Vedení ECB
Forex: Inflace v USA stále budí obavy
12.04.2024 Závěr týdne již nenabídne zásadní makroekonomická data. Hlavním tématem tak zůstane perzistence zámořské inflace, která ve středu překvapila lehce vyšším údajem, a odstartovala tím výrazný nárůst tržních úrokových sazeb a posílení amerického dolaru. Dubnové šetření Michiganské univerzity mezi americkými spotřebiteli pravděpodobně ukáže nadále zvýšená inflační očekávání, což trhy jen utvrdí v tom, že Fed nemusí s uvolňováním měnové politiky nikterak spěchat.
Forex: ECB nepřekvapila, dolar udržel včerejší zisky
11.04.2024 ECB vyslala z pohledu trhů neutrální signál. Úrokové sazby podle očekávání zůstaly beze změny. V prohlášení centrální banka ocenila klesající inflační tlaky a v souvislosti s tím zmínila, že pokračování dezinflačního trendu by mohlo být důvodem pro uvolnění měnové politiky. Na tiskové konferenci se prezidentka Lagardeová tradičně nechtěla zavazovat k načasování prvního „cutu“ a další kroky podmínila novými daty. Nepřímo však připustila, že několik členů vedení ECB bylo připraveno snížit sazby už na tomto zasedání. Odmítla rovněž, že by politika ECB byla výrazněji závislá na americkém Fedu. Finanční trhy si celkově z tohoto zasedání odnáší, že červnové snížení úrokových sazeb o 25 bb je stále nejpravděpodobnější scénář.
Forex: ECB připravuje trh na červnové snížení sazeb
15.03.2024 Ačkoliv americká konjunkturální data včera sice nepřesvědčila, když únorové maloobchodní tržby poslaly nowcasty HDP pro první kvartál směrem dolů (ten náš byl dokonce snížen z 2,5 na 2,0 %), tak dolar přesto dokázal zpevnit. Jedním z důvodů mohla být čísla za výrobní inflaci, která výrazně zrychlila, což je jen další důkaz v řadě, že inflace v USA neustupuje. Druhý důvod propadu eurodolaru zpět pod hranici 1,0900 by pak mohl být komentář člena vedení ECB De Guindos, který uvedl, že na červnovém zasedání bude mít centrální banka k dispozici dostatečné informace k měnovému rozhodnutí (čti snížení sazeb). Dnes budu ve hře opět americká čísla, avšak spíše se bude jednat o druhou ligu, byť údaj o (spotřebitelských) inflačních očekáváních by mohl být zajímavý.
Forex: ECB se do boje s trhy zatím nechce, počká si na data
26.01.2024 ECB včera sazby podle očekávání nezměnila. Přestože budoucí kroky prezidentka Lagardeová komentovat nechtěla a debatu o snižování sazeb označila za předčasnou, nijak výrazně se nevymezila ani vůči agresivnímu tempu poklesu úrokových sazeb, které zaceňují tržní kontrakty. Celkově tak bylo vyznění zasedání z pohledu trhů spíše holubičí. Dolar vůči euru navíc včera podpořilo zveřejnění nadkonsenzuálního růstu HDP ve Spojených státech v Q4 23, zatímco ekonomika eurozóny se podle ECB v H2 23 jen těsně vyhnula technické recesi. Dnešní prosincové údaje z americké ekonomiky by už měly jen potvrdit včerejší čtvrtletní statistiky.
Forex: Žádné změny ze strany ECB a další silná data z USA
25.01.2024 ECB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, debata o jejich snižování je podle ní stále předčasná. Na tiskové konferenci prezidentka Lagardeová potvrdila, že si stále stojí za svým předchozím vyjádřením, ze kterého na trzích rezonovala hlavně možnost prvního snížení sazeb již „v létě“. Konkrétnější výhled úrokové trajektorie však nezazněl.
Podle průzkumu odborů mezi zaměstnanci není Lagardeová vhodná pro vedení ECB
22.01.2024 Šéfka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová není podle zaměstnanců tou správnou osobou pro vedení instituce. Ukázal to průzkum uskutečněný odborovou organizací IPSO zastupující zaměstnance ECB. Podle průzkumu, na který upozornila agentura Reuters, je důvěra zaměstnanců v celý tým vrcholového vedení ECB nižší než před rokem a téměř 60 procent zaměstnanců hodnotí činnost vedení negativně.
Forex: Eurodolar sestoupil o další figuru níže
06.12.2023 Navzdory poklesu dolarových sazeb sestoupil eurodolar o další figuru níže, což měl na svědomí relativně holubičí komentář jednoho z největších jestřábů uvnitř vedení ECB - Isabel Schnabel, která nejenže označila listopadový pokles inflace za příjemné překvapení, ale také smetla ze stolu jakékoliv úvahy o dalším zvýšení úroků. Dnes a až do konce týdne zůstanou ve hře primárně data z amerického trhu práce.
Reuters: Mzdy zaměstnanců ECB nedorovnají nárůst cen v eurozóně
23.10.2023 Evropská centrální banka (ECB) odhaduje, že růst mezd v eurozóně postupně dorovná inflaci. Mezd zaměstnanců samotné ECB se to ale podle zjištění agentury Reuters netýká. Těm kupní síla klesá třetí rok po sobě.
Forex: Eurodolar začíná týden pod 1,1000
24.04.2023 Eurodolar začíná týden pod 1,1000. Společná evropská měna by mohla ocenit další jestřábí komentář přicházející z ECB. Tentokrát to byl belgický zástupce ve vedení ECB P. Wunsch, který pro Financial Times uvedl, že centrální banka bude muset zvyšovat sazby do té doby, dokud uvidí silný růst mezd a jádrové inflace. Wunsch rovněž dodal, že si velmi dobře dovede představit, že depozitní sazba ECB dojde na 4 % (to v trhu rozhodně není). Připomeňme, že ECB zasedá příští čtvrtek a evropští centrální bankéři tedy mohou mluvit až do středy - pak začne neoficiální bobřík mlčení.
Forex: Zvýšení sazeb Fedu o 50bps již na 77 %
09.03.2023 Druhé vystoupení šéfa Fedu Powella v americkém Kongresu již včera nemělo na eurodolarový trh výraznější dopad. Zajímavější je spíše rodící se konflikt uvnitř vedení ECB mezi těmi, co by chtěli delší a agresivní sérii zvedání úrokových sazeb a holubicemi, jež jsou s tímto přístupem nespokojeny (viz včerejší vystoupení portugalského zástupce v ECB). Dnes sice přijdou na řadu dílčí data z trhu práce v USA, avšak eurodolar se již bude soustředit na zítřejší oficiální statistiky z trhu práce (payrolls) za únor. Pravděpodobnost zvýšení sazeb o 50bps ze strany Fedu na zasedání 22. března však zůstává velmi vysoko (77 %).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.11.2022
28.11.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 přidal 1,5 %. Nyní se SPY obchoduje cca 16 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita sestoupila a nyní se nachází těsně nad hranici 20 bodů. Růst podpořilo holubičí vyznění zápisek z posledního zasedání Fedu. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Indexy vykazují značnou míru zranitelnosti vůči jakémukoliv náznaku klopýtnutí – zejména stran vyššího než očekávaného růstu cen.
Nejdůležitější ekonomické události v týdnu 24.10.2022 – 30.10.2022
24.10.2022 Makrodata zveřejněná minulý týden ukázala, že inflace ve světě, včetně jeho ekonomicky nejrozvinutějších regionů, nadále roste. Podle předložených údajů tak roční spotřebitelská inflace ve Spojeném království dosáhla nového víceletého maxima 10,1 %, v eurozóně - 9,9 %, v Kanadě - 6,9 %. Index spotřebitelských cen CPI pro Spojené státy, zveřejněný o týden dříve, rovněž naznačoval vysokou míru inflace ve výši 8,2 % (v ročním vyjádření).
Forex: ECB dnes znovu zvýší sazby
08.09.2022 K jednacímu stolu dnes zasedne vedení ECB. Inflační tlaky v eurozóně podle nás vyústí ve zvýšení úrokových sazeb o 75bb, což odpovídá i očekávání většiny finančního trhu. Z domácích dat bude zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za srpen, který podle nás setrval stejně jako v červenci na 3,3 %. Domácí trh práce tak zůstává v dobré kondici.
S nákupem nemovitosti počkejte. Může být levněji
08.08.2022 Hypotéky v Česku prudce zdražují. Podle nejnovějších údajů Fincentra Hypoindexu odpovídala průměrná úroková sazba počátkem července 6,24 procenta, nyní už se blíží úrovni 6,5 procenta. Hypotéky jsou nejdražší od počátku milénia. Jsou dražší dokonce i než těsně před globální finanční krizí, jež vrcholila v letech 2008 a 2009. Ta tehdy následně způsobila pokles cen tuzemských nemovitostí.
Dolar je v konfliktu s ropou a euro je před zasedáním ECB optimistické
20.07.2022 Americká měna musela trochu zvolnit a ustoupila té evropské, která před zasedáním ECB roztáhla svá křídla. Euro by však nemělo být v euforii a dolar by neměl být sebevědomý, domnívají se analytici. Dynamika posledně jmenovaného je zároveň v rozporu s kotacemi ropy, což vyvolává obavy o trh se surovinami.
ECB otevírá další dva velké penězovody ze „severu“ na „jih“, potenciálně rozbíjí jednotný trh EU. Aby oddálila bankrot Itálie & spol.
04.07.2022 Už za necelé tři týdny zahájí Evropská centrální banka cyklus zvyšování úrokových sazeb. Zvýší je poprvé od roku 2011. Ocitá se tudíž na křižovatce. Předlužené země typu Itálie by totiž nemusely vysoké úroky unést, takže by se mohly zhroutit v bankrotu. Tomu se nyní bude ECB snažit zabránit za každou cenu, dokonce za cenu vážného narušení, ba rozbití jednotného trhu EU. Pokud by totiž padla Itálie, může padnout euro – a to je politicky zcela nepřijatelné.
Zlom: ECB poprvé říká, že uplatní měnovou politiku, která dle ní samotné může závažně zvýšit rozdíly mezi bohatými a chudými. Zvyšování úroků už nepodmiňuje ukončením nákupu dluhopisů
28.06.2022 Bohatí budou ještě bohatší a chudí ještě chudší. Takový může být výsledek měnové politiky, kterou si právě kvůli této hrozbě, již sama připouští, Evropská centrální banka až do dneška odpírala. Právě dnes však toto tabu ruší. Musí. Rozevírání nůžek bohatství v celé eurozóně vlivem měnové politiky je tak nyní hrozbou, kterou přiznává sama hlavní instituce měnové politiky, „strážkyně eura“.
Vedení ECB dnes narychlo mimořádně zasedá. Ve hře je budoucnost předlužené Itálie, a tedy i eura
15.06.2022 Vedení Evropské centrální banky na dnešek narychlo svolává své mimořádné zasedání. Téma se zdá být zřejmé: Itálie. Úrok na dluhu této předlužené ekonomiky se začíná nebezpečně zvyšovat. Rozevírají se totiž nůžky mezi úrokem na dluhu právě Itálie a na dluhu Německa, jenž je obecně považován za bezproblémový. Takovéto rozevírání nůžek je nyní zásadním bolehlavem vedení ECB. Z hlediska ekonomů jde o příznak možného tříštění neboli fragmenatce eurozóny. Jestliže by takovéto tříštění nabylo krajní polohy, je ohrožena samotná existence eura.
Rozbřesk: Klíčové posty obsazeny: co přinese Lagardeová do vedení ECB?
03.07.2019 “Všechno musí být jednou poprvé“, odpověděla Angela Merkelová na otázku, zda nebude nové šéfce ECB Christine Lagardeové na obtíž absence jakýchkoliv zkušeností s měnovou politikou. A podobně pozitivně přijmou pravděpodobně její jmenování i trhy.
Související klíčová slova:
FOREX | Intervence | Kvantitativní uvolňování | Řecko | Čína | Japonsko | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Australský dolar | Korelace | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | USD/JPY | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | OPEC | Maďarský forint | Koruna | BIS | Evropská unie | HDP | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Španělsko | Středoevropské měny | Polský zlotý | Ropa Brent | Česká koruna | Recese | Daně | Rizika | Politika | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Maloobchodní tržby | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Ekonomické události | Eurodolar | Sazby | Akcie | Americký dolar | Bank of Japan | Bankovní rada | Bloomberg | Centrální banka | Centrální banky | ECB | Ekonomika | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trhy | Futures | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Kotace | MMF | Měna | Měnový pár | Měny | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Platební bilance | Pozice | Reserve Bank of Australia | Rezistence | Ropa | S&P 500 | Saldo běžného účtu | Stagflace | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Bondy | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CAD | AUD | GBP | Obchodování | Finanční krize | Hospodářský růst | Komerční banka | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Fundamenty | Měnový výbor | EU | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Makroekonomická data | Zisk | Ropný trh | Zkušenosti | Euforie | Výsledky | Strach | Bohatství | IEA | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Financování | Makrodata | Portugalsko | Lukáš Kovanda | Burzy | Financial Times | Bankrot | Ceny akcií | Praxe | Centrální bankéři | Index | Volatilní | Banka | Brent | Cena | Ceny dolaru | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | Dolar | Eura | Evropská měna | Finanční služby | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Hrubý domácí produkt | Index PMI | Investiční | ISM | Kanadská měna | Krize eurozóny | Volná pracovní místa | Libra | Makléři | Management | Míra inflace | Nákup dluhopisů | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Oslabení koruny | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Signály | SPX | Trh | Velká Británie | Volatility | Vývoj inflace | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | DXY | EIA | Ministerstvo financí | ROCE | Itálie | Spojené státy | Tržby | QE | Světové ekonomiky | Volby | Vzdělání | ABN Amro | TLTRO | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Průmyslová produkce | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Energie | Společná evropská měna | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Bankovnictví | Základní úrokové sazby | Firmy | Inflační tlaky | S&P Global | Globální ekonomiky | Propad | S&P | Guvernér | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Posílení eura | Dnešní údaje | Americké indexy | Světové finanční krize | Obchodování na devizovém trhu | Dluhové krize | Vysoká volatilita | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Depozitní sazba ECB | Bankéři | Rekordní maxima | Objem intervencí | Spotové operace | Payrolls | Mzdy | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Příjmy | Indexy PMI | ČTK | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | HDP eurozóny | Tisková konference ECB | Hlavní ekonom | Očekávání | HDP v eurozóně | Zahraniční forex | Inflace ve světě | Vzestup cen akcií | Tržní očekávání | Inflace v eurozóně | Geopolitické napětí | Forint | Spotřebitelská inflace | Kompozitní index | Zvýšení mezd | Prognóza ECB | Zvyšování úroků | EK | Index spotřebitelské důvěry | Budoucnost eura | Veřejný dluh | Zpřísňování měnové politiky | Majetek | Nemovitostní trh | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | Statistický úřad | Inflační očekávání | Podíl nezaměstnaných | Obchodní aktivity | CNY | Snížení sazeb | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Výnosové křivky | Pokles cen | Silný dolar | Tomáš Pfeiler | Inverze výnosové křivky | Bohatí | Růst mezd | Depozitní sazby | Sazby ECB | Očekávání trhu | Předstihové indikátory | České nemovitosti | Stav trhu práce | Hypotéky v Česku | Trinity Bank | Trinity | Objem | Data z USA | Trh práce | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | ČSÚ | Hlavní události | Souhrn finančních trhů | Bilance | Lagardeová | Úrok | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Průzkumy | Ekonomka | Statistika | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Rozvoj | Stavebnictví | Nízká inflace | Problémy | Americké ministerstvo práce | Zasedání FOMC | Prognózy | ECB Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Plyn | Kontrakty | Prohlášení | Nejdůležitější ekonomické události | Míra | Úroky | Měnové politiky | Hypotéky | Kupní síla | Hospodaření | Zvýšení inflace | Klesající trend | CFA | Inovace | Středoevropské měny dnes | Čínský HDP | RBA | Budoucnost | Měnové politiky centrální banky | Experti | Negativní zprávy | Ministerstvo práce | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Ukazatele | Cenové tlaky | Americké ministerstvo | Ceny energií | Angela Merkelová | Krach | Komunikace | Údaje o HDP | Pozitivní zprávy | Prezident | Výsledky průzkumu | Průměrná úroková sazba | Trhy | Evropské ekonomiky | Asijské indexy | Negativní dopad | Pokles | Situace | Růst inflace | Pandemie koronaviru | Pandemie | Volné peníze | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | Výdaje | Čínská vláda | Sazby beze změny | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomické aktivity | Šéfka ECB | Tržní úrokové sazby | Haruhiko Kuroda | Vývoj | Mzda | Výkyvy | Výsledek zahraničního obchodu | Rozhodnutí centrální banky | Měnový výbor ECB | Desetileté dluhopisy | Evropské země | Letectví | Zrychlení inflace | ECB dnes | Ekonomický rozvoj | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Další pokles | MPSV | Komerční banky | Domácnosti | Posílení amerického dolaru | Hotovost | Ministryně financí | Zdraví ekonomiky | Úvěrové linky | Růst | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Platební neschopnost | Německý statistický úřad | Ekonomiky | Index DXY | Války | Organizace | Práce | Údaje | Dlužník | Německá průmyslová produkce | Stav devizových rezerv | Hluboké recese | Italský dluh | Přebytek běžného účtu | Statistiky | Propad ceny | Nizozemsko | Debata | Surové ropy | Posílení | Kapitálové zboží | Data z trhu práce | Cenový propad | Důvěra amerických spotřebitelů | Pracovní síly | Zaměstnanci | Sektor služeb | Manažeři | JDE | Unie | ČR | Prodloužení těžebních škrtů | PEPP | Nová prognóza | Rozhodnutí ECB o sazbách | Zvyšování mezd | Statistiky z trhu práce | Covid | Tiff Macklem | Nové žádosti o podporu | Velké investice | Program ECB | Tisková konference Bank of Canada | Šance | Ceny | Merkelová | Životní úroveň | Bohatí lidé | Pár EUR/USD | Odhad růstu HDP | Důvěra | Philip Lane | Úroky na hypotékách | Kanadská ekonomika | Ceny v eurozóně | Představitelé ECB | Odborníci | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Český nemovitostní trh | Politici | Pracovní místa | Americké měny | NBP | Maďarská vláda | Situace v Británii | Evropské centrální banky | Dopad na trhy | MJ | Oživení evropské ekonomiky | Silný růst | Ceny surovin | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Situace v eurozóně | Hlavní indikátor | Oslabení | PCE index | Růst úroků | Plány | Cíle | Příležitosti | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Pozitivní vliv | Cenové stability | Očekávaná data | UST | Rada guvernérů ECB | Rada guvernérů | Pokles poptávky | Načasování | HDP ve Spojených státech | University of Michigan | Daňový poplatník | HICP | Byty | SXXP | Společnosti | Národní měny | Opatření | Polská inflace | Problémy v dodavatelských řetězcích | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Zvýšení základní úrokové sazby | Globální inflace | Vysoké ceny | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indexy pohyb | Drahé energie | Inflace ve Spojených státech | TIM | Rozhodnutí o úrokových sazbách | 3М | Zlotý | Rostoucí inflace | Názory na měnovou politiku | Jaromír Gec | Hodnoty měny | Ruský plyn | Hry | Instituce | Vojenský konflikt | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | Konflikt na Ukrajině | Výkyvy kurzu | Pokles inflace | Verbální intervence | Rekordní inflace | ABN | Zvýšení úroků | Zvedání úrokových sazeb | Hike | Německé ekonomiky | Inflační doložka | Pověst | Vyjádření představitelů | Vystoupení šéfa Fedu | Vice | Zvýšení sazeb Fedu | Odolnost ekonomiky | Silná data | Odborový svaz | Nové údaje | ProCent
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
