Averze k riziku

Forex: EUR/USD prozatím ignoruje růst dolarových sazeb

26.07.2024 Překvapivě silný růst amerického HDP sice poslal dolarové sazby včera výše, avšak americké měně to nikterak nepomohlo. Naopak eurodolar se posunul lehce výše, k čemuž zřejmě přispěl pokles averze k riziku. I dnes budou v centru pozornosti americká makrodata - konkrétně pak inflace za červen v podobě deflátoru osobní spotřeby. Včerejší detaily z reportu za HDP za druhý kvartál přinesly nečekaně silný výsledek deflátoru osobní spotřeby (očištěného o ceny energií a potravin), což by mohlo naznačovat, že červnové číslo bude vyšší. Nicméně, zdá se být nepravděpodobné, že meziměsíční růst byl vyšší než 0,2 % (pokud se tak stane, tak by reakce dolarových sazeb a eurodolaru neměla být příliš viditelná).

USD/CAD. Výsledky červencového zasedání Bank of Canada: loonie míří nahoru.

26.07.2024 Pár USD/CAD rychle stoupá a vytváří nová cenová maxima. Ve čtvrtek večer se zastavil na úrovni 1,3840 – nejvyšší úrovni od dubna, kdy dosáhl letošního maxima 1,3845. Pokud cena dál poroste, překonají kupci páru USD/CAD roční maximum a posunou se do oblasti 1,39. Při pohledu do budoucna by pár mohl dosáhnout také oblasti 1,40.

Forex: Zaregistrují evropská PMI úlevu po francouzských volbách?

24.07.2024 Mírný nárůst averze k riziku stlačil eurodolar zpět pod hladinu 1,0900, přičemž teprve dnes se dostanou do hry důležitější data. Dopoledne budou v západní Evropě zveřejněny indexy podnikatelských nálad PMI. Ty byly zřejmě minulý měsíc dočasně pod tlakem nejistoty okolo francouzských parlamentních voleb. Oživení PMI plynoucí z klidnější politické situace v Evropě by mohlo vést k většímu podnikatelskému optimismu a tedy vyšším PMI a potažmo i eurodolaru. Dodejme, že odpoledne nás bude zajímat výsledek amerického zahraničního obchodu, což bude poslední střípek do mozaiky zítřejšího výsledku HDP za 2. kvartál.

Forex: Spotřebitelské ceny v tuzemsku se během května nezměnily

11.06.2024 Klíčovou událostí dnešního dne je zveřejnění tuzemské inflace za květen. S naším odhadem jsme pod tržním konsensem, když předpokládáme, že se ceny pro spotřebitele meziměsíčně nezměnily a jejich meziroční růst zpomalil z dubnových 2,9 % na 2,6 %. Ze zahraničních událostí stojí za zmínku zveřejnění květnové důvěry malých podniků v ekonomiku USA a vystoupení bankéřů z ECB. Americký FED pak dnes zahajuje dvoudenní zasedání, výsledek bude znám zítra večer. Sazby by se měnit neměly.

Forex: Dolar zůstává na úvod týdne silnější

10.06.2024 Společná evropská měna dnes byla proti dolaru relativně slabší. Po výraznějším pátečním oslabení, které následovalo po nečekaně silných datech z amerického trhu práce za květen, byl úvod týdne ve znamení vstřebávání výsledků víkendových voleb do Evropského parlamentu. Neúspěch vládních stran v Německu a ve Francii, respektive rozhodnutí francouzského prezidenta rozpustit dolní komoru tamního parlamentu a vyhlásit předčasné volby znamenaly na trzích zvýšení averze k riziku. Euro se tak dnes proti dolaru posunulo pod 1,0750 EUR/USD.

Forex: Rostoucí averze k riziku poslala korunu zpět nad 24,60 EUR/CZK

10.06.2024 Česká koruna v minulém týdnu posilovala pod 24,60 EUR/CZK, páteční budíček v podobě nad očekávání silných payrolls v USA a rostoucí averze k riziku, resp. posilujícím dolarem se ji však logicky nezamlouvala. V tomto týdnu bude hrát na domácím poli prim výsledek květnové inflace (viz úvodník). Náš odhad meziročního zvolnění na 2,7 % je velmi blízko konsensu, tzn. neměl by pro českou měnu představovat výraznější riziko. Pokud by však podobně jako v minulém měsíci došlo k většímu překvapení směrem nahoru, koruna může přejít do ofenzivy. Na druhé straně se musí mít na pozoru také kvůli dění na zahraničních trzích - především zasedání Fedu, které by mohlo naopak prostor pro zisky koruny uzavřít.

Denní shrnutí: US100 ztrácí 1,4 % na pozadí slabších údajů o spotřebě v USA bez „holubičího“ překvapení v PCE

31.05.2024 Zveřejnění PCE dopadlo prakticky v souladu s očekáváním údajů o inflaci, ale údaje o soukromé spotřebě dopadly slaběji. V důsledku toho dnes riziková aktiva, jako jsou akcie a kryptoměny, stejně jako americký dolar a výnosy ztrácejí, protože ve zprávě PCE jsme se nedočkali „sestupného“ překvapení a údaje o spotřebě sice vykázaly slabší výkon, ale stále ne natolik slabý, aby přiměl Fed ke změně postoje

Ethereum pod úrovní 3000 USD🚨

30.04.2024 Ethereum dnes ztrácí více než 5,5 % poté, co spotové ETF v Hongkongu zklamaly očekávání některých investorů a neukázaly se jako katalyzátor růstu. Kromě toho zůstává sentiment na Wall Street před zítřejším zasedáním Fedu a projevem předsedy Powella slabý. Po nedávných údajích o inflaci, které byly vyšší, než se předpokládalo, se investoři obávají, že síla dolaru a rostoucí výnosy vytvoří další tlak na riziková aktiva.

Forex: Koruna bez výraznějších impulsů

22.04.2024 Česká koruna se bez výraznějších impulsů drží na dostřel od 25,30 EUR/CZK. Tento týden je bez výraznějších domácích impulsů a opět budou hrát prim spíše globální trhy, popřípadě další výroky domácích centrálních bankéřů - vrcholí přípravy na květnovou prognózu a členové bankovní rady mohou být více aktivní. Lehké polevení globální averze k riziku může být z počátku týdne pro českou měnu příznivé, výraznější pohyby však neočekáváme.

Forex: Euru se lehce ulevilo poté co S&P ponechala italský rating beze změny

22.04.2024 Euru se na závěr minulého týdne ulevilo, když agentura S&P ponechal italský rating (i jeho výhled) beze změny a to přesto, že pozitivní vývoj zadlužení se má letos obrátit a dluh (vůči HDP) má opět začít růst, když na konci roku činil 137 % HDP. Navíc averze k riziku zdá se na počátku tohoto týdne poněkud polevuje stejně, jako tlak na růst cen ropy a výnosů amerických dluhopisů. Eurodolaru se tak přece jenom poněkud lépe dýchá a zvolna se dere nahoru. Dodejme, že makrodata začnou být pro trh zajímavá až zítra, když budou globálně zveřejněny indexy PMI.

Forex: Izraelský útok na Írán vrátil eurodolar k 1,0600

19.04.2024 Včerejší americká data, která se nesla v lehce jestřábím stylu, jsou zapomenuta a pozornost je upřena na Blízký východ, kde Izrael naplnil svou hrozbu, že uskuteční odvetu za íránský raketový útok, jež se odehrál minulý víkend. Eskalace geopolitického napětí tentokrát opravdu učinila z dolaru bezpečný přístav, neboť ceny amerických dluhopisů vzrostly (výnosy poklesly), přičemž eurodolar propadl. Pohled trhu na geopolitické riziko, tak zůstane patrně jeho primárním hybatelem, přičemž poslední zprávy z Íránu hovoří o tom, že izraelský útok nebyl nikterak masivní, což by mohlo znamenat, že situace by nemusela dále eskalovat. Averze k riziku tak mohla poklesnout a ulevit tak euru.

Forex: Koruna ke konci týdne slábne k 25,30 EUR/CZK

22.03.2024 Koruna od středečního zasedání ČNB mírně oslabuje a včera zakončila obchodování poblíž úrovně 25,30 EUR/CZK. Pokračující bonanza na amerických akciových trzích a klesající averze k riziku tentokrát české měně příliš nepomáhají, neboť se trh stále soustředí primárně na negativní impuls z titulu zužujícího se úrokového diferenciálu. Při absenci významnějších makro čísel by mohl být dnešek na koruně relativně klidný.

Forex: Jan Procházka vidí “doletovou zónu” ČNB na 3,5-4,0 %

08.03.2024 Koruna na včerejší výsledek zasedání ECB v zásadě nereagovala, dnes by jí však mohla hrát do karet nižší averze k riziku na globálních trzích, podpořená dalšími zisky amerických akciových trhů. Na úrovni 25,30 EUR/CZK nepřinesly na korunový trh větší vzruch ani včerejší komentáře člena bankovní rady Jana Procházky. Ten zdůraznil, že pokles sazeb bude pozvolný, přičemž důležitou proměnnou je kurz koruny. Jan Procházka zároveň vidí vyšší dlouhodobou rovnovážnou sazbu na úrovni 3,5-4,0 %, což je důležité z pohledu „doletové zóny“ ČNB, resp. úrovně, kde by měl skončit aktuální cyklus snižování sazeb.

Forex: Pomohou optimističtější PMI euru k dalším ziskům?

22.02.2024 Růst akciových trhů, resp. pokles averze k riziku společně s vcelku neutrálními výstupy z podrobného zápisu z posledního zasedání Fedu pomohly eurodolaru vzhůru. Dnes dopoledne budou zveřejněny indexy podnikatelských nálad v eurozóně (PMI) a pokud se ukáže, že optimismus dále zvolna narůstá, zisky eura nemusí být u konce. Výraznější posun indexu směrem k hranici 50 bodů by byl pro eurodolar určitě pozitivním momentem.

Forex: Koruně pomáhá slabší dolar

21.02.2024 Koruně se včera po delší době dařilo a posunula se pod hranici 24,40 EUR/CZK. Impulsem byl slábnoucí dolar, který se na frontě s eurem dostal nad 1,0800 EUR/USD a přinesl alespoň částečnou úlevu pro všechny středoevropské měny. Na druhé straně, averze k riziku viditelně narostla, což jde vidět například na akciových trzích, což pro korunu nemusí být výhledově dobrá zpráva.

Forex: Eurodolar vyhlíží zápis z posledního zasedání Fedu

21.02.2024 Eurodolar včera poměrně lehce překonal hranici 1,0800 a to navzdory tomu, že averze k riziku (přechodně?) vzrostla a ECB publikovala údaj o vyjednaných mzdách, jejichž růst ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku zpomalil (z 4,7 % na 4,5 %). Dnes by se pozornost měla zaměřit na zveřejnění podrobného zápisu z posledního jednání Fedu. Pokud přitom chce Fed vyslat decentně jestřábí signál (s ohledem na silná data a neklesající jádrovou inflaci), tak by to mohl provést právě skrze dnes publikované “FOMC Minutes”.

Forex: S tím, jak S&P500 atakuje 5000 bodů, se euru dýchá trochu lépe

08.02.2024 Eurodolar zvolna maže ztráty, které nabral po silných amerických datech minulý týden. Děje se tak navzdory tomu, že rétorika Fedu zůstává jestřábí a naopak data v eurozóně nepřesvědčivá (viz včera zveřejněná německá průmyslová výroba). Eurodolar tak těží z nízké averze k riziku, jež je dobře vidět na klíčovém akciovém indexu S&P500. Ten včera atakoval rekordní magickou úroveň 5000 bodů. Dnes budou ve hře pouze americká týdenní data z trhu práce, která by mohla vyznít pro dolar negativně, pokud by se ukázalo, že markantní nárůst žádostí o podporu zveřejněný minulý týden má své pokračování.

EUR/USD. Proč dolar posiluje?

06.02.2024 Na páru EUR/USD se nadále rozvíjí klesající trend. Medvědům se na druhý pokus podařilo konsolidovat v oblasti sedmimístného rozpětí díky silným údajům Nonfarm Payrolls a jestřábím komentářům šéfa Federálního rezervního systému Jeromea Powella. Kromě toho dochází k nárůstu averze k riziku v souvislosti s nedávnými událostmi na Blízkém východě a slabými údaji z Číny. Nastolený fundamentální obraz konečně umožnil prodávajícím opustit osmimístnou oblast, v níž se pár obchodoval téměř dva týdny. Další (hlavní) cíl klesajícího pohybu se nachází na úrovni 1,0640 (střední linie ukazatele Bollingerova pásma na časovém rámci MN). Současné informační pozadí podporuje vývoj směrem dolů. Pokud představitelé Fedu tento týden nezklamou dolarové býky, pár by mohl v nadcházejících dnech "nakouknout" do oblasti šestimístných hodnot.

Cena bitcoinu se propadá poté, co Fed zmařil naděje na snížení sazeb v březnu

01.02.2024 Poté, co se Federální rezervní systém Spojených států rozhodl ponechat úrokové sazby beze změny a zmařil naděje na jejich případné snížení v březnu, jeden z analytiků předpověděl problémy pro americké akcie a BTC.

Forex: Dolaru ubližuje klesající averze k riziku

23.01.2024 Stále velmi nízká averze k riziku, která tlačí s každým dalším dne americké akciové trhy na nová historická maxima a poněkud ublížila dolaru. Dnešek je z pohledu dat pro eurodolar vcelku nezajímavý. Podnětná však může být noční reakce eurodolaru na výsledky republikánských primárek v New Hampshire. Po odstoupení floridského guvernéra DeSantise zůstali v boji již jen bývalý prezident Trump a bývalá ambasadorka v OSN N. Haley. Očekává se vítězství D. Trumpa, avšak půjde o to jak moc bude výrazné.

Forex: Americký HDP a zasedání ECB - týdenní vrcholy pro EUR/USD

22.01.2024 Pokles averze k riziku reprezentovaný akciovými zisky umožnil eurodolaru smazat část zrát. Tento týden se bude rozjíždět zvolna, když dnes nás prakticky nečekají žádné důležitější makro-události. Vše však bude gradovat ve čtvrtek, kdy společně se zveřejněním výsledku amerického HDP za 4. kvartál proběhne i zasedání ECB.

Forex: Koruna se posunula nad hranici 24,70 EUR/CZK

17.01.2024 Koruna se včera posunula nad hranici 24,70 EUR/CZK a pokračuje v pozvolném trendovém oslabování. Dnes bude trh pozorně sledovat rétoriku viceguvernérky Evy Zamrazilové na konferenci EMUN, a to především směrem k únorovému zasedání centrální banky. Jinak máme za to, že koruna může v nejbližších obchodních seancích dále ztrácet půdu pod nohama a pokořit hranici 24,80 EUR/CZK, zvláště pokud na hlavních trzích přetrvá averze k riziku.

Forex: Eurodolar zpět pod 1,0900

17.01.2024 Kombinace rostoucí averze k riziku (skrze akciový výprodej v Číně - mimochodem pokračuje i dnes) a rostoucích výnosů amerických dluhopisů pomáhá dolaru. Dnes přijdou na řadu i fundamenty a to v podobě amerických dat, kdy zejména americké maloobchodní tržby za prosinec budou posledním kamínkem do mozaiky odhadu HDP za 4. kvartál. Kromě toho je však třeba si dát pozor na centrální bankéře, když v Davosu má vystoupit prezidentka ECB Ch. Lagardeová a večer kromě toho, že promluví šéf NY Fedu Williams, bude zveřejněna Béžová kniha Fedu.

Forex: Růst mezd v USA překvapivě zrychlil

08.01.2024 Americký trh práce vyslal na konci minulého týdne lehce jestřábí signál v podobě zrychleného růstu mezd, což udrželo dolar silnější, ačkoliv například index ISM ve službách naznačil, že pesimismus v americké ekonomice narůstá. Averze k riziku však před blížící se kvartální výsledkovou sezónou firem zvolna roste, což je situace, která vyhovuje dolaru. Na druhou stranu euro se v tuto chvíli nemůže opřít o žádná konjunkturální data z eurozóny, přičemž inflace je zjevně na sestupné dráze.

Forex: Eurodolar táhne s teplým počasím na sever

28.12.2023 Nízká averze k riziku a klesající dolarové sazby eurodolaru zjevně svědčí. Včera odpoledne měnový pár zdolal další metu, když se dostal nad úroveň 1,1100. Euru navíc může hrát do karet teplé počasí v Evropě, které tlačí ceny plynu a elektrické energie na kontinentu na úrovně, jež si pamatujeme z období před zahájením rusko-ukrajinského válečného konfliktu. Levnější plyn a obecně energie automaticky vylepšují obchodní bilanci zemí v eurozóně, resp. jsou pozitivním nabídkovým šokem, který může přispět k silnějšímu růstu v příštím roce. Dnes se dostanou do hry americká makro-data, z nichž nejzajímavější budou týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a obchodní bilance za listopad. Druhý jmenovaný indikátor přitom může dost zásadně korigovat odhady růstu amerického HDP v tomto čtvrtletí.

Forex: Eurodolar se pomalu vrací zpět k 1,1000

19.12.2023 Eurodolar se pomalu vrací zpět k 1,1000, když mu pomáhá jak klesající averze k riziku, tak relativně jestřábí komentáře z ECB. Ty přitom směřovaly proti náladě na peněžních a dluhopisových trzích, která je charakterizována poměrně agresivními sázkami na snižování sazeb. Dnes na trh čekají spíše data druhé kategorie a tak pozornost mohou spíše poutat komentáře centrálních bankéřů. Celkově se však trh bude chystat na vánoční obchodování, které bude charakteristické nižší likviditou.

Ranní shrnutí (13.12.2023)

13.12.2023 Indexy na Wall Street zakončily včerejší obchodování převážně růstem – S&P 500 vyskočil o 0,46 %, Dow Jones se posunul o 0,48 % výše, zatímco Nasdaq vzrostl o 0,70 %. Russell 2000 s malou kapitalizací zaostal s poklesem o 0,1 %.

Forex: Eurodolar se posunul nepatrně níže

07.12.2023 Eurodolar se posunul nepatrně níže a to přesto, že dolarové sazby pokračovaly v sestupu. ADP report z amerického trhu práce totiž potvrdil naše obavy, že v průběhu týdne budou z USA přicházet slabší data. Trh se tak pomalu bude upínat k zítřejším klíčovým statistikám z USA (payrolls za listopad), přičemž pomalu narůstající averze k riziku může dolar udržovat silný.

Nálada na kryptoměnách před čtením CPI v USA slábne

14.11.2023 Dnes jsme svědky poklesu sentimentu na krypto trhu, kde aktuálně pozitivně vynikají pouze DYDX a Polygon (12% a 4% nárůst). Bitcoin se propadá kolem 36 000 USD a Ethereum se obchoduje blízko úrovně psychologické podpory na úrovni 2 000 USD. Mrkets očekávají data o inflaci v USA, která budou zveřejněna ve 14:30. - potenciální překvapení směrem nahoru (konsensus předpokládá 3,3%) by mohlo posílit dolar a oslabit nálady na akciovém trhu a kryptoměnách. Volatilita indexu S&P500 po odečtu inflace CPI z USA, implikovaná opčním trhem, je kolem 0,3%. Trh očekává 0,75% nárůst v pozitivním scénáři (shodující se s prognózami nebo pod nimi) a 0,5% pokles indexu, pokud inflace překvapí zvýšením.

🥇 ZLATO klesá pod 1 950 $ za unci

10.11.2023 Na globálních finančních trzích lze dnes zaznamenat pohyby averze k riziku, kdy evropské akciové indexy klesají o 0,5-1,5 %. Jde o reakci na včerejší poměrně špatnou seanci na Wall Street, kdy hlavní americké akciové indexy klesly o 0,6-1,7 %. Pokles na Wall Street zase vyvolaly jestřábí komentáře od předsedy Fedu Powella, stejně jako slabá aukce 30letých amerických dluhopisů. Výsledné zvýšení tržních sazeb dnes tlačí drahé kovy dolů.

$C:\fakepath\London-burza.jpeg$

Na hlavní trh londýnské burzy vstoupila česká firma Mineral Ventures Invest

03.11.2023 Na hlavní trh Londýnské burzy cenných papírů (LSE) vstoupila formou zpětného převzetí (RTO) česká firma Mineral Ventures Invest (MVI), která spadá do holdingu tuzemské akciové společnosti Zlato. MVI se stala většinovým vlastníkem irské důlní a těžební společnosti IMC Exploration Group (IMC), která se jako jedna z více než 2000 akciových titulů obchoduje v Londýně. MVI o tom informovala ČTK. V Londýně se tak nyní obchodují čtyři české firmy.

Forex: Eurodolar včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa

31.10.2023 Růst akciových trhů a s tím spojená nižší averze k riziku pomohla euru k mírným ziskům navzdory smíšeným výsledkům HDP přicházejícím z některých zemí eurozóny (viz úvod). Eurodolar taktéž včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa, která byla nižší, než se čekalo, a indikují, že by (dnes zveřejněná) celková meziroční inflace v eurozóně mohla spadnout k třem procentům. Jestliže dnešní ranní rozhodnutí Bank of Japan upravit měnovou politiku jen kosmeticky nemělo na eurodolar žádný vliv, tak příchozí makrodata z EMU a USA by jistý dopad mít mohla. Kromě zmíněné inflace z eurozóny bude dopoledne ve hře také růst HDP měnové unie, přičemž odpoledne bude sledován především index pracovních nákladů v USA.

Forex: Koruna posílila až k úrovni 24,50 EUR/CZK

31.10.2023 Koruně hraje zpočátku týdne do karet nižší averze k riziku, díky čemuž posílila až k úrovni 24,50 EUR/CZK. Dnes ráno bude domácí trh zajímat výsledek tuzemského HDP, který může ovlivnit čtvrteční rozhodování o sazbách v bankovní radě ČNB (viz úvodník). Právě k blížícímu se zasedání centrální banky se již upírá pozornost tržních hráčů, přičemž jak komentáře členů bankovní rady, tak ostatně i odhady analytiků ukazují na výraznou rozpolcenost a nejistotu ohledně čtvrtečního výsledku. Proto v nejbližších dnech očekáváme větší rozkolísanost koruny – zvláště pokud by ČNB započala cyklus snižování sazeb, na který trh z našeho pohledu adekvátně nepřipravila.

Forex: Koruna zůstává pod tlakem výprodeje amerických vládních bondů

26.10.2023 Koruna zůstává pod tlakem výprodeje amerických vládních bondů a přetrvávající averze k riziku, díky čemuž se během včerejší seance vrátila na dostřel úrovně 24,70 EUR/CZK. Koruně nepomohly ani komentáře tuzemských centrálních bankéřů. Tomáš Holub pro agenturu Reuters zopakoval dvě možné strategie. Buďto počkat na sílu lednového přecenění a poté zamířit se sazbami poměrně rychle dolů, nebo začít pozvolna již nyní. Sám T. Holub mírně preferuje variantu začít cyklus snižování sazeb ještě v tomto roce. Významnou nejistotu ohledně načasování prvního poklesu včera podtrhl i Jan Kubíček, který sám “ještě neví, jak bude příští týden hlasovat” vzhledem k protichůdným rizikům. Sám pak zdůraznil zvýšenou jádrovou inflaci v příštím roce jako argument pro opatrnost centrální banky.

Fed Harker vidí rychlejší oslabení americké ekonomiky

20.10.2023 Patrick Harker, šéf filadelfského Fedu, naznačil, že ekonomika v USA oslabuje rychleji, než se myslelo, a inflace také klesá rychleji, než se čekalo. Zároveň zdůraznil, že ekonomika celkově zůstává i tak pozoruhodně odolná. Bankéř se připojil ke skupině, která obhajuje zachování úrokových sazeb a bedlivé sledování příchozích dat. Trh má prakticky jistotu, že sazby v listopadu neporostou. Bank of America také odložila očekávání listopadového zvýšení na prosinec. Podle Harkera je nyní čas ponechat úrokové sazby beze změny a Fed si nemůže dovolit zvyšovat inflaci.

EUR/USD. Obchodníci jsou opatrní. Pozornost na HDP Číny a konflikt na Blízkém východě

19.10.2023 Pár EUR/USD obchoduje v úzkém pásmu s hranicemi na úrovni č. 5. Smíšené fundamentální signály udržely obchodníky v opatrnosti: býci i medvědi váhají s otevřením velkých pozic a raději zůstávají v režimu vyčkávání. Trh zamrzl v očekávání výrazného impulsu, který by mohl pozici dolaru buď posílit, nebo oslabit, což umožní býkům konsolidovat se v rámci 6. čísla a v dlouhodobém horizontu otestovat hladinu rezistence na 1,0700 (linie Tenkan-sen na týdenním grafu). Ale zatím musí obchodníci pracovat se smíšenými signály. Například americká inflace vykazuje známky zpomalení (jádrový CPI, jádrový PCE index, mzdové ukazatele), na druhé straně cenové tlaky zůstávají silné (všeobecný index spotřebitelských cen, PPI). Takto smíšené výsledky nepomohly ani medvědům, ani býkům na EUR/USD. Po krátkém poklesu se pár vrátil do oblasti č. 5.

Ropa nad úrovní 90 dolarů, když Izrael útočí na Hizballáh v Libanonu

13.10.2023 Kontrakty na ropu (brent) dnes posilují o téměř 4,2 % a cena se před víkendem přiblížila důležité psychologické úrovni 90 dolarů za barel, čímž smazala velkou část reakce směrem dolů, kterou vyvolaly obavy o globální poptávku (a také nižší spotřeba a rostoucí zásoby benzinu v USA).

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu

09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.

Denní shrnutí: 10leté výnosy na 15letých maximech!

02.10.2023 Pondělní seance na evropských trzích přinesla výrazné výprodeje hlavních akciových indexů. Německý DAX klesl o 0,91 %, britský FTSE 100 ztratil 1,28 % a polský WIG20 během dne klesl o více než 2,21 %.

Denní přehled: Averze k riziku se vrací na vlně obav z možného rozpadu americké vlády

29.09.2023 Wall Street vymazala zisky zaznamenané na začátku seance. Index Nasdaq si připsal 0,12 %, zatímco S&P500 ztratil 0,28 %, Dow Jones 0,55 % a Russell 2000 více než 0,67 %.

Forex: Eurodolar

27.09.2023 Dolar včera dále rozšířil svoje zisky a to navzdory sérii nepříznivých výsledků tzv. měkkých dat v podobě spotřebitelských a podnikatelských nálad. Dolarové úrokové sazby totiž zůstaly vysoko, ačkoliv akciový Wall Street čelil opět výprodeji. Eurodolaru averze k riziku zjevně nesvědčí, přičemž pro euro je navíc nepříjemné, že se roztáhly i kreditní rizikové prémie u italského vládního dluhu (vláda mimochodem oznámila, že plánovaný rozpočtový deficit na rok 2024 by měl činit 4,5 % HDP).

Forex: Koruna

27.09.2023 Koruna včera ztrácela a podívala se znovu nad 24,40 EUR/CZK. Hlavním impulsem byl nárůst averze k riziku na hlavních trzích. Dnes koruna vyhlíží měnově-politické zasedání ČNB, na kterém se otevře debata o budoucím snižování sazeb. Z našeho pohledu může koruna profitovat z relativně jestřábí doprovodné komunikace, díky čemuž by se mohla podívat na o něco silnější úrovně.

Shrnutí dne: Indexy klesají, USD vrací část zisků

21.09.2023 Averze k riziku po zasedání FOMC nadále tlačí na riziková aktiva, jako jsou akcie. Na akciových trzích po celém světě bylo dnes možné zaznamenat poklesy.

Forex: Eurodolar se posunul k 1,0750

12.09.2023 Globální pokles averze k riziku a silnější ceny akcií prospěly eurodolaru, který se posunul výše směrem k 1,0750. I nadále ovšem platí, že hlavním milníkem tohoto týdne bude zasedání ECB ve čtvrtek. Dnes budou ve hře jen nepříliš důležitá data jako je např. německý index podnikatelské nálady ZEW.

Forex: Koruna nadále akumuluje ztráty

08.09.2023 Tuzemská měna nadále akumuluje ztráty, když se včera podívala až do blízkosti 24,40 EUR/CZK, kde byla naposledy v prosinci minulého roku. Dozvuky překvapivě agresivního poklesu sazeb v Polsku jsou na korunovém trhu nadále cítit, přičemž náladu nezlepšuje ani posilující dolar a zvyšující se averze k riziku na hlavních trzích.

USDIDX blízko šestiměsíčního maxima💵Bude klíčová rezistence 105 pts prolomena ?

07.09.2023 Zvyšující se averze k riziku na globálních trzích podporuje index amerického dolaru po včerejším výsledku ISM, který překonal očekávání. Také byla včera zveřejněna takzvaná Béžová kniha Federálního rezervního systému. Zde jsou z ní klíčové závěry:

Ekonomický kalendář: PMI ve službách z eurozóny, objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA

05.09.2023 Slabost čínských indexů se dnes v Evropě promítla do averze k riziku a australská centrální banka RBA naznačila, že budoucnost čínské ekonomiky zůstává nejistá. Dnešní seance na straně makrodat proběhne ve znamení údajů o inflaci v sektoru služeb. Dozvíme se klíčové indexy PMI sektoru služeb, a to z největších evropských ekonomik. Dříve zveřejněné údaje PMI sektoru služeb z Číny se ukázaly být slabší, než se předpokládalo, a z Japonska přišly beze změny.

Bitva o růst amerického dolaru: dopad Fedu na DXY

04.09.2023 Tento týden se americký dolar snaží posílit a jeho pohyb úzce souvisí s očekáváním americké centrální banky. Jaké faktory tedy ovlivňují DXY a jaká rozhodnutí Fedu by mohla ovlivnit jeho další pohyb?

$C:\fakepath\trader-18082023-37-zm.jpg$

Forex: Dolaru pomáhá poptávka po bezpečných aktivech, mohl by vzrůst pátý týden po sobě

18.08.2023 Dolar dnes dosáhl nového dvouměsíčního maxima a je na cestě vykázat pátý růstový týden po sobě. Byla by to jeho nejdelší růstová řada za 15 měsíců. Americké měně pomáhá poptávka po bezpečnějších aktivech kvůli obavám z vývoje čínské ekonomiky a sázky, že americké úrokové sazby zůstanou delší dobu vysoké.

Prudký výprodej Bitcoinu! ⚡

18.08.2023 Nálada na trhu kryptoměn je již delší dobu poměrně slabá a volatilita zůstává na nejnižších úrovních za posledních 7 let. Podle očekávání skončilo období konsolidace a nejistoty nárůstem volatility. Cena bitcoinu se na vlně některých negativních zpráv ponořila do blízkosti 25 000 USD.

Ranní shrnutí (18.08.2023)

18.08.2023 Na globální indexy působí averze k riziku a výnosy globálních dluhopisů se dnes vyšplhaly na 15letá maxima (s mírným poklesem v Austrálii).

Forex: Pohyb koruny pod 24,20 EUR/CZK měl jepičí život

11.08.2023 Koruna včera reagovala pozitivně na americká inflační čísla a pak na slábnoucí dolar, díky čemuž se podívala pod hladinu 24,20 EUR/CZK. Tento posun však měl jepičí život a díky obratu nálady na hlavních trzích ve směru vyšší averze k riziku nakonec česká měna zisky neudržela. Naopak na výsledek tuzemské inflace, která skončila dle očekávání, koruna výrazněji nereagovala. Dnešní makro kalendář je v Česku prázdný, impuls však může opět přijít ze Spojených států, kde je na pořadu dne výsledek PPI (ceny výrobců).

Po AI je novým hitem supravodič. Jaké přináší investiční příležitosti?

10.08.2023 Téma převratného supravodiče fungujícího při pokojové teplotě se dostalo na titulní strany celé řady médií. Stalo se tak poté, co korejští vědci vyvinuli nový materiál LK-99. Tento průlomový objev totiž může způsobit revoluci v mnoha odvětvích. Na cestě jeho vývoje a k následnému komerčnímu využití je sice ještě hodně překážek, ale z možných rozsáhlých přínosů panuje velké nadšení. Jaké jsou však v hitu uplynulých dní potenciální investiční příležitosti?

Forex: Evropský plyn včera zdražil o 30 % na 40 EUR/MWh

10.08.2023 Koruna se od ukončení intervenčního režimu obchoduje v relativně úzkém pásmu 24,20-24,30 EUR/CZK a zatím jí chybí výraznější impuls k posunu jedním, či druhým směrem. Dnešní inflační čísla v tuzemsku (viz úvodník) by k větší rozkolísanosti vést neměla, ostatně podobně jako v předešlých měsících.

$C:\fakepath\trader-09082023-42-zm.jpeg$

Forex: Americký dolar dnes po zprávě o čínské inflaci klesá

09.08.2023 Americký dolar dnes oslabuje. Zpráva o inflaci v Číně zvýšila pravděpodobnost, že Peking zavede další stimulační opatření, což přimělo investory k nákupu rizikových aktiv.

Ekonomický kalendář: Snížení ratingu Fitch, zpráva o zaměstnanosti ADP v centru pozornosti

02.08.2023 Trhy s futures ukazují na nižší otevření dnešní evropské hotovostní seance. Futures na EuroStoxx se v době tisku pohybují přibližně o 0,8 % níže. Děje se tak v souvislosti s nárůstem averze k riziku po snížení úvěrového ratingu USA agenturou Fitch. Agentura Fitch snížila úvěrový rating USA z AAA na AA+ poté, co jej v květnu zařadila do negativního režimu. Tato zpráva bude pravděpodobně i dnes pokračovat v titulcích novin.

Americký dolar posiluje na pozadí rostoucí averze k riziku 💵 USDIDX roste 📈

02.08.2023 Včerejší rozhodnutí agentury Fitch snížit rating USA na AA+ zatím nevyvolalo na trzích příliš silnou reakci, i když převládající trend averze k riziku je zřejmý. Z toho těží americký dolar - index USDIDX prodlužuje rally. Zpráva ADP o zaměstnanosti v soukromém sektoru v USA byla mnohem silnější, než se předpokládalo, a to 324 000 oproti očekávaným 190 000 pracovních míst. Naznačila další růst mezd bez výrazného zvýšení nezaměstnanosti - výdaje amerických domácností pravděpodobně zůstanou na poměrně vysokých úrovních. Americký dolar je považován za jedno z "bezpečných aktiv", kam mimo jiné směřují peníze vybrané z burzovně obchodovaných fondů a akcií. Kromě toho společnost BofA Research zvýšila svou prognózu růstu reálného HDP USA pro rok 2023 na 2 % z předchozích 1,5 %.

WTI klesá o více než 3 %❗

02.08.2023 Přestože dnešní údaje o zásobách ropy ukázaly na největší pokles zásob v historii, kontrakty na ropu Brent a WTI prodlužují klesající trend. Averze k riziku a příliv hotovosti do amerického dolaru vytvářejí tlak na komodity. Téměř úplná absence reakce na "historický" údaj o trhu s ropou zároveň může naznačovat, že poptávka se vrátí, jakmile se nálada na trhu poněkud stabilizuje.

Forex: Český HDP vykázal kladnou nulu

31.07.2023 Koruna se vrátila pod hladinu EUR/CZK, ale je otázkou zdali se zde udrží před čtvrtečním zasedáním ČNB udrží. V regionu totiž opět začínal zlobit forint, který slábne a může koruně nepřímo přitížit. Regionálním měnám nemusí hrát příliš do karet rozhodnutí japonské centrální banky, která minulý pátek fakticky zahájila proces skoncování ultra-expanzivní měnové politiky “kontroly výnosové křivky”. Ten může vést k daleko větší volatilitě výnosových křivek v globálním měřítku a zvýšení averze k riziku. Koruna nicméně dnes po ránu lehce pozitivně reaguje na výsledek HDP za druhé čtvrtletí, když podle bleskového odhadu ČSÚ ve druhém čtvrtletí nepatrně rostl (o 0,1 % mezikvartálně).

$C:\fakepath\carry-trade-17072023.jpg$

8 nejlepších obchodních strategií – carry trade obchodování (9. díl) – 2. část

24.07.2023 Dnešním článkem završíme náš oblíbený seriál o obchodních strategiích. V tomto závěrečném článku se budeme věnovat druhému dílu strategie carry trade, která patří v současné době vysokých úrokových sazeb k těm nejvýdělečnějším metodám, kterou mohou tradeři obchodovat.

Forex: Koruna pod tlakem nad 23,90 EUR/CZK

10.07.2023 Koruna se v pátečním obchodování dál držela pod tlakem nad 23,90 EUR/CZK a to nehledě na slabší payrolls, které vedly ke ztrátám amerického dolaru a lehkému zmírnění averze k riziku na globálních trzích. Dnešní maloobchodní tržby za květen by koruně mohly lehce pomoci, ale klíčový v tomto týdnu bude až výsledek červnové inflace.

Euro se snaží dosáhnout nových maxim i přes silný růst dolaru

26.06.2023 Americká měna zahájila nový týden pozitivně. Zachovává si svůj růst a míří na nová maxima. Euro se nevzdává ve snaze pomstít se a získat zpět své nedávné ztráty. Dříve se euru dařilo vůči americkému dolaru růst. Nyní jsou však obě měny poměrně silné.

Forex: Americká inflace v květnu poklesla

13.06.2023 Averze k riziku dramaticky klesá, což má za následek posun eurodolaru vzhůru. Skutečný začátek týdne se odehraje až dnes odpoledne, kdy bude zveřejněna americká inflace za květen. Jde přitom o poslední číslo před zítřejším rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách. Všeobecně se přitom očekává, že inflace díky bazickému efektu poklesne - teď jde o to o kolik.

Řecko jako lekce pro příští rozpočtové konsolidace

22.05.2023 V Řecku se o víkendu konaly parlamentní volby a zdá se, že vládnoucí Nová Demokracie v nich podle posledních výsledků uspěla, a to i díky relativně slušné kondici domácí ekonomiky. Té jsme se věnovali již na konci uplynulého týdne - Řecko bylo na první pohled úspěšné při své fiskální konsolidaci, ale zaplatilo za to “vysokou cenu” - reálné mzdy v poslední dekádě prudce poklesly a procento lidí ohrožených chudobou je na necelých 30 % stále třetí nejvyšší v EU (hned za Rumunskem a Bulharskem).

Forex: Na trhy se dostavil závan optimismu

18.05.2023 Na trhy se dostavil závan optimismu, který však tentokrát nikterak neublížil dolaru. Vypadá to totiž, že v USA se přece jenom rýsuje politický konsensus ohledně zvýšení dluhového stropu americké vlády (další schůzka mezi prezidentem Bidenem a vedením Kongresu je naplánována na neděli). Za normálních okolností by se zřejmě nižší averze k riziku projevila růstem eurodolaru, avšak proti tomu jdou měnící se očekávání ohledně dalšího postupu Fedu - z dolarové výnosové křivky mizí sázky na letošní snižování sazeb a trh si je méně jistý, že již další zvýšení úroků nepřijde. Dnes jsou na pořadu zajímavá americká data - týdenní statistiky z trhu práce a podnikatelská nálada od Philly Fedu.

Riziková nálada na Wall Street se zhoršuje - PacWest s 25% medvědím gapem📉

11.05.2023 Na trhu je patrná značná averze k riziku, zároveň se však vracejí medvědi i na trh drahých kovů, zejména na stříbro. Opět se objevuje nejistota ohledně bankovního sektoru. Poslední údaje ukázaly 10% odliv vkladů z PacWest Bank (PACW.US), což vyvolalo 25% pokles na začátku seance. Obchodování společnosti bylo pozastaveno, ale po obnovení vidíme mírný růst. V tuto chvíli se ztráta omezila na 21 %.

NATGAS testuje krátkodobou podporu v oblasti 2,22 USD

19.04.2023 Ceny zemního plynu v USA (NATGAS) dnes prudce klesají. NATGAS se dnes propadl o více než 5 %. Tento pohyb nepodporují žádné konkrétní zprávy a dnešní propad cen zemního plynu může být způsoben celkovým nárůstem averze k riziku a posílením amerického dolaru, což vytváří tlak na ceny komodit. Nové 8-14denní předpovědi počasí od NOAA totiž ukazují na podprůměrné teploty na větším území Spojených států než předpovědi z počátku tohoto týdne. Jelikož však topná sezóna v USA již skončila a vstupujeme do období, kdy ani podprůměrné teploty nevyžadují vytápění (protože průměrné teploty jsou vyšší), není vliv předpovědí počasí tak velký jako dříve.

Korekce kryptoměn 📉 Bitcoin klesá pod 29 5000 USD

19.04.2023 Největší kryptoměna nedokázala udržet býčí momentum a nedokázala se udržet déle nad 30 000 USD, kde se opět spustila silnější nabídka. Poklesy přišly v době, kdy trhy začaly vidět šanci na další zvýšení sazeb Fedu, protože Waller a Bullard z Fedu zchladili nedávný optimismus ohledně květnového pivotu. Také komentáře Raphaela Bostice z Fedu posílily šanci na květnové zvýšení sazeb o 25 bb a následnou dlouhou pauzu beze změn sazeb. Kromě toho generální ředitel banky Morgan Stanley sdělil, že v letošním roce neočekává ani jedno snížení sazeb. Posilující americký dolar neprospívá býkům na Bitcoinu.

Forex: Eurodolar na hodnotu 1,1000 ještě nedosáhl

06.04.2023 Slabý ADP report a propad indexu ISM ve službách sice poslaly dolarové sazby ještě níže, avšak eurodolar na hodnotu 1,1000 stále ještě nedosáhl. Ruku v ruce s poklesem dolarových sazeb jde totiž vzhůru averze k riziku, a to se euru již tolik nelíbí. K tomu, aby se eurodolar dostal přes 1,1000, bude zapotřebí silnějších negativních signálů z USA (páteční payrolls?), které budou navíc podporovány jestřábí rétorikou ECB (což zdaleka není jisté).

Forex: Koruna (znovu) testuje dlouholeté rekordy

03.04.2023 Minulý týden se z pohledu koruny opět vydařil, kdy vůči euru domácí měna zamířila pod hranici 23,50 EUR/CZK. Tam se naposledy nacházela začátkem března, ještě před vypuknutím nejistoty ohledně stavu globálního bankovního sektoru. Strach se ale z velké části povedlo zažehnat, což dokazuje i vývoj indexu VIX, který je na nejnižších hodnotách od začátku března. Celkový ústup averze k riziku pak nahrává koruně, která spolu s maďarským forintem opět těží z kladného úrokového diferenciálu vůči eurozóně. V případě Česka je tento fakt podtržen ještě dále trvajícím závazkem ČNB intervenovat v případě větší volatility koruny.

Forex: Eurodolar se vrací k 1,0800

03.04.2023 Eurodolar se vrací k 1,0800, když překvapivé snížení produkce ropy ze strany kartelu OPEC má za následek nárůst dolarových úrokových sazeb a averze k riziku. Tento týden bude opět bohatý na makro-události, kterým budou dominovat data z amerického trhu práce. Již dnes odpoledne však bude zveřejněn výsledek důležitého indexu podnikatelské nálady z amerického průmyslu (ISM).

Forex: Eurodolar zpět nad 1,0800

28.03.2023 Optimističtější nálada podnikatelů v Německu reprezentovaná indexem Ifo a celkově nižší averze k riziku přispěly k tomu, že eurodolar se vrátil nad hranici 1,0800. Dnes promluví jen data druhé kategorie z USA, která však mohou být zajímavá - zahraniční obchod za únor (důležitý vstup nowcast), ceny nemovitostí (za leden) a spotřebitelská nálada (za březen).

$C:\fakepath\euro dolar23-2.jpg$

Euro kvůli nervozitě kolem bank prudce klesá, k dolaru asi o procento

24.03.2023 Euro dnes na forexovém trhu prudce klesá, k dolaru po poledni ztrácelo asi jedno procento a prodávalo se zhruba za 1,0720 EUR/USD. Obchodníci mají obavy o bankovní sektor, kde se objevilo několik negativních informací. Situaci nezlepšila ani relativně příznivá statistika o vývoji podnikatelské aktivity v eurozóně.

Obchodní signál pro ZLATO (XAU/USD) na 22.–23. března 2023: klíčová úroveň 1 937 USD (Murray 6/8 – 21 SMA )

22.03.2023 Faktory, které způsobily pokles zlata v posledních 24 hodinách o téměř 50 USD z 1 985,06 na 1 935,27 USD, byly sentiment na trhu a averze k riziku.

BREAKING: WTI se propadá pod 65 USD za barel❗

20.03.2023 Ropa zahájila nový obchodní týden poklesem v souvislosti s celkovým nárůstem averze k riziku. WTI klesla pod 65 dolarů za barel a obchoduje se na nejnižší úrovni od listopadu 2021! Poklesy se zrychlily poté, co cena minulý týden klesla pod klíčové cenové pásmo 70-72 dolarů. Oblast 60-65 dolarů je poptávková zóna vyznačená lokálními minimy z roku 2021 a lokálními maximy z let 2019 a 2020.

Forex: Dolaru se aktuálně příliš nedaří

20.03.2023 UBS sice převezme Credit Suisse, ale držitelé dluhopisů problémové švýcarské banky v hodnotě 16 mld. euro nedostanou své peníze zpět. Aneb finanční drama pokračuje. Úrokové sazby spolu s akciemi tak sestupují níže i na začátku tohoto týdne a averze k riziku opět roste. Zajímavé je, že dolaru se aktuálně příliš nedaří. Může to být spojeno s tím, že část problémů ve finančním systému má kořeny v USA, což obrací pozornost ke středečnímu zasedání Fedu. Ještě v pátek to přitom vypadalo, že by Fed mohl navzdory tomu, co se děje, zvýšit sazby alespoň o 25bps, nyní již pravděpodobnost tohoto kroku klesla k 50 %. A to vše samozřejmě dolaru nesvědčí (ačkoliv v době globálního finančního napětí se mu spíše daří).

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed podle nás i přes problémy v bankovním sektoru zvedne sazby o 25 bb

20.03.2023 Hlavní událostí tohoto týdne je zasedání americké centrální banky. Finanční trh po problémech v bankovním sektoru výrazně revidoval svá očekávání. Zatímco zhruba polovina investorů čeká, že Fed ve středu zvýší úrokové sazby o 25 bb, zbytek si myslí, že z důvodu opatrnosti je raději ponechá beze změny. Podle nás si však vývoj americké ekonomiky a inflace o další zvýšení sazeb říká, konkrétně čekáme +25 bb. Rizikem je samozřejmě případné opětovné zhoršení situace v bankovním sektoru, ke kterému by do středečního rozhodnutí mohlo dojít.

$C:\fakepath\trader-17032023-26-zm.png$

Forex: Koruna posílila k euru i dolaru

17.03.2023 Česká měna dnes posílila k euru i dolaru. K 17:00 zpevnila koruna oproti předchozímu závěru vůči euru o šest haléřů na 23,99 EUR/CZK a k dolaru o 11 haléřů na 22,54 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Forex: Týden ve znamení obav o zdraví bankovního sektoru

17.03.2023 Pády dvou amerických regionálních bank, větší kalifornské Silicon Valley Bank (SVB) a menší newyorské Signature Bank, vyvolaly mezi investory obavy o zdraví bankovního sektoru jako celku. To se na finančních trzích projevilo ve výrazné volatilitě cen finančních instrumentů. Nervozita investorů se krátce na to přenesla také do Evropy, kde bylo diskutováno především finanční zdraví švýcarské a pro evropský trh systémové banky Credit Suisse, která se již delší dobu potýká s jistými problémy.

Obchodní signál pro ZLATO (XAU/USD) na 16.–17. března 2023: prodávejte pod cenou 1 925 USD (Murray 6/8 – silná rezistence)

16.03.2023 Zlato (XAU/USD) se na začátku evropské seance obchoduje kolem ceny 1 911,15 nad 21 SMA a nad Murray 5/8. Poté, co byla cena v zóně Murray 6/8 na úrovni 1 937,50 odmítnuta, pozorujeme silnou technickou korekci.

⛽WTI klesá na 15měsíční minimum

15.03.2023 Během asijské seance a s blížícím se otevřením evropských peněžních seancí byly trhy poměrně klidné. Po zahájení evropské seance však došlo k obratu a blue chips indexy ze starého kontinentu i futures na americké indexy se propadly. Za těmito pohyby stojí především špatná výkonnost akcií evropských bankovních institucí, přičemž index EuroStoxx Banks během dne klesl o více než 7 %. Evropské indexy, jako italský FTSE MIB, španělský IBEX nebo francouzský CAC40, se dnes obchodují téměř o 3,5-4,0 % níže, zatímco německý DAX klesá "jen" o 3 %.

Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK

14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).

Forex: Očekávání na růst sazeb Fedu zkolabovala

14.03.2023 Divoká jízda na splašené americké výnosové křivce vyvolaná bankovní mini-krizí způsobila výraznější volatilitu na hlavních devizových trzích, přičemž eurodolar patřil spíše k těm méně volatilním měnovým párům. Prozatím přitom platilo, že nárůst averze k riziku spíše dolaru ubližoval, neboť problémy některých menších amerických bank byly brány jako spíše lokální (amerického charakteru). To by se však mohlo změnit. K návratu tradičního chování eurodolaru: nárůst averze k riziku => EUR/USD dolů, by mohla přispět dnešní americká data ohledně únorové inflace.

Forex: Averze k riziku roste

10.03.2023 Problémy malé americké technologické banky (SVB) spustily globální výprodej rizikových aktiv a propad primárně amerických výnosů. Růst averze k riziku tak tentokrát nevede k automatickému propadu eurodolaru, neboť počátek problémů je v americkém finančním sektoru. Kromě situace v americkém finančním sektoru eurodolarový trh dnes odpoledne zaměří pozornost do USA, kde budou zveřejněny oficiální měsíční statistiky z trhu práce za měsíc únor. Jedná se spolu s únorovou inflací (bude zveřejněna příští týden) o jednou ze dvou nejdůležitějších čísel před zasedáním Fedu příští týden. Data z trhu práce by však zřejmě musela být velice slabá (přírůstek nových pracovních sil by musel být blízko nuly či tempo růstu mezd by muselo dramaticky zpomalit), aby trh nabyl dojmu, že Fed se neodváží 22. března zvýšit sazby o 50 bazických bodů.

Bitcoin vzroste zpět nad 22 000 dolarů, akcie bojují poté, co šéf Fedu prohlásil, že sazby budou „pravděpodobně vyšší“

08.03.2023 Více než 70 % investorů očekává zvýšení sazeb o 50 bazických bodů na březnovém zasedání FOMC. Bitcoin za posledních 24 hodin klesl o 1,6 %, ale v pásmu se udržel.

Forex: Koruna zatím drží pozice okolo 23,50 EUR/CZK

08.03.2023 Koruna zatím drží pozice okolo 23,50 EUR/CZK, včerejší prudké posílení dolaru a další růst tržních úrokových sazeb v USA se jí však budou líbit jen pramálo. Rostoucí averze k riziku přitom může být přiživena i dnešním vystoupením šéfa Fedu, resp. agresivnějšími sázkami na vyšší vrchol sazeb v USA, což může českou měnu dostat do defenzivy. Jedním z hlavních důvodů je vidina zužujícího se úrokového diferenciálu. Od ČNB se totiž již další růst sazeb nečeká, což včera potvrdil i nový člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten se ve svém prvním rozhovoru vcelku jasně vyprofiloval jako další člen holubičí většiny, když se vymezil vůči poslední prognóze směrem k preferenci stability úrokových sazeb na současné úrovni.

Ranní shrnutí (22.02.2023)

22.02.2023 Wall Street během první seance po prodlouženém víkendu výrazně klesla. S&P 500 klesl o 2,00 %, Dow Jones se posunul o 2,06 % níže, Nasdaq se propadl o 2,50 % a Russell 2000 se propadl o 2,70 %.

$C:\fakepath\trader-17022023-36-zm.jpg$

Forex: Dolarový index se opět vyšplhal na šestitýdenní maximum

17.02.2023 Americký dolar se dnes opět vyšplhal na šestitýdenní maximum vůči koši předních měn. Investoři totiž ve zvýšené míře očekávají, že americká centrální banka (Fed) zvedne úrokové sazby více, než se očekávalo. Fed by tak mohl bojovat proti stále vysoké inflaci v čase, kdy situace na trhu práce zůstává příznivá.

Forex: Koruna si připsala další drobné zisky

15.02.2023 Koruna si včera připsala další drobné zisky a do karet jí hrála i zprvu nerozhodná reakce trhů na výsledek lednové inflace (viz úvodník). Rostoucí averze k riziku se však nakonec přece jen dostavila a koruna dnes může bojovat s dozvuky zhoršené globální nálady dané rostoucími sázkami na ještě agresivnější utahování měnové politiky ze strany Fedu.

Americké akciové trhy hlásí nejprudší pokles za 2 měsíce

13.02.2023 Americké akciové trhy zažily nejprudší týdenní propad za poslední dva měsíce. Index S&P500 ztratil 1,1 %, zatímco technologický Nasdaq přes 2 %. Na jedné straně kvůli vlně slabších zisků některých reportujících amerických společností (Mattel, Chipotle), na druhé zejména kvůli sázkám na utaženější politiku amerického Fedu vedoucí k vyšším americkým výnosům. Od začátku února vzrostly výrazně nejen americké dlouhé výnosy, ale zejména kratší konec křivky - výnos dvouletého amerického dluhopisu vyskočil z okolí 4,1 % ke 4,5 % (nejvyšší úrovně od poloviny listopadu 2022).

Australský dolar roste díky jestřábí RBA, investoři čekají na projev centrální banky USA

08.02.2023 Americký dolarový index zvládl navázat na zisky, kterých dosáhl minulý týden, a v pondělí uzavřel v kladném teritoriu v prostředí averze k riziku. Na začátku úterý je americký dolar stále relativně klidný, zatímco australský dolar překonává své soupeře. Při absenci zveřejnění údajů s velkým dopadem se budou investoři soustředit na řečníky z centrálních bank, například Tiff Macklem, guvernér Bank of Canada, nebo Jerome Powell, předseda FOMC.

Forex: Koruna se vrátila k 23,80 EUR/CZK

01.02.2023 Koruna se včera svezla na poklesu globální averze k riziku a vrátila se k 23,80 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh opět zajímat především vývoj v zahraničí – jednak výsledek lednové inflace v eurozóně, kde hrozí další negativní překvapení, a jednak zasedání amerického Fedu. Pokud se J. Powellovi podaří jestřábí rétorikou adekvátně utáhnout finanční podmínky, pak se mohou pod tlak dostat riziková aktiva, včetně české měny.

Forex: Německo flirtuje s technickou recesí

31.01.2023 Averze k riziku roste s blížícím se zasedáním Fedu a ECB, což se projevuje i na eurodolaru, který klesá. Připomeňme, že k náladě nepřispěly i údaje o HDP za čtvrtý kvartál v Německu. Ekonomika našeho souseda nakonec nepatrně poklesla, což v jistém smyslu i předznamenává výsledek za celou eurozónu, který bude zveřejněn dnes dopoledne.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Na recesi to ve vyspělých zemích nevypadá

23.01.2023 Zveřejňované ekonomické indikátory z obou stran Atlantického oceánu vesměs pozitivně překvapují a indikují, že recese se v klíčových ekonomikách nekonají. A data zveřejněná v tomto týdnu tento obrázek potvrdí. I když osobní výdaje Američanů v závěru loňského roku poklesly, příjmová stránka zůstává silná. Předběžný americký HDP za Q4 22 pak ukáže nadpotenciální anualizovaný růst ve výši 2,6 %. Evropské sentiment indikátory odhalí, že recese se spíše vzdaluje, než že by se k ní eurozóna přibližovala.

Forex: Euro na devítiměsíčním maximu, koruna nejsilnější od 2008

20.01.2023 Česká koruna držela tento týden silné pozice. Vůči euru se držela na nejsilnější úrovni od roku 2008. Po celý týden se obchodovala pod 24,00 EUR/CZK, ve čtvrtek byla testována hladina 23,90 EUR/CZK. Letos si tak koruna připsala tři čtvrtiny procenta. Od počátku loňského závěrečného čtvrtletí, od kdy je patrný apreciační trend, si již naše měna polepšila o 2,6 %.

Obchodní signál pro ZLATO (XAU/USD) na 20.–23. ledna 2023: prodávejte pod úrovní 1 934 USD (Murray +2/8 – 21 SMA)

20.01.2023 Zlato (XAU/USD) se na začátku evropské seance obchoduje okolo úrovně 1 931,20. Vidíme, že se obchoduje v blízkosti maxima, kterého dosáhlo před koncem včerejší americké seance.

Forex: Eurodolar bez výraznějšího pohybu

19.01.2023 Ani zasedání Bank of Japan ani velmi slabá americká data včera nevyprovokovaly eurodolar k výraznějšímu pohybu jedním či druhým směrem. Dnes by do obchodování mohla teoreticky promluvit americká čísla jako jsou týdenní statistiky z trhu práce či podnikatelská nálada z Philly Fedu. Důležitější možná pro eurodolar bude, že jednak roste averze k riziku a jednak v Evropě klesají teploty (a ceny energií se odrazí od lokálního dna). Obojí pak nahrává tomu, aby eurodolar korigoval své nedávné zisky.

Forex: Americký rezidenční trh zůstává v zajetí slábnoucího trendu

19.01.2023 Již uspokojená kvůli pandemii zadržená poptávka a zdražení financování se negativně projevuje na americkém trhu rezidenčního bydlení. To potvrdí dnešní statistiky počtu zahájených staveb. Mitigantem je ale trh práce, což opětovně zdokumentují pravidelné týdenní statistiky o počtu nových uchazečů o zaměstnání. Pozornost trhu dnes bude mířit i na vystoupení centrálních bankéřů z ECB a Fedu.

Forex: Michl očekává inflaci v lednu a únoru okolo 20 %

09.01.2023 Koruna v pátek posílila zpět k 23,90 EUR/CZK, když se svezla na vlně pozitivní nálady na globálních trzích v reakci na americká makro čísla. Pokles averze k riziku může koruně hrát do karet také v tomto týdnu, zvláště pokud by měla pozitivně překvapit americká inflace (středa). Z domácích čísel bude korunový trh zajímat především výsledek prosincové inflace, která by měla dle našeho názoru setrvat nad hranicí 16 %. V pátek se pak pozornost zaměří na výsledek maloobchodních tržeb za prosinec, který by měl být dle nás konzistentní s pokračující mělkou recesí v Česku.

Rozbřesk: Týden ve znamení americké a české inflace. Aleš Michl očekává v lednu a únoru okolo 20 %

09.01.2023 Na konci minulého týdne dominovala finančním trhům americká makro čísla. Ta byla z našeho pohledu relativně smíšená – zatímco data z trhu práce zůstala i v prosinci překvapivě solidní (+223 tisíc nových pracovních pozic, nezaměstnanost poklesla na 3,5 %), konjunkturální průzkum ISM ve službách propadl nad očekávání prudce z listopadových 56,5 na 49,6, což je s výjimkou začátku pandemie nejnižší úroveň od roku 2010. A byl to právě slabý výsledek indexu ISM, který zalil trh optimismem a vedl k silné rally na akciích, propadu dluhopisových výnosů a také slabšímu dolaru.

Předchozí klíčová slova

Average Daily Range (ADR)

Average Directional Index

Average Directional Index (ADX)

Average directional movement index (ADX)

Average True Range

Average true range (ATR)

Následující klíčová slova

Averze světových trhů vůči riziku

Averze vůči riziku

AVG

AVGO

AVGO.US

AviAlliance

Aviance Capital Management

Avilon

Avio

Avio SpA

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Potvrďte prosím...	Zavřít