prostoru. Hlavní projev bude mít šéf amerického Fedu Jerome Powell. Investoři budou sledovat, zda nepadne pár náznaků k délce trvání podpůrných programů, tolerování inflace nad 2% pásmo, nebo třeba dlouhodobější strategii měnové politiky.
img

Ranní nadhoz - Nálada amerických spotřebitelů se propadla

26.08.2020 Německý IFO index v souladu s předpoklady přinesl další mírné zlepšení tamního sentimentu. Jeho srpnové vydání zaznamenalo meziměsíční nárůst ve všech složkách, tedy v hodnocení podnikatelského prostředí (zvýšení o 2,2 bodu na 92,6), očekávání do budoucna (o 0,8 bodu na 97,5) i náhledu na současnou situaci (o 3,4 bodu na 87,9). Zatímco hodnocení aktuální situace se tak jen pomalu vrací k předkrizovým hodnotám, na které stále schází více než 10 bodů, složka očekávání je momentálně nejvýše od roku 2018.
img

Ranní nadhoz - Sada Ifo indexů nám nastíní náladu v německých firmách

25.08.2020 Včerejší výsledek konjunkturálního průzkumu za srpen indikoval, že důvěra v českou ekonomiku polevila v růstu. Zatímco v červenci se souhrnný ekonomický index meziměsíčně zvýšil o 9,5 bodu, v srpnu vzrostl oproti červenci o pouhých 0,3 bodů na úroveň 87,0. Indikátor spotřebitelské důvěry poklesl na 94,4 z červencových 96,0 bodů. Mezi lidmi se zvýšily obavy o vlastní budoucí finanční situaci. Nadále přetrvávají i obavy z růstu cen a ztráty zaměstnání. Úmysl spořit však poklesl. Na druhé straně indikátor důvěry mezi podnikateli si meziměsíčně mírně polepšil o 0,8 bodů na 85,5. Zlepšení nálady bylo zaznamenáno v sektoru průmyslu, stavebnictví a obchodu. Důvěra ve službách se naopak zhoršila. Tento vývoj je obdobný s výsledky PMI indikátorů v eurozóně z minulého pátku.
img

Ranní nadhoz - Údaje o spotřebitelské důvěře napoví o tempu zotavování české ekonomiky

24.08.2020 V pátek zveřejněné první odhady PMI indexů nákupních manažerů za srpen vyslaly na trh rozpolcené signály. PMI indikátory naznačují, že zatímco ekonomické zotavování v eurozóně zvolnilo tempo, v USA se aktivita zvýšila. Kompozitní PMI index v eurozóně spadl z 54,9 na 51,6 bodů, zatímco v USA stoupl z 50,3 na 54,7 bodů. Důvodem pro protichůdný vývoj je rozdílný výsledek subindexu PMI ve službách. Pozoruhodné je, že i když oba kontinenty zaznamenaly v posledních týdnech nárůst výskytu počtu případů nákazy Covid-19, poptávka v sektoru služeb v eurozóně poklesla, zatímco v USA posílila. Konkrétně se subindex služeb v eurozóně snížil na 50,1 z červencových 54,7 bodů, přičemž v USA vzrostl na 54,8 z 50,0 bodů.
img

Ranní nadhoz - Den bude charakterizován indikátory sentimentu

21.08.2020 V Německu byl včera ráno zveřejněn index cen průmyslových výrobců za červenec. Ceny ve výrobním sektoru meziměsíčně stouply o 0,2 %, analytici počítali s růstem o 0,1 %. V meziročním srovnání ceny pokračovaly v poklesu, a to o -1,7 % oproti červnovým -1,8 %. Hlavní příčinou byly klesající ceny energií, které se snížily o 5,8 % oproti červenci 2019.
img

Ranní nadhoz - Týden bude charakterizován indikátory sentimentu

17.08.2020 V pátek zveřejněný v řadě již druhý předběžný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí potvrdil první odhad z konce července, tj. pokles HDP o 12,1 % mezikvartálně a 15,0 % meziročně. Největší propad zaznamenalo Španělsko (-18,5 %), Portugalsko (-13,9 %) a Francie (-13,8 %). Nejméně byla zasažena ekonomika Finska (-3,2 %). Ve srovnání si tak Česká republika s poklesem o 8,4 % v druhém čtvrtletí neobstála nijak zle. Trajektorie dalšího zlepšování ekonomické situace bude v příštích měsících záviset na plošném (ne)šíření pandemie.
Související klíčová slova: FOREX | Technická analýza | Bitcoin | Intervence | Intervence ČNB | Brexit | Čína | Japonsko | Finance | Akciové indexy | Fitch | Korelace | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | Nasdaq | Dow Jones | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Evropská unie | HDP | Měnová politika | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Dividendy | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Import | Průmyslová výroba | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Ekonomické události | Eurodolar | Sazby | Akcie | Akcionář | Akciový trh | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Bank of England | Bankovní rada | Valná hromada | Bloomberg | Bod | Burza | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Nesoulad | Dluhopis | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | IFO index | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kurz | Likvidita | MIFID | MMF | MT4 | Makro data | Risk | Marže | MetaTrader | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Fluktuace | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Obchodník | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Peněžní trh | Peněžní zásoba | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Průmyslové objednávky | Rating | Ratingová agentura | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Swap | Trading | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Výnos | ZEW index | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | GBP | ČEZ | Obchodování | EMU | Evropa | Cena ropy | Německá ekonomika | Komerční banka | Patria | XTB | Admiral Markets | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Fundamenty | Fond | EU | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Pravděpodobnost | Makroekonomická data | Zisk | Berkshire Hathaway | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Index nákupních manažerů | Obchodní příležitosti | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Obchodovat | MT5 | Obchodování s akciemi | Financování | Investiční společnosti | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Portugalsko | EUR/HUF | Riziková averze | BTC | Burzy | Mezinárodní měnový fond | ADP report | Vzdělávání | Centrální bankéři | EURUSD | Raiffeisenbank | Delta | Index | Investiční strategie | Volatilní | Akcie dnes | Akcie Komerční banky | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Cena | Cena akcií | Cena ropy na světových trzích | Čínská ekonomika | Conference Board | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Devizové trhy | Dolar | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Německa | Ekonomika USA | Eura | Evropská měna | Evropská rada | Evropské měny | Forexu | GfK | Graf | HDP USA | HDP v ČR | Index PMI | Instrumenty | Investiční | Investiční doporučení | Investiční poradenství | Investiční výdaje | Investing | Irsko | ISM | J&T | Jádrová inflace | Libra | Maďarská měna | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Market | Markets | Měnový kurz | MetaTrader 5 | Meziroční inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria.cz | Prognóza | Rakousko | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Trh | Twitter | Volatility | Vývoj inflace | Vývoj mezd | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | ZEW | Buy | EBITDA | Ekonomika Francie | Ex-dividend | Christine Lagarde | ISM indexy | Janet Yellen | Ministerstvo financí | PX index | ROCE | Tovární objednávky | Itálie | Spojené státy | Investice ve stavebnictví | Tržby | Zaměstnanost | Světové ekonomiky | Bohatý | Komise | Volby | Rozhovor | 1 milion | Burze | Markit | Jackson Hole | Bankovní sektor | Sentix | Investing.com | TLTRO | Sentix index | Oslabení eura | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | Polská centrální banka | Brazílie | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro vůči dolaru | Rolls-Royce | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Index pražské burzy | Hospodářské výsledky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Podnikatelé | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomický a strategický výzkum | Klid | Evropské trhy | Bankovnictví | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Vývoj středoevropských měn | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Kapitálové rezervy | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | IHS | Globální ekonomiky | Globální finanční trhy | Obchodní partner | Dnešní ekonomický kalendář | Americké burzy | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Dnešní obchodování | Dnes na trzích | Propad | Kryptoměny | TradingView | Představitelé centrální banky | S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Vývoj na akciových trzích | Ztráty | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení koruny | Pokles výnosů | Ekonomická data | Americké indexy | Nejistota | Erste | Philip Morris | VIG | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Akcionáři | Obchodování na devizových trzích | Euro k americkému dolaru | Tesla | Odhodlání | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Bankéři | Americké akciové trhy | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Americký trh práce | Globální obchod | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Investiční rozhodnutí | Inflace v Německu | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Odliv kapitálu | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indexy PMI | cTrader | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ČNB | Odhad HDP | Očekávání | Index ekonomické nálady | IHS Markit | ex | Purple Trading | Zklamání investorů | Ranní nadhoz | Kurzový vývoj | MT4 Supreme Edition | Kvantitativní utahování | Kalendář makroekonomických dat | Jerome Powell | MiFID II | BTCUSD | Komentář Raiffeisenbank | Tržní očekávání | Geopolitická rizika | Podnikání na kapitálovém trhu | Očekávání investorů | Slabší koruna | Obchodní týden | Podniky | Evropské akciové trhy | Regionální měny | Index nákupních manažerů (PMI) | Obchodní aktivita | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Akciový trh v USA | Forint | Domácí měna | Geopolitika | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Graf indexu | Korunový trh | Profesionální obchodník | Spotřebitelská inflace | Akcie v Evropě | Kompozitní index | Cena plynu | Růst úrokových sazeb | Prognóza ECB | Týden na akciových trzích | EK | Prezident Trump | Evropská komise | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Rezervy bank | Prezident USA | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Dění na akciových trzích | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Výsledková sezóna v USA | Sazby ČNB | Data z ekonomiky | Silný trh | Zvýšení sazeb | Asijské burzy | Rekordní růst | Inflace v ČR | Kvartální výsledky | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Posilování kurzu koruny | Český průmysl | Pokles sazeb | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Silnější euro | TLTRO III | Riziko recese | Investice firem | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Gazprom | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Recese v USA | Kurz české koruny | Vývoj české ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Růst mezd | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | MT5 Supreme Edition | Denní graf | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Vyjednávání o brexitu | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Data z Německa | Korunové sazby | Snížení daní | Oslabení české koruny | Předstihové indikátory | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Automobilky | Rozpočet | Deficit | Jednání o brexitu | Káva | Politická situace | Nová prognóza ČNB | LNG | Objem | Data z USA | Obchod | Trh práce | Obchodní dohody | Inflace v říjnu | Pojišťovna VIG | Včerejší obchodování | Supreme Edition | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | Americká průmyslová produkce | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | Pokles průmyslové produkce | Risk-off | Americký průmysl | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Produkty obchodované s finanční pákou | Datový kalendář | Bilance | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Avast | Statistici | Negativní nálada | Lagardeová | Souhrnný index | Vyšetřování | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | Den díkůvzdání | Důvěra v českou ekonomiku | Tiffany | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Americká data | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EUR Index | Ekonomická důvěra | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Automobilový sektor | Zveřejněná data | Struktura