reklama

reklama

reklama

reklama

Prognózy

Povolenky pro domácnosti jen za stovky ročně? Ministerstvo životního prostředí si u poradenské firmy PwC objednalo analýzu, která je v rozporu s mezinárodním tržním i vědeckým konsensem, podepřeným financemi německé vlády či poradenstvím nobelisty

16.10.2025 Studie PwC k povolenkám EU ETS 2 pracuje s nerealisticky nízkými odhady budoucí ceny povolenek, které jsou v příkrém rozporu s mezinárodním akademickým i tržním konsensem.

BREAKING: Prodeje a maloobchodní produkce v Evropě nad očekávání! 📈

15.10.2025 Dnešní data z Evropy přinesla mírně pozitivní překvapení. Maloobchodní tržby vzrostly o 1,1 %, přičemž tržní konsenzus očekával pokles o 0,2 %.

Fidelity International: Využijte aktivity rozvíjejících se trhů s ETF fondy zaměřených na kvalitní výnosy

14.10.2025 Akcie rozvíjejících se trhů začaly překonávat své globální protějšky, a to díky příznivým fundamentům, atraktivním oceněním, nedávnému vývoji politiky USA a měnícímu se postavení investorů. Ve Fidelity International analytici hodnotí, jak může přístup zaměřený na kvalitní výnosy pomoci alokátorům aktiv využít zajímavé příležitosti v této rozmanité a rostoucí oblasti.

$C:\fakepath\cesko.jpg$

MMF výrazně zlepšil odhad růstu české ekonomiky

14.10.2025 Mezinárodní měnový fond (MMF) výrazně zlepšil odhad růstu české ekonomiky na letošní i příští rok. Hrubý domácí produkt (HDP) České republiky se podle něj zvýší letos o 2,3 procenta a v roce příštím o dvě procenta. Uvedl to dnes v podzimním výhledu globální ekonomiky. V jarním výhledu měnový fond uváděl, že na letošní rok čeká růst o 1,6 procenta a na rok příští o 1,8 procenta. Loni česká ekonomika vykázala růst o 1,2 procenta.

Michelin snižuje prognózy pro rok 2025, akcie prudce klesají!

14.10.2025 Michelin, jeden z předních světových výrobců pneumatik, oznámil výrazné snížení svých finančních prognóz pro rok 2025. Toto rozhodnutí mělo velký ohlas na akciovém trhu, kde investoři reagovali negativně, což vedlo k prudkému poklesu ceny akcií Michelinu. Akcie společnosti jsou v současné době na francouzském akciovém trhu nižší o více než 8 %.

Trh sčítá zisky

14.10.2025 Nestavte se do cesty rozzuřenému býku. Můžete donekonečna diskutovat o nadhodnocených akciích, ochlazující se americké ekonomice a trhu práce nebo o diskutabilní návratnosti investic do technologií umělé inteligence. Ale jít proti většině nakupující při každém poklesu indexu S&P 500 je prostě a jednoduše finanční sebevražda. Tito investoři potřebují jakoukoli záminku, aby mohli znovu vstoupit – a taková přišla v podobě výroků představitelů Bílého domu.

Co můžeme očekávat od výsledků hospodaření americké banky v tomto kvartálu?

14.10.2025 Dnes začínají prezentace hospodářských výsledků amerického bankovního sektoru, a to v klíčovém okamžiku, který je nyní kvůli uzavření vlády důležitější než kdy jindy. Vzhledem k nedostatku zveřejněných ekonomických údajů v posledních týdnech se očekává, že analytici využijí této příležitosti a budou se ptát na prognózy a případné indicie týkající se americké ekonomiky. Co můžeme od bank očekávat v tomto čtvrtletí?

Trh byl potrestán

13.10.2025 Býčí trhy neumírají stářím. Umírají strachem. Akciové trhy se bojí recese víc než čehokoli jiného – a kombinace opětovného oživení obchodní války mezi USA a Čínou a ochlazujícího se trhu práce představuje jasnou cestu k hospodářskému poklesu ve Spojených státech. Není proto překvapením, že jsme právě byli svědky největšího výprodeje indexu S&P 500 od amerického Dne osvobození letos v dubnu.

DAX: DE40 se snaží udržet dynamiku 📈 Brenntag a ArcelorMittal pod tlakem

10.10.2025 Evropské indexy otevřely s opatrným růstem, na místní úrovni částečně podpořeným nadějí na zmírnění politické krize ve Francii. Volatilita se může zvýšit kolem 16:00, kdy budou v USA zveřejněny údaje Michiganské univerzity o spotřebitelském sentimentu a inflačních očekáváních.

Inflace v září skončila pod odhady, když nadále klesala

10.10.2025 Česká inflace v září klesla v meziročním vyjádření z 2,5 % na 2,3 %. Pokračoval tak její postupný sestup z červnového letošního vrcholu ve výši 2,9 %. Zářijová inflace skončila pod očekáváním trhu i ČNB (oboje 2,6 % y/y). Také náš odhad byl vyšší, když počítal s 2,5 %. Inflace se tedy po celé třetí čtvrtletí nacházela pod prognózou centrální banky a její odchylka se navíc postupně navyšovala (po -0,1 pb v červenci a -0,2 pb v srpnu až na -0,3 pb v září).

Akcie týdne – Super Micro Computer (09.10.2025)

09.10.2025 Za pouhé dva roky se společnost Super Micro Computer (SMCI) proměnila z výrobce serverů v jednu z nejzajímavějších firem na americkém akciovém trhu.

Bateriová úložiště ve Skandinávii jako nová investiční příležitost WOOD & Co. Renewables, úpis potrvá do konce října

09.10.2025 Transformace energetického sektoru v Evropě nabírá na tempu a nabízí investorům atraktivní příležitosti. S výrazným nárůstem obnovitelných zdrojů energie (OZE) roste i potřeba bezpečného a efektivního uchování energie. Do roku 2030 se proto očekává minimálně čtyřnásobný nárůst kapacit bateriových úložišť. WOOD & Co. Renewables podfond reaguje na tento dynamický vývoj akvizicí dvou projektů bateriových úložišť ve Švédsku a Finsku. Aktuální investiční kolo je pro investory otevřené do konce října. Fond dlouhodobě cílí na výnos 15 % p.a.

Ekonomický kalendář: Zápis z ECB, projev Powella z Fedu a velkoobchodní prodeje v USA v centru pozornosti

09.10.2025 Americký dolar dnes mírně roste, zatímco nálada na Wall Street se zdá být o něco slabší. Včerejší zápis z jednání FOMC posílil očekávání trhu, že Federální rezervní systém bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb, a zároveň poukázal na silnější prognózy růstu HDP a přetrvávající rizika návratu inflace. Kromě makroekonomických údajů budou dnes investoři sledovat také zveřejnění výsledků společnosti PepsiCo (PEP.US).

$C:\fakepath\MMF-Georgievova.jpg$

Georgievová: Trhům hrozí propad kvůli nadhodnocení akcií v souvislosti s AI

09.10.2025 Globální finanční trhy by se mohly propadnout, pokud investoři dojdou k závěru, že akcie firem navázaných na odvětví umělé inteligence (AI) jsou nadhodnocené. Varovala před tím výkonná ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová a také britská centrální banka.

Ranní shrnutí (09.10.2025)

09.10.2025 Futures na americké indexy se dnes obchodují beze změny, zatímco dolar (USDIDX) klesl o 0,1 %. Mezi klíčové události na programu patří zápis z jednání ECB ve 12:30, projev Jeroma Powella ve 13:30 a údaje o velkoobchodu v 17:00. Kolem 10:00 - před otevřením Wall Street - oznámí společnost PepsiCo své výsledky za 3. čtvrtletí, čímž fakticky začne výsledková sezóna velkých amerických společností.

Energetický trh do konce roku 2026: Ropa levnější, plyn s potenciálem růstu

08.10.2025 Podle aktuálního výhledu EIA, dojde v nejbližším období ke zvýšení globálních zásob ropy, což bude tlačit na pokles její ceny. Současně se očekává nárůst produkce kapalných paliv, zejména mimo země OPEC+.

Rozhodnutí RBNZ o sazbách: Trh očekává výraznější uvolnění po šoku z HDP

07.10.2025 Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) oznámí své rozhodnutí o oficiální sazbě (OCR) zítra v 02:00 (BST). Tržní očekávání směřují k dalšímu uvolnění měnové politiky. Ačkoli většina analytiků předpokládá snížení sazby o 25 bazických bodů, roste pravděpodobnost razantnějšího kroku o 50 bb, a to kvůli slabým údajům o HDP a zhoršujícímu se trhu práce.

Newyorský Fed zveřejnil nové prognózy: jednoleté inflační očekávání rostou🔔

07.10.2025 Newyorský Fed právě zveřejnil svou nejnovější zprávu založenou na datech z průzkumu domácností zaměřeného na inflační očekávání a ekonomické podmínky. V září se inflační očekávání domácností zvýšilo v krátkodobém horizontu (1 rok: 3,4 %) a v dlouhodobém horizontu (5 let: 3,0 %), zatímco ve střednědobém horizontu (3 roky: 3,0 %) zůstalo stabilní.

Forex: Srpnová data z české ekonomiky nepotěší

07.10.2025 Obáváme se, že námi předpokládaný negativní dopad zavádění amerických cel na české průmyslníky se v letních měsících materializoval, což potvrdí srpnová data průmyslové výroby i zahraničního obchodu. O obou očekáváme vzhledem ke konsensu negativní překvapení. Obdobně podle nás vyzní i srpnové tovární objednávky z Německa.

Slova evropských politiků částečně podpořila euro

07.10.2025 Euro poměrně rychle obnovilo své pozice vůči americkému dolaru, když se rizika politické krize ve Francii přesunula k podobně napjaté situaci a vládnímu shutdownu ve Spojených státech.

Christine Lagarde inflace vyhovuje

07.10.2025 Minulý týden Christine Lagarde vystoupila hned třikrát. I tento týden má naplánovaná další tři vystoupení. Může se zdát, že každý projev prezidentky Evropské centrální banky by měl na trh působit jako spouštěč výrazné reakce. Ve skutečnosti to tak ale zdaleka není. Pozornost vyvolávají jen ta vystoupení, ve kterých dojde k jasné změně v rétorice ohledně výhledu inflace nebo měnové politiky. Vše ostatní obchodníci zpravidla ignorují.

Forex: Tuzemská inflace klesla, koruna oslabila

06.10.2025 Euru počátek týdne příliš nevyšel. Hned s otevřením trhu se kurz propadl pod 1,170 EUR/USD a následně se přiblížil hladině 1,1650 EUR/USD. Euru tak nepomohl lepší výsledek říjnového Sentix indikátoru důvěry investorů. Na druhou stranu mu ale ani nijak neublížilo zveřejnění srpnových maloobchodních tržeb, které při pohledu na měsíční dynamiku skončily na úrovni tržního očekávání. Celkově ale ukazují spíše na slabší spotřebitelskou poptávku v průběhu srpna. Euro dnes doplatilo zejména na politickou nejistotu ve Francii, kde rezignoval premiér S. Lecornu, což znamená, že tamní politická krize se dále prohlubuje.

$C:\fakepath\ECB4.jpg$

ECB čeká v příštích dvou letech reorganizace

06.10.2025 Evropská centrální banka (ECB) se chystá na dvouletou reorganizaci, při které budou nahrazeny až dvě třetiny jejího vrcholového vedení, včetně prezidentky Christine Lagardeové. O plánech na reorganizaci šestičlenné Výkonné rady, jejíž složení je formováno nejen odbornými kvalifikacemi, ale i politikou, by se mohlo začít jednat už tento týden na setkání ministrů financí eurozóny v Lucemburku. Diskuse by se měly zaměřit hlavně na hledání nástupce viceprezidenta Luise de Guindose, uvedla agentura Bloomberg.

Inflace v září skončila pod odhady, když nadále klesala

06.10.2025 Česká inflace v září klesla v meziročním vyjádření z 2,5 % na 2,3 %. Pokračoval tak její postupný sestup z červnového letošního vrcholu ve výši 2,9 %. Zářijová inflace skončila pod očekáváním trhu i ČNB (oboje 2,6 % y/y). Také náš odhad byl vyšší, když počítal s 2,5 %. Jde zatím o předběžný údaj ČSÚ s omezenými informacemi o struktuře inflace.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: USA bez klíčových dat, politická nejistota a tuzemská inflace

06.10.2025 Globální finanční trhy budou tento týden pravděpodobně ve vleku politiky. Ve Spojených státech nebylo dosaženo dohody o navýšení dluhového stropu. Zveřejňování dat z tamní ekonomiky federálními agenturami je v důsledku toho od poloviny minulého týdne pozastaveno. Zajímavé bude sledovat zejména vystoupení představitelů Fedu, kterým by v případě delšího shutdownu mohla na zasedání koncem října chybět klíčová data o kondici tamní ekonomiky.

EUR/USD. Washingtonská dieta: shutdown připravuje trhy o klíčová vodítka

06.10.2025 Obchodníci na páru EUR/USD – a obecně na všech párech s dolarem – prožívají náročné časy. Pokračující shutdown vlády USA totiž zastavil tok zveřejňování oficiálních makro dat. Například minulý týden měl přinést klíčovou statistiku Nonfarm Payrolls za září, ale trh se musel spokojit pouze s reportem agentury ADP. Ten však nezachycuje zaměstnanost ve státní sféře ani některé další nezemědělské sektory.

$C:\fakepath\Nemecko12.jpg$

Reuters: Německá vláda letos čeká růst HDP o 0,2 procenta

05.10.2025 Německé ministerstvo hospodářství zlepšilo odhad letošního vývoje domácí ekonomiky. Předpokládá nyní, že hrubý domácí produkt (HDP) Německa se zvýší o 0,2 procenta, zatímco v předchozí prognóze počítalo s jeho stagnací. Informovala o tom dnes agentura Reuters s odvoláním na zdroj obeznámený s novými ekonomickými výhledy. Ministerstvo nové prognózy oficiálně představí ve středu.

US500 dosahuje nového historického maxima📈 Applied Materials oslabuje, RareEarth USA prudce roste na spekulacích o dohodě s vládou USA

03.10.2025 Index US500 stoupá na nová rekordní maxima, zatímco indikátor RSI se posunul nad 73 bodů – což signalizuje silný optimismus a růstový moment napříč širším trhem, a to i přes shutdown vlády. Zajímavé je, že po 86 % předchozích shutdownů obchodoval index S&P 500 o 12 měsíců později výše s průměrným ziskem +12,7 %, i když samotný shutdown skončil vyšším kurzem jen v asi 55 % případů. Důvod tkví v historii: shutdowny v 70. a 80. letech často doprovázely prudké výprodeje. Od roku 1995 však S&P 500 vždy po každém dalším shutdownu rostl. Na makro úrovni data ISM ukázala prudký pokles nových objednávek, což zabránilo celkovému indexu splnit očekávání; mezitím subindexy zaměstnanosti a cen mírně vzrostly a překonaly prognózy.

Ranní shrnutí (03.10.2025)

03.10.2025 Asijsko-pacifické indexy zaznamenávají mírné zisky. Japonský JP225 si připisuje +1,60 %, australský AU200.cash +0,66 % a singapurský SG20cash +0,10 %. Futures na čínské indexy mírně klesají, ačkoli hotovostní trh zůstává kvůli probíhajícímu svátku uzavřen.

Akcie týdne – Quanta Services Inc. (02.10.2025)

02.10.2025 Quanta Services patří mezi největší společnosti na světě poskytující komplexní inženýrské a stavební služby pro energetický a telekomunikační sektor. Díky mnohaletým zkušenostem hraje Quanta klíčovou roli při realizaci některých z nejkomplexnějších a strategicky nejdůležitějších infrastrukturních projektů v Severní Americe i globálně.

Invesco: Globální alokace aktiv pro 4. čtvrtletí roku 2025

01.10.2025 „Podle nás by globální ekonomika mohla zrychlit, a to navzdory zpomalení americké ekonomiky a je pozitivní, že Fed se chystá zahájit rychlé uvolňování měnové politiky. Domníváme se také, že inflace již neklesá, že některé centrální banky se blíží konci svých cyklů uvolňování měnové politiky a že geopolitická rizika zůstávají vysoká.

Trh čeká střet s realitou

01.10.2025 Ať už vypadá aktuální shutdown americké vlády jakkoli problematicky, je nutno připomenout, že tyto lockdowny jsou vždy jen dočasného charakteru. Tato skutečnost, společně s pozitivními zprávami z farmaceutického sektoru, vrátila S&P 500 do blízkosti rekordních maxim. Donald Trump oznámil, že společnost Pfizer uvede na trh nové léky v USA za snížené ceny – a pokud bude v Americe investovat, nebude platit cla. Bílý dům spolupracuje i s dalšími zástupci odvětví na podobných dohodách.

USD/JPY – cenová analýza a prognóza

01.10.2025 Japonský jen stále intradenně posiluje. Přestože nedávno zveřejněné shrnutí názorů členů BoJ působilo smíšeně, zdá se, že investoři věří, že centrální banka směřuje k normalizaci měnové politiky. Toto vnímání pomáhá kompenzovat slabší domácí statistiky, jako je průmyslová výroba či maloobchodní tržby, a přispívá k další poptávce po jenu. Zvýšené geopolitické napětí a obavy z možného shutdownu americké vlády také posilují poptávku po bezpečném přístavu – jenu.

Míra úspor domácnosti stále výrazně nad průměrem

30.09.2025 Třetí, zpřesněný odhad výkonu domácí ekonomiky za druhé čtvrtletí žádnou revizi nepřinesl. Dynamika HDP dosáhla v mezikvartálním srovnání 0,5 %, v tom meziročním pak 2,6 %. Třetí odhad nicméně nabídl pohled na sektorové účty. Ty ukázaly, že míra úspor domácností zůstává stále výrazně nad svým dlouhodobým průměrem i nad úrovněmi kde se pohybovala před pandemií (zhruba 11 %). Ve druhém čtvrtletí se nacházela na 18,4 %, přičemž ve srovnání s předchozím čtvrtletím byla o 0,6 pb vyšší. Domácnosti tak stále drží naakumulované nadměrné úspory, což se pak odráží v pouze pozvolném oživení spotřeby domácností. Ta tak stále zůstává o více než jedno procento za svou předpandemickou úrovní.

AUDUSD +0,4 % před RBA 📈 🇦🇺

29.09.2025 Zítra v 06:30 SEČ oznámí australská centrální banka (RBA) své rozhodnutí o úrokových sazbách. Nedávná inflační data prakticky vyloučila další uvolňování měnové politiky v Austrálii po opatrném srpnovém snížení o 25 bazických bodů, zatímco celkové zlepšení ekonomických podmínek odnímá argumenty pro další redukci sazeb.

AMD na vlně růstu: Prognózy Wall Street a nové AI technologie

29.09.2025 Analytici z Wall Street předpovídají, že akcie AMD by mohly v příštím roce vzrůst až o 40–50 %, a to díky rostoucí poptávce po technologiích umělé inteligence (AI). Rychlý rozvoj trhu s AI spolu s rostoucími investicemi firem do pokročilých výpočetních řešení vytváří vynikající podmínky pro výrazný růst AMD. Společnost neustále rozšiřuje své portfolio produktů určených pro datová centra a systémy vysokovýkonných výpočtů, včetně výkonných CPU, GPU a AI akcelerátorů. To vyneslo AMD uznání investorů jako inovativní firmě s pevnými finančními základy, což se promítá do pozitivních prognóz pro hodnotu jejích akcií. Klíčovým faktorem, který by mohl přispět k budoucím tržbám AMD, jsou nové produkty z řady Instinct MI400.

EUR/USD. Závěrečný akord: Dolar roste díky silným datům z USA

26.09.2025 Finální data o HDP Spojených států za 2. čtvrtletí poskytla dolaru výraznou podporu. Téměř všechny složky zprávy byly "v zelených číslech", tedy revidovány směrem nahoru. Tento výsledek podpořil už tak optimistický tón nedávných reportů a připravil půdu pro další růst dolaru. Posledním dílkem skládačky pro dolarové býky je zveřejnění jádrového indexu výdajů na osobní spotřebu(26. září). Pokud i tato statistika skončí v zelené zóně, "holubičí" sentiment na trhu výrazně zeslábne, a dokonce i jedno další snížení sazeb v tomto roce by mohlo být zpochybněno.

Názor hlavního ekonoma: Bude silná koruna stačit ke snížení sazeb?

25.09.2025 Kurz koruny letos překvapuje. Její posílení vůči euru i dolaru patří v rámci rozvojových měn k nejvýraznějším. Snadno překonává i poslední prognózu České národní banky. Nabízí se tak otázka: Bude silná koruna stačit ke snížení sazeb?

Zlato přepisuje rekordy: co stojí za jeho růstem a jak reagují ostatní drahé kovy?

25.09.2025 Září bylo pro žlutý kov historickým obdobím, neslo se totiž ve znamení nevídané tržní rally. Cena se dostala na historická maxima, investoři realizovali zisky a sentiment se změnil natolik, že drahý kov už není jen bezpečným přístavem, ale stává se středobodem investičních strategií zaměřených na výnos. Navíc, ze současné ekonomické situace těžily i jiné drahé kovy, především stříbro.

ČNB beze změny, pro-inflační rizika brání dalšímu poklesu sazeb

25.09.2025 ČNB včera podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,5 %. Toto rozhodnutí bylo jednomyslné a odráží současnou širokou shodu v bankovní radě na tom, že sazby aktuálně není třeba měnit. I když poslední prognóza ukazovala na možnost kosmetického snížení sazeb, bylo by optikou prognózy pouze dočasné. Bankovní rada přitom opakovaně hodnotí rizika inflace jako pro-inflační a není proto divu, že je se současnou úrovní úrokových sazeb spokojená.

Prognóza pro zemní plyn na 25. září 2025

25.09.2025 Kotace zemního plynu se pohybují kolem 2,847 USD (minimum z 28. dubna), s určitým rizikem růstu, protože včerejší denní svíčku uzavřely mírně nad touto úrovní. Jedná se ale jen o jeden růstový signál – navíc slabý –, protože tělo svíčky je malé. Tato konsolidace se nakonec může ukázat jako falešný průraz.

Euro riskuje hrob pod sutinami

25.09.2025 Pozor na reakci! Když silná data nedokážou posunout EUR/USD nahoru, ale pár prudce klesá už při první známce slabosti, je to špatné znamení. Investoři měli po zveřejnění údajů o podnikatelské aktivitě pocit, že Německo opět získává svou pozici lokomotivy růstu eurozóny. Pokles německé podnikatelské důvěry (měřené indexem Ifo) po čtyřech měsících růstu však obrátil situaci vzhůru nohama.

$C:\fakepath\trader-24092025-60-zm.jpg$

Ruské ministerstvo hospodářství letos čeká prudké zpomalení růstu ekonomiky

24.09.2025 Ruská ekonomika letos vykáže růst pouze o jedno procento, růst zpomalí z loňského tempa 4,3 procenta. Předpovědělo to dnes ruské ministerstvo hospodářství. Zhoršilo tak svou dubnovou prognózu, podle které odhadovalo růst hrubého domácího produktu (HDP) na 2,5 procenta. Uvedla to agentura Reuters.

ČSOB Data Watch: ČNB beze změny, pro-inflační rizika brání dalšímu poklesu sazeb

24.09.2025 ČNB dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,5 %. Toto rozhodnutí bylo jednomyslné a odráží současnou širokou shodu v bankovní radě na tom, že sazby aktuálně není třeba měnit.

Forex: ČNB zůstává v režimu vyčkávání

24.09.2025 ČNB dnes pravděpodobně zůstane v režimu vyčkávání a úrokové sazby ponechá beze změny. Rétorika vzhledem k posledním vyjádřením z ČNB zřejmě také nedozná příliš změn. Komunikace zůstává jestřábí, zdůrazňuje inflační rizika, zejména v důsledku zvýšeného růstu cen služeb a nemovitostí, jakožto i mezd, a poukazuje také na rizika spojená s vývojem fiskální politiky. Přestože poslední měsíční data ukázala na snížení dynamiky spotřebitelské poptávky či výroby v průmyslu, zatím jen omezené známky zpomalování české ekonomiky nepřesvědčí ČNB k uvolnění měnové politiky na dnešním zasedání. Případné další důkazy ohledně zhoršování ekonomiky by ale mohly hrát zásadnější roli a ovlivnit komunikaci centrální banky nebo ji případně donutit ke snížení úrokových sazeb na některém z dalších zasedání. Dnes ale ČNB zřejmě setrvá ve vyčkávacím režimu, dokud nová příchozí data ekonomický výhled více nevyjasní.

XAU/USD. Analýza a výhled

24.09.2025 V úterý zlato vytvořilo nové historické maximum a zdá se, že tento drahý kov si udrží stabilní růstový trend, který panuje už měsíc, podpořený příznivými fundamenty. Holubičí postoj Federálního rezervního systému, který do konce roku předpovídá ještě dvě další snížení sazeb, nadále tlačí na oslabení dolaru a zvyšuje atraktivitu zlata jako bezpečného úložiště hodnoty. K tomu se přidávají geopolitická rizika spojená s eskalací konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou a napětím na Blízkém východě, což žene poptávku po zlatu coby bezpečném aktivu.

Data o výdajích PCE mohou do konce týdne výrazně ovlivňovat dynamiku dolaru (možné pokračování poklesu bitcoinu a páru AUD/USD)

23.09.2025 Americký dolar se stále konsoliduje nad úrovní 97,00 v souvislosti s očekávaným zveřejněním klíčových inflačních údajů, které budou oznámeny na konci týdne. Jedná se samozřejmě o zprávu o indexu cen výdajů na osobní spotřebu (PCE), která bude ve čtvrtek nejprve zveřejněna v kvartálním vyjádření, a následně v pátek v meziročním a meziměsíčním vyjádření. V pátek budou zveřejněna také důležitá data o příjmech a výdajích amerických domácností.

$C:\fakepath\Global3.png$

OECD zlepšila odhad letošního růstu světové ekonomiky

23.09.2025 Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) zlepšila výhled růstu světové ekonomiky pro letošní rok o 0,3 procentního bodu na 3,2 procenta. Globální růst v první polovině roku se ukázal odolnější, než se očekávalo, průmyslovou výrobu a obchod podpořily předběžné nákupy před zvýšením cel. Organizace to dnes uvedla v aktualizovaném výhledu. Upozornila ale, že plný dopad šoku z amerických cel se ještě neprojevil, protože investice do umělé inteligence (AI) zatím podporují aktivitu ve Spojených státech a fiskální podpora tlumí zpomalení ekonomické aktivity v Číně.

Forex: MNB ponechá sazby beze změny silnému forintu navzdory

23.09.2025 Regionální trhy dnes všeobecně počítají s tím, že Maďarská národní banka (MNB) ponechá na svém zasedání základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,50 %. Tržní konsensus i prognózy analytiků naznačují pokračování relativně jestřábího postoje, protože inflační rizika zůstávají vysoká a stabilita forintu je považována za klíčovou. Celková inflace se snížila na 4 %, ale základní ukazatele, jako je jádrová inflace a inflační očekávání, zůstávají nepříjemně vysoké.

Ranní okénko - Dnes PMI v Německu, eurozóně a USA a také zasedání MNB

23.09.2025 Dnes bude zveřejněn PMI ve zpracovatelském průmyslu za měsíc září v eurozóně, v Německu i v USA. Pro eurozónu očekáváme, že PMI ve zpracovatelském průmyslu bude pokračovat v pozitivním trendu, který trvá od začátku roku. V srpnu index poprvé po delší době překonal hranici 50 bodů a dosáhl 50,7 bodů. Dle naší prognózy by měl PMI dosáhnout na 51,0 bodů. V srpnu rostla výroba nejrychleji od března 2022 a nové objednávky se zvýšily poprvé za téměř tři a půl roku. Přes tyto pozitivní signály však stále docházelo k propouštění. Medián trhu očekává zvýšení PMI ve zpracovatelském sektoru na 50,9 bodů. U PMI ve službách však očekáváme pokles z 50,5 na 50,2 bodů (odhad trhu 50,5 bodů).

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB měnové podmínky nezmírní

22.09.2025 I když jsou současné měnové podmínky v tuzemsku přísnější, než s čím ve své aktuální prognóze počítá centrální banka, nepředpokládáme, že by na středečním zasedání bankovní rady ČNB došlo ke změně v klíčových měnověpolitických sazbách. Ani tržní konsensus změnu nepředpokládá. Globální investoři se v Evropě zaměří především na zářijové sentiment indikátory (PMI) z průmyslu a ze služeb, které ukáží na stále utlumenou aktivitu, zejména v souvislosti s obchodními válkami. Ze stejného důvodu nebudou podle tržního konsensu nijak silné ani srpnové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby z USA. V souladu s tržním konsensem pak vidíme slabší americké osobní příjmy za srpen a proti tomu vyšší dynamiku deflátoru osobní spotřeby (PCE), stejně tak i jeho jádrové složky.

$C:\fakepath\trader-19092025-56-zm.jpg$

Americké akcie na konci týdne posunuly rekordy, zpevňoval také dolar

19.09.2025 Americké akcie zakončily týden růstem. Hlavní akciové indexy tak dále posunuly rekordní hodnoty, jichž dosáhly ve čtvrtek. Zpevňoval také dolar. Dělo se tak poté, co si americký prezident Donald Trump a jeho čínský protějšek Si Ťin-pching telefonovali ohledně budoucnosti sítě TikTok v USA i dalších témat, ale konečnou dohodu o TikToku neoznámili. Obchodníci navíc podle agentury Reuters přehodnocovali krátkodobý výhled poté, co americká centrální banka (Fed) tento týden snížila úrokové sazby, ale naznačila, že další uvolňování měnové politiky bude následovat pozvolna.

$C:\fakepath\trader-19092025-53-zm.jpg$

Forex: Dolar zpevňuje, obchodníci přehodnocují snižování sazeb Fedu do konce roku

19.09.2025 Americký dnes na forexových trzích zpevňuje. Obchodníci podle agentury Reuters přehodnotili krátkodobý výhled poté, co americká centrální banka (Fed) tento týden snížila úrokové sazby, ale naznačila, že další uvolňování měnové politiky bude následovat pozvolna.

$C:\fakepath\trader-19092025-44-zm.jpg$

Německo jako tahoun eurozóny? Ekonomové mají pochybnosti

19.09.2025 Německo ještě nedávno vzbuzovalo velká očekávání, že by mohlo svými investicemi a fiskálními změnami podpořit nejen vlastní hospodářství, ale i celou eurozónu. Nové plány zahrnovaly zejména uvolnění pravidel dluhové brzdy a vytvoření masivního infrastrukturního a klimatického fondu v hodnotě 500 miliard eur (12,2 bilionu Kč). Tyto kroky byly vnímány jako zásadní pro oživení ekonomiky země, která se v posledních letech potýká s hospodářským útlumem. Nyní ale ekonomové začínají zpochybňovat, zda a kdy k tomu dojde, napsal server zpravodajské televize CNBC.

Libra je opět pod fiskálním tlakem 📉

19.09.2025 Libra zaznamenává třetí po sobě jdoucí seanci poklesu vůči dolaru, když je opět pod tlakem kvůli výprodeji britských vládních dluhopisů. Pár GBP/USD je aktuálně níže o 0,5 %, což z něj činí druhou nejslabší měnu G10 (hůře si vede pouze švédská koruna). Sílu dolaru však zatím zastavila 50% Fibonacciho retracement úroveň poslední sestupné vlny.

Trh pozitivně naladěn po včerejším vyjádření FEDu

18.09.2025 Dnes jsme svědky zvýšené volatility. Včera proběhlo dlouho očekávané zasedání amerického FEDu v čele s jejím předsedou Powellem. Trh již velice dlouho vyhlížel snížení úrokových sazeb a dočkal se. Úroveň snížení sazeb o 0,25 procentních bodů naplnila prognózy. Zároveň se čekal od Powella nástin dalšího budoucího snižování. Zde byl již ve vyjádření opatrnější a upozornil na nutnost podpoření dalšími makroekonomickými daty. Trh nejprve reagoval poklesem, ale poté investoři vyhodnotili údaje pozitivně, a proto se dnes indexy zelenají. Též trh potěšila data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Nejvíce se daří technologickému sektoru měřený indexem NASDAQ, který dorovnává předchozí ztráty.

Trh prodával na základě faktů a nakupoval na poklesu

18.09.2025 V prostředí, kde hrozí riziko všemi směry, neexistuje cesta bez rizika. Snížení sazeb je třeba chápat jako zmírnění řízení rizik. Jak měla riziková aktiva reagovat na rétoriku Jeroma Powella? Správně – jízdou jako na horské dráze! Akcie nejprve prudce vzrostly, pak se propadly, ale do konce obchodní seance se jim podařilo ztracené pozice získat zpět. Býci využili poklesu indexu S&P 500 a byli za to odměněni.

Forex: Asertivní Fed bránící svoji nezávislost USD prospěl

18.09.2025 Americká centrální banka sice včera doručila očekávané snížení sazeb, ale celková komunikace byla relativně jestřábí, což dolaru pomohlo. Kromě nové prognózy v tom hrálo i hlasování o sazbách, kde se pro redukci o 50bps vyslovil jen nový guvernér Miran (více viz úvod). Eurodolar ovšem nesmí přestat sledovat data z trhu práce - konkrétně pak dnes týdenní statistiky o žádostech o podporu, které minule výrazně vyskočily. Všeobecně se má za to, že jde o anomálii (způsobenou nesrovnalostmi v Texasu). Pokud by se však ukázalo, že žádosti o podporu zůstávají vysoko, tak se dolar může dostat opět pod tlak.

$C:\fakepath\eurusd-18092025.png$

Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 18.9.2025

18.09.2025 Obchodování na amerických akciových trzích včera bylo rozkolísané a akciové indexy nakonec uzavřely smíšeně. Důvodem bylo očekávané snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu americkou centrální bankou (Fed). Po ukončení zasedání měnového výboru Fed také naznačil, že plánuje stabilní snižování úroků do konce roku kvůli obavám z oslabení na trhu práce.

⏬US100 poklesl o 1 % během konference Fedu

17.09.2025 Hned po tomto rozhodnutí jsme zaznamenali jasné oslabení dolaru v reakci na krok Fedu, který byl v souladu s očekáváními, ale panovala nejistota ohledně toho, jaké prognózy Fed představí. Stojí za zmínku, že se jedná o první snížení sazeb v tomto roce. V loňském roce Fed sazby snížil třikrát, celkem o 100 bazických bodů. Oslabení dolaru a počáteční zisky na Wall Street však netrvaly dlouho.

BREAKING: Fed podle očekávání snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů; EURUSD posiluje! 💲📌

17.09.2025 Fed snížil cílový rozsah federální úrokové sazby o 25 bazických bodů na 4,00 %–4,25 % s odůvodněním zpomalení růstu, pomalejšího nárůstu zaměstnanosti, mírně vyšší (ale stále nízké) míry nezaměstnanosti a inflace, která vzrostla a zůstává poněkud zvýšená. Tvůrci politiky poukazují na to, že nejistota ohledně výhledu je stále vysoká a že rizika poklesu zaměstnanosti se zvýšila, což vedlo k přehodnocení s cílem lépe vyvážit dvojí mandát maximální zaměstnanosti a 2% inflace.

Index Dow Jones se drží v zelených úrovních

17.09.2025 Index Dow Jones +0,65 % na 46057,56 b. S&P 500 -0,13 % na 6597,98 b. Nasdaq Composite -0,53 % na 22216,46 b.

US OPEN: FED v centru pozornosti. Podpoří uvolnění politiky akciový trh?

17.09.2025 Wall Street téměř jednomyslně očekává, že Federální rezervní systém na nadcházejícím zasedání sníží sazby o 0,25 procentního bodu. Investoři zároveň počítají s tím, že předseda Fedu Jerome Powell naznačí další snižování sazeb s cílem podpořit oslabený akciový trh a stabilizovat hospodářský růst uprostřed rostoucích globálních rizik.

📉EURUSD klesá o 0,15 % před zasedáním FOMC

17.09.2025 Ve 20:00 oznámí Federální rezervní systém své rozhodnutí o úrokových sazbách v USA. Trh je již několik týdnů nastaven na snížení o 25 bazických bodů – první od posledního poklesu z 4,75 % na 4,5 % v prosinci 2024.

Parlamentní volby: Bookmakeři Kingsbet považují za jasného favorita hnutí ANO, do sněmovny se podle nich dostanou i STAČILO! a Motoristé

16.09.2025 Za necelé tři týdny čekají Česko nejdůležitější volby, které určí směřování země na další čtyři roky. V předvolebním období se takřka z každého občana stává zanícený politolog a v médiích, stejně jako na sociálních sítích přibývají více či méně zasvěcené prognózy. Rozsáhlou kurzovou nabídku na výsledky voleb připravila i sázková kancelář Kingsbet. Vsadit si u ní můžete například na vítěze voleb, počet hlasů, které v nich získají hlavní politické subjekty, na umístění ve dvojici, trojici nebo čtveřici nejúspěšnějších kandidátek, na minisouboje různých politických uskupení nebo na volební účast.

Ropný trh před zasedáním Fedu a novými sankcemi

16.09.2025 Futures na ropu Brent v pondělí vzrostly na 67,2 USD za barel, a pokračovaly tak v růstovém trendu, který začal v pátek kvůli obavám z narušení dodávek ruské ropy způsobených zesílenými ukrajinskými útoky na energetickou infrastrukturu a obtížemi při mírových jednáních. To zvýšilo riziko dalších sankcí ze strany Západu.

Ukrajinské útoky na ruské rafinérie zvyšují cenu ropy

15.09.2025 Ceny ropy v pondělí mírně vzrostly, když trh reagoval na rozsáhlý útok ukrajinských dronů na ruskou ropnou infrastrukturu. Zároveň americký prezident Donald Trump pohrozil zavedením nových sankcí vůči Rusku.

Forex: Jsou zisky koruny udržitelné?

15.09.2025 Euro a také koruna bez potíží přečkaly pád další francouzské vlády. Dosavadní premiér podal demisi a již byl jmenován nový (bývalý ministr obrany). Ani ten ale nebude mít na růžích ustláno a bude těžce hledat spojence k prosazení nutných úsporných opatření.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání Fedu má tento týden potenciál překvapit

15.09.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude pro finanční trhy zasedání americké centrální banky. To by podle nás mohlo překvapit, když vidíme šanci na snížení úrokových sazeb hned o 50 bb, zatímco konsensus a trh očekávají pokles o standardních 25 bb. Ve prospěch výraznějšího snížení sazeb podle nás hovoří poslední slabá data z tamního trhu práce a výrazné revize zaměstnanosti.

Náhled na zasedání FOMC

15.09.2025 Federální rezervní systém letos popáté zasedne. Parametry měnové politiky zůstaly na předchozích čtyřech zasedáních beze změny, a to navzdory očekávanému snížení sazeb, která se datuje až od loňského roku. Připomínám však, že členové FOMC pravidelně zveřejňují komentáře ke svému pohledu na ekonomiku i očekávaný vývoj měnové politiky. Nelze tedy říci, že členové FOMC by trhu dávali falešné naděje – představitelé Fedu od začátku tohoto roku konzistentně uvádějí, že základním scénářem pro rok 2025 jsou dvě kola uvolnění. Další snížení sazeb se plánuje na příští rok a ještě další na rok 2027.

BREAKING: Index University of Michigan pod očekáváním!

12.09.2025 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan za srpen činil 55,4 bodu – mírně pod očekáváním i předchozím výsledkem. Hodnocení současné situace se téměř shodovalo s odhadem, ale bylo nižší než minulý měsíc. Naopak komponenta očekávání klesla výrazně pod odhad i předchozí hodnotu. Jednoleté inflační očekávání zůstalo beze změny, zatímco pětileté se zvýšilo nad prognózy, což může vzbuzovat obavy ohledně přetrvávajících cenových tlaků.

Dolar kráčí po známé cestě

12.09.2025 Fed se v září chystá snížit sazby – situace bolestně připomíná loňský rok. Tehdy centrální banka také argumentovala slabostí na trhu práce a rozjela cyklus uvolňování měnové politiky. Déjà vu? Ve skutečnosti však existuje celá řada rozdílů oproti roku 2024. Právě ty znamenají, že není bezpečné předpokládat stejnou rychlost Fedu nebo že EUR/USD zopakuje předchozí scénář.

Rostoucí americká inflace nezastaví snižování sazeb v USA (možná korekce #SPX a GBP/USD směrem dolů)

12.09.2025 Nejnovější údaje o spotřebitelské inflaci v USA zveřejněné ve čtvrtek ukázaly nárůst, přičemž meziměsíční číslo překonalo prognózy. Co bude dál? Zabrání to Fedu ve snižování sazeb?

$C:\fakepath\akcie-11092025-uvod.jpg$

Mají akcie technologických gigantů ještě sílu růst, nebo je čeká nepříjemná korekce?

12.09.2025 Technologický sektor dnes nepředstavuje jen zajímavou investiční příležitost. Stal se hlavním motorem akciových indexů a jeho vliv na vývoj celého trhu je stále výraznější. V posledních letech mohou investoři sledovat, jak právě technologické společnosti významně ovlivňují výkonnost portfolií, a vše nasvědčuje tomu, že tento trend jen tak neskončí.

Dolar myslí v první řadě na sebe

12.09.2025 Pokud index výrobních cen (PPI) dal zelenou prodeji páru EUR/USD při růstu, index spotřebitelských cen (CPI) vyvolal přesně opačnou reakci. Hlavní měnový pár se nakupoval v reakci na pokles cen. Dvakrát po sobě se tak projel na inflační horské dráze. ECB byla odsunuta na vedlejší kolej. Euro vůbec nezareagovalo na nové prognózy ani komentáře Christine Lagarde na tiskové konferenci.

$C:\fakepath\trader-11092025-57-zm.jpeg$

Komodity: Ceny ropy klesají kvůli vyšší nabídce a slabší poptávce v USA

11.09.2025 Ceny ropy dnes klesají. Mohou za to obavy ze slabší poptávky ve Spojených státech a přebytek nabídky na trhu. Pokles částečně brzdí hrozba nižší produkce v souvislosti s konfliktem na Blízkém východě a válkou na Ukrajině.

$C:\fakepath\Lagarde-ecb.png$

ECB dnes nechala úroky beze změny

11.09.2025 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) podle očekávání ponechala základní úroky beze změn, klíčová depozitní sazba tak zůstává na dvou procentech. ECB to uvedla v dnešní tiskové zprávě. Inflace se nadále pohybuje kolem střednědobého cíle a ekonomika se zatím s americkými cly vyrovnává lépe, než se čekalo. Banka ale nenaznačila, jak se bude její politika dál vyvíjet.

$C:\fakepath\ECB2.jpg$

ECB nechala úroky beze změny, depozitní sazba je dvě procenta

IEA varuje před přebytkem ropy v roce 2025: Nabídka výrazně převyšuje poptávku

11.09.2025 Mezinárodní energetická agentura (IEA) ve své nejnovější měsíční zprávě uvedla, že globální nabídka ropy v roce 2025 poroste rychleji, než se dříve předpokládalo, a hrozí tak vznik významného přebytku, který by mohl pokračovat i v roce 2026.

Úrokové sazby v eurozóně se dnes měnit nebudou

11.09.2025 Evropská centrální banka dnes podobně jako na červencovém zasedání ponechá svou základní úrokovou sazbu beze změny na 2 %. Nepůjde přitom o žádné překvapení – sázky na další pokles sazeb jsou nyní minimální, pozornost se tak soustředí na doprovodnou komunikaci v čele s tiskovou konferencí šéfky ECB Christine Lagarde.

Ranní okénko - Dnes zasedá ECB a vyjde inflace v USA

11.09.2025 Hlavní událostí dnešního dne bude měnově-politické jednání ECB. Ta v červenci přerušila cyklus uvolňování měnové politiky, když ponechala úrokové sazby na stávající úrovni (depozitní sazba na 2 %). Nyní panuje všeobecný konsensus jak na finančním trhu, tak mezi analytiky, že se stabilita sazeb protáhne minimálně o dnešní zasedání. Zajímavější tak bude spíše zveřejnění nové makroekonomické prognózy a následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde.

EUR/USD – náhled na zářijové zasedání ECB

11.09.2025 Ve čtvrtek 11. září se koná další zasedání ECB, přičemž všeobecně se očekává, že centrální banka ponechá nastavení měnové politiky beze změny. Toto je základní a zároveň nejočekávanější scénář, a proto by jeho naplnění nemělo vyvolat volatilitu páru EUR/USD. Přesto to neznamená, že zářijové zasedání bude jen formalita. Opravdu zajímavé bude, co ECB naznačí ohledně dalších kroků: považuje svůj cyklus uvolňování za ukončený, nebo je ve hře ještě další snižování sazeb?

Inflace v srpnu dále zpomalovala

10.09.2025 „Po červenci, kdy meziroční míra inflace dosáhla 2,7 %, její růst v srpnu zpomalil na 2,5 %. Vyplývá to z dnes publikovaných údajů ČSÚ. Meziroční zpomalení inflace bylo mimo jiné podpořeno ochlazením cen v segmentu alkoholických nápojů a tabáku. Ceny lihovin rostly jen o 1,1 % (oproti nárůstu o 3,6 % v červenci), víno kleslo o 2,6 %, pivo o 1,8 %,“ popisuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.

Inflace pokračuje v sestupném trendu

10.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže. Z meziměsíčního úhlu pohledu patřil letošní srpnový nárůst spotřebitelských cen o 0,1 % spíše k těm slabším.

Trh si myje ruce

10.09.2025 Jak na tom je americká ekonomika? Soudě podle ochlazení trhu práce se blíží recesi. Srpnové zrychlení inflace umožní mluvit o stagflaci. Obojí je pro index S&P 500 špatné. Proč tedy akciový trh roste? Kombinace fiskálních a měnových stimulů spolu s lepšími zprávami o hospodaření firem se obvykle objevuje v době, kdy americká ekonomika vychází z recese. Široký akciový index za takových podmínek obvykle prudce stoupá. Investoři si mohou dovolit pokračovat v nákupech při poklesech.

Ropa a plyn mírně oslabují po zveřejnění zprávy STEO

09.09.2025 Zářijová edice zprávy STEO (Short-Term Energy Outlook) upozorňuje na pokles cen ropy, nárůst zásob a rostoucí aktivitu OPEC+, zatímco u zemního plynu je trend opačný – očekává se růst cen kvůli omezené nabídce a rostoucím exportům LNG. Zpráva zároveň signalizuje jasnou podporu spotřebitelům díky nižším cenám benzinu, ale také trvalou transformaci směrem k obnovitelným zdrojům energie.

Postrčí roční revize zaměstnanosti Fed ke snížení o 50 bazických bodů?

09.09.2025 Jen několik dní po srpnové zprávě o mzdách mimo zemědělství (NFP) zveřejní Úřad pro statistiku práce (BLS) roční revizi růstu zaměstnanosti za období od dubna 2024 do března 2025. Tato revize se bude týkat pouze dvou měsíců prezidentství Donalda Trumpa. Zpráva by mohla dále posílit očekávání snížení sazeb, přičemž někteří dokonce poukazují na možnost snížení o 50 bazických bodů (bp). Prvotní očekávání ekonomů naznačují jeden z největších poklesů zaměstnanosti oproti původním odhadům, i když se pravděpodobně bude jednat o menší pokles než v loňském roce.

Tento týden se budou trhy soustředit na zprávy o vývoji inflace v USA (existuje šance na obnovený růst EUR/USD a ceny zlata)

08.09.2025 Uplynulý týden přinesl globálním trhům nejednoznačné signály ohledně výhledu americké ekonomiky v nejbližší době a otázek, zda významné zhoršení na trhu práce skutečně přiměje centrální banku ke svižnějšímu snižování úrokových sazeb.

Akciový trh 8. září: S&P 500 a NASDAQ klesají

08.09.2025 Americké akciové indexy uzavřely v pátek poklesem. S&P 500 oslabil o 0,32 %, Nasdaq 100 o 0,08 % a průmyslový Dow Jones o 0,44 %.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB tento týden sazby snižovat nebude

08.09.2025 ECB na svém čtvrtečním zasedání ponechá úrokové sazby nezměněné, Fed ale o týden později podle nás úrokové sazby sníží hned o 50 bb. A to i přes vyšší srpnovou inflaci, která bude zveřejněna tento čtvrtek. Důvodem je zejména výrazné zhoršení na tamním trhu práce, jak naznačila data z minulého týdne. Z domova se dočkáme červencových dat z reálné ekonomiky. Obáváme se slabší vývozní aktivity, což jde ruku v ruce s německými statistikami; od těch čekáme další negativní překvapení, tentokráte od červencové průmyslové výroby i exportů. Tuzemská průmyslová produkce bude podle nás oproti tržnímu konsensu lepší, když ji podpoří hlavně korekce energetické produkce. Podíl nezaměstnaných podle naší prognózy v srpnu dále rostl na 4,5 %.

$C:\fakepath\trader-05092025-47-zm.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

05.09.2025 1) Americký prezident Donald Trump včera řekl evropským lídrům, že jejich země musí přestat kupovat ruskou ropu, která pomáhá Moskvě financovat válku na Ukrajině. Napsala to agentura Reuters s odvoláním na činitele Bílého domu.

Zpravodaj z amerických trhů – 5. září

05.09.2025 Účastníci trhu očekávají, že slabá data o zaměstnanosti v USA mohou donutit Federální rezervní systém ke snížení úrokových sazeb. Pokud však bude zpráva horší než prognózy, mohlo by to vyvolat dojem, že centrální banka zpožďuje přijetí opatření, což by mělo negativní dopad na index S&P 500.

$C:\fakepath\Nemecko9.jpg$

Zakázky v německém průmyslu se v červenci snížily

05.09.2025 Objem zakázek v německém průmyslu se v červenci oproti červnu snížil o 2,9 procenta, čekal se růst. Ubylo především velkých zakázek. Ve své zprávě to dnes uvedl německý statistický úřad.

$C:\fakepath\Nemecko14.jpeg$

Německá ekonomika letos vykáže růst jen 0,2 procenta

05.09.2025 Německé hospodářství v letošním roce vykáže růst jen 0,2 procenta, v příštím roce ale růst zrychlí na 1,7 procenta. V aktualizované prognóze to dnes uvedl německý hospodářský institut DIW. Snížil tak svůj předchozí odhad letošního růstu hrubého domácího produktu (HDP) o 0,1 procentního bodu.

Forex: Report z amerického trhu práce přinese nízký počet nových míst

05.09.2025 Klíčovou statistikou dnešního dne budou americké Nonfarm Payrolls. Ty zřejmě opět ukáží na nízkou tvorbu nových pracovních pozic. Potvrdí tak obavy tamních centrálních bankéřů o další vývoj na trhu práce. Zářijový výhled pro snižování úrokových sazeb statistika již zřejmě neovlivní, může však mít dopad na jejich další trajektorii. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který podle našeho odhadu potvrdí jeho mezikvartální růst o jednu desetinu. Nově bude zveřejněna i struktura. České maloobchodní tržby by měly vykázat za červenec solidní růst.

COCOA klesá o další 2 % 📉 Zlepšení nabídky na obzoru❓

04.09.2025 Futures na kakao prodlužují svůj klesající trend (COCOA: -2 %) poté, co americký výrobce čokolády Mondelez International naznačil zlepšení nabídky suroviny.

Forex: Česká inflace pod prognózou ČNB

04.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže.

Společnost týdne – Broadcom Inc. (04.09.2025)

04.09.2025 Broadcom Inc., se sídlem v San Jose, Kalifornie, patří mezi nejvýznamnější společnosti na trhu polovodičů a infrastrukturního softwaru, a hraje klíčovou roli v globálním technologickém průmyslu. Současná podoba firmy, utvořená sérií fúzí a akvizic — zejména sloučením Broadcom Corporation a Avago Technologies v roce 2016 — umožnila vytvořit jednu z nejvíce diverzifikovaných a výkonných technologických firem na světě.

Salesforce zklamalo investory: Slabý výhled tržeb naznačuje pomalejší návratnost investic do AI

04.09.2025 Akcie společnosti Salesforce oslabily o téměř 7 % ještě před zahájením čtvrtečního obchodování poté, co firma zveřejnila slabý výhled tržeb na třetí čtvrtletí, který investory znepokojil a naznačil opožděné přínosy z investic do umělé inteligence (AI).

Inflace pokračuje v sestupném trendu

Předchozí klíčová slova

Prognóza vývoje

Prognóza vývoje české ekonomiky

Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR

Prognóza vývoje měnového páru

Prognózovaní

Prognózovaní a jeho význam

Prognózování a Spojené státy

Prognózování v USA

Prognózovaný vývoj

Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR

Následující klíčová slova

Prognózy a doporučení

Prognózy banky

Prognózy BlackRock

Prognózy českého hospodářství

Prognózy ČNB

Prognózy inflace

Prognózy na cenu ropy

Prognózy Saxo Strats

Prognózy společnosti Micron

Prognózy USD/JPY

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: