Dezinflační trend
Dolar si udělá, co chce. Ostatní ne!
01.07.2025 "My jsme byli první, a vy nás jen napodobujete." Spojené státy odstartovaly obchodní války, zavedly nejrozsáhlejší cla od počátku 19. století, poskytly odklad – a teď se chystají rozeslat dopisy ostatním zemím s oznámením celních sazeb. Zbytek světa se musí rozhodnout, zda zareaguje odvetnými cly. Do vypršení odkladu zbývá jen 10 dní a Donald Trump už varoval – "S milostí nepočítejte!" V dopise možná bude i přáníčko: místo 10 % zaplatíte 25 %.
Trh prodává na základě faktů
13.06.2025 Trhy rostou na základě fám a klesají na základě faktů. Index S&P 500 dlouhodobě rostl díky důvěře investorů v uzavření obchodní dohody mezi USA a Čínou. Jakmile byla dohoda podepsána, investoři začali hromadně uzamykat zisky z long pozic. Donald Trump oznámil, že dohoda byla konečně podepsána a clo USA na dovoz z Číny je podle ní 55 %, zatímco clo Číny na vývoz z USA je 10 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Forex: Výpady D. Trumpa vůči Číně tlumí silnější data z ekonomiky
30.05.2025 Zpřesněný odhad HDP revidoval výkon tuzemské ekonomiky v Q1 25 na +0,8 % q/q a +2,2 % y/y oproti původním +0,5 % q/q, resp. 2,0 % y/y. Česká ekonomika tak pokračovala ve svižném růstu. Podepsalo se na tom i předzásobení, což reflektovala vyšší průmyslová produkce v Q1 25 poté, co vloni setrvale klesala. To se odrazilo na pozitivním příspěvku čistého vývozu (+0,6 pb) k mezičtvrtletnímu růstu HDP.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Květnový vývoj inflace v eurozóně bude nahrávat dalšímu snížení sazeb ECB
26.05.2025 Finanční trhy budou tento týden sledovat první odhady inflace ze čtyřech největších ekonomik eurozóny za květen, které by měly ukázat na její stabilitu nebo mírný pokles. Zveřejněna bude také další sada indikátorů sentimentu z Evropy i USA. Ty by převážně měly zaznamenat mírné zlepšení podpořené zklidněním situace kolem amerických cel. Prezident Trump ale na konci minulého týdne opět rozvířil vody, když pohrozil zvýšením cel na dovozy z EU na 50 %.
Forex: Růst mezd v eurozóně výrazně zpomalil
23.05.2025 Tento týden zveřejněná data potvrdila dezinflační trend vývoje evropské ekonomiky. Indikátor vyjednaných mezd od ECB ukázal na výrazné zpomalení jejich růstu. Ten v meziročním vyjádření podle tohoto ukazatele v eurozóně zvolnil z 4,1 % v Q4 24 na pouhých 2,4 % v Q1 25. Rychleji než se čekalo klesaly ceny průmyslových výrobců v Německu. Jejich meziroční pokles zrychlil z březnových 0,2 % na dubnových 0,9 %, zatímco konsensus očekával -0,6 %. Dubnová inflace v eurozóně pak byla potvrzena na meziročních 2,2 %, tedy poblíž cíle ECB.
EUR/USD. Analýza a prognóza
13.05.2025 Dnes pár EUR/USD vykazuje známky oživení, ale nadále čelí překážkám v důsledku posilujícího amerického dolaru, podpořeného pokrokem v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a Čínou. Během víkendu dosáhly USA a Čína ve Švýcarsku předběžné dohody o výrazném snížení cel, což je náznakem možné deeskalace obchodního napětí. Podle této dohody Spojené státy sníží cla na čínské zboží ze 145 % na 30 %, zatímco Čína sníží cla na americké zboží ze 125 % na 10 %. Trhy tuto zprávu uvítaly jako pozitivní krok směrem ke stabilizaci globálních obchodních vztahů.
Inflace pod 2 % potvrzena, prostor pro snížení sazeb existuje
13.05.2025 Předběžný odhad dubnové inflace byl Českým statistickým úřadem potvrzen. Cenová hladina tak meziměsíčně poklesla o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak spotřebitelská inflace spadla z 2,7 % pod inflační cíl ČNB, konkrétně na 1,8 %.
GBPUSD klesá o 0,25 %📌
08.05.2025 Po včerejší tiskové konferenci předsedy Fedu se pozornost investorů přesouvá k Bank of England, která oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách ve 14:00. Obavy o hospodářský růst zvýšily očekávání, že centrální banka obnoví snižování sazeb (poslední proběhlo v únoru), aby čelila riziku další stagnace a poskytla větší jistotu spotřebitelům a podnikům.
Letos poslední snížení sazeb?
07.05.2025 Bankovní rada ČNB v souladu s naší i tržní prognózou vytrvala v módu "stop-and-go" a snížila úrokové sazby o 25bb. Základní úroková sazba tak poklesne na 3,50 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku 6 členů bankovní rady, zatímco jeden hlasoval pro zachování stability úrokových sazeb.
Cla budou mít dopad na CPI v USA❓🔍
10.04.2025 Dnes ve 14:30 budou zveřejněna data o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA za březen. Odhady naznačují, že cenový růst v uplynulém měsíci zpomalil, což odpovídá oslabující poptávce a důvěře spotřebitelů. Přesto se již nyní mohou objevit první známky cenových tlaků, například v segmentech jako čínský dovoz nebo automobily. Níže je konsenzus trhu pro březnový CPI:
Ranní okénko - Propad amerického akciového trhu a ochlazení tamního trhu práce
04.04.2025 Dnes ráno byl publikován výsledek průmyslových objednávek v Německu. Průmyslové objednávky v lednu poklesly o 5,5 % (po revizi, původně -7 %) a v únoru ve srovnání s minulým měsícem zůstaly stabilní. Statistika průmyslových objednávek je v posledních měsících nestabilní a očekáváme, že se tento trend v blízké budoucnosti nezmění.
Zápis ECB: Dezinflační trend v eurozóně pokračuje navzdory rostoucí nejistotě
03.04.2025 EUR/USD mírně posiluje po zveřejnění zápisu z březnového zasedání ECB, který potvrzuje postupný přístup centrální banky k uvolňování měnové politiky.
Wall Street se zbavuje zbytečného závaží
13.03.2025 Nakupovat americké akcie je jako házet peníze do černé díry. Je to nepříjemné a životně nebezpečné, resp. spíše finančně nebezpečné. Přesto pesimismus ohledně amerických akciových indexů dosáhl takové úrovně, že vám nezbývá než začít se poohlížet po long pozicích na S&P 500. Když všichni prodávají, moudrý investor vystihne vhodný okamžik k nákupu, ne?
Wall Street se zbavuje zbytečné zátěže
13.03.2025 Nakupovat americké akcie je jako házet peníze do černé díry. Je to nepříjemné a životně nebezpečné, resp. spíše finančně nebezpečné. Přesto pesimismus ohledně amerických akciových indexů dosáhl takové úrovně, že vám nezbývá než začít se poohlížet po long pozicích na S&P 500. Když všichni prodávají, moudrý investor vystihne vhodný okamžik k nákupu, ne?
Graf dne - VIX (16.01.2025)
16.01.2025 Index volatility CBOE VIX (VIX) včera ustoupil o téměř 10 % a z místních maxim ztrácí téměř 20 %. Faktorem, který tuto reakci podpořil, bylo oživení na Wall Street, kde index S&P během jedné seance vzrostl o více než 1,8 %. V důsledku toho klesla poptávka po zajištění volatility, strach ustoupil chamtivosti a trhy se vrátily do „normálu“, což ukazuje na silnou naději na návrat „býčího trhu“ před Trumpovou inaugurací. Tuto náladu podpořily např:
Ranní okénko - Ani v roce 2025 nezpomalujeme
02.01.2025 Vítáme Vás v novém roce 2025 a chceme Vám popřát zdraví, štěstí, mnoho úspěchů a radosti. Moc si vážíme Vaší přízně a podpory. Každý Váš komentář, sdílení a zpětná vazba nás motivují k tomu, abychom se neustále zlepšovali a přinášeli Vám co nejkvalitnější obsah.
BREAKING: EURUSD utlumený po zprávě o nákladech práce v USA📌
10.12.2024 Produktivita v USA byla v souladu s očekáváním a zůstává silná, což může v průběhu času ovlivňovat měnovou politiku, i když nejde o bezprostřední hnací sílu trhu. Nižší mzdové náklady signalizují dezinflační trend, snižující okamžité cenové tlaky související se mzdou.
Ztracený rok pro dluhopisy? Ne tak docela
31.10.2024 Ke konci října se zdá, že rok 2024 by mohl být pro globální dluhopisovou třídu aktiv ztraceným obdobím. Výkonnost globálního dluhopisového indexu Bloomberg Global-Aggregate je totiž od začátku letošního roku přibližně na nule. A to je skutečně poněkud překvapující, když vezme v úvahu, že globální dezinflační trend v průběhu letošního roku pokračuje a hlavní centrální banky započaly cyklus snižování základních úrokových sazeb.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Forex: Inflační statistiky v ČR a USA překvapily směrem nahoru
11.10.2024 Tuzemská inflace se v září zvýšila na 2,6 % ze srpnových 2,2 %, což bylo o 0,2 pb nad tržním konsensem. K tomu pomohla i nižší srovnávací základna z loňského roku. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,4 %, což reflektovalo tradiční sezónnost a zlevnění pohonných hmot o 4,8 % m/m. Opačně působily ceny potravin (+0,8 % m/m) a regulované ceny (+0,1 %), když růst neenergetické části převážil pokles cen energií. Jádrová inflace se ovšem dále zmírnila, a to o 0,1 pb na 2,3 % y/y, když její meziměsíční sezónně očištěná dynamika zvolnila na 0,1 %. S ohledem na slabé oživení spotřebitelské poptávky a umírněný mzdový růst by dezinflační trend měl pokračovat. Celkově by to mělo podpořit další uvolnění měnové politiky ČNB, a to po 25bodových krocích na zbylých dvou letošních zasedáních.
Ranní zpráva z finančního trhu: Cenové tlaky v USA ustupují jen pozvolně
11.10.2024 Po včerejších spotřebitelských cenách, které překvapily vyšší dynamikou, je dnes v USA na programu zveřejnění zářijových cen průmyslových výrobců (PPI). Ty by podle nás měly potvrdit, že ústup jádrových cenových tlaků je nadále jen pozvolný. Americký dolar by tak měl i v závěru týdne držet svoje silné pozice. Začátkem příštího týdne by na finančních trzích mohla rezonovat sobotní tisková konference čínského ministra financí, kde bude podrobněji představen plánovaný fiskální stimul.
Inflace v září překonala očekávání u nás i ve Spojených státech
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své predikci zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Za odchylkou od naší prognózy stojí hlavně volatilní položka cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje meziměsíčně zdražily o 0,8 %, zatímco ceny alkoholických nápojů a tabáku byly vyšší o 0,1 %. To v kombinaci s nižší srovnávací základnou loňského roku vedlo k výraznému urychlení meziročního růstu cen potravin jako celku (včetně alkoholu a tabáku) ze srpnových 1 % k úrovni mírně pod 3 %. Relativně příznivý byl v září naopak vývoj jádrové inflace, která mírně zpomalila ze srpnových 2,4 % na 2,3 % y/y, což podle našeho odhadu znamená snížení meziměsíční sezónně očištěné dynamiky z 0,2 % na 0,1 %. Očekáváme, že vlivem stále utlumené spotřebitelské poptávky a pouze umírněného růstu mezd bude dezinflační trend pokračovat a jádrová inflace by se mohla v příštím roce dokonce dostat pod 2 %. Pokles úrokových sazeb ČNB by tak měl pokračovat, pravděpodobně však nadále jen opatrnými kroky ve výši -25 bb na zasedání.
Inflace v důsledku dražších potravin zrychlila na 2,6 %
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své prognóze zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Meziroční růst cen služeb v září stagnoval na stále vysokých 5 %, v případě cen zboží pak zrychlil z 0,5 % na 1,2 %.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Forex: Inflace v eurozóně se blíží ke svému cíli
30.08.2024 Včerejší výrazná decelerace německé meziroční inflace je silným argumentem pro dnešní potvrzení desinflačního trendu v celé eurozóně. Slabou spotřebitelskou poptávku potvrdí data z tamních maloobchodních tržeb. Útlum ekonomiky se pomalu ale jistě odráží na německém trhu práce, kde očekáváme mírný vzestup nezaměstnanosti. Červencové statistiky osobních příjmů i výdajů Američanů naznačí, jak robustní byl vstup ekonomiky Spojených států do třetího čtvrtletí. Z domova se pozornost zaměří na statistiky HDP za Q2 24. Předběžný odhad ukázal na mírné zrychlení meziroční dynamiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Příznivá inflační data mohou nahrát uvolnění měnové politiky ECB a Fedu
26.08.2024 Data v tomto týdnu by mohla posunout ECB i Fed ke snížení sazeb v září. V obou případech to jejich představitelé ale již víceméně předznamenali během minulého týdne v Jackson Hole. Inflace v eurozóně se podle nás v srpnu přiblížila k 2% cíli díky vyšší srovnávací základně z loňského roku. Deflátor PCE v USA podle nás potvrdí dříve zveřejněná příznivá data PPI a CPI a jeho meziměsíční růst zůstane utlumený na 0,1 %, shodně vzroste i jádrový deflátor. Sentiment indikátory v eurozóně pravděpodobně naváží na PMI z minulého týdne a zůstanou na podprůměrných úrovních, které implikují slabý růst ekonomiky eurozóny. Z tuzemských dat bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q2, který by měl potvrdit zrychlení mezičtvrtletního růstu na 0,3 %. Nicméně vzhledem k slabým měsíčním datům vnímáme riziko revize směrem dolů, byť datová nejistota je v tomto případě zvýšená.
Týdenní FX Chartbook: Důvody k otestování přemrštěných sázek na snížení amerických sazeb
13.08.2024 Minulý týden byly trhy jako na houpačce a ani teď není jasné, jestli americká ekonomika zamíří do recese, jak naznačuje růst nezaměstnanosti, nebo navzdory ní zvládne měkké přistání. Této situaci jsme se věnovali už minulý týden v článku „US Economy: Soft Landing Hopes vs. Hard Landing Fears“ (Americká ekonomika: Naděje na měkké přistání vs. obavy z tvrdého dopadu). Tento týden bude otestován aktuální narativ, protože nás čeká zveřejnění celé řady klíčových ekonomických údajů – v úterý PPI, ve středu CPI a ve čtvrtek maloobchodní tržby.
Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
19.07.2024 Minulý týden byla zveřejněna další data, která naznačují větší pokrok v dezinflaci v USA – což podle mého názoru znamená, že bychom se mohli dočkat snížení sazeb Federálního rezervního systému (Fed) dříve.
Je snížení sazeb Fedu v září hotovou věcí?
12.07.2024 Údaje o inflaci CPI v USA za červen byly zveřejněny včera ve 14:30. Zpráva pozitivně překvapila, protože inflace se dostala pod očekávání. Údaje ukázaly pokles tempa spotřebitelských cen na 3,0 % meziročně (očekávání bylo 3,1 % meziročně), zatímco jádrové měření (bez cen energií a potravin) meziročně kleslo na 3,3 %. roku (očekávání bylo 3,4 % meziročně). Po zveřejnění jsme zaznamenali silné zisky amerických indexů a také prudký pokles výnosů amerického dolaru a dluhopisů. Hlavní indexy, jmenovitě US500 a US100, však tyto zisky později rychle vymazaly a zakončily den s poklesem o 0,88 % a 2,20 %. Zajímavé je, že zisky indexu US2000 s malou kapitalizací (Russell 2000) byly zachovány, což může být ovlivněno nadějí na určitou úlevu mezi menšími podniky s nadcházejícím snížením úrokových sazeb. Je však snížení sazeb na zářijovém zasedání FOMC hotovou věcí? Podívejte se na naši analýzu založenou na nejnovějších datech.
Asijsko-pacifický region se obchoduje převážně v zeleném
04.07.2024 Asijské indexy následovaly trhy ve Spojených státech a v průběhu čtvrteční seance se obchodují převážně v zeleném, pouze čínský index Shanghai Composite se nachází v červených hodnotách, a to na pozadí obav z ekonomického zotavení Číny. Trhům pomohly včerejší slabší data z trhu práce a zápis ze zasedání Fedu, který indikuje dezinflační trend ve Spojených státech. Investoři nyní doufají v rychlejší snižování sazeb ve Spojených státech. Japonský index Topix se nachází na historických maximech, ostatní regiony zaznamenaly rovněž růst.
Forex: Fórum centrálních bankéřů ECB se chýlí ke konci
03.07.2024 V eurozóně je dnes na programu zveřejnění finálních PMI za červen, které ale velké překvapení oproti bleskovým odhadům většinou již nepřináší. V USA se dočkáme dalšího předstihového indikátoru pátečních NFP v podobě červnového ADP reportu a rovněž zápisu z posledního zasedání Fedu. V portugalské Sintře dnes třetím a závěrečným dnem bude pokračovat setkání centrálních bankéřů pořádané ECB.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně v červnu setrvala na 2,9 % y/y
02.07.2024 ECB nechce s dalším snižováním sazeb spěchat. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová ani její hlavní ekonom zatím podle svých slov nemají dostatek důkazů o tom, že inflační hrozba pominula. Vzhledem k tomu, že trh práce v eurozóně zůstává napjatý, má ECB čas na vyhodnocení příchozích informací, uvedla Lagardeová v pondělí v portugalské Sintře na každoroční fóru centrálních bankéřů. Hlavní ekonom ECB Philip Lane dnes v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že červnový údaj o inflaci nebude stačit k vyhodnocení míry rizika plynoucí z vývoje cen služeb. Celkově tak ve svých nedávných vystoupeních představitelé ECB podpořili očekávání, že si centrální banka eurozóny na červencovém zasedání (18. 7.) dá od snižování úrokových sazeb pauzu.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Pokles inflačních očekávání v eurozóně
29.05.2024 Euro v reakci na průzkum Evropské centrální banky vzrostlo. Ve zprávě se uvádí, že inflační očekávání v eurozóně v dubnu letošního roku poklesla, což regulátorovi umožnilo přejít k plánům na snížení úrokových sazeb na zasedání plánovaném na příští týden.
Členové ECB důrazně naznačují snížení sazeb příští týden
27.05.2024 EUR se odpoledne posunulo níže a smazalo všechny denní zisky. Tento krok vyvolaly komentáře členů ECB Rehna, Villeroye a Lanea. Každý ze tří centrálních bankéřů naznačil, že příští měsíc přijde snížení sazeb.
💵EURUSD klesá před zápisem z FOMC
22.05.2024 Dnešní zveřejnění zápisu ze zasedání FOMC americké centrální banky z 1. května má šanci zvýšit volatilitu na dolaru a akciových trzích - pokud bude obsahovat komentáře, které přinesou více jasnosti nebo do jisté míry překvapí předchozí očekávání trhu. Od začátku května jsme se však dozvěděli řadu makročtení, která naznačují postupné ochlazování americké ekonomiky, takže "jestřábí" tón zápisu by mohl být (teoreticky) považován za "zastaralý" (i když složky posledního amerického indexu spotřebitelských cen nebyly vůbec holubičí) a holubičí tón by mohl zvýšit tlak na dolar a výnosy.
Sníží ECB sazby?
29.04.2024 Zatímco americký Fed odložil snižování úrokových sazeb na neurčito a z měnového zasedání ve Washingtonu se tento týden zřejmě nedozvíme příliš nových informací k obratu v monetárním cyklu, Evropská centrální banka (ECB) má výrazně volnější ruce směrem k uvolnění měnové politiky.
Trhy čekají na zprávy o inflaci v USA a Velké Británii
13.02.2023 Tento týden se bude mluvit především o inflaci, HDP a maloobchodních tržbách, protože investoři a obchodníci budou moc...
Související klíčová slova:
Scott Bessent | Americká data | Průmyslová výroba v eurozóně | Mezinárodní měnový fond | Uvolnit měnovou politiku | Úvěrové závazky | Jackson Hole | Forexový broker | Long pozice | Silnější koruna | Výsledky amerických bank | PPI v USA | Fiskální stimul | EUR | Maďarská inflace | Veřejné finance | Cenová hladina | Tempo růstu | Exporty | Pozitivní vliv | Hlavní centrální banky | Obchodování CFD | Akciové trhy | Fio | Nárůst výdajů na obranu | Nová data | Poplatky | Inflační čísla | US2000 | Index výdajů na osobní spotřebu | Pokles sazeb | Howard Lutnick | USD/PLN | Statistiky | Inflace v září | Korelace | Drewry | Michal Stupavský | Indikátory v eurozóně | Trend | Nižší ceny | Zasedání ECB | S&P Global Market Intelligence | Zvýšení cel | Hurikán | Ekonomika Spojených států | Výhled růstu HDP | Německá míra nezaměstnanosti | CZK | Rozšíření úrokového diferenciálu | Hlavní ekonom | Britská libra | Ceny letenek | Výkyvy | Lagardeová | Depozitní sazba | Spojení | Pravděpodobnost | Hospodářství USA | Investment Management | Naše prognóza | Potenciál rally | Český statistický úřad | Holubičí tón | Expanze | Údaje o inflaci | PLN | Údaje o maloobchodních tržbách | Zlepšování sentimentu | Deflace | Směrnice | Výhled | Opětovný růst | Snahy investorů | Rostoucí inflace | Výdaje | OCBC | Vývoj inflace v Eurozóně | Charu Chanana | Německý DAX | New York | Dopad na ekonomiku | Platnosti cel | Strach | Výrobní ceny v USA | Analytický tým FXstreet.cz | Propad cen | Tradingové webináře | Snížení úrokových sazeb | Oznámení | Růst cen | HDP za Q2 | Bankovní rada ČNB | Dnešní makroekonomické ukazatele | Tuzemská ekonomika | Směřování měnové politiky | Jakub Němec | Růst nezaměstnanosti | Cíl ČNB | Tržní reakce | Ceny producentů | Ranní zpráva z finančního trhu | Wealth | Bydlení | Možnost obchodovat | Development | Uvolnění měnové politiky | Tuzemská měna | Analýzy | Oživení britské ekonomiky | Hrozba stagflace | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Vysoké riziko | Cenové tlaky v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Saxo | Konflikty | Hlavní události | Zrušení cel | Americká inflace | Útlum ekonomiky | Konflikt na Blízkém východě | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Britské akcie | Vývoj měnového páru | Příznivé faktory | Invesco | Maloobchod | NFP report | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Breaking | John Williams | Evropská měna | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Slabý růst ekonomiky | Růst eurozóny | Vývoj hlavní úrokové sazby ECB | Uklidnění situace | Náklady | Polská centrální banka | Ekonomiky | Růst německé ekonomiky | Thomas Barkin | Výkon | Data z trhu | Dovoz z Číny | Šance na pokles | Volatilita | Klesající trend | Průmyslová produkce | Hlavní úrokové sazby ECB | Předseda Fedu | Japonská vláda | Donald Trump | Sazby v USA | Průmyslová produkce v eurozóně | Inflace | Peníze | Zveřejněné údaje | Odhodlání | Brent | Čínský dovoz | Prudký pokles | Politika | Stimul | Ceny pohonných hmot | Indikátor | Obchodní instrument | Očekávání | Obchodní pásmo | Shanghai Composite | Úrokové sazby | Ceny čokolády | Příležitost k nákupu | Úrovně odporu | Zvýšení sazeb | Průmysl | Ekonomická dynamika | Dubnový vývoj | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Evropské měny | Hlavní úrokové sazby | Zprávy o inflaci | Investment management | CZK/EUR | Růst | Koruna | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Zasedání FOMC | Klíčový ukazatel | MiFID II | Jednání FOMC | Dovoz z EU | Nástroje a strategie | Prognóza | Data z USA | Souhrnný index | Výrazný propad | Použití finanční páky | Roční míra inflace | Trh práce | Vítězství Donalda Trumpa | CBOE | CL | Spotřebitel | Válka | Meziroční vývoj jádrové inflace v eurozóně | Pochybnosti | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Zápis ze zasedání Fedu | Výroba v eurozóně | Evropské ekonomiky | Surové ropy | Negativní dopad | Výnos desetiletého dluhopisu | Pokles důvěry | Ceny výrobců | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Tržní úrokové sazby | Zpomalení ekonomiky | Americký index | Graf | Cla na americké zboží | AUD | JOLTS | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Sektor služeb | Nezaměstnanost v USA | Trh | Sezónnost | Centrální banky | Zdroje energie | Očekávání trhu | Ceny plynu | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Futures | Webináře | Zveřejněná data | Rezervní měny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Elektřina | USA | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Dobré výsledky | Komise | Nejistoty | Snižování sazeb | Posílení | Trading | Makroekonomická data | Obchodní války mezi USA a Čínou | Inflace v eurozóně | Moudrý investor | Předstihové indikátory | S&P | xStation | Výnosové křivky | Inflace ve Spojených státech | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Sázky | Očekávání úrokových sazeb | Vice | Christine Lagardeová | Podnikání na kapitálovém trhu | Pozornost | Propad amerického akciového trhu | Ocel | Analytický tým | Raiffeisenbank a.s. | Cboe VIX | Nová prognóza | Ropa | Opatření | Volatility | BREAKING | Konsenzus trhu | Další růst | Budoucnost | Cukr | Fiskální politiky | Derivátové trhy | Japonský index | Americká centrální banka | Prezident Trump | Zpráva o inflaci | Snižování fiskálních schodků | Společnosti | Měsíční data | Obnovitelné zdroje energie | Česká koruna | Oblečení | Ropa Brent | Inflace cen | Obchodní války | High-yield | Hodnotové akcie | ECB dnes | Bohatství | Ifo | Stratégové | Akciový index | Euro včera | Asijské indexy | Index nákupních manažerů | Rada guvernérů | Domácnosti | Bitcoin | Polský zlotý | Snižování úrokových sazeb | Rozhodnutí ČNB | Celková inflace | Eskalace | Ekonom ECB | Research | Kurz české koruny | Energetický sektor | Ranní okénko | Průměrná inflace | Silnější euro | Vývoj inflace | Americké indexy | Počet žádostí o podporu | Válka na Ukrajině | Závislost | Důvěra v ekonomiku | Předseda Fedu Jerome Powell | Pár EUR/USD | Maloobchodní tržby | Analytici | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Obchodovat | Cla na dovoz | Tuzemská inflace | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | ECB sazby | G7 | Pokles cen | Finance | RBI | Rozpočtové deficity | Dluhopisy | Obchodníci | Příznivý výhled | Poptávka | Hang Seng | Jádrová inflace v eurozóně | Nastavení měnové politiky | Vývoj akciového indexu Stoxx Europe 600 | Pokračování trendu | Klouzavý průměr | Rok 2025 | Podnikání | Zpomalení inflace | MIFID | Bankéři | Problémy | 3М | USA a Čína | Statistický úřad | Růst HDP | Index PMI | Komerční banka | Conseq Investment Management | Index volatility | Ekonomové | Dubnová inflace v eurozóně | Ceny nájmů | Spojené státy | Japonský Nikkei 225 | Vývoj | Cyklické akcie | Úroková sazba | Inflační výhled | Změny klimatu | Investiční poradenství | Volby | Národní bezpečnost | Americké akcie | Velmi volatilní | Struktura HDP | Pohonné hmoty | Objednávky | Investice do nemovitostí | Data z průmyslu | Index Topix | Volatilní | Směřování FEDu | Riziko ztráty | EUR/USD | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles cen energií | Další vývoj | Měnové politiky | Členka Výkonné rady ECB | S&P/ASX 200 | Obchodní dohody | Likvidita na trhu | Výnosy | Peněžní trhy | Zlotý | Odhad HDP | Zvýšených cel | Fio banka, a.s. | KOSPI | Japonský ministr financí | Zavedená cla | Investiční strategie | Centrální bankéři | Odliv kapitálu | ADP | AI | Zmírnění obav | Investiční doporučení | Prezidentské volby | Tisková konference | Vítězství | Růst mezd | Reálné ekonomiky | Obchodní příležitosti | Odvětví | Sazby | Británie | Růst výrobních cen | Ekonomické aktivity | Americký index S&P 500 | České koruny | Komise v přenesené pravomoci | Vývoj akciového indexu | Vzdělávací materiály | Prohlášení | Generální ředitel | Průmyslové objednávky | Regulátor | Obchodní dohoda | Důvěra v českou ekonomiku | Průzkum | Překážky | Zajištění | Zemědělství | Vývoz z USA | Aktivita v průmyslu | Dolar včera | Repo sazby | Světové rezervní měny | Odhad růstu HDP | Výsledky společnosti | Investování | Fed | Nejbližší support | Maďarský forint | NASDAQ 100 | Hry | Trhy | Hongkongský Hang Seng | Walmart | Nárůst výdajů | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Australský S&P/ASX | Rizika | Rada ČNB | Horší data | Fond | Eskalace obchodní války | ISM | Úrokové diferenciály | Globální trhy | Měkké přistání | Depozitní úrokové sazby | Komentáře členů Fedu | Měnová politika ECB | Japonský Nikkei | Ministr obchodu | xStation 5 | Růst ekonomiky | Stagflace | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Bilance | Čínský Shanghai Composite | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | RBNZ | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Růst ekonomiky eurozóny | Výhled v eurozóně | Deeskalace | Peněžní trh | Zakotvení inflačních očekávání | Analytička | Společnost | The New York Times | François Villeroy de Galhau | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Hospodaření | Ztráta | Indikátory sentimentu | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Reserve Bank of New Zealand | Investoři a obchodníci | Tomáš Raputa | Obavy ze stagflace | Index relativní síly | Riziko | Analytik | Pražský PX | JPY | Pokles výnosů | RSI | Semináře | Šok | Finanční trh | Pesimismus | Nástroj | GBP | Plyn | Kristina Hooper | Pokles cen ropy | ISM indexy | Čína | Risk | Ceny | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Kompozitní index | Války | Impuls | Analýza a prognóza | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | Prezident newyorského Fedu | Predikce | Globální index | Cla na čínské zboží | Jeremy Hunt | Evropské centrální banky | Libra | Restriktivní politiky | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Forint | PiS | Výnos | Bloomberg Intelligence | Německé ekonomiky | CFD | 256/2004 | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | GBP/USD | ASX | Inflační cíl | Obchodní analýza | VIX | Jaromír Gec | Největší světové ekonomiky | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Čínské zboží | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Středoevropské měny | Dovoz | Tržní sazby | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Výdaje na osobní spotřebu | Jednotná evropská měna | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | S&P Global | TOPIX | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Dolarové sazby | Maso | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Haruhiko Kuroda | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Aktivum | Společnost XTB | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Stagnace | Tržby | Konsensus | FOREX | Konsenzus | Signály | Guvernér | New York Times | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Načasování | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Yield | Klid | Investování je rizikové | JP Morgan | Zpomalení růstu | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Zemědělské produkty | Martin Gürtler | Zdraví | KPMG | Výhled měnové politiky | Ztráty | Česká inflace | 1D | Philip Lane | Technický výhled | Meziroční inflace | Nakupovat | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Postoj k riziku | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Štěstí | Český HDP | Tržby v maloobchodě | ONS | Tým FXstreet.cz | Index cen | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | Britská ekonomika | Prognózy | Kurz | SOK | DNO | Dnešní zpráva | Růst zisků | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Americká ekonomika | P/BV | Index cen výrobců | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | Bolest | Údaj o HDP | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Čínský index | Pro investory | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Indie | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | TSM.US | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Index volatility CBOE | Zisky | Investiční stratég | tradingeconomics.com | Šéf Fedu | Hospodářství | Zotavení | Důvěra | Risk Off | Kontrakce | Očekávání ČNB | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Měny | Oslabující americký dolar | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Poradce | GBPUSD | Zhodnocení | Výsledková sezóna | Rozšíření | Ranní zpráva | Cenové tlaky | NFP | Nikkei | Ekonomika USA | Růst britské ekonomiky | Úrokový výnos | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Rozvoj | Hlavní indexy | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Korekce | Výrazný pokles | Tržní ceny | Riziko recese | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Instrument | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Spotřebitelská nálada | High | Obnovitelné zdroje | HDP USA | Koruny vůči euru | Volby v USA | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | MT4 | Spojené království | Cena | ILO | Německo | Makroekonomické ukazatele | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Americký trh | TSM | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Obchodování indexů | Rozhodnutí bankovní rady | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | DAX | Rezervy | Zavedení cel | Datový kalendář | Oscilátory | Zlato | Zpětná vazba | Ekonomika | Inflace v Německu | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Bezpečnost | Inflační data | Pokles německé ekonomiky | Banky | Situace ve světě | Vlády | Taiwan Semiconductor | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Wall Street | Ministr financí Jeremy Hunt | Analýza | Ministr financí | Zlepšení | ČR | XTB | Uzavření dohody | Solidní výsledky | Americký Fed | Jádrový CPI | Pozice | Čínská ekonomika | Mzdový růst | Dlouhé pozice | Market | Oděvy | Stoxx | Sestupný trend | LSEG | Support | FX | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Finální odhad | Služby | Ruský výraz pro peníze | Tržní očekávání | Broker | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Obchodní bariéry | Guvernér BOJ | Spotřebitelé | Výstupy | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Vzdělávání | Nákupní příležitosti | Měnový pár GBP/USD | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Auta | Projekce | Saxo Bank | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Nařízení | Zdražování | Ropy | RBA | Makroekonomická situace | Čokolády | Struktura | Společnosti z indexu | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Inflace v lednu | USD | Zveřejnění zprávy | Sentiment indikátory | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | D1 | Vyšší úrokové sazby | Odhad inflace | US500 | Dnešní čísla | Obavy z recese | CZ | Průraz | Meziroční vývoj jádrové inflace | Inflace ve službách | Rallye | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Britské libry | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Jihokorejský KOSPI | Stimulační program | Dezinflační proces | Rok 2024 | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | Německý Ifo index | Investment | Indexy | Americký dolar | US100 | Evropská centrální banka | Prezidentské volby v USA | IFO index | ECB | HICP | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | CFD na indexy | Měnová politika | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Body | Navýšení cel | Index výdajů | Payrolls | Holubičí postoj | ROCE | Spekulace | Navýšení | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Miliardy | ASX 200 | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Trading pro začátečníky | Vyšší cla | Investor | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Graf dne | Nízká inflace | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Hospodářský výhled | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