HDP | Hospodaření státu | Statistika | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Primoco UAV | HUF | PLN | Impuls | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Čína a USA | Stavební produkce | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Investujte na Forexu | Globální vývoj | Zdražování | Ceny zboží | Nízká inflace | Německý ZEW index | Problémy | Růstový impuls | Směřování měnové politiky | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Státy EU | Evropský průmysl | Symetrický trojúhelník | Philip Morris ČR | Soukromý sektor | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kofola | Termínové kontrakty | Kontrakty | Koruna zpevnila | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | HDP Německa | Nord Stream | Kalendář tento týden | Ústavní soud | Míra | Nižší ceny ropy | Ceny zemědělských výrobců | Konec roku | Investiční aktivity | Německý PMI | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Investujte | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Zlepšení sentimentu | Fed index | Evropská spotřebitelská důvěra | Ministr spravedlnosti | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | Americké objednávky | Ztráta | Hlavní ekonomické události | Výnosy státních dluhopisů | Nálada v průmyslu | Evropské PMI | Pozitivní zpráva | Nálada na globálních trzích | Singapur | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Pracovní trh | Prodej automobilů | Američané | Netflix | Výroba aut | Daimler | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | Tovární objednávky v Německu | Středoevropské měny dnes | Sezónnost | Ifo | Negativní zprávy | Předběžné výsledky | ASML | Poradenství | Nový rekord | Geopolitická situace | Tuzemská inflace | Proinflační | Listopadové maloobchodní tržby | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Inflace v prosinci | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Výroba v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst německé ekonomiky | Meziroční růst spotřebitelských cen | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Dobré zprávy | Nájemné | Ceny energií | Oživení globální ekonomiky | Prognózy ČNB | Komunikace | Údaje o HDP | Stabilita sazeb | Trump | Pozitivní zprávy | Prezident | Koronavirus | Výsledky průzkumu | Skotsko | Trhy | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Ratingová agentura Fitch | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Globální sentiment | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Pandemie | Vysoká inflace | Dnešní datový kalendář | Výstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | Úsilí | Výdaje | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Zpracovatelský sektor | PMI za leden | Hlavní úrokové sazby | Americký ISM | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Slabost v průmyslu | Sazby beze změny | NFP | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Zveřejňování výsledků | Dopad koronaviru na ekonomiku | Lednová inflace | Šéf amerického Fedu | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Záznam z jednání ČNB | COVID-19 | Německý HDP | Expanzivní fiskální politika | Empire State Index | Ekonomické aktivity | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Dopad koronaviru | Index aktivity | Index nákupních manažerů ve výrobě | Průmysl a zahraniční obchod | Zpřesněný odhad | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Nižší sazby | Nová data | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Varovné signály | Výsledky HDP | Restrikce | Vývoj na trhu | Technická recese | Hlavní index PX | Deficit státního rozpočtu | Profitovat | Další vývoj | Záchranné balíčky | Pokles HDP | Fiskální politiky | Guvernér Rusnok | Zrychlení inflace | Největší propad | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Silný pokles | Šíření viru | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Aktuální situace | Opatření vlád | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Šíření nemoci COVID-19 | Šíření nemoci | Rozhodnutí bankovní rady | Pokles cen komodit | Další pokles | MF | Kongres | Manufacturing | Komerční banky | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Posílení amerického dolaru | Spotřebitelská nálada | Ministryně financí | Udržení inflace | Zápis z posledního zasedání | Prostor pro pokles | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Koronavirové krize | Signál | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Potenciál | Spotřebitelská důvěra v USA | České vlády | Německý statistický úřad | Karanténa | Březnová inflace | Reálné mzdy | Ekonomiky | Situace v průmyslu | FAZ | Solidní růst | Války | Březnová data | Poskytování hypoték | Nvidia Corp | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Údaje | Oživení v Číně | Pojišťovna | Německá průmyslová produkce | Veřejný sektor | Dopady koronavirové krize | Oživení ekonomik | Ekonomické oživení | Nárůst nezaměstnanosti | Celková inflace | Vývoj HDP | Maloobchodní tržby v USA | Data z americké ekonomiky | Úspory | AMC | Statistiky | Indikace | Rizikové averze | S&P500 | Důvěra v eurozóně | Debata | Surové ropy | PMI ve službách | Soukromá spotřeba | Evropské indexy | Evropské indexy nákupních manažerů | Posílení | Joe Biden | Podpůrná opatření | Evropské méně | Data z trhu práce | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Důvěra amerických spotřebitelů | 3M | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Maloobchod | Růst výnosů | Soud | Německé průmyslové objednávky | Vývoz | Pokles ekonomické aktivity | Snižování cen | Expanze | Kontrakce | Spotřebitelské ceny v USA | Oživení české ekonomiky | Členské státy | Ústup inflace | Členské země | RBI | Účet platební bilance | Vývoj ekonomiky | Sektor služeb | CL | Spekulovat | Důvěra spotřebitelů | PMI v eurozóně | Vývoj peněžní zásoby | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Ekonomické zotavení | Předstihové ukazatele | Ztráty zaměstnání | JDE | Unie | ČR | Pokles investic | Vakcíny proti koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Koronavirové pandemie | Ekonomická důvěra v eurozóně | Bohumil Trampota | Prime Market | Slabá poptávka | Pozitivní sentiment | PEPP | Nová prognóza | Globální nálada | Antivirus | Zvyšování mezd | Počet nových žádostí o podporu | Tempo poklesu | Květnová inflace | CZGB | Prodeje automobilů | Projev šéfa Fedu | Proticyklické kapitálové rezervy | Výplata | Rostoucí trend | Covid | Druhá vlna pandemie | Druhá vlna | Nové žádosti o podporu | Příjmy a výdaje | Ziskové marže | Výroba zpracovatelského průmyslu | Den obchodování | Apetit investorů | Medtronic | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Dopad pandemie | Koronavirová situace | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Růst tržeb | Ceny | Praha | Spotřební daně | Polský průmysl | Společnost XTB | Konjukturální průzkum | Nižší poptávka | Progres | Celkový výsledek | Mírná korekce | Forward guidance | Odhady HDP | HDP za Q2 | Index spotřebitelské důvěry GfK | Vývoj peněžního agregátu | Tvrdá ekonomická data | Nálada amerických spotřebitelů | Pár EUR/USD | Důvěra | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Známky oživení | Tuzemský maloobchod | Významné události | Slábnoucí dolar | Maďarská inflace | Zpomalování inflace | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Ekonomické zotavování | Oživení poptávky | BHP Group | Pandemická situace | Odhady PMI | Odhady PMI indexu | Růst důvěry | Přístup k inflaci | Růst ekonomické důvěry | Ekonomika Itálie | Ceny v eurozóně | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Vývoj průměrné mzdy | Představitelé ECB | Seznam Zprávy | Brexitové dohody | Inflace spotřebitelských cen | Zasedání amerického Fedu | Dolarové úrokové sazby | Nvidia | Objem exportu | Výkon ekonomiky | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Budoucí vývoj | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Údaje o sentimentu | Micron | Stav ekonomik | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Pracovní místa | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Snižování nezaměstnanosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Epidemická situace | Lockdown | Měnový fond | Jens Klatt | Klíčový okamžik | Množství peněz | Protiepidemická opatření | Nařízení | Epidemické situace | Intel | Pokles indexu | Moneta | Zveřejnění výsledků | Tempo inflace | Zprávy o vakcíně | Pfizer a BioNTech | Oživení čínské ekonomiky | Průmysl v eurozóně | Investorská nálada | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Ekonomické uzavírky | Vakcinace | Představitelé ČNB | NBP | Růst průmyslové produkce | Počasí | Utažení měnové politiky | Český výrobní sektor | PMI ve výrobě | Německá inflace | Vývoj německé ekonomiky | Sentiment v eurozóně | DOT | Rio Tinto | Údaj o HDP | Měsíční data | Situace na trhu | Nárůst ceny | Rozvolnění | Colt | Bilance obchodu | Zápis ze zasedání ECB | Polská průmyslová výroba | PMI indexy | Míra inflace v Německu | Silný růst | Výrazný růst | Zlepšování sentimentu | Dnešní videokomentář | Celoroční EBITDA | Evropský kalendář | Vývoj pandemie | Nárůst rizikové averze | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor | Český PMI index | PMI index | Primoco | Prudký růst cen | Průmyslová produkce v eurozóně | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Konsensus trhu | Hodnocení současné situace | Výkonost průmyslu | Otevření ekonomik | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Tuzemská měna | cTrader Purple Trading | Kurzotvorné zprávy | Zvýšené riziko | Obavy z inflace | Oslabení | Meme akcie | Cenový PCE index | PCE index | Podstatné kurzotvorné zprávy | První zvýšení sazeb | MNB | Petrus | Impulzy | Spotřeba domácností | Zlevnění potravin | Plány | Cíle | Prodej | Týdenní výkon | Nové prognózy | Nordstream | Pozitivní vliv | Varianty koronaviru | Očekávaná data | Makroekonomické indikátory | Rozvolnění restrikcí | Iberdrola | UST | Zvýšená riziková averze | Tempo zdražování | USA inflace | Americký trh | Recese ekonomiky | Ztrátový týden | Odvětví | Divize | Načasování | Rekord | Reposazba | Guidance | Tuzemský HDP | Vyšší inflace v Německu | University of Michigan | HICP | Vnímání | Occidental Petroleum | Páteční NFP | Páteční NFP report | Omezení nákupů aktiv | Základní sazby | Červencová inflace | Vratislav Zámiš | Pioneer Natural Resources | První odhad | Medián | Výrobní inflace | Konference v Jackson Hole | Impulzy k posílení | David Vagenknecht | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Dna | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | Zvyšování sazeb ČNB | Evropský index | Zprávy z pražské burzy | Pracovní den | Sentiment indikátory | Německé volby | Problémy v dodavatelských řetězcích | Automotive | Inflace v září | Minulá výkonnost | Zhoršení nálady | Energetické krize | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Objemy prodeje | Zdravotnictví | Pozornost | Nálada v ekonomice | Zboží dlouhodobé spotřeby | Drahé energie | Společnost | Další růst sazeb | TJX Companies | TJX | Lockdowny | TIM | Reportované výsledky | Omikron | Zveřejnění zprávy | | Zlotý | Rozšíření | Rostoucí inflace | Výkon průmyslu | Prognózy inflace | Spotřebitelské inflace | Ukončení nákupu aktiv | Jaromír Gec | Krátkodobý výhled | Základní sazba | Plynová krize | Konvergence | Hodnoty měny | Jestřábí komentáře | Ruský plyn | Válka na Ukrajině | Instituce | Snížení daně | Deeskalace | Zmírnění obav | Vojenský konflikt | Poslední den obchodování | Konflikt na Ukrajině | MWh | EUR/MWh | Polská centrální banka (NBP) | Situace v Rusku | Pokles inflace | APP | Nord Stream 1 | Dopady války na Ukrajině | Růst českého HDP | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Jednání mezi Ruskem a Ukrajinou | Dolarová výnosová křivka | Měsíční report | Růst cen energií | Výsledek inflace | Colt CZ | Tržní ocenění | MinFin | Boj s inflací | Dubnová čísla | Occidental | GEVORKYAN | Realitní sektor | Jan Frait | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Velmi volatilní | Nová bankovní rada | Marketingová komunikace | Úsporný tarif | Kevin Tran Nguyen | Hike | Prime | Stabilita úrokových sazeb | Oslabení maďarského forintu | Německé ekonomiky | Symposium centrálních bankéřů | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Jestřábí ECB | Údaj NFP | Slábnoucí inflace | Boj proti inflaci | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Války na Ukrajině | Obnovení dodávek | CZ | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Meziroční inflace v eurozóně | Vyjádření představitelů | Nejdůležitější události | Guvernér Michl | Teplé počasí | Uvolněná fiskální politika | Pokles cen energií | Pokračující pokles | Oživení poptávky v Číně | Znovuotevření čínské ekonomiky | Viceguvernérka | Odeznívání inflace | Europe 600 | Asie | Srovnávací základna | Poptávka domácností po úvěrech | Zvýšení dluhového stropu | Vice | Zvýšení sazeb Fedu | Zvýšení dluhového stropu v USA | Výhledy | Silná data | Největší ekonomiky eurozóny | Největší ekonomiky | Nižší ceny | DNO | Intervenční režim | Dezinflační proces | Dezinflační proces v eurozóně | Struktura | Růst prodejů | Návrat inflace | Přecenění | Údaj za září | Depozitní sazby ECB | Měnové politiky v USA | Uvolňování měnové politiky v USA | UAV | Společnost Primoco | Společnost Primoco UAV | Konsensus analytiků | Výkon
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE

Předchozí klíčová slova

Indikátory americké recese
Indikátory (benchmarky)
Indikátory důvěry
Indikátory důvěry Evropské komise
Indikátory ekonomického sentimentu
Indikátory forex
Indikátory Gator
Indikátory Gator a Aligator
Indikátory momenta
Indikátory objemu

Následující klíčová slova

Indikátory sezónnosti
Indikátory v eurozóně
Indikátory volatility
Indikátory zdarma
Indikátory z ekonomiky
Indikátor ZigZag
Indikátor zpracovatelského průmyslu
Inditex
Inditex (ITX.ES)
Individuální akcie
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB trading konference 2024
Potvrďte prosím... Zavřít