Americká data

Na co se zaměřit 17. září? Analýza fundamentálních událostí pro začátečníky

17.09.2025 Analýza makroekonomických reportů: Na středu je naplánována řada makroekonomických reportů, ale stojí za to připomenou...

Ukrajinské útoky na ruské rafinérie zvyšují cenu ropy

15.09.2025 Ceny ropy v pondělí mírně vzrostly, když trh reagoval na rozsáhlý útok ukrajinských dronů na ruskou ropnou infrastrukturu. Zároveň americký prezident Donald Trump pohrozil zavedením nových sankcí vůči Rusku.

EUR/USD. Týdenní výhled. Oči všech se upírají k Fedu

15.09.2025 Nadcházející týden slibuje zvýšenou volatilitu i nové informace. Středobodem všeho bude zářijové zasedání Fedu, jehož výsledek zastíní veškeré ostatní fundamenty.

Forex: ECB ve vyčkávacím módu, v USA inflace zrychluje, ale Fed příliš nepotrápí

11.09.2025 Dnešní zasedání ECB zřejmě nepřinese změnu nastavení měnové politiky či rétoriky centrální banky. Americká inflace v srpnu podle nás zrychlila na 2,9 % y/y a ta jádrová setrvala kolem 3,0 % y/y. Obecně by měl pokračovat průsak cel do finálních cen pro americké spotřebitele. Včerejší data PPI z USA, která skončila výrazně pod očekáváními, ale kolem dopadu cel do cen vznáší mnohé otázky. Americký Fed ale vývoj cenových statistik zřejmě nevykolejí k cestě k obnovení uvolňování měnové politiky na zasedání v příštím týdnu.

Forex: Americké výrobní ceny překvapily poklesem v srpnu

10.09.2025 Finální odhad tuzemské inflace za srpen potvrdil ten předběžný a zároveň její sestupný trend, která tak má podle nás namířeno k 2% cíli do konce letošního roku. Jádrová inflace v srpnu mírně narostla o 0,1 pb na 2,8 %y/y (v souladu s očekáváním ČNB), což reflektovalo i silnější zdražení dovolených oproti loňsku. Postupně by podle nás měla také zpomalit, byť jen omezeně a nad 2,5 % zřejmě setrvá do konce roku. Srpnové zpomalení celkové inflace odráželo především pomalejší dynamiku cen potravin, které v letních měsících těžily i z lepší domácí úrody.

Zlato ustoupilo z maxim – ale na jak dlouho?

10.09.2025 Zlato opět posiluje a pohybuje se blízko historických maxim, zatímco trh čeká na americká data, která by mohla potvrdit potřebu snižování sazeb ze strany Fedu.

Forex: Guvernérka Lisa Cooková může zůstat ve vedení Fedu a dolar zpevnil

10.09.2025 Federální soud včera zablokoval možnost, že by prezident Trump měl možnost “vyhodit” guvernérku Lisu Cookovou na základě toho, že ji obvinil z podvádění při získání hypotéky. V praxi to znamená, že Cooková bude moci zasedat minimálně na příštím zasedání (a zřejmě i dalších), čímž je nezávislost Fedu respektována. Není tedy divu, že dolar v reakci na toto rozhodnutí zpevnil, neboť pro prezidenta bude nyní těžké získat personálními změnami ve vedení Fedu ve Washingtonu většinu sestavenou z jím jmenovaných lidí. Dnes budou ve hře americká data v podobě výrobní inflace za měsíc srpen. Půjde o jakéhosi předskokana před zítřejším zveřejněním spotřebitelské inflace.

Prognóza pro pár EUR/USD na 9. září 2025

09.09.2025 Euru se podařilo vystoupat nad linii indikátoru MACD a udržet se nad ní. Oscilátor Marlin roste a cena může dosáhnout horní hranice cenového kanálu kolem úrovně 1,1880.

US Market News Digest for September 8

08.09.2025 Akciový trh reagoval na americká data z trhu práce, která spustila výprodej indexu S&P 500. Slabá čísla z trhu práce sice zvýšila pravděpodobnost snižování sazeb ze strany Fedu, ale investoři mají obavy z klesajících firemních zisků.

Obchodní signály pro EUR/USD na 8. září: nákup nad 1,1720 (200 EMA – 8/8 Murray)

08.09.2025 Na začátku evropské seance se euro obchoduje kolem 1,1710, pod 21SMA a pod linií 7/8 Murray. Poté, co po zveřejnění amerických dat z trhu práce (NFP) euro dosáhlo maxima na 1,1759, přišla technická korekce a nyní je pravděpodobné, že v průběhu tohoto týdne euro dále oslabí směrem k úrovni 7/8 Murray na 1,1657.

Prognóza pro pár EUR/USD na 8. září 2025

08.09.2025 Americká data z pracovního trhu za srpen byla tak slabá, že investoři nyní započítávají do cen tři kola snížení sazeb Fedu do konce roku: v září, říjnu a prosinci, vždy o 0,25 %. I když pochybujeme, že tento scénář se naplní beze zbytku, momentum už je nastavené a pár EUR/USD by mohl zamířit k horní linii cenového kanálu poblíž 1,1880. Mimo zemědělský sektor bylo ve skutečnosti vytvořeno pouze 22 000 nových pracovních míst oproti očekávaným 75 000 a míra nezaměstnanosti vzrostla ze 4,2 na 4,3 %.

Forex: Report z amerického trhu práce přinese nízký počet nových míst

05.09.2025 Klíčovou statistikou dnešního dne budou americké Nonfarm Payrolls. Ty zřejmě opět ukáží na nízkou tvorbu nových pracovních pozic. Potvrdí tak obavy tamních centrálních bankéřů o další vývoj na trhu práce. Zářijový výhled pro snižování úrokových sazeb statistika již zřejmě neovlivní, může však mít dopad na jejich další trajektorii. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který podle našeho odhadu potvrdí jeho mezikvartální růst o jednu desetinu. Nově bude zveřejněna i struktura. České maloobchodní tržby by měly vykázat za červenec solidní růst.

Jak obchodovat GBP/USD dne 5. září? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky

05.09.2025 Ve čtvrtek se pár GBP/USD pohyboval v jednoznačném bočním trendu. Celková denní volatilita činila pouze 45 pipsů, a to navzdory zveřejnění další zprávy důležité pro americký dolar. Připomeňme, že tento týden byly postupně zveřejňovány reporty JOLTs, ADP a indexy ISM ve výrobě i ve službách. Každý z těchto údajů je svým způsobem klíčový a jejich většina ukázala spíš slabší výsledek (kromě ISM PMI služeb). Dolar tedy mohl pokračovat v poklesu, trh se však náhle rozhodl věnovat hlavní pozornost rekordnímu růstu výnosů britských státních dluhopisů z úterý. Libra si od té doby částečně své ztráty vynahradila a zvládla se opět konsolidovat nad úrovní 1,3413. Dnes nás čekají důležité americké statistiky o nezaměstnanosti a NFP. Tyto údaje mohou způsobit prudkou volatilitu. Rozhodnutí Fedu ohledně sazeb 17. září bude těmito čerstvými daty také alespoň částečně ovlivněno. Obchodníci zatím o snížení sazeb příliš nepochybují, ale definitivní závěry je rozumné dělat až po datech z trhu práce a inflace.

Denní shrnutí: Wall Street roste navzdory smíšeným ISM a ADP reportům 🗽 US100 +0,5 %

04.09.2025 Nová americká data ukazují přetrvávající tlak na ceny ve službách, i když index cen ISM dopadl mírně pod odhady, stále se však drží u úrovně 70. Současně trh práce ukazuje známky ochlazování – oslabily jak report ADP, tak subindex zaměstnanosti ISM.

Forex: Česká inflace pod prognózou ČNB

04.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže.

Akcie ani dluhopisy v září příliš nezáří

04.09.2025 Prázdniny skončily nejen pro děti, ale i pro obchodníky. Červenec a srpen se tradičně nesou ve znamení vlažného obchodování na finančních trzích s nízkou volatilitou a likviditou. Letošek nebyl výjimkou. Výjimkou nebyl ani začátek září, které je historicky spojeno s vyšší volatilitou. Z dlouhodobého pohledu tento měsíc nevychází příznivě pro akcie ani pro dluhopisy.

Forex: Tuzemská inflace dále klesá

04.09.2025 Předběžná data srpnové inflace podle nás ukážou, že meziroční růst spotřebitelských cen v Česku zpomalil na 2,4 %, což by byl výsledek pod tržním konsensem. Červencové maloobchodní tržby v eurozóně poukáží na solidní sílu spotřebitelské poptávky. Odpolední americká data z trhu práce naznačí rizika pro páteční NFP (nově vytvořená pracovní místa mimo zemědělství), i když předpovídací schopnost ADP reportu či Jobless Claims ve vztahu k NFP je v poslední době slabá. Vzhledem k celní válce bude zajímavý i výsledek amerického zahraničního obchodu za červenec. ISM pak odhalí sentiment v americkém sektoru služeb za srpen.

Euro vyrovnává podmínky

04.09.2025 Ať už se provaz kroutí jakkoliv, konec je vždy stejný. Bez ohledu na to, jak hluboko EUR/USD klesne, jednou znovu poroste. Taková je realita forexu – veškeré jiné faktory než měnová politika mají na kurz jen přechodný dopad. Ať už jde o hrozbu dluhové krize nebo rozhodnutí soudu, který označí cla Bílého domu za nelegální. O osudu hlavního měnového páru rozhodují centrální banky, ať už si Donald Trump přeje cokoliv.

Jak obchodovat měnový pár EUR/USD dne 3. září? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky

03.09.2025 V úterý se pár GBP/USD propadl o 200 pipsů. Zatímco pár EUR/USD zůstává ve výrazném flat trendu, pár GBP/USD pokračuje v korekci směrem dolů, což je jasně vidět ve vyšších časových rámcích. Nevěříme, že korekce bude trvat dlouho, protože americký dolar stále nemá důvody k posílení. Nicméně chceme připomenout začínajícím obchodníkům, že celková korekce v denním časovém rámci je stále relativně slabá – může pokračovat čistě z technických důvodů. To vede k situaci, kdy dolar nemá důvod růst, ale může ještě několik týdnů poměrně volně stoupat. Jakmile cena prolomila linii vzestupného trendu v hodinovém časovém rámci, krátkodobý trend se opět změnil směrem dolů. Obnovení globálního vzestupného trendu je tedy možné očekávat až po novém obratu trendu v hodinovém grafu. Ve Velké Británii nebyly včera zveřejněny žádné významné zprávy a index ISM Manufacturing PMI v USA růst dolaru nepodpořil.

Zlato roste o 1,5 %, dosahuje historického maxima nad 3 500 USD 🔔 Korekce na Wall Street a EURUSD

02.09.2025 Americké akciové indexy v úterý oslabily a prohloubily svou korekci. Nasdaq 100 a S&P 500 klesly o více než 1,2 %, resp. téměř 1,1 %. Téměř všechny sektory se obchodovaly v záporu, přičemž největší ztráty zaznamenaly softwarové a polovodičové akcie.

Prognóza pro GBP/USD na 2. září 2025

02.09.2025 V pondělí britská libra nakonec posílila o 39 bodů a překonala cílovou úroveň 1,3525. Tento pohyb ji samozřejmě přibližuje k MACD na úrovni 1,3586; její proražení by otevřelo cestu k 1,3631. Cena však nadále osciluje a může se vrátit pod 1,3525, jak jsme ostatně od 23. července už několikrát viděli.

Forex: Eurodolar startuje týden až dnes

02.09.2025 Po svátku v USA startuje eurodolar týden skutečně až dnes. Trh bude mít přitom napilno, neboť bude konfrontován se sérií důležitých dat. Vše začne již dopoledne se zveřejněním inflace v eurozóně. Ta by se měla nepatrně snížit, přičemž průběžná data z velkých zemí EMU naznačují, že by číslo mohlo být nižší než s čím počítá konsensus. Odpoledne pak přijdou na řadu americká data - konkrétně index podnikatelské nálady v průmyslu (ISM). Trh bude řešit především to zdali vyšší celní sazby jsou pro ekonomiku opravdu negativním nabídkovým šokem a jak se projevují cenové tlaky.

EUR/USD: Přehled a týdenní výhled. Lagarde, inflace a NFP

01.09.2025 Měnový pár EUR/USD by měl v nadcházejícím týdnu "opět ožít". V posledních týdnech byla volatilita nízká a trendové pohyby téměř úplně chyběly. V grafu níže je tento pokles aktivity jasně patrný: za posledních 14 obchodních dnů volatilita překročila 73 pipsů pouze třikrát. Většinou se denní rozpětí pohybovalo jen v rozmezí 50–60 pipsů, a to i přesto, že fundamentální prostředí nadále vyvíjí silný tlak na americký dolar.

$C:\fakepath\pWuKh2tQFMlkFdQy-rA.jpeg$

Výběr z nedělní přípravy: co přinesl fundament a jaké grafy sledovat

31.08.2025 V dnešním blogu technické analýzy představím z mého pohledu nejzajímavější Price Action pro nadcházející období. V rámci svého týdenního obchodního plánu byste měli provést technickou analýzu vybraných měnových párů. To zahrnuje prozkoumání cenových grafů, identifikaci klíčových úrovní podpory, odporu, zhodnocení potenciálních formací a patternů, které by mohly naznačovat příležitosti pro příští týden. Nezapomeňte sledovat ekonomický kalendář.

Denní shrnutí: technologický sektor táhne Wall Street dolů 📉 Zlato a stříbro rostou

29.08.2025 Evropská obchodní seance skončila poklesem, přičemž prodejci dominovali téměř od začátku. Německý DAX klesl o téměř 0,6 %, francouzský CAC40 ztratil přibližně 0,8 % a britský FTSE se propadl o více než 0,3 %.

🔝 Zlato s potenciálem historického uzavření

29.08.2025 Zlato je v silné čtyřdenní sérii růstu, která zahrnuje i dnešní obchodní seanci. Překonává červencová maxima a aktuálně testuje úrovně z poloviny června. Pokud by zlato uzavřelo na současných hodnotách, jednalo by se o historicky nejvyšší závěr spotové ceny, ačkoli denní maximum bylo zaznamenáno v dubnu kolem 3 500 USD za unci. Prudký růst je podporován obavami z recese, které zároveň posilují očekávání ohledně snižování sazeb v USA. Přestože americká data nebyla v poslední době výrazně překvapivá, absence návratu inflace může naznačovat problémy s přenosem vyšších nákladů na oslabeného spotřebitele. Samotný spotřebitel vysílá smíšené signály, což potvrdil i nižší než očekávaný výsledek indexu spotřebitelské důvěry University of Michigan. Obavy dnes umocňuje také výrazný pokles na Wall Street, který však může být částečně způsoben uzavíráním pozic v poslední den týdne před prodlouženým víkendem v USA. V posledních dnech jsme rovněž zaznamenali zvýšené nákupy ze strany ETF fondů, které nyní drží více než 92 milionů uncí zlata. Tento týden by tak mohl přinést nejsilnější týdenní zisky od června.

GBP/USD: Jednoduché obchodní tipy pro začínající tradery na 29. srpna. Analýza včerejších forexových obchodů

29.08.2025 Test cenové úrovně 1,3498 proběhl v době, kdy indikátor MACD už významně klesl pod linii nula, což omezilo další pokles páru. Z tohoto důvodu jsem libru neprodával.

Ekonomický kalendář: Německý Ifo report, americký realitní sektor (25.05.2025)

25.08.2025 Umírněný projev předsedy Fedu na sympoziu v Jackson Hole vyvolal výrazné přeskupení na trzích, protože se vrátila očekávání snížení sazeb a prudce vzrostl apetit k riziku. Na druhou stranu investoři zůstávají opatrní vůči příliš agresivnímu započítávání dalších poklesů, vzhledem k sérii dat o inflaci a trhu práce, která budou zveřejněna před zářijovým zasedáním FOMC.

Jak obchodovat měnový pár GBP/USD dne 22. srpna? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky

22.08.2025 Ve čtvrtek pár GBP/USD pokračoval v mírném poklesu, který byl podpořen dvěma klesajícími trendovými liniemi. Korekce směrem dolů u libry vypadá zřetelnější, což činí britskou měnu pro obchodování vhodnější. Včera byly ve Spojeném království zveřejněny srpnové indexy podnikatelské aktivity pro sektor služeb a průmyslu. Den předtím byl ale zveřejněn mnohem významnější inflační report, který překvapivě nevyvolal logickou reakci trhu. Britská libra krátce posílila, ale poté pokračovala v technickém korekčním pohybu. Pokud jde o indexy podnikatelské aktivity ve Spojeném království, ty se navzájem rozcházely stejně jako evropské. Přirozený pohyb trhu tak vyvolala pouze americká data, jelikož všechny tři reporty měly shodný charakter. Korekce tedy pokračuje, ale hlavní růstový trend zůstává zachován. Proto očekáváme, že korekce skončí a růst bude pokračovat.

Akciový trh – 21. srpna: SP500 a NASDAQ zůstávají pod tlakem

21.08.2025 Asijské indexy vykázaly mírné zisky poté, co kupci poklesů pomohli na konci včerejší seance Nasdaq 100 stabilizovat. Přesto trhy zůstávají opatrné před zasedáním Federálního rezervního systému v Jackson Hole. Investoři pečlivě sledují jakékoli signály o budoucí měnové politice v USA a očekává se, že projev předsedy Fedu Jeromea Powella přinese jasnější pohled na inflaci a výhled sazeb. Obchodníci budou analyzovat každé slovo, aby posoudili, jak agresivně chce Fed bojovat s inflací a co to může znamenat pro hospodářský růst.

Trh s ropou se stabilizuje, hrozí ale další tlak na pokles

18.08.2025 Ropa BRENT se aktuálně obchoduje spíše do strany, když se kupci snaží zastavit prudký propad, který začal v červenci. Za posledních deset obchodních seancí cena ztratila přibližně 12 % a klesla z lokálního maxima 73,35 USD k současným 66,00 USD, což představuje nejnižší hodnotu od počátku června. Hlavním spouštěčem byla slabší americká data z trhu práce na začátku srpna, která posílila přesvědčení, že Fed už 17. září přistoupí ke snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory sentimentu v centru pozornosti, jednoznačný směr však neukáží

18.08.2025 Z hlediska nově zveřejněných dat bude tento týden pozornost směřovat na předstihové indikátory sentimentu za srpen. Evropské PMI by měly zůstat poblíž hranice 50 bodů, která značí předěl mezi hospodářskou expanzí a kontrakcí. To dokresluje současnou nejistotu kolem dalšího vývoje ekonomik kvůli americkým clům. Jen malých změn zřejmě doznala i spotřebitelská důvěra, která by podle indikátoru od Evropské komise měla zůstat stále relativně nízká.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelé v USA začínají pociťovat efekt amerických cel

11.08.2025 Americká data v tomto týdnu by měla potvrdit zpomalující spotřebitelskou poptávku v USA, když domácnosti své útraty více přizpůsobují růstu svých příjmů. Tamní spotřebitelé navíc začínají intenzivněji pociťovat efekt cel. To by mělo reflektovat další zrychlení inflace v USA, která v červenci zřejmě dosáhla 2,9 % y/y. Její jádrová složka by se měla opět přehoupnout nad 3 % y/y, kde se nacházela na začátku letošního roku.

Vyhazov šéfky amerického statistického úřadu přiživil ztráty dolaru

04.08.2025 Mizerná data z amerického trhu práce a zloba amerického prezidenta Trumpa, jež se obrátila proti šéfce statistického úřadu (dostala padáka - viz úvodník), způsobily další velký obrat na eurodolaru, který tentokrát vystřelil severním směrem. Dodejme, že po slabých datech z amerického trhu práce pravděpodobnost snížení sazeb Fedu v září poskočila podle trhu na 83 % a to je pochopitelně hlavní problém pro dolar, který těžil z jestřábích signálů, jež z úst šéfa Fedu zazněly ve středu. Začátek tohoto týdne může bude být poněkud klidnější, pokud tedy nebudou mít páteční americká data ještě nějakou dohru.

Forex: Týden zakončí americká data opět ve znamení odolnosti tamní ekonomiky

01.08.2025 Z domácích dat se dnes dočkáme PMI ze zpracovatelského průmyslu, který i přes nejistotu kolem cel zřejmě zůstal nad 50bodovou hranicí. Předstihové indikátory sentimentu z průmyslu zůstávají překvapivě odolné. Zveřejněno bude také hospodaření státního rozpočtu k letošnímu červenci. Inflace v eurozóně vzhledem k již zveřejněným údajům z jednotlivých členských zemí může překvapit mírně směrem nahoru a setrvat na červnových 2,0 % y/y. Americká data NFP z trhu práce nejspíše potvrdí, podobně jako ostatní údaje z tohoto týdne, že americká ekonomika zůstává odolná. To v kombinaci se zvýšenými inflačními tlaky přispívá k potlačování očekávání ohledně uvolňování měnové politiky v USA. Další oznámená změna cel ze strany prezidenta Trumpa s minimální hranicí 10 % znamená nárůst efektivní celní sazby dovozů do USA oproti předchozím výpočtům.

Trh příměří vítá

30.07.2025 Poslední slovo v obchodních jednáních mezi USA a Čínou bude mít Donald Trump. Do té doby se index S&P 500 rozhodl ustoupit stranou – zejména s ohledem na blížící se klíčová americká data o HDP, inflaci a zaměstnanosti, zasedání Federálního rezervního systému a zveřejnění výsledků čtyř firem z tzv. Magnificent Seven. V tuto chvíli je lepší vstup do trhu neuspěchat, dokud nebude situace jasnější.

Trhy čeká zkouška ohněm

28.07.2025 Trhy nadále sprintují vzhůru, protože se nenaplňují nejhorší scénáře. Donald Trump pohrozil Japonsku a EU 30% cly – nakonec z toho bylo 15 %. Čína si vyjednala 145 %, ale Peking platí 30–50 %. Ďábel se ukázal být méně děsivý, než se zdál. Index S&P 500 od dubnových minim vzrostl o 32 % a nadále láme jeden rekord za druhým.

Forex: Eurodolar reaguje na dohodu USA-EU vlažně

28.07.2025 Eurodolar reagoval jen lehce pozitivně na uzavření dohody mezi USA a EU, která přeci jenom není pro unii příliš výhodná. Měnový pár se nicméně připravuje na extrémně našlapaný týden, který bude zahrnovat zasedání Fedu, výsledky HDP, americká data z trhu práce a inflaci v eurozóně. Data nicméně začnou proudit teprve v úterý.

Forex: Eurodolar pozitivně překvapen neutrální rétorikou ECB

25.07.2025 Eurodolar prožil včera volatilnější seanci, když o změny kurzu se postaraly nejen data, ale především i komunikace ECB. Nejprve to byla týdenní americká data z trhu práce, kdy počty nových žádostí o podporu poklesly a zatlačily eurodolar níže. Nakonec to však byla ECB resp. její prezidentka Lagardeová, která uvedla, že se centrální banka se nachází v módu “počkáme a uvidíme”. To mělo za následek propad sázek na to, že ECB sníží sazby v září a s tím související posun eurových sazeb výše z čehož krátkodobě eurodolar těžil. Dnes bude trh lehce monitorovat nejen německou podnikatelskou náladu (index Ifo), ale také údaje za americké investice (durables), což je jedno z posledních důležitých měsíčních čísel vstupujících do odhadu HDP.

Forex: Eurodolar v prázdninové atmosféře

21.07.2025 Eurodolar osciluje v úzkém pásmu nás hranicí 1,1600 nenechá se vyrušovat vnějšími vlivy. Měnový pár tak ignoruje relativně dobrá americká data, zprávy o tom, že se EU připravuje na obchodní odvetu vůči USA či třeba výsledky japonských parlamentních voleb. Může to být dáno tím, že nás čeká několik letních (okurkových) seancí - tedy za předpokladu, že se D. Trump nevytasí s nějakými agresivními posty. Teprve v druhé polovině týdne přijdou na řadu zajímavější události jako je zasedání ECB či aukce dlouhých vládních dluhopisů.

Tři trhy, které je třeba sledovat příští týden (18.07.2025)

18.07.2025 První polovina července přinesla výraznou volatilitu napříč finančními trhy, kterou vyvolala řada klíčových událostí. Investoři však nezpomaluji – nadcházející týden slibuje další napětí. Největší pozornost bude směřovat na rozhodnutí ECB, které ukáže, zda cyklus snižování sazeb skutečně skončil. Zároveň nás čeká vlna firemních výsledků, a to jak z Wall Street (Alphabet, Tesla, Intel), tak z Evropy (SAP, Deutsche Bank, BNP Paribas, Volkswagen). Klíčové bude sledovat trhy EURUSD, US100 a DE40.

