Inflační výhled
BoE ponechává sazby beze změny a vydává holubičí prohlášení, což oslabuje britskou libru ⬇️
17.09.2026 Britská libra po rozhodnutí Bank of England (BoE) oslabila. Centrální banka ponechala svou základní úrokovou sazbu na 3,75 %. Navzdory jestřábímu poměru hlasů 6:3, kdy tři členové podle očekávání hlasovali pro zvýšení sazeb, se investoři zaměřili především na holubičí vyznění prohlášení. Trh následně snížil očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky do konce roku na pouhých 38 bazických bodů.
Drahé energie začínají měnit inflační výhled
16.09.2026 Srpnové ceny výrobců vysílají o něco méně příznivý inflační signál než v předchozích měsících. Cenové tlaky zatím sice nejsou plošné, postupně se však objevují známky obratu, a to především v souvislosti s prudkým zdražením energetických komodit.
Shrnutí trhů: Evropské indexy umazávají ztráty po slabém otevření 🔼 EURUSD klesá pod klíčový support
15.09.2026 Široký evropský index Stoxx 600 dnes klesá o 0,3 % a postupně umazává ztráty poté, co v úvodu obchodování odepisoval téměř 1 % a propadl na nejnižší úroveň za poslední tři měsíce. Evropské akcie zůstávají pod tlakem vysokých cen ropy, přičemž futures na ropu Brent se obchodují nad 107 USD za barel. Negativně působí také další růst dluhopisových výnosů, který zhoršuje inflační výhled a vytváří tlak na ocenění akcií.
Chystá Fed první zvýšení sazeb pod vedením Warshe? 🦅
14.09.2026 Na červencovém zasedání FOMC hlasoval výbor poměrem 9 : 3 pro ponechání sazeb beze změny v pásmu 3,5 % až 3,75 %, což bylo již páté zasedání v řadě bez pohybu. Podle zápisu z tohoto zasedání přitom více členů Fedu „poznamenalo možnost, že inflace by mohla být persistentněji zvýšená." Pro zářijové zvýšení přispívají dva faktory: přetrvávající dodavatelské šoky spojené s konfliktem s Íránem, které udržují energetické náklady na vysoké úrovni, a rostoucí pochybnosti investorů o ochotě Fedu inflaci skutečně zkrotit. Warsh přitom poukázal na spotřebitelskou inflaci (CPI) ve výši 3,4 % a zdůraznil, že žádný z měřených ukazatelů nenaznačuje dosažení 2% cíle.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed tento týden zvýší úrokové sazby, ČNB je měnit nebude
14.09.2026 EUR/USD: Trh již téměř zacenil zvýšení úrokových sazeb na středečním zasedání FOMC. Pokud by k němu nakonec nedošlo, dolar by měl oslabit. My zvýšení sazeb čekáme, navíc předpokládáme, že se bude jednat o zahájení cyklu. Poklud by se tato jestřábí rétorika potvrdila, dolar by z toho měl profitovat.
Vládní dluhopisy kráčí přes minové pole a počítají ztráty
11.09.2026 Na tomto místě jsme nedávno psali o tom, že globální trh dluhopisů čelí dokonalé bouři, která přináší investorům nemalé ztráty. Naneštěstí se tato bouře tento týden stala ještě dokonalejší, když trhu nedají vydechnout nepřetržitě rostoucí ceny ropy a plynu. K nim se však tento týden přidala i jestřábí ECB a nepříznivě vyhlížející informace v USA.
Prezident NBP neochotně přitvrzuje rétoriku, sazby mají ale zůstat stabilní
11.09.2026 Včerejší tisková konference prezidenta NBP, konaná tradičně den po měnově-politickém zasedání přinesla přece jen přísnější rétoriku. Podle guvernéra Glapińského se inflace i nadále pohybuje v rámci tolerančního pásma kolem cíle NBP, přičemž její růst je primárně zdůvodněn vyššími cenami paliv v důsledku konfliktu na Blízkém východě. Prezident NBP zároveň připustil, že v dalších měsících existuje riziko překročení horní hranice inflačního pásma (3,5 %) a že inflační výhled je zatížen značnou nejistotou.
Evropská centrální banka v září preventivně zvýšila úrokové sazby
11.09.2026 Evropská centrální banka (ECB) na zářijovém zasedání podle předpokladů úrokové sazby o 25 bazických bodů. Depozitní sazba, jejímž prostřednictvím ECB řídí nastavení měnové politiky, tak bude s účinností od 16. září zvýšena na 2,50 %. Šlo o druhé zvýšení sazeb ECB v letošním roce. Zářijový krok ECB je vhodné chápat především jako pojistku proti přelití energetického šoku do širších cenových okruhů. Euro po rozhodnutí mírně oslabilo, zatímco výnosy evropských dluhopisů výrazně vzrostly, protože trhy zvýšily své sázky na další zpřísňování měnové politiky.
NBP se sazby zřejmě snížit neodváží
09.09.2026 Dnes odpoledne polská centrální banka navzdory dřívějším holubičím komentářům prezidenta NBP Glapińského velmi pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu nezměněnou na úrovni 3,75 %. Nečekaně vysoká srpnová míra inflace a znovu rostoucí ceny ropy, resp. plynu, značí, že inflační výhled se v nejbližším období opět zhorší.
Zápis ze zasedání Fedu byl tvrdší než samotné rozhodnutí, ale to dolaru nepomohlo
20.08.2026 Dolar včera vůči rizikovým aktivům nadále oslaboval poté, co americké ministerstvo financí oznámilo, že rozsah svého p...
Natahující se blízkovýchodní konflikt zvyšuje inflační rizika, jak bude vypadat náš alternativní scénář?
17.08.2026 Napětí na Blízkém východě v posledních týdnech opět narůstá a na trzích vidíme jak rostoucí ceny ropy, tak i zemního plynu. Ropa se vrátila do blízkosti 90 USD za barel, zatímco zemní plyn pod tlakem stále velmi nízkých zásob (v Evropě zásobníky stále pod 60 %) vystřelil uplynulý týden vzhůru skoro o 10 % zpět nad 60 EUR/MWh. EU si letos sice snížila povinný cíl na naplnění plynových zásobníků z 90 na 80 % k 1. listopadu, ale i tak je plánovaná trajektorie napjatá. A s natahováním konfliktu roste riziko, že skok v evropských cenách plynu (potažmo elektřiny) v roce 2027 bude výraznější. S délkou konfliktu současně začínají vypadávat některé důležité vstupy evropskému průmyslu.
Forex: Koruna stabilní, zvyšujeme inflační výhled na rok 2027
24.07.2026 Vyšší ceny plynu, odrážející uzavřený Hormuzský průliv a nové napětí v Rudém moři jsou rizikem i pro náš inflační výhled v Česku. Spotové ceny plynu v Amsterdamu vystoupaly na nejvyšší úrovně od začátku roku (62,5 EUR/MWH) a spolu s nimi rostou i forwardové ceny na rok 2027. Pravě proto nově vidíme inflaci v příštím roce o desetinku výše na 3,3% a rizika jsou v tuto chvíli vychýlena spíše směrem vzhůru. Pro ČNB to zatím nic bezprostředně neznamená - inflace v nejbližších měsících zůstane velmi nízká. Pokud současný tlak na trzích vydrží, výrazně však vzroste pravděpodobnost dalšího růstu sazeb na konci roku 2026. Korunu zatím geopolitická nejistota netrápí a drží se i nadále v blízkosti 24,20 EUR/CZK.
Forex: ECB sazby nezmění, kritický bude signál směrem k září
23.07.2026 Cena ropy sice překročila hranici 95 USD za barel, na kurzu EUR/USD se to však zatím nijak zásadně neprojevilo. Trh evidentně vyčkává na dnešní zasedání ECB. Od ECB dnes odpoledne očekáváme, že ponechá úrokové sazby beze změny, což by pro trhy nemělo představovat překvapení. Klíčová však bude komunikace po zasedání, především na tiskové konferenci prezidentky ECB Christine Lagardeové.
Forex: Úrokové sazby ECB dnes zůstanou beze změny
23.07.2026 Hlavní událostí dnešního dne na finančních trzích bude zasedání ECB. Ta by ale po červnovém preventivním zvýšení měla dnes úrokové sazby ponechat beze změny. ECB bude podle nás vyčkávat na nová data a prognózu, která bude zveřejněna na následujícím zářijovém zasedání, kdy čekáme poslední zvýšení sazeb o 25 bb. V eurozóně dnes bude zveřejněn ještě předběžný odhad spotřebitelské důvěry za červenec, který by mohl přinést nepatrné zlepšení.
ECB si dá prázdninovou pauzu
22.07.2026 Evropská centrální banka ve čtvrtek pravděpodobně ponechá úrokové sazby beze změny. Od jejího červnového zasedání, na kterém z našeho pohledu spíše z preventivních důvodů zvýšila úrokové sazby, se ekonomická situace příliš nezměnila. Pozitivní zprávy přišly z Německa a Francie, kde dobré výsledky tamní průmyslové produkce snížily pravděpodobnost technické recese v těchto dvou zemích. Vzhledem k obnovenému konfliktu na Blízkém východě zůstává inflační výhled ECB v platnosti.
Forex: Kalendář je prázdný, dění dominuje politika
22.07.2026 EUR/USD: Ekonomický kalendář je dnes zcela prázdný. Dění tak bude dominovat geopolitika. Včera z této fronty nepřicházely žádné nové zásadní informace, a tak euro mírně korigovalo své předchozí ztráty. Jakékoli vyhrocení situace však nahrává dolaru na úkor společné evropské měny.
Forex: Koruna dále zpevňuje
21.07.2026 Německý ZEW index ve složce výhledu do budoucna výrazně předčil tržní očekávání a dosáhl nejvyšší úrovně od letošního února. Německým investorům a analytikům vylepšuje náladu německý fiskální balíček a snaha vlády reformovat trh práce a penzijní systém. Společná evropská měna v průběhu dne mírně posílila (o 0,1 % na 1,1420 EUR/USD), když kromě zprávy o uvalení 50% cel na Kanadu ze strany Spojených států a zpřísnění podmínek pro nákup strategických surovin ze zahraničí (zejména z Číny) nebyly zveřejněny žádné zajímavější kurzotvorné informace.
Shrnutí trhů: Evropské indexy klesají kvůli napětí mezi USA a Íránem 📉 Polovodičový sektor pod tlakem
17.07.2026 Evropské trhy v pátek otevřely níže, protože rostoucí napětí na Blízkém východě vytlačilo ceny ropy výše a znovu oživilo obavy z inflace. Výprodej však zatím zůstává relativně omezený a silný začátek výsledkové sezóny pomáhá tlumit ztráty. Celoevropský index STOXX 600 v úvodu obchodování klesal přibližně o 0,6 %, ale nadále směřoval k mírnému týdennímu zisku.
Analytici: Nízká inflace k poklesu sazeb nepovede, postaraly se o ní potraviny
10.07.2026 Nízká inflace ke snižování úrokových sazeb centrální banky nyní nepovede, protože se o ni postaraly dvě nevyzpytatelné položky spotřebního koše, potraviny a pohonné hmoty. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Pokles inflace pod dvě procenta podle nich nejspíš nebude mít dlouhého trvání. Meziroční inflace v Česku letos v červnu zmírnila z květnových 2,1 procenta na 1,5 procenta, oznámil dnes Český statistický úřad (ČSÚ), který tak potvrdil svůj předběžný odhad růstu spotřebitelských cen z úterý. Ke zmírnění inflace podle ČSÚ významně přispěl pokles cen pohonných hmot v poslední době po březnovém prudkém zdražení.
Inflace klesla výrazně pod cíl, mělo by to však být omezené na letní měsíce
07.07.2026 Inflace nás v červnu překvapila o poznání výraznějším poklesem, za kterým stál opět pozoruhodně příznivý vývoj cen potravin. Ceny tak meziměsíčně poklesly v červnu o 0,3 % a meziroční inflace poklesla z 2,1 % na 1,5 %. Potravinová deflace se výrazně prohloubila (ceny potravin meziročně klesají již o 3,4 %) a celkový deflační tlak z „nejtěžší váhy“ spotřebitelského koše začíná být podobný jako v roce 2024 – kdy docházelo k odeznívání energetické krize v potravinách. Ostatní položky spotřebitelského koše zdaleka tak výrazné překvapení nezaznamenaly.
Inflace v letních měsících klesne pod cíl, bude to však jen dočasné
07.07.2026 Ceny pohonných hmot u čerpacích stanic ke konci června klesly nakonec ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali – zejména pokles cen nafty byl za uplynulý měsíc relativně strmý a překonal 10 %. Proto jsme „za pět minut dvanáct“ ještě snížili náš inflační odhad a věříme, že dnes ČSÚ zahlásí za červen pokles inflace z 2,1 % na 1,9 %. Co čekat od české inflace dál, ve světle slábnoucího napětí na Blízkém východě?
Ropa prohlubuje ztráty, zmírnění napětí na Blízkém východě tlačí ceny k 70 USD
02.07.2026 Futures na ropu Brent ve čtvrtek nadále klesaly, přibližovaly se k úrovni 70 USD za barel a prakticky vymazaly všechny zisky vyvolané konfliktem mezi Spojenými státy a Íránem. Investoři stále více oceňují nižší riziko dlouhodobých výpadků dodávek, zatímco pozornost se vrací zpět k fundamentům trhu, včetně jednání mezi USA a Íránem, nadcházejícího zasedání OPEC+ a výhledu globální poptávky po ropě. Dalším faktorem, který pomáhá uklidnit trh, je postupná normalizace tankerové dopravy přes Hormuzský průliv, jednu z nejdůležitějších energetických námořních tras na světě.
Forex: V průběhu týdne euro i region ztrácely
26.06.2026 Finanční trhy v tomto týdnu benefitovaly z významného pokroku ve vyjednáváních mezi USA a Íránem a otevření Hormuzského průlivu. Cena ropy Brent poklesla na 73 dolarů za barel, a dostala se tak téměř na svou předválečnou úroveň. Kurz dolaru těžil z jestřábího postoje nového šéfa Fedu a naopak holubičího vyjádření Christine Lagardeové.
Podle MNB se inflační výhled výrazně vylepšil, a tak bude dále snižovat sazby
24.06.2026 Maďarská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním snížila depozitní sazbu o 25 bazických bodů (tedy na 6 %). MNB zároveň zveřejnila novou prognózu, z níž vyplývá, že inflace by měla letos i příští rok zůstat pod cílem, což pochopitelně vytváří prostor pro další snižování sazeb. Včerejší komunikace MNB naznačuje, že by k takovému kroku mělo dojít v září, kdy bude zveřejněna příští prognóza.
Forex: Nálada německých průmyslníků se zlepšuje
24.06.2026 Ve Spojených státech bude zveřejněna statistika prodeje nových domů. Ta by za květen měla přinést částečnou korekci dubnového propadu. Německý IFO index by se po stabilizaci v květnu měl v červnu zvýšit, a to v obou jeho složkách. Přispět by k tomu měl pokles cen energií a uvolnění napětí na Blízkém východě. Zlepšení by měla vykázat i domácí spotřebitelská důvěra. Ta podnikatelská se ale podle našeho odhadu zhoršila. Nepředpokládáme, že by dnes zveřejněná data měla zásadní dopad do kurzu eura či české koruny.
Forex: Írán v pozadí, risk off náladu tentokrát spustily akciové trhy
23.06.2026 Zatímco PMI ve zpracovatelském průmyslu se v Německu i eurozóně udržel na padesátibodové hranici a za očekáváními zaostal pouze mírně, PMI ve službách v Německu zaznamenal výrazné zhoršení a pod hranici značící fázi expanze se dále propadl. Pod ní zůstal tento ukazatel i v eurozóně jako celku. Společná evropská měna v průběhu dne oslabila až pod úroveň 1,1400 EUR/USD, což nicméně nebyl důsledek zveřejněných dat, ale zvýšené rizikové averze, kterou spustilo vybírání zisků na akciových trzích v technologickém sektoru a pochyby o udržitelnosti boomu v oblasti AI.
Co mírová jednání na Blízkém východě mohou udělat s českou inflací?
22.06.2026 Co čekat v Česku od mírových jednání na Blízkém východě? Pokud vše dobře půjde, tak především nižší inflaci, a nakonec možná i nižší úrokové sazby. K tomu však zatím vede stále relativně dlouhá a klikatá cesta. Jak ostatně ukazují i víkendová jednání mezi Íránem a USA ve Švýcarsku. Přes noc sice dostala jednání ve švýcarském Bürgenstocku nečekaně konstruktivní spád. Prostředníci z Kataru a Pákistánu hlásí „pokrok v jednáních“ – obě strany se shodly na mechanismu pro zastavení bojů mezi Izraelem a Hizballáhem, Írán mluví o výjimkách pro vývoz ropy a o zrušení blokády průlivu.
ČNB zvyšuje sazby, může však jít o „první a poslední krok“
19.06.2026 Česká národní banka v souladu s naším očekáváním zvýšila úrokové sazby o 25bps na 3,75 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku šest ze sedmi členů bankovní rady. Centrální banka tak podobně jako ECB reagovala „signalizačním“ růstem úrokových sazeb na kumulaci inflačních rizik v domácí ekonomice.
ČNB zvyšuje sazby, může však jít o „první a poslední krok“
18.06.2026 Česká národní banka v souladu s naším očekáváním zvýšila úrokové sazby o 25bps na 3,75 %. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku šest ze sedmi členů bankovní rady. Centrální banka tak podobně jako ECB reagovala „signalizačním“ růstem úrokových sazeb na kumulaci inflačních rizik v domácí ekonomice. S postupným otevíráním Hormuzského průlivu však může jít nakonec o „první a poslední“ krok se sazbami směrem vzhůru.
Shrnutí trhů: Dolar nejsilnější od května 2025, automobilové akcie pod tlakem (18.06.2026)
18.06.2026 Futures v eurozóně se odrážejí, zatímco regionální rozdíly se prohlubují: Široké evropské indexové futures zaznamenávají smíšené oživení, v čele s Euro Stoxx 50 (EU50: +0,82 %), vedle solidních zisků ve Francii (FRA40: +0,63 %) a Německu (DE40: +0,52 %). Regionální zaostávající trhy však výrazně zatěžují periferii. Španělský IBEX 35 (SPA35: -0,66 %) a polský WIG20 (W20: -1,30 %) klesají nejhlouběji do červených čísel.
Zlato se nadále zotavuje
16.06.2026 Zlato se obchoduje kolem 4 317 USD za unci, a drží si tak velkou část včerejších zisků. Růst byl vyvolán dohodou mezi USA a Íránem a Trumpovým prohlášením, že Hormuzský průliv by mohl být zcela otevřen už v pátek. Spojenci USA jsou však v otázce rychlosti normalizace energetických toků méně optimističtí, což brzdí rozhodnější růst kovu.
Mzdy na začátku roku překonaly 8 %, co na to ČNB?
05.06.2026 Velmi rychlé tempo růstu mezd vykázala česká ekonomika na začátku roku 2026 – v prvním kvartále rostla průměrná mzda o 8,1 % meziročně a výrazně překonala jak naše očekávání, tak poslední prognózu ČNB (7,0 %). Co za tím stojí a je to důvod pro vyšší úrokové sazby? Rychlý růst mezd (i po revizích předchozích kvartálů) odráží primárně nízkou míru nezaměstnanosti a nedostatek pracovníků ve vybraných sektorech – jedná se zejména o služby v čele s odvětvím real estate (mzdy rostly o 22,1 %) a stavebnictví (o 12,6 %). Rychlý růst mezd vcelku logicky „nestíhá sledovat průmysl“, kde mzdy sice rostou vcelku svižně v segmentu automotive (7,5 %), ale viditelně zaostávají některá energeticky náročná odvětví (skláři, zpracovatelé kovů). Viditelně také zaostávají některé veřejné služby (5,6 %) a finančnictví (5,4 %).
Mzdy na začátku roku překonaly 8 %, co na to ČNB?
04.06.2026 Velmi rychlé tempo růstu mezd vykázala česká ekonomika na začátku roku 2026 – v prvním kvartále rostla průměrná mzda o 8,1 % meziročně a výrazně překonala jak naše očekávání, tak poslední prognózu ČNB (7,0 %). Co za ním stojí a je to důvod pro vyšší úrokové sazby? Rychlý růst mezd odráží primárně nízkou míru nezaměstnanosti a nedostatek pracovníků ve vybraných sektorech – jedná se zejména o služby v čele s odvětvím real estate (mzdy rostly o 22,1 %) a stavebnictví (12,6 %).
Ranní shrnutí: Nekonzistentní signály před klíčovými daty (02.06.2026)
02.06.2026 Agentura Tasnim News Agency včera informovala o zastavení výměny zpráv mezi USA a Íránem. Tento krok má být podle zpráv protestem Íránu proti pokračujícím útokům Izraele na Libanon. Pravděpodobnost rychlé dohody mezi stranami klesá, což zatěžuje tržní sentiment.
MNB ponechává sazby beze změny
27.05.2026 Maďarská centrální banka sice včera ponechala úrokové sazby beze změny, ale ve svém komentáři si lehce otevřela cestu k možnému snížení sazeb na příštím zasedání. MNB totiž uvedla, že inflační výhled se výrazně zlepšil, přičemž všechny důležité faktory, které jej ovlivňují, budou vyhodnoceny v červnové inflační zprávě. Ta by mohla dát zelenou k redukci základní sazby MNB, jež se stále pohybuje na relativně vysoké úrovni 6,25 %.
Česká bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu ekonomiky
20.05.2026 Česká bankovní asociace (ČBA) zhoršila odhad letošního růstu české ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) se podle aktuální predikce jejího prognostického panelu zvýší o dvě procenta, v únoru se očekával růst o 2,6 procenta. Pro rok 2027 vyhlíží návrat k silnějšímu růstu ekonomiky na 2,4 procenta. Průměrná inflace by letos podle ČBA měla zrychlit na 2,5 procenta, v únoru ji čekala 1,7 procenta.
Češi utrácejí rychle nehledě na blízkovýchodní krizi, může je inflace zbrzdit?
12.05.2026 Včerejší silný maloobchod (reálně +4,9 %) překonal naše již tak silná očekávání a potvrdil, že české domácnosti jsou aktuálně ve velmi dobré situaci. Tedy přesněji řečeno byly v průběhu března, kdy začal konflikt v Íránu. V nejbližších měsících se na tom podle našeho názoru nic nezmění – reálná mzda dál svižně poroste a nezaměstnanost pravděpodobně bude stagnovat (sezónně neočištěná lehce klesat).
Jak vyzní dnešní zasedání ČNB – centrální bankéři by nejradši Írán „vyseděli“
07.05.2026 Po dnešním zasedání ČNB by mělo být jasněji, jak centrální bankéři reflektují probíhající konflikt na Blízkém východě a dopady šoku do české ekonomiky. Se sazbami se zatím hýbat nebude a pozornost přitáhne zejména aktualizovaná prognóza a vyznění doprovodných komentářů Aleše Michla (následně i zápis ze zasedání). Předpokládáme, že nová prognóza vyzní pro-inflačně a bude implikovat viditelný růst sazeb již v tomto roce. Od Aleše Michla však čekáme spíše opatrné komentáře, snažící se trochu zmírnit prvotní jestřábí vyznění prognózy připravované sekcí měnovou.
Denní shrnutí: Powell zůstává ve Fedu 🏦 Ropa prudce roste 🛢️ 🚀
29.04.2026 Futures na hlavní americké indexy po poslední tiskové konferenci Jeroma Powella k rozhodnutí o úrokových sazbách ukázaly jasnou divergenci.
Forex: MNB i po volbách podrží sazby na 6,25 %
28.04.2026 Měnová politika Národní banky Maďarska (MNB) zůstane i po dnešním odpoledni beze změny, přičemž základní úroková sazba by měla setrvat na úrovni 6,25 %, což odráží deklarovanou preferenci banky pro opatrný a striktně datově podmíněný přístup. MNB opakovaně zdůrazňuje, že rozhodování bude i nadále vycházet z příchozích makroekonomických dat, nikoli z předem dané trajektorie snižování sazeb, přičemž klíčovou prioritou zůstává ukotvení inflačních očekávání.
ČNB (prozatím) nemusí zvyšovat úrokové sazby
23.04.2026 Květnové měnově-politické zasedání ČNB se nezadržitelně blíží, což znamená, že centrální bankéři vyrukovali s tradiční mediální ofenzivou. Ta pochopitelně reflektuje novou geopolitickou realitu, a zejména negativní dopady íránského šoku do tuzemské ekonomiky. Zdá se však, že ČNB nebude nikam spěchat a v květnu zvolí ve světle převládající nejistoty vyčkávací přístup.
Hormuz stále nefunguje. Kde je Evropa nejzranitelnější?
20.04.2026 Víkend nepřinesl průlom. Jednání o příměří nepokročila tak daleko, jak Donald Trump původně naznačoval, propustnost Hormuzského průlivu zůstává minimální a s každým dalším dnem narůstá riziko výrazných nelineárních šoků v globální ekonomice.
Graf dne: Zlato ztrácí veškerou dynamiku uprostřed války a nejistoty kolem politiky 🟡 (09.04.2026)
09.04.2026 Kontrakty na zlato se zastavily navzdory včerejšímu pokusu prorazit nad lokální maximum poblíž 4 770 USD za unci. Minimální volatilita této komodity, která byla v průběhu roku 2025 hlavním motorem růstu, ukazuje na stagnující sentiment tváří v tvář křehkému příměří na Blízkém východě a nejistotě ohledně budoucího směřování měnové politiky USA.
➡️EURUSD pod 1,17 před FOMC
08.04.2026 Dnešní zveřejnění zápisu ze zasedání FOMC ve 20:00 by mělo potvrdit mírně jestřábí charakter březnového rozhodnutí ponechat sazby na úrovni 3,50–3,75 %, a to navzdory umírněnému tónu Powella na tiskové konferenci. Od zápisu se očekává, že ukáže širokou podporu v rámci výboru pro přístup „není kam spěchat se snižováním sazeb“ a zároveň zdůrazní inflační rizika spojená s šokem na ropném trhu po konfliktu na Blízkém východě. Ačkoli se na poslední tiskové konferenci objevily i úvahy o zvyšování sazeb, současná možnost příměří může naznačovat, že šok na energetickém trhu bude pouze krátkodobý. Členové FOMC navíc v prohlášení po zasedání jasně uvedli, že dopad samotné války je v této fázi obtížné vyhodnotit. Přesto existuje prostor, aby byl dnešní zápis vnímán jestřábím způsobem.
NZDUSD: jestřábí rozhodnutí RBNZ a TACO obchod podporují NZD 🚀
08.04.2026 NZDUSD po rozhodnutí RBNZ vzrostl až o 2,00 %, přičemž růst podpořil jak jestřábější tón centrální banky, tak i globální pohyb po deeskalaci napětí mezi USA a Íránem. Novozélandský dolar se dostal přibližně na 0,5844 a aktuálně se pohybuje kolem 0,5824. Investoři rozhodnutí vyhodnotili jako jestřábí pauzu. RBNZ zdůraznila, že pokud se inflační tlaky rozšíří i mimo energie a začnou ovlivňovat mzdy, cenotvorbu nebo inflační očekávání, může být nutné přistoupit k rychlému a razantnímu zvýšení sazeb.
Turecko zvažuje využití zlata na obranu liry 🪙
24.03.2026 Turecká centrální banka připravuje širší sadu opatření na obranu domácí měny před volatilitou, kterou zesiluje válka v Íránu. Jednou z možností je i využití části masivních zlatých rezerv, jejichž hodnota dosahuje přibližně 135 miliard dolarů. Podle dostupných informací se diskutuje o transakcích typu zlato za devizy na londýnském trhu, které by mohly pomoci posílit schopnost banky zasahovat na devizovém trhu.
Forex: ČNB ani ECB po vzoru Fedu sazby nezmění
19.03.2026 Po včerejším zasedání Fedu dnes bude o měnové politice rozhodovat ČNB, ECB a Bank of England. Ani v jednom případě neočekáváme změnu úrokových sazeb. Rozhodnutí centrálních bank by měla doprovodit spíše opatrná rétorika, a to s ohledem na nejistotu ohledně délky trvání nárůstu cen energetických komodit a geopolitické napětí zvyšující inflační rizika. U ČNB by k rozhodnutí o ponechání sazeb na stávající úrovni, a tím i v mírně restriktivním teritoriu, měly přispět rovněž nadále zvýšené domácí inflační tlaky, zejména ve službách.
Fed ponechal sazby beze změny, zatímco inflační výhled vzrostl 📉
18.03.2026 Federální rezervní systém 18. března ponechal cílové pásmo sazby federal funds beze změny na 3,50 % až 3,75 %. Aktualizované projekce dál ukazují přibližně na jedno snížení o 25 bazických bodů do konce roku 2026, ale Fed zároveň zvýšil inflační odhady a zachoval opatrný tón vůči výhledu.
📉 Zlato ztrácí 2 %
18.03.2026 Od Fedu se všeobecně očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny, a zároveň naznačí delší pauzu v cyklu měnové politiky. Prostředí je ale stále složitější: šok na ropném trhu tlačí výše inflaci, zatímco se začínají objevovat první známky slábnoucí ekonomické aktivity a ochlazování trhu práce. Trhy budou pozorně sledovat tiskovou konferenci šéfa Fedu Jeroma Powella v 19:30, stejně jako aktualizované ekonomické projekce. Před rozhodnutím výnosy mírně klesají, zatímco zlato oslabuje téměř o 2 % a padá k úrovni kolem 4 900 USD za unci.
FED i ECB ponechají úrokové sazby po delší období beze změny
18.03.2026 Americká centrální banka dnes úrokové sazby měnit nebude, jádrové inflační tlaky v tamní ekonomice totiž zůstávají silné, konflikt na Blízkém východě pak zvyšuje nejistotu. Medián výhledu úrokových sazeb Fedu pro letošní rok podle našeho odhadu ještě ukáže na jedno jejich snížení. Náš odhad nicméně počítá s jejich stabilitou. Další uvolnění měnových podmínek očekáváme až v březnu a červnu příštího roku. Rétorika na následné tiskové konferenci se zřejmě ponese v opatrnostním duchu a bude zdůrazňovat závislost na příchozích datech.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vysoká geopolitická nejistota velí ponechat úrokové sazby beze změny
16.03.2026 Tento týden bude pozornost soustředěna zejména na centrální banky. Ve Spojených státech se ve středu dozvíme výsledek zasedání FOMC, po kterém podle nás zůstanou úrokové sazby Fedu beze změny. Aktualizován bude i souhrn ekonomických projekcí (SEP). Ve stejný den budou navíc v USA zveřejněny únorové cenové indexy PPI, které jsou důležitým předstihovým indikátorem pro Fedem ostře sledovanou jádrovou inflaci PCE.
Ceny benzínu v USA letí vzhůru – jak to Fed vyhodnotí?
12.03.2026 Včera zveřejněná americká inflace za měsíc únor se sice přesně trefila do tržního konsensu, ale to trhu stejně nezabránilo, aby vyprodával dluhopisy na celé čáře. Všichni totiž vědí, že únorová inflace (která mimochodem meziročně stagnovala) je prehistorické číslo, které bude tím březnovým rychle zapomenuto. Cena benzínu v USA se totiž od zahájení konfliktu s Íránem zvýšila o 19 %, což velmi pravděpodobně vytlačí celkovou meziroční inflaci v březnu na hodnotu 3 %.
Forex: Prezident NBP sice opatrnější, ale cyklus snižování sazeb prý nekončí
06.03.2026 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapińského jasnou odpověď na to, zdali cyklus snižování sazeb skončil, nedala. Podle šéfa NBP ale bylo silně zdůrazněno, že geopolitická eskalace (konflikt na Blízkém východě) výrazně zhoršila inflační výhled a zvýšila nejistotu. Další kroky NBP jsou podle Glapińského velmi nejisté a závisí na vývoji situace v příštích 4-8 týdnech (zejména ceny ropy a stabilita v regionu). Trh si to vyložil jako lehce jestřábí posun, ale reakce zlotého byl mírná. Podle našeho názoru za předpokladu, že ceny ropy rychle poklesnou, opravdu může dojít k doladění sazeb NBP na úroveň 3,5 %, ale pokud nikoliv, tak cyklus pravděpodobně letos skončil.
Konflikt v Íránu vyvolává výprodej v Asii
04.03.2026 Asijské akciové trhy se dostaly pod silný prodejní tlak poté, co eskalace konfliktu kolem Íránu zvýšila nervozitu investorů na globálních trzích. Index Hang Seng během obchodní seance výrazně oslabil a odepisuje 2 %. Investoři reagují především na růst cen ropy a obavy z narušení globálního obchodu, což by mohlo negativně dopadnout na exportně orientované ekonomiky regionu. Hang Seng zahrnuje největší společnosti obchodované na burze v Hongkongu, je citlivý zejména na vývoj čínské ekonomiky, technologický sektor a finanční tituly. Pokles se dotkl především technologických akcií a developerských firem, které jsou citlivé na změny globálního sentimentu. Hang Seng od začátku roku ztrácí 4 %
Tři trhy ke sledování příští týden (20.02.2026)
20.02.2026 Rostoucí geopolitické napětí se znovu stává jedním z hlavních faktorů formujících ocenění na globálních trzích. Poslední jednání v Ženevě přinesla jen omezený pokrok v otázce íránského jaderného programu a Washington podle zpráv stanovil lhůtu 10–15 dní na dosažení průlomu, zatímco trhy stále více započítávají nenulovou pravděpodobnost vojenského zásahu. USA soustředily v regionu největší koncentraci leteckých sil od roku 2003 a Teherán posílil ochranu strategických objektů i rétoriku. V pozadí však zůstává válka na Ukrajině i obchodní vztahy mezi USA a Čínou. V tomto prostředí – spolu s nabitým kalendářem vystoupení členů FOMC a čtvrtečními daty PCE – bude vhodné věnovat zvýšenou pozornost instrumentům OIL WTI, US100 a GOLD.
Ozvěny trhu: Nesnižujte sazby a držte zadlužování na uzdě, radí Česku MMF
19.02.2026 Česká republika letos prošla už dvojím testem ze strany mezinárodních institucí – pravidelnou misí MMF a ratingovým hodnocením agentury Fitch. Obě zprávy přinesly převážně pozitivní obrázek ohledně současného stavu tuzemské ekonomiky, ale zároveň upozornily na rizika, která mohou sílit už v nejbližších letech.
NZDUSD: Prudké poklesy po holubičím postoji RBNZ 🎙️📄
18.02.2026 Centrální banka Nového Zélandu (RBNZ) ponechala oficiální úrokovou sazbu (Official Cash Rate) beze změny na úrovni 2,25 % a zveřejnila vyvážené a opatrné prohlášení. Měnová politika zůstává akomodační a tón nebyl jestřábí, avšak byl mírně pevnější než v listopadu. Odráží zlepšený výhled růstu a vyšší důvěru v návrat inflace k cílové úrovni.
Ekonomický kalendář: Maloobchodní tržby z Kanady; údaje UoM z USA
19.12.2025 Futures kontrakty naznačují vyšší otevření poslední hotovostní seance tohoto týdne v Evropě i ve Spojených státech. Kontrakt DE40 je aktuálně výše přibližně o 0,81 %, zatímco US100, reprezentující technologické společnosti, roste o 0,5 %. Tyto růsty jsou výsledkem pokračujícího posilování po včerejších nižších údajích o inflaci (CPI) v USA, ale zároveň odrážejí dnešní relativně holubičí přijetí rozhodnutí Bank of Japan (BoJ). V této souvislosti stojí za zmínku, že bankéři ve svém prohlášení nezmínili proces oznámený v září, který měl zahájit snižování rozvahy centrální banky prostřednictvím zpětného prodeje jejích ETF portfolií. Zářijové zprávy přitom naznačovaly, že tento proces by měl začít na začátku roku 2026. V důsledku toho dnes japonský index JP225 posiluje o 0,95 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský dezinflační proces na pozadí silnějších dat z ekonomiky
01.12.2025 Česká data budou v tomto týdnu zřejmě budit smíšený dojem. Inflace se v listopadu podle nás více přiblížila cílovaným 2 %, když zřejmě zmírnila na 2,4 % y/y. Nominální mzdový růst v Q3 sice pravděpodobně zpomalil na 7,4 % y/y (vs 7,8 % v Q2), to by však bylo i tak nad prognózou ČNB ve výši 7,0 %. Maloobchodní tržby v říjnu podle nás opět rostly, a to o 0,7 % a 0,8 % m/m bez prodejů aut poté, co v září zaznamenaly pokles o 0,3 %, respektive o 0,2 %.
💷 GBPUSD posiluje před rozhodnutím BoE
06.11.2025 Navzdory nedávným zklamáním v makroekonomických údajích se všeobecně očekává, že Bank of England na dnešním zasedání Výboru pro měnovou politiku (MPC) ponechá úrokové sazby beze změny. Ačkoli inflace zpomalila (v září klesla na 3,8 %, což je pod odhadem BoE), tlak na ceny služeb polevil a růst mezd se zpomalil, míra inflace zůstává téměř dvojnásobná oproti 2% cíli centrální banky. Dalším faktorem je pravděpodobné fiskální utahování prostřednictvím zvýšení daní v nadcházejícím rozpočtu.
Sankce na Rosneft a Lukoil posílají ropu zpět vzhůru
23.10.2025 Spojené Státy uvalují sankce na dvě největší ruské ropné společnosti Rosneft a Lukoil včetně všech jejich dceřiných společností, což by jim mělo výrazně zkomplikovat prodej ropy na globálních trzích. Spojené státy zmrazily veškerá americká aktiva obou společností a zakázaly jakýkoliv obchodní kontakt s Rosneftem a Lukoilem americkým občanům a společnostem.
Forex: Finální čísla zářijové inflace v eurozóně zřejmě nepřekvapí
17.10.2025 Z eurozóny se dnes dočkáme finálních čísel zářijové inflace. Ta by měla být potvrzena na již publikovaných předběžných hodnotách. Pouze u jádrové inflace vnímáme riziko vzestupné revize.
Slova evropských politiků částečně podpořila euro
07.10.2025 Euro poměrně rychle obnovilo své pozice vůči americkému dolaru, když se rizika politické krize ve Francii přesunula k podobně napjaté situaci a vládnímu shutdownu ve Spojených státech.
Euro stále hledá, ale zatím nenachází pevný základ pro nový růst
07.10.2025 Výhled hospodářského růstu eurozóny zůstává vesměs optimistický, a to díky rostoucímu reálnému disponibilnímu příjmu, nízké inflaci a vysokým mzdám. Tyto faktory by měly vytvořit základ pro udržitelnou spotřebitelskou poptávku. Přestože údaje z indexu PMI byly smíšené – výroba zpomaluje a služby zrychlují – spotřebitelská poptávka zůstává stabilní a růst HDP, byť mírný, také.
EUR/USD. Analýza a výhled
22.09.2025 Dnešní den – pondělí – představuje už čtvrtý po sobě jdoucí den negativního sentimentu na páru EUR/USD, ačkoliv aktuálně se snaží zvrátit vývoj a drží se v okolí hladiny 1,1730. Slabost páru souvisí s pokračujícím posilováním dolaru po minulém týdnu, kdy Fed snížil sazby. Přestože Federální rezervní systém snížil sazby poprvé od prosince, nenaznačil, že by v následujících měsících plánoval agresivnější tempo uvolňování. Investoři nyní vyhlížejí data o spotřebitelské důvěře v eurozóně a projevy zástupců ECB i členů výboru FOMC, které jsou naplánované na dnešek.
Fed snížil dle očekávání sazby o 25 bazických bodů, zároveň projektuje dvojí snížení do konce roku
18.09.2025 Americký Fed včera snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, a to dle očekávání trhu. Zároveň byla zveřejněna projekce, která počítá se snížením sazeb o 50 bazických bodů do konce tohoto roku.
Dolar myslí v první řadě na sebe
12.09.2025 Pokud index výrobních cen (PPI) dal zelenou prodeji páru EUR/USD při růstu, index spotřebitelských cen (CPI) vyvolal přesně opačnou reakci. Hlavní měnový pár se nakupoval v reakci na pokles cen. Dvakrát po sobě se tak projel na inflační horské dráze. ECB byla odsunuta na vedlejší kolej. Euro vůbec nezareagovalo na nové prognózy ani komentáře Christine Lagarde na tiskové konferenci.
Denní shrnutí: Indexy na historických maximech, dolar oslabuje 💲
11.09.2025 Americké akciové indexy rostou na rekordní úrovně. US500 přidává 0,80 % na 6 590 bodů, US100 roste o 0,70 % a překonává hranici 24 000 bodů, zatímco index malých firem US2000 posiluje o 1,70 % na 2 417 bodů.
📣EURUSD na úrovni 1,17 před zasedáním ECB
10.09.2025 ECB se vrací z letní přestávky na zasedání, které bude rozhodovat o sazbách. Vzhledem k dobré kondici ekonomiky eurozóny a stabilizaci inflace poblíž cílové úrovně se pravděpodobnost dalšího snižování sazeb jeví jako nízká. Očekává se, že komunikace ECB bude podobná té z červencové tiskové konference, i když některá témata mohou vést buď k posílení, nebo oslabení eura.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na dohled 2% cíle, přesto se očekává stabilita sazeb v příštím týdnu
03.09.2025 Dnes dopoledne zveřejní Český statistický úřad, jak se vyvíjely tuzemské mzdy ve druhém čtvrtletí tohoto roku. V prvním kvartále vzrostly meziročně v nominálním vyjádření o 6,7 % a předpokládalo se, že v průběhu roku bude tempo postupně zpomalovat. Nicméně ČNB ve své prognóze ze srpna odhaduje nárůst průměrné nominální mzdy o 6,7 %, což by při započtení inflace znamenalo zvýšení reálné mzdy o 4,3 % (rovněž odhad trhu). Naše predikce dokonce naznačuje zrychlení mzdové dynamiky, když predikujeme zvýšení průměrné nominální mzdy o rovných 7 % a reálné mzdy pak o 4,5 %. Pokud mzdy ve druhé čtvrtině tohoto roku rostly tak, jak naznačují výše uvedené predikce, byla by to jedna z dalších blikajících kontrolek pro bankovní radu ČNB, že s obnovením snižování sazeb není kam spěchat.
Názor hlavního ekonoma: Sázka na krizi, která se nevyplácí
27.08.2025 Není tomu tak dávno, co jsem opakovaně narážel na investory předvídající krizi americké ekonomiky. Nejprve v souvislosti s vysokými sazbami, následně s politikou Donalda Trumpa. Oblíbenou sázkou těchto „doomsayerů“ byly americké státní dluhopisy s nejdelší splatností. Bohužel pro ně se tato sázka nevyplatila. A podle nás se příliš nevyplatí ani v nejbližší době.
US OPEN: Akcie ustupují po vyšší hodnotě inflace (14.08.2025)
14.08.2025 Americké akciové indexy zahájily obchodování v červených číslech, zatímco výnosy dluhopisů se zotavily po výrazně silnějším než očekávaném růstu velkoobchodní inflace, který oslabil očekávání na snížení sazeb Fedu. Sázky na trhu swapů zůstávají vysoké (94% pravděpodobnost snížení o 25 bb), avšak napětí na dluhopisovém trhu by mělo přetrvat až do dalšího zveřejnění PCE, které doplní aktuální inflační výhled.
JPY oslabuje po tiskové konferenci guvernéra Uedy; BOJ vyčkává na další data 📃🔎
31.07.2025 Bank of Japan (BOJ) jednomyslně rozhodla ponechat krátkodobou úrokovou sazbu na úrovni 0,5 %, jak se očekávalo, a zároveň výrazně zvýšila své inflační prognózy. V červencové Zprávě o výhledu banka předpokládá, že jádrová inflace CPI v roce 2025 dosáhne 2,7 % (dříve 2,2 %), přičemž podobné revize směrem nahoru se týkají i let 2026 a 2027. Takzvaná core-core inflace (bez potravin a energií) byla rovněž revidována vzhůru na 2,8 % pro rok 2025. BOJ znovu zdůraznila, že reálné úrokové sazby zůstávají mimořádně nízké a že bude pokračovat ve zvyšování sazeb, pokud se ekonomika a inflace budou vyvíjet v souladu s projekcemi. Zároveň však upozornila na rizika pro růst, zejména kvůli nejistotě v obchodní politice a slabému exportu. Po zveřejnění rozhodnutí a zápisu jen krátce posílil, nicméně tento pohyb byl vymazán během tiskové konference guvernéra Uedy.
Forex: Americký trh práce stále nevykazuje známky rychlého ochlazování
03.07.2025 Před pátečním americkým svátkem Dne nezávislosti bude dnes zveřejněna várka dat z trhu práce, průmyslu i služeb. Klíčový NFP report podle nás sice ukáže na pomalejší růst zaměstnanosti v červnu oproti květnu, tamní trh práce ale stále zůstává celkově robustní. Postupně by ale měl ochlazovat, a to ruku v ruce se zpomalující spotřebitelskou poptávkou. Tovární objednávky v USA dle analytického konsensu v květnu pravděpodobně mírně narostly (bez dopravních zařízení) a ISM index ze služeb se v červnu zřejmě vrátil nad 50bodovou hranici a vzrostl na 50,7 b.
Forex: ADP report znepokojil trhy před zítřejším hlavním údajem NFP
02.07.2025 ADP report mapující nová pracovní místa v soukromém sektoru v USA výrazně zklamal, když ukázal na pokles o 33 tis., zatímco tržní konsensus naopak očekával nárůst o 98 tis. Predikční schopnost ADP reportu pro zítřejší klíčovou statistiku NFP ale často bývá špatná, přesto byla tržní reakce poměrně citelná, byť během dne postupně korigovala. Americký dolar v reakci na data mazal ranní zisky, oproti euru je však za dnešní den stále silnější o zhruba 0,4 %. Dolarové tržní sazby v reakci na ADP report zamířily dolů na kratších splatnostech až o 5 bb, zatímco delší splatnosti se udržely nahoře a oproti předchozímu dni vzrostly.
Křehký růst slovenské ekonomiky pod dodatečným celním tlakem
11.06.2025 Kromě konsolidačního balíčku nabourá křehký růst slovenské ekonomiky také zavádění obchodních bariér. V základním scénáři počítáme s technickou recesí ve druhé polovině letošního roku. Růst tak citelně zpomalí z loňských 2,1 % na pouhých 0,6 %. Domácí poptávka sice zabezpečí mírnou expanzi ekonomiky, kterou ale omezí konsolidace. Inflace s přispěním daňových změn na úvod roku zrychlila nad 4 % y/y, postupně by ale měla zpomalit ke 3 %.
ECB se bude potýkat s čím dál většími problémy
02.06.2025 Euro před důležitou událostí roste. Evropská centrální banka by tento čtvrtek měla snížit úrokové sazby, a to dříve, než čím dál složitější inflační výhledy přinesou do centra pozornosti vnitřní rozpory.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Intradenní strategie pro začínající obchodníky na 29. května
29.05.2025 Euro, libra a další riziková aktiva, včetně japonského jenu, nadále prudce oslabují vůči americkému dolaru – a k tomu existují objektivní důvody.
Polská centrální banka obnoví cyklus snižování úrokových sazeb
24.04.2025 Polsko se názorově mění. Nejenže papírově liberální premiér Tusk mluví o re-polonozaci ekonomiky a prvořadém úkolu státních podniků zajistit levnou energii, ale ledy se pohnuly dokonce i v centrální bance. Připomeňme, že prezident NBP Glapinski na tiskové konferenci po posledním zasedání centrální banky překvapil názorovým veletočem, když nejenže se rozhovořil o možnosti snižování úrokových sazeb, ale dokonce připustil, že první krokem by mohla být redukce o 50 bazických bodů.
Graf dne - US100 (08.04.2025)
08.04.2025 Futures na index Nasdaq 100 (US100) dnes posilují o téměř 1 %.I když se poněkud odrazily od včerejšího výprodejového minima kolem 17 600 bodů, těžko lze hovořit o radikálním zlepšení nálady. Index se stále snaží překonat rezistenci na úrovni 18 000 bodů a v současné době se obchoduje poblíž úrovně 38,2 % Fibonacciho retracementu vzestupné vlny z roku 2022.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika, centrální banky a až poté data
17.03.2025 Data budou muset i v tomto týdnu zřejmě ustoupit do pozadí na úkor politických událostí, potenciální eskalace obchodních válek a vývoji ohledně možného příměří na Ukrajině. Německo by v tomto týdnu mělo odhlasovat fiskální injekci do tamní ekonomiky. Hlavy evropských států budou v Bruselu jednat o navýšení výdajů na obranu dle návrhu Evropské komise. Ve Washingtonu se zase sejdou centrální bankéři Fedu, kteří zřejmě podrží klíčovou úrokovou sazbu v rozmezí 4,25-4,50 %. Zároveň aktualizují ekonomickou projekci a dot-plot, který by podle nás i nadále měl naznačovat dva cuty v letošním roce v souladu s naším očekáváním. Americká data v tomto týdnu by mohla přispět ke zmírnění obav o tamní ekonomiku, když ukáží na růst maloobchodních tržeb a průmyslové produkce v únoru.
Záznam z jednání ECB: Dezinflace v eurozóně pokračuje podle plánu, chuť k riziku se obnovuje 🔍
27.02.2025 Záznam také potvrzuje nedávná vyjádření členů rady guvernérů, kteří prosazují opatrnější úpravy měnové politiky, jelikož sazby již byly výrazně sníženy.
Lednová čísla inflace potvrzeny
12.02.2025 Český statistický úřad dnes potvrdil svůj předběžný odhad, podle kterého lednové přecenění dosáhlo výše 1,3 %. V meziročním srovnání tak spotřebitelská inflace poklesla ze 3 % na 2,8 % rovněž v souladu s úvodním odhadem.
Ekonomický kalendář: Údaje o indexu spotřebitelských cen v USA v centru pozornosti
12.02.2025 Všechny oči budou upřeny na údaje o americkém indexu spotřebitelských cen a druhý den výpovědi předsedy Fedu Powella v Kongresu, přičemž zvláštní pozornost bude věnována případným komentářům k nedávnému obchodnímu napětí a jeho potenciálnímu dopadu na inflační výhled. V souvislosti s nedávnou volatilitou cen bude pozorně sledována měsíční zpráva OPEC a zásoby surové ropy, aby se získaly informace o trhu s ropou.
ECB: nový odhad neutrální sazby dává prostor pro nižší sazby
10.02.2025 Odborný aparát ECB v pátek publikoval ostře sledovanou aktualizaci odhadu neutrální úrokové sazby pro eurozónu. Neutrální nebo taktéž rovnovážná úroková sazba je zjednodušeně taková, při které měnová politika není ani příliš přísná, ani příliš uvolněná, a inflace zůstává stabilní na 2% cíli.
ČSOB Data Watch: Menší pokles lednové inflace = opatrnost v ČNB přetrvává
06.02.2025 Předběžný odhad lednové inflace ukázal menší zvolnění inflačních tlaků, než jsme předpokládali my i trh. Ceny meziměsíčně vzrostly o 1,3 % (naše očekávání +1 %) a meziročně tak inflace poklesla z 3,0 % na 2,8 % (naše očekávání 2,5 %). Dnešní rozhodnutí ČNB, kde předpokládáme pokles sazeb o 25bps tím již ovlivněno nebude, ČNB však s o něco vyšší inflační “laťkou” zůstane v dalším průběhu roku opatrná.
Forex: Divergující ekonomiky a měnová politika v eurozóně a USA
30.01.2025 Evropské ekonomiky poodhalí jejich výkon v závěrečném loňském čtvrtletí. V eurozóně by periferie měla částečně kompenzovat slabší výkon německých a francouzských gigantů. Celkově by ale slabé vyhlídky ekonomiky eurozóny vyplývající i z předstihových indikátorů a příznivý inflační výhled měly utvrdit ECB v pokračování uvolňování měnové politiky. Ta by zároveň mohla navázat na holubičí rétoriku jejích představitelů a signalizovat další snižování úrokových sazeb. V kontrastu s eurozónou v Q4 24 zůstala i nadále velmi silná americká ekonomika, která rostla nad svým potenciálem. Mimo včerejšího vysoce očekáváného zasedání amerického Fedu bylo na pořadu dne také vydání našich nových Ekonomických výhledů.
Makroekonomická prognóza: Inflace v cíli, ekonomika kulhá
29.01.2025 Česká ekonomika vzrostla vloni v reálném vyjádření o necelé jedno procento a viditelně se tak odpoutala od své předpandemické úrovně. Pomohly jak vývozy dokončené produkce primárně v automobilovém sektoru, tak spotřeba domácností a vlády. Letos růst ekonomiky dále mírně zrychlí, tahounem ale bude výlučně domácní poptávka. Na produkční straně ji bude podporovat sektor obchodu a služeb, v případě průmyslu se obáváme třetího ročního poklesu v řadě. Na trhu práce dále mírně poroste míra nezaměstnanosti, růst reálných mezd ale bude pokračovat. Inflace se letos bude držet těsně nad inflačním cílem. ČNB by měla pokračovat během první poloviny roku v uvolňování restrikce snižováním sazeb směrem ke 3 %.
BREAKING: EURUSD po ECB mírně klesá 📌
16.01.2025 Evropská centrální banka (ECB) zdůraznila opatrný přístup ve své měnové politice, aby zajistila, že se inflace vrátí ke svému 2% cíli, který je plánován na první polovinu roku 2025. Navzdory tomu, že někteří členové obhajovali větší snížení sazeb o 50 bazických bodů, Rada guvernérů souhlasila snížení o 25 bazických bodů, což odráží postupný pokrok směrem k desinflaci. Rada zdůraznila nejistoty, včetně domácích a globálních rizik, které by mohly zpomalit snižování inflace. Tvrdila, že současná restriktivní pozice bude postupně upravována, jak budou údaje potvrzovat trajektorii dezinflace, a zdůraznila, že je důležité zůstat ostražití vůči proinflačním i protiinflačním rizikům.
Silný růst počtu pracovních míst v USA vyvolává obavy z vyšších úrokových sazeb
10.01.2025 V prosinci 2024 přinesla americká ekonomika překvapivě silné výsledky na trhu práce, když bylo vytvořeno 256 000 pracovních míst, což překonalo očekávání analytiků. Tento růst byl nejvyšší za posledních devět měsíců a podpořil předpoklady, že americká centrální banka (Fed) zpomalí tempo snižování úrokových sazeb v roce 2025. Míra nezaměstnanosti navíc klesla na 4,1 % z listopadových 4,2 %.
Forex: Česká ekonomika ve volebním roce 2025
02.01.2025 Máme za sebou rok, kdy se do Česka vrátil hospodářský růst a inflace poblíž 2% cíle. Co očekáváme od roku 2025? Ve zkratce: pokračující oživení růstu, stabilní míru inflace i nezaměstnanosti, lehký pokles úrokových sazeb, koruna bez větších zisků a nejistý výsledek parlamentních voleb. Po loňském růstu HDP zhruba o jedno procento předpokládáme v letošním roce pokračující oživení tempem okolo 2 %. Hlavní růstový motor zůstane beze změny – spotřeba domácností tažená růstem reálných příjmů (+3,3 %) a stále nízkou mírou nezaměstnanosti (3,2 %).
BREAKING: Bank of Canada snižuje úrokové sazby o 50 bps 🎯
23.10.2024 Kanadská centrální banka snížila svou klíčovou úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 3,75 %, což představuje čtvrté po sobě jdoucí snížení od června. Inflace klesla z 2,7 % v červnu na 1,6 % v září, čímž dosáhla cíle 2 % a očekává se, že se bude pohybovat blízko této úrovně. Cílem banky je udržet nízkou a stabilní inflaci a zároveň podporovat ekonomický růst prostřednictvím dalšího možného snižování sazeb. Rizika pro inflační výhled zahrnují slabé výdaje domácností a podnikové investice, ale celkově jsou rizika vyvážená, protože inflace se stabilizuje blízko cíle.
Ranní okénko - Trhy překvapila nižší inflace, ne však rozhodnutí ECB
18.10.2024 Dnes bude v eurozóně zveřejněn pouze výsledek běžného účtu platební bilance za měsíc srpen, kdy z včerejších statistik již víme, že minimálně saldo zahraničního obchodu zůstalo aktivní, ačkoli objem exportu slábne. Spíše se tak dnes zaměříme na americký nemovitostní trh, kde budou zveřejněny statistiky ohledně vydaných stavebních povolení a zahájené výstavby během září. V letošním roce jsou stále patrné známky probíhajícího ochlazení, když měnové podmínky zůstaly restriktivní po delší dobu, než bylo původně očekáváno.
ECB snížila úroky, depozitní sazba je na 3,25 procenta
17.10.2024 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání přikročila k dalšímu snížení úroků, aby podpořila ekonomiku eurozóny. Depozitní sazbu zredukovala o čtvrt procentního bodu na 3,25 procenta, informovala v tiskové zprávě. Sazbu pro hlavní refinanční operace snížila také o čtvrt bodu, a to na 3,40 procenta. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že inflace se dostává čím dál více pod kontrolu. Zároveň ale poukázala na slabý výkon ekonomiky eurozóny a na rizika pro budoucí hospodářský vývoj.
ECB snížila úroky o čtvrt procentního bodu
17.10.2024 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání přikročila k dalšímu snížení úroků, aby podpořila ekonomiku eurozóny. Depozitní sazbu zredukovala o čtvrt procentního bodu na 3,25 procenta. Banka o tom informovala ve své tiskové zprávě. Sazbu pro hlavní refinanční operace snížila také o čtvrt bodu, a to na 3,40 procenta.
⏫⏫US500 po snížení sazeb Fedu roste
18.09.2024 Rozhodnutí Federálního rezervního systému snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů bylo pro trh poměrně velkým překvapením, přestože trh dával tomuto kroku 65% pravděpodobnost. Kromě tohoto rozhodnutí Fed poměrně výrazně snižuje své prognózy úrokových sazeb pro rok 2024 a další roky:
Forex: Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o 25 bb. Zveřejněn bude i medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by měl přinést „předzásobení se“ uvolňováním měnových podmínek, tedy více „cutů“, než ke kterým následně dojde. Medián bude podle našeho odhadu počítat s dalšími 50 body pro zbytek letošního roku, přičemž v tom příštím to může být 125-150 bb. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o 25 bb každé čtvrtletí do té doby, než klíčová sazba dosáhne úrovně 3,25-3,50 %. Pozvolný postup umožňují stále silná data z reálné ekonomiky. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek srpnové inflace. Její jádrová složka by mohla být revidována výše. Celkově však inflační výhled zůstává příznivý.
ECB dále uvolní měnové šrouby
12.09.2024 Úrokové sazby v eurozóně půjdou dnes znovu dolů. Evropská centrální banka přistoupí po srpnové pauze ke snížení základní sazby o čtvrtprocentního bodu na 3,50 %. K tomuto kroku se sice Rada guvernérů nikterak nezavázala, její komunikace ale tímto směrem jednoznačně směřovala. Z pohledů peněžního trhu je dnešní redukce sazeb plně zaceněna a nepůjde proto o žádné překvapení.
Inflace nad naším odhadem, na konci roku se může pohybovat v blízkosti 3 %
11.09.2024 Inflace skončila v srpnu viditelně nad naším odhadem +0,3 % m/m a 2,2 % meziročně - náš odhad počítal s poklesem dynamiky k 1,9 % a ČNB k 1,8 %. Vyšší byly oproti našim předpokladům ceny potravin, alkoholu a tabáku, imputovaného nájemného a nakonec nezlevnily ceny rekreací.
Související klíčová slova:
NFLX.US | Trend | Data z USA | Český průmysl | Zásoby dieselu | Výkon amerického dolaru | Inflace v září | Saúdská Arábie | Exporty | Marketingová komunikace | Dow Jones Industrial | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Výhled růstu HDP | Retracement | Obchodování zlata | Akcie včera | EUR | Bankéř | Finanční tituly | Anthropic | Fiskální stimul | Kolej | Statistiky | Investovat do NATGAS | Jackson Hole | Riziková prémie | Energetický šok | TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana | Forexový broker | Očekávané výsledky | Silnější koruna | El Niño | Obchodní seance | Vstupy | Investování do měn | Kritický týden | Deficit veřejných financí | LYNX | Britská libra | Vojenské operace | Pfizer | Cla na EU | Vládní dluhopisy | Ruské invaze na Ukrajinu | Sílící euro | Finanční stabilita | Alphabet | Private equity společnost | Deutsche Lufthansa | Devizové trhy | Ocenění trhu | Zahájení výsledkové sezóny | Centrální banka Nového Zélandu | Globální trhy | Veřejné finance | Měnový kurz | Pokles sazeb | Střední Evropa | Účet u XTB | Cap | Negativní hodnoty | Investiční banky | Cena benzinu v USA | Unilever | QT | Evropská komise | Mince | Geopolitické riziko | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Dávky v nezaměstnanosti | Kyrylo Ševčenko | Pozitivní faktor | Aktiva | US2000 | USD/PLN | Chuej Kcha Jüan | Ekonomická projekce | Labor Day | Vysoká volatilita | Siemens Energy | Dění na trzích | Ethereum | Oslabení maďarského forintu | Deficit hospodaření státu | Mezinárodní měnový fond | Nikl | Inflační čísla | Porozumění | Uzavřený Hormuzský průliv | Guvernér Fedu | Indikátor | Objem nakupovaných aktiv | Hormuz | Bank of Japan | Německý ministr financí | Dow Jones | MBG.DE | MBG | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Zvýšení cel | Proti-inflační riziko | Tomáš Prouza | Nominální mzdový růst | Americký prezident Donald Trump | Dění na světových burzách | Slabé akcie | Výrobní PMI | Obchodování CFD | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Výnosy dluhopisů | Otřesy | Hlavní evropské indexy | Petr Kymlička | Investment Management | EIA | Dezinflační vývoj | EUR/MWh | Investovanie | Citigroup | Indexové futures | Akciové trhy | Pershing Square | Růst zaměstnanosti | Tuzemský průmysl | Škoda Auto | Energy | ČSOB Jan Bureš | Hnojiva | Regionální měny | Výhled ekonomiky | Deutsche Boerse | Válka v Perském zálivu | Skandinávské měny | Řízení výnosové křivky | Vládní opatření | STLAM.IT | Nezaměstnanost v červenci | Börse | Odpor | Dlouhodobý sentiment | Zveřejnění výsledků | Důležité faktory | Použití finanční páky | Gold | Intesa Sanpaolo | Překvapení trhu | Zpráva z Německa | Rok 2025 | Výhled pro rok 2021 | Náklady na půjčky | NIM | Kingsview Investment Management | Schodek státního rozpočtu | Prodeje nových domů | ČBA | Expanze | Futures kontrakt | Diverzifikace | Goldman Sachs | Mírové dohody | Přijetí | Zpomalení inflace | HDP za Q2 | Útoky na Írán | JP225 | Příležitost k prodeji | Šéf Fedu Powell | Kroger | APP | Snížení cen | Finance | Závislost na Číně | Sentiment na trzích | Data Watch | Sázky na pokles sazeb | Intervenovat na devizovém trhu | Geopolitické napětí | Očekávání pro rok | Reálné příjmy domácností | Kolaps | Rostoucí ceny | Nákladové tlaky | Depozitní sazba | Hlavní ekonom | FTSE MIB | Silný signál | Deflace | Růst cen zemního plynu | Americká centrální banka FED | Další vývoj | Poptávka po dolaru | Snižování bilance | Dividendy | Stephen Miran | Tapestry (TPR.US) | Prezidentské volby USA | GOOGL.US | BMW.DE | Kevin Warsh | Brexit | Český statistický úřad | Eurozóna | Hargreaves | ISM ve službách | Obchodování forexu | Vývoj finančních trhů | Nová data | Směrnice | Fiskální expanze | Dopad na ekonomiku | Ceny plynu a elektřiny | GEA | Walgreens | Energetika | Vakcína a covid | 3М | HeidelbergCement | Rubl | Centrální bankéři z Fedu | Backwardation | Slovenská inflace | Burzy v Evropě | SPA35 | Reality | Slábnoucí inflace | Odhadované ceny | Poplatky | Financial Times | Lagardeová | Červená linie | EUR/CZK | Brent (OIL) | Durace | Oslabení polského zlotého | Larry Summers | Společnosti obchodované na burze | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Silné oživení | Tento týden | Index nových objednávek | TNOTE | Zrušení cel | Akcie Tesly | Zpomalující ekonomika | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Analýza scénářů | Long pozice | VOW3.DE | Zlato a stříbro | Evropská měna | Bayer | Helium | Brenntag | Výrazný vzestup | Isabel Schnabelová | Burza | Německý DAX | Hermès | Růst sazeb | Šéf nizozemské centrální banky | Vystoupení šéfa Fedu Powella | Ceny elektřiny | New York | Směřování měnové politiky | Trumpová | Člen rady guvernérů | Proražení | Forex CFD | Trpělivost | Washington | SCOUT24 | Zmírnění inflace | Lukoil | Aero | Strach | Breakout | Index Hang Seng | Americká inflace | Spotřebitelské inflace | Společná měna | Průměrná úroková sazba | Nástroje měnové politiky | Mírová dohoda | Utahování měnové politiky | Maloobchod | Vice | Uvolnit měnovou politiku | Úrokové swapy | Data PMI | Bilance ČNB | Výprodeje | Americká banka First Republic | Strategie mean reversion | Graf EURUSD | Nižší ceny | Vlastní bydlení | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Šíře trhu | Měsíční mzda | Qantas | Ceny benzínu v USA | Rychlý růst mezd | Vysoké riziko | Implikace | Globální ekonomiky | Recyklovat | Představitelé ECB | Převzetí | PLN/EUR | Polský prezident | Britské volby | Cena zlata | Nízké ceny | Vzestup inflace | Prostor pro další růst | America | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Klíčová rezistence | Oznámení | Zvýšení úrokové sazby | Obchodovat | American Eagle | Největší společnosti | Firma | Cenové hladiny | Lednové přecenění | Shutdown | Bílý dům | Dnešní zprávy | Zveřejněné údaje | Peníze | Zvýšení sazeb v eurozóně | Defenzivní akcie | Fiskální stimul v USA | Úrovně odporu | Výhled ratingu | Stavební produkce | Americké ministerstvo financí | Exxon Mobil | Tuzemská ekonomika | Politika | Index EURO STOXX 50 | Jakub Němec | HUF/EUR | Stimul | Jüan | Očekávání | Švýcarská banka UBS | Odvetná cla | Dolar dnes | NN Group | NFLX | Palladium | Odhady PMI | Oslabování eura | Inflační riziko | Průmyslová produkce | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Cisco Systems | CZK | Zvýšení sazeb | Vývoj amerického dolaru | Dow Jonesův index | Zvýšení minimální mzdy | Intradenní strategie | Ozvěny trhu | Forward guidance | Války na Ukrajině | Koronavirová mutace delta | Brent | ETF fondy | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Polské maloobchodní tržby | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Allianz | Reakce trhu | Evropské měny | Sell | Financovat | Důvěryhodnost | Největší pohyby | Standard & Poor's | Data z trhu | Vývoj měnového páru | NZD/USD | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Hospodářské záležitosti | Jana Steckerová | Zásoby ropy | Dražší ropa | Co je to obchodování CFD? | CZK/EUR | Nákupy | Ropné společnosti | Volatilita | Ceny bydlení | Pomalé oživení | Slabá čísla | Růst | Jak investovat do komodit | Akcie dnes | Příležitosti | Itálie | Trh dluhopisů | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Nárůst cen | Propad cen | Zasedání OPEC+ | Rostoucí počty nakažených | Inflace v Japonsku | Drobní investoři | Lepší výsledky | Akče | Jednání FOMC | Možnost obchodovat | Zásoby zlata | Prognóza | Turecko | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | Vít Hradil | Graf ropy | Amerika na prvním místě | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Obligace | TLTRO | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Změny cen | MiFID II | Swiss | Růstový impuls | Výnosy z amerických dluhopisů | Rekordní inflace | Dnešní seance | Britská centrální banka | Zelené kovy | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Robert Farago | Hrozba | Swiss National Bank | Tržní reakce | Společnosti | Spotřebitel | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Vybírání zisků | Wolters Kluwer | Micron | Španělský IBEX | JD.US | Základní úrokové sazby | Zasedání OPECu | Polský zlotý | Očekávaná inflační data | Kate Spade | Velká Británie | Výsledkové sezóny | Uber | Evropské ekonomiky | Snižování úroků | Ceny pohonných hmot | Cena bitcoinu | Mercedes | Nízké ceny energií | Odhad letošního růstu ekonomiky | Ceny výrobců | Vývoz ropy | Long | Aktivita ve výrobním sektoru | Bullish | Kontrakty | Rok 2026 | BP | Evergrande | Reálná úroková míra | Lira | Lufthansa | Výhled | Koruna posílila | Zápis ze zasedání Fedu | Henkel | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Potenciální obrat | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | Kurz jednotné evropské měny | Thyssenkrupp | AUD | Prudký pokles | Podnikatelská důvěra | Rychle rostoucí | Index ISM ve službách | EURO STOXX 50 | Index nákupních manažerů | Caterpillar | Nominální hodnota | Deflační tlaky | Kakao | S&P500 | America first | Nord Stream | Nižší riziko | ČSOB | Meziroční růst | Olympijské hry | Index malých firem | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Výsledky voleb | Jan Berka | Sázky na pokles | Drahé energie | HUF | Dohoda mezi USA a Íránem | Trh | JD.com (JD.US) | Společné evropské měny | Turecké úřady | Levné energie | NFP report | Ekonomiky | Akciový index | EMU | Uložení peněz | Hlavní události | Vesmírné akcie | Snižování nákladů | Riziková averze | UnitedHealth Group | Vysoké sazby | Posílení | Sazby hypoték | Růst dluhopisových výnosů | Iniciativa | Rozhodnutí centrálních bank | Prognóza Evropské komise | Open | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Parlamentní volby | Nasdaq 100 (US100) | Česká koruna | Korunové úrokové sazby | Kurz EUR/USD | Square | Nike | Rozdílové smlouvy | Swapové body | United Technologies | Dot plot | Index | Výsledek inflace | Ranní okénko | Standard & Poor's 500 | Data z reálné ekonomiky | Šance na pokles | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Aktuální hodnoty měny | Americká centrální banka | Uvolnění měnové politiky | Ocel | Souhrn finančních trhů | Čtení trhu | Kalendář zasedání | Bohatí | Oslabení USD | Elektřina | MMF | Coca-Cola | JOLTS | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Ekonom společnosti | Zpřísnění měnové politiky | Eura | CBRT | Komise | Společnosti obchodované | Nejistoty | Akcie Alibaba Group | Poplatek | Projev šéfa Fedu | Dnešní kalendář | Kryptoměnová burza | Trumpovy kroky | Kapitál | Člen FOMC | Léto | Jiří Rusnok | Vakcinace | Současný stav | Americký prezident | Upravený zisk | CSCO | Ruské invaze | Agentura Reuters | Vysoká inflace | Podmínky na trhu | Althea Spinozzi | Rozhodnutí soudu | Více o Forexu | Kepler Cheuvreux | IEA | Dnes ČNB | P/E | S&P | Akciové trhy v Evropě | Big Tech | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Euro včera | Konflikt na Blízkém východě | Kurz polské měny | EUR/PLN | Medvědí svíčka | Data z ekonomiky | Investiční portfolia | Risk-off | Norská centrální banka | Sázky | Největší švýcarská banka | Obrat trendu | Cyklické měny | Energetické suroviny | Akciové indexy | Vojenská operace | Nejistota na trzích | Zpráva | Dění na finančních trzích | Reakce trhů | Slevové akce | Christine Lagardeová | Počet žádostí o podporu | FRA40 | Silné momentum | Ekonomický kalendář | Kvantitativní zpřísňování | Inflace | Dluhopisy | Treasuries | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Mário Centeno | Breaking | Jak začít cestu na měnových trzích | TLT | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Grand | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Kurz liry | Úroda | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Inflace v eurozóně | Vzdušný prostor | Česká měna | Zpráva o inflaci | Střadatelé | Hrubý domácí produkt (HDP) | Německé tovární objednávky | Trh s úrokovými sazbami | Devizové intervence | Telekom | Obchodování s plynem | Konflikt v Íránu | CISCO | Kavárny | Lukáš Kovanda | Americké prezidentské volby | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Nařízení Evropského parlamentu | Inflace PCE | Deficit | Geopolitická situace | Průměrná inflace | Měď | Akcie bankovních domů | Zasedání FOMC | Investice do AI | Výkon | Průmysl | Nio | Pokračující pokles | Nejznámější kryptoměny | Obchodní napětí | Geopolitické události | Tiskové zprávy | Warsh | Největší riziko | Prodej dluhopisů | Asie | CoinDesk | Suroviny | Zajištění proti riziku | Dolary | Centrální banky | Dobré výsledky | Index Stoxx 600 | Depozitní sazba Evropské centrální banky | Americký index | Úvěrování | Index PMI | První obchodní den | Nárůst cen ropy | Silné cenové tlaky | Hospodaření státu | Defenzivní sektory | Snižování cen | Airbus | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Oldřich Dědek | Bydlení | Budoucnost | Velmi volatilní | Covid v Číně | Purple Trading cTrader | RWE | Automobilový sektor | Britský premiér | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Obchodování stříbra | Nord Stream 1 | Nová prognóza | Materials | Benzín | Zásoby ropy v USA | Inflace ve Spojených státech | Celoroční výhled | Kontrakty na zlato | Hochtief | Joachim Nagel | Indikátor RSI | Zaměstnanost | Asijské indexy | PMI pro sektor | Deeskalace napětí | Výrazný růst | Bitcoin | Covid | Hospodářský růst v Evropě | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Americká banka | Symrise | Příjem díky dividendám | Investovat do indexu S&P 500 | Koruna | Kurz dolaru | Firemní daně | Očekávání analytiků | Zařízení | Pásma překoupenosti | Finanční stability | Vývoje umělé inteligence | Reálný HDP | Uzavření Hormuzského průlivu | Investování do zlata pro začátečníky | Stratégové | Ifo | Kongres | Poptávka domácností po úvěrech | Válka | Obchodování komodit | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Nový rekord | Shell | Výhled pro GBP/USD | DJIA | Cukr | xStation | TACO | IHS Markit | Graf | Doručování | Alibaba | Zdroje energie | Snižování sazeb | Testovací účet u XTB | Rostoucí ceny ropy | IBEX 35 | Poptávka po úvěrech | Nabídka | Polovodičový průmysl | KOSPI | Úvěrové aktivity | Obchodní války | Pandemický program | Akcie Universal Music | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Kurz koruny | Ceny na čerpacích stanicích | Ropa Brent | Universal Music | Íránský prezident | Období nejistoty | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Investment management | Edenred | Rozhodnutí FED | Ceny plynu | Zveřejněná data | Research | Japonský index | Ústup inflace | Omezení dodávek | Futures | Listopadová inflace | Donald Trump | Klesající trend | Vývoj zlata | Futures na Wall Street | Tovární objednávky | RBI | Americké indexy | Předstihové indikátory | Strukturální faktory | Válka na Ukrajině | Prezident Trump | České koruny | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Dění na Ukrajině | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | G10 | Pár EUR/USD | Přehled o dění na světových burzách | Čistý zisk | Harmonizovaná inflace | Česká bankovní asociace (ČBA) | Index JP225 | Americká data | Portu | Fiskální politiky | Snižování inflace | Cenový index | Inflace ve Francii | Zpřesněný odhad | Jaderná energetika | Program QE | Zvýšení sazeb ČNB | Kevin McCarthy | Pozornost | Stříbro | Aukce | E15 | Perský záliv | Nižší náklady | Výnosové křivky | Pokles cen | IRS | Vyhlídky ekonomiky | Republikáni | Německý index | AA | Royal Dutch Shell | Eskalace obchodních válek | Michigan | Akcie Boeingu | ETF | Analytik ČSOB Jan Bureš | Obchodování NASDAQ | BNP Paribas | Jak investovat do NATGAS? | Jak investovat do komodit? | Vývoj na komoditních trzích | Co je to akciový index? | Volatility | Dnešní volatilita | Náklady | Ekonom ECB | Tržní sentiment | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Červnový kontrakt | Íránský konflikt | Analytici z Wall Street | ECB dnes | Vyšší sazby | OpenAI | Americké úrokové sazby | Eskalace | Podnikatelé | Další růst | Působení fiskální politiky | Opatření | Momentum | UBS | Ziskové marže | Maďarský forint | Protest | Propouštění zaměstnanců | Zavádění cel | Paul Nolte | Nová prognóza ECB | Depozitní sazby | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Silnější euro | Globální inflace | Rozhodnutí ČNB | Novozélandský dolar | Štěpán Hájek | CDU/CSU | Energetický sektor | PEPSICO | Zdražování potravin | Elektromobily | Ruská invaze na Ukrajinu | Nejnovější data | Dluhová krize | Napětí mezi USA a Íránem | Sázka | Christopher Waller | Norwegian Cruise Line | Domácnosti | Jednání ECB | Historické maximum | Surové ropy | Nejlepší hodnocení | CL | Euro vůči dolaru | Reuters analytik | Akcie ve Spojených státech | Viceprezident | Ukazatele sentimentu | Korunové sazby | Politické faktory | Ceny zemního plynu | Snižování úrokových sazeb | Počet nezaměstnaných | Rada guvernérů | SMI | Analytici | Kov | Mario Centeno | Boeing | Japonský Nikkei 225 | Česká ekonomika letos | Kurz dolarů | Tuzemská inflace | ASML Holding NV | Vývoj | Výkon ekonomiky | Ekonomické faktory | Maloobchodní tržby | Ekonomická aktivita v eurozóně | Equity | Úroková sazba | Moneta | Časový rámec | Sazby v eurozóně | Předseda Fedu Jerome Powell | Závazek | Carsten Brzeski | Proinflační rizika | Měnové intervence | Řetězec | Negativní dopad | ČSOB Data | Základy obchodování | Závislost | Hladomor | Slevy | Podpůrná opatření | TikTok | Rizikové averze | Francouzský CAC 40 | Konkurenceschopnost | Refinanční operace | Koronavirová mutace | Kurz české koruny | Analytika | Futures kontrakty | Americké akcie | Tržby skupiny | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Pracovní síla | Historická minima | Zboží dlouhodobé spotřeby | Hodnoty indexu | Důvěra domácností | Freeport-McMoRan | Nákupy dluhopisů ECB | Klaas Knot | České měny | Růst americké ekonomiky | Výrazné zisky | Kroky ČNB | Poptávka | Deutsche | Volatilní | Chování | Riziko ztráty | EUR/USD | Hang Seng | Dezinflační trend | Americké státní dluhopisy | ERA | Varování | Pozornost trhu | Zisky firem | Blackstone | Intervence | Konflikt Rusko/Ukrajina | Nastavení měnové politiky | JPM | Ekonomické vyhlídky | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | ČSOB Data Watch | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Prostor pro pokles | Dnes zveřejněná data | Tiering | Vývoj války | Potíže v dodavatelských řetězcích | ECB sazby | Carnival | Recese v USA | Investování | Předseda správní rady | Stačilo | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | G20 | S&P/ASX 200 | Sazba Evropské centrální banky | Finanční domy | Sazby ČNB | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Invaze | Obchodníci | Hormuzský průliv | Růst HDP | Gamble | Ekonomika a politika | Nevýhody | Obrat v trendu | Manufacturing | Férové hodnoty | Příznivý výhled | Likvidita na trhu | Rozhodnutí o sazbách | Výdělky | Peněžní trhy | Počasí | Carrefour | Trumpovo vítězství | Cíl Evropské centrální banky | Londýnský index FTSE 100 | Klouzavý průměr | Rozhodování ECB | Zveřejněná domácí data | MIFID | Německý index DAX | TPR | Ekonomická situace | Statistický úřad | Odhad HDP | Bankéři | Centrální bankéři | Fio banka, a.s. | Chladná zima | Zavedená cla | Rozhodnutí Fedu | B2Gold | USA | Podnikání | Čínské indexy | Participace | Investiční strategie | Barclays | Problémy | Snížení úroků | Národní banka | Analytik Monety | Hypoteční sazby | Index výrobních cen (PPI) | Reakce eura | Celková inflace | Rozhodnutí centrální banky | Fiskální politika | Ropa | Jestřábí rétorika | Dnešní zasedání ČNB | Odliv kapitálu | Posilování švýcarského franku | Ropný šok | AI | ADP | Deutsche Bank | Akcie Oracle | Raiffeisenbank a.s. | Druhá vlna pandemie | Daimler | AMZN.US | Akcie padají | STLAM | Informace o trhu | Komodity z různých sektorů | Rizika vyšší inflace | Status bezpečného přístavu | Války v Íránu | Odvetná opatření | Odolnost ekonomiky | Obilí | Bank of New York Mellon | Prezidentské volby | Otevření Hormuzského průlivu | Naše prognóza | Tisková konference | Dividendový výnos | Firemní zprávy | Platební bilance | Růst mezd | Globální finanční krize | Luis De Guindos | Snížení inflace | Drahá ropa | Reálné ekonomiky | Americké technologické společnosti | Historie | Růst cen nemovitostí | Christine Lagarde | Bank of Canada | Obchodní aktivita | Nákupy dluhopisů | Odhad spotřebitelské důvěry | Spojené státy | Ekonomové | GBP/EUR | Inflační situace | Inflace ve světě | Hlavní ekonomka | PMI ve výrobě | Tomáš Cverna | Změny v ekonomice | Guidance | Ceny benzínu | Švýcarská banka | Schneider Electric | Futures na Nasdaq | Akcie PepsiCo | Pohyby akcií | Makroekonomická data | Komerční banka | Zvýšení produkce | NZDUSD | Důležitý support | Zasedání OPEC | Úrok | Náklady firem | Investovat | Komoditní | Index FTSE 100 | Česká národní banka (ČNB) | Pandemie | Nerozhodnost | AXA | Španělský IBEX 35 | Rostoucí ceny komodit | Začátek výsledkové sezóny | Průmyslové objednávky | Pohonné hmoty | Japonská ekonomika | RISK-ON | Obchodní dohoda | Akcie provozovatelů výletních lodí | Berlín | Průzkum | Trading PRO | Investování do akcií | Firmy | Odvětví | Polská ekonomika | Naše hospodářství | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Objednávky | Sankce | Index výrobních cen | TSCO.UK | Růst cen ropy | Zveřejnění výsledků HDP | Hnutí pěti hvězd | Společnosti citlivé na úrokové sazby | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Obchodování S&P 500 | Zvyšování úrokových sazeb | Celní politiky USA | ECB Christine Lagardeová | Cena ropy brent | Práce z domova | Cyklus utahování měnové politiky | Dolar včera | Partnerství | Vyšší ceny | Akcie STMicroelectronics | Dopad na finanční trhy | JD | Úroková sazba v eurozóně | Růst cen komodit | Analytik ČSOB | Volby | Repo sazby | Béžová kniha americké centrální banky | Ekonomický propad | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Oslabení měny | Konsolidace | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Michal Brožka | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Sazby | Definitivní obrat trendu | Riziko deflace | Člen bankovní rady | Zasedání Rady guvernérů | Futures na zemní plyn | MTU Aero Engines | Šéf polské centrální banky | Obchodní dohody | Rozšíření programu QE | Fed | Výnosy | Zmírnění obav | Overnight | Výdaje | Pozitivní vývoj | Uklidnění situace na Blízkém východě | Jádrová inflace v eurozóně | Zpomalování světové ekonomiky | UBS Global | Globální rizika | Úrokové sazby | Zlotý | NASDAQ 100 | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | IBEX | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Výrobní inflace | Kurz tradingu | Podnikové investice | Hry | Burze | CNY | Měnový výbor | Trhy | Banky v eurozóně | Komise v přenesené pravomoci | SECO | Akcie v USA | Polská měna | Plynová krize | Group | Walmart | Ekonomické klima | Platina | Změny úrokových sazeb | Vystoupení šéfa Fedu | Nárůst výdajů | Ruské ropné společnosti | Joe Biden | FTSE | Nasdaq-100 | Fio | Plyn (NATGAS) | Růst české ekonomiky | Forwardové ceny | Podnikání na kapitálovém trhu | Investiční doporučení | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Přehled o dění | Vítězství | Rizika | Umělá inteligence | Sanofi | Americké vládní dluhopisy | Británie | Rada ČNB | HZL | LVMH | Trading | Investiční rozhodnutí | Fond | Nonfarm Payrolls | Cena benzínu | ISM | Prohlášení | TPR.US | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Indexy pohyb | Záchranný program | Měkké přistání | Rakety | Fitch | Pšenice | Americké banky | Ekonomické aktivity | Dluhopisový trh | Vzdělávací materiály | Ropa a Plyn | AML | Úspory | JD.com | UBS Global Management | Měnová politika ECB | Globální trh s ropou | Futures na ropu | Výkyvy kurzu | Američtí politici | Dopady pandemie | Velcí hráči | MIB | Panika | Obavy z recese v USA | Japonský Nikkei | Počet stavebních povolení | Kyjev | Verizon Communications | Nominální růst | Ekonomické podmínky | xStation 5 | QE ECB | Předseda Fedu | Zemědělství | Geopolitické obavy | Cílové ceny | Zasedání centrální banky | BofA Securities | Vysoké ceny | Aktuální predikce | Dean Turner | Akcie Universal Music Group | Riziková aktiva | Sektor služeb | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Stagflace | Amazon | Mean reversion | UnitedHealth | Růstové faktory | Cenový vývoj | Dovoz ruské ropy | STMicroelectronics | BASF | Dopad na korunu | Institucionální obchodníci | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Inflace na Ukrajině | Americké akciové indexy | Holubice | Volby v Německu | Kanadská centrální banka | Bankovní asociace | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Inflační data v USA | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | USDCHF | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Zlepšení nálady | ICT | Přeprodané podmínky | CAD | Automaty | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Shares | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Jádrová PCE inflace | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Americká ropa WTI | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | EURTRY | Na burze | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Politika centrální banky | Příměří na Ukrajině | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | EUR/HUF | USDIDX | Ztráty zaměstnání | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Úvěry na bydlení | Inflační očekávání trhu | Kukuřice | Obchod | A350 | Purple Trading | Hrubá marže | Narušené dodavatelské řetězce | Ceny ropy Brent | Volkswagen | Hospodářské politiky | AUD/USD | Index relativní síly | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Risk-off sentiment | Vývoj na trhu | EK | Kobalt | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | Benchmarky | JPY | Credit Suisse | Zasedání ČNB | Adidas | Citi | Continental | Růst platů | RSI | Bank of America | Transakce | USDX | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Portfolio | Kurz měny | Nástroj | GBP | Plyn | ACT | Pokles cen ropy | Životní úroveň | ISM indexy | Čína | Libanon | Risk | Inovace | Úrovně supportu | CZK/USD | Ceny | Siemens | Představenstvo | Financování | Propad ekonomiky | Recese | Pokles | Testovací účet | Kompozitní index | Deutsche Börse | Německý ZEW index | Americké CPI | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Hargreaves Lansdown | Ben Bernanke | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Bundesbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | USD/TRY | ASML | WTI | Prosus | Zápis z posledního zasedání | TSCO | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | SMA | Divergence | Fresenius Medical | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | MACD | CFTC | Libra | Rozvolnění | Celní politiky | Norges Bank | USD/EUR | E.ON | Ekonom Komerční banky | Klima | Stratég | Dobrá data | Broadcom | Instituce | SXXP | USDCAD | CFD na akcie | Propuštění | Forint | PiS | Ceny zlata | Velké společnosti | Commerzbank | Výnos | TSLA.US | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Technické rezistence | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Graf zlata | Nájmy | Fresenius | CFD | Benchmark | CEO | 256/2004 | US30 | Trinity Bank | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Minulá výkonnost | Růstové vyhlídky | Česká bankovní asociace | Eni | Posílení koruny | Miliardy USD | Index technologického trhu | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Švýcarské banky | Ceny energií | Ahold Delhaize | Utažení měnové politiky | GBP/USD | ASX | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Akcie Airbus | VIX | Akcie Tesla | Výhled růstu globální ekonomiky | Jaromír Gec | Írán | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Očekávané Earnings | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Evropské PMI | Aktuální informace | Část zisků | Zisk | Total | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Katar | Sezónní vlivy | EURUSD | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Obchodování ropy | Daimler Truck | Nové prognózy | Tesla (TSLA.US) | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Ropovod | Růst inflace | Hypoteční trh | Stellantis | Výdaje na osobní spotřebu | Jednotná evropská měna | Podnikatelská aktivita v eurozóně | TRY | Prémie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Zprávy | Ceny ropy | Mutace delta | Potravinářství | Real-estate | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | L'Oréal | Trigger | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Maso | Michelle Bowmanová | Srovnávací základna | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Růst zlata | Finanční krize | Zisky akcií | Ukazatel inflace | Teherán | Obchody | Běžný účet | Drahý kov | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Deutsche Telekom | Finančnictví | Síla dolaru | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Standard & Poor’s 500 | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | Visa | Inflace v říjnu | České ceny | Grafy | Aktivum | Přenos | Společnost XTB | CARA | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Tržby | Stagnace | Konsensus | Verbální intervence | Euro STOXX | NATGAS | Vrcholy | Proinflační riziko | Velký problém | FOREX | Podnikatelská aktivita | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Dividenda | DE40 | Pokles zásob | Sázka na pokles | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Devizový trh | Načasování | Manufacturing PMI | Fed funds | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Další posilování | Euro | Banka First Republic | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | JP Morgan | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Pandemická situace | Politici | USD/CAD | Dopady na ekonomiku | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Air Liquide | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Bonusy | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Glapinski | Vývoj trhu | JPMorgan | Private equity | AMZN | Invaze Ruska na Ukrajinu | Premiér Boris Johnson | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Letecký průmysl | Odhad letošního růstu | Infineon | Výhled měnové politiky | Vyšší úroveň | Bill Ackman | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Americká seance | Zásobníky | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Výhled trhů | Philip Lane | Technický výhled | Meziroční inflace | Japonský jen | Index amerického dolaru | FOMC | Pokles zlata | Přísná měnová politika | Akcie | Index dolaru | Fundamentální výhled | Turecká ekonomika | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nižší úrokové sazby | Největší švýcarské banky | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | Nový Zéland | Ekonomický cyklus | Société Générale | Návratnost | Vzestupný trend | Výhody | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Přizpůsobivost | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | ZIL | Štěstí | Investiční apetit | Demografické trendy | Munich | Zrychlení růstu | ECB Luis De Guindos | Český HDP | Energetická agentura | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | SPD | Inflační šok | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Převis | Volby USA 2020 | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | USDJPY | Index VIX | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Hodnota společnosti | Vývoj ekonomiky | Cenový kanál | Přeprodané oblasti | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Nižší DPH | Výplach | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Airbnb | Kurz | Daně | SOK | DNO | Ministři | Negativní nálada | Globální růst | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Veřejné služby | Americká ekonomika | PCE inflace | Měnová politika Fedu | CFD na komodity | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Biogen | Silnější dolar | Rychlý růst | Norwegian Cruise | Bankovní rada | Bear | Investice | Osobní příjmy | Covestro | Microsoft | Business | Pro investory | Návrh zákona | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Big tech | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | BYD | Německý průmysl | CSCO.US | Americké futures | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Americký soud | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Investiční prostředí | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Penzijní systém | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | USD za barel | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Zotavení | MSFT | Důvěra | Risk Off | Luxusní zboží | Rating České republiky | IFX | Oslabení dolaru | Kontrakce | CAC 40 | Výrazný růst cen ropy | PMI za leden | Očekávání ČNB | Tapestry | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Obchodní politika | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Inaugurace | Ropa WTI | Burzy | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | UST | Cash flow | Trh s ropou | Investování do zlata | Export | Hyperinflace | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Signál | Nové žádosti o podporu | Unicredit | GBPUSD | Petr Dufek | Stabilní výhled | TABAK | Covidové pandemie | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Britská vláda | Negativní sentiment | Technologičtí giganti | Valuace | Výsledková sezóna | AVGO.US | Air | Rozšíření | Špatné počasí | AEX | Shrnutí obchodování | Plány | Smíšené výsledky | Důležitá data | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | FAQ | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | Silný trh | Korunový trh | WIG20 | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Volby USA | ZEW | Prognóza Fedu | Munich Re | Společnost Pfizer | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Dividendové strategie | Příjmy | Index US100 | Fiskální rok | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Evropská unie | Odezvy trhu | Tokeny | Britský FTSE 100 | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Refinanční sazba | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Obchodovanie | Divize | Iberdrola | University of Michigan | Korekce | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Letní měsíce | Rosněfť | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Tomáš Pfeiler | Andrew Bailey | Stavebnictví | Krize | Kanadská ekonomika | OECD | CHF | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | Volby v USA | Dlouhé (long) pozice | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Vonovia | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Cena | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | Zalando | Krach | Volatilita cen | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Rozpočet | KKR | Evropské indexy | Americký trh | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Partners | Prudký růst cen | Ekonomická data | Přehled kurzů | Silnější kurz | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Obchodování indexů | Rozhodnutí bankovní rady | Jefferies | Evropské akciové indexy | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Infineon Technologies | Ekonomická rizika | Rezervy | Zavedení cel | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Hliník | Japonský trh | Fibonacciho retracement | Merck | Debata | Kurzy měn | Akcie společnosti | Londýnský index | Fiskální stimuly | Mercedes-Benz | Nepříznivé počasí | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Desetileté dluhopisy | Fresenius SE | Denní graf | CFA | SEC | Schodek | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Kultura | Nejnovější zpráva | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Energetické krize | Jak na pravidelný příjem | Evropské akciové trhy | IPO Airbnb | Práce | Úspěch | Intel | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Maloobchodní prodej | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Investiční poradce | Banky | Předčasné volby | Buy | Česká průmyslová výroba | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Automotive | Vlády | Express | INTC | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Ceny mědi | Malý prostor | Šance | FIXED | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Martin Schlegel | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Wall Street | ING Groep NV | Průlom | Instrumenty | Analýza | Procter & Gamble | Ministr financí | Umění | cTrader | Kurz EUR | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Vivendi | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Uzavření dohody | Linde | Asijské akciové trhy | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Universal Music Group | Americký Fed | API | Pozice | Jádrový CPI | Euro proti dolaru | Současná situace | Portfolia | Silver | Americké zásoby ropy | Německá průmyslová výroba | OCI | Mzdový růst | Negativní úrokové sazby | Pullback | TTF | Creditas | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Jakub Seidler | Silná poptávka | Slabší koruna | Technologický sektor | Cenné papíry | Stoxx | Německé vlády | Bankéři z Fedu | LSEG | Support | Průměrná mzda | Hold | Valná hromada | Americký Senát | Očekávání v USA | FX | Finanční ústav | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Energetické trhy | Cenové indexy | Finální odhad | Chuť riskovat | Služby | Lednová inflace | Krize na Blízkém východě | Ceny energetických komodit | Prudké zdražování | Snižování sazeb ČNB | Ruský výraz pro peníze | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | NYSE | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Alibaba Group | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | IHS | Obchodní bariéry | Politická krize | Spotřebitelé | Centrální bankéř | Výstupy | Výprodej akcií | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Obchodní rizika | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Polsko | Meituan | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Hlavní zprávy | Inflace v březnu | Klíčový support | Spotřebitelská poptávka | Velké banky | Nová vláda | Základní úrok | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Obchodujte | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Budoucí pohyby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | ABN Amro | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zvolený prezident | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Měnové stimulace | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Cena za akcii | Ministři EU | USD | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Peso | Americký dolar dnes | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Japonské vlády | Čínské úřady | Počet nových žádostí o podporu | Tesco | D1 | Investing.com | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | Splunk | Silný dolar | Globální vývoj | BMW | 3M | Odhad inflace | US500 | Dnešní čísla | Tencent | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | mmBtu | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Kupní síla | Ceny nafty | Earnings | Průraz | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Vysoké ceny ropy | Inflace ve službách | AVGO | Bohatí lidé | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | ANO | Nový premiér | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | EU50 | Bitcoin dnes | Dogecoin | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Jihokorejský KOSPI | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Repo operace | Aleš Michl | Kanada | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | 3M PRIBOR | Apreciace | Kryptoměna | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | ING | Internetové společnosti | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | BofA | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Beiersdorf | US100 | Ceny v eurozóně | Makro | Vinci | Evropská centrální banka | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | SPAD | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | CFD na indexy | Prodej ropy | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Vývoj války na Ukrajině | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Zprávy ze společností | Srovnávací základny | Body | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Soběstačnost | Krypto | Revize výhledu | Payrolls | Diverzifikace portfolia | ROCE | Spekulace | Paradox | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | VOW3 | MPSV | Referendum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | GOOGL | Konzervativci | Lockdowny | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Černé zlato | ASX 200 | KBC | Firemní dluhopisy | Silné euro | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | MasterCard | Globální trh | Globální finanční trhy | Poptávky po ropě | Jak investovat | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Devizy | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Virtuální mince | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Nákup dluhopisů | USD/JPY | Americké vlády | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Nové údaje | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Markit | Hlavní ekonom ECB | Ceny ropy a plynu | Index technologického trhu Nasdaq | Úřady | Američané | Banka UBS | Graf dne | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Enel | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Disney | News | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
