Strukturální faktory
Graf dne: USDJPY (18. 11. 2025)
18.11.2025 USD/JPY se aktuálně obchoduje kolem úrovně 155,40. Dnešní pohyby jsou zřetelně ovlivněny fundamentálními faktory, přičemž rovnováha sil mezi Japonskem a Spojenými státy stále hraje ve prospěch dolaru. Navzdory zhoršení globální nálady se trhy neobracejí k jenu, což poukazuje na jeho strukturální slabost způsobenou politikou Bank of Japan a výrazným úrokovým rozdílem. Pozornost se zároveň soustředí na vnitropolitické napětí v Japonsku, očekávání ohledně Fedu a soubor nadcházejících amerických makrodat, která mohou určit další vývoj měnového páru.
Fidelity International: 25 let fondu FF European High Yield
30.07.2025 Fond FF European High Yield (HY) společnosti Fidelity slaví 25. výročí svého založení a portfolio manažeři Andrei Gorodilov a James Durance se s vámi podělili o své myšlenky o dosavadním vývoji tohoto fondu. Vzhledem k tomu, že globální investoři v současné době přehodnocují tradiční přístupy k alokaci aktiv v důsledku geopolitického vývoje v letošním roce, zkoumají některé výhody, které může evropský fond zaměřený na vysoké výnosy (European High Yield) v současném prostředí nabídnout.
Analýza trendů na akciovém trhu v roce 2025 od společnosti Invesco
29.07.2025 Andrew: Obecně se vyhýbáme přístupu odshora dolů při rozhodování o investicích a raději se zaměřujeme na fundamentální ukazatele u jednotlivých akcií. Nicméně v posledních měsících došlo k významným událostem – zavedení cel, zprávy o DeepSeek, které vyvolaly prudký výprodej akcií velkých amerických technologických společností jako NVIDIA, zvýšené geopolitické napětí a oslabení dolaru.
Cena zlata kvůli hrozbě cel stoupla na více než 2800 USD za unci
31.01.2025 Cena zlata stoupla na nový rekord nad 2800 USD (67.700 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu). Investoři nakupují zlato, které je považováno za bezpečnou investici v době nejistot, kvůli zvýšeným obavám z amerických cel, uvedla agentura Reuters. Cena kovu k okamžitému dodání před 9:00 SEČ stoupla až na 2800,99 USD za unci, později část zisků smazala. Objem obchodování je ale dnes nízký, protože čínské trhy jsou kvůli oslavám lunárního nového roku zavřené.
Akciové výhledy: Cesta před námi bude drsnější
20.01.2025 V posledních dvou letech určovala zisky amerických akcií do značné míry tzv. „Velká sedma“, tedy společnosti Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla, které jsou dnes zodpovědné za téměř 30 % současné tržní kapitalizace indexu S&P 500. Proto se portfolia do značné míry soustředila právě na tato velká jména a americké akcie vůbec, takže nebyla příliš diverzifikovaná.
BREAKING: EURUSD po ECB mírně klesá 📌
16.01.2025 Evropská centrální banka (ECB) zdůraznila opatrný přístup ve své měnové politice, aby zajistila, že se inflace vrátí ke svému 2% cíli, který je plánován na první polovinu roku 2025. Navzdory tomu, že někteří členové obhajovali větší snížení sazeb o 50 bazických bodů, Rada guvernérů souhlasila snížení o 25 bazických bodů, což odráží postupný pokrok směrem k desinflaci. Rada zdůraznila nejistoty, včetně domácích a globálních rizik, které by mohly zpomalit snižování inflace. Tvrdila, že současná restriktivní pozice bude postupně upravována, jak budou údaje potvrzovat trajektorii dezinflace, a zdůraznila, že je důležité zůstat ostražití vůči proinflačním i protiinflačním rizikům.
Prospějí nižší sazby celému akciovému trhu?
08.10.2024 Při pohledu na globální akciový trh vidíme, že se ve třetím čtvrtletí pár věcí změnilo. Došlo k menší rotaci prostředků z cyklických do defenzivních sektorů, protože někteří investoři vyhodnotili červencový propad technologických akcií a dočasné zvýšení volatility v srpnu jako předzvěst toho, že se situace ještě zhorší. Širší americký akciový trh, definovaný S&P 500 indexem přepočteným na stejný základ, začal podávat lepší výkon než index S&P 500 jako takový.
Zlato ustupuje, ale odmítá se vzdát
04.09.2024 Naděje na srpnové oživení amerického trhu práce a příliš nadnesené spekulativní long pozice zvyšují riziko korekce zlata. Jeho střednědobé a dlouhodobé vyhlídky ale zůstávají býčí. Chuť centrálních bank nakupovat drahé kovy ani na minutu nepolevuje. Cyklus uvolňování měnové politiky Federálního rezervního systému vyvolá příliv kapitálu do ETF. Geopolitika bude dál věrně sloužit kupcům XAU/USD.
Makroekonomické faktory – ekonomické modely (12. díl)
22.03.2024 V tomto článku si představíme ekonomické modely a jejich vlastnosti. Poté přejdeme k ekonomickým prognózám a jejich důležitosti. Nakonec, jak je zvykem, se budeme zabývat tím, jaké faktory ovlivňují ekonomické modely a prognózy.
Další články k tématu Strukturální faktory
Fidelity International: Chart Room – Tři strukturální faktory, které mají vliv na přetrvávající inflaci
11.05.2022 V posledních měsících dominovala v titulcích inflace, přičemž celkový růst spotřebitelských cen v USA dosáhl 40letého maxima. „I když neočekáváme, že globální míra inflace zůstane na těchto rekordních úrovních, vidíme několik střednědobých až dlouhodobých inflačních faktorů,“ říká Timothy Foster, portfolio manažer Fidelity International.
Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
31.08.2023 V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
Česká inflace: tentokrát je to jiné
07.10.2021 Léta vypadala inflace dokonale mrtvá. Abyste si jakožto Američan pamatovali takovou jádrovou inflaci, jakou mají Spojené státy nyní, musí vám být 50 let; abyste si pamatovali takovou, jakou máme nyní v ČR, musí vám být aspoň 30. Všichni na inflaci zapomněli, a to z dobrých důvodů. Nejen že od počátku 90. let minulého století ve vyspělém světě jen klesala, nevzrostla ale ani poté, co se západní centrální banky vydaly v šlépějích japonské centrální banky a začaly po Velké finanční krizi v letech 2008-9 provádět psí kusy v podobě kvantitativního uvolňování. Strukturální faktory (globalizace, internet, zapojení Číny do světové ekonomiky) a inertnost inflace vůči bezprecedentní politice centrálních bank přesvědčily všechny - centrální banky, politiky i obyvatelstvo - že inflace je mrtvá a pohřbená. Připočtěme k tomu reálnou konvergenci české ekonomiky, která přinesla konvergenci nominální, ergo posilování koruny a tudíž tlumení už beztak slabých inflačních tlaků zvenčí, a je jasné, proč jsme i v ČR nabyli dojmu, že inflace je prostě věcí minulosti.
Invesco: Evropské akcie – Rozplétání tržní skepse
21.10.2022 Trhy se v současné době potýkají se spoustou dalších změn, například s vysokou inflací a rostoucími úrokovými sazbami – a s jejich potenciálními důsledky pro ekonomiku a korporátní zisky. Lepší pochopení toho, co v současné době trhy promítají do cen, lze využít při vyhledávání příležitostí, které se na trhu objevují. Nyní začínáme pozorovat zisková varování u ekonomicky citlivějších společností, a to v důsledku kombinace slabší než očekávané koncové poptávky a vyšších nákladů.
FT: Čísla, která donutila Francii zreformovat pracovní právo
09.07.2017 Francie hodlá reformovat svůj přísně regulovaný trh práce, aby pomohla těm, kteří práci nemají. Před francouzským parlamentem to tento týden prohlásil prezident Emmanuel Macron. A to není malý úkol. Míra nezaměstnanosti se totiž pohybuje kolem deseti procent a v porovnání s průměrem Evropské unie se snižuje pomaleji. Trvale vysoká nezaměstnanost není jediným faktorem, kvůli němuž je reforma trhu práce vládní prioritou.
Pauza v poptávce po bitcoinu se považuje za dočasný faktor
12.11.2025 Podle nejnovějších údajů od Sygnumu plánuje přibližně 61% dotazovaných firem a organizací zvýšit své nákupy kryptoměn navzdory poklesu cen v říjnu.
Demografické nedostatky ovlivní ekonomiku
06.04.2020 Mnozí investoři jsou toho názoru, že nejnovější vývoj na trzích v souvislosti s pandemií viru COVID-19 představuje jen dočasný propad 10letého dlouhodobě býčího trhu, podobný těm, k nimž došlo v letech 2011 a 2016. Jejich hlavním argumentem je, že uvolněná monetární politika, tedy nízké úrokové sazby a přizpůsobivá monetární politika, jako je QE, zafunguje jako hlavní hnací síla trhu.
Invesco: Co by investoři měli vědět o recesi v USA a inflaci v eurozóně
08.06.2023 Problém dluhového stropu byl odsunut do ledna 2025 a v tuto chvíli se už není třeba obávat, že by USA nesplnily své finanční závazky. Když je toto drama úspěšně za námi, nastává čas podívat se v širších souvislostech na dění v globální ekonomice.
Obavy z inflačního šoku jsou značně přehnané
22.02.2018 Vše začalo 2. února zveřejněním znepokojivě vysoké úrovně růstu amerických mezd (meziročně o 2,9 %) a zveřejněním vyšších než očekávaných lednových výsledků amerického CPI (meziročně o 2,1 %). Trh zažil krátkodobou paniku vyvolanou obavami, že inflační šok donutí Fed k upevnění monetární politiky rychleji, než se dříve předpokládalo. Do určité míry představuje obava z inflačního šoku skvělý důvod na korekci trhu v pravý čas. Jak jsme uvedli v předchozí analýze, podle většiny měřítek, včetně indikátorů Warrena Buffeta a Hussmana, se nadhodnocení amerického trhu blíží úrovni 2000.
Záznam ČNB: Růst ekonomiky je robustní
11.11.2016 Růst české ekonomiky je poměrně robustní, když je rozložen rovnoměrně mezi domácí a zahraniční...
Související klíčová slova:
Býčí pohyb | Energetické firmy | Monetární politika | Diverzifikace | Co jsou to ekonomické modely? | Mikroekonomické a makroekonomické modely | Zkušenosti | Forexový broker | Cyklické faktory | Oživení amerického trhu práce | Investování do měn | Nárůst výdajů na obranu | Akciové výhledy | Pokles indexu | Alphabet | EUR | Bank of Japan | Dovednosti | Důležité vlastnosti ekonomických modelů | Pohled na akcie | Znalosti trhů | Objem obchodování | Trend | Příprava na krizi | Akciové trhy | Znalosti trhu | Makroekonomické modely | Finance | Asijské trhy | Geopolitické konflikty | Investiční dovednosti | Proces prognózovaní | Robert E. Lucas Jr. | Průběžné poplatky | Přesnost | Historie fondů | Předpovědi a politická rozhodnutí | Pravděpodobnost | Politické a mezinárodní události | Aktiva | Neočekávané události | Prosperity | Long pozice | Šéf Fedu Jerome Powell | Reality | Vlastnosti ekonomických modelů | Goldman Sachs | Bez poplatku | Energetika | Prognózovaní | Teorie Johna Maynarda Keynese | Přijetí | Trumpová | Investování do fondů | Fungování trhů | Rostoucí úrokové sazby | Geopolitické napětí | Volatilita | Výpočetní inteligence | Dopad na ekonomiku | Deflace | Mezinárodní vliv | Rizika a nejistota | Směrnice | USA | Volby | Mezinárodní události | Poplatky | Typy ekonomických modelů | Náročný proces | Republikáni | Využití AI | Peter Garnry | Snižování sazeb | Snížení úrokových sazeb | Dividendy | Investiční doporučení | Vysoké riziko | Prvky prognózování | Faktory ovlivňující ekonomické modely | Reálné výnosy | Nezaměstnanost | Prognózovaní a jeho význam | Signál pro býky | Lidské chování | Agent-based modely | Rizika a nedostatky | Mikroekonomické modely | Sentiment na trzích | Posílení | Výnosy | Rovnovážné modely | Vliv na rozhodování | Cena zlata | US High Yield | Komise v přenesené pravomoci | Klíčové oblasti | Agent-based | Disciplína | Možnost obchodovat | Politika | Očekávání | Konflikty | Dynamic Stochastic General Equilibrium | Zvýšení sazeb | Investujeme | Libération | Dobrý výnos | Tržní prostředí | Základní sazby | Důvěryhodnost | Vláda Spojených států | Pozornost | Americké volby | Ekonomiky | Nákupy | Růst | Manažeři | Příležitosti | Invesco | MiFID II | Výpočetní ekonomické modely | Rozvoj umělé inteligence | Americký prezident | Použití finanční páky | Trh práce | Potenciál pro růst | LVMH | Výhled | Harrisová | Výkon | Historický kontext | Inflační výhled | Jak začít cestu na měnových trzích | Zisky amerických akcií | Technologické akcie | Implementace AI | Inflace | Long | Chování | Zpomalení ekonomiky | Charu Chanana | Cenové změny | Geopolitická rizika | Ekonomické modely | Snížení nákladů | Obchodovat | Analýzy | Vysoké sazby | Investujte zodpovědně | Bydlení | Trh | MSCI | Status bezpečné měny | Risk-off | Rozdílové smlouvy | DeepSeek | Průmysl | Swapové body | Index | Dlouhodobý růst | Měď | Možné scénáře | Durace | Komise | Nejistoty | Tržní kapitalizace | Prognózování a Spojené státy | Hlavní prvky prognózování | Kapitál | Fungování | Vývoj měnového páru | Agentura Reuters | S&P | Zpráva | Trh s úrokovými sazbami | Reakce trhu | Hospodářské krize | Centrální banky | Technologický vývoj | Breaking | Silné momentum | Zaměstnanost | Reakce trhů | Ekonomické podmínky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Deficit | Nový rekord | BREAKING | Data z USA | Budoucnost | Globální ekonomická integrace | Údaje o inflaci | Hedgeové fondy | Fond FF | Asie | Nařízení Evropského parlamentu | Důležitost správných prognóz | Správci aktiv | Environmentální trendy | Zajímavé příležitosti | Úrokový rozdíl | Politická rizika | Graf | Rovnováha | Volatility | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Futures | Trumpovy vlády | Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) | Fiskální politiky | Donald Trump | Pohyb zlata | Zvýšit zisky | High Yield | Americká data | Neoklasické modely | Globální poptávka | Novo Nordisk | Správně vypracované prognózy | Zboží z Mexika | Momentum | Analýza trendu | Závislost | Společnosti | Ekonomická nerovnost | Náklady | Znalost | Platformy | Riziko korekce | Prezident Donald Trump | Federální rezervní banka | Snižování inflace | Vice | Opatření | Finanční instituce | Kov | Vítězství | ETF | Marketingová komunikace | Trumpova vláda | Hlavní výzvy prognózování v USA | Rada guvernérů | Velmi volatilní | Stabilita příjmů | Měnová politika Bank of Japan | Makrodata z USA | Americké státní dluhopisy | Závazek | Dluhopisy | CL | Saxo | Úspěšné investování | Robert E. Lucas | Poptávka | Výdaje | Vývoj | Ekonomické faktory | Úroková sazba | Podnikání | Refinanční operace | Cla na dovoz | Problémy | Americké akcie | Akciový stratég | Investiční styl | Pracovní síla | Vliv na ekonomiku | Volatilní | Riziko ztráty | Spolehlivost | Náročný proces prognózovaní | Spotřebitelská důvěra | Vstupní náklady | Další vývoj | Keynesiánské modely | Měnové politiky | MIFID | Finanční služby | Omezení pomoci Ukrajině | Spojené státy | Fiskální politika | Likvidity na trhu | Investiční teze | Politické rozhodnutí | Třídy akcií | Růstový potenciál | Vývoj měnových kurzů | Investiční strategie | Short pozice | Historické data | Sociální a environmentální trendy | ADP | AI | Plánování | 3М | Trading PRO | Pandemie | Politika centrálních bank | Prognózování v USA | Investice do zlata | Historie | Sazby | Obchodní dohody | Pozitivní vývoj | Politická rozhodnutí | Vítězství Donalda Trumpa | Úrokové sazby | Investovat | Nákupy centrálních bank | Firmy | Ekonomické modely a prognózy | Zajištění | Trading | Zájem investorů | Dna | Cena termínového kontraktu | Podnikání na kapitálovém trhu | Dlouhodobé investice | Oslabení měny | Kognitivní psychologie | Odvětví | Investování | Fed | Vzdělávací materiály | Globální rizika | Trhy | Trade | Snížení úroků | Nárůst výdajů | Obnovitelné energie | Amazon | Rizika | Růst valuací | European Issuers | Investiční rozhodnutí | Fond | Zvýšení volatility | Vypracované prognózy | Implementace | Energetické společnosti | DSGE | DSGE modely | Přístup k obchodování | Tesla | Stabilita | Mezinárodní obchod | Komodity | Poradenství | Banka Goldman Sachs | Významný dopad | Společnost | Vysoký výnos | Globalizace | Obchod | Řízení společnosti | Dlouhodobý pohled | Zajištění proti inflaci | Riziko | JPY | Volatilita trhů | Meta | Portfolio | Nástroj | Čína | Risk | Inovace | Ceny | Siemens | Financování | Recese | Pokles | Potenciální rizika | Změna politiky | Impuls | Centrální banka | Předpovědi | Novo | ASML | Praxe | Makroekonomické faktory | Uvolněné měnové | Nedostatky | Rozvolnění | Klima | Stratég | Instituce | Ceny zlata | Výnos | Výnosy z dluhopisů | Zlepšení výkonnosti | Frank | Milton Friedman | Optimalizace | CFD | Benchmark | 256/2004 | Minulá výkonnost | Vietnam | Osvobození | Ceny energií | Oživení trhu | Čínské zboží | Část zisků | Biotechnologie | EURUSD | Analýza trendů | Dovoz | Obchodování | Prezident | Evropa | Management | Trump | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Ekonomické cykly | Předpověď | Údaje | Kontext | Finanční krize | Drahý kov | Jakub Matis | Technologické firmy | ProCent | Portfólia | Japonsko | Marže | Psychologické faktory | Valuace akcií | Značný zájem | Společnost XTB | Situace | Fundamentální ukazatele | Google | FOREX | Psychologie | Guvernér | Spready | HDP | Rozhodování | Stabilní výnosy | Dolar | Euro | Yield | Investování je rizikové | Index euro | Globální investoři | Dopady na ekonomiku | Výprodej | Měnové páry | Přírodní katastrofy | Investice do komodit | ČTK | Katastrofy | Ztráty | Japonský jen | Nakupovat | FOMC | Blahobyt | Akcie | Ekonomické nerovnosti | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Železná ruda | Výhody | Přizpůsobivost | Podniky | Demografické trendy | Vývoj ceny | Dodavatelské řetězce | Reuters | PEPP | USDJPY | Technologie | Mezinárodní kontext | Prognózy | MSCI Europe | Růst zisků | Veřejné služby | Rekord | Komunikační služby | Výsledky | Investice | Evropské banky | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Investujte | Kapitalizace | Komunikace | Americká politika | Indie | Makrodata | Demografie | Zisky | Investiční prostředí | Regulace | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Fondy | SAP | Zotavení | Důvěra | Vítězství republikánů | Oslabení dolaru | Americký akciový trh | Reinvestice | Obchodní politika | Evropské firmy | Měny | Hospodářský růst | Spread | Export | Signál | Řízení rizik | Negativní sentiment | Valuace | Dluhopisové výnosy | NFP | Myšlení | Evropské akcie | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Příjmy | Zasedání Fedu | XAU/USD | Třída aktiv | Rozvoj | ICE | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Slabý dolar | Korekce | Ekonomický model | Výkonnost | Carry trade | Index S&P 500 | Zhoršení nálady | Short | Stavebnictví | Krize | High | Beta | Příliv kapitálu | S&P 500 | JDE | MT4 | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Zadlužení | Americký trh | Snížení sazeb | Kurzy | Fidelity International | Teroristické útoky | Drahé kovy | Stabilní příjem | Výhledy | Úrokový diferenciál | Zavedení cel | Zlato | Ekonomika | Ekonomické teorie | Geopolitika | SEC | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Práce | Výnosnost | Úspěch | Portfolio manažeři | Ekonomické prognózy | Banky | Vlády | Kotace | Šance | Fundamenty | Očekávaný růst | Ray Dalio | Světová rada pro zlato | Instrumenty | Analýza | Zlepšení | Manažer fondu | XTB | Dlouhodobý investor | Čínské akcie | Pozice | Portfolia | ChatGPT | Příprava | Kovy | Švýcarský frank | Cenné papíry | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Telekomunikace | Vysoké výnosy | Služby | Spotřební zboží | Technologický pokrok | Broker | Řetězce | Sentiment | Investoři | Nižší sazby | Guvernér BOJ | Spotřebitelé | Výprodej akcií | Přecenění | Rostoucí výnosy | Vzdělávání | Ekonomické trendy | Projekce | Saxo Bank | Nepředvídané události | Nařízení | Ropy | USD | Občané | Trh s nemovitostmi | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Nové příležitosti | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Finanční ztráty | Nemovitosti | Rok 2024 | Nejistota | Ekonomie | Nvidia | Indexy | BofA | Státní dluhopisy | Evropská centrální banka | ECB | Sazby ECB | Průmyslové firmy | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Doporučení | Technologické inovace | Body | Čínský export | ROCE | Spekulace | Vývoj indexu S&P 500 | Cykly | Politická opatření | EU | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Trading pro začátečníky | Bezpečné měny | Komunistické strany | Akciový trh | Vyšší cla | Investor | Stochastic | USD/JPY | Trump 2.0 | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Emitenti | Ovlivňování | Banka | Nákupy zlata | Graf dne | Výzvy | Indonésie | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot