Cyklické faktory
Makro očekávání
12.12.2025 Ekonomika byla v roce 2025 mimořádně odolná a očekáváme, že tato odolnost bude pokračovat i v roce 2026. Američtí spotřebitelé jsou ve „slušné kondici“, očekáváme, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby, v Evropě i v Číně jsme zaznamenali určitou politickou podporu a v Japonsku vnímáme lepší nominální růstové prostředí, než jaké jsme už poměrně dlouhou dobu pozorovali.
Monitor cen nemovitostí: Kulminace silné expanze na obzoru
01.10.2025 Silná expanze nemovitostního trhu se podle nás dostává do přehřívací fáze. Ceny nemovitostí v letošním druhém čtvrtletí opět rostly silným tempem a dosud vykázaly známky pouze malého zpomalení, když meziročně zdražily o 10,5 % y/y. Krátkodobě by ale měl silný růst začít částečně normalizovat s ohledem na naše očekávání v podobě zpomalení ekonomiky a slábnutí cyklických tlaků. To by mělo pomoci tlumit inflační tlaky plynoucí z cen nemovitostí. Ve střednědobém horizontu ovšem dominuje riziko pokračování zvýšeného růstu cen nemovitostí a zhoršení cenové dostupnosti bydlení.
DHL překonalo očekávání na úrovni zisku díky cílenému snižování nákladů
05.08.2025 Německá společnost Deutsche Post, vystupující pod značkou DHL Group, zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí roku 2025. Ziskovost překonala očekávání trhu, a to především díky cíleným úsporným opatřením ze strany managementu. Výnosy však za odhady analytiků zaostaly.
Cena zlata kvůli hrozbě cel stoupla na více než 2800 USD za unci
31.01.2025 Cena zlata stoupla na nový rekord nad 2800 USD (67.700 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu). Investoři nakupují zlato, které je považováno za bezpečnou investici v době nejistot, kvůli zvýšeným obavám z amerických cel, uvedla agentura Reuters. Cena kovu k okamžitému dodání před 9:00 SEČ stoupla až na 2800,99 USD za unci, později část zisků smazala. Objem obchodování je ale dnes nízký, protože čínské trhy jsou kvůli oslavám lunárního nového roku zavřené.
ECB: Trh práce v eurozóně bude méně odolný
06.01.2025 Trh práce v eurozóně si zřejmě neudrží svou dosavadní mimořádnou odolnost, protože ustupují přechodné faktory, které ho posilovaly. Na obzoru však není ani dramatické oslabování trhu práce a míra nezaměstnanosti zřejmě v příštích čtvrtletích zůstane na nízké úrovni. Vyplývá to ze studie, kterou dnes zveřejnila Evropská centrální banka (ECB).
Jan Berka: Největším rizikem příštího roku je nejistota
27.12.2024 Šéfredaktor finančního portálu Roklen24 a hlavní FX analytik Jan Berka připomíná, že ve světě panuje na prahu roku 2025 značná nejistota. „Nejistota nedělá dobře trhům ani ekonomice,“ říká v rozhovoru pro FXStreet.cz. Investiční příležitosti vidí především v akciích, a to především ve Spojených státech. Nebrání se ani kryptu v investičním portfoliu. „Zůstali bychom však u bitcoinu, případně u bitcoinových ETF,“ dodává. V rozhovoru dále mluví o tom, co očekává od české koruny nebo co by doporučil traderům v příštím roce.
Další články k tématu Cyklické faktory
Invesco: Neobvyklé pravdy – Sezónnost, cykličnost a bouře dokonalosti
20.08.2024 Volatilita se vrátila a zasáhla řadu aktiv a zeměpisných oblastí. Může jít o sezónní faktory, ale mám podezření, že existují i cyklické faktory, které by mohly být problematičtější. Tento souběh sezónních a cyklických problémů přichází v době, kdy jsou některá aktiva napjatá, což není vhodná doba pro příchod změn. V rámci své modelové alokace aktiv zastávám defenzivní postoj. Některé týdny jsou akčnější než jiné, ale počátek srpna znamenal pěkný výprask.
Pohled na chybějící bezpečná aktiva
22.12.2011 Jedním z aktuálních problémů globální ekonomiky je nedostatek aktiv, která by in...
Inflace v eurozóně je nejníže od roku 2009
31.03.2014 Meziroční míra inflace v eurozóně v březnu klesla na 0,5 procenta z únorových 0,7 procenta. Dostala se tak na nejnižší...
Německo čeká, že ECB brzy zvýší úroky
31.03.2014 Německá vláda očekává, že Evropská centrální banka (ECB) již v brzké době přikročí ke zvýšení úrokových sazeb...
Černá nula pro tuzemskou ekonomiku
30.01.2024 Český statistický úřad dnes zveřejní bleskový odhad HDP za poslední čtvrtletí roku 2023. Náš nowcast ukazuje na mírný mezikvartální růst o 0,2 %. To je sice zlepšení oproti bídnému třetímu kvartálu (-0,6 %), ale celkově jde vlastně o pokračování stagnačního scénáře. Za celý minulý rok česká ekonomika podle nás poklesla o 0,4 %. Ani čtvrtý rok v řadě se tak jako jediná z členských zemí EU ještě nevrátila na svou před-pandemickou úroveň. Dnešní odhad ještě nenabídne detailní pohled do struktury HDP.
Akcie vzrostly před vydáním amerických údajů o inflaci
10.02.2022 Americké akcie ve středu pokračovaly v růstu, protože pokles výprodejů státních dluhopisů přinesl úlevu trhům, které zažívají obavy ze zpřísnění měnové politiky. Index S&P 500 vzrostl díky technologickým akciím, které letos obnovily zhruba polovinu svých ztrát, zatímco megacaps způsobily růst Nasdaq. Meta Platforms, která se v posledních dnech propadala, včera zaznamenala mírný nárůst.
Evropská ekonomika možná má to nejhorší za sebou, ECB přemýšlí nad úpravou inflačního cíle
28.11.2019 Členové rady ECB přemýšlí, že v nadcházejícím průzkumu aktuální strategie upraví aktuální inflační cíl, podle odborníků však budou mít problém jít dále. Data z evropské ekonomiky však za posledních několik týdnů naznačila, že by to nejhorší mohla mít za sebou. Dnes zveřejněný důvěra v ekonomiku totiž roste nad očekávání.
AlfaOmegaTrhov (27. november 2019)
27.11.2019 Dolár je pred sviatočným dňom stabilný voči hlavným svetovým menám a aktuálne (cca 15:00 hod.) po miernom oslabení (korekcii) voči JPY, GBP a AUD zdá sa, že opäť posilňuje. Libra a Loonie dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo euro a Swissie dosahujú výsledky slabšie. Ako sa stáva „pravidlom“ za posledné obdobie, meny rozvojových krajín sú väčšinou slabšie. ZAR a MYR dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo PLN a SGD dosahujú výsledky horšie.
3 nejlepší anticyklické a defenzivní akcie roku 2019
09.10.2019 V dobách, kdy ceny akcií prudce kolísají a akciové indexy mají tendenci klesat, se investoři zaměřují na stabilní, antiticyklické akcie stabilních společností. Cyklické růstové akcie, jako jsou například akcie společností v polovodičovém sektoru nebo sektoru cloudového softwaru naopak investoři často opouštějí v chaotických fázích trhu, což zpravidla přinese dlouhou spirálu směrem dolů u hodnoty těchto akcií.
Nejlepší defenzivní akcie roku 2020
20.03.2020 V dobách, kdy ceny akcií prudce kolísají a akciové indexy mají tendenci klesat, se investoři zaměřují na defenzivní, antiticyklické akcie stabilních společností. Cyklické růstové akcie, jako jsou například akcie společností v polovodičovém sektoru nebo sektoru cloudového softwaru naopak investoři často opouštějí v chaotických fázích trhu, což zpravidla přinese dlouhou spirálu směrem dolů u hodnoty těchto akcií.
Související klíčová slova:
Diverzifikace | Vysoké valuace | Hlavní FX analytik | Kolaterál | Korelace | Sázka na silnější dolar | Pokles indexu | Cap | Evropský růst | EUR | Objem obchodování | Bitcoinové rezervy | Války a geopolitika | Rizika evropské ekonomiky | Emerging markets | Rozpoutání obchodní války | Síla růstu cen | Silná ekonomika | Diverzifikované portfolio | Převis poptávky | Regresivní daně | Trhy: Měnová politika pro nadšence a investory | Pravděpodobnost | Repo trh | Eskalace | Řešení migrace | Vliv geopolitiky | Aktiva | Šéf Fedu Jerome Powell | Růst zaměstnanosti | Goldman Sachs | Pozvolný růst | Group | FX analytik | Fixní výnos | AI bublina | Nová historická maxima | Expanze | Geopolitické napětí | Americké výnosy | Vojenské výdaje | Volatilita | CEVRO Institut | Fiskální expanze | USA | Emisí politika | Snížení úrokových sazeb | Jakub Němec | Dividendy | Růst cen | Zisk EBIT | Strategy | Výnosy | Uvolnění měnové politiky | Bubliny | Napjatost trhu | Cena zlata | Nejlepší kolaterál | Americké výnosové křivky | Deficitní financování | ČSÚ | Americký repo trh | Commodities | Implikace | Měnová politika pro nadšence | Politika | Očekávání | Výhled na rok | Investujeme | Války na Ukrajině | Snižování nákladů | Pozornost | Ekonomiky | Nákupy | Růst | Příležitosti | Invesco | Náklady dluhu | Americký prezident | Trh práce | Výhled | Hrozba | Nesoulad | Energetická infrastruktura | Výsledky společnosti | Výkon | Evropské ekonomiky | Rebalancování | Inflace | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Zpomalení ekonomiky | Makroekonomický základ | Roklen24 | Bydlení | Trh | Cykličnost | Kapitálový trh | Index | Snížit riziko | Studie | Rezervní měny | Eura | Agentura Reuters | Nerovnováha | P/E | Ziskové marže | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Nabídka | Zpráva | Hlavní rezervní měny | Jihoamerické měny | Centrální banky | Růst HDP | Investiční aktivum | Obchodní napětí | Zaměstnanost | Výnosové křivky | Očekávání analytiků | Migrace | Nový rekord | Jan Berka | Proměnné finančních trhů | Údaje o inflaci | Úvěrování | Trhy: Měnová politika pro nadšence | Koruna | Hlavní FX | Graf | Česká koruna | Diverzifikátor | Donald Trump | Bitcoin | Obchodní války | Vývoj akcie | Nastavení měnové politiky | České koruny | Zboží z Mexika | Výkonnost zlata | Společnosti | Strukturální faktory | Náklady | Tlumit inflační tlaky | Prezident Donald Trump | Čistý zisk | Polský zlotý | Domácnosti | Vice | Další růst | E-commerce | FX analytik Jan Berka | Opatření | ETF | Kurz koruny | Odvetná opatření | Zpomalení české ekonomiky | Americké státní dluhopisy | Eskalace obchodních válek | Potenciál dalšího růstu | Sázka | Analytika | Dluhopisy | Rok 2025 | Poptávka | Výdaje | Očekávání trhu | Konsolidovaný čistý zisk | Vývoj | ETFs | Měnová politika pro nadšence a investory | House Price Index | Koncentrace | Problémy | Americké akcie | Důvěra domácností | Americké domácnosti | Kanadský dolar | Dividendový výnos | Měnové politiky | Ceny nemovitostí | Dánové | Fiskální politika | Procyklické měny | Fio | Obchodování eura | Free cash flow | Komerční banka | Fio banka, a.s. | AI | Uvalení amerických cel | Plánování | 3М | Odolnost ekonomiky | Investice do zlata | Růst cen nemovitostí | Sazby | Dané akcie | CEVRO | Zlotý | Úrokové sazby | Investovat | Nákupy centrálních bank | Analytik Jan Berka | Deportační programy | Firmy | Zajištění | Brian Levitt | Cena termínového kontraktu | Repo sazby | Provozní zisk | Vliv ekonomického prostředí | Hodnocení makroekonomického vývoje | Vysoký dividendový výnos | Šéfredaktor finančního portálu | Investování | Fed | Multi-asset | Equities | Trhy | Geopolitické dění | Technologické bubliny | Snížení úroků | Zklamání z Trumpa | Rizika | Rizika eskalace | Úspory | Bytová výstavba | Deutsche Post AG (DHL) | Ředitelka | Mike Bessell | Odhady analytiků | Banka Goldman Sachs | Společnost | Evropské trhy | FXstreet | Finanční podmínky | Deutsche Post AG | Pokles reálných mezd | Zajištění proti inflaci | Riziko | Analytik | EBIT | Portfolio | Nadšení | Čína | Ceny | EMEA | Financování | FCF | Pokles | Války | Impuls | Proinflační | Centrální banka | Divergence | Výkon trhu | Celní politiky | Stratég | Ceny zlata | Výnos | Historická maxima | EPS | Část zisků | Zisk | ČNB | Dovoz | Obchodování | Komentář analytiků | Prezident | Evropa | Trump | Čínské trhy | Údaje | FXstreet.cz | Snížení daní | ProCent | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Marže | Aktivum | Situace | Konsensus | Spready | HDP | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Deutsche Post | JPMorgan | ČTK | Česká národní banka | Akcie | Cílová cena | Nižší úrokové sazby | Návratnost | Podniky | Vývoj ceny | Index cen | Převis | Reuters | Kurz | Daně | Americká ekonomika | Atlantik | Ceny bytů | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Silnější dolar | Investice | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Konkurence | Kapitalizace | Ekonomika eurozóny | Zisky | Investiční stratég | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Důvěra | Oslabení dolaru | Ukazatel | Roklen | Měny | Cash flow | Real Estate | Letectví | Nemovitostní trh | Praha | Napětí mezi Čínou a USA | Valuace | Dvoutýdenní repo sazby | Administrativa | Možný scénář | Úrokový výnos | TIM | Objem | Investiční | Příjmy | Bloomberg | Silný růst | Finanční trhy | Udržitelnost | Míra | Divize | Výkonnost | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Stavebnictví | Krize | S&P 500 | JDE | MT4 | Cena | Obchodní spory | Americký trh | Snížení sazeb | Pozitivní korelace | Jefferies | Rezervy | Zlato | Ekonomika | Geopolitika | SEC | Střední podniky | Indikátory | Oslabení | Energetické krize | Práce | Výnosnost | Investiční příležitosti | Kryptoměny | Banky | Bublina | FIXED | Zisk na akcii | Zlepšení | ČR | Pozice | Portfolia | Mzdový růst | FX | Vývoj ceny zlata | Inflační tlaky | Fio banka | Řetězce | Nízká volatilita | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Spotřebitelé | Výkonný ředitel | Německá společnost | Bankovní rady ČNB | Zdražování | Nízké daně | Struktura | Americké ekonomiky | USD | DHL | Federální rezervní systém | Paul Jackson | CZ | Bankovnictví | ANO | Nemovitosti | Markets | Dezinflační proces | Nejistota | Finanční ředitelka | Investment | Fixed income | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | ECB | Institut | Růst ceny | Měnová politika | Ziskovost | Výhled na rok 2025 | Krypto | ROCE | Spekulace | Americký dluh | Akciový trh | Investor | Jerome Powell | Banka | Strukturální problémy
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot