Klíčová slova - Proinflační
Úrokové sazby podle Michla zůstanou relativně vysoké delší dobu
29.09.2022 Úrokové sazby zůstanou na relativně vysoké úrovni delší dobu. Česká národní banka chce bojovat proti inflaci, dokud nebude plně pod kontrolou, tedy stabilizována na dvouprocentním cíli. Vyplývá to z vyjádření guvernéra Aleše Michla na tiskové konferenci po dnešním zasedání bankovní rady ČNB. Rada dnes zachovala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, na této úrovni je od konce června.
BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo
29.09.2022 Při popisu dnešního dění na hlavních finančních trzích se neškodí vrátit ještě k hlavní pozitivní události včerejšího dne - zásahu Bank of England na obranu britských dluhopisů. Při podrobnějším pohledu totiž negativní tržní obrat příliš nepřekvapí.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Britská vláda zmasakrovala dluhopisy i libru. Závěr týdne pod tíhou špatných zpráv
23.09.2022 Náladu investorů v posledních týdnech podlomila americká inflace spolu s jestřábím Fedem. Výrazně propadly dluhopisy, nárůst výnosů dostal pod tlak akcie a jejich kondici dál sráží klesající výhled pro fundament. Z tohoto soudku je například dnešní série horších indexů nákupních manažerů z eurozóny. Jenže to není vše. Že se podmínky zhoršují, dokládají přehodnocené výhledy pro akcie od velkých amerických bank. Dále to stále více vypadá, že strmý nárůst hypotéčních sazeb převáží zamrzající americký realitní trh směrem dolů. A k tomu se samozřejmě přidává technické varování s tím, jak se trhy blíží minimům z června.
Forex: V německých cenách výrobců se odráží drahé energie
20.09.2022 Velkoobchodní ceny energií zaznamenaly během prázdninových měsíců skokový nárůst. To bylo důvodem výrazného meziměsíčního růstu německých průmyslových cen v červenci a silná tato dynamika pravděpodobně zůstala i v srpnu. Drahé energie se zároveň promítají v utlumeném vývoji průmyslové produkce, což by měla potvrdit data z Polska. Tamní trh práce však zůstává nadále silný, když růst průměrné mzdy pokrývá velkou část inflace a zaměstnanost roste tempem nad 2 % y/y.
Forex: Trhy pod vlivem pohřbu královny a prázdného kalendáře
19.09.2022 Státní pohřeb královny Alžběty II. a s tím související státní svátek ve Velké Británii, společně s prázdným kalendářem makroekonomických dat se projevily v poklidném duchu dnešního obchodování na devizových trzích. Americký dolar během asijského obchodování k euru mírně posílil o přibližně 0,5 % k 0,9970 EUR/USD, během evropského obchodování pak zůstal poblíž této úrovně. Akciové trhy však výrazně klesaly, pravděpodobně již v důsledku blížícího se středečního zasedání amerického Fedu, kde se očekává v pořadí třetí zvýšení úrokových sazeb o 75 bb.
Ozvěny trhu: Je cenový strop skutečně protiinflační?
15.09.2022 Jedním z faktorů, který v posledním roce přispěl k inflaci, ale opravdu pouze jedním z nich, jsou ceny energií. Vzhledem k jejich váze ve spotřebním koši, a protože se jedná o nezbytný statek, bez nějž se drtivá většina domácností ani firem neobejde, se staly jejich ceny v současné době politickým tématem číslo jedna. V posledních dnech nabrala vládní či celoevropská diskuse nad řešením vysokých cen na obrátkách s cílem zamezit jejich dalšímu výraznému nárůstu. U nás se vláda nakonec rozhodla pro domácnosti ceny energií zastropovat.
Forex: Dnešní tuzemská data potvrdí počínající recesi v Česku
06.09.2022 Včerejší sentiment indikátory z eurozóny zklamaly a poukázaly na blížící se recesi. Obdobně to dopadne s dnešními německými podnikovými objednávkami. Z domova se dočkáme červencových dat z reálné ekonomiky, které by měly podpořit náš předpoklad, že třetí čtvrtletí bude ve znamení mezikvartálního hospodářského poklesu.
Forex: Euro zůstává pod paritou, koruna slábne
05.09.2022 Úvodní den nového pracovního týdne byl ve znamení slabých předstihových indikátorů. Srpnová finální čísla PMI ze služeb byla v případě Německa nečekaně výrazně revidována směrem dolů a dostala se tak poměrně hluboko do pásma snižující se aktivity v tomto sektoru. To se samozřejmě podepsalo na sestupné revizi i u kompozitního indikátoru. Slabá německá data pak zavážila ve výsledku za eurozónu jako celek, kde se PMI po revizi dostal pod 50 bodů, tedy do pásma kontrakce. Zhoršující se situaci v důsledku inflace, zejména zdražujících energií, a rizika slabé poptávky pak přinesl i výrazný propad Sentix indexu očekávání investorů v eurozóně.
Forex: Koruna oslabila k oběma hlavním světovým měnám, k dolaru o víc než třicetník
05.09.2022 Koruna v úvodu týdne oslabila k oběma hlavním světovým měnám, k dolaru výrazněji. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,59 EUR/CZK a za 24,79 USD/CZK. Proti pátečnímu podvečeru tak česká měna ztratila vůči euru pět haléřů a k dolaru 32 haléřů. Vyplývá to z dat serveru Patria Online.
Vysoká inflace dál ukrajuje z kupní síly mezd, růstu produktivity práce navzdory
05.09.2022 Meziroční růst průměrné mzdy v ČR v letošním druhém čtvrtletí výrazně zpomalil. Ve druhém čtvrtletí činil 4,4 % po 7,3 % v prvním čtvrtletí. Jeho zpomalení bylo způsobeno zejména vysokou srovnávací základnou loňského druhého čtvrtletí, které bylo ve znamení mimořádných odměn v sektoru zdravotnictví a sociální péče souvisejících s pandemií. V mezičtvrtletním vyjádření naopak došlo k dalšímu zrychlení mzdové dynamiky (po sezónním očištění dle ČSÚ z 1,2 % na 1,3 %). V prostředí napjatého trhu práce se tak zřejmě začala do mzdových požadavků výrazněji promítat vysoká inflace, což bylo dále podpořeno i pokračujícím oživením ekonomiky.
Vysoká inflace dál ukrajuje z kupní síly mezd, růstu produktivity práce navzdory
05.09.2022 Meziroční růst průměrné mzdy v ČR podle dnes zveřejněných dat v letošním druhém čtvrtletí výrazně zpomalil. Ve druhém čtvrtletí činil 4,4 % po 7,3 % v prvním čtvrtletí. Zpomalení meziročního růstu bylo způsobeno zejména vysokou srovnávací základnou loňského druhého čtvrtletí, které bylo ve znamení mimořádných odměn v sektoru zdravotnictví a sociální péče souvisejících s pandemií. V mezičtvrtletním vyjádření naopak došlo k dalšímu zrychlení mzdové dynamiky (po sezónním očištění dle ČSÚ z 1,2 % na 1,3 %). V prostředí napjatého trhu práce se tak zřejmě začala do mzdových požadavků výrazněji promítat vysoká inflace, což bylo dále podpořeno i pokračujícím oživením ekonomiky.
Forex: Tuzemský PMI by měl setrvat kolem své nejnižší úrovně za poslední dva roky
01.09.2022 Předstihové indikátory PMI ze zpracovatelského průmyslu by měly v tuzemsku i Polsku nadále setrvat na nízkých úrovních. V tuzemském indexu zřejmě dojde k nepatrnému zlepšení, nicméně stále bude poblíž své nejnižší úrovně za poslední dva roky. Finální odhady PMI v eurozóně a v Německu by měly zůstat beze změny pod 50bodovou hranicí. Americký ISM index by měl reflektovat relativně pozitivní vývoj v tamním průmyslu. Zrychlení inflace v eurozóně přispělo k debatám o 75bodovém zvýšení na příštím zasedání ECB.
Slábnoucí poptávka se promítá v nižší aktivitě i cenových tlacích
31.08.2022 V srpnu podle našich odhadů došlo k poklesu jak v průmyslové produkci, tak i v maloobchodních tržbách. V průmyslu bude působit zejména slábnoucí poptávka a celozávodní dovolené v automobilovém odvětví. Slabší kupní síla domácností vlivem vysoké inflace a nízký spotřebitelský sentiment by měly negativně dopadnout na maloobchodní tržby, které tak v červenci zřejmě meziměsíčně klesly o 0,7 %. Po překvapivě výrazném zpomalení inflace v červenci čekáme, že růst spotřebitelských cen bude pokračovat v meziměsíčním zpomalování. Nicméně meziročně stoupne o trochu výše z červencových 17,5 % na 17,7 % v srpnu. Velká nejistota však přetrvává s ohledem na přeliv vysokých cen energií. Předpokládáme, že ČNB i ve světle stále vysoké inflace na záříjovém zasedání opět zvolí stabilitu sazeb a ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 7 %.
Forex: Inflace v eurozóně a Polsku během srpna zrychlily
31.08.2022 Inflace v eurozóně se v srpnu meziročním srovnání vyšplhala na 9,1 % z červencových 8,9 %. Podle nás ji každopádně čeká vrchol až v září, a to na 9,7 % y/y. K meziměsíčnímu růstu spotřebitelských cen (+0,5 %) přispěla především jádrová složka, což by naznačovalo perzistentní inflační tlaky, které budou doprovázet i následující měsíce. Významný příspěvek měl také růst cen potravin. Naopak zlevnění pohonných hmot působilo v opačném směru, což částečně kompenzovalo mírný nárůst cen energií.
Ranní okénko - Dnešní zveřejnění inflace v eurozóně patrně tlak na ECB nesníží
31.08.2022 Dnes vyjde srpnová inflace v eurozóně. Pro ECB data patrně neposkytnou signál pro zpomalení tempa zvyšování sazeb. Včerejší dílčí výsledky z některých členských zemí indikují, že by inflace mohla skončit víceméně v souladu s odhady poblíž 9 %. V Německu výsledek odhalil meziroční zvýšení tempa z 7,5 % na 7,9 % (medián odhadů 7,8 %). Ve Francii byla potvrzena očekáváná stagnace cen na 6,1 %, zatímco ve Španělsku došlo ke snížení tempa z 10,8 % na 10,4 %. Kromě statistiky vývoje inflace dnes dorazí data z trhu práce. Německý statistický úřad zveřejní údaje o míře nezaměstnanosti a v USA vyjde ADP report, který trh vnímá jako předskokana měsíční statistiky z trhu práce (pátek).
Forex: Inflace v eurozóně na dalším rekordu
31.08.2022 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. Inflace v eurozóně se zřejmě v srpnu posune o jednu desetinu nahoru a dosáhne v meziročním srovnání 9 %. Vrchol to ale stále ještě nebude. Mírně vzroste i jádrová inflace. V Německu budou zveřejněna data z trhu práce. Ten navzdory přílivu uprchlíků zůstává utažený. V regionu stojí za zmínku polská inflace, která se drží nad patnácti procenty a naznačuje další zpřísňování tamních měnových podmínek.
Forex: Euro opět pod paritou
30.08.2022 Kurz koruny zůstával i v průběhu úterního obchodování stabilní. K větším pohybům ho nepřiměly ani zpřesněné výsledky HDP za Q2, které dopadly lépe, než se čekalo. Pozitivní překvapení přinesl vývoj spotřeby domácností, což ale zároveň znamená proinflační vyznění celého výsledku.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedla lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb. Zde svůj vliv sehrává příliv peněz z fondů EU i investice spojené se zelenou politikou. Čisté exporty naopak mezičtvrtletní růst HDP o 0,5 pb snížily.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedle lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb.
BREAKING: Powell přinesl jestřábí projev k inflaci v Jackson Hole, US100 ztrácí
26.08.2022 Členové Fedu Bostic, Harker a Bullard vystoupili před Powellovým projevem. Tón komentářů byl pro trhy smíšený. Raphael Bostic naznačil co nejrychlejší dosažení a udržení restriktivního cyklu zvyšování sazeb. Podobný názor měl Patrick Harker, který dodal, že si není jistý, jak dlouho by sazby musely být na restriktivních úrovních, aby účinně utlumily inflaci.
Pro zvýšení sazeb hlasovali minulý týden z bankovní rady ČNB jen Mora a Holub
12.08.2022 Pro ponechání úrokových sazeb na dosavadní úrovni sedm procent hlasovalo na posledním zasedání bankovní rady ČNB minulý týden pět členů, zvýšit sazby o jeden procentní bod naopak chtěli Marek Mora a Tomáš Holub. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu jednání. Sazby rada zvyšovala v posledních měsících kvůli rostoucí inflaci.
Ranní shrnutí (09.08.2022)
09.08.2022 Americké indexy zakončily včerejší seanci smíšeně. S&P 500 klesl o 0,12 %, Dow Jones klesl o 0,09 % a Nasdaq klesl o 0,10 %. Russell 2000 vyskočil o 1,01 %.
Forex: Domácí ekonomiku ve druhém čtvrtletí dostihla vysoká inflace
29.07.2022 Tuzemská ekonomika podle nás ve druhém čtvrtletí s přispěním solidního výkonu průmyslu vzrostla o 0,2 % q/q. Výraznou brzdou byla nadále klesající reálná spotřeba domácností, kterou tlumí vysoká inflace. Obdobným tempem podle nás rostl i HDP v eurozóně. Naopak tamní inflace za tou českou výrazně zaostává, když v červenci podle našeho odhadu dosáhla 8,5 %, tedy obdobné hodnoty jako o měsíc dříve.
USA v technické recesi
28.07.2022 Ekonomika USA ve druhém čtvrtletí navzdory očekáváním trhů poklesla. Mezičtvrtletně v anualizovaném vyjádření se ekonomická aktivita snížila o 0,9 %, oproti očekávanému růstu o 0,5 %. Po poklesu o 1,6 % v letošním prvním čtvrtletí se tak jedná již o druhý pokles americké ekonomiky v řadě, čímž vstoupila do technické recese. Pohled do struktury nicméně přehnaný pesimismus brzdí. Váhově nejvýznamnější spotřeba domácností totiž vzrostla o stále silné 1 % q/q (anual.), přestože její dynamika oproti začátku roku zpomalila a mírně zaostala za očekáváním (1,2 %). Na poklesu celkové ekonomické aktivity se výrazně podílely volatilní zásoby, jejichž příspěvek činil -2 pb. Bez jejich vlivu by tak americká ekonomika rostla o 1,1 % q/q. Negativní překvapení bylo spojeno s výrazným poklesem tržních sazeb, které se dnes snížily o 11-17 bb. Trhy si tak dnešní data vyložily jako výraznější varování před dalším prohloubením recese, které by patrně Fed vedlo k přehodnocení tempa utahování měnové politiky v nadcházejících měsících směrem k méně razantnímu zvyšování základních úrokových sazeb.
Ozvěny trhu: Podzim v Česku: recese a inflace 20 %
28.07.2022 Tuzemské hospodářství má za sebou první polovinu roku. A ve světle toho, co vše se událo, to nakonec vůbec nedopadlo špatně. Naše aktualizovaná makroekonomická prognóza ukazuje, že i během druhého čtvrtletí česká ekonomika reálně rostla, a to hlavně zásluhou průmyslu. Díky tomu se dařilo vývozům a slušná zřejmě byla i investiční aktivita.
Čekání na ECB s dopadem na EUR/USD a EUR/CZK
18.07.2022 Evropská centrální banka (ECB) tento týden zvýší úrokové sazby poprvé od roku 2011, 4 měsíce po americkém Fedu. Očekávání jsou nastavena na zvýšení depozitní sazby z -0,50 % na -0,25 %. O žádný radikální proinflační zářez tedy s největší pravděpodobností nepůjde. V případě zvýšení úroků „až“ na nulu by mohlo přijít skokové posílení eura.
Forex: Dolar je k euru nejsilnější za zhruba dvě dekády
14.07.2022 Tuzemský schodek běžného účtu platební bilance se v květnu prohloubil. Jeho deficit ve výši 22,8 mld. CZK byl oproti našemu odhadu i tržnímu konsenzu o něco mírnější. Projevuje se v něm jednak deficit zahraničního obchodu se zbožím, který je na jedné straně důsledkem dovozu drahých energií, ale i problémů v exportu, který se potýká s napjatými dodavatelskými řetězci. K zápornému saldu běžného účtu přispěl rovněž odliv dividend z přímých investic a také převody do rozpočtu EU. Z hlediska kurzu koruny je prohlubující se schodek běžného účtu platební bilance jedním ze zdrojů tlaku na oslabení domácí měny.
Česká ekonomika v kleštích inflačního šoku
14.07.2022 Ani červen nepřinesl úlevu inflačního šoku, který dále svírá českou ekonomiku. Dle včera zveřejněných údajů meziroční míra inflace znovu zrychlila, a to na 17,2 % z 16 % v květnu. Tento výsledek byl v souladu s naším i tržním očekáváním, v porovnání s jarní prognózou ČNB byl však růst cen o více než dva procentní body rychlejší. Inflační tlaky zůstaly i v červnu plošné, přičemž k 1,6% meziměsíčnímu růstu cen přispěly zejména náklady spojené s bydlením, jež odrážejí jak dražší energie, tak tzv. imputované nájemné, a také potraviny, které reflektují překotný vývoj na globálních komoditních trzích.
Rozbřesk: Česká ekonomika v kleštích inflačního šoku
14.07.2022 Ani červen nepřinesl úlevu inflačního šoku, který dále svírá českou ekonomiku. Dle včera zveřejněných údajů meziroční míra inflace znovu zrychlila, a to na 17,2 % z 16 % v květnu. Tento výsledek byl v souladu s naším i tržním očekáváním, v porovnání s jarní prognózou ČNB byl však růst cen o více než dva procentní body rychlejší.
Červnová inflace byla o 2,2 procentního bodu vyšší, než odhadovala ČNB
13.07.2022 Červnová meziroční inflace byla o 2,2 procentního bodu vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v květnové prognóze. Důvodem byl především větší než očekávaný růst jádrové inflace, což je inflace očištěná o sezonní vlivy, a růst cen potravin a pohonných hmot, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční inflace v Česku v červnu stoupla na 17,2 procenta. To je nadále nejvyšší hodnota od prosince 1993.
Forex: Německý průmysl stále trpí a je hrozbou i pro naše průmyslníky
07.07.2022 Dnešní ráno zřejmě přinese další zklamání z německého průmyslu, tentokráte pokud jde o produkci. To samozřejmě nebude příliš dobrá zpráva ani pro české průmyslníky pro nadcházející měsíce. Samotný květen ale tuzemským producentům vyšel díky rychlé obnově produkce automobilů. Ani vyšší výroba, a tedy i exporty automobilů ale nebudou stačit na zvrácení negativních trendů v tuzemské bilanci zahraničního obchodu.
Zisk podniků se výrazně zvýšil, míra úspor domácností jen mírně klesla
30.06.2022 Dnes zveřejněný konečný odhad českého HDP potvrdil svižný mezičtvrtletní růst ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku o 0,9 procenta. ČSÚ zároveň zveřejnil revize vývoje ekonomiky v letech 2018 až 2021. K významnějším změnám však došlo pouze v letech 2020 a 2021, v obou případech mírně směrem k lepšímu. Zatímco podle přechozích dat ekonomika vlivem pandemie v roce 2020 klesla o 5,8 procenta, revidované údaje hovoří o mírnějším poklesu o 5,5 procenta. V loňském roce pak HDP rostl o něco rychleji, místo původních 3,3 procenta to bylo 3,5 procenta. Z hlediska struktury byla v obou zmíněných letech slabší především spotřeba domácností, což však bylo v roce 2020 kompenzováno mírnějším poklesem fixních investic a v roce 2021 pak vyšší tvorbou zásob.
Světová ekonomika na rozcestí: Zvolíme raději recesi, abychom zabránili stagflaci?
28.06.2022 Čtyři měsíce po zahájení bojů na Ukrajině lze jednoznačně říct: jde o konflikt, který patrně bude trvat dlouho, a již nyní narušil globální ekonomickou rovnováhu. V tomto složitém prostředí snížila společnost Coface ve svém pravidelném hodnocení „Coface Barometr“ hodnocení rizik 19 zemí, z toho 16 evropských – zejména Německa, Španělska, Francie a Velké Británie.
Forex: Dozvuky zasedání ČNB
23.06.2022 Dnes budou v eurozóně i v USA zveřejněny předběžné červnové PMI, které by měly pro letošní druhé čtvrtletí indikovat pokračující hospodářský růst. Globálními trhy může opět zahýbat šéf Fedu Powell, který promluví v dolní komoře amerického Kongresu. Domácí trh bude vstřebávat včerejší zasedání ČNB, které přineslo růst sazeb o 125 bb a zároveň bylo poslední ve starém složení bankovní rady pod vedením guvernéra Rusnoka.
Forex: Sazby ČNB jdou nahoru o 125 bb a nelze vyloučit jejich další zvýšení
22.06.2022 ČNB na svém červnovém zasedání rozhodla o zvýšení základní repo sazby o výrazných 125 bb na 7 %. To bylo zhruba v souladu s očekáváním analytiků, avšak o něco méně, než čekal finanční trh. Důvodem pro další výrazné navýšení úrokových sazeb jsou přetrvávající silné a plošné tlaky na růst cen. Meziroční inflace podle naší prognózy ještě poroste a svého vrcholu dosáhne v létě kolem 18 %. Tlak na další zvýšení úrokových sazeb tak přetrvává. Přispívá k tomu i slabá koruna. To podle nás novou bankovní radu přinutí v srpnu ke zvýšení sazeb o 50 bb. Pokračovat bude muset také s intervencemi na devizovém trhu.
Rada ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu na sedm procent
22.06.2022 Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila úrokové sazby o 1,25 procentního bodu. Základní úroková sazba tak stoupla na sedm procent. Důvodem je vývoj inflace a rostoucí inflační očekávaní. Takto vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999. Pro dnešní rozhodnutí opět hlasovalo pět ze sedmi centrálních bankéřů. Dva hlasovali pro ponechání sazeb beze změny. Šlo tak o sedmé nadstandardní zvýšení základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou. Růst sazeb podle ekonomů odpovídal očekávání finančního trhu. Zajímavější bude podle expertů rozhodování bankovní rady v srpnu v novém složení. Česká koruna ihned po rozhodnutí bankovní rady významněji nereagovala a k euru se stabilizovala kolem 24,68 Kč za euro. Svaz průmyslu a dopravy ČR další zvýšení sazeb kritizoval.
Forex: ČNB naposled ve starém složení opět výrazně zvýšila sazby
22.06.2022 Základní úroková sazba ČNB vzrostla o dalších 125 bb na 7 %. Očekávání analytiků byla poměrně široce rozkročena v intervalu 75-150 bb. Finanční trh byl nakonec mírně zklamán, jelikož měl plně zaceněno zvýšení sazeb o 150 bb. Tržní sazby tak na rozhodnutí reagovaly poklesem. To by za běžných okolností bylo spojeno i s oslabením koruny, to nicméně nenastalo, když se koruna opět odrazila od známé hranice 24,75 EUR/CZK, nad kterou ji zřejmě nedovoluje oslabit ČNB svými intervencemi.
Rusnok: Rizika ohledně očekávaného vývoje ukazují na další růst sazeb
22.06.2022 Bankovní rada České národní banky považuje rizika vývoje odhadovaného v rámci květnové prognózy za výrazně proinflační, což ukazuje na další znatelné zpřísnění měnové politiky, tedy zvýšení úrokových sazeb. Základnímu scénáři aktuální prognózy ČNB odpovídá další strmý nárůst tržních úrokových sazeb. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok.
Rozbřesk: Čeká nás další výrazný růst sazeb na 7 %. Koruně to asi stačit nebude
22.06.2022 Co dnes čekat od České národní banky? Na prvním místě další výrazné zvýšení úrokových sazeb. Centrální bankéři budou mít k dispozici pouze situační zprávu (ne novou prognózu), ta však jednoznačně bude akcentovat nová proinflační rizika. Za prvé, oproti poslední prognóze byla květnová inflace výrazně vyšší (o 1,1procentního bodu), a to zejména kvůli jádrové inflaci, na kterou ČNB “musí” reagovat. Za druhé, na trzích vidíme výrazně slabší kurz české měny - poslední prognóza počítala s kurzem koruny okolo 24,00 EUR/CZK, ten se však pohybuje okolo 24,70 EUR/CZK a bez aktivních intervencí ČNB by byl pravděpodobně ještě slabší. A za třetí, aktuální ceny komodit (zejména pak ropy) jsou zatím také vyšší, než předpokládala poslední prognóza. S takovou situační zprávou v ruce bude pravděpodobně automaticky na stole otázka “výrazného” růstu úrokových sazeb - my očekáváme nakonec zvýšení o 125 bps na 7,00 %.
Ceny na vstupech dále rychle rostou
16.06.2022 Ceny během května opět rostly ve všech primárních okruzích. Nejdramatičtější nárůst zaznamenaly za jediný měsíc ceny zemědělských producentů, když se zvedly o téměř šest procent. Oproti loňskému květnu byly vyšší o téměř 40 procent. Vedle cen energetických komodit, pohonných hmot a bydlení se tak ceny potravin stávají významnou inflační položkou.
Forex: Koruna v novém týdnu beze změn
14.06.2022 Koruna se i na počátku nového týdne pohybovala v těsné hranici EUR/CZK 24,70. Z hlediska vnějšího prostředí koruně nesvědčí nově očekávané rychlejší utahování sazeb v eurozóně, v domácím prostředí pak stále hraje roli i nejistota ohledně reakční funkce nové bankovní rady. Ta stávající přitom bude asi již brzy sazbami reagovat agresivně mimo jiné i na slabší korunu, která do jisté míry určitě odráží i "nefundamentální" faktory (a představuje tak další proinflační šok).
Rozbřesk: Na potravinových komoditách nás čeká těžké období. Výhled se ale dále nezhoršuje
14.06.2022 Čerstvá měsíční prognóza produkce, spotřeby a zásob zemědělských komodit z pera amerického ministerstva zemědělství (USDA) se sice v dlouhodobém srovnání stále nese v pesimistickém duchu, ale naštěstí neukázala na další zhoršení situace. A to je po událostech z posledních měsíců asi i celkem dobrá zpráva.
Inflace stoupla v květnu na 16 pct. a ještě poroste, je devátá nejvyšší v Evropě
10.06.2022 Meziroční inflace v květnu stoupla na 16 procent z dubnových 14,2 procenta. Nadále se zvyšovaly zejména ceny bydlení, potravin a pohonných hmot. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Inflace tak zůstává nejvyšší od prosince 1993, kdy se ceny meziročně zvýšily o 18,2 procenta. Z analýzy společnosti Portu vyplývá, že inflace v ČR je devátá nejvyšší v Evropě a 26. nejvyšší ve světě. Podle Hospodářské komory bude mít vysoká inflace za následek, že více podniků letos utlumí své investice. Podle analytiků budou ceny dále růst a inflace bude kulminovat ve třetím čtvrtletí až kolem 17 procent. Podle některých ekonomů se tak zvyšuje pravděpodobnost, že se ekonomika dostane do recese.
Květnová inflace byla o 1,1 procentního bodu vyšší, než odhadovala ČNB
10.06.2022 Květnová meziroční inflace byla o 1,1 procentního bodu vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v nové květnové prognóze. Důvodem byl především větší než očekávaný růst jádrové inflace, což je inflace očištěná o sezonní vlivy, a cen pohonných hmot. Ceny potravin a regulované ceny byly ve srovnání s jarní prognózou jen mírně vyšší, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční inflace v Česku v květnu stoupla na 16 procent. To je nejvyšší hodnota od prosince 1993.
Rusnok: Rada ČNB v červnu asi zvýší úrokovou sazbu o 0,75 bodu či více
06.06.2022 Bankovní rada České národní banky na svém zasedání tento měsíc zřejmě zvýší základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu či více. Důvodem je nadále rostoucí inflace. V rozhovoru pro server Aktuálně.cz to řekl končící guvernér České národní banky (ČNB) Jiří Rusnok. Nyní dosahuje základní úroková sazba 5,75 procenta a je nejvyšší od roku 1999. Naposledy o jejím zvýšení bankovní rada rozhodla na začátku května. Šlo o šesté nadstandardní zvýšení základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou.
Ranní okénko - Růst zaměstnanosti v USA zvolňuje
03.06.2022 V závěru týdne plní ekonomický kalendář maloobchodní tržby v eurozóně, německý zahraniční obchod a z pohledu důležitosti pro finanční trhy především měsíční zpráva z amerického trhu práce. OPEC+ se rozhodl, že přes léto navýší produkci ropy ve výši 0,4 % globální poptávky. Rozhodnutí následuje po nedávném uvalení částečného embarga na ruskou ropu. Cena ropy zatím nijak výrazněji nereagovala.
Forex: Průmysloví výrobci v eurozóně tlačí své ceny dále nahoru
02.06.2022 Po březnovém cenovém šoku primárně z titulu drahých energetických komodit ukážou dubnová data na pokračující inflační tlaky u průmyslových producentů. Odpolední americká data z trhu práce přinesou obdobný inflační obrázek.
Nálada klesá, ke slovu se znovu hlásí inflační problém
31.05.2022 Vývoj na evropských akciových trzích je dnes při nejlepším smíšený. Většina hlavních indexů míří dolů, ovšem opačným směrem se vydaly nizozemský AEX či londýnský FTSE 100. Americké futures jsou mírně v červeném. Vedle toho sledujeme nárůst výnosů dluhopisů jak v Evropě, tak ještě více v zámoří. Eurodolar nedokáže těžit z nových dat a klesá asi o půl procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
Týden na akciových trzích: Praha vládla všem, skrze ČEZ, ostatní daleko za jejím výkonem
20.05.2022 Z makrodat byly důležité ceny průmyslových výrobců v Německu a u nás. Dopadly výrazně nad odhady. To jsou samozřejmě silné proinflační tlaky, které se s největší pravděpodobností projeví i ve spotřebitelských cenách.
Forex: ECB blízko prvního zvýšení úrokových sazeb za více než dekádu
20.05.2022 Tento týden zveřejněné ekonomické indikátory potvrdily přetrvávající silné inflační tlaky, zároveň ale i pokračující růst ekonomik v průběhu prvního letošního čtvrtletí. Ceny průmyslových výrobců jak v ČR, tak i v Německu v dubnu opět překvapily výrazně vyšším růstem, než s jakým se počítalo. V tuzemsku vzrostly meziměsíčně o 2,3 procenta, v Německu pak dokonce o 2,8 procenta, a to i přes poměrně významný pokles velkoobchodních cen energií z březnových maxim. Spotová cena zemního plynu na evropském trhu klesla během dubna o zhruba 20 procent, v případě elektřiny pak o více než 30 procent.
Forex: Maďarská centrální banka koncem května znovu zvýší úrokové sazby
19.05.2022 Z hlediska zveřejňování důležitých makroekonomických dat patří tento týden k těm chudším a dnešek nebude výjimkou. Maďarská centrální banka zveřejní výši týdenní depozitní sazby, její změna však očekávána není. Na jejím dalším zasedání 31. května čekáme zvýšení základní úrokové sazby o 50 bb na 5,9 %. Týdenní statistiky žádostí o podporu v nezaměstnanosti z USA budou nadále indikovat výrazné napětí na tamním trhu práce.
Forex: Sazby ČNB v červnu zřejmě znovu vzrostou
18.05.2022 Člen bankovní rady ČNB Tomáš Holub v rozhovoru pro Hospodářské noviny uvedl, že podle jeho názoru půjdou v červnu úrokové sazby opět vzhůru. Zároveň však dodal, že současná bankovní rada nemůže „brát zodpovědnost za to, jak bude – nebo by měla – rozhodovat bankovní rada v novém složení“. To tak neukazuje na snahu zvýšit sazby výrazněji ještě před tím, než v bankovní radě od 1. července pravděpodobně převládne holubičí postoj k měnové politice.
Forex: ČNB znovu aktivní na devizovém trhu
16.05.2022 Minulý týden se opět nesl ve víru turbulentního dění okolo domácí centrální banky. Ve středu byl oficiálně guvernérem jmenován Aleš Michl. Podle reakce na finančních trzích panovala až do poslední chvíle ohledně rozhodnutí prezidenta nejistota, a ve chvíli kdy se Aleš Michl objevil v místnosti určené pro jmenování, došlo k dalšímu silnému přeceňování. Samotná koruna tak zamířila až k úrovním těsně pod 25,50 EUR/CZK. Slabá domácí měna ovšem představuje další proinflační nebezpečí pro ČNB a ta proto den poté oznámila, že intervenuje na devizovém trhu proti oslabování koruny.
Ceny letí vzhůru napříč výrobními sektory
16.05.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v dubnu přidaly meziměsíčně 2,3 % a opět tak skončily nad očekáváními (medián odhadu 1,5 %, náš 1,9 %). V meziročním srovnání dosáhly 26,6 % z předchozích 24,7 %.
Další obrat akcií, intervence na koruně a ještě silnější dolar
12.05.2022 Nervozita na hlavních finančních trzích se dál drží vysoko, sledujeme velkou volatilitu a směr obchodování se často mění. Ani dnešek v tomto smyslu určitě nezklamal.
Bankovní asociace zhoršila odhad růstu české ekonomiky pro letošní i příští rok
12.05.2022 Česká bankovní asociace (ČBA) v nové prognóze zhoršila odhad růstu české ekonomiky pro letošní rok na 1,8 procenta. V předchozí únorové prognóze počítala letos s růstem hrubého domácího produktu o 3,7 procenta. Růst ekonomiky bude podle asociace ovlivněn dopady války na Ukrajině, problémy v dodavatelských řetězcích a inflací. Ta by měla letos podle nových odhadů ČBA stoupnout na průměrných 12,4 procenta. Asociace o tom dnes informovala na on-line tiskové konferenci.
Graf dne: GBPUSD (12.05.2022)
12.05.2022 Zpráva HDP Spojeného království za březen a celé 1. čtvrtletí byla jediným pozoruhodným evropským zveřejněním na dnešek. Report byl velkým zklamáním. Zpráva ukázala 0,8% mezičtvrtletní expanzi v Q1 2022, zatímco trh očekával expanzi o 1%. Největším zklamáním však byl březnový údaj. Očekávalo se, že vykáže 0,1% expanzi. Místo toho vykázala meziměsíční kontrakci o 0,1 %. Všimněte si, že březen byl prvním celým měsícem od začátku ruské invaze na Ukrajinu, takže by to mohlo být vnímáno jako potenciální známka ekonomických bojů v následujících měsících. Bank of England varovala, že zpřísnění a současný geopolitický vývoj pravděpodobně dotlačí britskou ekonomiku do recese. Nicméně Ramsden z BoE dnes řekl, že proinflační riziko zůstává ve střednědobém horizontu, a proto může být v nadcházejících měsících zapotřebí další zpřísnění politiky. To zvýší tlak na ekonomiku.
Analytici: Inflace ještě stoupne k 15 pct., ČNB tak zřejmě zvýší sazby
10.05.2022 Meziroční inflace v dalších měsících dále poroste a pravděpodobně překoná i 15procentní hranici a na dvojciferných úrovních zůstane po zbytek roku. Takto dramatický růst cen přitom bude vyžadovat ještě další zvyšování úrokových sazeb Českou národní bankou (ČNB). K němu by měla rada ČNB přistoupit v červnu, tedy ještě před plánovanou částečnou personální obměnou. Vyplývá to z vyjádření ekonomů k dnešním údajům Českého statistického úřadu k dubnové inflaci. Analytici v této souvislosti upozornili, že při takto vysoké inflaci je potřeba více než kdy jindy důvěryhodná a konzistentní politika ČNB.
ČNB zvedá úrok více, než se čekalo, nejvýše od října 1999. Kromě výraznější inflace může být důvodem také očekávaný příchod nového, méně jestřábího guvernéra
05.05.2022 Česká národní banka překvapila a zvedá základní úrokovou sazbu z pěti na 5,75 procenta, na nejvyšší úroveň za celé období od konce října 1999. Čekal se přitom nárůst jen na 5,5 procenta. Bankovní rada ČNB tedy z nové prognózy analytického týmu banky převážně nazřela, že inflační tlaky v české ekonomice jsou ještě silnější, než dosud mínila, takže je třeba vyslat takto razantní signál.
Data z Evropy jsou proinflační
03.05.2022 V první části evropské seance byly zveřejněny 3 ekonomické zprávy z Evropy: údaje z trhu práce z Německa a eurozóny a také inflaci výrobců PPI v eurozóně. Zdá se, že všechna data naznačují pokračování období zvýšené inflace.
Forex: Německý trh práce zůstává silný
03.05.2022 K projednání třetího pilíře bankovní unie – systému pojištění vkladů se dnes sejdou ministři financí celé EU (euroskupina). Investoři ale budou spíše sledovat další vývoj války na Ukrajině a covidové pandemie v Číně. Ekonomický kalendář upoutá solidními statistikami německého trhu práce za duben, překvapit by neměla vysoká čísla březnových cen průmyslových výrobců za celou eurozónu. Po únorovém poklesu se dočkáme více než kompenzujícího vzestupu amerických továrních objednávek za březen.
Ranní okénko - HDP data za Q1 ještě solidní, inflace v Německu snad již za vrcholem
25.04.2022 Finanční trhy mají za sebou náročný závěr týdne. Na pozadí narůstajících očekávání ohledně zvyšování amerických sazeb se nedařilo akciovým ani dluhopisovým trhům. Tento týden by si trh mohl trochu oddychnout. Zaprvé E. Macron vyhrál ve francouzských prezidentských volbách a čeká ho další pětiletý mandát. Za druhé důležité údaje o HDP za Q1 22 by měly vyznít pozitivně. Jedná se sice o pohled zpět, ovšem solidní výkon na začátku roku by znamenal, že by průměrné HDP za celý rok nemuselo být špatné navzdory očekávaným potížím v příštích kvartálech. V neposlední řadě se od dubnové inflace v eurozóně čeká stagnace, v Německu snížení o 0,1 procentního bodu.
Inflace v USA dál na vzestupu
12.04.2022 Březnový report o spotřebitelských cenách ve Spojených státech ukázal čísla poblíž tržního konsensu. Celková inflace stoupla na 8,5 z 7,9 procenta, zatímco se čekalo 8,4. Jádrová inflace naopak za konsensem nepatrně zaostala, když zrychlila na 6,5 z 6,4 pct. Inflaci ženou podle očekávání vzhůru energie, když benzín je meziročně skoro o polovinu dražší, topný olej pak zdražil o 70 procent.
Inflace v USA dál na vzestupu, Fed nebude s utahováním otálet
12.04.2022 Březnový report o spotřebitelských cenách ve Spojených státech ukázal čísla poblíž tržního konsensu. Celková inflace stoupla na 8,5 z 7,9 procenta, zatímco se čekalo 8,4. Jádrová inflace naopak za konsensem nepatrně zaostala, když zrychlila na 6,5 z 6,4 pct.
Ranní okénko - Inflace v USA by mohla dnes dosáhnout svého vrcholu, v Česku bude dál sílit
12.04.2022 Dnes se čeká zejména na odpolední informaci ohledně růstu spotřebitelských cen v USA. Meziroční tempo by mělo být nejvyšší za posledních let. Z Evropy dorazí hned ráno ZEW index, který ukáže sentiment subjektů finančního trhu. Pro nás nejzajímavější je samotný ZEW index za Německo. Ten jak v hodnocení aktuální situace tak v budoucích očekáváních s největší pravděpodobností ukáže další propad. Včera zveřejňovaná česká inflace vystoupala v březnu na 12,7 %.
Březnová meziroční inflace 12,7 procenta byla výrazně vyšší, než odhadovala ČNB
11.04.2022 Březnová meziroční inflace byla o 2,9 procentního bodu vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v únorové prognóze. Důvodem bylo především výrazné zdražení pohonných hmot. Další příčinou byl vyšší růst cen potravin a regulovaných cen. Proti odhadům byla vyšší také jádrová inflace, což je inflace očištěná o sezónní vlivy, změny regulovaných cen a daní. Uvedl to dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční inflace v Česku v březnu stoupla na 12,7 procenta. To je nejvyšší hodnota od května 1998, kdy dosáhla 13 procent.
Co čekat od inflace v příštích měsících?
11.04.2022 Růst spotřebitelských cen dosáhl v březnu meziročně 12,7 % z únorových 11,1 %. To je nepatrně více než medián očekávání trhu, jež počítal s 12,4 %. Ovšem nejistota ohledně vývoje inflace zůstává i nadále výrazná, což mimo jiné odráží i rozptyl očekávání od 12,0 % až po 13,2 %. Nejen že je statistika inflace ovlivněna výkyvy mezi poptávkou a nabídkou a omezeními v dodavatelských řetězcích, ale od března nově i válkou na Ukrajině, která představuje nákladový inflační šok.
Záznam ČNB: Pro sazby beze změny hlasovali minulý týden opět Michl a Dědek
08.04.2022 Pro ponechání úrokových sazeb beze změny hlasovali na zasedání bankovní rady ve čtvrtek 31. března opět její členové Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,5 procentního bodu na pět procent. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Pro sazby beze změny hlasovali Michl a Dědek již na zasedání v září, v listopadu, v prosinci i v únoru. Sazby rada ČNB zvyšuje kvůli rostoucí inflaci.
Rozbřesk: Zvyšování sazeb ČNB nekončí a v Maďarsku o víkendu volby
01.04.2022 Česká národní banka včera zvýšila sazby, tak jak jsme očekávali, o 50bps na 5,0 %. Současně si ponechala otevřené dveře pro další výraznější růst sazeb v nejbližších měsících.
Forex: Koruna vstřebala zasedání ČNB v poklidu
01.04.2022 Koruna vstřebala zasedání ČNB relativně v poklidu. Banka mohla část trhu sice zklamat, nicméně celkové vyznění tiskové konference bylo jestřábí a rizika vzhledem k únorové prognóze ČNB hodnotí jako “znatelně proinflační” a indikuje tak další zpřísňování měnové politiky. Diskutovalo se sice i o přímých intervencích na měnovém trhu, jakožto o nástroji. Guvernér Rusnok však jasně uvedl, že sice není nic vyloučeno, ale konvenční nástroj (sazby) stále skýtá dost prostoru.
Forex: Rada ČNB opět výrazně zvýšila sazby, prioritou je pro ní cenová stabilita
31.03.2022 Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Šlo tak o páté nadstandardní zvýšení základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou. Základní úrokovou sazbu rada dnešním rozhodnutím zvýšila na pět procent, což je nejvyšší hodnota od roku 2001. Podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka je rada přitom připravená pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb tak, aby ukotvila inflační očekávání. Opětovné brzké obnovení cenové stability je podle guvernéra naprostou prioritou ČNB, protože je nezbytnou podmínkou pro dlouhodobou prosperitu české ekonomiky.
Forex: Čekáme, že úrokové sazby ČNB ještě mírně porostou
31.03.2022 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla o zvýšení hlavní úrokové sazby o 50 bb na úroveň 5,0 %. To bylo blízko tržního očekávání a tržní reakce byla relativně střídmá. Guvernér na tiskové konferenci jasně vyzdvihl pro-inflační rizika. Do určité míry bude ČNB odhlížet od prvotních cenových dopadů spojených s válkou. Domníváme se proto i nadále, že úrokové sazby ČNB budou ještě mírně zvýšeny na 5,5 % na květnovém zasedání. Devizové intervence čekáme jen v případě výraznějších výkyvů kurzu koruny.
Rusnok: Rada ČNB je připravena dál zvyšovat sazby, prioritou je cenová stabilita
31.03.2022 Bankovní rada České národní banky je připravena pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb tak, aby ukotvila inflační očekávání. Opětovné brzké obnovení cenové stability je nyní naprostou prioritou ČNB. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Cenová stabilita je podle něj nezbytnou podmínkou pro dlouhodobou prosperitu české ekonomiky. Další kroky ČNB se budou odvíjet od nových informací a budoucích prognóz, dodal Rusnok.
ČNB zvyšuje na 5 % a patrně ještě není u konce
31.03.2022 ČNB zvýšila hlavní úrokovou sazbu na dnešním zasedání v souladu s naším i mediánem odhadů o 50bb na 5,00 %. Centrální banka tím reaguje na vyšší inflační tlaky naakumulované v ekonomice ještě před vypuknutím války na Ukrajině a také zvýšená inflační očekávání.
Forex: Úrokové sazby ČNB míří nad 5 %
31.03.2022 Od ČNB se dnes čeká zvýšení klíčové úrokové sazby o 50–75 bb. Důvodem jsou stále přítomné vysoké proinflační tlaky. Statistika českého HDP za 4Q bude zajímat jen analytiky. Americká data nezmírní očekávání finančního trhu ohledně rychlého růstu úrokových sazeb v USA. USA zvažují uvolnění ropných rezerv.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět zvýší úrokové sazby
28.03.2022 Aktuálně vysoká inflace a dále rostoucí proinflační rizika přimějí naši centrální banku k výraznějšímu zvýšení úrokových sazeb. Alespoň 50 bb by měla být jistota, rizikem je ještě razantnější vzestup. Silná inflační data za březen čekáme i z Německa, respektive eurozóny jako celku. A robustní ukazatele podporující rychlejší růst dolarových sazeb přinese v závěru série březnových čísel z amerického trhu práce.
Ranní okénko - Fed zvýšil sazby, zvýší i na každém dalším zasedání v tomto roce
17.03.2022 Napjaté trhy se konečně dočkaly prvního navýšení sazeb ze strany Fedu. Co stojí za to si ze včerejška ve zkratce odnést? Letos bude ještě šest zasedání, na každém z nich Fed zvýší sazby, ke konci roku by se chtěl dostat na 1,9 %. Menší polovina členů se kloní ještě k rychlejšímu tempu, což by znamenalo minimálně jeden hike o 0,5. Ke konci roku 23 by se sazby měly dostat na 2,8 %, a být tak nad rovnovážnou úrovní = ochlazování ekonomiky. Ohledně snižování bilance se více dozvíme až na květnovém setkání.
Forex: Úrokové sazby navzdory nejistotě na vzestupu
17.03.2022 Trhy dnes budou vstřebávat dozvuky zasedání amerického Fedu, který včera odstartoval cyklus růstu sazeb. Pomyslnou štafetu v boji proti vysoké inflaci dnes převezme Bank of England, která by měla zvýšit základní sazbu o dalších 25 bb na 0,75 %. Datový kalendář dnes nabídne americkou průmyslovou produkci za únor, která podle nás zaznamenala solidní růst, který byl tažen zejména automobilovým průmyslem. Zraky investorů budou nadále upřeny na další vývoj událostí na Ukrajině, který stále výrazně ovlivňuje celkový sentiment na trzích.
Forex: Koruna koriguje předchozí ztráty
14.03.2022 I přesto, že boje na Ukrajině ještě nabraly na síle, mimo jiné i v blízkosti hlavního města Kyjeva, docházelo na finančních trzích k částečnému zmírnění předchozích ztrát. Investoři tak doufají v pozitivní výsledek diplomatických vyjednávání, které jsou nadále v běhu. V pořadí se jedná již o čtvrté kolo jednání. Posílila tak nejen koruna, ale i další evropské měny včetně eura či polského zlotého a maďarského forintu. Koruna se aktuálně nachází na 24,83 EUR/CZK, což představuje posílení o 3,9 % od minulého pondělí. Kromě vnímání samotných geopolitických rizik napomohly i zásahy ČNB na devizovém trhu, které snížily nervozitu mezi investory.
Ranní okénko - Fed odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb
14.03.2022 První událostí tohoto týdne jsou tuzemské maloobchodní tržby. Ovšem v popředí bude i nadále vývoj na straně sankcí vůči Rusku a měnověpolitické zasedání amerického Fedu a Bank of England. Od Fedu se čeká první zvýšení úrokových sazeb, od centrální banky Velké Británie pak pokračování ve zvyšování. Válka na Ukrajině a její dopad do ekonomiky, vyšší inflace a menší růst, dávají centrální banky do složité pozice. Až moc silný zásah proti inflaci by mohl způsobit recesi. V opačném případě by příliš uvolněná politika podporovala poptávku při válkou zasažené nabídkové straně, a posílila by tím inflační tlaky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký Fed tento týden začne se zvyšováním úrokových sazeb
14.03.2022 Finanční trhy budou nadále sledovat zejména dění kolem války na Ukrajině. Ve druhé polovině minulého týdne sice došlo k mírnému ústupu rizikové averze, na výrazné nejistotě kolem dalšího vývoje ekonomik to však nic nemění. Z ekonomických událostí bude tento týden nejdůležitější zasedání amerického Fedu. Ten by měl ve středu přistoupit k dlouho avizovanému kroku a poprvé od pandemie zvýšit úrokové sazby.
Forex: Přes pokračující boje zavládla na trzích mírná úleva
11.03.2022 Tématem číslo jedna tohoto týdne byl, a to nejen na finančních trzích, pokračující ozbrojený konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou. Globální finanční trhy však v průběhu týdne zaznamenaly jistou míru uvolnění, ačkoliv boje na Ukrajině stále pokračují a mírová vyjednávání nepřinesla v podstatě žádný výsledek. Ropa a plyn z Ruska do Evropy nadále proudí, a to i přes vzájemné vyhrůžky ohledně jejich možného přerušení, kterých jsme v průběhu týdne byli svědky. K zákazu dovozu energií z Ruska nakonec přistoupily pouze Spojené státy, jejichž závislost je oproti Evropě výrazně nižší.
Forex: Válka na Ukrajině a inflace zůstávají v centru pozornosti
11.03.2022 Lednová průmyslová produkce v ČR patrně ukáže dočasné zlepšení situace, zejména ve výrobě automobilů. Konflikt na Ukrajině však pro nejbližší měsíce optimistické vyhlídky průmyslu sráží. První dopady války na spotřebitelský sentiment amerických domácností odhalí index Michiganské univerzity za březen. Trhy budou nadále sledovat i další vývoj války na Ukrajině.
Forex: Inflace v ČR i USA nahrává růstu sazeb
10.03.2022 Zasedání Evropské centrální banky překvapilo trhy rychlejším plánovaným ukončením programu nákupu aktiv. ECB sice podle očekávání zopakovala, že k ukončení pandemického programu PEPP dojde na konci března, v rámci „běžného“ programu nákupu aktiv (APP) ale od začátku května zpomalí nákupy a k jejich úplnému zastavení by mohlo dojít již v letošním třetím čtvrtletí.
Inflace překonala 11 %, ale efekt války na Ukrajině teprve přijde
10.03.2022 Inflace pokračovala ve velmi rychlé dynamice i v únoru. Dostala se z lednových 9,9 % na 11,1 %. Meziměsíčně ceny vzrostly o 1,3 %, a to po předchozím silném nárůstu o 4,4 %. I s ohledem na aktuální nejistoty se jedná o citelné překvapení, kdy jsme v souladu s trhem inflaci očekávali pod 10,5 %.
Ranní okénko - Česká inflace překročí 10 %, koruna posiluje, Lagardeovou čeká grilování od novinářů
10.03.2022 Dnešní ekonomický kalendář je pořádně nabitý. Odstartuje ho během několika minut česká inflace, kterou bude odpoledne následovat únorový růst spotřebitelských cen v USA. Důležitou událostí bude i zasedání ECB, kdy se Evropská centrální banka bude moct opřít o novou prognózu. Včera přinesl pozitivní čísla český zahraniční obchod a mírně překvapila vyšší maďarská inflace.
Meziroční inflace v únoru podle odhadů překonala hranici deseti procent
08.03.2022 Meziroční inflace v únoru stoupla na 10,3 až 10,6 procenta z lednových 9,9 procenta. Růst cen přitom pokračuje v téměř všech složkách spotřebního koše, přičemž se to týká především pohonných hmot, potravin a nákladů na bydlení včetně energií. Vyplývá to z odhadů analytiků, které oslovila ČTK. Inflace by přitom podle ekonomů v nejbližších měsících měla nadále růst a podle některých může překonat i hranici 11 procent. Nad desetiprocentní hranicí byla inflace naposledy v červenci 1998. Data zveřejní Český statistický úřad ve čtvrtek 10. února.
Forex: ČNB brání koruně v dalším oslabení
07.03.2022 Koruna, stejně jako ostatní měny středoevropského regionu, zlotý a forint, podléhají od vypuknutí války na Ukrajině výprodejovým tlakům, kdy se investoři odklání od rizikových aktiv a přesouvají kapitál do bezpečných přístavů, jako například amerických státních dluhopisů. Od 22. února koruna oproti euru oslabila o téměř 6 % a dosáhla přechodně úrovně 25,92 EUR/CZK. Její oslabující jízdu stabilizovala až intervence ČNB v závěru týdne.
Ranní okénko - ECB bude v komunikaci opatrná, inflace v ČR patrně poblíž 10,3 %
07.03.2022 Tento týden bude z pohledu finančních trhů opět ve znamení volatility a zvýšené nervozity. Válka na Ukrajině pokračuje a s tím lze čekat i rozšiřování sankcí. Hlavním pohybem na trzích byl únik z rizikového kapitálu do bezpečných přístavů a jinak by tomu nemělo být ani tento týden. Koruna tak bude i nadále pod tlakem. Ekonomický kalendář je tento týden nabitý. Odstartovaly ho české mzdy za 4Q 21, které po očištění o inflaci skončily v mínusu více než se čekalo, o 2 %.
Tématické reporty: ČNB intervenuje na devizovém trhu
04.03.2022 Česká národní banka dnes vstoupila na devizový trh, aby zabránila oslabování české koruny. Ta za posledních čtrnáct dní vlivem rusko-ukrajinského konfliktu proti euru ztratila zhruba šest procent. Lze nalézt dva důvody pro toto rozhodnutí. Jedním je stabilizace korunového trhu, který je pod tlakem odlivu kapitálu v důsledku globálního nárůstu rizika. Druhým důvodem jsou další silné inflační tlaky, které oslabující koruna spolu s rostoucími cenami energetických komodit vytváří. Intervenční hladinu ČNB nezveřejnila a ani to od ní neočekáváme. Hlavním nástrojem měnové politiky zůstávají úrokové sazby. Vlivem aktuálního vývoje je rizikem, že tuzemské sazby překročí hranici 5 % a jejich snižování se odsune až do příštího roku.
Inflace vzroste nad 10 % a ČNB zvýší sazby
04.03.2022 Data o vývoji české ekonomiky ukážou slušné tempo mezd na konci minulého roku, které ovšem nepřevýšilo růst inflace, takže uvidíme reálný pokles průměrné mzdy. Inflace za únor velmi pravděpodobně překročila 10 % y/y. Průmyslová výroba by z počátku roku mohla vykázat solidní čísla reflektující zlepšení v subdodávkách. Maloobchodní tržby s výjimkou prodeje aut budou spíše slabší. Centrální banka pravděpodobně přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.
Forex: ČNB intervenuje na devizovém trhu
04.03.2022 Česká národní banka na svých internetových stránkách zveřejnila informaci, že se rozhodla vstoupit na devizový trh a intervenovat proti oslabující koruně. Tuto možnost přitom připouštěla mnohokrát v minulosti, když uváděla, že provádí svou měnovou politiku v rámci režimu řízeného plovoucího kurzu. To jinými slovy znamená, že při náhlých výkyvech kurzu koruny je připravena jeho vývoj regulovat. Za posledních čtrnáct dní přitom tuzemská měna vůči euru ztratila přibližně 6 procent své hodnoty vůči euru.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně klesá, ceny výrobců prudce rostou
04.03.2022 První pátek v měsíci je doménou zejména amerických dat z trhu práce. Dozvíme se tak jestli v únoru poklesla míra nezaměstnanosti pod 4 %, kolik pracovních míst bylo vytvořeno nebo jakým tempem rostly mzdy. Z Evropy pak dorazí z různých zemí data ohledně lednového maloobchodu a s tím i čísla za celou eurozónu. V Česku je z pohledu ekonomických dat klid před bouří, kdy příští týden dorazí čísla o mzdách, nezaměstnanosti, inflaci anebo průmyslu.
Forex: Nervózní trhy zůstávají nakloněny Americe
04.03.2022 Vývoj na trzích bude i dnes ve vleku zpráv o vývoji konfliktu na Ukrajině, což s sebou přináší zvýšenou volatilitu. Měny středoevropského regionu zřejmě zůstanou pod tlakem výprodejů. V USA bude zveřejněn počet nově vytvořených pracovních míst za únor, který by měl potvrdit proinflační působení amerického trhu práce a podpořit úmysl Fedu již v březnu zahájit cyklus zvyšování úrokových sazeb.
Válka zvyšuje riziko stagflace
03.03.2022 Odhadovat ekonomické konsekvence války na Ukrajině a přijímaných sankcí a připravovat makroekonomickou prognózu je v tuto chvíli skoro nemožné. Situace na bojišti se totiž opravdu mění každým okamžikem a myšleno tím je i bojiště ekonomické. Spíše než se upnout na kvantifikaci ekonomických dopadů, dává smysl zamyslet se nad možnými scénáři vývoje a tím, jak se situace promítne do jednotlivých částí ekonomiky.
Forex: Lepšící se pandemická situace zvedla náladu evropskému průmyslu i službám
03.03.2022 Indikátory důvěry z obou stran Atlantického oceánu ukáží zlepšující se náladu v souvislosti s ústupem pandemické vlny způsobené mutací omikron. Lednové ceny průmyslových výrobců v eurozóně potvrdí výrazný cenový šok, což musí vnímat i tuzemští centrální bankéři jako významný proinflační šok. I dnes ale bude situace na globálních i lokálních finančních trzích primárně ovlivňována vývojem na Ukrajině. Finanční trhy vstupují do dnešního dne mírně optimisticky
Forex: Koruna zůstává pod výprodejním tlakem
02.03.2022 Kurzový vývoj eura vůči dolaru byl dnes až překvapivě klidný, americká měna drží relativně silné pozice. Kurz EUR/USD se během dne pomalu snažil dostat pod hladinu 1,1100. Prezident americké centrální banky J. Powell dnes potvrdil odhodlání zvýšit dolarové úrokové sazby na zasedání koncem měsíce kvůli vysoké inflaci a utaženému trhu práce. Ruská invaze na Ukrajinu ale samozřejmě zvyšuje nejistotu ohledně růstových vyhlídek.
Meziroční růst ekonomiky ve 4. čtvrtletí byl mírně vyšší, než odhadovala ČNB
01.03.2022 Meziroční růst české ekonomky byl v loňském čtvrtém čtvrtletí o 0,1 procentního bodu vyšší, než očekávala Česká národní banka v aktuální zimní prognóze. Za rozdílem je ve srovnání s odhady banky především tvorba hrubého kapitálu, u které se hlavně projevoval výrazný příspěvek změny stavu zásob. Ten byl způsoben nuceným naskladňováním nedokončené výroby kvůli poruchám v dodavatelských řetězcích. Informoval o tom dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Související klíčová slova:
FOREX | Partneři | FXstreet | Technická analýza | Psychologie | Bitcoin | Fundamentální analýza | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Čína | Finance | Peníze | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Akciový index | Pullback | Moody's | Equity | Inflace | OECD | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | G20 | Euroskupina | HDP | Devizové rezervy | Bezpečný přístav | Monetární politika | Měnová politika | Forexový trh | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | ETF | Dluhopisový trh | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/RUB | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Swiss Life | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | ADR | Advance | Akcie | Akciový fond | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Ben Bernanke | Valná hromada | Bloomberg | Bod | Breakout | Burza | Béžová kniha | CFD | CME | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Nesoulad | Dividenda | Dividendový výnos | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | ECB | Ekonomický indikátor | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Expanzivní politika | FOMC | FRA | Index FTSE 100 | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fondy peněžního trhu | Futures | Hedge | Holubice | IFO index | IPO | Index DAX | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Intraday | Intradenní obchodník | Investice | Investor | Investování | Komodity | Korekce | Kotace | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | Long | MIFID | MMF | MT4 | Margin | Marže | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nabídka | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Obchodník | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Opce | P/E | PRIBOR | Parita | Peněžní trh | Peněžní zásoba | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Primární trh | Prémie | Průmyslové objednávky | RRR | RSI | Rating | Repo sazba | Retracement | Rezistence | Riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | SICAV | Schodek rozpočtu | Sentiment | Spotová cena | Spread | Stagflace | Support | Swiss | Ticker | Trader | Trading | Trend | Trigger | Ukazatel | VaR | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zisk na akcii (EPS) | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Citibank | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | EMU | Goldman Sachs | Regulátor | Evropa | Finanční krize | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | Komoditní trhy | Americký prezident | XTB | Indexy | Úroková sazba | Spekulanti | Čínské akcie | Investoři | Kurzový závazek | Fundamenty | Fond | Program nákupů dluhopisů | EU | Ministři financí | Klouzavé průměry | Vývoj ceny | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Cenový graf | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Ropný trh | Dluhopisové trhy | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Index nákupních manažerů | Obchodní příležitosti | Credit Suisse | Vývoj eura | RBNZ | Ozvěny trhu | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | Gold | Obchodovat | Obchodování s akciemi | Deutsche Bank | Analytický tým | Aktuální kurzy | Financování | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Výrobní náklady | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Makrodata | Forexové intervence | Devizové intervence | EUR/HUF | Facebook | LYNX | Akcenta | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Rozvíjející se trhy | ADP report | Penzijní fondy | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Praxe | Centrální bankéři | EURUSD | AUDUSD | NZDUSD | GBPUSD | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | EPS | Index | Investiční strategie | Podpora | Přenos | Volatilní | Akcie Alibaba | Akcie Amazon | Akcie Deutsche Bank | Akcie dnes | Akcie Erste | Akcie O2 | Akcie Shell | Akcie Visa | Akciové burzy | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Barel ropy | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Cena | Cena akcií | Cena barelu ropy | Cena ropy brent | Cena ropy WTI | CISCO | Conference Board | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Devizové trhy | Dnešní události | Dolar | Dolary | Ekonomické zprávy | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika USA | Elektřina | Etoro | Eura | Evropská měna | Evropská rada | Evropské burzy | Evropské měny | Finanční prostředky | Fondy | Frank | FXstreet.cz | GDP | GfK | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | HDP Číny | HDP USA | HDP v ČR | Hospodářské noviny | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index PMI | Index S&P 500 | Instrumenty | Investiční | Investiční doporučení | Investing | Investování na burze | ISM | Jádrová inflace | Jak investovat | Jiří Tyleček | Jiří Rusnok | Komoditní | Koruna posiluje | Kurs koruny | Kurz akcie | Kurz CZK | Kurz EUR | Kurz forintu | Kurzy | E15 | Libra | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Odkup akcií | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | Patria.cz | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Převodník měn | Pšenice | Rakousko | Reuters | Ropy | RUB | Rubl | Růst HDP | Sázky | Signály | Société Générale | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Světové ceny ropy | SWIFT | Tapering | Trh | Trh s akciemi | Twitter | Úrokové swapy | Volatility | Výprodej | Vývoj cen komodit | Vývoj ceny ropy | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj mezd | Webináře | WTI | Země EU | Zemní plyn | Zhodnocení peněz | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | Tradeři | ROIC | EUR/PLN | CNBC | ZEW | EIA | ING | Benzín | Andrej Babiš | CEE | Current Ratio | EBITDA | Equal weight | Ex-dividend | Hrubá marže | Christine Lagarde | ISM indexy | Janet Yellen | Měď | Ministerstvo financí | Overweight | P.A. | Provozní marže | PX index | Redukce | ROCE | ROE | Tovární objednávky | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Černé zlato | Denní změna | Repo operace | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | M2 | Tržby | Zaměstnanost | Úvěr | QE | Světové ekonomiky | Western Union | Bohatý | Komise | Federální rezervní systém | Majors | Volby | Rozhovor | Velcí hráči | Burza dnes | Burze | Investment | Evropské obchodování | Unicredit | Jackson Hole | Microsoft | CME Group | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Česká bankovní asociace | Caterpillar | Sentix | Baker Hughes | David Marek | Investing.com | TLTRO | PwC | Sentix index | Oslabení eura | Reporty | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Thomson Reuters | Expanzivní měnová politika | Uložení peněz | HUF/EUR | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Brazílie | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Vývoj na komoditních trzích | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Kurz české měny | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Creditas | Globální trhy | Investovaný kapitál | Evropské banky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Yahoo Finance | Energie | Společná evropská měna | Prezident Fedu | Rada ČNB | Earnings | Sentiment trhu | Podnikatelé | Globální akciové trhy | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Ekonomický a strategický výzkum | Znalost | Přehled | Klid | Kč/EUR | Kč/USD | Rosněfť | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Averze vůči riziku | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Kurzotvorné informace | Swapy | Ekonomická aktivita | City | Posilování koruny | Vývoj ceny ropy WTI | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Aktuální vývoj | Kapitálové rezervy | České firmy | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Japonský index Nikkei | Měnová autorita | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Intervence centrální banky | Program nákupu dluhopisů | Realitní trh | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Britské dluhopisy | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Ekonomická rizika | Dnešní ekonomický kalendář | Americké burzy | Světové centrální banky | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Finančnictví | Alibaba | Fibo | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Bělorusko | Index burzy | Kryptoměny | Ropná společnost | Index Nikkei | S&P | Guvernér | Německý DAX | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení eura | Posílení koruny | Dnešní údaje | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Nejistota | Analytik Komerční banky | Erste | Philip Morris | VIG | Světové finanční krize | Stagnace | Tempo růstu | Obchodování na devizových trzích | Daně z příjmů | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Baidu | Ethereum | Tesla | Dluhové krize | Vysoká volatilita | Agentura AFP | Odhodlání | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Bankéři | Bankéř | Poplatky | Historická data | Britská vláda | Objem intervencí | Americké akciové trhy | Chevron | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Slabé euro | Nonfarm Payrolls | Britská ekonomika | Americký trh práce | Odhady trhu | Predikce | Bankovní unie | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Investiční stratég | Inflace v Německu | Měnové otázky | Opatření na podporu ekonomiky | Analytický tým FXstreet.cz | Inflace v Česku | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Rizikové investice | Očekávání analytiků | Akciové trhy v USA | Odliv kapitálu | Indikátor důvěry | Obchodování na akciových trzích | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Volatilita trhů | Údaje o inflaci | Alphabet | xStation | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ČNB | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | HDP v eurozóně | ex | Purple Trading | Generali Investments | Investiční aktiva | Belviport Trading | Swiss Life Select | Vstup na burzu | Výkyvy kurzu koruny | Sázkaři | Zahraniční forex | Aleš Michl | Breakout Trader | Návratnost investic | Kurzový vývoj | Devizoví obchodníci | Jerome Powell | Kurzový vývoj eura | Vývoj eura vůči dolaru | MiFID II | Fincentrum | NEST | Robinhood | Ceny lithia | Tržní očekávání | Země platící eurem | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Podnikání na kapitálovém trhu | Trhy dnes | Výprodeje na akciových trzích | Obchodní války | Očekávání investorů | Krypto | Slabší koruna | Analytik Raiffeisenbank | OPEC+ | Obchodní válka | Vývoj na finančních trzích | Podniky | Evropské akciové trhy | Globální ekonomický kalendář | Regionální měny | Long signál | Technologické akcie | Amazon (AMZN) | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Firma McDonald's | Prognóza ČNB | Portu | Geopolitické napětí | Forint | Turecké liry | Pokles ceny | Nálada na světových trzích | Domácí měna | Geopolitika | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Posílení kurzu koruny | Posílení kurzu | Czech Fund | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Kompozitní index | Trhy v USA | Obchodování s korunou | Reakce trhu | Silnější dolar | Signál na akcie | Pokles cen ropy | Výnosy z amerických dluhopisů | IG | Růst úrokových sazeb | Slabá koruna | Prognóza ECB | Posilování české koruny | Růst zisků | Týden na akciových trzích | Zpomalení hospodářského růstu | Zvýšení úrokové sazby | EK | Náklady na úvěry | Evropská komise | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | François Villeroy de Galhau | Pojištění vkladů | Hodnota indexu | Zpomalení ekonomického růstu | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Zpřísňování měnové politiky | Růst cen komodit | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Majetek | Nemovitostní trh | Sazby ČNB | Snížení volatility | Makroekonomické statistiky | Velké riziko | Ceny zemního plynu | Silný trh | Vliv ceny ropy | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Klesající cena | Norská centrální banka | Zájem investorů | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Makroekonomická situace | Uber Technologies | Kvartální výsledky | Statistický úřad | Inflační očekávání | Zpětný odkup akcií | Posilování kurzu koruny | Český průmysl | Michal Brožka | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Akciové futures | Růst cen ropy | CNY | České HDP | Pokles sazeb | Ceny obilovin | Německé firmy | Ceny pohonných hmot | Pokles kurzu | Odhad růstu ekonomiky | Silnější euro | Riziko recese | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Volatilita na EURUSD | Prezidentka ECB | Volný čas | Záporné sazby | Akcie a ETF | Svět investování | NASDAQ 100 | Vývoj na trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | Snížení úroků | Silný dolar | Situace na trzích | Akcie týdne | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | AMZN | Pohonné hmoty | ISM index | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst mezd | Depozitní sazby | Deficit rozpočtu | Nárůst cen ropy | Dění na trzích | Sazby ECB | PPF | Denní graf | Očekávání trhu | Hospodářský výhled | Nastavení úrokových sazeb | Novozélandská centrální banka | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Oživení ekonomiky eurozóny | Data z Německa | Korunové sazby | Snížení daní | ESG | Český HDP | Internet of Things | Předstihové indikátory | Akcie roku | Nízká nezaměstnanost | Tržby v maloobchodě | Odhady ČNB | Očekávaný růst | Geopolitické riziko | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Cena akcie | Očekávané Earnings | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | Rozpočtová politika | Automobilky | Čistý zisk | KOSPI | Rozpočet | Hazard | Deficit | Prohloubení schodku | Jednání o brexitu | Prezident Donald Trump | Trinity | Ekonom UniCredit Bank | Pavel Sobíšek | Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Nová prognóza ČNB | Objem | Data z USA | Hlavní index burzy | Bílý dům | MSFT | Obchod | Zpomalování ekonomiky | Trh práce | Vyšší sazby | Analýzy makroindikátorů | Německý průmysl | Průměrná hodnota | Vyšší volatilita | Pojišťovna VIG | Inflace v Británii | Růst spotřebitelských cen | Zdražování pohonných hmot | Průmyslová výroba v eurozóně | Inflace v USA | ČSÚ | Konkurenceschopnost | Luis De Guindos | Cisco Systems | Firma | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | Záznam ČNB | Pokles průmyslové produkce | Technické analýzy | Hlediska technické analýzy | BAT | PMČR | Aktuální obchodní příležitosti | Radomír Jáč | Applied Materials | UnitedHealth | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Datový kalendář | Vysoké riziko | Tomáš Vlk | Patria Finance Tomáš Vlk | Bilance | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Avast | Generální ředitel | GM | Růst světové ekonomiky | Statistici | ECB Luis De Guindos | Trh s dluhopisy | Ukrajina | Lagardeová | Souhrnný index | Amazon | Nízké úrokové sazby | Pozitivní sentiment trhů | Indexy nákupních manažerů | Úrok | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Průzkumy | Domácí měny | Kalendář událostí | Americká data | Walt Disney | 5G | AFP | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EUR Index | Ekonomická důvěra | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Meziroční růst HDP | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Automobilový sektor | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Nezaměstnanost v eurozóně | Struktura HDP | Data o HDP | Poptávka po úvěrech | Globální trh | Financovat | Hospodaření státního rozpočtu | SMA | Statistika | Predikce vývoje | Petr Dufek | Ceny výrobců v eurozóně | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | HUF | PLN | Na burze | Deficit zahraničního obchodu | Propouštění | Dnešní data | CBDC | Impuls | Rostoucí náklady | Visa | General Motors | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Zvýšená volatilita | Data z průmyslu | Tržby z průmyslové činnosti | Saldo zahraničního obchodu | Stavebnictví | Viceprezident ECB | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Ceteris paribus | Problémy | Soukromé podniky | Cvičení | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | ČNB Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Breaking | Pojišťovny | Růst spotřebitelských cen v USA | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ranní zpráva | Evropský průmysl | Dění na světových burzách | Přehled o dění | Přehled o dění na světových burzách | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Philip Morris ČR | GBP/EUR | Penále | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kofola | Kontrakty | Prohlášení | Yahoo | První den obchodování | Nord Stream | Kalendář tento týden | Škoda Auto | Míra | Jaderné elektrárny | Inflační výhled | Nižší ceny ropy | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Kupní síla | Metalurgie | Fed index | FedEx | xStation5 | Disney | Rozpočtové politiky | Americké vlády | Nike | Rychlý růst mezd | Bydlení | Americké objednávky | Uber | Česká zbrojovka | Předvánoční obchodování | Ztráta | NERV | BREAKING | Yandex | Stratég | Hlavní akciové indexy | Citelné zdražování | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Depozitní úrokové sazby | Inflace v Maďarsku | Kraft Heinz | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Vývoj měnové politiky | Průmyslové podniky | Peking | US100 | Americký index | Nálada na globálních trzích | Organizace Conference Board | Růst hrubého domácího produktu | Schodek státního rozpočtu | Napětí na Blízkém východě | Obchodní podmínky | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Zvýšení inflace | Růst měnového páru | Růst poptávky | Klesající trend | Objem objednávek | Eskalace konfliktu | Prodej automobilů | Exact Sciences | Návratnost | Hospodářské recese | Netflix | Inovace | Evropská inflace | Dobrá data | Výroba aut | Washington | Micron Technology | Finální odhad | Hlavní rizika | O2 | Oslabení kurzu | Ministr zahraničí | Ekonomické sankce | RBA | Ifo | Experti | Zemědělství | Negativní zprávy | Předběžné výsledky | Výsledky hospodaření | Poradenství | Mzdová dynamika | Nedostatek zakázek | Inflační překvapení | Oslabení kurzu koruny | Zpřesněná data | Geopolitická situace | Podnik | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační působení | Listopadové maloobchodní tržby | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Tržní sazby | Prosincová inflace | Růst cen potravin | Veřejné finance | Analytička | Technické ukazatele | Ukazatele | iRobot | IRBT | Béžová kniha americké centrální banky | Federální vláda | Výroba v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Silnější kurz | Růst německé ekonomiky | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Ceny v zemědělství | Dobré zprávy | Nájemné | Nižší růst | Ceny energií | Úspěšný týden | Horší data | Cyklus růstu | Oživení globální ekonomiky | Angela Merkelová | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Očekávaný vývoj | Komunikace | HN | Údaje o HDP | Macron | Trump | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Google | Trhy | ASX 200 | S&P/ASX 200 | Evropské ekonomiky | Souhrnný indikátor | Pražské burzy | Šíření koronaviru | American Express | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Viceguvernéři | Pokles | Situace | Zdražovat | Ukončení intervencí | České měny | Odhad letošního růstu | Provozní zisk | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | SARS | Pandemie | Raiffeisenbank Vít Hradil | IHNED | DISH | Vysoká inflace | Starbucks | Boeing | Vstupy | Výstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | SBUX | Obchody | Výdaje | Daň z příjmu | Průmyslníci | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Útlum aktivity | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | Dopady koronaviru | Výrazné ztráty | Americký ISM | Prodeje aut | Americká společnost | Zrychlení růstu | Rekordní hodnoty | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Dnes ČNB | Hrozba recese | Pravděpodobnost hospodářské recese | Americké ekonomiky | Americké banky | NFP data | Zdražování ropy | Medvědi | Lednová inflace | Americká inflace | Indikátor RSI | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Záznam z jednání ČNB | Záznam z posledního jednání ČNB | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Britské měny | Indexy aktivity | Ekonomické aktivity | Důvěra v průmyslu | Gilead Sciences | Konjunkturální průzkum | Noviny | Obavy z pandemie | České banky | Index aktivity | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Cestovní ruch | Vývoj | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Vzestup inflace | Mzdový růst | České mzdy | Vládní opatření | Výkyvy | Výsledky HDP | Francouzská průmyslová produkce | Inflace v únoru | Nástroje měnové politiky | Únorová inflace | WP | Sazby hypoték | Restrikce | Vysoká rizika | Vývoj na trhu | Průmysl a stavebnictví | Rozhodnutí centrální banky | Poradci | Hlavní měny | Program nákupu aktiv | Deficit státního rozpočtu | Bankovky | Mince | Dostatek likvidity | Další vývoj | Stimuly | Oldřich Dědek | Průmyslové ceny | Americká seance | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Kabinet | Guvernér Rusnok | Energetická firma | Zrychlení inflace | Vyšší úrok | Oslabování české měny | Výrazný vzestup | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Asijská seance | Šíření viru | Fiskální balíček | Stimul | Dnešní čísla | Inflace v EU | Odhad inflace | Měnové podmínky | Justin Trudeau | Kanadský premiér | Viceprezident | Poptávky po dolaru | Spotřebitelé | Nemoc COVID-19 | Dopady pandemie | Historie | Počet nakažených | Čerpací stanice | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Dopady krize | Rozhodnutí bankovní rady | Člen bankovní rady Aleš Michl | Posílení dnes | Další pokles | MF | Škoda | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Demokraté | Domácnosti | Asociace | Fundament | Neomezené množství | Marian Jurečka | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Alena Schillerová | Ministryně financí | Středoevropské trhy | Zápis z posledního zasedání | Nákup aktiv | Hodinový graf | Index podnikatelské aktivity | Dávky v nezaměstnanosti | Tomáš Raputa | Graf dne | České státní dluhopisy | Propad indexu | Další růst | Růst | Objem dluhopisů | Koronavirové krize | Uzdravování | Signál | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | Bankovní asociace | ČBA | Česká bankovní asociace (ČBA) | Dopady pandemie na ekonomiku | České vlády | Výroba automobilů | Německý statistický úřad | Ministryně financí Alena Schillerová | Ceny elektřiny | Karanténa | Šíření nákazy | Ekonomické ukazatele | Reálné mzdy | Riziko inflace | Klid před bouří | E-commerce | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Jana Steckerová | Vzdělávací webináře | Slovensko | Solidní růst | Dnešní ADP report | Války | Schodek | Březnová data | Organizace | Akcie Amazon (AMZN) | Poskytování hypoték | Růst nezaměstnanosti | Deficit veřejných financí | Závislost | Práce | Jednání ČNB | Údaje | DPH | Úročení vkladů | Pojišťovna | Coface | Společnost Coface | Míra nezaměstnanosti v březnu | UnitedHealth Group | Ministři | Ekonomické oživení | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nárůst nezaměstnanosti | Prohlášení guvernéra Rusnoka | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Petr Král | ČNB Petr Král | Výpadky | WMT | Česká ekonomika letos | Inflace v březnu | Long signál na akcie | Premiér Justin Trudeau | Dodavatelské řetězce | Úspory | Hospodářské oživení | Restart ekonomiky | Otevírání ekonomiky | Postupné otevírání ekonomiky | EP | Statistiky | Bankovní prázdniny | USD za barel | Rizikové averze | Propad ceny | S&P500 | ODS | Premiér Andrej Babiš | Vyjádření ekonomů | SARS-CoV-2 | Debata | Surové ropy | Zahrnutí inflace | PMI ve službách | Evropská data | Posílení | Joe Biden | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Důvěra amerických spotřebitelů | 3M | 737 MAX | Pracovní síly | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Náklady na financování | Dubnová inflace | Shell | Maloobchod | Gilead | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Ztráta indexu | Akcie padají | Maloobchodní tržby v eurozóně | Dnešní ADP | PEPSICO | Dovoz | Vývoz | Průmysl v Německu | Zdražení ropy | Tématické reporty | Potenciál zisku | Pokles ekonomické aktivity | Expanze | Kontrakce | Zveřejněné údaje | Výsledky maloobchodních tržeb | O2 CR | Evropský datový kalendář | Ceny zeleniny | NKE | Merck | RBI | Účet platební bilance | Expedia | JD.com | Royal Caribbean | Vývoj ekonomiky | Konsorcium | Sektor služeb | CL | Spekulovat | Lokální finanční trhy | Advance Auto Parts | Manažeři | Zájem o hypotéky | Důvěra spotřebitelů | Podnikatelské aktivity | PMI v eurozóně | Investovat peníze | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Předstihové ukazatele | Mondelez | JDE | Unie | ČR | Koronavirové pandemie | Andrej Babiš (ANO) | Bohumil Trampota | Zbrojovka | Slabá poptávka | Prodloužení těžebních škrtů | Reálná ekonomika | Pozitivní sentiment | Sentiment na trzích | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Londýnské burzy | Nová prognóza | Antivirus | Akcie AMD | Rekordní nárůst | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Býčí trend | Statistiky z trhu práce | Pokračování růstu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Národní rozpočtová rada | Plán investic | Členové Fedu | Prodeje automobilů | Proticyklické kapitálové rezervy | Největší evropská ekonomika | Otevření obchodu | Per rollam | Covid | Druhá vlna pandemie | Zahraniční kapitál | Restrukturalizace | Druhá vlna | Dezinflační tendence | Firma ČEZ | Nové žádosti o podporu | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Příjmy a výdaje | Den obchodování | Německá nezaměstnanost | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Den nezávislosti | Situace na trhu práce | Exporty | MAM | Nárůst počtu nově nakažených | Uvolnění ekonomiky | Červnová inflace | Fond obnovy | Výhled vývoje ekonomiky | Inflační šok | Výrazný propad | Johnson & Johnson | Reputace | Ocenění | Šance | Růst tržeb | Desinflační trend | Ceny | Praha | Verizon Communications | Merkelová | Polský průmysl | Možnost dalšího růstu | Společnost XTB | Rostoucí ceny komodit | Znovuotevření ekonomiky | Nižší poptávka | Mírná korekce | HDP za Q2 | Index spotřebitelské důvěry GfK | Tvrdá ekonomická data | Pár EUR/USD | Německá míra nezaměstnanosti | Propad ekonomiky | Pozice dolaru | Odhad růstu HDP | Důvěra | Obnovení růstu | Turistický ruch | Data z tuzemské ekonomiky | Německý automobilový průmysl | Philip Lane | Tuzemský maloobchod | Odhad vývoje ekonomiky | Růst zaměstnanosti | Časový horizont | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Sputnik V | Koupěschopnost | Ruská ropná společnost | Společnost Rosněfť | Indikátory sentimentu | Produkční ceny | Analytik XTB | Pandemická situace | Hnojiva | Odhady PMI | Kryptoměnový trh | Zrušení superhrubé mzdy | Coca-Cola | Ceny v eurozóně | Nižší výdaje | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Průměrné mzdy v ČR | SPAC | Seznam Zprávy | Inflace spotřebitelských cen | Rentabilita | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Dolarové úrokové sazby | Nvidia | Sazba hypoték | Průměrná sazba hypoték | Narůstající ceny | Výkon ekonomiky | Budoucí vývoj | Slabší kurz | Zhoršení pandemie | Očekávání ČNB | Accenture | Politici | Vývoj ceny akcie | Vyhlídky světové ekonomiky | Epidemiologické situace | Diverzifikovat | Micron | Biden | Míra nezaměstnanosti v Německu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Marathon | Pracovní místa | Tuzemské hospodářství | Pokles spotřebitelských cen | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Průmyslové zakázky | Celková míra nezaměstnanosti | Nejvýraznější růst | Dnes na pražské burze | Zápis z posledního zasedání Fedu | Průmyslová výroba v ČR | Ropa a Plyn | Lockdown | AEX | Ceny bytů | Americké měny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Množství peněz | Protiepidemická opatření | Nařízení | Epidemické situace | SolarEdge Technologies | SEDG | JPM | GS | Pokles indexu | Burzy v Evropě | Moneta | Technologické tituly | Pandemický program | CVX | CSCO | MMM | JNJ | Zveřejnění výsledků | Zveřejnění výsledků HDP | Tržní výhled | SolarEdge | Zynga | ZNGA | Electronic Arts | Tempo inflace | Pfizer/BioNTech | MCD | Průmysl v eurozóně | Poptávka po státních dluhopisech | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | Růst průměrné mzdy | Daňový balíček | Přebytek obchodní bilance | Vakcinace | BIDU | Očkování | Představitelé ČNB | Zadlužování | NBP | Orbán | Mutace koronaviru | Ceny aktiv | MGM | Vývoj spreadu | Voda | Centrální bankéř | Měnový pár EUR/PLN | Oslabení forintu | Pokles zásob | Počasí | Utažení měnové politiky | Online prostředí | Růst ceny | Dobrý výsledek | PMI ve výrobě | Německá inflace | Komentář Radomíra Jáče | Silné oživení | Počet pracovních míst | Brands | JD | Shopify | Evropské centrální banky | Acacia Communications | Vývoj inflačních očekávání | MRK | MJ | Měsíční data | WU | Situace na trhu | PEP | Deliveroo | Express | Tržní reakce | Hrubý domácí produkt (HDP) Polska | Tržní ceny | Nasdaq (US100) | Vypuknutí pandemie | ADP report zaměstnanosti | Dnešní seance | Rozvolnění | Odezvy trhu | Rekordní rok | UNH | Colt | Nastavení sazeb | Zajímavé akcie | Akcie 2021 | Tyson Foods | Nové rekordy | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Vytěsnění minoritních akcionářů | VIV | James Bullard | Bilance obchodu | AIG | Zasedání turecké centrální banky | Negativní vývoj | Rostoucí výnosy | SPWR | PMI indexy | Akcie Boeing | Nárůst výnosů | Výroky z ECB | Intervenovat na devizovém trhu | Výrazný pohyb | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Zesílení inflačních tlaků | 5G akcie | Nejlepší 5G akcie | Akcie roku 2021 | Výrazný růst | Dlouhodobý investor | Evropský kalendář | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | IPO Deliveroo | Nárůst rizikové averze | xStation 5 | Zrychlení inflace v eurozóně | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor domácností | Míra úspor | PMI index | Vesmírné akcie | Vesmírné akcie 2021 | GRMN | Special Purpose Acquisition Company | Data o inflaci | Prudký růst cen | Ján Čarný | Richard Bechník | Fincentrum & Swiss Life Select | AMD | Dostupná data | Ceny surovin | Makroekonomická prognóza | Odhad letošního růstu ekonomiky | Vysoká cena | Akcie v roce 2021 | Rostoucí ceny | Objednávky | Internetové společnosti | Události tohoto týdne | Verizon | Comcast | Oživení na americkém trhu práce | Kellogg | Vývoj průmyslu | Obavy z růstu inflace | Hodnocení současné situace | Situace v eurozóně | Vyšší zhodnocení | Goldman Sachs Group | Otevření ekonomik | Výrazná inflace | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | USDA | Analytické fórum | Tuzemská měna | Kurzotvorné zprávy | API | Oslabení | Prudké oslabení | Investice do kávy | Nejlepší kávové akcie | Kávové akcie | Historie kávy | Cenový PCE index | PCE index | Růst úroků | Růst cen nemovitostí | Podstatné kurzotvorné zprávy | První zvýšení sazeb | MNB | Data z trhu práce USA | Fundamentální analýza akcie | Analýza akcie | Akcie Deutsche Bank (DBK) | První zvýšení sazeb ČNB | KOL | Spotřeba domácností | Přehřívání ekonomiky | Proinflační faktory | Plány | Cíle | Příležitosti | Snižování nákupu aktiv | Výprodejní tlak | Dodávky plynu | Prodej | Týdenní výkon | Microsoft Corporation | Wal-Mart Stores | UnitedHealth Group Incorporated | McDonald's | Nové prognózy | Prognózy banky | Graf akcie | Denní graf akcie | Cyklus zvyšování sazeb | Index podnikatelské nálady | Dolar dnes | Stress testy | Pozitivní vliv | Ústup pandemie | Změny HDP | Varianty koronaviru | Report ADP | Počet nezaměstnaných | Cenové stability | Technologie | Obchodování v Evropě | Zemědělské suroviny | Ekonomický šok | Američtí centrální bankéři | Spotové ceny | UST | Zvýšení produkce | Tempo zdražování | USA inflace | Americký trh | AI | Arlington Asset Investment | KO | Coca-Cola Company | Recese americké ekonomiky | Přidaná hodnota | Odvětví | Pokles poptávky | Načasování | Rekord | Reposazba | CAR | University of Michigan | Štěstí | Vyhlídky ekonomiky | HICP | Vnímání | Interpretace | Růst výrobních cen | Devon Energy | Occidental Petroleum | OXY | Albemarle Corp | Albemarle | Projekce | Trh práce v USA | Zpráva z amerického trhu práce | Subdodávky | Logistické problémy | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Červencová inflace | Aktuální prognózy | Sekce měnové | Vratislav Zámiš | Analytik Portu | Akcie Pfizer | Pioneer Natural Resources | Dnešní kalendář | První odhad | Home Depot | Vyšší úroky | Medián | Rozbor | Očekávaná inflace | Zájem Čechů | Výrobní inflace | Kansas City | Esther Georgeová | ASX | David Vagenknecht | Dominion Energy | Agilent | Dodávky plynu do Evropy | Ranní glosa | Společnosti | Měnové unie | Aktualizovaný výhled | Opatření | Polská inflace | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | Nájemní bydlení | Hnutí ANO | ANO | Uhlí | Vysoká poptávka | Honeywell International Inc. | Analog Devices | Honeywell International | International Business Machines Corporation | Chevron Corporation | CDW | Dow Chemical Company | 3M Company | CSX Corporation | McDonald's Corporation | Moelis | Automatic Data Processing | Merck & Company | Ceny plynu | Pandemický program odkupu aktiv | Program odkupu aktiv | Reakce centrální banky | Zvyšování sazeb ČNB | Evropský index | Zprávy z pražské burzy | Pracovní den | Růst sazeb ČNB | Utahování měnových podmínek | Kompenzace | Plány Fedu | Dopad vysokých cen energií | Sentiment indikátory | MGM Resorts | Zoetis | ZTS | Zoetis Inc | Samou | Potíže v dodavatelských řetězcích | Problémy v dodavatelských řetězcích | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Úročení | Cenový šok | Energetická krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Automotive | Navyšování cen | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Minulá výkonnost | Zdražování potravin | Češi | Jan Sušánka | Sušánka & partneři | Energetické krize | Zdražování energií | Rychlý růst cen | Posílení polského zlotého | Vysoké ceny | Rekordní ceny | Společnost Robinhood | Reakce ČNB | Zdravotnictví | Nová historická maxima | Pozornost | Provozní výnos | Zboží dlouhodobé spotřeby | Aktuální spready | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Meta | Barnabás Virág | Metaverse | IG Metall | Česká národní banka (ČNB) | Drahé energie | AMD akcie | Meta (Facebook) | Společnost | Vostok Oil | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Lockdowny | TIM | Nové mutace | Omikron | Omicron | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Sazby centrální banky | Zveřejnění zprávy | Varianta omikron | 3М | Varianta koronaviru | Powellovy komentáře | Globální problémy | Zlotý | Rozšíření | Rostoucí inflace | Developeři | Zemědělci | Participace | Výkon průmyslu | Spotřebitelské inflace | Ukončení nákupu aktiv | Příležitosti ke zhodnocení peněz | Dynamická strategie | Fondy kapitálového trhu | Defenzivní strategie | Inflační situace | Názory na měnovou politiku | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Nárůst sazeb ČNB | Fondee | Základní sazba | Plynová krize | Celkový sentiment | Hodnoty měny | Jestřábí komentáře | Komentáře Fedu | Vladimír Dlouhý | Hry | Dražší energie | Válka na Ukrajině | Napadení Ukrajiny | Instituce | Snížení daně | Schönfeld & Co | Miloš Filip | Belviport Trading Limited | Klaas Knot | CRO | Období zvýšené inflace | Rusko-ukrajinský konflikt | Útok na Ukrajinu | Ruský útok na Ukrajinu | Deeskalace | Invaze na Ukrajinu | Ruské invaze na Ukrajinu | Vojenský konflikt | Dění na Ukrajině | Sankce | Sankce vůči Rusku | Odpojení Ruska | Konflikt na Ukrajině | Belviport | Společnost BELVIPORT | Společnost BELVIPORT TRADING | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Ruská agrese | Efekt sankcí | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Dopad konfliktu na Ukrajině | Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem | Dnešní napadení Ukrajiny | Napadení Ukrajiny Ruskem | Válka mezi Ruskem a Ukrajinou | Ruský útok | Export do Ruska | Boje na Ukrajině | Erste Group Bank | MWh | EUR/MWh | Situace na Ukrajině | Filip Louženský | Prima | Invaze | Narušení dodávek | Invaze Ruska | Invaze Ruska na Ukrajinu | Nadměrné výkyvy kurzu | Výkyvy kurzu | Nadměrné výkyvy | Řetězec | Řetězce | Zvyšování marží | Zvyšování cen | APP | Vývoz ruské ropy | Nord Stream 1 | Dopady války na Ukrajině | Opatření v Číně | Politika ČNB | Verbální intervence | Značné riziko | Petr Kříž | PwC Petr Kříž | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Zastavení dodávek | Měsíční report | Růst cen energií | Petr Fiala | Colt CZ | Inflační data | Rizikovost | Riziko stagflace | Jan Frait | Karina Kubelková | Vedení ECB | Zvednutí sazeb | Bilance ČNB | Zasedání MNB | Silné inflační tlaky | Zisk podniků | Snížení inflace | Úrokové sazby v eurozóně | Nová bankovní rada | Cenový strop | Marketingová komunikace | Zvýšení úroků | Skokové posílení | Skokové posílení eura | Rozvaha ČNB | Zvedání úrokových sazeb | Spread v nastavení úroků | Nastavení depozitní úrokové sazby | Depozitní úrokové sazby v eurozóně | Měnová instituce | Vývoj kurzu EUR/CZK | Struktura devizových rezerv | Pozice na EUR/CZK | Kevin Tran Nguyen | Rýn | Německé ekonomiky | Zastropování cen | Zastropování cen energií | Pohřeb královny Alžběty II. | Pohřeb královny Alžběty | Pohřeb královny | Liz Truss
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Trh | Pozice | Reuters | Výhled | ČTK | Rezistence | Banky | Banka | FOREX | Obchodování | EUR/USD | Indikátor | Graf | ROCE | Cena | Dolar
