Klíčová slova - Bankovní rada

Okénko finančního trhu 21.8.2018

21.08.2018 Maďarská centrální banka ponechala úrokové sazby na stejné úrovni. Klíčová (tří měsíční) sazba tak zůstala na 0,9 % již 27. měsíc a jednodenní depositní sazba na -0,15 %, v souladu s odhadem trhu.

Okénko finančního trhu 20.8.2018

20.08.2018 Agentura Bloomberg zveřejnila průzkum vývoje ekonomiky eurozóny. Oproti předchozímu šetření by měl být ekonomický růst o 0,1 p.b. slabší během dotazovaného období 2018-2020. Pro tento rok tak oslovení analytici očekávají stále solidní růst 2,1 %. Pro rok 2020 už jen 1,6 %, což je velice optimistický odhad oproti týmu RBI, který počítá pouze s 1,3 %. Dále průzkum uvedl, že první zvýšení depositní sazby přijde ve třetím čtvrtletí příštího roku, přičemž k navýšení refinanční sazby dojde o čtvrtletí později. Ačkoliv spotřebitelská inflace vzrostla v létě nad 2,0 %, jedná se o dočasné zrychlení a udržitelného inflačního cíle ECB podle průzkumu dosáhne nejdříve v roce 2020.

Ranní nadhoz finančních trhů 20.8.2018

20.08.2018 Srpnový Michigan index spotřebitelské důvěry neočekávaně klesl o 2,6 b. na 95,3 b. Spotřebitelé vnímají, že „podmínky k nákupu“ se zhoršily, ale zároveň uvedli, že neočekávají akceleraci inflace. Každopádně průzkum poukazuje na slabší nákupní chuť.

ČNB: Ať je koruna klidně slabší

13.08.2018 ČNB v srpnu podruhé v řadě zvýšila sazby, čímž je dostala nejvýše za skoro deset let a za stejnou dobu to bylo poprvé, co dvě zasedání po sobě sazby nebyly stejné. To vše se už ví dobré dva týdny. Co se však ví jen od minulého pátku, kdy ČNB zveřejnila zápis ze srpnového zasedání, je to, že se Bankovní rada nehodlá jen tak zastavit. A že jí slabá kačka moc nevadí. Ale popořádku.

Okénko finančního trhu 10.8.2018

10.08.2018 Dnes zveřejněný záznam ze srpnového jednání bankovní rady nepřinesl příliš nových informací k dalšímu vývoji měnové politiky. Zopakoval prognózu koruny, která bude do konce roku zatížena nepříznivým globálním sentimentem. S tím je konzistentní pokračující zvyšování úrokových sazeb směrem k jejich dlouhodobě neutrální úrovni (mírně pod 3 %). Bankovní rada se shodovala v tom, že mezi hlavní nejistoty patří délka trvání globálních faktorů, které způsobily nedávné oslabení kurzu koruny, a nárůst protekcionistických opatření ve světovém obchodě.

ČNB se bojí skokového posílení koruny, sazby tak chce zvyšovat postupně

10.08.2018 Zápis z posledního zasedání ČNB ukázal, že na některé otázky panují v bankovní radě různé názory. Jeden člen bankovní rady (odhadujeme, že to byl viceguvernér Hampl) označil rizika prognózy za mírně proinflační zejména s ohledem na mzdový růst. Většina bankovní rady se domnívá, že příběh české ekonomiky se s novou prognózou nezměnil, i když některá čísla byla výrazně přehodnocena, zatímco menší část bankovní rady vnímá kvalitativní změnu v prognóze, která nyní ukazuje silnější domácí inflační tlaky. Tato menšina tak podle nás bude prosazovat rychlejší utahování měnové politiky.

Okénko finančního trhu 9.8.2018

09.08.2018 Spotřebitelská inflace v ČR zpomalila na 2,3 % v červenci. Jedná se o 0,3 p.b pomalejší růst cen oproti červnu. Meziměsíční růst cen činil 0,2 %. Výsledek trh nijak výrazně nepřekvapil, i když ten očekával o 0,1 p.b. nižší hodnotu. Hlavní příčinou pomalejší inflace byly o 0,3 % m/m nižší ceny potravin. Sezónní výprodeje také vedly k 0,1 % nižším cenám oděvů. Kvůli sezónním vlivům naopak podražily dovolené. Silnější zpomalení inflace je v rozporu s nedávnou makroekonomickou prognózou ČNB, která pro červenec předpokládala 2,6 %. Potvrdila tak domněnku, že nová prognóza ČNB nezahrnuje nejnovější data z ekonomiky. Inflace s jistou pravděpodobností bude i v dalších měsících stabilně pod prognózovanou trajektorií ČNB, což znamená, že bankovní rada nebude mít mnoho důvodů přistupovat k agresivnímu navyšování úrokových sazeb. V našem odhadu by průměrná míra inflace měla být tento rok kolem dvou procent. Do konce roku podle nás ČNB navýší sazby ještě jednou.

Bude ČNB snižovat a hned pak zvyšovat úrokové sazby?

06.08.2018 Bankovní rada ČNB na svém posledním „velkém“ jednání jednomyslně rozhodla opět zvýšit svou základní úrokovou sazbu. Dvoutýdenní repo sazba tak byla navýšena o 0,25 p.b. na úroveň 1,25 %, lombardní na 2,25 % a poprvé byla zvýšena i diskontní sazba na 0,25 %. Z nové prognózy centrální banky je zřejmé, že se i nadále bude hrát hra mezi úrokovými sazbami a kurzem koruny. Tedy pokud koruna nebude dostatečně posilovat, bankovní rada přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb. To v druhém kole pomůže koruně posílit a v případě, že to nebude pro bankovní radu dost, zvýší sazby znovu. Tak je nastaven i makroekonomický model ČNB, který modeluje korunu dle úrokového diferenciálu mezi tuzemskou ekonomikou a eurozónou. Další zvyšování sazeb tak v prognózách centrální banky implikuje stále rychlejší posilování koruny. V nejnovější prognóze je posilování už tak prudké, že prognostikům v ČNB model ukázal snižování úrokových sazeb. To by mělo teoreticky přijít v druhé polovině příštího roku. Nicméně není nutné panikařit. Ačkoli zaměstnanci měnové sekce zodpovědné za makroekonomický model slepě důvěřují všemu, co jim model načrtne, o sazbách rozhoduje bankovní rada, která se snížením nepočítá.

ČNB nedovolí koruně oslabit

06.08.2018 Zvýšení hlavní české úrokové sazby z 1,00 % na 1,25 %, které se událo minulý čtvrtek, nebylo pro finanční trhy žádným velkým překvapením. Kurz koruny dokonce v reakci mírně oslabil, ale nevzdálil se nijak výrazně od hranice 25,60 koruny za euro.

$C:\fakepath\EURUSDH1-tydenik1.png$

Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (6.8.2018)

06.08.2018 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu aktivoval jen jeden obchod, který jsem zmiňoval v mém posledním komentáři – a to short, která však (zatím) nedošel do svého cíle k další nejbližší S/R zóně a skončil na menším omezeném Stop-Lossu.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna na konci týdne vyrovnala čtvrteční pokles

03.08.2018 Koruna druhý den po zvýšení úrokových sazeb Českou národní bankou mírně posílila proti euru o zhruba devět haléřů na 25,58 Kč/EUR, když ve čtvrtek po konci obchodování končila na 25,67 Kč/EUR. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online. Ve čtvrtek česká měna ztratila devět haléřů, dnes tedy propad vyrovnala.

