Odeznívání inflace
Forex: Mzdy v tuzemské ekonomice v závěru loňského roku reálně vzrostly
05.03.2024 Dnešní data vývoje tuzemských mezd za Q4 23 podle nás potvrdí další zvyšování reálných mezd, jehož pokračování podle nás podpoří růst spotřeby domácností v letošním roce. Očekáváme, že meziroční růst nominálních mezd v Q4 23 dosáhl 6,6 % y/y (vs 7,1 % v Q3 23). Mezičtvrtletní dynamika by však podle nás měla zrychlit na 1,6 % q/q, což by v reálném vyjádření znamenalo zvýšení o 0,6 % q/q. Finální údaje PMI z eurozóny podle nás potvrdí nárůst PMI v službách na 50 b. v únoru, zatímco americký ISM index ze služeb by měl v únoru setrvat v blízkosti 53 b.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
ČNB bude při dalším zasedání zohledňovat kurz české koruny
16.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude při dalším snižování úrokových sazeb zohledňovat i vývoj kurzu koruny. Při výrazném oslabení měny by mohla pokles sazeb přibrzdit nebo i zastavit. Vyplývá to ze záznamu z posledního jednání bankovní rady o nastavení sazeb v minulém týdnu. ČNB před týdnem snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta, což podpořilo šest ze sedmi členů. Viceguvernér Jan Frait navrhoval pokles o 0,75 procentního bodu, uvádí záznam.
ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
Jeden člen bankovní rady ČNB chtěl ještě výraznější pokles sazeb
08.02.2024 Pro snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu hlasovalo šest ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Jeden člen navrhoval ještě razantnější pokles o 0,75 procentního bodu, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl. Písemný záznam z jednání bankovní rady, včetně toho, kdo ze členů hlasoval pro jaký postup, zveřejní centrální banka 16. února.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
Rizika vyšší inflace v příštím roce zesílila a ČNB tak počká až na únor
15.12.2023 Data o vývoji tuzemské ekonomiky a inflace nadále indikují potřebu uvolnění měnové politiky. Výrazný růst regulovaných cen energií od ledna vyvolal vlnu zpráv o chystaném zvyšování cen dalšího zboží a služeb. Inflace bude v roce 2024 vyšší, než jsme původně odhadovali (2,8 % vs 1,9 %). Rizika jsou navíc vychýlena v proinflačním směru. Stále si tak myslíme, že v prosinci zůstanou sazby beze změny a k jejich snížení ČNB přistoupí až v únoru.
Inflační tlaky v Česku podle analytiků jednoznačně slábnou
11.12.2023 Inflační tlaky v české ekonomice jednoznačně slábnou, přestože listopadový růst spotřebitelských cen byl mírně nad očekáváním trhu. Shodují se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK. Podle dnešního sdělení Českého statistického úřadu (ČSÚ) byla v listopadu meziroční inflace 7,3 procenta, proti říjnu se snížila o 1,2 procentního bodu. Výrazné zpomalení meziroční inflace očekávají analytici v lednu. Aktuální vývoj podle většiny z nich umožňuje České národní bance (ČNB), aby už v prosinci zahájila snižování úrokových sazeb. Hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek však zároveň upozornil na to, že od konce roku 2019 se spotřebitelské ceny zvýšily o více než třetinu.
Meziroční dynamika nominálních mezd zvolnila
05.12.2023 Meziroční dynamika mezd v české ekonomice zvolnila ve třetím kvartále ze 7,5 % na 7,1 %. Reálná mzda však díky rychlejšímu odeznívání inflace naopak zvolnila svůj pokles z -2,8 % na -0,8 %. Včerejší čísla jsou přibližně v souladu s poslední prognózou ČNB (+7,0 %), a to i při pohledu do struktury. Rychle rostou mzdy (jak předpokládala centrální banka) v tržních odvětvích v čele se zpracovatelským průmyslem (+8,2 %) a vybranými službami - IT (+9 %) a pohostinství a hoteliérství (+8,8 %). Naopak zaostávají některé netržní služby v čele se školstvím (+3,3 %) a odvětví obchodu a stavebnictví. Pro centrální banku však nakonec budou v tuto chvíli důležitější mzdová vyjednávání směrem k roku 2024.
Meziroční dynamika nominálních mezd zvolnila na 7,1 %
04.12.2023 Meziroční dynamika mezd v české ekonomice zvolnila ve třetím kvartále ze +7,5 % na +7,1 %. Reálná mzda však díky rychlejšímu odeznívání inflace naopak zvolnila svůj pokles z -2,8 % na -0,8 %. Dnešní čísla jsou přibližně v souladu s poslední prognózou ČNB (+7,0 %) a to i při pohledu do struktury. Rychleji rostou mzdy (tak jak předpokládala centrální banka) v tržních odvětvích v čele se zpracovatelským průmyslem (+8,2 %) a vybranými službami - IT (+9 %) a pohostinství a hoteliérství (+8,8 %). Naopak zaostávají některé netržní služby v čele se školstvím (+3,3 %) a odvětví obchodu a stavebnictví.
Inflace vzroste kvůli loňskému zavedení úsporného tarifu
03.11.2023 Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen v říjnu zrychlil na 8,4 % z 6,9 % v září. Důvodem byl vliv nižší srovnávací základny související s loňským zavedením energetického úsporného tarifu. Nebýt tohoto čistě statistického efektu, inflace by podle našeho odhadu byla o 2-3 pb nižší. Průmyslová produkce podle nás v září klesla o 1,2 % m/m kvůli problémům v dodavatelských řetězcích výrobců aut, zatímco spotřebitelské výdaje zřejmě zůstaly utlumené, když odhadujeme meziměsíční stagnaci maloobchodních tržeb. Výkon tuzemské ekonomiky by se však měl v závěru roku mírně zlepšit s tím, jak v průmyslu odezní problémy v subdodávkách a spotřebitelské výdaje postupně zesílí díky pokračujícímu růstu reálných disponibilních příjmů.
Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
Forex: Červencová inflace v centru pozornosti
10.08.2023 Dnes budou zraky nejen na tuzemském, ale i globálním finančním trhu upřeny na červencovou spotřebitelskou inflaci. Zatímco u nás očekáváme její pokles v meziročním vyjádření na 8,8 % y/y, ve Spojených státech naopak vlivem srovnávací základny podle našeho odhadu dočasně mírně vzrostla na 3,3 % y/y.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA
07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
Forex: Stagnace tuzemské ekonomiky v H1 23 a stabilita sazeb ČNB
04.08.2023 Týden nabitý událostmi z domácí ekonomiky zahájil vývoj HDP za Q2. Mezičtvrtletní růst českého HDP o 0,1 % byl plně v souladu s naší prognózou a zároveň konsensem trhu. Domácí ekonomika tak v letošní první polovině roku prakticky stagnovala. Ve zbytku roku by však podle nás měla postupně mírně ožívat, a to zejména díky vyšší spotřebě domácností. Další klíčovou událostí bylo čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB, která sice nepřekvapivě ponechala dvoutýdenní repo sazbu na 7 %, ale k překvapení finančních trhů veřejně ukončila intervenční režim na devizovém trhu.
Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce
04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
Forex: Snižování sazeb zatím není kvůli stále vysoké inflaci na stole
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB zůstávají po dnešním zasedání podle očekávání beze změny. Bankovní rada nadále preferuje silnou korunu, a to i přes ohlášení konce intervenčního režimu. Další zvýšení sazeb je již pravděpodobně mimo hru, jejich snížení však kvůli stále vysoké meziroční inflaci podle bankovní rady zatím nepřipadá v úvahu. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech. Ten zároveň uvedl, že diskuze o nižších sazbách by podle něj mohly začít na podzim. My první snížení úrokových sazeb ČNB očekáváme až v únoru příštího roku. Případné rychlejší odeznívání inflace a pokračování útlumu poptávky a ekonomiky, než s jakým v naší prognóze počítáme, by však mohlo vést k dřívějšímu a rychlejšímu snižování sazeb. Vyznění dnešního zasedání lze hodnotit jako jestřábí ve vztahu k očekávání finančního trhu, avšak holubičí ve srovnání s předchozími zasedáními centrální banky.
Forex: Sazby ČNB zůstávají beze změny, pokles pravděpodobně přijde až v příštím roce
03.08.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny. Základní repo sazba tudíž zůstává na sedmi procentech.
Evropská ekonomika šlape na brzdu
25.07.2023 Včera zveřejněné indexy PMI v eurozóně nabídly první ochutnávku růstové dynamiky za třetí čtvrtletí. A jde o vyloženě slabý start – kompozitní index PMI propadl v červenci hlouběji pod hranici 50 bodů oddělující pásmo expanze a recese. To nevěstí nic dobrého o vyhlídkách pro nejbližší měsíce, zvláště v kontextu zhoršujících se vpřed-hledících indikátorů, jako svižně klesajícího počtu nových objednávek nebo nízkých očekávání ohledně budoucí výroby.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflační tlaky ve výrobní sféře jsou příslibem pro zpomalení inflace
17.07.2023 Trend na vstupu do tohoto týdne nastolí dnes ráno zveřejněná čínská data, která přinesla poměrně značné zklamání ohledně růstu tamní ekonomiky ve Q2. V úterý zveřejněné květnové maloobchodní tržby a průmyslová produkce v USA poodhalí kondici tamní ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Na domácí datové frontě se dočkáme pouze červnového vývoje cen ve výrobní sféře. Ty podle nás opět klesly. V eurozóně budou potvrzeny údaje červnové inflace, která podle nás stále vyvíjí tlak na další zvyšování sazeb ECB. V minulém týdnu zveřejněná data v USA zase indikují, že zvýšení sazeb na následujícím zasedání Fedu o 25 bb by již zřejmě mohlo být v současném cyklu poslední.
Forex: Dezinflace u nás a v zámoří zamíchala s tržním očekáváním
14.07.2023 Tuzemská data zveřejněná na začátku týdne potvrdila stále poměrně slabou poptávku domácností. Maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně sice mírně vzrostly o 0,5 %, k tomu ale přispěl především růst prodeje pohonných hmot (+4,1 % m/m) a potravin (+0,2 %).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Repo sazba ČNB tento týden oslaví rok na 7 %
19.06.2023 Hlavní událostí týdne bude u nás z pohledů finančních trhů měnověpolitické zasedání ČNB. Přestože rétorika zůstane pravděpodobně nadále jestřábí s cílem podpořit korunu, k nárůstu úrokových sazeb patrně opět nedojde. Kromě preference většiny bankovní rady to totiž podporují i celkově protiinflační data ve srovnání s poslední prognózou z dílny centrální banky. V pátek budou zveřejněny předběžné PMI v eurozóně, které podle nás ukážou na mírně zlepšení podnikatelského sentimentu.
Forex: Fed sazby nezměnil, ECB pokračuje v jejich zvyšování
16.06.2023 Data z tuzemské ekonomiky v tomto týdnu potvrdila trend odeznívání inflace. Růst spotřebitelských cen v květnu poklesl na 11,1 % y/y (tržní konsenzus: 10,8 % y/y). V rámci struktury výrazně zpomalila jádrová inflace, která se v meziměsíčním anualizovaném vyjádření podle našeho odhadu dokonce nacházela pod dolní hranicí tolerančního pásma inflačního cíle. To naznačuje, že slabá poptávka se stále více odráží i v cenovém vývoji. V pátek dezinflační tendenci ukázaly i květnové průmyslové ceny. Jejich meziměsíční pokles o 0,8 % byl již čtvrtým v řadě. Snižování cen se přitom nekoncentrovalo pouze do energeticky náročných odvětví. Svou roli tak patrně i zde sehrává kromě nižších cen vstupů slabší poptávka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Forex: Inflace v Německu pokračuje ve svižném poklesu
30.03.2023 Předpokládaný pokles německé inflace potvrdí vnímání spotřebitelů, že situace se postupně začíná zlepšovat. To se zprostředkovaně odráží na dalších sentiment indikátorech, jak odhalí dnešní statistiky z dílny Evropské komise. Zrovna tak robustní budou odpolední americká data, zejména týdenní statistiky o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Související klíčová slova:
FOREX | Inflace | EUR/USD | USA | NFP report | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Německo | Středoevropské měny | Polský zlotý | Analytik | Výsledková sezóna | Česká koruna | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Průmyslová výroba | Ekonomika eurozóny | Maloobchodní tržby | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Hospodářství | Sazby | Americký dolar | Analýza | Bankovní rada | Centrální banka | Centrální banky | Dezinflace | ECB | Ekonomika | Euro | Eurozóna | Fed | Finanční trh | IFO index | Indikátory | Investice | Klouzavý průměr | Kurz | MT4 | Měny | Pozice | Reinvestice | Repo sazba | Riziko | Sentiment | Trend | Ukazatel | ZEW index | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Analytici | Banky | EUR | USD | Obchodování | Hospodářský růst | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | XTB | Indexy | Investoři | EU | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Pravděpodobnost | Kurz eura | Obchodování na finančních trzích | Výsledky | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Deloitte | Financování | CZK/EUR | Makro | Obchodní seance | Akcenta | Obchodníci | Centrální bankéři | Index | Volatilní | Americká centrální banka | Banka | Bankovní rada ČNB | Cena | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dolar | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Elektřina | Eura | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hrubý domácí produkt | Index PMI | ISM | Jádrová inflace | Kurz eura k dolaru | Makroekonomický kalendář | Meziroční inflace | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabení měny | Patria Online | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Trh | Volatility | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | ZEW | CEE | ISM indexy | ROCE | Tovární objednávky | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Bohatý | Komise | Rozhovor | Generali Investments CEE | Oslabení eura | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Creditas | Globální trhy | Snižování úrokových sazeb | Energie | Rada ČNB | Klid | Kurzotvorné informace | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru | Aktuální vývoj | Inflační tlaky | Obchodní partner | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Propad | Guvernér | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Ekonomická data | Nejistota | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Odhodlání | Výhled | Depozitní sazba | Bankéři | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Inflace v Německu | Inflace v Česku | Snížení úrokových sazeb | Česká vláda | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Indexy PMI | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | HDP eurozóny | Hlavní ekonom | Očekávání | Generali Investments | Silicon Valley Bank | Aleš Michl | Ekonomické výhledy | Očekávání investorů | Podniky | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Forint | Kompozitní index | Úročení spořicích účtů | Cíl ČNB | Zpřísňování měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Vývoj kurzu koruny | Výsledková sezóna v USA | Sazby ČNB | Data z ekonomiky | Zvýšení sazeb | Inflační očekávání | Zahraniční investoři | Pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Napětí na trzích | Pokles cen | Kurz české koruny | Vývoj české ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Růst mezd | Depozitní sazby | Pravděpodobnost recese | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | Očekávání trhu | Dot plot | Měnověpolitické zasedání | Korunové sazby | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | Vyšší úrokové sazby | Jakub Seidler | Nová prognóza ČNB | Objem | Data z USA | Trh práce | Standardní odchylky | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | ČSÚ | Růst průmyslové výroby | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Hlavní události | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Růst cen | Bilance | Negativní sentiment | Lagardeová | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Průzkumy | Americká data | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Domácí poptávka | Zveřejněná data | Hospodaření státu | Petr Dufek | Dynamika mezd | Průmysl | Jan Vejmělek | Propouštění | Dnešní data | Výrazný pokles | Ceny potravin | Stavebnictví | Zdražování | Listopadová inflace | Německý ZEW index | Problémy | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Růst spotřebitelských cen v USA | Prognózy | Nejistoty | Nálada | Kontrakty | Prohlášení | Míra | Bilance běžného účtu | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | Kupní síla | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | Vývoj jádrové inflace | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Hospodaření | Výroba aut | Finální odhad | Tovární objednávky v Německu | Ifo | Proinflační | Vyšší inflace | Tržní sazby | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nájemné | Nájmy | Ceny energií | Úspěšný týden | Prognózy ČNB | Komunikace | Stabilita sazeb | Trhy | Zlepšení nálady | Pokles | Situace | Meziroční růst | Růst inflace | Pandemie | Zpomalení růstu | Zlepšení | Obchody | Výdaje | Pesimismus | Útlum aktivity | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Americký ISM | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Slabost v průmyslu | Sazby beze změny | NFP | Rozhodování | Americké ekonomiky | Lednová inflace | Americká inflace | Ekonomické aktivity | Konjunkturální průzkum | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Nová data | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Výkyvy | Únorová inflace | Změna sazeb | Změna sazeb ČNB | Profitovat | Další vývoj | Průmyslové ceny | Členové bankovní rady | Cenový vývoj | Dnešní čísla | Odhad inflace | Spotřebitelé | Opatření vlád | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Rozhodnutí bankovní rady | Domácnosti | Asociace | Růst | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | Bankovní asociace | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Březnová inflace | Reálné mzdy | Ekonomiky | Solidní růst | Jan Procházka | Práce | Výraznější pokles | Údaje | DPH | Německá průmyslová produkce | Opětovný pokles | Celková inflace | Vývoj HDP | Maloobchodní tržby v USA | Úspory | Dnešní statistiky | Statistiky | Indikace | Důvěra v eurozóně | Surové ropy | PMI ve službách | Posílení | Podpůrná opatření | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Energetické úspory | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Vývoz | Snižování cen | Expanze | Ústup inflace | Sektor služeb | PMI v eurozóně | JDE | Slabá poptávka | Nová prognóza | Počet nových žádostí o podporu | Banka Creditas | Tempo poklesu | Zpomalení inflace | Útlum ekonomické aktivity | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Statistiky z eurozóny | Ceny | Kolaps | Spotřební daně | Technologické společnosti | HDP za Q2 | Důvěra | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Známky oživení | Zpomalující růst | Smíšený signál | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Analytik XTB | Odhady PMI | Průměrné mzdy | Vývoj průměrné mzdy | Zlevňování hypoték | Výkon ekonomiky | Cena elektřiny | Očekávání ČNB | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Průmyslová výroba v září | Oživení čínské ekonomiky | Spotřebitelská poptávka | NBP | Počasí | Utažení měnové politiky | DOT | Měsíční data | Nárůst ceny | Nastavení sazeb | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Výrazný růst | Míra úspor | Data o inflaci | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Objednávky | Tržby za služby | Otevření ekonomik | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Jádrová inflace v eurozóně | Oslabení | Spotřeba domácností | Proinflační faktory | Zlevnění potravin | Cíle | Zdražování cen | Prodej | Nové prognózy | Regulační úřad | Očekávaná data | Tempo zdražování | USA inflace | Recese ekonomiky | Přidaná hodnota | Odvětví | Tuzemský HDP | Chování | Vnímání | Analytik České bankovní asociace | Červencová inflace | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Společnosti | Opatření | Dna | Rychlý růst | Energetika | Ceny plynu | Pracovní den | Kompenzace | Sentiment indikátory | Problémy v dodavatelských řetězcích | Rizika vyšší inflace | Úročení | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Zdravotnictví | Pozornost | Společnost | TIM | 3М | Výhled české ekonomiky | Zlotý | Výkon průmyslu | Jaromír Gec | Zvyšování sazeb Fedu | Blesk | Pokles inflace | Zvyšování cen | APP | Růst českého HDP | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Inflační data | Tržní ocenění | Hike ECB | Jan Frait | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Zastavení poklesu | Kevin Tran Nguyen | Hike | Ceny energetických komodit | ERÚ | Repo sazba ČNB | Sazba ČNB | Varování | Utaženější měnové politiky | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Růstový potenciál | Ustupující inflace | Guvernér Michl | Energetický regulační úřad | Silná koruna | Mzdová vyjednávání | Vývoj sazeb | Zlepšující sentiment | Pokles cen energií | Tomáš Cverna | XTB Tomáš Cverna | Znovuotevření čínské ekonomiky | SVB | Inflační tlaky v české ekonomice | Vklady | Silicon Valley Bank (SVB) | Zklidnění situace | ČNB Aleš Michl | Vyšší ceny | Překážky | Závazek | Srovnávací základna | Chování obchodníků | Rychlost | Pozitivní signál | Vice | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Vývoj tržeb | Výhledy | Směřování | Časové řady | Nižší ceny | Intervenční režim | Dezinflační proces | Dezinflační proces v eurozóně | Úvěrové aktivity | Přecenění | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Reálná mzda | Depozitní sazby ECB | ProCent | Proinflační rizika | Měnové politiky v USA | Uvolňování měnové politiky v USA | Guvernér ČNB Aleš Michl
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
