Úvěrová aktivita
Forex: Inflace v USA neustupuje
26.06.2026 Včerejší data z USA ukázala, že inflační tlaky ve Spojených státech zůstávají silné. Dnes přijdou na řadu v eurozóně i USA výsledky šetření inflačních očekávání za květen, respektive červen. V obou případech by měly tyto statistiky potvrdit riziko rozvolnění inflačních očekávání, a to i v delším horizontu. Se současně pozorovaným poklesem cen ropy na předválečné úrovně se sice bezprostřední hrozba nové inflační vlny snižuje, perzistentní jádrová inflace však napovídá, že klíčové centrální banky možná ještě definitivně odpracováno nemají.
Forex: Inflace PCE je nejvýše za 3 roky
25.06.2026 ČNB si nechává do budoucna otevřené všechny možnosti. Podle dnes zveřejněného písemného záznamu z posledního zasedání centrální banky ke zvýšení repo sazby o 25 bb na 3,75 % vedly primárně silné domácí inflační tlaky a úvěrová aktivita, v menší míře pak rovněž snaha zavčas reagovat na případné sekundární efekty ropného šoku. Podle nás je stále nejpravděpodobnějším scénářem, že si nyní centrální banka vezme delší „oddechový čas“ na vyhodnocení nových dat a potvrzení déletrvající deeskalace na Blízkém východě.
ČNB zvyšuje sazbu proticyklické kapitálové rezervy na 1,5 %
05.06.2026 Bankovní rada ČNB na včerejším jednání o finanční stabilitě rozhodla o zvýšení sazby proticyklické kapitálové rezervy o 25 b. b. na úroveň 1,5 %, a to s účinností od 1. července 2027. Důvodem pro zvýšení rezervy je zejména silná a plošná úvěrová aktivita, rostoucí zadluženost domácností i podniků a pokračující růst cen bytů, což přispívá k další akumulaci cyklických systémových rizik spojených s růstovou fází domácího finančního cyklu.
ČNB upravila rezervu na ochranu úvěrového trhu, pravidla hypoték nezměnila
04.06.2026 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes zvýšila sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu. Od července 2027 ji bude uplatňovat ve výši 1,5 procenta, tedy o čtvrt procentního bodu výš než v současnosti. Důvodem je silná úvěrová aktivita, která zvyšuje objem rizik v bilancích bank. Bankovní rada posoudila také nastavení hypotečních limitů, nechala je ale v nezměněné podobě. Ke zpřísnění pravidel i přes vyšší zájem o hypotéky v prvním čtvrtletí nyní nevidí důvod.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
04.06.2026 1) Ceny ropy dnes klesají po zprávě, že Izrael a Libanon se dohodly na prodloužení příměří. Severomořský Brent kolem 13:30 SELČ vykazoval pokles přibližně o 2,3 procenta a pohyboval se v těsné blízkosti 95,50 dolaru za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) ztrácela zhruba 2,2 procenta a sestoupila pod 94 USD za barel.
ČNB zvýšila sazbu proticyklické kapitálové rezervy bank
04.06.2026 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zvýšila sazbu proticyklické kapitálové rezervy o čtvrt procentního bodu na 1,5 procenta. V nové výši se sazba bude uplatňovat na banky od července 2027. Důvodem pro zvýšení rezervy je silná úvěrová aktivita, která zvyšuje objem rizik v bilancích bank. Na současné úrovni byla sazba od července 2024.
ČNB nechala sazbu rezervy na ochranu úvěrového trhu beze změny
05.03.2026 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodla, že sazba proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu zůstane na 1,25 procenta. Na této úrovni, která platí od července 2024, rezerva podle bankovní rady dostatečně pokrývá rizika v bilancích bank. Do budoucna ČNB nevyloučila možnost zvýšení sazby. Znovu bude o jejím nastavení rozhodovat v červnu.
Moneta: 4Q25: Růst pokračuje, překonání cílů, dividenda 11,4 CZK
27.01.2026 Moneta by měla podle našich odhadů reportovat růst výnosů. Pozitivně ovlivní čistý úrokový výnos nižší náklady na financování a lepší úvěrová aktivita. Moneta nadále ukazuje svou nákladovou disciplínu. Za samotné 4Q25 projektujeme růst celkových výnosů o +4,3 % y/y na 3,6 mld. CZK, provozní zisk 2,0 mld. CZK (+5,7 % y/y) a čistý zisk 1,6 mld. CZK (-0,3 % y/y). Za celý minulý rok dosáhne Moneta výnosů 13,9 mld. CZK (+7,8 % y/y) a růst čistého zisku o +11,4 % y/y na 6,5 mld. CZK. Moneta tak překoná své aktualizované cíle. Celoroční čistý zisk naznačuje dividendu ve výši 11,4 CZK/akcie.
ČNB: Bankám za tři čtvrtletí stoupl čistý zisk na 100 miliard Kč
21.12.2025 Bankám a spořitelnám v Česku v letošních prvních třech čtvrtletích stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 9,4 miliardy korun na 100,4 miliardy korun. Vyplývá to z dat, která zveřejnila Česká národní banka (ČNB). Bilanční suma bank ke konci září činila 11,48 bilionu korun, což je proti stejnému období loni nárůst o 616 miliard korun. Za růstem zisků stojí podle analytiků zejména pozitivní vývoj ekonomiky a z něj plynoucí úvěrová aktivita.
Bankám za tři čtvrtletí stoupl čistý zisk o 9,4 miliardy na 100,4 mld. Kč
19.12.2025 Bankám a spořitelnám v Česku v letošních prvních třech čtvrtletích stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 9,4 miliardy korun na 100,4 miliardy korun. Vyplývá to z dat, která zveřejnila Česká národní banka (ČNB). Bilanční suma bank ke konci září činila 11,48 bilionu korun, což je proti stejnému období loni nárůst o 616 miliard korun. Za růstem zisků stojí podle analytiků zejména pozitivní vývoj ekonomiky a z něj plynoucí úvěrová aktivita.
MNB drží jestřábí pozici mimo jiné i kvůli vládní podpoře bydlení
24.09.2025 Maďarská centrální banka ponechala v souladu s všeobecným očekáváním úrokové sazby beze změny a hodlá i nadále držet opatrnou linii. Viceguvernér Varga sice uvedl, že inflační očekávání domácností mírně poklesly, ale také dodal, že úvěrová aktivita bude v roce 2025 i v roce 2026 vyšší díky vládním dotacím na bydlení. Relativně přísná politika MNB udržující vysoký úrokový diferenciál vůči eurovým sazbám by tudíž měla podporovat forint, přičemž z komunikace MNB plyne, že centrální banka není proti.
Bankám v ČR v 1. pololetí stoupl čistý zisk o 7,4 miliardy na 67,4 miliardy Kč
22.09.2025 Bankám a spořitelnám v Česku v letošním 1. pololetí stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 7,4 miliardy korun na 67,38 miliardy korun. Vyplývá to z aktuálních dat, která zveřejnila Česká národní banka. Bilanční suma bank ke konci června činila 11,31 bilionu Kč, což je proti stejnému období loni nárůst o 688 miliard korun. Za růstem zisků stojí podle analytiků zejména úvěrová aktivita a následně vyšší čisté úrokové výnosy.
BREAKING: Maloobchodní tržby v USA výrazně nad očekáváním 🗽 US100 reaguje
16.09.2025 Maloobchodní tržby v USA za srpen vzrostly o 0,6 % (očekávání: 0,2 %, předchozí: 0,5 %).
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA příliš optimismu nepřináší
12.09.2025 Tuzemský účet platební bilance se v červenci pravděpodobně zlepšil a oproti hlubokému červnovému schodku se deficit zmírnil na 15 mld. CZK. Spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity v září podle tržního konsensu pravděpodobně setrvala poblíž srpnové úrovně. Její celkově slabá úroveň zřejmě také souvisí se ochlazováním tamního trhu práce. To nahrává našemu očekávání ohledně zpomalení spotřebitelské poptávky v USA.
Forex: Stabilita sazeb ECB a její doprovodná rétorika zpevnily euro
11.09.2025 ECB dle očekávání na dnešním zasedání nastavení úrokových sazeb nezměnila. Depozitní sazba tak zůstává na 2 %, kde podle nás setrvá do konce roku. Podle slov guvernérky Lagardeové vlivem zmírnění nejistot kolem obchodních válek se rizika pro růst eurozóny dostala více do rovnováhy. Zároveň zmínila odolnost ve struktuře růstu eurozóny plynoucí z domácí poptávky. Obavy o růst tak netlačí ECB do uvolňování měnové politiky, zatímco inflace zůstává poblíž 2% cíle. Její výhled přitom zůstává příznivý, přestože předchozí dezinflační trendy se podle Lagardeové již vyčerpávají. Finanční trhy v reakci na tiskovou konferenci a na vcelku pozitivní tón ohledně ekonomiky eurozóny a výhledu inflace začaly snižovat pravděpodobnost dalšího uvolnění měnové politiky ECB. Eurové úrokové sazby tak měly tendenci mírně růst až o 5 bb.
Ruská centrální banka podle očekávání snížila úroky na 18 procent
25.07.2025 Ruská centrální banka podle očekávání snížila základní úrokovou sazbu z 20 na 18 procent. Inflační tlaky podle ní klesají rychleji, než očekávala. Oznámila to v dnešní tiskové zprávě. Centrální bankéři zároveň uvedli, že budou udržovat měnové podmínky přísné tak dlouho, jak to bude nutné k dosažení čtyřprocentní inflace v roce 2026.
Jestřábí obnovení cyklu snižování sazeb
06.02.2025 Po prosincové stabilitě bankovní rada ČNB v souladu s naší i tržní prognózou obnovila na svém prvním letošním zasedání cyklus uvolňování měnové politiky a snížila sazby o 25bb. Základní úroková sazba se tak s platností od zítra sníží na 3,75 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku všech sedm členů bankovní rady.
Koruna během dne mírně posilovala směrem k 25,10 EUR/CZK v návaznosti na dopolední předběžný odhad lednové inflace, který nepatrně zvyšoval pravděpodobnost pokračující stability sazeb. Po zveřejnění rozhodnutí se začala koruna posouvat k úrovni 25,15 EUR/CZK, ale během tiskové konference opět začala mírně posilovat.
Bankovní statistika - září 2024
31.10.2024 Celková aktiva bankovního sektoru si v září připsala 1,7 %, a dosáhla tak hodnoty 1 084 mld. Kč. Hlavní roli sehrály obchody mezibankovního trhu (+96 mld. Kč m/m) a dluhové cenné papíry v držení bank (+44 mld. Kč m/m). Meziroční tempo růstu zrychlilo na aktuálních 6,6 %.
Forex: České maloobchodní tržby i v srpnu rostly, i když dynamika zpomalila
08.10.2024 Srpnové maloobchodní tržby potvrdí, že tuzemská spotřebitelská poptávka roste, i když spíše pozvolným tempem. Oproti červenci meziměsíční tempo růstu zřejmě zpomalilo. Tuzemský trh práce zůstává zakonzervovaný, když podíl nezaměstnaných podle nás v září stagnoval na srpnových 3,8 %. Další nepříliš povzbudivé číslo v řadě hrozí z německého průmyslu, tentokráte za srpen. Ze Spojených států se pak za srpen dočkáme zmírnění deficitu bilance zahraničního obchodu, trh pak čeká zvýšení zářijové důvěry malých podniků v tamní ekonomiku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
MAKROEKONOMICKÁ PROGNÓZA PLÍŽENÍM VPŘED!
25.07.2024 Růstové momentum se od loňského závěrečného čtvrtletí vytrácí. Letošní růst tak nepřekročí jedno procento. Vývozní aktivitu stále narušují potíže s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu, domácí poptávku táhne výlučně spotřeba domácností, investiční aktivita zůstává i ve světle přetrvávající měnové restrikce slabá. Spotřební výdaje podporuje růst reálných mezd v souvislosti s napjatým trhem práce a návratem inflace ke svému cíli. I ve zbytku roku se inflace bude pohybovat v blízkosti svého cíle, příští rok dokonce pod ním. Sazby centrální banky tak půjdou dolů, nyní již pravděpodobně standardním tempem po 25 bazických bodech. Reálné úrokové sazby tedy zůstanou kladné a restriktivní.
ČNB: Bankám v 1Q stoupl čistý zisk o 22 procent
03.07.2024 Bankám a spořitelnám v Česku v prvním čtvrtletí letošního roku stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 4,75 miliardy Kč, tedy o 22 procent, na 25,9 miliardy korun. Vyplývá to z dat, která zveřejnila Česká národní banka. Bilanční suma bank ke konci března činila 10,512 bilionu korun, což je meziroční nárůst o 767 miliard korun.
Makroekonomická prognóza: Konec půstu – vstříc růstu
24.04.2024 První měsíce letošního roku potvrzují oživování domácí poptávky. Na spotřebitelském sentimentu se pozitivně podepsal návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli centrální banky, což společně s nadále napjatým trhem práce pomohlo k obnovení růstu reálných mezd. V solidní dynamice pokračuje investiční aktivita a čisté exporty profitují z hladšího fungování globálních dodavatelských a výrobních řetězců, což je vidět zejména na produkci automobilového průmyslu. ČNB bude pokračovat v opatrném snižování úrokových sazeb. Reálné úrokové sazby zůstávají restriktivní, inflace se tak letos bude pohybovat kolem dvou procent, příští rok může být ale v průměru pod touto hodnotou.
Forex: Americký NFP report ukáže na pokračující napětí na trhu práce
05.04.2024 Dnešní data z tuzemské ekonomiky by měla potvrdit pokračující oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby bez aut podle nás v únoru popáté v řadě meziměsíčně vzrostly. Pozornost se dnes bude především upínat k americkému NFP reportu, který zřejmě opět přinese silný přírůstek pracovních pozic v nezemědělském sektoru, a to o 215 tis. Pokračování tohoto tempa utahování tamního trhu práce by mohlo zviklat očekávání ohledně snižování sazeb Fedu na nadcházejících zasedáních. V dalších čtvrtletích ovšem očekáváme postupné zvolnění tempa přírůstků zaměstnanosti a stejně tak i růstu mezd.
ČNB: Bankám v roce 2023 stoupl čistý zisk
25.03.2024 Bankám a spořitelnám v Česku v roce 2023 stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 2,2 miliardy Kč na 104,4 miliardy korun. Vyplývá to z dat, která zveřejnila Česká národní banka. Bilanční suma bank ke konci loňského roku činila 9,889 bilionu korun, což je meziroční nárůst o 983 miliard korun.
Forex: Úvěrová aktivita v eurozóně se pomalu ale jistě zvyšuje
27.02.2024 Lednový měnový přehled z eurozóny podle nás překvapí robustnějším meziroční růstem peněžního agregátu M3 a postupně oživující úvěrovou aktivitou. Spotřebitelská důvěra v Německu i ve Francii ukáže pouze nepatrné zlepšení z velmi nízkých hodnot. Nálada spotřebitelů je podprůměrná i v USA, v posledních měsících se ale solidně zotavuje, což potvrdí i únorové číslo. Z regionu se dočkáme snížení sazeb ze strany maďarské centrální banky. Obáváme se mírnějšího poklesu, než s jakým počítá tržní konsensus.
Česká ekonomika stále postrádá růstový impuls
05.01.2024 Tuzemská ekonomika vstoupila do loňského závěrečného čtvrtletí v lepší kondici, jak ukázala říjnová data z reálné ekonomiky. Obáváme se však, že pozitivní vývoj dále již nepokračoval a odhadujeme, že maloobchodní tržby i průmyslová produkce v listopadu oslabily. Průmyslová produkce podle nás klesla o 0,4 % m/m vlivem nižší výroby aut, byť ta by měla i tak zůstat poměrně solidní. Dále čekáme, že maloobchodní tržby bez aut po silném říjnovém růstu v listopadu mírně klesly o 0,2 % m/m. To by mělo potvrdit fakt, že spotřebitelské výdaje zůstávají utlumené.
Bankovní statistika - srpen 2023
29.09.2023 Celková aktiva bankovního sektoru vzrostla během srpna jen mírně, a to o 0,3 % na konečných 10 098 mld. Kč. V meziročním srovnání tempo růstu bilanční sumy lehce zpomalilo na 5,9 %. Za srpnovým nárůstem stojí především úvěrová aktivita na mezibankovním trhu (+28 mld. Kč m/m), avšak pozitivně přispěly i úvěrové obchody s klienty (+18 mld. Kč m/m).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
28.08.2023 Páteční NFP report potvrdí, že americký trh práce zůstává utažený. To bude patrné i z červencového vývoje osobních příjmů a výdajů Američanů, které zřejmě porostou. Naopak ziskové marže firem, které budou zveřejněny společně se zpřesněným odhadem HDP za Q2, budou mezičtvrtletně nižší. Data z trhu nemovitostí ukáží na jeho další ochlazení.
Na euro přichází recese
24.07.2023 Dnešní čerstvé indexy nákupních manažerů (PMI) ukazují na další zpomalení hospodářské aktivity v eurozóně. Služby se v červenci ještě stále držely v lehce expanzivním teritoriu na 51,1 bodu, průmysl však už zažívá náraz poklesem na 42,7 bodu, což značí silnou kontrakci.
Inflace v jednociferném teritoriu poprvé od ledna 2022
03.07.2023 Trend negativního vývoje tuzemské ekonomiky pravděpodobně pokračoval i v květnu. Domácí průmyslová výroba se podle našeho odhadu meziměsíčně opět snížila. Mělo by však dojít ke zmírnění tempa poklesu na -0,9 % m/m v květnu po ostrém dubnovém propadu o 1,9 %. Spotřebitelská poptávka zřejmě zůstala velmi slabá, meziměsíční snížení maloobchodních tržeb bez aut v květnu podle nás ještě zesílilo na -0,7 % m/m (po -0,3 % m/m v dubnu).
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Finanční sektor v ČR zůstává podle zátěžových testů ČNB vysoce odolný
01.06.2023 Finanční sektor v ČR zůstává vysoce odolný i vůči zhoršenému ekonomickému vývoji. Bankovní sektor je dostatečně kapitálově i likviditně vybaven, aby odolal šokům i v případě déletrvajících ekonomických potíží. Nebankovní finanční sektor, tedy pojišťovny či penzijní fondy, zůstává rovněž odolný. Na dnešní tiskové konferenci o tom informovali představitelé ČNB.
Analýza společnosti Invesco: Jak si vede zlato?
30.05.2023 První čtvrtletí roku 2023 navázalo na slušnou výkonnost z posledních tří měsíců roku 2022, avšak trhy toto období opět uzavřely s názorem, že očekávání Fedu jsou příliš agresivní; Fed bude muset ze svého odhadu ke konci roku slevit.
Americké banky tento týden zahájí výsledkovou sezónu na Wall Street
11.04.2023 První čtvrtletí roku skončilo, a tak nastal čas pro zahájení maratonu výsledků na Wall Street. Jako obvykle budou jako první reportovat finanční výsledky za období leden až březen 2023 velké americké banky. Ačkoli výsledky budou bedlivě sledovány, pozornost se možná více zaměří na doprovodné komentáře, zejména na dopad nedávných bankovních kolapsů na celý sektor.
ČNB nepřekvapila a ponechala sazby beze změny
04.11.2022 Česká národní banka dnes podle očekávání úrokové sazby nezměnila. Zatímco nová prognóza ČNB ukazuje na potřebu jejich dalšího výrazného zvýšení, většina bankovní rady preferuje pokračující stabilitu. Na dalším zasedání podle guvernéra Michla úrokové sazby buď vzrostou nebo zůstanou beze změny, vše bude záviset na nově zveřejněných datech. Guvernér zároveň připustil, že sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Oproti prognóze ČNB neočekáváme, že by bankovní rada sazby dále zvyšovala. To se projeví ve vyšší inflaci a slabší koruně. Tu ČNB bude i nadále bránit proti nadměrným výkyvům.
ČNB nepřekvapila a ponechala sazby beze změny
03.11.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na sedmi procentech. Nová bankovní rada vedená guvernérem Michlem pokračuje ve vyčkávací holubičí politice, když opakovaně uvádí, že dosavadní úroveň úrokových sazeb je již dostatečná ke zkrocení vysoké inflace. Častými argumenty jsou snižující se úvěrová aktivita, nižší růst peněžní zásoby či slábnoucí ekonomika. Inflace byla navíc ve třetím čtvrtletí v průměru o zhruba dva procentní body nižší, než ČNB čekala.
Forex: ČNB zůstává ve vyčkávacím módu
03.11.2022 Po včerejším zvýšení sazeb Fedu o očekávaných 75 bb a jestřábím vyznění tiskové konference bude i dnešní den na finančních trzích v režii centrálních bank. K navýšení sazeb o 75 bb podle nás sáhne Bank of England. Od ČNB čekáme stejně jako finanční trh ponechání dvoutýdenní repo sazby na současných 7 %, kde bude podle nás muset zůstat alespoň do poloviny příštího roku. Bilanci rizik naší prognózy však stále vnímáme jako vychýlenou ve směru vyšších úrokových sazeb. Předpokládáme také, že ČNB bude i nadále pokračovat v intervencích proti oslabení koruny na devizovém trhu.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o 75 bazických bodů
27.07.2022 Americká centrální banka dnes opět zvýší úrokové sazby. Vzhledem k vyjádřením, která od ní přicházela, i obavám z nástupu recese, jsme naše očekávání snížili z původních 100 na 75 bazických bodů. Z dat budou v USA zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které vykáží další růst. Zlepšování úvěrové aktivity v eurozóně by měl dnes potvrdit ukazatel peněžní zásoby. V Česku je kalendář událostí prázdný. Vše, co jste se chtěli dozvědět o vývoji České ekonomiky (a báli jste se zeptat), najdete v našich nových Ekonomických výhledech.
Forex: Ruská invaze sráží německý Ifo index
25.03.2022 Po včera zveřejněných PMI indexech za březen, které přinesly první náznaky dopadu konfliktu na Ukrajině do nálady průmyslníků a poskytovatelů služeb se dnes dočkáme německého Ifo indexu podnikatelské důvěry. I ta hlavně ve složce očekávání utrpí. Únorová data evropské peněžní zásoby potvrdí zvyšování úvěrové dynamiky zejména v korporátním sektoru.
Forex: Solidní úvěrová aktivita v eurozóně
26.10.2021 ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek v eurozóně za třetí čtvrtletí. Očekáváme stabilní kreditní podmínky, oživení v oblasti investičních úvěrů a přetrvávající silnou poptávku po financování bydlení. Odpolední americká data spotřebitelské důvěry za říjen ukážou na zhoršení nálady, zejména kvůli zhoršení pandemické situace a růstu spotřebitelských cen.
Srpen – pokračuje čilá úvěrová aktivita
30.09.2021 Bilanční suma bankovního sektoru vzrostla v průběhu srpna jen mírně o 0,7 % (+65,1 mld. Kč) na konečných 9 114,9 mld. Kč. Hlavním zdrojem růstu tentokrát byly úvěrové obchody jak s klienty (+1,3 % meziměsíčně), tak na mezibankovním trhu (+1,0 % meziměsíčně). V meziročním srovnání je celková suma aktiv bankovního trhu vyšší o 5,9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB ve čtvrtek zvedne klíčovou sazbu o výrazných 50 bb na 1,25 %
27.09.2021 ČNB ve světle aktuální vysoké inflace a hrozbě jejího přelití do inflačních očekávání zvýší ve čtvrtek svou klíčovou sazbu o výrazných 50 bb. Takovýto vzestup byl naposledy zaznamenán v roce 1998. Další akceleraci inflace zřejmě uvidíme v zářijových datech z eurozóny. Z hlediska sentiment indikátorů předpokládáme jejich zářijové zlepšení. Z globálního kalendáře bude ve světle zpomalování tamního hospodářského růstu a zhoršování pandemické situace sledován čínský PMI, který bude publikován ve čtvrtek.
Forex: Evropská rada projedná zatím ne příliš úspěšnou vakcinační situaci
25.03.2021 Evropská rada dnes začíná své dvoudenní jednání. Na programu bude především diskuze nad současnou vakcinační situací a strategií pro nadcházející měsíce včetně možnosti zavedení covidového pasu pro očkované. Mimo nezůstanou ani ekonomická témata jako zhodnocení aktuální situace v hospodářství eurozóny či ve fiskální oblasti nebo příklad možnosti zavedení digitální daně. Ze zveřejňovaných dat může být zajímavá německá spotřebitelská důvěra, tradiční čtvrteční počet nových uchazečů o zaměstnání v USA za minulý týden, finální data amerického HDP za Q4 20 či průmyslová aktivita v okolí Kansas City. Vystoupí též několik amerických centrálních bankéřů.
Leden – úvěrová aktivita stále překvapivě čilá
01.03.2021 Celková suma aktiv v lednu vzrostla o 8,0 % na konečných 8 661 mld. Kč. Jedná se o očekávaný pohyb, který více než vyvážil pokles v závěru roku. Naprostá většina meziměsíčního růstu byla realizována v položce „Vklady a úvěry u centrálních bank“ (+22,6 % meziměsíčně), navýšení však zaznamenaly i „Vklady a úvěry u ostatních úvěrových institucí“ (+25,4 % meziměsíčně), stejně jako „Dluhové cenné papíry v držení bank“ (+3,0 % meziměsíčně). V meziročním srovnání se bilanční suma bankovního sektoru zvýšila o 6,4 %.
HDP eurozóny dopadl o něco lépe, než se čekalo
02.02.2021 Hrubý domácí produkt za celou eurozónu už tak velké překvapení, jako česká data, nepřinesl. I zde se ale jednalo o mírně lepší výsledek. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím HDP poklesl o 0,7 %, v meziročním srovnání pak o 5,1 %. Přesnou strukturu zatím ještě neznáme. Přepokládáme ale, že kladně k růstu přispěla spotřeba domácností a čisté exporty. Naopak spotřebitelské výdaje byly zřejmě brzdou. Nad dalším vývojem ekonomiky eurozóny se ale vznášejí otazníky. Z důvodu pandemie zůstávají restriktivní opatření ve většině zemí zatím v platnosti. Zdarma nebude ani odchod Velké Británie z EU. Ten bude podle odhadů Mezinárodního měnového fondu stát v letošním roce ekonomiku Británie 1-2 % HDP. Na eurozónu by pak měl být dopad zhruba čtvrtinový až pětinový. Británie se navíc kvůli obavám z brexitu v Q4 20 zřejmě předzásobila, což se negativně odrazí na evropském průmyslu v Q1 21. Nižší bude zřejmě i úvěrová aktivita. Ta dosáhla vrcholu v květnu a od té doby pozvolna klesá. Horší bude i situace na trhu práce. Celkově tak očekáváme růst evropské ekonomiky v letošním roce o 3,6 %. Vliv vakcinace se podle naší prognózy začne projevovat nejdříve v H2 21, přičemž na předkrizové úrovně se HDP dostane na přelomu let 2022/2023.
Akcioví vítězové v době vakcínové
12.11.2020 Americké prezidentské volby v pondělí zastínila zpráva o vysoce účinné vakcíně od společnosti Pfizer, kterou by už do konce roku mohly dostat desítky milionů obyvatel. Optimismus byl znát napříč finančními trhy, akciové indexy poskočily o 5 a více procent vzhůru.
Rozbřesk: Česko ve vleku Německa hlásí rychlý “letní” růst, jde však o “staré” číslo
30.10.2020 Dnešek je dalším dnem pravdy. Dozvídáme se, jak se ekonomice dařilo ve třetím kvartále. Jak moc se dokázala po jarním propadáku nadechnout a nabrat síly před druhou vlnou pandemie. Již včerejší čísla z USA ukázala rekordní nárůst ekonomiky o více než 7 % a dnešní ranní čísla z Německa potvrdila podobný, i když o něco slabší růst i v největší evropské ekonomice – v Německu. Celá eurozóna nicméně mohla v létě přidat také okolo 7 %. Česká jsou v souladu s našimi odhady o něco slabší - mezikvartální růst 6,2 %, meziroční pokles o 5,8 %.
Forex: Euro láme rekordy
28.07.2020 Finanční trhy zatím nevěnují příliš pozornosti epidemiologické situaci a spíše se řídí relativně povzbudivými daty z ekonomiky. Z toho profituje euro i středoevropské měny. Dnešní ekonomický kalendář ale může přinést první zdvižený prst v podobě poklesu americké spotřebitelské důvěry. Na otočení výše uvedených trendů to ale podle nás zatím zřejmě stačit nebude.
Forex: Koruna vstupuje úspěšně do nového týdne
27.07.2020 Úvod týdne byl ve znamení dalšího dolarového výprodeje na globálním trhu, což se projevilo i na středoevropských trzích. Euro vůči dolaru poprvé od září loňského roku testovalo hladinu 1,1750 EUR/USD. Silná společná evropská měna se pak zrcadlila i v hodnotnějších středoevropských měnách. Česká koruna proti euru posílila na 26,20 CZK/EUR. Nejlevnější od poloviny března ale pro nás není pouze euro, ale i dolar. Ten se dnes na trhu chvíli obchodoval i za ceny pod 22,30 CZK/USD. Rozhovor člena bankovní rady T. Holuba pro agenturu Bloomberg impuls trhu nepřinesl. Podle něj nemá cenu bojovat s aktuálně vyšší inflací, když se jedná o dočasnou záležitost. Minimálně po dobu jednoho roku nebude podle něj třeba sazby zvyšovat. Na srpnovém zasedání bude podle svých slov pravděpodobně hlasovat pro zanechání úrokových sazeb beze změny a přepokládá, že takto bude smýšlet většina rady.
Květen – postupný návrat do normálu
30.06.2020 Celkový objem aktiv bankovního sektoru zpomalil v květnu své tempo růstu na 0,6 % meziměsíčně. Stejně jako v předchozím měsíci došlo k nárůstu dluhových cenných papírů v držení bank, i když v mnohem menší míře +43 mld. Kč, a zvýšily se i vklady a úvěry u centrálních bank. Také úvěry a ostatní pohledávky za klienty po dubnovém propadu opět mírně vzrostly, a to o 0,1 %.
Duben – nové úvěry opět přepisovaly rekordy
29.05.2020 Celková bilanční suma bankovního sektoru vzrostla v průběhu dubna o 1,9 % meziměsíčně. Tentokrát za růstem nestojí úvěrová aktivita trhu, neboť jak úvěry úvěrovým institucím, tak pohledávky za klienty mírně poklesly. Hlavním zdrojem byl nárůst objemu dluhových cenných papírů v držení bank, a to o více než 181 mld. Kč.
Komentář Raiffeisenbank: Bankovní statistika - březen 2020
30.04.2020 Celková suma aktiv bankovního sektoru v březnu vzrostla o 3,7 % meziměsíčně. Meziroční tempo růstu se díky tomu skokově zvýšilo na 8,7 %. Hlavní zásluhu na březnovém růstu má úvěrová aktivita úvěrových institucí (+12,1 % meziměsíčně) i klientů (+2,4 % meziměsíčně). Mimořádný přírůstek zaznamenaly také položky ostatní bilanční aktiva (+106 mld. Kč) a dluhové cenné papíry v držení bank (+85 mld. Kč)
Ranní zpráva z FOREX trhu: Německá spotřebitelská důvěra stále své dno nenachází
26.11.2019 GfK spotřebitelská důvěra pro prosinec potvrdí, že nálada německých spotřebitelů stále své dno nenašla. To ta americká je na tom výrazně lépe (i když odhady SG jsou pro listopad podkonsensuální), což se odráží i na silnějších dovozech. Říjnový zahraniční obchod USA tak zřejmě vykáže oproti září prohloubení deficitu.
Silná libra budí falešné naděje
14.10.2019 Indikátory britské ekonomiky jsou na podobné úrovni jako před krizí v 90. letech. Investoři se sice aktuálně těší z dalšího možného odkladu brexitu a posilující libry, ale momentální stav je pouze dočasný.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Úvěrová aktivita v eurozóně stále zrychluje
26.09.2019 Přes narůstající obavy ohledně růstových vyhlídek v eurozóně dnešní statistiky měnového přehledu eurozóny poukáží na pokračující zrychlování meziročního tempa úvěrové aktivity. Roste i americká ekonomika jako celek. Finální čísla za Q2 19 budou potvrzena, pro Q3 19 předpokládáme dokonce zrychlení. Z regionu se dnes dočkáme zveřejnění zápisu z posledního jednání polské centrální banky. Na něm se měnová politika neměnila.
Ranní zpráva z FOREX trhu: PMI v eurozóně naznačí stabilizaci
24.07.2019 Červencové předběžné PMI poukáží na stabilizaci situace a mírné zlepšení prozatím stále nepříznivé situace v průmyslovém sektoru. Jak moc se recese v německém průmyslu dotýká českých výrobců, odhalí konjunkturální průzkum.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB dnes s úrokovými sazbami hýbat nebude
28.03.2019 I když se i na dnešním zasedání pár hlasů pro zvýšení sazeb najde, ČNB je nakonec nezmění. Hlavním důvodem budou nejistoty ve vnějším prostředí včetně chaotického brexitu. T. Mayová včera nabídla rezignaci výměnou za schválení její verze dohody. Ani tento krok ale situaci blíže k nějakému řešení neposunul. V britském parlamentu žádná z variant zatím nezískala většinovou podporu. Situace kolem brexitu je jedním z důvodů zhoršujícího se sentimentu v eurozóně. Nicméně se domníváme, že nálada by již mohla podle březnového průzkumu Evropské komise pomalu nacházet své dno. Jiné načasování Velikonoc způsobí březnový propad německé inflace, v dubnu ale opět stoupne.
Fundamentální analýza: Dnešní evropská data poukáží na stále solidní růst v eurozóně
24.04.2018 Po včerejších uklidňujících PMI z Německa, Francie i eurozóny jako celku se dnes za duben dočkáme německého Ifo indexu podnikatelské důvěry. I když zřejmě ještě o něco klesne, propad již nebude tak výrazný jako v předchozích dvou měsících a poukáže na stále více než solidní růst německé ekonomiky. Pozitivní trendy na evropském úvěrovém trhu by měl odhalit průzkum ECB. Z politiky bude klíčové dnešní setkání amerického a francouzského prezidenta. Z ekonomických témat nás bude zajímat, jak to bude s dovozním clem na ocel a hliník pro země EU po vypršení výjimky 1. května.
Související klíčová slova:
Jackson Hole | Ropa | Blackstone Private Credit | Analytik Cyrrusu | Index evropských bank | Russell 2000 (US2000) | Pfizer | MONETA Money Bank | Koronavirové krize | Statistiky | Mince | Sněmovní volby | ETC | Exporty | Řecko | Pokles sazeb | Úvěrová portfolia | Alphabet | Analytik společnosti XTB | Cyklus zvyšování sazeb | Inflace v září | EUR | Veřejné finance | Čistý zisk bank | Trend | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Silicon Valley Bank | Opětovný pokles | Bilanční suma | Daň z neočekávaných zisků | Aktiva | US2000 | Použití finanční páky | Rostoucí ceny | Index PMI | Bank of Japan | Graf | Odhady ČNB | Program odkupu aktiv | Bankovní statistika | Tempo růstu | Celkový objem úvěrů | Úvěrové instituce | Výnosy dluhopisů | Hlavní ekonom | Tuzemský průmysl | Citigroup | Akciové trhy | Růst zaměstnanosti | Ziskovost bank | Slovenská UniCredit Bank | Pravděpodobnost | Banky na Wall Street | Oživení poptávky | Zveřejnění výsledků | Obavy investorů | Čisté úrokové výnosy | Gold | Zranitelnost bankovního sektoru | Regionální měny | Krátkodobý výhled | HDP za Q2 | Úrokový hike | Situace na trzích | Průzkum PMI | PMI z Německa | Depozitní sazba | Lagardeová | Další vývoj | Dnešní statistiky | Alexandr Novak | Růstové tempo | Český statistický úřad | Polský zlotý | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Směrnice | Posilování dolaru | CZK | Vývoj měnového agregátu | Poplatky | Americký akciový index | Analytický tým FXstreet.cz | Růst českého HDP | Brexit | Euro vůči dolaru | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Průmyslová produkce | Zpomalující ekonomika | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Fed dnes | Komentář Raiffeisenbank | Ruská ekonomika | Růst sazeb | Private Credit | Ekonomické aktivity | Invesco | Úrokové sazby | Americká inflace | České vlády | Zisk bank | Ekonomiky | Utahování měnové politiky | Zavedení digitální daně | Tržby za služby | Vývoj měnového páru | Nezaměstnanost | Vysoké riziko | Konjunkturální průzkum | Implikace | Představitelé ECB | Cena zlata | America | Překonání cílů | Rostoucí akciové trhy | NFP report | Analytický tým | Evropská rada | Severomořský Brent | Brent | Tuzemská ekonomika | Politika | Stimul | Očekávání | Tuzemská měna | Odhady PMI | Bankovky | Analýza společnosti | Zisk Moneta Money Bank | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Inflace v prosinci | Reálné výnosy | Americký výrobce letadel | Invaze na Ukrajinu | WFC.US | Nová prognóza ČNB | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Počasí | CZK/EUR | Volatilita | Evropská měna | PMI index | Růst | Příležitosti | Itálie | Výpadky | Americká lehká ropa | Americká centrální banka | MiFID II | EUR/CZK | Fundamentální analýza | Upisovací období | Průměrná nominální mzda | Vicepremiér | Prognóza | Souhrnný čistý zisk bank | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Británie | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Růstový impuls | Dnešní seance | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Spotřebitelské úvěry | Veřejný dluh | Hrozba | Časový úsek | Spotřebitel | Výhled | Růst německé ekonomiky | Silná data z trhu práce | HUF | Včerejší obchodování | Evropské ekonomiky | Ceny pohonných hmot | Bohumil Trampota | Míra úspor | Vývoj hlavní úrokové sazby | Evergrande | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Podnikatelská důvěra | Oslabování koruny | Výsledek jednání ČNB | Vybírání zisků | S&P500 | Nižší riziko | ČSOB | Penzijní fondy | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Index ekonomické aktivity | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Trh | Sezónnost | Oznámení | Tempo poklesu | Pohonné hmoty | Posílení | Průměrné mzdy | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Prohlášení | C.US | Uvolnění měnové politiky | Výroba aut | Pokles nákladů na financování | Odhady výsledků | Člen bankovní rady | Eura | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Zisk České spořitelny | Fungování | Průmysl | Vakcinace | Agentura Reuters | Německá spotřebitelská důvěra | Zpřísnění pravidel | Snižování sazeb | S&P | Obchodování na finančních trzích | Neutrální výhled | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Události tohoto týdne | Akciové indexy | Boom | Společnost Blackstone | Zpráva | Ekonomický kalendář | Silicon Valley Bank (SVB) | Centrální banky | Inflace | Breaking | Cestovní ruch | Nastavení úrokových sazeb | Moneta | Čistý zisk bank a spořitelen | EUR/PLN | Česká měna | Objem dluhopisů | Rostoucí zadluženost | Americké prezidentské volby | Inflace PCE | Ekonomický vývoj | Deficit | Dolary | Zasedání FOMC | Výkon | Daňové přiznání | Vice | Aktiva bankovního sektoru | Zaměstnanost | Úvěrování | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | České banky | BREAKING | Nová prognóza | Hospodaření bank | Covidové krize | Globální kalendář | Výrazný růst | Silná libra | Fio | Covid | Páteční NFP | UniCredit Bank v ČR | Koruna | Komise v přenesené pravomoci | Data z USA | Ifo | Inflační vlny | Firemní úvěry | Zisk skupiny ČSOB | Stárnutí populace | Odliv dividend | Nařízení Evropského parlamentu | Nižší náklady | Počet žádostí o podporu | Nabídka | Úvěrové aktivity | Výkon evropské ekonomiky | Fiskální politiky | ISM index | Inflace v eurozóně | Finance | Příjmy z poplatků | Mírný růst | Sazba ČNB | Zveřejněná data | Ústup inflace | Euro ECB | Výrazné ztráty | Emerging market měny | Hospodaření vlády | Předstihové indikátory | EBay | Válka na Ukrajině | Izrael | České koruny | Akciový index | Bankovní rada České národní banky | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Tržní úrokové sazby | Česká koruna | Čistý zisk | Americká data | Společnosti | Zpřesněný odhad | Zájem o hypotéky | Pozornost | Obrovské ztráty | Pokles cen | ECB dnes | Česká a slovenská UniCredit Bank | Problémy | Investiční aktivita | West Texas Intermediate (WTI) | Podnikatelé | Další růst | Maďarský forint | JPM | Náklady | Momentum | Ziskové marže | Marathon | Seznam Zprávy | Rozhodnutí ČNB | Opatření | Země EU | LIBOR | Úvěrová aktivita v eurozóně | Domácnosti | Marketingová komunikace | Míra úspor domácností | Kapitálové požadavky | Nastavení měnové politiky | Vysoká inflace | Poptávka | Kov | WFC | CL | Kurz koruny | Štěpán Hájek | Korunové sazby | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Boeing | Nižší zisk | Jestřábí komentáře | Daně z příjmů | Vývoj | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Participace | Vysoké inflace | Výkon ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Úroková sazba | Český stát | Čistý zisk Moneta Money Bank | Očekávaná data | Windfall tax | Proinflační rizika | Negativní dopad | Rizikové averze | Conference Board | Kurz české koruny | Inflace zpomaluje | Zboží dlouhodobé spotřeby | Klaas Knot | Blackstone Private | Ruská centrální banka | Volby | Důvěra domácností | Struktura HDP | České měny | Indikátor | Spotřebitelská důvěra v USA | Dluhopisy | Volatilní | Chování | Riziko ztráty | EUR/USD | JPM.US | Maloobchodní tržby | Blackstone | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Doporučení ČNB | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | TLTRO | Saxo | West Texas Intermediate | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Makroekonomické strategie | Statistici | Měnové politiky | Invaze | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Sektor služeb | MIFID | Kalendář událostí | Kurz libry | 3М | Čistý zisk České spořitelny | Situace na trzích s energiemi | Sazby centrální banky | Zpožděné indikátory | Statistický úřad | Bankéři | Fio banka, a.s. | Objem aktiv | Kapitálové rezervy | Video | Celková inflace | Podnikání | Firma | Investiční strategie | MF | Investování | Národní banka | Hypoteční sazby | Rozhodnutí centrální banky | Fiskální politika | Letecká doprava | Odliv kapitálu | Poskytování hypoték | Hormuzský průliv | Raiffeisenbank a.s. | ADP | Pokles nákladů | Dlouhodobý průměr | Facebook | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | USA | Prezidentské volby | Miliardy korun | Naše prognóza | Tisková konference | Platební bilance | Růst mezd | Souhrnný čistý zisk | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Zisk bank a spořitelen | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Výnosy | Silicon Valley | Spojené státy | Reposazba | Záznam z posledního zasedání ČNB | Tomáš Cverna | Komerční banka | Vývoj kurzu eura | Růst eurozóny | Úrok | Investovat | Česká národní banka (ČNB) | Fondy Invesca | Evropská data | Zvyšování úrokových sazeb | Expanzivní fiskální politika | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Očekávání úrokové sazby | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Pandemie | Private credit | Objednávky | Velmi volatilní | Reálné mzdy | Čistý zisk skupiny ČSOB | Americké statistiky | Sazby | Důvěra v českou ekonomiku | Repo sazby | Provozní zisk | Ekonomický propad | Pozitivní vývoj | Podíl nezaměstnaných | Jednání ČNB | Aktuální situace | Invaze ruských vojsk | Zlotý | Výdaje | Standardní odchylky | Fed | Zmírnění obav | Dnešní ekonomický kalendář | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Výrobce letadel Boeing | Pokračující růst | Investiční doporučení | Automobilový průmysl | Centrální bankéři | Dílčí index | Akcie bank | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Silná koruna | Dow Jones | Vývoj indexu PMI | Pracovní den | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Podnikání na kapitálovém trhu | Utahování měnových podmínek | Rizika | Rada ČNB | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Citigroup (C.US) | ISM | Invesco Physical Gold ETC | Sdružení automobilového průmyslu | Ceny dolaru | Michal Šnobl | Měnověpolitické zasedání | Hike | Americké banky | Předkrizové úrovně | Nabídka nemovitostí | Wells Fargo (WFC.US) | Zadluženost | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Zasedání centrální banky | CRD IV | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Bilance | Americké akciové indexy | Bankovní asociace | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Zhoršování pandemické situace | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Béžová kniha Fedu | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Klíčový bankovní sektor | Posilování české koruny | Hospodaření | Zahraniční obchod | Wells Fargo | Velké americké banky | Zisk z finanční a provozní činnosti | EUR/HUF | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | Pokles průmyslové produkce | Úvěry na bydlení | Nové inflační vlny | Obchod | Tomáš Raputa | Pokles reálných mezd | Vývoj na trhu | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Spotové ceny | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Kurz rublu | Bank of America | Šok | LTV | Finanční trh | Závěr roku | Nástroj | NATO | Německá ekonomika | Libanon | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Kompozitní index | Meziměsíční inflace | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | WTI | Restriktivní opatření | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Úrokové sazby v eurozóně | Moneta Money Bank | Libra | Rozvolnění | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Stratég | Instituce | Forint | Ceny zlata | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Výnos | Zlevnění potravin | Technické rezistence | Index DOW | Německé ekonomiky | Frank | Prostor pro růst | 256/2004 | US30 | Domácí měna | Provozní náklady | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Růstové momentum | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Posílení koruny | Obchodní den | Ceny energií | Energetická krize | Bezpečné přístavy | Jaromír Gec | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Pokles kurzu | Nová bankovní rada | Demokraté | Středoevropské měny | Finanční ředitel | Mzdový nárůst | Silná data | Vklady | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Dnešní data | Úroky | Růst inflace | Hypoteční trh | TRY | Státní rozpočet | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Údaje | Hlavní měny | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Eurodolar | Finanční krize | Ukazatel inflace | FXstreet.cz | Obchody | Naše ekonomika | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Marže | Aktivum | Společnost XTB | Výroba automobilů | Situace | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Sentiment spotřebitelů | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | FOREX | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Guvernér | Americké akciové trhy | Dividenda | GfK | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Pandemická situace | Meziroční růst spotřebitelských cen | Politika ČNB | Martin Gürtler | JPMorgan | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Vyšší úroveň | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Česká inflace | Růst průměrné mzdy | Úvěr | Japonský jen | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Základní úroková sazba | Podniky | City | Investiční apetit | Farmaceutické akcie | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | SPD | Finanční rezervy | Češi | Tuzemské hospodářství | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Prognózy | Kurz | Daně | Výběry | DXY | Růst zisků | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Index důvěry | Americká ekonomika | Intermediate | Výsledky | Bolest | Nasdaq-100 (US100) | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Objem úvěrů | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Ekonomika eurozóny | Růst ceny zlata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Výkon průmyslu | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | Hospodářství | Důvěra | S&P 500 nebo Nasdaq | Kontrakce | Russell 2000 | Ukazatel | Měny | Profitovat | Finanční sektor | Burzy | Hospodářský růst | Výraznější impuls | Export | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Nové žádosti o podporu | Unicredit | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Eva Zamrazilová | Fundament | Globální akciové trhy | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Zvyšující se inflace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | COVID-19 | Ranní zpráva | Béžová kniha | Cenové tlaky | Pozitivní signál | NFP | Rekordní nárůst | Hypotéky | Data z amerického trhu práce | Úrokový výnos | ZEW | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Příjmy | Rok 2024 | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | University of Michigan | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Průzkumy | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Tomáš Pfeiler | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rezervy bank | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Těžba ropy | Koruny vůči euru | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Historická data | Prognóza ČNB | MT4 | Cena | Apache | Německo | Krach | Komerční banky | Rozpočet | Americký trh | Dow Jones (US30) | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | Česká ekonomika | Ekonomické údaje | Situace na trhu | Rozhodnutí bankovní rady | Bankovní vklady | DSTI | Úrokový diferenciál | Rezervy | Recese ekonomiky | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Denní graf | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Práce | Úspěch | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Banky | Těžba ropy v Rusku | Vlády | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Zlepšení | ČR | Horší časy | XTB | Výsledek hlasování | Zahájení invaze | Asijské akciové trhy | Americká centrální banka dnes | Pozice | Euro proti dolaru | Portfolia | Aktivity v eurozóně | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Cenné papíry | PMI indexy | Ozbrojený konflikt | Dluhový strop | Texas | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Představitelé ČNB | Finální odhad | Lednová inflace | Tržní očekávání | Návrat inflace | Peněžní zásoby | Fio banka | Sentiment | Investoři | Ceny ropy dnes | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Výstupy | Indexy nákupních manažerů | Ceny potravin | Rezistence | Index Dow Jones | Projekce | Saxo Bank | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Velké banky | Základní úrok | Nařízení | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Zdražování | Ropy | Struktura | XTB Tomáš Cverna | Očekávaná inflace | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | USD | Technologické tituly | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | Libra k dolaru | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | Provozní výnosy | Konflikt mezi Izraelem | 3M | Cestovní kanceláře | US500 | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Posilování eura | Prezidentka ECB | Prognózy ČNB | Kupní síla | CZ | Výrobce letadel | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Ekonomické výkonnosti | Tempo růstu spotřebitelských cen | Finanční ztráty | FinGO | Nemovitosti | Aleš Michl | Ruská invaze | Finanční sektor v ČR | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Čeští investoři | Česká republika | Indexy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | US100 | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Ekonomiky eurozóny | XTB Štěpán Hájek | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Tuzemský HDP | Růst produktivity | ROCE | Spekulace | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Dovozní ceny | Negativní vývoj | Objem vkladů | JPMorgan (JPM.US) | EU | Bankovní sektor | Miliardy | Společná evropská měna | PMI ve službách | SVB | Globální finanční trhy | Základní sazba | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Zasedání bankovní rady | Klíčové centrální banky | Ukazatele | Měnový pár | Světové akciové indexy | Banka | Produkce ropy | Markit | Nízká inflace | Domácí poptávka | Statistika | Domácí průmysl | Další pokles | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot