Nižší růst
Ekonomika ČR ve 3Q meziročně stoupla dle odhadu o 2,7 pct
30.10.2025 Česká ekonomika v letošním třetím čtvrtletí meziročně vzrostla o 2,7 procenta. Mezičtvrtletně byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,7 procenta. Vyplývá to z dnes zveřejněného předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Analytici většinou očekávali nižší růst HDP.
Forex: Maďarská centrální banka zřejmě odolá politickým tlakům
21.10.2025 Dnešní zasedání maďarské centrální banky zřejmě nepřinese změnu nastavení úrokových sazeb. Ta tak pravděpodobně odolá politickým tlakům, které volají po uvolnění měnové politiky. Na poli centrálních bank budou investoři sledovat vyjádření představitelů ECB. Finanční trh současně převážně zaceňuje stabilitu sazeb ECB v nejbližších měsících s možností snížení sazeb do konce příštího roku.
Šéfka MMF vyzvala členy, aby zachovaly obchod jako motor růstu
17.10.2025 Výkonná ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová vyzvala členské země, aby zachovaly obchod jako motor růstu světové ekonomiky, navzdory novým vysokým clům amerického prezidenta Donalda Trumpa. Varovala zároveň, že rozsáhlejší obchodní válka by mohla mít negativní dopady.
Analýza: Nájmy na začátku podzimu zdražily meziročně o 15 % na 368 Kč za m2
06.10.2025 V září zdražily nájmy v České republice meziročně o 15 procent na 368 korun za metr čtvereční. Proti srpnu vzrostly o 1,1 procenta. Nájmy na začátku podzimu zdražovaly o třetinu rychleji než ve stejném období před rokem. Vyplývá to z analýzy realitně-poradenské platformy Bezrealitky.cz, kterou má ČTK k dispozici. Po letních prázdninách podle ní vždy výrazně vzroste počet lidí, kteří hledají bydlení, protože na začátku podzimu domácnostem často končí nájemní smlouvy. Ubytování ale před začátkem zimního semestru shání také studenti.
Ozvěny trhu: Americký trh práce nejen ochlazuje, ale také ho trápí strukturální problémy
01.10.2025 Skutečnost, že americký pracovní trh ochlazuje podtrhla nedávná každoroční předběžná revize statistik z trhu práce, která srazila růst zaměstnanosti za období březen 2024 až březen 2025 na polovinu až na 0,5 %. To je dokonce nižší tempo oproti útle rostoucí ekonomice eurozóny, kde zaměstnanost v druhém letošním čtvrtletí meziročně narostla o 0,6 %. Přesto se míra nezaměstnanosti v USA k letošnímu srpnu zvýšila „pouze“ o 0,4 pb a dosáhla 4,3 %. Její samotná úroveň na poplach zatím nebije. Trh práce byl nicméně klíčovým argumentem pro americký Fed, který v minulém týdnu po devítiměsíční pauze obnovil cyklus snižování úrokových sazeb.
ECB: úrokové sazby beze změny, laťka pro jejich snížení je vysoko
12.09.2025 ECB včera v souladu s naším i tržním očekáváním ponechala svou depozitní sazbu na úrovni 2 %. Podle šéfky ECB je desinflační proces u konce – inflace je přesně tam, kde ji chce centrální banka vidět, a příznivý je také její výhled. ECB se tak nachází „na dobrém místě“ co se týče aktuálního nastavení úrokových sazeb a další vývoj bude závislý na příchozích datech.
ČSOB Data Watch: ECB - úrokové sazby beze změny, laťka pro jejich snížení je vysoko
11.09.2025 ECB dnes v souladu s naším i tržním očekáváním ponechala svou depozitní sazbu na úrovni 2 %. Podle šéfky ECB je desinflační proces u konce – inflace je přesně tam, kde ji chce centrální banka vidět, a příznivý je také její výhled. ECB se tak nachází „na dobrém místě“ co se týče aktuálního nastavení úrokových sazeb a další vývoj bude závislý na příchozích datech.
Ranní shrnutí (05.09.2025)
05.09.2025 Wall Street zakončila seanci se ziskem - indexy S&P 500 a Dow Jones vzrostly o 0,8 % a dosáhly nových historických maxim, Nasdaq vzrostl o 1 % a Russell 2000 o 1,3 %. Optimismus byl podpořen očekáváním snížení úrokových sazeb ze strany Fedu.
Co by kdyby: jaké mohou být ekonomické dopady “teoretického” příměří na Ukrajině
21.08.2025 V posledních dvou týdnech zintenzivnila jednání mezi Spojenými státy, Ukrajinou a Ruskem. Zejména pondělní návštěva prezidenta Zelenského a evropských lídrů v USA vypadala nadějně, zvlášť když po ní následoval telefonický rozhovor Donalda Trumpa s Vladimirem Putinem a Trumpovo oznámení, že začíná pracovat na setkání Putin-Zelenskyj. Rostoucí naděje na start jednání však přes noc lehce “zalil studenou vodou” ruský ministr zahraničí Sergej Lavrov, když řekl, že Rusko bude souhlasit s bezpečnostními garancemi pro Ukrajinu pouze, pokud se jich bude samo účastnit (těžko si i v hodně divokých snech představit, jak Moskva garantuje “bezpečnost” Kyjeva). Pozice ohledně dvou klíčových otázek - bezpečnostních garancí a ruských územních zisků - tak zůstávají velmi vzdálené.
Forex: Data z USA, summit Trump–Putin a zápis z ČNB
15.08.2025 Dynamika amerických maloobchodních tržeb se podle našeho odhadu v červenci snížila. Začíná se v nich totiž promítat jak ochlazující trh práce, tak i vyčerpání „nadúspor“ amerických domácností. Tržní konsenzus očekává rovněž červencovou meziměsíční stagnaci tamní průmyslové produkce. Ve večerních hodinách našeho času proběhne očekávané setkání prezidentů USA a Ruska na Aljašce ohledně války na Ukrajině. Tisková konference, která je plánována po jeho skončení, ale již nebude mít potenciál ovlivnit evropské obchodování, které navíc může být tlumeno svátky v některých evropských zemích. Korunoví investoři dnes budou sledovat zápis z posledního zasedání ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelé v USA začínají pociťovat efekt amerických cel
11.08.2025 Americká data v tomto týdnu by měla potvrdit zpomalující spotřebitelskou poptávku v USA, když domácnosti své útraty více přizpůsobují růstu svých příjmů. Tamní spotřebitelé navíc začínají intenzivněji pociťovat efekt cel. To by mělo reflektovat další zrychlení inflace v USA, která v červenci zřejmě dosáhla 2,9 % y/y. Její jádrová složka by se měla opět přehoupnout nad 3 % y/y, kde se nacházela na začátku letošního roku.
Frankfurtská burza v úvodu posiluje, výsledková sezóna vrcholí
06.08.2025 Index DAX roste o 0,47 % na 23957,26 b.
Forex: Americký trh práce stále nevykazuje známky rychlého ochlazování
03.07.2025 Před pátečním americkým svátkem Dne nezávislosti bude dnes zveřejněna várka dat z trhu práce, průmyslu i služeb. Klíčový NFP report podle nás sice ukáže na pomalejší růst zaměstnanosti v červnu oproti květnu, tamní trh práce ale stále zůstává celkově robustní. Postupně by ale měl ochlazovat, a to ruku v ruce se zpomalující spotřebitelskou poptávkou. Tovární objednávky v USA dle analytického konsensu v květnu pravděpodobně mírně narostly (bez dopravních zařízení) a ISM index ze služeb se v červnu zřejmě vrátil nad 50bodovou hranici a vzrostl na 50,7 b.
Výhled na druhou polovinu 2025: Poznámky od analytiků Invesca o „globálním resetu“
02.07.2025 Benjamin Jones, ředitel makrovýzkumu: Sazby uvalené Spojenými státy jsou stále podstatně vyšší, než jaké jsme zažili za posledních téměř sto let. Pokud mě požádáte, abych stanovil bodový odhad toho, kde cla skončí, nemám tušení. To neví nikdo. Klíčové však je, že víme, že cla budou vyšší.
Vzkaz Fedu: stagflační prognóza, lehce jestřábí rétorika
19.06.2025 Fed přepnul do stagflačního režimu a stále vyčkává na to, jak se v ekonomice projeví vyšší celní sazby. Alespoň tak lze chápat novou kvartální makroekonomickou prognózu, která vidí vyšší inflaci, nižší růst a nepatrně vyšší nezaměstnanost. Zároveň je třeba dodat, že odhadovaná trajektorie úrokových sazeb vysílá lehce jestřábí signál, neboť v predikovaném výhledu byla odmazána jedna redukce sazeb (o 25 bazických bodů) v roce 2026. Ba co více, z prognózy vyplývá, že uvnitř vedení se vytvořila silná skupina jestřábů, když 7 z 20 centrálních bankéřů nepočítá s vůbec žádným snížení úrokových sazeb v tomto roce (medián zůstal na dvou redukcích o 25bps).
Forex: Americká centrální banka ponechá sazby beze změny
18.06.2025 Americká centrální banka ponechá na dnešním zasedání sazby beze změny. Zveřejní i svoji novou prognózu, která zřejmě přinese mírnou revizi HDP směrem dolů a míry nezaměstnanosti směrem nahoru. Výše může být revidována i dlouhodobá rovnovážná úroková sazba. Naopak krátkodobý výhled zůstane podle našeho odhadu beze změny, tedy dvojí snížení úrokových sazeb v letošním i příštím roce. Data z nemovitostního trhu přinesou smíšené výsledky, tedy meziměsíční mírný pokles nově zahájených staveb, a naopak růst počtu vydaných stavebních povolení. Inflace v eurozóně za květen bude pravděpodobně potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
Finanční poradci sjednali v prvním čtvrtletí 2025 finanční produkty v celkové hodnotě více než 53 miliard Kč
28.05.2025 Česká asociace společností finančního poradenství a zprostředkování (ČASF) zveřejnila data za 1. čtvrtletí 2025. Finančně poradenský trh zaznamenal dynamický vývoj napříč klíčovými produktovými oblastmi. Penzijní produkty a investice, financování bydlení, životní pojištění i neživotní pojištění vykazují nejen růst, ale také dokumentují změny v chování klientů a jejich snahu upravit osobní finanční plány podle měnící se ekonomické situace.
ČSOB Data Watch: ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou “velmi opatrné”
07.05.2025 Centrální banka na svém květnovém zasedání podle našeho očekávání snížila úrokovou sazbu o 25bps z 3,75 % na 3,50 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku 6 členů bankovní rady, zatímco jeden člen hlasoval pro stabilitu sazeb. Aleš Michl současně naznačil, že další pohyb sazeb směrem dolů nemusí být jistý a bude podmíněn poklesem pro-inflačních rizik přicházejících z domácí ekonomiky. My proto v tuto chvíli předpokládáme další pokles úrokových sazeb až na podzim tohoto roku.
Inflace v dubnu pod naším odhadem, ČNB sníží v květnu sazby o 25bps
06.05.2025 Inflace v dubnu skončila pod naším odhadem i odhadem trhů. Spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,1 % (náš odhad 0 % m/m, trh +0,1 % m/m). To vedlo k poklesu meziroční inflace z 2,7 % na 1,8 % (náš odhad 2,0 %, trh 2,1 %). Nemáme zatím k dispozici detailní strukturu inflace, ale i podle hrubého členění je zatím jasné, že výrazněji oproti našemu očekávání zlevnily zejména ceny potravin, alkoholu a tabáku (-0,6 % m/m) a energií.
Inflace spadla pod 2 %
06.05.2025 Předběžný odhad Českého statistického úřadu ukázal, že spotřebitelská inflace v dubnu meziměsíčně poklesla o 0,1 % a v meziročním srovnání dokonce spadla pod 2% cíl ČNB. Konkrétně se zastavila na úrovni 1,8 %, přičemž naše i tržní prognóza očekávala snížení „pouze“ na 2,1 %.
I pokud by Trump ustoupil, nejistota sníží investice a růst, tvrdí ekonom Furman
08.04.2025 I kdyby americký prezident Donald Trump ustoupil z větší části ohlášených cel, podaří se mu vyvolat atmosféru nejistoty, která je sama o sobě takovým clem. V komentáři v deníku Financial Times (FT) to uvedl americký ekonom Jason Furman, který spolupracuje s Petersonovým institutem pro mezinárodní ekonomii (PIIE) a v minulosti působil jako poradce tehdejšího amerického prezidenta Baracka Obamy. To, co mnozí považují za nadějný scénář, podle Furmana zase tak moc velkou naději nepředstavuje.
Může pokles na amerických akciích pokračovat?
23.03.2025 Krátká odpověď je jistě ano. Od roku 1960 měl index S&P 500 39 dvouciferných propadů, což je zhruba každý druhý rok. Naposledy jsme mohli zaznamenat od léta do podzimu 2023 kolem 10 % a tak se nelze divit i tomu stávajícímu. Aby se dalo hovořit o medvědím trhu, byl by nutný drawdown více jak 20 %. To však bez příchozí recese ekonomiky je velmi vzácné a došlo k němu v historii rámci velmi překoupených trhů a technických problémů „flash crash“ jako 1962, 1987 nebo náhlém šokovém zásahu centrální banky (Fed) zvýšením sazby v 2022.
Americký trh ve fázi konsolidace. Trump usiluje o podporu Senátu kvůli útokům na Írán
21.03.2025 Americký trh ve čtvrtek vstoupil do fáze konsolidace, když se snažil určit si svůj další směr. Hlavní americké indexy ve čtvrtek: Dow: -0,1 %, NASDAQ: -0,3 %, S&P 500: -0,2 %, S&P 500: 5 662, obchodní pásmo: 5 500 – 6 000.
US trhy klesají, v hlavní roli opět Trump
13.03.2025 Americké akciové trhy jsou opět uprostřed celní přestřelky, kterou rozpoutal Donald Trump. Tentokrát to jiskří přes Atlantik, když EU uvalila cla na vybrané americké produkty v čele s whiskey a motocykly Harley Davidson. Trump ve svém každodenním poselství pohrozil 200% cly na dovoz evropských alkoholických výrobků jako pivo nebo šampaňské. Pokud pomineme naprostou nepredikovatelnost současné americké politiky, tak trhy nejvíce reflektují sílící hrozbu citelného zvýšení inflace jako přímý důsledek uvalení cel. Příjemné překvapení přinesl nižší růst únorových výrobních cen, avšak ani to tržní náladu nevylepšilo.
Henkel výsledky za rok 2024 nepotěšil, společnost očekává v 1Q meziroční pokles organických tržeb
11.03.2025 Německý výrobce chemických a spotřebních produktů Henkel AG zveřejnil výsledky hospodaření za rok 2024. Společnost výsledky nepotěšila. Analytici speciálně upozorňují na horší výhled pro 1Q, kde společnost očekává pokles organických tržeb z důvodu horší spotřebitelské situace, speciálně v Severní Americe. Představenstvo navrhuje dvouciferný růst dividendy a představilo nový program zpětného odkupu akcií ve výši až 1 mld. EUR.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb
03.03.2025 Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů.
Ranní okénko - Dnes zpřesněný odhad HDP v ČR, inflace v SRN a USA
28.02.2025 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný údaj tuzemského HDP ve 4Q’24 včetně jeho struktury. Podle úvodního odhadu vzrostla česká ekonomika mezičtvrtletně o 0,5 % a meziročně o 1,6 % zejména díky vyšší spotřebě domácností. Za celý loňský rok by pak tuzemské hospodářství stouplo přesně o 1 %, přičemž se na trhu předpokládá potvrzení čísel z dílny ČSÚ.
Ranní okénko - Letos nečekáme snížení sazeb od Fedu
27.02.2025 Během dnešního dne se zaměříme zejména na americkou ekonomiku, která všechny pesimistické odhady postavila na hlavu. Její růst dosáhl v minulém roce necelých 3 %, když v posledním kvartálu vzrostla v anualizovaném vyjádření o 2,3 %. To bylo sice výraznější zpomalení z 3,1 %, když trh očekával růst ve výši 2,6 %, ale podíváme-li se na jeho strukturu, zjistíme, že největší ekonomika světa je stále v dobré kondici.
Ranní okénko - Nižší růst mezd v eurozóně, důvěra spotřebitelů v USA na ústupu
26.02.2025 Již dnes ráno bylo zveřejněno, jak se vyvíjí spotřebitelská důvěra v Německu dle průzkumu instituce GfK. Pesimismus německých domácností během minulého roku pomalu ustupoval, ale v prosinci se opět zvýšil a od té doby došlo jen k nepatrnému zmírnění negativních nálad. To ale nepotvrdil aktuální výsledek, kdy se index propadl z -22,6 na -24,7 bodů. Odhad trhu přitom očekával mírné zlepšení (-21,6 bodů).
Graf dne - US500 (18.02.2025)
18.02.2025 Světové akciové trhy pokračují v býčí jízdě a dosahují nových rekordních hodnot. V této analýze se na základě údajů společnosti FactSet blíže podíváme na výsledkovou sezónu v USA a pokusíme se zjistit, zda silné finanční zprávy amerických společností skutečně ovlivňují náladu na trhu. Dosud své výsledky oznámilo 77 % společností z indexu S&P 500.
Index Dow Jones se drží v červených úrovních
12.02.2025 Index Dow Jones -0,76 % na 44256,52 b. S&P 500 -0,5 % na 6037,86 b. Nasdaq Composite -0,26 % na 19591,91 b.
ČNB snížila sazby, předpokládá již jen opatrný pokles
07.02.2025 Česká národní banka snížila podle očekávání úrokové sazby o dalších 25bps na 3,75 %. Pro bylo všech sedm členů bankovní rady. Rozhodnutí bylo podpořeno novou prognózou, která předpokládá ještě mírný pokles úrokových sazeb do poloviny roku. Nová prognóza ukazuje podobně, jak jsme předpokládali, o něco nižší růst (2,0 % v roce 2025) a lehce nižší inflaci (2,4 % v roce 2025) i mírně silnější korunu.
Investiční výhled do roku 2025
17.01.2025 Řada světových centrálních bank, kterým se do značné míry podařilo omezit inflaci, nyní uvolňují měnovou politiku s cílem stimulovat růst. Předpokládáme, že v roce 2025 budou známky zpomalení ekonomiky vyvažovány podpůrným vlivem globálního cyklu snižování sazeb. Domníváme se, že jsme svědky měkkého přistání. Očekáváme, že v nejbližším období bude růst nadále zpomalovat a následně do konce roku 2025 dojde k jeho opětovnému zrychlení, což by mělo podpořit příznivé prostředí pro riziková aktiva v celosvětovém měřítku.
Ranní okénko - Inflace v USA hlavním ukazatelem dne
15.01.2025 Dnes se dozvíme, do jaké míry německá ekonomika v loňském roce poklesla. Pohledem reálného HDP by šlo již o druhý rok, kdy hodnota německé produkce klesla. Analytici očekávají, že loňský pokles bude o něco mírnější (odhad -0,2 % vs -0,3 % r/r v roce 2023). I v případě potvrzení těchto odhadů by však šlo o zklamání, jelikož původně se očekávalo, že k ekonomickému oživení v Německu dojde již v roce 2024. Tato očekávání se tak přesouvají na letošní rok, který však bude opředen vysokou mírou nejistoty zejména s ohledem na geopolitický vývoj a dopad hrozících celních válek na německé, potažmo evropské výrobce.
Vyčkávání na inflaci s odklonem od rizikovějších aktiv
15.01.2025 Úterní obchodování na zámořských trzích probíhalo hned v úvodu poměrně pozitivně, když investoři reagovali na nižší růst výrobních cen. Úvodní nadšení ovšem postupně vyprchalo a na trh se vrátila vyšší nervozita, což se pochopitelně projevilo i na indexech. Nejstabilněji působil průmyslový Dow Jones Industrial Average, který se většinu seance pohyboval v mírném plusu. Vyšší nervozita spojená s odklonem od rizikovějších aktiv se logicky projevila v technologickému Nasdaqu, který ovšem nutno říct příliš za bluechipovými akciemi z Dow Jones nezaostával. Akcie z polovodičového odvětví jakožto Nvidia či AMD ztrácely okolo 1 % a o něco slabší obchodování zažili investoři Meta Platforms, která odevzdala cirka 2 %.
Polské listopadové tržby rostly
20.12.2024 Maloobchodní tržby v listopadu rostly o 3,1 % meziročně oproti 1,3 % v říjnu. Trhy naopak očekávaly nižší růst o 0,8 % meziročně.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
11.12.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,0 %. Data z reálné ekonomiky přinášela za poslední měsíc spíše zklamání. K nim se přidružily i politické problémy ve Francii a Německu a obavy z dopadů výsledků amerických prezidentských voleb. Riziko zpomalení hospodářského růstu tak bude nyní nosným tématem. Diskuze se může točit i kolem 50bodového „cutu“. Ten ale současná data dle našeho názoru nevyžadují. Spíše tak předpokládáme postupné uvolňování měnové politiky až na úroveň 2,25 %, tedy mírně pod neutrální sazbu (2,5 %), kam by se depozitní sazba měla dostat v dubnu. Nová prognóza z dílny ECB pravděpodobně pro příští rok přinese nižší růst HDP i inflace, jádrová inflace zůstane víceméně beze změny.
Ranní okénko - Mají američtí spotřebitelé větší důvod k optimismu než ti v Evropě?
22.11.2024 Závěrečný den pracovního týdne otevřela již před pár minutami německá ekonomika, která pohledem zpřesněného odhadu HDP za třetí kvartál prokázala ještě nižší růst (0,1 % k/k), než implikoval původní odhad (0,2 %). Jedná se tak o další výsledek ze série pravidelně se střídajících čtvrtletních poklesů a růstů HDP, které Německo vykazuje již dva roky po sobě. V meziročním vyjádření pak aktuální výsledek po očištění o sezónní vlivy odpovídá dokonce poklesu o 0,3 % (vs původní odhad -0,2 %), což vystihuje slabou kondici sousedního hospodářství.
Forex: Éra silného dolaru je zpět
18.11.2024 Minulý týden byla navzdory nižšímu objemu nových dat z domácí ekonomiky koruna poměrně volatilní, vůči euru se obchodovala v pásmu 25,23-25,40 EUR/CZK, týden však skončila prakticky na stejné úrovni, kde jej i začínala. Naopak vůči americkému dolaru dále ztrácela, když z úrovně kolem 23,50 USD/CZK na začátku týdne postupně oslabila až ke 24 korunám za dolar.
Cenová dynamika zůstává utlumená v průmyslu i stavebnictví, v zemědělství však naopak sílí
18.11.2024 Růst cen tuzemských průmyslových výrobců v říjnu zaostal za odhady. Meziměsíčně se ceny zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco tržní konsensus očekával vzestup o 0,3 %. V meziročním vyjádření cenový růst sice mírně zrychlil z 0,6 % na 0,8 %, i tak se ale nadále pohyboval výrazně pod dvouprocentním inflačním cílem centrální banky.
Flash čtvrtletí HDP eurozóny a Německa vyšší, než se očekávalo 📈EURUSD posiluje
30.10.2024 Podobný trend lze pozorovat v Itálii, kde hodnota 0,4 % představuje 0,5 p.b. nižší růst než v předchozím čtvrtletí. Údaje o HDP udržely před hodinou nárůst na páru EUR/USD a dále posílily evropskou měnu.
Bankovní statistika - srpen 2024
30.09.2024 Bilanční suma bankovního sektoru se v srpnu zvýšila jen mírně o 0,1 % a ukončila prázdninové období na hodnotě 10 698 mld. Kč. Za zpomalením meziměsíčního tempa růstu stojí snížení objemu úvěrů a ostatních pohledávek za úvěrovými institucemi (-18 mld. Kč. m/m) a nižší růst objemu dluhových cenných papírů v držení bank (+19 mld. Kč m/m) stejně jako úvěrů za klienty (+5 mld. Kč m/m). Meziroční tempo růstu celkových aktiv také lehce ubralo na 5,9 %.
Fidelity International: Snižující se korelace naznačují, že dluhopisy mohou opět plnit zajišťovací role
18.09.2024 Korelace mezi akciemi a dluhopisy je negativní. Důležité je, ale v jakém kontextu.
Ranní komentář: ECB snižuje sazby, výsledky ADBE a růst WBD
13.09.2024 Včerejší vývoj na akciových trzích byl opět pozitivní, a to i přes mírné překvapení v podobě horších údajů o velkoobchodní inflaci. Index cen výrobců minulý měsíc rostl prudším tempem, ale revize starších údajů směrem dolů nakonec silnější růst z minulého měsíce negovala. Investoři tak na příchozí údaje příliš nereagovali, ale změna přišla v očekávání snížení úrokových sazeb, které byly revidovány na výraznější snížení. Makroekonomické údaje přišly také z eurozóny, kde zasedala Evropská centrální banka a podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb a 60 bb. Guvernér však na tiskové konferenci nenaznačil další možné kroky centrální banky, a tak si bankéři počkají na další příchozí údaje z ekonomiky. Pravidelný čtvrtletní výhled však ukázal, že statistický odbor banky očekává nižší růst eurozóny. Na akciovém trhu se objevila řada zajímavých zpráv, které stály za růstem akcií jako WBD.US nebo KR.US, ale také zprávy, které naopak stály za poklesem MRNA.US nebo ADBE.US.
Ranní okénko - Ekonomika v USA nezastavuje, inflace v Německu na cíli
30.08.2024 Již za pár minut zveřejní Český statistický úřad zpřesněný odhad růstu české ekonomiky ve druhém kvartále letošního roku včetně struktury. Ukáže se, které složky měly pozitivní či negativní vliv na růst tuzemského hospodářství a v jakém rozsahu. Úvodní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,3 %, v meziročním srovnání pak růst o 0,4 %. Přestože na trhu panuje konsensus očekávající potvrzení těchto čísel, nelze vyloučit možnou revizi ze strany statistiků a rizika jsou vychýlena spíše směrem k horším výsledkům.
Ranní okénko - Optimismus v tuzemsku na ústupu
27.08.2024 Dnes ráno již byl zveřejněn zpřesněný odhad růstu německé ekonomiky ve druhém čtvrtletí tohoto roku. Úvodní odhad naznačoval mezičtvrtletní pokles o 0,1 % a tento výsledek byl potvrzen statistiky i jejich druhým měřením. Je zřejmé, že největší evropská ekonomika se nachází v krizovém období, ze kterého jí zatím nepomáhají výrazněji ani spotřebitelé navzdory znatelnému poklesu inflace a tím pádem opětovnému růstu reálných mezd. Problém ovšem tkví především v průmyslu, který kvůli svému exportně orientovanému charakteru sužuje stále omezená zahraniční poptávka.
Jackson Hole a revize payrolls
20.08.2024 V rámci každoročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole ve Wyomingu se čeká nejvíce na projev šéfa amerického Fedu Jerome Powella. Powell by měl v pátek od 16:00 naznačit, jak rychlé se chystá v USA snižování úrokových sazeb a jedním z hlavních témat bude síla amerického trhu práce.
US500 ztrácí 2,5 % 📉
02.08.2024 Dnešní makroekonomická data vyvolala velké obavy investorů a snížila pravděpodobnost scénáře měkkého přistání. Pomalejší růst na trhu práce, slabší zakázky, růst míry nezaměstnanosti a nižší růst mezd, to vše vytváří obraz znepokojivého zpomalení. V důsledku toho S&P 500 futures (US500) dnes ztrácí více než 2,5 %.
Ranní okénko - Nižší růst HDP v ČR i Německu; připraví si Fed půdu pro snížení sazeb v září?
31.07.2024 Hlavní událostí dnešního dne bude zasedání Fedu. Na tomto měnově-politickém jednání se sice nečeká změna kurzu měnové politiky, když všichni analytici (včetně nás) v rámci ankety agentury Bloomberg očekávají stabilitu sazeb. Rovněž trh plně zaceňuje tuto možnost. Zajímavější tak bude pravděpodobně až následná tisková konference předsedy Jerome Powella. Bude bedlivě sledováno, zda přijde jakýkoli signál či komentář k aktuálně předpokládanému zahájení cyklu snižování sazeb na zářijovém zasedání.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
30.07.2024 1) Akcionáři americké společnosti Vista Outdoor dnes budou na mimořádné valné hromadě rozhodovat o plánovaném prodeji divize sportovního vybavení a zbraní Kinetic Group do rukou firmy Czechoslovak Group (CSG) českého podnikatele Michala Strnada. CSG za převzetí divize nabídla 2,15 miliardy dolarů (přes 50 miliard Kč). Vedení Visty akcionáře minulý týden vyzvalo, aby hlasovali ve prospěch transakce.
Česká ekonomika vzrostla ve druhém čtvrtletí dle odhadu o 0,4 procenta
30.07.2024 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostla meziročně o 0,4 procenta. Mezičtvrtletně byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,3 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu, který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vývoj mírně překonal odhady analytiků, kteří čekali nižší růst.
Ranní okénko - Klíčový odhad růstu ekonomiky USA ve 2. čtvrtletí
25.07.2024 Dnes nás čeká pravděpodobně nejdůležitější údaj tohoto týdne a tím je úvodní odhad růstu HDP americké ekonomiky ve druhém kvartále. Tamní hospodářství v prvním čtvrtletí anualizovaně rostlo o 1,4 %, což bylo výrazné zpomalení oproti konci minulého roku. Detailní pohled na strukturu růstu ovšem odhalil, že nižší růst byl částečně způsoben volatilnějšími položkami, jako jsou změna stavu zásob a zahraniční obchod, jejichž příspěvek byl záporný. Nicméně se ukázalo, že i soukromá spotřeba ochabuje. Prvotní odhad pro první čtvrtletí sice naznačoval, že spotřeba domácností vzrostla o 2,5 %, ale finální odhad evidoval růst pouze o 1,5 %. To je výrazná korekce oproti druhé polovině minulého roku, kdy byl růst vyšší než 3 %.
Ranní komentář: inflace v USA, obrat na akciovém trhu, výsledky PEP a DAL
12.07.2024 Včerejší den byl na trzích značně zajímavý, protože došlo k přesunu kapitálu z velkých technologických společností a u velkých růstových společností přímo do společností staré ekonomiky a do malých hodnotových společností. Důvodem bylo oznámení inflace, která byla nižší, než se očekávalo, a dokonce jsme meziměsíčně viděli poprvé od roku 2020 pokles cen. Nižší růst cen předznamenává potenciálně rychlejší snižování sazeb, z něhož budou pravděpodobněji těžit společnosti s vyšší pákou a společnosti s malou tržní kapitalizací. Mimo toto kapitálové přeskupování postupně začínáme výsledkovou sezónu, kterou negativně odstartovaly společnosti Pepsico a Delta Air Lines. Více v ranním komentáři:
Inflace v ČR v červnu zpomalila na 2 procenta
10.07.2024 Meziroční inflace v Česku v červnu zpomalila na dvě procenta, v květnu spotřebitelské ceny rostly o 2,6 procenta. Červnový vývoj ovlivnil zejména nižší růst cen pohonných hmot a zlevnění dovolených a potravin. V meziměsíčním srovnání ceny klesly o 0,3 procenta. Vyplývá to z dnes zveřejněných údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ).
US100 blízko ATH před NFP 📈
05.07.2024 Před námi je tento týden klíčové zveřejnění, údaje NFP z amerického trhu práce. Všeobecně se předpokládá, že údaje za červen ukáží nižší růst počtu pracovních míst, což bankéřům Fedu potvrdí, že pomalu nastává čas zvážit načasování prvního snížení úrokových sazeb v tomto cyklu zpřísňování. Horší údaje by teoreticky mohly umožnit delší rally na globálních trzích spojenou s "rizikem", akciovými indexy, kryptoměnami nebo měnami s výjimkou dolaru. V současné době swapy odhadují, že s 82% pravděpodobností (kumulativní hodnota) Fed provede jedno snížení sazeb o 25 bazických bodů do září letošního roku. Horší čtení by mohlo tuto pravděpodobnost dále zvýšit, což by otevřelo prostor pro býčí reakci Wall Street. Co tedy od dnešních údajů očekávat?
Meziměsíční čísla z maloobchodu tlumí optimismus
04.07.2024 Reálný růst maloobchodních tržeb pokračoval i v květnu, kdy došlo v meziročním srovnání k jejich nárůstu o 4,4 %. Nicméně tento výsledek je nižší než v předchozích dvou měsících. Naše i tržní prognóza počítaly s nárůstem o 1 p.b. vyšším. Meziměsíčně pak sektor maloobchodu zaznamenal tržby o 0,1 % nižší.
Forex: Zaměstnanost v USA zůstává vysoká
02.07.2024 Tento týden bude o postupně zveřejňovaných datech z amerického trhu práce, což vyvrcholí pátečním NFP a mírou nezaměstnanosti. Naše obecně optimistická očekávání by mohl podpořit dnešní JOLTS report. Z eurozóny se dočkáme předběžných červnových čísel inflace, která by měla potvrdit ustupování inflačních tlaků. Květnová nezaměstnanost zase potvrdí přetrvávající napětí na trhu práce i v eurozóně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Politické dění a sjezd centrálních bankéřů v Sintře v centru pozornosti
01.07.2024 Na začátku týdne zaujme pozornost investorů sjezd centrálních bankéřů na výročním ECB fóru centrálního bankovnictví v Sintře. Začátek týdne ovlivní i výsledek francouzských voleb, zejména pak vyjednávání před druhým kolem již 7. července. Další silný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru v červnu podle nás potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce. ISM indexy v USA by zase měly ukázat na relativně silnou aktivitu v službách, a naopak slabší v průmyslu. V eurozóně celková i jádrová inflace v červnu zpomalí po překvapivě silném zrychlení v květnu. Tuzemská data by měla vyznít pozitivně, když odhalí mírné zlepšení sentimentu v průmyslu a obnovení růstu spotřebitelské poptávky v květnu.
Forex: Americká spotřebitelská poptávka nadále podporuje ekonomiku
18.06.2024 Německý ZEW index by měl podle nás ukázat na další zlepšování nálady, hodnocení současné situace ale zůstává utlumené. Americká data by měla potvrdit silnou spotřebitelskou poptávku, když maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně zřejmě vzrostly o 0,2 %. Spotřebitelská poptávka pravděpodobně opět pozitivně přispěje k solidnímu růstu americké ekonomiky v letošním roce. Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás sníží základní úrokovou sazbu o 25 bb.
Forex: Středoevropské měny měly dnes tendenci posilovat
17.06.2024 Tuzemské výrobní ceny v květnu klesly napříč odvětvími. Meziměsíčně ceny průmyslových výrobců klesly o 1,2 % a v meziročním vyjádření byly vyšší o 1,0 %, což bylo výrazně pod tržním konsensem (2,0 % y/y). Výrazně klesly oproti dubnu zejména ceny energií, ropy a koksu, což se podepsalo i na snížení cen v samotném zpracovatelskému průmyslu. Zároveň pokračoval svižný pokles cen zemědělských výrobců, které jsou v meziročním vyjádření o více jak 10 % nižší. Zatímco ceny stavebních materiálů v květnu dále klesaly o 0,2 % m/m a 1,3 % y/y, meziroční růst cen stavebních prací zůstal v blízkosti 2 %.
Nezaměstnanost se opět snížila
10.06.2024 Míra nezaměstnanosti v květnu v souladu s naší prognózou mírně poklesla na 3,6 % a potvrdila tak klesající trend dosavadní části roku. Oživení ekonomiky a teplejší počasí se dle očekávání projevuje na trhu práce, kde v porovnání s předchozím rokem ubývá nově zaevidovaných nezaměstnaných, zatímco Úřadu práce se daří více uchazečů umísťovat do zaměstnání.
MMF aktualizoval výhled. Německo bude těsně nad nulou. Rusko naopak poroste. Sankce evidentně selhaly
29.04.2024 Mezinárodní měnový fond (MMF) v dubnu aktualizoval svoji prognózu a řekl nám, jaký očekává vývoj hlavních ekonomik světa. Nabídl obrázek, který ovšem není pěkný. Data ukazují, že Evropa se stává skanzenem. Budeme mít další slabý rok, kdy se budeme pohybovat těsně nad nulou, zatímco jiným se bude dařit lépe. Nůžky mezi námi a Ruskem se podle dat přivřou. Tak to ale přece být nemělo.
Tesla po výsledcích za 1. čtvrtletí vzrostla v premarketu o 12 %.
24.04.2024 Tesla (TSLA.US) včera po ukončení seance na Wall Street oznámila zprávu o výsledcích za 1. čtvrtletí 2024. Zpráva se ukázala být zklamáním ve srovnání se středními očekáváními analytiků sestavenými agenturou Bloomberg. Akcie se však během včerejšího obchodování po hodině shromáždily a drží si tyto zisky i dnes před uvedením na trh, protože někteří říkají, že výsledky nejsou tak špatné, jak se obávali.
Ranní okénko - První odhad růstu HDP za 1.Q 2024 v USA či data ohledně PMI v tomto týdnu
22.04.2024 V tomto týdnu dorazí podstatné ekonomické údaje především ze Spojených států amerických. Tím nejzásadnějším bude pravděpodobně ve čtvrtek zveřejněný první odhad růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Podle odhadu analytiků by výkon tamního hospodářství v anualizovaném vyjádření měl být vyšší o 2,3 %, což by tak byl sice nižší růst oproti druhé polovině loňského roku, ale stále vyšší než by si představovat Fed pro dosažení svého inflačního cíle. Fed bude také pozorně sledovat páteční cenový index PCE, který se vyvíjí lépe, než index CPI, ale podle trhu i ten mírně stoupne, z 2,5 % na 2,6 %. Dále se dozvíme nejnovější výsledky indexu nákupních manažerů (PMI) v USA, Německu i celé eurozóně.
BREAKING: EUR po minutách ECB kleslo
04.04.2024 Evropská centrální banka dnes ve 12:30 BST zveřejnila zápis ze svého posledního měnověpolitického zasedání (7. března 2024). Zatímco zápisy z ECB jsou vždy pozoruhodné, očekávalo se, že dnešní zveřejnění nemusí být žádnou událostí. Sazby zůstaly nezměněny a nové ekonomické projekce naznačovaly nižší růst HDP a vyšší inflaci ve srovnání s projekcemi z prosince 2023. ECB neposkytla žádné jasné pokyny ohledně sazeb, ale prezidentka ECB Lagardeová ve svém projevu před dvěma týdny uvedla, že červnové zasedání by mohlo být dobrým okamžikem pro snížení sazeb.
Klíčové body z tiskové konference Jerome Powella po rozhodnutí FOMC! 🗽
20.03.2024 Fed ponechal úrokové sazby beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, v souladu s očekáváním trhu. Politické prohlášení neobsahovalo žádné zásadní změny oproti lednové verzi. Nové ekonomické projekce se ukázaly být spíše jestřábí - prognóza HDP byla zvýšena, prognóza jádrové inflace byla zvýšena a nové dot-ploty se ukázaly být také jestřábí. Zatímco medián projekcí pro letošní rok zůstává 4,60 %, tedy 3 snížení oproti současným úrovním, pouze 1 člen FOMC očekává 4 a více snížení, to je ve srovnání s 5 členy v prosincových projekcích. Medián pro rok 2025 byl zvýšen z 3,60 % na 3,90 %, což naznačuje 3 snížení, nikoliv 4 jako dříve. Nicméně navzdory jestřábím projekcím byla reakce trhu holubičí, USD klesl a indexy posílily. Pozornost trhu se nyní obrací k Powellovi, který se pokusí rozhodnutí podrobněji vysvětlit.
Forex: Inflační tlaky v USA odeznívají pomaleji, než se očekávalo
14.03.2024 Dnešní smršť vyjádření představitelů ECB víceméně potvrdila, že první snížení sazeb by mohlo přijít již během léta, přičemž často byl skloňován červen. Centrální bankéři ovšem nadále podmínili rozhodnutí o začátku uvolňování měnové politiky příchozími daty, které potvrdí pokračující a udržitelný pokles inflace ke dvouprocentnímu cíli.
Spotřebitelé podpoří růst slovenské ekonomiky a udrží inflační tlaky silné
14.03.2024 Slovenská ekonomika letos zůstane odolná a její růst podle nás mírně zrychlí na 1,6 % oproti růstu o 1,1 % zaznamenaném za rok 2023. K tomu přispěje spotřeba domácností podpořená rostoucími reálnými příjmy a také fixní investice tažené prostředky z fondů EU. Čistý vývoz by měl naopak po velmi silném roce 2023 přispět záporně.
BREAKING: NFP silnější, než se očekávalo, EURUSD tiká výše 🔔
08.03.2024 14:30, Spojené státy americké – Údaje o zaměstnanosti za únor: Nezemědělské mzdy: skutečných 275 tisíc; předpověď 198K; předchozí 229K; Soukromé nezemědělské mzdy: skutečných 223 tisíc; předpověď 160K; předchozí 177K;
Forex: Koruna v očekávání, co přinese zasedání ECB
04.03.2024 Minulý týden nabídl údaje, které měly potenciál zahýbat s kurzem české koruny. Z tuzemské ekonomiky to byl středeční výsledek cen výrobců, který zajisté pozorně sleduje i Česká národní banka jako jeden ze signálů možného budoucího vývoje spotřebitelské inflace. Lednový údaj cen v průmyslu potvrzuje, že cenové tlaky v české ekonomice jsou na ústupu a dávají bankovní radě prostor pro další snižování sazeb.
Inflace v lednu výrazně klesla – končí inflační roky
15.02.2024 „Lednová inflace naznačuje, jak by se mohly vyvíjet spotřebitelské ceny v letošním roce. Informace, které dnes zveřejnil Český statistický úřad, dávají důvod k optimismu; po třech inflačních letech jsme vstoupili do roku, kterým by nás měla provázet nižší inflace. Ta dosáhla svého posledního vrcholu loni v lednu (17,5 %) a od té doby se růst spotřebitelských cen zmírňuje. Letos v lednu inflace klesla z prosincových 6,9 % na 2,3 %, což je nejnižší hodnota od března 2021. Za skokovým lednovým poklesem stojí mimo jiné odeznění vlivu úsporného tarifu na energie z roku 2022, který ovlivňoval srovnávací základnu inflace v posledních měsících loňského roku,“ komentuje vývoj inflace Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
VIDEO: Výsledková sezóna s XTB: Tesla vidí výrazně nižší růst produkce aut než v roce 2023, akcie -7,5 %
25.01.2024 Včera večer po zavření trhu přinesla výsledky i oblíbená americká automobilka Tesla. Výsledky byly na první pohled takové, jak se čekalo a nepřinesly v podstatě žádné velké překvapení. V rámci reportu se ale objevila jedna věta, která zřejmě poslala akce dolů. Více v našem videu.
GBP/USD. Co je s librou?
03.01.2024 Pár GBP/USD se propadl a vytvořil nová lokální minima. Medvědi v jednu chvíli stlačili cenu pod support 1,2650 (střední linie indikátoru Bollingerova pásma, která v denním časovém rámci odpovídá linii Kijun-sen) a sebevědomě směřují ke značce 26. Hnací silou poklesu je greenback, který na začátku úterní seance výrazně posílil na celém trhu. Dolarový index dosáhl nejvyšší úrovně za téměř dva týdny, protože odrážel větší zájem obchodníků o americkou měnu.
Tisková konference ECB po rozhodnutí
14.12.2023 Evropská centrální banka dnes na svém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Nový soubor prognóz ukázal na pomalejší celkovou i jádrovou inflaci v letech 2023 a 2024 a také na nižší růst HDP. V horizontu prognózy (až do roku 2026) se neočekává pokles jádrové inflace na 2% cíl. Očekává se, že reinvestice PEPP zpomalí ve druhé polovině roku 2024 a zastaví se do konce příštího roku.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Indikátory americké recese
21.10.2023 Čtvrteční projev šéfa americké centrální banky (Fed) Jerome Powella spustil další vlnu prodejů. Padaly akcie i dluhopisy, jejichž 10letý výnos se dostává do blízkosti 5,00 % p.a., což je situace, jakou finanční trhy nezažily od roku 2007.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Nečekaně silný pokles zářijové inflace
10.10.2023 Po nejpomalejším zpomalení inflace v srpnu (pouze o 0,3 p. b.) během tohoto roku došlo k opětovnému zrychlení dezinflačního procesu, který předčil naše i tržní očekávání. Meziroční inflace poklesla z 8,5 % na 6,9 % v září. Hlavním důvodem takto razantního poklesu je vysoká srovnávací základna z loňského roku, ale rovněž významný podíl měl nižší růst cen potravin a nákladů na bydlení.
Válka v Izraeli a česká koruna
09.10.2023 Víkendový překvapivý a brutální útok z Pásma Gazy na Izrael prozatím finančními trhy příliš neotřásl. Zvýšené vnímání blízkovýchodního politického rizika pomohlo k ziskům zlata i ropy o několik procent.
Negativní zprávy ze sektoru maloobchodu
06.10.2023 Maloobchodní tržby bez prodeje aut se meziročně snížily o 2,8 %, což je výraznější pokles, než který očekávali všichni analytici. Jedná se již o šestnáctý pokles v řadě, ale v minulých měsících se propad tržeb zmenšoval. Ani meziměsíční srovnání nám nepřineslo určitou vlnu optimismu, když po třech předchozích nárůstech tentokrát tržby poklesly o 0,8 %. Sektor maloobchodu trpí především kvůli nízké spotřebě domácností a zdá se, že její oživení bude pomalejší a postupnější především kvůli opatrnostnímu motivu, kdy domácnosti mohou vyčkávat, co přinese nadcházející zimní sezóna.
Mohou evropské akcie dál ignorovat špatné zprávy?
21.08.2023 Když pomineme první měsíce pandemie, je současný ekonomický růst v Evropě nejhorší od období 2011-2013. Letos v zimě navíc nelze vyloučit ani novou energetickou krizi. Německo upadlo do recese a tamní průmysl je na kolenou. Jak dlouho ještě mohou investoři ignorovat varovná znamení? Výsledková sezóna ve 2. čtvrtletí jen potvrdila, že je růst výnosů v Evropě už tři kvartály záporný. Vzhledem k těmto vyhlídkám a skutečnosti, že se Německo znovu stává „nemocným mužem Evropy", jsou ceny evropských akcií oproti americkým nejnižší od roku 2006. Investoři se v rekordních počtech odvracejí od Evropy směrem k USA.
Ceny v zemědělství dál klesají. Výjimku tvoří ovoce, zelenina a vejce
16.08.2023 „Ceny obilovin výrazně klesly, zároveň se oproti loňskému roku zlepšila situace ohledně energií i pohonných hmot. Mělo by tedy docházet ke snižování cen pečiva na pultech obchodů. Zákazníci si však v červenci museli meziročně připlatit 4,50 koruny za kilogramový bochník chleba,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Vysněná 2 %
11.08.2023 Tento týden jsme se dozvěděli vývoj inflace v USA i v České republice. Média se věnovala především celkovému růstu cen, který meziročně ve Spojených státech mírně zrychlil z 3,0 na 3,2 %, kdežto u nás zpomalil z 9,7 na 8,8 %. Nic nového, postupně se blížíme k cílovaným dvěma procentům a slovy centrálních bankéřů „dokud si nebudeme jisti udržitelnosti inflace v blízkosti cíle, žádné snižování sazeb nebude“.
Inflace v Česku dále zvolňuje
11.08.2023 Svižný desinflační vývoj pokračuje v Česku i v letních měsících. V červenci vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 8,8 % (vs. 9,7 % v červnu), v souladu s odhadem trhu. Mírně nad očekávání zrychlila meziměsíční dynamika inflace z 0,3 % na 0,5 %. Hlavním důvodem je významný růst cen v oddíle rekreace a kultura (+5,3 %), což odráží především sezónní zdražení dovolených (+22,8 %). K růstu cen došlo také v případě ubytování a stravování, podobně jako u pohonných hmot.
Forex: Nová prognóza ČNB vidí nižší růst i inflaci
04.08.2023 Česká národní banka ponechala úrokové sazby podle očekávání beze změny. Značnou část trhu ovšem zaskočila formálním ukončením intervenčního režimu oznámeného v květnu 2022, což bylo riziko na něž jsme v souvislosti se srpnovou prognózou upozorňovali. Koruna v reakci na oznámení oslabila a to přibližně o 1 %. I když se po krátkodobých ztrátách může měnový pár stabilizovat, koruna po odstranění “garance” ze strany ČNB bude do budoucna zranitelnější. Jednak vůči veškerým zahraničním šokům a jednak bude pravděpodobně i více než v minulosti svázaná s dynamikou sousedních středoevropských měn (vůči kterým v uplynulém roce výrazněji posílila).
ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, vymezí se proti sázkám na jejich rychlý pokles
03.08.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na 7 %. Rozhodnutí bylo předem jasné a žádný jiný scénář tentokrát nepřipadal v úvahu. Na čem už ale mezi analytiky panuje mnohem menší shoda, jsou budoucí kroky České národní banky. Zatímco část z nich očekává rychlé snižování sazeb až na začátku roku 2024, analytici Ebury naopak očekávají první snížení sazeb už v průběhu 4. čtvrtletí. A to přesto, že guvernér Aleš Michl opakovaně upozorňuje, že ČNB bude udržovat sazby výše po delší dobu.
Ranní okénko - Česká inflace pod 10 %, nižší růst cen v americké výrobě
14.07.2023 Inflační týden se chýlí ke svému konci a po zásadních datech z USA a včerejší inflaci v ČR dorazí v průběhu dneška na trh již jen méně významná data. V případě tuzemské ekonomiky půjde o běžný účet platební bilance, který se měl podle mediánového odhadu trhu měl v květnu dostat těsně do červených čísel.
Ceny v zemědělství prudce klesly
16.06.2023 „Po 26 měsících došlo k poklesu cen zemědělských výrobců. Meziročně se ceny v zemědělství snížily o 10,2 procenta, což bylo způsobeno především výrazným zlevněním v rostlinné výrobě,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Evropská centrální banka zvýšila úrokové sazby, bude s tím pokračovat i v létě
15.06.2023 Evropská centrální banka (ECB) dnes zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 4 %. V rámci aktuálního cyklu zpřísňování měnové politiky jde teprve o druhé standardní zvýšení sazeb. Od července minulého roku až do letošního března totiž ECB sazby zvyšovala vždy o 50 nebo 75 bazických bodů. Dnešní rozhodnutí ECB bylo poměrně předvídatelné a široce očekávatelné. Mimo jiné právě proto, že centrální banka snížila tempo zpřísňování měnové politiky už na svém květnovém zasedání, po kterém ale zároveň dala jasně najevo, že ve zvyšování sazeb bude nadále pokračovat.
V rostlinné výrobě klesly ceny. Stalo se tak poprvé od října 2020
18.05.2023 „Ceny v rostlinné výrobě začaly konečně klesat. To umožní snížení cen krmiv, což by v následujícím období mohlo stabilizovat ceny v živočišné výrobě. Ceny zemědělských výrobců díky tomu přestanou tlačit na růst cen v obchodech a u mnohých potravin budeme svědky zlevňování,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
🔼 US500 si před NFP připisuje 0,6 %
05.05.2023 Takové klíčové události, jako jsou rozhodnutí FOMC nebo ECB, jsou již za námi a nedokázaly na trzích vzbudit optimismus. Navíc chuť k riziku nadále ovlivňují problémy bankovního sektoru. Nyní přišel čas na poslední vrcholnou událost tohoto týdne - zveřejnění údajů z amerického trhu práce za duben!
Ekonomika EU po stagnaci opět vykazuje růst, v prvním čtvrtletí o 0,3 procenta
28.04.2023 Ekonomika Evropské unie v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla proti předchozím třem měsícům podle sezonně přepočtených dat o 0,3 procenta. V rychlém odhadu to dnes uvedl statistický úřad Eurostat, jehož údaj o desetinu procentního bodu předčil očekávání ekonomů. V posledním loňském čtvrtletí ekonomika EU stagnovala a hrubý domácí produkt (HDP) vykázal nulový růst. V meziročním srovnání se HDP za první čtvrtletí zvýšil o 1,3 procenta.
BREAKING: US100 klesá v reakci na horší výsledky HDP!
27.04.2023 Nižší růst - jak naznačuje model GDPNow, ovšem zároveň jsme svědky vyšších cenových tlaků. Z pohledu dalšího rozhodování Fedu se nejedná vůbec o jednoduchá data. Americké ekonomika by potřebovala podporu, nicméně vyšší statistiky inflace nedávají pro takovou podporu prostor. Index US100 ztrácí, naopak dolar mírně sílí.
Ceny ropy a zlata ovlivněny strachem z bankovní krize
28.03.2023 Futures na americkou ropu WTI se dostaly k 70 USD za barel poté, co uzavřely minulý týden o skoro 4 % výše. Kvůli tomu, že bankovní turbulence vyvolávají strach z recese, americké úřady přemýšlí o rozšíření nouzového úvěrového nástroje, což je teď jedna z několika možností.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Výrobci dál zdražují, ale pomalejším tempem
15.03.2023 „To, že inflaci zřejmě dochází dech, potvrzuje vývoj cen výrobců. Výrazné zlepšení situace hlásí průmyslníci i zemědělci. K poklesu tempa růstu cen výrobců přispívá nižší poptávka ze strany spotřebitelů, kterým se propadají reálné příjmy,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Obchodování Ulta Beauty po zisku za 4. čtvrtletí
14.03.2023 Americký kosmetický řetězec Ulta Beauty zaznamenal na konci roku 2022 poprvé ve své historii zisk, který přesáhl 10 miliard dolarů. Přestože se objevily obavy ze zpomalující ekonomiky a spotřebitelů, kteří si více uvědomují náklady, analytici se o akcie zajímají.
Po dvou měsících dosahuje deficit takřka 120 mld. Kč
01.03.2023 Za první dva měsíce letošního roku hospodařil stát s deficitem ve výši 119,7 mld. Kč. Únor patří obvykle mezi měsíce, kdy se vládní finance dostávají do výraznějšího deficitu a v záporných číslech skončil v únoru rozpočet vždy během posledních 5 let. Letošní deficit je přesto i na historické poměry relativně vysoký, kdy hlavním důvodem je silný meziroční růst běžných výdajů.
Jak dopadla výsledková sezóna S&P 500 za 4. kvartál 2022?
28.02.2023 „94 % společností z indexu již vykázalo své zisky. Silný růst tržeb je doprovázen padajícími zisky. V první polovině roku se očekává pokračování tohoto trendu dolů, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
EURUSD pod trendovou linií 📉 Harker a Williams komentují měnovou politiku USA 💵
15.02.2023 Americký dolar vůči euru posiluje poté, co americká inflace včera vykázala nižší tempo poklesu a členové Federálního rezervního systému se vyjadřovali poměrně jestřábím tónem, což signalizuje prodloužení cyklu zvyšování sazeb. Kromě toho vůdce republikánů McDonell včera naznačil, že strana nebude stát v cestě zvýšení dluhového limitu a sníží tak riziko "defaultu" USA. Mírně holubičí zprávu Patricka Harkera, šéfa filadelfského Fedu, vyvážil jestřábí Thomas Williams, šéf newyorského Fedu.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Česká měna | Silnější koruna | Zvyšování sazeb ČNB | NetEase | AXA | Porsche AG | Mark-to-Market | Trumpův poradce pro obchod | LYNX | Izraelský šekel | Údaje z USA | Dow Jones | Prohlášení guvernéra Rusnoka | Korelace | Veřejné finance | Developeři | Pfizer | MF | Cyklus zvyšování sazeb | Odhad vývoje ekonomiky | Zkušenosti | Cenová hladina | Silicon Valley Bank | Alphabet | Jackson Hole | Koronavirové krize | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Pokles sazeb | Tempo růstu | Světové akcie | MRNA.US | Hike | Makroekonomické predikce | Obchodník | Válečné dluhopisy | Výkyvy | Vstupy | Refinitiv | Citigroup | Úvěrové aktivity | Produkce ve stavebnictví | Britské maloobchodní tržby | SP500 | Pozitivní vliv | Kč/EUR | Dávky v nezaměstnanosti | Spolkový statistický úřad | Německý ukazatel | O2 CR | Výnosy z nemovitostí | Cap | Exporty | Zpracovatelský sektor | Ruské embargo | Bankovní daň | Očekávané výsledky | FRED | Heidelbergcement | Beiersdorf AG (BEI) | J&T | Rozkolísaný | Oslabení maďarského forintu | Akcie Tesly | EUR | Bank of Japan | Vzestupný trojúhelník | USD/PLN | Sektor informačních technologií | Inflace v září | Moneta | Inflační cíl 2 % | Výkyvy v hodnotě | Výsledkové sezóny | Růst průmyslových zakázek | Americká automobilka Tesla | Střední Evropa | Sekce měnové | Holubičí tón | Soukromé úvěry | Cash-flow Netflixu | Trend | Tuzemský průmysl | Útraty | Akcie BASF (BAS) | Zveřejnění výsledků hospodaření | Tržby za služby | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Nadprodukce | Statistiky | Výnosy dluhopisů | Siemens Energy | Akcie Barrick Gold (GOLD) | Bilanční suma | Německý ministr financí | Zajímavé akcie | S&P 500 (US500) | Inflační čísla | Nárůst cen energií | Aktiva | Dow Jones Industrial | Mezinárodní měnový fond | Akciové trhy | Kryptotrh | Americký prezident Donald Trump | Vyšší celní sazby | Maloobchodní tržby | Evropský růst | Long pozice | Riziko pro investory | AfD | Měnový pár EUR/CZK | Společnost Boeing | Bankovní statistika | ČBA | Růst sazeb | Spojení | FB.US | Aktuální makrotrend | Rozložení rizika | E-commerce | Aktualizovaný výhled | Vojenské výdaje | Nálada amerických spotřebitelů | Britská libra | APP | František Táborský | Škoda Auto | PDD | Goldman Sachs | Petr Kymlička | Širší index | Akcie Amazonu (AMZN.US) | Evropská komise | Pravděpodobnost | Letecké společnosti | Dezinflační vývoj | Dění na světových burzách | PPF | Šéf Fedu Powell | Business model | SAMR | Micro S&P 500 (MES) | Klesající trend | Zveřejnění výsledků | Index PX | Nejdůležitější čínské indexy | Unilever | Makroekonomika | Předstihové indexy | Regionální měny | Šéf Fedu Jerome Powell | Jason Furman | Reality | Peníze na financování | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | Obchodování Ulta Beauty | Nové hypotéky | Bezrealitky | Depozitní sazba | BASF (BAS) | Inflační výhled | Směřování měnové politiky | Americké dluhopisy | Gold | Investing | Čistá zisková marže | Vládní opatření | HDP za Q2 | ISM ve službách | Lockheed Martin | Statistics | Asijské akcie | Nový fiskální rok | Koupit akcie | Prudký pokles | Frankfurt | Donald Trump | Zisková marže | Samolibost | Statistický úřad | Uvolnění podmínek | Krize eurozóny | Energetika | Rostoucí ceny | S&P 500 futures | Proti trendu | Průmyslový Dow Jones | Nominální mzdový růst | Deutsche Bank | Live Nation | Chování trhu | Cenové stability | Počet žádostí o podporu | Program odkupu aktiv | Daně z nemovitosti | Rafinerie | Indexy S&P | Centrální bankéři | Dollar General | Obchodování s Čínou | Long/short | Očištěný zisk na akcii | Maloobchod | Přijetí | Pokračování expanze | CZK | Nová historická maxima | BH Securities | Model GDPNow | Patria Online | Nemovitostní trh v USA | Snížení cen | PMI z Německa | Důležité fundamenty | Pinduoduo Inc | Zpomalující ekonomika | Růstová fáze | Tiff Macklem | Americký akciový index | Vývoj deficitu | American Tower | PLN | Jitan Solanki | Bezrealitky.cz | Trader Workstation | Expanze | WTO | Burza | Lagardeová | Brexit | Rostoucí inflace | Vysoká inflace | Nabídka bytů | Autodesk | Ukrajinský prezident | Bankovní rada ČNB | Vladimír Pikora | Směrnice | NIM | Standardní odchylky | Jádrová inflace v eurozóně | Rok 2025 | Nová data | JOLTS | Guam | Data z Německa | Vybírání zisků | Exchange | Tuzemská ekonomika | Snížení úrokových sazeb | Aktivita v čínských továrnách | Český statistický úřad | Zemědělství | BIDU | Dnešní zprávy | Deflace | Politická situace | Silné oživení | Financial Times | Ulta Beauty Inc | Posilování dolaru | Snížení zisku | Indikátory důvěry Evropské komise | Zastropování cen energií | Cíl ČNB | Analytický tým FXstreet.cz | Fresenius (FRE) | EIA | Obavy investorů | Pesimistické odhady | Podvádění | Hodnota nemovitostí | TradingView | Short pozice | Utahování měnové politiky | Dlouhodobá předpověď | Hospodářský růst eurozóny | Tradingové webináře | Nezaměstnanost | Garance | UCITS ETF (INRG) | Poplatky | Americká inflace | Goldman Sachs Group Inc | Americký prezident | Margin | Výnosy | CSG | Výsledková sezóna s XTB | Peter Garnry | Zvyšování sazeb | Cena pohonných hmot | Vysoké inflace | DOGE iniciativa | Bayer | Sentiment na trzích | Dolarový index | Posílení středoevropských měn | Svátek v USA | Dior | České vlády | Silnější euro | Dividendy | Porovnání meziročního vývoje | Potenciální riziko pro investory | Akcie BASF | Uvolnění měnové politiky | Tuzemská měna | Vysoké riziko | Tencent Music Entertainment Group | Události tohoto týdne | Vratislav Zámiš | Závazek | PIIE | Ekonom Furman | Poptávka | Ceny ve výrobě | Německý DAX | Striker | Ekonomiky | Nerovnováhy | Alibaba (BABA) | Invesco | Oslabení polského zlotého | Tržní reakce | Ceny elektřiny | Strach | Jindřich Fremuth | Luxusní auta | Vývoz ropy | Růst cen | Washington | Financial Times (FT) | Aktuální hodnoty měny | P/E | Místní centrální banka | Spotřebitelské inflace | Proražení | Základní úrokové sazby | Opatření | Nižší ceny | Zisk EBIT | Coca-Cola | Micro Nasdaq 100 | Růst společnosti | Cena zlata | Delta Air | Fixní výnos | S&P 500 (MES) | ERA | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Posílení | Kč/USD | Short signál | Růst v oblasti služeb | Cena Brentu | Lepší výsledky | Konjunkturální průzkum | Výkonná ředitelka | ČSÚ | Hlavní události | Uber | MES | Implikovaná volatilita | Hodinové mzdy v USA | Ropné akcie | NFP report | Evropská měna | Růst německé ekonomiky | Výkon | Výhled pro Evropu | Představitelé ECB | Data z trhu | PLN/EUR | Zasedání FED | Volatilita | Irsko | Plán Evropské komise | Členové bankovní rady | Ústup pandemie | První zvýšení sazeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Rozhodnutí centrálních bank | Zisk Tesly | Reálný HDP | Výsledková sezóna v USA | Data Watch | Průmyslová produkce | Burze | Maloobchodní prodejce | Micro Nasdaq | American Eagle | VIG | Předpovědi Saxo Bank | Cenové hladiny | Sazby v USA | Česká národní banka (ČNB) | Index ISM ve službách | Významné riziko | Analýzy | Šíření nákazy | Micro S&P 500 | Peníze | Zveřejněné údaje | Philip Morris | Spoření na důchod | Zvýšení základní úrokové sazby | Odhodlání | Brent | Fiskální politiky | Stavební produkce | Širší index S&P 500 | Epidemická situace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Společnost Avast | Vedení společnosti | Očekávání | Kolísání trhu | Akcie Netflixu | Bohumil Trampota | Aktuální obchodní příležitosti | Obchodní pásmo | Pozornost | Ekonomika EU | Zpomalení čínské ekonomiky | NFLX | Míra úspor | Předstihové indikátory | Aktuální problémy | Výplatní poměr | Naše prognóza | Vyšší výnosy | ECB dnes | První odhad HDP | Breakout | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | MSCI World Energy | Celní války | Inflace | Předpověď akcií | Ozvěny trhu | Transparentní | Války na Ukrajině | Nakupovat akcie | UnitedHealth Group | Představenstvo společnosti | Základní sazby | Varovný signál | Vývoj na akciových trzích | Allianz | Měnový fond | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ocel | Financovat | HeidelbergCement | Vydělávat peníze | Standard & Poor's | Commodity | Hlavní úrokové sazby | Jana Steckerová | Trpělivost | Cena elektřiny | Americké volby | Akcie Apple | Breaking | Politická nejistota | Klouzavý průměr | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Kristalina Georgievová | WYNN | Ceny bydlení | Dlouhodobý investiční produkt | Lembros Commodity Advisors LLC | Oznámení | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | ČSOB | Příležitosti | Bankovní akcie | Akcie a ETF | Itálie | Admirals | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Klíčový ukazatel | Ceny pohonných hmot | Dobré výsledky | MiFID II | Zasedání OPEC+ | MetaTrader | Poplatek | Standard & Poor's 500 | Fundamentální analýza | Průměrná nominální mzda | Tencent Holdings | Růst daní | JOLTS report | Slovenská ekonomika | Reakce trhu | Průměrné mzdy v ČR | Trump minulý týden | BP | Prognóza | Výnosová křivka | Akcie Nio (NIO) | Nálada investorů | Výzva | Použití finanční páky | Kmenové akcie | Vývoj žádostí o dávky v nezaměstnanosti | Trh práce | NIO Inc | Prezident Fedu | Bariéra | Britská centrální banka | FB | Bloomberg TV | Spotřebitelské úvěry | Roche Holding | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Tempo poklesu | Výhled | Lembros | Hrozba | Vývoj ceny ropy Brent | Výroba aut | Podnikání na kapitálovém trhu | Trendový růst | Akvizice | Investování do ETF | Sektor spotřebního zboží | Spotřebitel | České HDP | Růst amerického dolaru | XPEV | Globální ekonomiky | Dílčí indexy | Zasedání Evropské centrální banky | Čech | Makrotrend | Nejslabší akcie | Ranní okénko | Podvody | LVMH | Válka v Izraeli | Velká Británie | Švédská centrální banka | TIO Markets | Vice | Evropské ekonomiky | Technologické akcie | Průmyslová produkce v eurozóně | APA | Ceny výrobců | Dollar Tree | Long | Chování | Investování do čínských ETF | Kontrakty | Realitní bubliny | Barrick Gold (GOLD) | Zpomalení ekonomiky | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Deflační tlaky | Evergrande | iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG) | Šéfka MMF | Ekonom Jason Furman | Společnost Adobe | Henkel | Obchodní vztahy s Ruskem | Nigérie | Geopolitická rizika | Pověst | Investiční portfolio | Ekonomická důvěra v eurozóně | Zasedání centrálních bank | Vliv války na Ukrajině | AUD | Dřevo | Nasdaq 100 (MNQ) | Investiční výhled | Zahájení intervencí | EBay | Období stagflace | Výkonnost indexu | Oslabování koruny | Slábnutí ekonomik | Počet nezaměstnaných | Imigrační politika | Trumpovo oznámení | Meziroční růst | Cenné papíry VIG | Online prostředí | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Autozone | Czechoslovak Group (CSG) | Výsledky voleb | Baidu | Investovat v Číně | Měny v regionu | Trh | Sezónnost | Boom | Výdaje | Zdravotní péče | Zaměstnanost | Utility | Kapitálové strategie | Makroekonomické události | Breakout Trader | Zařízení | Portfolio manažer | MSCI | Hlavní ekonom Saxo Bank | Americký index | Oživení české ekonomiky | NTES | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Centrální banky | Úřad Eurostat | Německé tovární objednávky | Válka | Korunové úrokové sazby | PwC | Telekom | Čínské renminbi | Rozdílové smlouvy | DeepSeek | Průmysl | Dot plot | Ant Financial | Index | Fáze konsolidace | Index MSCI World | Data z reálné ekonomiky | Měď | Příležitost pro investory | Cestovní ruch | Nejsilnější sektory | MMF | Výrobní ceny | TJX | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Ceny plynu | Nejistoty | Praní špinavých peněz | Akcie Shopify | Bílý dům | Kapitál | Domácnosti | Jiří Rusnok | Suroviny | Warner Bros | Vývoj měnového páru | Data z USA | Upravený zisk | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Vývoj středoevropských měn | Covid | Deficit rozpočtu | Úvěrové krize | OpenAI | Atlantský Fed | Koruna | Nabídka | Tiskové zprávy | Představitelé Fedu | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Regulátoři | Index S&P 500 (US500) | Vítězství | Unie | Geopolitická situace | Reinvestování | Nvidia (NVDA) | Celoroční výhled | Výrazný růst | Tomáš Kudla | USD/ILS | Sázky | Zpráva | Trh s úrokovými sazbami | Pokles cen elektřiny | Akciové indexy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Trojúhelníkové formace | Výrazné ztráty | Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Střadatelé | Saxo | Výnosové křivky | Německé hospodářství | Vysoký veřejný dluh | Společnost American Eagle | Hamburk | Nastavení úrokových sazeb | Bydlení | Sociální nepokoje | Výkonost průmyslu | Postavení na trhu | Ekonomický vývoj | Tlumit inflační tlaky | Ceny akcie Apple | Poskytování úvěrů | Kongres | Klesající cena | Globální obchod | Rozpočtová politika | Koronavirus | Turecko | Současný stav | Bankéři | Očekávání analytiků | Výsledky průzkumu | Obchodní války | Nová prognóza | Dnešní makroekonomické ukazatele | Více riskovat | Elektromobily | Deficit | Zpřesněný odhad | Snižování cen | BREAKING | Sazby centrálních bank | Rekordní hodnoty | Komunikace ČNB | Povzbuzení ekonomiky | HUF | Nejsilnější akcie S&P | Člen bankovní rady | Rekordní minimum | PEPSICO | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Měsíční mzda | Problém u Netflixu | Budoucnost | Americká banka | Británie | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřební daně | Cukr | Statistici | Exxon Mobil | Mírný růst | Ekonomický růst v Evropě | Hokejové mistrovství světa | Alibaba | Ceny zemědělských výrobců | České koruny | Anheuser-Busch inBev | Masové deportace | Nový rekord | Situace v USA | Akcie výrobce | Průmyslové podniky | Case-Shiller | Equities | Letecká společnost | Pokračující pokles | Výhled hospodaření | Hlavní ekonom | Velká korekce | Poptávka po úvěrech | Náhoda | Údaje o inflaci | Trading Central Technical Ideas Lookup | Sazby na hypotékách | Nastavení měnové politiky | Jednání ECB | Makléř Fio banky | Snižování sazeb | Šíření viru | Automobilový sektor | Asie | Xtrackers CSI 300 Swap UCITS ETF 1C | Důvěra spotřebitelů | Shanghai Composite | Nařízení Evropského parlamentu | Futures | xStation | Guvernér Fedu | Roche | Prezident Trump | Izrael | Zalando (ZAL) | Zveřejněná data | American Airlines | Bankovní úvěry | Wolfstreet | Světové centrální banky | Americké měny | Disney+ | Twitter | Obchodní přístup | Statistické údaje z USA | Platforma | Volodymyr Zelenskyj | Obchodní účet | Přehled o dění na světových burzách | Měsíční data | Cyklické tituly | Pokles ceny | Ropa Brent | Kurz koruny | Bohatství | Kurz české měny | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Statistické údaje | Inflace v eurozóně | Česká koruna | Fed funds sazby | Negativní dopad | Viceprezident | Akciový index | Euro včera | Kurzové intervence | EW | Marketingová komunikace | Čínský realitní sektor | Vývoj mezd | Tomáš Kouřil | Zvýšení dluhového limitu | Daně z příjmů | Prudké oslabení | Americká data | Bitcoin | Nio | Sázky trhu | Výhled růstu německé ekonomiky | Problémy | ISM index | Momentum | Mzdy v ČR | Index Nasdaq Composite | Volatility | Odolnosti ekonomiky | Peněžní tok | KR.US | Trumpův poradce | Harmonizovaná inflace | Společnosti | Dow Jones Industrial Average | Marathon | Množství objednávek | Intel (INTC.US) | Hermes International | Polský zlotý | Zajímavé příležitosti | Miroslav Singer | Striker Securities | Surové ropy | Tovární objednávky | Další růst | Počet pracovních míst | Americké indexy | Tržní sentiment | Největší ekonomika | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | CL | HeidelbergCement (HEI) | Analytici | Dot.com | Ekonomické zpomalení | WBD | Ústecký kraj | Trendová linie | Devizové trhy | Růst úrokových sazeb | Obchodníci | Růst akciových indexů | Platformy | Náklady | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Energetický sektor | Čistý zisk | Cla na dovoz | Podnikatelé | European Housing Services | Obchodování a investování | Cenový index | Ředitel společnosti | Eskalace | Propouštění zaměstnanců | Nabídka a poptávka | Rada guvernérů | Úrokové sazby centrálních bank | eXchange | Christian Dior | Erste Group | Růst výnosů dluhopisů | Ceny zemního plynu | Bureau of Labor Statistics | Fed dnes | Finanční instituce | Očekávání trhu | Index nákupních manažerů | Akcie společnosti Disney | Závislost | Výkon dolaru | Produkty s pákovým efektem | Snižování úrokových sazeb | Pokles cen | Bezpečnější investice | Kov | Obchodování na zámořských trzích | Vzdělávací webináře | Tencent Music | Certifikáty | Finanční poradce | Michigan | Přijetí eura | Pozemky | ETF | Statistiky o sentimentu firem | Ceny obilovin | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Vývoj inflace | TIOmarkets | Společnost Admirals | Proinflační rizika | Projev šéfa americké centrální banky | Bankovky | Invaze | Tržní cena | Největší evropská ekonomika | Kurz české koruny | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Tesla a Alphabet | Trh s kryptoměnami | Video | Fundamentální analýzy | Vstup do pozice | Sektory S&P | Řetězec | Zboží dlouhodobé spotřeby | Technologická společnost | Ministr zahraničí | Nejnovější zprávy | Martin Lembák | Conference Board | Vyšší sazby | British American Tobacco | Analytika | Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj | Provozní zisk EBITDA | Akcie BP | Americké státní dluhopisy | Zpomalení inflace | Ekonomické vyhlídky | Webináře | Dluhopisy | Pozornost trhu | Moskva | Finance | Tuzemská inflace | ČSOB Data Watch | JPMorgan Chase | Indikátor | Obchodovat | Hang Seng | Indikátory americké recese | Americký index S&P 500 | Banka Morgan Stanley | Alphabet (Google) | Společnost Exxon Mobil | CoreLogic | Výsledky Tesly | Hashrate | Pokles trhů | G7 | Euro vůči dolaru | Přebytek obchodu | Růst HDP | Podnikání | Sílící dolar | Hospodaření státního rozpočtu | Globální hrubý domácí produkt | Indexy PMI | Úrokové sazby | Větší pokles | Ceny akcií v USA | Inflace cen | Uzavření trhů | SWIFT | Short signál na akcie | Czechoslovak Group | NASDAQ (US100) | Pokles na amerických akciích | Růst akcií | Ziskový potenciál | Firma | Vysoká cena | Softwarová společnost | Korporátní dluhopisy | Kapitálové trhy | Boeing | MIFID | iShares China Large Cap UCITS ETF | Koncentrace | Netflix Investor Relations | Německý index DAX | Anheuser-Busch InBev | Bankovní rada České národní banky | RBI | Počasí | Vývoj | Dow Jones 30 | Participace | Finanční aktiva | Objem aktiv | Úroková sazba | Celková inflace | Komerční banka | Prezidentka Christine Lagardeová | Byznys | Časový rámec | Meziroční inflace v září | Ropa | Raiffeisenbank a.s. | BHS Timur Barotov | Mistrovství světa | Jestřábí rétorika | Resorts | Oživení na americkém trhu práce | Investiční poradenství | AMZN.US | Investoři dnes | Slevy | ECB Christine Lagardeová | Rizikové averze | Labouristická strana | Politické rozhodnutí | Americké akcie | Facebook | Aktuální situace | Index PMI | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | Oslabení české koruny | Akciový stratég | Zasedání České národní banky | Pracovní síla | Christine Lagarde | Růst eurozóny | Ekonomové | Pražský index PX | Zpomalení hospodářského růstu | USA | Spojené státy americké | České měny | iShares | Spotřebitelská důvěra v USA | Rekordní propad | Volatilní | Bollingerova pásma | Výsledkové zprávy | Fiskální situace | Riziko ztráty | EUR/USD | Bank of Canada | Dividendový výnos | Hlavní ekonomka | Intervence | Pohyby akcií | Makroekonomická data | Normalizace měnové politiky | Spojené státy | Pandemie | Pohonné hmoty | Peter Navarro | Futures na Nasdaq | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Customer Experience | Carnival | Recese v USA | Měnové politiky | Fio | Manažerka | ZEN | CSI 300 | Akcie Amazonu | Silicon Valley | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Jak obchodovat | Odkup akcií | Gary Gensler | Úsilí | Fiskální politika | Manufacturing | Nový týden | Nemovitosti v ČR | Úrokové sazby na hypotékách | Rostoucí ceny komodit | Zisk na akcii (EPS) | Ceny v zemědělství | Očekávání úrokové sazby | Plánování | Snížení základní úrokové sazby | Operátor O2 | Výdělky | Porsche | Konsolidace | Vývoj rozdílu mezi výnosy | Bernstein | Hennessy | MGM Resorts | Objednávky | Nastavení sazeb | Sankce | Ekonomická situace | Odhad HDP | Lembros Commodity | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Čerpání peněz | Mimořádné zasedání ECB | Helena Horská | Roche Holding AG | První odhad | Více volatilní | Zvyšování úrokových sazeb | Fio banka, a.s. | KOSPI | 3М | Cenová bublina | Dnešní údaje | Odhad letošního růstu HDP | Iniciativa | Private credit | Akcie společnosti Meta Platforms | Čínské indexy | Prezident Volodymyr Zelenskyj | Investiční strategie | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Investiční byty | Národní banka | HashRate | Šekel | JD | Dna | Volby | Alipay | Michal Brožka | Millennium | Gilead Sciences | Historie | Miliardy dolarů | LemBros | AI | ADP | Indikátor důvěry v ekonomiku | Index pro zpracovatelský průmysl | Obchodní dohody | Beiersdorf AG | Nonfarm Payrolls | Generali Investments CEE | Pojišťovnictví | SHOP.US | Konec protipandemických opatření | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Akcie ropy | Obilí | Prezidentské volby | Zlotý | Nájemní smlouvy | Propad ceny | Miliardy korun | Tisková konference | Dovozní clo | Aktivity v USA | Dostatečný kapitál | Platební bilance | Růst mezd | Výrobní inflace | Automobilka | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Silná koruna | CNY | Sazby | Atlanta Fed | Odhad spotřebitelské důvěry | Provozní marže | GBP/EUR | Monster | Daň z příjmu | Patria | Růst výrobních cen | Očištěný čistý zisk | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Durace | Investiční produkt | DIS.US | iShares Global Clean Energy | Tempo zdražování | Joe Biden | Komise v přenesené pravomoci | Investiční doporučení | Zasedání OPEC | Vítězství Joe Bidena | Investovat | Komoditní | Nasdaq (US100) | Comfort Finance Group | Přidaná hodnota | Data o HDP | Content assets | UCITS | Generální ředitel | Trading | Obchodní příležitosti | Příliv investorů | Tencent Music Entertainment | Signály z trhu | Přerušení výroby | Obchodní dohoda | České maloobchodní tržby | Úspěšné obchody | Berlín | Průzkum | Hlavní analytik | Graf US500 | Odvětví | Firmy | Perzistentní inflace | MRNA | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Pokles evropské ekonomiky | Budoucí vývoj | HDP Německa | Růst cen ropy | Ekonomika Evropské unie | Reálné mzdy | Zajištění | Ekonomické aktivity | Prohlášení | Aktivita v průmyslu | Umělá inteligence | Zájem investorů | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Partnerství | Výsledky německých voleb | Analytický tým | Transakční aktivity | Repo sazby | Vliv války | Tržby v eurozóně | Provozní zisk | Odhady ekonomů | ČSOB Data | Ceny kovů | Vývoj amerického akciového indexu | Odhad růstu HDP | Amazon | Poměr P/E | Výsledky společnosti | Makroprostředí | Investování | Krátkodobý výhled | Eskalace obchodního napětí | Fed | Vývoj jádrové spotřebitelské inflace | Geopolitické události | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Spotřebitelské výdaje v USA | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Čistý dluh | Multi-asset | Rozpočtový výhled | Maďarský forint | Výsledkové sezóny v USA | Motocykly | NASDAQ 100 | Micro Nasdaq 100 (MNQ) | Vyšetřování | Fed Funds | Pokračující růst | Obchodní model | Automobilový průmysl | Snížení úroků | Důvěra v německou ekonomiku | Generali Investments | Hry | Ministerstvo hospodářství | Počet prodaných nových domů | Sektor služeb | Trading Central | Trhy | Trade | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Akcie v USA | Rychle rostoucí ceny | Walmart | Rachel Reevesová | Německé akcie | Změna režimu | FTSE | Růst české ekonomiky | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Přehled o dění | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Rada ČNB | Žlutý kov | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | MNQ | USA inflace | ISM | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | The Information | Měkké přistání | Pšenice | Lyxor MSCI China UCITS ETF | Americké banky | LemBros Commodity Advisors | Úspory | Poslanecká sněmovna | JD.com | Středoevropské měny dnes | Akcie Disney (DIS.US) | Otevírání ekonomiky | Adobe (ADBE) | Verizon Communications | Nominální růst | Hodnota akcií | Josef Dudek | xStation 5 | Oblasti umělé inteligence | Pravidelné investice | Cyklické sektory | Ekonomický růst Číny | Ceny akcie Netflixu | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Růst cen plynu | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Stagflace | Výkonost průmyslu v eurozóně | Renminbi | Ředitelka | UnitedHealth | TradingEconomics | Goldman Sachs Group | BASF | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Wynn | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Vývoj měnového páru USD/ILS | Bankovní asociace | Tesla | Nejslabší růst | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | Finanční poradci | Regulační orgány | David Vagenknecht | Stabilita | Hodnocení ekonomiky | Rostlinná výroba | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Forex kalendář | Vývoj technologií | Ekonomický růst | INRG | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Zvolení Bidena | Společenské změny | Akcie Meta | Mzdy | Poradenství | Česká asociace společností finančního poradenství a zprostředkování | Národní sdružení | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | CAD | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Investiční aktivity | Deeskalace | Peněžní trh | Na burze | Akcionáři | Základní materiály | Analytička | Automobilka Tesla | Společnost | Vývoj ceny akcie Netflixu | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Vývoj ceny akcie Apple | Evropské trhy | Akcie kybernetické bezpečnosti | Politika centrální banky | Meziroční růst HDP | Příměří na Ukrajině | Vysoký výnos | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Signál na akcie | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Velké americké banky | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | Wynn Resorts | EUR/HUF | Hewlett Packard | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Globalizace | Kukuřice | Obchod | Konsensus trhu | Likvidita trhu | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Nejslabší sektory | Hrubá marže | Ceny ropy Brent | Hospodářské politiky | Volkswagen | AUD/USD | Index relativní síly | Pracovní trh | Chudoba | Vývoj inflace v USA | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | EK | Zahraniční forex | Riziko | Míra inflace v Německu | Umělá inteligence (AI) | Analytik | Advanced Micro Devices (AMD) | Pražský PX | Ant | ATH | Nájemné | JPY | Credit Suisse | Zasedání ČNB | FT | Prohlášení Fedu | Pivot | Luckin Coffee | INTC.US | EBIT | Růst platů | DLTR | Yahoo Finance | RSI | Bank of America | Semináře | Transakce | USDX | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Finanční trh | MGM | CashFlow | Meta | Ulta Beauty | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | ACT | Kristina Hooper | Pokles cen ropy | UCITS ETF | ISM indexy | Čínský růst | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | WP | CZK/USD | Pocity | Ceny | Siemens | Představenstvo | Financování | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Realitní trh | FactSet | Německý ZEW index | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Price-to-Earnings | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | ABNB | Největší světová ekonomika | VW | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Salesforce | Yahoo | Největší ekonomika světa | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | EUR/JPY | Libra | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Luboš Bedrník | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Nejvyšší růst | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Long signál | Broadcom | Instituce | Erste Bank | Propuštění | Forint | Důchod | Morgan Stanley | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | EV | Inflační krize | Výnos | TSLA.US | Zlevnění potravin | Michal Bárta | Bankovní krize | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Nájmy | Fresenius | CFD | Zpětný odkup akcií | Metaverse | Discovery | CEO | 256/2004 | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Olívia Lacenová | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | MNB | Slabší kurz | Čistá marže | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Eni | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Zasedání MNB | Obchodní tipy | Rostoucí ceny energií | Vietnam | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | MetaTrader 5 | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Obchodní analýza | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Růst akciových trhů | Írán | Zasedání MMF | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | EPS | Jestřábí postoj | Jasný signál | Akcionář | Čínské zboží | Pracovní místa | Shopify | Bez rizika | Allianz SE | FRA | Change | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | mRNA | Sezónní vlivy | EURUSD | FedEx | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nominální růst HDP | Martin Varecha | Shenzhen Composite | Středoevropské měny | Finanční ředitel | Avast | Rizikovější měny | Dovoz | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Tržní sazby | PLTR | Zahraniční investoři | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Tesla (TSLA.US) | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Nejlepší čínské akcie | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Růst inflace | Odhad analytiků | Prémie | Zajímavé akcie a ETF | Performance | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Inverzní vztah | Trump | Prognózy zisku | Zprávy | Class A | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Nové regulace | Nový výhled | Elektrárenská společnost | Kupující | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Cena akcií společnosti | Index cen průmyslových výrobců | Zelenskyj | Trigger | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Převodník měn | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Inflační vývoj | Investování v Číně | Eurodolar | Biden | Moët | ADBE | Finanční krize | FXstreet.cz | Akcie Advanced Micro Devices | Obchody | Běžný účet | Ekonomika ČR | Nejslabší sektory S&P | Snížení daní | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Deutsche Telekom | Natixis | PRIBOR | RBC | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Správy majetku | Exxon | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Super Micro Computer | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | Caixin/Markit | Český trh | Inflace v říjnu | České ceny | Large Cap | Aktivum | TopForex | Zemědělci | Přenos | Společnost XTB | Týdenní Forex kalendář | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Intel (INTC) | Tradingové webináře zdarma | Konsensus | Proinflační riziko | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Expirace | Americké akciové trhy | Dodavatelský řetězec | Dividenda | Peking | GfK | Ruský ministr | Ranní komentář | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Index relativní síly (RSI) | Trh s bydlením | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Ekonomka | Dolar | Euro | Investování je rizikové | JP Morgan | Zpomalení růstu | Etoro | Úrovně podpory | Pandemická situace | Akciové portfolio | Objem investic | Průměrná cena | Politici | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Investiční skupina PPF | Členské země | Hospodářský cyklus | Výprodej | Energiewende | Průmyslové ceny | Ekonomické zprávy | Contracts for difference | Členové OPEC | AAPL | U.S. Bancorp | Slovensko | Martin Gürtler | JPMorgan | AMZN | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | Nejlepší ropné akcie | ČTK | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Katastrofy | Infineon | Stimuly | Guvernér ČNB | Hlavní město Praha | Ztráty | Česká národní banka | Merkelová | Epidemie koronaviru | Regulační rámec | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Růst průměrné mzdy | Japonský jen | Meziroční inflace | Čínské firmy | Coffee | Úrokové sazby ČNB | FOMC | EBITDA marže | Výběr daní | Akcie | Cílová cena | Byznys model | Inflace v eurozóně v červnu | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Americké úřady | Nižší úrokové sazby | MSCI China | Vývoj jádrové inflace | 5G | Obchodovat s akciemi | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Warner Bros. Discovery | Index spotřebitelských cen | Štěstí | Růst ceny ropy | Hospodářské výsledky společnosti | Makléř | Zrychlení růstu | Asijské seance | Obchodní výhled | AAA | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Německé ministerstvo hospodářství | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | StreetAccount | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Americké ceny | Růst v eurozóně | Flash Crash | Vývoj ekonomiky | Globální indexy | Technologie | Největší propad | Skupina PPF | Uvolněné měnové politiky | Vydělávání peněz | Prognózy | Zvyšování cen | Airbnb | Kurz | SOK | Daně | DNO | Neel Kashkari | Negativní nálada | Růst zisků | Globální růst | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Rusko-ukrajinský konflikt | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Veřejné služby | Americká ekonomika | Růstový trend | Atlantik | AMD | Úspěchy | PCE inflace | Index cen výrobců | Ceny bytů | Americká automobilka | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | BHS | Zdražování energií | Růst trhu | Rychlý růst | Sport | Bankovní rada | Gilead | Peněžní zásoba | Střední třída | Investice | Osobní příjmy | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Britské společnosti | Potenciál | Finanční produkty | Zdravotnictví | Long signál na akcie | Česká měna dnes | Obchodování v Asii | Kevin Tran Nguyen | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | JPMorgan Chase & Co. | Londýn | Pokles inflace | Kapitalizace | Komunikace | Skupina Saxo Bank | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Výkonnost indexu S&P 500 | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Demografie | Zisky | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Účet platební bilance | Fondy | Comfort Finance | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | SAP | Hospodářství | Timur Barotov | Akcie klesají | Důvěra | Pevný výnos | Majoritní akcionář | Čistý příjem | IFX | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Delta Air Lines | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Index MSCI | Slabší dolar | Evropské firmy | Měny | Profitovat | Dollar | Akcie VIG | Oblasti tradingu | Předběžné výsledky | Nový cyklus | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Politická stabilita | Cash flow | Dynamika růstu | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Roční růst | Unicredit | GBPUSD | TABAK | Epidemie nemoci | ESPN | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Společnost Intel | BHS Štěpán Křeček | Britské měny | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Services | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Praha | Výhled úrokových sazeb | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Technologičtí giganti | Medvědí scénář | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Air | Rozšíření | BABA | AEX | Stav ekonomiky | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Celkové příjmy | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Fed včera | Nová prognóza Fedu | WBD.US | ADBE.US | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Disney (DIS.US) | Silný trh | Korunový trh | NFP | Hypotéky | Nikkei | Instagram | Akcie Alibaba | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Umělé inteligence (AI) | ZEW | Prognóza Fedu | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Index US100 | Fiskální rok | Shopify (SHOP.US) | Ekonomické dopady | Pravidelné investování | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | ADR | Inflace v květnu | Admiral Markets | Dotace | Trh kryptoměn | Evropská unie | Obchodování a investice | NY FED | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Akcie S&P | Míra | Hong Kong | Pokles tržeb | Neuspokojivé výsledky | Divize | Vyšší mzdy | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Velikost obchodu | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Obchodní strategie | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | Vista Outdoor | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Moore Czech Republic | Pád ceny | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Německý výrobce | Hrubý domácí produkt | Přehled | Technické ukazatele | Pokles úrokových sazeb | Short | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | London School of Economics | Krize | Koronavirová situace | Rostoucí trend | CVS | Beta | Míra zisku | CHF | Ekonomická důvěra | Centrum | Index Nikkei | Oslabení koruny | Růst EBITDA | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Růst sazeb ČNB | Inflace v únoru | Akcie firem | Arista Networks | Volby v USA | Drawdown | Index nákupních manažerů (PMI) | Vysoké ztráty | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Vonovia | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Alibaba Group Holding | QE | MT4 | Růst tržeb | Spojené království | Cena | Maloobchodní prodeje | T. Rowe Price | EU a USA | Obchodování jedním kliknutím | ILO | Německá vláda | Německo | Prodeje domů | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Zalando | MJ | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Pohyb cen | Setkání centrálních bankéřů | Steen Jakobsen | Americký trh | Zahraniční společnosti | Snížení sazeb | Prime | DOT | TSLA | Česká ekonomika | Epidemie nemoci covid-19 | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Ekonomické údaje | Německá kancléřka | Ekonomická data | Fidelity International | Přehled kurzů | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Odvody | Newmont | FIS | Jefferies | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Medvědi | Odhad růstu ekonomiky | DAX | ANET | Infineon Technologies | Erste | Ceny zeleniny | Valné hromady | Recese ekonomiky | Ukončení konfliktu | Japonský trh | Debata | Kurzy měn | Akcie Alibaba (BABA) | Akcie společnosti | DG | Obchodní válka | DBK | ishares China | Indikátor důvěry | Báze | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Měny&Sazby | PEP | Inflace v Německu | Geopolitika | Desetileté dluhopisy | Preferenční akcie | Denní graf | CFA | SEC | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Sankce na Rusko | Verizon | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Nominální mzda | Výsledky za Q4 | Volný peněžní tok | Práce | Úspěch | Těžaři ropy | Investiční příležitosti | Intel | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Holding | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Buy | Akcie ČEZ | Zisky společnosti | Vypuknutí pandemie | XPeng | Vlády | INTC | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Investiční skupina | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Akcie NIO | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Bankrot | Maloobchodní tržby v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Tisková konference šéfa Fedu | Volatilita na finančních trzích | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | KO | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Ministr financí | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | Nejsilnější sektory S&P | ČR | Vyšší ceny ropy | Dot-com | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Dlouhodobý investor | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | CAPEX | Intervenovat | Solidní výsledky | Americký Fed | Čínské akcie | Snowflake | Tipy na zajímavé akcie | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Zájem obchodníků | Potenciální zisk | Finance Group | OCI | Mzdový růst | JP Morgan Chase | Nejslabší akcie S&P | Štěpán Křeček | Slovenská vláda | Chevron | Kovy | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | ČNB Aleš Michl | Market | Fibonacciho posloupnosti | Společnost ČEZ | Technologický sektor | Oděvy | Cenné papíry | Stoxx | Lídři | LSEG | Support | Akcie Barrick Gold | Průměrná mzda | Accenture | Farmaceutické společnosti | XOM | Transparentnost | Rozvíjející se trhy | Zájem Čechů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Akcie čínských společností | CarMax | Import | Životní pojištění | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | CVS Health | Snižování sazeb ČNB | Dnešní růst | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Zisk před zdaněním | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Index ISM | Trendy na trhu | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Nejsilnější akcie | Okénko trhu | Guvernér Michl | Alibaba Group | Bohatý | Indikátory důvěry | Největší pokles | Pokles zisku | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Výstupy | Finanční zprávy | Přecenění | Výkonný ředitel | Karanténa | Proinflační působení | Erste Group Bank | Investovat do Bitcoinu | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Embargo | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Tradestation | Začít investovat | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Měnové riziko | Auta | Projekce | Saxo Bank | Zpravodajství | Multi-Asset obchodování | Klíčový support | Denní data | Spotřebitelská poptávka | Pozice dolaru | Obchodujte | Nařízení | Pinduoduo | Další růst sazeb | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Ben Laidler | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | S&P 500 a Dow Jones | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | Zisk EBITDA | Maloobchodní tržby v listopadu | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | P.A. | Společnosti z indexu | MT5 | Předseda | Mimořádné zasedání | Výsledek HDP | Škoda | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Úročení | Obchodní vztahy | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | CAC40 | Vývoj dolarového indexu | Růst v Číně | Trh s nemovitostmi | Rio Tinto | TJX Companies | Růst aktivity | O2 | Zvýšení základní sazby | D1 | Investing.com | Dluhopisy s vysokým výnosem | HDP v USA | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Zdražování pohonných hmot | Monster Beverage | 3M | Odhad inflace | US500 | Dnešní čísla | Údaje ISM | Tencent | iPhone | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Paul Jackson | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Čínská centrální banka | Kupní síla | Earnings | CZ | Digitální měny | Inflace ve službách | Pokles HDP | Maastrichtská kritéria | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Mistrovství | Znovuzvolení | ANO | Britské libry | London Stock Exchange | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Ebury | Markets | Úrokové sazby Fedu | Čínský statistický úřad | Akcie Advanced Micro Devices (AMD) | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Invest | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Webináře zdarma | NEO | Nejistota | Makroekonomické údaje | Německý Ifo index | Kryptoměna | Finanční ředitelka | Opce | Akcie Nvidie | Počet zákazníků | Nvidia | ING | Internetové společnosti | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | DIP | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Beiersdorf | VaR | US100 | London Stock Exchange Group | Makro | Vinci | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Čínští investoři | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Velikost pozice | Těžaři | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Oslabuje dolar | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | Vysoké zisky | HDP v ČR | Navýšení | Omikron | Raketový růst | Konjukturální průzkum | Negativní vývoj | Objem vkladů | Hodnoty měny | Cykly | Politická opatření | Lockdowny | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Redukce | Miliardy | Úroveň supportu | Společná evropská měna | P911 | Caixin | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Poradci | PMI ve službách | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Hermes | Nejistoty na trzích | Prodeje | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Evropské dluhopisy | Jak koupit akcie | Vyšší cla | Intradenní obchodník | Investor | USD/JPY | SMCI | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Korporace | Šíření koronaviru | Dynamika HDP | Banka | Vlastnictví | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Index technologického trhu Nasdaq | Američané | Počet zaměstnaných | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Nízká inflace | Akcie Disney | Globální akcie | Olaf Scholz | Graf akcie | CNBC | Vytěsnění minoritních akcionářů | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění | V4 | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | 3М | Banky | Indikátor | ČTK | Cena | Pivot