Očekávání ČNB
Inflace v září byla pod prognózou ČNB
10.10.2025 Zářijová inflace 2,3 procenta byla o 0,3 procentního bodu nižší, než předpokládala ve své prognóze Česká národní banka (ČNB). Pomalejší bylo zejména zdražování potravin, naopak jádrová inflace, která je pro rozhodování ČNB zásadní, odpovídala s hodnotou 2,8 procenta očekávání centrální banky. Ve zbytku roku by se celková inflace měla držet blízko současných hodnot, uvedl v komentáři k vývoji spotřebitelských cen ředitel sekce měnové ČNB Petr Sklenář.
Forex: ČNB zůstává v režimu vyčkávání
24.09.2025 ČNB dnes pravděpodobně zůstane v režimu vyčkávání a úrokové sazby ponechá beze změny. Rétorika vzhledem k posledním vyjádřením z ČNB zřejmě také nedozná příliš změn. Komunikace zůstává jestřábí, zdůrazňuje inflační rizika, zejména v důsledku zvýšeného růstu cen služeb a nemovitostí, jakožto i mezd, a poukazuje také na rizika spojená s vývojem fiskální politiky. Přestože poslední měsíční data ukázala na snížení dynamiky spotřebitelské poptávky či výroby v průmyslu, zatím jen omezené známky zpomalování české ekonomiky nepřesvědčí ČNB k uvolnění měnové politiky na dnešním zasedání. Případné další důkazy ohledně zhoršování ekonomiky by ale mohly hrát zásadnější roli a ovlivnit komunikaci centrální banky nebo ji případně donutit ke snížení úrokových sazeb na některém z dalších zasedání. Dnes ale ČNB zřejmě setrvá ve vyčkávacím režimu, dokud nová příchozí data ekonomický výhled více nevyjasní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
21.05.2025 Nelehké čtení nabízí pohled do českých výrobních cen. Na jedné straně vidíme, že ceny energeticky náročných výrob dál klesají – zejména v chemickém průmyslu (-7,1 % meziročně) a u zpracovatelů kovů (-4,1 %), dále pak v těžebním průmyslu a u výrobců energií. A i díky tomu je celková výrobní inflace v průmyslu (-1,4 % meziročně) o něco nižší, než předpokládala centrální banka ve své prognóze (-0,2 %).
ČNB: pauza – snížení – pauza
26.03.2025 Bankovní rada ČNB si na dnešním zasedání podruhé v cyklu uvolňování měnové politiky dopřála úrokovou stabilitu, když ponechala základní úrokovou sazbu na úrovni 3,75 %. Tento krok byl v souladu s naší predikcí. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku všech sedm členů bankovní rady.
Česká ekonomika ve 4Q rostla rychleji, než čekala ČNB
28.02.2025 Česká ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku rostla rychleji, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Hrubý domácí produkt (HDP) se meziročně zvýšil o 1,8 procenta, zatímco únorová prognóza ČNB předpokládala zvýšení o 1,4 procenta. Růst táhla spotřeba domácností, brzdila ho naopak slabá zahraniční poptávka. Vývoj ekonomiky naznačuje rizika ve směru vyšší inflace, uvedl v komentáři k údajům o HDP náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
Vývoj cen výrobců (cenové indexy PPI) v ČR za letošní leden
25.02.2025 Ceny průmyslových výrobců v lednu vykázaly výrazné zpomalení meziročního růstu: růst vyšel výrazně pod očekáváním finančního trhu, v zásadě byl ale blízko očekávání ČNB.
Údaje o vývoji cen výrobců (cenové indexy PPI) v ČR za loňský prosinec a za celý rok 2024
17.01.2025 Ceny průmyslových výrobců vykázaly v prosinci zrychlení meziročního růstu z 1,7 % na 2,8 % a překonaly tak očekávání trhu, jež činilo 2,4 %. Ceny zemědělských výrobců v prosinci zrychlily svůj meziroční růst z 5,5 % na 8,1 % a cenový růst za celé závěrečné čtvrtletí loňského roku výrazně překonal očekávání ČNB.
Prosincová inflace byla pod prognózou ČNB
13.01.2025 Prosincová inflace, která v meziročním vyjádření dosáhla tří procent, byla o 0,3 procentního bodu nižší, než ve své prognóze očekávala Česká národní banka (ČNB). Pomaleji, než se předpokládalo, zdražovaly hlavně potraviny, nápoje a tabák, uvedl dnes v komentáří k vývoji spotřebitelských cen náměstek ředitele sekce měnové Jakub Matějů. Letos by se inflace podle něj měla postupně vracet k dvouprocentnímu cíli centrální banky.
Ranní okénko - Týden ve znamení české ekonomiky
07.10.2024 Tento týden nás čeká mnoho zajímavých dat z české ekonomiky, již dnes se dozvíme více ohledně vývoje situace v průmyslu a zahraničním obchodě za měsíc srpen. Zítra bude následovat nezaměstnanost a maloobchod, ve čtvrtek spotřebitelská inflace. Ze zahraničí stojí za zmínku publikace zápisu ze zasedání Fedu, který vychází ve středu, ale také americká inflace, která dorazí ve čtvrtek.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
25.09.2024 ČNB dnes rozhodla o dalším snížení úrokových sazeb, a to o 25 bazických bodů. Nyní přicházíme s klíčovými body z konference guvernéra Aleše Michla.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 25. září 2024
25.09.2024 Bankovní rada na svém zářijovém zasedání snížila úrokové sazby opět o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 4,25 %.
Analytici: Snížení úrokové sazby o čtvrt bodu odpovídá očekávání trhu
25.09.2024 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta odpovídá očekávání finančního trhu. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Sazba je na nejnižší úrovni od počátku února 2022. Koruna podle nich výrazněji nereagovala.
Srpnová inflace byla nad prognózou ČNB
10.09.2024 Srpnová inflace, která v meziročním vyjádření dosáhla 2,2 procenta, byla o 0,4 procentního bodu vyšší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Ve srovnání s prognózou ČNB rychleji rostly ceny potravin, nápojů a tabákových výrobků, mírně vyšší byla i jádrová inflace, která nezahrnuje ceny potravin a energií. Naopak ceny pohonných hmot klesly víc, než centrální banka očekávala, uvedl v komentáři k srpnovému vývoji spotřebitelských cen ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny.
Analytici: Rozhodnutí ČNB o zachování sazeb není překvapivé, kurz nereagoval
27.09.2023 Rozhodnutí České národní banky o zachování úrokových sazeb není překvapivé, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Kurz koruny proto výrazněji nereagoval. Pokles sazeb by podle některých z nich mohl přijít v listopadu. Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflační tlaky ve výrobní sféře jsou příslibem pro zpomalení inflace
17.07.2023 Trend na vstupu do tohoto týdne nastolí dnes ráno zveřejněná čínská data, která přinesla poměrně značné zklamání ohledně růstu tamní ekonomiky ve Q2. V úterý zveřejněné květnové maloobchodní tržby a průmyslová produkce v USA poodhalí kondici tamní ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Na domácí datové frontě se dočkáme pouze červnového vývoje cen ve výrobní sféře. Ty podle nás opět klesly. V eurozóně budou potvrzeny údaje červnové inflace, která podle nás stále vyvíjí tlak na další zvyšování sazeb ECB. V minulém týdnu zveřejněná data v USA zase indikují, že zvýšení sazeb na následujícím zasedání Fedu o 25 bb by již zřejmě mohlo být v současném cyklu poslední.
Forex: Dezinflace u nás a v zámoří zamíchala s tržním očekáváním
14.07.2023 Tuzemská data zveřejněná na začátku týdne potvrdila stále poměrně slabou poptávku domácností. Maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně sice mírně vzrostly o 0,5 %, k tomu ale přispěl především růst prodeje pohonných hmot (+4,1 % m/m) a potravin (+0,2 %).
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Inflace, ČR, květen 2023
12.06.2023 Meziroční inflace v české ekonomice v květnu dále prohloubila své zpomalení, když z dubnových 12,7 % klesla na 11,1 %.
Forex: ČNB ponechala úrokové sazby beze změny
03.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér ČNB Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet oficiální úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %. To je konzistentní s naším výhledem, ve kterém počítáme s prvním poklesem sazeb až v posledním kvartále tohoto roku.
Forex: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat
02.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %.
Růst HDP ve třetím čtvrtletí mírně překonal očekávání ČNB
02.12.2022 Meziroční růst české ekonomiky ve třetím čtvrtletí mírně překonal očekávání České národní banky (ČNB). Přispěl k tomu především vyšší čistý export, naopak spotřeba domácností a spotřeba vládních institucí zůstaly za prognózou centrální banky. Dnes o tom informoval ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 1,7 procenta, ČNB v listopadové prognóze čekala růst 1,5 procenta.
Rozbřesk: Euro na cestě do emerging markets
06.09.2022 Euro je na kolenou. Nejenže se společná evropská měna ocitla na dvacetiletých minimech, ale navíc vykazuje charakteristiky chování měn z tzv. emerging markets. Ve čtvrtek totiž zasedá ECB a dost možná, že bude svojí slabou měnou dotlačena k vyššímu zvýšení úroků, než by si za jinak stejných okolností přála. Jak k tomu ale došlo, že euro mohlo klesnout tak hluboko?
Forex: Výsledek mezd korunu nepovzbudil
06.09.2022 Koruna během včerejší obchodní seance ztrácela a její kurz se dostal na dostřel hranice 24,60 EUR/CZK. Výsledek tuzemských mezd za druhé čtvrtletí korunu příliš nepovzbudil, přestože 4,4% meziroční růst byl mírně vyšší, než očekával trh a překonal i očekávání ČNB (2,7 %). Z pohledu centrální banky totiž mzdový vývoj - alespoň prozatím - nevykazuje dynamiku, která by holubičí většinu v bankovní radě zvláště znejišťovala (nebo dokonce signalizovala počínající mzdově-inflační spirálu, o které by se dle Evy Zamrazilové dalo mluvit nad hranicí 5-7 %) a byla tak důvodem k dalšímu růstu sazeb. Vzhledem k silné holubičí rétorice posledních týdnů proto považujeme za pravděpodobné, že bankovní rada ponechá úrokové sazby v září beze změny.
Rozbřesk: Americká inflace sice zpomalila, ale Fed bude chtít více dat. Eurodolar skočil nad 1,03
11.08.2022 Cenová hladina se v USA v červenci nezměnila, což je po dlouhé době dobrá inflační zpráva. Celková meziroční inflace tak v Americe zpomalila z červnových 9,1 % na 8,5 % a podle všeho to vypadá, že v tomto cyklu bylo v největší ekonomice světa konečně dosaženo inflačního vrcholu. Můžeme tedy spolu s Fedem slavit?
Inflace nekončí…
15.06.2022 Příběh vysoké inflace v Česku nekončí. Poslední údaje za květen ukazují spíše opak. Meziroční zdražení průměrného spotřebního koše dosáhlo hodnoty šestnáct procent a překonalo tak i očekávání ČNB, která vyhlížela inflaci patnáctiprocentní. „Před novou bankovní radou bude stát nelehký úkol. Pokud sazby přestanou zvyšovat, je možné, že inflace nadále poroste. Pokud by ve zvyšování pokračovali, je možné, že dostanou českou ekonomiku do recese. Přejme jim šťastnou ruku v rozhodování o naší budoucnosti,“ říká ve svém komentáři Jan Macek, produktový manažer společnosti Fincentrum & Swiss Life Select.
Forex: Koruna v očekávání ČNB
05.05.2022 Česká koruna se před zasedáním Fedu držela spíše na slabších úrovních. Jeho výsledek by dnes mohl českou měnu lehce potěšit (lehce holubičí vyznění). Na druhou stranu pozornost se asi rychle stočí k zasedání ČNB. To tentokrát pravděpodobně nepřinese koruně výraznější pozitivní překvapení a očekáváme spíše obchodování v lehké defenzivě…
Inflace vzroste nad 10 % a ČNB zvýší sazby
04.03.2022 Data o vývoji české ekonomiky ukážou slušné tempo mezd na konci minulého roku, které ovšem nepřevýšilo růst inflace, takže uvidíme reálný pokles průměrné mzdy. Inflace za únor velmi pravděpodobně překročila 10 % y/y. Průmyslová výroba by z počátku roku mohla vykázat solidní čísla reflektující zlepšení v subdodávkách. Maloobchodní tržby s výjimkou prodeje aut budou spíše slabší. Centrální banka pravděpodobně přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.
Rozbřesk: Česko na konci roku asi překonalo očekávání ČNB, automotive má však k normálu daleko
21.01.2022 Poslední sada čísel z české ekonomiky ukázala, že konec roku 2021 pravděpodobně vůbec nebyl tak špatný, jak se bála centrální banka. Ta očekávala v důsledku rozbitých výrobních řetězců a nové varianty omikron pokles hospodářství o 1,1 % mezikvartálně. Zdá se však, že poslední listopadové statistiky ukazují, že napětí v průmyslu začalo odeznívat o něco rychleji a náš nowcast ukazuje spíše než na propad hospodářství na lehce “kladnou nulu”. Lepší čísla přišla zejména z nejvíce postižených průmyslových odvětví - výrobci dopravních prostředků, zpracovatelé plastů a kovů.
Ranní glosa: Česko na konci roku asi překonalo očekávání ČNB
21.01.2022 Poslední sada čísel z české ekonomiky ukázala, že konec roku 2021 pravděpodobně vůbec nebyl tak špatný, jak se bála centrální banka. Ta očekávala v důsledku rozbitých výrobních řetězců a nové varianty omikron pokles hospodářství o 1,1 % mezikvartálně. Zdá se však, že poslední listopadové statistiky ukazují, že napětí v průmyslu začalo odeznívat o něco rychleji a náš nowcast ukazuje spíše než na propad hospodářství na lehce “kladnou nulu”.
Analytici: Růst cen v průmyslu předznamenává další růst inflace a sazeb ČNB
16.12.2021 Dnešní data o cenách průmyslových výrobců naznačují další růst spotřebitelské inflace, která již v listopadu stoupla na šest procent, a také další výraznější zvyšování úrokových sazeb České národní banky. Shodují se na tom ekonomové, které dnes oslovila ČTK. Podle nich tak lze čekat, že ČNB příští týden zvýší základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 3,5 procenta.
Rozbřesk: Růst mezd překonal očekávání ČNB. Koruně svědčí ústup pandemie
07.12.2021 Včera měly trhy možnost seznámit se jednak s posledními údaji za třetí kvartál, které se zveřejňují se zpožděním, až po celkové výsledky ekonomiky. Protože jde z pohledu ČNB o velmi důležitá data indikující domácí mzdové tlaky, stojí zvláště tentokrát za trochu pozornosti. Podle nových čísel statistického úřadu se průměrná mzda ve třetím čtvrtletí zvýšila o 5,7 %, reálně pak „díky“ vyšší inflaci jen o 1,5 %. Stejným tempem jako průměrná mzda, kterou nevydělají zhruba dvě třetiny zaměstnanců, vzrostla i mzda mediánová.
Ranní glosa: Růst mezd překonal očekávání ČNB
07.12.2021 Včera měly trhy možnost seznámit se jednak s posledními údaji za třetí kvartál, které se zveřejňují se zpožděním, až po celkové výsledky ekonomiky. Protože jde z pohledu ČNB o velmi důležitá data indikující domácí mzdové tlaky, stojí zvláště tentokrát za trochu pozornosti. Podle nových čísel statistického úřadu se průměrná mzda ve třetím čtvrtletí zvýšila o 5,7 %, reálně pak „díky“ vyšší inflaci jen o 1,5 %. Stejným tempem jako průměrná mzda, kterou nevydělají zhruba dvě třetiny zaměstnanců, vzrostla i mzda mediánová.
Ranní glosa: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala
01.12.2021 Dva měsíce po konci třetího kvartálu máme konečně možnost seznámit se s podrobnými – i když ještě ne se všemi – výsledky české ekonomiky. Růst HDP byl nakonec o něco málo lepší, než naznačoval bleskový odhad, což je s ohledem na situaci v automobilovém průmyslu docela malý zázrak. Stačí si vzpomenout na letní situaci v automobilovém průmyslu reprezentujícího přibližně desetinu celé ekonomiky, která vedla k propadu produkce osobních automobilů o téměř 45 % (měřeno počtem vyrobených vozů).
Rozbřesk: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala, Fed opouští pohádku o dočasně vysoké inflaci
01.12.2021 Dva měsíce po konci třetího kvartálu máme konečně možnost seznámit se s podrobnými – i když ještě ne se všemi – výsledky české ekonomiky. Růst HDP byl nakonec o něco málo lepší, než naznačoval bleskový odhad, což je s ohledem na situaci v automobilovém průmyslu docela malý zázrak.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2021
30.11.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní třetí čtvrtletí hlásí o něco lepší výkon české ekonomiky, než co signalizoval předběžný odhad prezentovaný koncem října.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Covid opět hlavním hybatelem finančních trhů
29.11.2021 Prim bude tento týden hrát vývoj pandemie a zejména informace o nově objevené mutaci Covid-19. Data z trhu práce USA pravděpodobně ukážou na další výrazné zlepšení, což má potenciál zvýšit spekulace na utahování měnové politiky Fedu. ISM index v USA ukáže stále silnou aktivitu ve výrobě. V Eurozóně se pravděpodobně meziroční inflace vyšplhá na nový rekord, naopak index sentimentu Evropské komise citelně klesne. V ČR očekáváme mírný nárůst indexu PMI a naopak sestupnou revizi dat o HDP za 3Q.
Forex: Nervozita na finančním trhu přetrvává
22.10.2021 Indexy nákupních manažerů v eurozóně pravděpodobně pokračují v poklesu a indikují tak expanzi výroby a služeb zpomalujícím tempem. Na finančním trhu převládá opatrná a negativní nálada, která brzdí posilování koruny navzdory vysokým spekulacím na další brzké zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Forex: ČNB oznámila odprodej výnosů z devizových rezerv
21.10.2021 Sílící obavy z další vlny Covid-19 dnes tlumilo zveřejnění studie Pfizer-BioNTtech. Ta uvedla, že na vzorku čítajícím 10 000 lidí ve věku 16 a více let, zvýšila třetí dávka účinnosti vakcíny na 95,6 %. Akcie obou společností reagovaly posílením, nicméně na trzích stále převládala v průměru opatrná nálada, a to v souvislosti s otazníky nad globálním růstem cen a hrozícími bankroty na realitním trhu Číny. Investoři dále sledují korporátní výsledky firem.
Ceny výrobců - PPI, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
20.07.2021 Meziroční růst cen průmyslových výrobců se v červnu vyhoupl nad 6 %, což představuje nejsilnější dynamiku růstu cen v průmyslu od května 2011.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Od ČNB žádné překvapení pod stromeček nečekejme
14.12.2020 ČNB ani na prosincovém zasedání nastavení měnové politiky měnit nebude. Vývoj ekonomiky ve třetím čtvrtletí byl sice lepší, než centrální banka čekala, nejistota ohledně dalšího průběhu koronavirové pandemie je však i nadále vysoká. Výrobní sektor ale vůči její druhé vlně zůstává poměrně odolný. Průmyslová produkce v eurozóně tak podle našeho odhadu v říjnu vzrostla meziměsíčně o 2,1 %, ta americká však po předchozích nárůstech již zřejmě v listopadu pouze stagnovala. Výhled evropského výrobního sektoru zůstává optimistický také pro zbylé dva měsíce roku. Potvrdit by to měly prosincové indexy PMI nebo německé IFO. Tento týden zasedá i americký Fed, ten však nastavení své měnové politiky zřejmě také měnit nebude.
Forex: Na finančních trzích už začínají být zřetelné blížící se vánoční svátky
11.12.2020 Česká koruna tento týden zaznamenala vyšší míru volatility. Pondělní obchodování zahájila poblíž 26,50 CZK/EUR, v průběhu týdne pak na okamžik posílila až k 26,20 CZK/EUR, hned poté však následovala mírná korekce nad 26,30 CZK/EUR. Tam se koruna obchodovala také v průběhu dneška. Posílil i polský zlotý a maďarský forint. K vyšší volatilitě na měnových trzích přispívá zejména postupně se snižující likvidita v souvislosti s blížícími se vánočními svátky.
Dle očekávání ČNB sazby nezměnila, ale zdůraznila vysoká rizika
23.09.2020 V souladu s očekáváním ponechala Česká národní banka na dnešním zasedání nastavení měnové politiky beze změny. Poslední vývoj ekonomiky se od srpnové prognózy ČNB téměř neliší. Oslabeni koruny bylo opět nazváno stabilizátorem. Čekáme, že úrokové sazby ČNB zůstanou bez změny do Q1 2022. V případě potřeby by měnová politika pravděpodobně byla uvolněna oslabením koruny.
Rozhovor s viceguvernérem ČNB Mojmírem Hamplem
13.06.2016 Největší portál o forexovém obchodování v České republice a na Slovensku FXstreet.cz vám přináší rozhovor s viceguvernérem České národní banky (ČNB) Mojmírem Hamplem. Povídali jsme si například o tom, jak se ČNB staví k často kritizovaným intervencím nebo kde by se mohla česká koruna po ukončení intervenčního režimu pohybovat. Mojmír Hampl v rozhovoru také odhalí, jak samotné devizové intervence Českou národní bankou probíhají.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Data z USA | Proinflační rizika | Cenová hladina | Pozitivní vliv | Pfizer | Měnový kurz | Tempo růstu | Exporty | Analytik Cyrrusu | Kč/EUR | Statistiky | EUR | USD/PLN | Výkyvy | Inflace v září | Sekce měnové | Trend | Další snižování sazeb | Akciové trhy | Pokles sazeb | Američtí centrální bankéři | Bilanční suma | Investiční banky | Emerging markets | Tvorba fixního kapitálu | Měnový pár EUR/CZK | Americká obchodní bilance | Situace v eurozóně | Škoda Auto | Depozitní sazba | Kolaps | Podnikatelé | Zveřejněná data | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Pokles hospodářství | Přebytek zahraničního obchodu | Nákladové tlaky | Zpomalení inflace | Bankovní rada ČNB | Rostoucí ceny | Velcí investoři | Základní úrokové sazby | Expanze | Jádrová inflace v eurozóně | Americké výnosy | Nová data | Evropská měnová unie | Čerpání peněz z fondů EU | Deflace | Obchodní seance | Zasedání turecké centrální banky | Směrnice | USA | Výrazný růst | Důvěra spotřebitelů | Americká inflace | CZK | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Snížení úrokových sazeb | PLN | Svátek v USA | Investiční doporučení | Vysoké riziko | Fingood | Podnikatelská důvěra | Ceny výrobců v USA | Ceny elektřiny | Strach | Nezaměstnanost | Kolísání kurzu | Růst cen | Aktuální hodnoty měny | Neočekávaná událost | Spotřebitelské inflace | Sektor služeb | Nižší ceny | Utahování měnové politiky | Posílení | Kč/USD | Brexit | Uvolnění měnové politiky | Úrokové swapy | Maloobchod | Evropská měna | Komise v přenesené pravomoci | Data z trhu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JOLTS | 7 dní s korunou | Průmyslová produkce | Očekávání úrokové sazby | Zápis z posledního zasedání Fedu | ČSÚ | Cenové hladiny | Peníze | Brent | Politika | Stimul | Očekávání | Odeznívání inflace | Nákup EUR | Dow Jones | Člen bankovní rady | Útlum ekonomiky | Zvýšení sazeb | Polská centrální banka (NBP) | Nová prognóza ČNB | Hlavní úrokové sazby | Jana Steckerová | Pozornost | Jakub Matějů | Ekonomiky | Vít Hradil | CZK/EUR | Růst | Snižování úroků | Itálie | EUR/CZK | Nárůst cen | Propad cen | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | Tisková zpráva | MiFID II | Odhodlání | Průměrná nominální mzda | ČSOB | BP | Prognóza | Výrazný propad | Použití finanční páky | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Swiss | Silnější euro | Ústup pandemie | Výhled | HoReCa | Výkon | Inflační výhled | Technologické akcie | Tržby za služby | Inflace | Ceny výrobců | Chování | Kontrakty | Deflační tlaky | Evergrande | Vít Endler | Lira | Středoevropské trhy | Snižování cen | Oslabování koruny | Hlavní ekonom | Meziroční růst | Vysoké sazby | Investujte zodpovědně | Fincentrum | Měny v regionu | Trh | Data z trhu práce USA | NFP report | Průměrné mzdy | Tomáš Cverna | EUR/PLN | Měnověpolitické operace | ČNB úrokové sazby | Americký index | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Elektřina | Výnosy | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Údaje o výkonu HDP | Zpřísnění měnové politiky | Ředitel sekce měnové | Eura | Komise | Nejistoty | Měny rozvíjejících se ekonomik | Bydlení | Vývoj měnového páru | Covid | Ukončení měnových intervencí | Předstihové indikátory | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Nabídka | Unie | Data z ekonomiky | Zvýšení cen ropy | Sázky | Zpráva | Centrální banky | Aktuální situace | Nejznámější kryptoměny | Růst HDP | Střadatelé | Nastavení úrokových sazeb | Čerpání peněz z fondů | Zaměstnanost | Cestovní ruch | Ceny plynu | Česká měna | Snížení DPH | Nová prognóza | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Nový rekord | Výrobní inflace | Jan Macek | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Brexit bez dohody | Spotřební daně | Ceny zemědělských výrobců | Fincentrum & Swiss Life Select | Údaje o inflaci | Pochybení | Petr Král | Koruna | Společná měna | Pokračující pokles | Dnešní makroekonomické ukazatele | Výsledky firem | Ústup inflace | Meziroční míra inflace | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Měsíční data | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Vývoj mezd | Fiskální politiky | Americká data | Dezinflační trend | ISM index | Nastavení měnové politiky | České koruny | Počet žádostí o podporu | Analytik Raiffeisenbank | Indexy PMI | Data o inflaci | Závislost | Společnosti | NAFTA | Růst úrokových sazeb | Maloobchodní tržby | Polská inflace | Tržní úrokové sazby | Snižování úrokových sazeb | Devizové intervence | Americká průmyslová produkce | Polský zlotý | Domácnosti | Vice | Další růst | Švýcarská centrální banka | Rozhodnutí ČNB | Opatření | Pokles cen | Negativní dopad | Veřejné investice | Štěpán Hájek | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Zdražování potravin | Analytici | Příznivý výhled | Kurz koruny | Marketingová komunikace | Investiční aktivita | Zpomalení české ekonomiky | Financial stability board | Tisková konference ČNB | Conference Board | Vysoká inflace | Tuzemská inflace | Závazek | Statistici | Konsolidace | RBI | Komentář Radomíra Jáče | Analytika | Surové ropy | CL | Rok 2025 | Kurz USD | Německý index DAX | Korunové sazby | Poptávka | Výdaje | Obchodníci | Očekávání trhu | Počasí | Vývoj | Inflace v Turecku | Podnikání | Bankéři | Podnikatelská nálada | Aktivní investování | Ranní okénko | Trh práce v USA | Rizikové averze | Nadhodnocení | Problémy | České měny | Celková inflace | Raiffeisenbank a.s. | Ropa | Utáhnout měnovou politiku | Riziko ztráty | EUR/USD | Intervence | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Letecká doprava | Další vývoj | Strach z inflace | Měnové politiky | MIFID | Spekulace na pokles | Sazby ČNB | Poskytování hypoték | Fiskální politika | Ekonomové | Útlum domácí poptávky | Pohonné hmoty | Odhad HDP | Komerční banka | Čerpání peněz | Filadelfský Fed index | Česká národní banka (ČNB) | Investiční strategie | Ceny v zemědělství | Národní banka | ADP | Náměstek ředitele | 3М | Druhá vlna pandemie | Pandemie | První odhad | Objednávky | Obilí | Bankovní unie | Zvyšování úrokových sazeb | Tisková konference | Michal Brožka | Platební bilance | Růst mezd | Přístup ČNB | Nastavení sazeb | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Sazby | Zmírnění obav | Růst výrobních cen | Snížení úrokové sazby | Zlotý | Úrokové sazby | Komoditní | Generální ředitel | Průmyslové objednávky | Silná koruna | Firmy | Centrální bankéři | Inflace v Česku | Reálné mzdy | Pracovní den | Banka Creditas | Vyšší ceny | Podnikání na kapitálovém trhu | Repo sazby | Vysoká rizika | Prohlášení | Investování | Odvětví | Fed | Maďarský forint | Hike | Ekonomické aktivity | Euro k dolaru | Technologický Nasdaq | Generali Investments | Aktuální predikce | Hry | Trhy | Výprodej měny | Dopady pandemie | Snížení úroků | Kurzový závazek | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Zemědělství | Generali Investments CEE | USA inflace | ISM | Rostoucí mzdy | Výhled pro rok 2023 | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Potravinářský průmysl | Žádosti o podporu | Mojmír Hampl | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Bankovní asociace | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Příjmy domácností | Globální sentiment | Forexový trh | Komodity | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Výhled v eurozóně | Peněžní trh | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Inflační překvapení | Sázet | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | FXstreet | Maďarská centrální banka | Reporty | Obchod | Inflace v české ekonomice | Eskalace konfliktu | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Pražský PX | Nájemné | Zasedání ČNB | Swiss Life | Transakce | Finanční trh | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | Plyn | ISM indexy | Německá ekonomika | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Kompozitní index | Mírná korekce | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Proinflační | Korporátní výsledky | Centrální banka | DPH | Predikce | Zápis z posledního zasedání | Fed index | Rozvolnění | Investments | Instituce | Forint | PiS | Filadelfský Fed | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Prostor pro růst | 256/2004 | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Minulá výkonnost | Posílení koruny | Ceny energií | Utažení měnové politiky | Skokové posílení | Jestřábí postoj | Jasný signál | Švýcarská centrální banka (SNB) | Bez rizika | Funkční období | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bundesbanka | Swapy | Středoevropské měny | Dovoz | Tržní sazby | Obchodování | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Úsporný tarif | Růst inflace | Hypoteční trh | Statistiky z trhu práce | Měna | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Eurodolar | FXstreet.cz | Snížení daní | ProCent | Růst spotřebitelských cen | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Marže | Inflace v říjnu | Společnost XTB | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Stagnace | Tržby | Konsensus | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Cizí měny | Investiční výdaje | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Pandemická situace | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Výprodej | Bonusy | Martin Gürtler | ČTK | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Akcie | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Podniky | Zrychlení růstu | Tržby v maloobchodě | Analytik XTB | Češi | ADP report | Reuters | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Pokles úroků | Prognózy | Kurz | Daně | Dnešní zpráva | Negativní nálada | Jádrová inflace | Rusko-ukrajinský konflikt | Index důvěry | Americká ekonomika | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Nedostatek čipů | Zdražování energií | Typ investorů | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Bod | Zisky | Zpřesněné údaje | Zaměstnanci | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Hospodářství | Důvěra | Měny | Předběžné výsledky | Oslabování české měny | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Petr Dufek | Měnová situace | TABAK | Radomír Jáč | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Nervozita | Výhled úrokových sazeb | Média | Prodeje aut | Plány | Smíšené výsledky | COVID-19 | Cenové tlaky | NFP | Devizové rezervy | Konvergence | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Zpomalující inflace | Americký trh práce | TIM | Energie | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Inflace v květnu | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Výrazný pokles | Asociace | Očekávání investorů | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Vývoje kurzu | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Stavebnictví | Měnové otázky | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Nákupní příležitost | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Skluz | Německo | Makroekonomické ukazatele | Komerční banky | Americký trh | Snížení sazeb | Prime | Česká ekonomika | Zpomalující růst | Rozhodnutí bankovní rady | Co bude | Inflace CPI | DAX | Debata | Datový kalendář | Zlato | Ekonomika | Inflace v Německu | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Práce | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Kryptoměny | Repo sazba | Inflační data | Banky | Automotive | Bilance zahraničního obchodu | Bankrot | PMI v eurozóně | Wall Street | Data ze Spojených států | Zlepšení | Omicron | ČR | XTB | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Intervenovat | Americký Fed | Mzdový růst | Creditas | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Červencová inflace | Slabší koruna | Technologický sektor | ČNB Petr Král | Vývoj HDP | Průměrná mzda | FX | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Družba | Cenové indexy | Finální odhad | Služby | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Spotřebitelé | Vývoj měnové politiky | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Nařízení | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Škoda | Bankroty | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | USD | Cestování | Vyšší úrokové sazby | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | CZ | Inflace ve službách | Propad | Konec roku | Dezinflace | ANO | Finanční ztráty | Nemovitosti | Makro data | Markets | finGOOD | Rok 2024 | Aleš Michl | Nejistota | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Indexy | Americký dolar | Blue chips | Makro | Výkon německé ekonomiky | IFO index | ECB | HICP | NBP | XTB Štěpán Hájek | Stabilita sazeb | Měnová politika | Menší riziko | Doporučení | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Body | Swiss Life Select | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | Averze vůči riziku | Omikron | MPSV | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Konzervativci | EU | Ekonomický výhled | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Spekulanti | Protiepidemická opatření | Zasedání bankovní rady | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
