Valuační násobky
SAP: Dočasný výprodej, nebo trvalá sleva?
08.05.2026 SAP, německý lídr v segmentu podnikového softwaru, si z hlediska ocenění prošel velmi obtížným obdobím. Od svého historického maxima v roce 2025 společnost ztratila přibližně 50 % hodnoty, přičemž zhruba 30 % tohoto poklesu připadá jen na rok 2026.
Nasdaq 100 vzrostl o 25 % od minima z 31. března 📈 Co bude dál?
06.05.2026 Kontrakt US100 sledující index Nasdaq 100 se od lokálního minima z 31. března odrazil o více než 25 %. Hlavním motorem tohoto růstu je polovodičový sektor, který se v roce 2026 znovu stal klíčovým zdrojem optimismu na americkém trhu.
Akcie Ferrari se blíží dvouletým minimům 📉
10.12.2025 Akcie Ferrari (RACE.IT) klesly na nejnižší úroveň za téměř dva roky (23 měsíců), když spadly na 312,90 EUR po dalším snížení doporučení od analytiků. Společnost Oddo BHF snížila své hodnocení už podruhé během týdne – z „Outperform“ na „Neutral“ a zároveň snížila cílovou cenu z 430 EUR na 340 EUR. Důvodem je mimo jiné pomalejší než očekávané uvedení modelu F80 – prognóza dodávek na rok 2026 byla snížena ze 250 na 200 kusů. Oddo zároveň snížilo odhad EBIT pro rok 2026 o 3,4 %, což naznačuje, že výsledky mohou zaostat za tržním konsenzem.
Figma a dalších 6 největších IPO roku 2025
12.08.2025 Minulý týden se softwarový gigant Figma postaral o jeden z nejvýraznějších vstupů na burzu letošního roku. Americká softwarová společnost získala na newyorské burze více než 1,2 miliardy dolarů a dosáhla tržní kapitalizace přesahující 56 miliard dolarů, čímž se stala dosud největším IPO tohoto roku. A nejedná se o jediný příklad. Od disruptorů v oblasti umělé inteligence po inovátory v oblasti kryptoměn, 2025 se zatím rýsuje jako rok velkých úspěchů pro společnosti vstupující na burzu.
Netflix posiluje před výsledky za 1Q 2025 📈 Podpoří report náladu na Wall Street? 🗽
17.04.2025 Akcie Netflixu (NFLX.US) dnes přidávají více než 0,5 % před zveřejněním klíčových výsledků za 1. čtvrtletí 2025. Wall Street bude výsledky bedlivě sledovat, zejména s ohledem na skutečnost, že neuspokojivý report Netflixu v roce 2022 předcházel výrazné korekci amerického akciového trhu a vyvolal obavy z recese tažené spotřebitelem. V tomto kontextu je společnost nyní vnímána jako jakýsi „lakmusový papírek“ nálady ohledně diskrečních výdajů — a potenciálně i celkového investorského sentimentu vůči americkým spotřebitelským akciím.
Akcie měsíce: Visa překonává trh
15.04.2025 Každý zná a používá platební karty Visa (V.US). Jen málokdo si ale uvědomuje, jak celý platební proces funguje a které společnosti se na něm podílejí. Co je však nejdůležitější – mnozí si neuvědomují, že Visa může být jednou z nejkonkurenceschopnějších firem na světě.
Největší problém indexu S&P 500
04.12.2024 Americký akciový index S&P 500 je často volbou číslo jedna pro začínající i pasivní investory. S&P 500 po pozitivním impulzu z výsledku prezidentských voleb poprvé překonal 6000 bodů a v letošním roce už jeho zhodnocení překračuje 25 %. Jenže růst je tažený především největšími vysoce ziskovými technologickými společnostmi. Top 7 v čele s Apple, Nvidia a Microsoft již tvoří 30 % tržní kapitalizace celého indexu a jejich valuační násobky jsou vysoce našponované.
Index S&P 500 a reálné úrokové sazby
18.11.2022 Často se uvádí, že pro zkrocení inflace by měly vzrůst úrokové sazby očištěné o inflaci, aby se domácnostem vyplatilo spořit a omezily se investice i spotřeba. To samozřejmě dává smysl. Problém však je s kalkulací oné výše reálných úroků.
Euforie na trzích díky jedné statistice
11.11.2022 Brutální „game changer“. Takový byl včerejší americký inflační report, který zalil optimismem akciové i dluhopisové trhy a strhl prudkou vlnu výprodejů amerického dolaru. Přitom stačilo relativně málo, místo 0,5 % očekávaného růstu jádrové inflace se mezi zářím a říjnem v USA zvedly tyto ceny očištěné o potraviny a energie jen o 0,3 %.
Další články k tématu Valuační násobky
Ocenění private equity transakcí indikuje rekordní valuační násobky
19.04.2021 Jak ukazuje graf, nejen veřejné akciové trhy, ale také ocenění private equity transakcí z poslední doby indikuje rekordní valuační násobky. Z globálního pohledu platí, že zatímco v roce 2010 mělo klíčový valuační násobek EV/EBITDA nad hodnotou 16 přibližně pouze 10 % transakcí, v roce 2020 už tento podíl tvořil přibližně 35 %. Přitom se obvykle udává, že neutrální hodnota valuačního indikátoru EV/EBITDA se pohybuje kolem 8, a hodnoty výrazně nad 10 mohou indikovat výrazně nadhodnocenou valuaci akvizičního cíle.
Americké megacapy? Totální valuační úlet
12.09.2019 Mezi nejpopulárnější akcie v držení velkých institucionálních i drobných akciových investorů momentálně patří největší americké technologické společnosti, konkrétně Microsoft, Google, Amazon, Facebook a Apple. Jsou to zároveň společnosti s největší tržní kapitalizací na světě, proto označení „megacaps“. V tomto krátkém textu chci pomocí základních fundamentálních finančních dat ukázat, že z valuačního hlediska jsou ceny jejich akcií totálně přestřelené, mimo jakékoliv valuační standardy stanovené například Benjaminem Grahamem, autorem nejslavnější publikace pro akciové investory Inteligentní investor. Domnívám se, že tyto akcie mohou být samozřejmě vhodné pro krátkodobou spekulaci, nicméně pro investory s dlouhým investičním horizontem jsou zcela nevhodné, neboť aktuální tržní ceny jejich akcií jsou velmi výrazně nad fundamentální vnitřní hodnotou. Akcie by musely spadnout o desítky procent, aby se fundamentální vnitřní hodnotě přiblížily.
Mohou rozvíjející se trhy pokračovat v nadprůměrné výkonnosti?
26.02.2026 Akcie rozvíjejících se trhů (emerging markets, EM) se v roce 2025 opět dostaly do centra pozornosti a prvním rokem od roku 2017 výkonnostně překonaly rozvinuté trhy (DM) a USA, a to díky faktorům, jako jsou rostoucí pochyby ohledně výjimečnosti USA, snižování úrokových sazeb ze strany Fedu a příznivý vliv poptávky navázané na umělou inteligencí (AI). V této perspektivě zkoumáme některé z důvodů, proč si myslíme, že rozvíjející se trhy mohou pokračovat ve své nadprůměrné výkonnosti, a proč zůstává prostředí pro tuto třídu aktiv v roce 2026 atraktivní.
Související klíčová slova:
NFLX.US | Zpracování dat | Pricing power | Chime | Účet u XTB | Oddo | Vládní dluhopisy | Použití finanční páky | Game changer | Meziroční vývoj celkové i jádrové inflace | EUR | Obchodník | Porovnání vývoje | Investovat do indexu S&P 500 | Trend | Nižší ceny | Aktiva | Ostatní příjmy | Směrnice | Vývoj měnového páru | Komise v přenesené pravomoci | Inflační čísla | Komise v přenesené pravomoci (EU) | SAIL | Marže společností | Tempo růstu | Uvedení na burzu | Těžební společnost | Obchodování CFD | Goldman Sachs | Výnosy dluhopisů | Akciové trhy | Obchodovat | Modely AI | LLM | P/S | Podíl na trhu | Zveřejnění výsledků | Nikesh Arora | Equal Weighted | Energetika | Platba | Cílové ceny | Diverzifikace | Relevance | Přijetí | Úrokové sazby | Squid | Americký inflační report | Nařízení Evropského parlamentu | Centrální banky | Vývoj celkové i jádrové inflace | Investiční příležitost | Upisovací cena | Palo Alto | Poplatky | Americký akciový index | Ekonomiky | Ukončení války na Ukrajině | Analytický tým FXstreet.cz | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Ferrari | Discount Rate | Co je to obchodování CFD? | Euforie na trzích | Spotřebitelské inflace | Výprodeje | Zisky a ztráty | Makroekonomické nejistoty | Raymond James | Vysoké riziko | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Konkurenční výhoda | Potenciál růstu | Peníze | Co je to IPO | Očekávání | Likvidátor | NFLX | Možnost obchodovat | Vyšší výnosy | Zdroje příjmů | Realita | Války na Ukrajině | ETF fondy | Růst | Příležitosti | MiFID II | Investiční doporučení | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Prognóza | Měnový pár USD/JPY | Workday | Investice do AI | Výhled | Nové trhy | Dopad pandemie | Reálné výnosy | P/E | Analýzy | Investovaný kapitál | Kurz tradingu | Bureau of Labor Statistics | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Trh | Utility | Široký trh | Vesmírné akcie | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Index | Dlouhodobý růst | Reálné úrokové sazby | Globální ekonomiky | Velikost trhu | Komise | Nejistoty | Kapitál | Fungování | FinTech | Inflace | Public Offering | ETF UCITS | S&P | Big Tech | Group | Akciové indexy | Boom | Akcie Netflixu | Tržní kapitalizace | Annual Report | Squid Game | Monopolizace | Budoucnost | Rok 2026 | Obchodování NASDAQ | Poptávka | Zdraví společnosti | Suroviny | AI modely | Softwarový gigant | Americký technologický sektor | Terminál | Leva | Graf | Rychle rostoucí | Výnosy | Interpretace trhu | Nabídka | Náklady | Americká centrální banka | Disciplína | Pozornost | Research | Konkrétní společnosti | Výsledky společnosti | Volatility | Technická rezistence | Stripe | Akciový index | Platformy | Čistý zisk | Kontrakt US100 | Společnosti | Testovací účet u XTB | Získaný kapitál | ETF | Analytický tým | Co je to akciový index? | Odbornost | Platební karty | Vice | Momentum | Výpovědní hodnota | Velké zisky | UBS | Krátkodobé zisky | Finanční zdraví společnosti | Analytici | TOP 7 | CL | Softwarová společnost | Saxo | Marketingová komunikace | Největší problém | Vývoj | Peněžní tok | Greedflation | Maloobchodní tržby | PoS | Úroková sazba | Akcioví investoři | IPO tohoto roku | Závislost | Akcie měsíce | Analytici Bank of America | Finanční ukazatele | Finance | Dluhopisy | Akcie Ferrari | Volatilní | Obchodníci | 3М | Riziko ztráty | EUR/USD | Free cash flow | Průměrný výnos | Finanční zdraví | MIFID | Nevýhody | Koncentrace | FRED | Podnikání | Firma | Problémy | Největší IPO roku | Investiční strategie | Vývoj akciového indexu | AI | Byznys | USA | Alokace kapitálu | Pevninská Čína | ROIC | Komerční banka | Spojené státy | Platforma | Provozní marže | Investování do akcií | Big Tech společnosti | Guidance | Úrok | Investovat | Tipy pro investory | Investování | Pandemie | Koncentrace akciového trhu | Trading PRO | Hotovost | Obchodování S&P 500 | Zvyšování úrokových sazeb | Firmy | IPO roku | Záporný úrok | Stratég Saxo Bank | Zisk na akcii (EPS) | Velmoc | Vývoj celkové i jádrové inflace v USA | Sazby | Miliardy dolarů | Zájem investorů | Revenues | Provozní zisk | Poměr P/E | Umělá inteligence | Fed | NASDAQ 100 | Burze | Klarna | Odvětví | Trhy | UCITS | Monetizace | S&P 500 skrz ETF | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Trading | Podnikání na kapitálovém trhu | Utahování měnových podmínek | Rizika | Nvidia a Microsoft | Vzdělávací materiály | Nuance | Úspory | Implementace | Oddo BHF | Oblasti umělé inteligence | Správné informace | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Stabilita | XTB Research | Inflace v USA | Poradenství | Figma | Společnost | FXstreet | Měsíční report | EBITDA | Regulační rizika | Tomáš Raputa | Riziko | JPY | EBIT | RSI | Bank of America | Transakce | Zvýšené volatility | Portfolio | Nadšení | Mali | Karty | Čína | Circle | Ceny | Recese | Pokles | Testovací účet | Války | Centrální banka | Predikce | P/B | Stratég | CFD na akcie | Morgan Stanley | Výnos | Bloomberg Intelligence | Index Nasdaq | CFD | CEO | 256/2004 | WACC | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Miliardy USD | Ceny akcií | Ceny energií | Euforie | Nejnovější výsledky | EPS | Zisk | Obchodování | Úroky | Akciový index S&P 500 | Pokles hodnoty | Outperform | Prémie | Evropa | Nasdaq | Prognózy zisku | Ceny ropy | Potravinářství | Předpověď | Údaje | Kontext | FXstreet.cz | xStation5 | ProCent | SaaS | Marže | Visa | Společnost XTB | Situace | Tržby | Roční výnos | Spready | Načasování | Optimismus | Dolar | Visa (V.US) | Investování je rizikové | Loterie | Výprodej | Provize | Zdraví | Ztráty | Úvěr | Akcie | Cílová cena | Byznys model | Návratnost | Výhody | Propad indexu | Tým FXstreet.cz | Price Action | Technologie | Exekuce | Prognózy | Kurz | Shein | Den obchodování | Rekord | Výsledky | Peněžní zásoba | Investice | USDC | Microsoft | Pro investory | Potenciál | Big tech | Investujte | Kapitalizace | Komunikace | Vnímání | Zisky | Investiční stratég | Dluhopisové trhy | Fondy | SAP | Hospodářství | Cash flow | Initial Public Offering | Roční růst | Ukončení války | Euronext | Zhodnocení | Index NASDAQ 100 | Services | Fundament | Valuace | Výsledková sezóna | Technická analýza | Plány | CEO společnosti | Největší IPO | Americké společnosti | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Financial | Bloomberg | Rozvoj | Silný růst | Korekce | Fintechová společnost | LNG | Výkonnost | Obchodování s akciemi | Index S&P 500 | Krize | TIPS | S&P 500 | JDE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Apple | Interpretace | Kurzy | Obchodování indexů | Jefferies | Co bude | EMA | V.US | Denní graf | Odpovědnost | Finanční situace | Energetické krize | Volný peněžní tok | Úspěch | Cíle | Kryptoměny | Banky | Buy | Automotive | Malý prostor | Šance | Tržby společnosti | Fundamenty | Netflix | Zisk na akcii | Wall Street | Datová centra | Analýza | Zlepšení | Sazby Fedu | XTB | Kontrakt | CAPEX | Americká softwarová společnost | Pozice | Pullback | Příprava | Inflační report | Vývoj měnového páru USD/JPY | Technologický sektor | Lídři | Support | Hold | Transparentnost | První den obchodování | Inflační tlaky | Služby | Tržní očekávání | NYSE | Investoři | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Přecenění | Rezistence | Saxo Bank | W1 | Obchodujte | Nařízení | Ropy | IPO | Ocenění akcií | Očekávaná inflace | P.A. | Společnosti z indexu | Velké centrální banky | Oracle | Discord | USD | Co bude dál? | Společnosti v indexu | Produkty a služby | D1 | Praktické tipy | Aerospace | Čistá energie | Obavy z recese | CZ | Propad | Bankovnictví | Období zvýšené volatility | ANO | Finanční ztráty | Úrokové sazby Fedu | Nvidia | Podhodnocené akcie | Indexy | Blue chips | US100 | Evropská centrální banka | Americká centrální banka (Fed) | Nižší ceny ropy | CFD na indexy | Alokace | Ziskovost | Doporučení | Body | ROCE | Cykly | EU | Miliardy | Materiály | Trading pro začátečníky | MasterCard | Jak investovat | Akciový trh | Investor | USD/JPY | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot