Strukturální faktory
Fidelity International: 25 let fondu FF European High Yield
30.07.2025 Fond FF European High Yield (HY) společnosti Fidelity slaví 25. výročí svého založení a portfolio manažeři Andrei Gorodilov a James Durance se s vámi podělili o své myšlenky o dosavadním vývoji tohoto fondu. Vzhledem k tomu, že globální investoři v současné době přehodnocují tradiční přístupy k alokaci aktiv v důsledku geopolitického vývoje v letošním roce, zkoumají některé výhody, které může evropský fond zaměřený na vysoké výnosy (European High Yield) v současném prostředí nabídnout.
Analýza trendů na akciovém trhu v roce 2025 od společnosti Invesco
29.07.2025 Andrew: Obecně se vyhýbáme přístupu odshora dolů při rozhodování o investicích a raději se zaměřujeme na fundamentální ukazatele u jednotlivých akcií. Nicméně v posledních měsících došlo k významným událostem – zavedení cel, zprávy o DeepSeek, které vyvolaly prudký výprodej akcií velkých amerických technologických společností jako NVIDIA, zvýšené geopolitické napětí a oslabení dolaru.
Cena zlata kvůli hrozbě cel stoupla na více než 2800 USD za unci
31.01.2025 Cena zlata stoupla na nový rekord nad 2800 USD (67.700 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu). Investoři nakupují zlato, které je považováno za bezpečnou investici v době nejistot, kvůli zvýšeným obavám z amerických cel, uvedla agentura Reuters. Cena kovu k okamžitému dodání před 9:00 SEČ stoupla až na 2800,99 USD za unci, později část zisků smazala. Objem obchodování je ale dnes nízký, protože čínské trhy jsou kvůli oslavám lunárního nového roku zavřené.
Akciové výhledy: Cesta před námi bude drsnější
20.01.2025 V posledních dvou letech určovala zisky amerických akcií do značné míry tzv. „Velká sedma“, tedy společnosti Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla, které jsou dnes zodpovědné za téměř 30 % současné tržní kapitalizace indexu S&P 500. Proto se portfolia do značné míry soustředila právě na tato velká jména a americké akcie vůbec, takže nebyla příliš diverzifikovaná.
BREAKING: EURUSD po ECB mírně klesá 📌
16.01.2025 Evropská centrální banka (ECB) zdůraznila opatrný přístup ve své měnové politice, aby zajistila, že se inflace vrátí ke svému 2% cíli, který je plánován na první polovinu roku 2025. Navzdory tomu, že někteří členové obhajovali větší snížení sazeb o 50 bazických bodů, Rada guvernérů souhlasila snížení o 25 bazických bodů, což odráží postupný pokrok směrem k desinflaci. Rada zdůraznila nejistoty, včetně domácích a globálních rizik, které by mohly zpomalit snižování inflace. Tvrdila, že současná restriktivní pozice bude postupně upravována, jak budou údaje potvrzovat trajektorii dezinflace, a zdůraznila, že je důležité zůstat ostražití vůči proinflačním i protiinflačním rizikům.
Prospějí nižší sazby celému akciovému trhu?
08.10.2024 Při pohledu na globální akciový trh vidíme, že se ve třetím čtvrtletí pár věcí změnilo. Došlo k menší rotaci prostředků z cyklických do defenzivních sektorů, protože někteří investoři vyhodnotili červencový propad technologických akcií a dočasné zvýšení volatility v srpnu jako předzvěst toho, že se situace ještě zhorší. Širší americký akciový trh, definovaný S&P 500 indexem přepočteným na stejný základ, začal podávat lepší výkon než index S&P 500 jako takový.
Zlato ustupuje, ale odmítá se vzdát
04.09.2024 Naděje na srpnové oživení amerického trhu práce a příliš nadnesené spekulativní long pozice zvyšují riziko korekce zlata. Jeho střednědobé a dlouhodobé vyhlídky ale zůstávají býčí. Chuť centrálních bank nakupovat drahé kovy ani na minutu nepolevuje. Cyklus uvolňování měnové politiky Federálního rezervního systému vyvolá příliv kapitálu do ETF. Geopolitika bude dál věrně sloužit kupcům XAU/USD.
Makroekonomické faktory – ekonomické modely (12. díl)
22.03.2024 V tomto článku si představíme ekonomické modely a jejich vlastnosti. Poté přejdeme k ekonomickým prognózám a jejich důležitosti. Nakonec, jak je zvykem, se budeme zabývat tím, jaké faktory ovlivňují ekonomické modely a prognózy.
Další články k tématu Strukturální faktory
Fidelity International: Chart Room – Tři strukturální faktory, které mají vliv na přetrvávající inflaci
11.05.2022 V posledních měsících dominovala v titulcích inflace, přičemž celkový růst spotřebitelských cen v USA dosáhl 40letého maxima. „I když neočekáváme, že globální míra inflace zůstane na těchto rekordních úrovních, vidíme několik střednědobých až dlouhodobých inflačních faktorů,“ říká Timothy Foster, portfolio manažer Fidelity International.
Česká inflace: tentokrát je to jiné
07.10.2021 Léta vypadala inflace dokonale mrtvá. Abyste si jakožto Američan pamatovali takovou jádrovou inflaci, jakou mají Spojené státy nyní, musí vám být 50 let; abyste si pamatovali takovou, jakou máme nyní v ČR, musí vám být aspoň 30. Všichni na inflaci zapomněli, a to z dobrých důvodů. Nejen že od počátku 90. let minulého století ve vyspělém světě jen klesala, nevzrostla ale ani poté, co se západní centrální banky vydaly v šlépějích japonské centrální banky a začaly po Velké finanční krizi v letech 2008-9 provádět psí kusy v podobě kvantitativního uvolňování. Strukturální faktory (globalizace, internet, zapojení Číny do světové ekonomiky) a inertnost inflace vůči bezprecedentní politice centrálních bank přesvědčily všechny - centrální banky, politiky i obyvatelstvo - že inflace je mrtvá a pohřbená. Připočtěme k tomu reálnou konvergenci české ekonomiky, která přinesla konvergenci nominální, ergo posilování koruny a tudíž tlumení už beztak slabých inflačních tlaků zvenčí, a je jasné, proč jsme i v ČR nabyli dojmu, že inflace je prostě věcí minulosti.
Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
31.08.2023 V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
Invesco: Evropské akcie – Rozplétání tržní skepse
21.10.2022 Trhy se v současné době potýkají se spoustou dalších změn, například s vysokou inflací a rostoucími úrokovými sazbami – a s jejich potenciálními důsledky pro ekonomiku a korporátní zisky. Lepší pochopení toho, co v současné době trhy promítají do cen, lze využít při vyhledávání příležitostí, které se na trhu objevují. Nyní začínáme pozorovat zisková varování u ekonomicky citlivějších společností, a to v důsledku kombinace slabší než očekávané koncové poptávky a vyšších nákladů.
FT: Čísla, která donutila Francii zreformovat pracovní právo
09.07.2017 Francie hodlá reformovat svůj přísně regulovaný trh práce, aby pomohla těm, kteří práci nemají. Před francouzským parlamentem to tento týden prohlásil prezident Emmanuel Macron. A to není malý úkol. Míra nezaměstnanosti se totiž pohybuje kolem deseti procent a v porovnání s průměrem Evropské unie se snižuje pomaleji. Trvale vysoká nezaměstnanost není jediným faktorem, kvůli němuž je reforma trhu práce vládní prioritou.
Demografické nedostatky ovlivní ekonomiku
06.04.2020 Mnozí investoři jsou toho názoru, že nejnovější vývoj na trzích v souvislosti s pandemií viru COVID-19 představuje jen dočasný propad 10letého dlouhodobě býčího trhu, podobný těm, k nimž došlo v letech 2011 a 2016. Jejich hlavním argumentem je, že uvolněná monetární politika, tedy nízké úrokové sazby a přizpůsobivá monetární politika, jako je QE, zafunguje jako hlavní hnací síla trhu.
Invesco: Co by investoři měli vědět o recesi v USA a inflaci v eurozóně
08.06.2023 Problém dluhového stropu byl odsunut do ledna 2025 a v tuto chvíli se už není třeba obávat, že by USA nesplnily své finanční závazky. Když je toto drama úspěšně za námi, nastává čas podívat se v širších souvislostech na dění v globální ekonomice.