Forex: Šéf Fedu stále pod palbou amerického prezidenta

17.07.2025 Eurodolar si včera odpoledne udělal výlet směrem k hranici 1,1700, když pohnutkou byl další útok na šéfa Fedu J. Powella ze strany amerického prezidenta. Donald Trump údajně se členy kongresu diskutoval možnost “propuštění” Powella z čela centrální banky, přičemž informace tohoto typu logicky přivodili okamžité znehodnocení dolaru. Tyto spekulace však D. Trump vzápětí popřel, když uvedl, že je velmi nepravděpodobné, že J. Powella “vyhodil”. Trump ovšem dodal, že ve hře nesmí být podvod, což je nová dimenze boje o nezávislost americké centrální banky. Prezidentovi poradci se údajně nyní zaměřili na nákladnou rekonstrukci budov Fedu v centru Washingtonu. Zisky eurodolaru se tak včera večer ukázaly být velmi dočasné. Dnes by se měl trh zaměřit na americká data, kterým by měly dominovat maloobchodní tržby za červen.

Forex: Inflace v eurozóně na cíli

17.07.2025 Finální čísla evropské inflace za červen ukážou, že se nachází na svém 2% cíli. Jádrová inflace zůstává mírně vyšší (na 2,3 %). Pro trhy budou zajímavější odpolední data amerických maloobchodních tržeb. Ty po dvouměsíčním poklesu zaznamenají podle nás meziměsíční nárůst, který ale půjde primárně na vrub vyšším cenám. Sledován bude i tradiční počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. Za ten předchozí bylo číslo překvapivě nízké.

Forex: Dolar těží z rostoucích výnosů vládních dluhopisů

16.07.2025 Dolaru včera pomohla americká makrodata, když vedle detailů v červnové inflaci (viz úvod) zaujalo i nečekané vylepšení podnikatelské nálady v New Yorku. Celkově tak dolaru pomáhá růst sazeb a výnosů, které implikuj, že se významně snížily sázky na redukci sazeb v horizontu následujících šesti měsíců. Americká data mohou hýbat (euro)dolarem i dnes, když ve hře budou data za americkou výrobní inflaci a průmyslovou výrobu. Bedlivě sledovaný ovšem bude i vývoj na trhu s vládními dluhopisy, kde před blížícími se volbami v Japonsku začíná zlobit japonská výnosová křivka, která tlačí dluhopisy globálně do defenzivy.

$C:\fakepath\1752430166-img_1742481057_174.jpg$

Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry USD/JPY a AUD/USD

13.07.2025 V dnešním blogu technické analýzy představím z mého pohledu nejzajímavější Price Action pro nadcházející období. V rámci svého týdenního obchodního plánu byste měli provést technickou analýzu vybraných měnových párů. To zahrnuje prozkoumání cenových grafů, identifikaci klíčových úrovní podpory, odporu, zhodnocení potenciálních formací a patternů, které by mohly naznačovat příležitosti pro příští týden. Nezapomeňte sledovat ekonomický kalendář.

Obchodní doporučení a přehled vývoje obchodování páru EUR/USD. 10. července

10.07.2025 Ve středu se pár EUR/USD podle očekávání dál pohyboval v rámci slabého klesajícího kanálu. Volatilita však klesla na minimum, makroekonomické pozadí chybělo už třetí den v řadě a trh ignoroval četná oznámení o clech od Donalda Trumpa.

Forex: Cla klíčovým bodem tohoto týdne

07.07.2025 Koruna nadále surfuje na pozitivní vlně a během minulého týdne atakovala dokonce úroveň 24,60 EUR/CZK. Prvním impulzem byl výsledek PMI (50,2 bodů), který překonal všechna očekávání (tržní odhad 48,5 bodů) a naznačuje aktuálně solidní kondici české ekonomiky. Toto hodnocení podpořilo i plnění státního rozpočtu v polovině roku, když výběr DPFO či DPH ukazuje na pokračující růst nominálních mezd i ekonomický růst ve druhém čtvrtletí. Koruna se v návaznosti poté dostala pod hranici 24,70 EUR/CZK.

Čemu věnovat pozornost dne 3. července? Přehled základního dění pro začátečníky

03.07.2025 Ve čtvrtek je na programu výrazné množství makroekonomických zpráv, včetně několika klíčových. Připomínáme, že údaje z amerického trhu práce a statistiky nezaměstnanosti bývají zveřejňovány v pátek, ale zítra se v USA slaví Den nezávislosti. Proto se veškerá pozornost během americké obchodní seance soustředí právě na tyto reporty, stejně jako na index ISM PMI ve službách. V průběhu evropské seance budou zveřejněny pouze finální odhady PMI ve službách pro Německo a eurozónu – tedy spíše údaje menšího významu.

Prognóza pro pár GBP/USD na 3. července 2025

03.07.2025 Do konce včerejšího dne britská libra ztratila 108 pipsů. Důvodem však nebylo očekávání dnešních údajů z amerického trhu práce, ale spíše politické nepokoje na domácí půdě, které by mohly dále zhoršit postavení libry. Očekává se, že premiér Keir Starmer zahájí rekonstrukci kabinetu, přičemž podle zpráv by měla jako první skončit ministryně financí Rachel Reeves kvůli neúspěchu reformy sociálních výdajů.

Jak obchodovat měnový pár GBP/USD dne 2. července? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky

02.07.2025 Také pár GBP/USD v úterý vykazoval známky pokračujícího růstu. Až během americké obchodní seance se dolaru podařilo mírně posílit, ale to by nemělo být vnímáno jako signál, že jsou problémy americké měny zažehnány. Trh pouze prošel mírnou korekcí v reakci na částečně pozitivní data ze zámoří, ale ke konci dne se vrátil zpět k otevíracím úrovním úterní seance. Ano, dolar získal určité body a trh reagoval na americká data, ale jaký to mělo dopad v širším měřítku? Už dnes může americká měna opět pokračovat v oslabování, protože existuje celá řada faktorů, které tlačí trh k prodeji USD. Před námi jsou zprávy o nezaměstnanosti a Nonfarm Payrolls. Pokud tyto ukazatele vykáží zhoršení, Fed se opět přiblíží k obnovení měnového uvolňování. A americký dolar už oslabuje i bez snižování sazeb. Pokud k tomu dojde, pokles dolaru se jen zrychlí.

Forex: Šéf Fedu připustil možnost snížení sazeb v červenci

02.07.2025 Relativně dobrá data z amerického trhu práce sice včera poslala eurodolar hlouběji pod hladinu 1,18, ale tyto ztráty díky lehce holubičímu výroku šéfa Fedu, který připustil, že pro snižování úrokových sazeb připadá v úvahu červencové zasedání, byly snadno smazány. Aktuálně se tedy šance na snížení sazeb na zasedání Fedu na konci července vyhoupla nad 21 %. Dnes budou opět ve hře americká data z trhu práce - konkrétně pak předskokan payrolls ADP report. Další špatné americké číslo může přinést další tlak na oslabování dolaru, neboť prostor pro pokles krátkých dolarových sazeb ještě stále existuje.

Forex: Dolar před klíčovými daty trhu práce dále oslabuje

01.07.2025 Eurodolar se přiblížil hladině 1,1800, když výnosy amerických dluhopisů dále klesají, přičemž v Evropě se tak neděje. Kromě toho to vypadá, že EU je údajně připravena s USA uzavřít obchodní dohodu (v rámci níž by akceptovala 10% plošné clo), z čehož dále benefituje euro. Dnes je kalendář očekávaných makro událostí opravdu hodně zaplněn, a to k tomu ještě musíme přičíst americkou politiku, kdy americký Kongres stále jedná o daňovém balíčku, který dokonce ještě horní sněmovna ani neschválila. Nicméně z pohledu dat bude důležitý dopolední výsledek inflace v eurozóně, když po včerejších německých a italských datech vše vypadá na to, že údaj bude blízko konsensu. Odpoledne však bude pozornost upřena jasně na americká data, a to konkrétně na index ISM v průmyslu, a především na otevřené pracovní pozice. Další výrazný propad tohoto čísla by přitom dolaru zřejmě nesvědčil.

Tři trhy, které sledovat příští týden (27.06.2025)

27.06.2025 Finanční trhy vstupují do druhé poloviny roku po několika velmi turbulentních měsících. Zatímco červen byl klidný z hlediska obchodních jednání mezi USA a dalšími světovými ekonomikami, došlo k úplné eskalaci situace na Blízkém východě. Po uzavření příměří mezi Izraelem a Íránem se nyní pozornost trhu přesune zpět k obchodním jednáním, další výsledkové sezóně a výhledu dalších kroků centrálních bank. V tomto kontextu se vyplatí sledovat trhy jako EUR/USD, zlato a US100.

Forex: Výnosy amerických dluhopisů klesají a zatápějí dolaru

27.06.2025 Smíšená americká data, která na jednu stranu signalizují silný růst HDP ve druhém čtvrtletí a na druhé straně pokračující ochlazování trhu práce, tlačí výnosy amerických vládních dluhopisů směrem dolů, což dolaru nesvědčí. Výsledkem byl včera viditelný pohyb nad 1,1700, přičemž zprávy o tom, že připravovaná daň z pomsty na výnosy z amerických aktiv u nerezidentů zřejmě nebude realizována, měnový pár dokázaly zatlačit níže. Dnes odpoledne přijdou na pořad další důležitá americká čísla. Jednak půjde o reálné výdaje domácností a jednak o deflátor, resp. míru inflace, jež sleduje Fed. Zajímavé budou především spotřebitelské výdaje, které mohou dále napovědět, jak jsou na tom americké domácnosti s utrácením (resp. budou důležité údaje o míře úspor).

Forex: Powell lehce učinil půlkrok holubičím směrem a dolar ztrácí

26.06.2025 Eurodolar reagoval negativně na lehkou změnu rétoriky přicházející z vedení americké centrální banky. Šéf Fedu Powell totiž včera v Senátu poprvé zdůraznil možnost dřívějšího snížení sazeb v případě oslabení trhu práce nebo mírného dopadu cel. Červenec je vyloučen, ale do hry vážně vstupuje září. Jemná změna tónu naznačuje asymetrická rizika pro příští týden, kdy budou zveřejněna aktualizovaná americká data včetně ISM a statistiky z trhu práce, přičemž trhy (výnosy amerických dluhopisů ST & americký dolar) budou obzvláště citlivé na slabší čísla. S ohledem na včerejší Powellovo vystoupení nabývají na důležitosti data z amerického trhu práce, kterými dnes budou pravidelné týdenní žádosti o podporu. Další nárůst by dolar nesl nelibě, přičemž zajímavý bude i výsledek amerického zahraničního obchodu za květen (jak moc bude vidět efekt vyšších cel).

Forex: Pouze mírné zlepšování spotřebitelské důvěry v Německu

26.06.2025 Německá spotřebitelská důvěra se zlepšuje pouze pomalu, což potvrdí GfK pro červenec. Z USA se dočkáme potvrzení poklesu HDP během Q1, a to primárně kvůli zahraničnímu obchodu. Květnová bilance by měla podle nás ukázat na další mírné zlepšení. Jobless Claims ukážou na nadále se mírně zhoršující situaci na americkém trhu práce.

$C:\fakepath\trade-22062025.jpg$

Týdenní přehled finančních trhů (16.–20. června 2025) a predikce na příští týden

22.06.2025 Třetí červnový týden roku 2025 přinesl na globálních trzích zvýšenou volatilitu, kterou podpořily geopolitické události, měnově-politická rozhodnutí centrálních bank a smíšené makroekonomické výsledky z hlavních ekonomik. Forexové trhy reagovaly výrazně zejména na sílící napětí na Blízkém východě a vývoj okolo úrokových sazeb v USA, Velké Británii a Japonsku.

Forex: Juneteenth dnes zavře americké trhy

19.06.2025 Kvůli svátku v USA dnes budou tamní trhy zavřené. Příliš toho nenabídne ani evropský ekonomický kalendář. Za zmínku stojí jedině zasedání Bank of England. Změna v nastavení úrokových sazeb se ale nepředpokládá. Na finančních trzích by tak dnes měl panovat klid, pokud ho nenaruší nějaká geopolitická událost.

Forex: Americké maloobchodní tržby – poslední důležité číslo před Fedem

17.06.2025 Averze k riziku v průběhu včerejší seance klesala, což odrážedlo i jistý pokles napětí na Blízkém východě. Eurodolar se tak v průběhu seance dostal až k úrovni 1,1600, přičemž k tomu přispěla i slabá americká data (podnikatelská nálada z New Yorku). Euru rovněž prospěla relativně neutrální rétorika z ECB, kterou slyšíme v poslední době stále častěji. Geopolitická situace zůstane i na pozadí dnešního obchodování, ale tentokrát by mohla být pro trh zajímavá i příchozí data, a to konkrétně americké maloobchodní tržby a průmyslová výroba. Půjde v podstatě o poslední důležitá data před zítřejším zasedáním Fedu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální banky dále vyčkávají na vyjasnění ekonomického výhledu

16.06.2025 Finanční trhy v tomto týdnu poznamená další vývoj konfliktu na blízkém východě a vyměňování úderů mezi Izraelem a Íránem. V ohrožení je i produkce ropy v regionu, což tlačí na její zdražování a tím pádem i na globální inflaci. Světové centrální banky zasedající v tomto týdnu (Fed, BoE, BoJ) pravděpodobně ponechají úrokové sazby beze změny, a to zřejmě i s ohledem na zvýšenou nejistotu a stále visící otazníky nad dopady celní politiky USA. Americký Fed zůstane opatrný a klíčovou úrokovou sazbu ponechá beze změny na 4,25-4,50 %. Dot-plot by však mohl stále ponechat otevřená dvířka pro uvolňování měnové politiky ve zbytku letošního roku. Z datové fronty maloobchodní tržby v USA za květen poodhalí kondici tamní spotřebitelské poptávky v Q2. Domácí data dnes nabídnou květnové ceny průmyslových výrobců. Ty podle nás meziměsíčně nepatrně opět klesly.

Forex: Eskalace konfliktu na Blízkém východě podnítila risk-off náladu

13.06.2025 Finální odhad české květnové inflace stvrdil předběžný údaj ve výši 2,4 % y/y a 0,5 % m/m, zároveň potvrdil obavy ohledně zrychlování spotřebitelských cen jádrové složky, které vyvolal předběžný odhad. Jádrová inflace v květnu zrychlila z dubnových 2,6 % y/y na 2,8 %. Inflační data tak mohou snižovat šanci na další pokles sazeb ČNB v nejbližších měsících. Obecně prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále spatřujeme s ohledem na vliv přísné měnové politiky, nižší ceny energií a negativní dopady zpomalení domácí ekonomiky.

Týden na akciových trzích: Indexům se dařilo, závěr týdne přinesl silná makrodata

06.06.2025 Tento týden se čekalo na americká data z trhu práce. Tzv. NFP byly zveřejněny v pátek odpoledne a dopadly lépe, než se čekalo.

Prognóza pro pár GBP/USD na 6. června 2025

06.06.2025 Uprostřed včerejší krátkodobé euforie ohledně rozhodnutí ECB snížit sazby a téměř ukončit cyklus uvolňování měnové politiky se libra skoro dotkla cílové úrovně 1,3635. Dnešní den začal neutrálně, zřejmě v očekávání údajů o zaměstnanosti v USA, ale indikátor Marlin vypadá den ode dne slabší.

Forex: ECB sníží sazby, eurodolar ale musí sledovat i data v USA

05.06.2025 Série včerejších makroekonomických informací přicházejících z USA nebyla dobrá a je s podivem, že dolar neztratil více. Podle ADP reportu se zaměstnanost v soukromém sektoru zvýšila v květnu o 37 tis. osob, což je méně než očekávaných 114 tis. osob a nejnižší hodnota od března 2023. Rovněž index ISM ve službách propadl pod klíčovou hranici 50 bodů. A konečně podle Béžové knihy Fedu se ekonomická aktivita v květnu v USA prakticky zastavila. Dnes odpoledne bude pochopitelně upřen zrak na ECB, která bude snižovat úrokové sazby. Zároveň ale trh může monitorovat i americká data – zejména pak týdenní žádosti o podporu, které dále přiblíží, jak je na tom americký trh práce.

Jak obchodovat měnový pár EUR/USD dne 5. června? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky

05.06.2025 Ve středu se měnový pár EUR/USD obchodoval s nízkou volatilitou a tendencí k růstu. Očekávali jsme, že makroekonomické pozadí nebude mít na pohyb páru výrazný dopad, ale nakonec téměř všechny zveřejněné zprávy podpořily všechno možné – jen ne americký dolar. Index nákupních manažerů (PMI) ve službách za květen v eurozóně dosáhl 49,7 bodů, což je více než očekávání. Naopak americký ISM Services PMI vykázal hodnotu 49,9 bodů, což bylo pod odhady. Zpráva ADP ukázala, že bylo vytvořeno pouze 37 000 nových pracovních míst oproti očekávaným 115 000. S ohledem na přetrvávající ochotu trhu zbavovat se amerického dolaru tak jeho pokles proběhl opět snadno a bez větší námahy. I kdyby americká data překonala očekávání, velmi pochybujeme, že by to dolaru pomohlo k růstu. Problém zůstává stejný: trh nechce nakupovat americkou měnu kvůli aktuální obchodní politice Donalda Trumpa, u níž se očekává, že bude mít dlouhodobý devastující dopad na ekonomiku.

Přehled pro pár EUR/USD – 5. června: Trump bude dál tlačit na EU

05.06.2025 Měnový pár EUR/USD ve středu obchodoval velmi klidně. Jak jsme zmínili včera, nebyl důvod očekávat, že indexy podnikatelské aktivity (zvlášť ty evropské) by ovlivnily obchody. Evropské makroekonomické prostředí nemělo ani tentokrát žádný vliv, zatímco americká data vedla k dalšímu poklesu dolaru. Nicméně pomalé obchodování z posledních dnů neznamená, že trh se uklidnil a žádné prudké pohyby už nepřijdou. Jen za poslední týden vyšlo mnoho zpráv, které by mohly dolar stáhnout ještě níž. Patří k nim neúspěšný pokus o zrušení Trumpových cel u soudu, nový tlak na Čínu a obvinění vznesená vůči ní a také zvýšení cel na dovoz oceli a hliníku, které vstoupilo v platnost právě včera. Aktuálně činí cla na tyto kovy 50 %. Kanada, EU a další země pravděpodobně nenechají Trumpův krok bez odpovědi, protože Trump dělá vše pro ochranu domácích společností.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná

02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.

Forex: Výpady D. Trumpa vůči Číně tlumí silnější data z ekonomiky

30.05.2025 Zpřesněný odhad HDP revidoval výkon tuzemské ekonomiky v Q1 25 na +0,8 % q/q a +2,2 % y/y oproti původním +0,5 % q/q, resp. 2,0 % y/y. Česká ekonomika tak pokračovala ve svižném růstu. Podepsalo se na tom i předzásobení, což reflektovala vyšší průmyslová produkce v Q1 25 poté, co vloni setrvale klesala. To se odrazilo na pozitivním příspěvku čistého vývozu (+0,6 pb) k mezičtvrtletnímu růstu HDP.

Forex: Českou ekonomiku v Q1 25 podpořilo předzásobení a spotřeba domácností

30.05.2025 Zpřesněný odhad českého HDP za Q1 25 odhalí strukturu růstu domácí ekonomiky. Očekáváme, že efekt předzásobení před zavedením cel se v Q1 25 odrazil v pozitivním příspěvku čistého vývozu a zásob k mezičtvrtletnímu růstu HDP. Růst spotřeby domácností a vlády by měl také významně přispět s ohledem na pokračující růst reálných mezd a vládní výdaje na obranu. Nejistota by ovšem mohla omezit fixní investice, které mezičtvrtletně zřejmě klesly. Americká data pravděpodobně přinesou pozitivní signály v podobě nižších inflačních tlaků a robustní spotřebitelské poptávky, to je ale na pozadí nejisté situace kolem obchodních bariér. Národní inflační statistiky v eurozóně by měly ukázat na pokračování dezinflace.

Prognóza pro pár EUR/USD na 23. května 2025

23.05.2025 PMI indexy z eurozóny za květen, zveřejněné včera, byly zklamáním. Průmyslový PMI klesl z 49,0 na 48,4 (při očekávání 49,2), PMI služeb se snížil z 50,1 na 48,9 (při očekávání 50,4). K tomu několik členů Evropské centrální banky (Knot, Wunsch, Centeno) vyjádřilo podporu "včasnému" snížení sazeb na příštím zasedání. Tyto faktory stáhly euro o 47 pipsů níže.

Forex: ČNB snížila klíčovou sazbu na 3,50 %, Fed sazby nezměnil

09.05.2025 Po středečním snížení sazeb ze strany ČNB a publikaci březnových silných dat z produkční strany ekonomiky se dnes dočkáme maloobchodních tržeb za stejný měsíc. Ta by měla potvrdit, že spotřeba domácností je tahounem české ekonomiky. Fed ve středu nechal sazby nezměněné, Bank of England je včera snížila o 25bb. Dnes bude pozornost trhu zaměřena na četná vystoupení centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Jinak je ale globální ekonomický kalendář pro závěr týdne prázdný.

Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá

06.05.2025 Už je to pár dní, co vyšla najevo nepříliš pěkná čísla o americkém HDP za první kvartál. Od té doby však přišla sada čísel z druhého čtvrtletí, která dost korigují pesimistický pohled na americkou ekonomiku. K nim nepochybně patřily v pátek zveřejněné dubnové statistiky z trhu práce i včerejší data za podnikatelskou důvěru (index ISM). V obou případech šlo o pozitivní překvapení, která nenapovídala, že by recese byla nutně za rohem.

Forex: Eurodolar vyčkává na zasedání Fedu

06.05.2025 Dolar včera nepatrně zpevnil, když mu pomohla lepší než očekávaná americká data. Dubnový ISM ve službách v USA dopadl lépe, než se očekávalo, když se hlavní index zlepšil z 50,8 na 51,6 (očekávalo se 50,2). Podrobnosti ukázaly oživení nových zakázek na 52,3 bodu po březnovém poklesu o 1,8 bodu. Sub-index zaměstnanost se snížil, ale jen nepatrně (49,0 ze 46,2). Odvrácenou stranou výše uvedených dat, je fakt, že tzv. placené ceny opět rostly a dílčí ukazatel vzrostl na nejvyšší úroveň od začátku roku 2023 (65,1 bodu). Dnešní kalendář očekávaných událostí není příliš zajímavý (byť u detailů americké obchodní bilance to tak být nemusí), a tak eurodolar bude zřejmě vyčkávat na zítřejší zasedání Fedu.

Obchodní signály pro ZLATO (XAU/USD) na 5.–8. května 2025: nákup (buy) nad 3 305 USD (21 SMA – Murray 7/8)

06.05.2025 Na začátku americké seance se zlato obchoduje kolem 3 322 a vykazuje silný růstový pohyb. Ve 4hodinovém grafu je patrný průraz z kanálu medvědího trendu. Pokud bude XAU/USD v nadcházejících hodinách pokračovat v růstu, můžeme očekávat konsolidaci nad úrovní 3 303, následovanou pohybem k Murray 7/8 na úrovni 3 359 a případně až k Murray 8/8 kolem úrovně 3 436.

Forex: Přetrvávající solidní data z amerického trhu práce

02.05.2025 První pátek v měsíci patří tradičně statistikám z amerického trhu práce. Ty dubnové potvrdí jeho stále relativně dobrou kondici. Oproti tržnímu konsensu čekáme pozitivní překvapení jak z titulu vyšší tvorby pracovních míst, tak poklesu míry nezaměstnanosti. Meziroční inflace v eurozóně by měla mírně zpomalit, u jádrové složky to ale bude naopak. Z domova se první pracovní den května dočkáme dubnového PMI, který poukáže na pokles aktivity ve zpracovatelském průmyslu. Odpoledne se pak dozvíme, jak na tom po třetině letošního roku je státní rozpočet.

Čemu věnovat pozornost dne 2. května? Přehled základních událostí pro začátečníky

02.05.2025 Na pátek je naplánováno jen několik makroekonomických událostí, ale některé z nich jsou poměrně významné. Přirozeně se pozornost soustředí na NonFarm Payrolls v USA a míru nezaměstnanosti, zároveň je však důležité poznamenat, že všechna předchozí americká data byla tento týden zklamáním.

Forex: Klidná středa na finančních trzích

30.04.2025 Středa tohoto pracovního týdne byla zároveň posledním obchodním dnem měsíce dubna. Přes publikování celé řady zajímavých makroekonomických dat byl ale globální i středoevropský devizový trh v klidu. Kurz eura k dolaru se držel po celý středeční den stabilní v pásmu 1,1350-1,1400 EUR/USD. Kurz koruny vůči euru pak stagnoval mezi 24,90-95 EUR/CZK.

Forex: Včerejší špatná americká data dolaru neublížila

30.04.2025 Včerejší americká data byla vesměs špatná, ale dolaru až tolik neublížila, neboť to vypadá, že se investoři vracejí do amerických vládních dluhopisů. Připomeňme, že kromě mizerného březnového zahraničního obchodu skončily údaje o volných pracovních místech JOLTS poklesem na 7192 tis. oproti očekávaným 7500 tis. Spotřebitelský sentiment klesl na 86 b. oproti očekávaným 88 b. Dnes nás čeká datová smršť, kdy vedle dubnových inflačních čísel a HDP z eurozóny, bude na pořadu zřejmě velmi špatný výsledek amerického HDP za první kvartál (viz úvod) a také ADP z trhu práce. Data by měla tlačit eurodolar nahoru, ale včerejší seance naznačila, že měnový pár již na špatná americká data nereaguje.

Denní shrnutí: Dolar s největším ziskem mezi hlavními měnami, výnosy z amerických dluhopisů klesly pod 4,2 %

29.04.2025 Americké akciové indexy dnes zaznamenávají mírné zisky, které podporují naděje na pozitivní vyřešení celních sporů. Index S&P 500 roste o 0,3 %, Dow Jones přidává téměř 0,6 %. Mírně horší situace panuje u Nasdaq 100, který zůstává těsně pod včerejší závěrečnou hodnotou.

Ceny zlata klesají, napětí kolem cel se zmírňuje – investoři sledují americká data

29.04.2025 Ceny zlata v úterý oslabily, protože se zlepšilo globální obchodní klima a investoři ztratili část zájmu o tento tradiční bezpečný přístav. Pozornost trhu se nyní přesouvá k ekonomickým datům z USA, která mohou naznačit další kroky Federálního rezervního systému (Fed).

Forex: První série důležitých amerických dat před námi

29.04.2025 Dolarové úrokové sazby, resp. výnosy včera padaly podél celé výnosové křivky, což eurodolaru umožnilo vyšplhat se nad 1,1400. Dnes se do hry dostanou důležitá americká data za březen – konkrétně zahraniční obchod (důležitý pro zítřejší HDP) a počty otevřených pracovních pozic (důležité číslo pro Fed). Kromě toho bude ve hře i spotřebitelská nálada za duben. Vše dohromady představuje riziko spíše pro dolar, neboť jakékoliv zklamání může posílit obavy, že konjunktura v USA upadá.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Změti kolem obchodních válek sráží sentiment v eurozóně

22.04.2025 Tento týden nabídne především ukazatele sentimentu, které budou silně ovlivněny děním kolem cel, které přinesl začátek dubna. To by mělo znamenat výrazné zhoršení nálady v podnikatelském sektoru napříč Evropou, a to především v průmyslu. To budou reflektovat poklesy v PMI, německém IFO indexu i snížení podnikatelské důvěry v ČR. Krátkodobý pozitivní impuls pro průmysl v podobě předzásobování pravděpodobně nevystačí na kompenzaci zhoršených vyhlídek. Z USA se dočkáme dat ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které by měly poukázat na solidní růst firemních investic do zařízení v Q1 25, také díky předzásobování. Středem pozornosti zřejmě zůstanou i nadále vyjednávání kolem cel, přičemž v závěru minulého týdne se objevovaly pozitivní zprávy ohledně pokroku ve vyjednáváních, což by mohlo zmírnit obavu kolem globálního obchodu a světové ekonomiky.

Forex: ECB je ostražitější vůči negativním rizikům pro růst eurozóny

17.04.2025 Evropská centrální banka dnes jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb. Klíčová depozitní sazba tak dosáhla 2,25 %, prostor k dalšímu snižování zůstává otevřený s ohledem na rizika směrem dolů pro růst ekonomiky eurozóny. Tisková zpráva pominula větu ohledně míry restrikce měnové politiky ECB a zároveň zdůraznila zhoršení výhledů pro ekonomický růst eurozóny. ECB je nyní zřejmě ostražitější vůči ekonomické aktivitě v kontextu obchodních válek a zvýšené nejistoty, zatímco podle slov Lagardeové je dopad cel na inflaci stále nejistý. Více holubičí vyznění zasedání nahrává našemu scénáři dalšího postupného poklesu úrokových sazeb, a to v úhrnu o dalších 50 bb do konce roku (červen a červenec po 25 bb). Finanční trh rovněž zaceňuje další cut o 25 bb v červnu a v úhrnu se do konce roku přiklání k celkovému snížení o dalších 75 bb.

Forex: ECB sníží úrokové sazby a zřejmě otevře dveře pro další cuty

17.04.2025 Dnes zasedá Evropská centrální banka, od které my i trh očekáváme další snížení úrokových sazeb ve výši 25 bb. Krajní rizikový scénář ale podle nás představuje razantnější snížení o 50 bb. Celkově ale vzhledem k současné situaci a hromadícím se rizikům ve směru výrazného zpomalení růstu ekonomiky eurozóny či dokonce poklesu některých ekonomik může být rétorika centrálních bankéřů více holubičí a otevřít tak prostor k výraznějšímu uvolnění měnové politiky v dalším průběhu letošního roku. To je ostatně i náš základní scénář a také očekávání trhu, když depozitní sazba ECB podle nás do konce roku klesne pod 2 %.

Forex: ECB sníží úrokové sazby a zřejmě otevře dveře pro další cuty

16.04.2025 Ceny tuzemských průmyslových výrobců (PPI) potvrdily oslabené inflační tlaky plynoucí ze zboží, byť v rámci potravinářského výrobního řetězce je tlak na růst cen nadále zvýšený. PPI v březnu v meziročním i meziměsíčním vyjádření klesl o 0,3 %. K meziměsíčnímu poklesu přispěly zejména energie. Ceny výrobků zpracovatelského průmyslu klesly o 0,4 % m/m, z toho ale potravinářské výrobky nepatrně rostly o 0,1 % m/m. PPI bez cen energií klesl jen o 0,1 % m/m a v meziročním vyjádření dokonce vzrostl o 0,6 %.

Ekonomický kalendář: Zprávy o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě v USA 📊 Rozhodnutí kanadské centrální banky o úrokových sazbách

16.04.2025 Nálada na trhu dnes naznačuje rostoucí tlak na pokles a obavy z obchodní války. Americký dolar prudce oslabuje, futures na index USD (USDIDX) stahuje o 0,7 %, což tlačí EURUSD o téměř 0,9 % výše, nad úroveň 1,13. Zlato těží z nejistoty, získává téměř 2 % a blíží se k úrovni 3 300 USD za unci. Ekonomický kalendář se soustředí na americká data a Powellův projev. Všeobecně se očekává, že Bank of Canada ponechá úrokové sazby beze změny.

Forex: Bude mít Powell nějaký vzkaz pro trh dluhopisů a dolar?

16.04.2025 Americké vládní dluhopisy a s nimi i dolar pomalu získávají půdu pod nohama, což se děje paradoxně v situaci, kdy averze k riziku klesá (ano, kdo by to byl řekl…). Dnes by se do hry navíc mohla pod delší době dostat americká data a také komunikace ze strany Fedu. V prvním sledu přijdou na řadu výsledky amerických maloobchodních tržeb za březen, což jsou v podstatě jedny z posledních tvrdých čísel, jež mohou vylepšit expertní odhady či nowcasty růstu HDP v prvním čtvrtletí (ty jsou prozatím velmi slabé, resp. dokonce v záporu). Co se týká Fedu tak navečer vystoupí jeho šéf J. Powell a trh bude jistě zvědav, zdali se v jeho vystoupení objeví stagflační narativ a zdali naznačí možnost, že by centrální banka eventuálně mohla intervenovat na trhu dluhopisů, pokud by ji k tomu vývoj nutil (a Fed by tedy přestal s QT a začal dluhopisy naopak nakupovat). Jakékoliv holubičí signály se budou eurodolaru líbit.

Forex: Cla katapultovala eurodolar k 1,1100

04.04.2025 Eurodolar již dlouho nezažil tak volatilní seanci jako včera. Rozčarování z ohlášených cel ze strany D. Trumpa způsobilo masivní propad dolarových sazeb a zjevný odliv z akciového Wall Street, což eurodolar katapultovalo až k hodnotě 1,1100. Pikantní na tom všem bylo, že odpoledne zveřejněná americká data, jež byla přinejlepším smíšená (zejména výsledek ISM ve službách vypadal bledě), pomohla dolaru zastavit pád. I dnes se bude trh vzpamatovávat z celního šoku, přičemž velmi významnou roli budou hrát americké akciové trhy. Druhým velkým momentem, pak mohou být americké statistiky z trhu práce za březen. Další špatné číslo by dolar zřejmě nesl těžce, přičemž výsledek v blízkosti tržního konsensu by mohl americké měně dodat jistou dávku pochroumaného sebevědomí.

EUR/USD: Jednoduché obchodní tipy pro začínající tradery na 28. března. Přehled včerejších obchodů na forexu

28.03.2025 Test úrovně 1,0806 proběhl, když už indikátor MACD výrazně vzrostl nad linii nula, což omezilo růstový potenciál páru. Z tohoto důvodu jsem euro nekupoval. Do konce dne jsem už neviděl žádné další body ke vstupu na trh.

Forex: Dolar ignoruje další zhoršení spotřebitelských nálad

26.03.2025 Eurodolar stále osciluje v blízkosti hranice 1,0800, a to navzdory dalšímu zhoršení spotřebitelského sentimentu, které přinesla včerejší data. Dolar drží pozice mimo jiné díky rétorice Fedu, které v kontextu slabších dat zůstává neutrální až mírně jestřábí. Zajímavé přitom bylo, že euro nedokázalo profitovat z informací o pokračujících jednáních o příměří na Ukrajině. Dnes přijdou na pořad další americká data (durables), která by mohla zpřesnit pohled na růst HDP v prvním čtvrtletí.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB odkládá další uvolňování měnové politiky

24.03.2025 Na zasedání v tomto týdnu ČNB pravděpodobně ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 % a naváže tak na další centrální banky, které v minulém týdnu rovněž zvolily pauzu. Na tom se může podepisovat i zvýšená geopolitická nejistota. Prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále vidíme a podle nás tak ČNB v průběhu roku měnovou politiku opět začne uvolňovat. Předstihové indikátory sentimentu v eurozóně podle nás ukáží na zlepšení nálady. Do budoucna může vlna optimismu v návaznosti na fiskální balíček v Německu či vyšší výdaje na obranu s důrazem na evropskou výrobu zčásti kompenzovat obavy z eskalace obchodních válek. Americká data v tomto týdnu mají malý potenciál eliminovat obavy o tamní ekonomiku. V závěru týdne zveřejněný PCE deflátor by měl ukázat na stále zvýšené inflační tlaky v únoru poté, co v předchozích měsících deflátor PCE zaostával za inflací CPI.

Forex: Nejistota podkopává ochotu centrálních bank k dalším krokům

21.03.2025 Domácí data potvrdila utlumené inflační tlaky ve výrobní sféře a ukázala na zlepšený sentiment v tuzemské ekonomice na začátku jara. Praktická stagnace tuzemských výrobních cen v únoru indikuje omezený potenciál zvyšování inflačních tlaků v případě cen zboží. Důvěra v českou ekonomiku se v březnu zvýšila u spotřebitelů a napříč podnikatelskými odvětvími, a to včetně průmyslu. Vyjádření členů bankovní rady (J. Seidler a J. Kubíček) v tomto týdnu téměř stvrdila stabilitu úrokových sazeb na zasedání ČNB v příštím týdnu. Co bude následovat po březnové pauze ČNB se dočtete v našem aktualizovaném výhledu.

Forex: Nejistota podkopává ochotu centrálních bank k dalším krokům

GBP/USD: Jednoduché obchodní tipy pro začínající tradery ze dne 18. března (americká seance)

19.03.2025 K testu úrovně 1,2983 došlo, když už indikátor MACD výrazně vzrostl od linie nula, což omezilo růstový potenciál páru. Z tohoto důvodu jsem libru nenakupoval. Podobná situace nastala při prodeji na 1,2969, kdy MACD už výrazně klesal, což omezilo pokles páru.

Vývoj na globálních trzích: Čína, USA a umělá inteligence formují nové trendy

18.03.2025 Americký akciový trh zahájil týden solidním růstem – po čtyřech týdnech ztrát tak pokračuje v zotavování. V pondělí vykazovaly hlavní indexy pozitivní dynamiku, zatímco investoři vyhledávali příležitosti k nákupu za nižší ceny. Současně trh analyzoval nová makroekonomická data a jejich možný dopad na americkou hospodářskou politiku.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika, centrální banky a až poté data

17.03.2025 Data budou muset i v tomto týdnu zřejmě ustoupit do pozadí na úkor politických událostí, potenciální eskalace obchodních válek a vývoji ohledně možného příměří na Ukrajině. Německo by v tomto týdnu mělo odhlasovat fiskální injekci do tamní ekonomiky. Hlavy evropských států budou v Bruselu jednat o navýšení výdajů na obranu dle návrhu Evropské komise. Ve Washingtonu se zase sejdou centrální bankéři Fedu, kteří zřejmě podrží klíčovou úrokovou sazbu v rozmezí 4,25-4,50 %. Zároveň aktualizují ekonomickou projekci a dot-plot, který by podle nás i nadále měl naznačovat dva cuty v letošním roce v souladu s naším očekáváním. Americká data v tomto týdnu by mohla přispět ke zmírnění obav o tamní ekonomiku, když ukáží na růst maloobchodních tržeb a průmyslové produkce v únoru.

Forex: Zelení pro německou fiskální bazuku zatím nehoří a euro pomalu ztrácí

14.03.2025 Americká data v podobě výrobní inflace včera eurodolar v podstatě ignorovala a zaměřila se na politiku. Z ní vypadlo, že D. Trump hodlá obchodní válku dále eskalovat (navrhl uvalit 200% clo na víno z Evropy), takže debata v německém Bundestagu o odstranění dluhové brzdy opravdu nebude jednoduchá. Strana Zelených vyčítá šéfovi CDU/CSU Merzovi povolební názorovou otočku a nehodlá pro úpravu ústavního zákona dát své hlasy zadarmo. Německá politika a americká cla zůstanou pro eurodolar tématem i dnes, přičemž do hry by mohla vstoupit i americká čísla v podobě spotřebitelské nálady (a zde zejména údaj o inflačních očekáváních).

Forex: Tuzemská jádrová inflace v únoru zřejmě příliš nezpomalila

11.03.2025 Finální čísla české inflace za únor přinesou i podrobnou strukturu cenové dynamiky. Obáváme se, že meziroční růst jádrové inflace oproti lednovým 2,5 % y/y zřejmě příliš nezpomalí. Americká data přinesou spíše druhořadé statistiky lednových JOLTS a únorové důvěry malých podniků v ekonomiku.

Forex: Šéf Fedu s ekonomikou stále relativně spokojen

10.03.2025 Americká data z trhu práce v pátek odpoledne sice neoslnila, ale následné vystoupení šéfa Fedu Powella přineslo relativně příznivé hodnocení ekonomiky, což podpořilo výnosy amerických dluhopisů. Dolar tak na konci minulého týdne začal získávat půdu pod nohama, když jej předtím tlačily do defenzivy fiskální iniciativa na evropské straně a chaos okolo cel. Začátek tohoto bude z pohledu dat chudší, avšak počkejme si co přinese (geo)politika. Z pohledu dat bude asi nejdůležitější ve středu zveřejněná americká inflace za měsíc únor.

Týden na akciových trzích: Pražská burza na maximu, korekce v USA

07.03.2025 Tento týden se z makrodat čekalo zejména na americká data z trhu práce. Nedopadla sice tak dobře, jak se čekalo, ale jsou silná.

Předchozí klíčová slova

Americká brokerská společnost

Americká burza

Americká burza a dolar

Americká burzovní komise

Americká centrální banka

Americká centrální banka dnes

Americká centrální banka (Fed)

Americká centrální banka FED

Americká cla

Americká cla na čínské zboží

Následující klíčová slova

Americká data z trhu

Americká data z trhu práce

Americká eggflace

Americká ekonomika

Americká ekonomika podle MMF

Americká energetická společnost

Americká Federální obchodní komise

Americká Federální obchodní komise (FTC)

Americká Federální rezervní banka

Americká firma

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Potvrďte prosím...	Zavřít