Klíčová slova - Emerging markets
Rozbřesk: Propad amerických úrokových sazeb vytlačil eurodolar nad 1,14
21.03.2019 Kapitulace americké centrální banky na měnovou restrikci je téměř dokonána. Podle nové prognózy vedení Fedu již letos neočekává žádné další zvýšení úroků a restriktivní politika redukce bilance velmi pravděpodobně skončí již 30. září. Když k tomu připočteme snížení odhadů pro růst a (celkovou) inflaci v roce 2019, tak nezbývá než konstatovat, že přeměna jestřábího Fedu ve vrkající holubičku se odehrála v rekordně krátkém čase jednoho čtvrtletí.
Koruna ve znamení Fedu a brexitu…
20.03.2019 Trochu ve stínu brexitu zůstává dnešní zasedání amerického Fedu a čtvrteční návštěva čínského prezidenta Si Ťin-pchinga na jihu Evropy. Americký Fed dnes podle našeho názoru ponechá sazby beze změny, pro reakci trhů ovšem bude důležité sledovat změny v prognóze a eventuální zastavení kvantitativního utahování (prodejů aktiv z bilance Fedu). Fed ve finále v novém výhledu (dot plots) může ponechat předpoklad jednoho růstu sazeb v tomto roce, se kterým trhy už nepočítají. To může být pro dolar lehce pozitivní. Pro rozvíjející se trhy včetně koruny to sice úplně dobrá zpráva není, ty však ve finále mohou (především v Evropě) sledovat další vývoj jednání kolem brexitu. Opravdovým rizikem pro středoevropské měny by byl nárůst pravděpodobnosti tvrdého brexitu ve chvíli, kdy by Theresa Mayová nedokázala najít kompromisní shodu ohledně podmínek odkladu brexitu. Při četbě ranních Financial Times takový scénář zatím nelze zcela vyloučit.
Co znamená růst cen ropy pro finanční trhy?
14.03.2019 Od počátku roku vzrostly ceny ropy o více než 30 %. Ještě před několika týdny jsem varoval před případnou korekcí, protože trh vykazoval známky překoupení a kvůli zpomalení poptávky z Evropy a Číny se zdálo být ropy na trhu až příliš. Ceny ropy WTI se tedy delší dobu stagnovaly v blízkosti 56 USD za barel a hledaly nový trend.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.03.2019 1) Britský parlament bude dnes večer SEČ opět hlasovat o brexitové dohodě, k níž premiérka Theresa Mayová na poslední chvíli vyjednala doplňky, jimiž chce přesvědčit dosud oponující poslance ke změně názoru. Někteří z nich včetně šéfa opozičních labouristů Jeremyho Corbyna už dali najevo, že smlouvu ani napodruhé nepodpoří.
5 nejlepších dividendových ETF roku 2019
06.03.2019 ETF jsou ideální investiční instrumenty pro investory, kteří nemohou, nebo nechtějí věnovat obchodování příliš mnoho času. Akcie s vysokými dividendami jsou nesmírně atraktivní pro investory, zejména se střednědobým a dlouhodobým časovým horizontem.
Tvrdý brexit může oslabit korunu vůči euru
15.02.2019 Ačkoli je česká koruna silně navázaná na vývoj hodnoty eura, může nejhorší varianta brexitu způsobit i turbulenci ve vývoji páru EUR/CZK. Jisté je, že samotný způsob brexitu ovlivní přímým způsobem hodnotu britské libry.
Investori sú skeptickí voči ekonomike, akcie však podľa nich ešte môžu vzrásť
13.02.2019 Včera bol zverejnený aktuálny prieskum medzi veľkými globálnymi fondmi, ktorý ukazuje aktuálne nálady medzi veľkými hráčmi.
TOP grafy tohoto týdne
12.02.2019 První týdny nového roku byly pro investory do amerických akcií optimistické. Pokud se podíváme na Dow Jones (US30), tak je zřetelné, že blue chips vymazaly téměř 3/4 ze svého podzimního propadu. Z prosincových minim už index vzrostl o 18 %. Je zjevné, že americkým akciím pomáhá holubičí Fed a také naděje na uzavření nové obchodní dohody mezi USA a Čínou. Díky těmto faktorům se indexu Dow Jones podařilo dostat přes úroveň 200 DMA. Navíc se cena probila přes klesající trendovou přímku, i když se v posledních seancích měl index tendenci k ní navracet. Další rezistenci vidíme na úrovni 25 800/26 000 bodů. Jedná se zároveň o úroveň 78,6 % Fibo retracementu předchozího medvědího pohybu.
Rozbřesk: Koruna na vedlejší koleji
08.02.2019 Půl hodiny navíc na únorovém zasedání potřebovali centrální bankéři k potvrzení stávajících úrokových sazeb. Podle očekávání se sice hlasy pro vyšší sazby našly i tentokrát, nicméně zůstaly ve výrazné menšině. ČNB s ohledem na rizika a nejistoty dala přednost stabilitě, avšak možnost zvýšení sazeb v letošním roce samozřejmě vůbec nevyloučila. Rozhodnutí bankovní rady podpořila i nová prognóza, která předpokládá nejenom téměř neměnné sazby na horizontu 1,5 roku, ale opět i výrazné posílení koruny.
Vývoj na finančních trzích – leden 2019
04.02.2019 Data o růstu čínského HDP potvrdila, že druhá největší ekonomika v roce 2018 rostla nejpomaleji za posledních 28 let, konkrétně 6,6 %. Čínské vládní autority proto připravují nové fiskální stimuly na podporu ekonomického růstu. Centrální banka již měnové kohouty uvolnila.
Americká data přejí rizikovým měnám
04.02.2019 Byť byla páteční data z amerického trhu práce ovlivněna částečným zavřením vládní úřadů, statistiky ukazují na trend, který by mohl vlít nový optimismus investorům do rizikových měn včetně české koruny. Největší světová ekonomika totiž příliš nezpomaluje a zároveň také nevytváří inflační tlaky, což je ideální mix pro měny emerging markets i komoditní měny, které potřebují nízké úrokové sazby a zároveň slušně rostoucí globální HDP.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
29.01.2019 1) Většina asijských akciových trhů dnes klesla, když byly pod tlakem obav investorů ze zpomalující čínské ekonomiky a také z vyostření sporu mezi Spojenými státy a Čínou. Důvodem bylo obvinění finanční ředitelky Huawei ze strany USA.
Obavy veľkých fondov ohľadom obchodných vojen ustúpili
16.01.2019 Januárový prieskum nálady medzi globálnymi fondmi (teda veľkými hráčmi) z dielne Bank of America Merill Lynch je už von. Celkom prekvapivý vývoj badať v oblasti najväčšieho „krajného“ rizika, ktoré by mohlo poslať trhy ešte výraznejšie nižšie. Podiel respondentov, podľa ktorých sú práve obchodné vojny najväčším rizikom, v januári výrazne klesol. Buď teda ich obavy klesli, alebo podľa nich obchodné vojny už napáchali na akciách väčšinu škôd, ktoré mohli. Tak či onak, je to možné interpretovať, že obavy o dopady obchodných vojen sú pri aktuálnych oceneniach akcií nižšie, čo vyzerá byť jedno z vysvetlení, prečo sa aktuálne akciám darí (tým druhým je holubičí FED)
Rozbřesk: Konjunktura v USA se zadrhává, jasně signalizuje pád indexu ISM
04.01.2019 Až do včerejšího dne se zdálo, že klacky, které americké ekonomice házejí pod nohy tvůrci hospodářské politiky této země, mnoho škody nenapáchají. Snížení daní naordinované Republikány fungovalo jako solidní makroekonomický štít proti nejistotě ve věci celní politiky, měnové restrikci Fedu a v neposlední řadě absurdním rozpočtovým hrátkám znamenajícím nefunkčnost některých úřadů americké federální vlády. Včerejší velmi slabá data ze strany respektovaného indexu podnikatelské nálady v americkém průmyslu (ISM) však tento konejšivý pohled na největší ekonomiku světa dost zásadně nabourala.
Vývoj na finančních trzích - prosinec 2018
03.01.2019 Americká centrální banka Fed v souladu s očekáváním investorů zvýšila 19. prosince základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu (0,25 %) na cílové pásmo 2,25-2,50 %. Jednalo se o čtvrté zvýšení sazeb v roce 2018 a celkově deváté zvýšení v aktuálním cyklu zvyšování úrokových sazeb, jenž započal v prosinci 2015. Fed zároveň snížil prognózu zvyšování sazeb v roce 2019 ze tří na dvě zvýšení a ponechal prognózu na jedno zvýšení v roce 2020. Celkově z tohoto zasedání Fedu žádné zásadní překvapení nevzešlo.
Rozbřesk: O kartelu OPEC a varování Applu, které rozhodilo i forex
03.01.2019 Ačkoli se v minulém roce mnohé očekávalo od komodit, kterým se tradičně daří na vrcholu hospodářského cyklu, podobně jako většina ostatních aktiv zklamaly. Výjimkou není ani ropa, která prožila rok 2018 jako na houpačce a do nového roku se probudila s nepříjemnou kocovinou. Prudký růst její ceny až k 90 dolarům za barel byl totiž v říjnu vystřídán ještě prudším propadem o téměř 40 %, což nakonec přineslo první meziroční pokles cen od roku 2015.
2018 – rok návratu silného dolaru a krachu kryptoměn
24.12.2018 Blíží se konec roku a je tedy čas zhodnotit vývoj měnových trhů a také jej porovnat s naší celoroční prognózou, kterou jste si mohli přečíst přímo na Nový rok. Letošní rok se nesl v duchu silné americké ekonomiky, která chytnula druhý dech po snížení daní prosazené prezidentem Trumpem. Zbytek světa od Číny přes Japonsko až k eurozóně ztratil růstové momentum a na měnových trzích byla tato dominance Spojených států znát.
Grafy dňa: Rok 2018 je pre investorov najhorší v histórii
21.12.2018 Rok 2018 je zatiaľ investične najhorší v histórii, klesali akcie, dlhopisy, komodity... až 93% aktív je v tomto roku v mínuse, to je najviac od začiatku 20. storočia (@Schuldensuehner):
Emerging aktívam sa v posledných týždňoch prekvapivo darí. Signalizuje to zlepšenie nálady?
13.12.2018 V posledných týždňoch sa deje v jedna zaujímavá vec – aktívam emerging markets sa darí relatívne dobre. Takmer stále je to pritom tak, že v čase negatívnej nálady na trhoch sa im nedarí, pretože ich ekonomiky bývajú viac zraniteľné (sú viac závislé na zahraničnom dopyte a aj zahraničnom kapitáli).
Rozbřesk: ECB dnes nepřekvapí, trhy zajímá sága brexit
13.12.2018 Britská premiérka Theresa Mayová včera v podvečer přežila hlasování o nedůvěře a povzbuzena podporou vlastní strany míří na summit EU vyjednat lepší podmínky rozvodové smlouvy. Ve světle zdánlivě nekonečné ságy brexitu tak trhy nevěnují tolik pozornosti ostatním událostem, a to včetně dnešního posledního zasedání ECB v tomto roce.
Rozbřesk: Šéf Fedu říká, že sazby jsou nedaleko neutrálních úrovní
29.11.2018 Americké akcie raketově rostou a smazaly během jediného dne své listopadové ztráty. Tak velkou moc mají slova prvního muže Fedu Powella. Ten řekl, že sazby Fedu jsou “těsně pod neutrální úrovní” - takovou, která ekonomiku ani nestimuluje ani nebrzdí. Je to poměrně velký posun od říjnových výroků, kdy v neřízené debatě prohodil, že k neutrálním úrovním mají sazby ještě “dalekou cestu”. Jeho včerejší slova si trhy vyložily poměrně jednoznačně jako signál, že v příštím roce růst sazeb zpomalí…
Nastane přesun peněz zpět do emerging markets ekonomik?
27.11.2018 Jak už to ve světě finančních aktiv bývá, peníze se přelévají z jednoho místa na druhé. Jednou za to může nervozita na trzích, jindy geopolitická rizika a někdy pouhý sentiment na trzích. Občas se stane, že se sejde několik důvodů pro přesun peněz do jiných aktiv a trhy pak působí možná trochu zmateně. Máme před sebou poslední měsíc roku 2018 a můžeme říci, že obrovský objem peněz, který zavalil rozvíjející se ekonomiky, se v letošním roce vrátil zpět do Spojených států. Ty se koncem roku zdají být podhodnocené a mnoho investičních bank se shoduje, že by rok 2019 mohl patřit opět rozvíjejícím se ekonomikám.
Rozbřesk: Cena ropy ve volném pádu: bude se opakovat kolaps z roku 2014?
14.11.2018 Kartel OPEC má zaděláno na pořádný problém. Byť to ještě před několika týdny vypadalo na poklidný konec roku, nyní se ceny ropy ocitly ve volném pádu. I přes verbální intervenci Saúdské Arábie ztratila ropa Brent od začátku října již 25 %, přičemž jen během včerejšího dne to bylo 7 %. Rekordní dvanáctý den v řadě již klesá také cena lehké americké ropy (WTI). Co se na ropném trhu vlastně děje?
Říjen: Vývoj na finančních trzích
01.11.2018 Globální akciové trhy v říjnu postihla negativní nálada, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World ztratil 7,6 %.
Rozbřesk: Koruna vyhlíží zvýšení sazeb a čínská měna nebezpečně padá
30.10.2018 Dobrých zpráv není zřejmě nikdy dost, a to platí dvojnásob v případě ekonomik zemí EU, které se zrovna záplavou výborných zpráv v posledních měsících rozhodně pochlubit nemohou. Ať už vezmeme v úvahu měkké ukazatele v podobě nálad, indexů nákupních manažerů nebo posledního Ifa, které naznačilo klesající optimismus i v případě dosavadního motoru eurozóny – Německa. Tyto indikátory mají výhodu v tom, že jsou rychleji dostupné oproti tvrdým datům přicházejícím se zpožděním někdy až několika měsíců. Vedle své hlavní výhody – rychlosti – však mají oproti suchému účetnictví i jeden potenciální handicap, a tím jsou pocity respondentů. Někdy jsou oprávněné, jindy spíše odrážejí potenciální rizika a nejistoty, která se časem vůbec nemusí materializovat. Přesto jejich výhoda včasnosti bude ještě dlouho tou hlavní předností, které oproti tvrdým datům z ekonomiky budou mít.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
19.10.2018 1) Růst čínské ekonomiky ve třetím čtvrtletí zpomalil na 6,5 % ze 6,7 % v předchozím kvartálu a zaostal za očekáváním. Na pozadí obchodní války se Spojenými státy je nejslabší od vypuknutí finanční krize začátkem roku 2009. Informoval o tom dnes čínský statistický úřad.
Emerging meny sa stabilizovali. Počas negatívnej nálady na trhoch dokonca rástli.
18.10.2018 V rámci všetkých možných rizík v posledných dňoch zanikla jedna dobrá správa. Skončili sa výpredaje aktív emerging ekonomík. Tie dokázali rásť aj napriek negatívnej nálade na trhoch, ktorá im obvykle nepraje. Od 9.10., teda od zatváracej hodnoty pred silnými výpredajmi na akciách, získala turecká líra voči doláru viac ako 10%, viac ako 3% získal juhoafrický rand a zhruba 3% argentínske peso. Celkovo väčšina EM mien voči doláru za tento čas posilnila. Zopár ich aj oslabilo, boli to však minimálne poklesy – čínsky juan a peruánsky sol stratili len 0,27%.
Je na čase nakupovat měny emerging markets?
15.10.2018 Minulý týden jsem se zde věnoval reakci na náhlý propad akciových trhů u hlavních měnových párů v čele s USD/JPY. Dnes se podíváme, v jaké situaci se nyní nachází ruský rubl, turecká lira či brazilský real a jestli má důvod obávat se v tomto ohledu dalšího výplachu na Wall Street.
Rozbřesk: Wall Street zažil nejhorší výprodej od února, Asie jej dnes následuje
11.10.2018 Finanční podmínky ve světě (odrážející dostupnost peněz) se zhoršují a rizika narůstají, říká poslední zpráva o finanční stabilitě Mezinárodního měnového fondu (MMF). Poněkud symbolicky ve stejný den americké akcie zažily největší propad od února tohoto roku (3,3 %). MMF již podruhé v řadě, a poměrně nahlas, varuje před kombinací vysoké zadluženosti a příliš drahých aktiv - především akcií a nemovitostí. Nejzranitelnější je podle MMF rozvíjející se svět, kde v posledních deseti letech rostlo zadlužení nefinančního sektoru nejrychleji, jak ostatně potvrzují i naše analýzy finančního cyklu. To ovšem neznamená, že vyspělé ekonomiky jsou zcela bezproblémové. Opakovaně je kritizována americká administrativa za nerozumný nárůst vládního dluhu na vrcholu hospodářského cyklu. V rámci rozvíjejícího se světa je vytažena na první místo Čína, kde dramaticky vzrostlo zadlužení podniků i domácností a bez dalšího nárůstu dluhu se dostane do slepé pasti stávající model růstu, který příliš spoléhá na investice (tvoří skoro polovinu HDP).
Technická analýza: Dolar v hluboké defenzivě a výběr zisků z koruny
21.09.2018 Posilování koruny vůči euru dosáhlo svého maxima v polovině týdne v těsné blízkosti ceny 25,40 EURCZK, kde se následně bez konkrétního důvodu změnil aktuální trend vývoje. Na vině může být částečně vybírání rychlých zisků z minulého týdne, čemuž nahrává i fakt, že tuzemskou měnu stále drží celá řada zahraničních spekulantů. Během posledních dvou dnů tak euro poskočilo o 20 haléřů a momentálně se pár obchoduje na úrovni 25,60 EURCZK.
Obrázky dňa: Investori začali vo veľkom nakupovať ETF emerging markets. Chýlia sa výpredaje ku koncu?
20.09.2018 Vyzerá to tak, že niektorým investorom prídu emerging markets aktíva prilacné. V posledných dvoch dňoch toky peňazí do EM aktív výrazne poskočili. Dokonca sú najvyššie za viac ako rok. Žeby sa črtal obrat sentimentu? (@Schuldensuehner):
Co dává dolaru největší sílu?
17.09.2018 Americký dolarový index od února letošního roku nepřetržitě roste. Zdá se, že všechny faktory hrají v jeho prospěch. Ať už jde o vysoký hospodářský růst podpořený razantním snížením daní, zrychlující inflaci, obchodní válku, úprk kapitálu z rozvíjejících se zemí a neposlední řadě rostoucí úrokové sazby v USA. To vše dokázalo vyšroubovat hodnotu dolaru proti koši měn do blízkosti historického maxima, kterého dosáhl krátce po zvolení Donalda Trumpa prezidentem. Může tato krasojízda pokračovat dále? A na jaké proměnné si dát největší pozor?
První krok ke stabilitě trhů?
16.09.2018 Není si co nalhávat. Nynější turbulence v emerging markets světě má na svědomí s velkým náskokem přede všemi Turecko. Obrovské zahraniční dluhy, deficit na běžném účtu a především pak tvrdohlavost při nastavení měnové politiky v Ankaře způsobily škody všude po světě. Prohlášení prezidenta Erdogana o vysokých sazbách způsobujících inflaci lze bez mrknutí oka nazvat „fake news“.
Zářijové zasedání ECB nepřineslo žádné překvapení
14.09.2018 Ve čtvrtek 13. září proběhlo zasedání Evropské centrální banky (ECB). Žádná překvapen, v souladu s očekáváním, nepřišla. ECB rozhodla o snížení měsíčního objemu nákupu aktiv v rámci programu kvantitativního uvolňování (QE) na 15 miliard euro ze současných 30 miliard, a to od října. Všechny ostatní parametry měnové politiky ECB zůstaly beze změny: úrokové sazby na technické nule, očekávání ukončení programu kvantitativního uvolňování ke konci letošního roku i výhled na úrokové sazby, které by měly zůstat na aktuální úrovni minimálně do léta příštího roku.
10 let od krize. Čeká nás další?
14.09.2018 Letos v září si připomínáme desáté výročí od pádu americké banky Lehman Brothers a od globální finanční krize. Poučili jsme se, anebo se opět řítíme do dluhové pasti? A jak zareagují na další případnou dluhovou krizi centrální banky?
Rozbřesk: Koruna na vzestupné dráze, proč?
14.09.2018 Česká koruna je na vzestupné dráze, a to zvlášť na frontě s dolarem, vůči kterému posílila od začátku týdne o skoro 2 %. Proč? Je to výsledek působení hned tří sil.
Trhy dnes: ECB a americká inflácia poslali EURUSD nahor. Líra zažíva ultra-volatilný deň.
13.09.2018 Udalosťou číslo jeden bolo zasadnutie ECB. Vzhľadom na to, že sa žiadne významnejšie zmeny nečakali, tak sa pozornosť sústredila na Draghiho tlačovú konferenciu. Na nej odznelo nasledovné:
Preview zasadnutia ECB: Dôjde k ďalšiemu zníženiu prognóz. Draghi však ostane optimistický.
13.09.2018 Dnes sa svet dozvie výsledok zasadnutia ECB. O 13:45 bude zverejnené tlačová správa a o 14:30 bude mať tlačovku jej šéf Draghi. Vzhľadom na to, že sa od ECB žiadna zmena politiky nečaká, tak správa o 13:45 by mala byť bezpredmetná a sledovať sa bude predovšetkým Draghiho tlačovka. Tou najzaujímavejšou vecou by mali byť nové projekcie ECB. Tie by mali ísť nadol.
Rozbřesk: Proč guvernér Rusnok hovoří o možnosti dvojitého růstu sazeb do konce roku?
13.09.2018 Guvernér Rusnok včera trhy překvapil, když přiznal, že sazby mohou jít tento rok vzhůru ještě dvakrát. S jedním růstem sazeb do konce roku jsme my i trhy počítali, druhý růst ale poslední prognóza v zásadě připouští jen v náznacích. Proč tedy guvernér Rusnok hovoří o možnosti druhého růstu sazeb právě teď?
Americké akcie si žijú vlastným životom. Vďaka technologickým firmám.
11.09.2018 Pozrel som sa na to, ako sa vyvíja ocenenie jednotlivých akciových indexov (pomer ceny k očakávaným ročným ziskom). Konkrétne som porovnával jeho aktuálny stav s päťročným priemerom. Takmer všetky indexy, na ktoré som sa pozeral, majú ocenenie hlboko pod päťročným priemerom. Hlavnými dôvodmi sa javia byť obavy o dopady obchodných vojen a o dopady aktuálneho výplachu mien rozvíjajúcich sa ekonomík. V praxi to znamená, že vyzerajú byť lacné a že pokiaľ sa nenaplnia aktuálne obavy, tak môžu ísť akcie vyššie.
Rozbřesk: Inflace dává ČNB argumenty pro růst sazeb
11.09.2018 Inflace se po krátké přestávce opět vrátila do těsné blízkosti prognózy centrální banky, která tak může spokojeně konstatovat naplňování prognózy a pokračovat v normalizaci úrokových sazeb. Když k tomu připočteme fakt, že nahoru zamířila měnově-politická inflace i korigovaná inflace bez pohonných hmot označovaná někdy za jádrovou inflaci, nemusí centrální banka s dalším – letos už čtvrtým zvýšením úrokových sazeb – opravdu otálet. Nakonec jasné jestřábí poselství, byť ne celé bankovní rady, zaznělo už několikrát, takže trh by na zářijový růst sazeb připraven být měl.
Rozbřesk: Týden ve znamení ECB a rozvíjejících se trhů
10.09.2018 Páteční čísla z amerického trhu práce nemohla dopadnout lépe a dala dolaru jasný signál, že se má o co opřít. Mzdy šláply na plyn a rostly v srpnu o 2,9 % - to je nejrychlejší tempo za posledních devět let. O důvod víc, proč věřit ještě dvojitému růstu sazeb Fedu v tomto roce (na ten po pátečních datech trhy sází zhruba ze 70 %). Na druhé straně je to i o důvod navíc, proč by se měly bát rozvíjející se trhy. Právě zdražující dolar obnažuje problémy těch nejzranitelnějších. Navíc vidina vyšších úrokových sazeb v USA dráždí Donalda Trumpa, pro kterého to může být argumentem pro vystupňování svého obchodního válečného úsilí na frontě s Čínou. Donald Trump může v nejbližší době uvalit nová cla na čínské zboží v hodnotě až 200 miliard USD. To straší řadu především asijských trhů navázaných na Čínu, a pokud by čínská vláda v obranném manévru nechala oslabit měnu nad hranici 7 juanů za dolar, dýchalo by se celému rozvíjejícímu světu velice těžko. Tento týden může alespoň částečné uklidnění rozvíjejícímu se světu přinést turecká centrální banka, která by konečně mohla “vzít rozum do hrsti” a nehledě na názor prezidenta Erdogana zvýšit úrokové sazby.
Ranní videokomentář: Dolar díky makru silnější na většině párů, na akciích se drží mírná nervozita
10.09.2018 Závěr minulého týdne přinesl velmi zajímavé výsledky z amerického trhu práce, které díky nečekaně silnému růstu mezd pomohly americké měně zpevnit na většině měnových párů. Mzdy v USA nyní rostou meziročně nejrychleji od roku 2009, což může být dobrý argument pro americkou centrální banku, aby pokračovala v utahování měnové politiky, díky kterému fundament na dolaru zůstane pravděpodobně i nadále silný. Nový týden bude na fundamenty bohatší a bude velmi zajímavý hlavně pro FX, protože nás čeká zasedání ECB, BoE, nebo také výsledky americké inflace. Trhy pak dál bude zajímat dění na emerging markets měnách a hlavně to, zda americká administrativa oznámí nová cla na Čínu.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.09.2018 1) Rozvíjející se trhy se znovu vracejí do medvědího teritoria. S blížícím se výročím pádu Lehman Brothers jako by znovu ztrácely půdu pod nohama - index MSCI emerging markets je opět oproti svým lednovým historickým maximům o více než 20 % níže. Na vině nejsou pouze tradiční “otloukánci” jako Turecko nebo Argentina, ale především strach z opětovné eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou.
Špatný týden pro technologické akcie. Netflix -6%
07.09.2018 Minulý týden, zkrácený o pondělní Svátek práce v USA a Kanadě, nám konečně přinesl trochu volatility a vzruchu na akciové trhy. Naplní se historická pověst září, jako měsíce nepřátelského k akciím?
Rozbřesk: Rozvíjející se trhy znovu klepou na “medvědí bránu”
07.09.2018 Rozvíjející se trhy se znovu vracejí do medvědího teritoria. S blížícím se výročím pádu Lehman Brothers jako by znovu ztrácely půdu pod nohama - index MSCI emerging markets je opět oproti svým lednovým historickým maximům o více než 20 % níže. Na vině nejsou pouze tradiční “otloukánci” jako Turecko nebo Argentina, ale především strach z opětovné eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou.
Velké srovnání komoditních měn
06.09.2018 Ropa, zemní plyn i uhlí se vezou již pěknou řádku měsíců na růstové vlně. U jejich producentů ale žádné pozitivní signály nevidíme – kanadský i australský dolar nebo ruský rubl jsou pod tlakem a ztrácejí hodnotu. Čím si tuto vzácnou negativní korelaci vysvětlit a znamená to, že jsou komoditní měny nyní levné?
Kto môže nasledovať Turecko a Argentínu? (Prehľad zraniteľnosti rozvíjajúcich sa ekonomík)
06.09.2018 Ako som prisľúbil v pondelkovom poste ku kolapsu tureckej líry a argentínskeho pesa, tak som pripravil prehľad zraniteľnosti popredných emerging markets mien. Vybral som 10 najväčších emerging ekonomík (nepočítam tam ázijské tigre a postsocialistické krajiny EÚ, ich meny sa podľa mňa riadia inými zákonitosťami a podľa mňa do tejto kategórie nepatria) plus dve ďalšie (J. Afrika, Čile), ktorých meny je tiež možné obchodovať prostredníctvom XTB. Spolu majú tieto ekonomiky podiel na globálnom nominálnom HDP okolo 30%.
Rozbřesk: Nová čísla potvrdila kondici české ekonomiky
06.09.2018 Včera zveřejněná data z maloobchodu jasně potvrdila, že čeští spotřebitelé nemají hluboko do kapsy a rozhodně se nebojí ani případného zhoršení ekonomického vývoje v ČR. Dnes můžeme očekávat další nadílku tvrdých dat, která nám ukáže, jak se české ekonomice vedlo v červenci.
Libře pomohly zprávy o ústupcích Německa v jednání o Brexitu, akcie zatím zůstávají v červených číslech
05.09.2018 Akciové indexy dnes navazují na včerejší nevydařenou seanci a opět se dostávají do červených čísel. I tentokrát se přitom nervozita točí především kolem měn emerging markets ekonomik, jejichž pokračující výprodej v tomto týdnu zůstává jedním z největších rizik. Za pozornost ale dnes stál i výplach na burzách v Asii, které doplácí na stále nedořešený spor mezi USA a Čínou ohledně uvalení dalších celních opatření. Čínské indexy za sebou mají dnes více než 2% výprodej, který negativně dolehl také na ocenění indexů v Evropě a v USA. Ty sice ztrácejí o poznání méně, i tak je ale záplava červené na světových indexech docela výmluvná.
Minuta s XTB
05.09.2018 Dnes s Jaroslavem Brychtou ze společnosti X-Trade Brokers (XTB) o poklesu měn Emerging Markets a odpoledním zasedání Bank of Canada.
Rozbřesk: Blíží se desetileté výročí Lehman Brothers, odkud čekat další ránu?
05.09.2018 Blíží se desetileté výročí pádu investiční banky Lehman Brothers a investoři po letech víceméně “bezstarostného” růstu vyhlížejí nová nebezpečí. Pokud mluvíme o bezstarostném růstu, tak je třeba říci, že se jedná primárně o USA. Evropa si prošla po pádu Lehman Brothers dvojitou recesí a některé ekonomiky včetně Itálie začaly rozumně růst až v minulém roce. Hrozí tedy dnes vyspělým ekonomikám podobné nebezpečí?
Ranní komentář: Pád na EM měnách začíná znovu doléhat na trhy, dnes zasedá Bank of Canada
05.09.2018 Včerejší seance přinesla na finanční trhy návrat nervozity, ke kterému přispěl hlavně opětovný výprodej na měnách emerging markets (EM) ekonomik. Ty začínají znovu slábnout, což může dostat pod tlak rizikovější aktiva, a tak by si obchodníci měli dát do dalších dnů pozor hlavně na opětovný růst dolaru, který by EM měny mohl začít opět výrazněji potápět. I přes růst rizikové averze ale zatím úroveň rizikových přirážek zůstává nízká a například americké indexy si většinu svých pozic udržují. Dnešek bude na FX velmi zajímavý hlavně pro CAD, který čeká zasedání Bank of Canada. Ta má sice sazby ponechat beze změny, trh ale doufá v jasný signál, že by sazby mohla zvýšit už na svém říjnovém zasedání.
Akcie začínají ztrácet, dolar díky růstu rizikové averze znovu zpevňuje
04.09.2018 Po včerejším klidném startu nového týdne se dnes na finanční trhy začínají vracet objemy. Ty přitom v Evropě posílají většinu akciových indexů do červených čísel, přičemž pod tlakem jsou dnes také futures na indexy v USA. Nálada na trzích se tak pomalu mění znovu k horšímu, i když jsou korekce zatím jen relativně nízké, stejně tak jako je nízká i úroveň rizikových přirážek.
Ranní komentář: Libra likviduje zisky z minulého týdne, dnes americký ISM
04.09.2018 Začátek týdne se na trzích nesl v poklidném duchu, za což do značné míry mohl i svátek v USA, díky kterému se na amerických burzách včera neobchodovalo. Absence volume v USA byla vidět na většině trhů, které si tak své pozice jen v klidu udržovaly. Pár výjimek se ale přeci jen našlo, když se pod tlak dostaly znovu měny emerging markets ekonomik (hlavně Turecka a Argentiny) a společně s nimi začala výrazněji ztrácet také britská libra, které nepomohlo vyjádření hlavního vyjednavače za EU k plánu Theresy Mayové na obchodní dohodu. Dnešek by na trzích už měl být díky otevřeným trhům v USA aktivnější. Pomoci k tomu mohou i nově příchozí data, v čele s výsledky amerického ISM.
Trhy dnes: EM meny ďalej padajú. Nedarí sa ani GBP.
03.09.2018 Témou číslo jeden ostáva vývoj mien rozvíjajúcich sa ekonomík na čele s tureckou lírou a argentínskym pesom. Predajný tlak pokračuje, hoci už nie je extrémny. Obe tieto meny dnes popoludní strácajú zhruba 1,5%, stiahli však so sebou aj ďalšie zraniteľné meny – brazílsky real a juhoafrický rand.
Môže kolaps líry a pesa ohroziť globálnu ekonomiku?
03.09.2018 V pretekoch o najslabšiu menu v tomto roku po najväčšom výplachu od uvoľnenia kurzu meny v decembri 2015 prebralo opäť od tureckej líry prvenstvo argentínske peso. To aktuálne stráca medziročne zhruba 50%, pri líre je to niečo cez 40%. Klesajú aj ďalšie emerging markets meny, na tieto dve sa však ani zďaleka nechytajú.
Obrázky dňa: Investori špekulujú proti medvediemu trhu na akciách. V rekordných objemoch.
03.09.2018 Kombinované short pozície na zlato, VIX a americké 10-ročné dlhopisy sú s odstupom najvyššie v histórii. Dá sa to interpretovať aj tak, že špekulanti sú v rekordnom shorte voči medvediemu trhu, keďže sú v shorte na inštrumenty, ktoré slúžia na zaistenie rizika voči nemu. Ešte nejaký čas to na medvedí trh podľa všetkého nevyzerá, miera špekulácií na to, že sa tak nestane, mi však vzhľadom na aktuálne riziká (obchodné vojny, kolaps niektorých emerging markets mien, uťahovanie politík centrálnych bánk) príde prehnaná (@crescatkevin):
Rozbřesk: Jak si povedou rozvíjející se trhy po konci prázdnin?
03.09.2018 Školní rok začíná na trzích klasicky pomaleji, protože v USA je na programu ještě Labour day. Hlavní díl pozornosti v následujících čtrnácti dnech ovšem tak jako tak padne na to, jak návrat větších objemů na trh ovlivní vrtkavou náladu na rozvíjejících se trzích. Nejslabší z nich (Argentina, Turecko) neprožily vůbec hezké léto a z návratu do školy mají strach. Argentinské peso se v závěru uplynulého týdne dostalo znovu pod tlak poté, co prezident Mauricio Macri žádal přes YouTube Mezinárodní měnový fond, aby urychlil platby ze záchranného balíku. Na jeho žádost reagovaly trhy 12% propadem pesa (35 % za posledních čtrnáct dní !) a centrální banka musela pro jeho stabilizaci sáhnout k dalšímu zvýšení úrokových sazeb - o 15 % na 60 %.
Ranní komentář: Trump hrozí novými cly Číně, ropa WTI se dostala na měsíční maximum
31.08.2018 Včerejší seance znamenala návrat rizikové averze na finanční trhy. Německý DAX klesl nejvíce za dva týdny a v červených číslech skončila také Wall Street po zprávách, že americký prezident Trump zvažuje další cla na čínské zboží. Nového kola obchodních válek se polekala také další riziková aktiva. Situace neprospěla měnám Emerging Markets v čele s tureckou lirou nebo argentinským pesem. V čele výkonnosti na forexu se naopak držely bezpečné přístavy japonského jenu, švýcarského franku či amerického dolaru. Texaský ropný benchmark WTI se dostal nad 70 dolarů. Kromě poklesu zásob v USA mu pomohla stagnace těžby v této zemi a blížící se sankce na íránskou ropu.
Patria Finance se stává přímým členem atraktivně rostoucí budapešťské burzy
27.08.2018 Čelní tuzemský obchodník s cennými papíry, společnost Patria Finance, se ke dnešnímu dni stává přímým členem atraktivně se rozvíjející burzy cenných papírů v Budapešti a zařadí se mezi největší obchodníky s akciemi na tamním trhu. Pro klienty Patria Finance členství znamená další zlepšení služeb v podobě výrazného zrychlení, zefektivnění i zlevnění obchodů. Společnosti Patria Finance krok otevírá další z cest k oslovení nových klientů a přináší vyšší konkurenceschopnost v souladu s cílem dalšího rozvoje a růstu v regionu střední a východní Evropy.
Rozbřesk: Po setkání v Jackson Hole trhy stále počítají s 2 růsty amerických sazeb do konce roku
27.08.2018 Setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole nenechalo nikoho na pochybách, sazby v USA půjdou brzy opět vzhůru. Šéf Fedu Jerome Powell mluvil o tom, že americká ekonomika je v dobré kondici a je na místě, aby “pokračoval postupný proces normalizace měnové politiky”. Po jeho slovech trhy počítají prakticky stoprocentně s růstem sazeb v září a nadále zhruba z 60 % s dalším zvýšením v prosinci. Vedle Jeroma Powella byli na opatrně jestřábí notu naladěni i další členové Fedu - Esther George, Robert Kaplan, Raphael Bostic nebo Loretta Mester…, ta upozornila, že nelze brát příliš vážně zploštělou výnosovou křivku, která byla tradičně brána jako indikátor blížící se recese. Podle Mesterové se její vypovídací schopnost změnila.
Nejlepší reálné obchody XTB minulého týdne
23.08.2018 Do čela tabulek nejlepších obchodů se už druhý týden v řadě probojoval měnový pár EURTRY. Tentokrát zásluhou pondělní volatility, která mávala s měnami Emerging Markets. Trader z Česka si přišel na zisk takřka 419 tisíc korun. Obchod realizoval s vysokým objemem ve výši 10 lotů. Sell pozici otevřel v pondělí v 16:55 na úrovni 7,90551 EURTRY a k realizaci došlo následující den ráno na úrovni 7,78139. Pohyb ve prospěch obchodu dosáhl na 124 pips.
Ruský rubl přehlíží rally na ropě
23.08.2018 Za posledních 12 měsíců vyrostly ceny ropy o 40 % a ruský rubl za stejné období odepsal více než 10 %. Přitom ropné futures a měnový pár USD/RUB se tradičně pohybují proti sobě. Co za tímto nezvyklým pohybem stojí a vytváří se obchodní příležitost?
Akcie opět v zelených čísel, dolar kvůli Trumpovi navyšuje ztráty
21.08.2018 Po včerejší klidné seanci probíhá i dnešní obchodování na akciových trzích bez větších komplikací. Akciovým indexům se daří a futures na americký S&P500 signalizují útok na nová historická maxima. Pomáhá k tomu hlavně absence nově příchozích fundamentů, v kombinaci se slábnoucím dolarem a pokračující stabilizací na měnách emerging markets ekonomik. Obchodování navíc probíhá na výrazně podprůměrných objemech, když většina trhu dál vyčkává na zajímavější fundamenty z druhé poloviny týdne. V Evropě tak většina indexů roste o více než procento a solidní zisky si připisují také futures na indexy v USA.
Rozbřesk: Konec řecké ságy střídá strach z Itálie
21.08.2018 Konec řeckého programu měl být oslavou úspěšného “vyřešení” euro-krize. Na jazyku však zůstává hořká pachuť. A to nejenom kvůli Řecku, které sice zůstalo v eurozóně, ale prošlo si jednou z nejhorších poválečných recesí, je zatížené extrémní mírou chudoby a zbylé dluhy jsou tak vysoké, že se těžko obejdou bez dodatečné restrukturalizace. Novým problémem na obzoru zůstává Itálie.
Rozbřesk: Řecko mimo záchranný program
20.08.2018 Nový týden začíná pozitivní zprávou o tom, že Řecko opouští záchranný program a může znovu zamířit na mezinárodní kapitálové trhy. V jaké kondici? Po dlouhé řadě škrtů, reforem a jednom oddlužení ze strany soukromých věřitelů, kteří odepsali dluhy za cca 100 mld. eur, aktuálně řecký celkový veřejný dluh dosahuje zhruba 323 mld. eur a odpovídá tak – podle údajů za první kvartál letošního roku – 180 % HDP. Většinu z této částky dnes tato země dluží ostatním členským zemím eurozóny, zatímco jen necelou jednu třetinu z této částky představují dluhopisy.
Turecká krize, emerging markets a pokračující earnigns
17.08.2018 Zahájení obchodování v pondělí se neslo ve znamení obav z turecké liry. Přestože má Turecko vliv především na emerging markets, obavy byly cítit i za oceánem v USA.
Minuta s XTB
17.08.2018 Dnes s Monikou Holzknechtovou ze společnosti X-Trade Brokers (XTB) o situaci na měnách Emerging Markets a hrozbě nových sankcí na Turecko.
Rozbřesk: Turecko zůstává přes zisky liry zranitelné, Hampl volá po růstu sazeb v září
17.08.2018 Turecká lira se včera těšila na projev ministra financí Berata Albayraka, který na rozdíl od prezidenta Erdogana mluvil relativně pragmaticky a alespoň část investorů potěšil. A to především tím, že slíbil rozpočtové úspory a razantně odmítl zavedení kapitálových kontrol. To ale pravděpodobně nebude turecké liře stačit na dlouho.
Rozvíjející se trhy padají do medvědího teritoria…a táhnou s sebou stále “zranitelnou” korunu
16.08.2018 Koruna je pod tlakem, a je to opět primárně dílo eskalujícího napětí na rozvíjejících se trzích, které drží v “šachu” celý region. A zatím se nezdá, že by se mělo blýskat na lepší časy.
Rozbřesk: Korunu táhnou dolů padající rozvíjející se trhy
16.08.2018 Koruna je pod tlakem, a je to opět primárně dílo eskalujícího napětí na rozvíjejících se trzích, které drží v “šachu” celý region. A zatím se nezdá, že by se mělo blýskat na lepší časy.
Ranní videokomentář: Dolar na dosah 1,13 EURUSD, dnes britská inflace a americký maloobchod
15.08.2018 Včerejší seance se na akciových trzích nesla v poklidném duchu a klid tentokrát panoval i na ostře sledovaných měnách emerging markets (EM) ekonomik. Dolar ale po otevření americké seance začal na většině měnových párů znovu posilovat a pokud jeho další růst vydrží, mohl by dostat EM měny opět do značných problémů. I nadále proto pro finanční trhy představuje riziko, které je potřeba brát v potaz. Dnešek by tedy měl být na trzích znovu hlavně o dolaru, jehož další případný růst by dnes mohly podpořit například lepší než očekávané výsledky maloobchodních prodejů. Pozor pak také na libru, kterou dopoledne čekají statistiky britské inflace.
V příštím roce se očekává zpomalení světové ekonomiky
14.08.2018 Rok 2017 byl pro investory velmi pozitivní. Očekávání silného celosvětového ekonomického růstu vytlačila akciové trhy na historická maxima. Akcie navíc rostly synchronně a volatilita byla rekordně nízká.
GBPUSD: Kabel vymazává zisky po datech z trhu práce
14.08.2018 Britská libra vymazala noční zisky a obchodovala se bez výraznější změny během Londýnské seance, pohybujíc se kolem 1.2770, což jsou pro GBPUSD pár roční minima.
Slabé stránky Bitcoinu (1. diel)
14.08.2018 Aj keď existuje veľa silných stránok kryptomenového systému, tak prirodzene je niekoľko aj slabých. Každý systém má svoje plusy a mínusy, ktoré sa dajú vylepšiť, no niektoré je nemožné zmeniť či ovplyvniť. Tento blog poukáže na slabé stránky a problémy s kryptomenami.
Minuta s XTB
14.08.2018 Dnes s Jaroslavem Brychtou ze společnosti X-Trade Brokers (XTB) o situaci na Emerging Markets měnách a poklesu zlata pod 1200 dolarů za unci.
Ranní komentář: Silný USD a Turecko zatím dominantními tématy na trzích, dnes pozor na britský trh práce
14.08.2018 Včerejší seance na finanční trhy přinesla zklidnění, a to zejména díky stabilizaci na dolaru, jehož růst v minulých dnech dostal pod silný prodejní tlak hlavně měny emerging markets ekonomik. Klíčovým fundamentem se nyní zdá být napětí mezi USA a Tureckem, i když jeho dopad na globální finanční trhy zůstává zatím stále docela mírný. Téma Turecka ale zůstane na stole i nadále a může dál negativně působit hlavně na ocenění akcií v Evropě. Velký význam má ale pro další dění na trzích také americký dolar a obchodníci na akciích by si měli dát pozor především na jeho další rychlé zpevňování. Co se nového makra týká, USA jsou dnes na fundamenty chudší, takže za pozornost budou stát hlavně dopolední čísla z Evropy, v čele s výsledky z britského trhu práce.
Turecko s sebou stahuje zbytek světa
13.08.2018 Největší pákou na finančních trzích je aktuálně Turecko. Ekonomické nerovnováhy a neochota jeho představitelů řešit problémy vyvolala prodejní paniku, která se přesouvá i na jiná riziková aktiva. Po delší době se zapnul statut bezpečného přístavu u japonského jenu, který nyní poráží všechny měny a sekunduje mu tradičně švýcarský frank a americký dolar. Pojďme se podívat na turecké problémy z fundamentální stránky a najít možnosti, jak z nynější situace profitovat.
Rozbřesk: Turecko se potápí a stahuje emerging markets
13.08.2018 Prezident Erdogan označil výprodeje liry o víkendu za spiknutí proti Turecku. “Není pro ně jediný ekonomický důvod”, řekl v reakci na volný pád liry na konci týdne, kdy během dvou dní lira ztratila přes 20 %. Ministr financí Albayrak jeho slova jenom potvrdil a označil propad liry za čistý “útok na Turecko”. Oba politici pak slíbili, že to nenechají jen tak být. Bohužel však nenabídli nic, co by mohlo pomoci. Prezident Erdogan zatím nadále odmítá vyšší úrokové sazby jako nástroj k “ožebračování” chudých. A to nehledě na to, že turecká inflace stoupá vzhůru a atakuje 16 % (15letá maxima). Inflace je přitom pravděpodobně daleko větší hrozba pro chudé Turky než vysoké sazby. Prezident Erdogan si však stále drží neortodoxní názor, že vysoké sazby mohou paradoxně přispět k dalšímu nárůstu inflace. Uvidíme, jak dlouho s takovou strategií vydrží. Zatím nově jen vybízí Turky, aby vytahovali z “pod matrací” dolary a eura, nakupovali za ně liry, a pomohli tak stabilizaci tureckého finančního systému.
Na EM záleží
10.08.2018 Mnohí sa môžu pýtať, prečo stále píšeme o tak nepodstatných veciach ako sú rozvíjajúce sa trhy (Emerging Markets). Pre...
Rozbřesk: Americké sankce tentokrát zaskočily rubl, který spadl na dvouletá minima
10.08.2018 Pád ruského rublu je jen dalším důkazem toho, že na rozvíjejících se trzích přituhuje. Po uvalení nových amerických sankcí (v reakci na britskou kauzu “novičok”) se rubl propadl na nejslabší úrovně za poslední dva roky a zdá se, že výprodeje nemusí být u konce.
Čínský jüan pod palbou USA
09.08.2018 Čínský jüan si celé jaro držel až překvapivě silnou pozici vůči americkému dolaru. V dubnu a květnu, během kterých USD začal prudce posilovat vůči euru, japonskému jenu a ostatním vyspělým zemím se měnový pár USD/CNY zvýšil o pouhé jedno procento. Trh totiž nevěřil ostrému rozpoutání obchodní války mezi dvěma největšími světovými ekonomikami. Nyní je ale vše jinak.
Obrázky dňa: Globálny obchod klesol po prvý krát od roku 2015. A to ešte pred zvýšením ciel.
08.08.2018 Medzikvartálna zmena globálneho obchodu sa dostala do mínusu. Po prvýkrát od roku 2015, kedy padala ropa a emerging ekonomiky boli v problémoch. Aktuálne to ešte nebude obchodnými vojnami. Čísla sú totiž za druhý kvartál, kedy bol objem nových ciel len miniatúrny. Zrejme to bude súvisieť s prepadom mien emerging markets, ktorého sme svedkami v posledných mesiacoch. A ďalší kvartál kvôli clám určite nebude lepší (@IIF):
Technicko-fundamentální analýza na EUR/USD, zlato a index S&P 500
25.07.2018 Máme za sebou polovinu týdne a o žádné slávě se zatím hovořit nedá. Především pak na devizovém trhu, kde se mezi sebou přetahují býci a medvědi o to kdo ponese pomyslný prapor v podobě trendu. Trhům se zatím vyhýbají obloukem fundamenty a makroekonomické zprávy, které by měly schopnost hýbnout trhem. Na forexové trhy jakoby spadla deka a většina z nich si hledá poměrně dlouho svůj směr. Například o americkém dolaru se stále mluví, že posiluje, oslabuje, pak zase posiluje a najednou Trump. Realita je taková, že od konce května začal vytvářet širokou oblast konsolidace, kde neustále oslabuje a posiluje. Jednou za oslabení může Trump, poté zachrání dolar růst amerických výnosů, jak tomu bylo v posledních několika dnech. Situace se nemění ani na ostatních měnách, nicméně je poměrně zřetelné, že dolar i tak udává tempo a to nejen na devizovém trhu ale i tom komoditním. Podívejme se tedy podívat na dlouhodobější technickou analýzu tří nejobchodovanějších instrumentů z různých částí finančního světa.
Volatilita emerging markets měn dál narůstá. Rozdíl oproti majors je nejvyšší od roku 2011
19.07.2018 Jedna zajímavost pro ty z vás, kteří se poslední dobou zaměřují na měny emerging markets (EM) zemí. Poměrně značný výprodej, kterým si většina měn v tomto koši prochází, zanechává stopu také na úrovni implikované volatility. Ta v minulých týdnech výrazně vzrostla a v porovnání s volatilitou sedmi nejvíce obchodovaných měn je rozdíl mezi majors a EM měnami na FX nejvyšší od začátku evropské dluhové krize z roku 2011. Spread se nyní začíná přibližovat úrovni tří procentních bodů. Cena zajištění proti cenovým výkyvům se tak v EM regionu zvyšuje, což není dobrá zpráva zejména pro zahraniční firmy, které v problematických zemích podnikají a vyvádí zisky například ve formě dividend.
10 let poté
16.07.2018 Tento měsíc je tomu 10 let, co se finanční trhy i globální ekonomika dostaly do inflexního bodu a přepnuly se na krizový režim. 10 let od července 2008, kdy se řada aktiv obchodovala na extrémních hodnotách, na které se od té doby již nedostala. Mezi analytiky se množí názory, že aktuální situace připomíná rok 2008 a měli bychom být na pozoru ohledně možné přicházející krize.
Trhy kvůli sporu USA a Číny nervózní, ale zatím nepanikaří. Ropa začíná ztrácet
11.07.2018 Téma středeční seance se na finančních trzích zdá být už od brzkých ranních hodin zcela jasné. Je jím hrozba dalších cel na čínské dovozy v objemu až 200 mld. dolarů, které by na Čínu mohly Spojené státy uvalit už koncem příštího měsíce. Trh se zároveň děsí toho, jakým způsobem by na tato cla případně odpověděla Čína, jak by na její odpověď odpověděly USA atd. atp. I dnešek tedy dokazuje, že téma obchodní války z trhů rozhodně nemizí, i když nutno dodat, že trhy stále zůstávají v relativním klidu, když implikovaná volatilita na S&P500 roste pouze na 13,5b. a futures na indexy v USA ztrácejí sotva procento. Trhy jsou tedy v nervózním, ale stále kontrolovaně nervózním, režimu.
Obrázky dňa: Aj napriek uťahovaniu FEDu je dostupnosť úverov v USA na dlhodobých maximách
11.07.2018 Podľa prieskumu medzi malými a strednými podnikmi vzrástla dostupnosť úverov na najvyššiu úroveň od roku 2004. A to v situácii, kedy FED zodvihol sadzby z miním o 1,75 percentuálneho bodu. Vyzerá to teda tak, že FED so zvyšovaním sadzieb prišiel práve včas. Podľa všetkého teda zvyšovanie sadzieb príliš ekonomike neprekáža, naopak keby boli sadzby nižšie, tak by to mohlo mať za následok rýchlejší rast cien alebo rýchlejší rast zadĺženia súkromnej sféry (@TheStalwart):
Rozbřesk: Erdogan utahuje šrouby, políčeno má na centrální banku
11.07.2018 Ani ne tři týdny od znovuzvolení Recepa Erdogana prezidentem je zřejmé, že se Turecko vydává opačným směrem, než trhy tajně doufaly. Erdogan totiž začal ihned po inauguraci úřadovat přesně v intencích svého neortodoxního ekonomického přístupu, nově navíc posílen rozsáhlými prezidentskými pravomocemi. A to samozřejmě těžce nese turecká lira, která se v obavách o další vývoj opět propadla poblíž rekordních hodnot vůči americkému dolaru.
Rozbřesk: Chaos v Británii, aneb brexit opět na scéně
10.07.2018 Jen co dozněly výstřely na frontě globální obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou, se o pozornost znovu hlásí britské ostrovy. Nejedná se přitom o úspěch anglických fotbalistů na mistrovství světa v Rusku, ale o rodící se vládní krizi v království. Tu rozpoutala rezignace dvou klíčových postav kabinetu premiérky Mayové - ministra pro brexit Davida Davise a ministra zahraničí Borise Johnsona - kteří odmítají její návrh tzv. měkké podoby brexitu.
Hrozba inflace ustupuje
09.07.2018 Ostře sledovaná data z amerického trhu práce minulý týden nepřinesla dolaru žádné zisky. Radovat se mohly především měny emerging markets včetně české koruny. Riziko akutního přehřívání největší světové ekonomiky se totiž snížilo a americké úrokové sazby nebudou muset růst tak rychle.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
04.07.2018 1) Ve Spojených státech je dnes státní svátek (Den nezávislosti), tamní banky a burzy budou uzavřené.
Okurková sezóna podle Bank of America může dostat hořký nádech
04.07.2018 Vývoj na finančních trzích se nápadně podobá roku 1998. To si myslí investiční gigant Bank of America. Rozvojové trhy či tzv. emerging markets zažívají kvůli silnějšímu dolaru a vyšším sazbám v USA výprodej, zatímco v důsledku optimismu, který zachvátil americkou ekonomiku, technologické společnosti vystoupaly na nová maxima. To vše kopíruje scénář z doby před 20 lety.
Rozbřesk: O přecitlivělé koruně a polské ústavní krizi
04.07.2018 Začátek prázdnin ukazuje, že korunu dokáže v tuto chvíli potrápit prakticky cokoliv. Ať to byly nejprve problémy širších rozvíjejících se trhů jako turecká lira nebo mexické peso, později strach z měnové expanze maďarské centrální banky, německá politická krize a v neposlední řadě eskalace polské ústavní krize.
Rozbřesk: Černého Petra střední Evropy přebral zlotý. Čínský jüan nemůže najít dno
03.07.2018 Podle Donalda Trumpa je “Evropa stejně špatná jako Čína, jen trochu menší”. “Mohou k nám vyvážet Mercedesy a naše auta nechtějí”, doplnil svoji stížnost Donald Trump. To vyvolalo na trzích obavy z blížícího se zavedení cel na dovoz evropských aut. Německo v tandemu se střední Evropou je přitom největším vývozcem aut na světě, i proto výhružku nikdo nebere na lehkou váhu. Evropská komise poslala na začátku týdne do Washingtonu detailní zprávu vysvětlující Donaldu Trumpovi, proč na zavedení cel bude bit především on sám a jeho voliči. Proč?
Shrnutí červnového vývoje na finančních trzích
02.07.2018 Americká centrální banka (Fed) 13. června zvýšila základní úrokovou sazbu – Fed funds rate – o čtvrt procentního bodu na pásmo 1,75 – 2,0 %.
Dolar opět silnější na většině měnových párů, risk-off efekt zatím nepolevuje
02.07.2018 Vstupujeme do prvního obchodního týdne druhé poloviny letošního roku a i tentokrát je nervozita na trzích jasně viditelná. Nálada zůstává po slabém minulém týdnu mizerná a na vině je opět hlavně strach z obchodní politiky v USA a nově také obavy o osud německé koaliční vlády, kterou ohrožují rozpory mezi CDU a CSU. K tomu všemu se navíc přidává dopad silného dolaru, který i nadále potápí především měny emerging markets ekonomik. Na silný dolar, a na půtky mezi USA a Čínou, začíná výrazně doplácet například čínský juan, který má za sebou jeden z nejhorších měsíců za posledních 20 let, když se na páru s dolarem propadl za poslední dva týdny o více než 4 % až na úroveň 6,67 CNY.
Rozbřesk: Německá politická krize může dopadnout na euro i na korunu
02.07.2018 Začíná první prázdninový týden, který by za normálních okolností měl být velice klidný. Spojené státy slaví Den nezávislosti a my v Čechách Cyrila a Metoděje s Janem Husem. Nakonec ale může být kvůli politickému napětí a obchodním přestřelkám na trzích živěji.
Jaká ETF obchodovat v Evropě?
30.06.2018
V návaznosti na nedávné omezení nákupu ETF na US burzách pro obyvatele EU jsme pro Vás připravili sumář k těm...
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Technická analýza | Psychologie | Obchodní systémy | Korelace měn | Offshore | Bitcoin | Fundamentální analýza | Čínský jüan | Intervence | Exotické měny | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Nový Zéland | Price Action | Intradenní obchodování | Brexit | Intradenní výhled | Řecko | Obchodní strategie | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Australský dolar | Novozélandský dolar | Stříbro | Akciové indexy | Akciový index | Pullback | Moody's | Fitch | Korelace | SSI | Equity | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | USD/CHF | AUD/USD | NZD/USD | EUR/GBP | GBP/JPY | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | USD/CAD | EUR/JPY | Světová banka | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Janet Yellenová | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | BIS | G20 | Euroskupina | Evropská unie | SYRIZA | Grexit | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Mexické peso | Brazilský real | Turecká lira | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Divergence | Monetární politika | Měnová politika | Forexový trh | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Kypr | Analytik | Pimco | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | USD/CNY | Česká koruna | Americké akcie | Medvědí trh | Býčí trh | ETF | Investiční fondy | Dluhopisový trh | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Rizika | Politika | Komoditní měny | EUR/CHF | AUD/NZD | Síla měn | Hyperinflace | Export | Import | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | SPX500 | Maloobchodní tržby | USD/NOK | GBP/CAD | AUD/JPY | NZD/JPY | SGD | USD/MXN | USD/BRL | USD/INR | USD/ZAR | USD/TRY | EUR/TRY | USD/IDR | USD/RUB | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Důvěra investorů | Ekonomické události | Měnové indexy | Měnový trh | Objemy obchodů | Intradenní obchodníci | Měnové trhy | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | AMEX | Akcie | Akciové fondy | Akciový trh | Aktiva | Akumulace | Akvizice | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Apreciace | Arbitráž | Asset management | Aussie | BRICS | Transakce | Balance | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bear | Ben Bernanke | Benchmark | Beta | Bid | Bloomberg | Blue chip | Bod | Bond | Dluhopisové fondy | Breakout | Broker | Bund | Bundesbank | Burza | Burza cenných papírů | Buy and hold | Béžová kniha | CBOT | CEO | CFTC | CME | Carry trade | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Stock | Certifikát | Certifikáty | Close | Konsolidace | DAX | Denní minima | Dealer | Depreciace | Devalvace | Devizový trh | Nesoulad | Diverzifikace | Dividenda | Dividendový výnos | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | Dow Jones Industrial | Downtrend | Durace | EBIT | ECB | ECOFIN | ECU | EFSF | ESM | Easing | Ekonomika | Emise | Emitent | Euro | Eurobondy | Eurozóna | Evropská centrální banka | Euroval | Expanzivní politika | FOMC | FRA | Index FTSE 100 | FX | Fannie Mae | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Floating | Hedge fondy | Forward | Futures | Fúze | G10 | G7 | Gap | Grafy | Hedging | Hedge | High | High Yield | Holubice | IFO index | IPO | ISIN | ISO | Index DAX | Index spotřebitelských cen | Exchange Traded Fund | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Intradenní obchodník | Investice | Investiční certifikáty | Investor | Investování | Japonský jen | Kiwi | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kotace | Koš | Krátká pozice | Kurz | Kurzy měn | LIBOR | LTRO | Likvidita | Long | Long pozice | Lot | Low | MAE | MMF | MT4 | Makléř | Makro data | Margin | Obchodní příkazy | Risk | Marže | MetaTrader | Mezibankovní | Mezinárodní obchod | Momentum | Monetizovat | Měna | Finanční instituce | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Fluktuace | NYMEX | NYSE | Nabídka | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | OTC | Obchodní bilance | Obchodní zásoby | Obchodník | Obchodník s cennými papíry | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Oficiální úroková sazba | Opce | Oscilátor | Overnight | P/E | PEG | PRIBOR | Parita | Peněžní trh | Platební bilance | Podkladové aktivum | Podílový fond | Politické riziko | Poplatek | Portfolio | Portfolio management | Pozice | Prodeje existujících domů | Produktivita práce | Prémie | Průmyslové objednávky | Put opce | Příkaz | RSI | Rally | Rating | Ratingová agentura | Real-time | Resistance | Restriktivní politika | Rezervní měna | Rezistence | Platina | Riziko | Inflační riziko | Rizikové měny | Rolování | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | SNB | Saldo běžného účtu | Sell Limit | Sell Stop | Sentiment | Short | Short Term | Long Term | Short pozice | Smart money | Směnný kurz | Splatnost | Spot | Spotová cena | Spread | Standard and Poor's | Statut | Stop-Loss | Support | Svíčkový graf | Swap | Swiss | Take Profit | Pokladniční poukázky | Ticker | Tightening | Tištění peněz | Trader | Trading | Trend | Trigger | Ukazatel | VIX | Volatilita | Volume | Výkonnost | Performance | Výnos | Výnosnost | WTO | Wall Street | Warren Buffett | YTD | Yield | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Citibank | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | Bank of China | Euro STOXX | EMU | Nomura | Goldman Sachs | Regulátor | Objem obchodů | Evropa | Japonské akcie | Index MSCI | Jihokorejský won | Shanghai Composite | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Investiční tipy | Investiční příležitosti | FTSE | Patria | Komoditní trhy | Bank of America | Barack Obama | Americký prezident | XTB | X-Trade Brokers | Saxo Bank | BOSSA | Patria Forex | HighSky Brokers | Indexy | Úroková sazba | Americká lehká ropa | Spekulanti | Thajský bat | Indonéská rupie | Filipínské peso | RMB | Globální ekonomika | Jihoafrický rand | PBOC | Čínské akcie | Investoři | Exchange Traded Funds | Měnové války | Produkce ropy | Blue chips | Fundamenty | Fond | Ekonomie | Trh s nemovitostmi | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Scoach | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Cenový graf | Byznys | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Carry obchody | Rollover | Fixed income desk | FX desk | MM desk | Makroekonomická data | Makroekonomické události | Zisk | Investiční instrumenty | Ropný trh | Britská měna | Spekulant | Dluhopisové trhy | Futures kontrakt | Sázka | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Zkušenosti | Panika | Deprese | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Trpělivost | Forex broker | Arbitráže | Index nákupních manažerů | Obchodní příležitosti | Obchodní příležitost | Bohatství | Recesia | IEA | London Stock Exchange | Euronext | Credit Suisse | Vývoj eura | Japonská měna | RBNZ | Oanda | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Partners | DailyFX | ForexLive | Investiční produkty | Gold | BrokerJet | Jak obchodovat | Obchodovat | Ondřej Hartman | Obchodování s akciemi | CAC 40 | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Over-The-Counter | Investiční banka | Makrokalendář | Zprávy z trhů | Analytický tým | xPuls | Regulace | Portfolio manažer | Portfolio manager | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Daňové ráje | Hedgeové fondy | Hedgeový fond | Intradenní analýza | Nasdaq Composite | Makro | USDX | Finanční analytici | Index cen | Index PPI | Index CPI | Eurostat | Obchodní seance | Makrodata | Conseq | Portugalsko | Forexové intervence | Devizové intervence | EUR/HUF | Obchodní deficit | Facebook | Měnový index | Riziková averze | LYNX | Index strachu | Australská centrální banka | Donald Trump | Burzy | Mezinárodní měnový fond | FX trh | Rozvíjející se trhy | Žlutý kov | Trim Broker | EuroStoxx50 | Zásoby ropy | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | Penzijní fondy | Financial Times | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Praxe | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | AUDUSD | NZDUSD | USDCHF | GBPUSD | USDCAD | EURCZK | GBPJPY | EURJPY | EURPLN | USDPLN | Raiffeisenbank | Aktivum | Carry trades | Carry trading | Delta | EPS | Index | Investiční strategie | Likvidní | Odpor | Otevřená pozice | Podpora | Přenos | Rozdíl úrokové míry | Uzavření pozice | Volatilní | Kasino | Ruleta | FinWeb | Likvidita trhu | Akcie Amazon | Akcie Apple | Akcie Deutsche Bank | Akcie dnes | Akcie Facebook | Akcie Netflix | Akciové burzy | Aktuální kurz eur | Alternativní investice | Americká burza | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analytika | Analýzy | Argentinské peso | Atlantik | Banka | Bankovní rada ČNB | Barel ropy | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Britské libry | Brokers | Brokerská společnost | Brokerské společnosti | Brokeři | CAC40 | Capital Markets | CashFlow | Cena | Cena akcií | Cena barelu ropy | Cena drahých kovů | Cena ropy brent | Cena ropy WTI | Ceny drahých kovů | Ceny zlata | Čínská ekonomika | Čínská měna | CISCO | Co je bitcoin | Co je volatilita | Conference Board | Conference Board index | CZK | Česká ekonomika | České koruny | DAX 30 | Denník | Devizové trhy | DJIA | Dolar | Dolary | Ekonomická krize | Ekonomické zprávy | Ekonomický cyklus | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika aktuálně | Ekonomika USA | Elektřina | ETF fond | ETF fondy | Eura | EURGBP | EURHUF | EURCHF | EURIBOR | EURNOK | Euro dnes | Euro Stoxx 50 | Eurostoxx 50 | EURSEK | EURTRY | Evropská měna | Evropské burzy | Evropské měny | Exchange | Expirace | Finance.cz | Finanční prostředky | Finanční služby | Fio | Fiskální rok | Fondy | Forex tipy | ForexFactory | Forexu | Frank | FXstreet.cz | GBPCHF | GDP | GfK | Graf | Graf EURUSD | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Hang Seng | HDP Číny | HDP USA | HighSky | Hodnota dolaru | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index VIX | Index volatility | Instrument | Instrumenty | Investice do akcií | Investiční | Investiční certifikát | Investiční doporučení | Investiční portfolio | Investing | Investování do akcií | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jak vydělat | Japonská ekonomika | Jeden dolar | Jiří Rusnok | JP Morgan | Kapitálové trhy | Komodita | Komoditní | Komoditní index | Korporátní dluhopisy | Koruna česká | Kurs dolar | Kurs euro | Kurs euro turecká lira | Kurz akcií | Kurz amerického dolaru | Kurz čínské měny | Kurz čínského jüanu | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz hřivny | Kurz JPY | Kurz jüanu | Kurz koruny k euru | Kurz libry | Kurz měny | Kurz rublu | Kurz USD | Kurzu měn | Kurzy | Kurzy EUR | Libra | Lira | Maďarská měna | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Market | Markets | Měna AED | Měnová krize | Měnové kurzy | Měnový kurz | Meziroční inflace | Míra inflace | Miroslav Singer | Money Flow Index | MSCI index | Nákup akcií | Nákup dluhopisů | Nákup eura | Nákup komodit | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Nikkei 225 | Norská koruna | Nové trhy | Obchodování opcí | Obchodování s komoditami | Obchodujeme | Ocenění akcií | Oslabení koruny | Oslabení měny | Oslabování koruny | Pád Lehman Brothers | Pád rublu | Paládium | Pasivní příjem | Patria Finance | Pips | Pivot | Pokles eura | Polská měna | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prodej EUR | Prodej zlata | Prognóza | Převodník měn | Rates | Rakousko | Reuters | Risk Management | Risk Off | Ropy | RUB | Rubl | Ruská ekonomika | Ruská měna | Růst HDP | Řecká ekonomika | Sázky | Signály | Slovník pojmů | Société Générale | SPX | SP500 | Spekulace na pokles | Státní dluh | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Shares | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Švédská koruna | Světové měny | Tapering | Tesla Motors | TopForex | Trade Brokers | Trailing Stop | Trh | Tržní podíl | Turecká měna | Twitter | Úrokový swap | US dolar | US dollar | USD index | USD MXN | USDMXN | USDRUB | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Vývoj akcií | Vývoj amerického dolaru | Vývoj australského dolaru | Vývoj cen ropy | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny ropy Brent | Vývoj ceny zlata | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu libry | Vývoj USD | Vývoj zlata | Webinář | WTI | Highsky.cz | xPuls.cz | X-Trade | Zahraniční měny | Zavedení eura | Země eurozóny | Zemní plyn | Zhodnocení peněz | Zkušenost | Zlaté rezervy | Zpráva | Zprávy | Železná ruda | Merrill Lynch | Předpověď | Zisky | Tradeři | Fed Funds Rate | ROIC | EUR/PLN | CNBC | Marc Faber | Rozkolísanost trhu | ZEW | DXY | EIA | ING | Benzín | Buffett | DMA | Put | Back office | Báze | BIC | Buy | CEE | Diskont | Doba splatnosti | EBITDA | Emerging markets (Rozvíjející se trhy) | Ex-dividend | Federal Funds Rate | Hold | Indie | Janet Yellen | Junk bonds | Měď | MIC | Ministerstvo financí | Obchodní den | Overweight | P.A. | P/S | Překoupení | Range | Redukce | Revalvace | Roadshow | ROCE | Sell | Tier 1 | Tranše | Underweight | Výroční zpráva | Využití kapacit | Commonwealth Bank | Itálie | Spojené státy | Vybírání zisků | WSJ | WGC | Převis | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Medvědí trh - trend (bear) | M2 | Outsorcing | Tržby | Zaměstnanost | Clearing | Úvěr | QE | Investiční výzkum | Světové ekonomiky | Western Union | Bohatý | eBook | Bailout | Jan Kovalovský | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Trendový indikátor | Majors | Session | Backtesty | Volby | Rozhovor | Futures trhy | Blog | Cukr | Retail | USD/HUF | Vzdělání | Commitment of Traders | Velcí hráči | Poradenská společnost | Burze | Commodities | Currencies | Currency | Investment | Německá burza | Slušný zisk | Stock market | Traders | Jim ROGERS | Money Expo | Hedžové fondy | Saxo Capital Markets | Asijské obchodování | Aramco | Capital Economics | Markit | Raymond James | Unicredit | Danske Bank | TD Securities | Royal Bank of Scotland | Bank of America Merrill Lynch | Jackson Hole | RBC Capital Markets | CNN | Wells Fargo | RBS | Campbell Soup | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | Oxford Economics | Westpac Banking | Westpac | CME Group | UniCredit Bank | Caterpillar | CSI300 | ANZ | Sentix | Baker Hughes | Guvernér centrální banky | Kathimerini | MICEX | BMO Capital Markets | Investing.com | TLTRO | NATO | ANZ Bank | Pimco Total Return Fund | PwC | Standard Chartered | RBC Capital | Washington Post | Sója | Sentix index | Oslabení eura | Spekulace na oslabení | Reporty | CI Komodity | Šéfka Fedu | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Obchodní nastavení | Riksbank | Ceny nemovitostí | Dění na finančních trzích | Důležité fundamenty | Technický pohled | Bezpečné měny | Uložení peněz | IG Markets | Fedspeak | HUF/EUR | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Brazílie | Dnešní fundamenty | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Bavlna | Dovoz ropy | MarketWatch | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Růst cen akcií | Podnikání | DZ Bank | Rolls-Royce | BMW | Volatility report | Automobilový průmysl | Index pražské burzy PX | Mark Carney | Averze k riziku | Index pražské burzy | Zero Hedge | Pokles akcií | Der Spiegel | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Vývoj indexu volatility | Vývoj akciového indexu | Měnové riziko | Finanční aktiva | Globální trhy | Fixní kurz | Stock Exchange | CFETS | Londýnská City | Velcí obchodníci | eFXnews | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Časování trhu | Trendový kanál | Otočení trendu | Dlouhé pozice | Fundamentální ukazatele | Multi-Asset obchodování | Výnosová křivka | Plodiny | Energie | Společná evropská měna | Prezident Fedu | Příležitosti na trzích | Rada ČNB | Fundamentální informace | Earnings | Sentiment trhu | Bloomberg TV | Malý prostor | Pro tradery | Globální akciové trhy | Bezpečnější měny | Limitní příkazy | Henry Hub | KBC | BlackRock | Korelační strategie | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Implikovaná volatilita | Znalost | Příprava | Přehled | Odvaha | Klid | Jádrový index | Kč/EUR | Polská ekonomika | Agentura Reuters | Politické napětí | Bezpečné přístavy | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Index kanadského dolaru | Bankovnictví | Futures kontrakty | Contango | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | City | Brokerské domy | Fidelity International | Posilování koruny | US akcie | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident ECB | Nejistota na finančních trzích | Fundamentální faktory | Vývoj měn | Americké firmy | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Měnový stratég | Standard & Poor's | Britské akcie | Economist | Economic | Inflační tlaky | Širší index S&P 500 | Glencore | Akcie v USA | Japonský index Nikkei | IHS | Xetra | IBEX | Evropská dluhová krize | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Obchodování měn | Obchodování měnových párů | Německé státní dluhopisy | Cenné kovy | Americké státní dluhopisy | JPMorgan Chase | Forexové trhy | Dollar Index | Program nákupu dluhopisů | Portfolio fondu | Známý investor | Realitní trh | Velké banky | Daňové příjmy | Deutsche Börse | Finanční centra | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Index volatility VIX | Vývoj indexu volatility VIX | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Panické výprodeje | Propad měn | Obchodníci na finančních trzích | Globální ekonomický růst | Pokles libry | Pád libry | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Americký ministr financí | Britské banky | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Růst akcií | AAA | Summit EU | Setkání centrálních bankéřů | Reálné obchody | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Walmart | Alibaba | Fibo | Dnešní obchodování | Propad | Vystoupení z EU | Indexové ETF | Bankovní tradeři | Kryptoměny | Nejprudší jednodenní pokles | Britský akciový index FTSE 100 | Ropné společnosti | Ropná společnost | Americká ropa WTI | Index Nikkei | FactSet | Citi | S&P | Agentura S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Volatilita na forexu | Vývoj na akciových trzích | Vývoj měnového kurzu | Německý akciový index DAX | Německý DAX | Zahraniční investice | Ztráty | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Koš hlavních světových měn | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Čínské akciové trhy | Nálada na trhu | Pokles výnosů | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Člen rady guvernérů | Nejistota | Erste | Pegas Nonwovens | Světové finanční krize | Světová finanční krize | Saúdská Arábie | Zasedání Bank of England | Čínský akciový index | Čínský akciový index Shanghai Composite | Největší banky | Stagnace | Tempo růstu | Akcionáři | Daně z příjmů | Index těžařů | Zajištění | Komoditní sektor | Čínské devizové rezervy | Macroeconomic Advisers | Obilniny | Výnosy amerických dluhopisů | Zpomalení v Číně | Investiční divize | Úvěrové krize | FTSE 100 | Litecoin | Ethereum | Tesla | Dluhové krize | Vývoj meziroční jádrové inflace | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Vysoká volatilita | Nízká volatilita | Prodejní signál | Race to the bottom | Zahraniční firmy | Odhodlání | National Australia Bank | Měny na forexu | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Investiční výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Akciový index DAX | NYSE Euronext | Bankéři | Bankéř | Uvolnit měnovou politiku | Poplatky | Výnosy bezpečných dluhopisů | Rekordní minima | Rekordní maxima | Objem devizových intervencí | Americké akciové trhy | Propad akcií | Exxon | Chevron | Klientské operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Silné euro | Futures na VIX | Ceny futures kontraktů | Non-Farm Payrolls | Úspěšné obchodování | Britská ekonomika | Americký trh práce | Odhady trhu | Predikce | Ekonomická situace | Globální obchod | Hospodářská situace | Bankovní unie | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Názory analytiků | Investiční rozhodnutí | Investiční stratég | Migrační krize | Zisky firem | Oslabení jüanu | Odliv zahraničního kapitálu | Analytický tým FXstreet.cz | Světové trhy | Historické rekordy | Ochota investovat | Theresa May | Theresa Mayová | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Měnová politika Fedu | Snížení úrokových sazeb | Měny emerging markets | Indexové fondy | Zpomalení čínské ekonomiky | Devalvace čínské měny | Firemní zisky | Britské referendum | Manažeři fondů | Výběr zisků | Přebytek ropy | Německé dluhopisy | Výnosy | Institut API | Měnové stimulace | Zasedání Bank of Canada | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | Měnový pár USD/JPY | Americká vláda | Růst čínské ekonomiky | Měnové krize | Turecká centrální banka | Turecká ekonomika | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | TRY | Odliv kapitálu | Indická rupie | Turecké akcie | Institucionální investoři | Čínský statistický úřad | Obchodování na akciových trzích | Příjmy | Čistý příjem | Spotřebitelské výdaje | Oslabování libry | Kapitálové strategie | Indexy PMI | Volatilita trhů | Finanční domy | Přeprodaný trh | Alphabet | EURRON | Polský zlotý (PLN) | Maďarský forint (HUF) | ČTK | Zvýšení volatility | Japonský Nikkei | Konsenzus | Indická rupie (INR) | Sillicon Valley | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Americké zásoby ropy | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance ECB | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ECB | Zobchodované objemy | Objem obchodů na forexu | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Fundamentální základ | Inflační čísla | Švédsko | Norsko | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Evropský statistický úřad Eurostat | Burzovně obchodované fondy | Burzovně obchodovaný fond | Zátěžové testy bank | HDP v eurozóně | Kontraindikátor SSI | Index spekulativního sentimentu | eTrader | Politico | Morningstar | Bill Gross | Bridgewater | Flash Crash | Minuta s XTB | ex | Akcie firem | Oslabování měny | Investiční aktiva | Kurzové zisky | Broker roku | J.P. Morgan | Měny rozvíjejících se zemí | Funding currency | BBVA | Sázkaři | Zahraniční forex | ČSOB Finanční trhy | Investopedia | Ukončení měnových intervencí | Bloomberg Commodity Index | Zahraniční FX | Nasdaq Composite Index | CoinDesk | Carry tradeři | Vysokoúročené měny | Makroekonomické zprávy | BHS | René Remšík | Breakout Trader | World Gold Council | Objem zlata | Výhled pro zlato | Obchodování ETF | Očima tradera | Zajímavé výnosy | Kvantitativní utahování | Eurokoruna | Pavel Drahotský | Jerome Powell | Měnové obchody | xPartners | Terminál Bloomberg | ETC | Ray Dalio | Ropné měny | Štěpán Hájek | Estee Lauder | Pokles bitcoinu | Příručka tradera | Fondy Fidelity Intenational | Conseq Investment Management | Kurz eurodolaru | Cena bitcoinu | Free Market | Obchodování Futures | Geopolitická rizika | Globální akcie | Trhy dnes | ICO (initial coin offering) | Obchodní války | Stock-picking | Index-tracking | LYNX webinář | Investování do ETF | Developed markets | Očekávání investorů | Co jsou ETF | Peter Bukov | Analytik TopForex | Analytik finančních trhů | Můj trading | Oslabení EUR/CZK | Slabší koruna | Kartel OPEC | OPEC+ | Obchodní válka | Kurzy měnových párů | Události ve světě | Vývoj na finančních trzích | Dolarový index DXY | Obchodní napětí | Volatilita emerging markets | Čínské měny | Silný americký dolar | Komentář amerického prezidenta | Technologické akcie | Inflace v eurozóně | Akcie Applu | Prognóza ČNB | Geopolitické napětí | Forint | Turecké liry | Turecká krize | Úrokové sazby v Turecku | Turecká měnová krize | Výplaty dividend | Šéf Fedu | Americký dolarový index | Zasedání OPEC | Vývoj těžby ropy | BAML | Kompozitní index | Franklin Templeton Emerging Markets Equity | Vývoj ceny bitcoinu | Pokles cen ropy | Propad cen ropy | Tvrdý brexit | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Prezident Trump | Evropská komise | Splasknutí kryptobubliny | Měny vyspělých trhů | Globální index | Inflační vývoj | Michal Stupavský | Nárůst negativního sentimentu | Obchodovat s akciemi
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Index | USA | Trh | Reuters | ČTK | Banky | Pozice | Banka | EUR/USD | Výhled | FOREX | Rezistence | FXstreet | Obchodování | Euro | Dolar | JPY | Měnový pár
Články
reklama
Kurzy obchodování
Bře
23
Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)
Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.
Dub
13
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu
FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.
Kvě
18
Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!
Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.
Literatura
Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!
Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.
Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!
Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.
Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře
Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.
