Historická zkušenost
Češi si v investicích vysloužili ostruhy, dění na Blízkém východě sledují s respektem, nikoli s panikou
19.03.2026 Čtyři z deseti Čechů pociťují obavy o své finance kvůli aktuálnímu dění na Blízkém východě. Třetina dokonce očekává, že v důsledku současného vývoje na finančních trzích může hodnota jejich úspor klesnout o více než desetinu. Přestože konflikt na Blízkém východě vyvolává u investorů ostražitost, ve srovnání s počátkem války na Ukrajině je současná míra obav výrazně nižší. Tuzemští investoři zůstávají klidní, vyhýbají se unáhleným reakcím a soustředí se spíše na dlouhodobou hodnotu svých portfolií.
Historický výprodej zlata otřásl trhem
04.02.2026 Zlato minulý pátek zaznamenalo jeden z nejprudších jednodenních výprodejů ve své moderní historii, a to jak v absolutním vyjádření, tak i z hlediska procentuálního poklesu. Cena během jediné seance oslabila přibližně o 530 dolarů, přičemž celkové denní rozpětí se blížilo hranici 800 dolarů.
Proč americká intervence ve Venezuele nezlevní pohonné hmoty v Česku
06.01.2026 Americká intervence ve Venezuele tak trochu připomíná staré časy. Tentokrát sice Spojené státy nechtějí vyvážet demokracii (o té nepadlo na tiskové konferenci Donalda Trumpa ani slovo), ale o to otevřeněji usilují o kontrolu nad venezuelským ropným průmyslem. Výrazné zlevnění ropy na světových trzích – a tím i pohonných hmot v Česku – však zatím není na pořadu dne.
Nejdelší uzavírka americké vlády končí
12.11.2025 Dnes by měla Sněmovna reprezentantů Kongresu ukončit uzavírku americké vlády, která se stane nejdelší v historii. Vzhledem k tomu, že federální úřady se budou moci vrátit ke své obvyklé práci až po více než 43 dnech, tak se logicky vkrádá otázka, jaký bude dopad politických půtek na americkou ekonomiku?
Významné historické události hýbající burzou v týdnu 22.–28. září
24.09.2025 Týden od 22. do 28. září v dějinách finančních trhů obsahuje řadu klíčových momentů, které výrazně ovlivnily trhy, regulace i chování finančních institucí. Od 19. století přes meziválečnou měnovou krizi až po moderní finanční otřesy – zářijové týdny často přinášely systémové zlomové okamžiky. Níže jsem vybrala ty nejzásadnější milníky, popsala jejich dopad a vysvětlila, proč jsou relevantní i pro dnešní investory a tvůrce politik. Článek není jen historickou rekapitulací, ale i zdrojem poučení pro současnost.
Euro navýšilo zisky vůči dolaru
25.08.2025 Sobotní projev prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagarde dnes euru pomohl k dalšímu růstu.
Zlato láme rekordy: Co žene cenu nejcennějšího kovu vzhůru?
06.02.2025 Nejrychleji rostoucím aktivem letos nejsou akcie, nebo snad bitcoin. V době zvýšené nejistoty investoři hledají bezpečné přístavy – a jedním z nich je zlato. Tento vzácný kov, po staletí vnímaný jako uchovatel hodnoty, láme rekordy a aktuálně dosahuje ceny 2869 dolarů za unci po více než 9% růstu od začátku roku. Proč se zlatu daří tak dobře?
Škoda z hrozících povodní může dosáhnout i středních stovek miliard korun. Musely by ale být ještě ničivější a rozsáhlejší než ty z roku 2002
13.09.2024 Mohou mít nyní hrozící povodně zásadní dopad na českou ekonomiku a třeba i státní rozpočet? To je zatím, samozřejmě, předčasná otázka. Jednak je třeba doufat v co nejmenší, ideálně prakticky žádné škody, jednak je těžko odhadovat dopady děje, jehož celkovou intenzitu a rozsah působení ještě ani plně neznáme. Nicméně některé opatrné úvahy lze uskutečnit už nyní, a to díky historické zkušenosti.
Powell otevřel cestu ke zvýšení úroků o 50bps!
08.03.2023 Kolik lidí musí Fed připravit o práci, aby zkrotil inflaci? Toť relevantní otázka, která zazněla při včerejším grilování šéfa americké centrální banky J. Powella v americkém Senátu. Powell přitom ukázal kuráž a trhům předestřel zcela reálnou představu, že na příštím zasedání (tj. již 22. března) bude akcelerován cyklus zvyšování úrokových sazeb z +25 na +50 bazických bodů.
Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu. Tak například včera bylo ostře sledované rozpětí mezi výnosem desetiletého dluhopisu a tříměsíční pokladniční poukázkou záporné ve výši 87 bazických bodů, což v jednoduchém empirickém modelu vycházejícím z historických dat za posledních 40 let implikuje pravděpodobnost recese ve výši 60 % v nadcházejících 12 měsících.
Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje. Je recese nevyhnutelná?
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu.
Inflace trhá rekordy, ochrání před ní alternativní investování – do umění, vína i známek
15.04.2022 Máme rekordní inflaci za skoro 24 let. V březnu ceny meziročně vzrostly o 12,7 procenta, tedy nejvíce od května 1998. Inflace tak překonává očekávání, která byla už tak vyšponována. Počítalo se totiž inflací 12,4 procenta. Inflace ovšem překonává očekávání také svojí meziměsíční dynamikou. Meziměsíčně totiž činí 1,7 procenta, zatímco mezinárodní analytici oslovení agenturou Bloomberg předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů růst cen mezi únorem a březnem „pouze“ o 1,4 procenta.
Inflace trhá rekordy, důchodci se proto dočkají třetí valorizace. Oproti loňsku dramaticky zdražují ještě i potraviny, nejlepší ochranou proti inflaci je sbírání známek, vína či umění
11.04.2022 Český statistický úřad dnes zveřejnil čísla k březnové inflaci. Vykázala hodnotu 12,7 procenta, nejvyšší od května 1998. Překonala tak očekávání. Počítalo s inflací pouze 12,4 procenta. Inflace ovšem překonává očekávání také svojí meziměsíční dynamikou. Meziměsíčně totiž činí 1,7 procenta, zatímco mezinárodní analytici oslovení agenturou Bloomberg předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů růst pouze o 1,4 procenta.
Před inflací nejlépe ochrání sbírání poštovních známek – lépe než akcie nebo nemovitosti. Zhodnocení filatelistických sbírek překonává rapidní inflaci průměrně o 9 % ročně
11.04.2022 Český statistický úřad dnes zveřejní čísla k březnové inflaci. Bude obří. Alespoň tedy na poměry tohoto tisíciletí. Nejpravděpodobněji vykáže hodnotu 12,4 procenta, nejvyšší od května 1998. Nelze ovšem vyloučit, že bude vyšší i než třináct procent. V krajním případě může dokonce překonat hodnoty ze začátku roku 1998, kdy dvakrát po sobě vykázala úroveň 13,4 procenta. To by znamenalo, že ceny v Česku rostou nejvýrazněji od prvního roku jeho existence, konkrétně od prosince 1993.
Česku hrozí nejvyšší inflace za 30 let. Ochranu před ní nejspíše poskytne stříbro, umění, víno, zlato nebo bitcoin, nikoli však akcie nebo nemovitosti
10.04.2022 Český statistický úřad zítra zveřejní čísla k březnové inflaci. Bude obří. Alespoň tedy na poměry tohoto tisíciletí. Nejpravděpodobněji vykáže hodnotu 12,4 procenta, nejvyšší od května 1998. Nelze ovšem vyloučit, že bude vyšší i než třináct procent. V krajním případě může dokonce překonat hodnoty ze začátku roku 1998, kdy dvakrát po sobě vykázala úroveň 13,4 procenta. To by znamenalo, že ceny v Česku rostou nejvýrazněji od prvního roku jeho existence, konkrétně od prosince 1993.
Rozbřesk: Zvládne Fed hladké přistání? Koruna se zastavila v okolí 24,70 EUR/CZK
18.03.2022 Fed v tomto týdnu odstartoval cyklus zvyšování úrokových sazeb a finanční trhy začínají čím dál intenzivněji řešit otázku, zda bude americká centrální banka schopna dosáhnout tzv. hladkého přistání (soft landing). Tím se myslí scénář, kdy růst sazeb zchladí ekonomiku jen do té míry, že dojde ke zpomalení ekonomického růstu, nikoli však recesi. A přestože historie napovídá, že dosáhnout hladkého přistání je velmi obtížné, šéf Fedu Powell zůstává i nadále přesvědčen, že americká ekonomika v nejbližších letech do recese nezamíří.
Zvládne Fed hladké přistání?
18.03.2022 Fed v tomto týdnu odstartoval cyklus zvyšování úrokových sazeb a finanční trhy začínají čím dál intenzivněji řešit otázku, zda bude americká centrální banka schopna dosáhnout tzv. hladkého přistání (soft landing). Tím se myslí scénář, kdy růst sazeb zchladí ekonomiku jen do té míry, že dojde ke zpomalení ekonomického růstu, nikoli však recesi. A přestože historie napovídá, že dosáhnout hladkého přistání je velmi obtížné, šéf Fedu Powell zůstává i nadále přesvědčen, že americká ekonomika v nejbližších letech do recese nezamíří.
Turecká centrální banka podlehla politickým tlakům
23.09.2021 Dnešní zasedání turecké centrální banky přineslo zklamání pro investory. Turecká centrální banka vyhověla tlaku prezidenta Erdogana a vydala se na riskantní cestu snižování úrokových sazeb. Týdenní repo sazba poklesla o jeden procentní bod na 18 % a z komentáře vypadl již porušený příslib pozitivních reálných sazeb. Zároveň můžeme předpokládat, že centrální banka bude čekat na první příležitost k dalšímu snížení úrokových sazeb. Tím může opětovně nastartovat spirálu oslabující měny a permanentně vysoké inflace a dále tak podlomit důvěru investorů i samotných Turků v liru.
Vysoká inflace nutí Turecko udržovat vysoké úrokové sazby
14.07.2021 Dnešní zasedání turecké centrální banky bylo další z řady zkoušek, zda centrální banka odolá volání prezidenta Erdogana po nižších úrokových sazbách. Nesnadnost tohoto úkolu ukazuje ostatně i netradiční středeční termín zasedání bankovní rady. Ve čtvrtek totiž Turecko slaví „Den demokracie a národní jednoty", který je připomínkou neúspěšného pokusu o převrat z roku 2016. Po něm následovala vlna zatýkání a čistek, v nichž uvízly tisíce lidí ze všech vrstev společnosti od příslušníků bezpečnostních složek, přes úředníky, novináře a akademiky až po podnikatele.
Konec dluhopisové domobrany
26.08.2020 V 90. letech poradce bývalého amerického prezidenta Billa Clintona James Carville prohlásil: „Kdysi jsem si myslel, že bych se, existovala-li by reinkarnace, chtěl propříště narodit jako prezident nebo papež nebo basebalový pálkař s průměrem na pálce 0,400. Teď bych se ale raději chtěl narodit jako dluhopisový trh – můžete totiž kohokoliv zastrašovat“. S čerstvou zkušeností s tzv. Velkého dluhopisového masakru roku 1994, během něhož za rok vyrostly americké desetileté výnosy z 5,5 % na 8 %, tak trefně shrnul, že v těchto dobách dluhopisové trhy ještě vesměs fungovaly (i) jako jakési tržní výbory bdělosti, které svazovaly ruce vládám, které chtěly zcela sejít z cesty rozpočtové rozumnosti. V případě růstu rozhazovačnosti totiž vystavovaly růstem výnosů stopku expanzivním fiskálním plánům.
Americké burzy prožily včera největší krach od roku 1987, obchodníci jsou nejvystrašenější v historii. Dnes lze ale sázet na prudký růst, koruna je nejslabší od roku 2015
17.03.2020 Klíčový ukazatel amerických burz, Standard & Poor’s 500, včera zažil svůj největší propad od krachu roku 1987. Akcie ztratily bezmála dvanáct procent a smazaly tak svůj zisk za rok 2019. Propadá se i česká koruna, je nejslabší od roku 2015.
Rozbřesk: Francouzské dluhopisy pod tlakem kvůli strachu z voleb
09.02.2017 Francouzským dluhopisům se v posledních dnech vůbec nedařilo. Včera výnosová prémie vůči německým protějškům vyskočila na více než čtyřletá maxima (80 bps). Ve francouzském případě přitom rozhodně nelze svádět vinu na ekonomické fundamenty - inflace zůstává podobně jako růst v druhé největší evropské ekonomice při porovnání s Německem skoro poloviční a vyšší výnos jednoznačně odráží vyšší riziko. I když rizikové prémie šly vzhůru i na jiných trzích (například v Itálii) a částečně mohou také odrážet obavy z blížícího se konce měnové expanze v eurozóně, ve Francii se situace zhoršila nejrychleji.
