Indikátor ekonomického sentimentu
Ranní okénko - Dnes ceny výrobců v ČR a dávka dat z EU a USA
16.09.2025 Již za malou chvíli Český statistický úřad zveřejní, jak si vedla výrobní inflace v srpnu. V červenci se meziměsíčně ceny zemědělských výrobků snížily o 1,9 %, ceny průmyslových výrobců mírně vzrostly o 0,1 %. V meziročním srovnání vzrostly ceny v zemědělství o 11,2 % a ceny průmyslových výrobců se meziročně snížily o 1,2 %. Dle naší predikce očekáváme, že ceny průmyslových výrobců poklesnou meziročně o 0,8 % (tržní odhad je -0,9 %).
Ranní okénko - Důvěra podnikatelů v Česku vzrostla, spotřebitelé jsou pesimističtější
26.08.2025 Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby vykazují v posledních měsících značnou volatilitu. V květnu vzrostly o 16,5 %, zatímco v červnu došlo k výraznému meziměsíčnímu propadu o 9,4 % (trh očekával -10,7 %), červencové odhady predikují další pokles o 4 %. Tento vývoj je v souladu s předpokládaným efektem předzásobení, které proběhlo před zavedením dovozních cel. V červnu poklesly objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA meziměsíčně nejvíce od začátku roku 2020. Hlavní příčinou tohoto propadu byl strmý pokles objednávek v segmentu dopravních zařízení o 22,4 %, což bylo způsobeno především sektorem civilních letadel. Naopak, pokud vyloučíme dopravu, objednávky zboží dlouhodobé spotřeby se zvýšily o 0,2 %, což naznačuje, že základní podnikatelské investice zůstávají stabilní.
Ranní okénko - Tento týden ukáže americká inflace další kroky Fedu
11.08.2025 Nejdůležitější informací tohoto týdne budou údaje o spotřebitelské inflaci CPI v USA (úterý). Pokud bude inflace výrazně nad očekáváním trhu, může ovlivnit rozhodování o snížení sazeb na zářiovém zasedání Fedu. Naopak v případě nižší inflace posílí očekávání poklesu sazeb. Z USA dále zjistíme výrobní inflaci (čtvrtek), v pátek bude publikován maloobchod, průmyslová produkce, průzkum Empire Manufacturing a průzkum University of Michigan. V Německu bude zveřejněn průzkum ZEW a finální inflace, z eurozóny se dozvíme druhý odhad HDP za 2Q 2025 a průmyslovou produkci. Z České republiky na nás čeká pouze jediný údaj, kterým bude běžný účet platební bilance (středa). V pátek bude publikován písemný záznam z měnověpolitického jednání bankovní rady ČNB.
Ranní okénko - ECB ponechala sazby na stávající úrovni
25.07.2025 Dnes zjistíme výsledky červencového průzkumu instituce Ifo, které se týkají německé ekonomiky. Index podnikatelského klimatu v červnu dosáhl hodnoty 88,4 (ve srovnání s květnem poklesl o 0,3 bodů) a trh pro červenec předpokládá, že se zvýší na 89,0. V červnu se hodnocení současné situace v porovnání s květnem téměř nezměnilo a zůstalo na hodnotě 86,2 bodů, pro červenec trh předpokládá 86,7 bodů (náš odhad 87,2 bodů). V případě budoucích očekávání trh předpokládá nárůst z 90,7 bodů na 91,1 bodů (náš odhad 91,5 bodů).
Ranní okénko - Zasedání MNB nepřekvapilo, Japonsko uzavřelo dohodu s USA
23.07.2025 Dnes bude zveřejněn v Evropě jediný důležitý údaj, kterým bude ukazatel spotřebitelské důvěry pro eurozónu za měsíc červenec. Trh očekává, že se ukazatel mírně zvýší z červnových -15,3 bodů na -15,0 bodů. V EU dosáhl indikátor -14,8 bodů. Ukazatel je pod dlouhodobým průměrem. V červnu se indikátor ekonomického sentimentu snížil v EU (-1,0 bodů na 94,0 bodů) i v eurozóně (-0,8 bodů na 94,0 bodů). Indikátor očekávání zaměstnanosti zůstal v červnu stabilní (EU: 0,0 na 97,5 bodů, eurozóna: +0,1 bodů na 97,1 bodů). Oba indikátory jsou pod svým dlouhodobým průměrem 100 bodů.
Ranní okénko - Dnešní den patří americké inflaci
15.07.2025 Nejdůležitějším údajem dne bude červnová spotřebitelská inflace v USA. Meziměsíčně vzrostla květnová inflace méně, než se čekalo o 0,1 % (odhad 0,2 %), meziročně byla v souladu s očekáváním vyšší o 2,4 %. Inflace je stále mírně zvýšená. Jádrová inflace se od dubna nezměnila (2,8 %).
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, koruna během hlasování o důvěře vlády mírně oslabila
18.06.2025 Hlavní událostí dne bude zasedání amerického Fedu, které se uskuteční ve 20:00 SEČ. Fed s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby nezměněny na úrovni 4,25-4,5 %. Trh nedává žádnou šanci tomu, že by se měnový výbor rozhodl obnovit cyklus uvolňování měnové politiky a z 99,6 % předpokládá, že sazby zůstanou na původní úrovni a z 0,4 %, že by se mohly zvýšit.
Ranní okénko - Výrobní inflace v ČR nepřekvapila, v USA se propadl index výrobní aktivity
17.06.2025 Dnes bude v Německu zveřejněn indikátor ekonomického sentimentu ZEW za červen, který měří očekávání finančních expertů ohledně budoucího ekonomického vývoje. V květnu ukazatel vzrostl na 25,2 bodů, zaznamenal výrazné zlepšení a vykompenzoval část ztrát realizovaných během dubna. Důvodem k optimismu bylo sestavení nové vlády Friedricha Merze, avizovaný fiskální multiplikátor, odložení amerických cel a stabilizace inflace.
Ranní okénko - Tento týden ve znamení zasedání centrálních bank
16.06.2025 Hlavní událostí týdne bude středeční zasedání Fedu. Tento týden bude zasedat také Bank of England a švýcarská národní banka SNB. Z dat z České republiky se dozvíme index cen průmyslových výrobců, PPI k nám dorazí také z Německa a z eurozóny zjistíme finální hodnotu inflace HICP.
Ranní okénko - Důvěra spotřebitelů v Česku v květnu vzrostla nad dlouhodobý průměr
27.05.2025 Dnes zasedá Maďarská národní banka. Základní úroková sazba je na úrovni 6,5 %. Dle našeho odhadu a dle predikce trhu MNB sazby na tomto zasedání s největší pravděpodobností nesníží. Bankovní rada snížila sazby naposledy v září 2024 a změnu v přístupu k měnové politice v brzké době nepředpokládáme.
Ranní okénko - Další Trumpovy hrozby, tento týden široká paleta ekonomických dat
26.05.2025 Tento týden nabídne zpřesněné odhady růstu HDP v prvním kvartále letošního roku ze Spojených států amerických (čtvrtek) a z České republiky (pátek). Ve středu bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu, který opět ponechal úrokové sazby nezměněny. V pátek dorazí údaje o inflaci z Německa (CPI/HICP) a USA (PCE), kdy v obou případech se očekává její meziroční výše těsně nad 2 %.
Duben přinesl mezi podnikatele obavy
24.04.2025 „Souhrnný indikátor důvěry vyjádřený bazickým indexem si v dubnu poměrně výrazně pohoršil. Vyplývá to z dat, která dnes publikoval ČSÚ. Indikátor ekonomického sentimentu se meziměsíčně snížil o 2,8 bodu, a klesl tak na hodnotu 96,7. Vývoj jeho složek byl přitom stejný; snížila se důvěra podnikatelů i spotřebitelů,“ popisuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Důvěra v ekonomiku se zlepšila
21.03.2025 „Indikátor ekonomického sentimentu, vyjádřený bazickým indexem, se meziměsíčně zvýšil. Vyplývá to z dnes publikovaných dat ČSÚ. Souhrnný indikátor důvěry v březnu meziměsíčně vzrostl o 1,7 bodu a dosáhl hodnoty 99,5. Po lednovém propadu na hodnotu 97,4 by se tak mohlo blýskat na lepší časy, byť rozhodně ne v perspektivě několika měsíců,“ uvažuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Důvěra v ekonomiku nepatrně klesla
24.10.2024 „Indikátor ekonomického sentimentu v říjnu zaznamenal mírný pokles. Vyplývá to z dnes publikovaných dat ČSÚ. Souhrnný indikátor důvěry vyjádřený bazickým indexem se oproti září snížil o 0,2 bodu na hodnotu 96,8. Vývoj jeho složek byl ovšem rozdílný. Zatímco indikátor důvěry podnikatelů klesl o 0,8 bodu, a dostal se tak na hodnotu 96,0, indikátor důvěry spotřebitelů vzrostl o 2,8 bodu. Poprvé od července přitom překonal stobodovou hranici, byť jen o 0,7 bodu a poprvé od června i svůj dlouhodobý průměr,“ popisuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v září klesla pod 2 %
30.09.2024 V eurozóně bude v úterý publikována předběžná zářijová inflace. Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen se hlavně s přispěním vývoje cen energií poprvé od poloviny roku 2021 dostal pod 2 %. To by mělo na finančních trzích posílit přesvědčení, že ECB znovu sníží úrokové sazby v říjnu. Ve Spojených státech budou zraky investorů upřeny na páteční data z trhu práce (NFP report) za září. Před listopadovým zasedáním Fedu sice budou zveřejněny také údaje za říjen, i tak ale výsledek NFP reportu v tomto týdnu může v případě výrazného odchýlení od konsenzu (146 tis.) převážit misky vah na finančních trzích buď k očekávání snížení sazeb o 25 bb nebo druhému „cutu“ o 50 bb v řadě.
Forex: Trhy zvyšují sázky na říjnové snížení sazeb ECB
27.09.2024 Bez překvapení nebo zásadních nových informací proběhlo středeční zasedání ČNB. Tuzemská centrální banka na něm podle očekávání snížila repo sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 %. Jakýkoliv náznak budoucích kroků guvernér Michl odmítl komentovat, když opět pouze zdůraznil závislost na nových datech. Podle nás bude celkový stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající uvnitř tolerančního pásma inflačního cíle i ve zbytku roku tlačit na další snížení úrokových sazeb. Ještě letos by se tak repo sazba měla dostat pod 4 %. Vzhledem k očekávaným závěrům a komunikaci byla reakce trhů minimální.
Forex: Jádrové cenové tlaky v USA v srpnu mírně ožily
27.09.2024 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněny deflátory osobní spotřeby (PCE) za srpen. Podobně jako v případě již známých spotřebitelských cen (CPI) za stejný měsíc lze očekávat určité zvýšení meziměsíční dynamiky jeho jádrové složky. Riziko zvýšeného cenového růstu ve službách tedy ještě definitivně nepominulo. Ekonomická důvěra v eurozóně se v září podle našeho odhadu nezlepšila. Růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstane i v letošním třetím čtvrtletí nevýrazný.
Důvěra podnikatelů i spotřebitelů se zlepšila
24.09.2024 Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se v září o 3,3 bodu zvýšil a dosáhl hodnoty 97 bodu. Zlepšila se především důvěra podnikatelů (o 3,8 bodů), když její růst zaznamenala všechna sledovaná odvětví. K tomu naposledy došlo v dubnu loňského roku. Výrazně pozitivněji situaci hodnotili podnikatelé ve službách (+5,1 bodu), především v odvětví finančního sektoru. Zlepšila se i důvěra ve stavebnictví (+3,0 body), v obchodě (+1,3 bodu) a dokonce i v průmyslu (+2,9 bodu). Vzhledem k vývoji zahraničních sentiment indikátorů (IFO index opět v září zaostal za očekáváními, německý průmyslový PMI spadl na roční minimum), však nelze zlepšení nálady v českém průmyslu přeceňovat. Jeho výkonnost podle nás zřejmě zůstane slabá, když za celý rok očekáváme pokles o 1%.
Ranní okénko - Klíčový odhad růstu ekonomiky USA ve 2. čtvrtletí
25.07.2024 Dnes nás čeká pravděpodobně nejdůležitější údaj tohoto týdne a tím je úvodní odhad růstu HDP americké ekonomiky ve druhém kvartále. Tamní hospodářství v prvním čtvrtletí anualizovaně rostlo o 1,4 %, což bylo výrazné zpomalení oproti konci minulého roku. Detailní pohled na strukturu růstu ovšem odhalil, že nižší růst byl částečně způsoben volatilnějšími položkami, jako jsou změna stavu zásob a zahraniční obchod, jejichž příspěvek byl záporný. Nicméně se ukázalo, že i soukromá spotřeba ochabuje. Prvotní odhad pro první čtvrtletí sice naznačoval, že spotřeba domácností vzrostla o 2,5 %, ale finální odhad evidoval růst pouze o 1,5 %. To je výrazná korekce oproti druhé polovině minulého roku, kdy byl růst vyšší než 3 %.
Forex: Růst optimismu evropských spotřebitelů v červenci pravděpodobně ustal
23.07.2024 Trend postupného zlepšování spotřebitelské důvěry v eurozóně se podle našeho odhadu v červenci zastavil. Odhadujeme, že indikátor od Evropské komise zůstal poblíž červnové, a tedy stále podprůměrné úrovně. Podobně také zvyšování evropského PMI ze služeb ustalo, když v posledních dvou měsících naopak došlo k jeho mírnému poklesu. To značí spíše pozvolný charakter oživení spotřebitelské poptávky. V USA budou dnes zveřejněna méně důležitá data důvěry v průmyslu od richmondského Fedu a prodejů stávajících nemovitostí. V Maďarsku pak zasedá centrální banka.
Forex: Trhy Bidenovo odstoupení z míry nevyvedlo
22.07.2024 Víkendové odstoupení současného prezidenta USA Bidena z boje o další mandát v Bílém domě na finanční trhy nemělo významný vliv. O jeho odstoupení je již nějakou dobu spekulovalo a po zvyšujícím se tlaku zevnitř Demokratické strany pravděpodobnost, že se tak skutečně stane, s každým dnem rostla. Hlavní měnový pár eura k americkém dolaru během dnešního evropského obchodování zůstal takřka beze změny, když se jeho kurz pohyboval v úzkém pásmu mírně pod 1,0900 EUR/USD. Do jeho vývoje dnes nemohla zasáhnout ani nově zveřejněná data, když makroekonomický kalendář byl v podstatě prázdný. Zveřejněn byl pouze indikátor ekonomického sentimentu od chicagského Fedu, který ale dopadl zhruba v souladu s očekáváními. Vývoj ve středoevropském regionu byl dnes rozličný. Zatímco maďarský forint a polský zlotý vůči euru mírně posílily (o zhruba 0,2 %), česká koruna naopak nepatrně oslabila (o 0,1 % k hranici 25,25 EUR/CZK). I ve středoevropském regionu však obchodování pozbývalo kurzotvorné informace a jednalo se tak spíše o technické pohyby.
Aktuální vývoj v Německu nabízí mírný optimismus
29.04.2024 Poslední data, která přišla z německé ekonomiky, začínají vypadat konečně pozitivně. Tamní ekonomika si prochází určitou stabilizací, která by se mohla nakonec pozitivně přenést i do domácí ekonomiky. Připomeňme, že se Německu v posledním roce začalo přezdívat „nemocný muž“ Evropy. A kde jsou příčiny současného ekonomického oživení v největší evropském hospodářství? A jaký to má konkrétní dopad na ekonomiku?
Ranní okénko - Důvěra v českou ekonomiku poklesla
26.09.2023 Dnešním dnem bude pokračovat seriál týkající se spotřebitelských nálad. Další díl se odehraje ve Spojených státech amerických, kde bude tento průzkum publikován od Conference Board. Trh očekává mírné zhoršení nálady v září v souvislosti s oznámením Fedu o potřebě držet sazby na vyšších úrovních po delší časový úsek, nicméně i tak nálada mezi spotřebiteli zůstane pozitivní. Po minulém týdnu, kdy byla vydána statistika již prodaných bytů, se v tomto týdnu dozvíme nejnovější údaje ohledně prodeje nových domů. Trh očekává, že v srpnu došlo k meziměsíčnímu poklesu prodeje nových bytů zhruba o 2 %. V rámci nemovitostního trhu vyjde také červencový údaj cen nemovitostí, kdy je predikován pátý meziměsíční nárůst v řadě (nyní o 0,65 %), což by znamenalo, že po čtyřech měsících by i v meziročním srovnání došlo k nárůstu cen v tomto segmentu.
Důvěra v českou ekonomiku klesá
25.09.2023 „Pokles průmyslové výroby, zpomalování tempa poklesu inflace, nulové vyhlídky na pokles úrokových sazeb – to vše se promítlo do zářijového poklesu indexu důvěry v českou ekonomiku. Tento indikátor ekonomického sentimentu, který sestavuje Český statistický úřad, se meziměsíčně snížil o 4,2 bodu na hodnotu 89,2. Důvěru ztráceli shodně jak podnikatelé (pokles o 4,5 bodu na hodnotu 89,4), tak spotřebitelé (pokles o 2,7 bodu na hodnotu 88,3),“ uvedl partner poradenské skupiny Moore Czech Republic Petr Kymlička.
Americký dolar se drží před ekonomickými daty poblíž mírných zisků
31.01.2023 Americký dolar se na začátku dne drží stabilně nad úrovní 102,00 poté, co poslední 3 obchodní dny uzavřel v kladných číslech. Poakci risk-off, která proběhla v pondělí, jsou trhy stále opatrné a futures na americké akciové indexy se dnes obchodují lehce níže.
ZEW: Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku opět stoupla
13.12.2022 Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se v prosinci třetí měsíc v řadě zlepšila. Index ekonomické nálady institutu ZEW na tento měsíc vzrostl o 13,4 bodu na minus 23,3 bodu. Současnou hospodářskou situaci hodnotí investoři a analytici také lépe, uvedl institut v průzkumu, jehož výsledky dnes zveřejnil.
EUR/USD sa obchoduje v stranovke a chýbajú mu jasné signály
30.11.2022 EUR/USD nedávno prudko posilnil, len aby vymazal všetky zisky počas americkej seansy a uzavrel v zápornom pásme, pravdepodobne podkopaný neporiadkom v Číne.
ZEW: Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se výrazně zlepšila
15.11.2022 Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se v listopadu znovu zvýšila, tentokrát velmi výrazně. Index ekonomické nálady institutu ZEW na tento měsíc vzrostl o 22,5 bodu na minus 36,7 bodu. Současnou hospodářskou situaci přitom hodnotí investoři i analytici také lépe. Vyplývá to z průzkumu, jehož výsledky dnes zveřejnil německý hospodářský institut ZEW.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, …
25.10.2022 Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, když pro utahování měnové politiky bude používat alternativní nástroje. Indikátory důvěry v říjnu vesměs klesly napříč rozvinutými ekonomikami.
Forex: Pesimismus vládne světu
24.10.2022 Důvěra v českou ekonomiku v říjnu pokračovala v poklesu. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z -2,6 b. na -2,9 b. a byl tak nejnižší od března 2021. V případě spotřebitelského sentimentu došlo k prolomení dalšího historického minima. Důvěra domácností zůstává rekordně nízká kvůli vysoké inflaci, obavám ze vzniku recese a s tím souvisejícího možného nárůstu nezaměstnanosti.
ZEW: Důvěra investorů v Německou ekonomiku se v říjnu mírně zlepšila
18.10.2022 Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se mírně zlepšila. Index ekonomické nálady institutu ZEW na říjen se zvýšil o 2,7 bodu na minus 59,2 bodu. Současnou hospodářskou situaci ale investoři i analytici hodnotí výrazně hůře než před měsícem. Vyplývá to z průzkumu, jehož výsledky dnes zveřejnil německý hospodářský institut ZEW.
Forex: Německo balancuje na hraně recese
25.08.2022 Konečný odhad německého HDP za Q2 by měl potvrdit stagnaci tamní ekonomiky. Zatímco spotřeba domácností byla pravděpodobně podpořena pocovidovým oživením poptávky po službách, investice a průmyslová produkce doplácely na vysokou nejistotu a vysoké ceny. Pro Q3 očekáváme mezičtvrtletní pokles německé ekonomiky a tyto chmurné vyhlídky by měl potvrdit i srpnový Ifo index. Také odhad vývoje americké ekonomiky by měl zůstat beze změny. Ta tudíž ve druhém čtvrtletí zřejmě mezičtvrtletně klesla o 0,9 % anualizovaně. Více sledovanou událostí tak v USA bude začínající sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole. Projev šéfa Fedu Powella je naplánován na pátek.
Forex: Důvěra v ekonomiku je nejnižší od března 2021
24.08.2022 Důvěra v českou ekonomiku v srpnu opět klesla. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil ze 3,5 bodu na 1,7 bodu. Jde o nejnižší úroveň od března loňského roku. Pokles důvěry se tentokrát týkal pouze podnikatelů, když důvěra spotřebitelů v srpnu meziměsíčně mírně vzrostla.
Forex: Maďarská centrální banka opět výrazně zvýší sazby a tím rozhodně nekončí
26.07.2022 Maďarská centrální banka dnes zřejmě naváže na předchozí rychlé tempo utahování měnové politiky a zvýší základní úrokovou sazbu o 100 bb na 10,75 %. To však ještě nebude konec, když její vrchol očekáváme v prosinci na úrovni 14,50 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména spotřebitelská důvěra v USA. V červenci podle našeho odhadu došlo k zastavení jejího poklesu.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku v červenci klesala
25.07.2022 Důvěra v českou ekonomiku v červenci druhý měsíc v řadě klesla. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z 6,3 na 3,5 bodu. To je nejnižší úroveň od konce loňského roku. V poklesu pokračovala jak důvěra podnikatelů, tak i spotřebitelů. Ta spotřebitelská se přitom již dostala na nejnižší úroveň za celou dobu sledování, tedy od ledna 2003. Důvodem jsou hlavně obavy domácností ohledně negativních dopadů vysoké inflace na jejich finanční situaci a výkon ekonomiky.
Forex: K růstu tuzemského HDP přispěla vyšší domácí poptávka i oživení v průmyslu
31.05.2022 Dnešek přinese zpřesněný odhad českého HDP za první letošní čtvrtletí, který pravděpodobně jen potvrdí jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,7 %. Podle našeho odhadu k němu přispělo oživení domácí poptávky i průmyslové produkce. V Polsku a eurozóně bude zveřejněn první odhad květnové inflace. Očekáváno je další zvýšení.
Forex: Inflace v Německu a Španělsku skončila v květnu nad odhady
30.05.2022 Německá inflace v květnu skončila výrazně nad odhady. Podle předběžného odhadu meziměsíční růst spotřebitelských cen v harmonizovaném vyjádření zrychlil z 0,7 % na 1,1 %, zatímco analytici očekávali zpomalení na 0,5 %. Meziročně německá inflace dosáhla nového rekordu ve výši 8,7 %, oproti očekávaným 8,1 %. K růstu cen přispěly zejména dražší energie a potraviny. Rychleji, než se čekalo v květnu rostly ceny také ve Španělsku.
Forex: Evropský průmysl se i v září potýkal s chybějícími vstupy do výroby
12.11.2021 Stejně jako včera toho ani dnes makroekonomický kalendář moc nenabídne. Průmyslová produkce v eurozóně podle našeho odhadu v září meziměsíčně klesla o 0,2 %. To by však nemělo být překvapením, když jsme už byli svědky slabých výsledků průmyslu v jednotlivých členských zemích, především v Německu a Francii.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce utvrdí Fed v tom, že je na čase začít jednat
30.08.2021 Sympozium v Jackson Hole potvrdilo ochotu americké centrální banky začít s omezováním nákupů aktiv. Konkrétní detaily ale oznámeny nebyly. V tom, že je čas začít jednat, by měla Fed utvrdit páteční data z trhu práce. Ta ukáží na další solidní tvorbu pracovních míst i pokles nezaměstnanosti. Kromě dat z trhu práce stojí za zmínku i tamní spotřebitelská důvěra a průmyslový ISM. Oba ukazatele čeká korekce. I tak se ale udrží vysoko na dlouhodobým průměrem. Mírný pokles čeká i důvěru v eurozóně. Naopak k rychlému růstu se odhodlá inflace v eurozóně, a to dokonce na nejvyšší hodnoty od roku 2011. V Česku se dozvíme, co stálo za překvapivě nízkým růstem HDP ve druhém čtvrtletí. Čeká nás i PMI, který stejně jako v dalších zemích eurozóny mírně zkoriguje. U českých mezd za druhé čtvrtletí očekáváme solidní dynamiku. I tak ale tempo růstu zaostane za prognózou ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii
26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
Forex: Předstihové indikátory z USA ukážou na mírný útlum optimismu
20.05.2021 Dosud známá čísla o dubnovém vývoji americké ekonomiky spíše zklamala, což se odráží také v odhadech dnes zveřejněných statistik. Důvěra v podnikatelském sektoru od filadelfského Fedu podle očekávání trhu v květnu klesla z 50,2 b. na 41,0 b. Předstihový ukazatel od Conference Boardu by pak měl setrvat na hodnotách z předchozího měsíce. Největším zklamáním byly v dubnu statistiky z amerického trhu práce a pouze pozvolná tvorba pracovních míst pravděpodobně pokračuje i v průběhu května, což by dnes měl potvrdit jen nepatrný pokles nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V Německu zveřejní dubnový vývoj cen ve výrobním sektoru, jejichž meziroční růst zřejmě výrazně zrychlí, a to především vlivem vyšší ceny ropy.
Forex: Prostor pro další růst americké spotřebitelské důvěry se prozatím vyčerpal
27.04.2021 Důvěra amerických spotřebitelů se v dubnu zřejmě pohybovala poblíž zvýšených hodnot, kterých dosáhla po výrazném březnovém růstu. Optimismus v USA převládá také ve výrobním sektoru, což by měl potvrdit index richmondského Fedu. Dnes zasedá i maďarská centrální banka, změnu tamní měnové politiky však nečekáme.
Forex: Duben byl ve znamení vyšší důvěry v růst ekonomik
26.04.2021 Německá podnikatelská důvěra se podle indikátoru Ifo v dubnu nepatrně zvýšila z 96,6 na 96,8 bodu. Konsensus trhu však počítal s vyšším růstem až na 97,8 b. Zklamala především očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku, která se oproti březnu mírně snížila. Je však nutné dodat, že i přes tuto korekci zůstávají němečtí podnikatelé nejoptimističtější od roku 2018 a spíše než o indikaci horšícího se ekonomického výhledu se jedná o krocení přemrštěných očekávání. Zhruba v souladu s predikcemi se vyvíjelo hodnocení současné situace, které zaznamenalo mírné zlepšení.
Ranní okénko - Trhy znervózňuje horšící se epidemická situace
25.02.2021 V Evropě jsou dnes na pořadu dne „měkké“ indikátory. Z Německa dorazil údaj o spotřebitelské důvěře z dílny GfK. Na výsledky konjunkturálního šetření za únor v eurozóně si ještě chvíli počkáme. Z USA pak přijde druhý odhad vývoje ekonomiky v posledním čtvrtletí minulého roku, jehož součástí bude i detailní struktura. Domácí ekonomický kalendář je prázdný, bude tak dominovat napjatá situace ohledně zpřísnění protiepidemických opatření. Komentáře vlády bude netrpělivě vyhlížet koruna, jejíž včerejší vývoj odráží zvýšenou averzi k riziku. Negativní zprávy o pandemickém vývoji ji koncem dne vyhnaly až nepatrně nad hranici EUR/CZK 26,00, na pozadí klesajících tržních úrokových sazeb a slabšího eura vůči dolaru.
Forex: Trhy stále více akcentují zhoršující se pandemickou situaci v tuzemsku
25.02.2021 Tuzemský kalendář je prázdný a korunový trh tak i dnes bude zřejmě reflektovat především zhoršující se pandemickou situaci v ČR. Je tedy pravděpodobné, že koruna setrvá nad 26 CZK/EUR, kam se dostala po včerejším výrazném oslabení. Z makroekonomických dat se můžeme těšit na indikátory ekonomického sentimentu z Německa a eurozóny. Ty by měly vesměs ukázat na nárůst důvěry v další vývoj evropské ekonomiky. Velká část evropských států je totiž v boji s virem úspěšná a může si tak dovolit pozvolné rozvolňování protiepidemických opatření, či o něm začít alespoň uvažovat. V USA zveřejní semidefinitní výsledky vývoje tamní ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí, které by však měly podle nás pouze potvrdit její mezičtvrtletní nárůst anualizovaně o 4 %. Tradiční čtvrteční statistiky z amerického trhu práce pak podle očekávání trhu ukáží na mírný pokles počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Vyhrocená pandemická situace se už začíná projevovat na korunovém trhu
24.02.2021 Důvěra v českou ekonomiku se v únoru mírně zvýšila, když souhrnný indikátor ekonomického sentimentu podle ČSÚ vzrostl z lednových 87,3 b. na 89,7 b. Vývoj v jednotlivých segmentech ekonomiky se však významně lišil. Zatímco spotřebitelé hledí na další vývoj tuzemského hospodářství se stále větší skepsí a jejich důvěra již druhý měsíc v řadě klesá, podnikatelé vyhlížejí lepší zítřky. Sentiment v podnikatelském sektoru tak v únoru vzrostl na nejvyšší úroveň od loňského března, a to hlavně díky průmyslu, kde byla míra optimismu dokonce nejvyšší za poslední bez mála dva roky. Důvěra se zvýšila i ve stavebnictví a ve službách, v odvětví obchodu naopak klesla. Je však nutné poznamenat, že hodnocení nálady mezi podnikateli a spotřebiteli bylo prováděno v prvních dvou únorových týdnech a neodráží tak významné zhoršení pandemické situace, kterého jsme svědky v posledních dnech.
Ranní okénko - Německou ekonomiku podpořil export a investice ve stavebnictví
24.02.2021 Dnešek odstartuje tuzemský únorový konjunkturální průzkum. Přetrvávající ekonomické uzavírky a nepříznivá epidemická situaci budou nadále limitovat prostor ke zlepšení. Opět lze počítat s vývojem charakteristickým pro podzimní a zimní vlny pandemie, tedy že průmysl odolává, zatímco sektor služeb pokulhává, což zrcadlí i indikátory sentimentu. Vzhledem k nedávným ekonomickým údajům budou zajímavé dva body. Zaprvé, zda se nůžky mezi průmyslem a službami dále rozevřely, jak ukázal výsledek únorového PMI v Německu a eurozóně. A zadruhé, zda průzkum v odvětví průmyslu naznačí, do jaké míry jsou čeští výrobci omezeni aktuálními sílícími komplikacemi v dodavatelských řetězcích. Tato informace je směrodatná nejen pro další vývoj cen v průmyslu, které v lednu rostly dvakrát větším tempem, než se čekalo, ale i z hlediska výkonu průmyslové výroby a exportu – dvou hlavních tahounů české ekonomiky v posledních několika měsících.
Forex: Německá ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku stagnovala
29.01.2021 Německý HDP podle našeho odhadu v posledním čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně stagnoval. Proti klesající spotřebě domácností, která souvisela s déletrvající uzavírkou německé ekonomiky, zřejmě působil silný výkon tamního průmyslu, který se podle nás odrazil ve vyšších investicích a vývozech. Tamní počet nezaměstnaných se v lednu zřejmě zvýšil, z velké části však vlivem standardního sezónního efektu. Sezonně očištěná míra registrované nezaměstnanosti tak podle nás setrvala na 6,1 %. Německé spotřebitelské ceny včera překvapily obnoveným růstem ve výši 1 % meziročně.
Forex: Německá inflace výrazně ožila
28.01.2021 Německé spotřebitelské ceny na začátku roku překvapily výrazným růstem. Tamní meziměsíční inflace podle prvního odhadu dosáhla v lednu 0,8 %, zatímco trh počítal pouze s 0,4 %. Významný vliv měly daňové změny. Po dočasném snížení v červenci loňského roku se totiž na svou původní úroveň vrátily sazby daně z přidané hodnoty a od ledna letošního roku navíc německá vláda zavedla uhlíkovou daň, která se pravděpodobně odrazila ve vyšších cenách energií, pohonných hmot a dopravy. Zvýšily se však zřejmě i ceny potravin. V meziročním vyjádření vzrostly spotřebitelské ceny o 1 %, po předchozím poklesu o 0,3 %. Harmonizovaná inflace pak dokonce vystoupala až na 1,6 %. Ceny pohonných hmot budou ve směru vyšší meziroční inflace působit také v následujících měsících, kdy odezní vliv výrazného propadu cen ropy na světových trzích z loňského jara. Slabá poptávka by se však na druhou stranu měla i nadále odrážet v utlumeném vývoji jádrové inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
30.11.2020 Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
Forex: Finanční trhy stále hledí přes růžové brýle
27.11.2020 Důvěra v ekonomiku eurozóny se v listopadu podle očekávání snížila. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu klesl z říjnových 91,1 b. na 87,6 b. a skončil tak mírně nad tržním odhadem, který počítal s výraznějším poklesem na 86,0 b. Snížení důvěry v evropskou ekonomiku samozřejmě souvisí s nástupem druhé vlny koronaviru. Ta se v průběhu listopadu projevila ve většině evropských států a velká část z nich tak byla nucena znovu zavést restriktivní opatření, která se dotkla zejména odvětví služeb. Není tak překvapením, že k největšímu poklesu sentimentu došlo právě v tomto sektoru. Indikátor důvěry ve službách klesl z předchozích -12,1 b. na -17,3 b., tedy dokonce více než se čekalo. Oproti jarním měsícům, kdy se sentiment podnikatelů v oblasti služeb dostal až pod -40 b., se však stále nacházíme na výrazně vyšších úrovních. Důvěra v evropském výrobním sektoru se v listopadu snížila jen nepatrně a stále tak zůstává na dosah hodnot z konce loňského roku. Zpracovatelského průmyslu se totiž opětovně zaváděná opatření přímo nedotýkají a tamní sentiment tak nepřestává v pozitivním slova smyslu překvapovat. Obdobný obrázek jako dnešní indikátory Evropské komise nabídly i pondělní indexy PMI. Zveřejněn dnes byl také finální odhad evropské spotřebitelské důvěry, který však jen potvrdil její další pokles z říjnových -15,5 b. na listopadových -17,6 b.
Ranní okénko - Důvěra se zlepšila, až na průmysl
25.09.2020 Na závěr týdne máme ekonomický kalendář relativně prázdný. V eurozóně se dozvíme údaj o růstu peněžního agregátu M3. Ten měl dle konsensu analytiků zůstat v srpnu v meziročním srovnání beze změny na 10,2 %.
Ranní nadhoz - první odhady HDP za Q2 dominují datům tento týden
27.07.2020 ČSÚ zveřejnil výsledky konjunkturálního šetření za červenec. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu si oproti červnu polepšil o 9,5 bodu a dosáhl hodnoty 86,7. Na tomto zlepšení se výraznou měrou podílel posun v sentimentu u podnikatelů, když jejich ukazatel dosáhl 84,7, což je o 10,9 bodu více oproti červnu (historicky nejvyšší meziměsíční zlepšení). Podstatně méně se zvedla důvěra u spotřebitelů (jen o 2,7 bodu).
Okénko trhu - Sentiment se zlepšil jak u nás, tak v Evropě
24.07.2020 Český statistický úřad dnes publikoval výsledky konjunkturálního šetření za měsíc červenec. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu si oproti červnu polepšil o 9,5 bodu a dosáhl hodnoty 86,7. Na tomto zlepšení se výraznou měrou podílel posun v sentimentu u podnikatelů, když jejich ukazatel dosáhl 84,7, což je o 10,9 bodu více oproti červnu (historicky nejvyšší meziměsíční zlepšení). Podstatně méně se zvedla důvěra u spotřebitelů (jen o 2,7 bodu). Mezi podnikateli pak dominovalo zlepšení u průmyslových podniků, které nyní očekávají daleko výraznější růst výrobní činnosti v následujícím období. Po značném poklesu v Q2 se v červenci zlepšilo i využití výrobních kapacit ve zpracovatelském sektoru z 69,4 % na 76,2 % (hodnota se však nachází stále hluboko pod dlouhodobým průměrem). Podstatně menší byl nárůst sentimentu ve stavebnictví a službách, zatímco v obchodě došlo oproti červnu k poklesu. Spotřebitelé pak indikovali mírně nižší obavy ze zhoršení jejich ekonomické situace, zvýšil se však počet respondentů, kteří se obávají růstu nezaměstnanosti v příštích 12 měsících.I přes pokračující růst důvěry se hodnoty ukazatelů stále nalézají na nízkých úrovních, čili z nejhoršího jsme venku, ale k normálu zbývá ještě dlouhá cesta.
Důvěra spotřebitelů se v ČR zvýšila, důvěra podnikatelů naopak znovu poklesla
25.05.2020 Český statistický úřad dnes zveřejnil květnové výsledky konjunkturálního šetření. Celková důvěra v českou ekonomiku se jen nepatrně zvýšila, když souhrnný indikátor ekonomického sentimentu vzrostl oproti dubnu o 0,3 bodu. To souviselo s vyšší důvěrou spotřebitelů, zatímco důvěra podnikatelů dále poklesla. Nárůst důvěry ve spotřebitelském sektoru činil 11,8 bodu. Čeští spotřebitelé pociťují oproti dubnu menší obavy ohledně budoucího hospodářského růstu. Méně se obávají i o vlastní finanční situaci, či o růst nezaměstnanosti.
Ranní nadhoz - americký HDP zaznamená pokles
29.04.2020 Člen bankovní rady O. Dědek se v rozhovoru pro agenturu Bloomberg vyjádřil k možnému dalšímu snížení základní úrokové sazby. Centrální banka by podle něj měla využít své možnosti a stlačit úroky až na nulu. Podle Dědka by tím podpořila probíhající fiskální úsilí. V podobném duchu se nedávno vyslovil i další člen rady Aleš Michl, který ohlásil svůj úmysl navrhnout snížení základní sazby na 0,5 %. S tímto poklesem počítá i náš odhad.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Fed dnes ponechá sazby beze změny
29.04.2020 Americká centrální banka dnes ponechá úrokové sazby beze změny. Na přetřes může přijít kontrola výnosové křivky či zvýšení sazby na přebytečné rezervy bank. Americký HDP se v prvním čtvrtletí letošního roku snížil ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 2 % anualizovaně. Důvěru v ekonomiku eurozóny za duben čeká největší propad v historii celé časové řady.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Data v Německu a USA poodhalí negativní důsledky koronaviru
31.03.2020 Dnešní kalendář ekonomických informací je poměrně bohatý. V České republice budou zveřejněna finální data o vývoji HDP v posledním čtvrtletí loňského roku, která pravděpodobně potvrdí mezičtvrtletní růst o 0,3 %. Dozvíme se také první odhad inflace v eurozóně za březen, kde růst spotřebitelských cen nejspíše zrychlí. USA zveřejní hodnotu březnové spotřebitelské důvěry, v které se již zřejmě projeví vliv koronavirové pandemie. Ten je očekáván také v případě vyššího březnového počtu nezaměstnaných v Německu.
Forex: Březnová inflace v Německu zpomalila, o vlivu koronaviru však zatím nic neříká
30.03.2020 V Německu dnes byla zveřejněna předběžná data o vývoji inflace za březen. Ty ukazují na meziměsíční nárůst spotřebitelských cen o 0,1 %, což je v souladu s mediánovým odhadem analytiků. Dynamika cen tak mírně zvolnila, když únorová inflace činila 0,6 %. Meziročně harmonizovaný index spotřebitelských cen v březnu vzrostl o 1,3 %. Jelikož sběr dat pro výpočet německé inflace probíhal ve zhruba týdenní periodě uprostřed aktuálního měsíce, nelze z dnešních čísel ještě nic vyvozovat ve vztahu k dopadům koronavirové infekce. Finální data budou zveřejněna 16. dubna.
Koronavirus ovlivňuje dění na trzích
09.03.2020 Páteční sada statistik z amerického trhu práce za únor navázala na poslední příznivá data a potvrdila dobrou kondici tamní ekonomiky. Údaje o počtu nově vytvořených pracovních míst hodnotou 273 tisíc překonaly o téměř 100 tisíc konsensus trhu, navíc i lednový údaj byl revidován nahoru. Míra nezaměstnanosti o desetinu procentního bodu poklesla a vrátila se na historicky nejnižší hodnoty (3,5 %). Příznivá situace na trhu práce se pak odráží i na růstu mezd, který se v posledních měsících drží v blízkosti tří procent.
Okénko trhu - sentiment v Německu i eurozóně se lepší
24.01.2020 Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu poklesl oproti prosinci o 1 bod na hodnotu 98,1. V rámci celkového ukazatele se přitom nepatrně snížila důvěra podnikatelů o 0,1 bodu na hodnotu 96,7, výrazně však poklesl sentiment u spotřebitelů, když indikátor odepsal 5,2 bodu a dosáhl jen hodnoty 104,8 bodu. Mezi podnikateli panovala lepší nálada zejména v obchodě (+3,7 bodu) a ve službách (+1,4 bodu), když firmy v těchto sektorech očekávají růst poptávky během následujících tří měsíců. Naopak vnímání ekonomické situace v průmyslu a ve stavebnictví se zhoršilo (o 1,9 bodu resp. 2,4 bodu). V datech za průmysl lze přitom pozorovat nižší počet respondentů, kteří udávají nedostatek zaměstnanců jako překážku dalšího rozvoje, na druhé straně dále se zvýšil počet firem, které v rozvoji omezuje nedostatečná poptávka. Propad sentimentu u spotřebitelů byl podle vyjádření ČSÚ dán zejména vzrůstajícími obavami ze zhoršení ekonomické situace v příštích dvanácti měsících.
Související klíčová slova:
Český průmysl | RBI | Úřad práce | Alphabet | Bankéř | Farmaceutický průmysl | Fiskální stimul | Odhad vývoje ekonomiky | Vstupy | Jackson Hole | Tempo růstu | Novozélandský premiér | Cyklus zvyšování sazeb | Pfizer | Hospodářský růst v Německu | Dávky v nezaměstnanosti | Německý ukazatel | Exporty | EUR | Akciové trhy | Bank of Japan | Opětovný pokles | USD/PLN | Zápis ze zasedání Fedu | Pokles indexu | Geopolitické napětí | Trend | Růst ekonomiky EU | Zasedání ECB | Statistiky | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Organizace zemí vyvážejících ropu | Německé ceny výrobců | Špatná nálada | Výrobní PMI | Dění na trzích | Mezinárodní měnový fond | Německý ministr financí | HDP za Q2 | Údaje o maloobchodních tržbách | Akcie vzrostly | Americký prezident Donald Trump | Ruské invaze na Ukrajinu | APP | Kroky Fedu | Petr Kymlička | Ethereum | Společnost Boeing | Polský zlotý | Pravděpodobnost | Evropská komise | Předstihové indikátory | Škoda Auto | Výkyvy | Index měn rozvíjejících se trhů | Samsung | Tuzemský průmysl | USD/INR | Unilever | Trumpová | Index ekonomické nálady | Depozitní sazba | Nálada v eurozóně | Peter Chia | Argos Capital | PLN | Představitelé ECB | Naplnění inflačního cíle | Burza | Rostoucí ceny | Expanze | Úrokové sazby | 1Q 2025 | Příchod recese | Německý DAX | Prodeje nových domů | Ropa | Vzestup inflace | Tuzemská ekonomika | Dopad na ekonomiku | Pandemie COVID-19 | Maloobchod | Podnikatelská důvěra | Dnešní PMI | PMI z Německa | Základní úrokové sazby | NFP report | Inflace | Tržní sentiment | Ekonomické uzavírky | Nová data | Evropská měna | Snížení úrokových sazeb | Český statistický úřad | Vít Hradil | CZK | Ocel | Utahování měnové politiky | Prohlášení | Ekonomická nálada v EU | Ekonomiky | Růst nezaměstnanosti | Výhled | Tuzemská měna | Uvalení amerických cel | Důvěra amerických spotřebitelů | Nezaměstnanost | Dobré výsledky | Moderna | Americká inflace | Výrazný pokles ekonomiky | Izraelský premiér | Zvyšování sazeb | Úsilí | Roche Holding | První odhady HDP | Tempo hospodářského růstu | Optimistická nálada | Vratislav Zámiš | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Premiér Benjamin Netanjahu | New York | Regionální měny | Ursula von der Leyen | Údaje o inflaci | Růst cen | Výhled pro Německo | Aktuální hodnoty měny | Uvolnění měnové politiky | Cenové tlaky v USA | LVMH | Forward guidance | Karanténní opatření | Propad investic | Očekávání inflace | Ekonomická stagnace | ČSÚ | Hlavní události | NZD/USD | Dior | PLN/EUR | Maďarsko | Investro | Průmyslová produkce | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Jádrová inflace v eurozóně | Zveřejněné údaje | Výrobní index | Pozitivní očekávání | Brent | Tvorba pracovních míst | Stavební produkce | Březnová inflace | Epidemická situace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Americký index S&P 500 | Kurz EUR/CZK | Macron | Ekonomika EU | Projev šéfa Fedu | Sympozium | Aktuální výhled | Posílení eura | Hermes International | Zvýšení sazeb | Strategie Česká republika | Války na Ukrajině | Podnikatelské investice | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Měnový fond | Německé hospodářství | Blockchain | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Centrální bankéři | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Konflikt na Blízkém východě | Oznámení | Itálie | EUR/CZK | Zasedání FOMC | Ceny pohonných hmot | Německý export | Prognóza | Pozitivní nálada | Covid | Trh práce | Polovodiče | Časový úsek | EBay | Evropské ekonomiky | Průmyslová produkce v eurozóně | Donald Trump | Ceny výrobců | Hlavní ekonomka | Chování | Americký prezident | Tržní úrokové sazby | Evropská inflace | Domácnosti | Americký index | EUR/PLN | Koruna posílila | Americká spotřebitelská důvěra | Ekonomická důvěra v eurozóně | Zasedání centrálních bank | Návrh rozpočtu | Ukončení války na Ukrajině | Problémy | Nový zákon | Meziroční růst | Achim Wambach | Oslabení eura | Trh | Index výrobní aktivity | Centrální banky | Deficit rozpočtu | Friedrich Merz | Současný stav | Průměrné mzdy | Zpráva | Risk-off | Americká průmyslová produkce | Průmysl | Index | Dopady války na Ukrajině | Nezaměstnanost v Německu | Globální obchod | Reakce trhu | Výsledky průzkumu | Janet Yellenová | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Zvyšování mezd | Posílení | Upravený zisk | Agentura Reuters | GBP/JPY | Zaměstnanost | Koruna | Zveřejněná data | S&P | Důvěra ve výrobním sektoru | Důvěra spotřebitelů | Dolary | ČNB Vojtěch Benda | Unie | Airbus | Obchodování na finančních trzích | Německá nezaměstnanost | Důvěra investorů | Pohled na situaci | Zpřesněný odhad | Dnešní makroekonomické ukazatele | Sázky | Včerejší obchodování | Data z tuzemské ekonomiky | Akciové indexy | Výrazné ztráty | Ekonomický kalendář | Vládní podpory | České koruny | Bydlení | Ekonomický vývoj | Reakce trhů | Snížení DPH | Očekávání analytiků | Kurz EUR/USD | Deficit | Graf | Zařízení | HUF | Lídři EU | Budoucnost | Spotřební daně | René Remšík | Vyšší poptávka | Oldřich Dědek | Ceny zemědělských výrobců | Míra nezaměstnanosti v Německu | Měsíční data | Začátek cenové války | Vysoké ceny energií | Futures | Výsledky indikátorů | Inflace v eurozóně | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Christian Dior | Snižování sazeb | Americká centrální banka | Člen bankovní rady Aleš Michl | Roche | Izrael | Výnosové křivky | Devizové trhy | Futures na americké akciové indexy | Standard Chartered | Ropa Brent | Nejnovější údaje | Klesající trend | Česká koruna | Ifo | Akciový index | Symposium v Jackson Hole | Euro včera | Vlna koronaviru | Vývoj mezd | Německý hospodářský institut | Harmonizovaná inflace | Polská inflace | Hlavní ekonom | Množství objednávek | Pozornost | Nastavení měnové politiky | Další růst | Výhled cen | Snížení DPH v Německu | Šigeru Išiba | Opatření | Negativní dopad | Dluhopisy | ZEW Achim Wambach | Invaze | Volatility | Závislost | Seznam Zprávy | Společnosti | Náklady | Vice | Vysoká cla | Index nákupních manažerů | Důvěra v ekonomiku | Prezident Donald Trump | Fed dnes | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Analytici | Kurz koruny | Podnikatelé | Raiffeisenbank a.s. | Cenový index | Inflace ve Francii | Počet žádostí o podporu | Charles Michel | Proinflační rizika | Silnější euro | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Snižování úrokových sazeb | Pokles cen | Refinanční operace | IOER | Michigan | Slovenská inflace | TLTRO | Indikátor | Oslabení forintu | Vysoké inflace | Investiční aktivita | Zboží dlouhodobé spotřeby | Cenový index PCE | Obchodovat | Ranní okénko | Maloobchodní tržby | Poptávka | Tuzemská inflace | Conference Board | British American Tobacco | První odhad | Prostor pro další růst | Očekávání trhu | Pozornost trhu | Zpomalení inflace | Depozitní sazby | Odvetná opatření | Podnikání | Statistický úřad | Sentiment v Německu | Euro vůči dolaru | Růst HDP | Počasí | Bankéři | Monetární politika | Korporátní dluhopisy | Boeing | Celková inflace | Vývoj | Index PMI | Deutsche Bank | Výkon ekonomiky | Úroková sazba | Aktuální situace | Výsledek NFP | JPM | Oslabení české koruny | USA | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Rizikové averze | Ekonomové | Naše prognóza | Vyšší inflace v Německu | Poskytování hypoték | Facebook | Finanční transakce | LVMH MOET HENNESSY | Zasedání České národní banky | HDP z Kanady | Důvěra domácností | Struktura HDP | Sentiment amerických spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Spojené státy | Komerční banka | Důsledky koronaviru | EUR/USD | Konflikt na Ukrajině | Investro.com | Odhad HDP v eurozóně | LEN | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Objednávky | Nový týden | Člen bankovní rady ČNB | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Indexy PMI | Pohonné hmoty | Pandemie | MF | Výdaje | Měnové politiky | 3М | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Snížení základní úrokové sazby | Odvětví | Helena Horská | Růst americké spotřebitelské důvěry | Fiskální politika | Růst průmyslových cen | Manufacturing | Sněmovny | Znovuotevření ekonomiky | Zvyšování úrokových sazeb | Ceny v zemědělství | Zlotý | Roche Holding AG | Hennessy | Sympozium v Jackson Hole | Ekonomická situace | Odhad HDP | Celkový stav ekonomiky | Ekonomický sentiment | Tesla a Alphabet | Japonský ministr financí | Koronavirus | Politická rozhodnutí | Podpůrný balíček | Člen bankovní rady | Národní banka | EU a NATO | Index pro zpracovatelský průmysl | Výnosy | Dovoz z EU | Daimler | Výrobní inflace | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Měnový výbor | Platební bilance | Růst mezd | Automobilka | Reálné ekonomiky | Sazby | Joe Biden | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Otevření obchodu | Rýn | Předseda Evropské rady | Expanzivní fiskální politika | Průmyslové objednávky | Obchodní dohoda | Negativní důsledky koronaviru | Průzkum | Firmy | Ekonomické aktivity | Investoři i analytici | Reálné mzdy | Silný propad | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Ministři obchodu | Důvěra v českou ekonomiku | Repo sazby | Státní svátek | Sektor služeb | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Výsledky společnosti | Fed | M2 | Oživení německé ekonomiky | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Vojtěch Benda | Zemědělství | Počet prodaných nových domů | Trhy | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Rizika | Luboš Růžička | Eurozóna | Fond | USA inflace | ISM | Ekonomická nálada | Předkrizové úrovně | Počet stavebních povolení | Vysoké ceny | Růst ekonomiky | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Tempo snižování sazeb | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Bilance | Americké akciové indexy | Tesla | ONE | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Březnová inflace v Německu | Středoevropský region | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Druhá vlna | Mzdy | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | General Motors | CAD | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | DPH v Německu | HDP EU | Investiční aktivity | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | Maďarská centrální banka | Obchod | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | CAD/CHF | Hospodářský pokles | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Riziko | Analytik | Pražský PX | Klesající ceny | Nájemné | JPY | Zasedání ČNB | Transakce | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Pesimismus | Nástroj | GBP | NATO | ACT | Veřejný sektor | Německá ekonomika | Capital | Risk | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Údaje o prodejích | Kompozitní index | Mírná korekce | Války | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | VW | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Restriktivní opatření | Biliony | Evropské centrální banky | Extrémně volatilní | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Klima | Stratég | Stablecoiny | Instituce | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Opatření v Číně | Kurzotvorné informace | Pokles ekonomiky | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | INR | Dobrá zpráva | Hospodářský propad | Rozhovor | Spotřeba domácností | MNB | Austrálie | Zasedání MNB | Rostoucí ceny energií | Ceny energií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Bezpečné přístavy | Inflační cíl | Jaromír Gec | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Středoevropské měny | Rizikovější měny | Dovoz | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Obchodování | Očekávaný vývoj | Úroky | Eurostat | Prezident | Prémie | Statistiky z trhu práce | Evropa | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Všechny indikátory | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Maso | Srovnávací základna | Biden | Moët | Německý PMI | Běžný účet | Medián | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Marže | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Tržby | Stagnace | Konsensus | Costco | Euro STOXX | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | GfK | Výrobní aktivity | HDP | Důvěra v Německu | Načasování | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | FED sazby | Index euro | Pandemická situace | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Index PCE | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Air Liquide | Výprodej | Průmyslové ceny | Bonusy | Slovensko | Martin Gürtler | Zdraví | ČTK | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | 1D | VIAC | Růst průměrné mzdy | Meziroční inflace | Japonský jen | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Akcie | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Lepší zítřky | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | ZIL | Institut ZEW | Hospodářské výsledky společnosti | Zrychlení růstu | Cardano | Český HDP | Dodavatelské řetězce | Index cen | Češi | Obavy z inflace | Reuters | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | Vývoj ekonomiky | Technologie | Kryštof Míšek | Největší propad | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Kurz | Daně | Ministři | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | PCE inflace | Japonské akcie | Americká automobilka | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Silnější dolar | Rychlý růst | Druhá vlna koronaviru | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Potenciál | Zdravotnictví | Ranní nadhoz | Komunikace | Oživení ekonomiky | Bod | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | ESM | Údaje z Číny | Zisky | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Účet platební bilance | Kurz eura | SAP | Hospodářství | Důvěra | Kontrakce | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Ukončení války | Hospodářský institut | Ceny stavebních prací | Air | Stav ekonomiky | Plány | Bankovní skupiny | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Korunový trh | NFP | Hypotéky | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Oživení evropské ekonomiky | ZEW | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Tokeny | Americký PMI | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Letní měsíce | HDP eurozóny | Výkonnost | Moore Czech Republic | Premiér Benjamin | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Kurz koruny k euru | Index S&P 500 | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | Krize | Míra zisku | Rezervy bank | CHF | Ekonomická důvěra | Centrum | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Odhad amerického HDP | Německý HDP | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | QE | Důvěra v průmyslu | Japonský premiér | Cena | EU a USA | Vlny koronaviru | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Zadlužení | Indikátory ekonomického sentimentu | Snížení sazeb | Nižší růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Co bude | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Zavedení cel | Fiskální balíček | Akcie společnosti | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Inflace v Německu | SEC | Schodek | Indikátory | Oslabení | Finanční situace | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Benjamin Netanjahu | Likvidita | Cíle | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Odhady růstu | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Holding | Banky | Česká průmyslová výroba | Daňové změny | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Šance | Biliony USD | Fundamenty | Očekávaný růst | Zisk na akcii | Instrumenty | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | Vyšší ceny ropy | Ropný průmysl | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Americký Fed | Euro proti dolaru | Současná situace | Německá průmyslová výroba | Demokratické strany | Inflace v EU | Robert Habeck | Červencová inflace | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Německé vlády | LSEG | Vývoj HDP | Support | Průměrná mzda | FX | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Poslanci | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Import | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Výsledek prezidentských voleb | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Tržní očekávání | OPEC | Technologie blockchain | Zisk před zdaněním | Řetězce | Sentiment | SNB | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Pokles zisku | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Spotřebitelé | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Měnový pár GBP/USD | Růst hrubého domácího produktu | Slabá poptávka | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Výrobní index PMI | Spotřebitelská poptávka | Nařízení | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Dnešní obchodování | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Americké ekonomiky | Únorová inflace | USD | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Sentiment indikátory | Ekonomický dopad | Počet nových žádostí o podporu | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | Odhad inflace | Dnešní čísla | Posilování eura | Cena ropy | Americký maloobchod | Kupní síla | Program nákupu aktiv | Pokles HDP | Propad | Zpomalování ekonomiky | Pokles sentimentu | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | HDP v eurozóně | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý Ifo index | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Česká republika | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Vinci | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Zlepšení ekonomického výhledu | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Body | Zvýšení inflace | Krypto | ROCE | Měny regionu | Navýšení | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Protiepidemická opatření | Hermes | Prodeje | Zasedání bankovní rady | USD/JPY | Předsedkyně Evropské komise | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Banka | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Podnikatelské klima | Nárůst rizikové averze | Německý kancléř | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Německá inflace | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
