Pondělí 17. června 2024 23:03
reklama
FTMO férovost
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex ebook vzdelavaci
reklama
FTMO král

Jana Steckerová

img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Maloobchodní tržby v USA v květnu rostly

17.06.2024 Díky vyšším prodejům automobilů maloobchodní tržby ve Spojených státech v květnu pravděpodobně rostly. Zlepšení by měly vykázat i počty nově zahájených staveb, prodeje stávajících nemovitostí ale v důsledku vysokých úrokových sazeb poklesnou. V eurozóně bude pozornost směřovat na indexy PMI. Ty pravděpodobně vykáží další nárůst, a to jak ve zpracovatelském průmyslu, tak v segmentu služeb. Ve zpracovatelském průmyslu však index zůstane pod padesátibodovou hranici i průměrem loňského roku. Že se situace ve zpracovatelském průmyslu postupně lepší, by měl nicméně potvrdit i německý červnový ZEW index. Na domácí půdě nás čeká zveřejnění cen průmyslových výrobců. Ty podle našeho odhadu meziměsíčně poklesnou.
img

Forex: Inflační data překvapovala ve směru dolů

14.06.2024 Tento týden se nesl ve znamení inflačních dat. Ta měla tendenci překvapovat ve směru dolů, a to jak ve Spojených státech, tak v Česku či Maďarsku. Tuzemské spotřebitelské ceny v květnu meziměsíčně stagnovaly, přičemž jejich meziroční růst zpomalil z 2,9 % na 2,6 %. Došlo zároveň k významnému zmírnění meziměsíční sezonně očištěné dynamiky, která podle našeho odhadu klesla z 0,22 % na 0,14 % (anualizovaně z 2,7 % na 1,7 %). Kurz koruny byl více rozkolísaný, převahu týdne se nicméně držel v pásmu 24,65-24,75 EUR/CZK.
img

Forex: Medián úrokových sazeb Fedu ukáže na pomalejší uvolňování měnové politiky

12.06.2024 Americká centrální banka dnes ponechá sazby beze změny. Její nový medián výhledu úrokových sazeb však zřejmě ukáže na pozvolnější uvolňování měnových podmínek. Zatímco zářijový medián signalizoval pro letošní rok tři „cuty“, ten aktuální podle nás ukáže jen jeden. My s prvním snížením sazeb nicméně počítáme až v březnu příštího roku. Důvodem je vývoj inflace, který zatím neukazuje na její rychlý a udržitelný návrat ke 2% inflačnímu cíli. To zřejmě potvrdí i dnes zveřejněná data za květen.
img

Forex: Euro i celý region slabší

11.06.2024 Tuzemské spotřebitelské ceny v květnu meziměsíčně stagnovaly, přičemž jejich meziroční růst zpomalil z 2,9 % na 2,6 %. Jak meziměsíční, tak i meziroční vývoj odpovídal naší prognóze. Tržní konsensus však očekával vyšší meziroční inflaci na úrovni 2,8 %. Naopak ČNB pro květen odhadovala 2,5 % y/y. Jádrová inflace zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y. To bylo mírně pod naším odhadem (2,6 %) a o něco více pod prognózou centrální banky (2,7 %). Došlo zároveň k významnému zmírnění meziměsíční sezonně očištěné dynamiky, která podle našeho odhadu klesla z 0,22 % na 0,14 % (anualizovaně tedy z 2,7 % na 1,7 %).
img

Forex: Medián Fedu ukáže již pouze na jedno snížení sazeb v letošním roce

11.06.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Pozornost bude směřovat na nový medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který doposud naznačoval trojí snížení sazeb v letošním roce. To je vzhledem k dosavadnímu vývoji inflace nereálné. Pokud by nový medián signalizoval dvojí uvolnění měnových podmínek, považovali bychom to za holubičí signál.
img

Podíl nezaměstnaných se v květnu snížil

10.06.2024 Podíl nezaměstnaných osob v květnu poklesl z 3,7 % na 3,6 %, což bylo v souladu s naším i tržním očekáváním. Po sezónním očištění stagnoval na úrovni z předchozího měsíce (3,8 %). Dubnové zlepšení na trhu práce je tak odrazem sezónních faktorů, kdy s teplejším počasím stoupá poptávka po pracovnících ve stavebnictví či zemědělství.
img

Dubnová data potvrzují pozvolné ožívání domácí ekonomiky

06.06.2024 Dubnová data pozitivně překvapila. Zahraničnímu obchodu pomohl především vývoz dokončených automobilů, na růstu průmyslové produkce se pak pozitivně odrazila výroba ostatních dopravních prostředků a oživení ve strojírenství. Celkově lze však oživení v českém průmyslu zatím hodnotit pouze jako pozvolné, když ve více než třiceti procentech odvětvích zpracovatelského průmyslu výroba v dubnu meziměsíčně poklesla. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o tři procenta.
img

Zahraniční obchod opět překvapil výrazným přebytkem

06.06.2024 Bilance zahraničního obchodu překvapila vysokým přebytkem ve výši 33,1 mld. CZK, zatímco náš odhad počítal s 25,2 mld. CZK a tržní konsenzus s 20,8 mld. CZK. Dubnový výsledek byl ve srovnání se stejným měsícem loňského roku o 24,1 mld. CZK vyšší. V kladném teritoriu se bilance nacházela již osmý měsíc v řadě.
img

Forex: Sektoru služeb se daří v USA i eurozóně

05.06.2024 I dnes bude pokračovat zveřejňování série dat z amerického trhu práce. Předskokan klíčové páteční statistiky ADP report by měl ukázat další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Pozitivně by měl podle našeho odhadu vyznít i index ISM z oblasti služeb, který vyskočí výrazně nad padesátibodovou hranici. Nad touto úrovní, značící fázi expanze, se již tři měsíce drží i PMI v eurozóně. To by měl dnes potvrdit jeho finální odhad. České maloobchodní tržby v dubnu pravděpodobně pokračovaly v růstu.
img

Forex: Euro oslabuje, region také

04.06.2024 Průměrná česká nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři kvartály v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+4,8 % y/y). Zveřejněné údaje překonaly tržní odhady i prognózu ČNB.
img

ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o 25 bb

04.06.2024 Většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že úrokové sazby je již třeba začít snižovat. Čtvrteční redukce úrokových sazeb o dvacet pět bazických bodů se tak zdá být víceméně jasným výsledkem. Další krok ve stejném rozsahu bude pravděpodobně následovat v září, neboť inflace v tomto období spadne pod dvě procenta, i když podle nás pouze dočasně.
img

Tuzemský index PMI se opět zlepšil

03.06.2024 Přestože český index PMI zůstal i v květnu pod padesátibodovou hranicí a stále tak signalizoval pokles ve zpracovatelském průmyslu, došlo již čtvrtý měsíc v řadě k jeho zvýšení. Po očištění od sezónních vlivů stoupl z dubnových 44,7 bodů na 46,1 v květnu. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Stále sice docházelo ke snižování objemu výroby i nových zakázek, avšak výrazně pomalejším tempem. I v květnu firmy pokračovaly v redukci zásob a propouštění zaměstnanců, k čemuž dochází již od října 2022. Pokračovalo i mírné zvyšování cen vstupů, na což firmy reagovaly nepatrným zvýšením prodejních cen.
img

Forex: Peněžní zásoba v eurozóně mírně roste

29.05.2024 Ve Spojených státech nás dnes čeká pouze index mapující situaci ve zpracovatelském průmyslu v okolí Richmondu, tedy méně podstatný indikátor. V eurozóně bude pozornost směřovat na dubnový vývoj peněžní zásoby M3. Ta by měla vykázat další mírné zrychlení tempa, ač její růst stále zůstává výrazně pod svým dlouhodobým průměrem. V Německu bude zveřejněna inflace, která v květnu opět zrychlí, stejně tak i ta polská.
img

Forex: Region i euro mírně posilují

28.05.2024 Světový kalendář dnes mnoho zajímavých dat nenabídl. Šetření inflačních očekávání Evropskou centrální bankou ukázalo na jejich další mírný pokles. Evropští centrální bankéři ve svých vystoupeních potvrdili ochotu na nadcházejících zasedáních sazby postupně snižovat, neboť dle slov člena Rady guvernérů Klaase Knota jsou si stále více jisti tím, že se inflace příští rok vrátí na 2% cíl. Společná evropská měna tak v průběhu úterního obchodování posílila o 0,1 % na 1,0870 EUR/USD. Spotřebitelská důvěra v USA za květen překvapila růstem na 102 bodů.
img

Očekávání dalšího zlepšení spotřebitelské důvěry se nenaplnilo

24.05.2024 Zatímco v dubnu spotřebitelská důvěra výrazně rostla, v květnu se indikátor snížil o 2,2 bodu a poklesl na hodnotu 101,6 bodu. I tak ale stále zůstává nad svým dlouhodobým historickým průměrem a indikuje, že nálada spotřebitelů je již výrazně lepší, než tomu bylo v minulém roce. To je pak vidět i na výsledku průzkumu mezi obchodníky, kde se hodnota ukazatele zvýšila o 3,7 bodu na 96,4 a je nejvyšší za poslední rok. Rostla i důvěra podnikatelů ve vybraných odvětvích služeb (vč. finančního sektoru) a to o 1,1 bodu. Spotřebitelům by měla do karet v nadcházejících měsících nahrávat, růst reálných mezd, stále vysoká míra úspor i utažený trh práce.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj evropských mezd potvrdí očekávání, že ECB sníží sazby již v červnu

20.05.2024 Data z amerického trhu nemovitostí ukážou, že své dno má již za sebou. O závratném oživení ale hovořit nelze. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v důsledku nižších nákupů letadel skončí zřejmě v záporu. Naopak evropské indexy PMI podle našeho odhadu přinesou další mírné zlepšení, stejně tak i spotřebitelská důvěra. Co očekávat od centrálních bank, by mohl napovědět zápis z minulého zasedání Fedu a průzkum ECB ohledně výsledků mzdových vyjednávání. Ten by mohl finanční trhy utvrdit v tom, že ECB skutečně sníží sazby již v červnu letošního roku.
C:\fakepath\trader-17052024-39-zm.png

Forex: Koruna i dnes mírně posílila k euru i dolaru

17.05.2024 Česká měna také v posledním obchodním dnu týdne mírně posílila. K euru si polepšila o haléř na 24,70 EUR/CZK, vůči dolaru o tři haléře na 22,71 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Kurz koruny zpevňuje posledních několik dní.
img

Forex: Úspěšný týden pro českou korunu i euro

17.05.2024 Česká koruna hned na začátku týdne posílila pod hladinu 24,80 CZK, kde kurz zůstal i po jeho zbytek. Na silnější úrovně koruně pomohlo zveřejnění domácí inflace, která překvapila ve směru nahoru. Detailnější pohled na dubnovou statistiku však ukázal, že signály jsou smíšené. Zatímco celková inflace výrazně zrychlila (na 2,9 % y/y), její jádrová složka dále zpomalila, a to z březnových 2,7 % na 2,6 % v dubnu. Nárůst celkové inflace tak byl citelně nad prognózou ČNB (2,5 % y/y), její jádrová složka však byla plně v souladu s jejím odhadem.
img

Forex: Americká jádrová inflace ubere na tempu

15.05.2024 Spotřebitelské ceny v USA v dubnu zřejmě vzrostly meziměsíčně o čtyři desetiny, stejně jako tomu bylo v předchozích dvou měsících. O jednu desetinu by ale měla ubrat na tempu její jádrová složka. Zveřejněny by měly být i americké maloobchodní tržby za duben, které podle našeho odhadu vykáží solidní růst. Naopak evropská průmyslová produkce nepotěší meziměsíčním poklesem. Naznačují to alespoň již zveřejněné statistiky z velkých národních ekonomik. Růst HDP celé eurozóny bude pro první kvartál letošního roku pravděpodobně potvrzen na úrovni 0,3 % q/q.
img

Forex: Region si připisuje zisky

14.05.2024 Z domácích dat byl zveřejněn deficit běžného účtu. Ten vykázal díky bilanci zboží a služeb a přílivu peněz z EU vysoký přebytek ve výši 64,3 mld. CZK. Za první čtvrtletí byl letošní přebytek běžného účtu dokonce nejvyšší od roku 2016. Kurz koruny na zveřejněná data nicméně nijak zásadně nereagoval a v průběhu dne se pohyboval v úzkém pásmu 24,73-24,80 EUR/CZK. Ve srovnání s pondělním obchodováním byl o 0,2 % silnější. Posilovaly i zbylé dvě regionální měny. Polský zlotý zpevnil o 0,4 % na 4,27 EUR/PLN, maďarský forint pak o 0,2 % na 386,40 EUR/HUF. Za posílením maďarského forintu stálo prohlášení viceguvernéra maďarské centrální banky Virága, že banka sníží do konce června sazby zřejmě na úroveň 6,75-7,00 % ze stávajících 7,75 %. Předchozí prohlášení zmiňovala 6,5-7,00 %.
img

Tržby ve službách rostou

10.05.2024 Tržby ve službách po třech čtvrtletích poklesů v řadě v prvním kvartále letošního roku vzrostly reálně o solidních 1,3 % y/y, mezičtvrtletně pak o 2,6 %. V mezičtvrtletním srovnání rostly téměř všechny segmenty, kromě profesních, vědeckých a technických činností, kde tržby stagnovaly. I v meziročním srovnání téměř všechna odvětví rostla. Nejvýraznější byl nárůst v kategorii ubytování, stravování a pohostinství, kde tržby stouply o 3,2 % y/y. V dopravě a skladování se zvýšily o 2,0 % (z toho v letecké dopravě dokonce o 22,4 % y/y). V administrativních a podpůrných činnostech byl zaznamenán nárůst o 2,7 % (v odvětví cestovních agentur o 15,5 % y/y), v profesních, vědeckých a technických činnostech se tržby zvýšily o 1,4 %.
img

Maloobchod překvapil výrazným růstem

09.05.2024 České maloobchodní tržby po očištění o prodeje automobilů v březnu vzrostly o výrazných 6,1 % y/y, zatímco tržní konsenzus počítal s 2,8 %. Směrem nahoru byla revidována i únorová data, a to z původních 1,6 % na 2,5 % y/y. Meziroční růst maloobchodních tržeb po očištění o cenové vlivy tak pokračoval již čtvrtý měsíc v řadě.
img

Forex: Britská i polská centrální banka ponechají sazby beze změny

09.05.2024 Světový kalendář je dnes téměř prázdný. Pozornost bude směřovat na britskou centrální banku, která však zřejmě ponechá sazby beze změny. První snížení sazeb očekáváme ale již na dalším zasedání v červnu. K jednacímu stolu zasedne i polská centrální banka. Ani ta dnes nastavení měnové politiky s největší pravděpodobností nezmění. Z dat zaslouží pozornost domácí maloobchodní tržby za březen. Ty by měly potvrdit postupné oživování spotřeby domácnosti a vykázat meziměsíční růst.
C:\fakepath\trader-07052024-38-zm.png

Forex: Česká koruna dnes posílila shodně o haléř k euru i dolaru

07.05.2024 Česká koruna dnes oproti pondělnímu závěru posílila k euru i dolaru shodně o haléř. K euru skončila na úrovni 25,01 EUR/CZK a k dolaru na 23,20 USD/CZK. Vyplývá to z informací uvedených k 17:00 na serveru Patria Online.
img

Forex: Data z domácí ekonomiky zklamala

07.05.2024 Březnová data z českého průmyslu i stavebnictví zklamala. Zatímco v předchozím měsíci obě statistiky vykazovaly solidní růsty, v březnu na své úspěchy nenavázaly a v meziměsíčním i meziročním vyjádřením poklesly. Jediným pozitivním překvapením byl výrazný přebytek bilance zahraničního obchodu.
img

Březnový průmysl i stavebnictví zklamaly

07.05.2024 Březnová data z českého průmyslu i stavebnictví zklamala. Zatímco v předchozím měsíci obě statistiky vykazovaly solidní růsty, v březnu na své úspěchy nenavázaly a v meziměsíčním i meziročním vyjádřením poklesly. Jediným pozitivním překvapením byl výrazný přebytek bilance zahraničního obchodu. Ta za něj však do určité míry vděčila nižším importům, které měl na svědomí výpadek dodávek elektromotorů pro Škodu Auto z německého závodu v Kasselu. Nadcházející měsíce by však podle naší prognózy měly přinést jak vyšší stavební aktivitu, tak i průmyslovou výrobu.
img

Zahraniční obchod opět překvapil výrazným přebytkem

07.05.2024 Bilance zahraničního obchodu překvapila vysokým přebytkem ve výši 39,3 miliard korun, zatímco náš odhad i tržní konsenzus byl pod 20 miliardami. Březnový výsledek byl ve srovnání se stejným měsícem loňského roku o 22,3 mld. CZK vyšší. V kladném teritoriu se bilance nacházela již sedmý měsíc v řadě.
img

Forex: Fed ponechá sazby beze změny, první „cut“ očekáváme v březnu

30.04.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Rétorika se vzhledem k přetrvávajícím inflačním tlakům ponese spíše v jestřábím tónu. Vzhledem k dobré kondici tamní ekonomiky i listopadovým prezidentským volbám očekáváme první uvolnění měnových podmínek až v březnu příštího roku. Trh zatím ve svých cenách pro letošek zahrnuje necelé dva „cuty“. Kombinace odmazávání těchto očekávání spolu s prezidentskými volbami povede podle naší prognózy k posílení amerického dolaru. Klíčovou otázkou také je, kam až úrokové sazby klesnou a kde leží jejich dlouhodobá neutrální úroveň. My ji odhadujeme na 3,00-3,25 %, finanční trhy na 4 %, samotný Fed pak na 2,6 %. Diskuse o tom, zda by neměla ležet výše již nicméně v americké centrální bance probíhá.
C:\fakepath\ceska koruna-24.jpg

ČSÚ zveřejní vývoj HDP za první čtvrtletí, čeká se růst

30.04.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní první předběžné údaje o vývoji ekonomiky v prvním čtvrtletí. Analytici předpokládají, že hrubý domácí produkt (HDP) pokračoval v mezičtvrtletním růstu podobným tempem jako v loňském čtvrtém kvartálu. Podle nich k tomu přispívá zejména vyšší spotřeba domácností. V posledním čtvrtletí roku 2023 česká ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,4 procenta, meziročně vzrostla o 0,2 procenta.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok

29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
img

Forex: Region i euro posilují

26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
img

Makroekonomická prognóza: Konec půstu – vstříc růstu

24.04.2024 První měsíce letošního roku potvrzují oživování domácí poptávky. Na spotřebitelském sentimentu se pozitivně podepsal návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli centrální banky, což společně s nadále napjatým trhem práce pomohlo k obnovení růstu reálných mezd. V solidní dynamice pokračuje investiční aktivita a čisté exporty profitují z hladšího fungování globálních dodavatelských a výrobních řetězců, což je vidět zejména na produkci automobilového průmyslu. ČNB bude pokračovat v opatrném snižování úrokových sazeb. Reálné úrokové sazby zůstávají restriktivní, inflace se tak letos bude pohybovat kolem dvou procent, příští rok může být ale v průměru pod touto hodnotou.
img

Forex: Nálada německých průmyslníků se dále zlepší

24.04.2024 Objednávky zboží dlouhodobě spotřeby díky nákupům letadel podle našeho odhadu solidně rostly. Po jejich očištění budou ale stagnovat. Nálada německých průmyslníků se pravděpodobně dále zlepší a dosáhne nejvyšší úrovně od května loňského roku. V lepším rozmaru by měli být i čeští spotřebitelé a podnikatelé, což by měl ukázat dubnový konjukturální průzkum.
img

Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o dalších 50 bb

23.04.2024 V Německu a eurozóně byly dnes zveřejněny indikátory PMI za duben. Ty se v oblasti služeb dále zlepšily a nachází se již výrazně nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Problémem stále zůstává evropský průmysl, kde se index za eurozónu jako celek v dubnu ve srovnání s předchozím měsícem zhoršil. V Německu sice došlo k jeho mírnému zlepšení, za odhadem trhu ale zaostal a stále zůstává v pásmu kontrakce. Společná evropská měna se obchodovala 1,0640-1,0690 EUR/USD.
img

Forex: Německý ZEW index nejlepší za poslední dva roky

16.04.2024 Domácí kalendář byl dnes prázdný. I tak si ale koruna na své konto připsala 0,2 % a posunula se na úroveň 25,24 EUR/CZK. Zbytek regionu naopak oslaboval. Polský zlotý ztratil 1 % (na 4,35 EUR/PLN), maďarský forint pak 0,3 % na (395,00 EUR/HUF).
img

ECB sníží sazby poprvé v červnu

10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
img

Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu

10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
img

Forex: Koruna mírně ztrácí, euro posiluje

09.04.2024 V Česku byl zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za březen. Ten v souladu s naším i tržním očekáváním poklesl z únorových 4 % na 3,9 % v březnu. Český trh práce tak zůstává utažený. S teplým počasím a dalším rozjezdem sezónních prací a pozvolným rozjezdem tuzemského průmyslu by podíl nezaměstnaných mohl v nadcházejících měsících naopak ještě mírně klesnout. Kurzy regionálních měn zůstaly ve srovnání s předchozím dnem beze změny (polský zlotý na 4,26 EUR/PLN, maďarský forint na 389,90 EUR/HUF). Jediná měna z regionu, která ztrácela byla dnes česká koruna, která oslabila o 0,2 % na 25,40 EUR/CZK.
img

Únorová data z reálné ekonomiky potěšila

08.04.2024 Únorová data pozitivně překvapila. Průmyslu i zahraničnímu obchodu pomohla především výroba automobilů a ostatních dopravních prostředků. V rámci zpracovatelského průmyslu byl ovšem nárůst produkce plošný, když zlepšení vykázalo osmdesát procent kategorií. Rostla i hodnota nových zakázek, což je příslibem pro český průmysl do budoucna. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o téměř pět procent. Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení zůstal nicméně v meziročním srovnání výrazně v záporu.
img

Zahraniční obchod překvapil výrazným přebytkem

08.04.2024 Bilance zahraničního obchodu překvapila vysokým přebytkem ve výši téměř 35 miliard korun, zatímco náš odhad i tržní konsenzus počítal zhruba s 10 miliardami. Únorový výsledek byl ve srovnání se stejným měsícem loňského roku o 19,7 mld. CZK vyšší. V kladném teritoriu se bilance nacházela již šestý měsíc v řadě. Po očištění o sezónní vlivy se přebytek zvýšil z lednových 3,8 mld. CZK na 19,2 mld. CZK v únoru.
img

Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká

03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
C:\fakepath\trader-02042024-44-zm.png

Forex: Koruna po Velikonocích mírně oslabila k euru i vůči dolaru

02.04.2024 Koruna dnes ztrácela k oběma hlavním světovým měnám. V porovnání s posledním závěrem před velikonočními svátky oslabila vůči euru o čtyři haléře na 25,34 EUR/CZK a k dolaru o desetník na 23,53 USD/CZK. Vyplývá to údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
img

Forex: Koruna mírně ztrácí

02.04.2024 Dnes zveřejněný český PMI zůstal sice po padesátibodovou hranicí, vykázal však již třetí měsíc v řadě zlepšení. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 b. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Zveřejněn byl i zápis z posledního zasedání centrální banky. Ta na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Pro uvolnění měnových podmínek o 75 bb hlasoval Tomáš Holub a Jan Frait. Bankovní rada se shodovala v tom, že rizika se koncentrují spíše na proinflační straně, a že je třeba i nadále postupovat opatrně. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky. Státní rozpočet hospodařil ke konci letošního března se schodkem 105 mld. CZK. V meziročním srovnání byl deficit o 61,2 mld. CZK mělčí, což souvisí zejména s vyššími daňovými příjmy.
img

Index PMI se již odrazil ode dna

02.04.2024 Přestože český index PMI zůstal pod padesátibodovou hranicí a stále tak signalizoval pokles ve zpracovatelském průmyslu, došlo již třetí měsíc v řadě k zvýšení tohoto indexu. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 v dubnu. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Stále sice docházelo ke snižování objemu výroby i nových zakázek, avšak výrazně pomalejším tempem. Celkovou poptávku dle některých respondentů negativně ovlivňoval vývoj v zahraničí, především v Německu. Z domácích faktorů firmy tížil především útlum ve stavebním sektoru.
C:\fakepath\cesko-inflace.jpg

Analytici: Zlepšení důvěry v ekonomiku ukazuje zotavující se hospodářství

25.03.2024 Březnové zlepšení důvěry v tuzemskou ekonomiku ukazuje, že české hospodářství začíná ožívat. Shodují se na tom analytici při hodnocení dnešních údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ). Vyzdvihují především optimismus spotřebitelů, který podle nich může podpořit spotřebu domácností. Ta by podle odborníků letos měla táhnout hrubý domácí produkt (HDP), sdělili ČTK.
img

Důvěra v ekonomiku se v březnu zlepšila

25.03.2024 Nálada spotřebitelů i podnikatelů se v březnu poměrně výrazně zlepšila. U spotřebitelů stoupla o téměř šest bodů na 99,9 bodu, což byla nejvyšší hodnota od října 2021. Zároveň se přiblížila svému dlouhodobému průměru. Výrazně se zvýšil počet respondentů, kteří očekávají, že v příštích dvanácti měsících dojde ke zlepšení jejich finanční situace. Zde se pozitivně odráží obnovený růst reálných mezd společně s návratem inflace ke dvouprocentnímu cíli na začátku letošního roku, s čímž souvisí i klesající obavy spotřebitelů ohledně růstu cen.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje

25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
C:\fakepath\trader-22032024-41-zm.png

Forex: Koruna v závěru týdne dál oslabila k oběma hlavním světovým měnám

22.03.2024 Koruna v závěru týdne dál oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 25,33 EUR/CZK a za 23,42 USD/CZK. V porovnání se čtvrtečním závěrem ztratila vůči euru tři haléře a k dolaru 12 haléřů. Vyplývá to z informací serveru Patria Online.
img

Forex: Týdnu dominovala zasedání centrálních bank

22.03.2024 Tento týden patřil centrálním bankám. K jednacímu stolu zasedl americký FED, britská a švýcarská centrální banka a v neposlední řadě i ta česká. Fed ponechal dle očekávání úrokové sazby beze změny na 5,25-5,50 %, jeho výstup nicméně trh vyhodnotil jako holubičí a dolar tak reagoval oslabením. Aktualizovaný medián výhledu úrokových sazeb i nadále implikoval trojí snížení úrokových sazeb v letošním roce, zároveň přinesl mírně vyšší úroveň dlouhodobých úrokových sazeb (místo 2,5 % to je nyní 2,6 %). Další kroky budou dle Jerome Powella závislé na vývoji dat. My první snížení sazeb očekáváme v červnu.
img

Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl

22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
img

Fed ponechá sazby beze změny, první „cut“ očekáváme v červnu

19.03.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Opět zřejmě zopakuje, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale nenabídne. Trh očekávání březnového snížení sazeb již zcela vymazal a nyní ve svých cenách zahrnuje 60% šanci na červnový „cut“.
img

Český průmysl lednovými výsledky zklamal

15.03.2024 Leden přinesl smíšené výsledky z reálné ekonomiky. Průmyslová produkce výrazně zklamala, když meziměsíčně poklesla o více než dvě procenta. Silně klesla výroba automobilů, meziměsíčně nižší výrobu ale zaznamenala polovina všech odvětví ze zpracovatelského průmyslu. Stavebnictví si naopak meziměsíčně polepšilo. Výsledek ale zachraňovalo pouze inženýrské stavitelství, když výstup pozemního klesal. Dobrou zprávou byl výrazný růst nově zahájené výstavby bytů.
img

Letošek by měl být pro stavební sektor lepší

15.03.2024 Stavební produkce v lednu meziročně poklesla o 5,9 %, v meziměsíčním srovnání byla nicméně o 1 % vyšší. Za tímto výsledkem stál ale rozdílný vývoj v obou hlavních kategoriích. Povzbudivá byla dynamika produkce inženýrského stavitelství (+1,4 % y/y), naopak u pozemního stavitelství produkce klesla (-8,3 % y/y).
img

Spotřebitelé podpoří růst slovenské ekonomiky a udrží inflační tlaky silné

14.03.2024 Slovenská ekonomika letos zůstane odolná a její růst podle nás mírně zrychlí na 1,6 % oproti růstu o 1,1 % zaznamenaném za rok 2023. K tomu přispěje spotřeba domácností podpořená rostoucími reálnými příjmy a také fixní investice tažené prostředky z fondů EU. Čistý vývoz by měl naopak po velmi silném roce 2023 přispět záporně.
img

Forex: Irsko stáhne evropskou průmyslovou produkci výrazně do záporu

13.03.2024 Evropská průmyslová produkce v lednu zřejmě meziměsíčně propadla o výrazná tři procenta. Za výsledkem ale stál především výsledek tradičně volatilního irského průmyslu, který byl meziměsíčně nižší o téměř třicet procent. Celkově je ale vstup průmyslu v eurozóně do letošního roku opravdu slabý. V následujících měsících však očekáváme, a to vzhledem k solidnímu růstu mezd domácností a pozvolna se lepšícím předstihovým indikátorům, zlepšení i v této oblasti.
img

Forex: Po vyjádření viceguvernérky Zamrazilové koruna mírně posílila

12.03.2024 Kurz koruny dnes posílil o 0,2 % na 25,67 EUR/CZK. Na silnější úrovně mu pomohla Eva Zamrazilová, která prohlásila, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi 25bodovým a 50bodovým snížením úrokových sazeb. Maximální uvolnění měnových podmínek by však mělo být podle ní 50bodové. Současné tempo snižování úrokových sazeb považuje rozumné. V odpoledních hodinách pro agenturu Reuters poskytl rozhovor člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten řekl, že s tím, jak se inflační tlaky ustálily a kurz koruny stabilizoval, může centrální banka tento měsíc opět snížit úrokové sazby o 50 bb. Očekává, že centrální banka bude uvolňovat měnové podmínky pomalejším tempem, a to na úroveň kolem 4 % do konce roku.
img

Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí jeho dosavadní odolnost

06.03.2024 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report z tamního trhu práce. Ten by měl ukázat na jeho stále solidní kondici. Před americkým Kongresem dnes vystoupí šéf Fedu Jerome Powell. Projev se pravděpodobně ponese v podobném duchu, jako poslední zasedání americké centrální banky. Tedy že se snižováním úrokových sazeb bude vhodné počkat do okamžiku, kdy bude jasné, že se inflace udržitelně vrací k cíli a trh práce ochlazuje. V eurozóně dnes žádná zajímavější data zveřejněna nebudou. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
img

Forex: Regionální trhy mírně v plusu

05.03.2024 Regionální měny dnes mírně posilovaly. Kurz koruny se pohyboval převážně v pásmu 25,35-25,40 EUR/CZK. Ve srovnání s předchozím obchodním dnem byl o zhruba 0,1 % silnější. K výraznějším pohybům kurz nepřiměl ani rozhovor s Tomášem Holubem z ČNB pro Roklen24. Ten uvedl, že měnová politika nemusí být tak přísná, jako byla při dvouciferné inflaci, ale že její uvolňování musí probíhat postupně a relativně opatrně.
img

ECB sníží sazby poprvé v červnu

05.03.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Naše očekávání jejich prvního snížení jsme nicméně posunuli ze září letošního roku na červen. Tuto změnu umožnil námi očekávaný vývoj inflace, která by se v příštím roce měla dostat udržitelněji k inflačnímu cíli poté, co 2 % dosáhne již letos na podzim. Zároveň ale vzhledem k utaženému trhu práce a svižně rostoucím mzdám neočekáváme, že by tempo utahování měnových podmínek mělo být nějak razantní. Naše prognóza počítá se snižováním sazeb o 25 bb jednou za kvartál, a to až do doby, než depozitní sazba dosáhne úrovně dvou procent.
img

Index PMI se odráží ode dna

01.03.2024 Přestože český index PMI zůstal pod padesátibodovou hranicí a signalizoval tak silný pokles ve zpracovatelském průmyslu, došlo již druhý měsíc v řadě k jeho zvýšení. Po očištění od sezónních vlivů v únoru stoupl z lednových 43 bodů na 44,3. To byl nejlepší výsledek za téměř rok. Stále docházelo ke snižování obejmu výroby i nových zakázek avšak pomalejším tempem. K výrazně slabšímu poklesu výroby docházelo i díky dokončování již rozpracovaných zakázek. Přesto ale firmy dále pokračovaly v propouštění zaměstnanců a redukci zásob. Ta zrychlila v důsledku nižších nákupů vstupů. Na klesající poptávku se výrobci snažili reagovat snižováním cen svých výstupů a to již desátý měsíc v řadě. Tempo však bylo mírnější než v lednu. Ceny vstupů naopak po roce mírně vzrostly.
img

Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší

28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
C:\fakepath\trader-27022024-44-zm.png

Forex: Koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám

27.02.2024 Česká koruna dnes mírně posílila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru to bylo ve srovnání s pondělním závěrem o čtyři haléře na 25,35 EUR/CZK. K dolaru si polepšila o dva haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,38 USD/CZK.
img

Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o procentní bod

27.02.2024 S kurzem koruny dnes zahýbal Tomáš Holub, respektive zveřejnění jeho prezentace na stránkách ČNB. Citace věty, že aktuální vývoj kurzu koruny je proinflačním rizikem poslala korunu na o deset haléřů silnější úroveň (25,30 EUR/CZK). Záhy ale kurz z poloviny zisky umazal. Celkově byla nicméně prezentace v souladu s tím, co již z ČNB zaznělo, tedy že se inflace začátkem letošního roku vrátí na dohled 2% cíle, u kterého setrvá i na horizontu měnové politiky. Ve srovnání s předchozím dnem skončila koruna o 0,2 % silnější (na 25,34 EUR/CZK).
C:\fakepath\ceska koruna5.jpg

Důvěra v ekonomiku podle analytiků naznačuje pomalé hospodářské oživení

23.02.2024 Spotřebitelské nálady se zlepšují díky slábnoucí inflaci a dávají naději na postupné oživení spotřeby. Naproti tomu průmysl dál trápí nedostatek zakázek, což je spojeno zejména se slabým hospodářským vývojem v Německu. Oživení české ekonomiky v letošním roce proto bude pomalé, hodnotí analytici dnešní údaje Českého statistického úřadu (ČSÚ) o důvěře v ekonomiku. Podle ČSÚ se spotřebitelská důvěra zlepšila, podnikatelská ale zhoršila a celkově důvěra meziměsíčně klesla o 1,9 bodu na 90,6 bodu, což je nejnižší hodnota od září.
img

Nálada spotřebitelů se zlepšila, podnikatelům naopak

23.02.2024 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku se v únoru snížil o 1,9 bodu na 90,6 bodu. Mírně se ale začínají rozevírat nůžky mezi důvěrou podnikatelů a spotřebitelů, když důvěra mezi podnikateli již druhý měsíc v řadě poklesla o 2,8 bodu na 89,9 bodu, zatímco důvěra mezi spotřebiteli se naopak druhý měsíc v řadě zvýšila, tentokráte o 2,8 bodu na 94 bodu. Ve srovnání s lednem se snížil počet spotřebitelů hodnotících svou současnou finanční situaci hůře než v předchozích dvanácti měsících.
img

Forex: Zápis ze zasedání potvrdí, že Fed bude se snížením sazeb vyčkávat

21.02.2024 Zápis z posledního zasedání Fedu potvrdí, že centrální banka nepovažuje za vhodné snižovat úrokové sazby dříve, než si bude více jistá udržitelným návratem inflace k dvouprocentnímu cíli. Konkrétnější informace týkající se zmírnění tempa kvantitativního utahování zatím neočekáváme. Z dat dnes stojí za pozornost pouze evropská spotřebitelská důvěra. Ta by měla opět mírně stoupnout.
img

Forex: Region mírně v plusu

20.02.2024 Poloprázdný makroekonomický kalendář přispěl k tomu, že obchodování na regionálních trzích bylo dopoledne poměrně poklidné. K posilujícímu trendu se regionální měny přiklonily až v odpoledních hodinách. Nejvíce si z úterní seance odnesla česká koruna, která zpevnila o 0,3 % na 25,41 EUR/CZK. Zisky maďarského forintu a polského zlotého byly menší a pohybovaly se kolem 0,1 %. Náladu regionu zřejmě vylepšila společná evropská měna, která posílila o 0,5 % na 1,0830 EUR/USD.
img

Forex: HDP eurozóny za Q4 23 bude revidován směrem nahoru

14.02.2024 Kalendář ve Spojených státech je dnes prázdný. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku. Ten bude zřejmě v důsledku lepšího výsledku průmyslové výroby revidován směrem nahoru z 0,0 % na 0,2 %. Prosincový průmysl podle našeho odhadu meziměsíčně vzrostl o více než dvě procenta. Za výsledkem stál především výrazný růst irské průmyslové produkce. V Česku žádná další data zveřejněna nebudou.
img

Forex: Americká inflace srazila korunu i euro na slabší úrovně

13.02.2024 Německý ZEW index v únoru vzrostl ve složce očekávání z lednových 15,2 bodu na 19,9 bodu. Překonal tak tržní očekávání, přičemž rostl již sedmý měsíc v řadě. Ve složce hodnotící současnou situaci si nicméně již druhý měsíc v řadě pohoršil. Zveřejněná data tak signalizují opatrný optimismus. I tak ale očekáváme, že německá ekonomika bude až do závěrečného čtvrtletí letošního roku stagnovat.
C:\fakepath\trader-13022024-90-zm.png

Forex: Česká měna dnes k euru dál oslabila k úrovni z předloňského května

13.02.2024 Česká měna dnes k euru dál oslabila k úrovni z předloňského května, proti pondělí ztratila 11 haléřů na 25,37 EUR/CZK. Vůči dolaru si dnes koruna pohoršila o 18 haléřů na 23,66 USD/CZK, což je nejslabší úroveň od konce předloňského listopadu. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
img

Podíl nezaměstnaných v lednu stoupl

08.02.2024 Podíl nezaměstnaných osob v lednu vzrostl z prosincových 3,6 % na 4,0 % a o jednu desetinu tak překročil naše i tržní očekávání. Na výsledku se podílel vliv sezónních faktorů, kdy v zimních měsících tradičně ubývají zaměstnanci v zemědělském sektoru či stavebnictví. Po sezónním očištění zůstal podíl nezaměstnaných prakticky beze změny na listopadové úrovni (3,6 %). Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem stoupl o 16 tisíc na 295,5 tisíc (NSA), ve srovnání s lednem 2023 byl vyšší o 16 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 5 tisíc na 266,8 tisíc. Na jedno volné pracovní místo v lednu připadal jeden uchazeč, stejně jako tomu bylo v předchozích pěti měsících.
img

Forex: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny

07.02.2024 Světový kalendář je dnes poloprázdný. Ve Spojených státech bude zveřejněn vývoj bilance zahraničního obchodu za prosinec. Jeho deficit by se měl nepatrně zmírnit. Polská centrální banka na svém zasedání pravděpodobně ponechá sazby beze změny. Další snížení úroků očekáváme až v červenci. Domácí maloobchodní tržby za prosinec by měly vykázat růst. I tak ale úroveň poptávky zůstává nízká.
img

Forex: Česká data v závěru roku vyzněla mírně optimisticky

06.02.2024 V Česku byla dnes zveřejněna tradiční sestava dat z reálné ekonomiky, tedy výsledek průmyslové produkce, stavebnictví a zahraničního obchodu za prosinec. Průmysl zakončil rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Koruna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala. Celý den se pohybovala poblíž hladiny 24,95 EUR/CZK. Výraznějších změn nedoznaly ani kurzy ostatních regionálních měn. Polský zlotý se v odpoledních hodinách obchodoval za 4,35 EUR/PLN, maďarský forint pak za 386,60 EUR/HUF.
img

Prosincová data přinesla opatrný optimismus

06.02.2024 Prosincová data z reálné ekonomiky nabídla důvody k mírnému optimismu. Průmyslová výroba zakončila rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně rostla především výroba automobilů. Na optimistické vlně zakončila loňský rok i stavební výroba, která byla ve srovnání s listopadem také vyšší. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávaly.
img

Přebytek zahraničního obchodu se v prosinci meziměsíčně snížil

06.02.2024 Prosincová bilance zahraničního obchodu sice zůstala v plusu, nicméně ve výrazně nižším, než tomu bylo v listopadu (3,5 mld. CZK vs listopadových 29,4 mld. CZK). Prosincová data nicméně bývají tradičně ovlivněna vyššími vánočními dovozy. Po sezónním očištění dosáhl prosincový zahraniční obchod přebytku 17 mld. CZK (meziročně vyšší o 8,5 mld. CZK). Pozitivně se na něm i nadále odrážel slabší nominální dovoz ropy a zemního plynu, jehož o 7 mld. CZK méně záporné než rok předtím. V tomto vývoji se projevuje pokles cen na světových komoditních trzích.
img

Nálada ve zpracovatelském průmyslu se mírně zlepšila

01.02.2024 Nálada v českém zpracovatelském průmyslu se v lednu ve srovnání s prosincem zlepšila, stále však ukazuje na výraznou kontrakci v tomto sektoru. Index stoupl z prosincových 41,8 bodu na 43 bodu v lednu. Firmy stále trápil pokles nových zakázek, přestože jeho tempo nepatrně zmírnilo. Navzdory tomu však loni v listopadu nominální hodnota nových zakázek v tuzemském průmyslu meziměsíčně vzrostla potřetí v řadě. I tak ale výroba v lednu klesala silným tempem a to již dvacátý měsíc v řadě. Zároveň docházelo k poklesu cen vstupů, což prodejci využili ke snížení prodejních cen. Tempo jejich poklesu zrychlilo a bylo dokonce nejvyšší za posledních čtrnáct let. I v lednu dle průzkumu docházelo k redukci stavu zásob i pracovníků. Tentokrát už firmy již zřejmě sahaly k propouštění i z řad stálých pracovníků. K uspokojování objednávek firmy využívaly stávající zásoby, zároveň je kvůli nižší poptávce příliš nedoplňovaly.
img

Forex: Zasedání Fedu by mohlo zredukovat očekávání březnového „cutu“

31.01.2024 Americká centrální banka ponechá dnes úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Navíc opět zřejmě zmíní, že debata o jejich snižování již začala, bližší informaci ohledně načasování začátku tohoto cyklu však nenabídne. V každém případě sázky na to, že to bude již v březnu, by dnešní zasedání mohlo zredukovat. Ve stejném směru by mohla působit data z amerického trhu práce, která ukáží na jeho stále slušnou kondici. V eurozóně bude pozornost směřovat do Německa, kde bude zveřejněna lednová inflace a data z trhu práce. Inflace by měla potvrdit, že cenové tlaky v Německu slábnou.
img

Forex: MNB snížila úrokové sazby méně, než se čekalo

30.01.2024 Podle předběžného odhadu česká ekonomika v závěrečném čtvrtletí loňského roku vzrostla o 0,2 % q/q, avšak poté, co ve třetím čtvrtletí poklesla o 0,6 % q/q. Výsledek byl plně v souladu s našimi očekáváními. Ve znamení poklesu byl i celý rok 2023 (o 0,4 %). Ten především souvisel s propadem spotřeby domácností a nižší tvorbou zásob. Nejsilnější protiváhou byl pak rychle rostoucí čistý vývoz. Česká koruna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala a v průběhu celého dne se pohybovala převážně v pásmu 24,81-24,85 EUR/CZK. Ve srovnání s předchozím dnem byla o 0,1 % silnější. Zisky si připisoval i polský zlotý, když posílil o 0,3 % na 4,35 EUR/PLN.
img

Fed ponechá sazby beze změny

30.01.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Zmíní zřejmě, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale neposkytne. Data zveřejněná od jejího posledního zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), vyšší je stále i jádrová inflace. Zároveň se ale jádrový deflátor soukromé spotřeby v posledních dvou čtvrtletích již pohyboval na cíli Fedu. Trh nyní ve svých cenách zahrnuje 50% šanci, že Fed sníží sazby již v březnu. To je ale podle našeho názoru předčasné. Fed si bude chtít být jistý, že se i další inflační ukazatele blíží udržitelně k cíli a že trh práce ochlazuje. První snížení sazeb tak očekáváme až v květnu s tím, že na konci letošního roku by se klíčová úroková sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
img

Ospalý rozjezd ekonomiky

24.01.2024 Po loňském poklesu o 0,4 % očekáváme růst o 0,8 %. Pozvolné oživení bude souviset s vyšší spotřebou domácností podpořenou obnoveným růstem reálných mezd a rozpouštěním vysokých úspor.
img

ECB sníží sazby poprvé v září

24.01.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Pozornost bude směřovat na ekonomický vývoj v letošním roce, na přetřes může přijít velikost bilanční sumy centrální banky. Pro další nastavení měnové politiky bude klíčový mzdový vývoj, jehož výsledky za první čtvrtletí letošního roku se dozvíme v květnu. Domníváme, že centrální banka si bude chtít být skutečně jistá, že se inflace udržitelně blíží k jejímu 2% cíli.
img

Nálada spotřebitelů se zlepšila, podnikatelům naopak

24.01.2024 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku se v lednu snížil o 1,3 bodu na 92,5 bodu. Vývoj jednotlivých složek byl však rozdílný, když důvěra mezi podnikateli poklesla o 2,8 bodu na 92,7 bodu, zatímco důvěra mezi spotřebiteli se naopak zvýšila o 5,8 bodu na 91,2 bodu. U spotřebitelské důvěry se však jednalo spíše o korekci výrazného propadu v prosinci. Důvěra se tak dostala zpět na listopadovou úroveň. Výraznější zlepšení spotřebitelské důvěry očekáváme až ve druhé polovině letošního roku, kdy již bude zřejmé, že ekonomika začíná ožívat, reálné mzdy opět rostou a inflace je ukotvena v tolerančním pásmu centrální banky.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září

22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
img

Forex: Regionální měny se v pátek snažily korigovat ztráty

19.01.2024 Společná evropská měna tento týden ztrácela. Z pondělních úrovní okolo 1,0960 EUR/USD se posunula na pátečních 1,0880 EUR/USD. Dolaru nahrávala zveřejňovaná data, která překvapovala ve směru nahoru. Pozitivní vývoj zaznamenaly především prosincové maloobchodní tržby Ty v kontrolní skupině, která je důležitá z hlediska vývoje spotřeby domácností v HDP, vzrostly o 0,8 % m/m.
img

Forex: Americké maloobchodní tržby v prosinci zřejmě rostly

17.01.2024 Americké maloobchodní tržby by měly v prosinci vzrůst o solidního půl procentního bodu. Vyšší by měly být i bez prodejů aut. Naopak průmyslová výroba bude podle našeho odhadu stagnovat. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální výsledek prosincové inflace, který potvrdí, že jí efekt statistické základny vytlačil na vyšší úroveň. České ceny průmyslových výrobců vlivem vývoje na světových komoditních trzích meziměsíčně poklesnou.
img

Forex: Koruna v úzkém pásmu

16.01.2024 Pohyby na kurzu koruny dnes byly mikroskopické. Domácí měna se držela v pásmu 24,68-24,72 EUR/CZK. Větší volatilitu zažívaly zbylé regionální měny, které ve srovnání s pondělním obchodováním ztrácely. Polský zlotý se obchodoval kolem úrovní 4,39 EUR/PLN a byl tak o 0,5 % slabší, maďarský forint se v odpoledních hodinách pohyboval kolem 379,60 EUR/HUF, což byla o 0,2 % nižší úroveň.
img

Forex: Zástupce Fedu Williams nastíní vývoj americké ekonomiky v roce 2024

10.01.2024 Jak by se v letošním roce mohla vyvíjet americká ekonomika, to dnes ve svém vystoupení nastíní člen FOMC John C. Williams. Z dat bude zveřejněn vývoj amerických velkoobchodních zásob za listopad, které zřejmě dále poklesnou. Evropský kalendář dnes zajímavá data nenabízí. V regionu bude zveřejněn zápis z posledního zasedání maďarské centrální banky, který zřejmě potvrdí její odhodlanost pokračovat v dalším snižování sazeb.
C:\fakepath\trader-09012024-57-zm.png

Forex: Koruna oslabila k euru i dolaru

09.01.2024 Česká měna dnes oslabila k euru i dolaru. K 17:00 si pohoršila oproti předchozímu závěru vůči euru o šest haléřů na 24,57 EUR/CZK a k dolaru o 17 haléřů na 22,50 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
img

Forex: Středoevropské měny slábnou

09.01.2024 Z domácích dat byl dnes zveřejněn vývoj prosincového podílu nezaměstnaných osob. Ten vlivem sezónního vývoje stoupl z listopadových 3,5 % na 3,7 %. Zároveň ČNB publikovala data o vývoji devizových rezerv. Z těch vyplývá, že centrální banka i v listopadu pokračovala s odprodejem části výnosů, když na devizovém trhu uzavřela spotové operace za 280 mil. EUR.
img

Podíl nezaměstnaných v prosinci mírně stoupl

09.01.2024 Podíl nezaměstnaných osob v prosinci vzrostl z listopadových 3,5 % na 3,7 % a naplnil tak naše i tržní očekávání. Na výsledku se podílel vliv sezónních faktorů, kdy v zimních měsících tradičně ubývají zaměstnanci v zemědělském sektoru či stavebnictví. Po sezónním očištění dosáhl podíl nezaměstnaných 3,6 %. Počet uchazečů o zaměstnání ve srovnání s předchozím měsícem stoupl o 16 tisíc na 279 tisíc, ve srovnání s listopadem 2022 byl vyšší o 7,4 tisíc. Počet volných pracovních míst meziměsíčně poklesl o 6,9 tisíce na 271,8 tisíc. Jejich počet klesl i po sezónním očištění. Na jedno volné pracovní místo v prosinci připadal jeden uchazeč, stejně jako tomu bylo v předchozích čtyřech měsících.
img

Auta táhla zahraniční obchod, průmysl naopak potopila

08.01.2024 Listopadová data z reálné ekonomiky vyzněla spíše negativně. Česká průmyslová produkce vlivem nižší výroby automobilů výrazně poklesla, stejně tak i stavební produkce, na kterou dopadlo nadprůměrně deštivé počastí i vysoké ceny stavebních prací a materiálů. Překvapivě pozitivním výsledkem skončil naopak zahraniční obchod, kterému pomohl vývoz automobilů a nižší a levnější nákupy ropy a zemního plynu. Celkově tedy čtvrté čtvrtletí nevyznívá pro českou ekonomiku zatím příliš dobře.
img

Zahraničnímu obchodu opět pomohla auta

08.01.2024 Listopadový zahraniční obchod překvapil přebytkem 30,8 mld. CZK. Náš odhad byl sice vyšší než tržní konsenzus (16,6 mld. CZK vs. konsenzus 10,1 mld. CZK), i tak ale za výsledkem zaostal. Celkové saldo příznivě ovlivnil především meziročně o 15,1 mld. CZK vyšší přebytek obchodu s motorovými vozidly. Zde se promítá dokončování rozpracované výroby z minulých období, vyřizování neuspokojené poptávky a vyskladňování dokončených výrobků.
img

Dobrá finanční situace firem i vysoká míra úspor domácností

05.01.2024 Konečný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl mírnou revizi k ještě hlubšímu poklesu, a to o 0,6 % q/q. V meziročním srovnání ekonomika poklesla o 0,8 %. Struktura růstu zůstala v podstatě beze změny. Propad byl široce rozložený, tažený především zásobami, spotřebou domácností, ale i čistými exporty a fixními investicemi.
img

Forex: Americký ISM zůstane v pásmu kontrakce

03.01.2024 Americký průmyslový ISM index byl v prosinci zřejmě negativně ovlivněn nižším objemem zakázek. Zůstane tak i nadále pod padesátibodovou hranicí, značící fázi kontrakce. V Německu rostoucí počet nezaměstnaných ukáže na postupné ochlazování tamního trhu práce. V regionu bude kalendář událostí prázdný.
C:\fakepath\trader-02012024-90-zm.png

Forex: Koruna na začátku nového roku zpevnila k euru a oslabila vůči dolaru

02.01.2024 Česká měna na počátku nového roku posílila k euru o sedm haléřů na 24,63 EUR/CZK. Vůči dolaru naopak ztratila 17 haléřů a dnešní obchodování zakončila na 22,51 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
img

Forex: Regionální měny hledají svůj směr

02.01.2024 Po znovuotevření finančních trhů v novém roce regionální měny hledaly svůj trend. Koruna se obchodovala v úzkém pásmu 24,65-24,70 EUR/CZK. Maďarský forint měl tendenci mírně posilovat a v odpoledních hodinách se obchodoval za 381,70 EUR/HUF. Polský zlotý naopak ztrácel a jeho kurz se pohyboval kolem 4,36 EUR/PLN. Z dat byly zveřejněny PMI indexy. Šetření nepotěšilo především v Česku, kde se po listopadovém zlepšení index opět výrazně zhoršil. České průmyslníky v prosinci oproti předchozímu měsíci více trápil vývoj nových objednávek i zpomalení tempa výrobní činnosti.
img

Nálada ve zpracovatelském průmyslu se zhoršila

02.01.2024 Nálada v českém zpracovatelském průmyslu se v prosinci výrazně zhoršila a zaostala za našimi i tržními očekáváními (41,8 bodu versus konsenzus 43,5 bodu). Za výsledkem stálo především snížení nových zakázek i prudší pokles výroby. Vstupní náklady i prodejní ceny dále klesaly, ale pomalejším tempem. Někteří dodavatelé již začaly ceny i zvyšovat. Zakázky klesaly nejrychlejším tempem za poslední tři měsíce. Firmy také redukovaly počty zaměstnanců, a to nejprudším tempem za poslední tři a půl roky. K uspokojování objednávek firmy využívaly stávající zásoby, zároveň je kvůli nižší poptávce příliš nedoplňovaly. Ve výhledu jednoho roku firmy stále očekávají růst produkce, jejich optimismus ale poklesl.
img

Forex: Spotřebitelská důvěra se zlepší v USA i eurozóně

20.12.2023 Prodeje stávajících nemovitostí v USA by měly meziměsíčně po říjnovém propadu stagnovat. Pomoci by k tomu měl nedávný pokles dlouhodobých úrokových sazeb. Díky poklesu cen pohonných hmot by měla stoupnout spotřebitelská důvěra. Ta se mírně zlepší i v eurozóně, kde však stále zůstává na nízkých úrovních. V regionu stojí za zmínku polská průmyslová produkce za listopad, která by mohla naznačit, jak se bude vyvíjet na česká.
img

Forex: Maďarská centrální banka snížila sazby o dalších 75 bb

19.12.2023 Maďarská centrální banka snížila úrokové sazby o 75 bb na 10,75 % tak, jak jsme my i finanční trhy očekávaly. V těchto krocích (redukce o 75 bb na každém dalším zasedání) bude podle naší prognózy dále pokračovat, což i sama centrální banka avizovala. Na konci prvního čtvrtletí by se klíčová tříměsíční depozitní sazba měla nacházet na 8,5 %, na konci roku 2024 na 5,5 %. Maďarský forint na dnešní zasedání nicméně nijak nereagoval. Poklidné obchodování panovalo i na trhu s českou korunou, která se převážně držela v pásmu 24,50-24,55 EUR/CZK. Polský zlotý ve srovnání s předchozím obchodním dnem mírně oslabil (o 0,2 % na 4,33 EUR/PLN).
img

Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny

12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
Související klíčová slova: Zvyšování sazeb ČNB | Bilanční suma | Dominik Rusinko | Nálada českých spotřebitelů | ECB ve Frankfurtu | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Tuzemské automobilky | Realitní trh | Zpravodajský server | Sílící euro | Výnosy dluhopisů | Zvyšování cen | Posílení dnes | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Vývoj | Ruská mobilizace | Jakub Seidler | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Ceny bytů | Šíření viru | Česká ekonomika letos | TV Nova | DPH | EUR | Ošetřovné | Spotřebitelské výdaje | Štěstí | Bundesbank | Výkyvy | Posilování domácí měny | Člen bankovní rady Aleš Michl | Automobilový sektor | Surová ropa | Dnešní obchodování | Optimismus spotřebitelů | Itálie | Údaje o vývoji inflace | Stoxx | Stavební produkce | Klíčový ukazatel | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Naplnění inflačního cíle | Inflace v září | Evropské centrální banky | Volatilní | Stavebnictví v březnu | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Lednová inflace | Index aktivity | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Stavební výroba v květnu | Ifo | Nálada v eurozóně | Oživení německého průmyslu | Brent | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Chování | Náklady na financování | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Sentiment indikátory | Rekord | Poskytování likvidity | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Počet nezaměstnaných v Německu | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Moody's Investors Service | Úrokové sazby v USA | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | Ceny ropy a zemního plynu | ČNB kurz | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Strach | Důvěra v ekonomiku | Tvorba pracovních míst v USA | Český průmysl | Volby do Poslanecké sněmovny | Akcie společnosti | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Nálada domácností | Opatrný optimismus | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Měsíční forwardové ceny | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Kondice ekonomiky | Zpřesněné údaje | Výkon průmyslu | Kurzy koruny | IHNED | Delta | Likvidita na trhu | Vzdělávání | Denník | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Zkrocení inflace | Zasedání centrálních bank | Výraznější impuls | Tržby maloobchodníků | Údaje o hrubém domácím produktu | Očekávání ČNB | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Konec programu QE | Růst hrubého domácího produktu | Růst v průmyslu | Odhad HDP | Posilování dolaru | Zelené dluhopisy | Energetický tarif | Projekce | Výrobní sektor | Kontrakce | Peníze | Ukazatel | Vývoj měnové politiky | Obnovení dodávek | Lídři Evropské unie | Zastropování cen energií | Meziroční růst cen | Američtí centrální bankéři | Bilance obchodu | Covidová situace | Prognóza | Výrazný vzestup | Nízká likvidita na trhu | Měnová politika Fedu | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Energetické úspory | Americký Fed | Představitelé ECB | Výsledek hospodaření | Bankovní rada ČNB | Americké ekonomiky | Český trh práce | Developeři | Brexit | ZEW index | NFP report | Jiří Cihlář | USD/EUR | Ceny elektřiny | Prodeje aut | Nižší daně | Člen ECB | Vývoj devizových rezerv | Cestování | Reálné ekonomiky | USD | Odliv kapitálu | Kč/USD | Německé HDP | Kapitálové rezervy | Slovenská vláda | Nová makroekonomická prognóza | Evropské PMI | Vakcinace | Posílení koruny | Deficit zahraničního obchodu | Revize fiskálních pravidel | Chemický průmysl | Plány | Export | Nové mutace | Viceguvernér ČNB | Výnos desetiletého dluhopisu | Inflace v České republice | Zastavení poklesu | Prodej automobilů | Nová prognóza Fedu | Tvorba pracovních míst | Data o vývoji HDP | Vládní opatření | Maďarsko | Varianta delta | Index ISM ve službách | Hodnocení současné situace | Růst výrobních cen | Riziková averze | Sezónní vlivy | Klimatické změny | Evropská inflace | Stavební produkce v srpnu | Ekonomická aktivita | Spekulovat | Regulace | Swapy | Noviny | Snižování úroků | Ruský prezident | Tovární objednávky | Středoevropské měny | Zvyšování sazeb Fedu | Výsledek inflace | Úroková sazba | Rostoucí ceny energií | Patria Online | Nerozhodné euro | Dovoz | Unie | Next Finance | Zvýšení sazeb | Vládní výdaje | Vyšší náklady | Hutnictví | Obchodování na finančních trzích | Nervozita | Vývoj měnového páru | Zasedání FOMC | Dot plot | Data z amerického trhu práce | Šíření nemoci | Pozitivní zprávy | Viry | České hospodářství | Německé maloobchodní tržby | Nominální hodnota | Bankroty | Největší ztráty | Válka na Ukrajině | 1 milion | Marek Mora | Zvýšení inflačního cíle | Vývoj meziroční inflace | EUR/CZK | Euforie | Makrodata | Investoři | Malta | Investice ve stavebnictví | Portfolio | Fungování | TLTRO3 | Nejistoty | Provident Financial | Německá průmyslová produkce | Slovenská ekonomika | Negativní sentiment | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Přidaná hodnota | Zpřísňování měnové politiky | Dovoz ropy | Karina Kubelková | Inflační čísla | Lepší výsledky | Index PPI | Zahájení intervencí | Cenový růst | Tranše | Nárůst ceny | Oldřich Dědek | Zisk | Prezident | Červencová inflace | Kvantitativní utahování | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Forward guidance | Program nákupu aktiv | Zápis z posledního zasedání | Pesimismus | Americké prezidentské volby | Směřování | Odložení brexitu | BP | Cíl ČNB | Finanční pomoc | Růst německé ekonomiky | Investiční | Nižší poptávka | Boj s inflací | Nízké úrokové sazby | Předsedové vlád | Silný růst | Americké centrální banky | Kč/EUR | Průzkum | Ekonomický vývoj | ETS | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Očekávaný růst poptávky | Analýzy | Politická nestabilita | Zdravotní péče | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Demokraté | Důvěra domácností | Hlavní události | Tržní ceny | Patria | Analytik Purple Trading | Data z průmyslu | Český PMI index | Data z ekonomiky | Úrok | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Ekonomické dopady | Evropské ekonomiky | Zpráva | Prémie | Americké HDP | Snižování nákupu aktiv | Představitelé Fedu | Agentura Reuters | Česká měna | Prodej | Silnější zlotý | Rok 2024 | Spotřebitelský sentiment | Zasedání Fedu | Vítězství Joe Bidena | Hrubý domácí produkt (HDP) | Jan Kubíček | Viceguvernérka | Výhled ratingu | Zvýšení úrokové sazby | JOLTS | S&P | Nová prognóza | Posilování eura | Dopady koronaviru | Zhoršování situace | Obchodování | Výrazné ztráty | Vyšší ceny | Reálná mzda | HDP Británie | Spotřebitelské ceny v USA | Centrální banky | Obchodní týden | Nákupy dluhopisů | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení ekonomického růstu | Průmyslová produkce v únoru | Růst cen ropy | Dobré výsledky | Prezidentka ECB | ZEW | Vysoký přebytek | Zprávy | Úsporný energetický tarif | Nezaměstnanost v USA | Dolary | Fungování trhů | Averze k riziku | Zpomalující inflace | Prognózy ČNB | Deflace | Události ve světě | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Hrubý domácí produkt | Investiční aktivita | Ceny ropy | Růst inflace | UBS | Pozornost finančních trhů | Covid | PwC | Další růst | Cena ropy brent | Údaje o vývoji HDP | Bydlení | Mutace delta | Terminální úroková sazba | Tržní úrokové sazby | 3M | Vyhlídky | Snížení DPH | Vývoj tržeb | Newstream | Listopadová inflace | Prognóza Fedu | Snižování cen | Dnešní data | Volný čas | Míra | Angela Merkelová | Odhad inflace | Firmy | Kevin Tran Nguyen | Depozitní sazby | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Pokles tržeb | Nástroj | Luhanské lidové republiky | Hospodaření státu | Výsledky | Kurz EUR/USD | HUF | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Zápis ze zasedání Fedu | Inflační tlaky | Špatné výsledky | Zpřesněný odhad | Koruna | E15 | TIM | Finanční služby | Výrazný pokles | Fundamentální analýza | Silný dolar | Francie | Předpověď | Cenový index PCE | Pokles HDP | Kurz dolaru | Všechny indikátory | Hypoteční trh | Propad | Pokračující pokles | Sazby ČNB | ProCent | Objem | HDP eurozóny | Údaje | Vakcína | Výkonnost | Obavy z recese | Snížení poptávky | Devizové trhy | Oživení v Číně | Inverze výnosové křivky | Český index nákupních manažerů | Průzkumy | Dobrá finanční situace | Očekávání analytiků | Výsledky průzkumu | Seznam Zprávy | Růst spotřebitelských cen v USA | Hospodaření státního rozpočtu | Podíl nezaměstnaných | Automobilky | Státní rozpočet | Forwardové sazby | Posilování české koruny | Poptávka po úvěrech | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Srovnávací základna | Bilion | Důchod | Vývoj devizových rezerv ČNB | Výnosy bondů | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pfizer | Kurz koruny k euru | Posílení amerického dolaru | Situace v eurozóně | Slabší koruna | Graf | Premiér Andrej Babiš | Deficit | Odliv dividend | Polsko | Ratingová agentura | Ropa Brent | Nabídka státních dluhopisů | Bankéř | Vývoje kurzu | Nepříznivý signál | Oživení americké ekonomiky | Současná situace | Ceny na čerpacích stanicích | Finanční operace | Přijetí | Ministryně práce a sociálních věcí | Pokles produkce | Plyn | Vojtěch Boháč | Česká spořitelna | Jackson Hole | Korporátní daně | HUF/EUR | Neutrální výhled | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Reálný HDP | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Investice do nemovitostí | Zveřejněná data | Poptávka po nemovitostech | KB | Ústavní soud | Americká centrální banka | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Maloobchod | Hospodářské oživení | Ústup inflace | Zpomalení inflace | Trump | Euroskupina | Dopady války na Ukrajině | Kurzarbeit | Finanční krize | Prohloubení schodku | Levnější ropa | Internetové prodeje | Andrej Babiš | Kurzový závazek | Dubnová inflace v eurozóně | Oživení světové ekonomiky | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Míra zisku | Inflace ve Spojených státech | Česká koruna | Problémy se subdodávkami | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Instituce | Restriktivní opatření | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Ekonomická důvěra | LNG | Pohyb koruny vůči euru | Běžný účet | Růst amerického HDP | Dobrá data | Purple Trading Jaroslav Tupý | Oslabení koruny | Ziskové marže | Nový výhled | Prodeje dluhopisů | Inflace v Polsku | Zastropování cen elektřiny | Výdělky | Zvýšení úrokových sazeb | Harmonizovaná inflace | Obchodování s korunou | Radovan Vávra | Evropská ekonomika | Růst výnosů | Výsledky HDP | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý HDP | Trh | Otočení trendu | Komise | Koruny vůči euru | Pád rublu | Aktivita na trhu | Tempo očkování | Forexové trhy | Pozornost | Výrazný růst | Důvěra spotřebitelů | Příliv kapitálu | Země EU | Fed | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Reálná hodnota | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Počet pracovních míst | Volby v USA | Vývoj ekonomiky | Kurz forintu | Dezinflační tendence | Automobilový průmysl | Zveřejnění výsledků | Boháč | Ekonomický a strategický výzkum | Konkurenceschopnost | Český maloobchod | Volná pracovní místa | Generali Investments | Růst spotřebitelských cen | Oživení české ekonomiky | Ministři financí | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Analytik České spořitelny | Posílení dolaru | Ceny zboží | IRS | Prognóza ČNB | Šíření nemoci COVID-19 | Znalost | Dezinflace | Vývoj na komoditních trzích | Americký ADP report | Nejistota | Slabé výsledky | Příležitosti | Růst tržeb | Data z USA | HDP v eurozóně | Odhad růstu HDP | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Důvěra v průmyslu | Letadla | Kurz dolarů | Pomoc Ukrajině | Exporty | Masivní propad | Důvěra | Pravděpodobnost | ECB dnes | Americké úrokové sazby | Ministryně práce | Průzkum ECB | Domácnosti | Pokles úrokových sazeb | Podpůrná opatření | Silný propad | Propouštění zaměstnanců | ILO | Centrální banka | Devizové intervence | Zemní plyn | Německo | Index PMI | Bund | Německý Ifo index | QE | Měnové otázky | Zasedání americké centrální banky | 3M PRIBOR | Donald Trump | Spotová cena | Jádrová inflace | Americká průmyslová produkce | Kovy | Společnosti | Nájemné | Unijní ministři | Podnikatelé | Kurz české měny | Inflace v ČR | Míra úspor domácností | Sdružení automobilového průmyslu | Vice | Březnová inflace | Úvěrové podmínky | Aktivum | Česká republika | ČNB Aleš Michl | EUR/HUF | CZK | Analytik Cyrrusu | Reuters | Úspory | Přebytek zahraničního obchodu | Konjunkturální průzkum | Situace na Ukrajině | Dobré zprávy | Nedostatek surovin | Situace | Světové měny | Páteční NFP report | Kompozitní index | Důvěra v eurozóně | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Škoda | Guvernér Michl | Státní dluhopisy | Analytici | Americký dolar | Depozitní sazba | Kurz koruny | Utahování měnových podmínek | Nové zakázky | Kurz eura vůči dolaru | Utahování měnové politiky | Dluhopisy | Deficit veřejných financí | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růstový impuls | Zhoršování situace v průmyslu | Tržby | Silná data | Růst mezd | Cvičení | Stagnace | Ekonomiky | Příjmy a výdaje | Rychlý růst | Prime | Nižší růst | Rozpočet | Riziko recese | Fiskální stimul | Dobrá nálada | Koronavirová krize | Největší švýcarské banky | Kurz české koruny | Zvýšení základní úrokové sazby | Důvěra v domácí ekonomiku | Inflace v květnu | Nová data | Očekávaná data | Intervenovat na devizovém trhu | Polská inflace | Financovat | Proinflační rizika | Ztráta | Vysoké inflace | Německá centrální banka | Říjnová inflace | Čeští spotřebitelé | Jednání ECB | ECB | Květnová inflace | Nový rekord | Ceny komodit | Úroky | Předstihové indikátory v eurozóně | Vývoj na měnových trzích | Cena | Silné oživení | Nižší ceny ropy | Předstihové ukazatele | Silný trh | Rezervy bank | DOT | Nastavení měnové politiky | Závazek | Americká centrální banka (Fed) | Horší data | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | TABAK | Euro STOXX | Analytik Raiffeisenbank | Česká ekonomika | Vývoj kurzu koruny | Ceny | Euro vůči dolaru | Kurzy | Oslabení kurzu | Bytová výstavba | Vysoká inflace | Energetická krize | Hypoteční sazby | Dokončování staveb | Finální odhad | ČNB | Jiří Rusnok | Ekonomické aktivity v eurozóně | USD/CZK | Ranní zpráva | Pokles | Oslabení kurzu koruny | Útlum aktivity | Ceny obilovin | Kalendář tento týden | Počet žádostí o podporu | Výše úrokových sazeb | Makroekonomická situace | Konsensus | Americký trh | Situace na trhu práce | Polská ekonomika | Maloobchodní tržby | Vývoj cen ropy | Inflace v listopadu | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Měnová politika | Moody's | Guvernér | Platební bilance | NBP | Makro | Banka | Index ISM | Tržní očekávání | Tuzemská inflace | Americká ekonomika | Snížení sazeb | Růst americké ekonomiky | Koruna dnes | Odpor | Evropská centrální banka | Silnější euro | Finanční prostředky | Růst cen v Česku | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Odvody | Inflace zpomaluje | Tempo poklesu | Indikátor | Spotové operace | Vládní koalice | Rizika | Finance | ISM | Analytika | Daně | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Lídři | Inflace v červenci | Posilování kurzu koruny | Růst cen nemovitostí | Pokles indexu | Růst výroby | Antivirus | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Polský HDP | Zvýšení inflace | Prezident Vladimir Putin | Vývoj inflace | Zisky | Restriktivní politika | HICP | Konsenzus | Zboží dlouhodobé spotřeby | Sazby ECB | Intervence na devizovém trhu | Situace na trhu | Prostor pro pokles | Pozitivní výsledek | Miliardy eur | Vývoj HDP | Cíl cenové stability | Ekonomiky eurozóny | Inflační očekávání | Hlubší deficit | Vyšší sazby | Konflikt Rusko/Ukrajina | Očekávání do budoucna | Společná měna | Opatření vlády | Invaze | Rizikové averze | Vývoj zisků | Alokace | Obchodníci | Přecenění | Rusko-ukrajinský konflikt | Růst cen | Statistici | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Nálada spotřebitelů | České výnosy | Repo sazby | Poptávka | EUR/MWh | IFO index | Financování | ČSÚ | Historická minima | Čína | Omezení dodávek | Růst HDP | Růst úroků | Americké banky | Analytici Next Finance | Obchodovat | Republikáni | Úrokový diferenciál | Globální poptávka | Maďarská měna | Nárůst výnosů | Výsledky hospodaření | Odklon od rizikových aktiv | Růst produktivity | Pokles zásob | Průměrná mzda | Kalendář událostí | DNO | Dnešní čísla | Bankovní rada České národní banky | Stavební výroba | Objem devizových intervencí | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Payrolls | Posílení eura | Turistický ruch | Odhodlání | Evropská průmyslová produkce | Bohumil Trampota | WTI | Bod | Miliardy korun | PRIBOR | Únorová inflace | HDP | Pfizer a BioNTech | ROCE | Nord Stream | Vývoj měn | Problémy | Projevy centrálních bankéřů | Saúdská Arábie | Ziskovost | Bankéři | Oživení ekonomiky eurozóny | Sázet | Cena ropy | Důvěra v Německu | Participace | Nižší výdaje | Inflace | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Reálné příjmy | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Devizový trh | Načasování | Dotace | Výsledky za Q1 | Mírná korekce | Struktura | Konjukturální průzkum | Ropa | Optimismus | Karty | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Monetizace | Spotřební daně | Kalendář ekonomických událostí | Statistiky | Peněžní zásoba | Restrikce | Bývalý šéf | Korporátní dluhopisy | MPSV | Růst průmyslu | Rozhodování | Mobilizace | Polská měna | Kurz | Americký PMI | Problémy v bankovním sektoru | Měsíční mzda | Ekonomka | Pokles výnosů | Rozkolísaný | Nejhorší výsledek | Dolar | Guvernér ČNB Aleš Michl | Euro | Naše prognóza | Negativní vývoj | Vývoj inflace v USA | Úspěšný týden | Wood & Company | Debata | Deficit státního rozpočtu | Indikátor důvěry | Proinflační | Boj s koronavirem | Obchod | Poskytování hypoték | Německá průmyslová výroba | Zpomalení růstu | Christine Lagarde | Domácí data | Přerušení dodávek ruského plynu | Predikce | Německý vývoz | Růst ekonomiky | Úřad práce | Ekonomové | Hospodářství | Stagflace | Rada ČNB | EU | Vývoj kurzu eura | Vývoj na akciových trzích | Miliardy | Zveřejněná domácí data | Ministerstvo financí | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Spojené státy | Cenové stability | Šíření nákazy | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Dynamika růstu | Odhady PMI | Kurz domácí měny | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Komerční banka | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Americké ceny | Recese | Mzdový růst | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Největší propad | Mzdové požadavky | Stavební povolení | Pandemie | Počet nových žádostí o podporu | Inflace v Německu | Odhad HDP v eurozóně | Spekulace | Meziměsíční inflace | František Táborský | Snížení úroků | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Ceny benzínu | Balance | Desetileté dluhopisy | Negativní nálada | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Silné euro | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Šíření nového typu koronaviru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Průmyslová výroba v lednu | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Dostupnost bydlení | Základní sazby | Úspěchy | Analytik Komerční banky | NEST | Averze vůči riziku | Nouzový stav | Rostoucí inflace | Soud | Investice do infrastruktury | Výrazný pohyb | Euro posiluje | Nedostatek zakázek | PMI indexy | Vlna výprodejů | Konflikt na Ukrajině | Americké volby | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Ministr financí | Problémy s nedostatkem čipů | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Oslabení | Kroky Fedu | Míra inflace | Přebytek obchodu | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Pomalé oživení | HDP Francie | Míra nejistoty | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Nemovitostní trh | Krize na ropném trhu | Poskytování úvěrů | Schodek | Americký Senát | Bankovní sektor | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Zpřísnění měnové politiky | Finanční polštář | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Tempo růstu | České mzdy | Meziroční růst spotřebitelských cen | Aktivita firem | Nadhodnocení | Pohonné hmoty | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Bilion dolarů | Vlády | Akciové trhy | Struktura HDP | Červnový kontrakt | Obchodní bilance | Úsilí | Družba | APP | Kurz amerického dolaru | Tomáš Holub | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Výrazný propad | Nižší riziková averze | Zasedání České národní banky | Nálady na trhu | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Osobní příjmy | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Zasedání centrální banky | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Nárůst cen energií | Vladimír Pikora | Indikátory | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Americká centrální banka FED | Veřejný dluh | Jan Procházka | Řešení energetické krize | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Makroekonomické indikátory | Vývoj na finančních trzích | Český rozhlas | Ekonom Komerční banky | Sentix | Robert Holzmann | | Indexy PMI | Pandemická situace | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Známky oživení | Zisky firem | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Český lockdown | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Hnutí pěti hvězd | Období nejistoty | Objem zakázek | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Dubnová inflace | Největší pokles | Politika | Zápis ze zasedání FOMC | Nálada na trhu | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Druhá vlna | Dnešní seance | Martin Gürtler | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Forint | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Nálada podnikatelů | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Průzkum PMI | Napětí kolem Ukrajiny | Vývoj úrokových sazeb v USA | Nálada | Nákupy | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Přísná měnová politika | Inflace v české ekonomice | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Hospodářské noviny | Karanténa | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Inflační krize | Výplaty dividend | Výhled | Velmi volatilní | Finanční náklady | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Vysoké ceny | Economist | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Česká inflace | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Politika Fedu | ČNB dnes | Finanční trhy | Banka Creditas | Merkelová | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Konsolidace | Kalendář makroekonomických dat | OSVČ | Situace v Číně | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Počet nakažených | Spread | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Zvýšení úroků | Riziko | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Pasiva | Zpřesněná data | Ukrajinská krize | Zlotý | Vysoké ceny ropy | Výrobci automobilů | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Objednávky | Pozitivní očekávání | Slabší kurz | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Výplata | Vývoj ceny ropy | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Ředitelka | Vývoj na světovém devizovém trhu | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Ekonomický kalendář | LTRO | Odhad letošního růstu HDP | První odhad | Americká inflace | Zvyšování úrokových sazeb | Růst cen komodit | Likvidita | Žádosti o podporu | Reinvestice | Nové sankce | Analytik ČSOB | Rozhovor | Roklen24 | Spotřeba domácností | Transakce | Švýcarské banky | Březnová data | Dnešní údaje | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Uhlí | Růst nezaměstnanosti | Přístup k měnové politice | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Irsko | Pohyby na kurzu české koruny | Energie | Michal Brožka | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Program QE | Nezaměstnanosti v Německu | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Ekonomický cyklus | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Pracovní síly | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Sympozium | České maloobchodní tržby | Oslabování české měny | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Růst aktivity | Jednání ČNB | Finanční trh | Růst poptávky | Velké ekonomiky | FOMC | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Nové prognózy | Ruský prezident Vladimir Putin | Rusko | Smíšené výsledky | Nedostatek stavebních materiálů | Ceny výrobců | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Fundamenty | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | Nejvolatilnější | ADP | Repo sazba | Kupní síla | Ropy | Pracovní den | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Maďarský HDP | Výdaje | Produkce energií | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Petr Dufek | Italská ekonomika | Úvěrová aktivita | Sázky | Snížení úrokové sazby | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Odliv kapitálu na finančním účtu | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Organizace | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Inflační data | Růst | Vyšší úroveň | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Zasedání bankovní rady | Vývoj amerického dolaru | MF | Průmyslová produkce v eurozóně | Odhad letošního růstu | Ministři EU | Zajištění | Objem prostředků | Domácí měny | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Index | PCE index | Pohyby kurzu | Komoditní | Lockdown | Cenový index | Centrální bankéři | Eva Zamrazilová | Komodity | Příjmy domácností | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Ceny nemovitostí | ČTK | ISM index | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | Znovuotevírání ekonomiky | Tržby ve službách | Šéfka ECB | Odvětví | Průmysl v listopadu | Německá míra nezaměstnanosti | Přerušení dodávek zemního plynu | Subdodávky | Průmysl v Německu | Očekávaný růst | Bankovní asociace | Časové řady | Česká národní banka | Zveřejněné údaje | Opačný trend | Německý ústavní soud | Snížit úrokové sazby | Vypuknutí pandemie | Koronavirus | Přebytky zásob | Analytik Patria Finance | Sankce na ruskou ropu | Nominální mzdový růst | Šíření koronaviru | Bydlení v ČR | PMI v eurozóně | Poradenství | TLTRO4 | Diverzifikace | PMI ve službách v eurozóně | Prohlášení | Mzda | Skutečné peníze | Návratnost | Němečtí investoři | Výkon českého průmyslu | Španělsko | Produkce ropy | Obálka | Volatilní vývoj | Pád amerických bank | Stimul | Geopolitické události | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Data ze Spojených států | Růst cen průmyslových výrobců | Bilance ČNB | Analýza | Hlubší schodek | Ekonomický růst | Posílení | Americký trh nemovitostí | Pracovní místa | Posilování koruny | Včerejší seance | Měny v regionu | Polské maloobchodní tržby | Přebytek běžného účtu | Dnešní statistika | Hodnocení ekonomiky | ČSOB | Cenové tlaky | Instrumenty | Analytička | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Béžová kniha | Snižování sazeb v USA | Zlepšení | NFP | Vít Hradil | Výkon | Česká nezaměstnanost | ZIL | Vyšší úrokové sazby | Mutace omicron | Investovat | Nabídka nemovitostí | Ekonomika USA | Události tohoto týdne | Vývoj státního rozpočtu | Světlo na konci tunelu | Válka | Situace na americkém trhu práce | Americký index | Sazby Fedu | Praní špinavých peněz | Nastavení úrokových sazeb | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | NAHB | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Indikátory v eurozóně | Čeští centrální bankéři | Důvěra v českou ekonomiku | Omicron | Osobní výdaje | Investiční apetit | Výroba počítačů | EK | Vývoj peněžní zásoby | EUR/PLN | Symposium v Jackson Hole | Vládní balíček | Obchod s ropou | Deník N | Naplnění prognózy | Zhoršování pandemické situace | Bloomberg | Nabídka | Forwardové ceny | Vyšší mzdy | Vyšší ceny ropy | Reálné mzdy | Petr Javůrek | Průzkum ČSÚ | Financial | Základní úroková sazba | Covidové krize | SWDA | Maďarský forint | Technická recese | Důvěra investorů | České koruny | Vysoké ceny energií | Snižování sazeb | David Vagenknecht | Konec roku | Asociace | Pandemie koronaviru | Polský PMI | Posílení kurzu | Nové nástroje | Průmyslníci | Generali Investments CEE | Zhoršení nálady | Intervence ČNB | Výnosové křivky | Hospodaření | Inflace v eurozóně | Pozitivní impulz | Průmyslová produkce v srpnu | Dopady koronavirové krize | Viceguvernérka ČNB | Obchody | Nemovitosti | Dobrá čísla | Dění na Ukrajině | Výrazný přebytek | Sektor služeb | Experimentální vakcína | Americká data | Zrychlení růstu | Parlamentní volby | Inflace v únoru | Míra nezaměstnanosti v Německu | Odhad amerického HDP | Pokles české ekonomiky | Obchodování s českou korunou | DPH v Německu | Oblečení | Růst čínského HDP | Veřejný sektor | James Bullard | Tomáš Vlk | Aleš Michl | Důvěra ve Francii | Medián | Podpora | Výroba automobilů | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Produkce ve stavebnictví | Průmyslové společnosti | MWh | Hlavní ekonom | Vyhlídky ekonomiky | MT4 | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Solidní růst | Snížení DPH v Německu | Obavy finančních trhů | Volatility | Portfólia | Víkendové parlamentní volby | Sněmovní volby | Maloobchodní prodeje | Bankovní daň | Vývoj úrokových sazeb | Zpřísňováním měnové politiky | Markéta Šichtařová | Polský zlotý | Očekávání trhu | Červnová inflace | Aktivita v průmyslu | Surové ropy | Portugalsko | Bankovky | Mártiňš Kazáks | Spotřebitelské ceny | Zadlužení | Setkání centrálních bankéřů | Česká vláda | Snížení produkce ropy | ČSOB Dominik Rusinko | Prognóza vývoje | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Polský průmysl | Japonská centrální banka | ČR | Ojeté vozy | Páteční NFP | Interpretace | Snižování úrokových sazeb | Statistika | Nízká likvidita | Ekonomická situace v eurozóně | Výsledek hlasování | Americká centrální banka dnes | Ceny v eurozóně | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Závislost | Opatření proti šíření nemoci | Eurozóna | IG | Makroekonomický kalendář | Zemědělství | Nákupy vládních dluhopisů | Splatnost | Domácí průmysl | Forward | Analytik | Provident | Next | TLTRO | Pokles dovozů | IOER | Sazby beze změny | SPD | Doporučení | Pozornost trhu | Růst cen ve Spojených státech | Inženýrské stavitelství | Prohloubení deficitu | PwC ČR | Ceny v průmyslu | Dnešní posílení | Výsledek zahraničního obchodu | Statistický úřad | Christopher Waller | Mzdová dynamika | Podnik | Pokles průmyslové produkce | Konečná sazba | MRO | Počasí | Ceny kovů | Co bude | Nárůst sazeb | Opatření | Rostoucí úrokové sazby | Jan Frait | Oživení ekonomik | Celkový výsledek | Očekávání firem | Vývoj ceny | Evropská spotřebitelská důvěra | Oslabování koruny | Nákupní aktivita | Finanční situace firem | Maďarská centrální banka | České ceny | Intervenovat | Pohyb koruny | Emise | Recese ekonomiky | Maďarská ekonomika | Fiskální balíček | Kvantitativní utahování (QT) | Pracovní místa v USA | Nervozita na trzích | Euro forex | Podhodnocený | Předkrizové úrovně | JOLTS report | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Evropské indexy | Jiří Polanský | Oblasti likvidity | Šance | Dodavatelské řetězce | Odhady HDP | Český statistický úřad (ČSÚ) | Redukce | Daňové změny | Mobilizace v Rusku | Nákup dluhopisů | Index PCE | Zvyšování úroků | Úrokové sazby | Nominální růst | Trading | Vývoj důvěry v ekonomiku | Americký ISM | Silné inflační tlaky | Biden | Pozice | CEE | Banky | Bilance zahraničního obchodu | Výhledy | Vývoj na světových trzích | Nižší úrokové sazby | Bilance | Růst průměrné mzdy | Rostoucí mzdy | Poptávka po plynu | Dubnový vývoj | Průmysl a zahraniční obchod | Italský průmysl | Dna | Aktuální situace | Aktuální kurz | Lockdowny | Next Finance Markéta Šichtařová | Prodeje | Kurz EUR | Pokles nezaměstnanosti | Impulzy | Výhled na rok 2024 | Finanční situace | Tempo inflace | Dynamika HDP | Meziroční inflace | Pracovní trh | G7 | Celková inflace | Philip Lane | Obnovení růstu | Neutrální úroková sazba | Politika ČNB | Guvernér ČNB | Evropský kalendář | Recese americké ekonomiky | Klidné obchodování | Prostor pro další růst | Základní sazba | Autoprůmysl | Kontrakt | Ekonom | USA | Andrej Babiš (ANO) | Koruna oslabuje | Poklidné obchodování | Vývoj kurzu dolaru | Běžný účet platební bilance ČR | Platební bilance ČR | Daň z příjmu | Zastropování cen | Zpomalování inflace | Počet zahájených bytů | Společná evropská měna | Drahá ropa | FED sazby | PMI index | Zpracování kovů | PMI ve službách | Koronavirové epidemie | ICT | Geopolitická situace | Odhady analytiků | Ministerstvo práce | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Domácí poptávka | Vyšší inflace | Výhled ekonomiky eurozóny | Nová prognóza ECB | Práce | FOREX | Údaje o inflaci | Výroba aut | Tiering | Investice firem | Zpomalení hospodářského růstu | Německá inflace | Polský zlotý a maďarský forint | Pozitivní výhled | Oživení v automobilovém průmyslu | Investment | Prognóza ECB | Registrace automobilů | Agentura Moody's | Zásobníky | Výraznější pokles | Průměrná hrubá měsíční mzda | Středoevropské měny dnes | Obchodní dohody | Vypuknutí válečného konfliktu | Internetové obchody | Klesající inflace | Silná koruna | Očekávání úrokové sazby | Astrazeneca | Počet nezaměstnaných | Doněcké lidové republiky | Evropské akciové trhy | Záporné úrokové sazby | Vývoj na trhu | Průmysl v březnu | Čeští podnikatelé | Next Finance Vladimír Pikora | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Zbyněk Stanjura | Prodejní ceny | Šéf amerického Fedu | Ekonomické aktivity | Olaf Scholz | Slábnoucí euro | Americký HDP | Nominální mzda | Další pokles | Mzdy | Akcie | Úspěch | Stimuly | Jerome Powell | Volby | Evropský průmysl | Vývoj indexu PMI | Ukazatele | Český HDP | Vladimir Putin | Nonfarm Payrolls | Stabilita | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Země G7 | Vojtěch Benda | Británie | Seznam.cz | Vývoj jádrové inflace | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Indikátor ekonomického sentimentu | Zlepšení nálady | Propad průmyslové výroby | Měnové podmínky | Ztráty eura | Podniky | Horší časy | Inflace v USA | Omezování nákupů aktiv | Očkování | Tržby v maloobchodě
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf

Předchozí klíčová slova

Jamie Salter
Jana Báčová
Jana Brodani
Jana Lvová
Jana Maláčová
Jana Marcic
Jana Mücková
Jana Panochová
Jana Pokorná
Jana Skálová

Následující klíčová slova

Jana Škrabalová
Jana Vaisová
Jana Valová
Jana Večerková
Jan Barta
Jan Berka
Jan Brázda
Jan Bureš
Jan Čapek
Ján Čarný
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank
Potvrďte prosím... Zavřít