Česká inflace
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání Fedu má tento týden potenciál překvapit
15.09.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude pro finanční trhy zasedání americké centrální banky. To by podle nás mohlo překvapit, když vidíme šanci na snížení úrokových sazeb hned o 50 bb, zatímco konsensus a trh očekávají pokles o standardních 25 bb. Ve prospěch výraznějšího snížení sazeb podle nás hovoří poslední slabá data z tamního trhu práce a výrazné revize zaměstnanosti.
Inflace pokračuje v sestupném trendu
10.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže. Z meziměsíčního úhlu pohledu patřil letošní srpnový nárůst spotřebitelských cen o 0,1 % spíše k těm slabším.
Forex: Report z amerického trhu práce přinese nízký počet nových míst
05.09.2025 Klíčovou statistikou dnešního dne budou americké Nonfarm Payrolls. Ty zřejmě opět ukáží na nízkou tvorbu nových pracovních pozic. Potvrdí tak obavy tamních centrálních bankéřů o další vývoj na trhu práce. Zářijový výhled pro snižování úrokových sazeb statistika již zřejmě neovlivní, může však mít dopad na jejich další trajektorii. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který podle našeho odhadu potvrdí jeho mezikvartální růst o jednu desetinu. Nově bude zveřejněna i struktura. České maloobchodní tržby by měly vykázat za červenec solidní růst.
Forex: Česká inflace pod prognózou ČNB
04.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže.
Inflace pokračuje v sestupném trendu
04.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže. Zatím je k dispozici pouze předběžný odhad srpnové inflace, který nabízí omezené informace o její struktuře.
Česká inflace podle očekávání
04.09.2025 Index spotřebitelských cen vzrostl v srpnu podle předběžných odhadů o 0,1 % meziměsíčně a o 2,5 % meziročně, jak předpokládal trh. ČNB očekávala růst o 2,7 % meziročně jako v červenci.
Forex: Tuzemská inflace dále klesá
04.09.2025 Předběžná data srpnové inflace podle nás ukážou, že meziroční růst spotřebitelských cen v Česku zpomalil na 2,4 %, což by byl výsledek pod tržním konsensem. Červencové maloobchodní tržby v eurozóně poukáží na solidní sílu spotřebitelské poptávky. Odpolední americká data z trhu práce naznačí rizika pro páteční NFP (nově vytvořená pracovní místa mimo zemědělství), i když předpovídací schopnost ADP reportu či Jobless Claims ve vztahu k NFP je v poslední době slabá. Vzhledem k celní válce bude zajímavý i výsledek amerického zahraničního obchodu za červenec. ISM pak odhalí sentiment v americkém sektoru služeb za srpen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR dále zpomalila, ostatní data ale mohou být více proinflační
01.09.2025 Domácí kalendář nabídne inflaci a PMI za srpen, mzdový růst za Q2 a červencové maloobchodní tržby. Inflace podle nás dále zpomalila na 2,4 % y/y, jádrová složka ale setrvala zvýšená na 2,7 %. Mzdový růst zřejmě zrychlil na 7,3 % y/y z 6,7 % v Q1, PMI pak setrval nad 50 body a růst maloobchodních tržeb potvrdí robustnost spotřebitelské poptávky.
Forex: Červen by měl být ve znamení letošního vrcholu tuzemské inflace
10.07.2025 Dnešek přinese finální odhady červnové inflace z Česka i Německa. V případě ČR lze předpokládat potvrzení na 2,9 % y/y a v Německu na 2,0 % y/y. Spolu s tím bude zveřejněna také podrobná struktura cenového vývoje. Z USA dnešek nabídne pouze počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden, který by podle očekávání trhu měl v podstatě stagnovat mírně nad 230 tis.
Forex: Tuzemská meziroční inflace se v červnu dočasně zvýšila
04.07.2025 Ve Spojených státech se dnes slaví Den nezávislosti, tamní trhy tak zůstanou zavřené. U nás ČSÚ zveřejní předběžný odhad červnové inflace. Ta se hlavně vlivem nízké srovnávací základny podle našeho odhadu dostala až na 2,9 % y/y. Ve zbytku roku očekáváme, že loňská základna naopak začne tlačit meziroční inflaci směrem dolů, což bude dále podpořeno negativními dopady cel na tuzemskou ekonomiku a restriktivními měnovými podmínkami. Celková inflace by tak měla i nadále setrvat v tolerančním pásmu a postupně se navracet zpět k 2% inflačnímu cíli. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, spotřebitelská poptávka však zatím zůstává robustní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální bankéři z celého světa budou diskutovat v portugalské Sintře
30.06.2025 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat do portugalské Sintry, kde se po roce opět sejdou centrální bankéři z celého světa, aby diskutovali současné výzvy, kterým měnová politika a ekonomiky čelí. Symposium bude probíhat od pondělí do středy, hlavní politický panel složený z čelních představitelů hlavních centrálních bank (ECB, Fed, BoE či BoJ) je pak naplánovaný na úterní odpoledne. Do popředí pozornosti se zřejmě budou dostávat i obchodní jednání mezi USA a EU, neboť termín (9.7.), kdy přestane platit výjimka snižující úroveň cel, se blíží. Z dat zaujmou první odhady inflace v ČR a eurozóně za červen. V obou případech by mělo dojít k jejímu nárůstu, který ale bude do velké míry dán technickým efektem srovnávací základny. V Německu a USA pak budou zveřejněna data z trhu práce, která by měla ukázat na jeho pokračující ochlazování.
ČNB úrokové sazby nezměnila, koruna výrazněji nereagovala
25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na dnešním jednání nechala základní úrokovou sazbu beze změny na 3,5 procenta. Rozhodnutí rady bylo jednomyslné. Finanční trh rozhodnutí očekával, koruna na něj výrazněji nereagovala. Guvernér ČNB Aleš Michl novinářům řekl, že pro příští jednání si rada nechává otevřené všechny možnosti nastavení sazeb. Sám považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
ČNB se dnes shodla o ponechání sazeb beze změny jednomyslně
25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) byla v dnešním rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,5 procenta jednomyslná. Novinářům to po jednání řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil, že podle bankovní rady v české ekonomice převažují proinflační rizika, jsou jimi mimo jiné setrvačnost růstu cen služeb a ceny potravin. Pro příští jednání si bankovní rada nechává podle Michla otevřené všechny možnosti nastavení sazeb, guvernér ale považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
Bankovní rada ČNB rozhodla o ponechání sazeb jednomyslně
25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) byla v dnešním rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,5 procenta jednomyslná. Novinářům to po jednání řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil, že podle bankovní rady v české ekonomice převažují proinflační rizika, jsou jimi mimo jiné setrvačnost růstu cen služeb a ceny potravin. Pro příští jednání si bankovní rada nechává podle Michla otevřené všechny možnosti nastavení sazeb, guvernér ale považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
18.06.2025 Růst spotřebitelských cen v EU zpomalil z meziročních 2,4 % na 2,2 % v květnu. Tuzemská inflace i podle harmonizovaných čísel naopak vzrostla z 1,7 % na 2,3 %, zůstává však blízko celoevropskému průměru. Nejvyšší inflace byla v Rumunsku (5,4 %) a Estonsku (4,6 %), mezi premianty se v květnu zařadil Kypr (0,4 %) společně s Francií (0,6 %).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dopady cel do americké inflace v květnu eliminoval pokles cen benzínu
09.06.2025 Americká inflace v důsledku zaváděných cel v květnu zřejmě mírně zrychlila. Protisměrně však působil výrazný pokles cen pohonných hmot. Evropská průmyslová produkce za duben naopak vykáže silný meziměsíčně pokles. Ten bude následovat po výrazném březnovém růstu, kde se odrazila snaha amerických spotřebitelů předzásobit se evropskými výrobky před zavedením cel. V Česku bude zveřejněn finální odhad květnové inflace. Ta podle předběžných výsledku výrazně nabrala na tempu. Ve druhé půlce roku by se však měla zastabilizovat v blízkosti cíle centrální banky. Český podíl nezaměstnaných podle našeho odhadu v květnu mírně poklesl. Po očištění o sezónní práce však naopak stoupl.
Forex: Koruna je nejsilnější za poslední rok
06.06.2025 V průběhu tohoto týdne si společná evropská měna připisovala zisky, aby je posléze opět ztrácela v závislosti na zprávách z celní fronty a zveřejňovaných datech. Ve srovnání se začátkem týdne tak skončila víceméně beze změny (1,1390 EUR/USD). Vstup do tohoto týdne se nesl ve znamení eskalace obchodních válek a vzájemného obviňování mezi USA a Čínou, kdo více porušuje stávající dohody. Evropská inflace za květen byla o desetinu nižší, než s čím finanční trhy počítaly. Posunula se tak z dubnových 2,2 % y/y na 1,9 %. Výrazně za našimi očekáváními skončila především inflace ve službách, která zpomalila z dubnových 4,0 % y/y na 3,2 % y/y v květnu. To vedlo i k nižší než očekávané jádrové inflaci (2,3 % y/y). Čtvrteční rozhodnutí ECB o snížení klíčové depozitní sazby o 25 bb na 2 % tedy nebylo překvapením. Na tiskové konferenci však prezidentka Lagardeová uvedla, že se podle ní cyklus současného snižování sazeb blíží ke konci.
Forex: ECB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
05.06.2025 Hlavní dnešní událostí na finančních trzích je zasedání Evropské centrální banky. Od té je široce očekáváno, že opět sníží úrokové sazby o 25 bb. Důvodem je příznivý vývoj inflace, která v eurozóně klesla mírně pod 2 %, stejně tak i obavy o zhoršení výkonu ekonomiky kvůli americkým clům. Z hlediska dat bude pozornost směřovat na dubnové statistiky německých továrních objednávek a amerického zahraničního obchodu.
Forex: Poslední data z ekonomiky mohou zbrzdit pokles sazeb ČNB
04.06.2025 Česká inflace v květnu překvapila výrazně vyšší úrovní. V meziročním vyjádření růst spotřebitelských cen podle předběžného odhadu ČSÚ zrychlil z dubnových 1,8 % na 2,4 % oproti tržním konsensem očekávaným 2,0 %. Zatímco v dubnu meziroční inflace skončila o 0,2 pb pod prognózou ČNB, v květnu se již nacházela o 0,1 pb nad ní. Za odchylkou od naší prognózy zhruba z poloviny stál silný růst cen potravin, který meziměsíčně dosáhl 1,3 %. Zbylá část odchylky šla pravděpodobně na vrub zejména vyšší jádrové inflaci. Podle našeho velmi hrubého odhadu mohla jádrová inflace zrychlit z dubnových 2,6 % na 2,9 % v květnu. Na další zrychlení jádrové inflace ukazuje také vývoj cen služeb, jejichž tempo meziročního růstu se v květnu zvýšilo z 4,7 % na 4,9 %. Květnový vývoj inflace a především pak její jádrové složky snižuje šance na další pokles sazeb ČNB v nejbližších měsících.
Česká inflace vzrostla
04.06.2025 Inflace v květnu podle předběžných odhadů vzrostla o 0,5 % meziměsíčně a o 2,4 % meziročně oproti -0,1 % m/m a 1,8 % y/y. Trhy očekávaly růst o 0,2 % meziměsíčně a o 2 % meziročně.
Květnová inflace překvapivě silně zrychlila
04.06.2025 Česká inflace v květnu překvapila výrazně vyšší úrovní. V meziročním vyjádření růst spotřebitelských cen zrychlil z dubnových 1,8 % na 2,4 %. Naše prognóza přitom očekávala 1,9 % a tržní konsensus činil 2,0 %. Zatímco v dubnu meziroční inflace skončila o 0,2 pb pod prognózou ČNB, v květnu se již nacházela o 0,1 pb nad ní.
Forex: Česká inflace i v květnu pod cílem ČNB
04.06.2025 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. Těch by mělo přibýt přes sto tisíc a potvrdit tak stále solidní kondici amerického trhu práce. Předstihové indikátory PMI a ISM ze sektoru služeb se zřejmě udrží bez problémů nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Naopak finální výsledky PMI v eurozóně i Německu zůstanou pod padesátkou. V eurozóně však bude indikátor pravděpodobně revidován ve směru nahoru. Česká meziroční inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila, a to z 1,8 % v dubnu na 1,9 % v květnu. ČNB počítala s 2,3 %. Jádrová inflace by měla mírně ubrat na tempu. Zpomalit by měl i mzdový růst za Q1. Zveřejněny budou i maloobchodní tržby za duben, které meziměsíčně mírně stoupnou.
Inflace v květnu zůstala poblíž cíle
03.06.2025 Česká inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila z 1,8 % na 1,9 % y/y. Ceny potravin pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, což spolu s efektem základny zrychlilo jejich meziroční růst. Naopak ceny pohonných hmot pravděpodobně pokračovaly v poklesu. Očekáváme, že jádrová inflace se v květnu vrátila z 2,6 % na 2,5 % y/y. Přispět by k tomu mělo odeznění vlivu srovnávací základy způsobené meziročně odlišným termínem konání Velikonoc. Celkovou inflaci v roce 2025 odhadujeme na 2,2 % a jádrovou inflaci na 2,5–2,6 %, zatímco v roce 2026 by v obou případech mělo dojít k poklesu mírně pod dvouprocentní cíl.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, ČNB je sníží
07.05.2025 Americká centrální banka na dnešním zasedání ponechá úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Nejistota spojená s celními válkami je příliš vysoká, a tak Fed zřejmě zvolí opatrnostní přístup. Česká národní banka naopak podle našeho odhadu přistoupí ke snížení sazeb o dalších 25 bb. Přesvědčit by ji k tomu měl příznivý vývoj inflace i obavy o hospodářský růst. Z dat bude zveřejněna česká průmyslová výroba a zahraniční obchod za březen. Obě statistiky by měly být pozitivně ovlivněny snahou firem a spotřebitelů předzásobit se výrobky před zavedením amerických cel.
Forex: Česká inflace pod cílem ČNB
06.05.2025 Finální indikátory PMI z oblasti služeb i kompozitní index za duben byly v Německu i eurozóně revidovány mírně směrem nahoru. Kompozitní ukazatele jsou tak v obou případech nad 50bodovou hranicí značící fázi expanze.
Inflace v Česku: mezi domácími tlaky a americkými cly
06.05.2025 Zatímco česká inflace v posledních měsících stagnuje, nové turbulence na světových trzích mohou její vývoj výrazně ovlivnit. Přitvrzující celní politika Donalda Trumpa sice zlevňuje energie a část spotřebního zboží, zároveň ale vyvolává nejistotu, která může ochladit domácí ekonomiku. Výsledkem může být překvapivě nižší inflace, ale i vyšší ceny luxusního zboží.
Česká inflace klesla
06.05.2025 Podle prvního odhadu klesla inflace v dubnu o 0,1 % meziměsíčně a v meziročním vyjádření rostla o 1,8 % oproti 0,1 % m/m a 2,7 % y/y v březnu. Trhy očekávaly růst o 0,1 % meziměsíčně a o 2,1 % meziročně.
Forex: ECB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
06.03.2025 Meziroční růst nominálních mezd v ČR podle nás zrychlil z 7,0 % v Q3 24 na 7,2 % v Q4 24. To by zároveň znamenalo, že reálné mzdy se nadále mezičtvrtletně zvyšovaly, jejich úroveň ale stále odpovídala pouze konci roku 2018. Evropská centrální banka by měla na pozadí spíše slabého vývoje ekonomiky eurozóny snížit úrokové sazby o dalších 25 bb. Zveřejněna dnes budou také data o lednovém vývoji maloobchodních tržeb v eurozóně, v USA pak data nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti a lednové bilance zahraničního obchodu.
Forex: Potřeba vyšších výdajů na obranu tlačí evropské sazby vzhůru
05.03.2025 Česká inflace v únoru klesla na 2,7 % po lednových 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem i konsensem trhu. Centrální banka pro únor očekávala 2,6 %. Zatímco tak v lednu inflace skončila o 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se tato odchylka snížila na 0,1 pb. Meziroční inflaci nadále táhly ceny potravin, které byly v únoru podle předběžného odhadu ČSÚ při zahrnutí cen všech nápojů a tabáku meziročně vyšší o 4,7 %. Meziměsíčně pak tento cenový agregát zaznamenal pokles o 0,7 %.
Inflace v únoru činila 2,7 %, jádrová složka byla oproti našemu odhadu nejspíše vyšší
05.03.2025 Česká inflace v únoru klesla na 2,7 % po lednových 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem a zároveň i konsensem trhu. Centrální banka pro únor očekávala 2,6 %. Zatímco tak v lednu inflace skončila o 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se tato odchylka snížila na 0,1 pb.
Analytici: Inflace zůstává dlouhodobě zvýšená
05.03.2025 Česká inflace zůstává i přes únorový pokles na 2,7 procenta dlouhodobě zvýšená. Problematický je zejména sektor služeb, kde ceny stále rostou vysokým tempem. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení předběžného údaje o vývoji spotřebitelských cen, který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vývoj inflace podle nich nahrává tomu, že Česká národní banka (ČNB) odloží další snížení úrokových sazeb.
Česká inflace v souladu s očekáváním
05.03.2025 Inflace se v únoru podle předběžných odhadů snížila dle očekávání trhů na 0,2 % meziměsíčně a na 2,7 % meziročně oproti 1,3 % m/m a 2,8 % y/y v lednu.
Forex: Inflační tlaky v ČR pohání potraviny, jádrová inflace je ale slabší
05.03.2025 Předběžný odhad únorové inflace v ČR podle našeho odhadu ukáže na malé zpomalení z lednových 2,8 % y/y na 2,7 %. Inflaci nadále zřejmě poháněly potraviny, meziměsíčně by měly vzrůst i pohonné hmoty, které ale v meziročním vyjádření stlačily inflaci směrem dolů. Jádrová inflace by ale měla v meziměsíčním sezónně očištěném vyjádření setrvat utlumená a poblíž 2% cíle v anualizovaném vyjádření. V meziročním srovnání by se měla snížit z 2,5 % na 2,2 % y/y. Data ISM z USA budou ostře sledovaná, poslední údaje z USA totiž ukazují na určité zpomalení růstu či dokonce pokles ekonomické aktivity.
Únorová inflace přinese pro ČNB smíšené signály
03.03.2025 Česká inflace podle našeho odhadu v únoru klesla na meziročních 2,7 % po lednových 2,8 %. Růst spotřebitelských cen se pravděpodobně nadále týkal hlavně potravin. Očekáváme, že meziroční jádrová inflace zpomalila z lednových 2,5 % na únorových 2,2 %. Působit by na to mělo odeznění efektu nižší srovnávací základny, stejně tak i slabá spotřebitelská poptávka. Zatímco v prvním letošním pololetí bude celková inflace nejspíše vykazovat větší volatilitu, ve druhé polovině roku očekáváme její ustálení jen mírně nad 2 % y/y. Jádrová inflace by podle našeho názoru měla po většinu letošního roku zůstat poblíž cíle ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb
03.03.2025 Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů.
ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU. Potraviny ale zdražují téměř nejrychleji
24.02.2025 Dle dnes publikovaných výsledků harmonizované inflace vzrostly v lednu spotřebitelské ceny v Česku meziročně o 2,9 %. To je jen těsně nad celoevropským průměrem 2,8 %. Nejnižší meziroční míru inflace zaznamenalo Dánsko (1,4 %), následované Irskem, Itálií a Finskem (všechny shodně 1,7 %). Naopak nejvyšší hodnoty byly naměřeny v Maďarsku (5,7 %), Rumunsku (5,3 %) a Chorvatsku (5,0 %).
Lednová inflace navzdory vyšší úrovni nahrává dalšímu poklesu sazeb
12.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.
Navzdory vyšší úrovni by struktura lednové inflace měla přispět k dalšímu snižování sazeb ČNB
12.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.
Forex: NFP report potvrdil očekávání omezeného poklesu sazeb Fedu
07.02.2025 Lednový NFP report z USA přinesl na první pohled smíšený obrázek. Celkově ale značí, že americký Fed se snižováním sazeb spěchat nemusí, když trh práce zůstává silný. Lednový údaj tradičně obnáší také celoroční revize. Kvůli nim nakonec průměrný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru (NFP) za loňský rok klesl ze 186 tis. na 166 tis.
V lednu inflace podle předběžného odhadu dosáhla 2,8 %
06.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po 3,0 % v prosinci. Byla tak mírně vyšší, než očekávala naše prognóza (2,5 %) i tržní konsensus (2,6 %). Jedná se však zatím pouze o předběžný odhad, který nabízí omezené informace o struktuře. Kompletní sestava dat bude zveřejněna až příští týden (12.2.), a to včetně případné revize hodnoty celkové inflace.
Česká inflace meziměsíčně vzrostla
06.02.2025 Inflace v lednu podle předběžných odhadů vzrostla o 1,3 % meziměsíčně oproti prosincovému poklesu o 0,3 %. Trhy očekávaly růst o 1,1 % meziměsíčně. Meziročně došlo ke snížení na 2,8 % oproti 3 % v prosinci. Trhy očekávaly snížení na 2,6 % meziročně.
Ranní okénko - Česká inflace mile překvapila
14.01.2025 V úterý se trochu nadechneme po expresním vstupu do nového týdne s českou inflací a výsledkem tuzemských maloobchodních prodejců. Na pořadu dne budou pouze výrobní ceny ve Spojených státech amerických. Trh očekává, že meziměsíční dynamika dosáhla v prosinci tempa 0,4 %, stejně jako v listopadu. V meziročním srovnání se ovšem předpokládá zrychlení růstu cen ve výrobě z 3 % na 3,5 %.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se ke konci roku 2024 nejspíše dostala nad 3 %
13.01.2025 Česká inflace v prosinci podle našeho odhadu vystoupala na 3,3 % y/y a překročila tak horní mez tolerančního pásma ČNB. Do něj by se ale v lednu měla opět vrátit. V USA se inflace drží již nějakou dobu poblíž 3 % a prosinec by neměl být výjimkou. Cestu k cíli Fedu tam komplikuje silná ekonomika podpořená rychle rostoucími spotřebitelskými výdaji. Tamní maloobchodní tržby v prosinci zásluhou motoristického segmentu nadále svižně rostly. Data německého HDP za rok 2024 by měla ukázat, že ekonomika našeho souseda druhý rok v řadě poklesla. Čínské ekonomice by se pak mělo zásluhou zrychlení na konci roku 2024 podařit dosáhnout celoročního růstového cíle ve výši 5 %.
Forex: Inflace ve Spojených státech stále nad 2% cílem
11.12.2024 Klíčovou událostí dnešního dne bude inflace ve Spojených státech, která podle našeho odhadu v listopadu meziměsíčně vzrostla v celkovém vyjádření i ve své jádrové složce shodně o dvě desetiny. Pokud nedojde k nějakému výrazně negativnímu překvapení, tak očekáváme, že americká centrální banka v příštím týdnu sníží sazby o dalších 25 bb. Jádrová inflace nicméně zatím zůstává nad třemi procenty, a i proto její další vývoj bude z hlediska nastavení měnové politiky klíčový.
Forex: Česká inflace zůstala v listopadu beze změny
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %. Překvapil zejména pokles cen v kategorii alkoholické nápoje a tabák, který dosáhl -0,3 % m/m. Jádrová inflace a v meziročním vyjádření zmírnila z říjnových 2,4 % na přibližně 2,3 % v listopadu. Tomu by podle našeho odhadu po sezonním očištění odpovídal meziměsíční nárůst jádrových cen ve výši 0,13 %, který by tak byl nejnižší za posledních pět měsíců. Inflace do konce roku nejspíše setrvá poblíž 3 %, v příštím roce by se ale měla poměrně rychle vrátit do blízkosti dvouprocentního cíle.
Inflace stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Česká inflace zkrocena: Optimistický výhled pro trhy na konci roku
10.12.2024 S blížícím se závěrem roku přichází pro Českou republiku pozitivní zprávy. Podle dat ČSÚ zůstala inflace v listopadu na 2,8 %, což odpovídá hodnotám ze října. Očekávání ekonomů, že sezónní vlivy zvýší inflaci až na 3,1 %, se nenaplnila. Růst cen pro české domácnosti tak zůstává v tolerančním pásmu České národní banky (1–3 %).
Inflace v listopadu stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Forex: Česká inflace v listopadu dosáhla horní hranice tolerančního pásma
10.12.2024 Klíčovým údajem dnešního dne bude tuzemská inflace, která podle našeho odhadu v listopadu vzrostla i s přispěním nízké srovnávací základny v meziročním vyjádření na 3,0 %. Vliv by na to měl mít i pokračující růst cen potravin. Jádrová inflace by měla v listopadu setrvat na 2,4 % y/y, což by mělo stále odrážet svižný růst cen služeb, který bude nadále držet jádrovou složku nad 2% inflačním cílem ČNB. To by tak rovněž mohl být jeden z argumentů pro prosincové pozastavení snižování sazeb ČNB, které nyní předpokládáme.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila zřejmě i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace v říjnu mírně zrychlila
11.11.2024 „Meziroční inflace v říjnu mírně zrychlila. Vyplývá to z dnes publikovaných dat ČSÚ. Zatímco v září inflace činila 2,6 %, v říjnu index spotřebitelských cen značící míru inflace dosáhl 2,8 %, tedy o 0,2 procentního bodu více. V meziměsíčním srovnání spotřebitelské ceny vzrostly o 0,3 %. Největší vliv na ně měly vyšší ceny tuhých paliv, které vzrostly o 1,7 %, a oddíl bydlení, kde stouply ceny nájemného a služeb pro běžnou údržbu bytu o 0,4 %. Mezi potravinami a nealkoholickými nápoji došlo k největšímu nárůstu u cen vajec, a to o 15,5 %, ale i u cen ovoce, které se zvedly o 5,9 %, a másla o 3,5 %. Naopak nižší byly ceny trvanlivého mléka, které klesly o 15,0 %, cukru (pokles o 11,3 %) či zeleniny (pokles o 1,5 %),“ jmenuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Ekonomický kalendář: Optimistické nálady na akciových trzích; Den veteránů v USA
11.11.2024 Sentiment na západních trzích je dnes pozitivní, i když investory zjevně znepokojily slabé údaje z Číny, kde inflace spotřebitelských cen vykázala v říjnu nižší než očekávaný růst a ceny výrobců se propadly ještě více než v září, ačkoli se očekávalo zlepšení; Hang Seng se po těchto údajích propadl o více než 1,5 %, ale futures dnes ukázaly mírné zlepšení sentimentu. Banka UBS snížila odhad letošního růstu čínského HDP na 4 % a naznačila, že rok 2025 bude v tomto ohledu pravděpodobně mnohem slabší. Dnes lze očekávat mírně nižší likviditu na světových trzích a vzhledem k částečnému uzavření trhů v USA bude aktivita velkých institucí pravděpodobně poněkud omezená; akcie amerických bank se dnes kvůli svátku obchodovat nebudou.Na dnešek nejsou naplánovány žádné významné zprávy o výsledcích hospodaření amerických společností ani projevy centrálních bankéřů.
Ranní zpráva z finančního trhu: Cenové tlaky v USA ustupují jen pozvolně
11.10.2024 Po včerejších spotřebitelských cenách, které překvapily vyšší dynamikou, je dnes v USA na programu zveřejnění zářijových cen průmyslových výrobců (PPI). Ty by podle nás měly potvrdit, že ústup jádrových cenových tlaků je nadále jen pozvolný. Americký dolar by tak měl i v závěru týdne držet svoje silné pozice. Začátkem příštího týdne by na finančních trzích mohla rezonovat sobotní tisková konference čínského ministra financí, kde bude podrobněji představen plánovaný fiskální stimul.
Inflace v září překonala očekávání u nás i ve Spojených státech
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své predikci zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Za odchylkou od naší prognózy stojí hlavně volatilní položka cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje meziměsíčně zdražily o 0,8 %, zatímco ceny alkoholických nápojů a tabáku byly vyšší o 0,1 %. To v kombinaci s nižší srovnávací základnou loňského roku vedlo k výraznému urychlení meziročního růstu cen potravin jako celku (včetně alkoholu a tabáku) ze srpnových 1 % k úrovni mírně pod 3 %. Relativně příznivý byl v září naopak vývoj jádrové inflace, která mírně zpomalila ze srpnových 2,4 % na 2,3 % y/y, což podle našeho odhadu znamená snížení meziměsíční sezónně očištěné dynamiky z 0,2 % na 0,1 %. Očekáváme, že vlivem stále utlumené spotřebitelské poptávky a pouze umírněného růstu mezd bude dezinflační trend pokračovat a jádrová inflace by se mohla v příštím roce dokonce dostat pod 2 %. Pokles úrokových sazeb ČNB by tak měl pokračovat, pravděpodobně však nadále jen opatrnými kroky ve výši -25 bb na zasedání.
Inflace v důsledku dražších potravin zrychlila na 2,6 %
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své prognóze zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Meziroční růst cen služeb v září stagnoval na stále vysokých 5 %, v případě cen zboží pak zrychlil z 0,5 % na 1,2 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Americká inflace ubrala na tempu
11.09.2024 Klíčovou událostí dne bude zveřejnění americké inflace. Ta v srpnu zřejmě v důsledku vývoje cen na čerpacích stanicích, ojetých automobilů i imputovaného nájemného zpomalila své tempo. Na padesátibodové snížení úrokových sazeb na zasedání americké centrální banky v příštím týdnu to ale nejspíš stačit nebude. Náš odhad zatím stále počítá s 25 bazickými body. Zbytek kalendáře je pro dnešek prázdný.
Forex: Česká inflace překvapila ve směru nahoru
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %. Hlavním překvapením je výrazný meziměsíční nárůst cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje zdražily o 0,5 % m/m a alkoholické nápoje a tabák pak dokonce o 1,2 % m/m. Jádrová inflace zrychlila z červencových 2,3 % na 2,4 % v srpnu (ČNB očekávala 2,2 % y/y). Dnešní ukazatel je tak v souladu s naší prognózou, že centrální banka na nadcházejícím zasedání sníží úrokové sazby o 25 bb. Koruna na zveřejněná data reagovala krátkodobým posílením k úrovni 25,02 EUR/CZK. Rychle se ale vrátila zpět k úrovni 25,08 EUR/CZK.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Ranní okénko - Překvapí česká inflace opět směrem výše?
11.06.2024 Dnes za pár minut odhalí Český statistický úřad, jak se vyvíjela tuzemská inflace. V únoru a březnu sice bylo dosaženo inflačního cíle ČNB, ale existovala inflační rizika jejího opětovného zvýšení, ač ne takového rozsahu jako v posledních dvou letech. V dubnu se jedno z nich naplnilo, když meziroční inflace v dubnu dosáhla výše 2,9 % (odhad trhu 2,4 %) zejména z důvodu výrazného zpomalení poklesu cen potravin.
Česká inflace se zvýšila
13.05.2024 Inflace v dubnu vzrostla o 0,7 % meziměsíčně a o 2,9 % meziročně oproti 0,1 % m/m a 2 % y/y v březnu. Trhy očekávaly zvýšení o 0,2 % m/m a o 2,4 % meziročně.
Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu
10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
Češi při nákupech v eurozóně disponují vyšší kupní silou než před válkou a před covidem. Koruna proti euru reálně posílila o zhruba 20 procent, i když se někteří mylně stěžují, že je slabá
13.03.2024 Argumenty stoupenců eura, že koruna slábne, jsou čirý nesmysl. Česká měna není vůbec slabá, reálně totiž posiluje vůči euru o 20 procent, navzdory covidu i válce na Ukrajině. Eurofilové si budou muset najít jiný klacek.
Otců nízké inflace je v Česku víc, úplně pravý ani jeden
17.02.2024 Lednová inflace v Česku byla nečekaně nízká. Žádný z tuzemských analytiků, ani sama Česká národní banka, nečekal, že bude činit meziročně jen 2,3 procenta. Většinově se expertní odhady pohybovaly kolem úrovně tří procent. Nízká lednová inflace představuje pozitivní signál pro celý letošní rok. Průměrná celoroční inflace, kterou ta lednová celkem výrazně spoluurčuje, by tak letos měla vykázat pouze úroveň 2,4 procenta, což je takřka pětkrát nižší hodnota než ta loňská, čítající 10,7 procenta.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Premiérova slova, že elektřina domácnostem zdraží letos maximálně o jednotky procent se nenaplnila. Protože ale i tak má Česko citelně nižší inflaci než okolní země, guvernér Michl na síti X už tlačí slábnoucí korunu výš
15.02.2024 Meziroční inflace v Česku vykázala hodnotu 2,3 procenta. Tak nízkou hodnotu nikdo z tuzemských analytiků nečekal. A nečekala ji ani Česká národní banka. Jak analytici, tak centrální banka vyhlíželi inflaci zhruba tříprocentní.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Česká inflace výrazně klesla
15.02.2024 Inflace v lednu meziročně klesla na 2,3 % oproti 6,9 % v prosinci. Trhy očekávaly pokles na 2,9 % meziročně. Meziměsíčně vzrostla o 1,5 %, přičemž trhy očekávaly růst o 2 % meziměsíčně. Koruna v souvislosti s poklesem inflace oslabuje.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Pokud by Česko platilo eurem, inflace mohla vylétnout až ke 30 %. Estonsko je jedním z příkladů, že ECB inflaci podcenila více než ČNB
05.01.2024 Malý exkurs do nedávné historie: Jak bojovala Evropská centrální banka s inflací v Estonsku (horní polovina obrázku) a jak Česká národní banka s inflací v Česku (spodní polovina).
Fialova vláda bude moci hned zkraje roku 2024 deklarovat vítězství nad inflací, vyplývá z nové analýzy agentury Bloomberg. Pravděpodobnost, že Fialův kabinet bude vládnout minimálně do roku 2029, tak vzroste
20.12.2023 Inflace v Česku hned zkraje příštího roku dramaticky klesne, a to zhruba na čtvrtinu své nynější úrovně. Ve své dnešní analýze stavu a výhledu české ekonomiky to konstatuje agentura Bloomberg (viz níže). Má-li agentura pravdu, bude Fialova vláda hned zkraje roku 2024 moci deklarovat své vítězství nad inflací. To jí o rok později může zásadně dopomoci k zopakování volebního úspěchu a k prodloužení své vlády do dalšího funkčního období, potenciálně tedy minimálně do roku 2029.
Inflace klesla k 7 % y/y, nebýt statistické základny, byla by již pod 5 %
11.12.2023 Česká inflace v listopadu klesla na 7,3 % y/y po říjnových 8,5 %. To bylo jen nepatrně nad naším odhadem a tržním konsensem (oboje 7,2 %). ČNB očekávala listopadové číslo ve výši 7,1 % y/y. Meziroční inflace zůstává na zvýšených úrovních kvůli vlivu nižší srovnávací základny. V posledním loňském čtvrtletí došlo k zavedení úsporného energetického tarifu, který výrazně snížil ceny elektřiny. Nebýt tohoto statistického efektu, tak by listopadová inflace podle ČSÚ činila 4,7 % y/y.
Inflace klesla k 7 % y/y, nebýt statistické základy, byla by již pod 5 %
11.12.2023 Česká inflace v listopadu klesla na 7,3 % y/y po říjnových 8,5 %. To bylo jen nepatrně nad naším odhadem a tržním konsensem (oboje 7,2 %). ČNB očekávala listopadové číslo ve výši 7,1 % y/y. Meziroční inflace zůstává na zvýšených úrovních kvůli vlivu nižší srovnávací základny. V posledním loňském čtvrtletí došlo k zavedení úsporného energetického tarifu, který výrazně snížil ceny elektřiny. Nebýt tohoto statistického efektu, tak by listopadová inflace podle ČSÚ činila 4,7 % y/y.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Inflace vlivem nižší statistické základy zrychlila nad 8 %
10.11.2023 Česká inflace v říjnu zrychlila v meziročním vyjádření na 8,5 % po zářijových 6,9 %. To bylo jen nepatrně nad naší prognózou a tržním konsensem (obojí +8,4 % y/y), zatímco ČNB očekávala 8,3 %. Zvýšení meziroční inflace je čistě statistickým efektem souvisejícím s nižší srovnávací základnou loňského posledního čtvrtletí, kdy působil vliv zavedení úsporného energetického tarifu. Bez tohoto statistického efektu by říjnová inflace podle ČSÚ činila 5,8 % y/y.
Inflace vlivem nižší statistické základy zrychlila nad 8 %
10.11.2023 Česká inflace v říjnu zrychlila v meziročním vyjádření na 8,5 % po zářijových 6,9 %. To bylo jen nepatrně nad naší prognózou a tržním konsensem (obojí +8,4 %), zatímco ČNB očekávala 8,3 %. Zvýšení meziroční inflace je čistě statistickým efektem souvisejícím s nižší srovnávací základnou loňského posledního čtvrtletí, kdy působil vliv zavedení úsporného energetického tarifu. Bez tohoto statistického efektu by říjnová inflace podle ČSÚ činila 5,8 % y/y.
ČNB by zatím o snižování úrokových sazeb uvažovat neměla
13.10.2023 V úterý byla zveřejněna česká inflace za září. Dezinflační trend klesající míry inflace z posledního období v září pokračoval, když meziroční míra inflace poklesla ze srpnových 8,5 % na 6,9 % v září.
Zářijové číslo přitom bylo oproti konsenzu trhu výrazně příznivější, když analytici v průměru očekávali zářijovou inflaci na 7,5 %. Česká národní banka a většina trhu v tuto chvíli očekává, že česká inflace v průběhu prvního pololetí příštího roku poklesne až poblíž dvouprocentního cíle ČNB. Já však tak pozitivní nejsem a domnívám se, že spotřebitelské ceny v prvním pololetí 2024 ještě porostou nadprůměrným meziročním tempem kolem 4 %.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Ve výraznějším poklesu inflace se projevily levnější potraviny a energie
10.10.2023 Česká inflace v meziročním vyjádření v září klesla na 6,9 % ze srpnových 8,5 %. To byl oproti očekávání výraznější pokles, když náš odhad činil 7,2 % a tržní konsensus 7,5 %. Centrální banka stejně jako my čekala 7,2 % y/y.
Pokles tuzemské inflace byl v září ve srovnání s odhady vyšší
10.10.2023 Česká inflace v meziročním vyjádření v září klesla na 6,9 % ze srpnových 8,5 %. To byl oproti očekávání výraznější pokles, když náš odhad činil 7,2 % a tržní konsensus 7,5 %. Centrální banka stejně jako my čekala 7,2 % y/y.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
Forex: V tuzemské inflaci by se měla projevit první vlna většího poklesu cen energií
10.10.2023 Dnešek bude především o inflaci ve středoevropském regionu, když zářijový vývoj spotřebitelských cen bude zveřejněn jak v ČR, tak i Maďarsku. Česká inflace se podle našeho odhadu snížila na 7,2 % y/y ze srpnových 8,5 %. V Maďarsku pak trh očekává pokles inflace z 16,4 % y/y na 12,4 %.
Čeští drobní investoři vidí budoucnost v kryptoměnách a digitálních platbách, vyplývá to z průzkumu eToro
04.10.2023 Podle údajů nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat (RIB) společnosti eToro kryptoměny a digitální platby pro Čechy představují budoucnost, což jen potvrzuje fakt, že favority mezi investičními oblastmi jsou finance a technologie. Čeští investoři si od začátku roku i nadále udržují býčí sentiment, a to i přesto, že se vyhlídka recese stává hlavní obavou drobných investorů po celém světě.
Čeští drobní investoři vidí budoucnost v kryptoměnách a digitálních platbách, vyplývá to z průzkumu eToro
02.10.2023 Podle údajů nejnovějšího průzkumu Retail Investor Beat (RIB) společnosti eToro kryptoměny a digitální platby pro Čechy představují budoucnost, což jen potvrzuje fakt, že favority mezi investičními oblastmi jsou finance a technologie. Čeští investoři si od začátku roku i nadále udržují býčí sentiment, a to i přesto, že se vyhlídka recese stává hlavní obavou drobných investorů po celém světě.
Forex: Nálada německých finančníků se dále zhoršuje
12.09.2023 Německý ZEW index za srpen ukáže další zhoršení nálady mezi finančními analytiky, a to v obou složkách – hodnocení současné situace i očekávání. U očekávání ale tak výrazný pokles jako trh nepředpokládáme. NFIB důvěra malých podniků v ekonomiku USA zaznamená podle tržního konsensu za srpen snížení, ovšem z nejvyšší hodnoty od loňského listopadu.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za poslední téměř rok
11.09.2023 Zatímco euro vůči dolaru se drželo během dnešní seance v klidu, polský zlotý a česká koruna navázaly na vývoj ve druhé polovině minulého týdne, a i dnes oslabovaly. Měna našeho severního souseda je pod tlakem od rozhodnutí polské centrální banky snížit výrazněji úrokové sazby. Na české koruně to vyvolalo spekulace, zda i ČNB ještě do konce letošního roku úrokové sazby nesníží. Zatímco první ranní kotace domácí měny vůči euru se nacházely u 24,40 EUR/CZK, v odpoledních hodinách se již kurz dostal na dohled úrovně 24,55 EUR/CZK. Euro je tak pro našince nejdražší od poloviny loňského října.
Podzimní snižování cen energií by mohlo urychlit pokles inflace
11.09.2023 Česká inflace v meziročním vyjádření klesla v srpnu na 8,5 % z červencových 8,8 %. To bylo v souladu s tržním konsensem i prognózou ČNB, zatímco my jsme očekávali výraznější snížení na 8,2 %. Ve srovnání s předchozími měsíci byl pokles inflace pomalejší, když postupně odeznívá efekt vyšší srovnávací základny loňského roku.
Pokles inflace pokračuje, avšak pozvolnějším tempem
11.09.2023 Česká inflace v meziročním vyjádření klesla v srpnu na 8,5 % z červencových 8,8 %. To bylo v souladu s tržním konsensem i prognózou ČNB, zatímco naše prognóza očekávala výraznější snížení na 8,2 %. Ve srovnání s předchozími měsíci byl pokles inflace pomalejší, když postupně odeznívá efekt vyšší srovnávací základny loňského roku.
Česká inflace se snížila
11.09.2023 Česká inflace se v srpnu meziročně snížila podle očekávání trhů na +8,5 % oproti +8,8 % v červenci a meziměsíčně klesla na +0,2 % oproti +0,5 %. Trhy očekávaly 0,1 % m/m a 8,5 % y/y.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází americká a česká inflace
11.09.2023 Tento týden vychází větší množství zásadních ekonomických dat, v čele s americkou a českou inflací, nejistý výsledek nabídne i čtvrteční zasedání ECB. Trh dává hiku necelou 40% šanci, v případě analytiků jsou odhady rozděleny zhruba na půl. Fed zasedá až příští týden, kromě výsledku inflace bude hledět mj. i na údaj o maloobchodních tržbách, který vychází tento týden ve čtvrtek. Šance na hike jsou ale v případě americké centrální banky podstatně menší a takové rozhodnutí by představovalo zásadní překvapení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokračující růst evropské ekonomiky
14.08.2023 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl tento týden potvrdit jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,3 % v Q2 23. Struktura HDP zatím známa nebude, pozitivně by se však měl projevit vyšší čistý vývoz i obnovený růst spotřeby domácností. Zveřejněná data průmyslové produkce v Evropě i USA by měla ukázat na meziměsíční růst, výhled pro další měsíce je ale vlivem slabých předstihových indikátorů spojen s vyšší mírou nejistoty a pesimismu. Zvýšit by se v USA měly rovněž maloobchodní tržby podpořené silným trhem práce.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Globální ekonomiky | Energetické firmy | Prodej zboží | NAFTA | NetEase | Indikátor | Údaje z USA | Negativní dopad | Výkyvy | Opětovný pokles | Měnový kurz | Rozpočet EU | Silnější koruna | Bankéř | Bývalý bankéř | Zdražující bydlení | Oživení cen | Odvětví | Zveřejnění výsledků | Fiskální stimul | Deficit veřejných financí | Citigroup | Maďarská inflace | Zkušenosti | Cenová hladina | Hluboké ztráty | Znovuotevírání ekonomiky | Vstupy | Jackson Hole | Koronavirové krize | Nálada německých finančníků | Tempo růstu | Nárůst cen energií | Propady na akciích | Pozitivní vliv | Goldman Sachs | Ztráty české měny | Cyklus zvyšování sazeb | Cenový pohyb | PPI v USA | Propad české ekonomiky | Pokles sazeb | Pád francouzské vlády | Dění v USA | Zprávy z ekonomiky | Prohloubení schodku | Exporty | Veřejné finance | Investing | Měnový pár EUR/CZK | Růst čínského vývozu | EUR | USD/PLN | Záznam z posledního zasedání ČNB | Akciové trhy | Mistrovství světa v hokeji | Inflace v září | Platforma | Pokles indexu | Arizona | Sentix index | Průmysl v listopadu | Pokles akciových trhů | Střední Evropa | Sekce měnové | Německá průmyslová produkce | Trend | Německý vývoz | Mimořádný summit | Útraty | Aktiva | Zasedání ECB | Nadprodukce | Statistiky | Výnosy dluhopisů | Prognóza vývoje měnového páru | Měnové zasedání | Bilanční suma | Koruna zpevnila | Inflační čísla | Intervenovat proti vlastní měně | Americké dovozy | Hospodářský růst eurozóny | Kurz české měny | Mezinárodní měnový fond | Německý ministr financí | Vývoj spotřebitelské inflace | HDP za Q2 | Patria Finance | Nastavení sazeb | Nová prognóza ECB | Comfort Finance Group | Kroky Fedu | Petr Kymlička | Investiční příležitost | AfD | Uzavření příměří | Subdodávky | Narůstající ceny | Evropská komise | Pravděpodobnost | Předstihové indikátory | Roger Ng | Listopadové maloobchodní tržby | Tržby ve službách | Santa rally | Rozpočtový balíček | Výsledkové sezóny | Směřování měnové politiky | Evropská průmyslová produkce | Americký akciový index | Hurikán | Navýšení úrokových sazeb | Průmyslová výroba v eurozóně | Krona | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Americká data z trhu práce | ISM ve službách | Šéf Fedu Powell | Tuzemský průmysl | Aktuální situace | Index PX | Inflace v Německu v květnu | Nejvyšší inflace | Schodek státního rozpočtu | Jachty | Trumpová | Náklady spojené s bydlením | Jojo | Akcie amerických bank | Michal Stupavský | Růst zaměstnanosti | Bayer | Depozitní sazba | Meziroční inflace v Německu | Obchodování na globálních trzích | Šance na pokles | Spotřební koš | Oslabování měny | Asijské trhy | Vládní opatření | Vojenské výdaje | Ošetřovné | Statistika z amerického trhu práce | Růst průmyslové produkce | Oživení poptávky | Vakcinace | Investment Management | Rostoucí ceny | Přebytek zahraničního obchodu | Velké ekonomiky | Červencová inflace v ČR | Výhled ekonomiky | České vlády | Expanze | Firemní výsledky | Německý DAX | Cenové stability | NIM | Polská NBP | Dražší půjčky | FAO | Nezaměstnanost v Česku | Cestovní ruch | Aktuální prognózy | COMP | Přijetí | Burza | Tuzemská ekonomika | Úrokové sazby | Futures | Snížení produkce | Maloobchod | Snížení cen | Analytický tým FXstreet.cz | Výkon českého průmyslu | Saúdská Arábie | Snižování úroků | Základní úrokové sazby | Německý export | Výroky prezidenta | Zpomalující ekonomika | Cena pohonných hmot | PLN | Vít Hradil | Představitelé ECB | Růst cen výrobců | Události tohoto týdne | Lepší výsledky | NFP report | Rostoucí inflace | Inflace | Slovenská inflace | Bankovní rada ČNB | Vladimír Pikora | Inflace v Maďarsku | Směrnice | Růst sazeb | Zdražování cen | Meziroční inflace v ČR | Nová data | Data z Německa | Vývoj české inflace | Zdravotní sestry | Deflace | Snížení úrokových sazeb | Český statistický úřad | Rekordní pokles | Dividendy | Silné oživení | CZK | Růst cen stavebních materiálů | Utahování měnové politiky | Ceny ve výrobě | Posilování dolaru | Zastropování cen energií | Cíl ČNB | EIA | Propad cen | Pracovní den | Vývoj na dluhopisovém trhu | Ekonomiky | Prohlášení | Výhled | Tuzemská měna | Inflace v prosinci | Burzy v Evropě | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Nezaměstnanost | Výhled ekonomiky eurozóny | Dobré výsledky | Sazby v Polsku | Poplatky | Výsledek inflace | Americká inflace | MONECO | Ceny výrobců v USA | Slábnutí inflačních tlaků | Vývoj na trzích | Fondee | Dovoz do USA | Philip Morris | Zvyšování sazeb | Ranní zpráva z finančního trhu | Evropská měna | Dnešní statistiky | Květnová průmyslová produkce | Nizozemsko | Ceny letenek | Vysoké riziko | Úsporný energetický tarif | Ojeté vozy | Slovenská centrální banka | RBI | Vratislav Zámiš | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Financování rozvojových projektů | Dovozní cla | Tržní reakce | Ceny elektřiny | Strach | Ministerstvo hospodářství | Regionální měny | Ursula von der Leyen | Podpůrné programy | Konflikty | Růst cen | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Bohumil Trampota | Uvolnění měnové politiky | Dluhopisy | Spotřebitelské inflace | Proražení | Americké prezidentské volby | Výprodeje | Nižší ceny | Údaje o inflaci | Forward guidance | Ekonom UniCredit Bank | Zlevňování ropy | Viceguvernér ČNB | Míra úspor | Tlak na zvyšování sazeb | Karanténní opatření | Ekonomické zotavení | DJIA | Úrokové sazby v Polsku | Konec obchodování | ČSÚ | Hlavní události | JOLTS | Investiční platforma | Cenové tlaky v USA | Koncové ceny | Tuzemská nezaměstnanost | Růst německé ekonomiky | Výkon | Data z trhu | PLN/EUR | Volatilita | Maďarsko | Akciový výprodej | Člen bankovní rady | Členové bankovní rady | Data Watch | Průmyslová produkce | Nadějné zprávy | Economist | Prezident Trump | VIG | Nastavení úrokových sazeb | Cenové hladiny | Růst cen v Česku | Významné riziko | Analýzy | Peníze | Obchodní války | Zvýšení základní úrokové sazby | Odhodlání | Brent | Tvorba pracovních míst | Březnová inflace | Stavební produkce | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Státy eurozóny | Schodek zahraničního obchodu | Inflační spirála | Expert | Macron | UnitedHealth Group | Odhady PMI | SVB Financial | Polský zlotý | Zvýšení sazeb | JOLTS report | Celní války | Česká měna | Pozitivní sentiment | Války na Ukrajině | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Český trh práce | JPMorgan Chase | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Kurz eurodolaru | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Situace na trzích | CZK/EUR | Snížení nákladů | Růst | Konflikt na Blízkém východě | Daně z příjmů | Slabá čísla | Příležitosti | Oslabení české koruny | Itálie | Výpadky | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Ceny pohonných hmot | MiFID II | Balíček na podporu ekonomiky | Drobní investoři | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Průměrná nominální mzda | Slovenská ekonomika | Propad cen ropy | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | BP | Prognóza | Snížení volatility | Výrazný propad | Použití finanční páky | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Změny cen | Swiss | Dnešní seance | Britská centrální banka | Růst cen nájmů | Aktuální kurzy měn | Digitální platby | Tempo poklesu | Zvýšená důvěra | Akvizice | Spotřebitel | Pochybnosti | Reakce dolaru | Výrazný pohyb | Silná data z trhu práce | Dobrý výsledek | Polská centrální banka | Ceny dluhopisů | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | ČSOB | Dostupné informace | Covid | Tržní úrokové sazby | Průmyslová produkce v eurozóně | Ropný trh | Investment management | Ceny výrobců | Ceny benzínu | Vývoj hlavní úrokové sazby | Americký prezident | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Zadlužení země | Domácnosti | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Koruna posílila | Vývoj německé ekonomiky | Uklidnění situace | Národní ekonomická rada vlády | Ekonomická důvěra v eurozóně | Šíření nemoci COVID-19 | Thyssenkrupp | AUD | Tržní sentiment | Retail Investor | Dřevo | Nominální hodnota | Oslabování koruny | S&P500 | Zařízení | Konference v Jackson Hole | Meziroční růst | Investiční analytik | Online prostředí | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Drahé energie | Fincentrum | Trh | Sezónnost | Silná ekonomika | Centrální banky | Deficit zahraničního obchodu | Koruna sílí | Makroekonomické události | Marka | Americká nezaměstnanost | Válka | Vývoj měnového páru | Telekom | Americký index | Zahraniční obchod za březen | Hlavní ekonomka | Fialova vláda | Průměrné mzdy | Rekordní schodek | ČNB úrokové sazby | Nejznámější kryptoměny | Zpráva | Ceny plynu | PwC | Risk-off | Celní politika | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Index | Český běžný účet | Studie | Data z reálné ekonomiky | Prudké oslabení | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Inflace spotřebitelských cen | Data z USA | Elektřina | Počet nových míst | Reakce trhu | Nabídka | Výrobní ceny | Snižování nákupu aktiv | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Konsolidace | Inflace v zemích Evropské Unie | Kapitál | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Globální poptávka | Jiří Rusnok | Rozhodnutí soudu | Zvyšování mezd | Posílení | RWE | Výkon evropské ekonomiky | Středoevropské trhy | Donald Trump | Ropa | Mírný růst | Základní úrokové sazby ČNB | Zaměstnanost | Rétorika Fedu | Indikátor důvěry v ekonomiku | Koruna | Zveřejněná data | S&P | Akciové trhy v Evropě | Dolary | Momentum | Listopadová inflace | Bankéř společnosti Goldman Sachs | Unie | Pokles ceny | Turecko | Obchodování na finančních trzích | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Výrazný růst | Lukáš Kovanda | Index STOXX Europe | Sázky | Včerejší obchodování | Finance | Data z tuzemské ekonomiky | Vstup do eurozóny | Akciové indexy | Christine Lagardeová | Ministerstvo práce | Ekonomický kalendář | Úvěrové aktivity | eToro pro Českou republiku | Společné evropské měny | Maloobchod v květnu | Inflace ve Spojených státech | České koruny | Rekordní ceny | Úroda | Bydlení | Americká data z trhu | IEA | Ekonomický vývoj | Klesající cena | Důvěra investorů | Snižování cen | Německý zahraniční obchod | Globální obchod | E15 | Rozpočtová politika | EURCZK | Snížení DPH | Dnešní makroekonomické ukazatele | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Kurz EUR/USD | Deficit | Graf | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Rekordní hodnoty | Shell | Americká data | Komunikace ČNB | HUF | Varianty koronaviru | Energetický tarif | Výroba v eurozóně | Pandemie koronaviru | Měsíční mzda | Dezinflační trend | Budoucnost | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřební daně | Cukr | Exxon Mobil | Oldřich Dědek | Alibaba | Měsíční data | Zdražování potravin | Nový rekord | Situace v USA | IMF | Mzda v ČR | Czech Fund | Pokračující pokles | Vysoké ceny energií | Koupěschopnost | Inflace v eurozóně | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Belgie | Snižování sazeb | Automobilový sektor | Americký index S&P 500 | Luboš Komárek | Tisková konference ČNB | Izrael | Benzín | Guvernér NBP | Výnosové křivky | Prudký propad | Devizové trhy | Ceny PHM | Bilion | Fiskální politiky | Martin Novák | Ropa Brent | Ekonomické ukazatele | Nárůst výnosů | Portu | Meziroční míra inflace | Výroba aut | Cenový rekord | Bohatství | Česká koruna | Ifo | Americká centrální banka | Zpráva z amerického trhu práce | Země EU | Moneta | Nomura | Unijní ministři | Euro včera | Akciový index | Harmonizovaná inflace | EUR Index | Prostor pro pokles | Polská inflace | Pozornost | Rally na akciích | Klesající trend | Bitcoin | Analytici | Zlotý | Oslabení kurzu | Pandemický program | ISM index | Technologický index Nasdaq | Akciové burzy v USA | Výhled cen | Euro vůči americkému dolaru | Opatření | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Saldo zahraničního obchodu | Americké úrokové sazby | Cena zemního plynu | Volatility | Data o inflaci | Korunové sazby | Oblečení | Seznam Zprávy | CL | Společnosti | Fincentrum & Swiss Life Select | ECB dnes | Hike | Vice | Devizové intervence | Surové ropy | Tovární objednávky | Další růst | Americké indexy | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | Vysoká inflace | Virus | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Znalost | Eskalace | Riziko korekce | PEPSICO | Pár EUR/USD | Energetický sektor | Čistý zisk | Kurz koruny | Počet nezaměstnaných | Jednání ECB | Počet žádostí o podporu | Míra úspor domácností | Eskalace obchodních válek | Británie | Stříbro | Ceny zemního plynu | Mezinárodní instituce | Postavení USA | Červnová inflace | Závislost | Očekávaná data | Silnější euro | Závazek | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Short EUR/CZK | Snižování úrokových sazeb | Pokles cen | Přijetí eura | Marketingová komunikace | Antivirus | Akcie Apple | Hlubší pokles | Proinflační rizika | Oslabení forintu | Rozpočtový schodek | Vysoké inflace | Růst eurozóny | Obchodní aktivita | Bulharsko | Obchodovat | Příznivý výhled | Vývoj inflace | Trh práce v USA | Ranní okénko | Nastavení měnové politiky | Měnová politika ČNB | Maloobchodní tržby | Poptávka | TLTRO | Inflace zpomaluje | Vývoj cen ropy | Tuzemská inflace | Události na trzích | Pokračování trendu | Očekávání trhu | ČSOB Data Watch | Analytika | Pozornost trhu | Vlk z Wall Street | UBS | Zpomalení inflace | Jednání ČNB | Raiffeisenbank a.s. | Depozitní sazby | Problémy | Hang Seng | Německý automobilový průmysl | Celková inflace | Podnikání | Statistický úřad | Euro vůči dolaru | Zvýšené úrokové sazby | Inflace cen | Růst HDP | MIFID | Šíření nemoci | Conseq Investment Management | Počasí | Bankovní rada České národní banky | Nárůst sazeb | Rok 2025 | Participace | Uzavření trhů | Bankéři | Analytik Portu | Jestřábí komentáře | Vývoj | Průmysl a zahraniční obchod | Drahota | Výnosy amerických státních dluhopisů | Index PMI | Výkon ekonomiky | Euro posiluje | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | SWIFT | Český stát | Meziroční inflace v září | Inflace na Slovensku | Guvernér ČNB Aleš Michl | Kalifornie | Mistrovství světa | Změny klimatu | Podnikání na kapitálovém trhu | Nový týden | USA | Rizikové averze | Nadhodnocení | Naše prognóza | Plán Evropské komise | Facebook | Americké akcie | Ekonomové | Data z ekonomiky USA | Zasedání České národní banky | Empire State Index | Struktura HDP | Důvěra domácností | Pražský index PX | České měny | Globální finanční krize | Data z průmyslu | Vývoj cenové hladiny | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Spojené státy | Komerční banka | Riziko ztráty | Zveřejnění výsledků HDP | EUR/USD | Česká národní banka (ČNB) | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Americké domácnosti | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Indexy PMI | Odkup vlastních akcií | Pohonné hmoty | Pandemie | Analytik investiční společnosti | Recese v USA | První odhad | Zpomalování americké ekonomiky | Měnové politiky | G20 | 3М | Finanční služby | Lucembursko | Americké ceny výrobců | Hlavní ekonom Cyrrusu | Úsilí | Objednávky | Nemovitosti v ČR | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Velmi volatilní | Helena Horská | Fiskální politika | Manufacturing | Historie | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Znovuotevření ekonomiky | ČNB Luboš Komárek | Ceny v zemědělství | Více volatilní | Zvyšování úrokových sazeb | Výdělky | Jádrová inflace v eurozóně | Ceny plynu a elektřiny | Ekonomická situace | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Ekonomický sentiment | Výsledky maloobchodních tržeb | Centrální bankéři | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Zavedená cla | Opoziční politici | Technologický index | Obchodní jednání | Klíčový údaj | Obchodní dohody | Volby | Dnešní ekonomický kalendář | Michal Brožka | Investiční strategie | Částečný úvazek | Národní banka | Výnosy | Výdaje | Inflační výhled | Investorský sentiment | Nervozita na finančních trzích | AI | ADP | Zmírnění obav | Analytik Komerční banky | Platforma eToro | Výrobní inflace | Odolnost ekonomiky | Burze | Prezidentské volby | Globální ekonomický kalendář | Geopolitické události | Tisková konference | CNY | Dow Jones | Náměstek ředitele | Platební bilance | Růst mezd | Silná koruna | Snížení inflace | Zelené dluhopisy | Reálné ekonomiky | Nesoulad | ČSOB Data | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Dopad vysokých cen energií | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Sazby | Investiční doporučení | Inflace v České republice | Babišova vláda | GBP/EUR | Šéfka ECB | Patria | Růst výrobních cen | Poptávka po státních dluhopisech | Cenový skok | Objem zakázek | Komise v přenesené pravomoci | Vítězství | Zbyněk Stanjura | Úrok | Konsolidační balíček | Nárůst počtu nově nakažených | Přidaná hodnota | Evropská data | Riziková pozice | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Koronavirus | MF | České maloobchodní tržby | Výplach na trzích | Průzkum | Hlavní analytik | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Firmy | Těžby ropy | Inflace v Česku | Ekonomické aktivity | Pokles evropské ekonomiky | Objem intervencí | Budoucí vývoj | Umělá inteligence | Růst cen ropy | Posilování měn | Hlavní ekonom | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Analytický tým | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Tržby v eurozóně | Dopad na finanční trhy | Repo sazby | Podíl nezaměstnaných | Výsledky společnosti | Investování | Naplnění prognózy | Fed | Sektor služeb | Pohyb koruny | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Zemědělství | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Generali Investments | Česká vláda | INVESTIKA | Hry | Nonfarm Payrolls | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Polská měna | Kurzový závazek | Jiří Tyleček | Walmart | DPH u elektřiny | Nárůst výdajů | Průměrná mzda v ČR | Mezinárodní investoři | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Důvěra v eurozóně | Statistiky z německého trhu práce | Index Sentix | Utahování měnových podmínek | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | Portugalsko | Horší data | Fond | Cena benzínu | USA inflace | ISM | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Ekonomická nálada | Páteční NFP | Poptávková inflace | Pesimistické scénáře | Fitch | Pšenice | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Snížení spotřební daně | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Dánsko | Velcí hráči | Otevírání ekonomiky | Energetické společnosti | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Investment Banking | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Etsy | Aktivita v sektoru služeb | UnitedHealth | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Restart ekonomiky | Ministerstvo financí | Bilance | Inflace na Ukrajině | Sentiment v eurozóně | Bankovní asociace | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Vývoj měnových párů | Solidní růst | Pohled bankéřů | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Květnový růst | CAD | Odhady analytiků | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měnová krize | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Analytička | Premiér Fiala | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Inflační překvapení | Obchodování na trzích | Ekonom Cyrrusu | Sázet | 1MDB | Příměří na Ukrajině | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Porovnání meziroční inflace | Projevy centrálních bankéřů | Nálada na globálních trzích | Obchod | Konsensus trhu | Zastropování cen paliv | Tomáš Raputa | Výrobní náklady | Tradeři | Cenový pokles | AUD/USD | Pracovní trh | Vývoj inflace v USA | Eskalace konfliktu | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Průmyslové společnosti | Míra inflace v Německu | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Nájemné | JPY | Zasedání ČNB | Citi | Swiss Life | Cigarety | Cenový strop | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Meta | Portfolio | Závěr roku | GBP | Plyn | Pokles cen ropy | Lukáš Raška | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Aktuálně trh | Ceny | Prognóza vývoje | Financování | Hrozba recese | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | TV Nova | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | WTI | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Biliony | Evropské centrální banky | Libra | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Průmyslový sektor | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Prodeje automobilů | Instituce | Forint | Opatření v Číně | PiS | Říjnová inflace | Inflační krize | Výnos | Přecenění zboží | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Robert Holzmann | ČEZ | Německé ekonomiky | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | Nájmy | 256/2004 | Domácí měna | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Minulá výkonnost | Měnové krize | Zastropování cen | Posílení koruny | Miliardy USD | Zasedání MNB | Louisiana | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | Reálné hodnoty | Zboží z Číny | Zvyšování daní | Oživení trhu | Inflační cíl | VIX | Akcie Tesla | Jaromír Gec | Euforie | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Dynamika mezd | Pracovní místa | FRA | Stav devizových rezerv | Tržní hodnota | Evropské PMI | Zisk | AT&T | Politické problémy | ČNB | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Rizikovější měny | Dovoz | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Vklady | Obchodování | Armageddon | Jan Vejmělek | Býčí sentiment | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Jakub Rochlitz | Úsporný tarif | Marek Pokorný | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Francie | Předpověď | Všechny indikátory | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Důvěra investorů v ekonomiku | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Finanční krize | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Běžný účet | Naše ekonomika | Technologické firmy | Medián | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Sentiment spotřebitelů | Stagnace | Tržby | Konsensus | Největší rizika | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Dolarová aktiva | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Záhada | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Investiční platforma eToro | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | NEST | Etoro | Pandemická situace | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Nouzový stav | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | JPMorgan | CFG | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Retail | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | 1D | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Meziroční inflace | Japonský jen | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Omezené dodávky | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Dramatický dopad | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | NERV | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Německé ministerstvo hospodářství | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Americké ceny | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Nižší DPH | Výplach | Emmanuel Macron | Koronakrize | Prognózy | Ceny pšenice | Airbnb | Kurz | Daně | Ministři | Makrokalendář | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | AMD | Ceny bytů | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Masivní propouštění | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Photon Energy | Americké futures | Bod | Obchodování na akciových trzích | Ekonomika eurozóny | Aktuální vývoj | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Investiční stratég | Výkon průmyslu | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Colorado | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Comfort Finance | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Akcie klesají | Důvěra | Luxusní zboží | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Silvergate | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Petr Dufek | TABAK | Zvýšení úroků | Burzy v USA | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny surovin | Nemovitostní trh | Česká spořitelna | Praha | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Valuace | Optimistický výhled | Prodeje aut | Rozšíření | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Nový kapitál | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Brusel | NFP | Rekordní nárůst | Hypotéky | Data z amerického trhu práce | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Fenomén | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | MPO | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | ADR | Inflace v květnu | Růst amerických výnosů | Kurzarbeit | NY FED | Inflace v červenci | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Letní měsíce | Riziko recese | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Moore Czech Republic | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hráči na trhu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Vepřové maso | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | CVS | Růst dovozu | OECD | CHF | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | James Bullard | Německý HDP | USD/NOK | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | EU a USA | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Čísla o inflaci | Evropské indexy | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Zpomalující růst | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Tempo inflace | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Ceny zeleniny | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Forexu | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Kypr | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | OMV | Banky pro mezinárodní platby | Intel | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Česká průmyslová výroba | Automotive | Vlády | Retail Investor Beat | Seznam.cz | Kotace | Investiční společnosti | Ceny mědi | Šance | Ministři financí EU | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Volatilita na finančních trzích | Wall Street | Halliburton | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Pozice | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Finance Group | Teplé počasí | Mzdový růst | Reálná hodnota | Creditas | Chevron | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Technologický sektor | PMI indexy | Stoxx | Sestupný trend | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Průměrná mzda | FX | Texas | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Import | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Okénko finančního trhu | Marek Mora | CVS Health | Spotřební zboží | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Broker | Peněžní zásoby | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Dění na trhu | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Výstupy | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Přecenění | Proinflační působení | Vzdělávání | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zavedení eura | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Koruna posiluje | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Kabinet | Emoce | Zvýšení základní sazby | Propad cen akcií | Zvýšení daní | Nejvolatilnější | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Roger | Richard Bechník | Zdražování pohonných hmot | Silný dolar | Globální vývoj | Konflikt mezi Izraelem | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Akciové burzy | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Kupní síla | CZ | Program nákupu aktiv | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | Sezónní faktory | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Významné zprávy | Proinflační faktory | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | FinGO | Výhled na příští rok | Economic | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | Platební bilance ČR | PX index | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Levnější ropa | Aleš Michl | Nejistota | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Čeští investoři | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Zajištění bezpečnosti | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Zamyšlení | Makro | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Koruna dnes | IFO index | ECB | HICP | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Doporučení | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Zvýšení inflace | Parita | Swiss Life Select | Růst produktivity | Krypto | Fiskální balík | Payrolls | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Dovozní ceny | Raketový růst | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Lockdowny | EU | Ekonomický výhled | Miliardy | Černé zlato | Cena surové ropy | Společná evropská měna | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Inflační vlna | PMI ve službách | SVB | MOL | Prodeje | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Trend klesající | Zasedání bankovní rady | Investor | Klíčové centrální banky | Předsedkyně Evropské komise | Uvalení cel | Ukazatele | Jestřáb | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Strategy Research | Dynamika HDP | Banka | Nižší likvidita | Země eurozóny | Autoprůmysl | Makro zprávy | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Američané | Banka UBS | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Baker Hughes | Olaf Scholz | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
