Fiskální udržitelnost
Po prvním pololetí je deficit státního rozpočtu nejlepší za posledních šest let
01.07.2025 Červnový rozpočet skončil přebytkem 18,2 mld. Kč. Příjmy rostly rychleji než výdaje, nicméně v červnu bývá hospodaření rozpočtu slibnější než v tradičně slabém měsíci květnu. Na příjmové straně se pozitivně projevují platby daně z příjmu právnických osob. I přes pozitivní červnové výsledky zůstává výzvou nepřekročit schválený schodek. V prvních šesti měsících letošního roku se meziročně plnění státního rozpočtu zlepšilo o 26,2 mld. Kč. Příjmy státního rozpočtu vzrostly o 5,7 % a byly podpořeny inkasem daní a pojistného. Po konsolidaci převyšuje inkaso daní a pojistného růstem tempo běžných výdajů o 6,5 p.b. Aktuální výběr daní za první polovinu roku zaostává za schváleným rozpočtem jen o necelé 2 miliardy. Výdaje překonaly úroveň z minulého roku o 2,5 % a zatím dodržují předepsaný scénář. Ke konci června skončilo hospodaření státního rozpočtu deficitem přes 152,4 mld. Kč (resp. 150,8 mld. Kč po očištění příjmů a výdajů souvisejících s projekty EU).
Raiffeisenbank: Strategie Česká republika 2Q25
24.06.2025 Zde najdete nové vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika. Publikace obsahuje aktuální makroekonomickou prognózu Raiffeisenbank.
AUD/USD – analýza a prognóza
09.06.2025 Pár AUD/USD vykazuje na začátku nového obchodního týdne stabilní růstové momentum, zatímco se zotavuje z mírné korekce a opět se přibližuje k maximům z listopadu 2024. Australský dolar je podporován primárně lepším sentimentem v prostředí nových obchodních jednání mezi USA a Čínou – klíčovými obchodními partnery Austrálie. Uvedené posiluje poptávku po australském dolaru, který je citlivý na čínskou ekonomiku.
Veřejné finance pod tlakem: Kdo obstál a kdo selhává? A jak je na tom Česko?
18.04.2025 Veřejné finance napříč Evropou se ocitají pod čím dál větším tlakem. Míra zadlužení v řadě zemí trvale roste a otázka dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí se tak stává jedním z klíčových témat dnešní hospodářské politiky. Studie Mezinárodního měnového fondu Europeans Debt (Un)sustainability: Looking Through Bohn’s Magnifying Glass nabízí pohled na to, jak si evropské státy a USA vedou – a které z nich se blíží hranici fiskální neudržitelnosti.
Analýza: Splátky úroků ze státního duhu loni v ČR vzrostly na 1,6 pct HDP
27.03.2025 Splátky úroků ze státního dluhu loni v Česku dosáhly 1,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP), meziročně vzrostly o 0,3 procenta HDP. K růstu přispívají přetrvávající inflace, vyšší úrokové sazby, ale také očekávání investorů že se země bude v budoucnu dál zadlužovat. Vyplývá to z analýzy společnosti XTB, kterou má ČTK k dispozici. Analýza také upozorňuje, že růst úroků může v budoucnu vytvářet tlak na státní rozpočet a komplikovat investice i jinou podporu ekonomiky.
Invesco: Smíšená ekonomická data vyvolávají otázky v USA i ve světě
28.06.2024 Již mnohokrát jsem řekla, že na cestě ke snížení úrokových sazeb a opětovnému zrychlení ekonomiky v celosvětovém měřítku dojde k překvapením, a to jak pozitivním, tak negativním. A zprávy z minulého týdne nám přinesly trochu obojího. Pozitivní je, že průmyslová výroba v USA vzrostla více, než se očekávalo, a britské akcie vykázaly sílu navzdory poněkud přetrvávající inflaci. Nové odhady však ukázaly, že se očekává výrazný nárůst schodku veřejných financí v USA, a rostoucí ceny ropy by mohly mít dopad na inflaci zboží.
Brusel doporučuje Česku omezit růst výdajů, čeká rychlejší růst ekonomiky
20.06.2024 Evropská komise doporučuje české vládě, aby příští rok omezila růst čistých výdajů na takovou míru, která je v souladu s cílem udržet schodek veřejných financí pod třemi procenty hrubého domácího produktu (HDP). Uvádí to ve zpávě určené Radě EU, kde shrnuje i svá předchozí doporučení a jejich plnění v posledních letech. V letošním roce komise počítá s rychlejším růstem české ekonomiky, než jaký uváděla v jarní prognóze.
Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
17.06.2024 Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) Philip Lane mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii. Podle něj není nutné zemi spěchat na pomoc, protože vývoj tam není chaotický. Lane to dnes řekl v rozhovoru s agenturou Reuters. Výprodej zasáhl francouzské finanční trhy minulý týden a byl reakcí na oznámení prezidenta Emmanuela Macrona vyhlásit předčasné volby.
Makroekonomické faktory - fiskální politika (6. díl)
14.02.2024 V dnešním článku se budeme zabývat fiskální politikou. Od jejího fungování, přes vazby na ekonomické faktory až po rozdíly ve srovnání s měnovou politikou.
Úvod do fundamentální analýzy - hlavní pilíře fundamentu (2. díl)
05.01.2024 Ve druhém článku pokračuji ve zkoumání světa fundamentální analýzy (FA) a prohlubuji naše chápání jeho klíčových aspektů. V předchozím článku jsme se seznámili se základy této důležité metody analýzy trhů a pochopili, proč hraje v investování nezastupitelnou roli. Nyní však přejdeme k hlavním pilířům FA, které nám umožňují lépe pochopit a předvídat pohyb trhů.
Související klíčová slova:
Finanční tituly | Veřejné finance | Řecko | Reálná ekonomika | Agentura S&P | Finanční stabilita | Bruno Le Maire | Aktiva | Náklady na půjčky | Cenové trendy | Trend | Londýnské akciové burzy | Útraty | Australská centrální banka | Obsluha státního dluhu | Hlavní pilíře fundamentu | Ekologické události | Sociální faktory | Cenové stability | Analýza hospodářských politik | Výkyvy | Evropská komise | Úrokové sazby | Oznámení | Expanze | Investice do infrastruktury | Deflace | Labouristé | WTO | Lagardeová | Rostoucí ceny | Mezinárodní konflikty | Daně z nemovitosti | Strategie Česká republika | Vít Hradil | Dopad na ekonomiku | Demografické změny | Ekonomické analýzy | Snížení úrokových sazeb | Hlavní ekonom XTB | Rok 2020 | Britské akcie | Bankovní rada ČNB | Mezinárodní vztahy a obchod | Příjmy státního rozpočtu | Výhled | Důchody | Analýzy | Třetí pilíř | Nezaměstnanost | Stimulace hospodářského růstu | Rozdíl mezi měnovou a fiskální politikou | Velké hospodářské krize | Náklady na obsluhu dluhu | Růst úroků | Invesco | XTB Pavel Peterka | Politické změny | Úroveň důvěry | Spotřebitelské inflace | Výprodeje | Smíšená ekonomická data | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Reserve Bank of Australia | Politické reakce | Ekonomiky | Rozpočtové deficity | Cenové hladiny | Státní dluh | Náklady | Peníze | Komplexní rámec | Politika | Očekávání | Cílové priority | Inflace | Mezinárodní dohody | Války na Ukrajině | Pohled do budoucnosti | Financovat | Rozpočtové deficity a přebytky | Nárůst cen ropy | Pandemie covidu-19 | Růst | Příležitosti | Koruna | Klíčový ukazatel | Neomezené množství | Nižší daně | Prognóza | Ekonom XTB | Co je to fiskální politika? | Daňové přiznání | Veřejný dluh | Politická situace | Nové technologie | Kongres | Federální rezervní banka | Negativní dopad | Chování | Hospodářské krize | Zpomalení ekonomiky | Ekonomické modely | AUD | Kontrola inflace | Paul Tudor Jones | Zdravotní péče | Centrální banky | MSCI | Měnové trendy | Míra zadlužení | Index | Studie | Vyšší náklady | Ekonomické vztahy | Vysoký veřejný dluh | Nabídka | Komise | Nejistoty | Fungování | Daňový poradce | Agentura Reuters | Pilíře fundamentu | EP | S&P | Unie | Vláda a kongres | Lukáš Kovanda | Přehřátí ekonomiky | Trendy v chování spotřebitelů | Vice | Christine Lagardeová | Tržní podmínky | Úroveň důvěry veřejnosti | Tudor | Pozornost | Deficity a přebytky | Vládní nástroj | Rozpočtová politika | Fiskální politiky | Deficit | Graf | Budoucnost | Domácnosti | Inflace v eurozóně | Opatření | Snižování sazeb | Parlamentní volby | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Daně z příjmů | New Deal | Očekávání trhu | Jednání mezi USA a Čínou | Společnosti | Protest | Splátky úroků | Ekonom ECB | Energetický sektor | Fungování fiskální politiky | Metody analýzy trhu | Momentum | Pandemie covidu | Finance | Znalost | Maloobchodní tržby | Faktory ovlivňující fiskální politiku | Vývoj inflace | Pohyb trhu | Akcie ve Spojeném království | Měnové intervence | Dluhopisy | Obchodníci | Poptávka | Fundamentální analýzy | Výprodeje na finančních trzích | USA | Růst HDP | Příležitosti a rizika | Hospodaření státního rozpočtu | Výdaje | Dodávky ropy | SWIFT | Index PMI | Monetární politika | Spojené státy | Úsilí | Raiffeisenbank a.s. | Vývoj | Český stát | Ekonomové | Konkurenceschopnost | Rostoucí ceny ropy | Ekonom Evropské centrální banky | ZEN | Intervence | Sankce | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Další vývoj | West Texas Intermediate | Mezinárodní ekonomika | Měnové politiky | 3М | ECB Christine Lagardeová | Hlavní ekonom Cyrrusu | Dánové | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Obchodní dohody | Konsolidace | Fiskální politika | Odvětví | Výnosy | Zvýšení daně | Ekonomická situace | Růstový potenciál | Volby | Politická rozhodnutí | Investiční strategie | Výprodej na francouzských trzích | Vládní výdaje | Francouzský ministr financí | Změny úrokových sazeb | Tudor Jones | Růst mezd | Sazby | Vítězství | Kompenzace | Úrok | Konsolidační balíček | Ekonomické modely a prognózy | Expanzivní fiskální politika | Počet zahájených bytů | Embarga a sankce | Geopolitické události | Mezinárodní vztahy | Inflace v Česku | Hlavní ekonom | Dopad na finanční trhy | Ekonomické podmínky | Podíl nezaměstnaných | Investování | Splacení dluhu | Fed | Česká vláda | Trhy | Aktuální stav | Rizika | Rada ČNB | Portugalsko | Investiční rozhodnutí | Globální trhy | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Analýzy trhu | Úvěrový rating | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Francouzský parlament | Dýchání | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Španělsko | Růstové sektory | Regulační změny | Mezinárodní obchod | Společenské změny | Úvěrový rating a státní dluh | Brutální výprodej | Financování dluhu | Zadlužování | Ekonom Cyrrusu | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Sociální transfery | Výkyvy na finančních trzích | Globalizace | Fundamentální pozadí | Světová obchodní organizace (WTO) | Obchod | Hospodářské politiky | AUD/USD | Jak vydělat peníze | Průmyslová výroba v USA | EK | Riziko | Jak vydělat | Trinity | Nástroj | Kristina Hooper | Inovace | Investiční podmínky | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Kompozitní index | Války | Analýza a prognóza | Raiffeisenbank | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Divergence | Makroekonomické faktory | Evropské centrální banky | Instituce | Výnos | Frank | Inflace a deflace | Trinity Bank | Růstové momentum | Austrálie | Přizpůsobovat se | ČNB | Bank of England | Metody analýzy | CBO | Daně z příjmů fyzických osob | Rating | Nové prognózy | Eurostat | Prezident | Francouzský ministr | Prémie | Expanzivní politika | Státní rozpočet | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Spoření | Kontext | Snížení daní | Jakub Matis | ProCent | Roční maximum | Situace | Tržby | Operace na volném trhu | Velký problém | Signály | Pokles zásob | HDP | Načasování | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Výnosy státních dluhopisů | Zdanění | Dopady na ekonomiku | Rizikové prémie | Hospodářský cyklus | Výprodej | Míra inflace v eurozóně | ČTK | Pozitivní výhled | Katastrofy | Philip Lane | Dlouhodobé trendy | Nakupovat | Výběr daní | Akcie | Pavel Peterka | Dramatický dopad | Ekonomický cyklus | Podniky | Demografické trendy | Reuters | Hospodářská situace | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Prognózy | Daně | Švýcarská národní banka | Americká ekonomika | Intermediate | Výsledky | Míra inflace | Rychlý růst | Bankovní rada | Investice | Keir Starmer | Potenciál | Joseph Stiglitz | Energetické zdroje | Výdaje na obranu | Regulace | Hospodářství | Důvěra | Výhled do budoucna | Ukazatel | Index MSCI | Měny | Daňové příjmy | Burzy | Hospodářský růst | Poradce | Jim Rogers | Organizace | Federální rezervní systém (FED) | Stav ekonomiky | Plány | Makroekonomické analýzy | Brusel | Roubini | TIM | Objem | Investiční | Příjmy | Rozvoj | Rozhodnutí vlády | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Udržitelnost | Míra | Korekce | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Instrument | Hrubý domácí produkt | Krize | OECD | Zvýšení úrokových sazeb | Nákupní příležitost | JDE | Podpora | Geopolitické faktory | Spojené království | Cena | Zadlužení | Rozpočet | Splácení dluhů | Snížení sazeb | Finanční prostředky | Ekonomická data | Odvody | Next | Světová obchodní organizace | Oscilátory | Zlato | Ekonomika | Schodek | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Cíle | Maloobchodní tržby v USA | Banky | Předčasné volby | Daňové změny | Obchodní podmínky | Vlády | Daně z příjmů právnických osob | Politický tlak | Ray Dalio | Analýza | Ministr financí | Zlepšení | ČR | XTB | Intervenovat | Fungování finančních trhů | Pozice | Švýcarský frank | Hospodářské cykly | Výzvy a rizika | Support | Texas | Vysoké výnosy | Služby | SNB | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Přecenění | Vzdělávání | Ceny potravin | Projekce | Stav hospodářství | Nová vláda | Ropy | RBA | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Obchodní vztahy | Deficit státního rozpočtu | USD | Ekonomický dopad | Makroekonomická analýza | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Cena ropy | Prezidentka ECB | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Průraz | Australský dolar | Inflace ve službách | Vydělat peníze | Nemovitosti | Inflace ve Švýcarsku | Rok 2024 | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Česká republika | Nouriel Roubini | Státní dluhopisy | Americký dolar | Splácení dluhu | Evropská centrální banka | ECB | HICP | Měnová politika | Doporučení | Technologické inovace | Vyšší daně | ROCE | Cykly | EU | Bankovní sektor | Miliardy | Schodek veřejných financí | Pracovní síly | Uvalení cel | Ukazatele | Ovlivňování | Banka | Země eurozóny | Hlavní ekonom ECB | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot