Reálné ekonomiky

Forex: Koruna byla vůči euru tento týden silná a stabilní
09.05.2025 Kurz koruny vůči euru byl ve výsledku v tomto týdnu stabilní. Koruna se držela relativně silná v blízkosti hladiny 24,90 EUR/CZK. Z ekonomiky jsme se tento týden dočkali relativně robustních dat z reálné ekonomiky a nečekaného poklesu meziroční dubnové inflace pod cíl centrální banky. Zatímco ještě v březnu e nacházela na 2,7 %, předběžný odhad pro duben ukázal na pouhých 1,8 %. Hlavním zdrojem odchylky od naší prognózy byl vývoj cen potravin (včetně všech nápojů a tabáku). Jádrová inflace pravděpodobně setrvala poblíž úrovní z předchozích měsíců (2,4-2,5 % y/y). Podrobnější strukturu přinesou až finální data, která budou zveřejněna příští týden.

Členové Fedu komentují americkou ekonomiku a měnovou politiku 💵USDIDX před zveřejněním NFP mírně oslabuje
09.05.2025 Futures na americký dolarový index (USDIDX) dnes oslabují přibližně o 0,25 %, a to před zveřejněním klíčového reportu NFP (Non-Farm Payrolls). Mezitím několik představitelů Federálního rezervního systému (Fed) poskytlo nové komentáře ke stavu ekonomiky a výhledu měnové politiky. Níže jsou uvedeny klíčové výroky:

Forex: ČNB snížila klíčovou sazbu na 3,50 %, Fed sazby nezměnil
09.05.2025 Po středečním snížení sazeb ze strany ČNB a publikaci březnových silných dat z produkční strany ekonomiky se dnes dočkáme maloobchodních tržeb za stejný měsíc. Ta by měla potvrdit, že spotřeba domácností je tahounem české ekonomiky. Fed ve středu nechal sazby nezměněné, Bank of England je včera snížila o 25bb. Dnes bude pozornost trhu zaměřena na četná vystoupení centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Jinak je ale globální ekonomický kalendář pro závěr týdne prázdný.

Forex: Koruna zpevnila k euru i dolaru
07.05.2025 Česká měna dnes zpevnila k euru i dolaru. K 17:00 koruna posílila oproti předchozímu závěru vůči euru o pět haléřů na 24,89 EUR/CZK a k dolaru o devět haléřů na 21,90 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude vyčkávat, ČNB by mohla sazby dále snížit
05.05.2025 Tento týden se do popředí zájmu na finančních trzích opět vrátí centrální banky. Zatímco Fed podle nás zvolí vzhledem k výrazné nejistotě ohledně cel a jejich dopadu vyčkávací taktiku, ČNB by mohla po březnové pauze úrokové sazby s ohledem na inflaci u cíle a rostoucí pravděpodobnost poklesu domácí ekonomiky snížit o 25 bb. K ještě výraznějšímu uvolnění své měnové politiky pak nejspíše sáhne polská centrální banka, jejíž klíčová sazba by měla po dlouhé době doznat změny a poklesnout hned o 50 bb na 5,25 %.

Kdy začnou Ameriku (reálně) bolet celní tarify?
29.04.2025 Kotrmelce v americké obchodní politice se již několik týdnů propisují do dění na finančních trzích, první zhoršení přinesla i dubnová šetření podnikatelských a spotřebitelských nálad. Za jak dlouho se Trumpův šok, především oslabení obchodu mezi USA a Čínou, promítne v reálné ekonomice? K významné redukci obchodní výměny na trase Washington-Peking došlo od 10. dubna, kdy vzájemná cla dosáhla prohibitivních 100 %.

Forex: Zasedání ECB korunu neovlivnilo
22.04.2025 Po dlouhé době koruna zažila klidnější týden, když se pohybovala v pásmu mezi 24,98 – 25,13 EUR/CZK. Výraznější dopad nemělo ani zasedání Evropské centrální banky. Ta snížila úrokové sazby v rozsahu 25bb v souladu s očekáváním finančních trhů i analytiků. Koruna výrazněji nereagovala, když zůstala těsně nad úrovní 25 EUR/CZK, kde se pohybovala již před zveřejněním rozhodnutí.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Změti kolem obchodních válek sráží sentiment v eurozóně
22.04.2025 Tento týden nabídne především ukazatele sentimentu, které budou silně ovlivněny děním kolem cel, které přinesl začátek dubna. To by mělo znamenat výrazné zhoršení nálady v podnikatelském sektoru napříč Evropou, a to především v průmyslu. To budou reflektovat poklesy v PMI, německém IFO indexu i snížení podnikatelské důvěry v ČR. Krátkodobý pozitivní impuls pro průmysl v podobě předzásobování pravděpodobně nevystačí na kompenzaci zhoršených vyhlídek. Z USA se dočkáme dat ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které by měly poukázat na solidní růst firemních investic do zařízení v Q1 25, také díky předzásobování. Středem pozornosti zřejmě zůstanou i nadále vyjednávání kolem cel, přičemž v závěru minulého týdne se objevovaly pozitivní zprávy ohledně pokroku ve vyjednáváních, což by mohlo zmírnit obavu kolem globálního obchodu a světové ekonomiky.

Forex: ECB je ostražitější vůči negativním rizikům pro růst eurozóny
17.04.2025 Evropská centrální banka dnes jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb. Klíčová depozitní sazba tak dosáhla 2,25 %, prostor k dalšímu snižování zůstává otevřený s ohledem na rizika směrem dolů pro růst ekonomiky eurozóny. Tisková zpráva pominula větu ohledně míry restrikce měnové politiky ECB a zároveň zdůraznila zhoršení výhledů pro ekonomický růst eurozóny. ECB je nyní zřejmě ostražitější vůči ekonomické aktivitě v kontextu obchodních válek a zvýšené nejistoty, zatímco podle slov Lagardeové je dopad cel na inflaci stále nejistý. Více holubičí vyznění zasedání nahrává našemu scénáři dalšího postupného poklesu úrokových sazeb, a to v úhrnu o dalších 50 bb do konce roku (červen a červenec po 25 bb). Finanční trh rovněž zaceňuje další cut o 25 bb v červnu a v úhrnu se do konce roku přiklání k celkovému snížení o dalších 75 bb.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších 25 bb, rizikem je 50 bb
14.04.2025 Americké maloobchodní tržby podle našeho odhadu v březnu meziměsíčně stouply o jeden a půl procenta, a to v důsledku snahy nakoupit automobily ještě před zavedením cel. Naopak jejich výroba v březnu zkorigovala svůj silný únorový nárůst v důsledku čehož celá průmyslová produkce zřejmě meziměsíčně poklesla. Oproti tomu evropský průmysl díky snaze kupujících předzásobit se průmyslovými výrobky svou produkci o více než jedno procento zvýšil. Přispěje tak zřejmě k solidnímu růstu evropské ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Klíčovou událostí v eurozóně bude zasedání Evropské centrální banky. Ta podle naší prognózy sníží sazby o 25 bb, nelze však vyloučit ani 50bodový „cut“. Další dvojí uvolnění měnové politiky o 25 bb očekáváme v červnu a červenci. V česku budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců. Ty by podle našeho odhadu měly v meziměsíčním i meziročním srovnání stagnovat.

Forex: Týden ve znamení celních veletočů
11.04.2025 Vstup do tohoto týdne byl ve znamení vysoké rizikové averze. Donaldem Trumpem oznámená reciproční cla byla svým rozsahem pro trhy negativním překvapením. K tomu se přidala odveta ze strany Číny, která zavedla 34% cla na veškerý dovoz ze Spojených států. Reakce ze strany Donalda Trumpa na sebe nenechala dlouho čekat, když hned ve středu oznámil, že stávající cla na Čínu zvyšuje o dalších 50 %, tedy na celkových na 104 %. Ani to ale nebyl konec obchodních hrátek, když Čína v reakci na to uvalila na USA dodatečnou 50% celní sazbu. Na to Donald Trump zvedl čínská cla až na 145 %.

Forex: Tuzemská nezaměstnanost v březnu níže
08.04.2025 Podíl nezaměstnaných osob v česku v březnu podle nás díky sezónním faktorům mírně klesl na 4,3 %. Z regionu se ještě dočkáme březnové inflace z Maďarska, kde tržní konsensus ukazuje na zmírnění vysokých inflačních tlaků z počátku roku. Jediným zajímavým globální číslem bude americká březnová důvěra malých podniků v ekonomiku.

Forex: Koruna proti euru nejslabší od loňského listopadu
07.04.2025 Vstup do nového týdne byl ve znamení vysoké rizikové averze. Donaldem Trumpem oznámená reciproční cla ve výši, která byla pro trhy nepříjemným překvapením, v kombinaci s razantním postojem Číny, která reagovala odvetou, znamenaly úprk investorů z akciových trhů směrem ke státním dluhopisů, což se následně propsalo do poklesů tržních úrokových sazeb.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Obchodní války - vyjednávání a uklidnění, nebo další eskalace?
07.04.2025 Cla amerického prezidenta Trumpa otřásají akciovými trhy. Čína se navíc rozhodla pro rychlou odvetu, což vyvolává obavy z globální recese. Pozornost se soustředí také na to na to, jaká může být reakce monetárních a fiskálních autorit, zejména proto, že ekonomická aktivita a inflace by se mohly v návaznosti na zvýšení celních bariér pohybovat opačným směrem. Pro budoucí vývoj nyní bude klíčové, zda se podaří vyjednáváním agresivní celní politiku USA zmírnit. Zveřejňovaná data spíše popisují historii před obchodními válkami než aktuální stav, významově proto ustupují spíše do pozadí. Určitou odezvu by v případě překvapení mohly na globálních trzích vyvolat hlavně březnové spotřebitelské a produkční cenové statistiky ze Spojených států. Korunoví investoři budou sledovat sadu měsíčních indikátorů z tuzemské reálné ekonomiky a strukturu březnové inflace.

Palivo 11. týden: Výrazný pokles cen pohonných hmot, stabilní ceny ropy
21.03.2025 Ceny pohonných hmot na Slovensku v 11. týdnu (10.3. - 17.3.) výrazně klesly. Ceny benzinu klesly o 0,035 €/l, tj. až o 2,27 % a dosáhly průměrné ceny 1,506 €/l. Ceny motorové nafty klesly výrazněji, a to o 0,039 €/l, tj. o 2,56 %, a dosáhly průměrné ceny 1,483 €/l.

Ranní shrnutí (19.03.2025)
19.03.2025 Asijsko-pacifické trhy zakončily den s mírnými zisky, i když změny nebyly výrazné. Čínské akciové indexy vzrostly o 0,10 až 0,30 %, zatímco japonský JP225 zůstal téměř beze změny (-0,04 %). Australský AU200cash si mezitím připsal 0,20 %.

Forex: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku na začátku roku zpomalila
13.03.2025 Tuzemská data maloobchodních tržeb za leden by měla ukázat na pokles spotřebitelské poptávky. Zhoršení spotřebitelské nálady od začátku roku představuje riziko pro obnovování spotřebitelské poptávky. Průmyslová produkce v eurozóně se nadále nedokáže vymanit z útlumu, a to potvrdí i dnešní lednová produkční data. Americké ceny průmyslových výrobců podle nás v únoru meziměsíčně vzrostly o 0,4 % a 0,3 % m/m v případě jádrových cen. Podílet na tom (celkový PPI) by se měly primárně ceny energií a ceny v potravinářství.

Forex: Americká inflace v únoru rázně zpomalila
12.03.2025 Dnešní data z tuzemské reálné ekonomiky ukázala na pokles výrobní činnosti na začátku letošního roku. Průmyslová produkce po výrazném prosincovém nárůstu o 1,9 % m/m v lednu mírně klesla o 0,3 %. Výroba ve zpracovatelském průmyslu klesla výrazněji o 0,8 % m/m. Situace v průmyslu celkově zůstává utlumená primárně vlivem nedostatečné poptávky a rychlý obrat k lepšímu se zdá nepravděpodobný. Průmysl navíc zůstává pod tlakem hrozby obchodních válek a převládající nejistoty. Stavební výroba v lednu meziměsíčně sice klesla o 1,2 %, v meziročním vyjádření ale byla vyšší o 8,2 %. Stavebnictví by letos k vyšší aktivitě měly pomoct nižší úrokové sazby a s tím spojená vyšší investiční aktivita. Pozitivní vliv by měly mít i plánované investice do dopravní infrastruktury.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika hlavním hybatelem finančních trhů
10.03.2025 Z pohledu globálních finančních trhů budou nejdůležitějšími statistikami tohoto týdne únorová spotřebitelská a produkční inflace ve Spojených státech. Růst spotřebitelských cen v USA podle našeho odhadu v únoru setrval na 3 % y/y. Meziměsíční dynamika by však měla oproti silnému lednu zvolnit. V eurozóně i Německu bude zveřejněna lednová průmyslová produkce, která prozatím mnoho optimismu zřejmě nenabídne.

ECB sníží sazby o dalších 25 bb
05.03.2025 Evropská centrální banka ve čtvrtek podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Kroky ve stejném rozsahu očekáváme i na dubnovém zasedání, čímž by se depozitní sazba dostala na úroveň 2,25 %, kterou považujeme za neutrální. Diskuze o úrovni neutrální sazby bude sílit i v rámci ECB. Ozývají se hlasy, že by tato sazba mohla ležet výše, než tomu bylo v minulosti.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká data přispívají k odkladu uvolňování měnové politiky Fedu
10.02.2025 Tento týden se do hledáčku investorů dostanou americká data a vystoupení šéfa Fedu J. Powella v Kongresu. Data z USA dokládající silnou americkou ekonomiku, robustní trh práce a setrvačné inflační tlaky nahlodávají přesvědčení Fedu ohledně dalšího snižování sazeb. Americká inflace v lednu podle nás dosáhla 2,8 % y/y (vs 2,9 % v prosinci), ta jádrová by ale měla setrvat nad 3 %.

Forex: NFP report potvrdil očekávání omezeného poklesu sazeb Fedu
07.02.2025 Lednový NFP report z USA přinesl na první pohled smíšený obrázek. Celkově ale značí, že americký Fed se snižováním sazeb spěchat nemusí, když trh práce zůstává silný. Lednový údaj tradičně obnáší také celoroční revize. Kvůli nim nakonec průměrný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru (NFP) za loňský rok klesl ze 186 tis. na 166 tis.

Forex: Pozornost investorů strhne NFP report za první letošní měsíc
07.02.2025 NFP report by měl potvrdit robustní situaci na americkém trhu práce a zapadnout tak do mozaiky tamní silné ekonomiky, která tak celkově pomohla odsunout očekávání investorů ohledně snižování sazeb Fedu v letošním roce. K tomu přispěly i obavy ohledně proinflačních dopadů zaváděných cel. K interpretaci včerejšího zasedání ČNB, na kterém ČNB obnovila cyklus snižování úrokových sazeb, může dnes pomoci setkání s analytiky.

Forex: Inflace překvapila směrem nahoru, ČNB od cutu ale neodradila
06.02.2025 O zábavu se na domácím trhu dnes postarala várka měsíčních dat inflace a ukazatelů z reálné ekonomiky, navíc nechybělo ani letošní první zasedání ČNB. Lednová inflace, která vzhledem ke změnám ceníků na začátku roku zčásti ukotvuje úroveň inflace pro celý rok, podle předběžného odhadu ČSÚ dosáhla 2,8 % y/y. Z prosincových 3,0 % y/y tak mírně zpomalila. Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 1,3 %, což bylo nejníže ve srovnání s lednovým měsícem tří předchozích let. Významně se na lednovém cenovém růstu podílely ceny potravin, když za skupinu potravin, alkoholu a tabáku meziměsíčně vzrostly o 3,5 %.

Závěr roku se průmyslu i stavebnictví vydařil
06.02.2025 Prosincová data z reálné ekonomiky pozitivně překvapila. Průmyslová produkce se vymanila z tříměsíční série poklesů v řadě a konečně rostla. O necelá dvě procenta se meziměsíčně zvýšila zpracovatelská výroba, která ale ani tak nedokázala vykompenzovat poklesy z předchozích měsíců. Vyšším přebytkem překvapil i zahraniční obchod. Mimořádně dobře se dařilo českému stavebnictví, které vykázalo výrazný meziměsíční růst v oblasti pozemního stavitelství, rostlo ale i to inženýrské. Celkově ale nelze prosincový výsledek přeceňovat. Vzhledem k situaci v německém průmyslu a riziku obchodních válek pravděpodobně zůstane český průmysl pro domácí ekonomiku v letošním roce spíše brzdou.

Průmysl v závěru loňského roku pozitivně překvapil, situace ale zůstává nejistá
06.02.2025 Průmyslová produkce se v prosinci vymanila z tříměsíční série poklesů v řadě a oproti listopadu vzrostla o 1,6 %. V meziročním srovnání byla v prosinci ale nižší i kvůli vlivu statistické základny o 3,0 %. To ale stále překonalo tržní konsensus, který očekával výraznější pokles ve výši -3,5 % y/y. Za celý loňský rok průmyslová produkce po očištění o rozdílný počet pracovních dní celkově poklesla o 1,4 %.

ČSOB Data Watch: Menší pokles lednové inflace = opatrnost v ČNB přetrvává
06.02.2025 Předběžný odhad lednové inflace ukázal menší zvolnění inflačních tlaků, než jsme předpokládali my i trh. Ceny meziměsíčně vzrostly o 1,3 % (naše očekávání +1 %) a meziročně tak inflace poklesla z 3,0 % na 2,8 % (naše očekávání 2,5 %). Dnešní rozhodnutí ČNB, kde předpokládáme pokles sazeb o 25bps tím již ovlivněno nebude, ČNB však s o něco vyšší inflační “laťkou” zůstane v dalším průběhu roku opatrná.

Ozvěny trhu: Na kvalitě růstu záleží
04.02.2025 Český statistický úřad v závěru minulého týdne oznámil, že si česká ekonomika měřeno reálným hrubým domácím produktem loni polepšila o celé jedno procento. Ve světle toho, jak se vyvíjelo Německo či celá eurozóna, se jedná o skvělý výsledek. Německo již dva roky za sebou pokleslo – o 0,3 procenta v roce 2023 a loni o dalších 0,2 procenta. Eurozóna si loni o 0,7 procenta polepšila. Rostli jsme tedy rychleji, opět jsme konvergovali, proti Německu opravdu viditelně. Důležitá je ale struktura hospodářského růstu a tady již vidíme nemálo otazníků.

Forex: Zmatek kolem amerických cel
04.02.2025 Dnešní ekonomický kalendář nabídne pouze americké statistiky prosincových JOLTSů a továrních objednávek. Tématem tak zůstanou zmatky kolem zavádění dovozních cel ze strany USA. Dnes měly začít platit v případě Mexika, Kanady a Číny. Uvalení cel na Mexiko a Kanadu bylo na poslední chvíli o měsíc odloženo, v očekávání je telefonát Trumpa s Čínou. Dle amerického prezidenta se brzy můžeme dočkat i cel na vývozy evropských produktů do Spojených států.

Makroekonomická prognóza: Inflace v cíli, ekonomika kulhá
29.01.2025 Česká ekonomika vzrostla vloni v reálném vyjádření o necelé jedno procento a viditelně se tak odpoutala od své předpandemické úrovně. Pomohly jak vývozy dokončené produkce primárně v automobilovém sektoru, tak spotřeba domácností a vlády. Letos růst ekonomiky dále mírně zrychlí, tahounem ale bude výlučně domácní poptávka. Na produkční straně ji bude podporovat sektor obchodu a služeb, v případě průmyslu se obáváme třetího ročního poklesu v řadě. Na trhu práce dále mírně poroste míra nezaměstnanosti, růst reálných mezd ale bude pokračovat. Inflace se letos bude držet těsně nad inflačním cílem. ČNB by měla pokračovat během první poloviny roku v uvolňování restrikce snižováním sazeb směrem ke 3 %.

Proč lednová inflace rozhodne o dalším pohybu sazeb?
13.01.2025 Bude to právě inflace, která do značné míry rozhodne o tom, jak moc ještě letos poklesnou úrokové sazby. Centrální banka si v prosinci vzala čas na rozmyšlenou a vyhlásila v rámci snižování sazeb “taktickou pauzu” - kromě čísel z reálné ekonomiky (zejména z klopýtajícího průmyslu) pro ni budou klíčové zejména výsledky inflace.

Forex: Americký trh práce zůstává robustní
10.01.2025 Závěr týdne nabídne prosincové statistiky z amerického trhu práce (NFP). Ty by měly podle našeho odhadu potvrdit jeho nadále solidní kondici, a tím podtrhnout letošní dosud silně dominantní pozici zelených bankovek na devizovém trhu. Z pohledu Fedu by NFP report neměl vyvolávat tlak na to, aby spěchal s dalším uvolněním měnové politiky.

Forex: Kondice tuzemského průmyslu se zatím nezlepšuje
09.01.2025 Listopadová data z tuzemské ekonomiky příliš nepotěšila. Zatímco českému zahraničnímu obchodu export automobilů (společně s vývojem cen na světových komoditních trzích) pomohl k solidnímu přebytku, jejich výroba meziměsíčně výrazně propadla a vedla k poklesu celkové průmyslové produkce, a to již třetí měsíc v řadě. Oproti roku 2023 byla loňská listopadová produkce nižší o 2,7 %, což byl ještě horší výsledek, než očekávaly trhy (-0,5 % y/y). Vyhlídky českého průmyslu tak stále i s ohledem na vývoj v zahraničí zůstávají nejisté a spíše pesimistické.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další povzbudivá data z amerického trhu práce
06.01.2025 Závěr týdne přinese klíčová data z amerického trhu práce za prosinec, která by měla potvrdit přetrvávající robustnost. Naopak evropské předstihové indikátory sentimentu i data z německého průmyslu nejspíše potvrdí pokračující slabost. Inflace v Německu i eurozóně jako celku v závěru loňského roku stoupla, ta jádrová by v případě eurozóny měla stagnovat na 2,7 % y/y. Z domova se dočkáme vzestupu podílu nezaměstnaných nad 4 %, a to hlavně kvůli sezónnosti. Data z reálné ekonomiky ukáží na stále slabou tuzemskou průmyslovou produkci v listopadu.

ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
11.12.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,0 %. Data z reálné ekonomiky přinášela za poslední měsíc spíše zklamání. K nim se přidružily i politické problémy ve Francii a Německu a obavy z dopadů výsledků amerických prezidentských voleb. Riziko zpomalení hospodářského růstu tak bude nyní nosným tématem. Diskuze se může točit i kolem 50bodového „cutu“. Ten ale současná data dle našeho názoru nevyžadují. Spíše tak předpokládáme postupné uvolňování měnové politiky až na úroveň 2,25 %, tedy mírně pod neutrální sazbu (2,5 %), kam by se depozitní sazba měla dostat v dubnu. Nová prognóza z dílny ECB pravděpodobně pro příští rok přinese nižší růst HDP i inflace, jádrová inflace zůstane víceméně beze změny.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace na horní hraně tolerančního pásma
09.12.2024 Klíčovou domácí událostí bude zítřejší publikace inflačních čísel za listopad. V souladu s tržním konsensem předvídáme zrychlení meziročního růstu z říjnových 2,8 % na 3,0 %, tedy nad předpoklad ČNB. Říjnová data z reálné ekonomiky sice ukážou na zlepšení v průmyslové produkci, výhled pro tento sektor ale zůstává utlumený. Ze světa se dočkáme snížení sazeb ECB, podle nás o 25 bb, z USA listopadové inflace, kde by její jádrová složka mohla zmírnit. Zvýšené geopolitické riziko v souvislosti se situací v Sýrii bude podporovat aktiva bezpečného přístavu jako je americký dolar.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.

Ozvěny trhu: Třetí čtvrtletí v české ekonomice prostě zklamalo
28.11.2024 Závěr tohoto týdne přinese čísla o tvorbě a užití hrubého domácího produktu v tuzemském hospodářství za třetí čtvrtletí tohoto roku. Dozvíme se tedy, která odvětví se podílela na hospodářském růstu a jaká byla struktura agregátní poptávky.

Forex: Inflace v eurozóně v říjnu vzrostla na 2 %
19.11.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna finální říjnová inflace. Očekáváme její potvrzení na úrovni bleskového odhadu, tedy 2 % y/y. Nově zveřejněná podrobnější struktura prozradí, co bylo zdrojem setrvání jádrové inflace na 2,7 % y/y oproti očekávánému zpomalení na 2,6 % y/y. Finanční trhy dnes budou sledovat také dopolední vystoupení představitelů ECB (Elderson, Muller, Panetta).

Forex: Devizové trhy zahájily týden bez výraznějších výkyvů
18.11.2024 Tuzemská cenová dynamika zůstává utlumená v průmyslu i stavebnictví, v zemědělství však naopak sílí. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců (PPI) v říjnu zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco tržní konsensus očekával vzestup o 0,3 %. V meziročním vyjádření růst PPI mírně zrychlil z 0,6 % na 0,8 %, avšak zůstal touto optikou utlumený. To platí i pro stavebnictví, kde sice ceny stavebních prací i materiálů v říjnu meziměsíčně vzrostly o shodných 0,3 %, meziročně však byly ceny stavebních materiálů vyšší o 0,8 % a ceny stavebních prací o 2,3 %.

ČNB pokračuje v opatrném snižování úrokových sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak klesla na rovná 4 %. To bylo v souladu s naší prognózou, konsensem analytiků a zhruba i s cenami na finančním trhu. Bankovní rada tedy pokračuje v opatrném přístupu k uvolňování měnové politiky. Ten již delší dobu vysvětluje hlavně přetrvávajícím rychlým růstem cen služeb, který se v meziročním vyjádření pohybuje kolem 5 %. Ve stejném směru může působit i obnovený růst cen nemovitostí.

Forex: Fed sníží sazby o dalších 25 bb
06.11.2024 Americká centrální banka ve čtvrtek sníží sazby o dalších 25 bb. Kroky ve stejném rozsahu budou podle naší prognózy následovat v prosinci a pak každé čtvrtletí, dokud klíčová sazba nedosáhne 3,25-3,50 %. To je i v souladu s mediánem výhledu úrokových sazeb Fedu, který do konce roku počítá se snížením sazeb o 50 bb, v příštím roce pak o 100 bb. Terminální sazbu předpokládá medián níže než my (na 2,9 %). Americká centrální banka ji nicméně od začátku letošního roku postupně zvyšuje a podle našeho názoru v tom bude ještě pokračovat. Náš odhad je v tuto chvíli v souladu i s tržními očekáváními, která také počítají pouze s pozvolným uvolňováním měnových podmínek. K agresivnějšímu snižování úrokových sazeb by podle nás Fed přistoupil pouze v případě výraznějšího ochlazovaní na tamním trhu práce, které ale zatím nepředpokládáme.

Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.

Ranní okénko - Úrokové sazby v Maďarsku neměnné, stejně jako výhled světové ekonomiky
23.10.2024 Polovinu pracovního týdne dnes až v odpoledních hodinách označí předběžný odhad spotřebitelské důvěry v eurozóně, která by měla zůstat záporná. Mediánový odhad trhu je mírně optimistický, když očekává drobné zvýšení z -12,9 na -12,5 bodů. Naše prognóza naopak předpokládá, že říjen mnoho důvodů k oslavám nepřináší, když ve světle zvýšeného geopolitického napětí a pokulhávající reálné ekonomiky spíše roste nejistota ohledně dalšího vývoje. Předběžný odhad pohledu spotřebitelů na tuto problematiku bude zveřejněn dnes v 16 hodin, očekáváme snížení indikátoru na -13,6 bodů.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další série pesimistických sentiment indikátorů
21.10.2024 Z pohledu finančních trhů se nejdůležitějšími tématy stávají hospodářskopolitické stimuly v Číně a blížící se prezidentské volby v USA. Z pohledu zveřejňovaných dat se tento týden dočkáme série sentiment indikátorů monitorujících náladu průmyslníků a poskytovatelů služeb na obou stranách Atlantického oceánu. PMI indexy podle nás ukazují na větší pesimismus svědčící o horší hospodářské situaci, než kterou naznačují data z reálné ekonomiky.

Forex: ECB snižuje sazby a bude pokračovat dál
18.10.2024 Evropská centrální banka podle očekávání snížila sazby o 25bps. Klíčová depozitní sazba centrální banky se tak dostala na 3,25 %, což je nejnižší úroveň od září 2023. Současně šéfka ECB ve svých komentářích nenechala nikoho na pochybách nad tím, že pokles úrokových sazeb bude pokračovat. Od posledního zasedání ECB přišly nové znepokojující zprávy z reálné ekonomiky ukazující na výraznější zpomalení ekonomického růstu - německé indexy nákupních manažerů v průmyslu i německý index Ifo v říjnu dál poklesly. Navíc se zdá, že poptávka po průmyslovém zboží je slabší globálně, což může být brzda pro oživení nejprůmyslovějších ekonomik eurozóny v čele s Německem.

Forex: ECB bude dnes pokračovat se snižováním úrokových sazeb
17.10.2024 ECB by dnes měla pokračovat se snižováním úrokových sazeb o 25 bb. Přispět by k tomu měl zářijový pokles inflace pod 2 % y/y, který by dnes měl potvrdit finální odhad Eurostatu, stejně tak i slabý výkon evropské ekonomiky. V USA budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Tržby by měly najít podporu hlavně ve vyšších prodejích aut. Jako každý čtvrtek, tak i dnes budou v USA na pořadu dne týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
15.10.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,25 %. Inflace v eurozóně zpomalila výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž v příštím roce se podle naší prognózy bude držet pod jejím dvouprocentním cílem. Data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání, a tak obavy ze zpomalení hospodářského růstu budou nyní nosným tématem. Zároveň ale ECB nebude mít k dispozici novou prognózu ani údaje o vývoji reálných mezd ve třetím čtvrtletím, a tak nepředpokládáme, že by vyslala jasný signál, jaké další kroky máme očekávat. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %. Vzhledem k dobré kondici domácností a firem, a tím i umírněnému hospodářskému růstu ale nevidíme důvod, proč by měla klesnout pod ni, což v současné době trhy zaceňují.

FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.

Forex: Inflační statistiky v ČR a USA překvapily směrem nahoru
11.10.2024 Tuzemská inflace se v září zvýšila na 2,6 % ze srpnových 2,2 %, což bylo o 0,2 pb nad tržním konsensem. K tomu pomohla i nižší srovnávací základna z loňského roku. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,4 %, což reflektovalo tradiční sezónnost a zlevnění pohonných hmot o 4,8 % m/m. Opačně působily ceny potravin (+0,8 % m/m) a regulované ceny (+0,1 %), když růst neenergetické části převážil pokles cen energií. Jádrová inflace se ovšem dále zmírnila, a to o 0,1 pb na 2,3 % y/y, když její meziměsíční sezónně očištěná dynamika zvolnila na 0,1 %. S ohledem na slabé oživení spotřebitelské poptávky a umírněný mzdový růst by dezinflační trend měl pokračovat. Celkově by to mělo podpořit další uvolnění měnové politiky ČNB, a to po 25bodových krocích na zbylých dvou letošních zasedáních.

Hospodářský výhled: Americká ekonomika zpomaluje. Německo se dostane z recese koncem roku
10.10.2024 Celosvětový růst HDP pro období 2024-2026 bude stabilní – každoroční nárůst by se měl držet na úrovni 2,8 %, což odpovídá dlouhodobému průměru. Dle nejnovější analýzy společnosti Allianz Trade brání většímu růstu přetrvávající zpomalování americké ekonomiky, kde se očekává zpomalení růstu HDP na 1,7 %. Naopak v Evropě se postupně objevuje dynamika vedoucí k růstu, i když Německo zůstane výjimkou a jeho ekonomika vystoupí z recese až koncem roku 2024.

Ozvěny trhu: Česká ekonomika: stále plížením vpřed
10.10.2024 V první polovině tohoto týdne byly zveřejněny ukazatele z reálné ekonomiky za srpen. Máme tak již k dispozici oba prázdninové měsíce a můžeme tedy alespoň zhruba začít usuzovat na to, v jaké ekonomické kondici se naše hospodářství během léta nacházelo. Na červenec a srpen má totiž cenu se dívat pouze jako na jeden blok, a to zejména kvůli letním dovoleným, které si jak firmy, tak zaměstnanci některý rok vybírají spíše v červenci, jiný zase v srpnu. A to pak činí velmi obtížné jakékoliv sezónní očišťování. Bez něj ale nejsme schopni aktuální hospodářskou dynamiku v jednotlivých sektorech či odvětvích odhalit.

Týden na akciových trzích: Indexy sestoupily z historických maxim
04.10.2024 Většina důležitých makrodat, která byla tento týden v USA zveřejněna, ať už se to týkalo předstihových ukazatelů z trhu práce (JOLTS, ADP) nebo indexu ISM ve službách, byla lepší, než se čekalo. Nicméně ten hlavní údaj, na který se čeká celý týden, nová pracovní místa mimo zemědělství, byl oznámen v pátek ve 14:30h SEČ. Momentálně je to pro Fed nejdůležitější fakt, podle kterého se bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Reportované číslo doslova rozmetalo projekce a je podstatně nad konsensem (254 tis., odhad 150 tis.). US trh práce je tak nadále ve velmi solidní kondici. Pro Fed to může znamenat zmírnění obav o výrazné zhoršení reálné ekonomiky a spíše 25 bodové snížení sazeb na listopadovém zasedání.

Forex: Zářijový NFP report bude dalším dílem do skládanky trhu práce pro Fed
04.10.2024 Klíčový údaj z amerického trhu práce v podobě zářijového NFP reportu bude dnes ve středu pozornosti, když právě kondice trhu práce je nyní pravděpodobně hlavním determinantem dalšího směřování měnové politiky v USA. Na to poukazují i vyjádření představitelů americké centrální banky, do jejichž hledáčku se v poslední době více dostal právě trh práce. Ten podle nás zůstává i přes nedávné ochlazení stále poměrně robustní a jeho další rychlé zhoršování nepředpokládáme. To by tak mělo být argumentem pro jen pozvolné snižování sazeb amerického Fedu. A i proto se přikláníme ke snížení o 25 bb na dalším listopadovém zasedání, přičemž finanční trh dává šanci i 50bodovému cutu.

Ozvěny trhu: Inflace v eurozóně pod dvěma procenty zvyšuje tlak na ECB
03.10.2024 V úterý zveřejněná zářijová inflace v eurozóně potvrdila to, co již naznačovaly dřívější údaje z členských státu – růst spotřebitelských cen v zemích platících eurem se z meziročního pohledu dostal poprvé od června 2021 pod dvouprocentní cíl ECB, když poklesl na 1,8 procenta. Do značné míry to sice bylo spojeno se zlevněním pohonných hmot i jejich vysokou srovnávací základnou, o desetinu procentního bodu, na meziročních 2,7 procenta, však poklesla i klíčová jádrová inflace. Celková i jádrová inflace tak v letošním třetím čtvrtletí celkově zaostaly za zářijovou prognózou ECB.

Inflace v eurozóně pod dvěma procenty zvyšuje tlak na ECB
03.10.2024 V úterý zveřejněná zářijová inflace v eurozóně potvrdila to, co již naznačovaly dřívější údaje z členských státu – růst spotřebitelských cen v zemích platících eurem se z meziročního pohledu dostal poprvé od června 2021 pod dvouprocentní cíl ECB, když poklesl na 1,8 procenta. Do značné míry to sice bylo spojeno se zlevněním pohonných hmot i jejich vysokou srovnávací základnou, o desetinu procentního bodu, na meziročních 2,7 procenta, však poklesla i klíčová jádrová inflace. Celková i jádrová inflace tak v letošním třetím čtvrtletí celkově zaostaly za zářijovou prognózou ECB.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v září klesla pod 2 %
30.09.2024 V eurozóně bude v úterý publikována předběžná zářijová inflace. Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen se hlavně s přispěním vývoje cen energií poprvé od poloviny roku 2021 dostal pod 2 %. To by mělo na finančních trzích posílit přesvědčení, že ECB znovu sníží úrokové sazby v říjnu. Ve Spojených státech budou zraky investorů upřeny na páteční data z trhu práce (NFP report) za září. Před listopadovým zasedáním Fedu sice budou zveřejněny také údaje za říjen, i tak ale výsledek NFP reportu v tomto týdnu může v případě výrazného odchýlení od konsenzu (146 tis.) převážit misky vah na finančních trzích buď k očekávání snížení sazeb o 25 bb nebo druhému „cutu“ o 50 bb v řadě.

Forex: Dolar spadl vůči euru na 14měsíční minimum, slábne čínský jüan
25.09.2024 Americký dolar dnes spadl vůči euru na 14měsíční minimum. Dolů ho stlačilo očekávání investorů, že americká centrální banka (Fed) znovu výrazně sníží základní úrokovou sazbu. Krátce před 19:00 SELČ ale už euro na dolar ztrácelo 0,35 procenta na 1,1141 EUR/USD. Čínský jüan odevzdává úterní zisky.

Akciové trhy: Klid před rozhodnutím Fedu, který dnes zahájí periodu snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Dnes bude zveřejněna událost minimálně tohoto týdne. Fed ve 20h SEČ oznámí rozhodnutí o měnové politice. Podle našeho odhadu by mělo dojít k snížení úrokové sazby o 25 bb. Ale větší část trhu počítá se snížením až o 50 bb. To znamená, že 25 bb je již zaceněno. Co se ale stane, když to bude opravdu o zmíněných 25 bb? Nebude část trhu zklamaná? Co to bude znamenat pro akciové trhy? Dopad na evropské indexy bude vidět, vzhledem k časovému posunu, až zítra ráno.

Forex: Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o 25 bb. Zveřejněn bude i medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by měl přinést „předzásobení se“ uvolňováním měnových podmínek, tedy více „cutů“, než ke kterým následně dojde. Medián bude podle našeho odhadu počítat s dalšími 50 body pro zbytek letošního roku, přičemž v tom příštím to může být 125-150 bb. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o 25 bb každé čtvrtletí do té doby, než klíčová sazba dosáhne úrovně 3,25-3,50 %. Pozvolný postup umožňují stále silná data z reálné ekonomiky. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek srpnové inflace. Její jádrová složka by mohla být revidována výše. Celkově však inflační výhled zůstává příznivý.

Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.

ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
11.09.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Inflační data dopadla víceméně v souladu s očekáváními, růst mezd ale ve druhém čtvrtletí zpomalil výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání. Nová prognóza z dílny ECB tak zřejmě přinese mírnou revizi růstu HDP i inflace směrem dolů. Zároveň mzdový růst sice zaostal za prognózou ECB, i tak je ale stále poměrně robustní, takže se domníváme, že výhled pro jádrovou inflaci zůstane beze změny. Vzhledem k obavám ze slabší výkonnosti ekonomiky nelze vyloučit, že ECB sníží úrokové sazby opět v říjnu. Náš základní scénář zatím ale počítá spíše s pozvolnými kroky, tedy s uvolněním měnových podmínek o 25 bb jednou za kvartál.

Forex: Srpnová data z amerického trhu práce napraví červencové zklamání
06.09.2024 Odpolední americká data z tamního trhu práce by měla napravit červencové zklamání. Finální čísla HDP eurozóny za Q2 24 potvrdí solidní mezičtvrtletní růst o 0,3 %. Struktura ale ukáže na pokles investic. Zejména při pohledu na německý průmysl není divu, což potvrdí i červencové statistiky. A jejich francouzští kolegové na tom zřejmě nebyli o moc lépe. Červencová data z reálné ekonomiky budou publikována i u nás. Předpokládáme relativně utlumenou dynamiku při vstupu do druhé poloviny letošního roku.

Týden před námi: Výprodej umělé inteligence, mzdy a německé volby
02.09.2024 Jaký je to rozdíl za měsíc. Nejnovější rally na trzích se opírá o naděje na snížení sazeb a pokračující očekávání měkkého přistání světové ekonomiky, i když se téma umělé inteligence začíná rozplývat. To však závisí na Číně a americkém trhu práce. Září je důležitým měsícem ze dvou důvodů. Historicky je to špatný měsíc pro výnosy akciových trhů, a přestože jsou dnes americké trhy zavřené, futures na Emini S&P 500 jsou nižší, k tomu se přidávají i slabší akcie v Číně po nižších než očekávaných údajích o PMI ve výrobě za srpen. K tomu se přidává, že snížení sazeb ze strany Fedu na jeho zasedání 18. září je nyní plně zahrnuto v cenách, spolu s očekáváním, že naznačí, že další snížení sazeb přijde později. Cestu k tomu položil Jerome Powell na konferenci v Jackson Hole minulý měsíc; tento týden však musí hrát roli i zpráva o mzdách, která má zajistit, že americký trh práce oslabuje, ale ne o tolik, aby to vyděsilo investory. Dolar je na začátku tohoto týdne celkově slabý, což je dobrá zpráva pro rizikový sentiment. Přestože akciové indexy v Evropě a USA měly v srpnu silný měsíc, v uplynulém týdnu došlo k výraznému posunu: technologické odvětví ztrácí svou dominanci a objevují se pochybnosti o budoucnosti akcií umělé inteligence.

⏫US500 roste před Powellovou řečí
23.08.2024 Dnes je jedna z nejdůležitějších událostí posledních týdnů – ekonomické sympozium v Jackson Hole, kde vystoupí předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell. V minulosti toto sympozium využívali centrální bankéři k prezentaci významných pozic. To se však stalo především před více než deseti lety, kdy Ben Bernanke vedl Fed. V posledních letech jsou vyjádření šéfů centrálních bank odměřenější.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.

Forex: Na recesi v USA to moc nevypadá
16.08.2024 Data z americké ekonomiky zveřejněná v tomto týdnu dále zmírnila obavy týkající se nástupu recese v USA. Z hlediska spekulací kolem zdraví americké ekonomiky, které vyvstaly po červencovém výrazném zpomalení růstu tamní zaměstnanosti, byl důležitý zejména výsledek maloobchodních tržeb. Ty v červenci meziměsíčně vzrostly o výrazné 1 %, což byl ve srovnání s tržním konsensem více než dvojnásobný nárůst. Ze zhruba dvou třetin se na tom podílely vyšší prodeje aut, které kompenzovaly hluboký propad z předchozího měsíce.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.

Forex: Zklidnění situace na trzích po turbulentním začátku týdne
07.08.2024 Dnešní makroekonomický kalendář nemá příliš šancí na to, aby zásadně pohnul s trhy. Ve středu pozornosti tak zřejmě zůstanou obavy o americkou ekonomiku, které se však již zmírnily, a měnící se očekávání ohledně trajektorie sazeb amerického Fedu. Včerejší obchodní seance ukázala na zklidnění nervózní nálady a korekci turbulentního začátku týdne na finančních trzích, když výnosy dluhopisů opět rostly a akciové indexy částečně korigovaly pondělní ztráty.

Forex: Tuzemská červnová data dokreslila slabý růst ekonomiky
06.08.2024 Červnová data z reálné ekonomiky dokreslila slabý růst hospodářství, když dle předběžného odhadu ČSÚ v druhém letošním čtvrtletí český HDP mezikvartálně vzrostl o 0,3 %. Produkční strana se na tom ale pravděpodobně moc nepodílela. Průmyslová produkce sice v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 %, to ale zdaleka nestačilo na korekci ostrého květnového poklesu o 2,2 %.

Forex: Koruna si pohoršila vůči euru i dolaru
06.08.2024 Česká měna si dnes pohoršila vůči euru i dolaru. K 17:00 oslabila koruna oproti předchozímu závěru k euru o tři haléře na 25,28 EUR/CZK a k dolaru o 11 haléřů na 23,12 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

ČNB zpomaluje cyklus očekávaným snížením sazeb o 25bb
01.08.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zpomalila cyklus uvolňování měnové politiky, když jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. V analytické obci sice panovala naprostá shoda ohledně pravděpodobnosti tohoto kroku, na finančních trzích však byla patrná určitá nejistota s ohledem i na diskutovanou možnost opětovného snížení sazeb o 50bb. Zvýšenou nejistou během dne reflektoval kurz koruny oslabením až nad 25,50 EUR/CZK, po zveřejnění rozhodnutí však posiluje směrem k 25,30 EUR/CZK.

Ekonomika pokračovala v mírném mezičtvrtletním růstu
30.07.2024 Mezičtvrtletní růst české ekonomiky ve druhém letošním kvartále mírně zrychlil na 0,3 % po 0,2 % ve čtvrtletí prvním. To byl ve srovnání s tržním konsensem (0,5 % q/q) horší výsledek, naopak oproti naší prognóze (0,1 % q/q) se jednalo o rychlejší růst. V meziročním vyjádření růst ekonomiky zrychlil z 0,3 % na 0,4 %. Naše prognóza očekávala stagnaci meziročního růstu na 0,3 %, zatímco tržní konsensus zrychlení na 0,6 %.

Forex: Cenové tlaky se v USA zmírnily, růst ekonomiky je však silný
26.07.2024 Finanční trhy v poslední době na pozadí obnovení dezinflačního trendu navýšily svoje sázky na míru uvolnění měnové politiky Fedu. Z našeho pohledu se však zdá být i ve světle včerejších překvapivě silných dat z americké reálné ekonomiky zaceněné více než trojí snížení klíčové sazby do ledna příštího roku jako příliš agresivní. V základním scénáři naší prognózy počítáme se zahájením cyklu uvolňování měnové politiky ve Spojených státech v září a jeho následné pokračování tempem 25 bb za kvartál. Nic by na tom neměl změnit ani dnes zveřejněný červnový jádrový deflátor soukromé spotřeby, jehož anualizovaná meziměsíční dynamika podle nás podruhé v řadě zůstala pod 2 %. Po uzavření trhů dnes také zveřejní agentura Moody’s svoje ratingové hodnocení ČR.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.

Forex: Koruna nakonec tento týden úspěšná
19.07.2024 I když mělo euro během týdne tendenci proti dolaru posilovat, jeho úspěšný závěr nakonec vynesl vítězství americké měně. Zatímco euro ještě ve středu týdne atakovalo čtyřměsíční maximum na 1,0950 EUR/USD, během páteční seance kurz spadl k 1,0880 EUR/USD.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.

Forex: Podíl nezaměstnaných v ČR v červnu zřejmě klesl
09.07.2024 Data z tuzemských úřadů práce podle nás ukáží na snížení podílu nezaměstnaných a zdůrazní napjatost na českém trhu práce. Globální investoři budou sledovat vystoupení šéfa americké centrální banky před bankovním výborem Senátu.

Forex: Devizové trhy na úvod týdne překvapivě v klidu
08.07.2024 První obchodní den tohoto týdne byl na devizových trzích překvapivě klidný. Ze světa přitom trhy vstřebávaly výsledek francouzských voleb, na domácí scéně jsme se pak dočkali spíše nepříznivých statistik z reálné ekonomiky za květen.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.

Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.

Forex: Koruna na závěr pracovního týdne lehce posílila k euru i dolaru
04.07.2024 Česká měna na závěr pracovního týdne posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře. Obchodování dnes zakončila na 25,13 EUR/CZK a 23,25 USD/CZK. Dál se tak vzdaluje z nejslabších úrovní za poslední dva měsíce, kam sestoupila v úterý. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Ranní okénko - Týden uzavřou předběžné odhady spotřebitelské důvěry v USA
14.06.2024 Na závěr týdne bude k důležitým událostem patřit zejména předběžný odhad spotřebitelské důvěry v USA, kterou v měsíční frekvenci publikuje Michiganská univerzita. Podle mediánu analytických odhadů by v červnu mělo dojít ke zvýšení sentimentu z 69,1 na 72,0 bodů, což značí zlepšující se výhled na ekonomický vývoj v horizontu následujících 6 měsíců. Ke zvýšení by mělo dojít i v případě hodnocení současné situace, která by se dle tržního konsenzu měla lepšit z květnových 69,6 bodů na 72,2 v červnu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.

Forex: Silný trh práce v USA zmírnil sázky na pokles sazeb Fedu
07.06.2024 V Evropě bylo hlavní událostí tohoto týdne zasedání ECB. Na něm došlo podle očekávání poprvé od roku 2019 ke snížení úrokových sazeb, a to o 25 bb. V nové prognóze centrální banky byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o shodných 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).

Forex: ECB snížila sazby, trh práce v USA zůstává silný
07.06.2024 ECB včera podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb. Další kroky podmiňuje stejně jako dosud příznivými daty. Prognózu inflace i ekonomického růstu však přehodnotila směrem nahoru, a tak bylo celkové vyznění mírně jestřábí. V rámci třetího čtení HDP eurozóny za první čtvrtletí dnes budou z pohledu ECB důležité především statistiky mzdových nákladů. V USA je na programu zveřejnění květnových dat z trhu práce.

Forex: ECB doručila jestřábí „cut“
06.06.2024 ECB podle očekávání poprvé od roku 2019 snížila úrokové sazby, a to o 25 bb. V nové prognóze byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).

Ozvěny trhu: Slabý březen v průmyslu není důvodem, abychom měnili prognózy k horšímu
09.05.2024 Těsně před svátkem Dne osvobození od fašismu zveřejnil Český statistický úřad březnová data z reálné ekonomiky v podobě průmyslové a stavební produkce a bilance zahraničního obchodu. Oproti tržnímu konsenzu zklamal zejména výsledek tuzemských průmyslníků.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed letos úrokové sazby zřejmě nesníží
15.04.2024 Přetrvávající robustní americká data a relativně vyšší inflace od počátku letošního roku zřejmě budou znamenat, že snížení dolarových úrokových sazeb přijde až napřesrok. Silný tamní trh práce potvrdí opětovně ve čtvrtek zveřejňovaná týdenní data o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. Trh pak předpokládá další solidní číslo v podobě březnových maloobchodních tržeb, kde se ale obáváme zklamání. Pozitivní překvapení naopak čekáme od tamní březnové průmyslové výroby. Po již známých národních číslech očekáváme povzbudivý výsledek únorové průmyslové výroby i za celou eurozónu. A lepší náladu investorů ohledně Německa by měl odhalit dubnový ZEW index. V neposlední řadě by neměl zklamat ani HDP z Číny za Q1 24. Víkendový iránský útok na Izrael zvyšuje napětí v regionu a vede investory k preferenci bezpečných aktiv.

Forex: Díky inflaci dolar v tomto týdnu zvítězil na plné čáře
12.04.2024 Středeční zveřejnění vyšší než očekávané americké inflace bylo na globálním devizovém trhu zlomem, z nějž vyšel jako jasný vítěz americký dolar. Proti euru si v celotýdenním hodnocení připsal více než procento a půl, když se během páteční seance posunul až k 1,0650 EUR/USD. Takto silný byl dolar naposledy na počátku loňského listopadu. Proti očekávání vyšší březnovou inflaci trhy interpretovaly tak, že nebude třeba ze strany Fedu spěchat se snižováním sazeb. Jak ale ukázal zápis z posledního jednání FOMC, diskutovaly se argumenty, proč tento rok úrokové sazby snížit, i když inflace překvapuje spíše svými vyššími hodnotami. Zároveň ale byly zřejmé obavy centrálních bankéřů z toho, že se inflace nenachází na bezpečné a udržitelné cestě ke 2% cíli.

ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.

Únorová data z reálné ekonomiky potěšila
08.04.2024 Únorová data pozitivně překvapila. Průmyslu i zahraničnímu obchodu pomohla především výroba automobilů a ostatních dopravních prostředků. V rámci zpracovatelského průmyslu byl ovšem nárůst produkce plošný, když zlepšení vykázalo osmdesát procent kategorií. Rostla i hodnota nových zakázek, což je příslibem pro český průmysl do budoucna. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o téměř pět procent. Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení zůstal nicméně v meziročním srovnání výrazně v záporu.

Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.

Inflace a úroky v USA právě rozhodují i o bezpečnostní budoucnosti Česka. Americká centrální banka dnes naznačí, co se s nimi bude dít dále
20.03.2024 Americká ekonomika by letos měla „přistát“, jak se říká. V žargonu finančníků či makroekonomů to znamená, že by tamní inflace měla klesnout z výšin na zem. Otázkou za milion nyní stále je, zda půjde o přistání tvrdé, nebo naopak měkké. Dost dobře může podoba přistání ovlivnit i to, zda v následujících čtyřech letech usedne v Bílém domě Joe Biden, nebo Donald Trump. To, jak Amerika přistane, tak poznamená také bezpečnostní situaci v Česku, protože Trump, jak známo, se netají tím, že má dosti odlišný pohled než Biden na to, jak by Spojené státy měly dále postupovat stran války na Ukrajině.

Český průmysl lednovými výsledky zklamal
15.03.2024 Leden přinesl smíšené výsledky z reálné ekonomiky. Průmyslová produkce výrazně zklamala, když meziměsíčně poklesla o více než dvě procenta. Silně klesla výroba automobilů, meziměsíčně nižší výrobu ale zaznamenala polovina všech odvětví ze zpracovatelského průmyslu. Stavebnictví si naopak meziměsíčně polepšilo. Výsledek ale zachraňovalo pouze inženýrské stavitelství, když výstup pozemního klesal. Dobrou zprávou byl výrazný růst nově zahájené výstavby bytů.

Kritická situace v Severní Americe doléhá na společnost Adidas
13.03.2024 Akcie Adidas zahájily středeční obchodování silným růstem a téměř dosáhly svého maxima 198 EUR z roku 2023. Navzdory ztrátě ve výši 58 milionů eur a 4,8% poklesu tržeb na 21,4 miliardy eur v roce 2023 se investoři zpočátku zdáli být neznepokojeni. Následoval však rychlý výprodej, který náhle posunul akcie do záporných čísel.

Forex: Sazby ECB dnes zůstanou beze změny, první snížení by mohlo přijít v červnu
07.03.2024 Hlavní událostí dneška je zasedání ECB. Ta by měla opět ponechat úrokové sazby beze změny. My i finanční trh očekáváme jejich první snížení až v červnu. To už bude jasné, jak silný byl růst mezd na začátku letošního roku a jak na to zareagovala jádrová inflace. Z ekonomických dat bude dnes zveřejněn lednový vývoj továrních objednávek v Německu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.

Forex: Koruna i euro v tomto týdnu stabilní
01.03.2024 Přes zveřejnění celé řady zajímavých ekonomických indikátorů z domova i ze světa byl globální i lokální vývoj na devizových trzích tento týden relativně nezajímavý. Kurz eura vůči dolaru se prakticky po celý týden držel v úzkém pásmu mezi 1,0800 až 1,0860 EUR/USD. Poklidný kurzový vývoj panoval i na české koruně. Její kurz se vůči euru po celý týden držel v pásmu 25,28 až 25,40. Stabilní byl i vývoj kurzu polského zlotého. Jediný maďarský forint v týdnu oslaboval, když vůči euru ztratil více než procento. Tamní centrální banka snížila na úterním zasedání v souladu s očekáváním klíčovou úrokovou sazbu o 100 bb na 9 %.
Související klíčová slova:
Index WIG20 | Mezinárodní měnový fond | Rozšíření působnosti | Premiér Andrej Babiš | Český průmysl | Ceny hliníku | Bankéř | Zpracování kovů | Měsíční předpovědi | Americký dolarový index (USDIDX) | Tempo růstu | Hospodaření českého státu | Asijské obchodování | Geopolitické riziko | Banka JPMorgan | Ruská mobilizace | Tlak na růst inflace | Měny zemí | Developeři | LYNX | Jackson Hole | Dostatečné zkušenosti | Deficit veřejných financí | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | MF | Vládní dluhopisy | Omezení pohybu obyvatelstva | Řecko | Silnější koruna | Devizoví obchodníci | Tuzemské automobilky | Výhody diverzifikace | Obchodování pro klienty | MAE | Výsledek hospodaření | Hrubý domácí produkt Číny | Sílící euro | Ekonomiky v eurozóně | Koruna zpevnila | Kč/EUR | Největší banky | Fiskální stimul | Německá průmyslová produkce | EUR | Maďarská inflace | Sekce měnové | Zkušenosti | Makroekonomika | Vladimír Dlouhý | Jack Ma | Zestátnění společnosti | Nízká cena ropy | Matěj Široký | Nárůst objemů | Alphabet | Bankovky | Výsledek inflace | Vstupy | Prodeje dluhopisů | Akciové trhy | Obnova ekonomiky | Koronavirové krize | Exporty | Inflace v září | Průmyslová výroba v lednu | Měnový kurz | Očekávané výsledky | Pozitivní vliv | Pfizer | Prohloubení schodku | Zpracovatelský sektor | Veřejné finance | Tomáš Lébl | Měnový pár EUR/CZK | Blockchainové infrastruktury | Německý vývoz | Ministr spravedlnosti | Oživení poptávky | Fungování trhů | Pokles sazeb | Tržby ve službách | Série poklesů | Listopadové maloobchodní tržby | Pokles akciových trhů | Vývoj míry nezaměstnanosti | Průmyslová výroba v eurozóně | Trend | Dávky v nezaměstnanosti | Bank of Japan | Inflační čísla | Worldgovernmentbonds | Objem peněz | Barel ropy Brent | Long pozice | Investorské prezentace | Americký dolarový index | Dodávání likvidity | Škoda Auto | Zničené hospodářství | Kroky Fedu | Statistiky | Patria Finance | Opačný trend | Investiční banky | Pokles likvidity | Oblasti likvidity | Další růst | Dow Jones Industrial | Hluboká recese | Recese v eurozóně | Hospodářství Evropské unie | Vzestup inflace | Kreditní aktivita | Výhled růstu HDP | Výrazný pohyb | Aktiva | USD/PLN | Utahování měnové politiky | Citigroup | Maloobchod v USA | Energetika | Americká inflace | Zavření Číny | Aktivita firem | Berkshire Hathaway | Měnové zasedání | Kapitálové trhy | Záporné sazby | Zvýšení sazeb Fedu | OTP | Korelace | Index aktivity | PLN | Střední Evropa | Evropská komise | Index strachu | Závislost | Schodek státního rozpočtu | Unce zlata | Meziroční inflace v Německu | Development | Zveřejnění výsledků | Investování do akcií | Útraty | Konkrétní akcie | Zveřejnění výsledků hospodaření | Tvorba pracovních míst | Pojišťovna | Společnost Saxo Bank | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Oživení poptávky po službách | Evropská průmyslová produkce | Diverzifikace | Line | Výnosy dluhopisů | Index PX | Hurikán | Wood & Company | Ruské invaze na Ukrajinu | Reálná ekonomika | Makroekonomické predikce | Produkce ve stavebnictví | Pravděpodobnost | Tuzemská ekonomika | Bilanční suma | Údaje o maloobchodních tržbách | Cenové stability | Míra nezaměstnanosti v ČR | Šéf Fedu Jerome Powell | Mzdy v ČR | Lagardeová | Počet pracovních míst | Vládní opatření | Německé ceny výrobců | Výhled ekonomiky eurozóny | Narůstající ceny | Dění na trzích | Dílčí indexy | Americké dluhopisy | Nadprůměrné cash flow | Pokles indexu | Ekonomické sympozium | Kulminace inflačních tlaků | Růst sazeb | Akcie Tesly | Zastropování cen energií | Pokles indexu S&P 500 | Tuzemský průmysl | Měny emerging markets | Britská libra | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Rostoucí ceny | Proticyklická kapitálová rezerva | Reality | Analytik Patria Finance | Výkyvy | Obavy z dopadu koronaviru | Mobilizace v Rusku | Fond obnovy | Asijské akcie | Kde investovat | Depozitní sazba | APP | Financial Times | Posilování dolaru | NFP report | Přesnost | Subdodávky | Český statistický úřad | Goldman Sachs | Výkon českého průmyslu | Zlato a stříbro | Deflace | Asijské trhy | Ekonomické aktivity | Mimořádné daně | PMI z Německa | Expanze | Německý DAX | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Geopolitické napětí | Bankovní rada ČNB | Saúdská Arábie | Oznámení | Utažená měnová politika | Pokles na trzích | Burze | Nová data | Data z Německa | Bazický bod | ISM ve službách | Začátky obchodní kariéry | František Táborský | Deutsche Bank Jim Reid | Zpomalující ekonomika | Vysoké inflace | Změny HDP | Zpřesněná data | Investovat do fondů | Bydlení v ČR | Přímé intervence | Statistika z amerického trhu práce | Repo sazba ČNB | Propad cen | Snížení produkce | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Příjmy a výdaje domácností | Dnešní statistiky | Situace na Ukrajině | Bidenova administrativa | Nezaměstnanost v Česku | Cena zlata | Průzkum PMI | Směřování měnové politiky | Ekonomika padá | Holubičí tón | Snížení cen | Peter Garnry | Akcie dnes | Strach | Aktivita ve výrobním sektoru | Lokální finanční trhy | Burza | Exchange | Vývoj válečného konfliktu | Finanční trhy dnes | Slabá čísla | Vratislav Zámiš | Necyklické aktivum | Zastropování cen plynu | Růst průmyslové produkce | Růst zaměstnanosti | Stagflační tendence | Analytici z JP Morgan | Hlavní události | Americký akciový index | Směrnice EU | Základní úrokové sazby | Rostoucí inflace | Přebytek zahraničního obchodu | Negativní výhled | Podpůrné programy | Výrazný vzestup | Směrnice | Úsporný energetický tarif | Bayer | Finanční instrumenty | Analýzy | Tuzemské státní dluhopisy | Dvojciferné zhodnocení | Přerozdělení bohatství | Potvrzení trendu | CI Komodity | Ekonomický sentiment v eurozóně | Rozdávání peněz | Týden na akciových trzích | Fed Business Outlook | Jim Reid | Karanténní opatření | Výnosy britských dluhopisů | DPFO | Jak bude reagovat trh? | CPI v České republice | Proti-inflační riziko | Výkon domácí ekonomiky | Dnes ČNB | Tuzemská měna | Dolar dnes | Devizové trhy | Online obchodování | Státní kasa | Investiční analytik | Současná cena mědi | Květnová průmyslová produkce | Data Watch | Raiffeisenbank a.s. | Výhled ekonomiky | Vývoj na trzích | Výroky prezidenta | Cena pohonných hmot | Dopady pandemie COVID-19 | Analytik skupiny | Zahájení prodeje | Růstová fáze | ZEW indexy | Výsledkové sezóny | Zvýšení zadlužení | Americký prezident | Fiskální expanze | Výhled Fidelity International | Růst cen | Rizika vyšší inflace | Červencová inflace v ČR | Úspěšný týden | Inflace v prosinci | CZK | Sentiment na trzích | Zvýšení základní úrokové sazby | Otevření ekonomiky | Tempo hospodářského růstu | Implikovaná volatilita | Snížení úrokových sazeb | Hindenburg Research | Pandemie COVID-19 | Výplach na trzích | Česká nezaměstnanost | Převzetí banky | Důchody | Nástroje měnové politiky | Brexit | Vysoké riziko | Nová historická maxima | Obchodovat na burze | Modernizace přenosových sítí | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Vývoj měnového páru | Thomas Barkin | Daňové škrty | Polská průmyslová výroba | Letadla | Americké ministerstvo financí | Ekonomika Spojených států | Výnosy z amerických dluhopisů | Nové nástroje | IMF | Cena zemního plynu | Ceny ve výrobě | Sentiment v Německu | Regionální měny | Silné oživení | EIA | Impuls na trh | Inflace | Objem pomoci státu | HDP za Q2 | Nadějné zprávy | Atraktivní příležitosti | Nord Stream | Cenový šok | Otřesy na finančních trzích | Sympozium | Posílení kapitálu | České vlády | Covid19 | Aktuální výhled | Trumpová | Produkce v průmyslu | Spořit na důchod | Tiff Macklem | Nižší ceny | AXA | Hlavní ekonom | Covidová situace | Zlepšování sentimentu | Dlouhodobé pozice | Zájem o dluhopisy | Zvýšení úrokové sazby | Dolarový index | Události tohoto týdne | Česká měna | Růst nezaměstnanosti | Prima | Roman Pilíšek | Obavy investorů | Nejistota ohledně cel | Cíl ČNB | Představitelé České národní banky | Tržní reakce | Politická situace | Pozitivní sentiment | Nezaměstnanost | Dividendy | Výsledek jednání ČNB | Ceny producentů | Americké výnosy | Představitelé ECB | Pokračování intervencí | Růst výrobní aktivity | Obchodní seance | Kontrakty CFD | Evropská měna | Výrazný růst | Propad cen ropy | Hlavní ukazatele | Podnikatelská důvěra | Asociace pro kapitálový trh | Hodnota zlata | Stavební výroba v květnu | Automobilový trh | Index volatility VIX | Zvažované investice | Guvernér ČNB Michl | Sázky na pokles sazeb | Inflace v Maďarsku | Stagflační trend | Struktura zastropování cen | Tržby v eurozóně | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Problém s nedostatkem čipů | Ekonomický růst eurozóny | ČSOB | Ukrajinská krize | Kapitalismus | Akcie v obranném sektoru | Vývoj geopolitické situace | Nízká likvidita na trhu | ČSÚ | WFT zdanění | Úrokové swapy | Oslabování eura | Recese ekonomiky USA | Ceny aktiv | Zápis Fedu | BP | Aktivity v Číně | Analytika | Akcie producentů mědi | České banky | Útlum ekonomiky | VIG | Vyšší dividenda | Analytický tým FXstreet.cz | Výhled | Sazby v Číně | Slábnutí inflačních tlaků | Kim Fournais | Akcie ropných firem | Výroba v eurozóně | Míra úspor | Geopolitická situace | Forward guidance | Vakcinace | Symposium centrálních bankéřů | Jednání ČNB | Zvyšování sazeb | Philip Morris | Předstihové indexy | Data PMI | Ozbrojené složky | Výhled recesních scénářů | USA recese | Český kapitálový trh | Tuzemští obchodníci | Růst německé ekonomiky | Karl Schamotta | Hospodaření vlády | Průmyslová produkce v únoru | Harmonizovaná inflace | Průměrné mzdy v ČR | Výnosy | Dobré výsledky | Vít Hradil | Macron | Moderna | Energetická situace v Evropě | Dolar slábne | Irsko | Podnikání | Růst v průmyslu | Kč/USD | Pandemie koronaviru | Růst úroků | Fiskální strana | Depozitní úroková sazba | Ztrátová investice | Lednová nezaměstnanost | Extrémní nárůst | Index měn rozvíjejících se trhů | Uber | Celková inflace | Coca-Cola | Trh s komerčními nemovitostmi | Světová hospodářská krize | Risk-off | Helena Horská | Výkon | Invesco | Maloobchod | Kvantitativní utěsňování centrálních bank | Chilské peso | Sankce | Stagnace HDP | Zveřejněná data | Ceny elektřiny | Výdaje státního rozpočtu | Ursula von der Leyen | Bond Connect | Dolary | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Domácí investiční společnosti | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Prognóza Evropské komise | Globální ekonomiky | TLTRO4 | Nabídka | Ekonomická důvěra v eurozóně | Investoři na trzích | Washington | Michael Barr | Ministerstvo práce | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | TLTRO3 | Zasedání FOMC | Data z USA | Viceguvernér ČNB | Spotřebitelské inflace | Období nejistoty | Výprodeje | Základní úrokové sazby ČNB | ForexFactory | Bankéři | Fiskální politiky | Larry Summers | ČNB Vojtěch Benda | Rabobank | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Communication Services | UnitedHealth Group | Oldřich Dědek | Vysoké sazby | Snižování nákupu aktiv | Reserve Bank of Australia | Akciový index | Bohumil Trampota | Alibaba | Nezaměstnanost v USA | CL | Spotřební daně | Dovoz ropy | Bilion | SIX | Ztráta indexu | Lepší výsledky | Cyklické odvětví | EUR/PLN | Zúžení úrokového diferenciálu | Vzestup cen akcií | Uklidnění situace | Cyklus zvyšování sazeb | Ceny pohonných hmot | Indexy aktivity | Vyšší poptávka | Zestátnění společnosti ČEZ | Rostoucí obavy | Úspěšné obchodování | Polská centrální banka | Rychlý růst mezd | Reakce trhu | Ekonomiky | Snižování úroků | Bilance ČNB | Odhodlání | Dnešní makroekonomické ukazatele | Události v eurozóně | Donald Trump | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Ranní okénko | Bohatí | Čínský jüan | PLN/EUR | Nejnižší výnosy | Zasedání FED | Volatilita | Maďarsko | Koupěschopnost | Business Outlook | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Nekryté bankovky | Důvěra ve výrobním sektoru | Možné scénáře | Vakcína proti koronaviru | Rostoucí akciové trhy | Slabý růst ekonomiky | Vývoj eura vůči dolaru | Inflace spotřebitelských cen | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Výhled Saxo Bank | Český trh práce | Vývoj devizových rezerv | Federální rezervní banka | Průmyslová produkce | Nastavení úrokových sazeb | Obchod Amazon | Polské maloobchodní tržby | Manažeři | Plánování | Dění na finančních trzích | Zápis z posledního zasedání Fedu | Viceguvernéři | Průmysl a zahraniční obchod | Cenové hladiny | HDP Číny | Státní dluh | Průmyslová produkce v eurozóně | Významné riziko | Předstihové indikátory | David Marek | Zprávy o měnové politice | Centrální banky | P/E | Peníze | Zveřejněné údaje | Utěsňování centrálních bank | Zpráva | Foreign Exchange | CySEC | Brent | SPAC v ČR | Akcie a dluhopisy | Březnová inflace | Stavební produkce | HUF | Epidemická situace | Politika | Americké prezidentské volby | HUF/EUR | Cenové tlaky v USA | Stimul | Herní plán | Snížení zadlužení | Zvýšit ziskovost | Analytické služby | Jüan | Očekávání | Sociální sítě | Kurz EUR/CZK | Odeznívání inflace | Schodek zahraničního obchodu | Zvýšení sazeb v eurozóně | Přebytky zahraničního obchodu | Odhady PMI | Plán vlády | Index cen domů | Světové finanční trhy | HDP v Americe | Vybírání zisků | Inflační riziko | Nomura | Aktivita v americkém sektoru služeb | Hutnictví | Ratingová agentura | YHOO | Vyšší výnosy | Sentix index | První odhad HDP | Posílení eura | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Uvolňování karanténních opatření | Centrální instituce | Celní války | Ozvěny trhu | Timeframe | Průmysl | Války na Ukrajině | Cla na Mexiko | Deprese | Americký S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Rychlé zisky | Základní sazby | Majetek | Polská centrální banka (NBP) | Vývoj na akciových trzích | Výhled Fidelity | Allianz | Měnový fond | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Financovat | Úvěrování | Důvěryhodnost | Poptávka po úvěrech | Býčí signál | Boje na Ukrajině | Směřování FEDu | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Vývoj situace v Číně | Cena elektřiny | Časové řady | Kurz eurodolaru | Vysoké ceny energií | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Oslabení maďarského forintu | Saxo | Nárůst zásob | CZK/EUR | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Rozhodnutí soudu | Nálada domácností | Zpřísňování úvěrových podmínek | Data z čínské reálné ekonomiky | Historie | Americký index | Konference v Jackson Hole | Americké HDP | Eva Miklášová | Příležitosti | Služby pro institucionální investory | Itálie | Trh dluhopisů | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Výsledky průzkumu | Obchodní pokyny | Zaměstnanost | Vanguard | Futures kontrakty | Prognóza IE | MiFID II | Válka | Ceny zemědělských výrobců | Ratingové hodnocení | Uvolnění měnové politiky | Německý export | Státní rozpočet ČR | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Zisky bank | Průměrná nominální mzda | Nový rekord | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Nižší daně | Sentiment na trhu | Kurzu měn | Uzdravování | Prognóza | Výnosová křivka | Souhrnný index | Výrazný propad | Long obchod | Použití finanční páky | Volná pracovní místa | Situace na Blízkém východě | Obligace | Vývoj německého akciového indexu | Roční míra inflace | Trh práce | Působnosti banky | Prezident Fedu | První obchodní den | Swiss | Růstový impuls | Dnešní seance | Růst cen akcií | Britská centrální banka | Andrew McCaffery | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Graf | Kongres | CBOE | Tempo poklesu | Hrozba | Allianz Trade | Akvizice | Bydlení | American Airlines | České HDP | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Závratné zbohatnutí | Asociace exportérů | Země EU | Světová produkce mědi | Hrubý domácí produkt (HDP) | Kurz české měny | Izrael | Silná data z trhu práce | Bankovní unie | Dobrý výsledek | Ekonomické zpomalení | Ekonomické indikátory | Koronavirová krize | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Lídři EU | Minimální rezervy bank | Walt Disney Co | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Globální nálada | Obrat trendu | IHS Markit | GAFA | Technologické akcie | Ropný trh | Volatility | Středoevropské trhy | České ekonomické výhledy | Nová prognóza ECB | Rychlé zotavení ekonomiky | Nezaměstnanost v březnu | Ceny výrobců | Long | Sentiment investorů | Nejvyšší soud | Chování | Snižování sazeb | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Hospodářské krize | Vývoj peněžního agregátu | Zpomalení ekonomiky | Pozitivní zpráva | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Hospodaření státu | Evergrande | Vysoké ocenění | Správci aktiv | Koruna posílila | Warren Buffett a Charlie Munger | CRD IV | Moody's | Stratég Deutsche Bank | Společnost Adobe | Stavební produkce v srpnu | Geopolitická rizika | Vývoj 5letých inflačních očekávání | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Působení fiskální politiky | Zasedání centrálních bank | Hlubší deficit | AUD | Návrh rozpočtu | JOLTS | Inflace v eurozóně | Povinné minimální rezervy bank | Akcie ČEZu | Investiční výhled | Snižování cen | Portál FXstreet.cz | Trápení | Šéfka ECB | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | Snižování úrokových sazeb v USA | Oslabování koruny | Sazba ČNB | EUR Index | Posílení české měny | Zasedání britské centrální banky | S&P500 | Zpřesněný odhad | Inovativní řešení | Opatření | Meziroční růst | Olympijské hry | Treasuries | Tapering | Zdravotní péče | Investiční tituly | WEN | Investujte zodpovědně | Nejvíce volatilní | Produkce základních surovin | Trh s dluhopisy | Covid | Rozptýlení | Zprávy z ekonomiky | Turecko | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Fincentrum | Měny v regionu | Jiří Cihlář | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Konsolidace | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Listopadová inflace | Deficit zahraničního obchodu | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Lukáš Kovanda | Český index nákupních manažerů | Prognóza kurzu | Zkušenost | Czech Fund | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Portfolio manažer | MSCI | Posílení kurzu | EMU | Kwasi Kwarteng | Záznam z posledního zasedání ČNB | Reálný HDP | The Telegraph | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Fialova vláda | Průměrné mzdy | Ruský prezident | Spořící účty | Recese ve Spojených státech | Představitelé Fedu | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | Investiční ředitelka | Nálada na akciových trzích | Mutace omicron | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Dot plot | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Výkon evropské ekonomiky | Emise cenných papírů | Futures | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Měď | Poskytování hypoték | Aktuální spready | Technická recese | Tvůrce trhu | Elektřina | MMF | Parlamentní volby | Výrobní ceny | Skupování aktiv | Odliv dividend | Zpřísnění měnové politiky | Zlaté rezervy | Eura | Penzijní fondy | Komise | Mzda v ČR | Nejistoty | Výsledky ISM | Objednávky | Prognóza kurzu EUR/CZK | Ziskovost bank | Empire State Index | Dnešní kalendář | Výroba počítačů | Obchodování na devizovém trhu | Technologické odvětví | Videokonference | Dolarové likvidity | Bílý dům | Kapitál | Fungování | Jiří Rusnok | Zvýšení dluhového stropu | Posílení | Tvorby rezerv | Neomezené množství | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Agentura Reuters | Větší regulace | Bank of Canada | Podmínky na trhu | Včerejší obchodování | Vývoj německého akciového indexu DAX | Zajímavé příležitosti | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Projev Jeroma Powella | Nejdůležitější události | Údaje o inflaci | Depreciace | Američtí centrální bankéři | Klimatické změny | Výhled pro akcie ČEZu | Index STOXX Europe | Promořenosti populace | Ekonomika Francie | Analytické pokrytí | Zprostředkování obchodování | Německé volby | S&P | Společnosti | Opatření proti šíření koronaviru | Zámořské indexy | Akciové trhy v Evropě | Covidové krize | CEE Equities | Emini | Koruna | Index BIST 100 | Rok 2025 | Unie | Vice | SWDA | Pokles důvěry | Výnosové křivky | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Inflace ve Spojených státech | Důvěra investorů | Data z ekonomiky | Statistiky z Číny | Sázky | Přehřátí ekonomiky | Otevřené podílové fondy | Data z tuzemské ekonomiky | Canary Wharf | Kurz dolaru | Narušení dodávek | Akciové indexy | Tisková konference ČNB | Naše prognóza | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Momentum | Předvánoční obchodování | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Kurzový vývoj | Freeport-McMoRan | Výše zdanění | Christine Lagardeová | Vývoj eura | Balík opatření | Americké měny | Zasedání Světového ekonomického fóra | Evropské indexy nákupních manažerů | Ekonomický kalendář | Tržní podmínky | Soukromý sektor | Střadatelé | Varianty covidu | Frontier trh | Britský premiér | Indexy důvěry | Fannie Mae | AXA ČR | Důsledky koronaviru | Prezident Trump | Finanční společnosti | Mluvčí MMF | Goldenburg Group Ltd | Americké státní dluhopisy | Pojišťovna VIG | Ocel | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Trumpův plán | Problémy | Disciplína | Swing | Finanční situace firem | Analytik skupiny AXA | Globální poptávka | Vývoj na devizovém trhu | VŠE v Praze | Hlavní ekonomka | Ekonomický vývoj | Zvýšených cen vstupů | Podnikatelé | Měsíční data | Členové bankovní rady ČNB | Analytický tým | Klesající cena | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Fiskální stimul v USA | IRS | Záznam z jednání ČNB | Cla na dovoz | Reakce trhů | Burzovní svět | Rozpočtová politika | Prezident USA | Neomezené nákupy | Příležitost akcie | Úrokový swap | Očekávání analytiků | Vedoucí představitelé | Propouštění zaměstnanců | Nová prognóza | EUR/MWh | Důvěra spotřebitelů | Produkce mědi | Kurz EUR/USD | Deficit | Pandemie COVID | Německé podnikové objednávky | Burzy padají | Prognóza kurzu koruny | Negativní dopad | PSE | Fiskální pakt | Cyklické tituly | Zařízení | Cíl cenové stability | Společná měna | Americké hospodářství | Energetický tarif | Úvěrové aktivity | G7 | Měsíční mzda | HDP z Číny | Seznam Zprávy | Aktivní obchodování | Budoucnost | Akciový výprodej | Hlubší schodek | Daň z nadměrných zisků | Futures na americký dolarový index | Pokles ceny | Zmírňování opatření | Zdražování potravin | Valuace sektoru | Rada guvernérů | Slabý trh | LIBOR | Virus | Pokračující pokles | Ruský plyn | Výkon indexu | Polská inflace | Objemy peněz | Inflace zpomaluje | Balkánské země | Americká banka | Kurz koruny | Vysoká inflace | Tuzemské banky | Nový plán vlády | Krátkodobé strategie | Výhled cen | Situace v USA | Větší riziko | Americká centrální banka | Intraday | Zátěžové testy bank | Christine Lagarde | Kapitálová rezerva | Vývoj státního rozpočtu | Mediánová mzda | Prostor pro posílení | Hlavní akciové indexy | Tomáš Kudla | Ústup inflace | Výroba aut | Vývoj tržeb | Automobilový sektor | Globální finanční krize | Hospodářská politika | Vývoj na komoditních trzích | Česká koruna | Společnost DoorDash | Vlna koronaviru | Čínské dluhopisy | Nord Stream 1 | Moneta | Daně z příjmů | Senior trader | Vysoká volatilita | Benzín | Měnověpolitický stimul | Dopady války na Ukrajině | Íránský útok | Červnová inflace | Švýcarská ekonomika | Uvolněné fiskální politiky | Index Nasdaq Composite | Podnikové investice | Rizikovost investice | Pozornost | Ropa Brent | Obchodníci | Neomezené kvantitativní uvolňování | Zvýšení sazeb ČNB | Klesající trend | Ekonom UniCredit Bank | Surové ropy | Nízká likvidita | Obchodní války | První zvýšení sazeb ČNB | Ostatní vzácné kovy | BIST 100 | Eskalace | Hospodářská činnost | Hike ECB | FTSE 250 | Rezignace | Meziroční míra inflace | Riziko pro finanční stabilitu | Vojtěch Benda | Futures na americké akciové indexy | Míra úspor domácností | Devizové intervence | Bohatství | Americké úrokové sazby | Ifo | Stratégové | Cla na Čínu | Dění na Ukrajině | Erste Group | Zpráva z amerického trhu práce | Vývoj inflace | Polský zlotý | Participace | Nižší produkce | Zisk bank | Korunové sazby | Dopad konfliktu na Ukrajině | Conference Board | Oživení v automobilovém průmyslu | Rumunsko | Jednání ECB | Symposium v Jackson Hole | Euro včera | Rozhodnutí ČNB | Růst výnosů dluhopisů | Zavádění cel | Celostátní aerolinky | ECB dnes | Proinflační rizika | Nůžky bohatství | Kompenzace | Úvěrové podmínky | Index nákupních manažerů | Vývoj mezd | Diverzifikátor | Americká měna | Rostoucí úrokové sazby | Fed dnes | Domácnosti | Epidemiolog | Jednání mezi USA a Čínou | Nárůst sazeb | Růst vývozu | Očekávaná data | Bitcoin | Vývoz z EU | Viceprezident | Makroekonomická data | Kanadský dolar | Transformace ECB | Pokles prodeje | Poptávka | Světové centrální banky | USA a Čína | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Čínská cla | Balance | Řetězec | Pandemický program | Očekávaná korekce | MRO | Konjunkturální průzkum | Maloobchodní tržby | Ekonomické vyhlídky | ISM index | Restriktivní politika | Šíření viru | Polský PMI | Akcie na vlastní účet | Gamble | JPM | Kurzotvorné impulsy | Šíření nového koronaviru | Antivirus | Saldo zahraničního obchodu | Snižování úrokových sazeb | Invaze | Nastavení měnové politiky | NAFTA | Kurz české koruny | Data o inflaci | Ústup pandemie | Twitter | Guvernér ČNB Aleš Michl | Zboží dlouhodobé spotřeby | Technologický index Nasdaq | Vývoj ceny zlata v USD | Marketingová komunikace | Oslabení kurzu | Hang Seng | Zpomalení globální ekonomiky | Patria Online | Aktualizovaná prognóza kurzu | Silnější euro | Tuzemská inflace | Očekávání trhu | Nárůst výnosů | Čínské renminbi | Tovární objednávky | Směřování trhů | Obchodovat | Americké indexy | Vládní koalice | Posílení polského zlotého | Objem pomoci státu firmám | Závazek | Válka na Ukrajině | Nákupy státních dluhopisů | Obchodní aktivita | Finance | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Aktuální valuace | Spotřebitelské ceny v eurozóně | MIFID | Dluhopisy | Indikátor | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Pandemie nemoci | Equity | Riziko korekce | Moskva | Prezident Donald Trump | Potíže v dodavatelských řetězcích | Hlubší pokles | Pár EUR/USD | Splátky úroků | Pandemická situace v USA | Tržní hráči | Analytici | Trh práce v USA | Stav devizových rezerv ČNB | Americká průmyslová produkce | Růst měnového páru | Dezinflační trend | Index Exportu | Inflace ve Francii | Blizzard | Venture investic | Burza v Istanbulu | Deutsche Bank | Stres | Financial Conduct Authority | Úspěch v investování | Inflace cen | Stříbro | Zvýšená riziková averze | Ole Hansen | Pozornost trhu | TLTRO | ČSOB Data Watch | Velké londýnské banky | Horší data z Německa | Bankovní rada České národní banky | Finanční instituce | Akcioví investoři | FRED | Vyšší sazby | Návrat koronaviru na podzim | Pavel Sobíšek | Christine Lagardová | Tisková zpráva | Podílové fondy | Statistický úřad | Pokles cen | Index pražské burzy PX | Závislosti na Číně | Zvýšení cenové hladiny | Monetární politika | Analýzy makroindikátorů | Index PMI | Počasí | Uzavření trhů | Poskytovatelé indexů | Michigan | ETF | BH Securities | RBI | Klouzavý průměr | PMI index | UK100 | Ropa | Pomoc státu firmám | Prostor pro pokles | Nejhorší výsledek | SWIFT | Příznivý výhled | Zasedání Bank of England | Vývoj kurzu eura | Investiční aktivita | Veřejné zadlužení | Kroky ČNB | Úrokové politiky | Intervenovat na devizovém trhu | Dopady energetické krize | Německý index DAX | JPMorgan Chase | Letecká doprava | Současné ceny | Průměrná hrubá měsíční mzda | Mezinárodní banky | Bankovní sektor v ČR | Výsledky amerických společností | Evropský parlament | Inflační výhled | Short pozice | Pokračování trendu | Snížení ekonomické aktivity | Členské státy | UBS | Podnikání na kapitálovém trhu | Zpomalení inflace | Měnové zajištění | Tématické reporty | Oslabení české koruny | Depozitní sazby | Komerční banka | Globální inflace | Nadprůměrný zisk | Akcie Adidas | Navýšení úrokových sazeb | Statistika obchodů | USA | Ekonomové | Spojené státy | Korunový devizový trh | Růst HDP | Zpomalení hospodářského růstu | Pandemie | První hike ECB | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | Nálada na trhu | Přebytek obchodu | Kalendář událostí | Výrobci automobilů | Sílící dolar | 3М | Purple Trading Jaroslav Tupý | Bezpečné dluhopisy | Očekávání úrokové sazby | Hospodaření státního rozpočtu | Šíření nemoci | Rozmach kryptoměn | Sázka | Rekordní propad | Česká národní banka (ČNB) | Tuzemská nezaměstnanost | Výkon dolaru | Poskytování úvěrů | Volby | Zvyšování úrokových sazeb | Růst eurozóny | Růst akcií | Zpomalení růstu úvěrů | Fáze obchodní dohody | Ceny benzínu | Pohonné hmoty | Rostoucí ceny komodit | Intervence centrální banky | Index volatility | Dow Jones | Reuters analytik | Oslabení kurzu koruny | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Oznámení centrální banky | Akcionáři Evropské banky | Inflace v Evropské unii | Měny z regionu | Zpomalování americké ekonomiky | Boeing | Česká ekonomika letos | Velmi volatilní | Americká data | Nový týden | Jestřábí komentáře | Hnutí pěti hvězd | Indexy PMI | Kurz dolarů | České mzdy | Úsilí | Activision Blizzard | Cyklus utahování měnové politiky | Akcie pražské burzy | Výrobní aktivita | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | Dnešní údaje | Reklasifikace | Výkon ekonomiky | Velké technologické firmy | Zajímavé zisky | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Úroková sazba | Růst firemních zisků | Zlepšující sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Michal Valentík | Windfall tax | Dluhová krize | Snížení základní úrokové sazby | Riziko inflace | Více volatilní | BHS Timur Barotov | Zveřejnění výsledků HDP | Mobilizace | Nastavení sazeb | ECB Christine Lagardeová | Technologický index | Akcie AbbVie | Rizikovost | Akcie Colt CZ | Podpůrná opatření | Agentura Fitch | Rizikové averze | Člen bankovní rady | Konkurenceschopnost | Akcie Colt | Direct market access | Dnešní ekonomický kalendář | Prop Trading | Alipay | Facebook | Americké akcie | Obchodní dohody | Ruská centrální banka | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Akciový stratég | Zasedání České národní banky | Dnešní zasedání Fedu | Michal Brožka | Struktura HDP | Důvěra domácností | Poměrové ukazatele | Snížení úrokové sazby | BRICS | České měny | Růst americké ekonomiky | Cla na Mexiko a Kanadu | iShares | Data z průmyslu | Slabší akcie | Pandemie covidu-19 | Dostatek likvidity | Volatilní | Oblast pro investování | Evropská rada | Definitivní obrat trendu | Riziko ztráty | Úrokové sazby | EUR/USD | Nízké sazby | Vývoj spreadu | Výdaje | Intervence | Sky News | Světové obchodní organizace | Konflikt na Ukrajině | Nedostatek stavebních materiálů | Zdravotní pandemie | Normalizace měnové politiky | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Prohlášení | Člen bankovní rady ČNB | Společnost Adidas | Pokles cen energií | Finanční zdraví | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | První odhad | Odkotvená inflační očekávání | Vydávání dluhopisů | První hike | Jádrová inflace v eurozóně | Tony Christoforou | ČMZRB | Strach z inflace | Makroekonomické strategie | Italský průmysl | Recese v USA | Měnové politiky | Země platící eurem | Nová cla | Starmer | Konflikt Rusko-Ukrajina | Joe Biden | Vývoj měnového páru USD/CNH | CSI 300 | Onemocnění | Intervenční nákupy | Sazby ČNB | Akcie v Číně | Ceny nemovitostí | Maďarský index BUX | Aktuální situace | Geopolitické události | Kovid | Obavy z globální recese | Durace | Šíření nákazy | Výroky prezidenta Zemana | Míra nezaměstnanosti v Německu | Fiskální politika | Manufacturing | Goldenburg | Odvětví | Likvidita na trhu | Rozhodnutí o sazbách | Investiční doporučení | Vývoj cen komodit | Zlotý | Výdělky | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Cíl Evropské centrální banky | Sympozium v Jackson Hole | Volatilní vývoj | Hlavní index čínských akcií | Ekonomická situace | Pracovní den | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Poradce Bílého domu | Celkový stav ekonomiky | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | University of Leicester | Podnikové objednávky | Čerpání peněz | Trading | Dna | Snížení úroků | Francouzská průmyslová produkce | Centrální bankéři | CNY | Převzetí banky Credit Suisse | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Americká administrativa | Americké vládní dluhopisy | Klíčový údaj | FCA | Čínské indexy | Softline | Byznysmeni | UCITS | Vítězství | Investiční strategie | Vývoz do Německa | Slabost v průmyslu | Obchodní příležitosti | Částečný úvazek | Národní banka | Růstové tituly | Americké statistiky | Rozhodnutí centrální banky | Koronavirus | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Ukazatele sentimentu | Odliv kapitálu | Deloitte | Ceny komodit na světových trzích | FOMO | Zpomalení růstu ekonomiky | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | ADP | AI | Nervozita na finančních trzích | Philadelphia Fed Business Outlook | Profesionální investoři | Druhá vlna pandemie | Británie | Zmírnění obav | Propad průmyslové výroby | Umělá inteligence | Analytik Komerční banky | Nesoulad | Podstatné kurzotvorné zprávy | Vládní výdaje | Dovoz do USA | Nordstream | Hike | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Změny úrokových sazeb | Britská měnová autorita | Omezování ekonomiky | Miliardy korun | Odliv prostředků z trhu | Dluhopis | Tisková konference | Figúra | Bankovní systém | Výsledek NFP | Světové trhy | Platební bilance | Růst mezd | Velmi nízká likvidita | Luis De Guindos | Snížení inflace | AXA ČR a SR | Diverzifikace bohatství | Růst cen nemovitostí | Marko Kolanovic | Posilování koruny | Ford Motor | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Katastrofa | Inflace v České republice | Americký trh nemovitostí | Krachy velkých krypto burz | GBP/EUR | Tuzemští devizoví obchodníci | Vývoj základní úrokové sazby | ČSOB Data | Dopady pandemie | Zemědělství | Vladimír Vávra | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Důvěra v českou ekonomiku | Změny v ekonomice | Americký index S&P 500 | Guidance | Otevření obchodu | České koruny | Nová sazba | Objem zakázek | Krátkodobý výhled | Levnější půjčky | UBS Global Wealth Management | Komise v přenesené pravomoci | Oživení exportu | Obchodování s dluhopisy | Nové peníze | Úrok | Amazon | Podstatné riziko | Dopad vysokých cen energií | Investovat | Komoditní | MOEX | Výnosy bondů | Světlo na konci tunelu | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Data o HDP | Sektorové alokace | Evropská data | Panika kolem koronaviru | Forwardové ceny | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Počet zahájených bytů | Průmyslové objednávky | Sektor služeb | Zisk bank a spořitelen | Zavřené automobilky | Regulátor | Čeští centrální bankéři | Přerušení výroby | Obchodní dohoda | Letní obchodování | Negativní důsledky koronaviru | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Nárůst nově nakažených | Nabídka nemovitostí | Odhad HDP v eurozóně | Průzkum | ČNB Michl | Průmyslové podniky | Firmy | Polská ekonomika | Agentura Moody's | Naše hospodářství | Ceny nových bytů | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Dysfunkce | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | HDP Německa | Firemní výsledky | Farmaceutický sektor | Růst cen ropy | Panika | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Prodeje státních dluhopisů | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Propad trhů | Životní náklady | Cena ropy brent | Práce z domova | Dolar včera | Vyšší ceny | Dysfunkce na trhu | Euro dnes | Smíšené obchodování | Dopad na finanční trhy | Šéf opozičních labouristů | Kroky centrálních bank | Pandemie Covid19 | Dokončování staveb | Růst cen komodit | Repo sazby | Vývoje cenové hladiny CPI | Dlouhodobé investice | Oslabení měny | Finanční výkazy | Podíl nezaměstnaných | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | Odhad růstu HDP | Londýnské banky | Investování | Výpočet Raiffeisenbank | Prodej akcie | Růst HDP v Americe | Fed | Nonfarm Payrolls | M2 | Agency business | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | UBS Global | Historicky nejnižší výnosy | Vyšetřování | Boris Johnson | Euro k dolaru | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Zachování neutrality | Česká vláda | Hry | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Akcie bank | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Startup společnosti | Si Ťin-pching | Trhy | Trade | Burzovní pandemie | Sada dat | Akcie společnosti Nvidia | Polská měna | Monetizace | Emerging markets | Kurzový závazek | Ředitel Saxo Bank | Fluktuace | Státní dluh ČR | Motorová nafta | Eleanor Creagh | Aktuální stav | DPH u elektřiny | Vystoupení šéfa Fedu | Průměrná mzda v ČR | Mezinárodní investoři | FTSE | Rychlé ekonomické oživení | Doněcké lidové republiky | Růst české ekonomiky | Další růst úrokových sazeb | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Utahování měnových podmínek | Vývoj válečného konfliktu na Ukrajině | Rizika | Coface | Český PX index | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Středoevropské burzy | Kvantitativní utěsňování | Rozvoj blockchainové infrastruktury | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Počty žadatelů o podporu | Eurozóna | Portugalsko | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Investorská nálada | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Zpřísňováním měnové politiky | Pokles dovozů | Fitch | Nárůst tržeb | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | Úrokové sazby v Číně | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Komentáře členů Fedu | Celkový výsledek | Úspory | Bytová výstavba | Finanční výkonnost | Negativní sentiment investorů | Měnová politika ECB | Kalendář ekonomických událostí | Podílové listy | Předkrizové úrovně | Velcí hráči | Philip Lowe | Obavy z recese v USA | Středoevropské měny dnes | Kyjev | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Hodnota akcií | Rostoucí mzdy | Sláva | Představitelé centrální banky | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Tržní aktuality | PMI indikátor | České státní dluhopisy | Obnovení růstu | Investment Banking | Mateřská společnost | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Opuštění režimu kurzového závazku | Renminbi | Ředitelka | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Říjnová inflace v eurozóně | TradingEconomics | Vývoj peněžního agregátu M1 | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Yahoo Japan | Ministerstvo financí | Bilance | Rizika globální | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Volby v Německu | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Tesla | DMA obchodovaní | Záporné úrokové sazby | Americký akciový index S&P 500 | MSCI All-Country | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Státní rozpočty | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Zhoršování pandemické situace | Index průmyslové výroby | Individuální akcie | Mezinárodní obchod | Mateřská společnost Googlu | Ekonomický růst | Středoevropský region | Evropské indexy důvěry | Globální sentiment | RBNZ | Ceny ropy a zemního plynu | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Druhá vlna | Mzdy | Majetek ve fondech | Poradenství | Rada guvernérů EBRD | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Figma | General Motors | CAD | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | Sentiment trhu | Aktuální Price Action | Mzdová vyjednávání | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Viceprezident ECB | Měnová krize | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Částečné zestátnění | Akcionáři | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Silnější zlotý | Tematické analýzy | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Pokračování hospodářského růstu | Evropské trhy | Výhled vývoje ekonomiky | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Politika centrální banky | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Návrat koronaviru | Pohyby na kurzu české koruny | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | EUR/HUF | USDIDX | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Úvěry na bydlení | Publikovaná domácí data | Nálada na globálních trzích | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Tradeři | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Čas na nákup | AUD/USD | Index relativní síly | Průmyslová výroba v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Oživení globální ekonomiky | Nová auta | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Adidas | Citi | Pokles výnosů | Swiss Life | MSCI World Index | Růst platů | Slabá koruna | RSI | Otto Daněk | Transakce | USDX | Dodávky LNG | Údaje o HDP | Taleb | Šok | Úvěrová aktivita | Volatilita trhů | LTV | Finanční trh | Meta | Internet věcí | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | Veřejný sektor | Příležitosti k obchodování | UCITS ETF | INSEE | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Risk | STAR | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Hospodaření firmy | Financování | Propad ekonomiky | FCF | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Celosvětový růst | Kompozitní index | Záloha | FactSet | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Goldenburg Group | Úvěrový trh | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Finanční operace | Trh nemovitostí | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | P/E poměr | VW | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Mileniálové | Yahoo | Blízký východ | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Biliony | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | CFTC | Libra | Energetické úspory | Burzovní indexy | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Současná cena | Instituce | Propuštění | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Negativní korelace | Důchod | Anomálie | Americký ministr financí | Morgan Stanley | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Říjnová inflace | Předseda představenstva | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Náklady na financování | Výnos | Global Wealth Management | Zboží každodenní spotřeby | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | ESG | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | Optimalizace | Fresenius | CFD | Pasiva | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Varšavská burza | VIX index | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Trhy v Číně | Kalendář makroekonomických dat | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Měnové krize | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Singapur | Forex trader | Ministryně práce | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Zvyšování daní | S/R zóny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Vzácné kovy | Bezpečné přístavy | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Euforie | Růst akciových trhů | Írán | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Vyhlídky eurozóny | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Vývoj meziroční inflace | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | ČSSD | Funkční období | Část zisků | Zisk | AT&T | Politické problémy | Koronavirové pandemie | Xetra | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Huawei | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Pokles ceny akcií | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Obavy trhu | Cena mědi | Finanční pomoc | Hypoteční trh | Jednotná evropská měna | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Poptávka po pohonných hmotách | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Mutace delta | Potravinářství | Nový výhled | Podvážení | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | CII750 | Epidemické situace | Cena akcií společnosti | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Inflace v Evropě | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Luhanské lidové republiky | Finanční krize | EGAP | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Německý PMI | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Aktuální sentiment | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Statistika z USA | Finančnictví | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Úroveň parity | Standard & Poor’s 500 | Zasedání americké centrální banky | ForexFactory.com | Marže | Super Micro Computer | Obchodování na páku | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Visa | Český trh | Inflace v říjnu | Grafy | České ceny | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Primoco | Merrill Lynch | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Dolarový index (USDIDX) | Šíření koronavirové nákazy | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Fundamentální ukazatele | MDAX | Google | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Startup | Finanční systém | Impeachment | Konsensus | Obchod s ropou | Největší rizika | Dluhy | Verbální intervence | Hedge fondy | Prodej aut | Proinflační riziko | Německá burza | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Expirace | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Dopady vysokých úrokových sazeb | Fed funds | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Ztrátový týden | Dolar | Euro | Klid | Akcie Netflix | Investování je rizikové | Obchodování s emisemi | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Eskalace napětí | Etoro | Úrovně podpory | Westpac | Pandemická situace | Globální investoři | Nové investice | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Členské země | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Burzovní cena | Výprodej | Průmyslové ceny | Bonusy | Tomáš Holub | Společnost Hindenburg Research | Direct market | Slovensko | Martin Gürtler | JPMorgan | Index BUX | Měnové unie | Private equity | Začínající investoři | Obchodní systémy | Zdraví | EBRD | Premiér Boris Johnson | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Novinky | Pozitivní výhled | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Západoevropské trhy | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | Brazilský real | 1D | Obchodní nastavení | Dnešní události | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Index čínských akcií | Meziroční inflace | Japonský jen | Index amerického dolaru | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Vývoj jádrové inflace | NERV | Ekonomický cyklus | Société Générale | 5G | Návratnost | Lepší zítřky | John Hardy | Vzestupný trend | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | SPAC | Index spotřebitelských cen | ZIL | City | Coronavirus | AbbVie | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | ECB Luis De Guindos | Český HDP | Týden na trzích | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Inflační šok | SPD | Švýcarská vláda | Index cen | Útok na Izrael | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Americké ceny | Rekordní maximum | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Vývoj ekonomiky | Ekonomické škody | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Globální indexy | Nižší DPH | Výplach | Koronakrize | Emmanuel Macron | Společnost Apple | Exekuce | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Akciové výnosy | Maloobchodní tržby v Německu | Kurz | SOK | DNO | Daně | Ministři | Zpřísnění finančních podmínek | Spoluzakladatel | Negativní nálada | DXY | Asijské burzy | Využití kapacit | Jádrová inflace | Rusko-ukrajinský konflikt | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | AMD | Konkurenti | Úspěchy | Nejlidnatější země světa | Ceny bytů | Měnová politika Fedu | Jiné měny | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Aerolinky | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Keir Starmer | Časopis Forbes | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Varianta omikron | BUX | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Odveta | Rally | Investujte | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Komoditní stratég | Komunikace | Maďarský index | Psychické rozpoložení | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Černé labutě | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Hospodářská recese | Federální obchodní komise | Obchodování na burzách | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Oddlužení | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | Johnson & Johnson | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | České dluhopisy | Kancléřka Merkelová | Výroční konference | Výhled pro akcie | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Dlouhá pozice | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Bankovní domy | Značný pokles | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Prodej automobilů | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Oslabování české měny | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Cash flow | Dynamika růstu | Patria.cz | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Euro na dolar | Poradce | Signál | Silná inflace | Nové žádosti o podporu | Burzovní rozcvička | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Řízení rizik | S&P 500 Index | Světová měna | TABAK | Forbes | Real Estate | Výše dvoutýdenní repo sazby | Ukončení války | Kurzotvorné zprávy | BHS Štěpán Křeček | Zvýšení úroků | NBER | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Dominion Energy | Britská vláda | Ekonomický rozvoj | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Jižní Korea | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Australská ekonomika | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Akcie čínských firem | AEX | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Politická nestabilita | Týdenní výkon | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Průměrný český investor | Korunový trh | WIG20 | Pozitivní signál | Dolarový index (DXY) | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Rekordní růst | Instagram | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Zbohatnutí | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | ZEW | Akcie na burzách | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Lyft | Fiskální rok | Očekávaný růst poptávky | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Ministryně práce a sociálních věcí | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | Třída aktiv | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Britský ministr financí | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Equinor | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Vstup do SHORT pozice | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Akcie českých bank | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Corpay | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Tržní ceny | DMA | Riziko recese | Firemní investice | Střednědobý výhled | Asociace | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | FTC | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Rostoucí trend | CVS | TIPS | Míra zisku | Rezervy bank | Růst dovozu | CEE region | CHF | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Ekonomická důvěra | USD/CNH | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Zastropování cen elektřiny | Supercyklus | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Akcie firem | Koruny vůči euru | Útlum aktivity | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Vysoké ztráty | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Maloobchodní prodeje | Očekávané výnosy | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Obchodní spory | Upozornění | CNN | Komerční banky | Investiční služby | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Interpretace | Dobrá nálada | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Pozitivní korelace | Rozvolnění protipandemických opatření | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Evropské akciové indexy | Maďarská měna | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Prohloubení deficitu | Technologický index Nasdaq Composite | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | Forexu | Hliník | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Rizikový sentiment | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Měny&Sazby | Počty nových případů | Evropské méně | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Verizon | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Ekonomické krize | Energetické krize | Strach z koronaviru | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Investiční příležitosti | Centrální banky USA | LTRO | Kurz čínského jüanu | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Nákup zlata | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Hodně peněz | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Širší trh | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Taiwan Semiconductor | Odliv prostředků | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Netflix | Černá labuť | Volatilní položky | Wall Street | Nemoc COVID-19 | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Manažeři fondů | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Peter Siks | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Rozvahy Fedu | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Začínající tradeři | Demokratické strany | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Hedge | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Měnová autorita | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Royal Bank of Scotland | Stoxx | Lídři | Půjčování cenných papírů | Sestupný trend | Bankéři z Fedu | LSEG | Zdražování ropy | Support | General Electric | Průměrná mzda | Cenný papír | Americký Senát | Amsterdam | Transparentnost | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Bilion dolarů | Nové dluhopisy | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Koronavirové mutace | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Společnost Hindenburg | Lednová inflace | Americký průmysl | Marek Mora | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Technologický pokrok | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Rizika globální ekonomiky | Index ISM | Evropská banka | Experti | Jaroslav Tupý | Dění na trhu | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Průměrná hodnota | Pokles průmyslové výroby | IHS | Zlatá horečka | Americké objednávky | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Ziskovosti společnosti | Oblasti supportu | Výstupy | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Míra inflace v Evropské unii | Výkonný ředitel | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Obchodní rizika | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Vzdělávání | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Ceny potravin | Omezení produkce | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Vyvážené portfolio | Velké banky | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | Bond | Další růst sazeb | Emise uhlíku | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Obchodování dnes | Pomalý růst | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Generace Z | Proces učení | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Ministři EU | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Investovat do ETF | Cestování | Sentiment indikátory | Macy’s | Ekonomický dopad | Patria Direct | Americký dolar dnes | Růst aktivity | Netflix (NFLX) | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Technologické tituly | Obchodní nástroje | PayPal | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické recese | Powell dnes | HDP v USA | Warren Buffett | Růst zadlužení | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Silný dolar | 3M | Dluhopisové fondy | Cestovní kanceláře | Svět kryptoměn | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Události ve světě | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Earnings | YCC | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Vysoké ceny ropy | Pokles investic | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Zdanění mimořádných zisků | Průmyslová produkce v srpnu | Hindenburg | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Evropský trh | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Dlouhodobější trend | Repo operace | Platební bilance ČR | PSA | PX index | Carl Icahn | Aleš Michl | Zestátnění | Nejistota | Finanční sektor v ČR | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Stav nouze | Velký pohyb | Úrokové sazby v Maďarsku | Panelové diskuze | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Activision | Nejvýraznější pokles | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Makroekonomický kalendář | Los Angeles | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Dlouhodobí investoři | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | CFD akcie | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | HG měď | Hospodářská krize | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Opatření vlády | Měnová politika | Alokace | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Stavební výroba | Krypto | Evropské země | World Bank | Fiskální balík | Payrolls | Holubičí postoj | Jaderné elektrárny | Charlie Munger | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Cykly | Konzervativci | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Dostupnost bydlení | Silné euro | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | PMI ve službách | Spekulanti | MasterCard | Globální trh | SVB | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | DoorDash | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Komunistické strany | Akciový trh | Uhlí | Trend klesající | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Nákup dluhopisů | USD/JPY | Doba splatnosti | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Strategy Research | Spotřebitelské ceny v ČR | Ovlivňování | Dynamika HDP | Strukturální změny | Japonský vývoz | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Výnos dluhopisů | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Situace na americkém trhu práce | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Český investor | Baker Hughes | Politické nepokoje | CNBC | Akcie Uberu | Domácí poptávka | Statistika | Koncern | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Energetická situace | Americký HDP | Hospodářský výhled | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Reuters | Obchodování | Banka | Pokles | Banky | ČTK | Indikátor | Trading | Cena | 3М | Pivot