DCF
Akcie měsíce: Předbíhá Adidas značku Nike?
08.07.2025 Akcie společnosti Adidas (ADS.DE) jsou v roce 2025 zatím o 11 % níže, a to navzdory silnému zotavení tržeb. Investoři sledují především vývoj celního prostředí a slabost sektoru jak v Číně, tak ve Spojených státech. Přesto by silná dynamika značky mohla trh překvapit.
ČEZ: Zvyšujeme cílovou cenu z 834 Kč na 1044 Kč, doporučení snižujeme z "držet" na "redukovat"
04.07.2025 V nové analýze na akcie společnosti ČEZ zvyšujeme cílovou cenu z úrovně 834 Kč na 1044 Kč, zároveň snižujeme doporučení ze stupně „držet“ na „redukovat“.
Akcie měsíce: 60% potenciál růstu u L'Oréalu?
11.06.2025 L'Oréal (OR.FR), založený před více než 100 lety, je přední společností v kosmetickém sektoru a v posledních letech dokázal trvale překonávat silný růst celého odvětví. Díky tomu jsou akcie L'Oréalu investory oceňovány na velmi vysokých násobcích. Jsou akcie L'Oréalu drahé?
Zvyšujeme cílovou cenu na akcie Colt CZ z 698 Kč na 791 Kč, potvrzujeme doporučení „Akumulovat"
14.02.2025 Nová analýza na akcie Colt CZ Group: stanovujeme cílovou cenu 791 Kč a doporučení „Akumulovat“.
KARO Leather: Vydáváme novou analýzu na akcie s doporučením „Akumulovat“ a cílovou cenou 184 Kč
24.01.2025 Investiční doporučení: Vydáváme novou analýzu na akcie zpracovatele kůží KARO Leather s cílovou cenou 184 Kč a doporučením na stupni „Akumulovat“.
ČEZ (Držet, 12m cíl = 923 CZK): Klesající ceny elektřiny
15.11.2024 Investiční doporučení: Pro akcie společnosti ČEZ vydáváme nové doporučení Držet s aktualizovanou cílovou cenu ve výši 923 CZK (předchozí doporučení i cílová cena byly Koupit a 1 034 CZK z 7. 9. 2023).
Akcie týdne - Palantir Technologies (09.10.2024)
09.10.2024 Akcie Palantir se aktuálně obchodují za 41,47 USD, což je meziročně o více než 140 % více, což odráží silné výsledky za Q2 2024 a pokračující zájem o technologie řízené umělou inteligencí. Stalo se tak poté, co společnost oznámila výsledky za Q2 2024 a byla nedávno zahrnuta do indexu S&P 500.
Kofola (Koupit, 12m cíl = 402 CZK): Organický i M&A růst, vyšší dividenda
03.09.2024 Opakujeme doporučení Koupit pro akcie společnosti Kofola ČeskoSlovensko s cílovou cenou 402 CZK na jednu akcii (předchozí doporučení a cílová cena byly Koupit a 313 CZK ze dne 29. 5. 2023). Předpokládáme, že Kofola dodá svým akcionářům podstatný růst hospodaření, který bude stát na dvou pilířích. Jednak to bude organický růst a dále bude podstatný také příspěvek nedávných akvizic zejména pivovarnické skupiny Pivovary CZ, který se naplno projeví od druhého čtvrtletí tohoto roku.
Akcie týdne - Nike (04.07.2024)
04.07.2024 Výsledky společnosti Nike za 4Q23/24 byly výrazným zklamáním a překvapením. V reakci na zprávu společnosti se akcie výrobce sportovního oblečení propadly o 20 %. Zatímco samotné výsledky nebyly přílišným zklamáním, výhled společnosti na nadcházející rok a oznámení o možném poklesu tržeb v roce 2025 vytvořily mezi investory negativní náladu, která stlačila akcie pod 75 USD. Od začátku letošního roku se tržní ocenění společnosti Nike snížilo již o více než 30 %.
Americký akciový index S&P 500 pravděpodobně klesne minimálně o 30 procent
18.06.2024 Hlavní americký akciový index S&P 500 se od poloviny května pohybuje na nových historických maximech kolem 5300 bodů, aktuální hodnota indexu přitom činí 5278 bodů. Tato úroveň amerického akciového indexu přitom odpovídá valuačnímu ukazateli P/E na úrovni 25x. Jinak řečeno, investoři nyní musí za americké akcie v průměru platit 25 ročních čistých zisků. Ukazatel P/E a také další klíčové valuační indikátory amerického akciového trhu přitom nyní indikují velmi výrazné nadhodnocení amerických akcií.
Akcie FubuTv klesli po tom, čo analytici znížili cieľovú cenu
21.01.2022 Fubotv Inc (FUBO.US) klesla v jednom bode o viac ako 10 % po tom, čo Needham & Co. znížila cieľovú cenu akcií spoločnosti na 15 USD zo 60 USD a zároveň si udržala rating „buy“.
Avast (Koupit, 12m cíl 180 CZK): Zvyšujeme cílovou cenu na 600 GBp a opakujeme doporučení Koupit
11.02.2021 Investiční doporučení: Zvyšujeme cílovou cenu společnost Avast na 600 GBp, což odpovídá 180 CZK resp. 9,1 USD za jednu akcii,a opakujeme naše doporučení Koupit. Avast je jednou z nejvýznamnějších firem v oblasti systémového zabezpečení. V současné situaci, kdy došlo k nárůstu práce z domova, se produkty Avastu, které chrání před kyberútoky, stávají velmi důležitými. Avast je necyklický a zpomalení globální ekonomiky bude mít zanedbatelný dopad na finanční výsledky firmy. Vůči současné krizi je víceméně imunní. Aktuální dividendová politika Avastu počítá s výplatou 40 % z levered free cash flow, což by znamenalo celkovou dividendu z hospodaření minulého roku ve výši 12,3 GBp (2,7 CZK, 16,8 US centů) na akcii. To představuje přibližně 2,6% hrubý dividendový výnos v poměru k aktuální tržní ceně.
Česká zbrojovka Group SE (Koupit, 12m cíl = 357 CZK): Největší výrobce zbraní v ČR bude těžit z růstu na trhu v USA
27.11.2020 Zahajujeme pokrývání výrobce ručních palných zbraní Česká zbrojovka Group SE (CZG) s doporučením Koupit a cílovou cenou 357 CZK, což indikuje zhodnocení ve výši 23,1 %.
Bublina na akciových trhoch?
07.05.2020 Vyššie uvedené metódy sa považujú za najbežnejšie, avšak väčšinou sa využívajú pri hodnotení konkrétnych spoločností. Pri hodnotení valuácie akciového indexu S & P 500 sa však často používa pomer trhovej kapitalizácie celého akciového indexu k ročnému hrubému domácemu produktu v USA.
Epidemie koronaviru by pro finanční trhy neměla představovat zásadnější problém
10.02.2020 Byl bych nerad, aby mě někdo na základě tohoto článku obvinil z cynismu, nicméně epidemie koronaviru podle mého názoru nebude pro finanční trhy představovat zásadnější problém, minimálně ze střednědobého pohledu v řádu půl až jednoho roku. Pokud se totiž podaří epidemii zpacifikovat a negativní dopad na dynamiku růstu světové ekonomiky a dynamiku korporátních zisků budeme pozorovat pouze jeden až dva kvartály, dopad na hodnotu finančních aktiv v čele s rizikovějšími akciemi by měl být zanedbatelný.
Cena akcií společnosti Tesla je pravděpodobně silně přestřelená
04.02.2020 Fundamentální vnitřní hodnotu akcie, resp. celé společnosti, stanovujeme pomoci modelu diskontovaného cash flow (discounted cash flow – DCF). Jednoduchý DCF model na společnost Tesla je znázorněn v tabulce níže. V tomto případě se nicméně jedná o tzv. reverzní DCF model (reverse-engineered DCF model), který zpopularizoval známý investiční stratég a proponent behaviorálních financí James Montier. U tohoto typu modelu se nesnažíme odhadnout fundamentální vnitřní hodnotu společnosti, ale naopak se snažíme zjistit, jaká růstová očekávání jsou v ceně akcie, resp. v její tržní kapitalizaci společnosti, zaceněna.
Cena akcií Applu je silně přestřelená
30.01.2020 Fundamentální vnitřní hodnotu akcie, resp. celé společnosti, stanovujeme pomoci modelu diskontovaného cash flow (discounted cash flow – DCF). Jednoduchý DCF model na společnost Apple je znázorněn v tabulce níže. V tomto případě se nicméně jedná o tzv. reverzní DCF model (reverse-engineered DCF model), který zpopularizoval známý investiční stratég a proponent behaviorálních financí James Montier. U tohoto typu modelu se nesnažíme odhadnout fundamentální vnitřní hodnotu společnosti, ale naopak se snažíme zjistit, jaká růstová očekávání jsou zaceněna v ceně akcie, resp. v tržní kapitalizaci společnosti.
Speciální Report: Opravdu má Tesla hodnotu 100 miliard dolarů?
28.01.2020 Ve světě biliónových valuací na Wall Street by "pouhých" 100 mld. dolarů nemuselo nikoho omráčit. Nicméně pokud tato částka stačí na druhou nejlépe ohodnocenou světovou automobilku, která produkuje 25 krát méně automobilů než další výrobce automobilů v pořadí, tak by to leckoho mohlo překvapit. Pokud navíc vezmeme v úvahu raketový růst akcií z posledních týdnů, tak i zkušení obchodníci připouštějí, že se nejedná o standardní tržní situaci. Kvartální finanční report, který bude zveřejněn v tomto týdnu, více napoví, zda současné ohodnocení automobilky odpovídá realitě.
Akcie Amazonu jsou nadhodnocené minimálně o 30 %
13.09.2019 Akcie společnosti Amazon s tržní kapitalizací 900 miliard dolarů patří mezi nejoblíbenější akcie institucionálních i retailových investorů. Na základě mého valuačního modelu diskontovaného cash flow (DCF – discounted cash flow) chci ukázat, že akcie je výrazně nadhodnocena minimálně o 30 %.
Akcie 3M jsou růstovým příběhem i po více než 100 letech existence
22.10.2015 V seriálu věnovanému akciím z indexu Dow Jones se po představení samotného indexu a akcií Procter & Gamble (PG) budeme věnovat dalšímu americkému gigantu – dříve známému jako Minnesota Mining & Manufacturing Company, dnes zkráceně 3M.
Související klíčová slova:
Zbrojovka | Fibo | Škálování | Akcie Palantir | Cap | EUR | Účet u XTB | Tempo růstu | Pozitivní vliv | Akciové trhy | Daň z neočekávaných zisků | Investování do akcií | Tržní cena | Vzdělávací materiály | Zestátnění společnosti | Aktiva | Korelace | Výkonnost společnosti | Michal Stupavský | KARO Leather | Trend | Školení | Zveřejnění výsledků | Podíl na trhu | Počet akcií | Yves Saint Laurent | Akcie Tesly | Index US500 | Výkyvy | Nákup akcií | Pravděpodobnost | Cena akcií Applu | Investment Management | Rozvíjející se země | Diverzifikace | Americký akciový index | Historie | Směrnice | Výsledky za Q2 | Výhled | Nařízení Evropského parlamentu | První support | Obchodní činnost | Ferrari | Akciová společnost | Klouzavé průměry | P/S | Oznámení | Dividendy | Posilování dolaru | Vysoká očekávání | Analýzy | Vysoké riziko | Akcie Avastu | Vyšší dividenda | Bohumil Trampota | Příležitosti k nákupu | Jeff Bezos | Sociální sítě | Ceny elektřiny | Discounted cash flow | Fundamentální náhled | CZK | Byznys | Náklady | Ekonomiky | Výrazný potenciál | Akcie třídy | Cíle zákazníka | Klesající trend | Pokles ceny | Inflace | Potenciál růstu | Politika | Indikátor | Společnost Avast | Vedení společnosti | Očekávání | Suroviny | Výplatní poměr | P/E | Vyšší výnosy | Finanční plánování | Prodeje akcií | Denní pokles | Globální ekonomiky | Return on Equity | Nákupy | Růst | GAAP | Americké HDP | Minnesota Mining and Manufacturing Company | Příležitosti | MiFID II | Diskont | Kurzu měn | Prognóza | Použití finanční páky | Prada | CL | Akvizice | Zpráva | Trend cen | Puma | Negativní dopad | Nike | Vysoké ocenění | Koupit akcie | Graf | Akcie společnosti ČEZ | United Technologies | Politická rizika | Caterpillar | Meziroční růst | Olympijské hry | Cvičení | Investujte zodpovědně | Ocenění společnosti | Trh | Zkušenost | Náhled na akcie | Alteryx | Testovací účet u XTB | Ukazatele ocenění | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Více akcií | Index | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Matematický vzorec | Akcie měsíce | USA | Komise | Nejistoty | Tržní kapitalizace | ROE | Kapitál | Dividendový potenciál | Equity risk | Trading | Apollo | Výhled hospodaření | Česká zbrojovka | S&P | xStation | Unie | Vice | Puma SE | Asie | ROIC | Další růst | FUBO | Podnikání na kapitálovém trhu | Sell | Společnosti | Rentabilita vlastního kapitálu | Hodnota aktiv | Roche | Oblečení | Ziskové marže | Miliarda | Akciový index | Akcie společnosti Kofola | Free cash flow | Momentum | Cena komodit | Optimistický scénář | Minnesota Mining & Manufacturing Company | Balance | Společnost CZG | Zpomalení globální ekonomiky | Speciální Report | Fair Value | Akcie třídy A | Finanční údaje | Znalost | Platformy | Equity | Analytici | Čistý zisk | Závislost | Marketingová komunikace | Akcionářská práva | Obchodovat | Finanční instituce | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Equity risk premium | Technický náhled | Výkyvy cen | Růst akcií | Finance | Výdaje | Speciální daň | Dividendový výnos | ETF | Výrobce sportovního oblečení | Obchodníci | EUR/MWh | Odpor | Technologická společnost | Gotham | P/E Ratio | Rok 2025 | Podnikání | Cena akcií společnosti Tesla | MIFID | Problémy | 3М | Akcie Fubotv Inc | Investiční teze | Vnitřní hodnota | 0x | Insideři | Komerční banka | Conseq Investment Management | Cenová akce | Vysoká cena | Spojené státy | Alokace kapitálu | Vývoj | Úroková sazba | Akcie Colt CZ | Zisk na akcii (EPS) | Windfall tax | Krása | Mistrovství světa | Nadhodnocení | Akcie Colt | Národní bezpečnost | Speciální daně | Americké akcie | Plánování | Poměrové ukazatele | Akcie Applu | Estée Lauder | Volatilní | Riziko ztráty | Pandemie | Konsolidace | Indikátor Stochastic | Porsche | James Montier | Akcie Amazonu | Sellier & Bellot | Manufacturing | Výnosy | Vývoj produkce | 4M Systems | Růstový potenciál | Hlavní americký akciový index | Fio banka, a.s. | Kurz tradingu | Dow Jones | Vhodný čas na nákup akcií | Investiční strategie | Fio | Miliardy dolarů | Výkonnost společností | AI | Historie 3M | Daimler | Investiční doporučení | Čas na nákup akcií | Miliardy korun | Marek Chudoba | Odvětví | Palantir | Provozní marže | Deloitte | Komise v přenesené pravomoci | Pivovary CZ | Hotovost | Firmy | Akcie Coltu | Práce z domova | Obchodní model | Společnost Nike | Provozní zisk | Výsledky společnosti | Investování | Fed | Čistý dluh | Fubotv Inc (FUBO.US) | Hry | Trhy | Aktuální cena akcií | Jan Raška | Rizika | Riziková prémie | Forward P/E | Reverzní DCF model | FUBO.US | Vlastní kapitál | xStation 5 | Vysoké ceny | DCF model | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Akcie FubuTv | Tesla | Americký akciový index S&P 500 | XTB Research | Saint Laurent | Potenciál poklesu | Poradenství | Odhady analytiků | Významný dopad | Analytička | Společnost | Hospodaření | Estee Lauder | Conseq | EBITDA | Konsensus trhu | Akcie automobilky | Volkswagen | Chudoba | Riziko | Analytik | Emise | Klesající ceny | Adidas | RSI | Transakce | Portfolio | GBP | Mimořádná daň | Risk | Inovace | Doporučení Koupit | Ceny | FCF | Pokles | Testovací účet | Potenciální rizika | Fúze a akvizice | Předpovědi | Predikce | SMA | Mistrovství Evropy | MACD | Finanční pozice | Stratég | Instituce | CFD na akcie | EV | Vysoké zhodnocení | Výnos | IHNED | ČEZ | CFD | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | WACC | Čistá marže | Minulá výkonnost | Miliardy USD | Akcie týdne | Ceny akcií | Cena akcií | EPS | Bias | Zisk | Pozitiva | Avast | Rating | Obchodování | Pokles ceny akcií | Očekávaný vývoj | Úroky | Akciový index S&P 500 | Prémie | Colt CZ | Cena akcií Tesly | Měna | Management | Zprávy | Finanční výsledky | Předpověď | L'Oréal | Údaje | Automobilky | Akcie 3M | Medián | xStation5 | ProCent | Portfólia | Marže | Large Cap | Společnost XTB | Situace | Miliardy eur | Tržby | Konsensus | Konsenzus | Signály | GasNet | Dividenda | Spready | HDP | Načasování | Rozhodování | Investování je rizikové | Čínská měna | Úrovně podpory | Earnings per Share | Vlastní akcie | Zdraví | Ztráty | Pozitivní trendy | Epidemie koronaviru | VIAC | Prodejní ceny | EBITDA marže | Akcie | Cílová cena | Obecné trendy | Návratnost | Výhody | Podniky | Hodnota společnosti | Technologie | Kapitalizácia | Koronakrize | Společnost Apple | Colt CZ Group | Prognózy | Kurz | Daně | P/BV | Konkurenti | Pivovary | Světové ekonomiky | Výsledky | Vyšší dividendový výnos | Sport | Michal Stupavský, CFA | Investice | Česká zbrojovka Group SE (CZG) | Pro investory | Potenciál | Investujte | Konkurence | Kapitalizace | Komunikace | Bod | Zisky | Investiční stratég | Regulace | 100 miliard dolarů | Rentabilita | Čistý příjem | Ukazatel | Očekávané události | Cena akcie | Cash flow | Milník | Diskontní sazba | Signál | Aktuální cena | Roční růst | Kofola | Zhodnocení | 1 milion | Valuace | Dividendová politika | Technická analýza | Pozitivní signál | TIM | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Příjmy | Prodej | Bloomberg | Evropská unie | Silný růst | Vyhlídky | Finanční trhy | PEG | Udržitelnost | Colt | Free float | Pokles tržeb | Tržní ceny | První rezistence | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Přehled | Krize | Beta | Výrobce munice | Růst výnosů | S&P 500 | JDE | Konzervativní přístup | MWh | Růst tržeb | Cena | Apple | Americký trh | Kurzy | Medvědi | Emisní povolenky | Akcie společnosti | Hlavní rizika | CFA | Indikátory | Odpovědnost | FubuTv | Oslabení | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Výnosnost | Úspěch | Cíle | Bezpečnost | Buy | Akcie ČEZ | Fundamenty | Zisk na akcii | GM | CZG | Wall Street | Analýza | Procter & Gamble | Zlepšení | ČR | Dot-com | XTB | Výraznější pokles | CAPEX | Pozice | Portfolia | Čistý zisk na akcii | Support | General Electric | Česká zbrojovka Group | Služby | Fio banka | Sentiment | Investoři | Největší pokles | IHS | Spotřebitelé | Rezistence | Projekce | Česká zbrojovka Group SE | Nařízení | Ropy | Zisk EBITDA | Ocenění akcií | Generace Z | Nárůst ceny | USD | Vyhoření | Under Armour | HDP v USA | Splunk | BMW | 3M | Tržní podíl | US500 | Earnings | CZ | Korporátní daně | Pokles HDP | Propad | Mistrovství | Akciové valuace | Finanční ztráty | Hodnocení akcií | Provozní zisk před odpisy | Rok 2024 | Zestátnění | Investment | Česká republika | Kofola ČeskoSlovensko | Růst ceny | Forward | Alokace | Procter & Gamble (PG) | Ziskovost | Doporučení | Body | Diverzifikace portfolia | ROCE | Navýšení | Palantir Technologies | EU | Hodnota indexu | Miliardy | Tržní ocenění | Materiály | Trading pro začátečníky | Prodeje | Fúze | Akciový trh | Stochastic | Bloky | Ukazatele | Banka | Významné události | Další pokles | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