Související klíčová slova:
Spouštěč korekce | Guvernér Glapinski | Konsorcium | Inverze americké výnosové křivky | Zkušenosti | Francouzské dluhopisy | Jackson Hole | Investiční doporučení | Ukazatel rozkolísanosti | Eskalace | MUFG | Investování | Nákupy centrálních bank | EUR | Nikl | Trend | Line | Kvantitativní modely | Historické události | Vysoká inflace | Největší zásoby | Hugo | Index strachu | LTCM | Korelace | Likvidace pozic | Aktiva | Přesnost | Výrazný vzestup | Long pozice | Kolaps | Pravděpodobnost | Martin Pohl | NIM | Investment Management | Gold | Otřesy | Oslabování měny | Panika | Zpomalení inflace | Hurikán | Šéf Fedu Powell | Pohonné hmoty v Česku | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Úrokové sazby | Volatilita | Český statistický úřad | Le Penová | Hlavní ekonom | Peníze z vrtulníku | Růst sazeb | Expanze | Významné historické události | Washington Mutual | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Prezident Erdogan | Ceny elektřiny | Strach | Studie | Washington | Cena zlata | Ukazatel amerických burz | Dolary | Devizové rezervy ČNB | Zlevňování ropy | Generali Investments CEE | Alternativní investování | Vysoké riziko | Představitelé ECB | Vzestup inflace | Peníze | Brent | Březnová inflace | Politika | Očekávání | Federální úřady | Francouzský dluh | Konflikty | Celní války | Války na Ukrajině | Invaze na Ukrajinu | Denní rozpětí | Koruna | Panikařící světové trhy | InstaForex | Zásoby ropy | Inverze výnosové křivky | Koncentrace rizika | Bankovní regulace | Nákupy | Růst | Trh dluhopisů | Klíčový ukazatel | Kapitálové toky | Senátorka | EUR/CZK | Světové finanční krize | Rostoucí šance | Výnosová křivka | Použití finanční páky | Trh práce | Venezuela | Hrozba | Výhled | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Ceny pohonných hmot | Investopedia | Long | Chování | Rovnováha | Kontrakty | Inflace | Národní ekonomická rada vlády | 3М | CZK | Investiční chování | ČSOB | Investiční analytik | Recese ve Spojených státech | Trh | Výnosy desetiletých dluhopisů | Deficit | Zkušenost | Ropný trh | Rozdílové smlouvy | Index | Tržní podmínky | Polská centrální banka | Eura | Nejistoty | Larry Summers | Konflikt na Blízkém východě | Americký prezident | ECU | Světové burzy | Trading | Regulátoři | Ekonomiky | Události hýbající burzou | Masivní investice | Sázky | Boom | Centrální banky | Válka | Zpráva | Úroda | Česká měna | Lukáš Kovanda | Warsh | Zasedání turecké centrální banky | Ředitel společnosti | Kongres | Czech Fund | Prudký propad | Turecko | Pozornost | Finance | Ropa Brent | Cukr | Oslabení liry | Australské akcie | Federální vlády | Společnosti | Snižování sazeb | Bitcoin | Obchodní války | Realizace zisků | Americká centrální banka | Investment management | Volatility | Bank of Canada | Strach a panika | Donald Trump | Výrazné ztráty | Válka na Ukrajině | Zemědělství | Pojištění vkladů | Rozdávání peněz | Sbírka známek | Prezident Donald Trump | Kov | Pár EUR/USD | Státy BRICS | Česká koruna | Obchodníci | Stres | Stříbro | Výnosové křivky | Ropa | Polský zlotý | Peníze z vrtulníků | Vice | Opatření | Podnikatelé | Maďarský forint | Termínové kontrakty | Realizace zisku | Zájem kupců | Červnová inflace | Analytici | Snižování úrokových sazeb | Conseq Investment Management | Obchodovat | Uchovatel hodnoty | Marine Le Penová | Vývoj | Americké burzy | Dluhopisy | Invaze | Statistický úřad | Bankéři | Odpor | Investiční poradenství | Konkurenceschopnost | Americké akcie | Erdogan | BRICS | České měny | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Poptávka | Severomořská ropa Brent | Varování | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Kolaps akciového trhu | De-dolarizace | Británie | Kalendář událostí | Další vývoj | eToro pro Českou republiku | Koncentrace | Měnové politiky | Ekonomové | Propad koruny | Geografická blízkost | Ztráty dolaru | Průzkum společnosti | Národní banka | Centrální bankéři | Tržní manipulace | USA | Christine Lagarde | Spojené státy | Propad ceny | Trh se zlatem | Pohonné hmoty | Zvýšení produkce | Úrok | Investovat | Zvyšování úrokových sazeb | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Průzkum | Páka | Volby | Inflace v Česku | Historie | Výnosy | Sazby | Elizabeth Warrenová | Zlotý | Nezávislost centrální banky | Distribuce | Fed | Prohlášení | Předpokládaný růst | Vítězství Donalda Trumpa | Generali Investments | Overnight | Vítězství | Trhy | Trade | Mezinárodní investoři | Světové trhy | Vyšší riziko | Rizika | Varování před riziky | Cena benzínu | Propad ceny zlata | Pšenice | Dluhopisový trh | Úspory | Konflikt mezi Íránem a Spojenými státy | Otevírání ekonomiky | Long-Term Capital Management | Americký ekonom | Federální vláda | Dlouhodobý růstový trend | CEE | Stabilita | Nejistota ve světě | Mzdy | Poradenství | Ukazatel rozkolísanosti akcií | Sázet | Ztráta | Severomořská ropa | Poptávka po zlatu | Conseq | Panika na světových trzích | Projevy centrálních bankéřů | Kukuřice | Obchodní rozhodnutí | OTC | Riziko | Analytik | Trinity | Transakce | Šok | Zvýšené volatility | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | Vyšší úrok | Capital | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Pohyby na trhu | Války | Impuls | Centrální banka | Předpovědi | Evropské centrální banky | Investments | Propuštění | Forint | Morgan Stanley | Ceny zlata | Výnos | Zlevnění ropy | Index strachu VIX | Trinity Bank | Minulá výkonnost | Historické zkušenosti | GBP/USD | Bezpečné přístavy | VIX | Pravděpodobnost recese | Pracovní místa | Káva | Zisk | ČNB | Finanční ředitel | Zajišťovny | Obchodování | Úroky | Prezident | Jakub Rochlitz | Prémie | Státní rozpočet | Měna | Management | Trump | Zprávy | Francie | Údaje | Spoření | Eurodolar | Finanční krize | Zisky akcií | Portfólia | Zemní plyn | Standard & Poor’s 500 | Aktivum | Situace | Šíření koronavirové nákazy | Roční výnos | FOREX | Guvernér | HDP | Ekonom | Dolar | Euro | Zpomalení růstu | Etoro | Rizikové prémie | Vyšší inflace | Brazílie | Členské země | Výprodej | Glapinski | Zdraví | Ztráty | Česká národní banka | Ekonomická realita | Akcie | Fundamentální výhled | Kupci | NERV | Ekonomický cyklus | Američtí zákonodárci | Black Friday | Munich | Vývoj ceny | Češi | Alternativní investice | Reuters | Sněmovna reprezentantů | Největší propad | Prognózy | Kurz | Daně | Americká ekonomika | Růstový trend | Japonské akcie | Rekord | Míra inflace | Ceny pohonných hmot v Česku | Nejlepší strategie | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Nezávislost | Komunikace | Bod | Vnímání | Zisky | Regulace | Deriváty | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Ukazatel | Měny | Burzy | Oslabování české měny | Hospodářský růst | Politická stabilita | Poradce | Signál | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Plány | Devizové rezervy | Data z amerického trhu práce | Munich Re | Fenomén | TIM | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Zasedání Fedu | Bloomberg | Pákový efekt | Finanční trhy | Míra | Korekce | Výkonnost | Stavebnictví | Krize | Investiční výzkum | Oslabení koruny | Instant Trading EU | JDE | Cena | Krach | Upozornění | Zadlužení | Rozpočet | Americký trh | BAT | Drahé kovy | Tempo inflace | Co bude | Medvědi | Hliník | Debata | Reputace | Zlato | Ekonomika | Míra nejistoty | Odpovědnost | Oslabení | Ekonomické krize | Práce | Cíle | Kryptoměny | Nákup zlata | Repo sazba | Bezpečnost | Banky | Ceny v Česku | Vlády | Šance | Fundamenty | Capital Management | Správa | Umění | Jan Bureš | Sazby Fedu | Bavlna | Pozice | Portfolia | Obchodní ředitel | Hedge | Medvědí trh | Transparentnost | FX | Vývoj ceny zlata | Inflační tlaky | Služby | Experti | Investoři | Spotřebitelé | Ceny potravin | Auta | Zdražování | Ropy | Škoda | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | USD | Warren Buffett | Zpomalení ekonomického růstu | Průraz | Propad | Konec roku | ANO | Finanční ztráty | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Nejistota | Jan Čermák | Čeští investoři | Současné tržní podmínky | Instant Trading EU Ltd. | Investment | Americký dolar | Makro | ECB | NBP | Doporučení | Inflační očekávání | ROCE | Spekulace | Navýšení | Line Bin | EU | Bankovní sektor | Redukce | Miliardy | Zasedání bankovní rady | Investor | Americké vlády | Banka | Zvýšený zájem | Úřady | Další pokles | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot