Utažení měnové politiky
Forex: Čekání na inflaci v eurozóně a NFP report
30.06.2026 Před zítřejším zveřejněním červnové inflace v eurozóně a NFP reportem ve čtvrtek nabízí dnešní datový kalendář méně významné, avšak související statistiky. V USA bude publikován květnový JOLTS report. Harmonizovaná inflace ve Francii a Německu podle našeho odhadu v červnu zpomalila, zatímco v Itálii zůstala nad 3 % y/y. Inflace v eurozóně by pak měla poklesnout z květnových 3,2 % y/y na 2,9 % y/y. Do obchodování na finančních trzích může promlouvat také geopolitika a výstupy z probíhajícího fóra centrálních bankéřů v portugalské Sintře.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Report z amerického trhu práce, CPI (Německo, eurozóna)
29.06.2026 Zkrácený obchodní týden kvůli oslavám Dne nezávislosti vyvrcholí už ve čtvrtek reportem z amerického trhu práce. Po překvapivě silných květnových číslech by další solidní data mohla podle Bloombergu přiživit spekulace o zvýšení sazeb Fedu ještě letos. Pozornost se zaměří i na inflaci v Německu a eurozóně, kde se řeší, zda ECB v září přistoupí k dalšímu utažení měnové politiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Hormuz a centrální banky v hlavní roli
15.06.2026 EUR/USD: Eurodolar by tento týden měl být hlavně ve vleku geopolitiky a Fedu. Dosažení prozatímní dohody o otevření Hormuzského průlivu, ke kterému by mělo dojít v pátek, je pozitivní zprávou hlavně pro euro. Fed zasedne k jednacímu stolu ve středu. Sazby se s největší pravděpodobností měnit nebudou. První zasedání pod taktovkou nového šéfa Kevina Warshe by ale mělo napovědět, jak naléhavě měnový výbor (FOMC) vnímá zvýšené domácí inflační tlaky. Sledovat budeme v tomto kontextu hlavně to, jak výrazně bude v nové projekci a prohlášení zmírněn dosavadní sklon FOMC ke snižování úrokových sazeb. V pátek zůstanou trhy v zámoří zavřené kvůli svátku Juneteenth.
Forex: Koruna v závěru pracovního týdne posílila k euru i dolaru
12.06.2026 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,15 EUR/CZK a 20,86 USD/CZK. V porovnání se čtvrtkem si k euru polepšila o pět haléřů a vůči americkému dolaru získala 15 haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: ČNB je odhodlaná napodobit ECB
12.06.2026 Tuzemská inflace za květen byla ve finálním čtení potvrzena na 2,1 % y/y. Meziroční inflaci dále tlumí ceny potravin, jejich meziměsíční nárůst v květnu však již může naznačovat obrat v důsledku rostoucích nákladů na dopravu. Od začátku konfliktu na Blízkém východě naopak k inflaci výrazně přispívají pohonné hmoty. Ty však svůj meziroční růst v květnu zrychlily kvůli loňské nižší srovnávací základně, zatímco meziměsíčně již mírně zlevnily. Jádrová inflace zůstala stejně jako v březnu a dubnu na 2,9 % y/y. Oproti prognóze ČNB tak byla o desetinu vyšší.
Zlato klesá pod 4 200 USD 📉
10.06.2026 Zlato dnes pokračovalo v poklesu a propadlo se pod hranici 4 200 USD za unci. Spotová cena se dostala až k úrovni kolem 4 173 USD, když investoři začali více zohledňovat možnost, že geopolitické napětí na Blízkém východě povede k vyšší inflaci a tím i k přísnější měnové politice v USA.
Shrnutí trhů: Trhy se zotavují po Trumpových prohlášeních
08.06.2026 Po pátečních poklesech na amerických trzích zasáhla korekce také Evropu a Asii. Výprodej podpořila nejen rostoucí očekávání utažení měnové politiky FOMC po zveřejnění silných dat NFP, ale také vyšší ceny energetických komodit. Pokles zastavila oznámení prezidenta Trumpa, který vyhlásil dočasné příměří mezi Íránem a Izraelem.
Obchodní bilance v dubnu skončila v přebytku 6,8 mld. Kč
08.06.2026 V dubnu obchodní bilance skončila v přebytku ve výši 6,8 mld. Kč, přebytek meziročně poklesl o 11,5 mld. Kč. Medián trhu predikoval přebytek ve výši 19,1 mld. Kč, naše predikce očekávala přebytek 8,7 mld. Kč.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB tentokrát inflační problém nepodcení a tento týden zvýší sazby
08.06.2026 Tuzemská data by mohla redukovat sázky na zvýšení sazeb ČNB na červnovém zasedání, když podle nás jádrová inflace zpomalila na 2,7-2,8 % z dubnových 2,9 % y/y a průmyslová výroba v dubnu meziměsíčně klesla. Kurz koruny ale budou také udávat vyjádření centrálních bankéřů před začátkem mediální karantény ve čtvrtek. Vidíme celkově prostor pro oslabení koruny, když vnímáme nižší šance jak na červnový hike, tak i na celkové zacenění zvýšení sazeb ČNB v úhrnu o téměř 100 bb během jednoho roku.
Ozvěny trhu: Česká koruna sází na brzké zvýšení sazeb ČNB
05.06.2026 Konec vyčkávacího režimu České národní banky může přijít dříve, než se ještě donedávna zdálo. Naznačuje to alespoň poslední vývoj na finančních trzích. Korunový peněžní trh od začátku blízkovýchodního konfliktu ve svých cenách sice zahrnoval zvýšení úrokových sazeb ČNB v průběhu letošního roku. Ještě minulý týden ale viděl relativně nízkou šanci na to, že by se bankovní rada odhodlala k utažení měnové politiky už v červnu.
Forex: Ekonomika eurozóny slábne, trh práce v USA odolává
05.06.2026 Květnový NFP report by dnes podle našeho odhadu mohl přinést určitou podporu zeleným bankovkám, když očekáváme mírné zvýšení růstu zaměstnanosti. Neznámou zůstává další vývoj jednání mezi USA a Íránem, kde v tomto týdnu k výraznějším posunům nedošlo, a tak cena ropy Brent zůstává usazena v pásmu 90-100 USD/barel. Data ze starého kontinentu dnes patrně ukážou na slábnoucí ekonomiku eurozóny i tuzemskou spotřebitelskou poptávku. Zbývá také týden do mediální karantény před červnovým jednáním ČNB, a tak v nejbližších dnech patrně přijdou vyjádření členů bankovní rady. Korunový peněžní trh přitom v předstihu v první polovině tohoto týdne razantně navýšil sázky na utažení měnové politiky právě na nejbližším zasedání 18. června.
Ropa klesá! Kde hledat příležitosti?
29.05.2026 Mezi komoditními tradery v tomto týdnu vládli medvědi, kteří vidí jako slibné postupující vyjednávání mezi Íránem a USA o dohodě navazující na příměří v Perském zálivu. Byť fyzické fundamenty stále vytvářejí ropný deficit okolo 10-12 milionů barelů denně, WTI futures se dostaly pod 90 USD za barel. Takový pokles je však velmi optimistický vzhledem k vyčerpaným zásobníkům, kde po 3 měsících uzavřeného Hormuzského průlivu chybějí vyšší stovky milionů barelů, které bude třeba i při případném plném otevření této ropné tepny doplnit.
Adopce AI zdražuje počítačovou techniku a nečekaně tlačí jádrovou inflaci vzhůru
29.05.2026 Ještě pár měsíců zpátky to vypadalo, že americká ekonomika nebude mít navzdory vyšším celním sazbám na straně jádrové inflace v roce 2026 žádný výraznější problém. Naopak nehledě na cenový šok, která přinesla vyšší cena ropy se počítalo s tím, že růst cenových indexů, jež neobsahují ceny energií a souvisejících produktů, viditelně zpomalí. S tím fakticky počítal i Fed, který rétoricky i skrze svoji prognózu naznačoval, že jádrová inflace v průběhu roku zpomalí, přičemž něco takového bude ještě zřetelněji vidět v roce 2027.
Forex: Finančním trhům vládne geopolitika
19.05.2026 Hlavním faktorem, který od konce února určuje dění na finančních trzích, nejsou makroekonomická data, ale geopolitika. Vypuknutí konfliktu mezi USA a Íránem vedlo ke skokovému zvýšení cen ropy nad sto dolarů za barel, růstu cen energií, narušení dodavatelských řetězců i obavám o světový hospodářský růst. Pro země středoevropského regionu a ostatně i pro eurozónu jako celek je však pozitivní zprávou, že do aktuální energetické krize vstoupila v mnohem lepší kondici, než tomu bylo v letech 2022/2023.
Globální výprodej dluhopisů řídí aktuálně Japonsko a Velká Británie
19.05.2026 Dvě ekonomiky z exkluzivního klubu zemí G7 aktuálně čelí masivnímu výprodeji vládního dluhu – Japonsko a Velká Británie. Obě země navíc aktuálně registrují plošné ztráty i na ostatních finančních trzích (ztrácí jak jen, tak libra, přičemž se nedaří ani akciovým trhům), takže situace v těchto případech připomíná spíše situaci v nestabilních emerging markets, než v nejvyspělejších ekonomikách světa. Zde bývá šance při výprodeji jedné třídy aktiv vydělat na ziscích jiných finančních aktiv.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Sentiment indikuje zpomalení ekonomické aktivity a růst inflačních obav
18.05.2026 Tento týden přinese indikátory sentimentu, které dále poodhalí odolnost ekonomik v prostředí zvýšených inflačních rizik a geopolitické nejistoty. V eurozóně se pozornost zaměří na předběžné květnové indikátory PMI a německý IFO index. Ty napoví, zda dochází ke stabilizaci podnikatelského sentimentu, zejména ve službách, a v jaké míře rostou inflační obavy. V USA bude zveřejněn zápis z dubnového jednání FOMC a indikátory inflačních očekávání od Michiganské univerzity. Domácí data nabídnou další pohled na vývoj cen průmyslových výrobců v dubnu. Dnes ráno zveřejněné čínské údaje ukázaly na výrazné zpomalení ekonomické aktivity napříč domácí poptávkou.
Forex: Inflační rizika trápí centrální bankéře ČNB s různou intenzitou
15.05.2026 Zápis z posledního zasedání ČNB naznačuje nevyhraněnost názorů uvnitř bankovní rady, což v nejbližších měsících může omezovat pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb. Zápis dále potvrzuje většinové přesvědčení bankovní rady ohledně stále mírné restrikce měnové politiky a komfortní situace ČNB v prostředí současného inflačního šoku.
Forex update – které měny letos držet?
08.05.2026 Konflikt na Blízkém východě výrazně zamíchal kartami na měnovém poli. Dovozci energií čelí propadům v obchodní bilanci a zrychlující inflace trápí téměř všechny země. Asie však vychází ve srovnání s Evropou nebo Amerikou výrazně hůře, protože země Perského zálivu zásobovaly ropou a zemním plynem převážně Čínu, Japonsko, Jižní Koreu, Indii a další asijské země hladové po energiích.
Nedělní příprava: Fundament a příležitosti na GBP/USD a USD/JPY
03.05.2026 V dnešním blogu technické analýzy představím z mého pohledu nejzajímavější Price Action pro nadcházející období. V rámci svého týdenního obchodního plánu byste měli provést technickou analýzu vybraných měnových párů. To zahrnuje prozkoumání cenových grafů, identifikaci klíčových úrovní podpory a odporu a zhodnocení potenciálních formací a patternů, které by mohly naznačovat příležitosti pro příští týden. Nezapomeňte sledovat ekonomický kalendář.
Makroekonomická prognóza Komerční banky: V zajetí geopolitiky
30.04.2026 Globální i česká ekonomika čelí dalšímu šoku. Konflikt na Blízkém východě mezi Spojenými státy a Izraelem na straně jedné a Íránem na straně druhé se podepsal na výrazném zdražení energetických komodit, zejména ropy a plynu, a zvýšení jejich cenové volatility. Výsledkem je globální nárůst nejistoty a obav z dopadů dalšího nabídkového šoku, který přichází po relativně krátké době. Ten předchozí z let 2022 a 2023 měl dramatické inflační i růstové důsledky.
V zajetí geopolitiky
29.04.2026 Ekonomika zůstane navzdory energetickému šoku odolná Zatímco pro letošní rok předpovídáme mírné zpomalení tuzemského hospodářského růstu na 2,3 %, v roce příštím již očekáváme opětovné zrychlení na 2,8 %. Růst HDP by měl být v obou letech nadále tažen hlavně domácí poptávkou, zahrnující spotřebu a investice, stejně tak i expanzivní fiskální politikou.
Na co si dát pozor dne 22. dubna? Přehled zásadního dění pro začátečníky
22.04.2026 Na středu je naplánováno velmi málo makroekonomických reportů; úterní obchodování však ukázalo, že trh na většinu z nich prakticky nereaguje. Například včera obchodníci nijak nereagovali ani na důležitou zprávu o vývoji nezaměstnanosti ve Spojeném království. Dnešní jediná očekávaná zpráva pochází také ze Spojeného království a týká se březnové inflace. Ta je zajímavá tím, že ukáže dopad rostoucích cen energií v souvislosti s válkou na Blízkém východě na spotřebitelské ceny. Čím silnější bude inflace v následujících měsících, tím vyšší je pravděpodobnost utažení měnové politiky Bank of England. Stále je však třeba zdůraznit, že trh momentálně většinu makroekonomických a fundamentálních dat ignoruje.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně začíná pociťovat válku v Íránu
30.03.2026 Válka v Íránu vstoupila do pátého týdne a navzdory určitým snahám o uklidnění se situace dále vyhrocuje. To zvyšuje obavy na trzích ohledně dopadů energetického šoku na inflaci a ekonomickou aktivitu. Data zveřejněná tento týden mohou lépe odhalit dopady blízkovýchodního konfliktu.
Forex: Trhy postupně zaceňují riziko delšího konfliktu v Íránu
27.03.2026 Sentiment na trzích v tomto týdnu opět určovaly zprávy ohledně konfliktu na Blízkém východě. Známky možného vyjednávání o ukončení konfliktu střídaly epizody eskalace na bojišti. Finanční trh celkově začíná více zaceňovat riziko déletrvajícího konfliktu. Cena ropy Brent tento týden tak zavírá poblíž 110 USD/barel a úrokové sazby jsou výše oproti závěru z předchozího týdne, když investoři stupňovali sázky na míru utahování měnové politiky. Peněžní trh zatím indikuje stabilitu sazeb Fedu do konce roku a nárůst sazeb ECB a ČNB v horizontu jednoho roku o téměř 100 bb, respektive o téměř 80 bb. To se tak projevilo v nárůstu sazeb napříč splatnostmi. Dolarové sazby zaznamenaly mírný vzestup až o 7 bb, výraznější zvýšení zaznamenaly tržní úrokové sazby v eurozóně, což s větší intencí zase kopírovaly i korunové sazby.
Forex: Íránský konflikt se již podepisuje na inflačních číslech
27.03.2026 Celkový údaj březnové inflace v eurozóně bude sice zveřejněn až příští týden, první náznak ale přinesou španělská data. Vlivem nárůstu cen energií by španělská inflace měla výrazně zrychlit a v březnu dosáhnout 3,8 % y/y oproti 2,5 % v únoru. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny podle nás a tržního konsensu zvýšily o výrazná 2 %.
Forex: Laťka pro zvyšování sazeb ČNB zatím zůstává vysoko
26.03.2026 Zápis ze zasedání ČNB v minulém týdnu naznačil, že laťka pro zvýšení sazeb i přes současný ropný šok zůstává podle většiny centrálních bankéřů relativně vysoko. To tak nahrává stabilitě sazeb v nejbližším období, alespoň do té doby, dokud známky přelivu vyšších cen energií do ostatních cenových okruhů nebudou více zřejmé. To by poté podle některých (Zamrazilová, Seidler či Procházka) vedlo k debatě o zvyšování sazeb.
Bloomberg: Válka na Blízkém východě může vyvolat globální vlnu inflace
05.03.2026 Válka na Blízkém východě a prudký růst cen ropy hrozí podle analýzy agentury Bloomberg novou vlnou globální inflace, což by se mohlo negativně podepsat na hospodářském růstu. V nejhorším scénáři by dlouhodobé uzavření Hormuzského průlivu mohlo zvýšit ceny ropy o 80 procent oproti předválečné úrovni na zhruba 108 dolarů za barel.
AUD/USD: Očekávání zvýšení sazeb RBA posilují australský dolar
30.01.2026 V době psaní článku ve čtvrtek pár AUD/USD pokračoval v růstu, podpořen obnoveným optimismem ohledně australské měnové politiky.
USD/JPY – analýza cenového vývoje a prognóza. Japonská měna posílila na základě očekávání intervencí a utažení měnové politiky
19.01.2026 V neděli se pár USD/JPY obchodoval kolem zaokrouhlené úrovně 158,00, protože japonský jen si částečně kompenzuje ztráty vůči americkému dolaru. To odráží rostoucí opatrnost investorů v souvislosti s obnovenými riziky intervence japonských úřadů po dlouhém období slabosti jenu.
Ozvěny trhu: Fiskální dominance dostává měnovou politiku na vedlejší kolej
09.10.2025 S blížícím se koncem cyklů uvolňování měnové politiky v eurozóně i v tuzemsku se u delších úrokových sazeb a výnosů státních dluhopisů zdá být vliv centrálních bank stále více upozaděn. Podíváme-li se například na výnos desetiletého státního dluhopisu ČR, ten momentálně dosahuje zhruba 4,5 %, poblíž kterých byl i před necelými dvěma lety, kdy bylo zahájeno snižování klíčové sazby ČNB z tehdejších 7 %.
Zlato překonalo hranici 4 000 USD, aneb investoři začínají zpochybňovat starý řád
08.10.2025 Neustálý růst ceny zlata vstoupil do neznámého teritoria. Během noci se spotová cena poprvé přehoupla přes hranici 4 000 USD za unci a dosáhla hodnoty 4 039 USD, než se stabilizovala – navzdory oživení dolaru a obnovené opatrnosti Federálního rezervního systému ohledně tempa budoucích snižování úrokových sazeb. Tento milník završuje rok trvající růst, který změnil vnímání trhu ohledně faktorů ovlivňujících ceny zlata – a možná i toho, co investoři nyní považují za „bezpečné“.
Prognóza pro pár EUR/USD na 12. září 2025
12.09.2025 Včerejší zasedání ECB, jak se očekávalo, nepřineslo žádné nové informace – jen "čekejte dál". Nárůst americké inflace CPI za srpen ale spustil v byznysových médiích vlnu paradoxních článků, stejně jako zvýšení sázek na to, že Fed do konce roku třikrát sníží sazby. Jádrová inflace CPI zůstala meziročně na 3,1 %, zatímco celková inflace meziročně vzrostla ze 2,7 na 2,9 %. O největší rozruch se však postaraly žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které během týdne vyskočily z 235 000 na 263 000. Domníváme se, že účastníky trhu čeká nepříjemné překvapení, až FOMC oznámí, že nepočítá ani se dvěma sníženími sazeb, protože už signalizoval jediné, a to v září. Ve skutečnosti by jediným scénářem, který by mohl Fed přinutit ke třem snížením sazeb, byla hluboká krize, která by hlavní investory vedla k masivním nákupům amerických státních dluhopisů a tím silněji a vytrvale snižovala výnosy. Výnosy pětiletých státních dluhopisů zatím od začátku roku klesly ze 4,57 na 3,59 %, což nestačí ani na dvě snížení. Reálně je pro Fed nejvýhodnější snížit sazby jednou v září a poté si udělat přestávku. Další snížení – v říjnu – by přišlo jen v rámci prevence krize, což Fed dělá jen zřídka.
Ceny zlata se po rally zastavily
28.08.2025 Investoři momentálně pozorně sledují signály z Fedu na téma budoucí trajektorie úrokových sazeb. Obavy z možného politického tlaku na Fed, aby sazby snížil dříve, než bude inflace plně pod kontrolou, podporují poptávku po zlatu jakožto bezpečném aktivu.
Jen je zpátky ve hře
26.06.2025 Jen jako bezpečný přístav neobstál. Konflikt mezi Izraelem a Íránem sice vedl k poklesu páru USD/JPY a naznačil možný medvědí trend, ale jakmile Donald Trump oznámil příměří, medvědi na tomto měnovém páru znovu nabyli jistoty.
USD/JPY. Červnové zasedání Bank of Japan: Předběžný výhled
17.06.2025 V úterý 17. června oznámí Bank of Japan výsledky svého dalšího zasedání. Podle předběžných odhadů se očekává, že centrální banka ponechá všechny parametry měnové politiky beze změny, včetně základní úrokové sazby na úrovni 0,50 %. Toto je základní a nejvíce očekávaný scénář, jehož naplnění pravděpodobně nebude mít na pár USD/JPY výraznější dopad. Nicméně výhled banky a její budoucí směřování mohou vyvolat prudké výkyvy – zejména pokud BoJ zaujme jestřábí tón, který trh aktuálně nečeká.
Forex: Výhled na rok 2025 - jaké budou nejlepší obchody na měnových trzích?
07.01.2025 S nástupem nového roku ihned převzal iniciativu americký dolar. Tradeři cítí, že hlavní narativ na forexu se bude točit kolem Fedu, Trumpa a možných obchodních válek, které budou do měnových párů proplouvat právě skrz kurz amerického dolaru.
Komu pomohl Fed 50 bps?
24.09.2024 Na měnovém zasedání minulý týden ve středu snížila americká centrální banka (Fed) hlavní úrokovou sazbu o půl procentního bodu.
Forex: Investoři vyčkávají na výsledek zasedání Bank of Japan a amerického Fedu
30.07.2024 Zatímco v Česku investoři vyčkávají na dnešní HDP a čtvrteční zasedání ČNB, na globálních trzích velkou část pozornosti přitahují zasedání japonské Bank of Japan a amerického Fedu (výsledky obou se dozvíme ve středu). Bank of Japan patřila k jedněm z mála centrálních bank na světě, kde globální inflační tlaky nevedly v posledních letech k výraznějšímu utažení měnové politiky. Úrokové sazby jsou stále na nule (respektive v pásmu 0-0,1 %) a centrální banka stále nakupuje do bilance nová aktiva (provádí QE).
Červnový pokles sazeb ECB potvrzen
17.05.2024 Evropská centrální banka již na svých posledních dvou zasedáních začala trhy připravovat na obrat kurzu a začátek cyklu uvolňování měnové politiky. Včerejší mediální ofenzíva centrálních bankéřů v čele s guvernérem francouzské centrální banky Francoisem Villeroyem trhy i analytiky dále utvrdila, že k prvnímu poklesu úrokových sazeb o 25 bazických bodů dojde již na nejbližším zasedání 6. června. Argumenty pro nižší sazby v eurozóně se nehledají těžko. Hospodářský růst v prvním čtvrtletí sice mírně ožil, ale eurozóna má za sebou více než rok trvající stagnaci.
Michelle Bowmanová zopakovala svůj názor Jeroma Powella
19.04.2024 Jak už jsme probírali, od Fedu už nemá smysl čekat snížení sazeb. Poslední zpráva o indexu spotřebitelských cen ukázala, že inflace překračuje cílovou hodnotu téměř dvojnásobně. Potrvá nejméně 5–6 měsíců, než inflace zpomalí alespoň na 2,5 %. A teprve pak bude Fed moci začít diskutovat o prvním snížení sazeb. Osobně neočekávám, že by se tak stalo v blízké době. Předseda Fedu Jerome Powell tento týden řekl, že pokrok v inflaci se zastavil, a stejného názoru byla i členka FOMC Michelle Bowmanová.
Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí jeho dosavadní odolnost
06.03.2024 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report z tamního trhu práce. Ten by měl ukázat na jeho stále solidní kondici. Před americkým Kongresem dnes vystoupí šéf Fedu Jerome Powell. Projev se pravděpodobně ponese v podobném duchu, jako poslední zasedání americké centrální banky. Tedy že se snižováním úrokových sazeb bude vhodné počkat do okamžiku, kdy bude jasné, že se inflace udržitelně vrací k cíli a trh práce ochlazuje. V eurozóně dnes žádná zajímavější data zveřejněna nebudou. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Inflace v lednu zpomalila na 2,3 pct, opozice je však kritická
15.02.2024 Meziroční růst spotřebitelských cen v Česku v lednu výrazně zpomalil na 2,3 procenta z prosincových 6,9 procenta. Inflace je tak nejnižší od března 2021, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Podle premiéra Petra Fialy (ODS) zpomalení inflace znamená konec zdražování, přispěly k němu i kroky vlády. Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl snížení inflace do tolerančního pásma centrální banky uvítal, upozornil však na přetrvávající rizika, kvůli nimž zůstanou úrokové sazby vyšší, než bylo v minulosti obvyklé. Pokles inflace podle analytiků znamená, že ceny rostou pomaleji, nikoli však návrat na jejich dřívější úroveň. Například analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák upozornil, že za roky 2022 a 2023 se cenová hladina zvedla o 27,3 procenta.
Forex: Silný trh práce v USA nedovolí Fedu avizovat brzké snižování sazeb
31.01.2024 Lepší než očekávané výsledky HDP eurozóny měly včera krátkodobě pozitivní vliv na eurodolar, avšak nečekaně silná data z amerického trhu práce (počty otevřených pracovních pozic vzrostly zpět nad 9 miliónů) zisky eura brzdily. Hlavní devizový trh pochopitelně již vyhlíží večerní zasedání Fedu, byť např. odpolední data trhu práce (ADP) mohou být před pátečními payrolls rovněž zajímavá.
Rok 2023 na finančních trzích
25.12.2023 Uplynulý rok si investoři užívali relativní zklidnění. Po covidu, čipové krizi, akutní fázi ukrajinské války a navazujícímu energetickému a inflačnímu šoku se za posledních 12 měsíců začal ekonomický i politický vývoj vracet blíže k normálu. Když přimhouříme oči nad Blízkým východem, dalo by se říct, že se 20. léta vrací do předcovidových „business as usual“.
Zlato je rozžhavené
04.12.2023 Nadšení z nastartování dezinflace a s tím i z předpokládaného dřívějšího uvolnění měnové politiky v USA nebere konce. Kromě akciových trhů se na euforii veze i zlato. Ano, nižší úrokové sazby a slabší americký dolar jsou standardními faktory, které ženou cenu žlutého kovu výše. Nicméně zatím nejde o žádný zásadní posun, který by měl ospravedlnit zdolávání nových historických maxim.
Forexové peklo
25.11.2023 Zatímco evropské i latinskoamerické měny meziročně vůči americkému dolaru vesměs posílily a bitcoin přidal dokonce desítky procent, obchodují se na forexu i měny, u nichž se dá mluvit spíše o devalvaci než o oslabení. Ruský rubl a turecká lira značně ztrácejí na hodnotě a svým držitelům přinášejí především vrásky.
Forex: Maďarská centrální banka dnes sníží úrokové sazby
21.11.2023 Klíčovou regionální událostí dne je zasedání maďarské centrální banky, kde ekonomové SG očekávají hlubší pokles sazeb, než s čím počítá tržní konsensus. Z našeho pohledu budou zajímavá polská data, primárně říjnová průmyslová produkce. Naznačí, jak se v daném měsíci vyvíjela situace u nás. Ve Spojených státech bude zveřejněno několik sentiment indikátorů a říjnové prodeje stávajících nemovitostí. Večer pak bude publikován zápis z posledního zasedání FOMC. Evropský ekonomický kalendář je prázdný, vystoupí pouze prezidentka ECB Ch. Lagardeová.
NAPŘÍČ TRHY
02.11.2023 Americká centrální banka už podruhé v řadě ponechala oficiální úrokové sazby beze změny a naznačila, že v dalších krocích bude postupovat opatrně. Trh si tento vzkaz přebral tak, že Fed má v tomto cyklu z pohledu sazeb hotovo. Je to skutečně střízlivé vyhodnocení situace po právě proběhnutém zasedání FOMC? Dost možná, že ano - o správnosti této hypotézy totiž svědčí několik fragmentů z tiskové konference šéfa Fedu Powella. Předně, z Powellových vyjádření je jasné, že americká centrální banka bere velmi seriózně na vědomí utažení finančních podmínek reprezentované nárůstem dlouhých úrokových sazeb v poslední době. Powell & spol. věří, že nedávný výprodej na trhu s americkými vládními dluhopisy bude mít jasně restriktivní implikace pro ekonomiku.
Forex: Eurodolar se posunul výše
20.10.2023 Šéf Fedu Powell se včera ve svém vystoupení postavil do řady vedle svých kolegů, kteří v předchozích dnech argumentovali, že posun výnosů na dlouhém konci dolarové výnosové křivky za Fed “odpracoval” další utažení měnové politiky. V reakci na Powellovy komentáře dolarové úrokové sazby poklesly a s tím se eurodolar posunul výše. I během posledního pracovního dne bude pozornost upřena na delší dolarové úrokové sazby (desetiletý výnos vládního dluhopisu stále flirtuje s možností překročit 5 %) a také na další vystoupení amerických centrálních bankéřů. Trh rovněž dosud vyčkává na výsledek amerického federálního rozpočtu za září, jehož zveřejnění se stále protahuje.
Forex: Odeznívání jádrové inflace v USA může utvrdit Fed ohledně stability sazeb
12.10.2023 Dění na finančních trzích budou dnes opět dominovat cenové statistiky z USA, konkrétně zářijová inflace. Ta by podobně jako včera zveřejněné výrobní ceny měla být ovlivněna zdražením pohonných hmot, byť v menší míře. V meziročním vyjádření by v září měla klesnout na 3,6 % ze srpnových 3,7 %. Jádrová inflace by měla rovněž zpomalit, a to jak v meziročním, tak i meziměsíčním vyjádření. Pokračující odeznívání jádrových cenových tlaků by mělo nahrávat scénáři, ve kterém americká centrální banka úrokové sazby již nezvýší, ale ponechá je vyšší po delší dobu zejména vzhledem k robustnímu výkonu tamní ekonomiky. S tímto scénářem se současně ztotožňují i finanční trhy.
Ranní okénko - Fed nepřekvapil, pro jaký přístup se rozhodne BOE?
21.09.2023 Dnešní den bude rozmanitý na ekonomická data. Patrně tou nejzajímavější událostí bude zasedání bankovní rady Bank of England. Ta zvyšovala sazby nepřetržitě od konce roku 2021 až na současných 5,25 %, aby zkrotila rychle rostoucí inflaci, která sice od začátku tohoto roku klesá, ale stále se nachází daleko od 2% inflačního cíle BOE. I proto trh očekával s vysokou pravděpodobností, že dojde k dalšímu hike o 25bb, ale včerejší den s tímto očekáváním výrazně zamával. Důvodem je výsledek srpnové inflace, který byl výrazně pozitivnější, než jak predikoval trh. Meziměsíčně cenová hladina nakonec stoupla o 0,3 % (vs 0,7 %) a meziročně o 6,7 % (vs 7,0 %). Trh je sice stále spíše nakloněn dalšímu zvýšení sazeb, ale stabilitu sazeb nelze vyloučit. Pokud by se BOE rozhodla pro hike, mohlo by se jednat o poslední zvýšení sazeb podobně, jak naznačila i ECB po svém zasedání v minulém týdnu.
Utahuje ECB svou měnovou politiku až příliš?
22.08.2023 V posledních dvanácti měsících zvýšila ECB své úrokové sazby celkově o 425 bazických bodů. Po osmi letech záporných úrokových sazeb se tak v relativně krátkém čase dostaly sazby na nejvyšší úroveň v historii eurozóny. Na stole přitom zůstává ještě jedno čtvrt procentní zvýšení sazeb na zářijovém zasedání, kterým může ECB zakončit svůj nejagresivnější cyklus utahování měnové politiky.
Ropa brent nad 100 USD?
14.08.2023 Cena ropy na trhu roste 6 týdnů v řadě, ropa brent tak z červnového dna kolem 68 USD za barel vystoupala až o 20 dolarů výše. To i přesto, že snížení kreditního ratingu USA a nepříliš uspokojivé hospodářské výsledky amerických společností spustily výprodeje na amerických trzích. Co stojí za růstem cen ropy? A jak dlouho může pokračovat?
Fed podle očekávání zvýšil úrokové sazby o 0,25 procentního bodu
26.07.2023 Americká centrální banka (Fed) dnes na závěr dvoudenní schůzky svého měnového výboru zvýšila ve snaze snížit inflaci základní úrokovou sazbu podle očekávání o 0,25 procentního bodu do pásma 5,25 až 5,50 procenta. Úroky jsou tak nejvýše od roku 2001.
Fed zvedne sazby o +25 bps
26.07.2023 Ještě před pár měsíci by se zdála být úvaha o tom, že Fed zvedne oficiální úrokové sazby do pásma 5,25-5,50 % jako téměř absurdní. No a vida - je to tady. Ovšem ani dnešní zvýšení o 25 bazických bodů nemusí být ze strany Fedu tím posledním v tomto cyklu. Další utažení měnové politiky v USA přitom paradoxně přichází v situaci, kdy inflace je zjevně na sestupu a to nejen díky klesajícím cenám energií.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Týden na akciových trzích: Čtyři dny akcie rostly, pokles jen v pondělí
21.07.2023 Výsledková sezóna za druhý kvartál respektive první polovinu roku je v plném proudu. Výsledky jsou zatím lepší v meziročním srovnání, tzn. že vzrostly. Většinou také překonaly očekávání trhu. Slušná čísla prezentovaly velké americké banky. U technologických firem Tesla a Netflix došlo k turbulentnímu obchodování, které ovlivnilo technologický index NASDAQ a vlastně i širokopásmový S&P500. Obě společnosti přitom překonaly reportovanými výsledky očekávání analytiků, jenže u Tesly došlo k poklesu marží a u Netflixu zklamal výhled. A to přineslo výraznou reakci investorů po zveřejnění výsledků.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflační tlaky ve výrobní sféře jsou příslibem pro zpomalení inflace
17.07.2023 Trend na vstupu do tohoto týdne nastolí dnes ráno zveřejněná čínská data, která přinesla poměrně značné zklamání ohledně růstu tamní ekonomiky ve Q2. V úterý zveřejněné květnové maloobchodní tržby a průmyslová produkce v USA poodhalí kondici tamní ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Na domácí datové frontě se dočkáme pouze červnového vývoje cen ve výrobní sféře. Ty podle nás opět klesly. V eurozóně budou potvrzeny údaje červnové inflace, která podle nás stále vyvíjí tlak na další zvyšování sazeb ECB. V minulém týdnu zveřejněná data v USA zase indikují, že zvýšení sazeb na následujícím zasedání Fedu o 25 bb by již zřejmě mohlo být v současném cyklu poslední.
ČNB poslala trhům lehce jestřábí vzkaz
22.06.2023 Centrální banka na svém včerejším zasedání podle očekávání sazby nezměnila. Pro jejich stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 25bps. To je o jeden hlas méně než na předešlém zasedání a argumenty pro další utažení měnové politiky podle našich předpokladů v bankovní radě slábnou. To je dáno jednak postupným odezníváním inflace (celkové i jádrové) a současně o něco horšími výsledky domácí ekonomiky (slabší růst v Q1 2023 i slabý start do Q2).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské mzdy výrazně zrychlují, na růst cen ale stále nestačí
05.06.2023 Statistiky tuzemských mezd za Q1 potvrdí zrychlující se tendenci, po zohlednění růstu cen ale opět vykáží pokles. Trh práce však zůstává silný, jak ukáže dubnový podíl nezaměstnaných osob. Dubnové maloobchodní tržby ale mohou být první vlaštovkou oživující spotřebitelské poptávky v ČR. Slabý zpracovatelský průmysl zabrání dubnovému meziměsíčnímu růstu celkové produkce, což se odrazí i na nižším přebytku zahraničního obchodu. Ze světa bude tento týden přípravou na zasedání ECB a Fedu v týdnu následujícím. Příliš zahraničních dat se ale nedozvíme. Z Německa bychom se za duben měli dočkat konečně povzbudivých dat z tamního průmyslu.
Kdo patří mezi klíčové hráče na trhu s AI?🔌
02.06.2023 Od začátku roku posílil index Nasdaq (US100) o více než 30 %, a to navzdory utažení měnové politiky ze strany Fedu a rekordně vysokým nákladům na financování. Trend umělé inteligence zahájil ChatGPT - pohání ho obrovské množství dat a získává na popularitě rekordním tempem. Právě v oblasti technologií umělé inteligence začaly finanční trhy rozpoznávat potenciál pro další technologický boom.
Forex: Koruna v závěru týdne korigovala předchozí ztráty
02.06.2023 Po převážnou většinu tohoto týdne byla na trhu cítit podpora na straně amerického dolaru na úkor eura. To bylo důsledkem zveřejňovaných ukazatelů. Ty spíše vyznívaly ve prospěch toho, že americká centrální banka by ještě nemusela mít cyklus zvyšování úrokových sazeb za sebou. Ohledně červnového zasedání, připadající na 14.6., panuje shoda, že sazby se měnit nebudou. Na červencové zasedání se ale zvyšují sázky, že americký Fed sáhne po dodatečném utažení měnové politiky.
Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže, zda je cyklus zvyšování sazeb v USA u konce
24.05.2023 Zápis z posledního zasedání americké centrální banky zřejmě potvrdí, že banka další utažení měnové politiky neplánuje. To je i v souladu s naší prognózou. Německý květnový IFO index by se měl mírně zlepšit, a to již po sedmé v řadě. Nálada by měla stoupat i českým spotřebitelům. Důvěru průmyslníku by mohl ohrozit vývoj nových zakázek.
Fed přihodil dalších 25bps
04.05.2023 Fed doručil další a podle nás v tomto cyklu zřejmě poslední zvýšení úrokových sazeb. Americká centrální banka již totiž pozoruje zpomalení růstu a s vědomím toho, že stále ještě pokračuje bankovní mini-krize a hrozí utažení úvěrových standardů, tak je opatrnost na místě. Příslib dalšího utažení měnové politiky se tak pomalu vytratil z rétoriky Fedu, byť slovo “pauza” se zatím oficiálně nedostalo do slovníku šéfa americké centrální banky Jay Powella. Fed je však ve střehu a jeho politika se napříště bude řídit přísně příchozími daty. Jinak řečeno pokud budou příchozí makroekonomická čísla slabá, “pauza” v utahování měnové politiky se rychle vmísí do rétoriky členů vedení Fedu. Pokud se tak nestane, tak se o ní patrně oficiálně dozvíme až na příštím zasedání FOMC uprostřed června.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
Fed zvýší sazby o 25 bb, ECB o 50
02.05.2023 Tento týden bude patřit centrálním bankám. Ve středu ta americká podle našeho odhadu završí současný cyklus zvyšování úrokových sazeb 25bodovým „hikem“. Na úrovni 5,00-5,25 % pak klíčová sazba podle našeho odhadu zůstane až do začátku roku 2024. Na rozdíl od finančních trhů se snižováním sazeb v letošním roce nepočítáme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
USD/JPY: Čekání na akci Bank of Japan
01.05.2023 Dnes je z důvodu svátku zastavené obchodování s evropskými akciovými tituly. Pojďme se proto podívat na forex a rovnou do Asie. Po delší době znovu začíná být zajímavá obchodní pozice short USD/JPY.
Končí „spanilá jízda“ koruny? Dolů ji sráží rostoucí hrozba recese v USA
11.03.2023 Od minulého čtvrtka koruna proti euro oslabuje vůbec nejvýrazněji od loňského srpna. Vyvstává tak otázka, zda se růstový potenciál české měny nevyčerpal. „Spanilá jízda“ koruny ji za posledních dvanáct měsíců proti euru zpevnila do čtvrtka v tomto týdnu o sedm procent. Z významnějších relevantních světových měn proti euru za stejnou dobu posílila ještě výrazněji jen jediná, a to mexické peso.
Šok z trhu práce se neopakuje
10.03.2023 Únorová data z amerického trhu práce jsou smíšená. Vedle stále vysokého přírůstku pracovních míst narostla nezaměstnanost a mzdy stoupaly pomaleji, než se čekalo. Reakce finančních trhů je lehce pozitivní, a to hlavně díky absenci nového šoku směrem k utaženosti pracovního trhu, ale také v kontextu nově zvýšené nervozity kolem bankovního sektoru. V únoru vzniklo 311 tisíc nových pracovních míst, což je stále hodně.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.03.2023 1) Devizové rezervy České národní banky (ČNB) v únoru meziročně klesly zhruba o 29 miliard eur na 127,4 miliardy eur. Ve srovnání s lednem byly nižší o 4,3 miliardy eur. Proti loňskému únoru se devizové rezervy snížily i v korunách a dolarech a klesly v těchto měnách také meziměsíčně. Vyplývá to z předběžných údajů, které dnes na svém webu zveřejnila ČNB.
Forex: Pokročilý odhad tuzemského HDP poodhalí charakter technické recese
03.03.2023 Zpřesněný dohad tuzemského HDP by měl potvrdit, že se česká ekonomika v druhé půlce loňského roku nacházela v technické recesi. Finální PMI v eurozóně za únor by zase měly potvrdit solidní situaci v sektoru služeb. To by měl rovněž ukázat i únorový ISM index ze služeb v USA, kde se aktivita zřejmě stabilizovala, když index zůstane poblíž lednové úrovně.
Forex: Jádrové inflační tlaky v eurozóně zůstávají silné
02.03.2023 V návaznosti na inflační překvapení směrem nahoru z jednotlivých členských zemí, překvapila mírně nahoru i celková inflace za únor v eurozóně, když skončila na 8,5 % y/y (vs konsensus 8,3 %). Meziměsíčně tak ceny vzrostly o 0,8 %. K tomu primárně přispěly ceny potravin a služeb, zatímco ceny energií v meziročním vyjádření tlačily inflaci dolů, zejména díky vyšší srovnávací základně minulého roku. Zrychlující dynamika cen potravin zřejmě ještě zpožděně reflektuje vývoj na komoditních trzích, především ceny energií, které však již v posledních měsících rapidně klesly.
Koruna se dnes prolomila hranici 23,40 za euro, a to prvně od července 2008. Kvůli nečekanému růstu inflace v Německu
01.03.2023 Koruna dnes odpoledne prolomila hranici 23,40 za euro, prvně od července 2008. V historii eurozóny od roku 1999 stálo euro méně než 23,40 Kč jen v osmi dnech, vesměs v červenci 2008.
Pohonné hmoty zdražují, i když ropa zlevňuje – čerpadláři si navyšují marže. K nižším cenám nedopomáhá ani silná koruna, jež je vůči dolaru sílí nejvíce od doby před invazí Ruska na Ukrajinu
02.02.2023 Čeští čerpadláři opět přikročili k praxi navyšování vlastních marží. Zejména v případě benzínu. Ten tak tento týden, v úterý, poprvé od konce loňského června zdražil nad úroveň ceny nafty. Za uplynulých sedm dní podražil hned o 84 haléřů na litr, na cenu 37,83 koruny za litr, vyplývá z dnešních údajů společnosti CCS. Zdražil tak tento týden na svoji nejvyšší cenu od první poloviny prosince 2022.
Forex: Zastaví korunu zasedání Fedu a ECB
30.01.2023 Česká koruna se dál drží na silných úrovních v okolí 24,70 EUR/CZK. Prezidentské volby na korunu, vzhledem k omezeným dopadům na kurz měnové politiky, pravděpodobně nijak výrazně nedopadnou. Otázkou zůstává, jak ovlivní obchodování očekávané utažení měnové politiky v eurozóně a v USA. Pokud však bude dolar po zasedání centrálních bank dál slábnout, může se koruna pokusit své zisky krátkodobě ještě rozšířit.
Forex: Utažený americký trh práce tlačí Fed k přísnější politice
06.01.2023 James Bullard - americký centrální bankéř z regionálního Fedu v St. Louis - je známý tím, že jeho komentáře fungují často jako důležité vpřed hledící signály pro trh. Včera se Bullard snažil trhům a ostatním sdělit, že navzdory relativně pesimistickým očekváním si americká ekonomika vede v poslední době velmi dobře a dokonce se její růst pohybuje nad poteciálem.
Rozbřesk: Důležitý hlas z Fedu dává trhu důležitý vzkaz
06.01.2023 James Bullard - americký centrální bankéř z regionálního Fedu v St. Louis - je známý tím, že jeho komentáře fungují často jako důležité vpřed hledící signály pro trh. Včera se Bullard snažil trhům a ostatním sdělit, že navzdory relativně pesimistickým očekváním si americká ekonomika vede v poslední době velmi dobře a dokonce se její růst pohybuje nad poteciálem. A to je přesně oč tu běží.
Rozbřesk: Plyn prudce zlevňuje a Dědek z ČNB vidí riziko devalvačně-inflační spirály
20.10.2022 Velkoobchodní cena plynu, v současnosti jedna z nejostřeji sledovaných makro-finančních proměnných, se v průběhu včerejšího dne sesunula pod hranici 120 EUR/MWh. V porovnání s předválečným obdobím je evropský plyn stále velmi drahý (přibližně osminásobně), avšak oproti minulým týdnům, kdy se ceny držely nad 200 EUR/MWh, jde bezpochyby o pozitivní vývoj. Společně s plynem zlevňuje také elektřina, v rámci jejíž cenotvorby hraje plyn (resp. para-plynové elektrárny) zásadní roli jakožto marginální zdroj.
Forex: O. Dědek vidí riziko devalvačně-inflační spirály
20.10.2022 Koruna si v průběhu včerejška připsala drobné zisky, které ale v závěru obchodování odevzdala a uzavřela opětovně na dostřel 24,55 EUR/CZK. Zatímco domácí makro kalendář je ve zbytku týdne zcela prázdný, na globálních trzích narůstá averze k riziku, která z našeho pohledu reflektuje utaženější finanční podmínky a celkový pokles likvidity.
Trhy dopoledne jen přešlapují a přejí si slabá makrodata
07.10.2022 Bankéři z Fedu se drží jestřábího postoje a nedávají tak investorům možnost stavět na nadějích, které se rozšířily začátkem týdne. Přicházející makrodata jsou tím, co může s výhledem měnové politiky hýbat, ale zatím v nich nevidíme impuls k podstatné změně. Ten by přitom musel být velmi silný a nikoli pouze jeden. Ve stejném duchu se ostatně včera vyjádřila Loretta Mesterová z Fedu.
Forex: Polská centrální banka zvedne úrokové sazby o dalších 25 bb
05.10.2022 Americký zářijový ADP report ukáže na další solidní tvorbu volných pracovních míst. Větší hrozbou, než recese se tak v současné době zdá být roztočení mzdové spirály. Finální PMI v eurozóně a Německu žádné překvapení nepřinesou. Kvůli zhoršení nálady ve službách budou potvrzeny na úrovni hlouběji pod padesátkou. Polská centrální banka zvýší úrokové sazby o dalších 25 bb. Ani tím však utahování měnové politiky neskončí.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
29.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní repo sazby na 7 %. To bylo v souladu s očekáváním analytiků i finančního trhu. Na příštím zasedání by sazby měly dle vyjádření guvernéra buď opět zůstat nezměněny, nebo vzrůst. Bez dalších podrobností ČNB také potvrdila, že je připravena i nadále bránit „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Vzhledem k nepřekvapivému vyznění dnešního zasedání nadále očekáváme, že na současné úrovni sazby setrvají déle, než naznačuje poslední prognóza ČNB, konkrétně až do poloviny příštího roku. Tomu bude nahrávat kromě pozvolného a déletrvajícího průsaku cen energií do inflace i aktuálně nedostatečné utažení měnové politiky. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: Konec domácího cyklu zvyšování úrokových sazeb?
29.09.2022 ČNB na dnešním zasedání zřejmě stejně jako na tom srpnovém ke změně úrokových sazeb nesáhne. Holubičí většina v bankovní radě bude patrně dále akcentovat pozorované zpomalování inflace a rizika pro ekonomický růst. Úrokové sazby však podle nás ve výsledku budou muset setrvat na stávající úrovni po delší dobu, než ukazuje poslední prognóza ČNB. Zatímco v USA se indikátory sentimentu zlepšují, ekonomická důvěra v eurozóně v září pravděpodobně dále poklesla. Do značné míry to souvisí s přetrvávajícím vysokým růstem cen. Německá inflace v září dokonce výrazně zrychlila a dosáhla sedmdesátiletého maxima.
Japonsko jde proti Fedu a intervenuje
23.09.2022 Tento týden byl ve znamení centrálních bank, které v boji proti inflaci zvýšily svou kadenci. Švédská, švýcarská, britská i americká centrální banka posunuly úroky o 50-100 bps výše a signalizovaly, že další podobné kroky budou následovat.
Vysoká inflace dál ukrajuje z kupní síly mezd, růstu produktivity práce navzdory
05.09.2022 Meziroční růst průměrné mzdy v ČR v letošním druhém čtvrtletí výrazně zpomalil. Ve druhém čtvrtletí činil 4,4 % po 7,3 % v prvním čtvrtletí. Jeho zpomalení bylo způsobeno zejména vysokou srovnávací základnou loňského druhého čtvrtletí, které bylo ve znamení mimořádných odměn v sektoru zdravotnictví a sociální péče souvisejících s pandemií. V mezičtvrtletním vyjádření naopak došlo k dalšímu zrychlení mzdové dynamiky (po sezónním očištění dle ČSÚ z 1,2 % na 1,3 %). V prostředí napjatého trhu práce se tak zřejmě začala do mzdových požadavků výrazněji promítat vysoká inflace, což bylo dále podpořeno i pokračujícím oživením ekonomiky.
Moneta (Koupit, 12m cíl = 104,6 CZK): Upravujeme cílovou cenu na 104,6 CZK za akcii a opakujeme naše doporučení Koupit
05.09.2022 Investiční doporučení: Vzhledem k aktualizaci našeho modelu společnosti MONETA Money Bank jsme upravili cílovou cenu. Naše nová cílová cena pro akcie Monety je 104,6 CZK s doporučením Koupit. Doporučení zůstává beze změny, cílová cena se snížila z 109,7 CZK (vydáno 31. 8. 2021). Akcie Monety se při porovnání se srovnatelnými bankami obchodují s prémií. Moneta je oceněna na P/B 1,3x, P/E 9,4x a P/S 3,4x. Srovnatelné bankovní domy se obchodují na násobcích 0,8x, 6,3x a 0,9x respektive. Moneta ale nabízí vyšší rentabilitu vlastního kapitálu ve srovnání s konkurencí a očekáváme, že bude také vyplácet vyšší dividendy. Prémii Monety tak považujeme za opodstatněnou.
Vysoká inflace dál ukrajuje z kupní síly mezd, růstu produktivity práce navzdory
05.09.2022 Meziroční růst průměrné mzdy v ČR podle dnes zveřejněných dat v letošním druhém čtvrtletí výrazně zpomalil. Ve druhém čtvrtletí činil 4,4 % po 7,3 % v prvním čtvrtletí. Zpomalení meziročního růstu bylo způsobeno zejména vysokou srovnávací základnou loňského druhého čtvrtletí, které bylo ve znamení mimořádných odměn v sektoru zdravotnictví a sociální péče souvisejících s pandemií. V mezičtvrtletním vyjádření naopak došlo k dalšímu zrychlení mzdové dynamiky (po sezónním očištění dle ČSÚ z 1,2 % na 1,3 %). V prostředí napjatého trhu práce se tak zřejmě začala do mzdových požadavků výrazněji promítat vysoká inflace, což bylo dále podpořeno i pokračujícím oživením ekonomiky.
Jak velkým nebezpečím je dnešní report z trhu práce?
02.09.2022 Závěr týdne dodá nová data, na která se investoři soustřeďují už minimálně několik dní. Půjde o zaměstnanost, nezaměstnanost a mzdy v USA. Akcie se před jejich zveřejněním začaly zvedat, dluhopisové výnosy se zklidnily po svém nárůstu, dolar lehce koriguje poslední zisky a paritě se blíží tentokrát zdola.
Míra restrikce Fedu výrazně zesílí
31.08.2022 Stejně tak jako začátek nového školního roku přivede žáky do školních lavic, tak začátek září dostane zpátky ke strojům obchodníky na finančních trzích a volatilita jde vzhůru. Návrat z dovolených “ke strojům” však může být tento rok okořeněný něčím dalším - s novým školním rokem spouští Fed další vlnu restrikce, když akceleruje měsíční redukci své bilance až na 95 mld. dolarů.
Rozbřesk: Počínaje novým školním rokem míra restrikce Fedu výrazně zesílí
31.08.2022 Stejně tak jako začátek nového školního roku přivede žáky do školních lavic, tak začátek září dostane zpátky ke strojům obchodníky na finančních trzích a volatilita jde vzhůru. Návrat z dovolených “ke strojům” však může být tento rok okořeněný něčím dalším - s novým školním rokem spouští Fed další vlnu restrikce, když akceleruje měsíční redukci své bilance až na 95 mld. dolarů.
Ekonomický kalendář: Pod drobnohledem jsou data americké inflace
10.08.2022 Evropa otevřela do záporu a prodlužuje tak negativní náladu z asijské seance. Horší náladu lze pozorovat také na trhu drahých kovů a kryptoměnách, naopak energie korigují. Dnes je na programu několik zajímavých událostí. Top makro dne je zveřejnění indexu CPI z USA ve 14:30. Cenové tlaky v americké ekonomice by za červenec měly mírně korigovat, ovšem stále se čeká růst jádrového ukazatele. Ten by Fedu měl dát munici na další výrazné utažení měnové politiky na zářijovém zasedání. Můžeme také očekávat zvýšenou volatilitu na ropě v souvislosti se zveřejněním dat DoE v 16:30.
Česká národní banka dnes sazby nezvedne, hned pět radních bude proti. Inflace ji k tomu ale dotlačí na podzim
04.08.2022 Dnes zasedá bankovní rada České národní banky k měnověpolitickému jednání vůbec poprvé ve svém novém složení. Předpokládáme, že se v jejím rámci nakonec nenajde dostatečná podpora pro zvýšení základní sazby ani o 0,25 procentního bodu. Nově jmenovaní bankovní radní totiž zastávají spíše zdrženlivý postoj k dalšímu zpřísnění měnové politiky.
Forex: ČNB ponechá úrokové sazby na dnešním zasedání beze změny
04.08.2022 Bankovní rada ČNB dnes bude poprvé v novém složení rozhodovat o nastavení měnové politiky. Podle vyjádření jejích představitelů to vypadá, že úrokové sazby nechá beze změny. Nová prognóza, kterou dnes centrální banka také zveřejní, však na potřebu dalšího utažení měnové politiky pravděpodobně ukazovat bude. Čekáme, že vývoj inflace a přetrvávající tlaky na oslabení koruny bankovní radu nakonec donutí ještě jedno zvýšení udělat. V listopadu očekáváme zvýšení repo sazby ze současných 7,0 % na 7,5 %, což by měl být zároveň vrchol současného cyklu zpřísňování měnové politiky.
Rozbřesk: Akcie oslavují technickou stagflaci, výnosové křivky invertují
02.08.2022 Zatímco akciové trhy podpořeny kvartálními zisky zakončily červenec ve velmi dobrém rozmaru, tak ladění zpráv z makroekonomické oblasti zůstává poměrně ponuré. Amerika se ocitla v technické recesi, Německo stagnuje a rovněž zprávy z Číny jsou mizerné. Zároveň s tím však inflační data nejsou rovněž povzbudivá.
Rozbřesk: Akcie oslavují technickou stagflaci, výnosové křivky invertují
01.08.2022 Zatímco akciové trhy podpořeny kvartálními zisky zakončily červenec ve velmi dobrém rozmaru, tak ladění zpráv z makroekonomické oblasti zůstává poměrně ponuré. Amerika se ocitla v technické recesi, Německo stagnuje a rovněž zprávy z Číny jsou mizerné. Zároveň s tím však inflační data nejsou rovněž povzbudivá.
Česká národní banka sazby v srpnu nezvedne, hned pět radních bude proti. Inflace ji k tomu ale dotlačí na podzim
29.07.2022 Příští týden ve čtvrtek zasedá bankovní rada České národní banky k měnověpolitickému jednání vůbec poprvé ve svém novém složení. Předpokládáme, že se v jejím rámci nakonec nenajde dostatečná podpora pro zvýšení základní sazby ani o 0,25 procentního bodu. Nově jmenovaní bankovní radní totiž zastávají spíše zdrženlivý postoj k dalšímu zpřísnění měnové politiky.
Rozbřesk: Dalších +75bps od Fedu. Rétorika napoví, jak mizerný byl HDP ve 2. čtvrtletí
27.07.2022 Americká centrální banka dnes provede něco velmi neobvyklého - zvýší již podruhé v řadě oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Sazby Fedu se tak ocitnou na úrovni 2,25 - 2,50 %, což je mimochodem americkými centrálními bankéři považováno za jejich dlouhodobě rovnovážnou úroveň. Na této úrovni však Fed v tomto hospodářském cyklu neskončí. Otázka, která visí před dnešním zasedáním FOMC ve vzduchu, přitom právě spočívá v tom, kam až je Fed ochoten zajít, aby ochladil poptávku v ekonomice a dostal inflaci zpět pod kontrolu.
Forex: Koruna na dostřel 24,60 EUR/CZK
27.07.2022 Koruna se v průběhu včerejšího obchodování držela na dostřel hranice 24,60 EUR/CZK. Bez výraznější odezvy tak korunový trh ponechal komentáře Jana Fraita a také Evy Zamrazilové, po nichž zůstávají další kroky ČNB stále jen velmi těžko čitelné. Jan Frait, jenž poskytl vůbec první vyjádření v roli staro-nového člena bankovní rady, se bude na srpnovém zasedání rozhodovat mezi stabilitou a mírným zvýšením úrokových sazeb.
Forex: Zvýšená inflační očekávání v hledáčku Fedu
15.07.2022 Červnový růst maloobchodních tržeb v USA byl patrně tažen hlavně vyššími výdaji na pohonné hmoty v důsledku jejich dalšího zdražení. I v reálném vyjádření však podle nás spotřeba domácností ve druhém čtvrtletí solidně mezičtvrtletně rostla. Dlouhodobá inflační očekávání v šetření Michiganské univerzity pravděpodobně v červenci zůstanou viditelně nad cílem amerického Fedu, což bude argumentem pro další zpřísnění měnové politiky v USA.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Premiér Andrej Babiš | Měsíční předpovědi | Zvyšování sazeb ČNB | Jackson Hole | Největší obchodníci | Přísnější Fed | Macron | Zbrojovka | Vyšší úroky | Obchodní seance | Hlubší pokles | Akcie Erste | Obchodování zlata | Nákup fyzického zlata | Bankéř | Slušný ekonomický růst | Fiskální stimul | Globální finanční krize | Maďarská inflace | Bankovní rada České národní banky | Zkušenosti | Energetický šok | Relativní zklidnění | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Short pozice | Řešení války na Ukrajině | Vývoj indexu spotřebitelské důvěry | Tvrdá recese | Výrobní závody | Koronavirové krize | Výsledek hospodaření | USD za tunu | Deficit veřejných financí | Mince | Coinmarketcap.com | Úrokové sazby v Turecku | Prohloubení schodku | Investovat do NATGAS | Vývoj ceny akcie Netflix | Měnové zasedání | Vládní dluhopisy | Kč/EUR | Vývoj tržní kapitalizace | Program kvantitativního uvolňování | Řecko | Riziková přirážka | Spořící účet v korunách | Vstupy | Pokles sazeb | Politické turbulence | Alphabet | Cenová hladina | Cyklus zvyšování sazeb | Inflace zpomaluje | Vývoj měnového agregátu M1 | Expanze | Japonská inflace | Odvětví těžby ropy | Inflace v září | Exporty | EUR | Úrokový spread | Střední Evropa | Účet u XTB | Sekce měnové | Trend | Zdroje informací | Firemní sektor | Geopolitické riziko | Obchodníci v New Yorku | Australská centrální banka | Zasedání ECB | Silicon Valley Bank | Poziční tradeři | Bankrot Silicon Valley Bank | Maloobchod v USA | Banka JPMorgan | Rostoucí úrokové sazby | Bilanční suma | Relationship Manager | Aktiva | USD/PLN | Fed dnes | Wendy's (WEN.US) | Kolej | Index aktivity v sektoru služeb | Tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Long pozice | Polský zlotý | Otřesy | Návrat růstu cen na cíl | Stavebnictví v březnu | Drahá elektřina | Americké dluhopisy | Použití finanční páky | Obava z recese | Samsung | Rozjezd turistické sezóny | Tuzemská měna | Pozitivní vliv | Edge | Dodávky plynu do Evropské Unie | Očekávané výsledky | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Inflační čísla | Účet v bance | Vývoj tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Spořící účet | Subdodávky | Dow Jones | Hormuz | Aktualizovaný výhled | Bank of Japan | Zvýšení sazeb Fedu | Sazba PRIBOR | Take Profit | Patria Finance | Britská libra | Slabá čínská ekonomika | Tempo růstu | Uvedení na burzu | OPEC Monthly Report | Produkční ceny | Tržby za služby | Statistiky | Stimulační balíček | Pokles indexu | Korelace | Obchodování CFD | Výrobní PMI | Výkyvy | BMBL.US | Německá průmyslová produkce | Měnový pár EUR/CZK | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Výnosy dluhopisů | Hlavní evropské indexy | Cenové výkyvy | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Investment Management | Macromicro | Technologické akcie | Tuzemský průmysl | Šíření koronavirové mutace | Fiskální dominance | Nákupní párty | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | Koronavirové mutace delta | Tržby v eurozóně | Ceny v zemědělství | Růst měnového páru EUR/USD | Náskok Británie | Akciové trhy | Ethereum | Průmyslová výroba v eurozóně | Analýza makroindikátorů | Růst zaměstnanosti | Sankce na ruskou ropu | Vývoj míry nezaměstnanosti | Indikátor %R | Odpočinek | Týden na akciových trzích | P/S | Pojišťovna | Conference Board | Ruské invaze na Ukrajinu | Posilování domácí měny | Obrat v poptávce | Nejlepší obchody | Index aktivity | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Zvyšování úrokového nákladu | USD/BRL | Vývoj inflace a mezd | Nakupující centrální banky | Pravděpodobnost | Reálná ekonomika | Vládní opatření | Japonská měna | Podíl na trhu | Robert Kaplan | Domácnosti | Zvýšených cel ze strany USA | Regionální indexy | Oživení poptávky | Zveřejnění výsledků | Úrokové sazby v USA a Evropě | Oil inventories | Výkon domácí ekonomiky | Úrokový hike | Splasknutí bubliny | Gold | Intesa Sanpaolo | Předstihové indexy | Hlavní centrální banky | Pumpování likvidity | Vliv války na Ukrajině | Napadení Ukrajiny | Cenové stability | Bank for International Settlements | Citibank | Kurz EUR/CZK | ERA | Italský PMI | Diverzifikace | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Brexit | Meziroční inflace ve Velké Británii | Index PX | Zpomalení inflace | Energetika | Turecká lira (TRY) | Záporné sazby | HDP za Q2 | Převzetí banky | Vývoj měnového agregátu | Tento týden | Šéf Fedu Powell | Naše prognóza | Projekce centrálních bank | Burze | Schodek zahraničního obchodu | Juneteenth | Aktuální prognózy | Ole Hansen | Nákladové tlaky | Obchodování stříbra | Depozitní sazba | FTSE MIB | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Další vývoj | Occidental | Nulový úrok | Příležitost vydělat na Bitcoinu | Ceny dováženého plynu | Nákup indexu S&P 500 | Bilance ČNB | Deflace | Síla signálů | Obavy investorů | Geopolitické napětí | NFP report | Výsledek zasedání Fedu | Růstové tempo | Český statistický úřad | Růst průmyslové produkce | Burza | Spojení | Nová data | Velké problémy | Šéf Fedu Jerome Powell | Dodávky a cenu plynu | Oživení eurozóny | Banky světa | Index spotřebitelské nálady | Pandemická krize | Směrnice | Fiskální expanze | Posilování dolaru | Čerpací stanice v ČR | Možnost obchodovat | Americké výnosy | Krize na Ukrajině | Rostoucí inflace | Reálné zisky | Největší banky v USA | Znehodnocení | Online život | Obchodní bilance v USA | Snížení produkce | Pád banky | Rostoucí ceny | Vývoj španělského akciového indexu IBEX 35 | CZK | GOOGL.US | Evropský maloobchod | Nastavení měnové politiky | Investoři se strategií | Odezva finančních trhů | Silné oživení | Dnešní datový kalendář | Pozitivní sentiment | Financial Times | Události v eurozóně | Nacenění kontraktu | Vývoj na trzích | Analytický tým FXstreet.cz | Země Perského zálivu | Zúžení úrokového diferenciálu | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Opakování dluhové krize | Evropská průmyslová produkce | Investing | Rostoucí těžba v USA | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Měnový pár USD/NOK | Dolarový index | Vývoz ruské ropy | Reálné zhodnocení | Uvolnění zákazů | ForexFactory | Dividendy | HSBC | Ruský export | Dotcom | Akcie ruských bank | Cyklické faktory | Obchodní války USA | Vydělat na Bitcoinu | Prezident Erdogan | Vlnová analýza | Vývoj těžby zemního plynu v USA | Německý DAX | HUF | Náměstek ředitele | Růst sazeb | Pokles EUR/USD | UNDP | Jestřábi z Fedu | KOSPI | Reserve Bank of Australia | Pracovní den | Ceny elektřiny | Hlavní akciové indexy | Klouzavé průměry | Strach | Směřování měnové politiky | Uchování reálné kupní síly | Vývoj čistých nákupů zlata | Guvernér NBP | Nevyhnutelná devalvace | Studie | Člen rady guvernérů | Proražení | Úmrtí na koronavirus ve Velké Británii | Cena zlata | Měnověpolitické zasedání Fedu | Jestřábí Fed | Nahromaděný dluh | Míra úspor | Americká inflace | Spotřebitelské inflace | Upisovat nové akcie | Výprodeje | Exchange | Velké ekonomiky | Ceny aktiv | Makroekonomický fundament | Utahování měnové politiky | Růstový diferenciál | Zvýšení úrokové sazby | Nová historická maxima | Sentiment na trzích | Podnikatelská důvěra | Průmyslová produkce | Pohonné hmoty | Pandemie COVID 19 | EIA | Zvýšená nervozita | Techy | Indikátory v eurozóně | Data PMI | Skokové oslabení koruny | Vývoj ceny zlata v CZK za unci | Snížení úroků | Reakce trhu | Indexy S&P | Rozvrat státních financí | Vývoj měnového páru | Lednová inflace v USA | Impulz | Růst úroků | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Zadlužení v % HDP | Ekonomická důvěra v eurozóně | Ekonomiky | Vysoké riziko | Velkoobchodní cena plynu | Implikace | Asie | Porovnání vývoje | Maloobchod | Colt CZ Group SE | Co je to obchodování CFD? | Představitelé ECB | Vzestup zlata | Vývoj španělského akciového indexu | Ropa Brent | PLN/EUR | Investiční doporučení | Zasedání FED | IOT | Maďarsko | Dopolední obchodování | Čínská poptávka | Jak investovat do komodit | Nízké ceny | Vzestup inflace | Silné stagflace | Členové bankovní rady | LEG Immobilien | První zvýšení sazeb | Dodávky ruského plynu | Zlato a dluhopisy | Krátkodobá úroková sazba | USD za mBTU | VIG | Regionální měny | Trendový růst | Naplnění inflačního cíle | Viceguvernéři | Rozkolísání trhů | Cenové hladiny | Sazby v USA | Významné riziko | Vývoj propadu HDP | Forward guidance | Potenciál růstu | Dluhopisoví tradeři | Peníze | Zveřejněné údaje | Geopolitické otřesy | Vývoj inflačního indexu | Ztráty předešlého roku | Obchody na měnových trzích | Důvěra amerických spotřebitelů | Krátkodobý výhled | Brent | P/E | Stavební produkce | Březnová inflace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Momentum | Odeznívání inflace | Refixace hypoték | Posílení | Palladium | Odhady PMI | Hospodářský výsledek | Invesco | Sympozium | Index cen domů | Bankovky | Výplatní poměr | Coinmarketcap | Výhled na rok | Aktivita v americkém sektoru služeb | Vyšší výnosy | Exportní průmysl | Zvýšení sazeb | Klesající trend | Situace na trzích | Devizové inkaso | Ozvěny trhu | Pokles inflačního očekávání | Války na Ukrajině | Sazby v USA a Evropě | Data z trhu | ETF fondy | Nestabilní situace | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | TLTRO4 | Aukce pokladničních poukázek | Hlavní úrokové sazby | Základní úrokové sazby | Denní pokles | Hormuzský průliv | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Vojenské základny | Pokračování války | Vývoj na Blízkém východě | Měny emerging markets | Příležitosti pro další zisky | CZK/EUR | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Volatilita | Evropská měna | Forwardové ceny | Růst | Příležitosti | Itálie | Základní úrokové sazby ČNB | Výpadky | Nárůst cen | Propad cen | Guvernér české národní banky | Rok 2026 | MiFID II | Inflace v Japonsku | Stimuly v USA | Vývoj akciového indexu S&P 500 | EUR/CZK | Světové finanční krize | Britové | BreakEven | Průměrná nominální mzda | Cena Brentu | Německé firmy | Jednání FOMC | Rostoucí šance | IEA | Američtí centrální bankéři | Dubnový vývoj | Propad na Wall Street | Rumunsko | Prognóza | Výnosová křivka | Patria Online | Microsoft (MSFT.US) | Měnový pár USD/JPY | Výrazný propad | Short měnového páru | Carry trades | Zvýšení základní úrokové sazby | Situace na Blízkém východě | Souhrn finančních trhů | Tvorba pracovních míst | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Aktuální prognóza ČNB | ČSÚ | Xilinx | Dnešní seance | Rabobank | Nadějné zprávy | Britská centrální banka | Aktuální kurzy měn | Člen bankovní rady | SMA 100 | Latinskoamerické měny | Eskalace obchodní války | Ceny benzínu | Akvizice | Vývoj ceny ropy Brent | Časový úsek | Day-tradeři | Růst amerického dolaru | Bumble (BMBL.US) | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Zápis z posledního zasedání Fedu | WSJ | Bohumil Trampota | Španělský IBEX | Výhled | Růst německé ekonomiky | Silná data z trhu práce | Objem obchodů | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Inflační očekávání veřejnosti | Koronavirová krize | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Výsledkové sezóny | Evropské ekonomiky | Fiskální udržitelnost | Těžba v USA | Vývoz LNG | Dopad pandemie | EURO STOXX 50 | Vývoj základní úrokové sazby v USA | Pokles inflace v USA | Hlavní úrokové sazby v Rusku | Ceny pohonných hmot | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Průmyslová produkce v eurozóně | Krátkodobý vývoj | Viceguvernér ČNB | Třetí vlna | Průměrné mzdy v ČR | Odhodlání | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Software pro online život | Evropská inflace | Evergrande | Vysoké ocenění | Lira | Koruna posílila | Vývoj epidemie | Vývoj ceny zemního plynu | Uklidnění situace | Zhodnocování eura | Americká spotřebitelská důvěra | Zasedání centrálních bank | Růstové akcie | Produkce v průmyslu | AUD | BP | Prudký pokles | Dřevo | Vývoj obchodní bilance v USA | Analýzy | Vývoj měnového páru GBP/USD | Oznámení | Kurz bitcoinu | Plynový armageddon | Oslabování koruny | Vybírání zisků | S&P500 | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | ČSOB | Meziroční růst | FRED | Problémy | Investiční tituly | Investujte zodpovědně | Očekávání analytiků | Světlo na konci tunelu | Vývoj kurzu | Baidu | Drahé energie | Konference v Jackson Hole | Fincentrum | Roklen24 | Trpělivost | Cenový šok | Reálný HDP | Trh | Tempo poklesu | Ekonomická dynamika | Poměr PE | Stavební výdaje | Výzkumy | EMU | Hlavní události | Vesmírné akcie | Investiční platforma | Oživení české ekonomiky | Více obchodů | Vysoké sazby | Tempo hospodářského růstu | Růst dluhopisových výnosů | Průměrné mzdy | Falešné signály | Ruský prezident | Růst úrokových sazeb ČNB | Česká burza | Útok na Írán | Východní blok | Zkušenost | Převzetí | Zahraniční obchod České republiky | Vývoj ceny zemního plynu v USA | Vítězství prezidenta Erdogana | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Dot plot | Index | JOLTS | Financial Times (FT) | Data z reálné ekonomiky | Průmyslový konglomerát | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Převzetí banky Credit Suisse | Kč/USD | Nio | Miroslav Novák | Aktuální hodnoty měny | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Dění na finančních trzích | Ceny Bitcoinu | Rezervní měny | Elektřina | Euro včera | Snížení likvidity | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Ukončení války na Ukrajině | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Zlaté rezervy | Kurzové zisky | Eura | Vývoj indexu ISM | Zápis ze zasedání Fedu | Philip Morris | Devalvace rublu | Komise | Výroba aut v USA | Skupina OPEC+ | Nejistoty | Lockdowny v Číně | Kapitál | Průmysl | Jiří Rusnok | Vakcinace | Konflikt na Blízkém východě | Vybavení na home office | PwC | Hrozba deflace | Vysoká inflace | Počet zemřelých | Podmínky na trhu | Statistiky z Číny | Vysoké ceny energií | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Reálné zisky nad inflací | Fiskální politiky | Americké měny | NVDA.US | Varianty covidu | Německé volby | S&P | Investice do AI | Akciové trhy v Evropě | Futures zlata | Macromicro.com | Zisky nad inflací | Rezistenční oblast | PMI z výroby | Vývoj hlavní úrokové sazby v ČR | Vývoj ceny amerického zemního plynu | Unie | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Uskutečnění obchodů | Další růst | Extrémně silný dolar | Data z ekonomiky | Komoditní bilance | Geopolitická situace | Zvýšení cen ropy | Norská centrální banka | Akciová riziková přirážka | Sázky | Západní sankce | Data z tuzemské ekonomiky | Události tohoto týdne | Obrat trendu | Narušení dodávek | Akciové indexy | Boom | Online prostředí | Reakce trhů | Zajištění dodávek plynu | Christine Lagardeová | Zpráva | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Deník N | Inflace | Superbubliny | Tržní kapitalizace | Vývoj amerického akciového indexu | Breaking | První odhad | Nastavení úrokových sazeb | Symposium v Jackson Hole | Komise v přenesené pravomoci | Plynovody | Monte dei Paschi di Siena | Vývoj vývozu zemního plynu | Zvyšování mezd | Hrubý domácí produkt (HDP) | EUR/PLN | Česká měna | FAIR | NY Empire state index | Deficit | Dobré výsledky | Ceny zemědělských výrobců | PMI pro sektor | Měnový blok | Vývoj měnového páru EUR/CZK | xStation | Empire State Index | Objednávky | Lukáš Kovanda | WEN.US | Inflace PCE | Dollar Index | Ekonomický vývoj | Varianty koronaviru | Postavení na trhu | Výroba aut | Fair Value | Ceny akcie Netflix | Kupci zlata | Dolary | Zasedání FOMC | USD/JPY analýza | Představitelé Fedu | Výsledky průzkumu | Korekční pohyb | Nařízení Evropského parlamentu | Investovat do indexu S&P 500 | Index STOXX Europe | Důvěra investorů | Zaměstnanost | Snížení DPH | Zpřesněný odhad | Kongres | Americký index | Snižování cen | Case-Shiller | Timeframe | Pandemie COVID | Ztráta kredibility | Turecko | Statut bezpečného přístavu | Včerejší obchodování | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Vývoj meziročního růstu spotřebitelských cen | Budoucnost | Exxon Mobil | Kapitálové zisky | Eskalace | Investování do zlata pro začátečníky | Inflace ve Spojených státech | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Koronavirové lockdowny | Nová prognóza | Benzín | Oldřich Dědek | Spotřební daně | Vývoj ceny ropy WTI | Komentáře centrálních bankéřů | Bilion | Bilionové stimuly v USA | Omezení dodávek | Finance | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Prudký propad | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Pokles k supportu | Komoditní měny | Výrazný růst | Hospodaření bank | Covid | Vítězství prezidenta | Americká banka | Pokračující pokles | Euro Stoxx 600 | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Společná měna | Uzavření Hormuzského průlivu | Data z USA | Stratégové | Ifo | Vládní dluh | Bilionové stimuly | Válka | Králem bude hotovost | Obchodování komodit | Měny vyspělých zemí | Vývoj počtu pracovních míst | Cukr | IHS Markit | Alibaba | Federální vlády | Dluhové problémy | Obchodní týden | Leva | Odliv dividend | Fiskální a měnová politika | Vývoj mezd | Objem aktiv | Diverzifikátor | Rostoucí úroky | IBEX 35 | Obrat v ideologii | Tornádo | Rostoucí ceny ropy | Graf | Technická recese | Měnová báze | Sankce | Nabídka | Snižování sazeb | Bitcoin | Omezení dodávek surovin | Otevírání americké ekonomiky | Americká centrální banka | Cena plynu | Tapering | Úvěrové aktivity | Vývoj ceny akcií HSBC | Nové akcie | Obchodní války | Pandemický program | Výsledky HDP eurozóny | Index nákupních manažerů | ISM index | Futures | Uložení finančních prostředků | Ceny na čerpacích stanicích | Inflace v eurozóně | Žádný výnos | Koronavirové lockdowny v Číně | WEN | Pandemie koronaviru | Flat | Disciplína | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Údaje o inflaci | Investment management | Největší banky | Platina | Indexy PMI | Ceny plynu | Zveřejněná data | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Vývoj reálného výnosu | Data o inflaci | Ekonomický růst v Evropě | Český rozpočet | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Vývoje počtu denních úmrtí | Dnešní HDP | Cvičení | Výrobní inflace | Vývoj ceny zlata v USD | Donald Trump | Mzda v ČR | Ekonom UniCredit Bank | Dominance USD | Výrazné ztráty | Prezident Trump | Americké indexy | Technologický index Nasdaq | Pohyb zlata | L3Harris | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Izrael | Plynové zásobníky | Zpomalování spotřeby | Parlamentní volby | Ekonomické zpomalení | Ropný deficit | Norsko | Harmonizovaná inflace | Zvýšení sazeb ČNB | České koruny | Akciový index | Uplynulý rok | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Denní objem obchodů | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Devalvace | Volatility | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Čistý zisk | Předpokládaná výše hlavní úrokové sazby | Důvěra spotřebitelů | Regulace AI | Větší riziko | Supportní úroveň | Testovací účet u XTB | Americká data | Polská průmyslová produkce | Portu | Program QE | Rubl | Růst měnového páru | Růst cen domů a bytů | Vítězové a poražení | Cenový index | Inflace ve Francii | Společnosti | Stres | Uvolněné fiskální politiky | Jannis Sturnaras | Měsíční data | Pohyb kapitálu | 10leté bondy | Stříbro | Jak investovat do komodit? | eXchange | Cílové ceny | Vývoj ceny akcií Citibank | Obchodování NASDAQ | Snížení DPH v Německu | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | DPH u elektřiny | mBTU | Pozornost | Výnosové křivky | Technický pohled | Mzdy v ČR | Obchodní aktivita | Ekonomika Francie | Rezervy centrálních bank | Pokles cen | Amazon | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | Vývoj na komoditních trzích | Prezident USA | Akcie ConocoPhillips | Holubičí názor | Tisková zpráva | Technické analýzy | Obchodování v Evropě | Oslabení ukrajinské hřivny | ETF | Jak investovat do NATGAS? | Standard Chartered | MSFT.US | Průmyslové komodity | Co je to akciový index? | Alfa Bank | Tržní sentiment | Propad výnosů dluhopisů | Technická podpora | Korelace měn | Investiční aktivita | Reposazba | Investiční platforma Portu | Íránský konflikt | OpenAI | Analytika | Podnikatelé | Výsledky amerických společností | E-commerce | Twitter | Americká měna | Maďarský forint | Působení fiskální politiky | Rozhodnutí ČNB | Realizace zisku | Náklady | UBS | Aukce | C3.ai | Investice do akcií | Diverzifikátor rizika | Vice | Devizové trhy | Erste Group | Depozitní sazby | Opatření | Globální inflace | Vývoj hlavní úrokové sazby v Rusku | Nominální mzdy | Proočkovanost | Projev šéfky ECB | Vysoká volatilita | Důležitý support | Devizové intervence | Akcie Moderny | Energetický sektor | Vývoj těžby zemního plynu | Index Euro Stoxx 600 | Skupina OPEC | Závislost | Znehodnocování portfolia | Přebytek obchodu | Pojišťovna VIG | Analytici | Úvěrové podmínky | Aktivity v Číně | Palantir | Kov | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Ceny zemního plynu | Euro vůči dolaru | Conseq Investment Management | Sázka | Vývoj inflačního indexu v USA | Plyn z Norska | Konjunkturální průzkum | Snižování úrokových sazeb | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | Surové ropy | Negativní dopad | CL | Kurz koruny | BMBL | Bankéři | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Jednání ECB | Korunové sazby | Politické faktory | SMI | Dluhová krize | Rada guvernérů | Tvrdá ekonomická data | Česká ekonomika letos | Atraktivita americké měny | Světové centrální banky | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Kurz dolarů | JPMorgan Chase | Konec obchodování | Daně z příjmů | NAFTA | Vývoj | Finanční aktiva | Výkon ekonomiky | G7 | Zajímavé zisky | Ekonomická aktivita v eurozóně | Moneta | Francouzský CAC 40 | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | BME | Předvídatelnost kurzů | Český stát | Sazby v eurozóně | Časový rámec | Předseda Fedu Jerome Powell | Digitální ekonomiky | Růst průmyslu | Proinflační rizika | Deloitte | Kurz české koruny | Počasí | Konzervativní uložení finančních prostředků | Základy obchodování | Podnikatelská nálada | Asijská rozvojová banka | Výsledky maloobchodních tržeb | Marketingová komunikace | Investiční poradenství | Podpůrná opatření | Vývoj inflace | Fundamentální události | Rizikové averze | Buy-and-Hold | Zboží dlouhodobé spotřeby | Speciální daně | Americké akcie | Ranní okénko | Trh práce v USA | Ruská centrální banka | Poptávka | Nová prognóza ECB | Zasedání České národní banky | Erdogan | Dnešní zasedání Fedu | Dluhopisy | Tuzemská inflace | Poslanec | Americké státní dluhopisy | Stagflační tendence | Vyšší sazby | České měny | Zisky akciových indexů | Dluhopisy Kremlu | Indikátor | Řešení války | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Prostor pro pokles | Business as usual | Vedení centrální banky | Chování | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Nvidia (NVDA.US) | Vývoj spreadu | Maloobchodní tržby | Obchodníci | Raiffeisenbank a.s. | OSN | Varování | Situace kolem Ukrajiny | RBI | Konglomerát | Intervence | Pravidla obchodního systému | Konflikt Rusko/Ukrajina | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Starý kontinent | Očekávání trhu | Spotřebitelská důvěra | Invaze | Ceny průmyslových výrobců | TLTRO | Alphabet (Google) | Vstupní náklady | Pozornost trhu | Velké technologické firmy | Tiering | Rozpočtový schodek | Člen bankovní rady ČNB | Úrokové sazby v Rusku | Nárůst sazeb | Kroky ČNB | Saxo | C3.ai (AI.US) | Americký index S&P 500 | Obchodovat | Pokles důvěry | Vývoj ceny dřeva | Recese v USA | EUR/MWh | Měnové politiky | Menší úrok | Uzavření trhů | Přehřívání nemovitostního trhu | Vývoj měnového páru USD/CNH | Onemocnění | S&P/ASX 200 | Růst HDP | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Obavy o ekonomický růst | Hlavní ekonomické události | MIFID | Nevýhody | Rok 2025 | Rozhodnutí o sazbách | Koronavirus ve Velké Británii | Pavel Sobíšek | Znovuotevření ekonomiky | Německé průmyslové objednávky | Ceny na finančních trzích | Klouzavý průměr | Statistický úřad | Podnikání | Ukrajinské hřivny | Guvernér ČNB Aleš Michl | Výdělky | Dividendový výnos | Fiskální brzdy | Základní úrokové sazby v USA | Rozvolnění restrikcí | Nastartování dezinflace | Sympozium v Jackson Hole | Vývoj obchodní bilance | Rizika vyšší inflace | Krátkodobý kapitál | Odhad HDP | Růstový potenciál | Jádrová inflace v eurozóně | Fio banka, a.s. | Španělský PMI | Realitní horečka | Celková inflace | Recese ve stavebnictví | Investiční strategie | Stav devizových rezerv ČNB | Bezpečný přístav | Ropa | Národní banka | Hypoteční sazby | Ukazatel amerických burz | Kanadský dolar | Akcenta Miroslav Novák | Investice do ruských aktiv | JOLTS report | Deutsche Bank | Fiskální politika | Komodity z různých sektorů | Vývoj akciového indexu | Jestřábí rétorika | Vývoj ceny zlata v CZK | Andrej Babiš (ANO) | Aktuální situace | SWIFT | Ropný šok | Změny v nastavení měnové politiky | Dlouhodobý průměr | Pokles inflace podle analytiků | Investorský sentiment | AI | ADP | PMI index | Dnešní report | Konec zdražování | Podstatné kurzotvorné zprávy | Propad sentimentu | Vývoj ceny akcií Vonovia | Války v Íránu | Otevření Hormuzského průlivu | USA | Platforma | Prezidentské volby | Cenové pohyby | Hlavní ekonomka | Rozpočtové schodky | Tisková konference | Dlužníci | Platební bilance | Růst mezd | Ekonomové | Záporné swap body | Vývoj měnového páru USD/NOK | Snížení inflace | Měnová politika ČNB | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Proočkovanost obyvatelstva | Posilování koruny | Christine Lagarde | Spojené státy | Nákupy dluhopisů | Další vývoj Bitcoinu | Společnost Nvidia | Česká národní banka (ČNB) | BIS | Obchodní pozice | Silicon Valley | Komerční banka | GBP/EUR | Vývoj základní úrokové sazby | Inflační situace | Trh se zlatem | Makroekonomická data | Růst eurozóny | PMI ve výrobě | Patria | Růst výrobních cen | Tomáš Cverna | Důvěra investorů v německou ekonomiku | DIS.US | 3М | Růst cen v USA | Nový týden | Úrok | Austan Goolsbee | Rostoucí ceny nemovitostí | Investovat | Španělský IBEX 35 | Komoditní | Zvýšených cel | Propady cen | Parita na eurodolaru | Nastavení sazeb | Zvyšování úrokových sazeb | Rostoucí ceny komodit | Pandemie | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Investování do akcií | Měnový pár USD/CNH | Trading PRO | Hotovost | Průmyslové objednávky | Snížení základní úrokové sazby | Hynix | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Čeští centrální bankéři | Kurz libry | České maloobchodní tržby | Marže obchodníků | Průzkum | Americké statistiky | Firmy | Největší obchod | Úrokové sazby | Ruské dodávky plynu | Emise dluhopisů | Růst průmyslových cen | Nákupy centrálních bank | Cyklus utahování měnové politiky | Ruské obcházení západních sankcí | Prohlášení | Konsolidace | Helena Horská | MXN | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Historie | Úsilí | Technologický index | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Nálady investorů | Přístup ČNB | HDP Německa | Obrovský náskok | Růst cen ropy | Volby | Sazby | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Obchodování S&P 500 | Debata v USA | Ceny akcií Vonovia | Celní politiky USA | Trades | Miliardy dolarů | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Euro dnes | Ústup rizik | Dnešní ekonomický kalendář | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Repo sazby | Indexy v Číně | Oslabení měny | Vývoj meziroční inflace v ČR | Měnový výbor | Inflace ve Velké Británii | Snížení úrokové sazby | Společnost Palantir | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Výnosy | Inflační výhled | Michal Brožka | Odvětví | Jednání ČNB | Oslabení akcií | Didi | Americký ISM pro sektor služeb | Faktor Donalda Trumpa | Distribuce | Zlotý | Výdaje | Vývoj měnového agregátu M1 v USA | Burzovní pesimisté | Fed | M2 | IBEX | Světový hospodářský růst | Index spotřebitelské důvěry | Riziko skutečné stagflace | USD/RUB a USD/TRY | Uchování reálné kupní síly peněz | Jaký je výhled? | Dnešní fundamenty | Ekonomické aktivity | Rozpočtový deficit | Pozitivní faktor | Centrální bankéři | Euro k dolaru | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Ekonomické indikátory | Kurz tradingu | Británie | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | CNY | Automobilový průmysl | Ziskový poměr PE | Silná koruna | Generali Investments | Hry | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Inflační epizoda | Nezávislost Fedu | Intesa | Akcie bank | Vzpomínky | Trhy | Pokles průmyslu | Trade | Předseda Fedu | Růst měnového páru GBP/USD | Nasdaq a S&P 500 | Sentiment ve světě | Sada dat | Nasdaq (US100) | Polská měna | Lukáš Maxa | Kurzový závazek | Růstové struktury | Fio | Wood Mackenzie | Hlavní ekonom | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Belgie | BOJ Kazuo Ueda | Náskok před konkurencí | Zpomalení růstu ekonomiky | Hike | FTSE | Trading | Dna | Rychlé ekonomické oživení | Investování | Vývoj velikosti bilance Fedu | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Oscilátor | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Umělá inteligence | Začít spekulovat | Hrozba recese v USA | Podnikání na kapitálovém trhu | Utahování měnových podmínek | Americké úroky | Česká vláda | Koronavirus | Rizika | DRFG | Vítězství | Rada ČNB | Žlutý kov | Eurozóna | Portugalsko | Horší data | Zisky z carry trade | Vývoj měnového páru USD/RUB | Fond | Babiš | ISM | Přicházející recese | Sdružení automobilového průmyslu | Pomalejší inflace | Restrukturalizace | Zhoršení epidemické situace | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Kurs koruny | Pokles dovozů | Bankrot Silicon Valley | Poptávková inflace | Úrovně supportu a rezistence | Vzdělávací materiály | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | Analytický tým | Zpomalování inflace | Vliv války | Firemní výsledky | Úspory | Předvolební průzkumy | Makroprostředí | Sektor služeb | Předkrizové úrovně | Ruský Urals | Obchodování s plynem | Zpřísňováním měnové politiky | Klidné obchodování | Nonfarm Payrolls | MIB | Čistá úroková marže | HFT | Obchodní model | Středoevropské měny dnes | Gasoline inventories | Vývoj měnového páru USD/CAD | 200denní klouzavý průměr | Emerging markets | Zemědělství | Sazba Evropské centrální banky | Energetické společnosti | Vojtěch Benda | Nominální růst | Porovnání vývoje akciového indexu | xStation 5 | Cenový PCE index | Scotiabank | Generali Investments CEE | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Meziroční vývoj inflace | Bývalý východní blok | Překážky | Výprodeje akcií | Výsledková sezona za druhý kvartál | Riziková aktiva | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Stagflace | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Cenu plynu | BASF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Proč investovat | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Hodnota dluhopisu | Zápis z minulého jednání ČNB | Kanadská centrální banka | Americký kongres | Bankovní asociace | Tesla | Inflační data v USA | Stabilita | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Ekonomický růst | Vývoj měnového páru USD/CNY | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Nálada na finančních trzích | Mzdy | Poradenství | Měsíční forwardové ceny | Evropský průmysl | Květnový růst | Úmrtí na koronavirus | General Motors | CAD | Hospodářský kurz | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Ceny zemního plynu v USA | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Vývoj výnosu 10letého japonského vládního dluhopisu | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Vlnový pattern | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Cenové úrovně | Analytička | Zvednutí sazeb | Velikosti bilance Fedu | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Velké firmy | Evropské trhy | Počítačová technika | Sázet | Posilování české koruny | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Velké americké banky | Návrat růstu cen | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | Alphabet (GOOGL.US) | EUR/HUF | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | Obchodování na měnovém trhu | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | EBITDA | Finanční podmínky | Vývoj reálných výnosů 10letých dluhopisů | Inflační očekávání trhu | Kukuřice | Obchod | Snížení nákupu aktiv | Purple Trading | Obcházení západních sankcí | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | CENTCOM | Bilance Fedu | Tradeři | Ceny ropy Brent | Cenový pokles | AUD/USD | Index relativní síly | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Prezident Federální rezervní banky | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Vývoj na trhu | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Trinity | Nájemné | SPX500 | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Citi | Slabá koruna | RSI | Cenový strop | Transakce | Šok | Finanční trh | Zvýšené volatility | Urals | CashFlow | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | S&P/Case-Shiller | Čína | Libanon | Úrovně supportu | Doporučení Koupit | CZK/USD | USD/CNY | Ceny | Financování | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Zahraniční kapitál | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Testovací účet | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Mírná korekce | Realitní společnosti | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Proinflační | Centrální banka | BBC | Předpovědi | DPH | Predikce | USD/TRY | VW | WTI | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | SMA | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | Libra | Podnikání společnosti | Energetické úspory | Philip Morris ČR | P/B | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Vnímání rizika | Překvapivý růst | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Tržní výhled | Současná cena | Instituce | USDCAD | CFD na akcie | Forint | Ceny zlata | Náklady na financování | Vysoké zhodnocení | Pesimistická nálada | Americký ADP report | Výnos | Powellovy komentáře | Počty nakažených | Michal Bárta | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Komunistická strana | Frank | Index Nasdaq | Graf zlata | Nájmy | CFD | Azure | Prostor pro růst | 256/2004 | Domácí měna | Dominance amerického dolaru | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Nové sankce | MNB | Slabší kurz | Vlna pandemie | Kalendář makroekonomických dat | Růstové momentum | Austrálie | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Posílení koruny | Obchodní den | Louisiana | Stoxx Europe 600 | Singapur | Ceny akcií | Ceny energií | Energetická krize | GBP/USD | ASX | Bezpečné přístavy | Vzácné kovy | Inflační cíl | RUB | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Rychlý růst cen | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Konzervativní investor | Dynamika mezd | Histogram | Vývoj meziroční inflace | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Tržní hodnota | Vyšší hodnoty | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Fóra | Pokles kurzu | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Nominální růst HDP | Vývoj ceny akcií | Rizikové měny | Středoevropské měny | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | PLTR | Zahraniční investoři | Nemovitostní fondy | Pozitivní zprávy | Krátká pozice | Obchodování | Armageddon | Jan Vejmělek | Obchodování ropy | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Marek Pokorný | Podnikatelská aktivita v eurozóně | TRY | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Státní rozpočet | Atraktivita zlata | Evropa | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Inverzní vztah | Trump | Zprávy | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Mutace delta | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Všechny indikátory | Epidemické situace | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Michelle Bowmanová | Automobilky | Forwardové sazby | Poklidné obchodování | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Finanční krize | Sberbank | DPA | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Běžný účet | EUR/USD a GBP/USD | Drahý kov | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | SK Hynix | Vyspělé ekonomiky | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Historické rekordy | Standard & Poor’s 500 | Zasedání americké centrální banky | ForexFactory.com | Marže | Spotová cena | Směřování | ConocoPhillips | Panické výprodeje | Bollinger Bands | České ceny | Grafy | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Propad akcií | Vývoj měnového páru USD/TRY | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Europe 600 | Nové zakázky | Dostupná data | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Roční výnos | Rozvojová banka | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Konsensus | Aktuální prognóza | Euro STOXX | NATGAS | Vrcholy | Prodej aut | Býčí trh | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Dividenda | Nakupovat zlato | GfK | Ranní komentář | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Omyl | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Skokový nárůst | Klid | Akcie Netflix | Investování je rizikové | FED sazby | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Pandemická situace | Turistické sezóny | Průměrná cena | Politici | USD/CAD | Šéf amerického Fedu | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Prudké výkyvy | Trhy v USA | Politika ČNB | Růst těžby v USA | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Signály z Fedu | JPMorgan | Přirážka | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Holubičí Fed | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | Brazilský real | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | Technický výhled | Pozitivní momentum | Japonský jen | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Slabost dolaru | Přísná měnová politika | Akcie | Medvědí trend | Norská koruna | Cílová cena | Mississippi | Investice firem | Inflace v eurozóně v červnu | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Návratnost | Rates | Příměří mezi Izraelem a Libanonem | Vzestupný trend | Výhody | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Investiční apetit | Růst ceny ropy | Vstup do dlouhé pozice | Institut ZEW | Zrychlení růstu | Ukazatel EBITDA | Český HDP | Velkoobchodní ceny elektřiny | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | SPD | Index cen | Důležitý signál | Společnost Google | Alternativní investice | ADP report | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Pokles cen komodit | IoT | Úroková míra | Price Action | Logistika | Vývoj pandemie | Přeprodané oblasti | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Globální indexy | Technologie | Nižší DPH | Marlin | Největší propad | Výplach | Colt CZ Group | Obchodování v pásmu | Uvolněné měnové politiky | Pokles úroků | Prognózy | Kurz | Daně | SOK | Negativní nálada | Růst zisků | Globální růst | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Oscilátor Marlin | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | AMD | Ceny bytů | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Japonské akcie | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Zdražování energií | Saúdové | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | Napjatá situace | Bankovní rada | Bear | Investice | CBDC | Technologie společnosti | Microsoft | Business | Pro investory | Varianta omikron | Fondy peněžního trhu | Potenciál | AMD.US | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Špatné zprávy | Odveta | Automatizace | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Švédská koruna | Domácí data | Komoditní stratég | Nezávislost | Vládní bondy | Komunikace | Kazuo Ueda | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Růst ceny zlata | Makrodata | Zisky | Makroekonomický vývoj | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | 100 miliard dolarů | Diverzifikovat | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | Základní pravidla | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Pád akcií | S&P 500 nebo Nasdaq | Krátkodobé výnosy | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | CAC 40 | Očekávání ČNB | ODS | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Evropské firmy | Měny | Key level | Profitovat | Dollar | Bankovní domy | Předběžné výsledky | Nový cyklus | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Cash flow | Trh s ropou | Investování do zlata | Patria.cz | Export | Milník | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Vývoj ceny ropy | Signál | Snížení daně | Aktuální cena | Společnost AMD | Kofola | Unicredit | Devizové rezervy České národní banky | TABAK | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Letectví | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Distillate inventories | Špatná data | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny dřeva | Ceny stavebních prací | 1 milion | Pro tradery | Ceny surovin | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Technologičtí giganti | Valuace | Liz Truss | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Hodnota bitcoinu | Tranše | Air | Dividendová politika | Paládium | Americké maloobchodní prodeje | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | Politická nestabilita | Home office | Týdenní výkon | Revolut | Ropa dnes | COVID-19 | Ceny americké ropy | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | Silný trh | Korunový trh | WIG20 | Dluhopisové výnosy | NFP | Rekordní nárůst | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Signál k prodeji | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Zasedání Bank of Japan | Data z amerického trhu práce | Elon Musk | Akcie Microsoftu | Myšlení | Úrokový výnos | ZEW | Objemový profil | Zpomalující inflace | Fenomén | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | EOS | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Růst amerických výnosů | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Alena Schillerová | Inflace v červenci | Americký PMI | Hlavní indexy | Bezpečné investice | Silný růst | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Vyšší mzdy | Růst poptávky | PLTR.US | Korekce | Odhady trhu | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Riziko recese | Asociace | US dollar | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Pád ceny | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Carry trade | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Trendové linie | Short | Tomáš Pfeiler | Akciový růst | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | TIPS | Sójové boby | Rezervy bank | CHF | Měnový trh | Ekonomická důvěra | USD/CNH | AI.US | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Změna trendu | Růst sazeb ČNB | James Bullard | USD/NOK | Příliv kapitálu | National Australia Bank | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Přístup na finanční trhy | Vonovia | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Skokové oslabení | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Japonský premiér | Mexické peso | Cena | Maloobchodní prodeje | ILO | Německá vláda | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Upozornění | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Evropské indexy | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Slabší euro | Zpomalující růst | Prudký růst cen | Rozvolnění protipandemických opatření | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Obchodování indexů | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Evropské akciové indexy | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Maďarská měna | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | DAX | Erste | Rezervy | Problémy v bankovním sektoru | Ukončení konfliktu | EMA | Forexu | Hliník | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Akcie společnosti | Báze | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Znehodnocení měny | Denní graf | SEC | Komentáře Fedu | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Indikátor MACD | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Úspěch | Jestřábí přístup | Depozitní sazba ECB | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bing | Inflační data | Vývoj meziroční jádrové inflace | Index Nasdaq (US100) | Likvidní | Banky | Buy | Akcie ČEZ | Daňové změny | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Země G7 | Automotive | Vlády | Širší trh | Kotace | Vývoj ceny americké ropy | Šance | Tržby společnosti | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Černá labuť | Čínské realitní společnosti | Volatilní položky | CZG | Wall Street | Halliburton | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Úrovní podpory | cTrader | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | ČR | Vyšší ceny ropy | Dot-com | Tomáš Nidetzký | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Uzavření dohody | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | API | Jádrový CPI | Pozice | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Portfolia | ChatGPT | OCI | Mzdový růst | Příprava | Dlouhé pozice | Příležitosti pro nákup | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Slabší koruna | Nákupu státních dluhopisů | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Bankéři z Fedu | Vývoj HDP | Zdražování ropy | Support | Průměrná mzda | Hold | Nezaměstnanost mladých | FX | Vývoj ceny zlata | Bilion dolarů | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Akcie čínských společností | Inflace ve Španělsku | Import | Kurz amerického dolaru | Výroční zprávy | Koronavirové mutace | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Marek Mora | Litva | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Stop-Loss | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Spotřebitelská důvěra v Německu | IHS | Guvernér BOJ | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Výstupy | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Force | Vzdělávání | Nákupní příležitosti | Měnový pár GBP/USD | Slabá poptávka | Polsko | Čerpací stanice | Šéfové | Ceny potravin | Výnosy německých dluhopisů | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Projekce | Vývoj měnového páru AUD/USD | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Obchodujte | Nařízení | Snižování daní | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Prudké pohyby | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Akcie společnosti Palantir | Americké ekonomiky | Jádrový index | Úročení | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Stříbro a platina | Nová makroekonomická prognóza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Peso | Ceny americké ropy WTI | Macy’s | Rozhodnutí americké centrální banky | Zvýšení základní sazby | Zprostředkovatelé | Loonie | Nasdaq a S&P | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Investing.com | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | Ochota riskovat | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Čínská centrální banka | Rotace | Kupní síla | Ceny nafty | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Australský dolar | Vysoké ceny ropy | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | ANO | Britské libry | Významné zprávy | Hlavní akciové trhy | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Turecká centrální banka | Evropský trh | Markets | USD/CHF | Počet úmrtí | PX index | USA Donald Trump | Vyjádření premiéra | Tempo očkování | Arbitráže | Levnější ropa | Dividendové akcie | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | ING | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Boční trend | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kupní síly peněz | Akcie Monety | Blue chips | Nízké ceny ropy | US100 | Makro | Evropská centrální banka | Statut | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Čínští investoři | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | CFD na indexy | Těžaři | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Růst cen domů | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Francouzský prezident | Konec kurzového závazku | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Nové vedení | Body | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Čínský export | Parita | Korekční fáze | Krypto | Payrolls | Palantir (PLTR.US) | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | MPSV | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Americká výnosová křivka | Hodnoty měny | Vánoční svátky | GOOGL | Lockdowny | Hedging | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | Černé zlato | ASX 200 | Silné euro | Společná evropská měna | Caixin | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | Obchodní hodiny | Výnosy 10letých dluhopisů | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Vývoj ceny americké ropy WTI | Jak investovat | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Devizy | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Virtuální mince | Rizikový apetit | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Jerome Powell | Guvernér BOJ Kazuo Ueda | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Americké obchodování | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Banka | Výprodej dluhopisů | Země eurozóny | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Ceny ropy a plynu | Situace na americkém trhu práce | Úřady | Američané | Zprávy z pražské burzy | Indikátor ekonomického sentimentu | Nárůst rizikové averze | Baker Hughes | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Jihoafrický rand | Německá inflace | Lael Brainardová | Disney | Ocenění | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