Obavy z inflačního šoku jsou značně přehnané
22.02.2018 Vše začalo 2. února zveřejněním znepokojivě vysoké úrovně růstu amerických mezd (meziročně o 2,9 %) a zveřejněním vyšších než očekávaných lednových výsledků amerického CPI (meziročně o 2,1 %). Trh zažil krátkodobou paniku vyvolanou obavami, že inflační šok donutí Fed k upevnění monetární politiky rychleji, než se dříve předpokládalo. Do určité míry představuje obava z inflačního šoku skvělý důvod na korekci trhu v pravý čas. Jak jsme uvedli v předchozí analýze, podle většiny měřítek, včetně indikátorů Warrena Buffeta a Hussmana, se nadhodnocení amerického trhu blíží úrovni 2000.
Záznam ČNB: Růst ekonomiky je robustní
11.11.2016 Růst české ekonomiky je poměrně robustní, když je rozložen rovnoměrně mezi domácí a zahraniční...
AUD/USD se po korekci vrací dolů
29.10.2013 Po podobném vývoji letos na jaře, kdy jsme upozorňovali na nadhodnocený australský dolar, se aktuálně...
Související klíčová slova:
Býčí pohyb | Mikroekonomické a makroekonomické modely | Zajímavé příležitosti | Energetické firmy | Alphabet | Politika centrálních bank | Historie | Důležité vlastnosti ekonomických modelů | EUR | Long pozice | Oživení amerického trhu práce | Zkušenosti | Co jsou to ekonomické modely? | Akciové výhledy | Nárůst výdajů na obranu | Geopolitické konflikty | Znalosti trhů | Akciové trhy | Bank of Japan | Aktiva | Pohled na akcie | Dovednosti | Trend | Průběžné poplatky | Neočekávané události | Kov | Znalosti trhu | Energetika | Investiční dovednosti | Předpovědi a politická rozhodnutí | Neoklasické modely | Proces prognózovaní | Prognózování a Spojené státy | Pokles indexu | Důležitost správných prognóz | Reality | Přesnost | Výhled | Goldman Sachs | Asijské trhy | Úrokové sazby | Historie fondů | Příprava na krizi | Vlastnosti ekonomických modelů | Geopolitické napětí | Robert E. Lucas Jr. | Trumpová | Prosperity | Diverzifikace | Údaje o inflaci | Politické a mezinárodní události | Deflace | Poplatky | Směrnice | Cyklické faktory | Fungování trhů | Náročný proces | Likvidity na trhu | Šéf Fedu Jerome Powell | Přijetí | Dopad na ekonomiku | Historický kontext | Snížení úrokových sazeb | Peter Garnry | Typy ekonomických modelů | Teorie Johna Maynarda Keynese | Faktory ovlivňující ekonomické modely | Dividendy | Bez poplatku | Rizika a nejistota | Analýzy | Nezaměstnanost | Vysoké riziko | Rizika a nedostatky | Investování do fondů | Cena zlata | Rovnovážné modely | Agent-based modely | Prvky prognózování | Správně vypracované prognózy | Invesco | Závazek | Politická rizika | Konflikty | Breaking | US High Yield | Snižování sazeb | Mezinárodní vliv | Zisky amerických akcií | Ekonomiky | Výkon | Volatilita | Klíčové oblasti | Americký prezident | Reálné výnosy | Náklady | Snížení nákladů | Inflace | Dynamic Stochastic General Equilibrium | Vliv na rozhodování | Politika | Očekávání | Durace | Zvýšit zisky | Harrisová | Investujeme | Libération | Donald Trump | Průmysl | Tržní prostředí | Základní sazby | Reakce trhu | Důvěryhodnost | Podnikání na kapitálovém trhu | Vláda Spojených států | Republikáni | Americké volby | DeepSeek | Nákupy | Růst | Příležitosti | MiFID II | Rozvoj umělé inteligence | Použití finanční páky | Možné scénáře | Charu Chanana | Trh práce | Agent-based | Potenciál pro růst | Zpráva | Dobrý výnos | Bydlení | Technologické akcie | Implementace AI | Long | Chování | Nový rekord | Hospodářské krize | Zpomalení ekonomiky | Cenové změny | Lidské chování | Geopolitická rizika | Vysoké sazby | Ekonomické modely | Prognózovaní a jeho význam | Investujte zodpovědně | Trh | Obnovitelné energie | Centrální banky | Signál pro býky | Globální ekonomická integrace | MSCI | Rozdílové smlouvy | Index | Dlouhodobý růst | Měď | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Silné momentum | Komise | Nejistoty | Výpočetní inteligence | Tržní kapitalizace | Kapitál | Fungování | Posílení | Agentura Reuters | Mezinárodní události | Zaměstnanost | S&P | Mikroekonomické modely | Výpočetní ekonomické modely | Hedgeové fondy | Třídy akcií | Manažeři | Pohyb zlata | Vice | Výdaje | CL | Analýza trendu | Globální poptávka | Pozornost | Reakce trhů | Fiskální politiky | Deficit | Graf | BREAKING | Makroekonomické modely | Správci aktiv | Budoucnost | Trumpovy vlády | Nákupy centrálních bank | Federální rezervní banka | Opatření | Futures | Disciplína | Asie | Omezení pomoci Ukrajině | Snižování inflace | High Yield | Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) | Společnosti | Zboží z Mexika | Trumpova vláda | Hlavní výzvy prognózování v USA | Volatility | Momentum | Rada guvernérů | Znalost | Platformy | Saxo | Riziko korekce | Prezident Donald Trump | Refinanční operace | Hlavní prvky prognózování | Stabilita příjmů | Finanční instituce | Marketingová komunikace | Historické data | Ekonomická nerovnost | Cla na dovoz | Finance | ETF | Dluhopisy | Poptávka | Využití AI | USA | Robert E. Lucas | MIFID | Podnikání | Prognózování v USA | Keynesiánské modely | Technologický vývoj | Problémy | Náročný proces prognózovaní | Monetární politika | Politické rozhodnutí | Úspěšné investování | Spojené státy | Investiční styl | Vývoj | Ekonomické faktory | Úroková sazba | Fond FF | Investiční teze | Americké akcie | Akciový stratég | Pracovní síla | Investice do zlata | Vliv na ekonomiku | Volatilní | Riziko ztráty | Spolehlivost | Plánování | Short pozice | Velmi volatilní | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Vstupní náklady | Obchodní dohody | Měnové politiky | 3М | Finanční služby | Objem obchodování | Odvětví | Fiskální politika | Inflační výhled | Rostoucí úrokové sazby | Výnosy | Pozitivní vývoj | Růstový potenciál | Vývoj měnových kurzů | Snížení úroků | Volby | Politická rozhodnutí | Investiční strategie | AI | Prognózovaní | Investiční doporučení | Dna | Sazby | Vítězství | LVMH | Kognitivní psychologie | Komise v přenesené pravomoci | Investovat | Ekonomické modely a prognózy | Vítězství Donalda Trumpa | Sociální a environmentální trendy | Firmy | Environmentální trendy | Zajištění | Zájem investorů | Amazon | Ekonomické podmínky | Cena termínového kontraktu | Dlouhodobé investice | Investování | Fed | Globální rizika | European Issuers | Novo Nordisk | Trhy | Nárůst výdajů | Rizika | Růst valuací | Investiční rozhodnutí | Fond | Zvýšení volatility | Vypracované prognózy | Implementace | Energetické společnosti | DSGE | DSGE modely | Přístup k obchodování | Tesla | Stabilita | Mezinárodní obchod | Komodity | Poradenství | Banka Goldman Sachs | Významný dopad | Společnost | Vysoký výnos | Globalizace | Obchod | Řízení společnosti | Dlouhodobý pohled | Zajištění proti inflaci | Riziko | JPY | Volatilita trhů | Meta | Portfolio | Nástroj | Čína | Inovace | Ceny | Siemens | Financování | Recese | Pokles | Potenciální rizika | Změna politiky | Impuls | Centrální banka | Předpovědi | Novo | ASML | Praxe | Makroekonomické faktory | Uvolněné měnové | Nedostatky | Rozvolnění | Klima | Stratég | Instituce | Ceny zlata | Výnos | Výnosy z dluhopisů | Zlepšení výkonnosti | Milton Friedman | Optimalizace | Benchmark | 256/2004 | Minulá výkonnost | Vietnam | Osvobození | Ceny energií | Oživení trhu | Čínské zboží | Část zisků | Biotechnologie | EURUSD | Analýza trendů | Dovoz | Obchodování | Prezident | Evropa | Management | Trump | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Ekonomické cykly | Předpověď | Údaje | Kontext | Finanční krize | Drahý kov | Jakub Matis | Technologické firmy | ProCent | Portfólia | Japonsko | Marže | Psychologické faktory | Valuace akcií | Značný zájem | Společnost XTB | Situace | Fundamentální ukazatele | Google | Psychologie | HDP | Rozhodování | Stabilní výnosy | Dolar | Euro | Yield | Investování je rizikové | Index euro | Globální investoři | Dopady na ekonomiku | Výprodej | Přírodní katastrofy | Investice do komodit | ČTK | Katastrofy | Ztráty | Nakupovat | FOMC | Blahobyt | Akcie | Ekonomické nerovnosti | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Výhody | Železná ruda | Přizpůsobivost | Podniky | Demografické trendy | Vývoj ceny | Dodavatelské řetězce | Reuters | PEPP | Technologie | Mezinárodní kontext | Prognózy | MSCI Europe | Růst zisků | Veřejné služby | Rekord | Výsledky | Komunikační služby | Investice | Evropské banky | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Investujte | Kapitalizace | Komunikace | Americká politika | Indie | Demografie | Zisky | Investiční prostředí | Regulace | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Fondy | SAP | Zotavení | Důvěra | Vítězství republikánů | Oslabení dolaru | Americký akciový trh | Reinvestice | Obchodní politika | Evropské firmy | Hospodářský růst | Spread | Export | Signál | Řízení rizik | Valuace | Dluhopisové výnosy | Myšlení | Evropské akcie | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Příjmy | XAU/USD | Třída aktiv | Rozvoj | ICE | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Slabý dolar | Korekce | Ekonomický model | Výkonnost | Index S&P 500 | Short | Stavebnictví | Krize | High | Beta | Příliv kapitálu | S&P 500 | JDE | MT4 | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Zadlužení | Americký trh | Snížení sazeb | Fidelity International | Teroristické útoky | Drahé kovy | Stabilní příjem | Výhledy | Zavedení cel | Zlato | Ekonomika | Ekonomické teorie | Geopolitika | SEC | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Práce | Výnosnost | Úspěch | Portfolio manažeři | Ekonomické prognózy | Banky | Vlády | Kotace | Šance | Fundamenty | Očekávaný růst | Ray Dalio | Světová rada pro zlato | Instrumenty | Analýza | Zlepšení | Manažer fondu | XTB | Dlouhodobý investor | Čínské akcie | Pozice | Portfolia | ChatGPT | Příprava | Kovy | Cenné papíry | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Telekomunikace | Vysoké výnosy | Služby | Spotřební zboží | Technologický pokrok | Řetězce | Sentiment | Investoři | Nižší sazby | Spotřebitelé | Výprodej akcií | Přecenění | Rostoucí výnosy | Vzdělávání | Ekonomické trendy | Projekce | Saxo Bank | Nepředvídané události | Nařízení | Ropy | USD | Občané | Trh s nemovitostmi | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Nové příležitosti | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Finanční ztráty | Nemovitosti | Rok 2024 | Nejistota | Ekonomie | Nvidia | Indexy | BofA | Evropská centrální banka | ECB | Sazby ECB | Průmyslové firmy | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Doporučení | Technologické inovace | Body | Čínský export | ROCE | Spekulace | Vývoj indexu S&P 500 | Cykly | Politická opatření | EU | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Komunistické strany | Akciový trh | Vyšší cla | Investor | Stochastic | Trump 2.0 | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Emitenti | Ovlivňování | Banka | Nákupy zlata | Výzvy | Indonésie | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot