Klíčová slova - Hlavní investiční analytik
Proč mohou komodity v éře stagflace zazářit
28.08.2023 Hlavní investiční analytik společnosti Saxo ve své nedávné analýze nastínil, proč jsme upravili svůj výhled pro americkou ekonomiku na rok 2024. Dřív jsme očekávali, že recese nepřijde, dnes počítáme s mírnější formou stagflace, neboli „lehkou stagflací“, pro niž je charakteristický pomalý růst a úporná inflace. V minulosti přitahovaly v období stagflace zvýšenou pozornost určité komodity. Příčin je několik, ty nejdůležitější popisujeme v tomto článku, kde se zároveň podrobněji zabýváme tím, jak v tomto sektoru investovat.
Spojené státy čeká stagflace
17.08.2023 Tým SaxoStrats očekává, že v USA nastane stagflace. Mění tím svůj dřívější výhled, který zněl, že na tamním trhu recese nepřijde. Zároveň je dle něj pravděpodobnost 1:3, že Fed (ale i ECB) sníží úrokové sazby ještě před koncem letošního roku, a šance 2:3, že k tomu dojde v první polovině roku 2024. Změna výhledu na americký trh pramení nejen z růstu reálných sazeb, ale i výrazného nárůstu nákladů na spotřebu. Úrokové sazby jsou v téměř všech oblastech dvakrát vyšší, než je dlouhodobý průměr. Zároveň data mapující trh práce i útraty ukazují zpomalení, zatímco inflace kvůli mzdám a drahým energiím přetrvává. Nízký růst spolu se středně vysokou inflací tudíž znamená přicházející stagflaci.
Umělá inteligence: hodná, zlá a nafouknutá
11.07.2023 V normálních ekonomických cyklech začnou centrální banky v dobách vysoké inflace, napjatého trhu práce a snadné dostupnosti financování – tedy v zásadě na v situaci, v níž se teď všichni nacházíme – zvyšovat úrokové sazby. Zpřísňování politiky centrální banky má ochladit ekonomiku a předejít jejímu přehřátí, které by dál zhoršilo nevyhnutelnou recesi. Od finanční krize v roce 2008 se však centrální banky vyhýbají recesi jako čert kříži a nechce se jim ani do zpřísnění politiky, ani zvýšení úrokových sazeb, aby skutečně utlumily aktivitu.
Steen Jakobsen: Jaké budou dopady převzetí Credit Suisse bankou UBS
21.03.2023 Víkendové převzetí Credit Suisse investiční bankou UBS přepisuje historii firemních dluhopisů. Došlo totiž k odepsání obrovské sumy dluhů Credit Suisse. Toto řešení-neřešení vyvolává značné obavy.
Výhled Saxo na 1. čtvrtletí hovoří jasně: Dosavadní modely nefungují
07.02.2023 Společnost Saxo, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Výhled na 1. čtvrtletí 2023 na globálních trzích. Ten kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, obsahuje také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia našich klientů. Ukázky tří vybraných komentářů naleznete níže, další vám budeme postupně představovat v nadcházejících týdnech.
Válečná ekonomika: Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2023 nepotěší Macrona, příznivce Brexitu ani evropské antifederalisty
08.12.2022 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, vydala svou pravidelnou publikaci 10 šokujících předpovědí na rok 2023. Tyto predikce se zaměřují na řadu nepravděpodobných, ale zároveň podceňovaných událostí, které mají potenciál pořádně rozvířit nejen finanční trhy, ale i politickou a populární kulturu.
Akcie v Asii citelně oslabily, trh se obává globální hospodářské recese
16.09.2022 Akcie na burzách v Asii dnes citelně oslabily, ztráty často přesahovaly jedno procento. Za poklesem jsou podle analytiků hlavně obavy z globální hospodářské recese, vliv ale má i pokračující zpřísňování měnové politiky v Evropě a ve Spojených státech.
Forex: Jednotná evropská měna euro poprvé od konce roku 2002 stála méně než dolar
13.07.2022 Jednotná evropská měna euro se poprvé od prosince 2002 propadla pod paritu s americkým dolarem a krátce před 15:00 SELČ se prodávala zhruba za 0,9998 EUR/USD, než se vrátila zpět nad paritu. K poklesu kurzu eura podle analytiků přispívají obavy z recese v eurozóně a také předpoklad, že americká centrální banka (Fed) bude pokračovat ve zvyšování základních úrokových sazeb.
Bank of America: Akcie letos patrně čeká další výrazný propad
09.05.2022 Akciové trhy před sebou patrně mají další propad, který by mohl být výraznější než ten dosavadní. Například Bank of America odhaduje, že pokud se bude historie opakovat, pak má před sebou klíčový americký index S&P 500 letos ještě pokles o dalších asi 28 procent. Analytici se přitom opírají o data, která sahají 140 let do historie.
V USA začíná výsledková sezona, zřejmě nejhorší od finanční krize
12.07.2020 Ve Spojených státech příští týden začíná výsledková sezona, která zřejmě ukáže nejvýraznější propad zisku za posledních 12 let, respektive od globální finanční krize. Hlavní akciové indexy od letošního minima, kde se kvůli šíření koronaviru ocitly v březnu, většinu ztrát už smazaly a podle analytiků je možné, že investoři i výrazný propad zisku přejdou bez povšimnutí, pokud firmy ve svém výhledu ukážou optimismus ohledně pokračujícího oživení.
Související klíčová slova:
FOREX | Intervence | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Stříbro | Akciové indexy | Fitch | Equity | Inflace | OECD | EUR/USD | USD/JPY | Nasdaq | Světová banka | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | OPEC | HDP | Monetární politika | Německo | Francie | Analytik | Výsledková sezóna | Americké akcie | Medvědí trh | ETF | Private equity | Poptávka | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Nikkei | Akciové trhy | Maloobchodní tržby | Kapitál | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Zhodnocení | Transakce | Bloomberg | Centrální banka | Centrální banky | Diverzifikace | Dolarový index | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Euro | Eurobondy | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Federální rezervní systém (FED) | Finanční trhy | Futures | Indikátor | Investice | Kapitalový výnos | Komodity | Korekce | MMF | MT4 | Marže | Měna | Měny | Nabídka | Nástroj | Platební bilance | Platforma | Portfolio | Restriktivní politika | Platina | Riziko | S&P 500 | Spread | Stagflace | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výnos | Zlato | Úrokové sazby | Jednotná evropská měna | Analytici | Banky | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | JPY | CHF | GBP | Obchodování | JPMorgan | Obchodování s cennými papíry | Goldman Sachs | Evropa | Asijské akcie | Finanční krize | Bank of America | Saxo Bank | Indexy | Globální ekonomika | Investoři | Fundamenty | Fond | EU | Ekonom | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Zisk | Ceny komodit | Optimismus | Výsledky | Trpělivost | Credit Suisse | Obchodovat | Investiční banka | Regulace | Financování | Investiční banky | Investovat | Nasdaq Composite | USDX | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Rozvíjející se trhy | Japonská centrální banka | Obchodníci | Praxe | Index | Podpora | Přenos | Americká centrální banka | Banka | Cena | Dolar | Ekonomický růst | Eura | Evropská měna | Fondy | Graf | Index Nasdaq | Index S&P 500 | Investiční | Komoditní | Markets | Měna euro | Míra inflace | Nikkei 225 | Online obchodování | Portfolia | Reuters | Řízení rizik | Státní dluh | Trh | Velká Británie | Volatility | Výprodej | Zlato a stříbro | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | BIC | Indie | IRS | Ministerstvo financí | Provozní marže | ROCE | Tier 1 | Spojené státy | Tržby | Zaměstnanost | Světové ekonomiky | Investiční analytik | Zhodnocení kapitálu | Federální rezervní systém | Volby | Cukr | MSCI | Ole Hansen | Zvyšování sazeb | Pokles úrokových sazeb | Finanční systém | Úspěch | Automobilový průmysl | Panama papers | Hospodářské výsledky | Finanční aktiva | Diamanty | Komoditní stratég | Energie | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Contango | Referendum | Americké firmy | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj dolarového indexu | Akcie v Asii | Globální finanční krize | JPMorgan Chase | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Miliardy dolarů | Světové centrální banky | Propad | Kryptoměny | Index Nikkei | S&P | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Zajištění | Komoditní sektor | Steen Jakobsen | Výhled | Mzdy | Dobré výsledky | Predikce | Bankovní domy | Bankovní systém | Krize | Zpomalení čínské ekonomiky | Výnosy | Americký index S&P 500 | Americké investiční banky | Příjmy | ČTK | HDP eurozóny | Švédsko | Dánsko | Očekávání | Akcie firem | Silicon Valley Bank | Bancor | Palladium | Jerome Powell | Vzácné kovy | Geopolitická rizika | Saxo | OPEC+ | Podniky | Silný americký dolar | CSI 300 | Americký S&P 500 | Akcie na burzách | Předpovědi Saxo Bank | Christopher Dembik | Růst úrokových sazeb | Zvýšení úrokové sazby | Prezident Trump | Refinitiv | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Růst cen komodit | Majetek | Akciový stratég | MSCI Emerging Markets | Prezidentka ECB | Výnosové křivky | Obavy z recese | Kapitálové výdaje | Růst mezd | UCITS | iShares | ESG | Naše akcie | Obavy z globální hospodářské recese | Vyšší úrokové sazby | Digitalizace | Rozpočet | Deficit | Peter Garnry | Ceny benzínu | Dvojitý vrchol | Bílý dům | Obchod | Nové kvantitativní uvolňování | Trh práce | UCITS ETF | Inflace v USA | USA a Čína | Růst cen | Bilance | ICU | Lagardeová | Nízké úrokové sazby | Úrok | Miliardy | Vyhlídky | Průzkumy | Statistika | Předpovědi | Šokující předpovědi | Průmysl | Impuls | Problémy | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Nálada | Kontrakty | Míra | Úroky | Investiční aktivity | Měnové politiky | Hypotéky | Předseda | Záporné úrokové sazby | Bydlení | Stratég | Hlavní akciové indexy | Akciové indexy v USA | Hlavní akciové indexy v USA | Americký index | Hospodaření | Růst poptávky | Pracovní trh | Návratnost | Hospodářské recese | Netflix | Světová banka (SB) | Zemědělství | Analytička | Americké ministerstvo financí | Cenové tlaky | Americké ministerstvo | Ceny energií | Francouzský prezident | Macron | Trump | Prezident | Google | Trhy | Banka UBS | Šíření koronaviru | Pokles | Situace | Závislosti na Číně | Stratég Saxo Bank | Pandemie | Vysoká inflace | Směrnice EU | Výdaje | Medvědi | Ekonomické aktivity | Výhled růstu globální ekonomiky | Americký Fed | Jižní Korea | Vývoj | Hlavní index čínských akcií | Index čínských akcií | Stimuly | Vlastnit akcie | Dnešní čísla | Obavy trhu | Spotřebitelé | Historie | Bilion dolarů | Další růst | Růst | Biliony | Potenciál | Ekonomiky | Války | Analytik Saxo Bank | Umělá inteligence | Práce | Mexiko | Společnost Saxo Bank | WisdomTree | Dodavatelské řetězce | Úspory | Statistiky | SaxoStrats | Posílení | Dnešní statistika | Americká centrální banka (Fed) | Náklady na financování | Růst výnosů | PEPSICO | Dovoz | Dlouhodobý trend | Regulační orgány | Zadlužení | Bezpečnost | Rezervní měny | Leasing | Dluhy | Auta | Konsorcium | JDE | Unie | Bývalý prezident | Reálná ekonomika | CBO | Čínská poptávka | Index Nasdaq Composite | Index Nikkei 225 | Technologické firmy | Výhled hospodaření | MAM | Výrazný propad | Důvody propadu zisku | Bleakley Advisory Group | Peter Boockvar | Johnson & Johnson | Abbott Labs | Globální finanční architektura | Silicon Valley | Šance | Ceny | Znovuotevření ekonomiky | Model 3 | MSCI Asia Pacific | Životní úroveň | Odhad růstu HDP | Indonésie | Růst zaměstnanosti | Cenové hladiny | Deglobalizace | Klimatické změny | Zdanění | Politici | Diverzifikovat | Měnový fond | Dluhopisy EU | Reálný HDP | Saxo Bank Steen Jakobsen | Technologické tituly | Šokující předpovědi Saxo | Šokující předpovědi Saxo Bank | Životní prostředí | Ceny aktiv | Zdravotní péče | Fiskální impuls | Chris Zaccarelli | SNY | ACT | Tržní ceny | Budoucí cena | Kov | Akcie na burzách v Asii | Japonský HDP | Výrazný růst | Míra úspor | Vstupní náklady | Hospodaření firem | Otevření ekonomik | Oslabení | Zajištění proti inflaci | Cíle | Příležitosti | Dolar dnes | Specialista na online obchodování | Obchodování a investice | Online obchodování a investice | Cenové stability | Míra inflace v USA | Americký trh | AI | Odvětví | Divize | Bilion | Chování | Liquid | Společnosti | Opatření | Energetická krize | Změny na trhu | Abbott | Pozornost | Fond ETF | Společnost | Reálné výnosy | Reálné úrokové sazby | TIM | Zahraniční politika | Nálada na trzích | 3М | Nejvýraznější propad | Vietnam | BofA | Tržní vývoj | Participace | Úrokové sazby v USA | Základní sazba | Ocel | BofA Global Research | Hry | Heureka | Válka na Ukrajině | Instituce | Digitální ekonomiky | Základní úrok | Invaze na Ukrajinu | Sankce | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Švýcarská národní banka | Invaze | Analytici Bank of America | Konflikt v Evropě | Záporné reálné úrokové sazby | Uzavření příměří | Řetězce | Dodávky zemního plynu | Výhled globální ekonomiky | Období stagflace | Kvantitativní zpřísňování | Boj s inflací | Michael Hartnett | Analytik Bank of America | Spekulativní technologické tituly | Současná situace | Keir Starmer | Událost roku | Vysoké inflace | Národní bezpečnost | Válečná ekonomika | Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2023 | iShares Listed Private Equity | iShares Listed Private Equity UCITS ETF | Snížení zadlužení | Finanční architektura | Pojistky proti inflaci | Federální rezervy | OpenAI | Globalizace | Velké recese | Výhled Saxo | Bard | Rostoucí obavy | Převzetí Credit Suisse | Vice | IAU | Reálné příjmy | Americký státní dluh | YCC | Řízení výnosové křivky
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Trh | Pozice | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | FOREX | Obchodování | Indikátor | EUR/USD | Graf | Cena | ROCE | Trading