Rozbřesk: Dalším letošním zvýšením sazeb ČNB neskončí. Lira i libra pod tlakem

03.08.2018 Česká národní banka na svém srpnovém zasedání podle očekávání zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu na 1,25 %. Jde už o třetí navýšení této úrokové sazby v letošním roce a zřejmě ne poslední. Současně s dvoutýdenní repo sazbou ČNB upravila i diskontní a lombardní sazbu na 0,25 %, respektive 2,25 %. Bankovní rada se tentokrát rozhodovala na základě nové prognózy, která na rozdíl od té poslední (květnové) vyznívá na krátkém horizontu razantněji, avšak v delším horizontu je méně radikální než ta minulá.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna navzdory zvýšení sazeb oslabila

02.08.2018 Koruna dnes navzdory zvýšení úrokových sazeb Českou národní bankou oslabila vůči euru. Závěr ji zastihl na 25,67 Kč/EUR, za den tak ztratila devět haléřů. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online. Bezprostředně po oznámení ČNB o zvýšení sazeb koruna oslabila o dva haléře, později během tiskové konference guvernéra Jiřího Rusnoka ztratila dalších šest haléřů.

ČNB svou jestřábí otočku úplně nedotočila

02.08.2018 Dnešní zasedání centrální banky přineslo očekávané a jednomyslné zvýšení sazeb, ale výhled pro příštím rok zaostal za očekáváním. Pro letošní rok ČNB očekává ještě jedno až dvě zvýšení sazeb, zatímco příští rok prognóza ČNB indikuje sazby beze změny. Korunu centrální banka vidí ještě chvíli slabší, nicméně brzy by se podle nové prognózy měla znovu vydat na bezhlavou jízdu směrem dolů. Celkově ČNB vidí v podstatě stejné utahování měnových podmínek jako my. Naše prognóza předpokládá více utahování sazeb (čtyři v ročním horizontu), zatímco ČNB vidí posilující korunu.

Záhada oslabující koruny: Proč koruna oslabuje navzdory zvýšení sazeb. Mohou za to spekulanti a jednomyslnost bankovní rady?

02.08.2018 Česká národní banka dnes poprvé po jedenácti letech po druhé za sebou zvýšila základní úrokovou sazbu. Její bankovní rada tak opět jako na předchozím, červnovém měnověpolitickém zasedání učinila jednomyslně. O to překvapivější se tedy na první pohled zdá být fakt, že koruna na jednomyslné zpřísnění měnové politiky reaguje oslabením. O skoro deset haléřů. Zatímco dnešní obchodování zahajovala na kursu 25,58 za jedno euro, dvě hodiny po zahájení tiskové konference guvernéra Jiřího Rusnoka, na níž motivy zvýšení sazeb přiblížil, oslabuje na úroveň 25,67 za euro. Máme snad přepisovat ekonomické učebnice?

ČNB zvýšila podruhé v řadě své úrokové sazby

02.08.2018 Bankovní rada ČNB dnes jednomyslně rozhodla opět zvýšit svou základní úrokovou sazbu. Dvoutýdenní repo sazba tak byla navýšena na úroveň 1,25 %, lombardní na 2,25 % a poprvé byla zvýšena i diskontní sazba na 0,25 %.

$C:\fakepath\TOP5-02082018-LV-17.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

02.08.2018 1) Asijské akciové trhy zakončily dnešní obchodování v mínusu, když obnovené obavy ze stupňování obchodního sporu mezi Spojenými státy a Čínou zastínily růst technologického sektoru. Investory znervózňuje možnost, že by americká administrativa uvalila 25% clo na čínské výrobky v hodnotě 200 miliard USD.

$C:\fakepath\cnb 08012014.png$

Rada ČNB zvýšila úrokové sazby, základní sazbu na 1,25 procenta

02.08.2018 Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 1,25 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová.

FLASH: ČNB zvyšuje úrokové sazby

02.08.2018 Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání zvýšila dvoutýdenní repo sazbu (2T repo sazbu) o 25 bazických bodů na 1,25 %. Tento krok byl analytiky a ekonomy dle konsensu očekáván. Současně rozhodla o zvýšení lombardní sazby o 25 bazických bodů na 2,25 % a diskontní sazby o 20 bazických bodů na 0,25 %. Nově stanovené úrokové sazby jsou platné od 3. srpna 2018.

Rusnok: Další růst sazeb může přijít hned příště. Prognóza čeká slabší korunu a nižší růst ekonomiky

02.08.2018 Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání zvýšila dvoutýdenní repo sazbu (2T repo sazbu) o 25 bazických bodů na 1,25 %...

ČNB zvyšuje úrokové sazby

Ranní nadhoz finančních trhů 2.8.2018

02.08.2018 Americký Fed podle očekávání ponechal úrokové sazby beze změny. Podle centrální banky ekonomika roste „silným tempem“, nezaměstnanost je nízká a rizika dalšího výhledu jsou vyrovnaná. Tisková zpráva tak potvrdila prognózu RBI, že Fed zvýší opět sazby na svém následujícím jednání v září.

Rozbřesk: Co dnes sledovat při zasedání ČNB?

02.08.2018 Jak se dalo čekat, Fed sice včera sazby nezvýšil, ale připravil trh na jejich růst v září. Dnes se alespoň na českém trhu bude pozornost soustředit na ČNB. Co sledovat a čeho si všímat?

Rozbřesk: Co dnes sledovat při zasedání ČNB?

02.08.2018 Jak se dalo čekat, Fed sice včera sazby nezvýšil, ale připravil trh na jejich růst v září. Dnes se alespoň na českém t...

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

Bankovní rada bude rozhodovat o sazbách a zveřejní novou prognózu

02.08.2018 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb. Podle odhadů analytiků rada zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 1,25 procenta. Důvodem je slabší než očekávaný kurz koruny, vyšší inflace a napjatý trh práce. ČNB zároveň zveřejní novou makroekonomickou prognózu. O čtvrt procentního bodu zvýšila rada základní úrokovou sazbu na svém posledním zasedání na konci června.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna stagnovala k euru, k dolaru oslabila

01.08.2018 Koruna dnes stagnovala k euru, kolem 17:00 se obchodovala na 25,58 Kč/EUR, tedy stejně jako při úterním závěru. Vůči dolaru oslabila o šest haléřů na 21,91 Kč/USD. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.

Ranní nadhoz finančních trhů 1.8.2018

01.08.2018 Růst HDP za druhé čtvrtletí v eurozóně dosáhl 0,3 % č/č a 2,1 % r/r, mírně pod odhadem trhu. Spotřebitelská inflace v červenci zrychlila na 2,1 % r/r a jádrová na 1,1 % r/r. Tým RBI odhaduje, že se míra inflace dostane k cíli ECB až začátkem roku 2020.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes k evropské měně stagnovala

30.07.2018 Česká měna dnes stagnovala k euru, kolem 17:00 se obchodovala na 25,62 Kč/EUR, tedy o haléř slabší proti pátečnímu závěru. Podle analytiků koruna dál neposiluje, protože trh už započítal očekávané zvýšení úrokových sazeb. Vůči dolaru česká měna zpevnila zhruba o desetník na 21,87 Kč/USD, vyplývá z údajů serveru Patria Online.

Měnová politika ČNB a vývoj koruny: ČNB zvýší své sazby v tomto roce ještě dvakrát

30.07.2018 Česká národní banka v červnu navzdory své prognóze zvýšila základní úrokovou sazbu na rovné 1 %. Prognóza centrální banky se tehdy výrazně odchylovala od reality, a to jak v míře posilování koruny vůči euru, tak i míra inflace výrazně zrychlila nad dvouprocentní cíl banky.

$C:\fakepath\Top5-30072018-LV-20.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

30.07.2018 1) Asijské akciové trhy dnes klesly, když se investoři soustředili na japonská makrodata a připravovali se na úterní zasedání japonské centrální banky (Bank of Japan).

Ranní nadhoz finančních trhů 30.7.2018

30.07.2018 Podle předběžného odhadu vzrostla americká ekonomika o 4,1 % č/č anualizovaně, což je nejrychlejší tempo růstu od roku 2014. Po tradičně slabším prvním čtvrtletí americká ekonomika opět zabrala.

$C:\fakepath\cnb.jpg$

Rada ČNB zřejmě ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby

29.07.2018 Bankovní rada České národní banky pravděpodobně na svém čtvrtečním zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 1,25 procenta. Důvodem je slabší než očekávaný kurz koruny, vyšší inflace a napjatý trh práce. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK.

$C:\fakepath\TOP5-27072018-LV-17.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

27.07.2018 1) Asijské akciové trhy zakončily dnešní obchodování smíšeně, když se investoři znovu soustředili zejména na obchodní spor mezi Spojenými státy a Čínou, pozornost však poutala také výsledková sezóna.

Rozbřesk: Překvapí ČNB příští týden?

27.07.2018 Slovní munici ECB vyčerpala už v červnu, a tak se od jejího včerejšího zasedání vlastně ani nic nečekalo. A tento předpoklad centrální banka splnila na 100 %. Na řadu přišla tradiční slova o nutnosti stimulů, slabším růstu, nejistotách a opatrný komentář ohledně hrozící obchodní „války“. A vlastně co jiného se dalo čekat, když konec QE ECB avizovala už minule a otázku sazeb zřejmě nebude otevírat ještě dlouho po QE.

Dočkáme se dalšího letního navýšení sazeb?

16.07.2018 Dva týdny po nečekaném kroku ČNB navýšit úrokové sazby se koruna stále neodhodlala najet na dráhu posilování. Česká měna je zatížena globální nárůstem averze vůči riziku, kterou spustila eskalace obchodního konfliktu USA s vnějším světem. Svou roli na tom hrála i politická minikrize v Itálii nebo chaotický vývoj Brexitu. Dobrým důkazem této provázanosti kurzu koruny s vnějším vývojem je fakt, že postihuje všechny měny v našem regionu - slabý je i forint a zlotý. Současný vývoj nás nutí k revizi kurzu koruny, o kterém Vás brzy budeme informovat.

Okénko finančního trhu 13.7.2018

13.07.2018 Podle dnes zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady ČNB panovala mezi členy shoda, že slabší kurz vytváří prostor pro zpřísňování měnových podmínek prostřednictvím vyšších úrokových sazeb. Opakovaně zaznělo, že oslabení koruny souvisí s růstem globální rizikové averze a odlivem kapitálu do zahraničí. Dále bylo zmíněno, že růst produktivity práce nemusí být natolik vysoký, aby kompenzoval nákladové tlaky na růst inflace. Na druhou stranu zaznělo, že květnové zrychlení inflace by nemělo být přeceňováno.

$C:\fakepath\EURUSDH1-tydenik1.png$

Týdenní FOREX komentář - Ondřej Hartman z FXstreet.cz (2.7.2018)

02.07.2018 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu nabídl jednu obchodní příležitost podle mého týdenního komentáře. Došlo totiž k prolomení horní vstupní S/R zóny (aktivace buy-stop příkazu) a trh velmi rychle došel do svého cíle k další nejbližší S/R zóně a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu. Pokud jste tohoto mého obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!

$C:\fakepath\eurczk-28062018-3.png$

Měna ráno oslabila na 25,98 Kč/EUR, je nejslabší za devět měsíců

28.06.2018 Česká měna dnes ráno oslabila k euru na 25,98 Kč/EUR, což je nejslabší úroveň za devět měsíců. Proti středečnímu závěru ztratila 11 haléřů. Koruna je slabší i vůči dolaru, proti středečnímu závěru ztratila 17 haléřů a před 10:00 se obchodovala za 22,48 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Ve středu přitom koruna na oznámení České národní banky o zvýšení sazeb reagovala posílením.

ČNB zvýšila sazby, banky budou zdražovat

28.06.2018 Americké trhy nakonec zakončily včerejší obchodování ve ztrátách i přes velmi slušné zisky z počátku seance. Zmírnění restriktivních opatření vůči čínským investicím z počátku napomohlo trhům k růstu, tato zpráva ale sama o sobě již nestačila na propady v technologickém sektoru. Index Dow Jones klesl o 0,7 %, S&P 500 oslabil o 0,9 % a technologický Nasdaq ztratil dokonce 1,5 %. Za propadem trhů stojí především technologické firmy, které oslabily 1,5 %. Následovali je výrobci luxusního zboží a finanční instituce, když oba sektory ztratily 1,3 %. Nejlépe se vedlo energetickým společnostem (+1,3 %), které reagovaly na růst cen ropy na světových trzích.

Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB zvedla sazby, koruna přesto začíná ráno slabší než včera

28.06.2018 Spotřebitelská inflace v Německu se v květnu dostala nad cíl Evropské centrální banky. Důvěra v tamější ekonomiku sice mírně poklesla, stále se ale drží v pásmu, které signalizuje hospodářský růst. Euro se pořád zmítá v nejistotě na trhu okolo obchodních válek. Česká národní banka včera zvýšila sazby, kurzu koruny to však příliš nepomohlo.

Koruna za dnešek bez zisků. Nepomohly vyšší sazby ani zlepšení sentimentu ve světě

27.06.2018 Koruna se dnes na rozhodnutí bankovní rady ČNB připravovala posilováním a své zisky ještě značně rozšířila, když bylo oznámeno zvýšení úrokových sazeb. Kurz euro-koruna se podíval lehce pod 25,70, jenže to bylo vše. Následoval obrat a návrat nad 25,90. Nakonec si tak koruna z dneška zisky neodnáší.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Zvýšení sazeb ČNB pomohlo koruně

27.06.2018 Česká měna reagovala na dnešní zvýšení úrokových sazeb centrální bankou posílením vůči euru o 20 haléřů. Odpoledne ale část svých zisků ztratila, a kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 25,87 Kč/EUR. Oproti úternímu podvečeru tak byla k euru o pět haléřů silnější. K dolaru česká měna naopak o devět haléřů oslabila na 22,31 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Komentář Raiffeisenbank: ČNB zvýšila počtvrté své úrokové sazby

27.06.2018 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba se tak dostává na úroveň 1,00 % a lombardní sazba na 2,00 %. Diskontní sazba byla ponechána na současné hodnotě 0,05 %. Hlasování bankovní rady bylo jednomyslné.

Okénko finančního trhu 27.6.2018

Česká národní banka zvýšila úrokové sazby

27.06.2018 „Díky České národní bance budou komerční banky motivovány k navýšení úrokových sazeb na běžných a spořících účtech. Dnešní úrokové sazby nepokryjí inflaci a střadatelé přichází o reálnou hodnotu svých úspor,“ říká hlavní ekonom BH Securities Štěpán Křeček.

$C:\fakepath\cnb.jpg$

Dnešní zasedání ČNB přineslo zvýšení sazeb

27.06.2018 Pro zvýšení základní úrokové sazby dnes hlasovalo všech šest přítomných členů bankovní rady ČNB. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér centrální banky Jiří Rusnok. Na jednání nebyl přítomen viceguvernér Mojmír Hampl, který je výrazným zastáncem růstu úrokových sazeb. Základní úrokovou sazbu, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, rada zvýšila o 0,25 procentního bodu na jedno procento.

$C:\\fakepath\\cnb2.jpeg$

Pro růst sazeb dnes hlasovala rada ČNB jednomyslně

$C:\fakepath\TOP5-27062018-LV-18.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

27.06.2018 1) Americký prezident Donald Trump naznačil, že by jeho administrativa mohla odstoupit od avizovaných plánů zavést limity na čínské investice do amerických technologických firem a posílit kontrolu vývozu tak, aby se zabránilo dodávkám těchto technologií do Číny.

$C:\fakepath\cnb 08012014.png$

Bankovní rada ČNB zvýšila úrokové sazby

27.06.2018 Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na jedno procento. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Domácí sazby zůstanou beze změny, výstup však bude jestřábí

27.06.2018 Z pohledu dat bude dnešek patřit k těm méně zajímavým dním. Nižší objemy nakupovaných aktiv v rámci programu QE ukrojí z květnového růstu peněžní zásoby eurozóny. Naopak úvěry poskytované privátnímu sektoru vzrostou. Nad eurem bude i nadále viset Damoklův meč v podobě eskalace obchodních válek. V Česku si dnes jestřábi pro zvýšení úrokových sazeb zřejmě nedoletí. Výstup zasedání však trhy přesvědčí, že růst sazeb je na spadnutí.

$C:\fakepath\ceska_narodni_banka.jpg$

Rada ČNB dnes bude rozhodovat o úrokových sazbách

27.06.2018 Bankovní rada České národní banky dnes bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Podle odhadů analytiků by rada mohla zvýšit základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na jedno procento. Důvodem je podle nich především slabší kurz koruny proti euru, než centrální banka odhadovala. Navíc růst mezd i inflace je proti odhadům ČNB vyšší.

Okénko finančního trhu 25.6.2018

25.06.2018 Červnová spotřebitelská důvěra v ČR klesla z rekordně vysoké hodnoty o 0,8 b. na 10,5 b. Nepatrný pokles plyne z obav ze zvýšení nezaměstnanosti, což je v současné situaci nereálné. Meziročně je důvěra o 6,7 b. vyšší. Podnikatelská důvěra naopak vzrostla o 1,4 b. na 17,0 b. tažená zejména průmyslem, jelikož firmy čekají pro následující čtvrtletí zvýšení tempa růstu výrobní činnosti. I přes pokles spotřebitelské důvěry kompozitní index vzrostl.

$C:\fakepath\TOP5-25062018-LV-19.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

25.06.2018 1) Asijské akciové trhy zakončily dnešní obchodování v negativním pásmu, když se investoři pokoušeli setřást obavy z obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou a vyhodnocovali také výsledky víkendových voleb v Turecku, které ovládl současný prezident Recep Tayyip Erdoğan a jeho Strana spravedlnosti a rozvoje.

Věříme, že ČNB zvýší úrokové sazby až v srpnu

25.06.2018 Ve středu proběhne dlouho očekávané měnověpolitické jednání ČNB. I nadále očekáváme, že úrokové sazby půjdou nahoru až v srpnu, ačkoli nelze zcela vyloučit zvýšení v tomto týdnu. Kurz koruny vůči euru je slabší ve srovnání s prognózou ČNB přibližně o 65 haléřů. Květnová inflace přestřelila odhad centrální banky o 0,3 p.b. a červnová statistika bude v podobném duchu. Ekonomika by si zvýšení úrokových sazeb zasloužila, ale předpokládáme, že většina bankovní rady zůstane konzervativní a bude si chtít počkat na novou srpnovou prognózu. Z makroekonomického hlediska rozdíl jednoho měsíce je zanedbatelný a samotná bankovní rada v historických záznamech z jednání zmiňuje, že je v takovém případě lepší si počkat na novou prognózu. Očekávání trhu se v posledních dnech mírně snížilo díky absenci M. Hampla na jednání, od kterého se očekávalo vyvolání debaty o akutním zvýšení sazeb.

$C:\fakepath\cnb.jpg$

ČNB by mohla ve středu kvůli koruně zvýšit sazby

24.06.2018 Bankovní rada České národní banky by ve středu mohla zvýšit základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na jedno procento, domnívá se většina analytiků oslovených ČTK. Důvodem je podle nich především slabší kurz koruny proti euru, než centrální banka odhadovala. Navíc růst mezd i inflace je proti odhadům ČNB vyšší. Někteří ekonomové ale upozornili, že zvýšení není jisté kvůli tomu, že na zasedání nebude viceguvernér ČNB Mojmír Hampl. Ten patří k výrazným zastáncům růstu úrokových sazeb. Když rada nezvýší sazby v červnu, určitě tak učiní na počátku srpna, shodli se analytici.

Okénko finančního trhu 14.6.2018

14.06.2018 Evropská centrální banka se rozhodla nadále pumpovat peníze do ekonomiky eurozóny. Program kvantitativního uvolňování (QE) neskončí v září, jak centrální banka původně naznačovala. Koncem léta sice dojde k omezení měsíčního objemu nákupu finančních aktiv z 30 mld. na 15 mld. euro, ale kompletního konce QE se dočkáme až na konci roku. Zároveň ECB slíbila, že úrokové sazby nebude navyšovat alespoň do léta 2019.

ČNB znejistila trh: proběhne zvýšení sazeb už v červnu?

14.06.2018 Koncem měsíce (27. 6.) náš čeká čtvrté měnověpolitické jednání ČNB. Současná prognóza centrální banky stále počítá se zvýšením sazeb až koncem roku a spoléhá spíše na posilování koruny. ČNB se tak snaží vyhnout přílišnému odklonu od měnové politiky ECB a riziku následného prudkého posilování koruny. Situace v ekonomice a na trhu se však změnila a centrální banka je tlačena k výrazně rychlejšímu zvyšování úrokových sazeb. Kurz koruny k euru je v současnosti přibližně o šedesát haléřů slabší, než počítá prognóza centrální banky. Květnová míra inflace překvapivě vyskočila o dvě desetiny procentního bodu nad cíl ČNB a mzdy rostou nejrychleji od roku 2003.

Rozbřesk: Týden ve znamení mistrovství světa, Fedu i ECB…

11.06.2018 Začíná týden, který bude jen přetékat zajímavými událostmi. Kromě startu fotbalového mistrovství světa v Rusku to bude především zasedání Fedu a ECB, které přitáhne lví díl pozornosti. Vyšší americké sazby a signál blížícího se konce QE v eurozóně přitom opět mohou rozkolísat rozvíjející se trhy… a s nimi nakonec i českou korunu.

Ranní zpráva z FOREX trhu 8.6.2018

08.06.2018 Francouzský průmysl by měl ukázat sílu a dobrý vstup ekonomiky do druhého čtvrtletí. Dubnová čísla totiž naváží na velmi slušné výkony z března. To se bohužel nepovedlo Německu. Tamní průmysl v dubnu oslabil a potvrdil tak včerejší horší čísla o továrních objednávkách. V Česku očekáváme další rekordní čísla z trhu práce. Podíl nezaměstnaných znovu prolomí své dosavadní minimum, zatímco čísla z Maďarska ukáží, že inflace se v květnu výrazně přiblížila cíli centrální banky.

$C:\fakepath\ceska_narodni_banka.jpg$

ČNB: Růst mezd a slabá koruna by mohly uspíšit zvýšení úroků

05.06.2018 Česká národní banka by mohla přikročit k dalšímu zvýšení úrokových sazeb dříve, než se předpokládalo. Uvedl to dnes podle agentury Reuters guvernér ČNB Jiří Rusnok na ekonomické konferenci v Bratislavě. Upozornil, že prostor pro dřívější zvýšení úroků vytváří rychlejší růst mezd v kombinaci s nečekaně slabým kurzem koruny.

Kde je strop úrokových sazeb?

28.05.2018 Se začátkem zvyšování úrokových sazeb americké centrální banky se objevily debaty, kam až sazby půjdou a jaká je jejich tzv. rovnovážná hodnota. Fed v březnu pošesté utáhnul svou měnovou politiku a červnu se k tomu chystá znovu. Kde je tedy konec „normalizace“ měnové politiky? Členové měnového výboru FOMC jsou v každé nové prognóze banky dotazovány na jejich pocitovou rovnovážnou hodnotu úrokových sazeb, z kterých mediánová hodnota pak indikuje očekávání celého výboru. Tato hodnota se od roku 2012 snížila o téměř dva procentní body a v současnosti je něco málo pod 3 %.

$C:\fakepath\ceska koruna 28072013.png$

Rusnok: Koruna začne znovu zpevňovat

25.05.2018 Guvernér České národní banky Jiří Rusnok předpokládá, že koruna v příštích týdnech začne zpevňovat. Rusnok to dnes řekl v rozhovoru s agenturou Reuters na konferenci ve Stockholmu. Potvrdil rovněž, že ČNB by mohla přikročit k rychlejšímu a výraznějšímu zvyšování úrokových sazeb, pokud by koruna po delší dobu zůstala na slabší úrovni, než centrální banka původně předpovídala.

Ranní nadhoz finančních trhů 17.5.2018

17.05.2018 Polská centrální banka podle očekávání ponechala své úrokové sazby beze změny. Tým RBI neočekává zvyšování sazeb ani ve zbytku tohoto roku. Polská ekonomika vykazuje v posledních měsících velmi slušná data a i přes to, že míra inflace v posledním měsíci překročila očekávání trhu, bankovní rada svázala svou měnovou politiku s kroky ECB.

Okénko trhu 16.5.2018

16.05.2018 Polská centrální banka podle očekávání ponechala své úrokové sazby beze změny. Dnes ve čtyři hodiny bude následovat tisková konference bankovní rady. Ta si pravděpodobně udrží svou holubičí rétoriku z posledních měsíců. Neočekáváme tak zvyšování sazeb v tomto roce a otázkou je i rok příští. Polská ekonomika vykazuje v posledních měsících velmi slušná data z ekonomiky a i přes to, že míra inflace v posledním měsíci překročila očekávání trhu, bankovní rada svázala svou měnovou politiku s kroky ECB. Polská ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 5,1 %, nejrychleji z našich sousedů. Na druhou stranu se nedaří polskému zlotému, který vůči euru zaznamenává po ruském rublu a turecké liře nejhorší ztráty. Po dubnovém a květnovém výprodeji se polská koruna přiblížila k hranici EUR/PLN 4,30. Dnes však mírně posílila a v současnosti se obchoduje na úrovni 4,29. Kombinace oslabení polského zlotého a růstu ceny ropy na světových trzích může způsobit polské ekonomice značné potíže vzhledem k tomu, že se jedná o největšího importéra energií v regionu. Pokud by si cena ropy udržela současný trend, míra inflace by se mohla dostat ke třem procentům už na začátku příštího roku. Takový výhled by v následujících měsících mohl rozmrazit současnou holubičí komunikaci bankovní rady.

ČNB: týden poté

14.05.2018 Ze záznamu z posledního jednání ČNB vyplývá, že pro zvyšování úrokových sazeb hlasoval M. Hampl. Záznam také potvrzuje naši prognózu dvou zvýšení úrokových sazeb ve třetím a čtvrtém čtvrtletí. „Slabší úroveň kurzu po delší dobu by tak umožnila zpřísnit měnové podmínky úrokovým kanálem o něco dříve, než prognóza předpokládá.“ Podle našeho názoru bude koruna slabší, než naznačuje květnová prognóza ČNB a vytvoří tak prostor pro další zvýšení úrokových sazeb.

Investoři vyhlížejí další zisky na koruně

14.05.2018 Česká koruna se vůči euru obchoduje na podobné úrovni jako v polovině listopadu 2017. Technicky vzato si už půl roku vzala pauzu ve svém posilujícím trendu. Pro tuto stagnaci EUR/CZK je mnoho vysvětlení, stejně tak ale přibývá argumentů pro znovunastartování zisků koruny v druhé polovině roku.

Okénko finančního trhu 11.5.2018

11.05.2018 Záznam z měnověpolitického jednání ČNB z minulého týdne poukazuje na určitý rozkol v hodnocení inflačního vývoje mezi členy bankovní rady. Přestože inflace po pěti měsících klesání v dubnu překvapivě vzrostla na 1,9 % r/r, centrální banka ve své nové prognóze vidí inflaci pod svým cílem alespoň do konce roku 2019. Podle některých členů inflace nadále může jít dolů, ale zároveň zazněl i názor, že inflace naopak poroste rychleji. V souhrnu tak bankovní rada šalamounsky vidí rizika prognózy jako vyrovnaná. Oficiální komunikace ČNB vysvětluje oslabení inflace jako následek obnovené investiční aktivity. České firmy, za účelem udržení mezních zisků a konkurenceschopnosti v prostředí rostoucích mezd, začaly masivně investovat do produktivity práce namísto navyšování cen. Nicméně na jednání bankovní rady také zazněly názory, že delší období nedostatečného posilování koruny a svižný růst mezd zvyšuje riziko pro-inflačních tlaků. Tento názor pak reflektoval výsledek hlasování. Bankovní rada sice podle očekávání rozhodla ponechat úrokové sazby na současné hladině, nicméně jeden člen, viceguvernér M. Hampl, hlasoval pro navýšení dvoutýdenní repo sazby o 25 p.b. a lombardní sazby o 50 p.b. Naše vize je blíže jestřábímu názoru M. Hampla, že zatím nedostatečné posilování koruny neutahuje měnové podmínky tak, jak by si centrální banka přála a bankovní rada se letos bude muset uchýlit ještě ke dvěma navýšením úrokových sazeb.

Sen o silnější koruně

07.05.2018 Třetí měnověpolitické jednání ČNB v tomto roce nepřineslo příliš mnoho překvapení. Podle očekávání úrokové sazby zůstaly beze změny. Nová makroekonomická prognóza ČNB nedoznala až na inflaci velkých změn. Budoucí inflace by se nově ani v horizontu osmnácti měsíců neměla dostat nad dvouprocentní inflační cíl. Přesto centrální bankéři vnímají, že v ekonomice se hromadí inflační tlaky. Jen nejsou ještě vidět v číslech o inflaci. Důvěru v existující, i když zatím skryté, inflační tlaky nevyjadřuje jen jeden hlas pro zvýšení úrokových sazeb ale i fakt, že prognóza tříměsíčního PRIBORu byla nepatrně zvýšena a ne snížena, jak by se dalo mechanicky odvozovat od nižší inflační prognózy. Podle vyjádření guvernéra J. Rusnoka by další zvýšení sazeb mělo přijít na přelomu roku nebo v průběhu 4. čtvrtletí 2018 a další v roce 2019. Prognóza koruny zaznamenala mírnou korekci a nově počítá se slabším posilováním v druhém a třetím čtvrtletí, o to více by ale měla posilovat v závěru roku a roce příštím.

Rozbřesk: Prognóza ČNB: Ještě rychleji a s ještě nižší inflací

04.05.2018 Případné pomalejší posilování koruny může vytvořit prostor pro rychlejší růst úrokových sazeb. A ještě pro úplnost…, pokud jej nevykompenzuje nějaký jiný faktor srážející inflaci dále pod cíl či prognózu. Asi takto se dá zjednodušeně shrnout poselství z květnového zasedání bankovní rady, od kterého se nečekalo žádné překvapující rozhodnutí, ale především postoj ČNB k aktuálnímu vývoji kurzu koruny.

ČNB - sólo hlas pro "hike"

03.05.2018 Dnešní zasedání bankovní rady nakonec přineslo malé překvapení: jeden z radních hlasoval pro zvýšení repo sazby na 1 %. Tento osamělý hlas potěšil korunu, která v reakci na to posílila o 8 haléřů a dál posiluje. Nová makroekonomická prognóza ČNB nedoznala až na inflaci velkých změn. Dnešní jednání nás utvrdilo v naší prognóze dvou zvýšení úrokových sazeb ve druhé polovině letošního roku a dalších dvou v roce 2019.

$C:\fakepath\cnb.jpg$

Rusnok: Letos připadá v úvahu jedno zvýšení sazeb na konci roku

03.05.2018 V letošním roce připadá v úvahu na základě nové prognózy ČNB jedno zvýšení základní úrokové sazby, a to na konci roku. Nelze ovšem vyloučit ani dřívější růst sazeb, uvedl na dnešní tiskové konferenci guvernér ČNB Jiří Rusnok. V příštím roce podle něj bude hodně záležet na vývoji měnové politiky Evropské centrální banky.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

ČNB nechala úrokové sazby beze změny

03.05.2018 Bankovní rada České národní banky dnes nechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstala na 0,75 procenta. Informoval o tom mluvčí centrální banky Marek Zeman.

ČNB - s trpělivostí nejdál dojdeš, aneb kdo si počká, ten se dočká

03.05.2018 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na 0,75 %. Nic jiného ani trh nečekal. Je to první „velké“ měnově politické zasedání s novou prognózou, které v novém cyklu zpřísňování měnové politiky nepřináší změnu úrokových sazeb. „Důvodem je nižší než očekávaná inflace a stále uvolněná měnová politika Evropské centrální banky, která krotí ambice českých centrálních bankéřů zvyšovat sazby.“ Přesto věříme, že ČNB v průběhu druhé poloviny roku zvedne dvoutýdenní repo sazbu ještě dvakrát a to na úroveň 1,25 % p.a.

Fed dolaru k ziskům nepomohl, co dnes ČNB přinese koruně?

03.05.2018 Včerejší zasedání amerického Fedu nepřineslo žádný podstatný posun v rétorice, čímž odradilo výnosy i dolar od dalšího růstu. Nijak nepřekvapilo, že se neměnilo nastavení politiky. Trh také všeobecně čekal, že Fed zůstane na cestě k červnovému zvýšení sazeb - to se bere prakticky za hotovou věc. Nepřibyly však žádné nové signály, že by se trajektorie sazeb mohla posunout vzhůru, tedy že by centrální banka letos stihla zvednout sazby čtyřikrát.

$C:\fakepath\cnb 14122014.png$

ČNB dnes rozhodne o sazbách a zveřejní novou prognózu

03.05.2018 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o úrokových sazbách a zveřejní novou makroekonomickou prognózu. Ekonomové se shodují, že centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Růst sazeb je podle nich možné očekávat až ve druhé polovině roku.

Posílený dolar čeká na Fed, koruna se snaží korigovat ztráty

02.05.2018 Dnešní dopoledne zpestří předběžný HDP eurozóny za letošní první čtvrtletí. Mělo by se potvrdit zpomalování měnového bloku, které už nějaký čas naznačují měsíční statistiky. Pro euro by pak šlo o evidenci, že jeden z jeho klíčových podpůrných faktorů se vytrácí. Nešlo by však o překvapení, takže reakce eurodolaru by nemusela být velká.

$C:\fakepath\TOP5-01052018-LV-13.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

01.05.2018 1) V Německu, Francii, České republice a dalších zemích je státní svátek, tamní banky a burzy jsou uzavřené.

$C:\fakepath\cnb 14122014.png$

ČNB prý ve čtvrtek nechá sazby beze změny

01.05.2018 Bankovní rada České národní banky ve čtvrtek ponechá úrokové sazby beze změny. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Důvodem je podle nich především vývoj inflace, která totiž v posledních měsících byla pod odhady ČNB. Růst sazeb je podle ekonomů možné očekávat až ve druhé polovině roku. Centrální banka zveřejní ve čtvrtek také novou prognózu vývoje ekonomiky.

ČNB na tahu

30.04.2018 Ve čtvrtek proběhne třetí měnověpolitické jednání ČNB v tomto roce. Zvyšování úrokových sazeb nepřipadá v úvahu. Pozornost tak bude hlavně mít nová makroekonomická prognóza a následná tisková konference. Na té však nelze očekávat žádné jestřábí výroky guvernéra J. Rusnoka. Výkon ekonomiky probíhá víceméně v souladu s únorovou prognózou a míra inflace je od začátku roku silně pod očekáváním banky. Nicméně větší část bankovní rady tento jev považuje pouze za dočasný a neměl by tak odchýlit centrální banku od prognózy. Větší pozornost bude mít nová prognóza vývoje kurzu koruny. Únorový výhled totiž počítal pro druhé čtvrtletí s průměrnou hodnotou 24,90 korun za euro, přitom průměrná hodnota za duben se pohybuje o více než čtyři desetníky výše. K dnešnímu dni koruna dokonce umazala celý zisk tohoto roku a nachází se na stejné hodnotě, kde tento rok započala.

Proč jsou další kroky ECB důležité pro ČNB a korunu?

23.04.2018 Tento týden bude hlavní událostí čtvrteční jednání ECB. Neočekáváme, že proběhne nějaká změna v oficiální komunikaci bankovní rady. Potvrdí stávající nastavení centrální banky dále uvolňovat měnové podmínky v ekonomice. Nicméně je jisté, že velkým tématem bude očekávaný konec kvantitativního uvolňování. Od začátku tohoto roku ECB nakupuje finanční aktiva polovičním tempem ve srovnání s původním nastavením. Kvantitativní uvolňování však už trvá více než tři roky, během kterých centrální banka téměř vysála celý trh státních dluhopisů. Jen německých státních dluhopisů zbývá podle odhadů na trhu pouze 10 %. Ekonomika eurozóny vykazuje nejsilnější růst za posledních deset let, trh práce stále posiluje a inflace se zvedá ze dna.

První výročí konce kurzového závazku

16.04.2018 Nedávno jsme si připomněli výročí konce kursového závazku. Na tento okamžik se čekalo dlouho, konkrétně tři roky a pět měsíců. Už v průběhu roku 2016 se nad závazkem ale stahovala mračna, když se bankovní rada ČNB nevídaně pevně držela slibu, že intervence proti koruně opustí někdy v průběhu roku 2017.

Rok od ukončení kurzového závazku a ztracená inflace

09.04.2018 V uplynulém týdnu se koruna po dlouhé době odhodlala k výraznějšímu pohybu. Pomyslným impulsem bylo zveřejnění revize růstu HDP v závěru minulého roku směrem nahoru. Koruna reagovala posílením a vůči euru se bezpečně dostala pod úroveň 25,40. Děje se tak přesně rok od ukončení kurzového závazku ČNB. Koruna od té doby posílila vůči euru přibližně o 6,6 %.

$C:\fakepath\EURUSDH1-tydenik1.png$

Týdenní FOREX komentář - Ondřej Hartman z FXstreet.cz (9.4.2018)

09.04.2018 Měnový pár EUR/USD minulý týden nabídl dvě obchodní příležitosti podle mého posledního týdenního komentáře. Jako první došlo k aktivaci long obchodu po prolomení horní vstupní S/R zóny. Tento obchod však skončil na menším Stop-Lossu. Následně došlo k prolomení dolní vstupní S/R zóny, čímž se aktivoval short obchod, který přesně došel do svého cíle na nejbližší S/R zónu a skončil v zisku na Profit-Targetu.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

Před rokem skončily intervence ČNB

05.04.2018 Před rokem, 6. dubna 2017, ukončila bankovní rada ČNB režim forexových intervencí, pomocí kterých držela 41 měsíců, od 7. listopadu 2013, kurz koruny pod hranicí 27 Kč/EUR. Celkem ČNB vydala na intervence 2,012 bilionu korun. ČNB se po centrálních bankách Izraele a Švýcarska stala teprve třetí centrální bankou, která použila kurz jako nástroj své měnové politiky.

ČNB na holubičí vlně

03.04.2018 Bankovní rada ČNB v uplynulém týdnu podle očekávání ponechala své úrokové sazby beze změny. Rozhodnutí je plně v souladu s dlouhodobě holubičí rétorikou centrální banky. Míra inflace a HDP se pohybuje pod prognózou ČNB a plánované utahování měnových podmínek v ekonomice skrze posilování koruny probíhá podle plánu. Podle guvernéra J. Rusnoka už zůstane spotřebitelská inflace nad dvouprocentním cílem po zbytek tohoto roku. Kvůli slabému výsledku v únoru byla rizika inflace vyhodnocena jako lehce protiinflační. Důležitým dodatkem bylo, že s prognózou je konzistentní nárůst úrokových sazeb až ke konci roku, nebo v roce příštím. To ale neznamená, že bankovní rada nemá v záloze dřívější navyšování sazeb. Páteční zveřejnění záznamu z jednání bankovní rady by nám mohlo poodhalit, jak moc svou holubičí politiku centrální bankéři myslí vážně.

Forex: Silná data z amerického trhu práce podpoří dolarové sazby i samotnou měnu

03.04.2018 Březnové zasedání FOMC přineslo nejenom zvýšení dolarových sazeb, ale i zlepšení vyhlídek – americká ekonomika poroste podle amerických centrálních bankéřů rychleji, s tím půjdou nahoru i sazby. Klíčovým reportem tohoto týdne tak budou páteční statistiky z amerického trhu práce. Ty by měly optimistický pohled centrálních bankéřů podpořit. Z pohledu dolaru by se tedy mělo jednat o příznivou zprávu.

$C:\fakepath\cnb2.jpeg$

Růst sazeb ČNB lze čekat asi na konci roku

29.03.2018 Bankovní rada České národní banky dnes nechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstala na 0,75 procenta. Hlasovalo pro to všech sedm členů rady. Další růst sazeb je přitom na základě prognózy ČNB možné očekávat podle vyjádření guvernéra Jiřího Rusnoka nejdříve v závěru letošního roku a pak zejména v příštím roce.

Okénko trhu 29.3.2018

29.03.2018 Jednání rady České národní banky dnes nepřineslo žádnou změnu v nastavení měnové politiky. Všechny úrokové sazby zůstaly na svých původních úrovních: dvoutýdenní repo sazba na 0,75 %, diskontní na 0,05 %, lombardní na 1,50 %. V situační zprávě centrální banka uvedla, že růst HDP v posledním čtvrtletí minulého roku se nacházel o 0,2 p.b. pod odhadem ČNB, a to kvůli mírně zaostávajícímu růstu spotřeby, ale v letošním roce spotřeba dožene, co zaspala. Únorová inflace byla o 0,4 p.b. pod odhadem ČNB kvůli nižším cenám potravin, ale brzy se vrátí nad svůj cíl. Podle guvernéra banky J. Rusnoka zůstane spotřebitelská inflace nad cílem (!) až do konce letošního roku a k cíli se dostane až v příštím roce. Kvůli slabému výsledku v únoru byla rizika inflace vyhodnocena jako lehce protiinflační.

$C:\fakepath\cnb.jpg$

Rusnok: Podle prognózy stoupnou sazby nejdříve na konci roku

29.03.2018 Po únorovém zvýšení úrokových sazeb je jejich další růst možné očekávat nejdříve v závěru letošního roku a pak zejména v příštím roce. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka na dnešní tiskové konferenci po jednání bankovní rady. Rada nechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstala na 0,75 procenta. Hlasovalo pro to všech sedm členů rady.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

ČNB dnes nechala úrokové sazby beze změny

29.03.2018 Bankovní rada České národní banky dnes nechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstala na 0,75 procenta. Informoval o tom mluvčí centrální banky Marek Zeman.

ČNB DRŽÍ SAZBY NA UZDĚ. DO KONCE ROKU JÍ TO NEVYDRŽÍ

29.03.2018 Bankovní rada ČNB dnes na svém měnověpolitickém jednání ponechala všechny úrokové sazby beze změny: dvoutýdenní repo sazbu na úrovni 0,75 %, diskontní na 0,05 % a lombardní na 1,5 %. Pro trh žádné překvapení.

Ranní zpráva z finančního trhu: Čeká nás zřejmě opatrné zasedání bankovní rady ČNB

29.03.2018 Zasedání bankovní rady České národní banky se dnes zřejmě ponese v opatrném duchu. Centrální bankéře i celý trh totiž zklamala únorová inflace, která byla výrazně pod výhledem ČNB. Dnes nebude zveřejněna nová prognóza, ale bankovní rada bude komentovat rizika té únorové – a mohla by je zhodnotit jako protiinflační. Koruna ale podle nás nemá nyní velký prostor k dalším ztrátám.

$C:\fakepath\cnb 08012014.png$

ČNB dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb, změna se nečeká

29.03.2018 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb. Podle odhadů ekonomů rada ponechá úrokové sazby beze změny. Poslední vývoj ekonomiky totiž podle ekonomů zhruba odpovídá odhadům ČNB a případnému dalšímu zvýšení sazeb brání také měnová politika Evropské centrální banky. Zvyšování sazeb očekávají analytici nejdříve v létě.

Zvyšování úrokových sazeb není aktuálně ve hře

26.03.2018 Hlavní událostí tohoto týdne bude čtvrteční jednání ČNB, kterého se zúčastní všichni členové bankovní rady. Zvyšování úrokových sazeb není aktuálně ve hře a pozornost tak bude mít situační zpráva a vystoupení guvernéra J. Rusnoka po samotném zasedání. Vzhledem ke slabším číslům z ekonomiky, než s kterými počítala únorová prognóza centrální banky, nelze očekávat jestřábí vyjádření. Poslední statistika HDP je i přes solidní výkon mírně pod očekáváním ČNB a únorová inflace dokonce sklouzla pod dvouprocentní cíl centrální banky. Podle vyjádření členů bankovní rady by tento jednorázový výkyv neměl vést k přehodnocení celé prognózy, ale jestřábího pohledu se určitě ve čtvrtek nedočkáme. Většina členů bankovní rady, kteří se stihli vyjádřit, mluví o zvyšování úrokových sazeb v druhé polovině roku, resp. na jeho konci. Rychlejšímu zvyšování braní, podle slov bankovní rady, stále extrémně uvolněná měnová politika ECB a nevole rozšiřovat už tak vysoký úrokový diferenciál mezi naší ekonomikou a eurozónou. Zbytek utahování měnových podmínek by podle modelu ČNB mělo probíhat skrze silné posilování koruny.

Ranní nadhoz finančních trhů 26.3.2018

26.03.2018 Šarvátky ohledně volného obchodu způsobené americkou administrativu dál znejišťují trh. Drtivá většina nejvýznamnějších akciových indexů skončila v červených číslech, přičemž S&P 500 zaznamenal největší týdenní ztrátu za poslední dva roky.

$C:\fakepath\cnb 14122014.png$

ČNB asi ve čtvrtek nechá sazby beze změny

25.03.2018 Bankovní rada České národní banky ve čtvrtek ponechá úrokové sazby beze změny. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Poslední vývoj ekonomiky totiž podle ekonomů zhruba odpovídá odhadům ČNB a případnému dalšímu zvýšení sazeb brání také měnová politika Evropské centrální banky. Zvyšování sazeb očekávají analytici nejdříve v létě.

Forex: Fed ve středu dění

19.03.2018 Po V. Bendovi a následně J. Rusnokovi promluvil v minulém týdnu o stavu ekonomiky i další člen bankovní rady ČNB O. Dědek. Podle jeho vyjádření by stav české ekonomiky vyžadoval rychlejší zpřísňování. Zároveň zdůraznil, že představa prognózy centrální banky není představou bankovní rady. „Na druhou stranu pokud prognóza funguje, není důvod jí nevěřit“ doplnil O. Dědek. Únorový výsledek spotřebitelské inflace považuje pouze za jednorázovou záležitost a nemělo by se to tak podepsat na odklonění od prognózy. K tomu se o víkendu přidal opět i guvernér J. Rusnok, podle jehož slov proběhne další zvyšování úrokových sazeb až v druhé polovině roku nebo ke konci roku za předpokladu, že se ekonomika bude vyvíjet v souladu s prognózou centrální banky. Na druhou stranu poznamenal, že vyšší inflace by otevírala prostor pro rychlejší zvyšování sazeb.

Raiffeisenbank: Okénko trhu 16.3.2018

16.03.2018 Běžný účet platební bilance v ČR v lednu vykázal přebytek ve výši 28,9 mld. korun. Přestože lednový přebytek zahraniční obchodu byl pro většinu trhu mírným zklamáním, byla to právě pozitivní bilance zboží a služeb, která posunula běžný účet do kladných hodnot. V meziročním srovnání se sice jedná o mírné zhoršení bilance běžného účtu o 1,7 mld. Kč, ale oproti prosinci se dostala zpět do přebytku. Na konci tohoto roku očekáváme pokles přebytku běžného účtu na 40 mld. Kč kvůli dalšímu posilování koruny a zhoršující se bilanci zahraničního obchodu.

ČNB na rozcestí

12.03.2018 V únoru tuzemské spotřebitelské ceny zůstaly meziměsíčně beze změny. V meziročním srovnání se spotřebitelská inflace dostala na hodnotu 1,8 %, což bylo plně v souladu s naším odhadem. Trh však očekával o dvě desetiny rychlejší růst cen a prognóza ČNB byla o další dvě desetiny ještě výše. Jedná se tak o čtvrté zpomalení v řadě poté, co se inflace v říjnu (2,9 % r/r) dostala na své cyklické maximum. V následujících měsících však očekáváme, že inflace opět zrychlí a vrátí se do horního pásma okolo dvouprocentního cíle centrální banky hlavně vlivem silných mzdových tlaků z extrémně utaženého trhu práce.

ČNB v příštích měsících úrokové sazby nezvýší

12.03.2018 V současné době se ale zdá, že tempo zpomalí. V růstu sazeb přijde několikaměsíční přestávka. V rozhovoru pro HN to řekl člen vedení ČNB Vojtěch Benda, který ještě nedávno patřil v bankovní radě mezi největší zastánce zvyšování sazeb. Dosavadní růst sazeb je prozatím dostatečný i proto, že centrální bance nyní velmi pomáhá v její měnové politice posilující koruna. Centrální banka asi s dalším růstem zvyšování sazeb nyní několik měsíců počká.

Předchozí klíčová slova

Následující klíčová slova

Bankovní rada ČNB

Bankovní regulace

Bankovní sektor

Bankovní společnost

Bankovní systém

Bankovní trader

Bankovní tradeři

Bankovní unie

Bankovní záruka

Bankrate.com

Články

reklama

Kurzy obchodování

Zář

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

říj

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.

Lis

Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management

Zcela nový seminář z dílny FXstreet.cz a tentokrát se zaměřením na psychologii obchodování a money-management. A právě toto téma je naprosto nejdůležitější a současně bohužel nejvíce podceňované a opomíjené téma většiny obchodníků. Tento seminář tak doplňuje naše ostatní kurzy, které se zaměřují spíše na technickou stránku tradingu. Úspěch tradera záleží hlavně na jeho psychice a přístupu k obchodování. Přijďte se naučit ty nejsilnější nástroje, tipy a rady, které vám k úspěchu pomohou. Tento unikátní seminář zcela jistě změní váš přístup k tradingu a tím také vaše celkové výsledky. Seminářem vás budou provázet úspěšní tradeři Ondřej Hartman a Jakub Hodan.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Potvrďte prosím...	Zavřít

Klíčová slova - Bankovní rada

Předchozí klíčová slova

Následující klíčová slova

Články

Kurzy obchodování

Literatura

FXstreet.cz - forex, komodity, kryptoměny, trading, zpravodajství