Deflační tlaky
Ceny průmyslových výrobců se meziročně snížily pošesté v řadě, v zemědělství se do cen propisují vysoké náklady
18.08.2025 Ceny průmyslových výrobců se meziměsíčně zvýšily o 0,1 % a meziročně poklesly o 1,2 %. Výsledek byl téměř v souladu s naší prognózou. Meziročně nejvíce poklesly ceny elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu (-4,0 %), ceny koksu a rafinérských ropných výrobků a ceny chemických látek a přípravků (-6,9 %) a ceny černého a hnědého uhlí a lignitu (-10,4 %).
Invesco: Co se dělo na trzích v červenci?
12.08.2025 Globální trhy v červenci zaznamenaly zisky. Ty podpořilo uvolnění obchodních napětí, odolné zisky podniků a selektivní podpora politiky. Evropské a britské akcie se zotavily slabému růstu a přetrvávající inflaci navzdory, zatímco USA překonaly očekávání díky silným datům k HDP a optimismu ohledně daňové reformy. Trhy v asijsko – pacifickém regionu sílily, vedenou Čínou, Japonskem a Jižní Koreou, ale Indie zaostávala. Rozvíjející se trhy vykázaly smíšené výsledky, přičemž akcie zemí ASEANu vzrostly díky obchodním dohodám. Brazílie se potýkala s obavami z inflace a s geopolitickým napětím. Trhy s nástroji s pevným výnosem poklesly, protože jestřábí komentáře centrálních bank zatížily státní dluhopisy. Korporátní dluhopisy přinesly ale pozitivní výnosy.
Cenu zemědělců stále výrazně rostou, zdraží potraviny, třeba vejce. V průmyslu výrobní ceny naopak klesají, ovšem i kvůli slabé poptávce způsobené drahými energiemi
16.07.2025 Deflační tlaky v tuzemské průmyslové výrobě byly v červnu mírně silnější, než se čekalo. A to navzdory růstu cen ropy na světových trzích v souvislosti s vojenským střetem Izraele a Íránu. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců snížily o 0,2 procenta, zatímco experti oslovení agenturou Bloomberg ve střední hodnotě svých odhadů předpokládali stagnaci. Meziročně pak pokles činí 0,7 procenta, zatímco odhad předpokládal pokles jen o 0,5 procenta.
BREAKING: Ceny výrobců ve Švýcarsku nadále klesají 📉
14.07.2025 Švýcarský PPI klesá druhý měsíc v řadě, což podtrhuje deflační tlaky, které se nad Švýcarskem vznáší. Pokles je způsoben především klesajícími cenami ropných produktů a různých dovážených výrobků v souvislosti s výrazným posílením švýcarského franku v posledních měsících. Na druhou stranu ceny ropy samotné a potravin vzrostly. Kurz eura vůči franku (EUR/CHF) po zveřejnění údajů posiluje o 0,05 %.
Zpravodaj z amerického trhu – 9. července
09.07.2025 Americké akciové indexy zakončily obchodní seanci s nevýraznými změnami: S&P 500 mírně oslabil, Nasdaq 100 mírně posílil a Dow Jones se propadl do záporného teritoria.
Ekonomický kalendář – Zápis z jednání FOMC v centru pozornosti
09.07.2025 Makroekonomický kalendář na nadcházející den je relativně chudý, přesto však několik klíčových událostí zasluhuje pozornost. Nejvýznamnější bude zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC. Na tomto zasedání se Federální rezervní systém rozhodl ponechat úrokové sazby beze změny a zdůraznil omezený prostor pro bezprostřední snížení sazeb. Nedávné výroky předsedy Powella však naznačují, že snížení sazeb v průběhu tohoto roku zůstává možností, přičemž nejvíce pravděpodobným termínem je září.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika zůstává v centru pozornosti, ČNB úrokové sazby nezmění
23.06.2025 Začátek týdne se finančních trzích patrně ponese v duchu vstřebávání zpráv o vývoji konfliktu na Blízkém východě. Z (geo)politických událostí bude sledováno také zasedání NATO, které by mohlo vyústit v další navyšování výdajů na obranu, a tím i v uvolněnější fiskální politiku na starém kontinentu. V zámoří v úterý a středu před obě komory Kongresu předstoupí šéf Fedu J. Powell. Ve druhé polovině týdne budou v USA pod drobnohledem hlavně statistiky zahraničního obchodu a deflátory soukromé spotřeby.
Forex: Centrální banky ve vyčkávacím módu
20.06.2025 Ceny tuzemským průmyslových výrobců (PPI) v květnu dále poklesly, rostoucí ceny ropy ale mohou tento trend brzy zlomit. PPI se v květnu meziměsíčně snížily o 0,6 % m/m a navázaly tak na předchozí tříměsíční sérii meziměsíčních poklesů. Oproti loňskému květnu byly nižší o 0,8 %, zatímco tržní konsensus očekával mírnější pokles o 0,6 %. Výrazně se na tom opět podílely ceny energií, respektive ropy, které meziměsíčně zlevnily o 2,5 %. Bez energií ceny průmyslových výrobců v květnu jinak nepatrně rostly o 0,2 % a v meziročním vyjádření byly vyšší o 1,4 %. Vzhledem k eskalaci konfliktu na Blízkém východě a ohrožení ropné produkce v regionu cena ropy Brent výrazně vzrostla a nachází se na nejvyšších úrovní od ledna (poblíž 77 USD/barel). Energie tudíž pravděpodobně již nenabídnou takový dezinflační impuls jako v předchozích měsících, naopak inflační tlaky mohou zesílit.
Denní shrnutí: Rozhodnutí evropských centrálních bank ovlivňují pohyby na devizovém trhu, pokračující napětí na Blízkém východě zvyšuje ceny ropy
19.06.2025 Globální trhy nadále ovlivňuje konflikt na Blízkém východě, přestože se zatím nepočítá s plnohodnotnou válkou. Obavy investorů se odrážejí v mírném poklesu cen, který však nepřipomíná prudké propady indexů typické pro rostoucí geopolitické napětí.
Čína je čtvrtým měsícem v deflaci
09.06.2025 Čína je čtvrtým měsícem v deflaci, v květnu tam spotřebitelské ceny klesly meziročně o 0,1 procenta, což je stejné tempo jako v dubnu. Oznámil to dnes čínský statistický úřad. Zrychlil přitom pokles cen potravin. Země kromě vleklého útlumu na trhu bydlení čelí v poslední době obchodním sporům se Spojenými státy. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,2 procenta, zatímco v dubnu o 0,1 procenta vzrostly.
Inflace spadla pod 2 %
06.05.2025 Předběžný odhad Českého statistického úřadu ukázal, že spotřebitelská inflace v dubnu meziměsíčně poklesla o 0,1 % a v meziročním srovnání dokonce spadla pod 2% cíl ČNB. Konkrétně se zastavila na úrovni 1,8 %, přičemž naše i tržní prognóza očekávala snížení „pouze“ na 2,1 %.
ČNB: pauza – snížení – pauza
26.03.2025 Bankovní rada ČNB si na dnešním zasedání podruhé v cyklu uvolňování měnové politiky dopřála úrokovou stabilitu, když ponechala základní úrokovou sazbu na úrovni 3,75 %. Tento krok byl v souladu s naší predikcí. Pro toto rozhodnutí zvedlo ruku všech sedm členů bankovní rady.
Akciový výhled: Evropa otevře výše i přes pokles zámořských futures
10.03.2025 Futures pro evropské trhy indikují v pondělí ráno růstové otevření (+0,7 %). Naopak zámořské aktuálně ztrácí (-0,5 %). Wall Street přitom v pátek zaznamenala volatilní vývoj se silnější druhou polovinou dne. Index SP500 tak nakonec udržel 200 denní klouzavý průměr a přidal +0,5% na 5770 bodů. Jenže obavy o americkou ekonomiku přetrvávají, cla na obchodní partnery, vyšší míra nezaměstnanosti a federální snižování počtu pracovních míst zvyšují vyhlídky zpomalení růstu. D. Trump prohlásil, že ekonomika čelí období přechodu.
Čína se v únoru vrátila do deflace
10.03.2025 Čína se minulý měsíc po více než roce vrátila do deflace. Tamní statistický úřad včera oznámil, že spotřebitelské ceny se v únoru meziročně snížily o 0,7 procenta. Zaznamenaly tak první pokles od loňského ledna, dolů je tlačí slabá domácí poptávka.
Čína: Na co by se měli investoři zaměřit v souvislosti se změnou politiky
17.02.2025 Čína čelí řadě ekonomických problémů – potížím v sektoru bydlení, přetrvávajícímu riziku deflace, slabé spotřebitelské poptávce a možnosti zvýšení cel ze strany USA. Analytici společnosti Fidelity International, kteří v zemi působí, však vidí řadu oblastí s potenciálem, protože vláda se v roce 2025 chystá podpořit růst.
Prouza: Pokud Trump uvalí cla na EU, česká ekonomika zpomalí o víc než procento
03.02.2025 Pokud americký prezident Donald Trump zavede cla na výrobky z Evropské unie, hospodářský růst ČR v tomto roce zpomalí o více než procento hrubého domácího produktu (HDP), řekl dnes ČTK prezident Svazu obchodu a cestovního ruchu Tomáš Prouza. Cla by podle něj nejen omezila transatlantický obchod, ale vedla by také k přesunu výroby z EU do USA a k poklesu investic nadnárodních firem v EU.
ČSOB Data Watch: Tuzemský průmysl zůstává v útlumu, hrozbou jsou Trumpovy obchodní války
03.02.2025 Tuzemský průmysl setrvává i na začátku roku 2025 v útlumu. Podle lednových dat PMI došlo k mírnému zlepšení nálady – index vzrostl ze 44,8 na 46,6 bodů, což však nadále signalizuje pokles aktivity, který trvá již od června 2022. Zdaleka největším problémem tuzemského průmyslu zůstává již několik čtvrtletí v řadě slabá zahraniční poptávka.
ECB znovu snižuje úrokové sazby a míří k neutrálu
31.01.2025 Evropská centrální banka včera doručila přesně to, co od ní trhy očekávaly. Další snížení depozitní sazby o čtvrtprocentního bodu na 2,75 % a pokračující holubičí otočku s tím, jak klesají její obavy z inflace a narůstají obavy o kondici ekonomiky eurozóně. Centrální banka se sice k žádným konkrétním krokům – v souladu se svým „data dependent“ přístupem – nezavázala, silná preference pokračovat v uvolňování měnové politiky je ale evidentní. Včerejší zasedání se tak příliš nelišilo od toho prosincového.
ČSOB Data Watch: ECB znovu snižuje úrokové sazby a míří k neutrálu
30.01.2025 Evropská centrální banka dnes doručila přesně to, co od ní trhy očekávaly. Další snížení depozitní sazby o čtvrtprocentního bodu na 2,75 % a pokračující holubičí otočku s tím, jak klesají její obavy z inflace a narůstají obavy o kondici ekonomiky eurozóně. Centrální banka se sice k žádným konkrétním krokům – v souladu se svým „data dependent“ přístupem – nezavázala, silná preference pokračovat v uvolňování měnové politiky je ale evidentní.
Zisk čínských průmyslových firem loni klesl o 3,3 procenta
27.01.2025 Zisk čínských průmyslových firem v loňském roce klesl o 3,3 procenta, zaznamenal tak pokles třetím rokem za sebou. Další zpráva pak ukázala, že výrobní aktivita v Číně v lednu nečekaně klesla a byla nejslabší od srpna. Dnešní údaje čínského statistického úřadu tak ukazují, že vláda by měla posílit podporu ekonomiky, která čelí hrozbě cel od vlády amerického prezidenta Donalda Trumpa.
Proč se rozevírají nůžky mezi měnovou politikou v USA a v Evropě?
22.01.2025 Měnová politika Spojených států a eurozóny byla v posledních pěti letech nebývale sladěná. Bylo to do značné míry dané tím, že obě ekonomiky čelily podobnému šoku v podobě pandemie COVID-19, který na obou březích Atlantiku vyvolal dlouho nevyzkoušený nabídkový/produkční inflační šok.
Co čekáme od ECB v roce 2025?
17.01.2025 První měnově-politické zasedání ECB přijde sice na řadu až na konci ledna, včera zveřejněný zápis z prosincového jednání ale dává tušit, jakým směrem se budou dále vyvíjet úrokové sazby v eurozóně. Ve světle rostoucích obav ze slabého růstu a dokonce i pod-střelení inflačního cíle došlo v Radě guvernérů k viditelnému holubičímu obratu se silnou preferencí dále uvolňovat měnovou politiku.
Šéfka MMF letos počítá se stabilním růstem světové ekonomiky
12.01.2025 Mezinárodní měnový fond (MMF) počítá v letošním roce se stabilním růstem světové ekonomiky a pokračujícím poklesem inflace. Uvedla to podle agentury Reuters šéfka MMF Kristalina Georgievová. Dodala, že americká ekonomika, která je největší na světě, si vede o něco lépe, než se předpokládalo. Poukázala nicméně na velkou nejistotu kolem obchodní politiky nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa, která podle ní má negativní vliv na světovou ekonomiku a tlačí vzhůru dlouhodobé úrokové sazby.
Inflace v Číně loni zůstala na 0,2 procenta
09.01.2025 Meziroční růst spotřebitelských cen v Číně v prosinci zpomalil na 0,1 procenta z 0,2 procenta v předchozím měsíci. Inflace se tak dostala na nejnižší úroveň od dubna. V celém loňském roce činila průměrná inflace v Číně stejně jako předloni 0,2 procenta. Výrazně tak zaostala za oficiálním tříprocentním cílem vlády v Pekingu. S odkazem na dnešní údaje čínského statistického úřadu o tom informuje agentura Reuters.
Jimmy Carter, stvořitel kultu Ronalda Reagana. Dereguloval více, než se o něm ví – za pád železné opony i za boom americké ekonomiky v letech 1983 až 2023 může více, než se něm ví
30.12.2024 Včera zesnulý Jimmy Carter byl posledním z žijících prezidentů USA, jenž se z Bílého domě poroučel ještě ve 20. století. Dějiny se tedy opět hnuly. Carterův konec v prezidentském úřadu, pouze po jednom funkčním období, bývá vykládán jako začátek zářné, ba až kultovní éry Ronalda Reagana, které Carter pouze a naštěstí uvolnil místo. „Reaganova“ 80. léta vrátila Americe nízkoinflační prosperitu a světu nakonec i pád železné opony a jen o chvíli později i Berlínské zdi.
AUD/USD čeká na zápis z politického zasedání RBA
08.10.2024 Australský dolar se vůči americkému dolaru propadá, poslouchá silnější dolar a současně oslabuje australskou měnu. Přesně před týdnem, 30. září, dosáhl pár AUD/USD 19měsíčního maxima 0,6945. Dnes se ale dostal na třítýdenní minimum, když se usadil zhruba na úrovni 0,67.
Čínu trápí slabá ekonomika. Jde ve stopách Japonska, Koreje, či vlastní cestou?
17.09.2024 Poslední sektor, kde Evropa ještě hrála světovou extratřídu, se nyní spíše jen potácí; jako auta se spalovacími motory. Jde o luxus. Kabelky, klenoty, šperky, drahé oděvy, hodinky… Měly být evropskou odpovědí na technologické obry z USA. Louis Vuitton se dokonce stal nejhodnotnější firmou starého kontinentu. Ale už je to pryč.
Graf dne - CH50 (09.09.2024)
09.09.2024 Hospodářské ukazatele v Číně vykazují přetrvávající deflační tlaky, spotřebitelské ceny rostou méně, než se očekávalo, a výrobní ceny nadále klesají.Navzdory pokusům o stimulaci růstu se druhá největší ekonomika světa potýká s problémy při oživení domácí poptávky a boji s problémy s nadbytečnými kapacitami.
Ranní shrnutí (09.09.2024)
09.09.2024 Globální trhy zahajují týden se smíšeným sentimentem. Asijské akciové trhy jsou celkově níže, japonský Nikkei klesl o 0,8 % a index MSCI Asia-Pacific mimo Japonsko o 1,2 %. Futures na americké a evropské akcie vykazují zisky kolem 0,5 %.
Pohonné hmoty dále zdražují, Češi však tankují nejlevněji z okolních zemí, dokonce levněji než Poláci. Při cestách na jich se vyplatí tankovat benzín ve Slovinsku a naftu zase až v Chorvatsku
11.07.2024 Zdražování pohonných hmot v Česku pokračuje, i když jeho tempo mírně zpomaluje. V uplynulém týdnu zdražil benzin v průměru o 19 haléřů na litr, na 38,51 koruny za litr. Cena nafty vzrostla dokonce o 21 haléřů na litr a stojí 37,20 koruny za litr.
MMF zvýšil výhled růstu čínské ekonomiky
29.05.2024 Mezinárodní měnový fond (MMF) zvýšil výhled růstu čínské ekonomiky na letošní rok po dobrém prvním čtvrtletí na pět procent, ještě v dubnu počítal s růstem o 4,6 procenta. Varuje ale před riziky v příštích letech, která podle něj další růst zpomalí. V příštím roce by druhá největší ekonomika světa mohla vykázat růst o 4,5 procenta, uvedla dnes v Pekingu první zástupkyně výkonné ředitelky MMF Gita Gopinathová.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.02.2024
12.02.2024 Burzy během minulého týdne opět posilovaly. S&P 500 přidal 1,4 %. Hlavní americký akciový benchmark uzavřel týden na historickém maximu a zároveň překonal hranici 5 000. Bezprostředním faktorem byly výsledky společnosti Arm – ta potvrdila zájem o čipy ze strany Big Tech firem. Očekává se, že velké technologické firmy budou masivně nakupovat čipy s ohledem rozvoje infrastruktury okolo umělé inteligence. Aktuálně se však indexy nachází na úrovních hraničící s překoupeností – určitá korekce je tak pravděpodobná.
Graf dne - FRA40 (08.02.2024)
08.02.2024 Ačkoli dnes nebyly z Francie zveřejněny žádné významné údaje, vzhledem k výrazné koncentraci sektoru luxusního zboží a módy (LVMH, Kering, Richemont) může být referenční index FRA40 citlivý na spotřebitelskou náladu v Číně. Právě v Asii si řada módních konglomerátů vybudovala své finanční zázemí a těží z toho značné výhody (se všemi důsledky z toho plynoucími). V důsledku toho jsou dnes kotace francouzských luxusních společností do značné míry závislé na situaci čínských spotřebitelů a částečně i výrobců. Dnes po otevření si kontrakty FRA40 připisují téměř 0,4 % a vedle nizozemského indexu podpořeného euforií akcionářů společnosti Adyen si vedou nejlépe na evropském trhu. A to i přes pokles čínských indexů a pokračující slabé makročísla z Střední říše.
Je Čína na pokraji stagflace? 🔎
09.11.2023 Ekonomický výhled Číny je v současnosti pod tlakem způsobeným jejím slabým realitním sektorem, kde klesající ceny nemovitostí a poptávka signalizují širší ekonomické problémy. Vzhledem k tomu, že nemovitosti jsou významnou složkou bohatství domácností v Číně, pokles cen bytů způsobil, že se mnozí zdráhali utrácet, což přispívá k ekonomické výkonnosti. Navíc přísná pandemická opatření země měla dlouhodobý dopad na spotřebitelské a obchodní výdaje, přestože byla téměř před rokem zrušena. Kombinace těchto faktorů představuje riziko deflace, kdy ceny neustále klesají a ekonomická stagnace pokračuje, což potenciálně vytváří cyklus snižování výdajů a investic.
Graf dne - CHN.cash(13.10.2023) 📌
13.10.2023 V pátek zveřejněné čínské ekonomické ukazatele odhalily přetrvávající deflační tlaky, a to i přes určité známky stabilizace druhé největší světové ekonomiky. Národní statistický úřad oznámil, že index spotřebitelských cen (CPI) za září zůstal oproti předchozímu roku beze změny a nedosáhl očekávaného růstu o 0,2 %. Tento stabilní index spotřebitelských cen následuje po mírném nárůstu o 0,1 % v srpnu. Na druhé straně index cen výrobců (PPI) zaznamenal meziroční pokles o 2,5 %, což je o něco více než očekávaný pokles o 2,4 %, ale znamená to nejtěsnější pokles od března. Za zmínku stojí, že ceny potravin, které jsou významnou složkou čínského CPI, v září meziročně klesly o 3,2 %, přičemž ceny vepřového masa, které je základem čínského jídelníčku, se propadly o 22 %. Tyto údaje podtrhují problémy, kterým Čína čelí při svém hospodářském oživení, zejména v souvislosti s pokračujícím zpomalením v sektoru nemovitostí, které má dopad na důvěru spotřebitelů a poptávku domácností.
Aktivita čínských továren se v září poprvé po půl roce zvýšila
01.10.2023 Aktivita čínských továren se v září poprvé po půl roce zvýšila, oznámil včera čínský statistický úřad. Agentura Reuters v této souvislosti uvedla, že je to další ukazatel, podle něhož se druhá největší ekonomika světa začíná odrážet ode dna.
Analytici: Čína letos nemusí splnit vytyčený cíl růstu ekonomiky o pět procent
16.08.2023 Číně se letos nemusí podařit splnit vytyčený cíl růstu ekonomiky o pět procent, pokud hospodářství nepodpoří stimulačními opatřeními. Uvádějí to analytici oslovení webem CNBC. Známky slabosti čínské ekonomiky se v poslední době množí. Peking přestal zveřejňovat údaje o nezaměstnanosti mladých, která se dostala na vrchol. Kromě jiných sektorů se také nedaří trhu s nemovitostmi.
Fidelity International: Čínský vývoz nákladové deflace
14.08.2023 Nedostatečné oživení Číny po pandemii rozdmýchalo obavy z deflace. Zatímco centrální bankéři a politici se snaží podpořit růst, měsíční průzkum mezi analytiky Fidelity International ukazuje, že podniky nečekají na pomoc shora – připravují se na rok, kdy budou snižovat náklady.
Je současná fúze Etherea hnacím motorem tohoto cenového růstu? Kam půjde příště?
25.07.2022 Navrhované datum přechodu od mechanismu proof-of-work k proof-of-stake signalizuje návrat optimismu na kryptotrhy.
Rozbřesk: O inflaci, COVIDu a centrálních bankách v roce 2021 a 2022. Koruna končí rok v býčí náladě
31.12.2021 Silvestr a Nový rok svádí k různým anketám, které buď bilancují anebo se pokoušejí o lacinou prognostiku. Jedním z takových zamyšlení by mohlo být: jaké bylo (v roce 2021) a možná bude (v roce 2022) hlavní makroekonomické téma na globální úrovní? Kandidát pro vítězství v takové anketě by se přitom rýsoval celkem zřetelně a měl jméno: inflace. Přesněji řečeno - inflace v době pokračující epidemie.
Ranní glosa: O inflaci, COVIDu a centrálních bankách v roce 2021 a 2022
31.12.2021 Silvestr a Nový rok svádí k různým anketám, které buď bilancují anebo se pokoušejí o lacinou prognostiku. Jedním z takových zamyšlení by mohlo být: jaké bylo (v roce 2021) a možná bude (v roce 2022) hlavní makroekonomické téma na globální úrovní? Kandidát pro vítězství v takové anketě by se přitom rýsoval celkem zřetelně a měl jméno: inflace. Přesněji řečeno - inflace v době pokračující epidemie.
Hypotéky Čechům zdraží nejvýše průměrně na zhruba tři procenta, nadále je přitom budou mít znatelně dražší než třeba Slováci
18.08.2021 Průměrná úroková sazba hypoték v červenci poskočila nejvýrazněji od roku 2018, z červnových 2,13 na 2,23 procenta. Dramatického zdražování hypoték se však Češi obávat nemusí. Trh nyní očekává, že základní úroková sazba České národní banky v horizontu dvanácti příštích měsíců vystoupá ze stávající úrovně 0,75 až na rovná dvě procenta. Nad tuto úroveň by však dále růst neměla. Trh předpokládá, že po dosažení maxima ve zmíněném ročním horizontu znatelně zesílí tlaky na pokles základní sazby ČNB, takže za tři roky bude tato sazba pod úrovní dvou procent, konkrétně na hodnotě 1,75 procenta. Vše zachycuje zelená křivka na grafu níže.
Hypotéky Čechům zdraží průměrně na zhruba tři procenta, nadále je přitom budou mít znatelně dražší než třeba Slováci
31.07.2021 Kdekdo se dnes děsí trvaleji rapidní spotřebitelské inflace v ČR, jenže trh moc nevěří, že na ni dojde. Výnos desetiletých českých dluhopisů od března trendově klesá. Přitom vývoj tohoto výnosu není tolik deformován programy odkupu aktiv za nově tištěné biliony, jako je tomu třeba v USA nebo v eurozóně.
Nejdůležitější rezervní měna začíná oslabovat
15.02.2021 Minulý týden se index amerického dolaru zažil korekci po několikaměsíčních maximech. Díky dobrému sentimentu na trhu a akciovým trhům, které zaznamenávaly nová historická maxima, se investoři rozhodli pro riskantnější měny a k tendenci prodávat americký dolar.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
Vepřové v Česku prudce zlevňuje – a dále zlevní. Důvodem je šíření prasečího moru v sousedním Německu
16.10.2020 Tlaky zmírňující inflaci v české výrobní sféře opětovně sílí. V zemědělské výrobě je po celý letošní rok patrná meziroční deflace. V nadcházejících měsících se přitom pokles agrárních cen ještě prohloubí, a to díky letošní poměrně příznivé úrodě většiny zemědělských plodin, včetně obilovin či brambor.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020
05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
ČNB se sazbami dnes nepohnula. Inflace totiž kvůli covidu zmírní samovolně, čehož jedním z důkazů je dnes oznámené citelné zlevnění elektřiny v podání ČEZ
23.09.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním měnověpolitickém zasedání ponechala klíčové úrokové sazby na stávající úrovni. Je to výsledek, který byl široce očekáván. Z více důvodů.
Rozbřesk: ČNB zatím není pod tlakem, druhá vlna pandemie to však může změnit
23.09.2020 Česká národní banka může být dnes možná na první pohled spokojená. Poslední čísla z ekonomiky ji na rozdíl od ECB rozhodně do ničeho netlačí. Oproti srpnové prognóze je jádrová inflace vyšší, koruna slabší a dosavadní čísla ukazují na rychlejší oživení ve třetím kvartále. Je tu jediná potíž. Při pohledu na rychle startující druhou vlnu pandemie jsou to všechno v zásadě staré zprávy.
ČNB úrokové sazby nezmění, ale bude reflektovat rizika
18.09.2020 Česká národní banka pravděpodobně bude i nadále považovat měnové podmínky za dostatečně uvolněné. HDP i měsíční data ukazují oproti očekávání mírně rychlejší ekonomické oživení. Inflace je stále vyšší, ale zpomaluje. Nicméně rizika daná především pandemií COVID-19 zůstávají vysoká a ČNB by to měla reflektovat. V případě potřeby by měnové podmínky byly pravděpodobně uvolněny prostřednictvím měnového kurzu.
Ceny v tuzemské výrobě klesají spíše mírně v zemědělství v průmyslu a v reklamě. Nelze tedy počítat s dramatickým zvolněním tempa spotřebitelské inflace
16.09.2020 Produkční ceny v ČR v srpnu meziročně klesaly v zemědělství, v průmyslu a v oblasti reklamních služeb. Tlaky na zmírnění inflace ve výrobní sféře jsou tak méně plošné a celkově slabší, než se předpokládalo v době vrcholné koronavirové krize letos na jaře.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 1.9.2020
01.09.2020 Investorům pomohl i slabší dolar, díky kterému jsou americké akcie atraktivnější pro zahraniční investory.
Ceny v tuzemské výrobě klesají prakticky jen v zemědělství a v reklamě. Nelze tedy počítat s dramatickým zvolněním tempa spotřebitelské inflace
17.08.2020 Produkční ceny v ČR v červenci meziročně klesaly prakticky pouze v zemědělství a v reklamě. Tlaky na zmírnění inflace ve výrobní sféře jsou tak méně plošné a celkově slabší, než se předpokládalo v době vrcholné koronavirové krize letos na jaře.
Japonský jen zůstává podhodnocený
17.08.2020 Americký dolar od května relativně prudce oslabuje proti ostatním měnám vyspělých zemí. Až na jednu výjimku, a tou je japonský jen. Měnový pár USD/JPY se obchoduje bez trendu a kromě několika volatilních korona-dnů zůstává v pásmu 104-110 jenů za dolar již více než rok.
Investoři nadále zvyšují své riziko
13.07.2020 Minulý týden na trzích přetrvával optimismus, což přimělo investory, aby nadále nakupovaly rizikové aktiva a americký dolar se tak znehodnocoval. Zatímco si účastníci trhu zachovali apetit po vysokém riziku, ekonomická data a počty nově infikovaných současný trend nepodpořili.
Rozbřesk: ČNB nevylučuje záporné sazby ani znovuzavedení kurzového závazku, korunu svými řešeními vylekala
12.05.2020 Určitě by stálo za to, podívat se na nejnovější čísla ze služeb, která ukazují, jak se restrikcemi, respektive s šířením koronaviru popasovala tato významná část ekonomiky. Jak hotely přišly za ani ne tři týdny o dvě třetiny tržeb, cestovní kanceláře nebo letecké společnosti o zhruba polovinu, restaurace o dvě pětiny atp. Stejně tak bychom našli i malou část služeb, kterým i v této době příjmy narůstaly. Šlo o právníky a účetní a vedle nich IT firmy, kterým práce v nouzovém stavu přibyla.
Koho finanční trhy potrestají příště?
11.05.2020 Existuje rčení, které říká, že trh půjde vždy tím směrem, kde způsobí nejvíce bolesti. Restriktivní opatření kvůli koronaviru způsobila prudký pokles ekonomické aktivity, což je reflektováno v dluhopisových výnosech, které se v mnoha zemích pohybují na historických minimech. Tento fakt spolu s rekordním propadem ceny ropy způsobil, že se znovu začíná mluvit o rizicích plynoucích z poklesu cen, tedy z deflace. Na opačném konci názorového spektra se nachází velká skupina analytiků, kteří poukazují na to, že současné bezprecedentní monetární a fiskální programy spolu s kvantitativním uvolňováním prakticky všech nejdůležitějších centrálních bank naopak způsobí devalvaci měn a přinesou vysokou inflaci. Je možné, že trh si vybere třetí cestu a způsobí tak bolest oběma táborům?
Související klíčová slova:
Zpracovatelský sektor | Český průmysl | Víra v bezpečí investic | Zbrojovka | Ukazatele v Číně | Ekonomické problémy | Rumunsko | Minimální marže | Vládní dluhopisy | Silnější koruna | Daňové reformy | Opětovný pokles | Produkty obchodované s finanční pákou | Developeři | EUR | Maďarská inflace | Výnosová křivka v USA | Vysoké valuace | Zkušenosti | Cenová hladina | Vstupy | Fiskální programy | Koronavirové krize | Tempo růstu | Dominik Rusinko | Pozitivní vliv | Obchodník | Pfizer | Korelace | Aktiva | Pokles sazeb | Snížení úroků | Bankéři | Německý vývoz | Budoucí směr | Delegace | Segment retail trhu | Akciové trhy | Mezinárodní měnový fond | Růst spotřebitelských cen v Číně | Ethereum | Bank of Japan | Tomáš Prouza | Geopolitické riziko | Geopolitické napětí | Makroekonomické statistiky | SP500 | Trend | Kvalita aktiv | Podíl na trhu | Hospodářské problémy | Zasedání ECB | Statistiky | Quantitative Easing | Amazon | Tlak na nižší cenu | Pozitivní výnosy | Investiční banky | Dow Jones Industrial | Inflační čísla | Výrobní PMI | Hlavní evropské indexy | Britská libra | Snížení cen | Americký prezident Donald Trump | Ruské invaze na Ukrajinu | Kroky Fedu | Nejlepší podmínky | Pravděpodobnost | Onemocnění Donalda Trumpa | Sazba hypoték | Křehký finanční systém | PDD | Investing | Letecké společnosti | Celsius | Akcie Burberry | Akcie vzrostly | BIDU | Domácnosti | PFE | Prognóza MMF | Výrobky z Evropské unie | Americké dluhopisy | Tuzemský průmysl | Zvýšení cel | Představitelé ECB | Trumpová | Prosperity | FDA | Klouzavý průměr | Údaje o inflaci | Obavy z insolvence | Posilování domácí měny | Poplatky | Prohlášení | Obchodovat | Pokles hospodářství | Šéfka MMF | Deflace | Tuzemská ekonomika | Produkční ceny | Konsolidace | Oživení v Číně | Měnové báze | Juneteenth | Rostoucí ceny | Cla na EU | Expanze | Dolarový index | NIM | Investice do infrastruktury | Neomezené QE | Cla na výrobky z Evropské unie | Obchodně vážený index | Záporné sazby | Pandemie COVID-19 | Restriktivní opatření kvůli koronaviru | EIA | Hlavní ekonomka | Vývoj na trzích | Analytický tým FXstreet.cz | Letadla | Základní úrokové sazby | Bezpečí investic | Průměrná úroková sazba | Bulhaři | Centrální banka Japonska | Propad japonského jenu | WTO | Globální pád akciových trhů | Britské akcie | Lagardeová | Bilance aktiv držených amerických Fedem | Bankovní rada ČNB | Směrnice | Nová data | Snížení úrokových sazeb | Burza | Konsensus analytiků | Obavy investorů | Dividendy | Obchodní seance | CZK | Epidemie afrického moru | AUDNZD | Vysoká očekávání | Zkušenosti z Japonska | Cíl ČNB | Růst eurozóny | Propad cen | Výhled | Uvolnění měnové politiky | Financovat vládní deficit | Nezaměstnanost | Akciový výhled | Vysoké riziko | Pád akciových trhů | Růst cen v době stagnace | Klesající ceny nemovitostí | Výsledkové sezóny | Ceny výrobců v USA | Problémy v Číně | FRA40 | Auta se spalovacími motory | Inflace | Velké hospodářské krize | Evropská měna | Ekonomická stagnace | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | První odhady HDP | Hospodářské problémy Číny | Vývoj bilance Fedu | Stimulační procesy | Kola kvantitativního uvolňování | Invesco | Ceny elektřiny | Strach | Navýšení měnové báze | Růst cen | Washington | Prodat USD | Hang Seng China Enterprises | ČSOB | Úroveň důvěry | Spotřebitelské inflace | Výdaje | Nejnižší výnosy | Snižování nákladů | Forward guidance | Karanténní opatření | Ekonomické zotavení | Nákupní manažeři | Hlavní události | ČSÚ | Výsledková sezóna v USA | Analýzy | Členové NATO | LVMH | Ekonomiky | Historická minima | Volatilita | Silné deflační tlaky | Čínská poptávka | Členové bankovní rady | Antiglobalizační tlaky | Data Watch | Průmyslová produkce | Breaking | Cenové hladiny | Více peněz | Peníze | Odhodlání | Brent | Tvorba pracovních míst | Stavební produkce | Prudký pokles | Politika | Centrální bankéři | Jüan | CHN.cash | Očekávání | Daňové úlevy | Porovnání vývoje | Česká měna | Surové ropy | Dolar (NZD) | Hypotéky v ČR | Čínský trh | Stimulační politika | Výnosy na dluhopisech | MMF Kristalina Georgievová | Pozitivní sentiment | Invaze na Ukrajinu | Nakupovat akcie | Základní sazby | Měnový fond | Financovat | Slabý trh | Zdražovat | InstaForex | Zásoby ropy | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Vývoj měnového páru | Nákupy | Růst | Kristalina Georgievová | Ceny bydlení | Konflikt na Blízkém východě | Oznámení | Elektromobily | AFP | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Zasedání FOMC | MiFID II | MetaTrader | Dlouholetý trend | Rezervní měna | Jednání FOMC | Prognóza | Výnosová křivka | Měnový pár USD/JPY | Covid | Použití finanční páky | Asset management | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Potenciál pro růst | Nezaměstnanost v USA | Druhá největší kryptoměna | Polovodiče | Tempo poklesu | Hrozba | Časový úsek | Spotřebitel | Pochybnosti | Růst výnosů dluhopisů | Objem obchodů | Kurz eura vůči franku | Devalvace | Rozhodnutí centrálních bank | Koronavirová krize | Evropské ekonomiky | Dopad pandemie | Technologické akcie | Koronavirová nejistota | GAO | Ropný trh | Nike | Donald Trump | Zpráva | Ceny výrobců | Průmysl | Japonský jen (JPY) | Americký prezident | Kontrakty | Hospodářské krize | Zpomalení ekonomiky | Americký index | Vedoucí představitelé | Geopolitická rizika | Národní ekonomická rada vlády | Obchodní týden | AUD | Index SPX | Vysoké ceny energií | Oslabování koruny | Meziroční růst | Prudké navyšování zadluženosti | Sazby hypoték | Zdravotní péče | Oxford Economics | Americké dluhopisy očištěné o inflaci | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Sázky na pokles | Dobré výsledky | Trh | Barel ropy | Centrální banky | Boom | Dovoz z Číny | Leasingové společnosti | Švýcarská centrální banka | Další obchodní válka | Portfolio manažer | MSCI | EMU | Válka | Cestovní ruch | Supreme Edition | Úroky na hypotékách | Analytik ČSOB | ČNB úrokové sazby | Gita Gopinathová | Snižování inflace | Ekonom společnosti | Fio | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Hrubý domácí produkt (HDP) | Index | Prezidentská debata | Další růst | Burberry | Bydlení | Kering (KER.FR) | Globální spotřeba ropy | Velmoc | Rezervní měny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Elektřina | Dodání likvidity komerčním bankám | MMF | Hang Seng | Nabídka | Výrobní ceny | Eura | Snižování cen | Invaze | Komise | Nárůst poptávky | Nejistoty | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Kapitál | Marže prodávajících | Rumuni | Posílení | DEUS | Zisk čínských průmyslových firem | Zásoby ropy v USA | Gucci | Agentura Reuters | Obiloviny | Podmínky na trhu | Dnešní údaje | Zaměstnanost | THB | Koruna | Pandemie | Republikáni | Česká zbrojovka | Sentiment investorů | EP | S&P | xStation | Big Tech | Důvěra spotřebitelů | Unie | Prolomení rezistence | Důvěra investorů | Lukáš Kovanda | Sázky | Akciové indexy | CL | Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Stárnutí populace | Pozornost | Úroda | Souhrn finančních trhů | Analytický tým | Ekonomické ukazatele | Upgrade | Bilion | Rozpočtová politika | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Odvetná opatření | Leva | Fiskální politiky | Migrace | Deficit | Pandemie COVID | Graf | Objem dluhopisů | BREAKING | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | Pád USD | Zařízení | Pandemie koronaviru | Spotřeba ropy | Řetězec | Budoucnost | Ceny zemědělských výrobců | Index Hang Seng | Větší riziko | Pokračující pokles | Zveřejněná data | Futures | Inflace v eurozóně | Barel ropy Brent | Snižování sazeb | Automobilový sektor | Asie | Americká centrální banka | Tlak na nižší cenu výrobků | Nařízení Evropského parlamentu | Izrael | Benzín | Výnosové křivky | KER.FR | Devalvace amerického dolaru | Americké měny | Novozélandský dolar | Ropa Brent | Obchodní války | Aktivita čínských továren | Česká koruna | Bohatství | Klesající trend | Ifo | Nomura | Vice | Náklady | Navyšování zadluženosti | Negativní dopad | Turecké akcie | Bitcoin | Počasí | Obavy o bezpečnost | Druhá největší ekonomika světa | Konglomerát | 7 dní s korunou | Opatření | Dluhopisy | Americké úrokové sazby | Společnosti | Asijské indexy | Celková inflace | Pandemická opatření | Americké repo sazby | Index nákupních manažerů | Christine Lagarde | Šíření viru | Americké indexy | Největší ekonomika | Veřejné investice | Měsíční průzkum | Futures kontrakty | Vysoká inflace | Bilance aktiv | Rada guvernérů | Důvěra v ekonomiku | Thajsko | Prezident Donald Trump | Snižování úrokových sazeb | Analytici | Kurz koruny | NAFTA | Vysoké inflace | Americký Forbes | Stříbro | ČSOB Data Watch | Očekávání trhu | Velcí developeři | Proinflační rizika | Finanční instituce | Pokles cen | Nejnižší výnosy státních dluhopisů | Marketingová komunikace | Americký index S&P 500 | ETF | Tisknutí peněz | Indikátor | Bankovky | Obchodníci | Manažer Cyrrus | TLTRO | Maloobchodní tržby | Současné ceny | ERA | Poptávka | Dění v Číně | UBS | Americké státní dluhopisy | Depozitní sazby | Produkční ceny v ČR | Globální inflace | Devalvaci měn | Amazon efekt | Statistický úřad | Podnikání | FRED | Růst HDP | Bankovní rada České národní banky | Ocelářství | Problémy | MIFID | Inflace cen | Sázka | Rok 2025 | Ropa | Index PMI | Monetární politika | Oslabení trhu | Korporátní dluhopisy | Jestřábí komentáře | Firma | Raiffeisenbank a.s. | Výrobní aktivita | Vývoj | Finanční aktiva | Velké technologické firmy | ANZ | Schopnost financovat vládní deficit | Úroková sazba | Sazby v eurozóně | Výrobní závody | Investiční poradenství | Slevy | Podpůrná opatření | USA | Ekonomové | Růst akcií | Bollingerova pásma | Naše prognóza | Americké akcie | Spojené státy | Rostoucí ceny ropy | Samsung | Volatilní | Komerční banka | Riziko ztráty | EUR/USD | Severomořská ropa Brent | Japonská ekonomika | Výrazné contango | Zisky firem | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Pohonné hmoty | Úsilí | Měnové politiky | 3М | CSI 300 | Onemocnění | Akcie Amazonu | Sazby ČNB | KER | Ceny nemovitostí | Dánové | Fiskální politika | Manufacturing | Ceny v zemědělství | Výrobní ceny v Číně | Ceny vajec | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Volatilní vývoj | Dolar (AUD) | Index Russell | Cenová válka | Hongkongský index Hang Seng | Fio banka, a.s. | Index FTSE 100 | Americká administrativa | Iniciativa | Volby | Čínské indexy | Obchodní dohody | Investiční strategie | Člen bankovní rady | Národní banka | Výnosy | Úrokové sazby | Žádosti o podporu v USA | MT5 Supreme Edition | Druhá vlna pandemie | Prezidentské volby | Riziko deflace | Šíření nákazy | Dow Jones | Pokračující krize | Růst mezd | Silná koruna | Arrows | Investiční doporučení | Růst cen nemovitostí | Joe Biden | Sazby | Solární panely | Vítězství | Velikost celkové bilance | Obavy finančních trhů | Patria | Dna | Trh s elektromobily | Podnikání na kapitálovém trhu | ČSOB Data | Komise v přenesené pravomoci | Úrok | Investovat | Koronavirus | Odvětví | Íránské rakety | Vítězství Donalda Trumpa | Obchodní příležitosti | Ekonomické oživení | Ether | Hluboký propad ropy | Největší kryptoměna | Portfolio manažer Cyrrus | Regulátor | Čeští centrální bankéři | Světové trhy | Obchodní dohoda | Norské koruny | Průzkum | Firmy | MRNA | Ekonomické aktivity | Budoucí vývoj | Hlavní ekonom | Manažeři | Sektor služeb | Vojtěch Benda | Zájem investorů | Cena ropy brent | Banka Creditas | Vyšší ceny | Repo sazby | Provozní zisk | Dovozní clo | Ekonomický boom | Výsledky společnosti | Investování | Distribuce | Zemědělství | Fed | Platina | NASDAQ 100 | Historicky nejnižší výnosy | Nonfarm Payrolls | Společnost InstaForex | Technologický Nasdaq | Automobilový průmysl | Česká vláda | Trhy | Kurzový závazek | Epidemie afrického moru prasat | Vystoupení šéfa Fedu | ČSOB Dominik Rusinko | FTSE | Problémy Číny | Měnové trhy | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Investiční rozhodnutí | Fond | Pinpoint Asset Management | Restrukturalizace | TIPS dluhopisy | Novozélandský dolar (NZD) | Globální trhy | Dodání likvidity | Úspory | Japonský Nikkei | xStation 5 | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Riziková aktiva | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Stagflace | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | TradingEconomics | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Bilance | Americké akciové indexy | Holubice | Tesla | Očekávaná devalvace | Záporné úrokové sazby | ONE | Regulační orgány | Španělsko | Japonský scénář | Průměrná sazba hypoték | RBNZ | Komodity | Druhá vlna | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Odhady analytiků | DPH v Německu | Sentiment trhu | Analytička | Společnost | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropské trhy | Sázet | Politika centrální banky | Seniorní analytik | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Severomořská ropa | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | Maloobchodní inflace | Obchod | Inflace v Austrálii | Řízení společnosti | Tomáš Raputa | Bilance Fedu | Obchodní přebytek | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Ceny ropy Brent | Cla na výrobky | Americká burza | Krize v sektoru nemovitostí | AUD/USD | Pracovní trh | EK | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Velké investice | Bezpečnost nejbezpečnějších investic | Trinity | JPY | Zasedání ČNB | RSI | Šok | Finanční trh | Portfolio | Nástroj | GBP | Nadšení | Akciový analytik | NATO | Plyn | Čína | Capital | SPX 500 | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Ceny | Turistická sezona | ETH | Financování | Recese | Pokles | Realitní trh | FTSE 100 | Změna politiky | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Centrální banka | Sektor nemovitostí | DPH | Predikce | Softbank | WTI | Zápis z posledního zasedání | Restriktivní opatření | Největší ekonomika světa | Biliony | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | MACD | Komuniké | Libra | Futures na VIX | Zákonodárci | Překvapivý růst | Celní politiky | Norges Bank | Výsledek voleb | Instituce | SXXP | Forint | Výnos | Počty nakažených | Patrik Urban | Zasedání RBA | Čínští výrobci | Index DOW | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | CFD | Benchmark | 256/2004 | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Australský dolar (AUD) | Austrálie | Minulá výkonnost | Historická maxima | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Singapur | Ceny energií | Cílování inflace | Zboží z Číny | MetaTrader 5 | GBP/USD | VIX | Jaromír Gec | Euforie | Největší světové ekonomiky | Vývoj sazeb | Čínské zboží | Pracovní místa | Rishi Sunak | Zisk | ČNB | Bank of England | EURUSD | Demokraté | Jan Kubíček | Dovoz | Nasdaq Composite | Obchodování | Vzdělání | Očekávaný vývoj | Úroky | Prezident | Růst inflace | Hypoteční trh | Easing | Jednotná evropská měna | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Ekonomické události | Inflační vývoj | Investování v Číně | Eurodolar | Biden | FXstreet.cz | ex | Technologické firmy | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Natixis | Futures kontrakty na ropu | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Český trh | Zemědělci | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Pokles spotřebitelských cen | Situace | USD/CZK | Portfolio manager | Tržby | Stagnace | Index Russell 2000 | Finanční systém | Konsensus | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Peking | Trh s bydlením | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Politici | Obchodní bilance | Celý svět | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Měnové páry | Tomáš Holub | EUR/CHF | Domácí měny | ČTK | Novinky | Odhad letošního růstu | Retail | Stimuly | Ztráty | Česká národní banka | ASEAN | Prodejní ceny | Japonský jen | Index amerického dolaru | Nakupovat | FOMC | Akcie | Měnové podmínky | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Železná ruda | Základní úroková sazba | Urbanizace | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Štěstí | Osobní příjem | Makléř | Asijské seance | Louis Vuitton | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Index VIX | Index PPI | Přeprodané oblasti | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Pokles vývozu | Prognózy | Kurz | Druhá největší ekonomika | SOK | DNO | Daně | DXY | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Index důvěry | Americká ekonomika | Index cen výrobců | Japonské akcie | Světové ekonomiky | Výsledky | Aerolinky | Saúdové | Silnější dolar | Bankovní rada | Investice | Pavel Hadroušek | Čínský index | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Zpětné odkupy | Big tech | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Obchodování akcií | Komunikace | Oživení ekonomiky | Americké futures | Indie | Bod | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Makrodata | Zisky | Soukromá spotřeba | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Kontrakce | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Russell 2000 | Ukazatel | Index MSCI | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Export | Diskontní sazba | Rusko | Signál | Kering | Odkupy akcií | TABAK | Covidové pandemie | Forbes | Ceny stavebních prací | HSCEI | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Inflace v Číně | Napětí mezi Čínou a USA | Fundament | Jižní Korea | Valuace | Výsledková sezóna | Kontrakty na ropu | Výhled Číny | Rozšíření | BABA | Smíšené výsledky | Politická nestabilita | Just-in-time manufacturing | Ropa dnes | COVID-19 | Cenové tlaky | ATVI | Snižování sazeb v USA | Brusel | Hypotéky | Vývoz do USA | Nikkei | Ekonomika oživuje | ZEW | Evropské akcie | TIM | Propouštění | Energie | Šéf Bílého domu | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Sloučení | Příjmy | Bondy | Rok 2024 | Bloomberg | Inflace v květnu | Admiral Markets | Britský FTSE 100 | Capital Economics | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Udržitelnost | Míra | Korekce | Odhady trhu | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Obchodování s akciemi | Index S&P 500 | MT4 Supreme Edition | Hrubý domácí produkt | Pokles úrokových sazeb | Tomáš Pfeiler | Stavebnictví | Krize | CHF | Centrum | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Krypto rally | Těžba ropy | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | JDE | Podpora | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Spojené království | Cena | EU a USA | Německo | Digitalizace | Apple | Zadlužení | Celsius Network | Evropské indexy | Americký trh | Arm | Interpretace | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Etherea | Richemont | Propad ropy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Medvědi | Rezervy | Zavedení cel | Forexu | Debata | Datový kalendář | Podhodnocený | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Báze | Zlato | Ekonomika | Geopolitika | Denní graf | CFA | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Evropské akciové trhy | Práce | Úspěch | Likvidita | Cíle | Kryptoměny | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Maloobchodní prodej | Vývoj meziroční jádrové inflace | Banky | Snižování počtu zaměstnanců | Akcie ČEZ | Výrobci čipů | Vlády | Americká vláda | Kotace | Investiční společnosti | Šance | Biliony USD | Čínské centrální banky | Netflix | Wall Street | Instrumenty | Analýza | Úrovní podpory | Zlepšení | Omicron | ČR | XTB | Asijské akciové trhy | Čínské akcie | API | Pozice | Čínská ekonomika | Portfolia | Hodinky | Mzdový růst | Dlouhé pozice | Creditas | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Market | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Oděvy | Stoxx | Sestupný trend | Support | Rozvíjející se trhy | Obchodní deficit | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Londýnské burzy | Spotřební zboží | Tržní očekávání | OPEC | Fio banka | Řetězce | Sentiment | SNB | Experti | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Největší pokles | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Čínská vláda | Ceny potravin | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Analytici společnosti | Oživení čínské ekonomiky | Nařízení | Zdražování | Ropy | RBA | Adyen | Struktura | Historicky nejnižší | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | USD | Růst v Číně | Energetické akcie | Contango | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Investing.com | Růst zadlužení | Zdražování pohonných hmot | Konflikt mezi Izraelem | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Investujte na Forexu | Cena ropy | Federální rezervní systém | Prognózy ČNB | Čínská centrální banka | Australský dolar | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Dezinflace | Ekonomické výkonnosti | Znovuzvolení | ANO | Britské libry | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Agentura AP | Economic | Nemovitosti | Evropský trh | Markets | Čínský statistický úřad | Index CSI 300 | Aleš Michl | Kanada | Ruská invaze | Nejistota | Dnes ČTK | Profesionální obchodník | Kryptoměna | Makroekonomický kalendář | Opce | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Zamyšlení | Makro | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | ECB | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Splatnost | Růst ceny | Forward | Opatření vlády | Měnová politika | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | Body | Zvýšení inflace | Politické otřesy | Krypto | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Navýšení | Americká cla | Údaje o nezaměstnanosti | Politická opatření | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Miliardy | ARM | PBOC | Caixin | Zpracovatelský průmysl | MIC | PMI ve službách | Poptávky po ropě | Kabelky | Komunistické strany | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Investor | USD/JPY | Šperky | Put | Bloky | Nová stimulační opatření | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Tchaj-wan | Výnos dluhopisů | Úřady | Američané | Graf dne | Makléřské společnosti | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Indonésie | Strukturální problémy | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
