Úterý 19. březen 2024 05:34
reklama
Purple pivot points
reklama
Purple trading AI
reklama
Swissquote Bank
reklama
Instaforex Dakar

Forward guidance

img

Forex: Dolar ocenil zápis z posledního zasedání FOMC

17.08.2023 Americký dolar si dnes ráno připisuje zisky a dostává se pod úroveň 1,0900 EUR/USD. Trh ocenil lehce jestřábí zápis z posledního zasedání FOMC – především přetrvávající proinflační rizika, která nechávají zářijový růst sazeb na stole. Jinak se ale zápis nesl spíše v neutrálním duchu. Fed zůstává kompletně závislý na datech (inflačních a z trhu práce) a směrem k příštímu zasedání nedodal žádný forward guidance. My nadále předpokládáme, že úrokové sazby v USA již dosáhly svého vrcholu na aktuální úrovni 5,25-50 %. Zatímco solidní čísla z průmyslu v eurozóně a USA nechala včera eurodolarový trh zcela bez odezvy, pravidelná týdenní data z amerického trhu práce se dnes budou těšit větší pozornosti. Trh práce v USA by měl dle tržního koncensu dále pozvolna ochlazovat, což by byla z pohledu Fedu žádoucí holubičí zpráva.
img

ČNB opatrně otevírá prostor ke snižování sazeb, koruna oslabuje

03.08.2023 O rozhodnutí na dnešním zasedání bylo předem takřka jasno a stabilita se základní sazbou na 7 % nepředstavuje překvapení. Přesto trhy již při zveřejnění rozhodnutí zaskočilo oznámení o formálním ukončení intervencí, byť reálně již ČNB není aktivní na trhu od loňského podzimu. Koruna tak skokově oslabila zhruba o 1 % a prolomila hranici 24,20 EUR/CZK. FRA sazby naznačují, že po zasedání trhy očekávají o něco rychlejší tempo snižování sazeb v letošním roce zhruba v souladu s naší prognózou. Předpoklad snížení o 50bb do konce roku se jeví jako reálný scénář, rizika i nadále ale zůstávají vychýlena spíše ve směru pomalejšího než rychlejšího snižování sazeb.
img

Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce

31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
img

Ekonomický kalendář: Rozhodnutí ECB o sazbách, zpráva o HDP USA za Q2

27.07.2023 Futures na evropské indexy ukazují na vyšší otevření dnešní seance na starém kontinentu. Výsledek včerejšího zasedání FOMC nebyl překvapivý - sazby ve Spojených státech byly podle očekávání zvýšeny o 25 bazických bodů a Powell byl opatrný a neposkytl žádné jasné forward guidance. Dnes se investoři dozvědí informace od další významné centrální banky - ve 14:15 oznámí rozhodnutí o sazbách Evropská centrální banka. Očekávání pro dnešní rozhodnutí ECB jsou stejná jako pro včerejší rozhodnutí FOMC - zvýšení sazeb o 25 bazických bodů a důraz na závislost budoucího rozhodnutí na datech.
img

Forex: Týden ve znamení centrálních bank

24.07.2023 Startuje týden, kterému budou na obou stranách Atlantiku dominovat zasedání centrálních bank. Trhy počítají, že jak Fed tak ECB znovu synchronně zpřísní svou měnovou politiku. Větší pozornost bude tudíž upřena na doprovodnou komunikaci směrem k zářijovým měnově-politickým zasedáním, resp. signalizaci možné pauzy/konce cyklu zvyšování sazeb. V případě Fedu se ve středu čeká zvýšení sazeb 25 bazických bodů do pásma 5,25-5,50 %.
img

Forex: Centrální banky šlapou dále na brzdu

23.06.2023 Centrální banky pokračují ve svižném utahování měnových šroubů. Včerejší den přinesl zvyšování úrokových sazeb hned v několik významných ekonomikách, třebaže celková inflace je povětšinou za vrcholem díky odeznívání globálních nákladových tlaků. Společným problémem však zůstává nepříjemně vysoká a setrvačná jádrová inflace, což hraje do karet scénáři „higher for longer“ – ještě přísnější měnové politice po relativně delší dobu. Začněme ve Velké Británii, kde Bank of England (BoE) včera překvapila trhy 50bps zvýšením sazeb na 5 %.
img

ECB zvedla sazby a doručila jestřábí překvapení

16.06.2023 Evropská centrální banka včera podle očekávání zvýšila depozitní sazbu o 25bps na 3,5 %. Tento krok byl centrální bankou dopředu avizován a pro trhy nebyl žádným překvapením. Tím naopak bylo jestřábí vyznění aktualizované makro prognózy, stejně jako doprovodný komentář šéfky ECB Christine Lagarde, která vcelku jasně signalizovala potřebu dalšího zpřísnění měnové politiky.
img

🔼 EUR před rozhodnutím ECB roste

15.06.2023 Euro je dnes jednou z nejvýkonnějších měn skupiny G10. ECB má dnes ve 14:15 oznámit své další měnověpolitické rozhodnutí a trhy očekávají, že dojde k druhému zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v řadě, čímž se depozitní sazba dostane na 3,50 %, což je nejvyšší úroveň od poloviny roku 2001. Neočekává se však, že by se ECB u tohoto kroku zastavila, přičemž peněžní trhy počítají s dalším zvýšením sazeb o 25 bazických bodů ještě letos, s největší pravděpodobností na červencovém nebo zářijovém zasedání. Náznak, že ke zvýšení sazeb dojde spíše v červenci než v září, by mohl být vnímán jako jestřábí.
img

ECB zvýšila sazby a překvapila jestřábím tónem

15.06.2023 Evropská centrální banka dnes podle očekávání zvýšila depozitní sazbu o 25bps na 3,5 %. Tento krok byl centrální bankou dopředu jasně komunikován a pro trhy nebyl žádným překvapením. Na straně druhé, jestřábí překvapení přišlo jak ze strany aktualizované makro prognózy, tak i doprovodných komentářů šéfky ECB Christine Lagarde směrem k další trajektorii úrokových sazeb.
img

Forex: ECB dnes znovu zvýší sazby o 25bps

15.06.2023 Zatímco americký Fed si včera vybral pauzu ve zvyšování sazeb (viz eurodolar), Evropská centrální banka dnes přidá k dobru dalších 25 bazických bodů (na 3,5 %). Zpřísnění měnové politiky v tomto rozsahu bylo ze strany ECB v předešlých týdnech velmi jasně komunikováno a pro trhy nebude žádným překvapením. Hlavní pozornost proto bude věnována nové prognóze a zejména doprovodné komunikaci směrem k letním měnově-politickým zasedáním.
img

USD klesá, Wall Street před rozhodnutím Fedu smíšená

14.06.2023 FOMC oznámí své další měnověpolitické rozhodnutí přibližně za hodinu, v 19:00 SEČ. Trh očekává, že Fed na dnešním zasedání ponechá sazby beze změny, přičemž peněžní trhy oceňují pouze 7% šanci na zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Zatímco před několika dny tržní ceny ukazovaly na možné zvýšení sazeb, tato očekávání byla snížena po včerejším nižším než očekávaném výsledku CPI za květen a také po dnešním nižším než očekávaném výsledku PPI za květen, který naznačuje, že CPI bude v nadcházejících měsících nadále klesat a během léta možná klesne pod cíl Fedu.
img

Schodek státního rozpočtu se dál výrazně zhoršil

02.06.2023 Schodek státního rozpočtu se v květnu dál výrazně prohloubil na 271, 4 mld. korun. I když je květen tradičně “slabým” měsícem a dochází k výraznějšímu zhoršení státního hospodaření, včerejší čísla opět překvapila spíše negativně. Prohlubování deficitu v druhé polovině roku se sice kvůli řadě důvodů může zpomalit (např. mimořádná dividenda od ČEZ), i tak se však celkový deficit v tomto roce pravděpodobně přiblíží 400 miliardám korun (versus náš současný odhad 360 mld. CZK a původně schválený rozpočet s deficitem 295 mld. CZK).
img

Dollar rises as China’s inflation slows, with the UK interest rate in the spotlight

11.05.2023 The Chinese yuan fell to a two-month low on Thursday as the dollar strengthened as further indications of China’s post-COVID recovery cast doubt on the prognosis for the world economy.
img

ECB zvýšila sazby a stále ještě nekončí

05.05.2023 Evropská centrální banka včera zvýšila svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 %. Třebaže část trhu sázela na razantnější krok, centrální banka nakonec – v souladu s tržním koncensem – přistoupila ke zvolnění tempa zpřísňování měnové politiky. Nejagresivnější cyklus zvyšování úrokových sazeb v historii eurozóny (kumulativně +375bps) se tak dostává do své finální fáze. Zpomalení tempa růstu sazeb zdůvodnila ECB předchozím prudkým růstem sazeb a jejich silným průsakem do podmínek financování a měnových podmínek.
img

ECB: nic nekončí, jedeme dál

04.05.2023 Evropská centrální banka dnes zvýšila svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 %. Třebaže část trhu sázela na razantnější krok, centrální banka nakonec – v souladu s tržním koncensem – přistoupila ke zvolnění tempa zpřísňování měnové politiky. Nejagresivnější cyklus zvyšování úrokových sazeb v historii eurozóny (kumulativně +375bps) se tak dostává do své finální fáze. Zpomalení tempa růstu sazeb zdůvodnila ECB předchozím prudkým růstem sazeb a jejich silným průsakem do měnových podmínek a podmínek financování.
img

Zklidnění trhů dává Fedu šanci zvýšit sazby

22.03.2023 Včerejší obchodování přineslo na trhy úlevu, ze které profitovala riziková aktiva včetně bankovních titulů. Kombinace rychlého zásahu amerických regulátorů a nucené fúze Credit Suisse a UBS tak alespoň prozatím pomohla zastavit eskalaci finančního napětí. To je zásadní zpráva i pro Fed, který se bude na dnešním zasedání rozhodovat, zda zvýšit úrokové sazby nebo je ponechat beze změny. Ještě před propuknutím aktuálních finančních turbulencí se zdálo nejpravděpodobnější, že Fed znovu akceleruje tempo zvyšování úrokových sazeb na 50bps. Takto razantní zpřísnění měnové politiky je však dnes – navzdory stále silným (jádrovým) inflačním tlakům – ze hry.
img

EURUSD se obchoduje beze změny po komentářích Lagardeové a Stournarase

20.03.2023 Dnešní projev prezidentky ECB Lagardeové a výroky Stournarase nedokázaly na trzích vyvolat výraznější pohyby. Lagardeová uvedla, že inflace zůstane po delší dobu nadměrně vysoká. Další kroky ECB mají záviset na datech. Prognózy ECB jsou kvůli napětí na trhu nejistější. Mzdové tlaky posílily díky robustním trhům práce.
img

ECB zvýšila sazbu o 50bps

17.03.2023 Navzdory finančním turbulencím se včera ECB rozhodla dostát svému únorovému závazku a zvýšila depozitní sazbu o 50bps na 3,0 %. Centrální banka se tak nadále snaží primárně bojovat s inflací, třebaže vysoká nejistota ji donutila již dále explicitně nesignalizovat potřebu dalšího zpřísňování měnové politiky. Směrem k aktuálním finančnímu napětí pak ECB trhy ubezpečila, že je připravena podle potřeby reagovat, tak aby byla zachována finanční stabilita v eurozóně.
img

Forex: Koruna se drží v okolí 24,00 EUR/CZK

17.03.2023 Koruna včera prožila relativně klidnější obchodní seanci a nadále se drží v okolí 24,00 EUR/CZK. Rozhodnutí ECB zvýšit sazby o 50bps, ubezpečit o připravenosti zasáhnout ve prospěch finanční stability a nenabídnout konkrétní forward guidance k sazbám (viz úvodník) nezpůsobilo výraznější volatilitu, naopak se centrální bance povedlo finanční napětí mírně zkrotit. Pokud by měl tento trend dále pokračovat, jak ostatně naznačil i včerejší vývoj ve Spojených státech, bude to pro korunu dobrá zpráva. Ve zbytku týdne by se proto koruna mohla dalším ztrátám vyhnout a dokonce i pomýšlet na mírné zisky.
img

Ranní okénko - Poruší dnes ECB slib, nebo doručí 50bb hike?

16.03.2023 Ještě před týdnem nebylo nejmenších pochyb o tom, že ECB na dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb. Ostatně prezidentka Lagarde to vzhledem k inflačním tlakům označila na poslední tiskové konferenci za „velmi, velmi pravděpodobné“, hned poté co ECB zvýšila sazby podruhé v řadě o 50bb. Jenže po pádu americké SVB se nejistota přelila i na evropský bankovní trh. Po tlakem se včera ocitla zejména švýcarská banka Credit Suisse, jejíž akcie odepsaly během dne čtvrtinu své hodnoty. Pokles ale zaznamenal celý evropský bankovní sektor.
img

V USA padly dvě regionální banky

13.03.2023 Na trhy se ke konci minulého týdne vrátila velká nervozita, tentokrát nikoli v reakci na příchozí makro data, ale na problémy v americkém finančním sektoru. Pád Silicon Valley Bank (SVB), která byla šestnáctá největší v USA, zasáhla zejména bankovní tituly, nicméně pod tlak se dostaly i širší akciové indexy, zatímco tržní výnosy zamířily prudce dolů (např. americký dvouletý výnos jen v pátek o 30bps!). SVB primárně obsluhovala startupové společnosti a měla zdánlivě jednoduchý business model – do bilance nakupovala převážně (dlouhodobé) státní dluhopisy, které financovala (krátkodobými) depozity. To nebyl problém, dokud byly úrokové sazby nízké, nebo kdyby si banka ošetřila úrokové riziko.
img

Forex: Koruna oslabila nad 23,60 EUR/CZK

13.03.2023 Koruna se v minulém týdnu dostala do lehké defenzivy v reakci na vyšší rizikovou averzi na globálních trzích a vůči euru oslabila nad 23,60 EUR/CZK. I v tomto týdnu hrozí, že se koruna dostane pod tlak v souvislosti s vývojem na hlavních trzích, zejména nervozitou v USA v souvislosti s bankrotem SVB a Signature. Podobně může zafungovat čtvrteční zasedání ECB, zvláště pokud by její forward guidance směrem k dalšímu růstu sazeb byl nad očekávání jestřábí a vidina ještě rychlejšího zúžení úrokového diferenciálu by přinesla na korunový trh prodejní tlaky. Koruna by na druhou stranu mohla bezprostředně ocenit včerejší oznámení ČNB, že guvernér Aleš Michl obdržel prověrku na stupeň Přísně tajné.
img

GBPUSD se po výrocích Baileyové z BoE odráží ode dna

02.02.2023 GBP/USD se odrazil od denních minim po čerstvých komentářích guvernéra BoE Baileyho, který zmírnil očekávání, že centrální banka je připravena pozastavit nebo změnit směr zvyšování sazeb, a poukázal na to, že ke zkrocení inflace zbývá ještě kus cesty. Bailey pro CNBC uvedl, že vypuštění slova "razantně" z jeho forward guidance není známkou toho, že "jsme skončili". "Neříkám, že to je konec, že jsme skončili, protože svět je v tuto chvíli příliš nejistý," dodal.
img

ECB zvýšila sazby o 50 bps

02.02.2023 Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváním a dopředu avizovaným krokem zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů, čímž posunula svou hlavní depozitní sazbu na 2,5 %. Až dnešním rozhodnutím se tak úroková sazba ECB nachází nad tzv. neutrálním pásmem (odhadovaném mezi 1,0 a 2,0 %), tj. měnové podmínky by měly ve vztahu k ekonomické aktivitě působit restriktivně.
img

Forex: ECB dnes přidá k dobru 50bps

02.02.2023 Zatímco Fed včera zvýšil úrokové sazby o 25 bazických bodů (viz eurodolar), ECB dnes přidá k dobru rovnou 50bps. Pro trhy nepůjde o žádné překvapení, neboť centrální banka tento krok anoncovala již na svém prosincovém zasedání. Důležitější než samotný posun úrokových sazeb vzhůru bude tón, v jakém se ponese doprovodný komentář. Předpokládáme, že na jestřábí rétorice z prosince nebude chtít ECB, potažmo Christine Lagardeová příliš měnit. Inflace sice v lednu zpomalila (na 8,5 % z 9,2 % meziročně), finální číslo se však ještě může změnit vzhledem k absenci německých dat. Co je však z pohledu ECB podstatnější, nepříjemně vysoká zůstává nadále jádrová inflace (5,2 %), jež zatím nemá tendenci ustupovat.
img

Rozbřesk: Týden ve znamení dalšího skokového zvýšení sazeb v eurozóně

24.10.2022 Na finančních trzích startuje týden, který se opět ponese ve znamení nabitého makro kalendáře. Hlavní událostí bude čtvrteční zasedání ECB, která vzhledem k nepříznivému inflačnímu vývoji musí dále utahovat měnovou politiku. Na rozdíl od předešlých dvou zasedání jsou tentokrát očekávání – pod taktovkou jestřábí většiny v Radě guvernérů – nastavena vcelku jednoznačně na další skokový růst depozitní sazby o 75 bazických bodů na 1,5 %.
img

Týden ve znamení zvýšení sazeb v eurozóně

24.10.2022 Na finančních trzích startuje týden, který se opět ponese ve znamení nabitého makro kalendáře. Hlavní událostí bude čtvrteční zasedání ECB, která vzhledem k nepříznivému inflačnímu vývoji musí dále utahovat měnovou politiku. Na rozdíl od předešlých dvou zasedání jsou tentokrát očekávání – pod taktovkou jestřábí většiny v Radě guvernérů – nastavena vcelku jednoznačně na další skokový růst depozitní sazby o 75 bazických bodů na 1,5 %.
img

Ranní okénko - Polsko po 11 zvýšení v řadě rozhodlo o stabilitě sazeb

06.10.2022 Za pár minut dorazí informace z českého maloobchodu, který si za srpen připíše další meziroční pokles. Díky silnějším prodejům aut, i vyplácení jednorázového příspěvku na dítě by ale výsledek měl vypadat lépe než v červenci. Obdobná statistika pak o 2 hodiny později vyjde v eurozóně, kde analytici sází na meziroční i meziměsíční pokles. Větší šanci rozproudit evropské trhy budou mít spíše zveřejňované zápisky ze zářijového zasedání ECB.
img

Ranní okénko - Zástupci EU projednávají řešení pro energetický trh

09.09.2022 Hlavním tématem bude dnes pro finanční trhy setkání zástupců EU ohledně možností řešení energetické krize, jež Evropu zužuje. Cílem bude najít společné řešení na evropské úrovni. Mezi návrhy by měla být možnost zastropování cen dováženého plynu, či jeho vyjmutí z cenotvorby elektřiny. Aktuálně trh funguje tak, že cena je stanovena nejdražším dodavatelem, což jsou aktuálně paroplynovky. Současně v Praze dneškem začíná dvoudenní konference Ecofin (Rada Evropské unie pro hospodářské a finanční záležitosti), na kterou přijedou ministři financí a centrální bankéři států EU. I zde bude řešení vysokých cen energií stěžejním tématem.
img

ECB zvýšila sazby o historických 75bps

08.09.2022 Evropská centrální banka se na dnešním zasedání rozhodla pokračovat v normalizaci měnové politiky a v souladu s očekáváním trhu zvýšila depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 0,75 %. To je z hlediska velikosti největší jednorázový nárůst úrokových sazeb od vzniku eurozóny. ECB se zároveň díky takto razantní reakci přiblížila dolní hranici pásma tzv. neutrální sazby (odhadované mezi 1-2 %), nad kterou by měla měnová politika začít působit restriktivně.
img

ECB přitvrdí měnovou politiku

08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
img

Rozbřesk: ECB přitvrdí měnovou politiku nehledě na hrozbu recese

08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
img

💲 Změní Jackson Hole náhled na USD?

26.08.2022 Trh se nachází ve vyčkávacím módu před projevem předsedy Fedu na dnešním sympoziu v Jackson Hole. Powell promluví v 16:00 a trh vidí šanci na zdůraznění faktu, že Fed bude bojovat s inflací všemi nástroji, které má k dispozici. Nečeká se, že by sympozium v Jackson Hole mělo spustit výrazné tržní pohyby. Význam této události vzrostl pod vedením Bena Bernankeho - guvernéra Fedu, který využil zasedání v Jackson Hole k oznámení opatření měnové politiky během globální finanční krize. Yellenová ani Powell však nenásledovali Bernankeho kroky a zdrželi se zásadních prohlášení na této akci. Přesto nemůžeme vyloučit zveřejnění zásadních informací pro finanční trhy.
img

Fed musí opustit některé prvky své politiky a srovnat tržní očekávání. Jackson Hole nabízí příležitost

26.08.2022 Závěr týdne opanují centrální bankéři a nová data zůstanou v jejich stínu. Už během včerejška jsme zaznamenali několik vystoupení zástupců Fedu. Mířila vesměs jestřábím směrem, což jen potvrdil večerní komentář Jamese Bullarda. Ten se drží svého postoje, tedy že by Fed měl zvednout sazby už letos na 3,75-4,00 procenta a utahovat politiku více s předstihem. Finanční trhy podle Bullarda podceňují riziko trvalejší inflace.
img

Ranní okénko - Týden naplněný předstihovými ukazateli

22.08.2022 Zatímco dnešek bude ještě relativně poklidný, od zítřka začnou na trh proudit další zásadní čísla jak z Evropy, tak z USA. V úterý budou nejzajímavější předstihové ukazatele PMI, které dorazí z vybraných států eurozóny, ale i ze Spojených států. Doplní je statistika nově prodaných domů v USA nebo průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny. Na ten ve středu naváže domácí statistický úřad, který zveřejní výsledky pravidelného konjukturálního průzkumu.
img

Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb

15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
img

Ranní okénko - Aktualizovaný výhled na ECB, Fed přidá znovu 75bb, vyhnul se HDP v Q2 poklesu?

25.07.2022 Týden odstartuje německý IFO index a tuzemský konjunkturální průzkum. Očekáváme, že stejně jako PMI indexy budou signalizovat kontrakci ekonomiky během druhého pololetí. Jak si ekonomika vedla v tom prvním, se dozvíme v pátek ráno, kdy dorazí předběžný odhad HDP za Q2´22. Odhady analytiků jsou podstatně v neshodě, kdy některé počítají s mezikvartálním poklesem přesahujícím 1 %, jiné zase s mírným růstem do 0,6 %. Náš odhad se řadí k těm optimistickým. Výkon HDP za Q2´22 bude zveřejněn také v řadě evropských zemí včetně Německa (pátek) a USA (čtvrtek). Před tím dorazí další důležitá data.
img

ECB ukončila éru záporných sazeb s novým TPI v zádech

22.07.2022 Konec jedné éry. I tak by se dalo označit včerejší rozhodnutí, kterým Evropská centrální banka po více než osmi letech opustila záporné úrokové sazby. Rada guvernérů se totiž rozhodla – navzdory očekávání trhu a své vlastní komunikaci – zahájit cyklus normalizace úrokových sazeb jejich razantnějším zvýšením o půl procentního bodu, díky čemuž se depozitní sazba dostala na 0 %.
img

Ranní okénko - ECB končí s forward guidance, další hiky jsou na obzoru

22.07.2022 S koncem týdne se v ekonomickém kalendáři dostáváme k výsledkům šetření mezi nákupními manažery PMI pro Německo, eurozónu i USA. Odhady jdou směrem k mírnému meziměsíčnímu poklesu, ale setrvání nad 50 body, tj. v pásmu značícím expanzi. Nicméně podobné průzkumy se v posledních týdnech ukázaly být dost rozkolísané.
img

Rozbřesk: ECB ukončila éru záporných sazeb s novým TPI v zádech

22.07.2022 Konec jedné éry. I tak by se dalo označit včerejší rozhodnutí, kterým Evropská centrální banka po více než osmi letech opustila záporné úrokové sazby. Rada guvernérů se totiž rozhodla – navzdory očekávání trhu a své vlastní komunikaci – zahájit cyklus normalizace úrokových sazeb jejich razantnějším zvýšením o půl procentního bodu, díky čemuž se depozitní sazba dostala na 0 %.
img

Ranní okénko - Plyn znovu proudí (prozatím) a ECB zvýší sazby a představí anti-fragmentační nástroj

21.07.2022 Poté, co dorazila od agentury Bloomberg zpráva, že přes Nord Stream 1 do Evropy znovu proudí plyn, se finanční trh může soustředit na další klíčové události. Odpoledne zasedá ECB. A ať už úrokové sazby zvýší o 25 nebo 50 bazických bodů, stěžejní bude, jak se jí podaří přesvědčit trh o efektivitě nového anti-fragmentačního nástroje. Tento úkol nabírá na důležitosti, protože dnes ráno prudce vzrostl výnos 10letého italského dluhopisu (o 5,3 % z hodnoty ze včerejšího odpoledne).
img

Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu zvolnily tempo

20.07.2022 Dnes se podíváme na inflaci skrz výrobní stranu ekonomiky. Červnové výsledky byly ráno zveřejněny v Německu. Následují pro Česko a Polsko. Ceny německých výrobců se v červnu zvýšily výrazně méně, než trh předpokládal – po meziměsíčním růstu cen o 1,6 % v květnu následoval růst o 0,6 % (medián očekávání 1,5 %). Včera se na trh dostala zpráva, že ECB bude na čtvrtečním zasedání zvažovat rovnou dvojité zvýšení sazeb, tedy o půl namísto avizovaného čtvrt procentního bodu.
img

Forex: Výroky členů bankovní rady můžou zvýšit volatilitu koruny

18.07.2022 Koruna v uplynulém týdnu vůči euru převážně zpevňovala. S blížícím se zveřejněním červnové inflace česká měna posilovala k hranici 24,40 EUR/CZK a po oznámení výsledku, který byl víceméně v souladu s tržními odhady (17,2 % vs 17,1 %), ale výrazně nad prognózou ČNB ze začátku května (15 %), se koruna dostala až k 24,30 EUR/CZK.
img

Ranní okénko - Inflační očekávání mezi českými podniky se znovu zvýšila

15.07.2022 Asijské burzy dnes otevřely ve špatné náladě, když investoři reagovali na výkon čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí +0,4 % meziročně, což je nejnižší tempo od pandemie v roce 2020. Výsledek zaostal i za mediánem tržního odhadu (+1,2 %). V mezičtvrtletním srovnání HDP klesl o 2,6 % oproti očekávaným 2,0 %. Čínská ekonomika byla svírána přísnými lockdowny. V eurozóně dnes dopoledne vyjde květnový údaj o bilanci zahraničního obchodu, která měla navýšit deficit z 31,7 mld. EUR na 35 mld. EUR.
img

Ranní okénko - Dnešek je o Fedu, zvýší o 50 nebo 75bb?

15.06.2022 Investoři vyčkávají dnešní zasedání Fedu (v 20h středoevropského času). Před tím z USA dorazí maloobchodní tržby a Empire Manufacturing index mapující situaci v průmyslu. V eurozóně bude zveřejněna dubnová statistika průmyslové výroby. Akciové i dluhopisové trhy zůstávají nadále ve výprodejním režimu kvůli vysoké inflaci a očekávanému agresivnímu utahování měnové politiky ze strany hlavních světových centrálních bank. ECB má dnes v plánu krizový meeting ohledně rozprodeje dluhopisů.
img

Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Konec jednoho paradigmatu

07.04.2022 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2022 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
img

Trhy by měly potvrdit jestřábí náladu FOMC. Očekává se, že poptávka po defenzivních aktivech poroste. Přehled vývoje USD, CAD a JPY

15.12.2021 Akciové trhy jsou před oznámením FOMC stále nervózní a zvyšují své týdenní ztráty. Zároveň mnohem větší než očekávaný růst indexu cen výrobců v USA (+9,6 % meziročně v listopadu, výrobní inflace krok od dvouciferného čísla) dodal další napětí a podpořil jestřábí očekávání FOMC.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.09.2021

20.09.2021 Za poslední oběť čínských regulátorů padly společnosti zabývající se estetickou chirurgií. Ty nezapadají do konceptu společné prosperity, kterou čínské vedení nyní vehementně prosazuje. Ztrácely taktéž akcie provozovatelů kasin, jelikož se autority zaměřují i na hazardní hry. Tvrdě postupují regulátoři i v případě Alipay. Již v minulosti požadovali rozdělení společnosti. Nyní navíc chtějí, aby Alipay poskytla dozorovým orgánům uživatelská data. Pozorovatelé mají na regulaci různé názory. První skupina tvrdí, že Čína pouze dohání západní trhy. Začala však pomalu a proto nyní musí jednat rázně. Druhá skupina vnímá tyto snahy jako jednoznačné ambice vlády dominovat i soukromému sektoru. Investice do čínských firem nyní vnímáme jako velmi rizikové.
img

Ranní okénko - Výkon německé ekonomiky dle Ifo indexu ochladne

26.08.2021 Z Německa dnes ráno dorazil další indikátor sentimentu. Tentokrát spotřebitelská důvěra od institutu Gfk. Evropská centrální banka zveřejní zápis z posledního měnového zasedání. Investoři budou číst mezi řádky, zda se nedozví více detailů ohledně přechodu na tzv. forward guidance. V USA vyjde druhý, zpřesněný odhad růstu ekonomiky ve druhém čtvrtletí.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.07.2021

26.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání Fedu. Na červencovém setkání centrální bankéřů s největší pravděpodobností zásadní informace nezazní. Vzhledem k obavám z dopadu varianty delta na ekonomický růst můžeme jakoukoliv zmínku o taperingu prozatím vyloučit. Relevantnější tak bude až zářijové zasedání amerických centrálních bankéřů, na kterém již vyjdou aktualizované ekonomické prognózy. Lze předpokládat, že první náznaky taperingu uslyšíme právě na zářijovém meetingu FOMC. Čistě teoreticky by mohla první slova padnout i na setkání v Jackson Hole, které se koná koncem srpna. Na zářijovém zasedání taktéž dojde k publikaci aktualizované projekce sazeb – tzv. dot plot. Zde nelze vyloučit další jestřábí překvapení – např. predikce prvního zvýšení úroků v roce 2022 nebo větší počet hiků v letech následujících.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii

26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
img

Forex: Koruna doplatila na propad úrokových sazeb

23.07.2021 Společná evropská měna se tento týden pohybovala vůči dolaru převážně pásmu 1,1750-1,1800 EUR/USD. K výraznějším pohybům jí nepřimělo ani zasedání ECB, ani výrazně lepší předstihové indikátory. Zasedání Evropské centrální banky dopadlo vesměs tak, jak se čekalo. Novinkou je, že k tomu, aby banka zvýšila úrokové sazby, bude třeba, aby se inflace nacházela na úrovni 2 % dostatečně dlouhé období před koncem prognózovaného horizontu. Krátkodobé přestřelení či dosažení 2 % k takovémuto kroku rozhodně stačit nebude. Celkově tak nová „forward guidance“ vyzněla ve prospěch spíše ještě delšího období uvolněné měnové politiky. Ani tak ale společná evropská měna nereagovala. Z prázdninové letargie jí nevyvedly ani evropské indikátory PMI. Ty dopadly ještě lépe, než se čekalo a stále se tak pohybují na historických maximech. Jejich úroveň však s reálnými daty v průmyslu v posledních měsících příliš nekoresponduje, což může být důvod, proč tyto ukazatele ignorovala i společná evropská měna.
img

Ranní okénko - Dnes vyjde PMI, ECB zaujímá více holubičí postoj

23.07.2021 Dnes dorazí sada PMI indikátorů mimo jiné z Německa, eurozóny a USA. Dozvíme se, jak si v červenci vedl průmyslový sektor navzdory narušeným dodavatelským řetězcům. Update dorazí také ze sektoru služeb. Těm sice prospívá zrušení epidemických restrikcí, ovšem je otázkou, jak moc výsledek negativně ovlivní obavy z rychle se šířící varianty covidu. Například včera zveřejněná spotřebitelská důvěra v eurozóně překvapivě poklesla právě na pozadí takových obav. Včerejší zasedání ECB přineslo drobnější změny, pro finanční trhy se ale prakticky nic nemění. Jsou ještě více ujištěny, že úrokové sazby zůstanou dlouhodobě nízko.
img

Jednání ECB poprvé od změny strategie

22.07.2021 Dnes se dočkáme zasedání ECB, na které upoutala pozornost sama Christine Lagarde, když před několika dny zmínila, že bude „zajímavé“. Datový kalendář je v Evropě jinak prázdný. Ve stínu jednání centrálních bankéřů bude pro eurozónu zveřejněna spotřebitelská důvěra. V USA vyjde sada dat z realitního sektoru a pravidelná týdenní statistika z trhu práce.
img

Rozbřesk: Česká inflace dočasně zvolní, ke konci roku se však vrátí na hranu tolerančního pásma

13.07.2021 Dnešní červnová inflace je jedním z posledních zajímavých domácích čísel nejbližších týdnů. Pravděpodobně oproti květnu lehce zvolnila a poklesla z 2,9 % na 2,7 % a během léta může díky vyprchávání meziročního růstu cen pohonných hmot ještě klesat. Zůstane však spolehlivě nad 2% cílem centrální banky a ke konci roku se může zase vyšplhat na hranu tolerančního pásma do blízkosti 3 %. A to zejména kvůli růstu regulovaných cen, dražším energiím a potravinám. Souběžně sice může odeznívat ze zahraničí dovážená vysoká výrobní inflace. Na druhou stranu napjatá situace na trhu práce zatím nic takového nedovolí jádrové inflaci.
C:\fakepath\Lagarde.jpg

Prezidentka ECB naznačila, že zasedání měnového výboru přijde se změnami

12.07.2021 Prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová naznačila, že nadcházející červencové zasedání měnového výboru přijde s důležitými změnami. Měnovou politiku podle ní bude potřeba upravit kvůli právě schválené pozměněné strategii. Lagardeová to řekla televizi Bloomberg na okraji jednání skupiny G20 v rozhovoru vysílaném z neděle na dnešek. Naznačila také, že v příštím roce mohou být přijata nová opatření na podporu ekonomiky eurozóny po skončení současného programu nákupu vládních dluhopisů.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021

14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
img

Co přinese omezování nákupů aktiv aneb nakupujte fámy, prodávejte jistotu

07.06.2021 Jedním z klíčových témat letošního roku bude omezování nákupů aktiv americkou a evropskou centrální bankou (tapering). Z analýzy reakcí trhů na předchozí omezování nákupu aktiv vyplývá, že trhy nejvíce reagují na předběžná oznámení. V tuto dobu výnosy na delších splatnostech rostou, výnosová křivka se stává strmější, v segmentu 30-50 let naopak plošší. Krátký konec výnosové křivky je pak ukotven očekáváními, že úrokové sazby zůstanou v nejbližším období beze změny. Jakmile jsou však sděleny konkrétní kroky týkající se taperingu, růst výnosů se zastavuje, volatilita na trhu klesá, přičemž v době, kdy jsou nákupy skutečně omezovány, se již trh věnuje něčemu zcela jinému. ECB s náznaky ohledně omezování pandemického programu zřejmě nepřijde dříve, než bude znát výsledky své strategické revize nástrojů měnové politiky. Jako termín pro předběžná oznámení by tak přicházelo v úvahu září. Konkrétní kroky ECB podle našeho názoru neoznámí dříve než v říjnu či v prosinci, ale rozhodně ne dříve než Fed. Ten by s předběžným oznámením mohl přijít v srpnu, a to v době konání sympozia v Jackson Hole. Na trzích tak opět začne platit staré dobré pravidlo: nakupujte fámy, prodávejte jistotu.
img

Forex: Dnešní zasedání Fedu mnoho nového nepřinese

27.01.2021 Zasedání americké centrální banky bude tentokrát patřit spíše k těm méně zajímavým. Již v prosinci centrální banka sdělila, že s nákupy aktiv plánuje pokračovat minimálně ve stávající výši a že změnu v tomto ohledu v nejbližší době neplánuje. Medián výhledu úrokových sazeb pak počítal se stabilitou úrokových sazeb až do konce roku 2023. Nový výhled dnes publikován nebude, a tak změny nelze čekat ani na tomto poli. Jinak kalendář nabízí pouze francouzskou spotřebitelskou důvěru, která si v lednu mírně pohoršila a americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které naopak vykáží solidní růst.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020

05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
img

Ranní okénko - Důvěra se zlepšila, až na průmysl

25.09.2020 Na závěr týdne máme ekonomický kalendář relativně prázdný. V eurozóně se dozvíme údaj o růstu peněžního agregátu M3. Ten měl dle konsensu analytiků zůstat v srpnu v meziročním srovnání beze změny na 10,2 %.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.9.2020

21.09.2020 ECB zahájí vyhodnocování a případnou revizi svého protipandemického programu (PEPP). Frankfurtská instituce bude vyhodnocovat úspešnost programu a zvažovat, zda jej neprodlouží, či nenavýší maximální objemy nakoupených dluhopisů. Centrální banka prozatím nakoupila dluhopisy za cca €500 mld. přitom celková cílová částka dosahuje až 1,35 bilionu EUR. Spekuluje se, že by ECB mohla program navýšit o další €500 mld. s cílem přispět k oslabení EUR. Silné EUR prohlubuje rozdíly v rychlejším oživení severních a pomalejším zotavení jižních ekonomik eurozóny.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020

14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
img

Forex: Zápis ze zasedání FOMC se ponese v holubičím tónu

19.08.2020 Z pohledu dat bude dnešní den patřit spíše k těm méně zajímavým. Vyznění zápisu z posledního zasedání Fedu bude holubičí, jaké změny centrální banka chystá ve své strategii, se ale zatím ještě nedozvíme. Na to si budeme muset počkat až do dalšího zasedání 16. září. Finální výsledek inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzen na úrovni předběžného odhadu. Koruna má našlápnuto k dalšímu posilování.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.8.2020

17.08.2020 Čínská centrální banka poskytla bankám dodatečnou likviditu v hodnotě $100 mld. To poslalo podpořilo čínské indexy. Akce centrální banky souvisí jednak se zhoršováním americko-čínských vztahů. Autority v největší asijské zemi tak chtějí zabránit oslabení trhů. Dalším důvodem, proč se i čínská centrální banka rozhoupala ke stimulům, je méně výrazné oživení na straně spotřeby. Průmyslová produkce zaznamenala výraznější zotavení, což zohledňuje předchozí stimuly ze strany čínské vlády.
img

Oči upřené na výnosy technologických firem

03.08.2020 Na základě informací zveřejněných americkým Fedem vystoupala riziková aktiva za jedinou noc výš a získala si tak v Asii slušný náskok. Extrémně holubičí poselství Federálních rezerv totiž srazilo výnosy ke dnu a otevřelo akciím a zlatu cestu k výšinám. Fed dále omílá svou mantru, že je ekonomiku nutné podporovat za každou cenu. V rámci příprav na nejhorší navíc naznačuje, že je ochoten podnikat další kroky, čímž podporuje návratnost obchodů sázejících na další růst a dává zelenou honbě za výnosy, bez ohledu na ekonomickou realitu.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020

03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.
img

Forex: Německá a americká ekonomika vyloží karty za druhé čtvrtletí

30.07.2020 Čtvrtek přinese nejzásadnější statistiky tohoto týdne – vývoj HDP v Německu a USA za druhé čtvrtletí. Pro našeho západního souseda očekáváme relativně mírný pokles ekonomiky ve srovnání s celou eurozónou. Od hlubšího propadu ji zachránilo krátké období nejtvrdších bezpečnostních opatření a koncentrace na průmysl. V USA byl podle nás propad výraznější. Poslední měsíce ale naznačují, že o to rychlejší bylo oživení ve třetím čtvrtletí. Koruna se vrátila na dosah svých lokálně nejsilnějších hodnot a podle nás se je v nejbližších dnech pokusí překonat.
img

Forex: Americký Fed dnes sazby nezmění

29.07.2020 Jelikož kalendář makroekonomických dat toho dnes moc nenabídne, bude nesledovanější událostí zasedání amerického Fedu. To však také nejspíše nepřekvapí a sazby s největší pravděpodobností zůstanou beze změny. V těch mimo jiné píšeme, že česká ekonomika podle nás za celý letošní rok poklesne o 5 %. Oproti minulé prognóze jsme tak mírně optimističtější, a to především díky pozitivnímu vývoji v průběhu druhého čtvrtletí.
img

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.7.2020

27.07.2020 V minulých týdnech jsme byli svědky opětovného zhoršení vztahů mezi USA a Čínou – zavírání konzulátů. Zatímco obě strany prozatím plní dohodu fáze 1, aktuální geopolitická roztržka může zbrzdit cestu k finální obchodní dohodě. Navíc s blížící se prezidentskou volbou v USA lze očekávat tvrdší postoj obou kandidátů vůči Číně. Obchodní války se tak pro následující týdny a měsíce stanou vedle koronaviru jedním z hlavních témat.
img

Týdenní zpráva z FOREX trhu: HDP světových ekonomik za Q2 zaznamenal výrazný propad

27.07.2020 Tento týden ukáže, jak velkou daň si pandemie koronaviru vybrala. Zveřejněny budou výsledky HDP za druhé čtvrtletí, a to nejen ve Spojených státech, eurozóně, Německu, Itálii, Francii či Španělsku, ale i České republice. Výraznému propadu se nevyhnula žádná ze zemí. Od středečního zasedání Fedu tentokrát žádné akce nečekáme. Klíčová bude jeho „forward guidance“. Dobrou zprávou je, že červencové indikátory důvěry by jak v Německu, tak i celé eurozóně měly ukazovat na další zlepšování ekonomické situace.
Související klíčová slova: FOREX | Bitcoin | Intervence | Kvantitativní uvolňování | Čína | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Akciové indexy | Korelace | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | USD/CAD | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | G20 | HDP | Monetární politika | Měnová politika | Německo | Francie | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Polský zlotý | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | Dluhopisový trh | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Komoditní měny | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Spready | CFDs | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Americký dolar | Zhodnocení | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Ben Bernanke | Bloomberg | Bod | Bond | Bundesbank | CFTC | Carry trade | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | DAX | Nesoulad | Dividenda | Dollar | Durace | ECB | ECOFIN | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Hedge fondy | Forward | Futures | Fúze | G10 | Hedge | High | IFO index | IPO | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investor | Investování | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Krátká pozice | Kurz | Kurzy měn | Leverage | Likvidita | Low | MIFID | Makro data | Risk | Marže | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Opce | Osobní příjem | Peněžní trh | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Prémie | Rally | Rating | Reinvestice | Riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | SNB | Sentiment | Short | Splatnost | Spread | Trading | Trend | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zlato | ČNB | Úrokové sazby | Jednotná evropská měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | Euro STOXX | EMU | Regulátor | Evropa | Finanční krize | Cena zlata | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Komerční banka | XTB | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | RMB | Globální ekonomika | Investoři | Swapová křivka | Fond | EU | Ministři financí | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Dluhopisové trhy | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Panika | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Intervence na devizovém trhu | Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | Výrobní ceny | Makrodata | Facebook | Donald Trump | Burzy | Wall Street Journal | ADP report | Bankrot | Obchodníci | Centrální bankéři | EURUSD | GBPUSD | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Investiční strategie | Likvidní | Nabídková cena | Volatilní | Kasina | Hazardní hry | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Cena | Cena za dolar | Čínská ekonomika | Čínská měna | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | Devizové trhy | DJIA | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Německa | Eura | Evropská měna | Evropské měny | Fondy | GfK | Graf | Graf EURUSD | HDP USA | Hodnota akcií | Index euro | Index S&P 500 | Index VIX | Instrument | Instrumenty | Investiční | Investiční doporučení | ISM | Jádrová inflace | Kapitálové trhy | Komoditní | Kurz bitcoinu | Kurz EUR | Kurzy | Libra | Lira | Makroekonomické ukazatele | Market | Markets | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Online obchodování | Oslabení koruny | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Rates | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | SPX | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Světové měny | Švýcarská banka | Švýcarská centrální banka | Tapering | Trh | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Vývoj nezaměstnanosti | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | CNBC | ZEW | EIA | ING | Báze | EBITDA | Christine Lagarde | Měď | Ministerstvo financí | Obchodní den | P.A. | Peněžní trhy | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Itálie | Vybírání zisků | Cenová hladina | Tržby | Výsledek hospodaření | QE | Investiční téma | Komise | Federální rezervní systém | Volby | Retail | Currencies | Currency | Asijské obchodování | FX Analyst | Jackson Hole | Microsoft | Bankovní sektor | Mizuho Bank | Institut Ifo | TLTRO | Oslabení eura | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Thomson Reuters | HUF/EUR | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Zasedání centrálních bank | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro vůči dolaru | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Index pražské burzy | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Finanční aktiva | Zvyšování úrokových sazeb | Komoditní stratég | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Finanční stabilita | Rada ČNB | Podnikatelé | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Christine Lagardeová | Averze vůči riziku | Evropské trhy | Contango | Swapy | Ekonomická aktivita | Pozornost investorů | Chance | Základní úrokové sazby | Firmy | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Forwardy | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Dollar Index | Globální ekonomiky | Vládní dluhopisy | Nervozita | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Walmart | Propad | S&P | Guvernér | Benchmarky | Ztráty | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Pokles výnosů | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Evropský trh | Nejistota | Erste | Stagnace | Tempo růstu | Daně z příjmů | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Digitální měny | Tesla | Odhodlání | National Australia Bank | Kryptoměna | Představitelé Fedu | Steen Jakobsen | Výhled | Depozitní sazba | Úroková sazba ECB | Bankéři | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Futures na VIX | Americký trh práce | Predikce | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Bankovní systém | Krize | Opatření na podporu ekonomiky | Makroekonomika | Měnová politika ECB | Výběr zisků | Výnosy | Zasedání Bank of Canada | Turecká centrální banka | Institucionální investoři | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Indexy PMI | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Hlavní ekonom | Kurz EURUSD | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | HDP v eurozóně | ex | Mizuho | Investiční aktiva | Silicon Valley Bank | Zahraniční forex | Aleš Michl | Coinbase | Virtuální mince | Americký akciový trh | Kalendář makroekonomických dat | Jerome Powell | MiFID II | Crown | Kodak | Binance | NEST | Robinhood | Obchodování na trzích | Tržní očekávání | Drobní investoři | Podnikání na kapitálovém trhu | Saxo | Obchodní války | Krypto | Bitcoiny | Růstové akcie | Obchodní válka | Podniky | Regionální měny | Kurz EUR/CZK | Inflace v eurozóně | Forint | Korunový trh | Banka Mizuho | Reakce trhu | Christopher Dembik | Nejznámější kryptoměna | Zvyšování úroků | Růst zisků | Index spotřebitelské důvěry | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Společnost Apple | Zpřísňování měnové politiky | Růst cen komodit | Sazby Fedu | Švýcarská centrální banka (SNB) | Evropské dluhopisy | Zvýšení sazeb | Asijské burzy | Statistický úřad | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Obavy investorů | Akciový stratég | Inflační očekávání | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | CNY | Pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Akcie firmy | Pokles kurzu | Odhad růstu ekonomiky | Riziko recese | Snížení sazeb | Reinvestování | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | NASDAQ 100 | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | XTB Research | Tomáš Pfeiler | SIX | Zprávy z Německa | Oživení ekonomiky | ISM index | Růst mezd | Cena žlutého kovu | Depozitní sazby | US500 | Nárůst cen ropy | Sazby ECB | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Oživení ekonomiky eurozóny | Český HDP | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | High risk | Projevy centrálních bankéřů | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Alipay | ByteDance | TikTok | Rozpočet | Deficit | Peter Garnry | HDP v USA | Ropné firmy | Objem | František Táborský | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Obchodní dohody | Včerejší obchodování | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | ČSÚ | Firma | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | PLN/EUR | Hlavní události | Americký průmysl | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Souhrn finančních trhů | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Datový kalendář | Bývalý ministr financí | Bilance | Ekonomický vývoj | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Lagardeová | Souhrnný index | Amazon | Indexy nákupních manažerů | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Průzkumy | Politická krize | INTC | Americká data | Bankovní tituly | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Dluhopisoví investoři | Vládní bondy | Financovat | Hospodaření státu | Statistika | Předpovědi | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | HUF | PLN | Dnešní data | CBDC | Enel | Výrazný pokles | Zvýšená volatilita | Stavebnictví | Koruna dnes | Sociální sítě | Problémy | Člen bankovní rady | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Státy EU | ECB Christine Lagardeová | Výsledek voleb | GBP/EUR | Výhled centrální banky | Plyn | Nálada | Prohlášení | Čínské vlády | Ford Motor | AbbVie | Nord Stream | Společnost Microsoft | Míra | Inflační výhled | Ohlédnutí | Nižší ceny ropy | Úroky | Počet zaměstnaných | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Hypotéky | Předseda | Americké centrální banky | Vojtěch Benda | Regulátoři | Fed index | Záporné úrokové sazby | xStation5 | MasterCard | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Dot-com | Celkový deficit | Bydlení | Americké objednávky | Česká zbrojovka | Úbytek | Stratég | Vývoj jádrové inflace | Zasedání měnového výboru | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Nálada na globálních trzích | Schodek státního rozpočtu | Investiční aktivita | Hospodaření | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Jestřábí hlasy | CFA | Američané | Návratnost | Inovace | Dobrá data | Finální odhad | Ifo | Předběžné výsledky | Poradenství | Česká inflace | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Veřejné finance | Analytička Saxo Bank | Analytička | Eleanor Creagh | Ukazatele | Šéf Bílého domu | Cenové tlaky | Vývoj meziroční inflace | Apple Inc. | Ceny energií | Prognózy ČNB | Komunikace | Údaje o HDP | Trump | Čínské indexy | Prezident | Google | Trhy | ASX 200 | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Koruna oslabuje | Asijské indexy | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Pokles | Situace | Ukončení intervencí | České měny | Meziroční růst | Stratég Saxo Bank | Pandemie koronaviru | Pandemie | IHNED | Vysoká inflace | Ceny Bitcoinu | Raiffeisenbank a.s. | FIAT | Zpomalení růstu | Zlepšení | Růst v eurozóně | Výdaje | Výrazné ztráty | Sazby beze změny | SEC | Rozhodování | Americké ekonomiky | Americká inflace | Růst sazeb | Valuace | COVID-19 | Pokračování poklesu | Empire State Index | Ekonomické aktivity | Index nových objednávek | Nejvýraznější ztráty | Konjunkturální průzkum | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Výsledky HDP | Rishi Sunak | Restrikce | Americké výnosy | Prudký pokles | Euro včera | Program nákupu aktiv | Masivní nákupy | Bankovky | Mince | Profitovat | Další vývoj | Stimuly | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Největší propad | Výrazný vzestup | Cenový vývoj | Fiskální balíček | Stimul | Dnešní čísla | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Nákupy vládních dluhopisů | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Historie | Aktuální situace | Nový výhled | Žádosti o podporu | Onemocnění | Fed včera | Prodeje domů | Další pokles | MPSV | MF | Hlavní centrální banky | Manufacturing | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Zápis z posledního zasedání | Nákup aktiv | Vnímání rizika | Politická rozhodnutí | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Úbytek pracovních míst | Koronavirové krize | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Potenciál | Šíření nákazy | Ekonomiky | Ekonomický propad | Jana Steckerová | Solidní růst | Války | Schodek | Závislost | Práce | Jednání ČNB | Údaje | DPH | Společnost Saxo Bank | Dopady koronavirové krize | Ministři | Celková inflace | WMT | Vývoj HDP | Maloobchodní tržby v USA | Otevírání ekonomiky | AMC | Statistiky | Uzavření trhů | Americké makro | Americké produkce | Trade | Důvěra v eurozóně | Debata | PMI ve službách | Evropské indexy | Posílení | Indikátory ekonomického sentimentu | Evropské méně | Data z trhu práce | Důvěra francouzských spotřebitelů | Očekávané výsledky | Americký HDP | Rušení pracovních míst | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Maloobchod | Růst výnosů | Federal Reserve | Dodání likvidity | Deflační tlaky | Zadlužení | Expanze | Rezervní měny | Spotřebitelské ceny v USA | Průmyslové kovy | Omezení investic | ONE | RBI | Účet platební bilance | Vývoj ekonomiky | CL | Fiskální stimul | Důvěra spotřebitelů | PMI v eurozóně | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Koronavirové pandemie | Rozhodnutí FOMC | Zbrojovka | Výrobní PMI | Pozitivní sentiment na trzích | Pozitivní sentiment | Sentiment na trzích | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza | Rozhodnutí ECB o sazbách | Předkrizové úrovně | Oracle | Americké úrokové sazby | Americká nezaměstnanost | Americké CPI | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Prodeje automobilů | Covid | Technologické firmy | Infekce Covid | Nízké sazby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Příjmy a výdaje | Sankce proti Rusku | Nárůst nových infekcí | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Červnová inflace | Fond obnovy | Výrazný propad | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Ceny | Společnost XTB | Zotavení ekonomik | Konjukturální průzkum | Nálada v eurozóně | Mírná korekce | Odhady HDP | HDP za Q2 | Americké vládní dluhopisy | Nikl | Největší firmy | Důvěra | Velké technologické firmy | Philip Lane | Cenové hladiny | Erdogan | Indikátory sentimentu | Dluhopisy a zlato | Zápis ze zasedání FOMC | DPH v Německu | Setkání v Jackson Hole | Představitelé ECB | LEND | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Výkon ekonomiky | Budoucí vývoj | Dnešní zasedání ČNB | Diverzifikovat | Prezidentská debata | Pracovní místa | Výrazné contango | Onemocnění Donalda Trumpa | Ranní okénko | F.US | Nařízení | Intel | Saxo Bank Steen Jakobsen | Moneta | Vlny koronaviru | Pandemický program | ABBV | MCD | MCD.US | Investice do čínských firem | Průmysl v eurozóně | Spotřebitelská poptávka | Proražení | INTC.US | Vakcinace | Změny úrokových sazeb | NBP | Mutace koronaviru | Rodrigo Catril | Utažení měnové politiky | PMI ve výrobě | Zvýšení těžby | DOT | Evropské centrální banky | Dopad na trhy | MJ | Měsíční data | Indexy na Wall Street | MF ČR | Situace na trhu | Dnešní zasedání Fedu | Melvin | Melvin Capital | Tržní reakce | Tržní ceny | Dnešní seance | Rozvolnění | Výhled britské ekonomiky | ABBV.US | Nastavení sazeb | Trendové linie | Růst produktivity | PMI indexy | Naplnění inflačního cíle | Výprodeje dluhopisů | Nárůst výnosů | Riziková prémie | Oživení americké ekonomiky | Prezident Erdogan | Výhled Saxo Bank | Data z reálné ekonomiky | Český PMI index | PMI index | Nejvyšší růst | Prudký růst cen | Průmyslová produkce v eurozóně | TLTRO4 | Situace na Wall street | Intel (INTC.US) | Objednávky | Konsensus trhu | Believe | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Pokles polské ekonomiky | Zápis z jednání ČNB | Jádrová inflace v eurozóně | Riziko ztráty | Oslabení | Meme akcie | Cenový PCE index | PCE index | První zvýšení sazeb | Impulzy | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Cíle | Dodávky plynu | McDonald's | Nový cyklus | Specialista na online obchodování | Obchodování a investice | Online obchodování a investice | Sada dat | UST | Zvýšení produkce | Rada guvernérů | Americký trh | Odvětví | Pokles poptávky | Jednání ECB | Guidance | University of Michigan | HICP | Vnímání | Projekce | Trh práce v USA | Čínští výrobci | Červencová inflace | Vratislav Zámiš | Maloobchod v USA | Regulatorní prostředí | Regulatorní riziko | První odhad | Medián | Zápis Fedu | Očekávaná inflace | Výrobní inflace | SXXP | Sympozium | Sympozium v Jackson Hole | David Vagenknecht | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Měnové unie | Jednání centrálních bankéřů | Aktualizovaný výhled | Neúspěch | Opatření | Dna | Evergrande | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | ANO | Ceny plynu | Lend | Hospodářský růst v eurozóně | Althea Spinozzi | Solana | Akcie provozovatelů kasin | Pracovní den | Sentiment na kryptoměnách | Dnešní asijské obchodování | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Cenový šok | Energetická krize | Krize v Evropě | Energetická krize v Evropě | Minulá výkonnost | Zhoršení nálady | Energetické krize | Pozornost | McDonald's (MCD.US) | Retail Investor | Ford Motor (F.US) | Zboží dlouhodobé spotřeby | Mastercard (MA.US) | AbbVie (ABBV.US) | Zvýšení sazeb v eurozóně | Společnost | Inflace ve Spojených státech | Reálné výnosy | Raketový růst | Další růst sazeb | Lockdowny | TIM | Očekávání úrokových sazeb | | Zlotý | Cykly | Rozšíření | Rostoucí inflace | Prognózy inflace | Úrokové sazby v USA | Cyklus utahování měnové politiky | Základní sazba | Hodnoty měny | Miliardy USD | Jestřábí komentáře | Ruský plyn | Hry | Fed Business Outlook | Philadelphia Fed Business Outlook | Philadelphia Fed | Business Outlook | Válka na Ukrajině | Přerušení dodávek ruského plynu | Banka Credit Suisse | ALUMINIUM | Glapinski | Invaze na Ukrajinu | Sankce | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Erste Group Bank | Invaze | Narušení dodávek | Narušení dodávek z Ruska | Tvrdé sankce proti Rusku | Tvrdé sankce | Ukončení války | Řetězce | APP | Úrokové riziko | Normalizace úrokových sazeb | Zúžení úrokového diferenciálu | Nord Stream 1 | Protiinflační kroky | Kroky ČNB | Měsíční report | Výsledek inflace | Normalizace měnové politiky | Francesco Pesole | Dollar General | Business model | Snížení inflace | Nová bankovní rada | Marketingová komunikace | Zkrocení inflace | Centrum | Rezignace italského premiéra | Nominální růst | Hike | Pohyby na trhu | Zastropování cen | Výsledek HDP | Odhad HDP v eurozóně | Rezignace | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | ERÚ | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Sazba ČNB | Vysoké sazby | Meziroční inflace v eurozóně | Vývoj meziroční inflace v eurozóně | FDIC | Guvernér Michl | Invest | Heineken | SVB | Pád Silicon Valley Bank | Vklady | Problémy Credit Suisse | Americký regulátor | JOLTS | Rychlost | Vice | Zvýšení sazeb Fedu
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | FOREX | Indikátor | Trading | Cena | Graf | EUR/USD | ROCE

Předchozí klíčová slova

Fortune
FORTUNE FX ACADEMY
Fortune Way
Fort Worth
Fórum FXstreet.cz
Fórum v Davosu
Forum 2000
Forward
Forward analýzy
Forward Dividend

Následující klíčová slova

ForwardKeys
Forward Option
Forward Outright
Forwardová cena
Forwardové body
Forwardové ceny
Forwardové sazby
Forwardový kurz
Forward PE
Forward P/E
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
AGM Markets
iFOREX
GKFX
reklama
Swissquote Bank
Potvrďte prosím... Zavřít