Dezinflační proces
BREAKING: Deflátor HDP USA za 2. čtvrtletí byl revidován směrem nahoru na 6,4 %, zatímco reálné spotřebitelské výdaje v červenci stagnovaly
26.08.2026 Američtí spotřebitelé v červenci přibrzdili, protože rostoucí náklady na služby vykompenzovaly pokles výdajů za zboží. Reálná spotřeba tak zůstala zcela beze změny. Jádrový PCE dosáhl v souladu s odhady 3,3 % a cenové deflátory za 2. čtvrtletí byly revidovány směrem nahoru. Dnešní data tak dávají Fedu jen málo důvodů spěchat se změnou úrokových sazeb.
Změna režimu RBNZ: Maximálně jestřábí obrat 🦅 Čas zazářit pro NZD 🇳🇿
29.05.2026 V nejvýraznějším signálu zpřísnění v aktuálním měnovém cyklu guvernérka RBNZ Anna Breman překvapila trhy oznámením, že Official Cash Rate (OCR) velmi pravděpodobně vzroste dříve a ve větším rozsahu, než centrální banka dříve předpokládala.
Denní shrnutí: Wall Street pod tlakem po nejvyšší inflaci od roku 2023
12.05.2026 Wall Street zažívá plošný výprodej, přičemž hlavní americké indexy zůstávají pod výrazným tlakem. S&P 500 klesá přibližně o 0,7 %, zatímco Nasdaq je nejslabším indexem a ztrácí téměř 1,9 %.
⏰ US500 se blíží rekordním maximům
29.04.2026 Fed jako obvykle zveřejní své rozhodnutí ve 20:00. Přestože nebudou zveřejněny nové makroekonomické projekce, půjde o mimořádné zasedání. Zaprvé se koná v jednom z nejsložitějších okamžiků v historii moderního centrálního bankovnictví. Zadruhé pravděpodobně půjde o poslední tiskovou konferenci Jeroma Powella ve funkci předsedy Fed.
Forex: Opatrný optimismus v eurozóně signalizuje robustní růst
26.02.2026 Šetření Evropské komise by mělo opět potvrdit pozvolný růst důvěry v ekonomiku eurozóny. Ekonomika eurozóny by letos měla opět zaznamenat robustní růst, ke kterému pravděpodobně více přispěje i německá ekonomika podpořená fiskálním stimulem. Investoři budou dále sledovat i týdenní počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti z USA, když v předchozích dnech dále redukovali sázky na snižování sazeb Fedu v letošním roce.
Forex: Pokračující dezinflace v tuzemském výrobním sektoru
25.02.2026 Růst německé ekonomiky v Q4 25 o 0,3 % q/q táhla soukromá i vládní spotřeba, které mezičtvrtletně vzrostly o 0,5 %, respektive 1,1 %. Za celý loňský rok německá ekonomika po očištění o kalendářní efekty vzrostla o 0,3 %. Posílení růstu tamní ekonomiky v letošním roce by mělo podpořit působení fiskálního stimulu. Indikátory sentimentu z německé ekonomiky na začátku letošního roku ale stále indikují spíše opatrný optimismus. To potvrdila i dnes zveřejněná spotřebitelská důvěra GfK, která ukázala na nepatrné zhoršení důvěry domácností.
AUDUSD: Bude RBA další centrální bankou, která se vrátí ke zvyšování sazeb?
28.01.2026 Australský dolar (AUD) zůstává jednou z nejsilnějších měn po zveřejnění vyšší než očekávané inflace. Nejnovější údaje o CPI překvapily na vyšší straně jak v hlavní, tak v jádrové složce, což posiluje názor, že cenové tlaky jsou stále příliš silné, než aby si Reserve Bank of Australia (RBA) mohla dovolit holubičí nebo neutrální postoj.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský dezinflační proces na pozadí silnějších dat z ekonomiky
01.12.2025 Česká data budou v tomto týdnu zřejmě budit smíšený dojem. Inflace se v listopadu podle nás více přiblížila cílovaným 2 %, když zřejmě zmírnila na 2,4 % y/y. Nominální mzdový růst v Q3 sice pravděpodobně zpomalil na 7,4 % y/y (vs 7,8 % v Q2), to by však bylo i tak nad prognózou ČNB ve výši 7,0 %. Maloobchodní tržby v říjnu podle nás opět rostly, a to o 0,7 % a 0,8 % m/m bez prodejů aut poté, co v září zaznamenaly pokles o 0,3 %, respektive o 0,2 %.
Pravidelný výhled měnových trhů
24.11.2025 Minulý týden euro oslabilo po zveřejnění předběžných PMI z Francie a Německa. Výrobní indexy v obou zemích spadly pod 50 bodů, služby se drží jen těsně nad touto hranicí, což potvrzuje stagnující růst v jádru eurozóny a podporuje očekávání, že ECB bude v dalších čtvrtletích spíše opatrně uvolňovat měnovou politiku. V USA naopak překvapily silné payrolls, zatímco růst mezd dál mírně zpomalil a nezaměstnanost se posunula ke 4,4 %. Předběžné PMI ukázaly, že se průmysl i služby drží nad 50 body.
Forex: Říjnová inflace v eurozóně se opět přiblíží svému 2% cíli
31.10.2025 Inflace v eurozóně se podle nás v říjnu vrátila na dvouprocentní cíl, a to díky nižšímu růstu cen potravin a energií. Včera zveřejněné statistiky z členských zemí ale naznačují, že oproti září inflace zpomalila méně výrazně a pouze o desetinu na 2,1 % y/y. Do konce roku by ale na základě předpokladů SG nižších cen ropy Brent (60 USD/barel) a silnějšího eura (k 1,20 USD/EUR) inflace mohla klesnout pod 2 %.
Ranní okénko - Jestřábí snížení Fedem, dnes na řadě ECB, setkání Trump-Xi, odhady HDP za třetí kvartál
30.10.2025 Dnešní ekonomický kalendář je naplněný k prasknutí. Vše odstartuje úvodní odhad českého HDP ve třetím čtvrtletí tohoto roku. Ten podle naší predikce přinese mírné zpomalení růstu tuzemské ekonomiky v mezičtvrtletním i meziročním srovnání. Konkrétně predikujeme mezičtvrtletní růst o 0,2 % (ve 2Q’25 o 0,5 %) a meziročně o 2,2 % (ve 2Q’25 o 2,6 %). Tržní odhad je pak mírně optimističtější s očekávaným růstem o 0,3 % k/k a 2,3 % r/r. Naše ekonomika se může dál spolehnout na nás jako spotřebitele, ale také na vyšší výdaje ze strany vládních institucí. Naopak investice velkou díru do světa nejspíše neudělají a zahraniční poptávka zejména díky nemastnému, neslanému výkonu německé ekonomiky zůstává slabá, přičemž již vyprchává také jednorázový efekt předzásobení amerických firem i spotřebitelů.
Miran z Fedu signalizuje další dvě snížení sazeb v letošním roce a pokračující dezinflační proces 🗽
15.10.2025 Jmenovaný Donaldem Trumpem, člen Fedu Stephen Miran signalizuje potřebu dalšího snižování sazeb, čímž otevírá cestu pro minimálně dvě snížení sazeb ještě letos. Současně ministr financí USA Bessnet naznačil možnost delšího příměří v obchodních clech vůči Číně. Zde je přehled hlavních vyjádření Stephena Mirana:
EURUSD na červnovém maximu nad 1,18 před zveřejněním údajů o maloobchodních tržbách v USA 📈
16.09.2025 EUR/USD dnes posílil o 0,3 % a vyšplhal se nad úroveň 1,18, podpořen známkami oslabujícího trhu práce v USA a včerejšími slabými daty výrobního indexu NY Fed.
Dolar posiluje před zveřejněním CPI 💵
12.08.2025 Brzy dorazí nejdůležitější zpráva týdne – zveřejnění červencového CPI. Pro Fed půjde o klíčový údaj před zářijovým zasedáním, kterému bude předcházet také NFP report z trhu práce a srpnový CPI (publikovaný ve stejném týdnu jako rozhodnutí Fedu).
Kiwi má obstojnou šanci pokračovat v růstu
24.04.2025 Inflace na Novém Zélandu v 1. čtvrtletí mírně překonala očekávání, když meziročně vzrostla z 2,2 na 2,5 %. Její růst byl dán hlavně zbožovým sektorem, zatímco jádrová inflace v souladu s prognózami zpomaluje. Faktory podporující celkový dezinflační proces se však nemění.
Cla budou mít dopad na CPI v USA❓🔍
10.04.2025 Dnes ve 14:30 budou zveřejněna data o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA za březen. Odhady naznačují, že cenový růst v uplynulém měsíci zpomalil, což odpovídá oslabující poptávce a důvěře spotřebitelů. Přesto se již nyní mohou objevit první známky cenových tlaků, například v segmentech jako čínský dovoz nebo automobily. Níže je konsenzus trhu pro březnový CPI:
Ranní okénko - Trump lehce brzdí, dnes inflace v ČR a USA
10.04.2025 Již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad finální údaj březnové inflace. Ta podle předběžného odhadu v meziročním srovnání stagnovala na 2,7 %. To bylo v souladu s naší prognózou, zatímco tržní odhad i České národní banky predikoval velmi mírný pokles na 2,6 %. Struktura inflace zůstává v průběhu letošního roku téměř nezměněna. Rostou zejména ceny potravin, alkoholu a tabákových výrobků a jejich tempo dokonce zrychlilo ze 4,7 % na 5,9 %. Inflace ve službách se drží viditelně nad cílovými 2 % a dezinflační proces v této oblasti se téměř zastavil. Naopak rychleji klesají ceny energií (v únoru -3,6 %, v březnu -4,9 %), k čemuž přispěl i výrazný pokles cen pohonných hmot. Očekává se potvrzení předběžného odhadu, dopad na finančních trzích byl tak neměl být významného charakteru.
Ceny potravin rostou, ceny energií klesají
04.04.2025 Březnová inflace podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu v meziročním srovnání stagnovala na únorové hodnotě 2,7 %. Tento výsledek je v souladu s naší prognózou, zatímco trh i Česká národní banka v rámci své únorové makroekonomické predikce odhadovaly velmi mírný pokles na 2,6 %.
Waller, Williams a Goolsbee z Fedu komentují stav americké ekonomiky 🏛️ EURUSD klesá o 0,3 %
21.03.2025 Americký dolar dnes dále posiluje, měnový pár EUR/USD klesá o téměř 0,3 %. Dne 21. března se ke stavu americké ekonomiky, inflaci, clům a měnové politice vyjádřili tři členové Fedu – Christopher Waller, John Williams a Austan Goolsbee. Níže přinášíme kompletní přehled jejich komentářů.
Evropský hospodářský růst by mohl kvůli clům klesnout až o 0,5 % (ECB)
20.03.2025 Prezidentka Evropské centrální banky (ECB) se během zasedání Evropského parlamentu zabývala obavami a nejistotami ohledně eskalující obchodní války mezi Evropskou unií a Spojenými státy. Analýzy ECB naznačují, že hospodářský růst v eurozóně by se v reakci na 25% cla uvalená na evropské zboží dovážené do USA snížil o 0,3 %. Odvetná reakce EU by tuto ztrátu mohla prohloubit na 0,5 %.
(LIVE) Projev předsedkyně ECB Lagardeové
06.03.2025 Zde jsou komentáře předsedkyně ECB Christine Lagardeové k hospodářskému růstu, inflaci a clům v eurozóně:
Ranní okénko - O víkendu čekají Německo předčasné parlamentní volby
17.02.2025 Tomuto týdnu budou dominovat předčasné parlamentní volby v Německu, které se konají o víkendu. Jejich výsledek bude zásadním pro dění nejen za našimi západními hranicemi, ale také v celé Evropě. Z ekonomických dat budou hlavními údaji předstihové ukazatele v podobě indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu, které budou zveřejněny během pátku v Německu, eurozóně i USA.
Americká inflace zrychluje, konfrontace Fedu s Trumpem se blíží
13.02.2025 Lednovou americkou inflaci si Fed za rámeček nedá. Nejenom, že lednový růst spotřebitelských cen byl velmi vysoký (0,5 % meziměsíčně pro jádrovou inflaci), ale navíc struktura v detailech nebyla vůbec dobrá. Na tomto závěru nic nemění fakt, že k vyšší, než očekávané inflaci částečně přispěla i lednová sezónnost.
Ranní okénko - Americká inflace mementem tohoto týdne
10.02.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude středeční zveřejnění americké inflace. Její meziroční výše se na konci předchozího roku vyšplhala na 2,9 % a na této úrovni se pravděpodobně udržela i na začátku letošního roku. Zároveň jádrová inflace nadále zůstává nad 3% hranicí a proinflační rizika v podobě možného uvalení cel získávají reálnější obrysy. To v kombinaci se silným trhem práce či obecně ekonomickou kondicí USA nedovolí Fedu výrazněji uvolnit měnové podmínky.
Ranní okénko - ECB drží kurz, výkon ekonomik pod odhady
31.01.2025 Dnes doplní data o úvodních odhadech růstu ekonomik ve čtvrtém kvartále loňského roku také Česká republika. Podle posledního odhadu ČSÚ vzrostlo tuzemské hospodářství ve třetím kvartále mezičtvrtletně o 0,5 % a podle naší prognózy dokázalo toto tempo udržet i ve čtvrtém čtvrtletí. To by znamenalo zrychlení růstu v meziročním srovnání z 1,4 % na 1,6 %. Mediánový odhad trhu je stejný.
Jan Berka: Největším rizikem příštího roku je nejistota
27.12.2024 Šéfredaktor finančního portálu Roklen24 a hlavní FX analytik Jan Berka připomíná, že ve světě panuje na prahu roku 2025 značná nejistota. „Nejistota nedělá dobře trhům ani ekonomice,“ říká v rozhovoru pro FXStreet.cz. Investiční příležitosti vidí především v akciích, a to především ve Spojených státech. Nebrání se ani kryptu v investičním portfoliu. „Zůstali bychom však u bitcoinu, případně u bitcoinových ETF,“ dodává. V rozhovoru dále mluví o tom, co očekává od české koruny nebo co by doporučil traderům v příštím roce.
Zápisy ECB naznačují vyrovnaný postoj centrálních bankéřů
14.11.2024 Právě byl zveřejněn přepis zápisu z posledního zasedání ECB, kdy se bankéři rozhodli snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů (17. října). Níže naleznete nejdůležitější závěry z těchto minut:
Forex: Říjen na devizových trzích pokračuje v nerozhodném směru
21.10.2024 Minulý týden, podobně jako předminulý týden, probíhalo obchodování na devizovém trhu s korunou spíše v nerozhodném směru. Po počátečním rychlém oslabení koruny na začátku měsíce, kdy trh reagoval na zvýšené geopolitické napětí odklonem od rizikovějších menších měn, došlo prozatím ke stabilizaci, a dokonce už i k mírnému posílení české měny. Na základě analýzy technických indikátorů se zdá, že tlak na další zisky eura slábne, což pomáhá udržovat větší stabilitu a může otevírat prostor pro případné mírné posílení koruny v dalších dnech. V tuto chvíli je však třeba zachovat zvýšenou opatrnost, jelikož míra rizika eskalace konfliktu na Blízkém východě je stále nezanedbatelná, což potvrzují i uniklé informace bezpečnostních složek USA o chystaném odvetném útoku Izraele na cíle v Íránu.
Ranní okénko - ECB obnovila cyklus snižování sazeb, další výhled je ale nejistý
13.09.2024 Na závěr tohoto zajímavého týdne se nejprve dozvíme, jak se vyvíjel běžný účet platební bilance v České republice během července. Trh očekává záporné saldo ve výši -20,7 mld. Kč, které by bylo ale více než dvakrát nižší než v červnu (-48,3 mld. Kč). O hodinu později zveřejní Eurostat červencový výsledek průmyslové výroby v celé eurozóně. Oživení průmyslu se zatím ještě nedostavilo a ani tento výsledek nejspíše naději na obrat nepřinese. Trh stejně jako naše prognóza očekává meziměsíční snížení průmyslové produkce o 0,5 %, což by byl již čtvrtý měsíc v řadě, kdy by výroba v meziměsíčním srovnání poklesla.
Zlato za 3 000 USD. Bájná představa, nebo realita?
27.06.2024 Bank of America předpovídá, že ceny zlata během příštích 12–18 měsíců vzrostou na 3 000 USD za unci, zatímco drahý kov ustupuje na pozadí výroků představitelky FOMC Michelle Bowman o vyhlídkách na zvýšení sazby z federálních fondů. Pokud se dezinflační proces zpomalí nebo inflace začne vykreslovat nový vrchol. Právě udržování výpůjčních nákladů na úrovni 5,5 % totiž "přiškrcuje dodávku kyslíku" býkům na XAU/USD a nyní se hovoří o zpřísnění měnové politiky. Není divu, že se futures "na dosah ruky" přiblížily ke klíčovému supportu na úrovni 2 300 USD za unci.
Euro oslabuje kvůli akomodativní politice evropských představitelů
27.06.2024 Euro včera opět začalo aktivně klesat a může v tom pokračovat i dnes. Stále více představitelů Evropské centrální banky vyjadřuje poslední dobou svůj záměr dále uvolňovat měnovou politiku, což rizikovým aktivům, zejména euru, na síle nepřidává. Podle člena Rady guvernérů ECB Olliho Rehna jsou očekávání investorů, že ECB letos ještě dvakrát uvolní měnovou politiku a do roku 2025 sníží výpůjční náklady na 2,25 %, oprávněná.
Výrazný meziměsíční pokles cen v průmyslu
17.06.2024 Ceny průmyslových výrobců byly v květnu oproti dubnu nižší o 1,2 %, což v meziročním srovnání znamená jejich nárůst pouze o 1,0 %. Tento výsledek tak překonal v pozitivním slova smyslu naši i tržní prognózu. Ceny v zemědělství meziměsíčně poklesly, a to o 1,5 %, meziročně pak padají již více než rok, tentokrát o 10,1 %. V případě cen stavebních prací došlo k meziměsíčnímu nárůstu o 0,2 % a meziročně o 2,1 %. U cen tržních služeb pro podniky byl po dlouhé době zaznamenán meziměsíční pokles (-0,2 %) a v meziročním srovnání došlo k jejich zvýšení o 3,2 %. Dezinflační proces u služeb se tak sice dostavuje, ale relativně pomalejším tempem, což se negativně projevuje i na spotřebitelské inflaci právě v tomto segmentu.
Meziměsíční stagnace inflace
11.06.2024 Po nárůstu meziroční inflace v dubnu na 2,9 % došlo k jejímu poklesu v květnu na 2,6 %. Hlavní důvod dubnového nárůstu inflace, ceny potravin, tentokrát měly opačný efekt. Meziměsíčně se cenová hladina nezměnila, ale cenový vývoj ve spotřebitelském koši se mnohdy znatelně lišil, klesly např. ceny pohonných hmot či některých potravin. Naopak se zvýšily ceny stravovacích a ubytovacích služeb.
Fidelity International: Rozhodnutí ECB
07.06.2024 „Jak se všeobecně očekávalo, Evropská centrální banka (ECB) zahájila svůj cyklus snižování sazeb posunem základních sazeb o 25 bazických bodů níže. Rada guvernérů odůvodnila zmírnění míry restriktivní politiky s ohledem na větší důvěru v dezinflační proces a sílu měnové transmise. Očekávání růstu bylo pro rok 2024 revidováno o 30 bazických bodů výš, což je v souladu s náznaky, které jsme sami pozorovali od začátku roku. Celkový růst ale zatím zůstává pod trendem. Projekce inflace byly pro roky 2024 a 2025 rovněž revidovány výše, i když, a to je důležité, projekce pro rok 2026 zůstaly v rámci cíle beze změny.“
Ranní okénko - Dnes předběžná data o inflaci a důvěře spotřebitelů v Německu
29.05.2024 Dnes se bude pozornost evropských investorů ubírat především k německé ekonomice, kde bude kromě indexu spotřebitelské důvěry zveřejněno také předběžné číslo květnové inflace. Na základě analytických odhadů se předpokládá, že v květnu došlo ke zrychlení meziročního růstu německé cenové hladiny CPI na 2,4 % (2,2 % v dubnu), případně na 2,7 % (2,4 % v dubnu) podle harmonizované metodiky Eurostatu (HICP).
Plány centrálních bank mohou zkomplikovat vyhlídky eurozóny
03.05.2024 Odlišný přístup centrálních bank v eurozóně a ve Spojených státech k úrokovým sazbám by mohl znamenat problém pro jednotnou evropskou měnu euro. Jestliže Evropská centrální banka (ECB) začne už v červnu sazby snižovat, jak avizovala, euro zřejmě oslabí, což prodraží dovoz do eurozóny. Tím se ještě více zkomplikují vyhlídky na růst ekonomiky bloku. Televizi CNBC to řekl hlavní ekonom společnosti Tressis Gestion Daniel Lacalle.
Forex: Šéf Fedu potvrdil odklad v zahájení procesu snižování sazeb
17.04.2024 Včerejší komunikace hlavních centrálních bankéřů z Fedu a ECB potvrdila očekávanou divergenci ve vývoji oficiálních úrokových sazeb. Zatímco šéf Fedu Powell přiznal, že bude trvat delší čas, než se inflace dostane k dvouprocentnímu cíli, tak prezidentka ECB Lagardeová uvedla, že dezinflační proces pokračuje a ke snížení sazeb může dojít v relativně krátkém čase. Neboli, tím se fakticky potvrdila očekávání, že ECB sníží sazby v červnu, zatímco Fed tento krok odkládá prozatím na neurčito. Tato divergence nebude eurodolaru svědčit. Dnešní den bude bez důležitých dat, a tak trh může obrátit pozornost k probíhající kvartální výsledkové sezóně firem.
Lagardeová: ECB brzy sníží sazby, pokud inflace nepřekvapí
16.04.2024 Evropská centrální banka (ECB) brzy sníží úrokové sazby, pokud se neobjeví žádné velké překvapení. Řekla to v rozhovoru se zpravodajskou televizí CNBC šéfka ECB Christine Lagardeová.
Ranní okénko - Ve středu data o inflaci v ČR a USA, ve čtvrtek zasedá ECB
08.04.2024 Tento týden bude nabitý ekonomickými událostmi a ty nejzajímavější proběhnou ve středu a ve čtvrtek. Nejprve ve středu dopoledne bude zveřejněn výsledek březnové inflace v České republice. Po více než pěti letech se podařilo opět dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila v únoru na rovná 2 % a my očekáváme, že i v březnu inflace zůstala přesně na 2 %. Odpoledne dorazí údaj o březnové inflaci také ze Spojených států amerických, kde se ovšem dezinflační proces zadrhnul.
Výhled pro EUR/USD na 21. března. Euro si i nadále z obchodníků utahuje Analýza EUR/USD, graf 5M
21.03.2024 EUR/USD si ve středu udržel klesající trend, ale pár opět vykazoval velmi slabou volatilitu a pohyb. Pohyby po výsledcích zasedání Federálního rezervního systému nebudeme brát v úvahu. Trh obchodoval impulzivně a bude trvat nějaký čas, než se uklidní. Pohyby po zasedání Fedu bychom v celkové technické analýze ani neměli uvažovat, protože se často vymykají celkovému obrazu. Proto analýzu zasedání Fedu provedeme až dnes večer.
Ranní okénko - Inflační cíl v ČR dosažen, jaký bude vývoj v USA?
12.03.2024 Hlavní událostí dnešního dne je zveřejnění únorové inflace ve Spojených státech amerických. Na konci loňského roku meziroční inflace činila 3,4 % a v lednu došlo k jejímu poklesu na 3,1 %. Nicméně se nepředpokládá, že by dezinflační proces v únoru pokračoval a očekává se stagnace na stávající úrovni. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená, když je odhadováno její snížení pouze z 3,9 % na 3,7 %. Navíc ani meziměsíční dynamika nenaznačuje, že by jádrová inflace začínala směřovat k cíli americké centrální banky (2 %). Riziko setrvání inflace na horní hranici tolerančního pásma v kombinaci s velmi dobrým výkonem americké ekonomiky tak zatím nepřimělo a v nejbližší době ani nepřiměje Fed zahájit cyklus uvolňování měnové politiky.
Denní přehled: Bitcoin vystoupal na 64 000 dolarů a později se propadl, NZD klesá po zasedání RBNZ
28.02.2024 Indexy na Wall Street zahájily dnešní obchodování poklesem, ale později se jim podařilo většinu ztrát umazat. S&P 500 a Dow Jones se nyní obchodují o 0,1 % níže, zatímco Nasdaq a Russell 2000 klesají o 0,3 %.
Denní shrnutí: BITCOIN na nových YTD maximech, NATGAS maže zisky
26.02.2024 Indexy na Wall Street zahájily dnešní obchodování mírným růstem, později však zisky smazaly. S&P 500 a Dow Jones klesly každý o 0,2 %, Nasdaq se obchoduje beze změny, zatímco Russell 2000 s malou kapitalizací získává 0,2 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Invesco: Sedm důvodů k optimismu pro světovou ekonomiku
01.02.2024 Začátek roku 2024 byl ponurý. Zuří dvě války, kde jsme zaznamenali znepokojivé ztráty včetně úmrtí mnoha civilistů. Komerční lodě v Rudém moři byly napadeny húthijskými povstalci, což vedlo k úderům USA a Spojeného království proti húthijským cílům a zprávám o odpálení raket na americká vojenská plavidla. Při útoku na americké stanoviště v Jordánsku nedávno tragicky zahynuli tři příslušníci amerických služeb, což zvyšuje pravděpodobnost, že se do izraelsko-hamaské války přímo zapojí další země. Kromě toho existují obavy, že se volby, které nás čekají po celém světě, by mohly vést k větší geopolitické nejistotě. Vzhledem k těmto globálním událostem dostávám mnoho dotazů ohledně stavu ekonomiky, a tak jsem si řekla, že je možná na čase podělit se o několik důvodů, proč se na globální ekonomiku dívat pozitivně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.01.2024
15.01.2024 Burzy během minulého týdne opět posilovaly. S&P 500 přidal 2,0 %. Hlavní americký akciový benchmark se nachází pouze 0,2 % pod historickým maximem. Stoxx Europe 600 posílil mírně: o 0,1%. Hlavním důvodem je pokles dluhopisových výnosů, který se odehrál navzdory výraznějšímu CPI. Souvisí zejména s apetitem investorů – viz. extrémní úspěch některých aukcí vládních bondů (např. Španělsko). Nicméně můžeme polemizovat, nakolik je pokles yieldů udržitelný. Investoři v USA sázejí na 6,5 cutů během 2024, což je scénář, který není v souladu s rétorikou představitelů FOMC.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA může mírně stoupnout
11.01.2024 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad výsledek prosincové inflace. Zásadní roli bude hrát opět srovnávací základna, která podobně jako v říjnu a listopadu byla snížena přijetím úsporného tarifu, pomocí kterého vláda převzala část nákladů domácností na energie. Další podstatnou složkou spotřebitelského koše jsou potraviny, kdy dle naší prognózy jejich růst cen oproti listopadu mírně zrychlil, přestože se obchody předháněly s nejrůznějšími slevovými akcemi. Ty probíhají i nyní v souvislosti se snížením DPH u potravin z 15 % na 12 %, ale je zatím předčasné hodnotit, zda obchodní řetězce opravdu promítly toto snížení do svých ceníků a v celkovému objemu začaly ceny potravin klesat, nebo přinejmenším nerůst takovým tempem jako v předchozím období. V případě cen zboží se zdá, že podobně jako u potravin měli obchodníci v období Vánoc vyšší cenové požadavky, což v kombinaci s velmi perzistentními tlaky v oblasti služeb zapříčiní, že jádrová inflace se bude pohybovat okolo listopadové hodnoty (3,9 %), výraznější pokles nečekáme.
Forex: MNB redukuje sazby o očekávaných 75bps
20.12.2023 Maďarská centrální banka sice včera snížila hlavní úrokovou sazby v souladu s očekáváním o 75 bazických bodů, avšak vyvolala dojem, že by napříště mohla postupovat ještě agresivněji. Tento signál totiž vyslal na včerejší tiskové konferenci viceguvernér MNB Barnabáš Virag, který uvedl, že se základní sazba centrální banky posune do jednociferných hodnot v blízké budoucnosti.
NAPŘÍČ TRHY
23.11.2023 Zatímco ČNB se k prvnímu snížení oficiálních sazeb teprve odhodlává, tak v nedalekém Maďarsku již cyklus uvolňování měnových podmínek započal a tento týden dále pokračoval, když Maďarská národní banka (MNB) v souladu s očekáváním trhu snížila základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů z 12,25 % na 11,5 %. Pokles sazeb odrážel podle komentářů z MNB dva hlavní faktory. Vedle nejisté vnější hospodářské situace jde zejména o zlepšující se domácí fundamenty.
Ranní okénko - Inflace v USA by po čase měla poklesnout
14.11.2023 Hlavní zprávu tohoto týdne přinese dnešní odpoledne, kdy bude zveřejněn výsledek říjnové inflace ve Spojených státech amerických. Dezinflační proces se v předchozích třech měsících zastavil, ale tentokrát se očekává, že inflace poklesla z 3,7 % v září na 3,3 % v říjnu a to zejména v důsledku klesajících cen energií a pohonných hmot. Tyto položky jsou ovšem vyloučeny z výpočtu jádrové inflace a ta dle odhadu trhu tak setrvá ve výši 4,1 %. Vyšší jádrovou inflaci potvrzují i poslední meziměsíční údaje, které se pohybují okolo 0,3 %. Pokud tato čísla převedeme do anualizované podoby, dostaneme hodnotu těsně pod 4 %. Fed, který při svém rozhodování bere více v potaz právě jádrovou inflaci, tak může být tímto vývojem mírně znepokojen, a proto stále nelze vyloučit možné zpřísnění měnové politiky na prosincovém zasedání, ač pravděpodobnost tohoto kroku není příliš vysoká.
Ranní okénko - Inflace díky statistickému efektu opět vzroste
10.11.2023 Dnešní den přinese nejzajímavější událost tohoto týdne, kdy za pár minut Český statistický úřad zveřejní výsledek říjnové inflace. V tomto roce inflace setrvale klesala, ale dezinflační proces se v říjnu zastaví. Tato skutečnost je ale čistě statistického charakteru, jelikož v posledním čtvrtletí minulého roku platil tzv. úsporný tarif, kterým vláda kompenzovala domácnostem zvýšené náklady na energie. K tomuto opatření ale vláda v tomto roce již nepřistoupila, a proto srovnávací základna je nižší. Na druhé straně budou inflaci táhnout dolů ceny potravin, kde se zdá, že se začínají projevovat nižší ceny zemědělských výrobců a v určité míře také společenský tlak na obchodníky.
Forex: Dezinflační proces v eurozóně pokračuje
18.10.2023 Včerejší nad očekávání silná data z USA znovu potvrdila odolnost zámořské ekonomiky. Dnes je na programu finální zářijová inflace v eurozóně. Ta by měla setrvat na předběžných 4,3 % y/y. Ještě výrazněji rostou v eurozóně jádrové ceny, jejichž dynamika podle nás bude odeznívat jen pozvolně. Ke snižování sazeb ECB tak pravděpodobně v příštím roce nedojde.
Forex: Dezinflace již odstartovala a posílá eurodolar na 1,1000
02.02.2023 Americký Fed přihodil dalších 25 bazických bodů a posunul tak oficiální úrokové sazby již do pásma 4,5-4,75 %. Dezinflační proces nicméně podle šéfa americké centrální banky J. Powella již odstartoval, byť vedení Fedu zatím nevidí důvod k pauze v cyklu zvyšování úrokových sazeb (např. jak to udělala Bank of Canada). V tomto smyslu bude příští tj. březnové zasedání Fedu naprosto klíčové, neboť zde bude odhalena nová kvartální makroekonomická prognóza. I zde se zřejmě dočkáme dalšího zvýšení úrokových (o +25 bodů), avšak je otázkou, zdali bude ve hře i květen, jak se to J. Powell snažil na tiskové konferenci naznačit.
Související klíčová slova:
Kolaterál | Izraelský šekel | Hlavní FX analytik | Dluhopisy | EUR | Vstup Švédska do NATO | Dopady inflace | Fiskální stimul | Forexový broker | Makroekonomické predikce | MONETA Money Bank | Indexy na Wall Street | Investování do měn | Rizika evropské ekonomiky | Snížení úroků | Rozpoutání obchodní války | Pokles sazeb | Alphabet | Síla růstu cen | Statistiky | Cenová hladina | Inflace v září | Cap | Trhy: Měnová politika pro nadšence a investory | Mistrovství světa v hokeji | QT | Mince | Ethereum | Zasedání ECB | Trend | US CPI | Aktiva | Volby | Bitcoinové rezervy | USD/PLN | Kiwi | Geopolitické napětí | Dezinflační vývoj | Mezinárodní měnový fond | Dezinflační proces v eurozóně | Růst EU | Celková inflace | Repo trh | Jestřábí Fed | Zlotý | Regresivní daně | CZK | Sázka na silnější dolar | Tempo růstu | Zvýšení cel | Dopad na ekonomiku | Korelace | Výrobní PMI | Obchodování CFD | Výkyvy | Výnosy dluhopisů | Pravděpodobnost | Poptávka domácností po úvěrech | Citigroup | Akciové trhy | Nálada amerických spotřebitelů | Vliv geopolitiky | Řešení migrace | Ekonomické zpomalení | Reálná ekonomika | YTD | Maloobchod | Použití finanční páky | FX analytik | Nominální mzdový růst | Nejlepší kolaterál | Cenové stability | Investice do infrastruktury | Expanze | Diverzifikace | Nové obchodní dohody | Indexy S&P | Index PX | Zpomalení inflace | Konvergence inflace | Salman Ahmed | Šéf Fedu Powell | Sentiment na trzích | Snížení cen | Průzkum PMI | De-dolarizace | Důvěra investorů | Clo na dovoz | Emisí politika | Depozitní sazba | FTSE MIB | Deflace | Průmyslová produkce | Další vývoj | Snižování bilance | Války a geopolitika | Lednový růst spotřebitelských cen | Zdraví ekonomiky | Inflační trend | Kevin Warsh | Český statistický úřad | Exxon Mobil | Obchodování forexu | Deficitní financování | Směrnice | Nová historická maxima | Fiskální expanze | AUDNZD | Globální ekonomické aktivity | Měnová politika pro nadšence | Americké výnosy | Množství likvidity | Cla na dovoz | Cyrus de la Rubia | Burza | Slábnoucí inflace | Americké výnosové křivky | Průměrné hodinové mzdy | Lagardeová | Vývoj na trzích | Makroekonomický základ | Zvyšování sazeb | Tento týden | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Proměnné finančních trhů | Ceny letenek | Nižší ceny | Cyklické faktory | Německý DAX | Možnost obchodovat | Události tohoto týdne | Nejnovější údaje | Ceny elektřiny | Klouzavé průměry | Směřování měnové politiky | Banka ANZ | Trumpová | Příkaz | Člen rady guvernérů | Trendová čára | Proražení | Forex CFD | Proinflační rizika | Americká inflace | Nejhodnotnější firmy světa | Exchange | Invesco | Reserve Bank of Australia | Vlastní bydlení | Nejvíce volatilní | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Vysoké riziko | Implikace | Poptávka | Index S&P | Rezervní měna | Opětovný růst | Nákupní tlak | Společnosti | Členové bankovní rady | Růst ekonomiky USA | Procyklické měny | NFP report | Cenové hladiny | Lednové přecenění | Forward guidance | Peníze | Prostor pro další růst | Daňové škrty | CEVRO Institut | Březnová inflace | Čínský dovoz | Tuzemská ekonomika | Politika | Stimul | Thomas Barkin | Očekávání | Výsledková sezóna v USA | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Ekonomika EU | Palladium | Odhady PMI | Patová situace | Výhled na rok | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Zvýšení minimální mzdy | Inflace v prosinci | Novartis AG | Celní války | Realita | Transparentní | Války na Ukrajině | Brent | Intercontinental Exchange | Allianz | Měnový fond | Silnější euro | Co je to obchodování CFD? | Data z trhu | Vývoj měnového páru | NZD/USD | Pozitivní sentiment | Analytik Jan Berka | Altria | Hlavní události tohoto týdne | ANZ Research | Problémy v Číně | Nárůst zásob | Nákupy | Volatilita | Růst | Nejznámější kryptoměna | Příležitosti | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Hlavní rezervní měny | EUR/CZK | BreakEven | Vicepremiér | Náklady dluhu | Šéfredaktor finančního portálu | Prognóza | Situace na Blízkém východě | Trh práce | ČSÚ | MiFID II | Spotřebitelské úvěry | Hrozba | Rizika eskalace | Spotřebitel | Pochybnosti | Španělský IBEX | Základní úrokové sazby | Růst německé ekonomiky | Cigna | Napjatost trhu | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Ceny pohonných hmot | Rychlý nárůst | Tail Risk | Ceny výrobců | Long | Kontrakty | John Williams | Rok 2026 | BP | Výhled | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Hrubý domácí produkt (HDP) | AUD | Webináře | Prudký pokles | Analýzy | Posílení české měny | ČSOB | Meziroční růst | Booking | Parlamentní volby v Německu | Investujte zodpovědně | Akciový index | Roklen24 | HUF | Jan Berka | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Oznámení | Ekonomiky | Hlavní události | Posílení | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Open | Parlamentní volby | Česká koruna | Korunové úrokové sazby | Narušení dodávek ropy | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Dot plot | Index | Výsledek inflace | Americký repo trh | Kurz koruny | Reálné úrokové sazby | FX analytik Jan Berka | Aktuální hodnoty měny | Zmírnění inflace | Uvolnění měnové politiky | Ocel | Souhrn finančních trhů | Rezervní měny | Kondice ekonomiky | Polská centrální banka | Ekonom společnosti | Formace hlava a ramena | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Obchodování na devizovém trhu | Průmysl | Zápis ze zasedání Fedu | Inflace v eurozóně | Více o Forexu | Trendové čáry | S&P | Jihoamerické měny | Depozitní sazby ECB | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Obchodování na finančních trzích | TJX | Sázky | Sentiment na Wall Street | Nálada na trhu | Barnabás Virág | Obrat trendu | Narušení dodávek | Akciové indexy | Boom | Investovat do indexu S&P 500 | Reakce trhů | Christine Lagardeová | Úřad Eurostat | Ekonomický kalendář | Inflace | Obchodní signály | Hamburg Commercial Bank | Jak začít cestu na měnových trzích | Platina | Úroda | Silná ekonomika | Náklady | Dolar (AUD) | Zpráva | Investiční plány | Německé tovární objednávky | Důležité signály | Trh s úrokovými sazbami | Migrace | Bitcoin | Ministerstvo práce | Ceny zemědělských výrobců | Nařízení Evropského parlamentu | Dobré výsledky | Shell | Studená válka | Zasedání FOMC | Výkon | Centrální banky | Obchodní napětí | Prudké oslabení | Warsh | Ekonomické ukazatele | Reakce trhu | Americký index | Úvěrování | Pozvolný růst | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Budoucnost | Zpráva o inflaci | Ropné trhy | Dnešní makroekonomické ukazatele | Inflace ve Spojených státech | IBEX 35 | Zaměstnanost | Covid | Obchodní války mezi USA a Čínou | Group | Koruna | Meziroční míra inflace | Komise v přenesené pravomoci | Hlavní FX | Finanční stability | Finanční analytici | Polský zlotý | Uzavření Hormuzského průlivu | Výsledky průzkumu | Data z USA | Ifo | Válka | Trhy: Měnová politika pro nadšence | Euro včera | Hospodářská politika | xStation | Graf | Stárnutí populace | Snižování sazeb | Pohonné hmoty | Analytika | Poptávka po úvěrech | Obchodní války | ISM index | Klesající trend | Ropa Brent | Bleskový průzkum | Mírný růst | Rozhodnutí FED | Zveřejněná data | Research | Eskalace obchodních válek | Data o inflaci | Americká centrální banka | Futures | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Inflace zpomaluje | Anna Breman | Donald Trump | Goolsbee z Fedu | Tovární objednávky | Americké indexy | Předstihové indikátory | České koruny | Důvěra v ekonomiku | Riziko korekce | Tržní úrokové sazby | G10 | Pár EUR/USD | Zvýšených cel | Nárůst výnosů | Diagnóza | Overnight | Americká data | Cenový index | Maďarský forint | Měsíční data | Zpřesněný odhad | eXchange | Období nízkých úrokových sazeb | Pozornost | Stříbro | Výnosové křivky | Pokles cen | Obchodování NASDAQ | Federal Open Market Committee (FOMC) | Marketingová komunikace | Německý index | Michigan | Obchodování v Evropě | ETF | Opatření | Americké státní dluhopisy | Co je to akciový index? | Asijské indexy | Globální trhy | Cenový index PCE | Eskalace | Trendová linie | Podnikatelé | Další růst | Pokračování trendu | Momentum | Depozitní sazby | Globální inflace | Novozélandský dolar | Potenciál dalšího růstu | První odhad | Vice | Investoři v USA | Sázka | Index nákupních manažerů | Domácnosti | Konjunkturální průzkum | CL | Honeywell | Ceny zemního plynu | Analytici | Snižování úrokových sazeb | Rada guvernérů | Kov | Qualcomm | Česká ekonomika letos | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | Vývoj | Maloobchodní tržby | Moneta | Úroková sazba | Sazby v eurozóně | Předseda Fedu Jerome Powell | Závazek | Hlavní ekonom | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Největší evropská ekonomika | Uvolnění obchodního napětí | Mistrovství světa | Nastavení měnové politiky | Francouzský CAC 40 | Refinanční operace | Měnová politika pro nadšence a investory | Zboží dlouhodobé spotřeby | Americké akcie | ERA | Investiční poptávka | Conference Board | Důvěra domácností | Ranní okénko | Evropský růst | MIFID | České měny | Indikátor | Volatilní | Vývoj cen ropy | Riziko ztráty | EUR/USD | Vyšší sazby | Makroekonomická data | Coinbase | Neutrální úroková sazba | Stimulační balík | Dezinflační trend | Množství peněz | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Vstupní náklady | Akční plán | Finance | Počasí | ECB sazby | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | MetLife | Obchodovat | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Dánové | Obchodníci | Růst HDP | Inflační cíl 2 % | Christopher Waller | Manufacturing | Problémy | Shell Plc | RBI | Investiční doporučení | Rok 2025 | Konsenzus trhu | Obchodní třenice | Statistický úřad | Odhad HDP | Růstový potenciál | Bankéři | Klíčový údaj | Raiffeisenbank a.s. | Podnikání | Ropa | Investiční strategie | Globální finanční krize | Národní banka | ANZ | Fiskální politika | Jestřábí rétorika | Kanadský dolar | Odliv kapitálu | AI | Nový týden | Odvetná opatření | USA | Naše prognóza | Eskalace na Blízkém východě | Zpomalení hospodářského růstu | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Vyšetřování | Obchodní aktivita | Pražský index PX | Celní válka | Snížení inflace | Bank of Canada | Růst cen nemovitostí | Christine Lagarde | Estée Lauder | Inflace v České republice | Spojené státy | Silný fundament | Guidance | Anheuser-Busch inBev | Palmolive | Platforma | Komerční banka | Tempo zdražování | 3М | NZDUSD | Růst eurozóny | Úrok | Investovat | Komoditní | ECB Christine Lagardeová | Public Storage | Austan Goolsbee | Nerozhodnost | Španělský IBEX 35 | Americké domácnosti | Uvalení amerických cel | Obchodní dohoda | Ceny v zemědělství | Průzkum | Trading PRO | Short pozice | Firmy | IBEX | Zvýšení mezd | Objednávky | Velmi volatilní | Celkový sentiment | Zvyšování úrokových sazeb | Směřování FEDu | Obchodování S&P 500 | Obchodování eura | Vyšší ceny | Phillips 66 | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Šekel | Sazby | Repo sazby | Konsolidace | CEVRO | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Investování | Výnosy | Obchodní dohody | Fed | Inflační výhled | Dnešní ekonomický kalendář | Výdaje | Zemědělství | Úrokové sazby | Předpokládaný růst | Centrální bankéři | Odvětví | Pokračující růst | Výrobní inflace | Fed Williams | Deportační programy | Burze | Měnový výbor | Volkswagen AG | Dow Jones | Trhy | Změna režimu | Vítězství | FTSE | Prohlášení | Růst české ekonomiky | Šéfka ECB | Rizika | Sektor služeb | Hodnocení makroekonomického vývoje | Vliv ekonomického prostředí | Eurozóna | Trading | Fond | Podnikání na kapitálovém trhu | USA inflace | ISM | MF | Restrukturalizace | Charter Communications | Měnověpolitické zasedání | Měkké přistání | Brent nebo WTI | Ekonomické aktivity | Německá Bundesbanka | Zpomalování inflace | Geopolitické dění | Vzdělávací materiály | Úspory | Eskalace obchodní války | Napětí mezi USA a Čínou | MIB | Předseda Fedu | Počet stavebních povolení | Prodávající | Fundamentální základ | xStation 5 | Zklamání z Trumpa | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Stagflace | Amazon | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Říjnová inflace v eurozóně | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Volby v Německu | Obchodní řetězce | Snížení sazeb Fedu | ONE | Regulační orgány | Stabilita | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Ekonomický růst | Globální ekonomický růst | Globální sentiment | RBNZ | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Ceny zemního plynu v USA | Jádrová PCE inflace | Makroekonomická prognóza | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropské trhy | Meziroční růst HDP | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Estee Lauder | Tržní služby | EUR/HUF | FXstreet | Maďarská centrální banka | Reporty | Úvěry na bydlení | Reserve Bank of New Zealand | Kukuřice | Obchod | Prodeje existujících domů | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Hospodářské politiky | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Nájemné | JPY | Zasedání ČNB | RSI | Bank of America | Šok | LTV | Finanční trh | Meta | Nástroj | GBP | NATO | Kristina Hooper | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Risk | Úrovně supportu | Západní ekonomiky | Aktuálně trh | Ceny | Financování | Recese | Pokles | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Prezident newyorského Fedu | DPH | Predikce | Největší světová ekonomika | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Illinois | Divergence | Cla na čínské zboží | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Restriktivní politiky | Novartis | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Sentix | Webinář | Instituce | SXXP | Forint | Ceny zlata | Říjnová inflace | Výnos | Růst důvěry | Zlevnění potravin | Růst cen energií | IHNED | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Nájmy | CFD | Benchmark | 256/2004 | Automatic Data Processing | Dobrá zpráva | Spotřeba domácností | MNB | Přístup k měnové politice | Výnos desetiletých dluhopisů | Australský dolar (AUD) | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | GBP/USD | Inflační cíl | Německý index IFO | Jaromír Gec | Írán | Rychlý růst cen | Jestřábí postoj | Vyhlídky eurozóny | Jasný signál | Čínské zboží | Dlouhodobý výhled | Merck & Co | Allianz SE | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | Funkční období | Zisk | Čínské stimuly | ČNB | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Bundesbanka | Středoevropské měny | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Obchodování | Posílení dolaru | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Úsporný tarif | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Prémie | Evropa | WGC | Měna | S&P Global | Nasdaq | Trump | Zprávy | Class A | Ceny ropy | Obchodování s ropou | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Srovnávací základna | Inflační vývoj | Eurodolar | Rýže | Booking Holdings | Finanční krize | FXstreet.cz | Teherán | Obchody | Běžný účet | Drahý kov | Naše ekonomika | Snížení daní | xStation5 | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Ukotvení | Změny sazeb | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Exxon | Zasedání RBNZ | Zasedání americké centrální banky | Směřování | Aktivum | Společnost XTB | CARA | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Nové zakázky | Stagnace | Tržby | Konsensus | NATGAS | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Americké akciové trhy | Nakupovat zlato | Peking | GfK | Ruský vicepremiér | Aliance | Spready | Trh s bydlením | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Hlava a ramena | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | JP Morgan | Zpomalení růstu | Westpac | HCOB | Politici | Hlavní americké indexy | Index PCE | Výprodej | Měnové páry | Colgate | Salmán | Zdraví | ČTK | Výhled měnové politiky | Vyšší úroveň | Stimuly | Ztráty | TotalEnergies | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Meziroční inflace | Japonský jen | Nakupovat | FOMC | BRANO | Blahobyt | Federal Open Market Committee | Akcie | Měnové podmínky | Nižší úrokové sazby | Nový Zéland | Pražská burza | Základní úroková sazba | Podniky | AbbVie | Napětí na trzích | Zrychlení růstu | Tvrdá data | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Tuzemské hospodářství | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Růst v eurozóně | Prognózy | Analýza EUR/USD | Kurz | SOK | Daně | DNO | Dnešní zpráva | Globální růst | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | Atlantik | PCE inflace | Index cen výrobců | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | Market cap | Silnější dolar | Rychlý růst | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Fidelity | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pokles inflace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Photon Energy | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Zisky | Regulace | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Equinix | CAC 40 | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Roklen | Amgen | Měny | Předběžné výsledky | Fundamentální faktory | Burzy | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Signál | Silná inflace | GBPUSD | Řízení rizik | Izraelská centrální banka | Ceny stavebních prací | Výsledky HDP | Praha | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Napětí mezi Čínou a USA | Negativní sentiment | Fundament | Výsledková sezóna | Špatné počasí | Technická analýza | AEX | Plány | Administrativa | Cenové tlaky | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | InterContinental | Konvergence | Možný scénář | ZEW | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Guvernér centrální banky | XAU/USD | Evropská unie | Britský FTSE 100 | NY FED | Hlavní indexy | Silný růst | Vyhlídky | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | University of Michigan | Korekce | Výrazný pokles | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Short | Tomáš Pfeiler | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | CHF | HDP USA | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Index nákupních manažerů (PMI) | Dlouhé (long) pozice | S&P 500 | JDE | Ceny zboží | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Důvěra v průmyslu | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Očekávané výnosy | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Příkaz Stop | Zadlužení | Rozpočet | Evropské indexy | Americký trh | Bristol-Myers | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Pozitivní korelace | Ekonomická data | Fidelity International | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Obchodování indexů | Evropské akciové indexy | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Rezervy | Zavedení cel | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Hliník | Merck | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | CFA | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Cíle | Prognóza ECB | Novozélandská centrální banka | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Inflační data | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Banky | Produktivita práce | Vlády | Šance | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | ČR | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Výraznější pokles | Americký Fed | Pozice | Jádrový CPI | Portfolia | Mzdový růst | Pullback | Příprava | Inflační report | Chevron | Kovy | Silná poptávka | Market | Oděvy | Stoxx | Německé vlády | LSEG | Americký Senát | McDonald's | FX | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Mluvčí | Finální odhad | Služby | Meta Platforms Inc | Návrat inflace | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Přecenění | Ceny potravin | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Zpráva COT | W1 | Ichimoku | Velké banky | Obchodujte | Nařízení | Zdražování | Nízké daně | Ropy | RBA | Makroekonomická situace | Struktura | S&P 500 a Dow Jones | Dnešní obchodování | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Mimořádné zasedání | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Únorová inflace | USD | CAC40 | Cestování | Sentiment indikátory | TJX Companies | Americký dolar dnes | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Statistický úřad Eurostat | Odhad inflace | US500 | Prezidentka ECB | Ceny nafty | CZ | Průraz | Australský dolar | Inflace ve službách | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Mistrovství | ANO | Finanční ztráty | Růst eura | Nemovitosti | Evropský trh | CPI v USA | Nejistota | Světová rezervní měna | Německý Ifo index | Kryptoměna | Výhled pro EUR/USD | Federal Reserve | Česká republika | Boční trend | Indexy | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | US100 | Makro | Klesající trendové čáry | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | Institut | HICP | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Velikost pozice | CFD na indexy | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Alokace | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Body | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Krypto | Payrolls | ROCE | Spekulace | Navýšení | Dovozní ceny | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Být trpělivý | EU | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Politické riziko | Americký dluh | Materiály | Poradci | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Kraft Heinz | Jak investovat | Prodeje | Základní sazba | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | USD/JPY | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Korporace | Banka | Země eurozóny | Stav americké ekonomiky | Agresivní zpřísňování měnové politiky | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Další pokles | Spotřebitelské ceny | COT | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
