Reálné výnosy dluhopisů
Zlato a stříbro lámou rekordy. Investoři reagují na geopolitické napětí a výhled poklesu sazeb v USA
22.12.2025 Ceny zlata a stříbra dosáhly historických maxim, když se investoři uchylují k bezpečným aktivům kvůli rostoucímu geopolitickému napětí a spekulacím na další snížení úrokových sazeb v USA. Tyto drahé kovy se tak staly nejvýkonnější třídou aktiv roku 2025 a směřují k nejlepší roční výkonnosti od roku 1979.
Zlato a hlavní akciové indexy: Výkonnost a volatilita
23.06.2025 Zlato, společně s akciovými indexy jako je například S&P 500, patří mezi nejpopulárnější a nejvíce obchodovaná aktiva. V tomto článku se zaměříme na jeho historickou výkonnost, volatilitu a korelace těchto aktiv z pohledu tradera. Zároveň, pokud budete chtít nastudovat tuto problematiku více do hloubky, uvnitř článku na vás čeká ebook zdarma.
Invesco: Měsíční zpráva o zlatě
18.03.2025 Cena zlata navázala na silný lednový růst a únor zakončila na úrovni 2 858 amerických dolarů, což představuje meziměsíční nárůst o 2,1 %. Během měsíce zlato zaznamenalo devět nových historických maxim. Zisku bylo dosaženo navzdory téměř stodolarovému výprodeji v posledním týdnu měsíce, který se shodoval s oživením hodnoty amerického dolaru. Předtím „zelená bankovka“ vůči koši ostatních hlavních měn oslabovala. Nižší reálné výnosy dluhopisů byly v průběhu měsíce pro zlato také protivětrem do „zlatých plachet“. Nákupy centrálních bank nadále poskytovaly podporu ceně zlata. Fyzické burzovně obchodované produkty se zlatem také zaznamenaly nejvyšší měsíční toky na celém světě za téměř tři roky. Vnímané „bezpečné přístavní“ aktivum těží ze zvýšené volatility akciových trhů a geopolitické nejistoty.
Invesco: Zlato a jeho lednové výkony
20.02.2025 Po poklesu v posledních dvou měsících roku 2024 začalo zlato nový rok silným oživením a v lednu si připsalo 6,6 %. Cena během celého měsíce stabilně rostla, a to i v prvních týdnech, kdy čelila protivětru v podobě posilujícího amerického dolaru a vyšších výnosů dluhopisů. Zdálo se, že geopolitika má přednost před vším ostatním. Zlato podporovala rostoucí nejistota kolem mezinárodní situace a ohledně americké ekonomiky, inflace a úrokových sazeb, zejména v prostředí možných obchodních cel. Zlato zakončilo měsíc na hodnotě 2 798 USD, což je nové rekordní maximum.
Zlato: Říjnová výkonost v centru pozornosti
15.11.2024 Další eskalace konfliktu na Blízkém východě spolu s větší nejistotou kolem prezidentských voleb v USA podpořily v říjnu cenu zlata a převážilo to negativní dopady silnějšího amerického dolaru a vyšších výnosů Treasuries. Drahý kov tak opět zaznamenal nové rekordy a měsíc zakončil na hodnotě 2 744 amerických dolarů za unci, což představuje nárůst o 4,2 % za měsíc a 33,0 % od začátku roku. Zlato bylo v roce 2024 zatím jedním z nejvýkonnějších aktiv.
Invesco: Srpnová výkonnost zlata
13.09.2024 Zlato zakončilo srpen na hodnotě 2 503 USD, což představuje nárůst o 2,3 % a zažilo tak na konci měsíce další rekordní hodnotu. Drahý kov podpořil pokles, jak u amerického dolaru, tak i u výnosů Treasuries. Přitom se zdálo, že ekonomická data zveřejněná v srpnu měsíci připravila půdu pro první snížení úrokových sazeb Fedu v září, což je událost, která by mohla přilákat další poptávku investorů po zlatě, včetně burzovně obchodovaných produktů (ETP). Srpen byl navíc už třetím měsícem čistého přílivu do ETP krytých zlatem na celém světě, i když v relativně skromném objemu. Zlato zatím v roce 2024 posílilo o 21,3 %, což z něj vytváří jedno z nejvýkonnějších aktiv letošního roku.
Invesco: Zlato a jeho červnová výkonost
11.07.2024 Cena zlata se meziměsíčně příliš nezměnila, v červnu ztratila 0,02 % a skončila na úrovni 2 371 USD. Klíčovými faktory byly ty makroekonomické; k největšímu meziměsíčnímu pohybu ceny zlata došlo po zveřejnění dat o mzdách mimo zemědělský sektor. Podle dat zveřejněných v červnu se také za květen nezměnily zlaté rezervy Čínské lidové banky (PBOC), což bylo poprvé za 18 měsíců, kdy se nezvýšily.
Zlato je na vzestupu!
25.03.2024 Bude rok 2024 rokem kovů? Zlato právě dosáhlo nového rekordního maxima díky silné maloobchodní poptávce a rekordním nákupům centrálních bank. S vyhlídkou na snížení sazeb v USA ještě v tomto roce by mohlo dojít k dalšímu posílení.
Další články k tématu Reálné výnosy dluhopisů
Záhadná disonance v říši akcií. Přijde kolaps akciových trhů?
20.10.2021 Na akciových trzích vládne nové paradigma, které vzešlo z pandemie. Ceny akcií i reálné výnosy dosáhly úrovně v posledních letech a desetiletích nevídané. V USA už se komodity blíží novým absolutním maximům a ziskové marže pokořily historické rekordy. Index cen potravin FAO zároveň koketuje s nejvyšší úrovní za posledních šest desetiletí a Evropa stojí na prahu energetického šoku. Varianta delta zpomalila ekonomický růst po celém světě a přinesla další problémy v asijských centrech zpracovatelského průmyslu. Ale akcie to vše zatím ignorují a prožívají od roku 1999 druhé nejdelší období růstu, kdy pokles nepřesáhl 5 %.
Týden, kdy Fed překvapil trhy: Kovy rostly, naopak ropa zlevnila
24.09.2013 Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank Klíčovou událostí uplynulého týdne bylo bezpochyby dlouho očekávané set...
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020
10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.
Čas (znovu) se zamyslet nad dluhopisy
23.10.2023 Už dlouhou dobu nebyly dluhopisy něčím, co by chtěl investor ve svém portfoliu. V období extrémně nízkých úrokových sazeb byly i výnosy z dluhopisů mimořádně nízké. Ale v posledních dvou letech se situace dramaticky změnila. Výnosy z desetiletých německých vládních dluhopisů se od října 2021 do chvíle vzniku tohoto článku vyšplhaly ze záporných čísel na 2,6 %. Ve Spojených státech se výnosy desetiletých vládních dluhopisů vyšvihly z 1,5 % na 4,3 %.
Silná konkurence na trhu s dluhopisy
09.03.2023 VÝHLED: Inflační očekávání rostou, stejně jako očekávaná velikost a délka cyklu úrokových sazeb Fedu. To způsobilo prudký nárůst krátkodobých i dlouhodobých výnosů amerických dluhopisů, což má pro investory obecně negativní důsledky. Krátkodobé výnosy ve výši 5 % jsou pro střadatele přínosem, ale stále větší překážkou pro vlastnictví rizikovějších aktiv, zatímco výnosy desetiletých dluhopisů ve výši 4 % představují strop pro ocenění nejdražších akcií.
S klesajícími cenami potravin se komodity vrátily opět tam, kde byly
22.08.2014 Komodity ve svém výkonu letos opět stagnují v souvislosti s poklesem cen u potravin. Oslabená ropa možná nakonec přiměje země z kartelu OPEC, aby na situaci zareagovaly. Zlato těžilo podporu z klesajících výnosů dluhopisů, nyní se však poohlíží po dalším impulzu.
Invesco: Zlato – srpnové výkony
12.09.2023 Zlato v srpnu kleslo o 1,5 % a zakončilo měsíc na hodnotě 1 940 USD. Vyšší reálné výnosy a utahování Fedu znamenalo to, že finanční fundamenty vyvíjely na zlato tlak v první polovině měsíce směrem dolů, ale s tím, jak se data z USA mírnila, kov získal zpět většinu počáteční ztráty.
Fidelity International: Výhled 2024
16.01.2024 Nikdy jsem nespravoval peníze tak, že bych přesně věděl, co se stane za 12 měsíců. Můžu mít osobní názor, ale dobré investování vyžaduje disciplínu, otevřenou mysl a připravenost reagovat na měnící se skutečnosti.
Invesco: Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů zčásti ulehčují práci Fedu
31.10.2023 Pokud jde o zpřísnění finančních podmínek, a tedy zpomalení ekonomiky, Fed za sebe nechává pracovat výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů. Nedávno jsme byli svědky toho, jak se výnos 10letých amerických státních dluhopisů posunul z 4,59 % (13. října) na 5 % (23. října).
Fidelity International: Růst sazeb není vždy špatný, pokud máte strategie s nízkou volatilitou
23.02.2022 Základní pravidla jsou atraktivní, ale to neznamená, že vždy fungují. Například rostoucí výnosy dluhopisů neznamenají automaticky špatnou zprávu pro strategie s nízkou volatilitou; pochopení proč však vyžaduje bližší pohled na síly, které pohánějí každý cyklus zvyšování sazeb.
Související klíčová slova:
ETC | Nákup fyzického zlata | Obchodování zlata | Obchodník | Zkušenosti | Pandemický rok | Bank of China | Jackson Hole | Tempo růstu | Držení obchodu | YouTube | Investovat do NATGAS | Statistiky | EUR | Bank of Japan | Geopolitické riziko | Trend | Mince | Výnosy dluhopisů | Akciové trhy | Ztráty peněz | Obchodování CFD | Korelace | Rozhodování Fedu | Poptávka centrální banky | Nákupy centrálních bank | Pravděpodobnost | Diverzifikace | Aktiva | Pohyb zlata | Komise v přenesené pravomoci | Kolaps | Statistics | Goldman Sachs | Carry trade pozice | Korelace zlata | Gold | Trumpová | Volatilita | Investiční cíle | Scott Bessent | Geopolitické napětí | Rostoucí inflace | Fyzický kov | Zlato a stříbro | Směrnice | Nákupy zlata centrálními bankami | Údaje o maloobchodních tržbách | Čisté nákupy zlata | Investice do dluhopisů | Snížení úrokových sazeb | Investice do zlata | Vysoké riziko | Ceny aktiv | Americká inflace | USA | Jak investovat do komodit | Výkonnost zlata | Výprodeje | Exchange | Vybírání zisků | Jak investovat do zlata | Eskalace | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Cena zlata | Ole Hansen | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Posílení | Spekulativní činnost | Pandemický rok 2020 | Peníze | Dolary | Možnost obchodovat | Politika | Inflace | Očekávání | Roční zhodnocení | Reálné výnosy | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Uchovatel hodnoty | Nákupy | Růst | Příležitosti | Invesco | MiFID II | MetaTrader | Zásoby zlata | Kurzu měn | Párové obchodování | L.F. Investment | Použití finanční páky | Trh práce | SMA 100 | Výhled | Vzdělávací materiály | Výrazný růst | Pochybnosti | Bankovky | Objem obchodů | Výzkumy | Evropské ekonomiky | Korelace s akciemi | Investovat do zlata | Období nejistoty | Náklady na obchodování | Chování | TradingView | CySEC | Analýzy | Snižování sazeb | Reálný HDP | Investujte zodpovědně | Trh | Ekonomiky | Směnné kurzy | Rozdílové smlouvy | DeepSeek | Swapové body | Index | Fáze konsolidace | Zlaté rezervy | Boom | Komise | Nejistoty | Vakcinace | Bydlení | Jak obchodovat | Podmínky na trhu | S&P | Nabídka | Unie | Volatility akciových trhů | Zpráva | Vývoj inflace | Akciové indexy | Centrální banky | Americké dolary | Rok 2020 | Covid | Deficit | Listopadová inflace | Inflační index | Data z USA | Investování do zlata pro začátečníky | Treasuries | Hedgeové fondy | Čisté nákupy zlata centrálními bankami | Efektivní obchodování | Nařízení Evropského parlamentu | Obchodovat | Izrael | Graf | Zpráva z amerického trhu práce | ETF/ETC | Zveřejněná data | Volatility | Momentum | Slabost americké ekonomiky | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Akciový index | Cena zlata dnes | Jak investovat do NATGAS? | Akcie/ETF | Foreign Exchange | Data o inflaci | Společnosti | Hlavní akciové indexy | Jak investovat do komodit? | Náklady | Index DXY | Výkonnost a volatilita | Burzovně obchodované fondy | Stříbro | Zavedení recipročních cel | eXchange | Vice | Nejnovější údaje | Kov | Negativní dopad | ETF | Korelační koeficienty | Historické maximum | Bureau of Labor Statistics | Analytici | Marketingová komunikace | Investiční doporučení | Očekávaná data | Odpor | Cena stříbra | CL | Saxo | Platina | Podnikání na kapitálovém trhu | Poptávka | Vývoj | Očekávání trhu | Ekonomické faktory | Euro vůči americkému dolaru | Nabídka a poptávka | Investiční poradenství | Úroveň zkušeností | Problémy | Podnikání | Poptávka po zlatě | Riziko ztráty | Komoditní fondy | Komodity z různých sektorů | Měnové politiky | MIFID | Obchodní jednání | Výnosy | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Ceny zlata a stříbra | 3М | Trading PRO | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Cenové pohyby | Technické indikátory | Konsolidace | Sazby | Pohyby na trzích | Úrok | Úrokové sazby | Investovat | Komoditní | Snížení úrokových sazeb v USA | Historická výkonnost | Masivní výprodeje | Stratég Saxo Bank | Zajištění | Trading | Zájem investorů | Reakce zlata | Zlaté ETF | Obchodování s plynem | Fed | Investování | Obchodní příležitosti | Invesco Physical Gold ETC | Účastníci trhu | Hry | Prohlášení | Trhy | Trade | Zlaté ETF/ETC | Překoupení | Rizika | Fond | Zemědělství | Úrokové diferenciály | Měkké přistání | Dluhopisový trh | Vysoké ceny | První obchod | Žádosti o podporu | Bilance | Cla na zboží | Komodity | Mzdy | Poradenství | Společnost | Ztráta | Obchod | Purple Trading | Tradeři | Eskalace konfliktu | Riziko | JPY | Volatilita akciových trhů | Šok | Zvýšené volatility | Naučte se obchodovat | Ceny | Financování | Dynamický růst | Pokles | Války | Ukrajina | Centrální banka | SMA | Fyzické zlato | Stratég | Negativní korelace | Anomálie | Americký ministr financí | Ceny zlata | Výnos | Výsledky amerických voleb | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | eBook | CFD | 256/2004 | Minulá výkonnost | MetaTrader 5 | Jasný signál | Část zisků | Bank of England | World Gold Council | Obchodované fondy | Swapy | Dovoz | CFD (Rozdílové smlouvy) | Krátká pozice | Obchodování | Úroky | Prezident | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Prémie | Statistiky z trhu práce | Trump | Zprávy | CCI | Předpověď | Údaje | Finanční krize | Drahý kov | Rozjetý vlak | xStation5 | Portfólia | Spotová cena | Jarda Tupý | Aktivum | Společnost XTB | Situace | Finanční systém | NATGAS | Sazby beze změny | Trader | Spready | HDP | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Obchodní bilance | Lehman Brothers | Ztráty | Akcie | Koš | Býčí trend | Index cen | Obavy z inflace | Vývoz | Rekordní maximum | Prognózy | SOK | DXY | Americká ekonomika | CFD na komodity | Výsledky | Silnější dolar | Investice | Potenciál | Zdravotnictví | Rally | Investujte | Komoditní stratég | Komunikace | Fondy | Oslabení dolaru | Dlouhá pozice | Slabší dolar | Hospodářský růst | Investování do zlata | Obchodování s cizími měnami | Rusko | Poradce | Signál | Aktuální cena | Geopolitická nejistota | Zhodnocení | Pro tradery | Poptávka centrálních bank | Rozšíření | Paládium | Administrativa | COVID-19 | Americký trh práce | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Mexiko | Celkový trend | Míra | Korekce | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Výkonnost | Carry trade | Index S&P 500 | Short | Krize | TIPS | Růst výnosů | S&P 500 | JDE | Obchodování s CFD | Cena | Americký trh | Snížení sazeb | Kurzy | Nové rekordy | Ekonomická data | Drahé kovy | Ekonomická data z USA | Rezervy | EMA | Kypr | Zlato | Ekonomika | Geopolitika | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Cíle | Bezpečnost | Banky | Burzovně obchodované produkty | Investiční společnosti | Šance | Instrumenty | Ministr financí | Zlepšení | L.F. Investment Limited | XTB | Pozice | Portfolia | Silver | Spotová cena zlata | Dlouhé pozice | Kovy | Silná poptávka | Uvolňování měnové politiky | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Spotřebitelé | Rezistence | Saxo Bank | Nařízení | Předseda | Americké ekonomiky | USD | Obchodování s komoditami | Silný dolar | Federální rezervní systém | Propad | Objemy obchodů | Finanční ztráty | Nejistota | Profesionální obchodník | Investment | Dlouhodobí investoři | Indexy | Americký dolar | ECB | Těžaři | Měnová politika | Ziskovost | Doporučení | Body | Evropské země | ROCE | Hedging | EU | PBOC | Materiály | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Správce aktiv | Jak investovat | Investovat peníze | Uvalení cel | Ukazatele | Banka | Nákupy zlata | Významné události
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
