Dezinflační trend
EURUSD klesá o 0,12 % před zasedáním ECB
18.12.2025 EUR/USD čeká velmi rušný den. Ve 14:15 zveřejní Evropská centrální banka (ECB) své rozhodnutí o úrokových sazbách, následované listopadovými údaji o inflaci ve 14:30. EURUSD aktuálně klesá o něco více než 0,10 %, ale volatilita zatím zůstává relativně tlumená před těmito klíčovými zveřejněními. Dnešní rozhodnutí ECB a data o inflaci mohou určit směr EURUSD až do konce roku.
Ranní okénko - Vánoční nadílka - zasedání ČNB, ECB i BoE, inflace v USA
18.12.2025 Dnes nás čeká várka zasedání centrálních bankéřů. V případě ČNB podobně jako zbytek trhu očekáváme pokračující stabilitu úrokových sazeb a jakýkoli jiný výstup by byl šokem. Ostatně i samotní členové bankovní rady se vyjadřovali ve prospěch tohoto kroku, přičemž základním scénářem ČNB je ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni i v delším časovém horizontu. To reflektuje i naše aktualizovaná prognóza, když jsme původně předpokládali poslední snížení úrokových sazeb v únoru příštího roku, nyní očekáváme stabilní sazby po celý rok 2026. Proinflační rizika jsou stále přítomna a fiskální politika nové vlády bude pravděpodobně expanzivnějšího charakteru, což bude vyžadovat ostražitost ze strany ČNB. Ta přitom dlouhodobě upozorňuje na fiskální politiku jako proinflační riziko, které podle nás může zesílit.
Pravidelný výhled měnových trhů
08.12.2025 Minulý týden bylo na páru EUR/USD rušno. V eurozóně byl zveřejněn španělský a německý index spotřebitelských cen, které potvrdily jen pozvolnou dezinflační tendenci eurozóny, což dál podporuje scénář opatrné ECB a slabšího růstu v jádru Evropy. Na dolarové straně jsme dostali klíčová makrodata a to: ISM, ADP a PCE. Výrobní ISM lehce překonal očekávání, zatímco ISM služeb naopak ukázal ochlazování poptávky, což dohromady potvrzuje scénář postupného, nikoli náhlého zpomalování americké ekonomiky. ADP report přinesl překvapivý pokles zaměstnanosti o 32 tisíc pracovních míst místo očekávaného mírného růstu, což pro investory znamená jasný signál chladnoucího trhu práce a vyšší tlak na Fed, aby začal sazby snižovat. PCE inflace jako hlavní měřítko Fedu dopadla přesně podle odhadů. Celkový i jádrový index rostl meziměsíčně jen mírně a meziročně zůstal kolem 2,8 %. Spotřeba zpomalila a příjmy domácností dál rostly, což potvrzuje, že cenové tlaky zatím výrazně nerostou a spolu se slabším trhem práce otevírají prostor pro snížení sazeb.
Pravidelný výhled měnových trhů
24.11.2025 Minulý týden euro oslabilo po zveřejnění předběžných PMI z Francie a Německa. Výrobní indexy v obou zemích spadly pod 50 bodů, služby se drží jen těsně nad touto hranicí, což potvrzuje stagnující růst v jádru eurozóny a podporuje očekávání, že ECB bude v dalších čtvrtletích spíše opatrně uvolňovat měnovou politiku. V USA naopak překvapily silné payrolls, zatímco růst mezd dál mírně zpomalil a nezaměstnanost se posunula ke 4,4 %. Předběžné PMI ukázaly, že se průmysl i služby drží nad 50 body.
Pravidelný výhled měnových trhů
19.11.2025 Po potvrzení slabého růstu HDP eurozóny (cca 0,2 % q/q) a inflace lehce nad 3 %, což dál podporuje scénář stagnace a opatrný přístup ECB. V USA byl kalendář relativně klidný, ale říjnový CPI kolem 2,5 % y/y potvrdil, že prodejci zatím absorbují významnou část celních nákladů do svých marží. Ukončení amerického shutdownu navíc snížilo politickou nejistotu a pomohlo udržet sentiment vůči USD stabilní. Pro kurz dolaru přetrvává řada rizik.
Forex: Zápis ze zasedání FOMC odkryje debatu kolem uvolňování měnové politiky
19.11.2025 Finální inflace v eurozóně by měla setrvat na 2,1 % y/y, ta jádrová zase na 2,4 % y/y. K setrvání zvýšené jádrové inflace přispívají zejména ceny služeb. Zápis z posledního zasedání FOMC nabídne vhled na proces uvolňování měnové politiky v USA. A to zejména s ohledem na absenci dat vlivem amerického shtudownu.
Forex: Ceny ve výrobní sféře spíše indikují domácí dezinflační trend
18.11.2025 Tuzemské výrobní ceny v říjnu dále klesaly a oproti září se snížily o 0,1 %. Meziročně se pokles prohloubil na -1,2 % y/y. K meziměsíčnímu poklesu přispěly ceny zpracovatelských výrobků a v těžbě a dobývání, zatímco ceny v energetickém odvětví narostly o 0,6 % m/m. Utlumená dynamika ve výrobní sféře dále reflektuje nízkou poptávku po průmyslovém zboží, což by mělo držet tlaky plynoucí z cen zboží nízké. Ceny potravinářských výrobků v říjnu klesly o 0,4 % m/m, meziročně byly ale vyšší o 2,3 % (vs 2,8 % v září).
Sazby ČNB nejspíše zůstanou delší dobu beze změny
06.11.2025 Úrokové sazby ČNB zůstaly v souladu s očekáváními beze změny. Překvapení nepřenesla ani tisková konference guvernéra Michla. Ten nadále zdůrazňoval proinflační rizika. Další kroky centrální banky jsou ale podle něj možné oběma směry a budou záviset na nově zveřejněných datech. Ve své nové prognóze centrální banka pro letošní i příští rok očekává mírně nižší inflaci i růst ekonomiky, trajektorie úrokových sazeb je však naopak nepatrně vyšší. Z důvodu předpokladu o více expanzivní fiskální politice očekáváme, že úrokové sazby ČNB zůstanou delší dobu beze změny. Z hlediska dalšího pohybu sazeb ovšem nadále přisuzujeme větší pravděpodobnost jejich snížení než zvýšení, a to v případě, že se předpoklad více expanzivní fiskální politiky nenaplní a bude pokračovat dezinflační trend vývoje ekonomiky.
💷 GBPUSD posiluje před rozhodnutím BoE
06.11.2025 Navzdory nedávným zklamáním v makroekonomických údajích se všeobecně očekává, že Bank of England na dnešním zasedání Výboru pro měnovou politiku (MPC) ponechá úrokové sazby beze změny. Ačkoli inflace zpomalila (v září klesla na 3,8 %, což je pod odhadem BoE), tlak na ceny služeb polevil a růst mezd se zpomalil, míra inflace zůstává téměř dvojnásobná oproti 2% cíli centrální banky. Dalším faktorem je pravděpodobné fiskální utahování prostřednictvím zvýšení daní v nadcházejícím rozpočtu.
Forex: Americký ISM ve službách pod padesátkou
05.11.2025 I navzdory vládnímu shutdownu se dnes ze Spojených států dočkáme řady makroekonomických údajů. Patřit mezi ně bude ISM index ze služeb, který se podle našeho odhadu v říjnu vrátil zpět pod padesátibodovou hranici. Vzhledem k ochlazujícímu se trhu práce, bude zajímavý pohled i na subindex zaměstnanosti, který se pod touto úrovní nachází poslední čtyři měsíce.
ČSÚ zveřejní odhad říjnové inflace, je možné další zvolnění
05.11.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní předběžný odhad vývoje spotřebitelských cen v říjnu. Část analytiků očekává, že meziroční inflace zůstala na zářijové hodnotě 2,3 procenta, někteří nevylučují ani její zvolnění na 2,2 procenta. Konečnou hodnotu říjnové inflace zveřejní ČSÚ v úterý 11. listopadu. V předchozích měsících statistici pokaždé potvrdili svůj předběžný odhad.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB stále ve střehu proti inflačním rizikům na pozadí pokračující dezinflace
03.11.2025 ČNB bude zřejmě dále volit stabilitu sazeb na pozadí pokračující dezinflace. Tu by mělo potvrdit i zpomalení říjnové inflace na 2,2 % y/y (vs 2,3 % v září), a to včetně mírného zpomalení jádrové inflace na 2,7 % y/y. Měsíční data z domácí ekonomiky prokážou zlepšení ekonomické aktivity v září. Celkově za Q3 jsou ale v silném kontrastu se zrychlením růstu české ekonomiky na 0,7 % q/q, jak ukázal předběžný odhad ČSÚ.
Forex: Mírné oslabení koruny
13.10.2025 V předchozím týdnu zažila koruna volatilnější období, přestože její úvodní reakce na výsledky parlamentních voleb byla víceméně malátná. Naopak výsledek české inflace a politická krize ve Francii poslaly korunu krátkodobě do defenzivy, ze které se ale dostala. V tomto týdnu bude pro korunu klíčový zejména další politický vývoj ve světě, ale i doma.
Ranní okénko - Nová hrozba cel, vláda v ČR se rýsuje, staronový premiér ve Francii
13.10.2025 Hlavní událostí tohoto týdne měl být původně výsledek zářijové inflace ve Spojených státech amerických, nicméně vzhledem k nadále trvajícímu shutdownu se její zveřejnění odsouvá až na 24. října.
Konference šéfa Fedu Powella (LIVE)
17.09.2025 Powell se během tiskové konference snaží tlumit investorský optimismus a zdůrazňuje závislost Fedu na datech. Dolar mírně posiluje a EUR/USD snižuje zisky dosažené krátce po zveřejnění rozhodnutí.
Dolar si udělá, co chce. Ostatní ne!
01.07.2025 "My jsme byli první, a vy nás jen napodobujete." Spojené státy odstartovaly obchodní války, zavedly nejrozsáhlejší cla od počátku 19. století, poskytly odklad – a teď se chystají rozeslat dopisy ostatním zemím s oznámením celních sazeb. Zbytek světa se musí rozhodnout, zda zareaguje odvetnými cly. Do vypršení odkladu zbývá jen 10 dní a Donald Trump už varoval – "S milostí nepočítejte!" V dopise možná bude i přáníčko: místo 10 % zaplatíte 25 %.
Trh prodává na základě faktů
13.06.2025 Trhy rostou na základě fám a klesají na základě faktů. Index S&P 500 dlouhodobě rostl díky důvěře investorů v uzavření obchodní dohody mezi USA a Čínou. Jakmile byla dohoda podepsána, investoři začali hromadně uzamykat zisky z long pozic. Donald Trump oznámil, že dohoda byla konečně podepsána a clo USA na dovoz z Číny je podle ní 55 %, zatímco clo Číny na vývoz z USA je 10 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Forex: Výpady D. Trumpa vůči Číně tlumí silnější data z ekonomiky
30.05.2025 Zpřesněný odhad HDP revidoval výkon tuzemské ekonomiky v Q1 25 na +0,8 % q/q a +2,2 % y/y oproti původním +0,5 % q/q, resp. 2,0 % y/y. Česká ekonomika tak pokračovala ve svižném růstu. Podepsalo se na tom i předzásobení, což reflektovala vyšší průmyslová produkce v Q1 25 poté, co vloni setrvale klesala. To se odrazilo na pozitivním příspěvku čistého vývozu (+0,6 pb) k mezičtvrtletnímu růstu HDP.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Květnový vývoj inflace v eurozóně bude nahrávat dalšímu snížení sazeb ECB
26.05.2025 Finanční trhy budou tento týden sledovat první odhady inflace ze čtyřech největších ekonomik eurozóny za květen, které by měly ukázat na její stabilitu nebo mírný pokles. Zveřejněna bude také další sada indikátorů sentimentu z Evropy i USA. Ty by převážně měly zaznamenat mírné zlepšení podpořené zklidněním situace kolem amerických cel. Prezident Trump ale na konci minulého týdne opět rozvířil vody, když pohrozil zvýšením cel na dovozy z EU na 50 %.
Forex: Růst mezd v eurozóně výrazně zpomalil
23.05.2025 Tento týden zveřejněná data potvrdila dezinflační trend vývoje evropské ekonomiky. Indikátor vyjednaných mezd od ECB ukázal na výrazné zpomalení jejich růstu. Ten v meziročním vyjádření podle tohoto ukazatele v eurozóně zvolnil z 4,1 % v Q4 24 na pouhých 2,4 % v Q1 25. Rychleji než se čekalo klesaly ceny průmyslových výrobců v Německu. Jejich meziroční pokles zrychlil z březnových 0,2 % na dubnových 0,9 %, zatímco konsensus očekával -0,6 %. Dubnová inflace v eurozóně pak byla potvrzena na meziročních 2,2 %, tedy poblíž cíle ECB.
EUR/USD. Analýza a prognóza
13.05.2025 Dnes pár EUR/USD vykazuje známky oživení, ale nadále čelí překážkám v důsledku posilujícího amerického dolaru, podpořeného pokrokem v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a Čínou. Během víkendu dosáhly USA a Čína ve Švýcarsku předběžné dohody o výrazném snížení cel, což je náznakem možné deeskalace obchodního napětí. Podle této dohody Spojené státy sníží cla na čínské zboží ze 145 % na 30 %, zatímco Čína sníží cla na americké zboží ze 125 % na 10 %. Trhy tuto zprávu uvítaly jako pozitivní krok směrem ke stabilizaci globálních obchodních vztahů.
Inflace pod 2 % potvrzena, prostor pro snížení sazeb existuje
13.05.2025 Předběžný odhad dubnové inflace byl Českým statistickým úřadem potvrzen. Cenová hladina tak meziměsíčně poklesla o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak spotřebitelská inflace spadla z 2,7 % pod inflační cíl ČNB, konkrétně na 1,8 %.
GBPUSD klesá o 0,25 %📌
08.05.2025 Po včerejší tiskové konferenci předsedy Fedu se pozornost investorů přesouvá k Bank of England, která oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách ve 14:00. Obavy o hospodářský růst zvýšily očekávání, že centrální banka obnoví snižování sazeb (poslední proběhlo v únoru), aby čelila riziku další stagnace a poskytla větší jistotu spotřebitelům a podnikům.
Letos poslední snížení sazeb?
07.05.2025 Bankovní rada ČNB v souladu s naší i tržní prognózou vytrvala v módu "stop-and-go" a snížila úrokové sazby o 25bb. Základní úroková sazba tak poklesne na 3,50 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku 6 členů bankovní rady, zatímco jeden hlasoval pro zachování stability úrokových sazeb.
Cla budou mít dopad na CPI v USA❓🔍
10.04.2025 Dnes ve 14:30 budou zveřejněna data o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA za březen. Odhady naznačují, že cenový růst v uplynulém měsíci zpomalil, což odpovídá oslabující poptávce a důvěře spotřebitelů. Přesto se již nyní mohou objevit první známky cenových tlaků, například v segmentech jako čínský dovoz nebo automobily. Níže je konsenzus trhu pro březnový CPI:
Ranní okénko - Propad amerického akciového trhu a ochlazení tamního trhu práce
04.04.2025 Dnes ráno byl publikován výsledek průmyslových objednávek v Německu. Průmyslové objednávky v lednu poklesly o 5,5 % (po revizi, původně -7 %) a v únoru ve srovnání s minulým měsícem zůstaly stabilní. Statistika průmyslových objednávek je v posledních měsících nestabilní a očekáváme, že se tento trend v blízké budoucnosti nezmění.
Zápis ECB: Dezinflační trend v eurozóně pokračuje navzdory rostoucí nejistotě
03.04.2025 EUR/USD mírně posiluje po zveřejnění zápisu z březnového zasedání ECB, který potvrzuje postupný přístup centrální banky k uvolňování měnové politiky.
Wall Street se zbavuje zbytečné zátěže
13.03.2025 Nakupovat americké akcie je jako házet peníze do černé díry. Je to nepříjemné a životně nebezpečné, resp. spíše finančně nebezpečné. Přesto pesimismus ohledně amerických akciových indexů dosáhl takové úrovně, že vám nezbývá než začít se poohlížet po long pozicích na S&P 500. Když všichni prodávají, moudrý investor vystihne vhodný okamžik k nákupu, ne?
Wall Street se zbavuje zbytečného závaží
13.03.2025 Nakupovat americké akcie je jako házet peníze do černé díry. Je to nepříjemné a životně nebezpečné, resp. spíše finančně nebezpečné. Přesto pesimismus ohledně amerických akciových indexů dosáhl takové úrovně, že vám nezbývá než začít se poohlížet po long pozicích na S&P 500. Když všichni prodávají, moudrý investor vystihne vhodný okamžik k nákupu, ne?
Graf dne - VIX (16.01.2025)
16.01.2025 Index volatility CBOE VIX (VIX) včera ustoupil o téměř 10 % a z místních maxim ztrácí téměř 20 %. Faktorem, který tuto reakci podpořil, bylo oživení na Wall Street, kde index S&P během jedné seance vzrostl o více než 1,8 %. V důsledku toho klesla poptávka po zajištění volatility, strach ustoupil chamtivosti a trhy se vrátily do „normálu“, což ukazuje na silnou naději na návrat „býčího trhu“ před Trumpovou inaugurací. Tuto náladu podpořily např:
Ranní okénko - Ani v roce 2025 nezpomalujeme
02.01.2025 Vítáme Vás v novém roce 2025 a chceme Vám popřát zdraví, štěstí, mnoho úspěchů a radosti. Moc si vážíme Vaší přízně a podpory. Každý Váš komentář, sdílení a zpětná vazba nás motivují k tomu, abychom se neustále zlepšovali a přinášeli Vám co nejkvalitnější obsah.
BREAKING: EURUSD utlumený po zprávě o nákladech práce v USA📌
10.12.2024 Produktivita v USA byla v souladu s očekáváním a zůstává silná, což může v průběhu času ovlivňovat měnovou politiku, i když nejde o bezprostřední hnací sílu trhu. Nižší mzdové náklady signalizují dezinflační trend, snižující okamžité cenové tlaky související se mzdou.
Ztracený rok pro dluhopisy? Ne tak docela
31.10.2024 Ke konci října se zdá, že rok 2024 by mohl být pro globální dluhopisovou třídu aktiv ztraceným obdobím. Výkonnost globálního dluhopisového indexu Bloomberg Global-Aggregate je totiž od začátku letošního roku přibližně na nule. A to je skutečně poněkud překvapující, když vezme v úvahu, že globální dezinflační trend v průběhu letošního roku pokračuje a hlavní centrální banky započaly cyklus snižování základních úrokových sazeb.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Forex: Inflační statistiky v ČR a USA překvapily směrem nahoru
11.10.2024 Tuzemská inflace se v září zvýšila na 2,6 % ze srpnových 2,2 %, což bylo o 0,2 pb nad tržním konsensem. K tomu pomohla i nižší srovnávací základna z loňského roku. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,4 %, což reflektovalo tradiční sezónnost a zlevnění pohonných hmot o 4,8 % m/m. Opačně působily ceny potravin (+0,8 % m/m) a regulované ceny (+0,1 %), když růst neenergetické části převážil pokles cen energií. Jádrová inflace se ovšem dále zmírnila, a to o 0,1 pb na 2,3 % y/y, když její meziměsíční sezónně očištěná dynamika zvolnila na 0,1 %. S ohledem na slabé oživení spotřebitelské poptávky a umírněný mzdový růst by dezinflační trend měl pokračovat. Celkově by to mělo podpořit další uvolnění měnové politiky ČNB, a to po 25bodových krocích na zbylých dvou letošních zasedáních.
Ranní zpráva z finančního trhu: Cenové tlaky v USA ustupují jen pozvolně
11.10.2024 Po včerejších spotřebitelských cenách, které překvapily vyšší dynamikou, je dnes v USA na programu zveřejnění zářijových cen průmyslových výrobců (PPI). Ty by podle nás měly potvrdit, že ústup jádrových cenových tlaků je nadále jen pozvolný. Americký dolar by tak měl i v závěru týdne držet svoje silné pozice. Začátkem příštího týdne by na finančních trzích mohla rezonovat sobotní tisková konference čínského ministra financí, kde bude podrobněji představen plánovaný fiskální stimul.
Inflace v září překonala očekávání u nás i ve Spojených státech
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své predikci zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Za odchylkou od naší prognózy stojí hlavně volatilní položka cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje meziměsíčně zdražily o 0,8 %, zatímco ceny alkoholických nápojů a tabáku byly vyšší o 0,1 %. To v kombinaci s nižší srovnávací základnou loňského roku vedlo k výraznému urychlení meziročního růstu cen potravin jako celku (včetně alkoholu a tabáku) ze srpnových 1 % k úrovni mírně pod 3 %. Relativně příznivý byl v září naopak vývoj jádrové inflace, která mírně zpomalila ze srpnových 2,4 % na 2,3 % y/y, což podle našeho odhadu znamená snížení meziměsíční sezónně očištěné dynamiky z 0,2 % na 0,1 %. Očekáváme, že vlivem stále utlumené spotřebitelské poptávky a pouze umírněného růstu mezd bude dezinflační trend pokračovat a jádrová inflace by se mohla v příštím roce dokonce dostat pod 2 %. Pokles úrokových sazeb ČNB by tak měl pokračovat, pravděpodobně však nadále jen opatrnými kroky ve výši -25 bb na zasedání.
Inflace v důsledku dražších potravin zrychlila na 2,6 %
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své prognóze zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Meziroční růst cen služeb v září stagnoval na stále vysokých 5 %, v případě cen zboží pak zrychlil z 0,5 % na 1,2 %.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Forex: Inflace v eurozóně se blíží ke svému cíli
30.08.2024 Včerejší výrazná decelerace německé meziroční inflace je silným argumentem pro dnešní potvrzení desinflačního trendu v celé eurozóně. Slabou spotřebitelskou poptávku potvrdí data z tamních maloobchodních tržeb. Útlum ekonomiky se pomalu ale jistě odráží na německém trhu práce, kde očekáváme mírný vzestup nezaměstnanosti. Červencové statistiky osobních příjmů i výdajů Američanů naznačí, jak robustní byl vstup ekonomiky Spojených států do třetího čtvrtletí. Z domova se pozornost zaměří na statistiky HDP za Q2 24. Předběžný odhad ukázal na mírné zrychlení meziroční dynamiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Příznivá inflační data mohou nahrát uvolnění měnové politiky ECB a Fedu
26.08.2024 Data v tomto týdnu by mohla posunout ECB i Fed ke snížení sazeb v září. V obou případech to jejich představitelé ale již víceméně předznamenali během minulého týdne v Jackson Hole. Inflace v eurozóně se podle nás v srpnu přiblížila k 2% cíli díky vyšší srovnávací základně z loňského roku. Deflátor PCE v USA podle nás potvrdí dříve zveřejněná příznivá data PPI a CPI a jeho meziměsíční růst zůstane utlumený na 0,1 %, shodně vzroste i jádrový deflátor. Sentiment indikátory v eurozóně pravděpodobně naváží na PMI z minulého týdne a zůstanou na podprůměrných úrovních, které implikují slabý růst ekonomiky eurozóny. Z tuzemských dat bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q2, který by měl potvrdit zrychlení mezičtvrtletního růstu na 0,3 %. Nicméně vzhledem k slabým měsíčním datům vnímáme riziko revize směrem dolů, byť datová nejistota je v tomto případě zvýšená.
Týdenní FX Chartbook: Důvody k otestování přemrštěných sázek na snížení amerických sazeb
13.08.2024 Minulý týden byly trhy jako na houpačce a ani teď není jasné, jestli americká ekonomika zamíří do recese, jak naznačuje růst nezaměstnanosti, nebo navzdory ní zvládne měkké přistání. Této situaci jsme se věnovali už minulý týden v článku „US Economy: Soft Landing Hopes vs. Hard Landing Fears“ (Americká ekonomika: Naděje na měkké přistání vs. obavy z tvrdého dopadu). Tento týden bude otestován aktuální narativ, protože nás čeká zveřejnění celé řady klíčových ekonomických údajů – v úterý PPI, ve středu CPI a ve čtvrtek maloobchodní tržby.
Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
19.07.2024 Minulý týden byla zveřejněna další data, která naznačují větší pokrok v dezinflaci v USA – což podle mého názoru znamená, že bychom se mohli dočkat snížení sazeb Federálního rezervního systému (Fed) dříve.
Je snížení sazeb Fedu v září hotovou věcí?
12.07.2024 Údaje o inflaci CPI v USA za červen byly zveřejněny včera ve 14:30. Zpráva pozitivně překvapila, protože inflace se dostala pod očekávání. Údaje ukázaly pokles tempa spotřebitelských cen na 3,0 % meziročně (očekávání bylo 3,1 % meziročně), zatímco jádrové měření (bez cen energií a potravin) meziročně kleslo na 3,3 %. roku (očekávání bylo 3,4 % meziročně). Po zveřejnění jsme zaznamenali silné zisky amerických indexů a také prudký pokles výnosů amerického dolaru a dluhopisů. Hlavní indexy, jmenovitě US500 a US100, však tyto zisky později rychle vymazaly a zakončily den s poklesem o 0,88 % a 2,20 %. Zajímavé je, že zisky indexu US2000 s malou kapitalizací (Russell 2000) byly zachovány, což může být ovlivněno nadějí na určitou úlevu mezi menšími podniky s nadcházejícím snížením úrokových sazeb. Je však snížení sazeb na zářijovém zasedání FOMC hotovou věcí? Podívejte se na naši analýzu založenou na nejnovějších datech.
Asijsko-pacifický region se obchoduje převážně v zeleném
04.07.2024 Asijské indexy následovaly trhy ve Spojených státech a v průběhu čtvrteční seance se obchodují převážně v zeleném, pouze čínský index Shanghai Composite se nachází v červených hodnotách, a to na pozadí obav z ekonomického zotavení Číny. Trhům pomohly včerejší slabší data z trhu práce a zápis ze zasedání Fedu, který indikuje dezinflační trend ve Spojených státech. Investoři nyní doufají v rychlejší snižování sazeb ve Spojených státech. Japonský index Topix se nachází na historických maximech, ostatní regiony zaznamenaly rovněž růst.
Forex: Fórum centrálních bankéřů ECB se chýlí ke konci
03.07.2024 V eurozóně je dnes na programu zveřejnění finálních PMI za červen, které ale velké překvapení oproti bleskovým odhadům většinou již nepřináší. V USA se dočkáme dalšího předstihového indikátoru pátečních NFP v podobě červnového ADP reportu a rovněž zápisu z posledního zasedání Fedu. V portugalské Sintře dnes třetím a závěrečným dnem bude pokračovat setkání centrálních bankéřů pořádané ECB.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně v červnu setrvala na 2,9 % y/y
02.07.2024 ECB nechce s dalším snižováním sazeb spěchat. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová ani její hlavní ekonom zatím podle svých slov nemají dostatek důkazů o tom, že inflační hrozba pominula. Vzhledem k tomu, že trh práce v eurozóně zůstává napjatý, má ECB čas na vyhodnocení příchozích informací, uvedla Lagardeová v pondělí v portugalské Sintře na každoroční fóru centrálních bankéřů. Hlavní ekonom ECB Philip Lane dnes v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že červnový údaj o inflaci nebude stačit k vyhodnocení míry rizika plynoucí z vývoje cen služeb. Celkově tak ve svých nedávných vystoupeních představitelé ECB podpořili očekávání, že si centrální banka eurozóny na červencovém zasedání (18. 7.) dá od snižování úrokových sazeb pauzu.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Pokles inflačních očekávání v eurozóně
29.05.2024 Euro v reakci na průzkum Evropské centrální banky vzrostlo. Ve zprávě se uvádí, že inflační očekávání v eurozóně v dubnu letošního roku poklesla, což regulátorovi umožnilo přejít k plánům na snížení úrokových sazeb na zasedání plánovaném na příští týden.
Členové ECB důrazně naznačují snížení sazeb příští týden
27.05.2024 EUR se odpoledne posunulo níže a smazalo všechny denní zisky. Tento krok vyvolaly komentáře členů ECB Rehna, Villeroye a Lanea. Každý ze tří centrálních bankéřů naznačil, že příští měsíc přijde snížení sazeb.
💵EURUSD klesá před zápisem z FOMC
22.05.2024 Dnešní zveřejnění zápisu ze zasedání FOMC americké centrální banky z 1. května má šanci zvýšit volatilitu na dolaru a akciových trzích - pokud bude obsahovat komentáře, které přinesou více jasnosti nebo do jisté míry překvapí předchozí očekávání trhu. Od začátku května jsme se však dozvěděli řadu makročtení, která naznačují postupné ochlazování americké ekonomiky, takže "jestřábí" tón zápisu by mohl být (teoreticky) považován za "zastaralý" (i když složky posledního amerického indexu spotřebitelských cen nebyly vůbec holubičí) a holubičí tón by mohl zvýšit tlak na dolar a výnosy.
Sníží ECB sazby?
29.04.2024 Zatímco americký Fed odložil snižování úrokových sazeb na neurčito a z měnového zasedání ve Washingtonu se tento týden zřejmě nedozvíme příliš nových informací k obratu v monetárním cyklu, Evropská centrální banka (ECB) má výrazně volnější ruce směrem k uvolnění měnové politiky.
Trhy čekají na zprávy o inflaci v USA a Velké Británii
13.02.2023 Tento týden se bude mluvit především o inflaci, HDP a maloobchodních tržbách, protože investoři a obchodníci budou moc...
Související klíčová slova:
Český průmysl | Silnější koruna | Úvěrové závazky | Snižování sazeb | Pokles sazeb | Kurz koruny | Výsledky amerických bank | Exporty | Dopady inflace | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Cenová hladina | Regionální měny | Forexový broker | Jackson Hole | Pozitivní vliv | Unce | Vítězství | Británie | Investiční doporučení | Korelace | Investování do měn | Index výdajů na osobní spotřebu | PPI v USA | Německá míra nezaměstnanosti | Tempo růstu | Nárůst výdajů na obranu | Veřejné finance | Světové akcie | Participace | Statistiky | EUR | USD/PLN | Inflace v září | Sekce měnové | Trend | Bankéři | Změny klimatu | Zasedání ECB | Howard Lutnick | Britská libra | US2000 | Inflační čísla | Akciové trhy | Komerční banka | Rozšíření úrokového diferenciálu | Odvětví | Obchodní války mezi USA a Čínou | Mezinárodní měnový fond | Zlepšování sentimentu | Obchodování CFD | Maloobchodní tržby | Výhled růstu HDP | Hurikán | Pravděpodobnost | Výrobní PMI | Výkyvy | Spojení | Snižování úrokových sazeb | Long pozice | ISM ve službách | Průmyslová výroba v eurozóně | Vývoj inflace v Eurozóně | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | Potenciál rally | Směřování FEDu | Depozitní sazba | Sentiment na trzích | HDP za Q2 | Růst českého HDP | OCBC | Snahy investorů | Investment Management | Statistický úřad | Holubičí tón | Prudký pokles | Hlavní centrální banky | Rok 2025 | Dezinflační vývoj | Zpomalení inflace | Vývoz z USA | Bankovní rada ČNB | Členka Výkonné rady ECB | Hlavní úrokové sazby ECB | Scott Bessent | Směřování měnové politiky | CZK | Výkon domácí ekonomiky | Platnosti cel | Hospodářství USA | Lagardeová | Rostoucí inflace | Americké výnosy | Development | NIM | Japonský index | Nová data | Volatilita | Analytický tým FXstreet.cz | Expanze | Ceny producentů | Tuzemská ekonomika | Český statistický úřad | Dobré výsledky | Dovoz z Číny | Dopad na ekonomiku | Deflace | S&P Global Market Intelligence | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Fiskální expanze | Cíl ČNB | Směrnice | Ekonomika Spojených států | Údaje o maloobchodních tržbách | Uvolnění dluhové brzdy | Volby | Opětovný růst | Poplatky | Tento týden | Zrušení cel | Snížení úrokových sazeb | PLN | Růst nezaměstnanosti | Jakub Němec | Medvědí signál | Ceny letenek | Finance | Tuzemská měna | Vysoké riziko | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Německý DAX | Dubnová inflace v eurozóně | Americká inflace | Světové rezervní měny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Strach | New York | USA | Nezaměstnanost | Růst cen | Aktuální hodnoty měny | Předseda Fedu Jerome Powell | Nižší ceny | Tradingové webináře | Posílení | Eskalace | Jestřábí Fed | Uvolnění měnové politiky | Maloobchod | Ranní zpráva z finančního trhu | Závislost | Evropská měna | Šance na pokles | Představitelé ECB | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Data z trhu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Michal Stupavský | Průmyslová produkce | Tržní reakce | ČSÚ | Sazby v USA | Obchodní války | John Williams | Zveřejněné údaje | Peníze | Možnost obchodovat | Drewry | Brent | Čínský dovoz | Politika | Stimul | Obchodní instrument | Očekávání | Kurz EUR/CZK | Obchodní pásmo | Konflikty | Odhady PMI | Příležitost k nákupu | Hlavní události | Úrovně odporu | Útlum ekonomiky | JOLTS | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Výsledková sezóna v USA | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Měnový fond | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Překážky | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Pozornost | Hlavní události tohoto týdne | Ekonomiky | CZK/EUR | Růst | Oznámení | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Invesco | Propad cen | Zpřesněný odhad | Klíčový ukazatel | Růst německé ekonomiky | Ceny pohonných hmot | MiFID II | Dubnový vývoj | Odhodlání | Vzdělávací materiály | Japonská vláda | Jednání FOMC | Prognóza | Euro včera | Souhrnný index | Výrazný propad | Použití finanční páky | Výrobní ceny v USA | Roční míra inflace | Trh práce | Slabý růst ekonomiky | Ocel | CBOE | Tempo poklesu | Výhled | Hrozba | Události tohoto týdne | Vývoj hlavní úrokové sazby ECB | Spotřebitel | Meziroční vývoj jádrové inflace v eurozóně | Pochybnosti | Micron | Výkon | Inflační výhled | Jak začít cestu na měnových trzích | Thomas Barkin | Evropské ekonomiky | Průmyslová produkce v eurozóně | Nike | Výnos desetiletého dluhopisu | Inflace | Ceny výrobců | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zpomalení ekonomiky | Asijské indexy | Charu Chanana | Zasedání FOMC | Uklidnění situace | Hrozba stagflace | Cla na americké zboží | Zasedání centrálních bank | AUD | Analýzy | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Trh | Sezónnost | NFP report | Riziková averze | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Americký index | Britské akcie | Slabší makrodata | Zprávy o inflaci | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Konflikt na Blízkém východě | Cenové tlaky v USA | Rezervní měny | Vítězství CDU | Elektřina | Kondice ekonomiky | Wealth | Ceny čokolády | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Výsledky společnosti | Eura | Komise | Nejistoty | Republikáni | Uvolnit měnovou politiku | Vysoké ceny energií | ECB dnes | Bydlení | Vývoj měnového páru | Hammer | Předstihové indikátory | Depreciace | Indikátory v eurozóně | Naše prognóza | Zboží dlouhodobé spotřeby | Propad amerického akciového trhu | Zveřejněná data | S&P | Zápis ze zasedání Fedu | Obnovitelné zdroje energie | Data z ekonomiky | Sázky | Zpráva | Trh s úrokovými sazbami | Vývoj inflace | Narušení dodávek | Centrální banky | Válka | Christine Lagardeová | Růst HDP | Ekonomický kalendář | Ekonomická dynamika | Breaking | Nastavení úrokových sazeb | Investment management | Úroda | Zpráva o inflaci | Zaměstnanost | Ceny plynu | Česká měna | Cboe VIX | Výnosové křivky | Nová prognóza | Index nákupních manažerů | BREAKING | Rozpočtové deficity | HUF | Výroba v eurozóně | Kurz EUR/USD | Budoucnost | Data z USA | Ceny zemědělských výrobců | Podnikání na kapitálovém trhu | Inflace ve Spojených státech | Prezident Trump | Nezaměstnanost v USA | Koruna | Důvěra v českou ekonomiku | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klesající trend | Nařízení Evropského parlamentu | Kurz dolaru | Rychle rostoucí | Vývoj akciového indexu Stoxx Europe 600 | xStation | Obchodovat | Úrokový rozdíl | Motoristé sobě | High-yield | Hodnotové akcie | Bohatství | Ropa Brent | Ifo | Stratégové | Americká centrální banka | Graf | Cukr | Měsíční data | Výrobní inflace | Inflace v eurozóně | Volatility | Moudrý investor | Česká koruna | Údaje o inflaci | Futures | Zdroje energie | Nástroje a strategie | Nejbližší support | Fiskální politiky | Donald Trump | Růst vývozu | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Americká data | Bitcoin | Akciový index | Micron Technology Inc | Ceny ve výrobní sféře | ISM index | Silnější euro | České koruny | Počet žádostí o podporu | Německý index | Research | Data o inflaci | Oblečení | Proinflační rizika | Společnosti | Působení fiskální politiky | Cla na Čínu | Ekonom ECB | Očekávání úrokových sazeb | Tovární objednávky | Americké indexy | Derivátové trhy | Vývoj německé ekonomiky | Válka na Ukrajině | Průměrná inflace | Náklady | Důvěra v ekonomiku | Příznivé faktory | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Shanghai Composite | Polský zlotý | Christine Lagarde | Domácnosti | Další růst | Výnosy | Rozhodnutí ČNB | Index PMI | Opatření | Vice | Energetický sektor | Pokles cen | Hamás | Negativní dopad | Michigan | USA a Čína | Hlavní ekonom | Analytici | Příznivý výhled | Marketingová komunikace | Rada guvernérů | Pokračování trendu | Kurz české koruny | Nastavení měnové politiky | Tuzemská inflace | Inflace zpomaluje | Indikátor | Statistici | Konsenzus trhu | Hang Seng | Stimulační balík | Webináře | Conseq Investment Management | Surové ropy | Dluhopisy | ECB sazby | Micron Technology | CL | G7 | Index volatility | Saxo | Americký index S&P 500 | Korunové sazby | Oživení britské ekonomiky | Klouzavý průměr | Poptávka | Výdaje | Japonský Nikkei 225 | Česká ekonomika letos | Obchodníci | Kurz dolarů | Očekávání trhu | Pokles důvěry | Vývoj | Cyklické akcie | Výkon ekonomiky | Zpomalování americké ekonomiky | Úroková sazba | Jádrová inflace v eurozóně | Ceny nájmů | Podnikatelská nálada | Nárůst sazeb | Ranní okénko | Investiční poradenství | RBI | Cla na dovoz | Konkurenceschopnost | Shutdown | Podnikání | Problémy | Americké akcie | Inflace cen | Struktura HDP | Index Topix | Celková inflace | Investice do nemovitostí | Raiffeisenbank a.s. | Data z průmyslu | Ropa | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Varování | Jestřábí rétorika | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles cen energií | Další vývoj | Ocenění trhu | Měnové politiky | MIFID | S&P/ASX 200 | Sazby ČNB | Ekonomové | Spojené státy | Fiskální politika | Manufacturing | Likvidita na trhu | Pohonné hmoty | Peněžní trhy | Výroba v Německu | Komise v přenesené pravomoci | Růst eurozóny | Odhad HDP | Podnikové objednávky | Fio banka, a.s. | KOSPI | Japonský ministr financí | Zavedená cla | Motoristé | Makroekonomická data | Investiční strategie | Národní banka | Silný fundament | Odliv kapitálu | Velmi volatilní | AI | ADP | 3М | Trading PRO | Pandemie | Národní bezpečnost | Analytik Komerční banky | Objednávky | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Globální ekonomický kalendář | Tisková konference | Platební bilance | Růst mezd | Reálné ekonomiky | Emise dluhopisů | Sazby | Růst výrobních cen | Dovoz z EU | Snížení úrokové sazby | Zlotý | Obchodní dohody | Zmírnění obav | Vývoj akciového indexu | Vítězství Donalda Trumpa | Fio | Úrokové sazby | Zvýšených cel | Generální ředitel | Průmyslové objednávky | Regulátor | Obchodní dohoda | Průzkum | Firmy | Centrální bankéři | Klíčové zasedání | Zajištění | Trading | Aktivita v průmyslu | Dolar včera | Předseda Fedu | Index cen nemovitostí | Repo sazby | Průmysl v Německu | Odhad růstu HDP | První fáze | Formace Shooting Star | Investování | Formace Hammer | Obchodní příležitosti | Fed | Analytický tým | Maďarský forint | Prohlášení | NASDAQ 100 | Ekonomické aktivity | Hry | Trhy | Sektor služeb | Walmart | Hongkongský Hang Seng | Politická krize ve Francii | Nárůst výdajů | Nejnovější data | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Australský S&P/ASX | Rizika | Snižování fiskálních schodků | Rada ČNB | Horší data | Fond | Eskalace obchodní války | Zemědělství | USA inflace | ISM | Úrokové diferenciály | Globální trhy | Měkké přistání | Depozitní úrokové sazby | Zpomalování inflace | Komentáře členů Fedu | Implementace | Měnová politika ECB | Japonský Nikkei | Ministr obchodu | xStation 5 | Vysoké ceny | Růst ekonomiky | Stagflace | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Bilance | Čínský Shanghai Composite | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Ekonomický růst | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Růst ekonomiky eurozóny | Výhled v eurozóně | Deeskalace | Peněžní trh | Zakotvení inflačních očekávání | Analytička | Společnost | The New York Times | François Villeroy de Galhau | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Meziroční inflace v eurozóně | Hospodaření | Ztráta | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Reserve Bank of New Zealand | Investoři a obchodníci | Tomáš Raputa | Obavy ze stagflace | Index relativní síly | Riziko | Analytik | Emise | Pražský PX | JPY | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | RSI | Hnutí ANO | Semináře | Šok | Finanční trh | Pesimismus | Nástroj | GBP | Plyn | Kristina Hooper | Pokles cen ropy | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | STAR | Ceny | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Kompozitní index | Války | Impuls | Analýza a prognóza | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | Prezident newyorského Fedu | Predikce | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Globální index | Cla na čínské zboží | Jeremy Hunt | Evropské centrální banky | Libra | Restriktivní politiky | Průmyslový sektor | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Instituce | Shooting Star | Forint | PiS | Říjnová inflace | Výnos | Bloomberg Intelligence | Německé ekonomiky | Zlevnění ropy | CFD | 256/2004 | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Slabší kurz | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Stoxx Europe 600 | Osvobození | Ceny energií | GBP/USD | ASX | Inflační cíl | Obchodní analýza | VIX | Německý index IFO | Jaromír Gec | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Jasný signál | Čínské zboží | Evropské PMI | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Středoevropské měny | Dovoz | Tržní sazby | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Výdaje na osobní spotřebu | Jednotná evropská měna | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | S&P Global | TOPIX | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Potravinářství | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Dolarové sazby | Maso | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Inflační vývoj | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Běžný účet | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Haruhiko Kuroda | Ropa typu Brent | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Tržby | Stagnace | Konsensus | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | GfK | New York Times | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Technology | Načasování | Manufacturing PMI | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Yield | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | JP Morgan | Zpomalení růstu | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Zemědělské produkty | Zápis ze zasedání FOMC | Martin Gürtler | Zdraví | Domácí měny | ČTK | KPMG | Výhled měnové politiky | Ztráty | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Prodejní ceny | Philip Lane | Technický výhled | Meziroční inflace | Japonský jen | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Currency | Inflace v eurozóně v červnu | Měnové podmínky | Postoj k riziku | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Štěstí | Napětí na trzích | Český HDP | Tržby v maloobchodě | ONS | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | SPD | Index cen | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | Projekce Fedu | Britská ekonomika | Prognózy | Kurz | DNO | SOK | Daně | Dnešní zpráva | Růst zisků | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Americká ekonomika | P/BV | PCE inflace | Index cen výrobců | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | Bolest | Údaj o HDP | Rychlý růst | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Čínský index | Pro investory | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | Německý průmysl | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | TSM.US | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Index volatility CBOE | Zisky | Investiční stratég | tradingeconomics.com | Šéf Fedu | Účet platební bilance | Hospodářství | Zotavení | Důvěra | Risk Off | Kontrakce | Očekávání ČNB | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Měny | Oslabující americký dolar | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Poradce | Signál | Nové žádosti o podporu | GBPUSD | Italská ekonomika | Zhodnocení | Ceny stavebních prací | Services | Fundament | Výsledková sezóna | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Důležitá data | Politická nestabilita | Ranní zpráva | Cenové tlaky | NFP | Nikkei | Ekonomika USA | Růst britské ekonomiky | Průmyslová výroba v Německu | Úrokový výnos | ZEW | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Rozvoj | Hlavní indexy | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | University of Michigan | Korekce | Výrazný pokles | Tržní ceny | Riziko recese | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Instrument | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Spotřebitelská nálada | Krize | High | Obnovitelné zdroje | HDP USA | Oslabení koruny | Růst výnosů | Koruny vůči euru | Volby v USA | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Spojené království | Cena | ILO | Německo | Makroekonomické ukazatele | Komerční banky | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Americký trh | TSM | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Obchodování indexů | Rozhodnutí bankovní rady | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Bloomberg Economics | DAX | Rezervy | Zavedení cel | Fiskální balíček | Debata | Datový kalendář | Oscilátory | Zlato | Zpětná vazba | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | Komentáře Fedu | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Pokles německé ekonomiky | Banky | Situace ve světě | Vlády | Taiwan Semiconductor | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Wall Street | Ministr financí Jeremy Hunt | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | ČR | XTB | Uzavření dohody | Solidní výsledky | Americký Fed | Jádrový CPI | Pozice | Čínská ekonomika | Mzdový růst | Dlouhé pozice | Změna sazeb | Market | Silný výhled | Oděvy | Stoxx | Sestupný trend | LSEG | Support | Accenture | FX | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Finální odhad | Služby | Americký průmysl | Tržní očekávání | Ruský výraz pro peníze | Broker | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Investoři | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Obchodní bariéry | Guvernér BOJ | Politická krize | Spotřebitelé | Výstupy | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Fiskální impuls | Vzdělávání | Nákupní příležitosti | Měnový pár GBP/USD | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Auta | Projekce | Saxo Bank | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Nařízení | Zdražování | Ropy | RBA | Makroekonomická situace | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Společnosti z indexu | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Inflace v lednu | USD | Zveřejnění zprávy | Sentiment indikátory | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | D1 | Vyšší úrokové sazby | Odhad inflace | US500 | Dnešní čísla | Obavy z recese | Krize ve Francii | CZ | Průraz | Meziroční vývoj jádrové inflace | Inflace ve službách | Rallye | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | ANO | Britské libry | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Andrej Babiš | Jihokorejský KOSPI | Stimulační program | Dezinflační proces | Rok 2024 | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | Německý Ifo index | Investment | Indexy | Americký dolar | US100 | Evropská centrální banka | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | CFD na indexy | Měnová politika | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Body | Navýšení cel | Index výdajů | Payrolls | Holubičí postoj | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Miliardy | ASX 200 | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Trading pro začátečníky | Základní sazba | Pracovní síly | Vyšší cla | Investor | USD/JPY | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Graf dne | Nízká inflace | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Hospodářský výhled | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
